發(fā)布時間：2022-07-25 11:04:27
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了1篇的淺談財政政策與貨幣政策的搭配樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
摘要:財政政策和貨幣政策同屬國家的需求管理政策,可據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控要求進(jìn)行合理搭配。圍繞著這個課題,國內(nèi)外無論在理論的研究上還是在現(xiàn)實政策的運用上,一直存在爭議。本文重點對我國實行人民幣二籃子貨幣匯率制度后兩大政策有效搭配的文獻(xiàn)進(jìn)行綜述。
關(guān)鍵詞:財政政策 貨幣政策 績效 政策搭配 一籃子貨幣匯率制度
如何運用財政政策和貨幣政策以實現(xiàn)一國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要研究領(lǐng)域,也是學(xué)界長期論爭的焦點議題之一。國內(nèi)外學(xué)者從不同理論視角。運用各種模型和實證方法,對財政政策與貨幣政策的績效及其搭配進(jìn)行了深入研究。
一、國外研究情況
經(jīng)濟(jì)學(xué)文獻(xiàn)對財政政策與貨幣政策搭配的定量實證研究始于20世紀(jì)30年代的is-lm模型(又稱希克斯一漢森模型)。根據(jù)該模型,希克斯和漢森等研究得出的結(jié)論是:財政政策與貨幣政策雖然在短期能夠影響產(chǎn)出,但是從長期來看,對產(chǎn)出都沒有影響,它們都是無效的,除了提高價格之外。之后,經(jīng)濟(jì)學(xué)家在其基礎(chǔ)上,將視角延伸到對開放經(jīng)濟(jì)的研究。
英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·米德(mead,1951)提出了固定匯率制下的內(nèi)外均衡沖突問題,即“米德沖突”。在匯率固定不變時,政府只能主要運用影響社會總需求的支出增減政策來調(diào)節(jié)內(nèi)外均衡,在開放經(jīng)濟(jì)運行的特定區(qū)間便會出現(xiàn)內(nèi)外均衡難以兼顧的情況。而支出轉(zhuǎn)換政策包括匯率、關(guān)稅等的實質(zhì)是在總需求結(jié)構(gòu)內(nèi)部進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整,使需求結(jié)構(gòu)在國內(nèi)需求和凈出口之間保持恰當(dāng)?shù)谋壤?從而開創(chuàng)性地提出“兩種目標(biāo),兩種工具”的理論。荷蘭經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁伯根tinbergen,19521最早提出了將政策目標(biāo)和政策工具聯(lián)系在一起的正式模型,即“丁伯根法則”。若要實現(xiàn)n個獨立的政策目標(biāo),政府至少具備n種獨立的政策工具,工具之間不會相互影響。蒙代爾(mundeb,1960)提出了進(jìn)一步的解決辦法,指出將每一政策工具分配給它能發(fā)揮最大影響力和具有絕對優(yōu)勢的目標(biāo)。斯旺(swan,1960)用圖形說明了支出增減政策f財政貨幣政策1和支出轉(zhuǎn)換政策(匯率政策)各自的功用,提出了用支出增減政策和支出轉(zhuǎn)換政策的搭配來實現(xiàn)內(nèi)外平衡的模型。蒙代爾(1963)與弗萊明(1962),研究了開放經(jīng)濟(jì)條件下用于實現(xiàn)內(nèi)外均衡目標(biāo)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策的有效性問題,他們的研究成果經(jīng)不斷完善而成蒙代爾一弗萊明模型fmundell-fleming model),并由此得出了著名的“蒙代爾三角”理論,即貨幣政策獨立性、資本自由流動與匯率穩(wěn)定這三個政策目標(biāo)不可能同時達(dá)到。1999年美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅克魯格曼fpaul krugmanl根據(jù)上述原理畫出了一個三角形,他稱其為“永恒的三角形”ftheetelnal trianslel,從而清晰地展示了“蒙代爾三角”的內(nèi)在原理。這三個目標(biāo)之間不可調(diào)和,最多只能實現(xiàn)其中的兩個,這就是著名的“三元悖論”。
二、國內(nèi)研究現(xiàn)狀
國內(nèi)學(xué)者將以上理論和研究方法應(yīng)用于對我國經(jīng)濟(jì)的分析,研究結(jié)論不盡相同。馬拴友(2004)運用is-lm模型進(jìn)行分析得出,在我國is曲線較為陡峭而lm曲線較為平坦,說明在這種情況下,財政政策與貨幣政策相比。對治理通貨緊縮具有更大的效能。張學(xué)友、胡鍇(2002)運用修正的mf模型,對我國積極財政政策和貨幣政策的效力進(jìn)行比較,得出在我國現(xiàn)行匯率制度安排下,積極財政政策的效果要優(yōu)于貨幣政策:當(dāng)前我國的經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)以財政政策為主,堅持積極的財政政策,淡化擴(kuò)張性的貨幣政策。施建淮(2007)運用var模型對人民幣實際有效匯率和中國產(chǎn)出進(jìn)行實證分析后得出,人民幣升值在中國是緊縮性的:相對匯率變動的其他效應(yīng),匯率變動的支出轉(zhuǎn)換效應(yīng)是支配性的,因此運用傳統(tǒng)斯旺模型來分析中國經(jīng)濟(jì)是有效的。徐長生、劉士寧(2006)根據(jù)斯旺模型政策搭配理論,認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)目前正處于模型中的內(nèi)部通脹、外部順差的區(qū)域,因此對內(nèi)可采用從緊的貨幣政策主要抑制投資過熱,采取結(jié)構(gòu)性的財政政策著重解決經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡問題:對外通過本幣升值的匯率政策改善國際收支順差,以實現(xiàn)內(nèi)外均衡。
也有學(xué)者通過計量建模,實證研究了近年來我國兩大政策的搭配,但大多集中于對內(nèi)績效的研究,鮮有在一籃子貨幣匯率制度下兼顧內(nèi)外綜合績效的系統(tǒng)研究。劉玉紅、高鐵梅、陶藝(2006)實證研究了財政貨幣政策的綜合效應(yīng),發(fā)現(xiàn)中國的貨幣政策對實體經(jīng)濟(jì)的有效性較弱,這是由于我國利率管制嚴(yán)格、資本市場和貨幣市場發(fā)展緩慢等原因所致,而中國的財政政策的政策效果顯著,擴(kuò)大國內(nèi)需求方面在相當(dāng)長的時間內(nèi)還應(yīng)該繼續(xù)實施。王文甫(2007)通過模型分析。發(fā)現(xiàn)在內(nèi)生增長理論框架下,有一條真實變量都以相同的比例增長的均衡增長路徑:在均衡增長路徑上,財政政策和貨幣政策不是相互獨立的,它們之間必須相互協(xié)調(diào):財政政策對經(jīng)濟(jì)有影響,貨幣呈非“超中性”。劉斌(2009)基于我國的實際數(shù)據(jù)的實證研究得出。我國的政策體制主要表現(xiàn)為主動的財政政策和被動的貨幣政策組合體制的結(jié)論:這種體制實際上是物價水平的財政決定理論的充分體現(xiàn):因相機(jī)抉擇的政策會產(chǎn)生政策的時間不一致性問題,對社會福利水平產(chǎn)生影響,這種體制在今后是否一定要繼續(xù)保持值得商榷:他強(qiáng)調(diào)今后我國應(yīng)該從現(xiàn)行的體制向主動的貨幣政策和被動的財政政策組合體制轉(zhuǎn)換。黃志剛(2009)將蒙代爾一弗萊明模型fm—f模型1拓展到中間匯率制度下研究發(fā)現(xiàn),不管資本流動性如何,擴(kuò)張性的財政政策和貨幣政策基本有效,其效應(yīng)介于固定匯率制度和浮動匯率制度之間:實行中間匯率制度的國家在進(jìn)行宏觀調(diào)控時,最應(yīng)該運用財政、貨幣政策搭配方法,此時政策效果最好。
三、總結(jié)及啟示
通過以上綜述我們發(fā)現(xiàn),大多文獻(xiàn)將研究視
角聚集于經(jīng)濟(jì)增長、國際收支及內(nèi)外均衡,鮮有深入到對物價、居民消費、民間投資等重要經(jīng)濟(jì)變量以及經(jīng)濟(jì)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的政策搭配研究。已有的研究結(jié)論不盡相同,對我國匯率制度改革以來(2005年7月21日)基于一籃子貨幣匯率制度的相關(guān)文獻(xiàn)不多。
本文認(rèn)為,在后續(xù)研究中可進(jìn)行新的嘗試,若能遵循“緊扣一籃子貨幣匯率制度、總攬全局、內(nèi)外兼顧、兩大政策密切結(jié)合”的構(gòu)想,將會有很大的突破與創(chuàng)新。
摘要：財政政策和貨幣政策是國家宏觀調(diào)控的兩大重要政策工具，二者都是從價值上來影響總供給與總需求的平衡，以實現(xiàn)宏觀調(diào)控。社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制下如何正確認(rèn)識和協(xié)調(diào)這兩大經(jīng)濟(jì)手段，是一個值得探討的問題。
財政政策是國家宏觀調(diào)控的重要杠桿，主要包括稅收、預(yù)算、國債、購買性支出和財政轉(zhuǎn)移支付等手段。貨幣政策是國家宏觀調(diào)控的重要工具，是中央銀行運用貨幣政策工具，調(diào)節(jié)貨幣供求和控制信貸規(guī)模以實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo)的方針和策略的總稱，是國家宏觀經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。貨幣政策工具是中央銀行為實施貨幣政策所采取的各項措施、手段和方法，以實現(xiàn)其對貨幣量和信用量的調(diào)控作用。貨幣政策工具有存款準(zhǔn)備金率、利率、再貼現(xiàn)率、公開市場業(yè)務(wù)、中央銀行再貸款等。
