序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的宏觀政策論文樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。

第1篇

(一)實證方法傳統(tǒng)的經(jīng)濟計量方法往往以經(jīng)濟理論為基礎(chǔ)來描述變量間的關(guān)系，然而經(jīng)濟理論通常并不足以對變量之間的動態(tài)聯(lián)系提供一個嚴(yán)密的說明，而且內(nèi)生變量既可以出現(xiàn)在方程的左端也可以出現(xiàn)在方程的右端，從而使得估計和推斷變得更加復(fù)雜，向量自回歸(VAR)較好的解決了以上問題。在研究貨幣政策傳導(dǎo)及其影響的過程中，向量自回歸模型已經(jīng)成為最重要的實證方法之一。因此本文也采取向量自回歸模型進(jìn)行實證研究。

(二)變量選取本文基于貿(mào)易渠道和金融渠道選擇變量，選取中國的經(jīng)濟增速、物價、貨幣供應(yīng)量增速、貿(mào)易余額增速、股價、匯率以及美國的貨幣供應(yīng)量增速進(jìn)行研究。對于中國的經(jīng)濟增速，由于國家統(tǒng)計局公布的GDP數(shù)據(jù)為季度數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)量較少，而工業(yè)增加值與國內(nèi)生產(chǎn)總值、第三產(chǎn)業(yè)增加值存在非常相似的變化態(tài)勢，因此采用工業(yè)增加值增速(cgdg)作為經(jīng)濟增速的變量。對于物價，因為工業(yè)品出廠價格指數(shù)(cppi)市場敏感度非常高，通?？勺鳛橥ㄘ浥蛎浀南刃兄笜?biāo)，因此將其作為指標(biāo)。關(guān)于貨幣供應(yīng)量增速，以M2增速(cm2g)為研究對象。對于貿(mào)易余額增速(ceig)，選擇出口當(dāng)期值與進(jìn)口當(dāng)期值之差的同比增速來衡量。以上證收盤綜合指數(shù)作為股價(csti)的衡量變量。對于匯率，基于目前中國實行參考一籃子貨幣的有管理的浮動匯率政策，將其確定為實際有效匯率(cexr)。對于美國的貨幣供應(yīng)量增速，以M3可能更好的衡量流動性，然而IMF統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫的M3統(tǒng)計時期截至2005年第四季度，此外目前中國的資本市場開放度相對較低，美國M3對中國的影響有限，因此以美國的M2增速(um2g)作為變量。數(shù)據(jù)來源于中國國家統(tǒng)計局、IMF統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫和國際清算銀行。

(三)數(shù)據(jù)說明及其統(tǒng)計特征在樣本選擇期方面，由于2001年12月11日中國正式成為世貿(mào)組織成員，2008年11月25日美聯(lián)儲開始啟動首輪量化寬松政策;此外2008年量化寬松政策開啟至目前的季度數(shù)據(jù)跨度較短，實證結(jié)果難以說明問題;因此選取2002年1月至2013年12月作為實證研究的樣本區(qū)間。為進(jìn)一步對比量化寬松政策實施前后中國經(jīng)濟指標(biāo)響應(yīng)的變化，以量化寬松政策開啟時點為界限，將樣本選擇期劃分為兩個子區(qū)間:第一階段為2002年1月至2008年11月，第二階段為2008年12月至2013年12月，對這兩個子區(qū)間再分別進(jìn)行研究。各序列的統(tǒng)計特征如表1所示。中國的經(jīng)濟增速(cgdg)、工業(yè)品出廠價格指數(shù)(cppi)、M2增速(cm2g)、貿(mào)易余額增速(ceig)、實際有效匯率(cexr)和美國M2增速(um2g)均為I(0)序列，而中國的上證收盤綜合指數(shù)(csti)為I(1)序列。這樣，如果要利用回歸模型研究各序列之間的關(guān)系，就要求各序列之間存在協(xié)整性，為此本文利用Johanson協(xié)整性檢驗方法對其進(jìn)行檢驗。如表2所示，七個序列中存在兩個協(xié)整關(guān)系。

