發(fā)布時(shí)間：2023-09-07 18:09:00
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的民營企業(yè)融資途徑樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
【摘要】我國的民營企業(yè)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、就業(yè)做出了巨大貢獻(xiàn),隨著我國經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度的加深,民營經(jīng)濟(jì)必然會(huì)在國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮更為積極的作用。研究我國民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀及問題是為了能更好地提出對(duì)策以解決我國民營企業(yè)的融資問題。
【關(guān)鍵詞】民營企業(yè)融資現(xiàn)狀原因分析融資對(duì)策
一、民營企業(yè)融資的現(xiàn)狀
我國企業(yè)融資難,難在融資渠道不暢,難在可供企業(yè)選擇的融資方式不多。我國企業(yè)的主要融資渠道是銀行貸款,只有少數(shù)企業(yè)可到資本市場(chǎng)融到資金。融資渠道的單一不僅制約企業(yè)的發(fā)展,而且給商業(yè)銀行的經(jīng)營帶來很大的壓力和風(fēng)險(xiǎn)。自2005年起,中央政府已從財(cái)政資金中拿出6.5萬億元資金化解商業(yè)銀行不良貸款。但是截止2008年底,我國商業(yè)銀行不良貸款比率仍然高達(dá)25%。中國商業(yè)銀行不良貸款舊的未消化,新的又不斷增加,其深層次原因是我國企業(yè)融資市場(chǎng)格局的不合理,企業(yè)融資渠道過于單一狹窄,眾多的企業(yè)將融資的負(fù)擔(dān)都?jí)涸谏虡I(yè)銀行的肩上,從而導(dǎo)致商業(yè)銀行決策極易受到外部因素的干擾和干預(yù)。因此,金融機(jī)構(gòu)在提供貸款是更多的去考慮借貸風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避,從而導(dǎo)致了民營企業(yè)的融資困境。同時(shí)我國經(jīng)濟(jì)中涌現(xiàn)出一批區(qū)域性的中小金融機(jī)構(gòu),本來應(yīng)以支持民營企業(yè)的發(fā)展為己任。但在實(shí)際中,這些金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)發(fā)展上與國有金融機(jī)構(gòu)有趨同的趨勢(shì),不能真正面向民營企業(yè),存在一定的信貸歧視現(xiàn)象。很多中小金融機(jī)構(gòu)將大量資金上存或購買國債,對(duì)急需貸款的民營企業(yè)卻不予支持。另外,我國地方金融機(jī)構(gòu)特別是農(nóng)信社已成為支持中小企業(yè)融資的主要力量。地方金融機(jī)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)不完善,集中統(tǒng)一的管理體制沒有建立,實(shí)際資本充足率偏低,在支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中出現(xiàn)有心無力的局面。
民營企業(yè)經(jīng)濟(jì)作為我國社會(huì)主義初級(jí)階段基本經(jīng)濟(jì)制度的重要補(bǔ)充成分,在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中成為一支不可忽視的力量。但是,中國經(jīng)濟(jì)三分天下有其一的民營企業(yè),在金融支持方面卻遇到了不公平的待遇。
客觀地說,為了解決民營經(jīng)濟(jì)融資難的問題,中央有關(guān)部門和地方政府都下了很大的力氣,也出臺(tái)了一些具體政策措施,但是,從實(shí)施效果來看,這些措施往往是治標(biāo)不治本,治短不治長,并未能從根本上解決民營企業(yè)融資難的問題。
現(xiàn)實(shí)表明,民營企業(yè)融資難表面上的反映是渠道狹窄,而深層原因則是各方面的體制和制度問題。因此,僅靠出臺(tái)一些政策是不足以解決問題的,必須深化金融體制改革,加快制度調(diào)整,從國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展全局的角度出發(fā)來綜合考慮民營企業(yè)融資發(fā)展的問題。解決民營企業(yè)融資難的途徑。
二、解決民營企業(yè)融資困難問題的途徑
1.不斷完善和發(fā)展民營企業(yè)的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境
(1)調(diào)整和完善銀行體系,加強(qiáng)安全管理?，F(xiàn)有中國商業(yè)銀行體系中仍然持續(xù)了國家銀行高度壟斷的局面,民營中小商業(yè)銀行數(shù)量嚴(yán)重不足。這種畸形結(jié)構(gòu),不僅嚴(yán)重降低了融資效率,影響民營中小企業(yè)的發(fā)展,而且加大了金融風(fēng)險(xiǎn),并使風(fēng)險(xiǎn)高度集中于中央政府。應(yīng)該創(chuàng)立金融社區(qū)服務(wù)模式(如農(nóng)村信用社),使地方性中小金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)深入到當(dāng)?shù)乇姸嗟膫€(gè)體私營企業(yè),形成企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)“雙贏”的局面。
(2)擴(kuò)大市場(chǎng)準(zhǔn)入領(lǐng)域。一方面,要全面檢查有關(guān)民營投資優(yōu)惠政策的落實(shí)情況,認(rèn)真清理限制民營投資增長的不合理規(guī)章和收費(fèi)。凡國家、省、市已廢止的和不利于民營投資的規(guī)定和辦法要堅(jiān)決廢止,徹底清理各種行政性收費(fèi)。對(duì)企事業(yè)單位的行政性收費(fèi)應(yīng)堅(jiān)決取消,對(duì)確需保留的收費(fèi)在經(jīng)過測(cè)算后實(shí)行一次性、“一門式”收費(fèi),并實(shí)行“收支兩條線”,納入財(cái)政預(yù)算;對(duì)取消和保留的收費(fèi)項(xiàng)目和標(biāo)準(zhǔn)要進(jìn)行公示。另一方面,要改變行政審批事項(xiàng)多、手續(xù)繁、透明度低的狀況,對(duì)非政府投資項(xiàng)目原則上實(shí)行登記備案制。
(3)系統(tǒng)地調(diào)整有關(guān)制度,努力改變對(duì)民營企業(yè)的錯(cuò)誤歧視。
①實(shí)行同等待遇。在國家金融、財(cái)稅、土地、技改等經(jīng)濟(jì)政策的制定和執(zhí)行上,要取消不同經(jīng)濟(jì)政策的制定,做到一視同仁,平等對(duì)待。對(duì)各類市場(chǎng)主體都必須履行法定職責(zé),制止憑借審查、審批或核發(fā)許可證的行政管理職能,向民營企業(yè)收取部門管理費(fèi)和不公平、不合理行為。
②加強(qiáng)和改善對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)。政府應(yīng)進(jìn)一步改善對(duì)民營企業(yè)融資的服務(wù),出臺(tái)相應(yīng)的政策,建立完善的機(jī)制,為民營企業(yè)融資投資創(chuàng)造良好的環(huán)境。并在各商業(yè)銀行設(shè)立中小企業(yè)信貸部。積極開展面向中小企業(yè)的金融服務(wù)業(yè)務(wù),如創(chuàng)新金融產(chǎn)品,提供理財(cái)服務(wù)等。在條件成熟的情況下,探索建立專門為中小企業(yè)服務(wù)的銀行。③研究探索中小企業(yè)直接融資和間接融資的多種有效方式和途徑,力爭(zhēng)使中小企業(yè)貸款難的問題得到解決?？赏ㄟ^建立多層次的金融體系,大力發(fā)展城市商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用社等金融機(jī)構(gòu)。目前,我國的證券市場(chǎng)相對(duì)中小企業(yè)來說“門檻”過高,為適應(yīng)中小企業(yè)直接融資需要,有必要為其開辟一個(gè)合法的股權(quán)流通場(chǎng)所,即開辟一個(gè)專門為中小企業(yè)服務(wù)的第二板市場(chǎng)。
④重點(diǎn)扶持中小企業(yè)中的高新科技企業(yè)。充分創(chuàng)造投資便利,吸引國際國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資本投資中小高新技術(shù)企業(yè),制定完善的市場(chǎng)監(jiān)控機(jī)制,設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資基金,解決科技型中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資問題。
2.提高民營企業(yè)自身素質(zhì)的內(nèi)部因素
隨著1999年把非公有制經(jīng)濟(jì)明確寫入憲法后,我國的私營經(jīng)濟(jì)更加如火如荼。私營經(jīng)濟(jì)已成為推動(dòng)社會(huì)發(fā)展的生力軍,在國民經(jīng)濟(jì)中占有舉足輕重的地位。民營企業(yè)的觀念和體制也應(yīng)該適應(yīng)這種發(fā)展趨勢(shì),強(qiáng)化企業(yè)凝聚力。
民營企業(yè)主必須改變落后的用人觀念。(1)民營企業(yè)只有讓員工的待遇,員工對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn),兩者之間有公平合理的關(guān)系,才能有效減少員工因橫向比較感到待遇不公而流動(dòng)。(2)明確企業(yè)使命和戰(zhàn)略目標(biāo)。企業(yè)使命說明企業(yè)存在的目的,也是企業(yè)行為追求的價(jià)值所在。民營企業(yè)通過企業(yè)使命和勾畫中長期戰(zhàn)略目標(biāo),可以把員工的目標(biāo)統(tǒng)一到企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)上來,并賦予員工美好的遠(yuǎn)景,增強(qiáng)民營企業(yè)的凝聚力。
參考文獻(xiàn):
[1]吳麗健.中小企業(yè)融資問題研究[期刊論文].市場(chǎng)論壇,2009,(2).