一、財政政策與貨幣政策各有所長，各具特色，是互為條件、相互補(bǔ)充的
一方面，財政政策與貨幣政策的終極目標(biāo)具有一致性，兩者都要求達(dá)到貨幣幣值的穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長，勞動者充分就業(yè)和國際收支平衡，以推動社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；另一方面，財政政策與貨幣政策的實現(xiàn)手段具有交叉性，財政政策能否順利實施并取得成效，與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合有著密切聯(lián)系。
同時，市場經(jīng)濟(jì)的特征，要求財政和銀行更多地使用經(jīng)濟(jì)手段調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運行。財政杠桿與金融杠桿作用的發(fā)揮，并不是孤立的，而是互為條件、相互補(bǔ)充的。財政杠桿較之金融杠桿具有更強(qiáng)的控制性和時滯性，而金融杠桿則具有更大的靈活性和時效性；財政杠桿對調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更為有利，而金融杠桿對調(diào)節(jié)企業(yè)行為更為有效；財政杠桿偏重于解決分配的公平問題，而金融杠桿側(cè)重于解決分配的效率問題。兩種經(jīng)濟(jì)杠桿不能單打一，要綜合運用，揚長避短，以發(fā)揮交叉效應(yīng)。
隨著改革開放的逐步深入，我國正完成從計劃經(jīng)濟(jì)向社會主義市場經(jīng)濟(jì)的過渡，國家對經(jīng)濟(jì)的管理也正由直接行政管理和控制國有企業(yè)與事業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動，逐步向主要以財政與貨幣政策工具間接干預(yù)經(jīng)濟(jì)活動的市場經(jīng)濟(jì)目標(biāo)模式過渡。在這一歷史性的變革過程中，財政與貨幣政策作為調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)運行的主要手段，對我國宏觀經(jīng)濟(jì)平衡健康運行和發(fā)展起著巨大的促進(jìn)作用。但從財政與貨幣政策的有效選擇與運用、協(xié)調(diào)與配合實際來看，還有許多不完善之處。
一方面，由于財政規(guī)模相對萎縮，導(dǎo)致財政職能弱化；另一方面，銀行金融資產(chǎn)迅速增加，使金融對經(jīng)濟(jì)的影響越來越大。貨幣政策的爆旋式松緊與經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的“過熱過冷”波動密切相關(guān)，表明過度依賴貨幣政策對經(jīng)濟(jì)的調(diào)控作用，弱化財政政策的調(diào)控作用有失偏頗。因此，應(yīng)著力提高財政特別是中央財政的宏觀調(diào)控能力，加強(qiáng)兩大政策協(xié)調(diào)運行以實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo)。
二、加強(qiáng)財政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)運行
(一)強(qiáng)化財政調(diào)控的力度，改變貨幣政策獨木撐天的局面
財政是國家憑借政治權(quán)力而進(jìn)行的社會產(chǎn)品分配，是社會主義國家對市場經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控的主要手段之一，在經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。
首先中央財政集中的資金比例要提高，這從根本上要靠企業(yè)生產(chǎn)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)效益的提高，社會經(jīng)濟(jì)和科技的進(jìn)步。要繼續(xù)深化和完善財稅體制改革，增加稅收收入，充分發(fā)揮稅收對經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用，進(jìn)一步完善增值稅征管辦法，增大增值稅發(fā)票交叉稽核的范圍，堅決堵住利用增值稅發(fā)票偷稅逃稅的漏洞；改進(jìn)個人所得稅的征收方法，嚴(yán)格代扣代繳和法人支付與個人收入雙向申報制度。其次是規(guī)范政府分配行為，統(tǒng)一財政?，F(xiàn)階段，我國的財權(quán)相當(dāng)分散，各級政府部門都可以憑借職權(quán)進(jìn)行各種各樣的攤派和集資等。因此，要創(chuàng)造條件，盡可能把較多的預(yù)算外資金納入預(yù)算內(nèi)管理等。
(二)明確財政、貨幣政策的各自側(cè)重點
由于財政政策和貨幣政策在社會再生產(chǎn)中的地位和特點不同，運作的方式和手段也不同，兩種政策必須有明確的分工。如在公平與效率、總量與結(jié)構(gòu)的處理上，貨幣政策偏重于“效率優(yōu)先”原則，這個原則既承認(rèn)收入分配中差距的存在，允許一部分地區(qū)和個人通過誠實勞動、合法經(jīng)營先富起來，以激發(fā)人們的積極性、創(chuàng)造性，促進(jìn)效率的提高和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；而財政政策則偏重于“兼顧公平”原則，以發(fā)揮其穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的作用，經(jīng)濟(jì)發(fā)展既要效率，也要穩(wěn)定，而穩(wěn)定又以“公平”為前提，要確保經(jīng)濟(jì)的“相對公平”，在既定體制下，就是要發(fā)揮好財政政策的作用。隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的建立和政府職能的轉(zhuǎn)變，財政資金在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的運用必將發(fā)生很大變化，它不可能像過去那樣包攬一切，而是把有限的財政資金主要投向基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，其他方面和領(lǐng)域的社會需求將由銀行負(fù)責(zé)供應(yīng)。也就是說，財政的宏觀調(diào)控重點是調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，銀行則要加強(qiáng)對社會總需求的調(diào)控。
把搞好國有企業(yè)，重構(gòu)市場經(jīng)濟(jì)的微觀主體作為財政、貨幣政策協(xié)調(diào)運行的基本出發(fā)點?，F(xiàn)階段，國企改革正向著建立“產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)”的現(xiàn)代企業(yè)制度邁進(jìn)。由于歷史和體制方面的原因，國有企業(yè)普遍存在著社會負(fù)擔(dān)過重、政企不分、信用紊亂等問題，如果這些問題得不到解決，國有企業(yè)改革進(jìn)程將受到影響。政府是國企改革的重要推動者，財政和銀行作為政府的綜合經(jīng)濟(jì)職能部門，應(yīng)互相協(xié)調(diào)，密切配合，共同幫助企業(yè)走出困境。就財政政策而言，首先是通過社會保障支出建立完善的社會保障體系，分離國有企業(yè)的社會保障職能，直接減輕國有企業(yè)的社會負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)企業(yè)活力；其次是建立新的國有資產(chǎn)管理經(jīng)營體系，把產(chǎn)權(quán)落到實處，實行政企分開，從而為建立現(xiàn)代企業(yè)制度打下堅實的基礎(chǔ)。但是，更為迫切的是需要兩大政策協(xié)調(diào)運行、通力合作。近期迫切需要兩大政策解決的，一是財政和銀行要協(xié)調(diào)支持，共同努力來重組企業(yè)債務(wù)。國有企業(yè)的過度負(fù)債是舊體制下多種因素造成的，所以，政府、銀行和企業(yè)都應(yīng)合理分擔(dān)。二是財政和銀行應(yīng)從資金和政策等方面協(xié)調(diào)支持國有企業(yè)運用公司制、股份制等經(jīng)營方式和組織形式，加快現(xiàn)代企業(yè)制度改革，推動企業(yè)組織結(jié)構(gòu)調(diào)整和規(guī)模經(jīng)營，以充分發(fā)揮國有企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的主導(dǎo)作用，進(jìn)一步增強(qiáng)國有經(jīng)濟(jì)的控制力，從制度上構(gòu)筑起實施財政和貨幣政策調(diào)控的微觀基礎(chǔ)。
(三)做好財政與貨幣政策的松緊搭配，尋找財政和貨幣政策的最佳結(jié)合點
2004年12月，中共中央、國務(wù)院召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議在部署2005年經(jīng)濟(jì)工作的主要任務(wù)時提出，2005年我國要繼續(xù)加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，實行穩(wěn)健的財政政策和貨幣政策。這樣，我國從1998年以來實行了6年之久的擴(kuò)張性(積極)財政政策和貨幣政策將轉(zhuǎn)為穩(wěn)健的財政政策和貨幣政策。這是黨中央、國務(wù)院根據(jù)我國當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的新變化加強(qiáng)宏觀調(diào)控的新舉措?！∥覈前l(fā)展中國家，在推動工業(yè)化的過程中，始終存在著需求過旺的問題，稍一放松對社會總需求的控制，就會因需求的膨脹而加劇經(jīng)濟(jì)波動。因此，必須找準(zhǔn)財政、貨幣政策的最佳結(jié)合點。
