發(fā)布時間：2023-10-09 16:08:24
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關鍵詞：城建投資公司；內部控制；有效性；對策
城市建設投資公司內部控制雖然取得了可觀的成績，但依然存在諸多問題，這些問題對城市建設投資公司的發(fā)展造成了嚴重阻礙。為了改善這一不良現(xiàn)狀，相關人員應加大對公司內部的管理力度，通過內部控制手段來對公司資金的配置予以優(yōu)化，促進公司可持續(xù)發(fā)展，因此提高城市建設投資公司內部控制的有效性是十分必要。
一、提高城市建設投資公司內部控制的重要性
內部控制有效性影響整個公司的發(fā)展進程，因此我們要加以重視，了解城市建設投資公司內部控制的重要性，強化工作人員對內部控制的認識，從而促進公司內部控制的工作。
（一）保障公司的財務信息質量
加大對城市建設投資公司內部控制力度，能確保財務信息質量。經筆者研究，部分工作人員為了獲取更大利益，通常會采取不良手段來獲取錢財，這一現(xiàn)狀的產生往往會為城市建設公司的運行帶來諸多困難。鑒于此，加大對城市建設投資公司內部控制力度便能有效緩解不良現(xiàn)狀，促進公司財務信息質量的有效提高，為城市建設公司的發(fā)展奠定重要基礎。
（二）符合現(xiàn)代公司管理制度的要求
其次，對城市建設投資公司實施內部控制充分符合現(xiàn)代公司管理制度要求。隨著我國經濟水平的全面提高，我國各大企業(yè)均受到嚴峻的挑戰(zhàn)，城市建設公司想要在激烈的市場競爭中占據一席之地，就必須拿出一系列可行策略，通過加大內部控制力度來促進城市建設公司的有效發(fā)展。
（三）加強公司經營，增強公司的競爭力
在激烈的市場競爭當中，各大企業(yè)為了自保，就必須對自身競爭力充分提升，城市建設公司也不例外，自我國實施對外開放政策后，不僅為我國各大企業(yè)帶來了嶄新的發(fā)展契機，同時也帶來了巨大挑戰(zhàn)，因此加大內部控制，能促進公司自身競爭水平的提高，有益于公司更好的規(guī)劃財務，在工作井井有條的情況下，加強公司經營的效率，增強公司的競爭力。
二、城市建設投資公司內部控制問題分析
綜上，筆者對提高城市建設投資公司內部控制的重要性進行了分析，同時也提出目前在城市建設投資公司中還存在一些問題，尤其是對于那些尚未成熟的投資公司，我們必須對相關問題一一闡述，以期促進其更好地發(fā)展。
（一）內部控制意識薄弱
在城市建設投資公司內部控制工作中，內控意識的薄弱是最為凸顯的問題。城市建設投資公司管理者對于內部控制的重要性缺乏了解，認為內部控制的開展需要花費大量時間，大量資源，且難以預期應用效果，這一現(xiàn)狀導致內部控制工作一直得不到有效開展。
（二）監(jiān)督機制的缺乏
雖然部分企業(yè)建立了相關的內部控制制度，但是在制度實行過程中，缺乏強有力的監(jiān)督制度來監(jiān)督制度的執(zhí)行，這就在很大程度上阻礙了制度的落實，并且增加了企業(yè)內部風險。當然，還有部分企業(yè)在內部控制制度之中列出了詳細的條文，但是因為監(jiān)督制度的缺失，并沒有形成一種統(tǒng)一性的監(jiān)管體系，進而會影響監(jiān)督的效果。
（三）風險防范的意識的缺乏
現(xiàn)階段，多數(shù)企業(yè)的財務管理人員沒有樹立起風險意識，不能夠及時發(fā)現(xiàn)并解決財務管理過程中存在的風險情況。其次，多數(shù)企業(yè)沒有具體落實風險預警機制，嚴重缺乏風險預警能力，因此很難確保企業(yè)能夠獲得最大的效益。在這種情況下，企業(yè)財務管理人員應該樹立起風險意識，并且將財務管理預警機制具體落實，做到防患于未然，最大程度上降低由于財務風險給企業(yè)帶來的損失。
三、提高城市建設投資公司內部控制有效性的對策
綜上，筆者對城市建設投資公司內部控制現(xiàn)狀進行了分析，從中發(fā)現(xiàn)諸多問題，嚴重影響到城市建設投資公司的有效發(fā)展。為了提高競爭力，城市建設投資公司必須采取有效措施，筆者將就這一問題進行分析。
（一）提高管理人員的內部控制意識
管理人員是內部控制的核心，起著主導作用，因此提高管理人員的內部控制意識有利于提高公司內部控制的有效性。首先，城市建設投資公司內部控制工作的意識要大力地被推廣，需要領導和管理人員的共同努力。領導在召集大會時，要強調內部控制工的重要性，并且要指正它的不足，對公司的影響，以及今后的發(fā)展方向等，因此在領導的帶領下，管理人員就會意識到內部控制工作的重要性；其次，要加強各個部門之間對于內部控制的交流，在交流的過程中，管理人員會意識到內部控制工作中存在的不足，在以后的工作中就會及時更正。
（二）完善內部控制體系
公司會計內部控制體系的建設，是鞏固城市建設投資公司整體內部控制的有效環(huán)節(jié)。首先，設立專門的監(jiān)督機構，以專門監(jiān)督工作人員的行為，防止的行為，以加強內部控制管理；其次，要明確會計人員的工作職責以及會計工作需要遵循的原則，這樣就可以使工作人員進入一個好的工作狀態(tài)；再者，就是要建立標準的會計工作規(guī)范，以避免在會計工作中出現(xiàn)不規(guī)范的操作，從而影響城市建設投資公司內部控制水平。
（三）建立風險預警和評估機制
建立風險預警和評估機制是有效加強城市建設投資公司內部控制的方法。首先，公司應定期檢測內部控制工作，并且上交內部控制存在風險的報告；其次，對內部控制風險報告進行分析，然后發(fā)現(xiàn)導致內部控制風險的影響因素，并評價這些因素；最后，建立風險預警機制，以提前防范風險。
四、結語
綜上所述，現(xiàn)階段多數(shù)企業(yè)在內控管理上依舊存在著多種多樣的問題。因此企業(yè)應該大力增強對財務風險的防范，以此來增強自身的競爭力，加強內控管理。
作者:張悅 單位:長沙先導投資控股集團有限公司
參考文獻：
關鍵詞：財務外包；信息安全風險；甄別與控制
一、引言
隨著時代的發(fā)展，以及經濟水平的不斷提高，人們逐漸意識到了財務外包的重要性。公司在實行財務外包后，在享受其優(yōu)越性的同時，也會面臨著一些風險。公司在實行財務外包后可能面臨的風險多種多樣，需要公司管理層深思熟慮。主要面臨的風險有三種，第一種為最為常見的外包決策戰(zhàn)略失誤風險；第二種為外包信息安全的風險；第三種風險為外包成本遠遠的超過了預期。因此財務外包策略在執(zhí)行的過程中需要考慮到財務外包信息安全的風險以及對這些風險因素進行針對性的甄別，從眾多影響因素中挑選出風險因素最后再采取相應的措施來控制這些風險，以達到實行財務外包的公司在避免財務外包信息安全風險的同時，享受到其獨特的優(yōu)點。
二、財務外包的信息安全風險的相關內涵
一般來講財務外包就是公司通過與承擔外包的公司也就是承包商簽訂詳細的合同或者協(xié)議，根據合同或者協(xié)議內容將本公司全部或者一部分的財務工作委托給承包商，在承包商依法履約其應有的義務后，支付其應有的報酬。如今越來越多的公司意識到財務外包的重要性，甚至把其當成有力的競爭手段。公司的管理層充分的意識到，如果不進行財務外包，那么公司很有可能在激烈的外部競爭中處于劣勢，以致予淘汰出局。財務外包在我國目前發(fā)展雖然有著廣闊的前景，但發(fā)展還是比較緩慢的，仍有較大的改進空間。許多公司對財務外包沒有完全放下顧慮，仍然對外包后存在的信息泄露風險存有一定的顧慮。
財務外包的信息安全風險也就是指，公司將財務進行外包后公司內一些與公司核心業(yè)務有關的重要信息和數(shù)據被無意或者有意泄露以及盜用的風險。眾所周知，一個公司的財務部門對財務部門的保密度比較高，并且在日常公司的運營過程中財務工作中會產生大量的內部信息，在這些信息之中好多信息對公司來說都是商業(yè)機密，如果在財務外包后這些重要信息發(fā)生了泄露，那么這對企業(yè)造成的損失將是難以估量的，尤其是這些信息被公司的競爭對手的得到，后果就更加不可想象了。因此與財務有關的各項業(yè)務一般都會保密，除非強制性披露的要求，否則這些信息是不會向外部透漏的，哪怕是公司一般的管理層有時候也要加以保密。
三、財務外包的信息安全風險的甄別
在實施財務外包決策的過程中，要結合公司自身的實際情況來甄別一些潛在的或者明面上存在的相關信息安全風險，在充分分析這些風險的來源、發(fā)生概率以及危害程度的基礎上，接著采取相應的手段和方式加以有效的控制，因此在此過程中，安全風險的甄別與控制對財務外包有著重要的影響，甚至在某種程度上可以決定著財務外包是否能夠成功。公司財務外包的信息安全風險主要有以下幾個方面：
第一、信息泄露的風險。信息泄露風險是公司財務外包所面臨的發(fā)生概率最大的信息安全風險。此風險的發(fā)生雖然有諸多因素引起的，但最主要的因素就是客戶公司重要信息或者數(shù)據的保密程度不夠，或者承包商在采取保密過程中所采用的保密措施不夠完善。因此外包商對于客戶的資料是否依據實際情況建立了比較嚴格的保密制度，對于承包商內部的員工是否明確了相關責任追究制度來避免信息泄露風險的發(fā)生。這些因素都會對承包商內部員工產生影響，進而會有承包商內部員工將其所接觸到的客戶信息泄露的可能。
