發(fā)布時間：2023-08-25 16:54:05
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的金融資產(chǎn)的估值樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
由于金融機構(gòu)日積月累大量的不良金融資產(chǎn)沒有及時得到解決，使得金融風險加大，甚至發(fā)生危機。金融機構(gòu)要縮小風險范圍，就得處置不良金融資產(chǎn)，對不良金融資產(chǎn)評估是不良資產(chǎn)處置的前提條件，所以金融資產(chǎn)評估公司要深入不良資產(chǎn)內(nèi)部，面臨不良金融資產(chǎn)錯綜復雜化的問題要使用適當?shù)姆椒ㄟM行不良資產(chǎn)的評估，不然評估出來的數(shù)據(jù)相差很大。
1金融不良資產(chǎn)評估的重要方法
1.1假設清算法
假設清算法是在假設債務人或債務責任關(guān)聯(lián)方進行破產(chǎn)清算，對債權(quán)方受嘗度進行分析計算的方法。適用于企業(yè)負債結(jié)構(gòu)簡單，資產(chǎn)分布區(qū)域集中，經(jīng)營條件困難的單位。從債務人總資產(chǎn)中扣除不能償債的無效資產(chǎn)，從總負責中扣除不必償還的無效債務。按照償債順序優(yōu)先受償，分析債權(quán)人在某一時間點上從債務人或是債務關(guān)聯(lián)方所能獲得的償債程度。具體計算公式如下：
債務人一般償債能力系數(shù)=（總計有效資產(chǎn)-資產(chǎn)應扣除項目）/（總計有效負責-負債應扣除項目）
債務人一般債權(quán)可受償額=（特定債權(quán)總額-優(yōu)先債權(quán)受償金額）×一般債權(quán)償債能力系數(shù)
債務人可獲受償額=一般債權(quán)可受償額+優(yōu)先債權(quán)受償額
受償比例=不良債權(quán)受償金額/債權(quán)總額×100%
1.2現(xiàn)金流償債法
現(xiàn)金流償債法是依據(jù)企業(yè)近幾年經(jīng)營成果以及財務狀況為經(jīng)驗，對企業(yè)未來一定時間內(nèi)的現(xiàn)金流償債能力及成本運營情況進行分析。適用于企業(yè)經(jīng)營狀況良好，財務資料規(guī)范的企業(yè)進行評估處理。具體公式如下：
可回收額=（未來N年凈現(xiàn)金流折現(xiàn)值+期末可收回資產(chǎn)價值折現(xiàn)）/企業(yè)全部負債總額×特定債權(quán)總額
1.3信用評價法
信用評價是指通過對債務機構(gòu)的財務及非財務指標進行綜合分析，評估企業(yè)的信用等級情況，根據(jù)信用等級情況評估償債能力，縮小償債風險的一種評估標準。適用于處于持續(xù)經(jīng)營狀態(tài)，財務核算較規(guī)范，與信貸機構(gòu)有良好的信貸關(guān)系。
具體公式如下：
貸款本金損失率=（貸款企業(yè)信用等級系數(shù)×貸款方式系數(shù)+貸款資產(chǎn)形態(tài)系數(shù)）-貸款企業(yè)信用等級系數(shù)×貸款方式系數(shù)×貸款資產(chǎn)形態(tài)系數(shù)
貸款利息損失率=（信用等級系數(shù)+貸款資產(chǎn)形態(tài)系數(shù)）-（信用等級系數(shù)×貸款資產(chǎn)形態(tài)系數(shù)）
2金融不良資產(chǎn)評估處置存在的問題
金融不良資產(chǎn)評估是在金融不良資產(chǎn)處置過程中對金融不良資產(chǎn)進行資產(chǎn)價值的確定，評估合理化、公允化。我國對金融不良資產(chǎn)的評估實踐已經(jīng)跨過了十幾個年頭了，評估行業(yè)的公司在不良資產(chǎn)評估領(lǐng)域?qū)嵺`摸索，也總結(jié)了不少成功經(jīng)驗，已經(jīng)取得了長足的發(fā)展。對金融不良資產(chǎn)處置起到了較好推薦作用。由于經(jīng)濟發(fā)展速度快導致金融不良資產(chǎn)產(chǎn)生的多樣化、復雜化，給評估行業(yè)公司帶來了新的課題。使評估機構(gòu)面臨著諸多問題。
2.1評估技術(shù)不及實踐需要
評估行業(yè)公司處理的一般都是關(guān)停、倒閉的企業(yè)，評估行業(yè)公司對這些金融不良資產(chǎn)處置一般都是對債務公司實行快速變現(xiàn)為目的。這類資產(chǎn)處置不同于其他資產(chǎn)，處置價格除了受資產(chǎn)本身的因素有關(guān)外，還在很大程度上受著金融不良資產(chǎn)特殊市場狀況、及各種因素的影響，現(xiàn)有評估標準和規(guī)范明顯不適合金融不良資產(chǎn)評估要求，在執(zhí)行上由于缺乏適合的理論約束，只能對實物資產(chǎn)價值進行評估，難以準確核算出這些資產(chǎn)的無形損失和效率損失。由于沒有真正意義上評估技術(shù)的支持和我國二級市場的不夠活躍，在金融不良資產(chǎn)處置中也很難采用現(xiàn)行的評估價格，導致評估結(jié)果與最終處置結(jié)果差距很大。嚴重的影響著評估公司的積極性。
2.2評估對象概念狹義
目前我國金融不良資產(chǎn)評估體系中仍然處于保守狀態(tài)，只對評估標志物可提供的表類（財務報表、呆滯貸款單、和收購規(guī)模的呆賬貸款等）進行分析判斷，目前我國不良金融資產(chǎn)存在著大量評估資料不全，甚至超不全的現(xiàn)狀，在這種情況下僅僅通過價值分析，對金融不良資產(chǎn)進行評估及處理，無疑是弱化了資產(chǎn)評估公司對不良金融資產(chǎn)評估提供有意義價值的作用。
2.3評估存在低估的現(xiàn)象
不少業(yè)內(nèi)人士普遍認為評估公司會對不良資產(chǎn)進行高于市場價格的評估。然而也存在少的不良評估公司機構(gòu)敢于違背自己的職業(yè)道德，迎合評估報告使用者的要求，協(xié)助其完成低價收購的非法行為，只是為達到債務公司快速變現(xiàn)的目的和收購公司的低價值收購的需要。從中賺取昧著良心的錢。從而沒有發(fā)揮出評估公司對金融不良資產(chǎn)評估處置的真正意義，導致債務公司大量資產(chǎn)流失。給金融市場造成了傷害。
3完善金融不良資產(chǎn)評估處理的對策
3.1建立不良資產(chǎn)評估行政管理機構(gòu)
我國應該吸取國外對金融不良資產(chǎn)評估處置的經(jīng)驗，從我國國情出發(fā)建立起適合我國金融發(fā)展的行政管理機構(gòu)。其性質(zhì)主要是行政管理。主要行政職能分為：第一，所有屬于金融不良資產(chǎn)的全部歸屬于不良金融資產(chǎn)行政管理機構(gòu)管理。第二，代不良金融資產(chǎn)負債方管理所有資產(chǎn)的管理權(quán)限。第三，不良金融資產(chǎn)管理機構(gòu)只屬于國家管理并由國家制定相關(guān)的法律及行政法規(guī)，做到執(zhí)行結(jié)果有理論依據(jù)、有法可依。第四，不良資產(chǎn)評估行政管理機構(gòu)不可以直接去處置不良資產(chǎn)只是通過制定相關(guān)制度對金融不良資產(chǎn)評估中介機構(gòu)和商業(yè)機構(gòu)進行指導，控制其對不良資產(chǎn)進行處置。第五，不良資產(chǎn)評估管理機構(gòu)可以通過制度競爭性投標、估價、內(nèi)部控制等，表現(xiàn)為評估獎勵和評估薪酬系統(tǒng)來管理和協(xié)調(diào)評估公司以調(diào)動其積極性。
3.2確定評估對象，明確評估意義
我國對金融不良資產(chǎn)評估、處置已經(jīng)取得了一定的成果，但是隨著時代的變遷不良資產(chǎn)的產(chǎn)生也是千變?nèi)f化的，解決金融不良資產(chǎn)的評估問題也是要經(jīng)得起時代的考驗，順應金融時代的發(fā)展確定評估對象，尋找出任何和評估對象相關(guān)的詳細資料、健全資料。對所有評估對象進行有效的評估。改變狹義的評估概念，真正做到不良金融資產(chǎn)的評估的需要。
對于企業(yè)年金基金投資的確認和計量，基金投資運營機構(gòu)在初始取得投資時，應當以交易日支付的價款作為其公允價值入賬，記入交易性金融資產(chǎn)。發(fā)生的交易費用及相關(guān)稅費直接計入當期損益，記入交易費用。購入股票、債券等已宣告但尚未發(fā)放的股利、利息計入初始投資成本，增加交易性金融資產(chǎn)；實際收到發(fā)放的股利、利息沖減初始投資成本，即沖減交易性金融資產(chǎn)。企業(yè)年金基金應當按日估值，或至少按周進行估值，即將每個工作日結(jié)束時或每周五確定為估值日。估值日對投資進行估值時，應當以估值日的公允價值計量，以此調(diào)整原賬面價值，增加（或沖減）交易性金融資產(chǎn)。公允價值與原賬面價值的差額作為公允價值變動收益。