1.國債管理政策。開展公開市場業(yè)務(wù)是貨幣政策操作的最主要手段，而適度規(guī)模的國債是開展公開市場業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)性條件。為此，在國債的發(fā)行規(guī)模、品種和期限上，銀行應(yīng)當(dāng)給予大力支持和配合；在國債的利率確定、調(diào)整、債券轉(zhuǎn)讓、流通和兌付等環(huán)節(jié)，雙方要加強(qiáng)合作，相互協(xié)調(diào)。
2.財政投融資政策。財政投融資既有較強(qiáng)的財政性，又有明確的金融性，它的雙重性決定了財政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)配合的特殊地位。一方面，財政投融資的政策性直接體現(xiàn)著政府的財政意圖，是重要的財政政策工具；另一方面，財政投融資所具有的信用屬性決定了它又是整個社會信用體系的組成部分，受制于中央銀行的宏觀金融調(diào)控。所以，財政投融資在客觀上成為財政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)運用的又一交叉結(jié)合領(lǐng)域。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，銀行和企業(yè)投資必然要受到利益機(jī)制的驅(qū)動，使得投資周期長、風(fēng)險較大的基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)工業(yè)投資不足，國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸制約日益嚴(yán)重。因此，建立財政投融資就可以為基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)工業(yè)的發(fā)展提供較為可靠的資金保障。在資金來源上，不僅應(yīng)包括國債和財政預(yù)算撥入的資金，而且也應(yīng)當(dāng)把郵政儲蓄存款、社會保險基金結(jié)余等吸納進(jìn)來。在資金的使用上，既要強(qiáng)調(diào)宏觀調(diào)控的政策，也要注重資金的使用效益及回收。
財政政策和貨幣政策是國家宏觀調(diào)控的兩大重要政策工具，二者都是從價值上來影響總供給與總需求的平衡，以實現(xiàn)宏觀調(diào)控。社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制下如何正確認(rèn)識和協(xié)調(diào)這兩大經(jīng)濟(jì)手段，是一個值得探討的問題。
財政政策是國家宏觀調(diào)控的重要杠桿，主要包括稅收、預(yù)算、國債、購買性支出和財政轉(zhuǎn)移支付等手段。貨幣政策是國家宏觀調(diào)控的重要工具，是中央銀行運用貨幣政策工具，調(diào)節(jié)貨幣供求和控制信貸規(guī)模以實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo)的方針和策略的總稱，是國家宏觀經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。貨幣政策工具是中央銀行為實施貨幣政策所采取的各項措施、手段和方法，以實現(xiàn)其對貨幣量和信用量的調(diào)控作用。貨幣政策工具有存款準(zhǔn)備金率、利率、再貼現(xiàn)率、公開市場業(yè)務(wù)、中央銀行再貸款等。
一、財政政策與貨幣政策各有所長，各具特色，是互為條件、相互補(bǔ)充的
一方面，財政政策與貨幣政策的終極目標(biāo)具有一致性，兩者都要求達(dá)到貨幣幣值的穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長，勞動者充分就業(yè)和國際收支平衡，以推動社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；另一方面，財政政策與貨幣政策的實現(xiàn)手段具有交叉性，財政政策能否順利實施并取得成效，與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合有著密切聯(lián)系。
同時，市場經(jīng)濟(jì)的特征，要求財政和銀行更多地使用經(jīng)濟(jì)手段調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運行。財政杠桿與金融杠桿作用的發(fā)揮，并不是孤立的，而是互為條件、相互補(bǔ)充的。財政杠桿較之金融杠桿具有更強(qiáng)的控制性和時滯性，而金融杠桿則具有更大的靈活性和時效性；財政杠桿對調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更為有利，而金融杠桿對調(diào)節(jié)企業(yè)行為更為有效；財政杠桿偏重于解決分配的公平問題，而金融杠桿側(cè)重于解決分配的效率問題。兩種經(jīng)濟(jì)杠桿不能單打一，要綜合運用，揚長避短，以發(fā)揮交叉效應(yīng)。
隨著改革開放的逐步深入，我國正完成從計劃經(jīng)濟(jì)向社會主義市場經(jīng)濟(jì)的過渡，國家對經(jīng)濟(jì)的管理也正由直接行政管理和控制國有企業(yè)與事業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動，逐步向主要以財政與貨幣政策工具間接干預(yù)經(jīng)濟(jì)活動的市場經(jīng)濟(jì)目標(biāo)模式過渡。在這一歷史性的變革過程中，財政與貨幣政策作為調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)運行的主要手段，對我國宏觀經(jīng)濟(jì)平衡健康運行和發(fā)展起著巨大的促進(jìn)作用。但從財政與貨幣政策的有效選擇與運用、協(xié)調(diào)與配合實際來看，還有許多不完善之處。
一方面，由于財政規(guī)模相對萎縮，導(dǎo)致財政職能弱化；另一方面，銀行金融資產(chǎn)迅速增加，使金融對經(jīng)濟(jì)的影響越來越大。貨幣政策的爆旋式松緊與經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的“過熱過冷”波動密切相關(guān)，表明過度依賴貨幣政策對經(jīng)濟(jì)的調(diào)控作用，弱化財政政策的調(diào)控作用有失偏頗。因此，應(yīng)著力提高財政特別是中央財政的宏觀調(diào)控能力，加強(qiáng)兩大政策協(xié)調(diào)運行以實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo)。
二、加強(qiáng)財政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)運行
(一)強(qiáng)化財政調(diào)控的力度，改變貨幣政策獨木撐天的局面
財政是國家憑借政治權(quán)力而進(jìn)行的社會產(chǎn)品分配，是社會主義國家對市場經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控的主要手段之一，在經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。
首先中央財政集中的資金比例要提高，這從根本上要靠企業(yè)生產(chǎn)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)效益的提高，社會經(jīng)濟(jì)和科技的進(jìn)步。要繼續(xù)深化和完善財稅體制改革，增加稅收收入，充分發(fā)揮稅收對經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用，進(jìn)一步完善增值稅征管辦法，增大增值稅發(fā)票交叉稽核的范圍，堅決堵住利用增值稅發(fā)票偷稅逃稅的漏洞；改進(jìn)個人所得稅的征收方法，嚴(yán)格代扣代繳和法人支付與個人收入雙向申報制度。其次是規(guī)范政府分配行為，統(tǒng)一財政?，F(xiàn)階段，我國的財權(quán)相當(dāng)分散，各級政府部門都可以憑借職權(quán)進(jìn)行各種各樣的攤派和集資等。因此，要創(chuàng)造條件，盡可能把較多的預(yù)算外資金納入預(yù)算內(nèi)管理等。
(二)明確財政、貨幣政策的各自側(cè)重點
由于財政政策和貨幣政策在社會再生產(chǎn)中的地位和特點不同，運作的方式和手段也不同，兩種政策必須有明確的分工。如在公平與效率、總量與結(jié)構(gòu)的處理上，貨幣政策偏重于“效率優(yōu)先”原則，這個原則既承認(rèn)收入分配中差距的存在，允許一部分地區(qū)和個人通過誠實勞動、合法經(jīng)營先富起來，以激發(fā)人們的積極性、創(chuàng)造性，促進(jìn)效率的提高和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；而財政政策則偏重于“兼顧公平”原則，以發(fā)揮其穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的作用，經(jīng)濟(jì)發(fā)展既要效率，也要穩(wěn)定，而穩(wěn)定又以“公平”為前提，要確保經(jīng)濟(jì)的“相對公平”，在既定體制下，就是要發(fā)揮好財政政策的作用。隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的建立和政府職能的轉(zhuǎn)變，財政資金在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的運用必將發(fā)生很大變化，它不可能像過去那樣包攬一切，而是把有限的財政資金主要投向基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，其他方面和領(lǐng)域的社會需求將由銀行負(fù)責(zé)供應(yīng)。也就是說，財政的宏觀調(diào)控重點是調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，銀行則要加強(qiáng)對社會總需求的調(diào)控。