二、實證結(jié)果及分析

(一)量化寬松政策之前的估計結(jié)果根據(jù)AIC統(tǒng)計量可得向量自回歸模型的最優(yōu)滯后階數(shù)為二階，利用脈沖響應(yīng)函數(shù)方法，求取美國M2增速對中國的經(jīng)濟增速(cgdg)、工業(yè)品出廠價格指數(shù)(cppi)、M2增速(cm2g)、貿(mào)易余額增速(ceig)、上證收盤綜合指數(shù)(csti)、實際有效匯率(cexr)六個指標(biāo)的沖擊。量化寬松政策實施之前即以2002年1月至2008年11月的樣本為研究對象。美國M2增速提高1個百分點，長期來看，美國M2增速對中國經(jīng)濟增速、工業(yè)品出廠價格指數(shù)、中國M2增速具有正向的沖擊;對貿(mào)易余額增速、實際有效匯率具有反向的沖擊;上證收盤綜合指數(shù)基本不受影響。各經(jīng)濟指標(biāo)具有較強的波動性，呈現(xiàn)明顯的周期性變化。表3是中國經(jīng)濟指標(biāo)波動的方差分解結(jié)果。以第36期即3年的時期來看，美國M2增速對中國各指標(biāo)的貢獻(xiàn)度分別為6.58%、4.17%、5.12%、4.93%、1.32%和1.76%，國內(nèi)因素對各對應(yīng)指標(biāo)的貢獻(xiàn)度分別為93.42%、95.83%、94.88%、95.07%、98.68%和98.24%。

(二)量化寬松政策之后的估計結(jié)果量化寬松政策實施之后即以2008年12月至2013年12月為樣本區(qū)間進(jìn)行研究。美國M2增速提高1個百分點，中國的經(jīng)濟增速、工業(yè)品出廠價格指數(shù)、M2增速、上證收盤綜合指數(shù)呈現(xiàn)正向的變化;貿(mào)易余額增速和實際有效匯率呈現(xiàn)反向的變化。如表4所示，以第36期即3年的時期來看，美國M2增速對中國各指標(biāo)的貢獻(xiàn)度分別為8.14%、19.29%、14.22%、4.52%、9.51%和8.09%，國內(nèi)因素對各相應(yīng)指標(biāo)的貢獻(xiàn)度分別為91.86%、80.71%、85.78%、95.48%、90.49%和91.91%?？傮w而言，美國M2增速發(fā)生一個正向沖擊，對于中國各經(jīng)濟指標(biāo)，量化寬松政策實施之前具有明顯的周期性變化;之后，其變化具有明確的方向性。對于上證收盤綜合指數(shù)，量化寬松政策實施之前的結(jié)果顯示基本不受影響，而之后的結(jié)果呈現(xiàn)正向的響應(yīng)。量化寬松政策之后的美國M2增速對中國各經(jīng)濟指標(biāo)變化的影響程度大于量化寬松政策之前。