基金所持有交易性金融資產(chǎn)，應按照交易性金融資產(chǎn)的類別和品種，分別“成本”、“公允價值變動”進行明細核算，在初始和后續(xù)計量時均采用公允價值計量，公允價值的變動計入當期損益。所持有交易性金融資產(chǎn)的公允價值，適用《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》，即存在活躍市場的，按活躍市場中的報價確定其公允價值，不存在活躍市場的，按估值技術(shù)確定其公允價值。
（1）基金投資管理機構(gòu)取得交易性金融資產(chǎn)時，按交易性金融資產(chǎn)的公允價值，借記“交易性金融資產(chǎn)（成本）”，按發(fā)生的交易費用，借記“投資收益”科目，按實際支付的金額，貸記“銀行存款”等科目。
[例1]20×7年4月1日，A企業(yè)委托投資管理人用企業(yè)年金以交易為目的購買B公司股票10萬股，每股3元，手續(xù)費千分之1.5；以交易為目的購買D股票投資基金10萬份，每份5元，手續(xù)費千分之1.5；以交易為目的按面值購入信用等級在投資級以上，20×7年1月1日發(fā)行的3年期按年付息E企業(yè)債券，面值為100元，5000張，共計50萬元，利率4%，手續(xù)費千分之1.5。賬務處理如下：
購入B公司股票時，
借：交易性金融資產(chǎn)——股票投資
——B公司（成本）300000
投資收益——交易費用450
貸：銀行存款300450
購入D股票投資基金時，
借：交易性金融資產(chǎn)——基金投資
——D股票投資基金（成本）500000
投資收益——交易費用750
貸：銀行存款500750
購入E企業(yè)債券時，
借：交易性金融資產(chǎn)——債券投資
——E企業(yè)（成本）500000
投資收益——交易費用750
貸：銀行存款500750
（2）對于收到的屬于取得交易性金融資產(chǎn)支付價款中包含的已宣告發(fā)放的現(xiàn)金股利或債券利息，借記“銀行存款”科目，貸記“交易性金融資產(chǎn)（成本）”。
[例2]20×7年4月30日，收到B公司已宣告分派的20×6年現(xiàn)金股利，每股分配現(xiàn)金股利為0.3元，該股利到達托管賬戶。
實際收到現(xiàn)金股利時，
借：銀行存款30000
貸：交易性金融資產(chǎn)——股票投資
——B公司（成本）30000
（3）估值日，交易性金融資產(chǎn)的公允價值高于其賬面余額的差額，借記“交易性金融資產(chǎn)（公允價值變動）”，貸記“公允價值變動損益”科目；公允價值低于其賬面余額的差額，做相反的會計分錄。
[例3]20×7年6月1日為估值日，B公司平均每股價格為3.2元，D股票投資基金每份平均價格為5.1元，E企業(yè)債券市場平均交易價格為98元。賬務處理如下：
借：交易性金融資產(chǎn)——股票投資
——B公司（公允價值變動）20000
貸：公允價值變動損益——股票價值變動損益20000
借：交易性金融資產(chǎn)——基金投資
——D股票投資基金（公允價值變動）10000
貸：公允價值變動損益——基金價值變動損益10000
借：公允價值變動損益——債券價值變動損益10000
貸：交易性金融資產(chǎn)——債券投資
——E企業(yè)（公允價值變動）10000
（4）在持有交易性金融資產(chǎn)期間收到被投資單位宣告發(fā)放的現(xiàn)金股利或債券利息，借記“銀行存款”科目，貸記“交易性金融資產(chǎn)（公允價值變動）”。
[例4]20×7年12月30日，確認E企業(yè)債利息收入，并到達托管賬戶，金額為20000元。
確認E企業(yè)債利息收入時，計入公允價值變動的金額為15000元（500000×4％×9÷12），計入收回成本金額為5000元（500000×4％×3÷12）。
借：銀行存款20000
貸：交易性金融資產(chǎn)——債券投資
——E企業(yè)（公允價值變動）15000
交易性金融資產(chǎn)——債券投資
——E企業(yè)（成本）5000
[例5]20×7年12月30日，B公司宣告分派20×7年現(xiàn)金股利，每股分配現(xiàn)金股利0.1元（所分配股利假設均為20×7年經(jīng)營所得），并到達托管賬戶。
收到分派現(xiàn)金股利時，
借：銀行存款10000
貸：交易性金融資產(chǎn)——股票投資
——B公司（公允價值變動）10000
（5）出售交易性金融資產(chǎn)時，應按實際收到的金額，借記“銀行存款”等科目，按該項交易性金融資產(chǎn)的成本，貸記“交易性金融資產(chǎn)（成本）”，按該項交易性金融資產(chǎn)的公允價值變動，貸記或借記“交易性金融資產(chǎn)（公允價值變動）”，按其差額，貸記或借記“投資收益”科目。同時，按該項交易性金融資產(chǎn)的公允價值變動，借記或貸記“公允價值變動損益”科目，貸記或借記“投資收益”科目。
[例6]20×7年12月31日，投資管理人以3.5元/股的價格在證券市場上賣出所持有的B公司股票，以每張105元的價格售出E企業(yè)債券，實際利率與票面利率相同，不考慮相關(guān)稅費。
賣出B公司股票時，
借：銀行存款350000
貸：交易性金融資產(chǎn)——股票投資
——B公司（成本）270000
——B公司（公允價值變動）10000
投資收益——股票差價收入70000
同時，
借：公允價值變動損益——股票價值變動損益20000
貸：投資收益——股票公允價值變動收益20000
賣出E企業(yè)債券時，
借：銀行存款525000
交易性金融資產(chǎn)——債券投資
——E企業(yè)（公允價值變動）25000
貸：交易性金融資產(chǎn)——債券投資
——E企業(yè)（成本）495000
投資收益——債券差價收入55000
同時，
借：投資收益——債券公允價值變動收益10000
貸：公允價值變動損益——債券價值變動損益10000
20×7年12月31日，將各項收入、費用同時轉(zhuǎn)入企業(yè)年金基金凈資產(chǎn)賬戶。
借：投資收益——股票差價收入70000
——債券差價收入55000
——股票公允價值變動收益20000
貸：企業(yè)年金基金133050
投資收益——債券公允價值變動收益10000
關(guān)鍵詞：現(xiàn)行會計準則 公允價值 上市公司 案例 應用 分析
現(xiàn)行會計準則的應用給上市公司估值帶來了新的變革與挑戰(zhàn)。準則的實施將鼓勵上市公司企業(yè)并購與對外投資、整體上市和企業(yè)科技創(chuàng)新。雖然從長期來講，公允價值的運用并不改變公司自身的實際價值，而只是會計計量方法的改變，但從短期看會改變公司的估值水平，有時對公司價值的短期評估甚至會帶來巨大的影響。
一、債務重組
(一)債務重組公允價值規(guī)定 《企業(yè)會計準則第12號―債務重組》準則規(guī)定，以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償某項債務的，債務人應將重組債務的賬面價值與轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價值之間的差額確認為當期損益；債權(quán)人應當對接受的非現(xiàn)金資產(chǎn)按其公允價值入賬，重組債權(quán)的賬面余額與接受的非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價值之間的差額確認為當期損失。以債務轉(zhuǎn)為資本的，對債務人而言，股權(quán)的公允價值一定小于債務的賬面價值，二者的差額為債務重組損益，計入營業(yè)外收入；對債權(quán)人而言，債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的投資成本包括股權(quán)的公允價值與相關(guān)稅費，股權(quán)的公允價值與債權(quán)的賬面價值的差額為債務重組損失，計入營業(yè)外支出。現(xiàn)行債務重組準則意味著，作為債務人的上市公司進行債務重組時，一旦債權(quán)人讓步，上市公司獲得的利潤將直接計入當期收益，進入利潤表。債務人會計處理的變化主要有：一是資產(chǎn)和股權(quán)由以賬面價值為基礎(chǔ)計價，改為以公允價值為基礎(chǔ)計價。二是部分計入資本公積的改為計入當期損益。
(二)債務重組公允價值計量分析 由于現(xiàn)行會計準則允許將債務重組收益計入凈利潤，ST長控(600137)因債務豁免形成2.71億元的收益，以每股收益4.726元位居每股收益第一，正是因為預計第一季度業(yè)績暴漲，2005年4月股改停牌長達4月的sT長控，復牌后上演神奇暴漲，復牌當日上漲850％，股價最高曾達85元。暫且不論其超過八倍的股價增長背后是否存在著人為操控，但一季度4元多的每股收益絕對是*ST長控當日“一鳴驚人”的重要動因，而這高額收益來源依據(jù)正是現(xiàn)行會計準則。ST長控的暴漲即刻引起證券交易所的關(guān)注，當天下午隨即被實施緊急停牌處理。從公司季報看，一季度實現(xiàn)的凈利潤2.87億元中有2.85億元是債務重組帶來的營業(yè)外收入，債務重組收益占凈利潤比例超過99％，這部分利潤既沒有確實的現(xiàn)金流入，也不能向股東分配(公司未分配利潤仍為負數(shù))，所謂每股4元的收益對每股實際現(xiàn)金流并無太大意義。*ST長控事件已被證監(jiān)會立案調(diào)查，但可以預見，未來其他上市公司實現(xiàn)債務重組后，仍有可能出現(xiàn)類似長控這樣一次性的巨額增長，而不明就里的投資者在跟風買入后很有可能會遭遇巨大損失。