把搞好國有企業(yè)，重構(gòu)市場經(jīng)濟(jì)的微觀主體作為財政、貨幣政策協(xié)調(diào)運行的基本出發(fā)點。現(xiàn)階段，國企改革正向著建立“產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)”的現(xiàn)代企業(yè)制度邁進(jìn)。由于歷史和體制方面的原因，國有企業(yè)普遍存在著社會負(fù)擔(dān)過重、政企不分、信用紊亂等問題，如果這些問題得不到解決，國有企業(yè)改革進(jìn)程將受到影響。政府是國企改革的重要推動者，財政和銀行作為政府的綜合經(jīng)濟(jì)職能部門，應(yīng)互相協(xié)調(diào)，密切配合，共同幫助企業(yè)走出困境。就財政政策而言，首先是通過社會保障支出建立完善的社會保障體系，分離國有企業(yè)的社會保障職能，直接減輕國有企業(yè)的社會負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)企業(yè)活力；其次是建立新的國有資產(chǎn)管理經(jīng)營體系，把產(chǎn)權(quán)落到實處，實行政企分開，從而為建立現(xiàn)代企業(yè)制度打下堅實的基礎(chǔ)。但是，更為迫切的是需要兩大政策協(xié)調(diào)運行、通力合作。近期迫切需要兩大政策解決的，一是財政和銀行要協(xié)調(diào)支持，共同努力來重組企業(yè)債務(wù)。國有企業(yè)的過度負(fù)債是舊體制下多種因素造成的，所以，政府、銀行和企業(yè)都應(yīng)合理分擔(dān)。二是財政和銀行應(yīng)從資金和政策等方面協(xié)調(diào)支持國有企業(yè)運用公司制、股份制等經(jīng)營方式和組織形式，加快現(xiàn)代企業(yè)制度改革，推動企業(yè)組織結(jié)構(gòu)調(diào)整和規(guī)模經(jīng)營，以充分發(fā)揮國有企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的主導(dǎo)作用，進(jìn)一步增強(qiáng)國有經(jīng)濟(jì)的控制力，從制度上構(gòu)筑起實施財政和貨幣政策調(diào)控的微觀基礎(chǔ)。
(三)做好財政與貨幣政策的松緊搭配，尋找財政和貨幣政策的最佳結(jié)合點
2004年12月，中共中央、國務(wù)院召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議在部署2005年經(jīng)濟(jì)工作的主要任務(wù)時提出，2005年我國要繼續(xù)加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，實行穩(wěn)健的財政政策和貨幣政策。這樣，我國從1998年以來實行了6年之久的擴(kuò)張性(積極)財政政策和貨幣政策將轉(zhuǎn)為穩(wěn)健的財政政策和貨幣政策。這是黨中央、國務(wù)院根據(jù)我國當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的新變化加強(qiáng)宏觀調(diào)控的新舉措。
我國是發(fā)展中國家，在推動工業(yè)化的過程中，始終存在著需求過旺的問題，稍一放松對社會總需求的控制，就會因需求的膨脹而加劇經(jīng)濟(jì)波動。因此，必須找準(zhǔn)財政、貨幣政策的最佳結(jié)合點。
1.國債管理政策。開展公開市場業(yè)務(wù)是貨幣政策操作的最主要手段，而適度規(guī)模的國債是開展公開市場業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)性條件。為此，在國債的發(fā)行規(guī)模、品種和期限上，銀行應(yīng)當(dāng)給予大力支持和配合；在國債的利率確定、調(diào)整、債券轉(zhuǎn)讓、流通和兌付等環(huán)節(jié)，雙方要加強(qiáng)合作，相互協(xié)調(diào)。
2.財政投融資政策。財政投融資既有較強(qiáng)的財政性，又有明確的金融性，它的雙重性決定了財政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)配合的特殊地位。一方面，財政投融資的政策性直接體現(xiàn)著政府的財政意圖，是重要的財政政策工具；另一方面，財政投融資所具有的信用屬性決定了它又是整個社會信用體系的組成部分，受制于中央銀行的宏觀金融調(diào)控。所以，財政投融資在客觀上成為財政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)運用的又一交叉結(jié)合領(lǐng)域。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，銀行和企業(yè)投資必然要受到利益機(jī)制的驅(qū)動，使得投資周期長、風(fēng)險較大的基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)工業(yè)投資不足，國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸制約日益嚴(yán)重。因此，建立財政投融資就可以為基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)工業(yè)的發(fā)展提供較為可靠的資金保障。在資金來源上，不僅應(yīng)包括國債和財政預(yù)算撥入的資金，而且也應(yīng)當(dāng)把郵政儲蓄存款、社會保險基金結(jié)余等吸納進(jìn)來。在資金的使用上，既要強(qiáng)調(diào)宏觀調(diào)控的政策，也要注重資金的使用效益及回收。
摘要：如果把財政政策比作經(jīng)濟(jì)騰飛的左翼，那么貨幣政策無疑就是它的右翼。無論是西方經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家都日益重視二者的合理配置，我國最高決策層對此也達(dá)成共識。近幾年來，我國實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的快速穩(wěn)定增長，引起了世界矚目。加強(qiáng)對財政政策與貨幣政策合理配置的研究，完善宏觀調(diào)控，具有重大戰(zhàn)略意義。
財政政策與貨幣政策是國家宏觀經(jīng)濟(jì)管理的兩大重要經(jīng)濟(jì)政策，兩者無論是在微觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域還是在宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域都相互影響、相互制約。財政政策主要是通過改變政府預(yù)算調(diào)節(jié)社會總需求，其運用工具主要是稅種、稅率、支出預(yù)算、公債、補(bǔ)貼等；貨幣政策通過運用存款準(zhǔn)備金、再貼現(xiàn)率、公開市場業(yè)務(wù)等手段調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量、利率來實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。作為現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)管理中的核心政策，實現(xiàn)兩者的最佳配置并使其具有科學(xué)性、系統(tǒng)性和針對性，對于實現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)目標(biāo)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展具有重要意義。
從西方國家的經(jīng)驗來看，財政政策與貨幣政策的配合近年來日益受到重視。過去20多年，由于受貨幣主義的影響，西方各國普遍推崇貨幣政策，輕視財政政策，擔(dān)當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控主要任務(wù)的是各國的中央銀行。近幾年來，西方各國開始強(qiáng)調(diào)財政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)，以使貨幣政策產(chǎn)生更好的效果。宏觀政策的這種調(diào)整不僅在各個國家、集團(tuán)之間得到加強(qiáng)，而且得到imf等國際組織的鼓勵和支持。
目前，我國正在實行的積極的財政政策與穩(wěn)健的貨幣政策，對拉動經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生了一定效果，但從擴(kuò)大內(nèi)需的總體要求看，兩者之間仍需進(jìn)一步地協(xié)調(diào)并加大力度。
一、財政政策與貨幣政策合理配置的意義
（一）獨立的財政政策或貨幣政策在理論上實際并不存在。
我們知道，政府預(yù)算是政府支出g和稅收收入t之差（g－t）。如果g－t>0，為政府預(yù)算赤字；g－t<0，為政府預(yù)算盈余。在出現(xiàn)預(yù)算赤字時，政府一股有兩種方法維持平衡：一是發(fā)行政府債券；二是增加貨幣供應(yīng)。即g－t＝（b+（m.