三、結(jié)論與政策建議

本文基于2002年至2013年這一新的樣本選擇期，分析了美國量化寬松政策對中國宏觀經(jīng)濟的影響，為進(jìn)一步使得研究具有對比性，將樣本期劃分為兩個階段分別加以檢驗，研究結(jié)論總體如下。首先，無論量化寬松政策實施之前還是之后，美國M2增速對中國宏觀經(jīng)濟影響的貢獻(xiàn)度僅占很小的比例，中國宏觀經(jīng)濟指標(biāo)變化絕大部分由其自身解釋。因為自2005年7月起，中國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度;人民幣匯率不再盯住單一美元，而是按照中國對外經(jīng)濟發(fā)展的實際情況，選擇若干種主要貨幣，賦予相應(yīng)的權(quán)重，組成一個貨幣籃子，在此基礎(chǔ)上測算人民幣多邊匯率水平的變化;因此中國的貨幣政策呈現(xiàn)一定的獨立性。其次，量化寬松政策實施之前，中國宏觀經(jīng)濟指標(biāo)對美國貨幣政策的響應(yīng)具有明顯的波動性，各宏觀經(jīng)濟指標(biāo)變化具有一定的周期性;量化寬松政策實施之后，中國宏觀經(jīng)濟指標(biāo)變化呈現(xiàn)明顯的方向性。量化寬松政策實施之后的美國M2增速對中國各經(jīng)濟指標(biāo)變化的解釋程度大于量化寬松政策實施之前。最后，量化寬松政策實施之后，長期來看，中國的經(jīng)濟增速、工業(yè)品出廠價格指數(shù)、M2增速、上證收盤綜合指數(shù)呈現(xiàn)正向的響應(yīng);這是因為美國量化寬松政策的實施會導(dǎo)致其需求增加，基于中美經(jīng)濟的互補性，同時由于中國寬松貨幣政策的實施，從而引起中國M2增速、中國經(jīng)濟增速和工業(yè)品出廠價格指數(shù)上升，中國的流動性增加會引起股價指數(shù)上漲。貿(mào)易余額增速和實際有效匯率呈現(xiàn)反向的響應(yīng)，因為美國量化寬松政策的實施，導(dǎo)致美元貶值，人民幣升值，所以實際有效匯率表現(xiàn)為反向變化，這進(jìn)一步會引起貿(mào)易余額增速呈現(xiàn)反向變動。

第2篇

摘要：創(chuàng)建北部灣區(qū)域金融中心必須依靠區(qū)域金融政策傾斜才可能促進(jìn)金融積聚。區(qū)域金融政策傾斜是政府采用宏觀干預(yù)的方法，對經(jīng)濟欠發(fā)達(dá)地區(qū)制定的支持區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的區(qū)域金融政策。國內(nèi)外各類經(jīng)濟增長理論、金融約束論及國內(nèi)學(xué)者對國內(nèi)區(qū)域金融創(chuàng)新的研究為金融政策傾斜提供了理論支持。針對金融聚集動因，文章提出了從金融機構(gòu)和金融業(yè)務(wù)管理兩方面進(jìn)行傾斜的政策建議。

關(guān)鍵詞：金融積聚；政策傾斜

根據(jù)國家批準(zhǔn)實施的《廣西北部灣經(jīng)濟區(qū)發(fā)展規(guī)劃》，北部灣經(jīng)濟區(qū)努力建成中國－東盟開放合作的物流基地、商貿(mào)基地、加工制造基地和信息交流中心，成為帶動、支撐西部大開發(fā)的戰(zhàn)略高地和開放度高、輻射力強、經(jīng)濟繁榮、社會和諧、生態(tài)良好的重要國際區(qū)域經(jīng)濟合作區(qū)。

目前廣西提出打造北部灣經(jīng)濟區(qū)區(qū)域金融中心的設(shè)想，但根據(jù)北部灣經(jīng)濟區(qū)的經(jīng)濟水平和金融業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，單純依靠自然漸進(jìn)模式必定是漫長的過程，只有通過政策傾斜、制度創(chuàng)新，營造良好的金融生態(tài)環(huán)境，才有可能促進(jìn)金融積聚。

一、金融積聚動因分析

關(guān)于金融積聚的動因，金融聚集理論和規(guī)模經(jīng)濟理論從微觀角度較好地解釋了金融積聚的現(xiàn)象。

金德爾伯格（Kindleberger，1974）認(rèn)為金融中心的集聚效益主要體現(xiàn)在跨地區(qū)支付效率和金融資源跨地區(qū)配置效率的提高。Davis（1990）通過對金融服務(wù)業(yè)領(lǐng)域的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在大都市區(qū)域里，各種規(guī)模的金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)都傾向形成集聚。Gehrig（1998）根據(jù)證券的流動性及其信息敏感程度研究金融活動，認(rèn)為無論對信息是否敏感的金融交易，都可能集中在信息集中與交流充分的中心地區(qū)，從而形成金融產(chǎn)業(yè)積聚。