再如自2006年4月起停牌的*ST棱光(600629，棱光實業(yè))，2007年10月26日復牌，在停牌近一年半之后，由于該公司已由上海建材集團通過債務重組并重新恢復上市，在首日復牌不設漲跌幅限制情況下，該股以10.89元開盤(前收盤為1.21元)，高開800％，最高上漲至18元，全天最高漲幅高達12倍，截至收盤時，報收在14.49元，漲幅為1097.52％，刷新了此前ST長控1055.99％的A股單日最高漲幅，創(chuàng)A股10年來漲幅最高紀錄。由于連年虧損，*ST棱光于2006年5月18日被停止上市交易。當時的第二大股東上海建材集團承擔了重組工作。由于大股東違規(guī)轉(zhuǎn)嫁巨額債務及相關(guān)關(guān)聯(lián)擔保，*ST棱光當時的債務高達7.19億元，而同期公司的總資產(chǎn)僅為3949.2萬元。2006年6月上海建材集團與四川嘉信貿(mào)易有限責任公司簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，建材集團持有*ST棱光的股份從16.61％增至45.68％，合計持有6914萬股，股改的對價為，上海建材集團對S*ST棱光豁免1.5億元債務和注入1.11億元資產(chǎn)。從其公布的2006年年報和2007年一季度、二季度季報來看，利潤均來自于營業(yè)外收入，其凈資產(chǎn)收益率竟然分別高達2898.27％、77.6％和88.44％，顯然現(xiàn)行會計準則的變革是形成這一驚人收益的唯一原因。
二、持有金融資產(chǎn)
(一)持有金融資產(chǎn)公允價值規(guī)定 《企業(yè)會計準則第22號―金融工具確認和計量》規(guī)定，金融工具的計量應采用公允價值?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)應當按取得該金融資產(chǎn)的公允價值和相關(guān)交易費用之和作為初始確認金額。持有期間取得的利息或現(xiàn)金股利，應當計人投資收益。資產(chǎn)負債表日，可供出售金融資產(chǎn)應當以公允價值計量，且公允價值變動計人資本公積。處置可供出售金融資產(chǎn)時，應將取得的價款與該金融資產(chǎn)賬面價值之間的差額計入投資損益；同時，將原直接計入所有者權(quán)益的公允價值變動累計額對應處置部分的金額轉(zhuǎn)出，計入投資收益。而金融工具又具體分為四類，因此如何定義金融資產(chǎn)的類型是非常關(guān)鍵。一般來講，短期投資，如在二級市場上買入的股票，應該定義為交易性金融資產(chǎn)。但其他種類的金融工具到底應該歸屬于哪一類，還要取決于公司持有的目的。如果企業(yè)出于戰(zhàn)略考慮，持有某公司股票，就應將其作為長期股權(quán)投資，而不能將其作為金融工具核算。
(二)持有金融資產(chǎn)公允價值計量分析歲寶熱電持有民生銀行、雅戈爾持有中信證券的股票，具體很難說是交易型金融資產(chǎn)還是可供出售金融資產(chǎn)。從實踐來看，絕大多數(shù)企業(yè)將其確認為可供出售的金融工具。如雅戈爾在年報中表示，公司2006年12月31日賬面有已流通的中信證券股份212835116.47元，公司將其歸類為可供出售的金融資產(chǎn)。該金融資產(chǎn)的公允價值大于賬面價值3184338383.53元。因此應追溯調(diào)整增加2007年1月1日的股東權(quán)益3184338383.53元。由于持有金融工具的價格上升導致凈資產(chǎn)的增加，進而使每股凈資產(chǎn)上升。同樣情況還有歲寶熱電，歲寶熱電以每股凈資產(chǎn)高達16.05元榮登所有上市公司每股凈資產(chǎn)榜首。因為按照現(xiàn)行會計準則，公司將持有1.84億股民生銀行股權(quán)投資劃分為可供出售的金融資產(chǎn)，民生銀行2007年一季度末市價已達12.4元，僅該股權(quán)公允價值(市價)比賬面價值增值20多億，加上其他一些資產(chǎn)增值，對股本僅1.37億的歲寶熱電來說，采用現(xiàn)行會計準則后，每股凈資產(chǎn)大幅度增加，創(chuàng)下滬深兩市之最。而公司股價也從2007年3月末的20元迅速攀升，僅4月一個月時間，漲幅超過150％，到4月30日已躍過50元。因投資金融類資產(chǎn)導致投資收益大增，并進而影響到凈利潤，這是近兩年來隨著股權(quán)分置改革的完成和股市大幅上漲而出現(xiàn)的一類新現(xiàn)象?！氨Ｊ毓烙嬌鲜泄竟蓹?quán)投資按公允價值計價將促使2007年所有上市公司投資收益增加1000億以上，占去年上市公司總利潤的30％”(邱文光，2007)。
三、資產(chǎn)置換
(一)資產(chǎn)置換公允價值規(guī)定 《企業(yè)會計準則第7號一非貨幣性資產(chǎn)交換》準則規(guī)定，在以換出資產(chǎn)賬面價值進行計量的情況下，不管是否發(fā)生補價，都不確認損益；以公允價值進行計量的情況下，不管是否發(fā)生補價，都應確認損益。
(二)資產(chǎn)置換公允價值計量分析 成都建投(600109)是滬深股市第一個因采用現(xiàn)行會計準則的公允價值計量而使凈資產(chǎn)翻倍的股票。成都建投于2007年4月25日公布一季報，因為資產(chǎn)置換，造成每股收益同比增長0.867元(2006年第一季度每股收益-0.043)，每股收益達0.824元。比五糧液(0008580每股收益0.27元高，甚至比績優(yōu)大藍籌貴州茅臺(600519)每股收益0.57還高。而幾個月前的2007年1月23日，成都建布該公司2006年年報實現(xiàn)凈利潤-2361.09萬元，較2005年的凈利潤106.18萬元減少2467.27萬元；股東權(quán)益為18082.03萬元，較2005年的20443.12萬元減少2361.09萬元；每股收益為-0.333元，見(表1)。成都建司在《關(guān)于2007年第一季度報告每股收益說明的公告》中提請投資者注意，公司2007年1月1日總股本為7098.27萬股，報告期內(nèi)新增股份7101.20萬股，截止2007年3月31日總股本為14199.47萬股，計算出加權(quán)平均股份總數(shù)為11832.41萬股，報告期內(nèi)歸屬于公司普通股股東的凈利潤為9752.32萬元，從而計算得出每股收益為0.824元。報告期內(nèi)歸屬于公司普通股股東的凈利潤中包含了置出資產(chǎn)處置利得2254.83萬元。該處置利得是本公司重組過程中交易公允價值和置出凈資產(chǎn)賬面價值的差額，該處置利得為一次性收入，按照現(xiàn)行會計準則計入營業(yè)外收入，屬于非經(jīng)常性損益，扣除非經(jīng)常性損益后每股收益為0.633元。成都建布的2007年一季報顯示，由于置入國金證券股權(quán)，根據(jù)公允價值計量，每股收益為0.824元，同比增長了近30倍。公司以全部資產(chǎn)和負債及新增股份與長沙九芝堂渫團)有限公司、湖南涌金投資(控股)有限公司和舒卡股份(000584)持有的國金證券合計51.76％的股權(quán)進行置換。公司置出凈資產(chǎn)交易價格為20521.05萬元，置人國金證券51.76％股權(quán)交易價格為66252.8萬元，資產(chǎn)置換差價為45731.75萬元，置換差價部分由公司以每股6.44元向九芝堂集團、湖南涌金和舒卡股份非公開發(fā)行股票支付，共計發(fā)行71012041股。
四、公允價值計量的影響分析