這一公式便是政府預(yù)算恒等式。由它可知政府應(yīng)付赤字的辦法，一是通過借貸獲得債務(wù)收入（b，二是通過增加貨幣發(fā)行征收通貨膨脹稅（m.假定（m=o，也就是說貨幣供應(yīng)既不增加也不減少，即在沒有貨幣政策配合的情況下，任何財政擴(kuò)張政策（即增加政府支出g）都只能靠借貸（b來維持。假定單獨使用貨幣政策，財政政策不變，即公式等號左邊為零，就有：0=（b十（m，即cm=一（b，貨幣供應(yīng)增加的數(shù)量（m必須正好等于公眾手中的政府債券減少（即中央銀行買入）的數(shù)量一（b.由此可見，財政政策（g－t）和貨幣政策（m之間并不相互獨立。
（二）財政政策與貨幣政策的合理配置可以取長補(bǔ)短。
如果單獨使用財政政策，增加政府支出，會馬上見效，使總需求增加，從而總產(chǎn)出上升，但由于財政政策的擠出效應(yīng)，將使得利率上升。由此直接產(chǎn)生兩方面的副作用，其一是影響國內(nèi)的投資環(huán)境，使中小企業(yè)投資下降，而中小企業(yè)是提供就業(yè)機(jī)會的一個重要方面，所以用財政政策不能有效地改善失業(yè)狀況；其二是利率上升會導(dǎo)致匯率上升，從而使本國產(chǎn)品在國際市場上的競爭力下降。貨幣政策通過貨幣增加，使得利率下降，不會產(chǎn)生財政政策的副作用，從而在刺激經(jīng)濟(jì)時能改善整個經(jīng)濟(jì)環(huán)境，對投資和凈出口都有利。但由于貨幣政策不能直接導(dǎo)致總產(chǎn)出的提高，用它來對付經(jīng)濟(jì)衰退時就有可能難以把握準(zhǔn)確的操作時機(jī)。財政政策和貨幣政策單獨實行各有利弊，只有把兩者合理配置使用才有可能收到較好的效果。
二、財政政策與貨幣政策合理配置的取向
（一）充分發(fā)揮國債經(jīng)濟(jì)“蓄水池”的功能與作用。
國債作為連接財政政策和貨幣政策的惟一紐帶，在西方經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家是調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)最有效的手段之一，在我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的今天我們應(yīng)充分加以利用。一方面利用國債具有“金邊債券”的獨特優(yōu)勢，推動國民高額儲蓄從間接融資渠道流向直接融資渠道，從金融領(lǐng)域轉(zhuǎn)移到財政領(lǐng)域。另一方面應(yīng)解除政策限制，擴(kuò)大機(jī)構(gòu)主體尤其是廣大金融機(jī)構(gòu)持有國債的規(guī)模水平。據(jù)報載，在當(dāng)今各種類型市場經(jīng)濟(jì)國家中，商業(yè)銀行持有各種國債大都占其資產(chǎn)總額的10％左右，而西方發(fā)達(dá)國家的金融機(jī)構(gòu)持有政府債券都在50％以上，與之相比，我國60％國債依靠居民購銷，國有商業(yè)銀行只持有5％的低比率，與市場經(jīng)濟(jì)的要求相距甚遠(yuǎn)。這就極大地限制了國債的另一調(diào)節(jié)功能，也是中央銀行最靈活的貨幣政策手段——公開市場業(yè)務(wù)對經(jīng)濟(jì)、金融的調(diào)節(jié)作用。
（二）積極探索研究包括財政政策和貨幣政策在內(nèi)的總需求管理規(guī)律，從而為實現(xiàn)政策目標(biāo)提供高效優(yōu)質(zhì)服務(wù)。
目前，在向社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌過程中面臨著以市場為軸心的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，引導(dǎo)市場主體居民和工商企業(yè)實現(xiàn)有效需求，是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中總需求管理理論賦予我們的使命。西方國家曾經(jīng)運用直接大量增加財政投入刺激經(jīng)濟(jì)、恢復(fù)市場信心而取得階段性成果應(yīng)該是對我們有益的啟示。但是這一政策的實施，應(yīng)當(dāng)建立在財力較充足的情況下進(jìn)行，特別是政府支出投入上，要在正確合理選項上下功夫，防止重復(fù)投資。
（三）加強(qiáng)財政政策與貨幣政策的綜合協(xié)調(diào)，把增加投資規(guī)模與刺激、拓展最終消費有機(jī)地結(jié)合起來。
在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，供給與需求始終是市場的平衡力量，在某一時點上應(yīng)尋找最佳平衡點（當(dāng)然是相對的）。當(dāng)前有效需求不足是制約國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要方面，需要刺激的重點是消費需求。刺激投資和生產(chǎn)固然也是提供需求，但它能否提高經(jīng)濟(jì)效率，是由最終消費的狀況來決定的。因此，在當(dāng)前情況下，充分運用貨幣政策手段對資本的流向和流動性進(jìn)行適時調(diào)節(jié)以及運用財政政策手段對有效規(guī)模進(jìn)行合理調(diào)整，以增強(qiáng)國內(nèi)需求為目的，把增加投資和生產(chǎn)與刺激最終消費有機(jī)地結(jié)合起來，達(dá)到總供給與總需求的平衡。
（四）正確分析和認(rèn)識經(jīng)濟(jì)狀況，合理把握財政政策與貨幣政策的力度，防止新一輪通貨膨脹的到來。
縱觀我國20年來的經(jīng)濟(jì)體制改革，高通貨膨脹給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的震蕩和痛苦是不言而喻的，特別是近兩年來，財政政策和貨幣政策的雙向擴(kuò)張實施力度較大，加之在當(dāng)前體制轉(zhuǎn)軌尚未完成、適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控體系還很不健全、社會不安定因素增多的情況下，如果片面強(qiáng)調(diào)和實施全面松動的總量擴(kuò)張政策，特別是長期使用，很有可能誘發(fā)新一輪通貨膨脹。因此，我們必須把握財政政策與貨幣政策的松緊力度，引導(dǎo)國民經(jīng)濟(jì)走健康發(fā)展之路。
三、結(jié)束爭論，開辟未來
在經(jīng)濟(jì)學(xué)界，對財政政策與貨幣政策的爭論由來已久。兩者之爭表面上是不同的政策主張之爭，實質(zhì)是主張市場調(diào)節(jié)多一點還是政府干預(yù)多一點的理念之爭，相信市場的人一般偏向于貨幣政策，相信政府干預(yù)的人一般偏向于財政政策。美、日、德等國政府都是號稱財力龐大且管理有效的政府，但對運用財政政策普遍深懷戒意。
我國的公共投資效率之低在世界上名列前茅，計劃經(jīng)濟(jì)體制尚未完全消除，大規(guī)模使用財政政策的最大危險莫過于有可能強(qiáng)化計劃體制，導(dǎo)致體制復(fù)歸。在我國目前市場經(jīng)濟(jì)條件下，完全依賴財政政策而排斥貨幣政策或者完全依賴貨幣政策而排斥財政政策的主張都是不足取的，必須把二者有機(jī)結(jié)合起來，才能更快地促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展。
財政部長項懷誠和中國人民銀行行長戴相龍分別撰文指出：兩年來的實踐證明，實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策取得了明顯成效，維護(hù)了社會穩(wěn)定，保持了國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康發(fā)展，提高了人民生活水平。從當(dāng)前國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實際需要來看，這項政策還需要保持必要的力度，以最終實現(xiàn)擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的目標(biāo)，為國民經(jīng)濟(jì)在結(jié)構(gòu)調(diào)整和科技進(jìn)步中高質(zhì)量、高效益發(fā)展提供保障。