【關(guān)鍵詞】融資；中小民營企業(yè)；蘇南；蘇北
1.江蘇中小民營企業(yè)情況綜述
1.1 經(jīng)濟(jì)規(guī)模迅速擴(kuò)大，成為全省經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要推動(dòng)力量
隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，個(gè)人或者一些小企業(yè)的資金實(shí)力越加雄厚，中小民營企業(yè)如雨后春筍般層出不窮。江蘇個(gè)私經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)的增加值已由1998年的1593.14億元增加到2010年的7545.3億元，所占比重由22.1%提高到35.0%。2001年至2010年，江蘇個(gè)私經(jīng)濟(jì)增加值以年均18.6%的速度增長，高于同期GDP年均增速5.4個(gè)百分點(diǎn)。
1.2 民營稅收貢獻(xiàn)份額穩(wěn)步攀升，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供財(cái)力保障
以往，稅收收入主要是來自于一些大型的國企或者外企。但是近年來，江蘇民營經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)份額持續(xù)增大，成為地方財(cái)政收入的重要增長點(diǎn)。2010年，民營經(jīng)濟(jì)完成稅收總額為1413.38億元，增長23.4%，高于同期國地稅稅收總額增速3.6個(gè)百分點(diǎn)；占國地稅稅收總額的比重為43.5%，比上年提高1.2個(gè)百分點(diǎn)。
1.3 吸納就業(yè)成效顯著，有效緩解全社會(huì)就業(yè)壓力
由于民營企業(yè)多投資于較為集中的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，并且許多中小民營企業(yè)都是位于比較偏僻的城郊，因此民營企業(yè)創(chuàng)造了大量的勞動(dòng)就業(yè)機(jī)會(huì)。
2.江蘇中小民營企業(yè)融資的渠道和問題
江蘇位于長三角的中心地帶，特別是蘇州無錫連兩地更有毗鄰上海的地理優(yōu)勢(shì)，因而中小民營企業(yè)的數(shù)量較之其地區(qū)更多。江蘇中小民營企業(yè)與中國中小民營企業(yè)融資面對(duì)的難題總體來說是一樣的，也都是主要通過內(nèi)部融資來實(shí)現(xiàn)的，外部融資的途徑較為缺乏。但是江蘇作為中國的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省，也有著自己特有的融資問題。主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)個(gè)方面：
2.1 蘇南蘇北貸款投放差距大
2010年末，蘇北金融機(jī)構(gòu)貸款余額僅僅相當(dāng)于蘇南的七分之一，蘇州、無錫兩個(gè)城市全年凈投放現(xiàn)金占全省金融機(jī)構(gòu)的96.5%。蘇北地區(qū)金融機(jī)構(gòu)貸款非常有限，縣域中小企業(yè)發(fā)展需要的資金嚴(yán)重不足。
2.2 行業(yè)分布不平衡
相對(duì)于蘇南地區(qū)而言，蘇北地區(qū)的中小民營企業(yè)仍舊主要停留于一些勞動(dòng)密集型，農(nóng)副產(chǎn)品初加工和加工制造業(yè)方面，如我所知道的一些品牌服飾的制造地就設(shè)在蘇北地區(qū)，如艾格等。
蘇南地區(qū)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)日益發(fā)達(dá)，蘇南地區(qū)的中小民營企業(yè)已經(jīng)逐步向高科技方向轉(zhuǎn)變。如無錫的新區(qū)，現(xiàn)在大多數(shù)是電子研究所，而不是勞動(dòng)密集型企業(yè)的集中地了。
2.3 地區(qū)分布相對(duì)集中
民營企業(yè)主要集中在蘇南地區(qū)，蘇南地區(qū)又主要集中在南京，無錫，蘇州三個(gè)城市，地區(qū)分布集中明顯。蘇北地區(qū)相對(duì)于蘇南地區(qū)來說，民營企業(yè)經(jīng)濟(jì)總量低，外向度低，知名企業(yè)少，高新技術(shù)少?？傮w來說，蘇北地區(qū)融資的難度要大于蘇南地區(qū)。
3.江蘇民營企業(yè)融資的影響因素分析
3.1 內(nèi)部因素
3.1.1 企業(yè)信用問題
民營企業(yè)自身存在著較多弱點(diǎn)，如很多民營企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，做假賬或者搞兩套賬，使得銀行等金融機(jī)構(gòu)無從了解企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況，因而無法對(duì)其放心的發(fā)放貸款。相對(duì)于蘇南地區(qū)來說，蘇北地區(qū)的中小民營企業(yè)數(shù)量更少，監(jiān)管更為不嚴(yán)格，因而這種財(cái)務(wù)漏洞的現(xiàn)象也就更為常見。
3.1.2 中小民營企業(yè)的不穩(wěn)定性
中小民營企業(yè)的場(chǎng)地不穩(wěn)定，通常沒有固定的經(jīng)營地點(diǎn)，多采用租房租地的行為。許多民營企業(yè)都是直接在偏僻的農(nóng)村租用一塊廠房，或者借用一片場(chǎng)地，因而難以管理。另外中小民營企業(yè)人員也不穩(wěn)定，沒有組織，沒有約束。
3.2 外部因素
3.2.1 政府及政策因素
中小民營企業(yè)由于其天生的弱勢(shì)地位，需要政府在法規(guī)與政策性金融方面的扶持。但事實(shí)上，我國政府未建立起健全的保障中小民營企業(yè)融資的政策。
由于長期受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和傳統(tǒng)意識(shí)的影響，金融部門對(duì)民營企業(yè)還是避而遠(yuǎn)之，怕出問題受牽連。
3.2.2 銀行信貸體制因素
國有商業(yè)銀行普遍實(shí)行了高度集中的貸款管理模式，全面上收基層行的信貸權(quán)限，縣支行除小額抵押貸款、100％保證金承兌以及消費(fèi)信貸(50萬元以下)實(shí)行報(bào)備制以外，其它貸款必須實(shí)行單筆報(bào)批，這種嚴(yán)格的授信授權(quán)政策，無法滿足民營企業(yè)急頻快的資金需求特點(diǎn)。
4.解決江蘇中小民營企業(yè)融資難的問題的對(duì)策和建議
4.1 內(nèi)部因素的解決建議
4.1.1 完善企業(yè)自身的管理及財(cái)務(wù)體系
中小企業(yè)應(yīng)迅速建立起適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)代化管理模式，注重管理，注重品牌價(jià)值，企業(yè)價(jià)值，而不是一味的追求盈利。企業(yè)應(yīng)該注意從外部引進(jìn)優(yōu)秀的管理人才，使得企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。江蘇處于長三角的中間地帶，江蘇的民營企業(yè)更應(yīng)該好好利用這個(gè)地理優(yōu)勢(shì)，迅速發(fā)展。
4.1.2 樹立良好的信用觀念
中小企業(yè)融資難的原因還在于銀行等金融機(jī)構(gòu)向這些企業(yè)發(fā)放貸款的風(fēng)險(xiǎn)較大，如果這些企業(yè)破產(chǎn)而一走了之，那么便會(huì)增加銀行的壞賬。因而中小企業(yè)要想更加順利的從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得貸款，便要首先提高自身的信用水平。
4.2 外部因素的解決建議
4.2.1 政府政策導(dǎo)向
江蘇民營企業(yè)融資地區(qū)差異明顯，政府應(yīng)該多多關(guān)注蘇北等地的民營企業(yè)，對(duì)它們實(shí)行有利的政策導(dǎo)向，如降低蘇北地區(qū)貸款的利率，放低門檻。同時(shí)稅收政策一向是政府用來調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)手段，所以根據(jù)中小企業(yè)的實(shí)際情況，在不影響公平競(jìng)爭(zhēng)的條件下，政府可以考慮對(duì)其實(shí)行較為優(yōu)惠的稅率。
4.2.2 強(qiáng)化農(nóng)村信用社支持民營經(jīng)濟(jì)的主力軍作用
由于中小民營企業(yè)大多數(shù)位于農(nóng)村或者城郊，因而農(nóng)信社是支持民營經(jīng)濟(jì)的主力之一。要增強(qiáng)信用社資金供給能力，為擴(kuò)大對(duì)民營企業(yè)的信貸支持創(chuàng)造條件。加快推進(jìn)農(nóng)村信用工程，提高民營企業(yè)信用水平，為農(nóng)村信用社信貸運(yùn)行營造良好的外部環(huán)境。
4.2.3 加大民間融資的力度
民間融資是江蘇中小民營企業(yè)融資的一個(gè)最主要的途徑之一，比如說合法地向個(gè)人進(jìn)行一定數(shù)量的借款，中小民營相互之間提供資金援助等。
參考文獻(xiàn)
[1]張文萍.試論我國中小企業(yè)融資發(fā)展[J].太原大學(xué)學(xué)報(bào),2007.
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[3]肖霞.民營科技企業(yè)發(fā)展中的融資分析[J].市場(chǎng)與發(fā)展,2003.