規(guī)模經(jīng)濟理論主要針對金融活動的外部經(jīng)濟解釋金融聚集現(xiàn)象。韓國學(xué)者Pak（1989）認(rèn)為跨國銀行為了降低成本會采取擴大經(jīng)營規(guī)模的戰(zhàn)略，在不同的國際金融中心設(shè)立分行，將銀行服務(wù)的成本分散到全球金融業(yè)務(wù)。當(dāng)某一地區(qū)跨國銀行的數(shù)量增多、規(guī)模增大時，作為國際金融中心的重要組成部分的國際銀行中心便形成。我國學(xué)者潘英麗（2002）、馮德連、葛文靜（2004）均認(rèn)為金融中心的建立可以形成外部規(guī)模經(jīng)濟，例如，行業(yè)內(nèi)銀行之間的協(xié)作；金融機構(gòu)之間共享基礎(chǔ)設(shè)施；生產(chǎn)者與消費者之間的鄰近；信息溝通的快捷、市場流動性提高、投資成本和風(fēng)險降低等等。

隨著經(jīng)濟、金融全球化和信息化的發(fā)展，國內(nèi)的金融機構(gòu)地域集中現(xiàn)象風(fēng)起云涌。例如，北京云集了國內(nèi)所有的宏觀調(diào)控部門和監(jiān)管部門；上海已成為國內(nèi)最大的證券、保險和外匯交易市場及最大的住房抵押市場；深圳通過引進(jìn)外資金融機構(gòu)，積極發(fā)展股份制銀行、商業(yè)銀行、證券交易所和保險公司，迅速發(fā)展成為珠三角洲地區(qū)金融企業(yè)的集聚地。金融積聚以良好的經(jīng)濟基礎(chǔ)為后盾，同時，通過集聚效應(yīng)、規(guī)模效應(yīng)的發(fā)揮，對區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生著深刻的影響。

二、區(qū)域金融政策傾斜的理論基礎(chǔ)

區(qū)域金融政策傾斜是政府采用宏觀干預(yù)的方法，對經(jīng)濟欠發(fā)達(dá)地區(qū)制定的支持區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的區(qū)域金融政策。國內(nèi)外各類經(jīng)濟增長理論、金融約束論及國內(nèi)學(xué)者對國內(nèi)區(qū)域金融創(chuàng)新的研究為金融政策傾斜提供了理論支持。

經(jīng)濟增長理論認(rèn)為區(qū)域金融的發(fā)展所帶來的資本的形成與產(chǎn)出能力給區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展形成了推動作用。近年來，許多國內(nèi)學(xué)者將金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系的理論研究框架應(yīng)用到省區(qū)層面上，如陳瑩（2002）、黃湘雄（2004）、曹廷求（2006）分別對江蘇省、廣東省、山東省的區(qū)域金融發(fā)展?fàn)顩r做了實證研究，都認(rèn)為金融發(fā)展對經(jīng)濟增長有積極作用。

金融約束論認(rèn)為，在信息不對稱的情況下，在金融市場化過程中要通過一定程度的金融約束來達(dá)到金融深化的目標(biāo)，政府通過制定存貸款利率限制、市場準(zhǔn)入限制、資本市場運作機制和穩(wěn)定的宏觀政策等一整套區(qū)域金融政策為金融部門和民間部門創(chuàng)造租金機會，使得它們采取有社會效益的行為，彌補地區(qū)內(nèi)發(fā)展不平衡及市場本身的缺陷，實現(xiàn)金融發(fā)展，促進(jìn)經(jīng)濟增長。

國內(nèi)區(qū)域金融創(chuàng)新的研究表明，時空性、層次性、吸引與輻射性和環(huán)境差異性共同表現(xiàn)為區(qū)域金融的屬性。唐旭博士在《貨幣資金流動與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展》（1999）中指出經(jīng)濟計劃體制的轉(zhuǎn)型直接導(dǎo)致了區(qū)域資金流動的加大，在了解國內(nèi)資金分布和流動規(guī)律的基礎(chǔ)上，制定差別政策，顯得日益重要。殷得生和肖順喜在《體制轉(zhuǎn)軌中的區(qū)域金融研究》中運用實證的方法研究了我國東西部區(qū)域金融的差距，運用交換和分工等原理，提出中國區(qū)域金融協(xié)調(diào)發(fā)展的一些措施。