(一)影響上市公司的估值結(jié)果，投資者更應關(guān)注盈利質(zhì)量 由于現(xiàn)行會計準則顯著地改變了上市公司的財務指標，勢必會顯著影響到上市公司估值結(jié)果。對上市公司的估值方法，主要包括未來現(xiàn)金流貼現(xiàn)法和相對估值法等。未來現(xiàn)金流貼現(xiàn)方法不涉及會計利潤，因此，現(xiàn)行會計準則對這種估值方法基本沒有影響，而且未來現(xiàn)金流貼現(xiàn)法計算比較復雜，一般投資者較少使用。在實務中，使用比較多的是相對估值法，相對估值法通常采用市盈率(市價與每股收益比率)或市凈率(市價與每股凈資產(chǎn)比率)等指標，市盈率(或市凈率)的估值方法操作簡單且易于理解，只要確定了每股收益(或每股凈資產(chǎn))，再乘以合理的市盈率(或市凈率)倍數(shù)就可以得出。因此，采用市盈率或市凈率進行估值時，估值結(jié)果取決于兩個因素，一是估值基數(shù)即所選取的財務指標―每股收益(或每股凈資產(chǎn))，二是估值乘數(shù)即所采用的市盈率(或市凈率)倍數(shù)。現(xiàn)行會計準則更多體現(xiàn)了與國際會計準則的接軌，對公司財務指標(如每股收益、每股凈資產(chǎn))帶來了許多重大變化，在利潤計量方面，原有會計準則對很多交易事項產(chǎn)生的收益都不予確認或計入資本公積，現(xiàn)行會計準則的變化主要體現(xiàn)在債務重組、非貨幣易、股權(quán)投資差額、交易性金融工具公允價值變動產(chǎn)生的損益都計入當期利潤。ST長控因債務重組所產(chǎn)生的巨額利潤就是新舊會計準則差異的一個典型案例。在資產(chǎn)計量方面，現(xiàn)行會計準則變化主要體現(xiàn)在更多地引入公允價值計量模式，如對可供出售金融資產(chǎn)、交易性金融資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)都采用公允價值計量，歲寶熱電、南京高科就是因為對部分金融資產(chǎn)采用公允價值計量導致每股凈資產(chǎn)大增。由于現(xiàn)行會計準則顯著地改變了上市公司的財務指標，即影響到相對估值法的第一個因素――估值基數(shù)(每股收益或每股凈資產(chǎn))，在第二個因素――估值乘數(shù)不變的情況下，勢必會顯著影響到上市公司估值結(jié)果。
如果對上市公司的估值，既采用現(xiàn)行會計準則計量出來的每股收益，又仍采用“舊思維”下的市盈率乘數(shù)，是不科學的。ST長控能暴漲到80多元，便是有人認為既然公司的每股收益能超過4元，那么按市場通行的市盈率定價方法，即便以20倍市盈率定價，則股價就應該超過80元。與此相類似，關(guān)于東方集團(600811)的估值分析，提出東方集團的目標價位在100元以上，其理由是東方集團持有大量金融資產(chǎn)、房地產(chǎn)，按照公允價值重新估算，公司每股凈資產(chǎn)有望達到20多元，再參照同類公司5倍市凈率，公司股價應超過100元，而公司目前股價還不到30元，因此認為未來股價還有很大上升空間。東方集團未來股價能不能達到100元取決于市場，本文僅對其估值方法進行探討。類似前述的ST長控和東方集團的估值思路，仔細分析不難發(fā)現(xiàn)這種方法存在問題，在選用估值基數(shù)(每股收益或每股凈資產(chǎn))時，采用的是現(xiàn)行會計準則實行后的指標，但對估值乘數(shù)(市盈率或市凈率倍數(shù))卻并未進行相應調(diào)整，仍按照舊會計準則下的思路沒有變化這是不科學的。以市凈率估值方法為例，過去對資產(chǎn)的計量方式以歷史成本模式為主，每股凈資產(chǎn)賬面價值與每股市價存在差異較大，估值時應選用較高的市凈率倍數(shù)，而如果資產(chǎn)主要采用公允價值計量時，每股凈資產(chǎn)賬面價值與每股市價之間差異已大為縮小，這時顯然不能繼續(xù)采用原來的市凈率倍數(shù)來估值。因此，采用市凈率估值，如果凈資產(chǎn)的計量方法已發(fā)生變化，那么市凈率也應當相應進行調(diào)整。同樣地，采用市盈率估值方法時，如果收益的計量范圍已經(jīng)發(fā)生重大變化，卻仍采用一成不變的市盈率也是不恰當?shù)?。對上市公司來講，現(xiàn)行會計準則本身并不會直接改變公司的內(nèi)在價值，但可以為估值提供更多、更有用的信息，報表使用者必須關(guān)注和學習現(xiàn)行會計準則給估值帶來的變化。
在現(xiàn)行會計準則下，公司損益計量范圍已發(fā)生很大變化，投資者在使用會計信息時，僅關(guān)注盈利的多少是不夠的，更應該關(guān)注盈利的內(nèi)在質(zhì)量，因為不同來源和類型的利潤也不相同，有的是實際獲得的利潤，如收到貨款的產(chǎn)品銷售利潤，有的只是賬面的數(shù)字，如豁免債務帶來的重組收益；有的屬于持續(xù)性利潤，如主營業(yè)務產(chǎn)生的利潤，在未來仍然可以持續(xù)賺取，有的卻屬于非持續(xù)的利潤，如如一次性補貼收入。因此，對于公司賺取的利潤不能簡單地以數(shù)字的大小來評價，同樣是會計報表上的利潤，由于來源和性質(zhì)不同，其含金量是不一樣的，投資者必須學會區(qū)分，在對公司的股票進行定價時，不能簡單地將所有的每股收益都乘以同樣的市盈率倍數(shù)。目前我國絕大多數(shù)的股市投資者對會計信息使用大多處于初級階段，看財務報表往往只關(guān)注每股收益、凈利潤等指標，對于凈利
潤往往也是只看數(shù)量不看質(zhì)量，并且無法理解公司的盈利會在“質(zhì)量”上還存有巨大差異。再加之會計本身的復雜性，盈利質(zhì)量并沒有明確的等級劃分標準，盈利質(zhì)量分析一直以來都是財務報表分析中的重點和難點所在，即使是專業(yè)的財務分析師，對于同一家公司的盈利質(zhì)量分析結(jié)論也會經(jīng)常大相徑庭，更何況普通投資者，要分清利潤中隱藏的玄機確實存在困難。
(二)隱性資產(chǎn)的顯性化 公允價值的采用將對上市公司產(chǎn)生重大影響，過去以歷史成本無法反映的收益，在現(xiàn)行會計準則中改按公允價值計量，某些隱性資產(chǎn)，如投資性房地產(chǎn)、金融資產(chǎn)等的真實價值將得到體現(xiàn)。從2007年首次執(zhí)行新會計準則就給上市公司總體權(quán)益帶來3000億元以上的規(guī)模增長。如果某家上市公司因為投資股票獲得巨大的投資收益，那么過去按成本計量無法反映的收益，在現(xiàn)行會計準則下以公允價值計算這些投資股票，其投資收益將大為增加。特別是投資金融資產(chǎn)的上市公司，如雅戈爾、兩面針、東方集團、南京高科、大眾交通持有大量的金融上市公司或者即將上市公司的股權(quán)，如果按公允價值計算，公司凈資產(chǎn)將大幅提高，如果像歲寶熱電那樣賣出這部分資產(chǎn)，對當期的利潤收入有極大正面影響。再有就是過去較低價格拿到的土地，如果按公允價值計算，公司資產(chǎn)升值空間巨大，如大眾交通、陸家嘴、世茂股份、浦東金橋都是現(xiàn)行會計準則的受益者。新的會計準則與國際會計制度更加貼近，強調(diào)了對資產(chǎn)透明性的要求。我國上市公司報表與國外公司的差距，不僅是在規(guī)章制度上，更多的還是法制監(jiān)管上?，F(xiàn)行會計準則還需要配合更加嚴格的監(jiān)管，否則像公允價值這樣的指標反而容易成為上市公司操縱利潤的工具，因此我國上市公司財務報表質(zhì)量的提高還需要各方面共同的努力。
(三)上市公司對于公允價值的態(tài)度 財政部規(guī)定自2007年1月1日起在上市公司范圍內(nèi)施行現(xiàn)行會計準則。但在涉及公允價值時，由于進行公允價值計量較為復雜，涉及到許多經(jīng)濟環(huán)節(jié)，執(zhí)行難度較大。上市公司及其財會人員需在有限時間內(nèi)適應和理解現(xiàn)行會計準則的規(guī)定，并為會計準則的實施做好充分準備，包括對相關(guān)人員的培訓，對公允價值模型的建立以及相關(guān)歷史數(shù)據(jù)和市場信息的搜集與整理等，其普及過程只能是漸進性的。現(xiàn)行會計準則規(guī)定，要以存在活躍市場為前提，才能應用公允價值進行計量，并且公允價值要能夠可靠計量。
關(guān)鍵詞：公允價值;金融資產(chǎn);計量;對策建議
隨著我國市場經(jīng)濟體制的不斷改革與發(fā)展，金融資產(chǎn)對實體經(jīng)濟的影響也越來越顯著，金融市場的規(guī)模正在不斷壯大。新會計準則規(guī)范了很多企業(yè)的各類金融資產(chǎn)的會計處理辦法，并且突出金融資產(chǎn)要采用公允價值計量模式進行計量。最近幾年的實踐證明公允價值在金融資產(chǎn)計量中存在這很多不盡人意的地方，如果不對此進行解決則會影響到會計信息的可靠性，因此本文將對此問題進行探討。
一、公允價值概述
公允價值，指在一項公平交易中，熟悉情況，自愿的雙方交換一項資產(chǎn)或清償一項基本債務所使用的金額。公允價值也可稱為公允價格、公允市價。確定公允價值的方式有三種：（1）對于存在活躍市場的金融資產(chǎn)或者金融負債公允價值的確定分為三種情況，在估值日有市場報價的情況下，可以采用市場報價來進行公允價值的確定。在估值日沒有市場報價同時最近交易日后經(jīng)濟環(huán)境沒有顯巨變化的情況下，可以采納最近交易的市報價來確定公允價值。如果估值日沒有市場報價，并且最近交易日后的經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生了巨大變化的，可以依據(jù)重大經(jīng)濟環(huán)境變化因素，適當調(diào)整市場報價以確定公允價值。（2）對于不存在活躍市場的金融資產(chǎn)或者金融負債的公允價值的確定，可以參考相類似的其他金融工具的市場報價，或者參考買賣雙方在熟悉情況的前提下進行的最近交易中所使用的價格。（3）不符合以上兩種形式，并且不存在活躍市場的公允價值確定，可以采用具有可靠性的被以往交易的市場價格驗證過且得到市場參與者認同的估值技術(shù)。公允價值在一定程度上體現(xiàn)了金融資產(chǎn)或金融負債的實際價值，在企業(yè)清償債務時使用公允價值計量可以給企業(yè)帶來需要轉(zhuǎn)移的價值。確立公允價值的前提是公平交易，換言之，是自由的買賣雙方在不受各方任何關(guān)系的影響，且熟悉情況的基礎(chǔ)上商定形成的價格。