一、我國中小民營企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀
（一）融資途徑方面
任何一個(gè)企業(yè)的生存與發(fā)展都離不開資金。可以說資金之于企業(yè)，猶如水之于魚。在我國，中小民營企業(yè)的融資途徑主要有四種：一是自我積累，我國中小民營企業(yè)缺少政府和金融機(jī)構(gòu)的有力支持，資金主要通過繼承家業(yè)及生產(chǎn)積累實(shí)現(xiàn)，大約 62.5%的資金通過這種方式實(shí)現(xiàn)；二是銀行貸款，目前我國中小民營企業(yè)通過銀行貸款籌措的資金小于20%；三是民間借貸，民間貸款流程簡(jiǎn)便、期限靈活，一定程度上符合中小民營企業(yè)的發(fā)展需要，但貸款的額度不大，貸款利率較高。四是發(fā)行股票，這種融資方式主要存在發(fā)達(dá)的一線城市。
（二）融資政策方面
民企是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下優(yōu)勝劣汰的結(jié)果，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)調(diào)公平競(jìng)爭(zhēng)，即企業(yè)可以公平獲取資源和市場(chǎng)機(jī)會(huì)，但事實(shí)上國企與民企的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境不同，國企往往優(yōu)先擁有資源和市場(chǎng)機(jī)會(huì)，民企則被各種門檻擠在門外。在融資政策方面表現(xiàn)的更為突出，如國企貸款時(shí)銀行利率可能會(huì)下浮10%，而民企貸款可能要上浮10%。商業(yè)銀行可能也是考慮到風(fēng)險(xiǎn)的問題，國企即使破產(chǎn)了也有政府的庇護(hù)，而民企一旦倒閉則使銀行利益受損。
（三）融資機(jī)構(gòu)方面
中小民營企業(yè)的外部融資主要是銀行貸款，但銀行對(duì)于中小民營企業(yè)提供的主要是短期貸款，中長期信貸和權(quán)益性資本的供給仍嚴(yán)重不足。對(duì)于高科技創(chuàng)業(yè)型企業(yè)來說，最為缺乏就是長期貸款和股權(quán)投資，但這類資本很難從正式的金融體系中獲得。
二、我國中小民營企業(yè)融資困難的成因
（一）企業(yè)自身方面
首先，眾多中小民營企業(yè)沒有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度。企業(yè)管理基礎(chǔ)相對(duì)薄弱，產(chǎn)權(quán)過度集中、規(guī)模小、內(nèi)部決策缺乏靈活性、機(jī)制僵化；董事會(huì)的構(gòu)成不規(guī)范、不合理，直接影響到重大問題的決策；企業(yè)法人內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)缺乏，財(cái)會(huì)制度落后，加大了銀行對(duì)企業(yè)審核的難度。其次，我國中小民營企業(yè)實(shí)力相對(duì)薄弱。大多數(shù)中小民營企業(yè)屬于勞動(dòng)密集型企業(yè)，如：服裝、建材等產(chǎn)業(yè)，與高附加值的電子產(chǎn)業(yè)、通信產(chǎn)業(yè)相比，科技含量低、能源消耗多、利潤薄，不能吸引金融機(jī)構(gòu)的投資偏好；相對(duì)于國有企業(yè)來說，中小民營企業(yè)資金有限、技術(shù)力量薄弱、倒閉率高、產(chǎn)權(quán)不清晰。最后，我國中小民營企業(yè)信用缺失。商業(yè)社會(huì)的發(fā)展， 最需要的是誠信。目前中小民營企業(yè)在誠信經(jīng)營方面存在一些問題，例如虛報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表，為了融資少繳稅而忽略了企業(yè)誠信，導(dǎo)致中小民營企業(yè)和銀行之間存在信用危機(jī)。
（二）金融體系方面
首先，金融機(jī)構(gòu)存在"所有制歧視"。由于國有企業(yè)和民營企業(yè)的所有制形式不同，民營企業(yè)相比較國有企業(yè)很難通過當(dāng)前的融資體制得到有力的資金支持；我國金融機(jī)構(gòu)在思想上仍然不能擺脫傳統(tǒng)觀念而對(duì)中小民營企業(yè)存在政策性歧視?？v觀世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，凡是金融業(yè)發(fā)達(dá)的國家，金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)都一視同仁。其次，銀行貸款門檻高。我國中小民營企業(yè)由于資金有限、經(jīng)營規(guī)模小、信貸狀況欠佳等原因，難以像國有企業(yè)那樣和金融機(jī)構(gòu)建立傳統(tǒng)聯(lián)系；銀行苛刻的擔(dān)保條件、繁瑣的貸款手續(xù)、較高的貸款利率都成為中心企業(yè)融資的阻礙。再次，我國中小民營企業(yè)在資本市場(chǎng)融資受到限制。股票市場(chǎng)是企業(yè)募集資金的另一種手段，而我國股票市場(chǎng)中約有70%是國企、國有控股企業(yè)或大型企業(yè)，中小民營企業(yè)因規(guī)模、積累資金等很難通過上市融資。最后，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部缺乏競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制導(dǎo)致我國中小企業(yè)融資難。金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部缺乏競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致貸方占主導(dǎo)地位。如果金融機(jī)構(gòu)之間存在充分的競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)就能以自己的條件去選擇金融機(jī)構(gòu)；如美國大小企業(yè)的融資渠道有著明顯的差異，大銀行主要面向大企業(yè)融資，而小民營企業(yè)則有專門的小金融機(jī)構(gòu)。中小民營企業(yè)的融資渠道有：小銀行、股票二板市場(chǎng)、小企業(yè)投資公司、創(chuàng)業(yè)投資等。
（三）政府方面
首先，政府部門對(duì)民企有偏見。中國是社會(huì)主義國家，幾十年的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)、公有制經(jīng)濟(jì)在人們心中已根深蒂固，使得國家的經(jīng)濟(jì)法律始終以服務(wù)國有企業(yè)為主，以十為例，參加的黨員人數(shù)是2270人，企業(yè)代表人數(shù)是145人，民營企業(yè)代表人數(shù)是27人，民營企業(yè)家占企業(yè)代表人數(shù)的18.6%，而國企占到了81.4%。在日本，政府認(rèn)為"沒有中小民營企業(yè)的發(fā)展就沒有日本的繁榮"，這一態(tài)度就決定了中小民營企業(yè)的發(fā)展前景。其次，政策不清晰，支持力度小。我國現(xiàn)有的保障民營企業(yè)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)法律政策缺乏，造成對(duì)民營企業(yè)宏觀管理比較混亂，無明確的法律政策遵循。
三、我國中小民營企業(yè)融資困難的對(duì)策
通過我國中小民營企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀與成因分析，當(dāng)前我國解決該問題應(yīng)重點(diǎn)從以下兩個(gè)方面著手。
（一）改革金融體系
改革金融體系主要通過培育信用環(huán)境、改善商業(yè)銀行經(jīng)營管理方式、建設(shè)為中小民營企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)等方面進(jìn)行。培育信用環(huán)境方面，通過建立經(jīng)濟(jì)法律、網(wǎng)絡(luò)信用黑名單約束中小民營企業(yè)按約還款，一旦違約則使企業(yè)付出巨大代價(jià)。改善商業(yè)銀行經(jīng)營管理方式方面，商業(yè)銀行應(yīng)設(shè)立中小民營企業(yè)信貸辦事機(jī)構(gòu)，盡快研究制定適合中小民營企業(yè)的信用等級(jí)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，改進(jìn)銀行內(nèi)部的授權(quán)授信管理制度，把對(duì)中小民營企業(yè)貸款的審批權(quán)下放到基層銀行，降低中小民營企業(yè)獲得信貸的難度；此外要加快國有商業(yè)銀行的股份制改造，促使其資金更多地投向中小民營企業(yè)。建立為中小民企服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)方面，借鑒美日經(jīng)驗(yàn)，我國應(yīng)為中小民營企業(yè)建立政策性銀行，主要向符合國家產(chǎn)業(yè)政策及有發(fā)展前途的中小民營企業(yè)提供優(yōu)惠貸款，包括其他商業(yè)銀行難以提供的長期貸款，低息貸款等；積極發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)。
關(guān)鍵詞：民營企業(yè)融資；影響；制度
一、引言
大量研究表明，民營企業(yè)融資難、融資貴是現(xiàn)階段我國民營企業(yè)發(fā)展的主要障礙，導(dǎo)致民營企業(yè)的生存壓力大，生命周期短。尤其在欠發(fā)達(dá)地區(qū)，民營企業(yè)融資難表現(xiàn)更為嚴(yán)重，部分區(qū)域的民營企業(yè)因?yàn)閰^(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展滯后、區(qū)域缺乏抗風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制，外加企業(yè)規(guī)模小、盈利能力差等原因，銀行基本不愿意進(jìn)行借貸，企業(yè)幻想通過銀行借貸等方式融資非常困難，由于企業(yè)運(yùn)作資金缺乏，為了維持企業(yè)的正常運(yùn)營，只好借助民間借貸融資。民間借貸的主要特點(diǎn)是資金的使用成本高，盈利能力稍差的民營企業(yè)在高資金成本的壓力下，無法實(shí)現(xiàn)盈利，但又不得維持經(jīng)營，致使民營企業(yè)非常痛苦。
如何有效解決民融企業(yè)融資難的問題，是解決民營企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問題。而要解決民營企業(yè)的發(fā)展，需要深入了解民營企業(yè)融資的影響因素，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行制度創(chuàng)新，從更本上把民營企業(yè)從融資困境中解脫出來。本文正是基于以上邏輯，通過對(duì)具有代表性的中部省份―湖南的民營企業(yè)融資的影響因素的分析，深刻揭示民營企業(yè)融資的障礙，在此基礎(chǔ)上提出民營企業(yè)融資的制度創(chuàng)新設(shè)想，為從根本上解決民營企業(yè)融資難的問題提供有價(jià)值的參考。