第二、信息被丟失的風險。信息被丟失主要發(fā)生在信息傳遞以及信息處理時，有可能在外包過程中承包商的相關技術不夠完善或者不夠成熟，因此其相關技術在穩(wěn)定性以及安全性上仍有不足之處。承包商在面對信息丟失事故時所采取的補救措施是否得當合理、采用補救和預防技術的時效性，這些因素處理的效率和效果都會在一定程度上對信息丟失產生重要的影響。
第三、信息被盜取的風險。發(fā)生此風險主要的原因在于外包商對于自己客戶的信息資料保護措施做得不夠好，相關保護制度不完善，以致于在保護制度或者措施上存在漏洞。因此公司進行財務外包時，承包商是否采取相應的措施來對客戶的信息建立起有效的管理制度，以及承包商專業(yè)團隊成員的整體素質情況等，這些因素實施的好壞，都會對企業(yè)信息被盜造成了重要的影響。另外，對信息進行承包的企業(yè)屬于服務性行業(yè)，這個行業(yè)的特點也決定了其內部員工的流動性也比較大，因此在人才流動的過程中也在一定程度上加大了所承包企業(yè)在信息經營過程中被盜的風險，而且這個風險不容易完全規(guī)避。
四、財務外包的信息安全風險的控制
若想進行全面而有效的控制，因此要結合公司所處的環(huán)境以及自身的特點，從外包的全過程入手，在整體全局上建立合適的控制機制，從而從全過程以及全方位的減少和防范財務外包后所帶來的不確定的各種信息安全風險，進而最大限度的為公司安全運營服務，公司在進行財務外包前要建立信息安全風險的相關防范機制，可以從以下三個方面來入手：
一、引言
隨著時代的發(fā)展，以及經濟水平的不斷提高，人們逐漸意識到了財務外包的重要性。公司在實行財務外包后，在享受其優(yōu)越性的同時，也會面臨著一些風險。公司在實行財務外包后可能面臨的風險多種多樣，需要公司管理層深思熟慮。主要面臨的風險有三種，第一種為最為常見的外包決策戰(zhàn)略失誤風險；第二種為外包信息安全的風險；第三種風險為外包成本遠遠的超過了預期。因此財務外包策略在執(zhí)行的過程中需要考慮到財務外包信息安全的風險以及對這些風險因素進行針對性的甄別，從眾多影響因素中挑選出風險因素最后再采取相應的措施來控制這些風險，以達到實行財務外包的公司在避免財務外包信息安全風險的同時，享受到其獨特的優(yōu)點。
二、財務外包的信息安全風險的相關內涵
一般來講財務外包就是公司通過與承擔外包的公司也就是承包商簽訂詳細的合同或者協(xié)議，根據合同或者協(xié)議內容將本公司全部或者一部分的財務工作委托給承包商，在承包商依法履約其應有的義務后，支付其應有的報酬。如今越來越多的公司意識到財務外包的重要性，甚至把其當成有力的競爭手段。公司的管理層充分的意識到，如果不進行財務外包，那么公司很有可能在激烈的外部競爭中處于劣勢，以致予淘汰出局。財務外包在我國目前發(fā)展雖然有著廣闊的前景，但發(fā)展還是比較緩慢的，仍有較大的改進空間。許多公司對財務外包沒有完全放下顧慮，仍然對外包后存在的信息泄露風險存有一定的顧慮。
財務外包的信息安全風險也就是指，公司將財務進行外包后公司內一些與公司核心業(yè)務有關的重要信息和數(shù)據被無意或者有意泄露以及盜用的風險。眾所周知，一個公司的財務部門對財務部門的保密度比較高，并且在日常公司的運營過程中財務工作中會產生大量的內部信息，在這些信息之中好多信息對公司來說都是商業(yè)機密，如果在財務外包后這些重要信息發(fā)生了泄露，那么這對企業(yè)造成的損失將是難以估量的，尤其是這些信息被公司的競爭對手的得到，后果就更加不可想象了。因此與財務有關的各項業(yè)務一般都會保密，除非強制性披露的要求，否則這些信息是不會向外部透漏的，哪怕是公司一般的管理層有時候也要加以保密。
三、財務外包的信息安全風險的甄別
在實施財務外包決策的過程中，要結合公司自身的實際情況來甄別一些潛在的或者明面上存在的相關信息安全風險，在充分分析這些風險的來源、發(fā)生概率以及危害程度的基礎上，接著采取相應的手段和方式加以有效的控制，因此在此過程中，安全風險的甄別與控制對財務外包有著重要的影響，甚至在某種程度上可以決定著財務外包是否能夠成功。公司財務外包的信息安全風險主要有以下幾個方面：
第一、信息泄露的風險。信息泄露風險是公司財務外包所面臨的發(fā)生概率最大的信息安全風險。此風險的發(fā)生雖然有諸多因素引起的，但最主要的因素就是客戶公司重要信息或者數(shù)據的保密程度不夠，或者承包商在采取保密過程中所采用的保密措施不夠完善。因此外包商對于客戶的資料是否依據實際情況建立了比較嚴格的保密制度，對于承包商內部的員工是否明確了相關責任追究制度來避免信息泄露風險的發(fā)生。這些因素都會對承包商內部員工產生影響，進而會有承包商內部員工將其所接觸到的客戶信息泄露的可能。
第二、信息被丟失的風險。信息被丟失主要發(fā)生在信息傳遞以及信息處理時，有可能在外包過程中承包商的相關技術不夠完善或者不虺墑歟因此其相關技術在穩(wěn)定性以及安全性上仍有不足之處。承包商在面對信息丟失事故時所采取的補救措施是否得當合理、采用補救和預防技術的時效性，這些因素處理的效率和效果都會在一定程度上對信息丟失產生重要的影響。
第三、信息被盜取的風險。發(fā)生此風險主要的原因在于外包商對于自己客戶的信息資料保護措施做得不夠好，相關保護制度不完善，以致于在保護制度或者措施上存在漏洞。因此當公司進行財務外包時，承包商是否采取相應的措施來對客戶的信息建立起有效的管理制度，以及承包商專業(yè)團隊成員的整體素質情況等，這些因素實施的好壞，都會對企業(yè)信息被盜造成了重要的影響。另外，對信息進行承包的企業(yè)屬于服務性行業(yè)，這個行業(yè)的特點也決定了其內部員工的流動性也比較大，因此在人才流動的過程中也在一定程度上加大了所承包企業(yè)在信息經營過程中被盜的風險，而且這個風險不容易完全規(guī)避。
四、財務外包的信息安全風險的控制
若想進行全面而有效的控制，因此要結合公司所處的環(huán)境以及自身的特點，從外包的全過程入手，在整體全局上建立合適的控制機制，從而從全過程以及全方位的減少和防范財務外包后所帶來的不確定的各種信息安全風險，進而最大限度的為公司安全運營服務，公司在進行財務外包前要建立信息安全風險的相關防范機制，可以從以下三個方面來入手：
第一，慎重選擇承包商。唯有慎重選擇外包商，才能在有效的降低財務外包的風險，這是第一步，同時這也是最關鍵的一步。在決定承包商之前，要詳細的了解承包商的信譽度，因為信譽是經過常年累月積累起來的，因此一般情況下信譽良好的承包商，因為它們不但保密工作做得好，并且各項技術也比較齊全，這些都是保證公司財務外包信息安全的物質基礎。并且要有幾個備選的外包商公司，來進行綜合的比較，擇優(yōu)錄取。另外公司還需要時刻關注外包商的相關工作是否有相關合法的知識產權保護制度，這可以在法律層面保護公司的財務外包信息安全。
第二，與外包商簽訂相關的安全信息合同或者協(xié)議。為了保證公司財務外包信息的安全，公司應該與承包商簽訂詳細合理的信息安全協(xié)議，并且要合法的、詳細的列舉公司與承包商的權利和義務，嚴格控制承包商所擁有的權限，禁止其有越權的行為，并且在今后實施的過程中，要求承包商依法對信息安全做出承諾。在實施過程中若因為外包商的原因造成的信息泄露或者丟失進而對委托方造成經濟損失的，那么在合同或者協(xié)議中要明確規(guī)定具體相關的補償辦法和措施來對委托方進行相應的補償。由于財務外包還屬于新興的產業(yè)仍處于發(fā)展初期，因此目前仍無完善的法律法規(guī)對其進行規(guī)范和約束，這也是財務外包發(fā)展所面臨的障礙。目前我國的信譽體系仍比較脆弱，并不能完全滿足其快速發(fā)展的需求，因此唯有訂立嚴格周全的信息安全協(xié)議才能在法律層面為公司的信息安全提供最堅定的保障。
第三，合理選擇財務外包的內容。公司在決定進行財務外包前，應對財務業(yè)務鏈上的每個環(huán)節(jié)進行檢查，優(yōu)先將一些非核心的業(yè)務外包出去，隨著公司與外包商逐步建立起合作信任關系后，在考慮外包一些重要的、核心的業(yè)務。對于一些外包后信息安全存在較大風險的業(yè)務，公司要慎重考慮，最好不進行外包。這樣公司選擇的余地更大，更能充分利用外包商的核心優(yōu)勢，并且還可以起到分散風險的作用。
五、總結
本文在分析財務外包的信息安全風險的內涵的基礎上，給出了財務外包的有關定義。并結合其定義來對財務外包的信息安全風險進行甄別：有信息泄露的風險、信息被丟失的風險以及信息被盜取的風險。針對這些風險采取了一些風險控制的措施：有慎重選擇外包商、與外包商簽訂相關的安全信息合同或者協(xié)議以及合理選擇財務外包的內容。通過這些措施可以有效地減少財務外包的信息安全風險，并未財務外包的發(fā)展做出相應的貢獻。
參考文獻：
[1]羅艷.財務外包風險規(guī)避的探討[D].江西財經大學，2010.
[2]柳金葉.企業(yè)財務外包風險管理研究[D].東北石油大學，2011.
[3]雷振紅.高校信息安全服務外包風險的管理與控制[D].昆明理工大學，2009.
[4]鐘男.企業(yè)財務外包風險應對研究[D].西南財經大學，2012.