二、公允價值計量對會計信息的影響
（一）對企業(yè)特定日期財務狀況的影響。財務報表的編制是企業(yè)會計信息的主要反映方式，而具體反映企業(yè)某一特定日期財務狀況會計信息的報表為資產(chǎn)負債表。上述交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)可以采用公允價值計量的前提條件是這些金融資產(chǎn)均具有可靠的市場價格（在活躍市場有公開報價）、或有確鑿證據(jù)證明其公允價值的確定是安全可靠的。但是在我國業(yè)會計準則中并沒有明確規(guī)定其市場價格的確定是以當期最后一個工作日的收盤價為準，還是以當日最高價與最低價的均價作為參考標準。因此，會導致同一項金融資產(chǎn)在不同企業(yè)資產(chǎn)負債表中揭示的價值不同，同一企業(yè)對同樣的金融資產(chǎn)在不同時期采用不同的市場價格為依據(jù)時也會出現(xiàn)不同的價值，進而影響了會計信息的可比性。
（二）對企業(yè)一定時期經(jīng)營成果的影響。首先，交易性金融資產(chǎn)無論是在取得時還是在期末時均以公允價值計量為準，它的賬面價值與公允價值之間的差額借助于“公允價值變動損益”賬戶計入當期損益，對企業(yè)的當期利潤產(chǎn)生影響，但是“公允價值變動損益”本身所反映的是沒有實現(xiàn)的收益，從而導致企業(yè)利潤表中所陳述的利潤并不是企業(yè)的實際盈利水平。其次，可供出售金融資產(chǎn)按公允價值計量時，其變動的差額直接計入資本公積，這種計量對持有該類金融資產(chǎn)期間的利潤總額沒有影響，但當企業(yè)出售該項金融資產(chǎn)時，要將原計入資本公積的公允價值變動額轉(zhuǎn)入到投資收益，則會影響到出售當期的利潤及成果。同時，由于可供出售金融資產(chǎn)的形成完全取決于管理者的意圖，在實質(zhì)上隨時可以出售，因而就其本身來說會對某一期間的會計利潤產(chǎn)生影響，因此，不難得知企業(yè)為了達到操縱利潤的目的普遍愿意持有大量可供出售金融資產(chǎn)，而不愿意持有交易性金融資產(chǎn)。
按照《企業(yè)會計準則第22號――金融工具確認和計量》的規(guī)定：企業(yè)將尚未到期的某項持有至到期投資在本會計年度內(nèi)重分類為可供出售金融資產(chǎn)時，可供出售金融資產(chǎn)應按照公允價值計量，其與持有至到期投資賬面值之間的差額計入到資本公積賬戶，導致所有者權(quán)益總額發(fā)生變動，影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，當其出售時再從資本公積轉(zhuǎn)到投資收益。盡管《企業(yè)會計準則第22號》對金融資產(chǎn)分類變更進行了明文規(guī)定，但是這些規(guī)定僅僅是在限制企業(yè)在重分類時所遇到的特殊情況，其并不影響企業(yè)管理者在正常情況下將持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn)的事項與結(jié)果。因此，可以看出當把持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn)時，也可能成為企業(yè)操縱利潤的一種手段。
三、公允價值在金融資產(chǎn)中的應用
（一）金融資產(chǎn)及其分類。按照我國新會計準則中的CAS22，金融資產(chǎn)是指：（1）現(xiàn)金;（2）持有的其他單位的權(quán)益工具;（3）從其他單位收取現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同權(quán)利;（4）在潛在有利條件下，與其他單位交換金融資產(chǎn)或金融負債的合同權(quán)利;（5）將來須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進行結(jié)算的非衍生工具的合同權(quán)利，企業(yè)根據(jù)該合同將收到非固定數(shù)量的自身權(quán)益工具;（6）將來須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進行結(jié)算的衍生工具的合同權(quán)利，但企業(yè)以固定金額的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)換取固定數(shù)量的自身權(quán)益工具的衍生工具合同權(quán)利除外。其中，企業(yè)自身權(quán)益工具不包括本身就是在將來收取或支付企業(yè)自身權(quán)益工具的合同。金融資產(chǎn)應在初始確認時劃分為下列四類：（1）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)，包括交易性金融資產(chǎn)和指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn);（2）持有至到期投資;（3）貸款和應收款項;（4）可供出售金融資產(chǎn)。
（二）金融資產(chǎn)的確認。（1）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)。在新會計準則中，這類金融資產(chǎn)包括：交易性金融資產(chǎn)和直接指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)。其持有目的是為了近期出售，使持有者在短期內(nèi)獲利。該類金融資產(chǎn)具有以下特征：（a）持有的該金融資產(chǎn)是短期性的，即在初次確認時就確定可能在近期出售，從而賺取差價;（b）該金融資產(chǎn)具有活躍的交易市場，其公允價值能夠通過活躍市場獲取;（c）該類金融工具期末應按公允價值予以計量，且報告期間公允價值的變動應計入當期損益（公允價值變動損益），使得該類金融工具在會計期間的價值變動影響當期利潤;（d）除新準則規(guī)定的特殊情況外的一部分衍生金融工具歸為該類。由上可知， 如果企業(yè)持有的投資準備在短期內(nèi)出售，并且其公允價值易于取得，即可以將其劃分為交易性金融資產(chǎn)。（2）持有至到期投資。持有至到期投資，是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)。應當特別注意的是，如果一項金融資產(chǎn)在初始確認時已經(jīng)被指定其他類型的金融資產(chǎn)，就不能再確認為持有至到期投資。此外，企業(yè)應當在資產(chǎn)負債表日對持有意圖和能力進行評價。發(fā)生變化的，除非是因為企業(yè)不可控制的原因?qū)е麓俗兓?，應當將其重分類為可供出售金融資產(chǎn)。根據(jù)以上規(guī)定可以看出，持有至到期投資具有以下特征：（a）企業(yè)持有該項投資的目的不是為了短期出售或獲利，而且企業(yè)有明確的意圖和能力將該資產(chǎn)持有至到期日;（b）該投資到期的時間是固定的，因此持有至到期投資是非權(quán)益性投資;（c）該投資到期時收回的金額固定或可確定;（d）該投資屬于非衍生金融資產(chǎn)的投資;（e）該類金融資產(chǎn)在期末需要按實際利率法計算的攤余成本進行計量和減值測試。（3）貸款和應收款項。貸款和應收賬款，是指在活躍市場中沒有報價、回收金額固定或可確定的非衍生金融資產(chǎn)。貸款和應收賬款泛指一類金融資產(chǎn)，主要是指金融企業(yè)發(fā)放的貸款和其他債權(quán)，但不限于金融企業(yè)發(fā)放的貸款和其他債權(quán)。非金融企業(yè)持有的現(xiàn)金和銀行存款、銷售商品或提供勞務形成的應收款項、持有的其他企業(yè)的債權(quán)（不包括在活躍市場上有報價的債務工具）等，只要符合貸款和應收款項的定義，都可以劃分為這一類。劃分為貸款和應收款項類的金融資產(chǎn)與劃分為持有至到期投資的金融資產(chǎn)，其主要差別在于前者不是在活躍市場上有報價的金融資產(chǎn)，并且不像持有至到期投資那樣在出售或重分類方面受到較多的限制。如果某債務工具投資在活躍市場上沒有報價，則企業(yè)不能將其劃分為持有至到期投資。（4）可供出售金融資產(chǎn)?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)，是指初始確認時即被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn)，以及除下列各類資產(chǎn)以外的金融資產(chǎn)：（a）貸款和應收款項;（b）持有至到期投資;（c）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)通常是指企業(yè)沒有劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應收款項的金融資產(chǎn)。但是不能簡單的認為，除了以上三類之外的金融資產(chǎn)，就一定是可供出售的金融資產(chǎn)。該類金融資產(chǎn)具有以下特征：（a）該類金融資產(chǎn)屬于非衍生金融工具;（b）該資產(chǎn)有活躍市場，公允價值易于取得;（c）企業(yè)持有的目的明確就是為了出售，但該資產(chǎn)持有限期不定，即企業(yè)在初次確認時并不能確定是否在短期內(nèi)出售以獲利，還是長期持有以獲利，也就是其持有意圖界于交易性金融資產(chǎn)與持有至到期投資之間;（d）該類金融資產(chǎn)期末應按公允價值予以計量，且報告期間公允價值變動計入“資本公積――其他資本公積”賬戶，即該類金融資產(chǎn)在會計期間的價值變動不直接影響當期利潤，只有在其出售時才將資本公積轉(zhuǎn)到投資收益。