二、湖南民營企業(yè)融資的影響因素
（一）民營企業(yè)自身的因素
1、民營企業(yè)規(guī)模小、融資擔(dān)保能力弱。從起源上來說，民營企業(yè)一般屬于家族企業(yè)，是上個(gè)世紀(jì)七、八十年代從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過渡時(shí)期開始產(chǎn)生和形成，家庭作坊式是其典型表征，規(guī)模一般都很小。由于資本積累的速度慢，資金一直是困擾民營企業(yè)發(fā)展的瓶頸，正是由于資產(chǎn)的規(guī)模限制，用于銀行貸款擔(dān)保的資金不足，外加民營企業(yè)固有的盈利模式和管理水平，使民營企業(yè)和國有企業(yè)相比具有較差的償債能力和信用水平，銀行一般不愿意向民營企業(yè)發(fā)放貸款。特別象湖南這樣的內(nèi)陸欠發(fā)達(dá)地區(qū)，空間條件相對(duì)不便、運(yùn)輸成本高等嚴(yán)重制約民營企業(yè)發(fā)展。由多米諾效應(yīng)引發(fā)的思想落后、人才匱乏、缺乏創(chuàng)新意識(shí)等進(jìn)而嚴(yán)重阻礙民營企業(yè)的吸金效應(yīng)。
2、民營企業(yè)信用程度低?，F(xiàn)代社會(huì)屬于信用社會(huì)，擁有較高水準(zhǔn)的信用程度的企業(yè)更容易在這樣的社會(huì)中生存和發(fā)展。由民營企業(yè)家本身的信用意識(shí)、管理能力、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)等綜合素質(zhì)引起的信用違約相當(dāng)普遍，商業(yè)銀行根本不愿意向民營企業(yè)發(fā)放貸款，部分風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較好的民間資本都不愿意向民營企業(yè)借貸，信任危機(jī)嚴(yán)重弱化了民營企業(yè)的融資環(huán)境。
3、民營企業(yè)家素質(zhì)偏低。民營企業(yè)家是企業(yè)的靈魂人物和最終決策者，其水平境界和能力的高低，決定了民營企業(yè)將來會(huì)有什么樣的命運(yùn)。湖南民營企業(yè)家文化素質(zhì)普遍不高，經(jīng)營管理企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)缺乏。據(jù)抽樣調(diào)查，民營企業(yè)主的文化程度結(jié)構(gòu)是：初中占25%，高中占42%，大學(xué)文化程度的只有33%。小富既安，為自己家庭的富裕而經(jīng)營企業(yè)。由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷變化，這種為賺錢而經(jīng)營企業(yè)的小農(nóng)經(jīng)濟(jì)觀念使他們難以根據(jù)市場(chǎng)的變化及時(shí)做出決策，延誤商機(jī)，成為湖南民營企業(yè)發(fā)展的極大障礙。也是直接導(dǎo)致民營企業(yè)融資困難的原因之一。
4、民營企業(yè)管理能力弱。民營企業(yè)大多是家族式企業(yè)，管理方式簡(jiǎn)單，基本上是家族中某一個(gè)主要人物說了算，沒有集中決策和討論的過程，不能發(fā)揮大多數(shù)人的集體智慧，無論是項(xiàng)目決策、財(cái)務(wù)決策都過于簡(jiǎn)單，容易犯錯(cuò)誤，人為抬高民營企業(yè)的經(jīng)營成本，降低企業(yè)盈利能力。再加上民營企業(yè)家本身沒有經(jīng)過系統(tǒng)的企業(yè)管理知識(shí)培訓(xùn)，缺乏現(xiàn)代管理能力和水平，使得民營企業(yè)盈利能力弱。前期的小部分借貸資金還可以找銀行或者民間解決，長期形成依靠借貸，而不是依靠自身盈利能力提升來經(jīng)營企業(yè)。
（二）民營企業(yè)融資的其他因素
1、民營企業(yè)的融資渠道狹窄。第一，商業(yè)銀行由于受到自有監(jiān)管程度的限制，對(duì)民營企業(yè)經(jīng)營管理缺乏深入的掌握為避免道德風(fēng)險(xiǎn)的損失，一般不愿意向民營企業(yè)發(fā)放貸款。第二，一部分小額貸款公司，曾經(jīng)主動(dòng)積極地為民營企業(yè)貸款，但是由于大量出現(xiàn)的違約風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)了一批壞賬，致使部分小額貸款公司倒閉。因而向民營企業(yè)發(fā)放貸款的小額貸款公司也越來越少。第三，大公司旗下的金融服務(wù)公司現(xiàn)在也開始收緊對(duì)民營企業(yè)的貸款，原因還是不斷出現(xiàn)的違約現(xiàn)象。第四，民間資本為了追求較高的資本收益，曾經(jīng)出現(xiàn)過向民營企業(yè)大量貸款的時(shí)期，但由于今年來出現(xiàn)的資金無法回收現(xiàn)象，現(xiàn)在也基本上不愿意向民營企業(yè)借錢。民營中小企業(yè)的籌資渠道已經(jīng)被限制在相當(dāng)狹小的空間里。
2、政府缺乏支持民營企業(yè)融資的實(shí)質(zhì)性舉措。在我國原有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制歷史大環(huán)境的影響下，建立在國有企業(yè)制度基礎(chǔ)上的商業(yè)銀行歷來偏重于向國有企業(yè)發(fā)放貸款，使得我國金融對(duì)國有企業(yè)的政策扶持形成了一種慣性，這正是我國民營企業(yè)融資難歷史原因。政府對(duì)民營中小企業(yè)融資支持力度不夠，迄今為止我國還未出臺(tái)一部完整的有關(guān)中小企業(yè)的法律，使得民營中小企業(yè)得不到資金上的便利和優(yōu)惠。
三、湖南民營企業(yè)融資制度創(chuàng)新
（一）充分發(fā)揮政府職能作用
政府是企業(yè)的守護(hù)神，也是企業(yè)經(jīng)營的潛在受益者。政府要切實(shí)擔(dān)當(dāng)起為企業(yè)排憂解難、為企業(yè)排憂解難、為企業(yè)創(chuàng)造良好經(jīng)營環(huán)境的角色。湖南是中部欠發(fā)達(dá)地區(qū)，政府管理越位、缺位的現(xiàn)象比較突出，因而，政府要加強(qiáng)自身建設(shè)，實(shí)實(shí)在在地?fù)?dān)負(fù)起為企業(yè)服務(wù)的角色。首先、加強(qiáng)政策扶持。在財(cái)政、稅收、金融、貿(mào)易等方面提供優(yōu)惠扶持政策，通過降低稅率、稅收減免、就業(yè)補(bǔ)貼、出口補(bǔ)貼等多種措施，強(qiáng)化政府的扶持力度。其次、進(jìn)行民營企業(yè)家高端培訓(xùn)活動(dòng)。民營企業(yè)大凡為家族式企業(yè)，經(jīng)營決策簡(jiǎn)單，容易出現(xiàn)決策失誤的情況。政府要成立專門培訓(xùn)機(jī)構(gòu)從事企業(yè)家經(jīng)營管理能力培訓(xùn)，為企業(yè)管理手段和管理方法現(xiàn)代化提供實(shí)質(zhì)性幫助。第三、建立政府對(duì)中小企業(yè)的幫扶制度，為民營企業(yè)在技術(shù)、經(jīng)營管理、市場(chǎng)決策、產(chǎn)品開發(fā)、融資等方面提供各種咨詢服務(wù)，鼓勵(lì)有經(jīng)驗(yàn)的專家對(duì)民營企業(yè)實(shí)行點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的幫扶。
（二）建立政府主導(dǎo)的民營企業(yè)信用擔(dān)保體系
民營企業(yè)融資難，主要原因還是不能提供相應(yīng)的融資擔(dān)保物，而企業(yè)本身可能無法完成融資擔(dān)保工作，在這種情況下，由政府出面建立相對(duì)穩(wěn)定融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，擔(dān)保資金可以多方籌集，政府也可以拿出一部分資金來引導(dǎo)社會(huì)資金參與融資擔(dān)保。首先，通過多渠道、多種方式籌集擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金來源，政府通過國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，拿出部分資金作為擔(dān)保機(jī)構(gòu)的原始資本，鼓勵(lì)民間資本參股擔(dān)保機(jī)構(gòu)，取得一定的利息收入，也可以采用企業(yè)繳存的方式完成擔(dān)保機(jī)構(gòu)的基本積累。
（三）建立現(xiàn)代企業(yè)制度、強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部管理
民營企業(yè)融資難的根本原因還是經(jīng)營管理能力缺乏、盈利能力弱等導(dǎo)致信用違約風(fēng)險(xiǎn)較大，民營企業(yè)要想在競(jìng)爭(zhēng)激烈的現(xiàn)代市場(chǎng)中取得優(yōu)勢(shì)，必須抱團(tuán)發(fā)展、做大做，提升自身實(shí)力，拜托因?yàn)榻?jīng)營不善導(dǎo)致的信用違約，建立起強(qiáng)大的融資基礎(chǔ)。首先、轉(zhuǎn)變企業(yè)現(xiàn)有管理機(jī)制，引進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度。包含清晰產(chǎn)權(quán)的現(xiàn)代企業(yè)制度，能夠?qū)崿F(xiàn)利益之間的合理鏈接和權(quán)力之間的均衡，使所有者和經(jīng)營者的權(quán)益都得到保護(hù)。（作者單位：邵陽學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系）
基金項(xiàng)目：湖南省教育廳重點(diǎn)資助項(xiàng)目《湖南民營企業(yè)融資的影響因素、制約機(jī)理及制度創(chuàng)新》（14A131）
參考文獻(xiàn)：
[1] 王煥培.湖南民營企業(yè)的融資障礙與對(duì)策[J]，金融經(jīng)濟(jì)，2009.10
關(guān)鍵詞：非控股國有股權(quán)；民營企業(yè)；融資風(fēng)險(xiǎn)
隨著經(jīng)濟(jì)不斷的發(fā)展，上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)也漸漸變得多元化，并且民營企業(yè)在我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的地位越發(fā)突出，2015年以明顯快于央企僅7.09%的增幅奪得桂冠。