三、促進(jìn)金融積聚北部灣經(jīng)濟區(qū)的政策建議

北部灣經(jīng)濟區(qū)處于中國——東盟自由貿(mào)易區(qū)、泛北部灣經(jīng)濟合作區(qū)、大湄公河次區(qū)域合作、兩廊一圈等多層次發(fā)展區(qū)域的交匯處，區(qū)位優(yōu)勢和未來巨大的市場容量是吸引金融積聚的根本因素，也是金融政策傾斜的經(jīng)濟基礎(chǔ)。在經(jīng)濟發(fā)展初期，如何通過金融政策傾斜加速金融機構(gòu)聚集是當(dāng)前研究的重點。

（一）金融機構(gòu)設(shè)置傾斜

1、建立區(qū)域性股份制商業(yè)銀行。蔣升湧（2007）主持的課題“建立北部灣銀行問題研究”中提出，參照徽商銀行模式對廣西現(xiàn)有城市商業(yè)銀行進(jìn)行兼并重組，在其基礎(chǔ)上組建區(qū)域性股份制商業(yè)銀行——北部灣銀行。作為區(qū)域性股份制銀行，北部灣銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展方向應(yīng)以支持環(huán)北部灣經(jīng)濟圈特別是北部灣三市社會發(fā)展與經(jīng)濟開發(fā)為主要目標(biāo)，其信貸資金的投向重點應(yīng)是北部灣地區(qū)社會、經(jīng)濟發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)和相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及其他有利于北部灣地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的建設(shè)項目，此外，就是積極支持中小企業(yè)和民營經(jīng)濟的發(fā)展。北部灣銀行應(yīng)重點吸收境外、東部資金，在成熟時，應(yīng)將業(yè)務(wù)和分支機構(gòu)延伸至國外特別是東盟國家，使之成為一家國際性銀行。北部灣銀行的資本金來源盡可能多元化，多元化體現(xiàn)在行業(yè)、地域（包括境內(nèi)外）、所有制成分（包括自然人）等方面，多元化的好處是分散風(fēng)險、保障資本金的長效穩(wěn)定，并且可以發(fā)揮地緣優(yōu)勢，為今后引資多元化奠定基礎(chǔ)。資本金可以采取階段性擴充辦法，在建設(shè)初期可以考慮只吸收境內(nèi)資金，后期引入境外戰(zhàn)略投資者。針對北部灣經(jīng)濟區(qū)中小企業(yè)融資難的問題，北部灣銀行應(yīng)該承擔(dān)起為中小企業(yè)和民營經(jīng)濟提供融資或擔(dān)保的責(zé)任，通過爭取國家給予類似渤海銀行的新業(yè)務(wù)試辦權(quán)，例如開辦股權(quán)抵押貸款，一方面避免與其他銀行業(yè)務(wù)同質(zhì)化，同時也為其他金融機構(gòu)創(chuàng)造市場機會，彼此形成合作關(guān)系，以利于資本聚集，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展。

2、有差別地構(gòu)建多層次、多種類的非銀行金融機構(gòu)。區(qū)域金融的可持續(xù)發(fā)展必須依托完整的金融產(chǎn)業(yè)鏈，種類齊全的金融機構(gòu)可以創(chuàng)造市場機會和分散市場風(fēng)險。因此，必須發(fā)展包括銀行、保險公司、證券公司、擔(dān)保公司、金融租賃公司等在內(nèi)的多元化的金融市場主體結(jié)構(gòu)。非銀行金融機構(gòu)貸款約束較少，可以通過專業(yè)投資方式改變社會資金結(jié)構(gòu)，將社會閑置資金引向資金需求最為迫切的企業(yè)或項目。當(dāng)前，可以考慮大力發(fā)展小額貸款公司，組建多種類型的擔(dān)保公司，以適應(yīng)小企業(yè)抵押貸款的靈活性需要，改造某些準(zhǔn)金融機構(gòu)為信貸機構(gòu)，加快步伐構(gòu)筑中小企業(yè)融資平臺。通過財政補助等手段補充非銀行金融機構(gòu)資本金，對這些企業(yè)實行有區(qū)別的稅收政策，促進(jìn)其較快發(fā)展，更好地實現(xiàn)高效的資金配置。