關鍵詞：天然氣公司；財務預算管理；問題及對策
一、前言
天然氣公司與社會的發(fā)展，與人民的生活密切相關，因此天然氣公司的發(fā)展十分重要。而財務預算管理作為財務管理中的一大重要組成部分，對天然氣公司的發(fā)展有著很重要的影響。然而，由于各方面的原因，目前而言，我國的天然氣公司的財務預算管理還存在著一定問題，這使得天然氣公司的經濟效益減少，對其發(fā)展不利。因此，文章中對天然氣公司財務預算管理中存在的問題及對策的探討是十分有意義的，希望能夠得到相關人員的借鑒。
二、天然氣公司財務預算管理的重要性
結合筆者的工作經驗，筆者可以發(fā)現(xiàn)天然氣公司財務預算管理有以下幾點重要性：
1.有利于天然氣公司實現(xiàn)經營目標
在市場經濟化高速發(fā)展的時代，企業(yè)與企業(yè)之間競爭嚴重，為了使得企業(yè)在競爭中獲得優(yōu)勢，就需要不斷地擴大自身的經營規(guī)模，更好地立足于市場中。然而，在這個擴大規(guī)模的過程中企業(yè)必然會承擔很多的風險，如果企業(yè)沒有采取合理的手段對這些風險進行管理，那么就很容易導致企業(yè)最終無法實現(xiàn)自身的經營目標，因此，這時，對天然氣公司實施有效的財務預算管理，能夠幫助公司在擴大經營的過程中更有計劃性，這樣一來，能夠幫助企業(yè)穩(wěn)固發(fā)展，以更小的風險實現(xiàn)自身的經營目標。
2.有利于天然氣公司合理規(guī)避風險
在這樣一個大時代下，天然氣公司遇到的風險問題許許多多，事實上，每做一個決定都會有相應的風險，這些風險如果不能夠很好地規(guī)避，就有可能給天然氣公司帶來極大的損失[1]。因此，為了更好地規(guī)避風險，就需要對天然氣公司進行一個好的財務預算管理，在管理時，針對天然氣公司制定出的目標，通過科學的預測手法，來指導天然氣公司對資金的利用，從而很好地處理了成本與風險這兩者之間的關系，對于天然氣公司規(guī)避財務上的風險十分有利，能夠更好地幫助天然氣公司進行自身穩(wěn)固的發(fā)展。
3.有利于天然氣公司加強內部控制
在天然氣公司針對某一個經營目標做出了財務預算后，自然，在完成這個經營目標時，要盡可能地圍繞著這份預算來進行經營。這種時候，公司中心牢牢被掌控，就不容易跑偏導致經營目標不能按時的以一定效率完成，這樣就可以更好地發(fā)展公司[2]。既然對于每一個資金的用途，都有相應的目標，那么天然氣公司的內部控制就自然而然地加強了，對企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展十分有意義。
三、天然氣公司財務預算管理存在的問題
結合筆者的工作經驗，筆者可以總結出在天然氣公司的財務預算管理中存在著以下幾種問題：
1.天然氣企業(yè)對財務預算管理重視度不夠
筆者深入天然氣公司發(fā)現(xiàn)，盡管財務預算管理十分重要，然而很多天然氣公司對此并不是十分重視，且對其沒有一個合理的認識。管理人員本身就不重視財務預算管理，并且，在進行公司各部門的協(xié)商時，由于部門之間的溝通上存在著一定問題，這就導致在整個信息了解上不能做到及時、有效率，這樣一來，使得財務預算管理的難度大大增強[3]。除此以外，公司還存在著一些本身管理素質差的管理人，他們對財務預算的各項規(guī)范不夠熟悉，這就導致財務預算管理的效率大打折扣。另一方面，公司沒有對管理方式進行開拓創(chuàng)新，過于老舊，跟不上時代的節(jié)奏。
2.財務預算編制方法簡單，不具有科學性
對公司的財務預算管理上，由于管理人員的不重，使得其對此管理上十分疏忽，有時為了方便起見，就進行財務預算編制的縮減，沒有對各項項目進行合理地取證，這樣一來，使得財務預算管理失去了其科學性，對公司的發(fā)展沒有任何意義，甚至有時候還會損害公司利益。另外，很多天然氣公司在財務預算管理的編制上采用的都是增量編制的方法，這使得財務預算的計算結果與實際情況有很大的誤差，這樣一來，就無法滿足新一代企業(yè)發(fā)展的要求。因此，企業(yè)要采用更具有科學性的編制方法。
3.天然氣公司財務預算管理的執(zhí)行力不夠
一旦公司的財務預算確定下來，在執(zhí)行的過程中就不可以隨意地更改，然而，筆者發(fā)現(xiàn)，很多天然氣公司在目標的實現(xiàn)過程中，對財務預算的態(tài)度不嚴謹，隨意更改，造成了財務預算管理上的困難[4]。此外，由于目標不夠明確，再加上各部門之間信息不到位，管理上的監(jiān)督不夠，這些因素都導致了天然氣公司在財務預算管理上存在著效率的低下。并且沒有實施一定的獎懲措施，這樣一來，管理人員的積極性不夠高，導致對財務預算管理不是十分在意，這樣對企業(yè)發(fā)展不利。
4.天然氣公司財務預算管理體制不夠完善
在天然氣公司的運作上存在著很多的關于財務上的問題，然而由于領導本身就對財務資金上的認識存在不足，且管理體制十分落后，會計上也沒有更高素質的人才，這些都導致天然氣公司在財務預算管理上存在著嚴重的問題，不能對資金做到很好地把控。此外，由于公司沒有落實責任制度，使得員工對自身職責認識不足，并且很容易出現(xiàn)的問題，因此完善天然氣公司的財務預算管理體制十分重要，也有利于天然氣公司更好地發(fā)展。
四、天然氣公司財務預算管理中問題的對策
結合筆者的工作經驗，以及多年來對天然氣財務預算管理問題的思考，筆者總結出了以下幾種可以有效解決天然氣公司財務預算管理中問題的對策:1.科學規(guī)范地進行財務預算編制工作。在天然氣公司的財務預算管理上，通常涉及到的內容數(shù)據較多，管理人員的工作量很大，這時如果沒有一個科學性的編制制度，就會使得管理人員在管理上更加困難。管理人員進行財務預算規(guī)劃時，首先要了解上年度的收入以及支出的預算，然后在講實際的收入支出與預算對比，重點勾勒出那些差別很大的地方，分析是哪些因素導致的，然后在新一次的預算規(guī)劃中，將這些因素考慮在內。此外，管理人員一定要深入各部門進行了解調查，進行資料上的匯總，在編制上，還需要廣泛聽取意見，保證編制的規(guī)范性與科學性，編制時，也要注意輕重緩急，拿清分寸[5]。2.加強對財務預算的考核與監(jiān)督工作。加強對財務預算的考核與監(jiān)督能夠很好地提高公司的財務預算管理效率。考核上，公司可以定期開展一次對財務預算管理人員的考核，并且一定要保證考核時的透明與公正，對于那些在考核中表現(xiàn)優(yōu)秀的員工給予一定的獎勵，這樣一來，能夠很好地促進員工的工作積極性，使得員工更好地完成工作。另外，在預算管理上，要加強監(jiān)督工作，不斷完善制度，進行科學化的管理，并且在預算確定好后，盡可能地不再對其進行更改，如果必須調整，需要得到高層人員的批準。3.加強財務預算管理人員素質的提高。財務預算管理人員的素質對于企業(yè)的財務預算管理有著很大的影響，為了實現(xiàn)財務預算管理人員素質的提高，一方面，企業(yè)可以時常開展管理人員知識考核，并實施獎懲措施，另一方面，要為企業(yè)注入新鮮的高素質管理人才，這就需要企業(yè)通過多方渠道進行招聘，認真核查，選擇專業(yè)素質高的人才，這樣，能很好的促進企業(yè)發(fā)展[6]。4.加強財務預算管理中的信息化管理。在新時代，信息技術發(fā)展，而公司也要與時俱進，引入先進的信息技術來幫助進行財務預算管理。例如，過去各部門的資料收集上存在一定困難，如今，就可以建立一個信息化平臺，讓各部門將資料放在上面，方便了財務預算管理人員的工作。
五、結語
綜上所述，財務預算管理對天然氣公司有很重要的意義，而針對目前天然氣公司財務預算管理中的問題，筆者已經做出了解決方案，然而最重要的還是管理人員的重視，不斷對比自身問題，根據企業(yè)特點來認真落實對策措施。我相信，有了相關人員的重視，我國的天然氣公司的財務預算管理一定能朝著一個更好的方向發(fā)展。更好地為天然氣公司的發(fā)展做出貢獻。
作者:鄧靜 單位:四川川港燃氣有限責任公司
參考文獻：
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一、財務管理模式相關概念
1、現(xiàn)代企業(yè)
現(xiàn)代企業(yè)指的是在當前的市場經濟中，能夠代表國內外最先進形式的組織以及未來企業(yè)組織的發(fā)展模式，現(xiàn)代企業(yè)包含有四個鮮明的特點，分別是要求企業(yè)經營權和所有權相分離；要求企業(yè)擁有現(xiàn)代最先進的技術；企業(yè)能夠實施現(xiàn)代化的管理；企業(yè)未來的擴張化規(guī)模。
2、財務管理
財務管理指的是一個企業(yè)在既定的目標下，為企業(yè)的發(fā)展而進行的一系列投資、籌資、經營以及利潤分配四個方面的管理。財務管理是現(xiàn)代企業(yè)不可或缺的組成部分，企業(yè)依據相關法律法規(guī)，按照一定的原則組織企業(yè)的財務活動，并且處理企業(yè)的財務關系的一項極其重要的組成部分。
3、財務管理模式
財務管理模式指的是一個企業(yè)在集團的組織框架內，去實現(xiàn)總體財務目標根據企業(yè)自身量身打造的符合企業(yè)要求的財務管理模式以及組織分工等多種要素的結合體。主要包含企業(yè)的融資決策權、資金管理權等多種權利。
二、現(xiàn)代企業(yè)財務管理模式的內容
現(xiàn)代企業(yè)的財務管理模式主要包括三種方式，分別是集權式、分權式和相融式三種財務管理模式，下面主要分析下這三種財務管理模式的具體內容。
1、集權式財務管理內容