盡管民營企業(yè)在市值規(guī)模上占優(yōu)勢(shì)，但是其貸款額卻仍遠(yuǎn)低于國有控股企業(yè)。2012年中國民營企業(yè)研究的數(shù)據(jù)顯示，民營企業(yè)在銀行貸款是感到比較困難的已超過60%，而感到銀行貸款相對(duì)容易的民營企業(yè)僅僅占14.6%。民營企業(yè)獲得貸款存在明顯難度，融資難的問題一直以來都困擾著民營企業(yè)的發(fā)展，但融資行為是企業(yè)維持正常生產(chǎn)經(jīng)營的基礎(chǔ)條件之一，需要民營企業(yè)積極尋求解決途徑。
一、民營企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
（一）民營企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)
本文從企業(yè)經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)方面來歸納民營企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。
1.經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)
首先經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營運(yùn)作中，由于采購、生產(chǎn)等決策失誤、價(jià)值鏈出現(xiàn)問題等原因，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營不善，企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)增加。另外民營企業(yè)由于其管理模式，將導(dǎo)致企業(yè)管理過程中的信息不對(duì)稱以及決策失誤，間接增加企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)。還有聲譽(yù)是企業(yè)重要的無形資產(chǎn)，企業(yè)認(rèn)可度越高，企業(yè)可獲得的資源和機(jī)會(huì)越多，反之，一旦企業(yè)遭受聲譽(yù)危機(jī)，會(huì)直接導(dǎo)致融資危機(jī)。
2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
民營企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常高于國有企業(yè)，一方面民營企業(yè)投資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)大，因?yàn)槊駹I企業(yè)信用低，所以想要得到銀行貸款常需要采用互相擔(dān)保的方式，將明顯加大民營企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外民營企業(yè)中注冊(cè)資本金問題嚴(yán)重，創(chuàng)業(yè)者因資金短缺，常使用無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)出資的方式，但這些非資金資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值過高，實(shí)際償債能力低于公眾預(yù)期，加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
3.行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)
民營企業(yè)會(huì)因其產(chǎn)品所在行業(yè)的不同而產(chǎn)生或大或小的融資風(fēng)險(xiǎn)。另外民間借貸的法律法規(guī)不健全，這個(gè)法律盲區(qū)的存在使得民間融資雙方的利益難以得到保護(hù)，導(dǎo)致民間借貸市場(chǎng)難以健康發(fā)展，如果民間融資發(fā)生重大問題，政府后續(xù)清查工作也難以合法地追究其責(zé)任，可能會(huì)造成企業(yè)無法挽回的損失。
（二）民營企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)效應(yīng)
綜上所述，債務(wù)融資是現(xiàn)如今民營企業(yè)融資的最佳選擇，控制好舉債經(jīng)營過程中多變的風(fēng)險(xiǎn)因素，尤其是財(cái)務(wù)效應(yīng)因素，才能使得民營企業(yè)順利籌措資金。
債務(wù)融資具有利息抵稅、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)增加企業(yè)利潤率，同時(shí)還有減少成本的正面效應(yīng)，但是負(fù)債經(jīng)營同時(shí)存在負(fù)面效應(yīng)。首先負(fù)債會(huì)增加企業(yè)到期償還本息的壓力，這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)機(jī)會(huì)成本增加：企業(yè)可能因現(xiàn)金流吃緊而不得已放棄一些前景很好的投資項(xiàng)目而損失機(jī)會(huì)成本；并且企業(yè)信用受損，使得企業(yè)采購成本增加導(dǎo)致現(xiàn)金流更加吃緊。另外借款合同中的限制條款也會(huì)限制企業(yè)投資行為、負(fù)債比例等。這些負(fù)債經(jīng)營的負(fù)面效應(yīng)都會(huì)增加企業(yè)的機(jī)會(huì)成本，加劇企業(yè)的債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)。
二、對(duì)引入非控股國有股權(quán)的民營企業(yè)債務(wù)融資的建議
根據(jù)前面的分析可以得出如下結(jié)論：非控股國有股權(quán)的引入會(huì)緩解民營企業(yè)融資困難的問題，適當(dāng)?shù)慕档兔駹I企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。但是民營企業(yè)獲得非控股國有股權(quán)后，常會(huì)放松對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控，所以提出如下建議。
（一）建立債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)控制體制
風(fēng)險(xiǎn)控制體制的建立有利于民營企業(yè)加強(qiáng)對(duì)于債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部監(jiān)控，完善的風(fēng)險(xiǎn)控制制度可以保證民營企業(yè)在引入非控股國有股權(quán)后，得到融資優(yōu)勢(shì)的同時(shí)不會(huì)疏忽對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控。
資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)當(dāng)作為風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)的重要量化指標(biāo)，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的比例應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)在生命周期中所處的位置以及企業(yè)的實(shí)際生產(chǎn)狀況進(jìn)行調(diào)整，另外民營企業(yè)的內(nèi)部規(guī)章制度必須健全完善，這樣才能保證內(nèi)部監(jiān)控的順利開展，降低控制的風(fēng)險(xiǎn)。
（二）進(jìn)一步完善針對(duì)民營企業(yè)的外部監(jiān)管體制
加強(qiáng)民營企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部監(jiān)控的同時(shí)，外部監(jiān)控體制也應(yīng)當(dāng)配套建立起來。非控股國有股權(quán)引入民營企業(yè)有利于打破對(duì)民營企業(yè)的金融歧視，但是針對(duì)歧視問題，更好的解決方案應(yīng)當(dāng)是在國家政策支持下建立一套針對(duì)民營企業(yè)債務(wù)融資的信用評(píng)價(jià)體系，改進(jìn)債券的發(fā)行核準(zhǔn)程序，促進(jìn)債務(wù)融資市場(chǎng)工具的多樣化發(fā)展。
總體來說，政府部門應(yīng)當(dāng)對(duì)民營企業(yè)進(jìn)行多方協(xié)調(diào)監(jiān)管，組件一個(gè)政府、行業(yè)協(xié)會(huì)以及金融機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)發(fā)展的融資監(jiān)督體制。
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關(guān)鍵詞：民營企業(yè)；融資；非公有制度；企業(yè)
中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）012-000-02
民營企業(yè)，是指所有的非公有制企業(yè)。從狹義來說，民間資產(chǎn)特指中國公民的私有財(cái)產(chǎn)，不包括國有資產(chǎn)和境外資產(chǎn)。
到目前為止，銀行貸款仍然是企業(yè)資金來源的主要渠道。長期以來，銀行貸款都本著“重大輕小”的經(jīng)營觀念支配，主要供給國有企業(yè)和大型企業(yè)，民營企業(yè)規(guī)模之渺小，經(jīng)濟(jì)實(shí)力之薄弱，在現(xiàn)行的體系之下，很難從銀行等中介機(jī)構(gòu)中籌措到滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要的資金。
一、我國民營企業(yè)融資難的原因分析
（一）民營企業(yè)自身因素
1.商業(yè)銀行跟蹤監(jiān)督難
民營企業(yè)大多數(shù)為中小型產(chǎn)業(yè)，主要是人們?yōu)閷?shí)現(xiàn)自身利益而自我經(jīng)營的以擁有較多勞動(dòng)形體的企業(yè)，其自身資產(chǎn)規(guī)模比較小，財(cái)務(wù)實(shí)力不高，經(jīng)營方式靈活，生產(chǎn)的不確定性大，資金需求率高，銀行不好固定跟蹤。
2.民營企業(yè)財(cái)務(wù)制約難
民營企業(yè)的管理模式大多數(shù)以家族式管理模式為主，集權(quán)現(xiàn)象較為嚴(yán)重。企業(yè)的內(nèi)部多數(shù)是家族成員，這也就造成了職責(zé)不分明，財(cái)務(wù)監(jiān)控不嚴(yán)謹(jǐn)，會(huì)計(jì)信息失真等現(xiàn)象。財(cái)務(wù)方面得不到很好的制約，這嚴(yán)重?fù)p壞了民營企業(yè)整體形象，與此同時(shí)挫傷了銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營企業(yè)資金支持的積極性。