因此，合理配置財政政策和貨幣政策，選取最優(yōu)的財政政策和貨幣政策工具達(dá)到調(diào)控經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)，是市場經(jīng)濟(jì)國家政府在宏觀調(diào)控中所追求的，也是我國經(jīng)濟(jì)在向社會主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中不得不面對的問題。兩者的合理配置，是我國政府進(jìn)行宏觀調(diào)控采取的一項重大戰(zhàn)略舉措，這不僅提高了我國駕馭宏觀經(jīng)濟(jì)的能力，也必將對我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展大有裨益。
摘要:財政政策和貨幣政策同屬國家的需求管理政策,可據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控要求進(jìn)行合理搭配。圍繞著這個課題,國內(nèi)外無論在理論的研究上還是在現(xiàn)實政策的運用上,一直存在爭議。本文重點對我國實行人民幣二籃子貨幣匯率制度后兩大政策有效搭配的文獻(xiàn)進(jìn)行綜述。
關(guān)鍵詞:財政政策 貨幣政策 績效 政策搭配 一籃子貨幣匯率制度
如何運用財政政策和貨幣政策以實現(xiàn)一國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要研究領(lǐng)域,也是學(xué)界長期論爭的焦點議題之一。國內(nèi)外學(xué)者從不同理論視角。運用各種模型和實證方法,對財政政策與貨幣政策的績效及其搭配進(jìn)行了深入研究。
一、國外研究情況
經(jīng)濟(jì)學(xué)文獻(xiàn)對財政政策與貨幣政策搭配的定量實證研究始于20世紀(jì)30年代的is-lm模型(又稱?？怂挂粷h森模型)。根據(jù)該模型,?？怂购蜐h森等研究得出的結(jié)論是:財政政策與貨幣政策雖然在短期能夠影響產(chǎn)出,但是從長期來看,對產(chǎn)出都沒有影響,它們都是無效的,除了提高價格之外。之后,經(jīng)濟(jì)學(xué)家在其基礎(chǔ)上,將視角延伸到對開放經(jīng)濟(jì)的研究。
英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·米德(mead,1951)提出了固定匯率制下的內(nèi)外均衡沖突問題,即“米德沖突”。在匯率固定不變時,政府只能主要運用影響社會總需求的支出增減政策來調(diào)節(jié)內(nèi)外均衡,在開放經(jīng)濟(jì)運行的特定區(qū)間便會出現(xiàn)內(nèi)外均衡難以兼顧的情況。而支出轉(zhuǎn)換政策包括匯率、關(guān)稅等的實質(zhì)是在總需求結(jié)構(gòu)內(nèi)部進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整,使需求結(jié)構(gòu)在國內(nèi)需求和凈出口之間保持恰當(dāng)?shù)谋壤?從而開創(chuàng)性地提出“兩種目標(biāo),兩種工具”的理論。荷蘭經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁伯根tinbergen,19521最早提出了將政策目標(biāo)和政策工具聯(lián)系在一起的正式模型,即“丁伯根法則”。若要實現(xiàn)n個獨立的政策目標(biāo),政府至少具備n種獨立的政策工具,工具之間不會相互影響。蒙代爾(mundeb,1960)提出了進(jìn)一步的解決辦法,指出將每一政策工具分配給它能發(fā)揮最大影響力和具有絕對優(yōu)勢的目標(biāo)。斯旺(swan,1960)用圖形說明了支出增減政策f財政貨幣政策1和支出轉(zhuǎn)換政策(匯率政策)各自的功用,提出了用支出增減政策和支出轉(zhuǎn)換政策的搭配來實現(xiàn)內(nèi)外平衡的模型。蒙代爾(1963)與弗萊明(1962),研究了開放經(jīng)濟(jì)條件下用于實現(xiàn)內(nèi)外均衡目標(biāo)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策的有效性問題,他們的研究成果經(jīng)不斷完善而成蒙代爾一弗萊明模型fmundell-fleming model),并由此得出了著名的“蒙代爾三角”理論,即貨幣政策獨立性、資本自由流動與匯率穩(wěn)定這三個政策目標(biāo)不可能同時達(dá)到。1999年美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅克魯格曼fpaul krugmanl根據(jù)上述原理畫出了一個三角形,他稱其為“永恒的三角形”ftheetelnal trianslel,從而清晰地展示了“蒙代爾三角”的內(nèi)在原理。這三個目標(biāo)之間不可調(diào)和,最多只能實現(xiàn)其中的兩個,這就是著名的“三元悖論”。
二、國內(nèi)研究現(xiàn)狀
國內(nèi)學(xué)者將以上理論和研究方法應(yīng)用于對我國經(jīng)濟(jì)的分析,研究結(jié)論不盡相同。馬拴友(2004)運用is-lm模型進(jìn)行分析得出,在我國is曲線較為陡峭而lm曲線較為平坦,說明在這種情況下,財政政策與貨幣政策相比。對治理通貨緊縮具有更大的效能。張學(xué)友、胡鍇(2002)運用修正的mf模型,對我國積極財政政策和貨幣政策的效力進(jìn)行比較,得出在我國現(xiàn)行匯率制度安排下,積極財政政策的效果要優(yōu)于貨幣政策:當(dāng)前我國的經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)以財政政策為主,堅持積極的財政政策,淡化擴(kuò)張性的貨幣政策。施建淮(2007)運用var模型對人民幣實際有效匯率和 角聚集于經(jīng)濟(jì)增長、國際收支及內(nèi)外均衡,鮮有深入到對物價、居民消費、民間投資等重要經(jīng)濟(jì)變量以及經(jīng)濟(jì)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的政策搭配研究。已有的研究結(jié)論不盡相同,對我國匯率制度改革以來(2005年7月21日)基于一籃子貨幣匯率制度的相關(guān)文獻(xiàn)不多。
本文認(rèn)為,在后續(xù)研究中可進(jìn)行新的嘗試,若能遵循“緊扣一籃子貨幣匯率制度、總攬全局、內(nèi)外兼顧、兩大政策密切結(jié)合”的構(gòu)想,將會有很大的突破與創(chuàng)新。
[摘要] 當(dāng)前，擴(kuò)張型財政政策和貨幣政策已經(jīng)出現(xiàn)邊際效應(yīng)遞減的勢頭，但經(jīng)濟(jì)增長對它的依賴性并未減弱，經(jīng)濟(jì)自身的增長機(jī)制依然乏力，因而，擴(kuò)張性財政政策和貨幣政策出現(xiàn)了長期化的危險傾向。國內(nèi)外的歷史教訓(xùn)表明，一旦把擴(kuò)張性政策長期化，后患無窮。防患于未然，一要防止和化解財政和金融危機(jī)，二要預(yù)防陷入“滯脹”泥潭的可能；加入世貿(mào)組織，各級領(lǐng)導(dǎo)干部要做“明白人”。 認(rèn)為在“經(jīng)濟(jì)全球化”的條件下不存在“民族經(jīng)濟(jì)”，只有無國別姓氏的“地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)”的觀點，是極其荒謬的，有害的。按照這種觀點，我們只要把市場全部拱手讓給跨國公司，工業(yè)化和現(xiàn)代化就可以實現(xiàn)，13億人口共同富裕便指日可待。這純粹是癡人夢語，當(dāng)今世界找不到一個先例能夠證實上述觀點。
總結(jié)去年，規(guī)劃今年，是即將開幕的九屆人大五次會議的最主要的議題。世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)體一片衰退的沖擊波蕩漾全球，我國經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)而上繼續(xù)在適度快速增長的平臺上前行。經(jīng)歷了抵御1997年亞洲金融危機(jī)之后，我國經(jīng)濟(jì)機(jī)體的免疫力、抵抗力進(jìn)一步增強(qiáng)了。然而，我們不僅面臨外患，同時還存在著內(nèi)憂，憂患意識不可無。
擴(kuò)張型財政政策流露長期化傾向
1998年開始，我國政府財政政策由緊縮政策轉(zhuǎn)而實行擴(kuò)張政策。所謂積極財政政策，其基本特征是以增加赤字和增發(fā)國債為主要內(nèi)容，所以屬擴(kuò)張型財政。實行積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，刺激了投資和消費的增長，經(jīng)濟(jì)保持了快速增長的態(tài)勢，政策效應(yīng)是明顯的。但是，現(xiàn)在本應(yīng)淡出和轉(zhuǎn)型的擴(kuò)張的財政政策卻出現(xiàn)了長期化的趨勢，經(jīng)濟(jì)快速增長染上了對擴(kuò)張政策的依賴癥，而潛伏的財政和金融風(fēng)險卻使擴(kuò)張政策難以為繼。這是當(dāng)前政策抉擇面臨的一道難題。