集權式財務模式主要指企業(yè)的總公司或者說母公司對其下屬的分公司或子公司的財權由母公司統(tǒng)一集中管理，也就意味著子公司本身沒有任何的財務決策權，全部被母公司收回。這時候需要母公司的絕對控制力，對其下屬企業(yè)進行嚴格統(tǒng)一的管理。由于財務決策權被母公司控制，因此子公司的財務決策權只有很少的一部分，那就是企業(yè)的日常收支和企業(yè)的一些短期預算等。
集權式財務模式優(yōu)點有以下幾個方面：第一，對母公司的整體戰(zhàn)略實施以及企業(yè)最終的總目標的實現(xiàn)非常有利；第二，有益于母公司進行統(tǒng)一的融資決策，并且在一定程度上降低企業(yè)的財務費用；第三，可以母公司進一步進行合理的稅收籌劃；第四，有效降低母公司的成本以及管理費用。
同時，集權式財務模式并非沒有缺點，缺點主要體現(xiàn)在以下幾個方面：第一，不利于整個集團公司進行整體的戰(zhàn)略布局管理；第二，往往導致集團公司的決策信息失靈，不利于整體發(fā)展；第三，集團公司的整體政策制定存在諸多障礙，靈活性不夠；第四，集團公司的集權，容易挫傷子公司對于財務活動的積極性，
2、分權式財務管理內容
分權式財務管理模式和集權式相對應，并且存在很大的不同。分權式主要是母公司把自己的決策控制權分配給下面的子公司，兩者之間的關系主要是關系，對子公司只是起到輔助作用和間接控制。子公司獲得充分的決策權，能夠自行進行市場擴充，調配資金以及對企業(yè)財務人員進行任免和業(yè)績進行評價。這些的前提是子公司一定要在充分貫徹母公司的宏觀戰(zhàn)略思想，并且經營結果由母公司對子公司進行全面的考核和評價。
分權式財務模式優(yōu)點有以下幾個方面：第一，有利于企業(yè)戰(zhàn)略的制定，母公司不用花費很大的成本進行親力親為，只需要很少的成本進行間接管理和戰(zhàn)略制定即可，從而把風險轉嫁到子公司身上，為母公司降低了風險成本；第二，有利于子公司根據自身情況進行針對性的財務決策，并且決策的周期較短，在稍縱即逝的現(xiàn)代企業(yè)未來競爭中贏得先機，由于子公司可以自行進行授權范圍內的決策，從而減少了上下溝通的時間成本，大大提高了子公司的工作效率和決策效率；第三，充分調動了子公司管理層的積極性，并且有利于對管理層的培養(yǎng)，子公司的管理層身處競爭的最前沿，他們對市場的了解比總公司還要深刻的多，在一定條件下，他們更能夠因地制宜，幫助企業(yè)及時調整經營策略，來滿足市場和顧客的需求，為母公司輸送人才起到一定的積極作用，另一方面，由于部分決策權的下放，增加了子公司風險意識，在自負盈虧的前提下，子公司更會進行謹慎使用和分配資金，決策權的下放，調動了整個子公司的積極性。
分權式財務模式缺點有以下幾個方面：第一，決策權和經營權的下放致使母公司對子公司的影響力下降，不利于整個集團公司內部資源的調配，同樣也不利于各個子公司之間進行資源共享和情報共享；第二，母公司分權過大，會導致子公司尾大不掉，不利于各個子公司之間的和諧共處，導致集團公司不能形成規(guī)模效應，對于追求更大發(fā)展的企業(yè)來說，到了后期會成為企業(yè)進一步壯大的障礙，從而削弱了企業(yè)核心競爭力和整體競爭水平；第三，分權會致使子公司產生本位主義，迫使子公司僅僅關心自己的自身發(fā)展，忽視了其它子公司和集團公司的發(fā)展，從而缺乏整體意識，往往容易損害整個集團公司的利益。
3、相融式財務管理內容
相融式財務管理模式主要融合了集權式和分權式的優(yōu)點，進一步規(guī)避了兩者的缺點，并且根據各個集團公司的具體情況和發(fā)展階段側重點有所不同。一般分為相對集中型和權力相對分散型兩種模式。
相對集權型具有集權式的優(yōu)點，同時減小了集團公司發(fā)展高度的集權，以及子公司因為權力過少影響其積極性的可能，這種模式主要是適用于集團公司剛剛處于發(fā)展初期階段，當然與之對應的相對分散型則體現(xiàn)了分權式的優(yōu)點，適當保留集團公司的控制權，避免子公司各自為政，這種類型主要適用于相對成熟的并且規(guī)模較大的集團公司。因此企業(yè)可以根據自身的實際發(fā)展情況進行相對應的選擇財務管理模式。
相融式財務管理模式也存在一定的缺點，那就算“度”的把握，只有把握好這個度，才能有利于企業(yè)的整體發(fā)展，這就要求企業(yè)對管理層的水平提出了更高的要求，需要有一個強大的核心競爭力的團隊來進項把控。
三、現(xiàn)代財務管理模式存在的問題
1、傳統(tǒng)的產權理論和制度加劇了利益沖突
當今社會是知識社會，知識的重要性也無須多言，傳統(tǒng)的產權理論和制度往往注重有形資產的投資以及投入資本多與少的配置，卻把最重要的知識資本效率比丟棄在一邊，往往看重的最后紅利的分配權，簡單地說就是只注重結果，不在乎過程；只在乎眼前利益，忽視了企業(yè)的長遠發(fā)展。在這種情況下，往往會加劇不同利益者之間的矛盾，致使企業(yè)不能實現(xiàn)最大的財務目標。
2、現(xiàn)代的財務管理理論已不能滿足當今的投資決策需求
眾所皆知，傳統(tǒng)的工業(yè)時代，過度依賴有形資產。而當今的企業(yè)發(fā)展不僅僅需要有形資產，無形資產也占了很大的比重，有的時候無形資產的比重比有形的還要多，這就無法用現(xiàn)代的財務管理理論來解釋。當今社會無形資產的投資比重只有越來越多，而目前的財務管理理論無法匹配當前的投資決策需求，傳統(tǒng)的理論和內容已經不適應當資決策的需求。
3、財務機構設置不合理與財務人員素質不高阻礙信息化、知識化理財
伴隨知識經濟時代的到來，經濟活動的核心是信息。財務機構的設置往往缺少相應的信息管理人員，因此財務機構設置應該具有靈敏、高效、快速發(fā)展的特征。當前的企業(yè)財務管理部門絕大部分都是金字塔型，往往沒有把中間層次的靈活性和積極性激發(fā)出來，致使他們觀念落伍、效率低下，缺乏足夠的主動性，沒有創(chuàng)新精神和能力。這都預示著當前的財務機構設置和財務人員素質與知識經濟時代的要求相去甚遠，已經重要阻礙了我國企業(yè)信息化、知識化的理財進程。
四、構建財務管理模式的建議
1、建立統(tǒng)一的財務管理模式
現(xiàn)代財務管理理論要求現(xiàn)代企業(yè)建立一套統(tǒng)一的財務模式幫助企業(yè)決策層對企業(yè)進行高度集中的支配和管理。這種方式可以有效保證企業(yè)的戰(zhàn)略實施，資產的統(tǒng)一調度有利于避免子公司因資金不足導致的產能不足，并且有效地降低了集團公司的財務費用。如果企業(yè)的規(guī)模達到一定程度，可以實施統(tǒng)一的資金管理與核算，從而把控整個集團公司的下面各個部分的費用支出，降低部門的運營成本，提高部分的運營效率，同時可以建立更好的紅利分配方式，進行統(tǒng)一的稅收籌劃等等。
2、建立預算控制機制，提高財務管理模式的動態(tài)性
企業(yè)財務預算要求比較嚴格，并且貫徹整個企業(yè)的始終，包含有事前、事中和事后控制三個方面，只有提高企業(yè)的財務管理模式的動態(tài)性，并且根據企業(yè)自身的實際情況建立起一整套規(guī)范的財務預算管理機制，才能更好的幫助企業(yè)在未來競爭中占得先機，贏得保障。
從整個企業(yè)的發(fā)展來看，企業(yè)的每一個項目所需要的人、財、物需要進行統(tǒng)一的調配和有計劃的分步進行，在事前我們可以根據項目的具體情況制定詳細的實施計劃，在計劃執(zhí)行過程中，在尊重項目執(zhí)行的情況下要加強事中控制，只有事中控制中，才能保證整個實施計劃的有效執(zhí)行，不會產生偏差。并且在事中還要建立規(guī)范的財務管理機制，重視對集團公司員工的中期考核，只有規(guī)范的財務制度才能有效規(guī)避人為所犯下的錯誤，才能把權力關在制度的籠子里面。
3、加強內部控制、完善財務監(jiān)督體系
現(xiàn)代財務管理模式對企業(yè)提出了更高的要求，不僅要求企業(yè)建立完善的監(jiān)督體系，而且還要求企業(yè)加強對自身經濟活動的內部控制。企業(yè)只有通過對各個職能部門的財務進行有效地監(jiān)督，才能執(zhí)行整個企業(yè)的戰(zhàn)略計劃。只有完善企業(yè)內部審計制度，運用當前最先進的財務審計方法，才能提高企業(yè)的監(jiān)督效率。完善的內部控制可以保證企業(yè)的財務得到有效的監(jiān)督，企業(yè)的財務控制權適度逐級下放，在一定程度上能有效激發(fā)企業(yè)各個職能部分的工作積極性。
4、加強企業(yè)財務形象、做好財務公關
市場經濟對企業(yè)提出了更高的要求，不僅僅要求企業(yè)在賺取利潤的同時關心職工的發(fā)展，更要具有社會責任感，一個具有社會責任感的企業(yè)更能受到市場的認可，因此企業(yè)要充分維護好自身的財務形象，一個良好的財務狀況可以有效提高企業(yè)的整體財務形象，可以在一定程度上幫助企業(yè)募集更高的資金來贏得未來的市場。
企業(yè)的社會責任感不僅僅是企業(yè)對外的捐助和捐贈，還表現(xiàn)在企業(yè)要及時公布企業(yè)自身的實際經營狀況，并且還要保證企業(yè)的財務政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性。一個企業(yè)財務公關的水平在相當程度上可以使集團公司的財務形象更加發(fā)揚光大，進而更容易在資本市場上得到投資者的認可，對于企業(yè)的長久發(fā)展尤其至關重要。