（三）金融資產(chǎn)的計量。所謂計量，是指以選定的能夠反映計量對象內(nèi)在特征的尺度并將其內(nèi)在特征予以數(shù)量化的過程，即入賬價值。
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)的計量。以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)初始計量按公允價值，且其交易費用記入當期損益;后續(xù)計量仍然采用公允價值，公允價值的變動金額計入當期損益。企業(yè)持有該金融資產(chǎn)期間取得的債券利息或現(xiàn)金股利，應當在計息日或現(xiàn)金股利宣告發(fā)放日確認為投資收益。
持有至到期投資的金融資產(chǎn)的計量。持有至到期投資的金融資產(chǎn)初始計量按公允價值，交易費用計入初始入賬金額，構(gòu)成成本組成部分;后續(xù)計量按實際利率法，以攤余成本計量。
貸款和應收款項的計量。貸款和應收款項的初始計量采用公允價值，交易費用計入初始入賬金額，后續(xù)計量按實際利率法，以攤余成本計量。
可供出售金融資產(chǎn)的計量?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)初始計量按公允價值，且交易費用計入初始入賬金額，構(gòu)成成本組成部分，后續(xù)計量按公允價值，且公允價值變動計入所有者權(quán)益。
四、公允價值在我國金融資產(chǎn)應用中存在的問題
（一）公允價值的可靠性與可操作性不足。公允價值是參與交易的當事人對市場價值做出的一種判斷，金融資產(chǎn)采用公允價值計量方法，提高了財務報表信息的可靠性。但是市場形式是復雜的、多變的，有的會計事項可以確認或?qū)ふ翌愃频慕灰變r格，而有的只能估算。針對這種情況，我們把公允價值的估值分為三個層級，其中，第一、二層級要求具備公開的活躍的市場。從我國目前的國情來看，金融市場仍處于發(fā)展中階段，只存在有限的衍生金融工具的交易市場，此外，我國的產(chǎn)權(quán)交易市場、證券交易市場、生產(chǎn)資料市場等都處于未成熟階段，同時以上市場的監(jiān)管力度有待加強，再加上信息不準確以及道德風險的影響，金融資產(chǎn)交易縱的情況會時常發(fā)生，從而導致市場上的公開標價不一定能代表金融資產(chǎn)的公允價值。有些企業(yè)同時在國內(nèi)金融市場和國際金融市場上雙向交易，如果缺乏高新的科技和先進的通訊設備作為技術(shù)支持，想獲得其實時報價是存在一定難度的。
（二）公允價值應用于金融資產(chǎn)對資本市場存在助漲助跌的重大不利影響。公允價值在金融資產(chǎn)的確認與計量上的運用十分突出。金融工具確認和計量準則規(guī)定，對于交易性金融資產(chǎn)，取得時以當時的公允價值入賬，資產(chǎn)負債表日也按照當時公允價值進行后續(xù)計量，發(fā)生的公允價值變動計入當期損益。這樣的處理方式使得上市公司當期的收益在很大程度上受其持有的金融資產(chǎn)的市場價值的影響。當金融市場高漲時，金融資產(chǎn)的市價上漲會帶動上市公司當期投資收益或資本公積的上漲，而當市場低迷的時候會降低上市公司的當期投資收益或資本公積，即金融資產(chǎn)對股市起到助漲和助跌的負面作用。
五、公允價值計量在金融資產(chǎn)中應用的改進建議
建議有關(guān)會計、審計準則制定部門應在推動主要市場數(shù)據(jù)庫的建設方面發(fā)揮領(lǐng)導帶頭作用，積極推動建立國家級市場數(shù)據(jù)庫，為企業(yè)進行公允價值計量時提供更客觀的參數(shù)創(chuàng)造條件。企業(yè)也應當積極地建立公允價值計量模型，對各項金融資產(chǎn)、金融負債的公允價值獲取途徑、取得方式等相關(guān)內(nèi)容進行規(guī)范;在日常經(jīng)營活動中注重對公允價值的獲取及資料的積累;隨時根據(jù)市場條件的變化，適當調(diào)整自身的價值計量模型，以滿足金融資產(chǎn)的計量需求。
將企業(yè)的可供出售金融資產(chǎn)采用公允價值計量時，不同時期的公允價值差額比照交易性金融資產(chǎn)，采用“公允價值變動損益”賬戶直接計入當期損益包括在利潤表中，取消其直接計入所有者權(quán)益利得與損失計入“資本公積”的做法，杜絕企業(yè)人為操縱利潤現(xiàn)象，避免由于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的變化導致信息使用者做出錯誤的判斷，同時取消可供出售金融資產(chǎn)計提減值準備的做法。
針對企業(yè)將持有至到期投資轉(zhuǎn)為可供出售金融資產(chǎn)時，其持有至到期投資賬面價值與可供出售金融資產(chǎn)公允價值之間形成的差額，由于金融資產(chǎn)尚未出售，應計入公允價值變動損益，以防止企業(yè)資本結(jié)構(gòu)變化而對信息使用者產(chǎn)生不利影響。
參考文獻：
［關(guān)鍵詞］ 商業(yè)銀行；公允價值；現(xiàn)狀；對策
一、我國銀行業(yè)金融工具公允價值計量的總體現(xiàn)狀
我國《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》按照持有意圖，將金融工具劃分為：交易性、持有至到期投資、貸款和應收款項、可供出售等4類，其中以公允價值計量的金融工具情況見表1。
由于我國銀行業(yè)的經(jīng)營模式以傳統(tǒng)信貸業(yè)務為主，證券投資規(guī)模較小，因而以公允價值計量的金融工具總體規(guī)模很小。我國上市銀行2008年年報顯示，在上市商業(yè)銀行以公允價值計量的金融工具中，金融資產(chǎn)平均規(guī)模占總資產(chǎn)的比例為9．45％，金融負債占總負債的比例為1．2％，而美國上述兩項比例分別為31％、11％；在以公允價值計量的金融資產(chǎn)中，可供出售金融資產(chǎn)占八成以上，而交易性金融資產(chǎn)與衍生金融資產(chǎn)不足兩成。
從經(jīng)濟環(huán)境的角度來看，我國二級市場股價波動大，市場非理性操作情況較多，加之我國以實體經(jīng)濟為主的發(fā)展模式、金融創(chuàng)新較少，包括投資者在內(nèi)的會計信息使用者對企業(yè)業(yè)績和未來發(fā)展的判斷仍以補償歷史成本后公司實現(xiàn)的利潤為基礎(chǔ)，因此在考慮采用公允價值的范圍和層次上，與成熟市場經(jīng)濟國家有一定區(qū)別。
二、我國銀行業(yè)運用公允價值存在的問題及風險分析
雖然我國銀行業(yè)運用公允價值計量的范圍較窄，但是公允價值計量帶來的風險卻不容忽視，存在的問題及對商業(yè)銀行的負面影響主要在于以下方面：
（一）金融工具分類不完善，導致信息披露不夠充分
在公允價值計量過程中，應用不同性質(zhì)的輸入值將對公允價值計量結(jié)果的可靠性產(chǎn)生影響。為了使報表使用者了解其中的差異，美國財務會計準則委員會第157號準則《公允價值》計量引入了“公允價值級次”的概念，根據(jù)實務操作上的可靠性和管理層運用估計的程度，將用于公允價值計量的估值技術(shù)輸入值按優(yōu)先次序分為3個級次，即按公開報價計量的公允價值、按可觀察信息計量的公允價值、按不可觀察信息計量的公允價值。2009年3月6日，iasb了《改進有關(guān)金融工具的披露（對ifrs 7的修訂）》，確定了公允價值的3個級次，這些層次與美國財務會計準則委員會第157號準則中闡述的層級類似。公允價值的確定有3個層次：?。ㄟ^公開市場報價來確定；ⅱ．通過自主定價模型和相似資產(chǎn)的公開市場價格來確定；ⅲ．重要市場信息無法獲得，完全通過估值技術(shù)來確定?？偟膩碚f，公允價值計量的可靠性因信息來源的不同而不同，基于市場信息比管理層估計信息可靠，也就是第ⅰ層次的資產(chǎn)要比第ⅱ、ⅲ層次的資產(chǎn)可靠。