3.民營企業(yè)抵押擔(dān)保難
民營企業(yè)沒有較多的固定資產(chǎn)來做抵押，并且擔(dān)保體系不健全。從降低風(fēng)險(xiǎn)的角度來看，為了減少壞賬損失率，銀行只能選擇明哲保身，不愿意向民營企業(yè)發(fā)放貸款。
（二）市場(chǎng)因素
1.金融機(jī)構(gòu)不愿意向民營企業(yè)貸款
商業(yè)銀行經(jīng)營追求安全性和收益性，對(duì)民營企業(yè)的不信任使得其不愿意向民營企業(yè)提供貸款；同時(shí)銀行大多喜歡大額貸款而忽視額度小、頻率高的民營企業(yè)貸款。在考慮風(fēng)險(xiǎn)和成本的基礎(chǔ)上，相比之下，銀行必然不愿意向民營企業(yè)發(fā)放貸款。
2.缺少專門為民營企業(yè)提供融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)
雖然近幾年，政府已經(jīng)對(duì)民營企業(yè)提供融資問題積極的去給予解決，大力支持各國有商業(yè)銀行向民營企業(yè)貸款，可是國有銀行體制內(nèi)的問題還沒有解決完善，顯而易見，其對(duì)緩解民營企業(yè)融資難的問題效果還尚不明顯。
3.缺乏必要的直接融資渠道
目前我國的證券市場(chǎng)的“門檻”高度，還是讓民營企業(yè)難以跨越，絕大部分的中小民營企業(yè)是不可能享有上市資格的。這就意味著民營企業(yè)很難通過公開發(fā)行債券或股票的方式直接融資。
二、我國民營企業(yè)融資難的解決對(duì)策
（一）切實(shí)提高民營企業(yè)總體素質(zhì)
1.加強(qiáng)民營企業(yè)的治理建設(shè)
首先，重要的是先提高企業(yè)經(jīng)營管理者的整體素質(zhì)。其次，提升專業(yè)技術(shù)和文化知識(shí)水平，開拓創(chuàng)新，把握產(chǎn)品經(jīng)營生命周期，積極進(jìn)行技術(shù)改造，促使產(chǎn)品不斷更新。
2.提高民營企業(yè)信息透明度
民營企業(yè)的內(nèi)部資金流向不明確，信息不夠透明化。所以要想使民營企業(yè)很好的走下去，建立完善的企業(yè)會(huì)計(jì)制度和財(cái)務(wù)管理制度，提高信息透明化至關(guān)重要。
3.樹立民營企業(yè)融資的信用度
一直以來，民營企業(yè)留給人們的印象都不容樂觀，銷售偽劣產(chǎn)品、宣傳虛假廣告、賴賬逃債、拖欠工資等。改變?nèi)藗儗?duì)民營企業(yè)的印象，切實(shí)提高自身信用，必須從自身做起。
（二）建立全方位、多層次的金融體系
1.擴(kuò)大商業(yè)銀行的融資渠道
商業(yè)銀行先應(yīng)聯(lián)合政府、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)民企進(jìn)行信用等級(jí)鑒定；然后下放貸款權(quán)限幅度，完善信貸機(jī)制；最后應(yīng)加強(qiáng)制度建設(shè)，化解對(duì)民營企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。
2.建立專門融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)
目前，我國金融秩序混亂，民間借貸無序發(fā)展。為改變這一現(xiàn)象，最有效的做法就是效仿日本設(shè)立中小企業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的作法，發(fā)展地方和民間的中小企業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)，加快對(duì)農(nóng)村信用社改革，組建農(nóng)村合作銀行使其與城市商業(yè)銀行一樣能為民營企業(yè)發(fā)展提供金融服務(wù)。
3.擴(kuò)寬民營企業(yè)的直接融資渠道
從我國的基本國情出發(fā)，結(jié)合民營企業(yè)的現(xiàn)狀，必須建立良好的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，充分發(fā)揮證券市場(chǎng)的融資功能和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁功能。所以，我國政府應(yīng)鼓勵(lì)多元化融資并拓寬企業(yè)融資渠道，規(guī)范直接融資行為，使民營企業(yè)有暢通的直接融資渠道。
4.完善民間資本市場(chǎng)
民間資本市場(chǎng)即非正式市場(chǎng)，是指民間借貸或股權(quán)籌集的融資活動(dòng)。政府應(yīng)保護(hù)和規(guī)范民間資本市場(chǎng)，來促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，以提高國民經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量和效率?？梢酝ㄟ^三個(gè)途徑來實(shí)現(xiàn)：一是允許新建民營銀行，以此規(guī)避民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)性；二是允許民營資本進(jìn)入國有控股的城市銀行，讓民營資本能充分跟進(jìn)，實(shí)現(xiàn)公平化；三是允許民營資本進(jìn)入商業(yè)銀行，以確保民營企業(yè)有暢通的融資渠道。
5.積極開展融資租賃
融資租賃是指出租人對(duì)承租人所選定的租賃物件進(jìn)行以融資為目的的購買，然后再以收取租金為條件，將該租賃物件中長期出租給該承租人使用的一種資本運(yùn)作手段。民營企業(yè)融資的重要目的就是采購機(jī)械設(shè)備，這正好與融資租賃的方式相吻合。而融資租賃的特征決定了融資租賃與銀行貸款、發(fā)行股票、債券以及其他融資方式相比較，具有無可比擬的優(yōu)勢(shì)，對(duì)民營企業(yè)來說無疑是一個(gè)福音。
Abstract: This paper gives the reason why the small and medium private enterprises in Suzhou find difficult collecting capital. The main reason is the uniqueness of collecting capital: borrowing money from bank, of which credit issue is a big obstacle. According to the reason, I suggest to improve the governance of the private firms, establish efficient governance structure and build good credit. Finally, I proposed some practical ways, which are finding other possible capital sources, collecting money from the capital market, regulating non-standard financing, attracting risk investment, and building efficient collateral structure.
關(guān)鍵詞:中小民營企業(yè);融資;治理;信用
Key words: small and medium enterprise;financing; governance;credit
中圖分類號(hào):F272 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1006-4311(2010)22-0044-01
0引言
一份最新調(diào)查顯示,目前內(nèi)地民營企業(yè)中,中小企業(yè)占九成以上。蘇州也同樣如此。所以在蘇州民營企業(yè)高速發(fā)展的同時(shí),同樣需要面對(duì)的是所有中小民營企業(yè)直面的難題那就是資金問題。資金是企業(yè)的“血液”,要想有進(jìn)一步的發(fā)展,要想做強(qiáng)蘇州民營企業(yè),首要解決的是資金問題。
1資金問題成為制約蘇州中小民營企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸
據(jù)筆者對(duì)蘇州市100戶規(guī)模中小民營企業(yè)隨機(jī)抽樣問卷調(diào)查顯示,企業(yè)融通的資金中僅有29.7%的企業(yè)來源于銀行,而62.6%的企業(yè)靠自有資金積累。在銀行貸款的期限上,有80%是一年以下的流動(dòng)資金貸款。同時(shí)在從銀行獲取貸款難易程度中,回答困難的占到三成,一般的占到63.7%,比較容易的僅占6.6%。同時(shí)筆者還發(fā)現(xiàn)回答困難的企業(yè)中有89%是資產(chǎn)規(guī)模在100萬以下,工人數(shù)在50人以下的企業(yè)。這是蘇州中小民營企業(yè)的一個(gè)現(xiàn)狀:在企業(yè)的發(fā)展中需要資金,而外部融資渠道又不暢。本文擬結(jié)合外部環(huán)境和企業(yè)自身因素分析蘇州中小民營企業(yè)在融資過程中存在的問題,探討現(xiàn)有的融資方式,最后能有針對(duì)性地提出具體的解決問題的措施及創(chuàng)新的融資方式。
2中小民企融資難的原因
2.1 主要原因――融資渠道單一中小民營企業(yè)大都以內(nèi)源融資為主,而有限的外源融資又絕大部分依靠銀行借款這一間接融資渠道,缺乏直接融資的渠道。中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板固然為中小企業(yè)提供了一條通過資本市場(chǎng)進(jìn)行融資的途徑,但并不會(huì)成為上千萬家中小企業(yè)最主要的融資渠道。至于債券市場(chǎng)融資,也是一個(gè)實(shí)際上至今仍未向民營企業(yè)開放的領(lǐng)域。
2.2 根本原因――信用障礙按現(xiàn)代金融理論的解釋,民營企業(yè)融資的最大特點(diǎn)是“信息不對(duì)稱”。同時(shí),多數(shù)中小民營企業(yè)為追求眼前短期的絕對(duì)收益,不惜以犧牲自身信用為代價(jià),披露不實(shí)的會(huì)計(jì)信息,也使得商業(yè)銀行為防范和化解“道德風(fēng)險(xiǎn)”而不得不提高門檻。據(jù)了解,還有一個(gè)不可忽視的客觀原因是,中小民營企業(yè)貸款“小、急、頻”的特點(diǎn)也使商業(yè)銀行的審查監(jiān)督成本和潛在收益不對(duì)稱,從而大大降低了其發(fā)放貸款的積極性。
3工夫在詩外――完善民企的公司治理