財務能力即一個經濟實體的財務狀況好和壞、優(yōu)和劣的程度。資本是企業(yè)運作的源動力，財務能力是企業(yè)經濟活動的首要推動力，并且它持續(xù)推著企業(yè)的經濟活動。對企業(yè)來講，企業(yè)一開始的建立需要積極地培養(yǎng)本公司自己的內部財務的核心競爭能力，并且今后還要不斷地保持和發(fā)展公司本身的財務能力，不斷培育公司本身的財務能力、持續(xù)為企業(yè)注入新鮮活力是任何一家成功企業(yè)都必須要做的。因此，任何企業(yè)都不可能也沒有辦法回避發(fā)展企業(yè)的財務能力的這個問題，同時學術界也應積極探索和研究相關的企業(yè)的財務能力的問題。
企業(yè)的財務將企業(yè)的財務學識連同企業(yè)的財務資源有機地組合在一起，這能夠綜合的反映了企業(yè)的實力，它是企業(yè)整合資源的核心。財務能力不僅能增強企業(yè)的競爭的優(yōu)勢并且能夠讓企業(yè)得到更多的價值和機會。從根本上來說這是由財務能力的特殊的地位和性質確定的，其表現(xiàn)在了企業(yè)要以相對來說穩(wěn)定的現(xiàn)金流來確保公司的可持續(xù)性的發(fā)展。企業(yè)的競爭的優(yōu)勢能否長久保持、企業(yè)的規(guī)模和企業(yè)的跨國的管理戰(zhàn)略和多元化的戰(zhàn)略的范圍和深度都很大程度上取決于企業(yè)的財務能力的大小。財務能力強大，有助于企業(yè)在很長的一段時間內都能維持企業(yè)當下的競爭上的優(yōu)勢，確保成功地實施企業(yè)的經營的戰(zhàn)略，加快企業(yè)擴大規(guī)模的腳步。世界上很多著名的跨國公司，我們都可以從他們的公司發(fā)展史中看到財務能力的重要性?？傊?，公司經營和發(fā)展的好壞，最重要一項就是能不能保證建立比較高的水平的財務能力并將其持續(xù)不斷地提高和發(fā)展。
二、財務能力的重要性及意義
對現(xiàn)在的很多公司來講，研究企業(yè)的財務能力以及提升企業(yè)的財務能力，都是非常重要和必要的。并且，當今社會，可持續(xù)發(fā)展已經成為主流，作為社會的經濟細胞的企業(yè)，也需要持續(xù)的發(fā)展，維持其持續(xù)的競爭優(yōu)勢，在這樣的背景下，企業(yè)的核心競爭力的理論得到不斷地完善和成熟；而在企業(yè)的財務管理活動中，企業(yè)幾乎沒有考慮到財務能力在將來的發(fā)展中的更新和替代方面的問題，而是只考慮了財務能力的適應性及其穩(wěn)定性；同時企業(yè)并不關注與其利益相關的公司的整體上的利益而是只關注局部的利益，以此來提高其自身的財務能力的靈活性、適應性。在這樣的環(huán)境下，我們應注意相輔相成地發(fā)展財務能力和可持續(xù)性發(fā)展的能力。同時我們要想反映出企業(yè)的核心的競爭力和企業(yè)能力，可以通過對所研究的企業(yè)的財務能力進行綜合性的分析和評價來實現(xiàn)。同時，對上市公司總體財務能力進行評估有利于投資者進行企業(yè)資金投向決策。也有助于相關職能部門可以有針對性地制定宏觀調控政策，從而促進我國上市公司和資本市場可以持續(xù)地健康發(fā)展。
三、相關研究的內容及方法
在綜合分析前人研究的基礎上，根據當前我國企業(yè)發(fā)展的具體情況以及在實例分析中數(shù)據搜集情況，同時考慮到評價指標體系的全面性以及指標的不重復性和代表性，我們可以從企業(yè)能力系統(tǒng)中的四個不同的能力并且從不同的角度來映射企業(yè)的財務能力?？梢砸云髽I(yè)的財務能力的綜合評價作為所研究內容的切入點，構建出財務能力的評價指標體系，運用因子分析方法建立起財務能力的評價模型，從而來完成對所研究的企業(yè)的財務能力的綜合性的分析和評價，為提高企業(yè)的財務能力提供對策。
一、關聯(lián)方交易的特點
一方控制、共同控制另一方或對另一方施加重大影響，以及兩方或兩方以上同受一方控制、共同控制或重大影響的，就構成了關聯(lián)方。而關聯(lián)方交易是指關聯(lián)方之間發(fā)生轉移資源或義務的事項，而不論是否收取價款。我們在判斷是否存在關聯(lián)方交易的時候，應該看其關系的實質。
關聯(lián)方交易與非關聯(lián)方交易相比，具有一些獨特的特點，具體表現(xiàn)在：第一，關聯(lián)方交易簡單、直接，定價時在定價政策、結算方式和支付手段上均具有一定的彈性，而在非關聯(lián)方交易中則沒有這種彈性，非關聯(lián)方之間的價格是公平的市場價格。因此，關聯(lián)方交易在一定程度上降低了交易的成本，提高了企業(yè)運營效率和利潤水平，進而提高了企業(yè)在市場上的競爭能力。第二，關聯(lián)方交易中的關聯(lián)方盡管在法律上地位是平等的，但在實際交易中的地位卻不平等。由于我國的上市公司大部分是由原來的國有企業(yè)改制而成的，在股權結構中國有股和法人股占大部分，社會流通股比重很小，這樣一來就對一些不公正的關聯(lián)方交易起不到監(jiān)督和約束作用，因此，在利己因素的誘導下，關聯(lián)方之間不公平、不公正的交易事件時有發(fā)生，進而損害了利益相關者的利益。第三，上市公司與其關聯(lián)的母公司、子公司、兄弟公司之間的交易日益廣泛、頻繁和復雜，金額巨大，且交易的形式也日趨多樣和隱蔽。
二、關聯(lián)方交易存在的問題
經筆者研究，目前關聯(lián)方交易存在的問題，主要有：
1．粉飾公司業(yè)績。由于改制的不徹底性，導致上市公司和其控股企業(yè)之間存在著千絲萬縷的聯(lián)系。上市公司為了取得融資的資格，避免被ST，或者為了摘掉ST的帽子，避免被摘牌退市，以實現(xiàn)其盈利指標，由于一些政治或其他經濟原因，常常會通過同關聯(lián)企業(yè)之間產品的購銷業(yè)務來提高自己的銷售收入或者降低自己的生產成本，提高自己的利潤率；或者通過資產重組等方式，低價購買關聯(lián)企業(yè)的優(yōu)質資產，剝離自己的劣質資產，從而達到優(yōu)化自己的資源配置，提高自己的獲利能力，增加自己在市場上的競爭能力之目的。
2．降低公司稅賦。因為在不同的區(qū)域，不同類型公司間所得稅的稅率存在著差異，例如在特區(qū)或者沿海城市的企業(yè)，從事基礎設施建設的企業(yè)、高新技術企業(yè)、某些剛成立的企業(yè)其稅率一般比較低，還有，虧損的企業(yè)是不用繳納所得稅的。上市公司就會利用關聯(lián)方的交易盡量把多余的利潤轉移到這些企業(yè)，以實現(xiàn)公司少納稅的目的。這樣一方面使得企業(yè)整體的稅賦得到了降低，使國家蒙受了應收稅收的損失，另一方面，由于上市公司稅前利潤的減少，同樣也侵蝕了中小投資者應該得到的那部分利益。
3．轉移利潤。上市公司轉移利潤的原因主要有兩種。第一種情況是隱藏企業(yè)的利潤，在公司經營業(yè)績好的時候，通過關聯(lián)方交易把公司的利潤轉移到母公司中去，這樣就可以在自己以后的年度經營業(yè)績不佳的時候把利潤再調回來，以防止自己由于經營業(yè)績不佳而喪失配股資格，或者被ST或被摘牌下市。第二種情況是把利潤轉移到關聯(lián)方，從而達到滿足少數(shù)人利益的目的。例如企業(yè)通過關聯(lián)方交易把利潤轉移到企業(yè)的主要投資者、關鍵管理人員及其家屬控制或有重大影響的企業(yè)，這樣這些人員便可從這些企業(yè)中得到好處，但是公司的中小投資者所占有的這部分利益就被侵蝕掉了。
4．通過關聯(lián)交易的非關聯(lián)化來繞過監(jiān)管。在《關聯(lián)方之間出售資產等有關會計問題處理規(guī)定》以及具體會計準則――《債務重組準則》等會計制度頒布之后，在一定程度上限制了關聯(lián)交易對企業(yè)利潤表現(xiàn)的影響，于是上市公司就采取關聯(lián)交易的非關聯(lián)化的辦法來繞過監(jiān)管。例如，上市公司可以高價把產品賣給非關聯(lián)的第三方企業(yè)，隨后再由關聯(lián)方對非關聯(lián)的第三方進行補償，或者由關聯(lián)方以同樣的高價從第三方中買過來，從而，使得關聯(lián)方交易被掩蓋而不容易發(fā)現(xiàn)。
5．關聯(lián)方之間提供擔保問題嚴重。上市公司由于信用度高，取得貸款相對容易些。一些控股企業(yè)常常利用上市公司作為擔保方為其取得貸款。這些貸款擔保也是一種關聯(lián)方交易。而在會計報表附注中沒有充分地披露出來，隱藏了上市公司潛在的財務風險，這些大額的貸款擔保都很有可能分攤到上市公司的頭上，增加上市公司的財務負擔和風險，損害中小投資者的利益，甚至有可能把上市公司推到退市或破產的邊緣。
三、規(guī)范我國上市公司關聯(lián)方交易的措施
1．進一步完善公司的法人治理結構，增強上市公司的獨立性
首先，通過優(yōu)化公司的股權結構來完善公司的治理。由于我國上市公司主要是由原來的國有企業(yè)改制而成，且由于改制的不徹底性，國內的上市公司主要采取剝離上市的形式，上市公司與其控股公司之間依然存在著千絲萬縷的聯(lián)系，而國外的公司主要是采用整體上市或者分拆上市，這樣就割斷了上市公司和原公司的聯(lián)系。因此，在我國目前必須采取有效的形式，使國有股能夠合理地流動，股權能夠合理地配置，真正實現(xiàn)投資主體的多元化，改變目前國有股一股獨大的狀況，實現(xiàn)股東之間的相互制衡，實現(xiàn)對控股股東的監(jiān)督和約束，從而有效地遏制侵蝕公司利益的關聯(lián)方交易的發(fā)生。只有股權結構合理配置，才能最終實現(xiàn)董事會、經營班子和監(jiān)視會的制衡機制。此外，還要通過有效的資產轉化和業(yè)務重組，把上市公司的上游業(yè)務和下游業(yè)務從母公司里面置換出來，或者把上市公司的主營業(yè)務置換回上市公司，置換進能夠獨立運作的資產，減少上市公司對控股公司的依賴性。改變目前董事長、總經理和大股東的關聯(lián)關系，禁止三者之間的重疊現(xiàn)象，保持相互間的獨立性，在董事會和監(jiān)事會成員中增設代表中小股東和債券人利益的代表。