目前我國金融工具按照持有意圖分類并進行會計處理和披露的方式，掩蓋了公允價值信息來源的可靠程度，雖然報表附注中披露了有關(guān)信息，但是披露仍欠充分，加劇了公允價值計量的主觀性。這種主觀性受到外部市場有效性的極大影響，我國目前進行公允價值計量的金融工具中，只有少數(shù)存在活躍市場，更多要依靠估值技術(shù)，處于第ⅱ層次的金融資產(chǎn)比重較大，但是依照現(xiàn)行分類標準，財報上無法披露不同層次的金融資產(chǎn)規(guī)模及信息。
（二）增大利潤和權(quán)益資本的波動
由于交易性金融資產(chǎn)和負債的公允價值變動直接計入當期損益，可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動，在資產(chǎn)被處置前計入資產(chǎn)負債表中的資本公積。本文以
（二）加快推行宏觀審慎管理，建立逆經(jīng)濟周期監(jiān)管體系
目前，我國有關(guān)機構(gòu)已經(jīng)考慮在現(xiàn)有監(jiān)管指標基礎(chǔ)上，加入逆經(jīng)濟周期指標，從動態(tài)資本充足率、動態(tài)撥備覆蓋率、差別化流動性比率和薪酬激勵機制等方面加強逆周期監(jiān)管。除了要補充逆經(jīng)濟周期監(jiān)管指標外，還需建立和完善逆向的貨幣信貸調(diào)整機制。在經(jīng)濟繁榮期，引導商業(yè)銀行調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，從產(chǎn)能過剩、效益不高的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)退出，投向高科技新型產(chǎn)業(yè)和新能源產(chǎn)業(yè)，控制信貸結(jié)構(gòu)風險；在經(jīng)濟衰退期，完善風險預警機制，定期公布重點行業(yè)、企業(yè)的貸款質(zhì)量變化，定期評估銀行使用公允價值對整體風險計量、盈利水平和資本充足率的影響。
從緩解公允價值順周期性角度看，一是進一步明確不活躍市場公允價值運用指引，對流動性不足金融產(chǎn)品要定期確定其風險溢價；二是根據(jù)市場的劇烈波動，公允價值計量建立估值儲備或進行估值調(diào)整，將估值過程與利潤、權(quán)益之間的關(guān)系適當弱化；三是增加估值技術(shù)、模型、假設和風險參數(shù)的敏感性分析并充分披露。
（三）樹立全面風險管理理念和建立風險管理專業(yè)化體系
對于銀行業(yè)自身來說，應建立健全公允價值確認和計量的內(nèi)部控制機制，即建立相應的程序和機制，用于審批和控制擬采用公允價值計量的新會計科目、產(chǎn)品或交易。當銀行決定是否對一個或一類新的金融工具采用公允價值計量時，應考慮現(xiàn)有的風險管理政策、程序和內(nèi)控手段是否能夠適應這些擬采用公允價值計量的新金融工具的特征和風險，是否應該在現(xiàn)有基礎(chǔ)上對風險政策進行相應的調(diào)整和擴張。除了建立公允價值計量內(nèi)部控制制度，統(tǒng)一規(guī)范估值技術(shù)和方法并加強實時檢測，建立定期的風險評估機制和審計機制以外，根據(jù)商業(yè)銀行業(yè)務系統(tǒng)和產(chǎn)品線風險來分配資本，對所有風險實行組合管理，把風險管理落實到業(yè)務的各個領(lǐng)域、各個環(huán)節(jié)，并建立符合自身實際的專業(yè)化風險管理架構(gòu)和團隊，對整體風險實時監(jiān)控和定期審計，提高風險管理水平。
（四）探索適合我國的金融負債公允價值計量方法
iasb在2010年5月了《金融負債的公允價值選擇權(quán)》，闡述了對運用公允價值選擇權(quán)進行制定的金融負債利得和損失進行列報的建議，旨在回應金融負債計量的對立困境。該建議要求，運用公允價值選擇權(quán)將金融負債制定為以公允價值計量且其變動計入損益的企業(yè)，將不能在損益中列報因自身信用風險惡化所產(chǎn)生的利得或者因自身信用風險提升所產(chǎn)生的損失；因主體自身信用變動產(chǎn)生的利得和損失將在其他綜合收益中列報。為增加透明度，該建議采用“兩步法”確認此類變動：第一步，主體將公允價值變動的全額計入損益；第二步，與主體自身信用風險變動相關(guān)的部分將列報為損益的抵消并且在其他綜合收益中列報。
上述iasb的建議要求區(qū)分金融負債的公允價值變動中歸屬于主體自身信用風險的部分，其前提條件是要有相對發(fā)達的信用評級體系，以及有效的市場利率等。然而，現(xiàn)階段我國在這方面可能還不具備實施條件。以銀行業(yè)為例，我國利率并未完全市場化，嚴格監(jiān)管下的利率浮動并不能反映銀行信貸風險的變化，并且我國的信用評級系統(tǒng)還不發(fā)達，銀行的信貸數(shù)據(jù)通常由銀行各自建立，缺乏貸款在活躍市場交易的數(shù)據(jù)，導致信息不能共享。因此，探索金融負債公允價值的完善方法，需基于我國經(jīng)濟環(huán)境和銀行業(yè)的自身特點，在會計準則國際趨同的道路上，推動我國會計理論和實踐的發(fā)展。
四、公允價值會計準則的國際趨同
2009年11月，iasb了《國際會計準則財務報告準則第9號——金融資產(chǎn)的分類和計量》（ifrs 9），2010年5月，fasb了金融工具準則的征求意見稿。上述準則或者征求意見稿存在一個共同的特點，就是在一定程度上有擴大公允價值計量范圍的趨勢。
iasb的ifrs 9要求將所有的金融資產(chǎn)劃分為兩類：按照攤余成本計量或者按照公允價值計量。采用何種方式計量取決于報告主體如何管理其金融工具，即其商業(yè)模式，以及這一金融資產(chǎn)的合同現(xiàn)金流量的特點。首先，企業(yè)需要考慮其商業(yè)模式，即其持有金融資產(chǎn)的目的是為了獲取合同現(xiàn)金流，還是在資產(chǎn)到期前就將其出售以賺取公允價值變動差價。如果是后者，則應按公允價值計量且其變動計入損益；如果是前者，則應對合同現(xiàn)金流特征作進一步分析。其次，如果某金融資產(chǎn)的合同約定現(xiàn)金流存在特定時期，且該現(xiàn)金流僅是處于支付本金和未償還的本金相關(guān)的利息，同時該金融資產(chǎn)符合上述商業(yè)模式的條件，則該金融資產(chǎn)應采用攤余成本的計量方法。
資產(chǎn)證券化產(chǎn)生于上世紀七十年代的美國，是近數(shù)十年來國際金融領(lǐng)域一項重要金融創(chuàng)新，具有增強資產(chǎn)流動性、分散投資風險和融資成本低等作用。通常來說，資產(chǎn)證券化是指發(fā)起機構(gòu)將其缺乏即期流動性，但具有可預期的穩(wěn)定未來現(xiàn)金流量的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托機構(gòu)設立的特定目的主體（Special Purpose Entity，SPE），由SPE以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機構(gòu)發(fā)行資產(chǎn)支持證券（Asset-backed Securities，ABS），以該資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量支付資產(chǎn)支持證券收益的結(jié)構(gòu)性融資活動。資產(chǎn)證券化的基本業(yè)務流程見圖一。
資產(chǎn)證券化是一項參與主體多、市場化程度高、風險集中、結(jié)構(gòu)復雜的金融創(chuàng)新，其會計處理與信息披露一直是國內(nèi)外會計理論與實務界研究的難題。國際會計準則并未對資產(chǎn)證券化制定準則規(guī)范，主要在《國際會計準則第32號—金融工具披露和列報》（IAS32）、《國際會計準則第39號—金融工具確認和計量》（IAS39）中作了相應規(guī)范。我國資產(chǎn)證券化業(yè)務還處于以信貸資產(chǎn)證券化為試點的起步階段，資產(chǎn)證券化所涉及的會計處理尚無明確、具體的規(guī)定，主要可以參照《信貸資產(chǎn)證券化試點會計處理規(guī)定》、《企業(yè)會計準則第23號—金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》（CAS23）等準則。
目前，隨著溫州金融綜合改革試驗和深圳出臺系列金融創(chuàng)新措施，資產(chǎn)證券化在我國也受到進一步的關(guān)注，研究其會計處理辦法對反映其經(jīng)濟實質(zhì)和提示風險有著重要意義。在資產(chǎn)證券化業(yè)務流程中，資產(chǎn)證券化發(fā)起人處于核心地位，其會計處理也是資產(chǎn)證券化會計處理的主要內(nèi)容，因此本文主要以發(fā)起人的會計處理為研究對象。筆者主要結(jié)合現(xiàn)行準則規(guī)定探討資產(chǎn)證券化中發(fā)起人的會計處理，并提出相應的改進建議。