2001年,gdp增長7.3％，比上年下降了近一個百分點，且呈現(xiàn)逐季減緩趨勢，經(jīng)濟(jì)整體增幅下降的態(tài)勢表明擴(kuò)張政策的效應(yīng)在遞減；國有企業(yè)在基本實現(xiàn)三年脫困目標(biāo)之后，脫困的成本和代價尚未消化，又出現(xiàn)效益回落，利潤增幅持續(xù)下滑，部分企業(yè)脫困后又返困，虧損企業(yè)虧損額上升；國有單位的投資靠國債支持繼續(xù)上升與非國有單位投資乏力形成反差，表明除了政府國債投資之外，各類市場主體的自我積累機(jī)制依然乏力；物價由低速回升轉(zhuǎn)為全面回落，去年零售物價下降0.8％，工業(yè)生產(chǎn)資料出廠價下降1.2％，生活資料出廠價下降1.5％；失業(yè)率居高不下，就業(yè)難度加大，去年下崗未能再就業(yè)的職工近600萬人，城鎮(zhèn)實際失業(yè)率高于登記失業(yè)率2－3個百分點；擴(kuò)張的財政和貨幣政策對增加農(nóng)民消費、啟動農(nóng)村市場乏力，制約農(nóng)民增收的諸多因素仍然存在；財政對債務(wù)的依存度居高不下，潛伏的財政危機(jī)不僅沒有緩解，反而進(jìn)一步加深。
回顧2001年，瞻望2002年，對今年經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對策，似應(yīng)作出以下幾點認(rèn)識：
連續(xù)4年實行擴(kuò)張的財政和貨幣政策，使經(jīng)濟(jì)增幅下滑的態(tài)勢得到遏制，并為今后經(jīng)濟(jì)增長和發(fā)展創(chuàng)造了較好的物質(zhì)條件。但是，放松銀根的政策只能治標(biāo)，不能治本，它好比一劑強(qiáng)心針，不可能帶來經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速穩(wěn)步增長，為經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展埋下隱患。巨額的財政赤字，沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，貨幣超經(jīng)濟(jì)發(fā)行，最終勢必釀成嚴(yán)重的財政危機(jī)和金融危機(jī)，造成惡性通貨膨脹（如俄羅斯20世紀(jì)90年代），或者導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)滯脹（如20世紀(jì)70年代西方國家）。所以，任何一位明智的當(dāng)政者都不會長期推行擴(kuò)張性政策。
20世紀(jì)90年代初，我國一度財政敞開國庫花錢，銀行開足馬力印發(fā)鈔票，由此釀成的苦果至今還沒有消化完畢。財政長期入不敷出，赤字居高不下，社?；鹑笨诰薮?，銀行不良資產(chǎn)比例過高，居民儲蓄超常增長等，這些因素都給經(jīng)濟(jì)投下了通貨膨脹的陰影?，F(xiàn)在人們之所以沒有看到它的現(xiàn)實威脅，是由于出臺的改革措施強(qiáng)制地遏制了購買力的需求變現(xiàn)，把收入鎖進(jìn)銀行的保險柜；是由于貧困人口增加，導(dǎo)致生產(chǎn)相對過剩和購買力的需求不足的矛盾。財政和貨幣政策在不能兼顧推動經(jīng)濟(jì)增長和化解經(jīng)濟(jì)風(fēng)險時，應(yīng)當(dāng)適時地把重點轉(zhuǎn)向后者，決不能為保暫時增長而犧牲長遠(yuǎn)發(fā)展。
當(dāng)前，擴(kuò)張型財政政策和貨幣政策已經(jīng)出現(xiàn)邊際效應(yīng)遞減的勢頭，但經(jīng)濟(jì)增長對它的依賴性并未減弱，經(jīng)濟(jì)自身的增長機(jī)制依然乏力，因而，擴(kuò)張性財政政策和貨幣政策出現(xiàn)了長期化的危險傾向。國內(nèi)外的歷史教訓(xùn)表明，一旦把擴(kuò)張性政策長期化，后患無窮。防患于未然，一要防止和化解財政和金融危機(jī)，二要預(yù)防陷入“滯脹”泥潭的可能。
莫追隨發(fā)達(dá)國家進(jìn)入“消費社會”
經(jīng)濟(jì)學(xué)常識告訴我們，生產(chǎn)決定消費，但生產(chǎn)歸根到底是為了消費、依賴消費。近代工業(yè)革命飛速提高了社會生產(chǎn)力，導(dǎo)致消費資料極大豐富。二戰(zhàn)后，西方發(fā)達(dá)國家興起了一種新的消費模式和生活方式��以富裕者無節(jié)制的物欲滿足為宗旨，奉行物質(zhì)消費至上主義；超越生產(chǎn)和消費的能力，以犧牲環(huán)境和浪費資源為代價��“現(xiàn)代消費社會”。“消費社會”正像傳染病一樣向發(fā)展中國家蔓延和擴(kuò)，成為當(dāng)代世界的一大公害。
中國gdp總量突破萬億美元大關(guān)，居世界第6位，但僅占世界gdp總量的3.6％，美國占32.6％；中國人均gdp不到900美元，不到全球人均gdp的1/5。據(jù)世界經(jīng)濟(jì)論壇的報告，在世界75個國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長競爭力排名中，中國居第39名，美國居第2名。
中國進(jìn)出口總額達(dá)5098億美元，為世界第十大貿(mào)易國，但在世界貿(mào)易總額中出口占5.4％，進(jìn)口占3.2％。
中國靠占世界耕地總面積7％的土地養(yǎng)活了占世界1/6的人口，解決了13億人民的溫飽。但是，現(xiàn)在農(nóng)村還有3000多萬人處于絕對貧困狀態(tài)，如果按照聯(lián)合國的人均每天消費1美元的貧困標(biāo)準(zhǔn)，農(nóng)村貧困人口則要多得多。在城鎮(zhèn)，已經(jīng)出現(xiàn)了一個相對穩(wěn)定、人數(shù)眾多的貧困階層，包括600多萬下崗職工、600多萬失業(yè)人口，還有不能按時足額領(lǐng)到退休金和工資的退休職工和鄉(xiāng)村教師。城鎮(zhèn)中缺房和無房戶上百萬，大量危房、貧民窟亟待改造。城鄉(xiāng)居民缺醫(yī)少藥。
雖曾為文明古國，但中國現(xiàn)在的文化教育事業(yè)發(fā)展?fàn)顩r令人發(fā)憂：公共教育經(jīng)費支出占gdp的比重甚至低于最不發(fā)達(dá)國家。雖然實行了9年義務(wù)教育制度，農(nóng)村教育卻還要靠“希望工程”支撐，政府財政用于教育事業(yè)的撥款仍未達(dá)到《教育法》規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。高中畢業(yè)生的升學(xué)率僅為50％，25歲以上人口中，受過高等教育的人數(shù)比重僅為2.1％，文盲高達(dá)8507萬人。用于研究與開發(fā)的經(jīng)費嚴(yán)重不足，占gdp的比重不到1％（日本為2.88％，美國為2.44％，韓國為2.29％）。
我國是農(nóng)民占人口絕對多數(shù)的農(nóng)業(yè)大國，農(nóng)業(yè)至今沒有擺脫靠天吃飯的被動局面，勞動生產(chǎn)率低下，2/3的勞動力困在人均1.5畝耕地上，由于農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化步履艱難，每年造成的損失達(dá)數(shù)千億元，僅蔬菜水果因缺少保鮮設(shè)備一年就損失800多億元。
現(xiàn)代工業(yè)的建立和發(fā)展是國家工業(yè)化水平的重要標(biāo)志。經(jīng)過50年建設(shè)，我國基本上已經(jīng)建成了較完備的現(xiàn)代工業(yè)體系，工業(yè)化已進(jìn)入到中期階段。但是，工業(yè)總體的技術(shù)裝備水平仍然落后。據(jù)全國工業(yè)普查資料，1180種專業(yè)生產(chǎn)設(shè)備達(dá)到國際水平的僅占26.1％。機(jī)械產(chǎn)品中達(dá)到90年代國際先進(jìn)水平的不到5％，我國單位gdp的能耗高于世界平均水平3.8倍。每年固定資產(chǎn)投資所需購置的設(shè)備60－70％依靠進(jìn)口，許多行業(yè)的裝備都被外國占領(lǐng)。設(shè)備制造業(yè)丟掉了國內(nèi)市場2/3的份額。信息產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵技術(shù)和部件的研究開發(fā)相當(dāng)落后