其次，建立股東權利制衡機制，制定股東表決制度、股東責任制度、股東派生訴訟制度等。
在股東表決制度中，應該允許股東親自到股東大會投票或者委托投票，兩者產生的法律效應應該是一樣的。公司應當根據自身情況，在章程中制定有關關聯(lián)關系的股東、董事回避和表決的具體程序；在股東責任制度中，建立控股股東的誠信制度，控股股東對其所控股的上市公司應嚴格依法行使出資義務，不得利用資產重組等方式損害上市公司和其他股東的合法權益，不得利用其特殊地位謀得額外的利益，不得直接或間接干預公司的決策及依法開展的生產經營活動，損害公司及其他股東的權益；建立股東派生訴訟制度，它是指當公司利益受到損害并進而損害到公司股東和其他參與者利益，應該代表公司行使訴訟權的公司機關拒絕或怠于行使訴訟權利時，公司股東可以代表公司向法院提訟的制度，其主要目的就是建立一種為中小股東聲張正義的機制，防止公司的董事、控股股東和管理人員濫用手中的職權，為了自己的私利而去損害公司的利益，侵犯中小股東的利益，進而形成對這些人員的有效監(jiān)督。在上市公司關聯(lián)交易日益頻繁和復雜，交易形式日益多邊和隱蔽的情況下，股東派生訴訟制度對于遏制關聯(lián)方交易和保護中小投資者的合法權益都有很積極的作用。
最后，進一步完善獨立董事制度，充分發(fā)揮獨立董事的作用。獨立董事對于遏制公司的內部人控制，形成董事會的制衡有很積極的作用。完善獨立董事的選任和聘請制度，使得獨立董事能夠真正地做到獨立，建立獨立董事的自律組織和信息平臺，為獨立董事的聘任提供一個客觀公正的平臺，建立獨立董事不盡自己職責時應受到相應懲罰的制度，進一步明確獨立董事的職責和權利。
2．進一步完善相關的法律法規(guī)建設，規(guī)范關聯(lián)方交易及其披露
首先，我國相關準則對關聯(lián)方的披露遵從重要性的原則，而具體重要性原則的運用又依賴于相關人員的職業(yè)判斷，因此，對于一些敏感的交易往往不加披露。另外，我們國家準則對于重要性的判斷，僅僅是以交易金額這樣的一個絕對數(shù)來進行衡量，而沒有考慮相對數(shù)。相同規(guī)模的交易對于不同的規(guī)模和不同盈利水平的上市公司的影響是不一樣的，所以在披露的時候也應該把交易的相對數(shù)考慮進去并且披露出來，披露關聯(lián)交易的金額占總交易金額的百分比，對利潤影響的程度等。最好能讓企業(yè)提供一個在沒有關聯(lián)交易情況下的財務狀況表和盈利潤表。這樣可以使讀者在看報表的時候一目了然。
其次，對于關聯(lián)交易的定價政策，我們需要充分地吸納外國的先進經驗，對關聯(lián)交易的價格做出規(guī)范，如規(guī)定企業(yè)采用不可控可比價格法、再銷售價格法、成本加成法等方法規(guī)范關聯(lián)方價格的制定。我國準則規(guī)定，在企業(yè)與關聯(lián)方發(fā)生交易的情況下，應該予以披露。但是準則的規(guī)定缺少應有的細節(jié)規(guī)定，沒有規(guī)定定價政策的具體細節(jié)，以及所制定的價格與相應的市價的差距，給定價政策的披露留下了一個漏洞。很多上市公司在披露定價政策時使用按照協(xié)議價格執(zhí)行等模糊語言，使投資者不能真正知道具體的價格是多少，以及對報表的影響有多大。
再次，建立關聯(lián)交易的事前披露制度。關聯(lián)交易一般在發(fā)生之后才在報表中進行披露，而當廣大的中小投資者看到披露的關聯(lián)方交易時，其在上市公司中的利益已經受到了侵犯，并且這些關聯(lián)方交易事先也并沒有經過中小股東的同意，這與保護中小投資者利益的出發(fā)點嚴重相悖。故筆者認為，管理層進行關聯(lián)方交易之前，就應該把要進行的關聯(lián)方交易通知給所有股東，并且要分析關聯(lián)交易對企業(yè)財務狀況和經營成果的影響，然后再由所有非利益相關的股東進行投票表決，沒有獲準通過的不得進行交易。
最后，盡快制訂《關聯(lián)交易審計準則》，增強注冊會計師審計對關聯(lián)交易的重視程度。很多國家都制訂了《關聯(lián)交易審計準則》，與相應的會計準則配套實施。我國需要借鑒國外的經驗，加大對違規(guī)交易的監(jiān)督，增加信息披露的質量，因為關聯(lián)方交易和企業(yè)正常的交易不一樣，所以所采用的審計程序和方法就應該不同，注冊會計師應該重點關注關聯(lián)方間復雜的、隱蔽的交易，降低審計風險和提高審計質量。
3．充分發(fā)揮中介審計機構的監(jiān)督作用，保證報表的公允性
首先，加大會計師事務所等中介機構對上市公司的審計力度，由注冊會計師對企業(yè)的年度財務報表進行年審，充分發(fā)揮其對上市公司財務報表公允性的監(jiān)督作用。會計師在審計的時候要充分認識到關聯(lián)方交易的重要性，以及關聯(lián)方交易與正常交易相比的獨特性，采用有效的審計程序和方法，確保關聯(lián)方交易信息披露的完整性和客觀性。在對上市公司的審計報告中，很多事務所對上市公司的關聯(lián)方交易出具了保留意見書，這說明這些上市公司的關聯(lián)方交易對企業(yè)經營業(yè)績產生了較為重要的影響，或者明顯缺少公允性，廣大中小投資者應該充分地關注這些信息，以便對其真正的經營業(yè)績和潛在的風險有一個客觀的評價。
其次，要確保會計師事務所等中介結構的獨立性。制定相關的審計費計算標準，采取由中小股東投票決定事務所的制度，真正做到事務所與公司管理當局相互獨立，事務所審計報告主要對國家和中小投資者負責，同時加大對事務所違法違規(guī)事件的懲罰力度，建立事務所審計質量的信息平臺，使人民群眾對事務所的審計質量有一個客觀地評價，使事務所為了自己的生存而努力提高審計質量。而不是為了賺取審計費，產生對被審計單位的依賴性，從而不得不滿足上市公司的不合理要求。
4．加大對違法違規(guī)關聯(lián)事件的懲罰力度
對于上市公司采用關聯(lián)方交易來粉飾公司的經營業(yè)績，轉移利潤，或者提高大規(guī)模的擔保等關聯(lián)交易，如果上市公司在報表中沒有進行披露，或者說披露的力度不夠，沒有按照實際的情況進行披露，除了對公司要進行嚴厲的經濟制裁和行政處罰之外，對于關聯(lián)交易不實的管理當局也都必須進行嚴厲的經濟、行政和刑事處罰，同時，對相應的報表進行審計的會計師，也要承擔連帶責任。只有這樣才能保證相關會計政策的正確貫徹執(zhí)行，確保財務報表的公允性，保護好廣大中小投資者的合法權益，維護好證券市場的秩序，保證證券市場的健康、有序、持續(xù)和穩(wěn)定地發(fā)展。
5．加大宣傳力度，提高對關聯(lián)方交易的認識和重視程度
由于關聯(lián)交易本身具有復雜性和隱蔽性的特點，加之我國會計人員整體素質不高，不少會計人員對《關聯(lián)方關系及其交易的披露準則》較為陌生，對某些概念和關系認識不清。
關鍵詞:層次分析方法;財務風險分析;專家打分法;模糊數(shù)學法
中圖分類號:D92文獻標志碼:A文章編號:1673-291X(2010)07-0097-03
中國建筑公司工程項目規(guī)模較大,周期較長,投資量巨大,公司的財務管理難度大,特別是財務風險的因素很多而且種類繁雜,而且風險損失較嚴重,不但會造成財產損失,更會影響企業(yè)聲譽。這就要求企業(yè)具有相當?shù)呢攧诊L險評價能力,但由于決策機制及信用體系等諸多方面的原因,與發(fā)達國家相比,中國建筑企業(yè)的財務風險評價能力還相對較弱。無論是從公司承接項目,還是從公司發(fā)展來講,資金運作和融資能力都是建筑業(yè)成功經營的關鍵因素,在建筑公司風險評價體系中,財務風險評價舉足輕重。本文利用AHP法對建筑公司的財務風險進行評價,希望能有助于建筑行業(yè)財務管理者的決策與經營。
一、層次結構模型
AHP( Analytic Hierarchy Process) 又稱層次分析法,是由美國匹茲堡大學教授薩狄( T.L.Saaty) 在20 世紀70 年代中期提出的。該方法的基本流程是:首先, 將復雜問題分解為多個組成因素,并將這些因素按隸屬關系進一步分解,按目標層、準則層、指標層排列起來,形成一個多層次的遞階層次結構;其次,通過兩兩比較的方式確定各因素的相對重要性;最后,基于各因素的相對重要性確定層次總排序,即各因素相對于總目標而言的權重 [1]。本文在建立遞階層次結構時,考慮到建筑公司財務風險界定的模糊性采用了模糊評價方法,并對判斷矩陣進行了模糊綜合評價。
因此,我們把建筑公司的財務風險評價指標體系分為三層:最高層為目標層U,即建筑公司財務風險分析,然后結合評價目的,確定模糊綜合評價因素集準則層Ui,Ui包括財務效益狀況、資產運營狀況、償債能力狀況、發(fā)展能力狀況四項指標 [2], 這四項指標又包括若干個子指標,即方案層U i j (見表1)。這評價指標體系構成了AHP法中的層次結構模型(指標體系的建立引用馮麗霞的《財務分析學》的財務風險分析,見表2的各具體文字表述)。
二、因素兩兩比較