3.1 建立規(guī)范的治理結(jié)構(gòu)促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)自身的制度改進(jìn),加快推進(jìn)現(xiàn)代化管理模式的進(jìn)程。目前許多民營企業(yè)特別是一些私營企業(yè)多數(shù)是出資人實(shí)行“家族式”管理,這種方式在起步階段確實(shí)能夠促進(jìn)企業(yè)發(fā)展,但是隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大,“家族式”管理所帶來的家長式個(gè)人決策、接班人世襲、任人唯親、產(chǎn)權(quán)封閉等弊端越來越明顯地暴露出來,已成為制約民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素。對(duì)于具有一定規(guī)模且產(chǎn)權(quán)多樣化的民營企業(yè),應(yīng)按現(xiàn)代企業(yè)制度要求,建立規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu),實(shí)現(xiàn)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離,提高其決策水平和決策效率。建立規(guī)范的治理結(jié)構(gòu)一方面可以提高自身的認(rèn)同度;另一方面可以降低自身的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
3.2 培育良好的信用環(huán)境中小企業(yè)融資時(shí)刻離不開“信用”二字,沒有良好的信用文化和健康的信用環(huán)境,中小企業(yè)融資很難順利開展。針對(duì)目前社會(huì)信用淡薄的問題,應(yīng)盡快建立健全中小企業(yè)信用體系,加強(qiáng)信用文化建設(shè)。應(yīng)培育企業(yè)家的信用意識(shí),提倡和宣揚(yáng)信用觀念,在“有借有還”的良好信用環(huán)境下改善銀企之間的關(guān)系。應(yīng)建立中小企業(yè)信用信息平臺(tái),實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)信用管理監(jiān)督社會(huì)化。還應(yīng)加大對(duì)企業(yè)違約的懲罰力度。
4具體解決融資難的措施
4.1 推動(dòng)直接融資蘇州中小民營企業(yè)融資難的主要原因是融資渠道單一,大都依靠銀行借貸。為解決融資難要大力推進(jìn)直接融資,把我們的眼光放到全國甚至全世界的資本市場(chǎng)。這也是蘇州市政府鼓勵(lì)和推動(dòng)的。蘇州市設(shè)立了民營經(jīng)濟(jì)(中小企業(yè))發(fā)展專項(xiàng)資金,由市財(cái)政每年投入200萬元,扶持中小企業(yè)的發(fā)展。據(jù)了解具體有四種項(xiàng)目可申報(bào)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展專項(xiàng)資金扶持,其中之一就是中小企業(yè)上市融資項(xiàng)目,指已有上市計(jì)劃,并開展實(shí)質(zhì)性工作的擬上市企業(yè)。另外,也已經(jīng)有企業(yè)成功實(shí)現(xiàn)了海外上市,民營高科技企業(yè)科達(dá)通信于2005年在新加坡正式掛牌交易了。
4.2 規(guī)范非正規(guī)金融據(jù)筆者調(diào)查,在蘇州,民間融資也比較發(fā)達(dá),比如親友間的借貸,員工集資等。但由于認(rèn)識(shí)上的障礙及金融監(jiān)管力量的薄弱,在整頓金融秩序、防范金融風(fēng)險(xiǎn)的基本出發(fā)點(diǎn)下,這些民間融資往往不被鼓勵(lì)或是被認(rèn)為非法而得不到保障。合伙投資、互助基金、民間(商業(yè))信用等各種非正規(guī)金融應(yīng)該是解決中國現(xiàn)有中小企業(yè)融資的一個(gè)重要途徑。很多地下金融其實(shí)一直存在,與其堵不如疏,政府應(yīng)該出臺(tái)政策或采取措施來保障民間融資,要既能最大限度的保障出資人的資金安全,又能通過有效手段來規(guī)范融資者的行為,嘗試把一些民間金融納入到正規(guī)的金融體系。
【關(guān)鍵詞】民營企業(yè) 融資困境 對(duì)策
改革開放以來，民營企業(yè)得到了長足發(fā)展，逐漸成為國民經(jīng)濟(jì)的至關(guān)重要的組成部分。經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬光遠(yuǎn)認(rèn)為：過去近40年，中國經(jīng)濟(jì)增長超過60%的貢獻(xiàn)來自民營經(jīng)濟(jì)，而民營企業(yè)占有不到30%資源，創(chuàng)造的GDP接近70%，中國的國有部分占有近70%的資源，對(duì)GDP貢獻(xiàn)只有30%左右。2015年云南省非公經(jīng)濟(jì)增加值已達(dá)到6389億元，占全省生產(chǎn)總值比重46.6%，根據(jù)大理州人民銀行的調(diào)查，大理州內(nèi)90%以上企業(yè)為民營企業(yè)。數(shù)量眾多的民營企業(yè)，不僅對(duì)全社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著重要的影響，而且事關(guān)民生、就業(yè)、社會(huì)穩(wěn)定等重大政治問題。
在經(jīng)濟(jì)下行壓力的背景下，民營企業(yè)的近況有許多方面不容樂觀，特別是民營企業(yè)的融資難、融資貴現(xiàn)象十分突出，資金是企業(yè)的“血液”，民營企業(yè)融資難題已成為阻礙民營企業(yè)發(fā)展的一大“瓶頸”。在民營企業(yè)融資難、融資貴的呼聲中，為了解云南省民營企業(yè)融資的真實(shí)情況，2016年，我們組織了全省15個(gè)州市的人民銀行、昆明轄區(qū)全部12個(gè)縣市區(qū)人民銀行，共投入60多人，通過抽樣調(diào)查的方式，對(duì)我省民營企業(yè)融資情況進(jìn)行了較深入的調(diào)查，在全省15個(gè)州市及昆明轄區(qū)12縣市區(qū)內(nèi)，各選擇15個(gè)不同行業(yè)的民營企業(yè)，共選擇了405戶民營企業(yè)樣本，對(duì)2013～2015年近3年的融資情況進(jìn)行全面調(diào)查。調(diào)查選取的企業(yè)涉及農(nóng)林牧漁業(yè)、制造業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)零售業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)、建筑業(yè)、水利業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、住宿和餐飲業(yè)等15個(gè)行業(yè)。
這次調(diào)查采取問卷調(diào)查、現(xiàn)場(chǎng)走訪、與金融機(jī)構(gòu)座談、典型企業(yè)分析等方式，就調(diào)查的405個(gè)樣本情況進(jìn)行分析研究，有效樣本351個(gè)，主要情況如下。
一、云南省樣本民營企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況
從樣本企業(yè)近3年生產(chǎn)經(jīng)營情況看，由于受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及行業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)的影響，各行業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢，傳統(tǒng)行業(yè)經(jīng)濟(jì)增長吃力，盈利能力狀況整體下降。
（一）穎酒笠擋值波動(dòng)、銷售值和庫存值呈上升態(tài)勢(shì)
近年來，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力背景下，受國際市場(chǎng)的影響，云南省樣本民營企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模呈波動(dòng)狀態(tài)，產(chǎn)值有所波動(dòng)，銷售值和庫存值有所增加，經(jīng)營壓力加大。從樣本企業(yè)的生2013～2015年，樣本企業(yè)生產(chǎn)值分別為613.12億元、610.36億元和648.46億元，2014年和2015年增長率分別為-0.45%和6.24%，企業(yè)產(chǎn)值呈波動(dòng)狀態(tài)。2013～2015年銷售值分別為663.66億元、675.62億元和720.54億元，呈現(xiàn)逐年小額增長的態(tài)勢(shì)，2014年和2015年增長率分別為1.80%和6.65%。2013～2015年庫存值分別為133.65億元、151.94億元和162.39億元，2014年和2015年增長率分別為13.69%和6.88%，庫存值呈上升態(tài)勢(shì)。
（二）樣本企業(yè)利潤額下滑嚴(yán)重，盈利能力持續(xù)下降
市場(chǎng)持續(xù)低迷，工業(yè)品出廠價(jià)格持續(xù)下滑，民營企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難，企業(yè)生產(chǎn)效益下降2013～2015年利潤額分別為107.40億元、104.21億元和72.00億元，2014年和2015年增長率分別為-2.97%和-30.91%，利潤逐年下滑，2015年利潤下滑較快；近三年的平均凈資產(chǎn)收益率分別為14.56%、12.54%和11.38%；平均成本費(fèi)用利潤率分別為17.83%、20.11%和13.45%；平均資本收益率分別為17.42%、17.01%和13.72%，2015年下降明顯。
（三）企業(yè)資產(chǎn)收益率下降、但債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況平穩(wěn)
樣本企業(yè)經(jīng)營困難，資產(chǎn)收受益率下降，但資產(chǎn)負(fù)債率率尚處于平穩(wěn)狀態(tài)。2013年，樣本企業(yè)凈資產(chǎn)收益率為14.56%，2014年為12.54%，下降了2.2百分點(diǎn)，2015年繼續(xù)下降，降到為11.38%；下降了1.16個(gè)百分點(diǎn)，呈逐年下降的趨勢(shì)。樣本企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率2013年為47.16%，2014年為41.75%，2015年41.36%，呈較平穩(wěn)的狀態(tài)。
二、云南省樣本民營企業(yè)融資現(xiàn)狀及主要問題
我們從近三年樣本企業(yè)的融資渠道、獲貸率、貸款用途、貸款期限等方面來考察民營企業(yè)的融資情況。
（二）融資渠道單一，以銀行貸款為主
目前民營企業(yè)融資渠道仍比較單一，向銀行貸款仍為主要融資方式。2013年樣本企業(yè)融資總量206.11億元，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)占98.46%，2014年融資總量231.34億元，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)占99.25%，2015年，樣本企業(yè)融資總量為231.49億元，其中銀行貸款占98.03%，非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款占1.13%，民間借貸占0.84%（具體見下表）。