離開繁華喧囂的街區(qū)，人們看到的是另一個貧瘠瘦弱的中國。如此強(qiáng)烈的反差發(fā)人深?。何覀兊搅俗冯S發(fā)達(dá)國家，仿效他們的生活方式，趕超“消費社會”的時候了嗎？有人說：“中國已經(jīng)進(jìn)入休閑時代！”錯了！現(xiàn)在依然要高唱《義勇軍進(jìn)行曲》?；始伊謭@北京的頤和園現(xiàn)在成了大眾的休閑地，但人們不該忘記這正是“老佛爺”的劣跡：興建頤和園是以犧牲國防和近代工業(yè)為代價的！
加入世貿(mào)組織要做“明白人”
加入世界貿(mào)易組織，朱總理要求各地、各部門、各個企業(yè)做好應(yīng)對工作，告誡各級領(lǐng)導(dǎo)干部要“做領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)濟(jì)工作明白人”。
做明白人，應(yīng)當(dāng)明白我國入世的動因。對此的權(quán)威解釋是，當(dāng)今世界已經(jīng)實現(xiàn)了“經(jīng)濟(jì)全球化”?！叭蚧闭擖c源于美國，但美國學(xué)者和政界對“全球化”并無一致的認(rèn)識，從“貿(mào)易自由化”到“美國價值觀全球化”、“美國生活方式全球化”，甚至“全球美國化”，無所不包。美國統(tǒng)治集團(tuán)則把“全球化”當(dāng)作它推行霸權(quán)主義、對外擴(kuò)張的工具。如果我們采納了“全球化”的概念，那么就應(yīng)當(dāng)賦予它科學(xué)的內(nèi)涵和確定的外延，不能盲目照搬。其次，“經(jīng)濟(jì)全球化”是一個發(fā)展過程，是各種力量較量和斗爭的舞臺。當(dāng)今世界除此之外還存在著反全球化、區(qū)域化，我們不能視而不見。再其次，當(dāng)今世界，即使認(rèn)同了“經(jīng)濟(jì)全球化”，還必須正視“政治多極化”這一不可抗拒的潮流和政治格局。我們既然強(qiáng)烈主張“世界政治多極化”，堅決反對單極化，但“多極化”和“全球化”卻是矛盾對立的，而政治又是為經(jīng)濟(jì)服務(wù)的。對此，我們在理論上總應(yīng)自圓其說。
做明白人，應(yīng)當(dāng)明白當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)格局。自近代工業(yè)革命開始，先進(jìn)工業(yè)國家用廉價商品和炮艦轟垮了落后國家的壁壘，把各國網(wǎng)羅進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)體系之中。從此，世界劃分為工業(yè)國與農(nóng)業(yè)國、發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家、窮國與富國、強(qiáng)國與弱國。時至今日，這一格局仍未改變?，F(xiàn)在，盡管發(fā)展中國家說話的聲音大了，與強(qiáng)國打交道多了一些籌碼，但是國際經(jīng)濟(jì)秩序依然是不公正的。極少數(shù)富國不僅以強(qiáng)凌弱，而且把貿(mào)易、投資當(dāng)作推行強(qiáng)權(quán)政治、霸權(quán)主義的工具。世貿(mào)組織現(xiàn)行規(guī)則對所有成員國一視同仁，這種形式上的平等掩蓋了實際上的不平等，更何況許多規(guī)則是在發(fā)達(dá)國家主導(dǎo)下按照有利于發(fā)達(dá)國家的原則制定的。改變世界經(jīng)濟(jì)格局，建立公平、公正的國際經(jīng)濟(jì)秩序，歸根到底要靠廣大發(fā)展中國家富裕強(qiáng)盛。
做明白人，應(yīng)當(dāng)明白中國在國際經(jīng)濟(jì)體系中的位置，要定準(zhǔn)位?！吧虉鋈鐟?zhàn)場”，國內(nèi)市場如此，國際市場更是如此，這里奉行實力至上。我國入世后應(yīng)當(dāng)定好位：第一，我國是發(fā)展中國家，屬于世貿(mào)成員中的弱者，應(yīng)當(dāng)充分利用世貿(mào)組織規(guī)則賦予不發(fā)達(dá)國家的各項權(quán)利，只承擔(dān)與我國地位相適應(yīng)的義務(wù)和承諾，拒絕世貿(mào)組織規(guī)則之外的要求，抵制那些損害我國利益、危及我國國家安全的舉措。第二，中國是建設(shè)中的社會主義大國，在國際上永不稱霸，但是，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)我國對第三世界應(yīng)盡的國際主義義務(wù)，在國際經(jīng)濟(jì)交往中維護(hù)第三世界國家利益不受侵害，積極爭取建立平等、公正、公平的國際經(jīng)濟(jì)新秩序，不放棄與霸權(quán)主義、強(qiáng)權(quán)政治進(jìn)行有理有利有節(jié)的斗爭。
做明白人，應(yīng)當(dāng)明白挑戰(zhàn)與機(jī)遇的關(guān)系。流行的觀點認(rèn)為，加入世貿(mào)組織后，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，機(jī)遇大于挑戰(zhàn)。這種看法有很大的盲目性��世上沒有免費的午餐。全面分析當(dāng)今國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系和世貿(mào)組織現(xiàn)行規(guī)則，應(yīng)當(dāng)作出以下判斷：加入世貿(mào)組織對我國社會主義現(xiàn)代化建設(shè)的發(fā)展，既提供了可供利用的機(jī)遇，又帶來了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)；機(jī)遇是種可能性，要經(jīng)過努力才能爭取到，挑戰(zhàn)卻是無法避免的；機(jī)遇能否抓住，能否用好用足，決定于我們能否有效地應(yīng)對挑戰(zhàn)，戰(zhàn)勝挑戰(zhàn)。世貿(mào)組織現(xiàn)行規(guī)則為我們在與經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國交往中提供了為各方都可接受的、對各方都具有約束力的法規(guī)，但是，多數(shù)規(guī)則是發(fā)達(dá)國家成員主導(dǎo)制定的，并不完全合理；不少條款的表述含糊或附加了例外規(guī)定。在實際執(zhí)行中，發(fā)達(dá)國家擁有充足的實力和必要手段擺脫世貿(mào)組織規(guī)則的約束，或者繞開世貿(mào)組織，把種種苛刻的條件強(qiáng)加給窮國和弱國。所以，建立公平、公正的國際經(jīng)濟(jì)新秩序還任重道遠(yuǎn)。而且，世貿(mào)組織規(guī)則涉及到成員國（或地區(qū)）的經(jīng)濟(jì)、政治、文化、教育、社會生活等各個方面，對各成員國（或地區(qū)）的影響是全面的、深刻的、長期的。說到挑戰(zhàn)，對我國沖擊最大的首當(dāng)其沖的并不僅僅限于弱質(zhì)產(chǎn)業(yè)，而是我國的基本經(jīng)濟(jì)制度和政治制度。世貿(mào)組織是政府間的國際組織，其成員政府行為必須要受現(xiàn)行規(guī)則的規(guī)范和約束，并受其他成員的嚴(yán)格監(jiān)督。深化改革低效、臃腫、政企合一的行政體制已刻不容緩。但社會主義基本制度必須堅持。
做明白人，必須明白全面開放和必要保護(hù)的關(guān)系。加入世貿(mào)組織標(biāo)志著我國對外開放進(jìn)入到全面、廣泛、更高層次的新階段。開放意味著為外資進(jìn)入讓出市場，給予外商國民待遇，但并不否定和排斥對民族經(jīng)濟(jì)的保護(hù)。首先，開放的目的是為了利用外資發(fā)展和壯大我們自己，加快我國現(xiàn)代化建設(shè)，使我國在強(qiáng)手如林的世界市場上立于不敗之地?，F(xiàn)在開放是為了今后走出去。所以，從上述意義上說，開放是積極的保護(hù)。第二，加入世貿(mào)組織后，并不意味著無條件、無限制開放，開放的領(lǐng)域只限于世貿(mào)組織規(guī)則所規(guī)定的領(lǐng)域，規(guī)則和協(xié)議之外則不在開放范圍。第三，政府對本國產(chǎn)業(yè)和企業(yè)不能放棄必要的保護(hù)，凡涉及到國家主權(quán)和安全的，必須堅決維護(hù)。那種認(rèn)為在“經(jīng)濟(jì)全球化”的條件下不存在“民族經(jīng)濟(jì)”，只有無國別姓氏的“地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)”的觀點，是極其荒謬的，有害的。按照這種觀點，我們只要把市場全部拱手讓給跨國公司，工業(yè)化和現(xiàn)代化就可以實現(xiàn)，13億人口共同富裕便指日可待。這純粹是癡人夢語，當(dāng)今世界找不到一個先例能夠證實上述觀點。相反，反面教訓(xùn)卻屢見不鮮----從東南亞金融風(fēng)暴，直到最近爆發(fā)的阿根廷金融危機(jī)，處處都看得見國際壟斷資本的劣跡。