在這四項指標中,根據隸屬關系利用模糊數(shù)學法構建模糊矩陣,專家認為,建筑公司的償債能力與公司運營能力在各指標中占的權重大一些,在構建模糊矩陣之前對財務風險因素進行兩兩比較。眾所周知,由于建筑項目對資金要求較高的特點,一般的建筑公司都是舉債經營,然后經營過程中集成大量的應收賬款,形成三角債。在2008年的金融風暴中,建筑公司的舉債經營愈來愈烈。在一些房地產公司紛紛減價銷售的期間,建筑公司的壞賬越來越多。2008年這個融資難、投資更難的年頭,建筑公司幾乎不敢墊資攬項目,但是由于業(yè)主也存在資金緊缺的情況,如果建筑公司不墊付一部分資金,難以持續(xù)經營,或者可能導致資金缺口而中途停工,從而影響工期,影響公司的持續(xù)經營與發(fā)展情況。由此可見,建筑公司各評價因素與評價等級之間是一種有聯(lián)系的模糊關系。
因此,我們根據遞階層次結構構建兩兩比較判斷矩陣,并進行層次單排序和一致性檢驗。在此,利用專家打分進行建筑公司財務風險評價指標之間的兩兩比較,構成判斷矩陣。標度的判斷值可以根據調研數(shù)據、統(tǒng)計資料以及專家意見綜合權衡后得出(此步驟關系到計算結果的可信度和有效度,是AHP 應用過程中的重點和難點) 。這里,作者在湖南省婁底市世紀龍會計師事務所采訪了財務專家,對于表1中各指標體系的重要性進行兩兩半段打分,最后整理結果得出以下結果。專家打分結果表(如表1)。專家打分,最高分為10分,最低分為0分。
表1專家打分結果表
三、判斷矩陣并進行判斷矩陣特征向量的計算
AHP法將財務風險評價指標體系中的每一層因素寫成矩陣形式, 并利用數(shù)值對其相對重要性作出判斷,在這
里我們利用模糊數(shù)學法建立權重集,再進行綜合評價。首先每行所有元素的平均值計算如下:
1.將每行所有元素取平均值,得ω1=1.39, ω2=1.81,ω 3=3.25,
ω 4=0.35。將ωi歸一化,計算權重ωi分別為
ω1==20.44%,同樣得ω2=26.62%,ω3=47.79%,ω4=5.15%
2.利用和積法、方根法或冪法計算判斷矩陣的特征值和特征向量。例如,對于判斷矩陣U,計算滿足Uω=λmaxω的特征值和特征向量,而正規(guī)化后所得到的特征向量ω=[ω1, ω2,…,ωn]T ,即本層因素U1, U2,…,Un相對于上層因素U的權重。下面用方根法計算最大特征值λmax
λmax =
其中,Aω=1 531634 151 20.44%26.62%47.79%5.15%=70.99%130.79%241.34%23.24%
計算得出λmax = 4.066
四、判斷矩陣的一致性檢驗
由于受各種主客觀因素的影響,判斷矩陣很難出現(xiàn)嚴格一致的情況。因此,在得到λmax 后,還需要對判斷矩陣進行一致性檢驗。定義一致性指標CI=[ (λmax - n) /( n- 1) ],當CI=0 時,判斷矩陣具有完全的一致性,CI愈大,判斷矩陣的一致性就愈差。下面計算一致性指標CI,將其與同階平均隨機一致性指標RI進行比較,當其比率CR=CI/RI
CI===0.022
由n=4查“同階平均隨機一致性表”,得隨機一致性檢驗指標
RI=0.9,==0.024
這樣,判斷矩陣一致性達到了要求,否則要重新進行判斷。上述方法是對建筑公司財務風險的準則層進行評價,評價結果我們可以看出建筑公司的償債能力風險是四個指標中所占權重最大的,中國《破產法》規(guī)定,公司不能償還到期債務就要遭受破產清算,在建筑行業(yè),公司的償債能力是最敏感的一個指標,在財務管理中注意控制這一風險指標。[3] 償債能力指標具體還有幾個方案層,具體是由那幾個方案層引發(fā)的財務風險,則需要我們繼續(xù)對方案層的16個指標進行權重分析。
根據以上判斷方法與檢驗方法,我們對建筑公司財務風險的16個指標進行個層次的權重排序,由于篇幅的限制,計算過程省略,計算結果見表2。
由上表我們看出,在建筑公司中,合成權重超過8%的二級指標七個,這七個指標是建筑公司在進行財務風險分析的時候重點關注的指標。如果公司在進行財務風險分析的時候,流動比率與速動比率過高,必須注意應收賬款的及時回收,以及做好存貨的妥善管理。流動比率取決于流動資產與流動負債,建筑公司中,流動資產里應收賬款占的比重較大。速動比率是流動比率中流動資產去除了存貨,與流動負債的比率,存貨有著舉足輕重的作用。存貨周轉率與應收賬款周轉率在風險因素權重中所占的比率也較大,均超過8%,這兩個指標對公司的流動資金起著關鍵作用。在表中排第三第四位的是現(xiàn)金流動比率與長期資產適合率,當建筑公司持續(xù)經營過程中,項目需要的現(xiàn)金是無處不在的,假如一個項目在施工過程中因為缺少現(xiàn)金,就會出現(xiàn)停工現(xiàn)象,從而影響工期,影響質量。長期資產如果所占比重太多也會影響流動資金,影響公司的持續(xù)經營,長期資產必須經常更新,達到項目使用價值,公司才能持續(xù)經營。
五、結語
建筑公司財務風險評價是一個多層次、多指標的過程,應用AHP不僅可以提高指標權重確定的科學性,而且有利于提高指標權重的可信度和有效性。結合模糊數(shù)學法,在計算矩陣與特征值的過程中可以利用計算器,說明這種方法具有可操作性。但是本方法需要專家打分才能完成,具有一定的主觀性,因此,實際操作過程中財務管理者在應用這種方法進行風險評價時要做到咨詢權威專家,不可主觀用事,應該在實際操作中不斷修正與完善這種方法。
參考文獻:
[1]徐培德,祝江漢.項目風險分析理論方法與應用[M].北京:國防科技大學出版社,2007:87-89.
[2]馮麗霞.財務分析學[M].長沙:中南大學出版社,2004:248.
[3]友聯(lián)時俊.風險管理――原理與方法[M].上海:復旦大學出版社,2004:72-73.
The AHP-based Application in Financial Risk Evaluation of Construction Company
YAN Sai-yan
(Hunan Institute of Humanities, Science and Technology,Loudi417000, China)
一、財務危機國內判斷依據
財務危機包括無力支付到期債務、喪失支付能力以及經營不善、資不抵債等經濟現(xiàn)象，它是企業(yè)由于內外部環(huán)境的不確定性引起財務風險的一種極端表現(xiàn)。如果在這一階段，企業(yè)能夠識別危機信號，及時采取防范措施，就能化解危機，回到正常的財務風險階段，反之，企業(yè)的財務危機就會加重，并最終導致破產。按照這一理解，企業(yè)的財務危機有輕重之分，輕者可能僅僅發(fā)生了暫時的流動性危機，只要有外部資金注入就可以渡過難關，重的則是經營失敗和破產清算，而在這兩個極端之間還存在很多屬于中間狀態(tài)企業(yè)財務危機。
在國內，學者們將上市公司是否被“特別處理”（ST）作為其是否發(fā)生財務危機的判斷依據，本文認為該依據是合理的，這是因為：第一，由于我國會計制度和財務制度的限制，學者們在進行實證研究時只能通過企業(yè)財務年報的形式獲得微觀數(shù)據，而只有上市公司才會定期公布其財務年報，因此，能夠分析的企業(yè)一般也只能是上市公司。第二，根據滬深證券交易所的規(guī)定，上市公司在具備以下兩個條件之一時，就會被“特別處理”，一個是上市公司連續(xù)兩個會計年度的凈利潤為負值，另一個是上市公司最近一年的每股凈資產小于其股票面值。這兩個指標在某種程度上均反映了企業(yè)財務狀況出現(xiàn)問題，可以作為界定危機的依據和標志；第三，上市公司在我國是寶貴的“殼資源”，當上市公司被“特別處理”（ST）后，其市場價值會大幅縮水，這就給那些想上市卻由于種種原因不能上市的資本提供了“借殼上市”的可能性，即外部資本以較低的價格獲得上市公司的實際控制權，這對于那些被ST的上市公司而言，已經屬于實質破產。因此，在我國，上市公司的“ST”涵蓋了企業(yè)財務危機的各個層面和階段，可以作為危機發(fā)生的判斷依據。
二、財務危機預警分析一般模型
財務危機預警是指在選擇一組對企業(yè)財務危機影響較大，與企業(yè)財務經營狀況密切相關的指標的基礎之上，通過對這些指標的整理與分析對企業(yè)的財務危機狀況作出判斷，并提出糾正措施的過程。它主要包括信息搜集、風險分析、程度判斷和對策制定四個階段。從國內外的研究來看，財務危機預警主要通過以下四種模型進行：
（一）單變量預警模型 該模型首先需要確定一個對企業(yè)財務危機產生決定性影響的一個指標，然后依據該指標進行排序從而對企業(yè)的財務危機狀況進行預警。根據Beaver（1996），反映企業(yè)盈利能力的凈收益與資產總額之比、反映企業(yè)短期償債能力的現(xiàn)金流量與債務總額之比以及反映企業(yè)資本結構的債務總額與資產總額之比這三個指標與財務危機的關系最為密切，但是其準確性隨著時間的推移而下降。
（二）多元線性預警模型 該方法為了克服單變量分析的片面性，根據財務指標重要性程度的不同對多個指標進行加權平均從而得到一個判斷企業(yè)財務危機的綜合性指標。使用該模型進行分析時，一般會以以下五個變量作為基礎：留存收益/總資產、權益市值/負債總額、（流動資產-流動負債）/總資產、息稅前收益/總資產以及銷售收入/總資產。
（三）邏輯回歸預警模型 該方法進一步克服了線性模型對于因變量分布假設的局限性，使用對打似然估計法對經典的Logistic回歸模型進行回歸，并通過擬合結果直接判斷企業(yè)發(fā)生財務危機的可能性。如果可能性大于0.5，則意味著企業(yè)面臨著嚴重的財務危機，反之則意味著企業(yè)產生財務危機的可能性很小，可以忽略不計。
（四）神經網絡預警模型 相對于邏輯回歸模型，神經網絡模型對樣本的要求更低，并能夠進行自我學習和培訓，因此具有很強的自適應能力，再加上運算快捷，容錯性較強，該模型一經出現(xiàn)就迅速應用到企業(yè)財務預警分析中，但是該模型存在黑箱，對某些處理過程不能很好地說明，因此也具有一定的局限性。