（二）金融業(yè)務(wù)管理傾斜

1、根據(jù)區(qū)域產(chǎn)業(yè)優(yōu)先發(fā)展目錄，制定區(qū)域金融支持政策。根據(jù)規(guī)劃，廣西將集中力量優(yōu)先發(fā)展壯大食品、有色金屬、汽車、石油化工、冶金、機械、電力等七大產(chǎn)業(yè)，同時積極發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品加工、高新技術(shù)、林漿紙、水泥建材、現(xiàn)代中藥、海洋等產(chǎn)業(yè)。對資金投向廣西上述產(chǎn)業(yè)的廣西境內(nèi)的金融機構(gòu)在稅收、財政補貼等予以優(yōu)惠，同時，允許貸款利率適當(dāng)浮動。

2、實行差異化的信貸管理政策。根據(jù)金融服務(wù)與產(chǎn)業(yè)的原則，通過降低存款準(zhǔn)備金比例、放寬利率浮動等措施促進(jìn)資金及金融機構(gòu)向北部灣經(jīng)濟區(qū)聚集。對于廣西境內(nèi)的金融機構(gòu)允許其以低于全國規(guī)定的存款準(zhǔn)備金比例開展業(yè)務(wù)，這樣有助于該區(qū)域的金融機構(gòu)以較低的成本吸納來自全國的資金，促進(jìn)資金向廣西及北部灣經(jīng)濟區(qū)的重點產(chǎn)業(yè)流動。同時，可以將北部灣經(jīng)濟區(qū)列為利率市場化的改革試點區(qū)域，允許本地區(qū)的金融機構(gòu)根據(jù)市場需求適當(dāng)調(diào)整存貸利率，或者對本地區(qū)以外的金融機構(gòu)向北部灣經(jīng)濟區(qū)的貸款提供利差補貼及地方政府擔(dān)保，以保障重點產(chǎn)業(yè)的資金來源。

3、增加政策性銀行對北部灣經(jīng)濟區(qū)的資金投入。北部灣經(jīng)濟區(qū)發(fā)展規(guī)劃已經(jīng)上升為國家規(guī)劃層次，在金融政策及資金層面應(yīng)盡早落實。因此在資金額度分配方面，跳出西部大開發(fā)的限制，從北部灣經(jīng)濟區(qū)處于多層次發(fā)展戰(zhàn)略交匯點考慮，設(shè)立專項發(fā)展基金或者增加原來的額度，根據(jù)北部灣經(jīng)濟區(qū)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，為重點產(chǎn)業(yè)提供長期資金支持。同時，對政策性銀行貸放的專項資金所需的配套資金實行差異化待遇，例如，對來自北部灣經(jīng)濟區(qū)及廣西本土金融機構(gòu)的部分實行國家財政補貼利差及地方政府擔(dān)保的雙重優(yōu)惠政策，帶動商業(yè)金融機構(gòu)資金流向北部灣經(jīng)濟區(qū)。

四、金融政策傾斜應(yīng)注意的問題

金融政策傾斜帶有明顯的政府干預(yù)色彩，對于金融產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)薄弱的地區(qū)經(jīng)濟起步有著刺激作用。但是，政策傾斜往往以犧牲國家或地方財政為代價，并有可能導(dǎo)致該地區(qū)的現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)進(jìn)展緩慢，因此，金融政策傾斜應(yīng)該考慮時效性，防止微觀企業(yè)對國家財政的過分依賴。并且，金融機構(gòu)積聚、資本流動最終取決于市場因素。因此，金融傾斜政策應(yīng)著眼于完善市場經(jīng)濟基礎(chǔ)設(shè)施、為微觀企業(yè)創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，創(chuàng)造有利于金融產(chǎn)業(yè)積聚的金融生態(tài)環(huán)境，使北部灣經(jīng)濟區(qū)成為金融機構(gòu)云集、資金流動活躍的熱土。

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