（二）獲貸率較高，呈逐年下降趨勢(shì)
從樣本企業(yè)總體獲貸情況來，金融支持民營企業(yè)政策在一程度上得到體現(xiàn)，近幾年獲貸率處于高位水平，但隨著銀行不良資產(chǎn)的上升，銀行出于資金安全的考慮，惜貸、抽貸現(xiàn)象較為常見，樣本民營企業(yè)獲貸率呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)。2013年，樣本企業(yè)貸款申請(qǐng)次數(shù)為802次，貸款獲得次數(shù)749次，貸款獲得率為93.39%；2014年，貸款申請(qǐng)次數(shù)為867次，貸款獲得次數(shù)790次，貸款獲得率為91.12%；2015年，貸款申請(qǐng)次數(shù)為819次，貸款獲得次數(shù)735次，貸款獲得率為89.74%。
（三）貸款獲得總量和貸款余額增加緩慢，不能適應(yīng)民營企業(yè)的發(fā)展要求
多元化的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略，使民營企業(yè)發(fā)展較為迅速，民營企業(yè)數(shù)量的增加和規(guī)模的擴(kuò)張，對(duì)資金的需求不斷加大。2013年，樣本企業(yè)累計(jì)獲得貸款179.97億元，累計(jì)歸還貸款115.73億元，年末貸款余額193.61億元；2014年，樣本企業(yè)累計(jì)獲得貸款220.61億元，累計(jì)歸還貸款152.21億元，年末貸款余額240.65億元；2015年，樣本企業(yè)累計(jì)獲得貸款223.49億元，累計(jì)歸還貸款149.36億元，年末貸款余額290.49億元。部分企業(yè)表示，銀行貸款不能完全滿足企業(yè)的資金需求，只能通過個(gè)人、小額貸款公司等民間借貸途徑融資，有樣本企業(yè)一年內(nèi)8次申請(qǐng)貸款，卻一次都未能獲得貸款。
（四）融資成本貴，利率上浮30%的貸款占2/3以上，部分貸款利率上浮50%以上
我們對(duì)樣本民營企業(yè)的貸款利率作幾個(gè)不同利率檔次的分析，且考慮了融資過程中包括貸款利息、擔(dān)保、“搭橋”評(píng)估費(fèi)等中介服務(wù)相關(guān)費(fèi)用。
調(diào)查顯示：2015年10月24日，人民銀行下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，一年期存款利率調(diào)為1.5%，一年期貸款利率調(diào)為4.35%，2015年底，根據(jù)我們的測(cè)算，全省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)人民幣各期限貸款加權(quán)平均利率5.83%，調(diào)查企業(yè)獲得的貸款中，僅8.28%的貸款執(zhí)行基準(zhǔn)利率及以下利率，68.06%的貸款執(zhí)行基準(zhǔn)利率上浮30%以內(nèi)（含30%），13.44%的貸款執(zhí)行基準(zhǔn)利率上浮30%～50%（含50%），10.23%的貸款執(zhí)行基準(zhǔn)利率上浮50%以上（具體見下表）。
樣本民營企業(yè)融資的價(jià)格水平年利率2013年9.34%，2014年為7.02%，2015年為7.42%，2015年，樣本企業(yè)累計(jì)貸款總額17.18億元，其中銀行金融機(jī)構(gòu)成本占比94.08%，非銀行金融機(jī)構(gòu)占比0.89%，民間借貸占比1.68%，評(píng)估費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等占比3.34%。2015年樣本民營企業(yè)平均貸款成本為7.42%，全省平均加權(quán)平均貸款利率5.83%，高出27.27%。
（五）貸款多用于流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，貸款期限在一年以內(nèi)的居多
2013年，樣本企業(yè)獲得179.97億元貸款，其中121.59億元為期限1年內(nèi)（含1年）的貸款，占貸款總數(shù)的67.56%，超過2/3；2014年獲得220.61億元貸款，1年以內(nèi)（含1年）貸款為133.13億元，占貸款總額的60.36%；為2015年，樣本企業(yè)1年以內(nèi)（含1年）貸款119.61億元，占比53.52%；1年至3年（含3年）75.64億元，占比33.85%；3年以上貸款28.63億元，占比12.63%。
2015年，161.99億元貸款用于流動(dòng)資金，占當(dāng)年累計(jì)獲得貸款總量的72.48%。
（六）民營企業(yè)信用體系不夠健全
由于信用體系建設(shè)不健全，銀行與民營企業(yè)之間信息不對(duì)稱，在一定程度上影響了民營企業(yè)融資。一些民營企業(yè)缺乏誠信的內(nèi)部動(dòng)力和維護(hù)自身商譽(yù)的積極性，貸款到期后雖具有償債能力也不愿意還款，尤其在經(jīng)濟(jì)下行期間，在經(jīng)營困境的壓力下，也千方百逃避債務(wù)、轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，部分民營企業(yè)的短期行為，使得一些優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)無法獲得資金，從銀行的視角看，出于資金安全的考慮，必然要有嚴(yán)格、甚至是繁瑣程序，在一定程度上加重了民營企業(yè)的融資難度，增加了融資成本。
三、解決云南省民營企業(yè)融資困境的對(duì)策建議
（一）加大金融創(chuàng)新力度，建立多樣化的民營企業(yè)金融服務(wù)體系
一是用好用活貨幣政策。人民銀行應(yīng)加強(qiáng)與地方政府、商業(yè)銀行的溝通協(xié)調(diào)，不斷探索創(chuàng)新，引導(dǎo)和支持商業(yè)銀行將更多的資金投向民營企業(yè)。二是進(jìn)一步揮農(nóng)村信用社支持小微企業(yè)、民營企業(yè)的生力軍作用。利用網(wǎng)點(diǎn)、客戶等資源優(yōu)勢(shì)，加大金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新，為民營企業(yè)提供安全快捷的金融服務(wù)和信貸支持。三是發(fā)揮國有商業(yè)銀行的技術(shù)、客戶、信息等優(yōu)勢(shì)，充分利用網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、惠農(nóng)服務(wù)點(diǎn)的效能，節(jié)約民營企業(yè)金融服務(wù)成本。四是引導(dǎo)新型金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)民營企業(yè)的支持。通過小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、融資性擔(dān)保公司、互聯(lián)網(wǎng)金融等新型金融組織，為地方民營企業(yè)發(fā)展提供融資便利。
（二）推進(jìn)金融中介組織建設(shè)，健全民營企業(yè)融資擔(dān)保體系
金融中介是資金供求雙方的紐帶和橋梁，是金融體系中
不可或缺的要素，大力發(fā)展多種形式的金融中介機(jī)構(gòu)，擴(kuò)大和延伸金融中介在支付結(jié)算、信息、抵押、擔(dān)保、再擔(dān)保等多方面的金融中介業(yè)務(wù)，為民營企業(yè)融資提供融資擔(dān)保等服務(wù)，以降低金融交易成本，提升金融中介服務(wù)水平，促進(jìn)民營企業(yè)融資的便利。
（三）完善民營企業(yè)信用體系建設(shè)
在現(xiàn)行的對(duì)企業(yè)信用評(píng)價(jià)基礎(chǔ)上，將部門、行業(yè)的評(píng)價(jià)整合，建立對(duì)企業(yè)信用的綜合評(píng)價(jià)方法，成立專門機(jī)構(gòu)或委托中介機(jī)構(gòu)，對(duì)企業(yè)信用狀況進(jìn)行動(dòng)態(tài)的綜合評(píng)價(jià)，以網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為依托，建立企業(yè)信用查詢平臺(tái)，向社會(huì)公開企業(yè)的信用記錄，建立激勵(lì)機(jī)制，大力鼓勵(lì)引導(dǎo)企業(yè)誠實(shí)守信，以促進(jìn)民營企業(yè)融資，降低融資成本。
（四）積極拓展民營企業(yè)的直接融資渠道
民營企業(yè)主要通過銀行貸款的方式間接融資，渠道單一，是造成融資難一大因素。應(yīng)該創(chuàng)造條件，讓更多的企業(yè)到資本市場(chǎng)直接融資，推動(dòng)各類企業(yè)在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（“新三板”）掛牌，以此作為我省發(fā)展和利用多層次資本市場(chǎng)的重點(diǎn)和突破口，大力支持和鼓勵(lì)創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型和成長型民營企業(yè)到“新三板”掛牌，支持掛牌企業(yè)利用“新三板”實(shí)施股權(quán)融資、債權(quán)融資、并購重組和股權(quán)激勵(lì)，進(jìn)一步為民營企業(yè)提供直接融資更多機(jī)會(huì)。
（五）完善銀行貸款流程，貼近民營企業(yè)需求
一般企業(yè)從申貸到放貸，需要經(jīng)歷1～2個(gè)月的周期，遇月末、季末等銀行考核時(shí)點(diǎn)，民營企業(yè)貸款或延期提取。這不適應(yīng)民營企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中對(duì)資金的需求，銀行應(yīng)針對(duì)民營企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)，制定更科學(xué)、高效、務(wù)實(shí)貸款審批流程，貼近民營企業(yè)的實(shí)際需求。
（六）加強(qiáng)民營企業(yè)內(nèi)部管理，提升企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)互信
民營企業(yè)應(yīng)規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)制度，提高財(cái)務(wù)管理水平，正確披露企業(yè)財(cái)務(wù)信息，真實(shí)反映企業(yè)實(shí)際資產(chǎn)、銷售、負(fù)債情況，對(duì)外展示可信的財(cái)務(wù)形象，積極營造與銀行或其他資金提供方之間的財(cái)務(wù)互信基礎(chǔ)。
課題組組長：張旭明
課題組成員：劉敏麗
課題參與單位：中國人民銀行云南省15州（市）中心支行、
昆明轄區(qū)12個(gè)縣市區(qū)支行.