三、旅游上市公司行業(yè)特征分析
（一）行業(yè)上市公司數(shù)量較少，不適宜大樣本分析 目前，我國的旅游類上市公司主要包括綜合類、景點類和酒店類等三種類型的旅游公司，涉及到旅游社服務、旅館服務、景點經營、餐飲服務、交通服務以及娛樂服務等多種產業(yè)，因此其界定存在一定的模糊性，也正是由于這種模糊性，各大網站對于旅游類上市公司的認定存在一定差異，但有一點是確定的，旅游類上市公司的數(shù)目相對于制造業(yè)等傳統(tǒng)產業(yè)來講，其上市公司的數(shù)目較少：截止到2013年，東方財富網統(tǒng)計旅游酒店類上市公司有30個，新浪財經網統(tǒng)計有23個，而鳳凰財經網統(tǒng)計只有18個?？梢姛o論是以哪一個數(shù)據為準，旅游類上市公司的數(shù)目都較少，這就意味著無論是logistic模型，還是神經網絡模型，都不能用來對旅游類上市公司的財務危機預警進行分析，因為這兩個模型對于樣本的數(shù)量有較高要求，大樣本可以顯著提高這些模型的估計精度，反之，像旅游類上市公司這樣的小樣本則無法滿足其對精度的要求。
（二）經營多元化特征明顯，經營波動劇烈，線性預警模型無法提供全面準確信息 旅游類上市公司的多元化經營特征明顯，這主要表現(xiàn)在：（1）旅游業(yè)內部的多元化經營。以首旅股份為例，2013年首旅股份經營涉及旅游服務收入、景區(qū)收入、展覽廣告和酒店四個板塊，其中，旅游服務收入占比最高，而展覽廣告收入占比最低；（2）跨行業(yè)的多元化經營。以新都酒店為例，2013年新都酒店的收入包括：食品銷售收入、租賃收入、餐飲收入、客房收入、商品收入和其他收入。像這種多元化經營的狀況并不是個別旅游上市公司的個別現(xiàn)象，而是一種普遍的現(xiàn)象。在這種情況下，無法依據單個指標或有限的幾個指標對上市公司的財務經營狀況進行科學判斷。
此外，根據旅游類上市公司財務指標波動性的分析，還發(fā)現(xiàn)其經營狀況波動劇烈，以資產收益率為例，2005～2013年間，30家上市公司的資產收益率圍繞0上下波動，即使在相近的年份也會由盈利變?yōu)樘潛p，經營狀況極不穩(wěn)定，更有上市公司的資產收益率在一年之間從2%跌至-40%，這種極不穩(wěn)定的波動狀態(tài)就意味著傳統(tǒng)的線性預警模型已經無法滿足旅游類上市公司財務風險預警的需要。
（三）公司經營狀況嚴重分化、兼并重組頻繁，企業(yè)財務危機頻現(xiàn) 從30家上市公司的財務指標來看，一方面，黃山旅游、中青旅游、宋城股份等的每股收益率均在50%以上，全聚德每股的收益率則高達70%。而另一方面，ST張家界和ST東海仍然處于“特別處理”的狀態(tài)，每股收益率為負值。此外，從公司市值來看，中國國旅、東方明珠的市值都在200億元以上，而大連圣亞的市值還不到15億元，這充分說明旅游類上市公司的財務經營狀況出現(xiàn)嚴重分化，財務危機并不是危言聳聽。
也正是由于嚴重分化的財務經營狀況，我國旅游類上市公司的兼并重組十分頻繁，根據相關統(tǒng)計，其資產重組率達到了80%。這一方面是由于這些公司的資產規(guī)模較小，容易成為外部資本借殼上市選擇的對象，另一方面則是由于旅游業(yè)自身的行業(yè)特征使得外部因素特別是自然災害和傳染性疾病等對旅游業(yè)的打擊較大，因此其財務危機的預警分析也顯得格外重要。
四、旅游類上市公司財務危機預警模型構建
（一）預警指標選取 由于旅游類上市公司多元化經營的特征較為明顯，在選取預警指標時，本著全面性、有效性、可比性和可獲取性四個基本原則，從償債能力、資本結構、運營能力、發(fā)展能力、盈利能力以及投資收益等六個方面來描述其財務經營狀況，下面分別予以詳細分析。
（1）償債能力指標。包括：反映企業(yè)短期償債能力的企業(yè)速動資產與流動負債之比。速動資產是企業(yè)流動資產中變現(xiàn)能力最強的核心部分，包括貨幣資金、短期投資、應收賬款等，它集中體現(xiàn)了企業(yè)短期償債能力的強弱，如果企業(yè)的流動比率較高，但是速動比率較低，那么企業(yè)的短期償債能力一般也不高，因此，速動比率相對于流動比率來講是對企業(yè)償債能力的更好度量。資產負債率，指負債總額與資產總額之比。其主要描述了企業(yè)債務性資產的比例，該指標越小，表明企業(yè)的長期償債能力越強，反之則越弱，因為企業(yè)的債務性資產比例越高，企業(yè)在破產清算時需要承擔的清償責任就越大。反映企業(yè)利息支付能力的企業(yè)息稅前利潤與利息費用之比，該指標一般大于1，而且其值越大，說明企業(yè)償還負債（利息）的能力越強。
（2）資本結構指標。包括：長期負債與長期資金之比，其中長期資金為長期負債與股東權益之和；負債總額與所有者權益之比，該指標是評價企業(yè)資金結構合理性的常用指標，可以依此判斷企業(yè)財務政策是否穩(wěn)健，該比率無論是過高還是過低，都反映了企業(yè)沒有很好的利用財務杠桿；反映企業(yè)負債合理性的股東權益與資產總額之比，如果其比值過小，表明企業(yè)負債超過了合理界限，降低了企業(yè)抵御風險的能力，從而增加了財務危機發(fā)生的可能性，反之則意味著企業(yè)沒有很好地利用財務杠桿來實現(xiàn)企業(yè)利潤的最大化。
（3）運營能力指標。包括：固定資產周轉率，指企業(yè)銷售收入與固定資產凈值的比率，即每一元固定資產所支持的銷售收入，其衡量了企業(yè)固定資產的利用程度；存貨周轉率，反映企業(yè)購入存貨、投入生產、銷售收回的過程，能反映企業(yè)的現(xiàn)金流情況和供應鏈的運作效率，存貨周轉速度越快，企業(yè)的銷售能力越強；總資產周轉率，指業(yè)務收入凈額與平均資產總額的比率，能反映企業(yè)的資產運營效率和管理水平。
（4）增長能力指標。包括：反映單位公司股權的利潤增長程度的單股收益率指標，該指標主要用于橫縱向的比較，以反映公司的投資價值；反映企業(yè)資產擴張能力的凈資產增長率指標，計算公式為本期凈資產總額/上期凈資產總額，該指標也是衡量企業(yè)成長狀況的重要指標；主營業(yè)務收入增長率，是從企業(yè)產品生命周期的視角來分析企業(yè)的財務風險，如果該比率超過10%，則認為企業(yè)發(fā)展狀況很好，基本沒有財務風險，如果該比率小于5%，則認為該企業(yè)發(fā)展前景不容樂觀，存在著爆發(fā)嚴重財務危機的可能性，如果該比率在5%到10%之間，則認為該企業(yè)存在著財務風險的可能性。
（5）盈利能力指標。包括：反映企業(yè)全部資產獲利能力的企業(yè)息稅前利潤與總資產之比，即通常所說的資產回報率，其中，息稅前利潤等于凈利潤、利息費用與所得稅費用的加總，與凈資產報酬率相比，總資產報酬率從債權人和所有者共同的角度來考察企業(yè)的盈利能力；銷售凈利潤率，指每一元銷售收入帶來的凈利潤，它與凈利潤成正比，與銷售收入成反比，反映了銷售收入的盈利能力；股本回報率，指稅前盈利與年均股本的比值，也適用于行業(yè)內不同企業(yè)的比較以反映其盈利能力的指標。
（6）投資收益指標。包括：股息發(fā)放率，指每股股利與每股凈收益的比值，主要是針對普通股股東而言，即其能夠從每股凈收益中分得的利潤；市盈率，指股票價格與每股收益的比率，投資者依據該指標判斷股票的投資價值；市凈率，與市盈率類似，其值等于股票價格與每股凈資產之比，該指標也是投資者選擇資產組合形式的主要依據，一般來講，市凈率越低，則股票的投資價值越高。
（二）預警模型選取 根據上文的分析，在第二部分中提出的四種預警模型均不適合分析中國的旅游上市公司，本文基于第三部分提出的旅游行業(yè)特征提出使用新近發(fā)展起來的灰色預測模型作為分析和預測中國旅游上市公司財務危機的工具。該模型主要是基于灰色系統(tǒng)理論提出，其對樣本數(shù)量和信息質量的要求較低，對于那樣小樣本，信息較少的對象尤其適合，而這正符合中國旅游上市公司的行業(yè)特征，此外，灰色預測模型不需要對總體的結構方程進行預設，而只需要通過一階方程來對變量的動態(tài)特征進行描述，因此比較適合中國旅游上市公司收益率變動劇烈的個體特征。更重要的是，灰色系統(tǒng)理論認為模型預測所基于的原始數(shù)據也是現(xiàn)實世界中多種因素共同作用的結果，因此，可以通過對現(xiàn)有數(shù)據的分析來得出系統(tǒng)運行的一般規(guī)律，從而為科學預測提供基礎和依據。同時還可以使用級比檢驗、殘差檢驗、灰色關聯(lián)度檢驗和后驗差檢驗等方法對灰色預測模型的結果進行檢驗。
在使用灰色預測模型獲得預測結果后，再通過AHP―模糊綜合評價法對旅游上市公司的財務狀況進行評價。該方法將層次分析法和模糊綜合評價法有機結合，在實際生活中應用較為廣泛。其中，層析分析法的主要優(yōu)點是在設計權重時較為科學，通過將總目標分解為不同層次的子目標，再對不同子目標的相對重要性進行評價，對于那些較為重要的子目標，設計較高的權重，而對于那些較不重要的子目標設計較低的權重，這樣就可以為選擇總體的最佳方案提供依據。在確定好權重之后，再使用模糊綜合評價法進行綜合評價，在評價的過程中，關鍵是指標權重和隸屬度矩陣的確定，這需要專家根據具體情況進行打分并形成判斷矩陣，因此要求專家組成員在充分調研、認真分析、深入討論、客觀公正的基礎上確定權重，盡量降低由主觀打分帶來的模型誤差。
參考文獻：
[1]王玲：《醫(yī)藥行業(yè)上市公司財務風險預警模型研究》，西安電子科技大學2011年碩士論文。
[2]王靜：《中國上市公司財務危機預警模型的構建與實證研究》，湖南師范大學2008年碩士論文。