二、資產(chǎn)證券化的會計處理
（一）資產(chǎn)證券化的會計確認
資產(chǎn)證券化中會計確認的核心問題就是發(fā)起人是否可以在將準備證券化的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓時，從原始權(quán)益人的賬戶和資產(chǎn)負債表內(nèi)將金融資產(chǎn)予以轉(zhuǎn)銷，即終止確認問題。CAS23借鑒國際會計準則，引入了風險與報酬分析法、金融合成分析法及后續(xù)涉入法三種終止確認的方式，作為金融資產(chǎn)終止確認的判斷標準。
對證券化資產(chǎn)如何判斷是否進行終止確認，CAS23首先運用風險與報酬分析法，第七條規(guī)定“企業(yè)已將金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風險和報酬轉(zhuǎn)移給轉(zhuǎn)入方的，應當終止確認該金融資產(chǎn)；保留了金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風險和報酬的，不應當終止確認該金融資產(chǎn)?！?根據(jù)CAS23第九條的規(guī)定，如果發(fā)起人既沒有轉(zhuǎn)移也沒有保留該金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風險和報酬，則運用金融合成分析法判斷，發(fā)起人放棄了對該金融資產(chǎn)控制的，應當終止確認該金融資產(chǎn)；如果發(fā)起人保留對該金融資產(chǎn)的控制，則采用后續(xù)涉入法，即應當按照其繼續(xù)涉入所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)的程度確認有關(guān)金融資產(chǎn)。
CAS23采用了風險與報酬分析法、金融合成分析法與后續(xù)涉入法相結(jié)合的綜合標準，但該標準在實務中未必適用，因為風險和報酬的轉(zhuǎn)移以及控制權(quán)的轉(zhuǎn)移難以量化。《信貸資產(chǎn)證券化試點會計處理規(guī)定》中將“95%”作為幾乎所有風險和報酬轉(zhuǎn)移的判斷標準，CAS23又進一步說明以企業(yè)面臨的風險是否因金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移發(fā)生實質(zhì)性改變來判斷金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風險和報酬是否發(fā)生轉(zhuǎn)移，但這些標準操作起來十分困難，這都依賴于會計人員的職業(yè)判斷，不僅會給發(fā)起人提供一定的操縱空間，使發(fā)起機構(gòu)達到調(diào)整業(yè)績或增加資本充足率的目的，而且可能會告知不同企業(yè)相同經(jīng)濟性質(zhì)的交易卻采用不同的會計處理，會計信息可比性差。為了提高會計信息的一致性及實務中的可操作性，我國應該在會計準則中進一步明確各種方法的使用標準以減少方法選擇上的隨意性，并完善各種方法的具體要求。
考慮到我國目前會計人員的職業(yè)能力，筆者認為對證券化資產(chǎn)終止確認直接采用后續(xù)涉入法更為合適。后續(xù)涉入法“以沒有后續(xù)涉入”作為確認標準，放棄了基于“控制權(quán)轉(zhuǎn)移”的終止確認標準，這就回避了量化問題。只要轉(zhuǎn)讓方對被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的全部或部分存在任何的后續(xù)涉入，不考慮其后續(xù)涉入的程度，與后續(xù)涉入有關(guān)的這部分資產(chǎn)不符合終止確認的條件，視為擔保融資；不涉及后續(xù)涉入的那部分資產(chǎn)則應終止確認，視為銷售。
（二）資產(chǎn)證券化的會計計量
根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，發(fā)起人已將金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有風險和報酬轉(zhuǎn)移時，將該金融資產(chǎn)以賬面價值從資產(chǎn)負債表內(nèi)轉(zhuǎn)出，收到的對價（包括獲得的新金融資產(chǎn)和承擔的新金融負債）按照轉(zhuǎn)讓日的公允價值計量。將收到的對價和金融資產(chǎn)的賬面價值的差額確認為當期損益。發(fā)起人保留了金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風險和報酬時，則不應當終止確認該金融資產(chǎn)；轉(zhuǎn)讓金融資產(chǎn)收到的對價，按其公允價值確認為一項金融負債。當不屬于上述兩種情況且發(fā)起人仍保留對該金融資產(chǎn)控制的，即金融資產(chǎn)部分轉(zhuǎn)移滿足終止確認條件的，將該金融資產(chǎn)整體的賬面價值在終止確認部分和未終止確認部分之間，按轉(zhuǎn)讓日各自的相對公允價值進行分攤。將終止確認部分收到的對價（包括因轉(zhuǎn)讓取得的新金融資產(chǎn)和承擔的新金融負債）與終止確認部分的賬面價值之間的差額計入當期損益，未終止確認部分的資產(chǎn)按照賬面價值計量并保留在發(fā)起人資產(chǎn)負債表中。
對于未終止確認部分的公允價值，CAS23第十四條規(guī)定“（一）企業(yè)出售過與未終止確認部分類似的金融資產(chǎn)，或發(fā)生過與未終止確認部分有關(guān)的其他市場交易的，應當按照最近實際交易價格確定。（二）未終止確認部分在活躍市場上沒有報價，且最近市場上也沒有與其有關(guān)的實際交易價格的，應當按照所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)整體的公允價值扣除終止確認部分的對價后的余額確定。該金融資產(chǎn)整體的公允價值確實難以合理確定的，按照金融資產(chǎn)整體的賬面價值扣除終止確認部分的對價后的余額確定。”
目前存在問題主要集中在公允價值的取得上，我國資本市場不成熟，金融工具缺少活躍的市場作為公允價值的依據(jù)，操作有難度。資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)多為流動性較差、有穩(wěn)定的預期現(xiàn)金流的資產(chǎn)，因此，筆者認為其價值用預期現(xiàn)金流貼現(xiàn)法來確定具有客觀性和科學性。同時參照國際會計準則，對新增金融資產(chǎn)與金融負債公允價值無法確定作出規(guī)范。新增金融資產(chǎn)無法確定時，這些資產(chǎn)價值記為零，當新增金融負債公允價值無法確定時，轉(zhuǎn)讓方不應確認利得。
（三）資產(chǎn)證券化的會計信息披露
資產(chǎn)證券化結(jié)構(gòu)復雜、參與主體多，為了更好保護投資者在內(nèi)的財務報告使用者的利益，發(fā)起人應當對相關(guān)信息予以充分披露。《信貸資產(chǎn)證券化試點會計處理規(guī)定》與《企業(yè)會計準則第37號—金融工具列報》的相關(guān)規(guī)定較為概括，筆者認為資產(chǎn)證券化信息披露應進一步細化，發(fā)起人應當在會計報表附注中詳細說明以下內(nèi)容：（一）對資產(chǎn)證券化業(yè)務的披露：1.發(fā)起人進行資產(chǎn)證券化的目的，及其與企業(yè)整體業(yè)務活動的關(guān)系。2.資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)。3.資產(chǎn)證券化結(jié)構(gòu)安排的信息，披露結(jié)構(gòu)設計情況以及結(jié)構(gòu)設計中與資產(chǎn)相關(guān)的風險，并且對關(guān)鍵的風險因素進行詳細說明，同時還應披露、參與主體及各自的權(quán)利和義務、SPE設立的方式及其與發(fā)起人的關(guān)系。此外，由于我國信用評級機構(gòu)發(fā)展較晚，所以應當充分披露資產(chǎn)證券化過程中所用的信用增級手段，以使相關(guān)人員了解相關(guān)的信用風險。4. 資產(chǎn)支持證券的發(fā)行情況，包括發(fā)行數(shù)量、面值、期限等，若在非活躍性市場中，需要采用估值模型對產(chǎn)品進行估值定價，對估值模型采用的假設條件、主要參數(shù)、估值方法進行詳細披露。（二）對資產(chǎn)證券化會計處理的披露：1.與資產(chǎn)證券化交易相關(guān)的會計政策，即對資產(chǎn)證券化采用的有關(guān)會計確認、計量和報告采用的會計政策和方法。2.證券化資產(chǎn)是整體實現(xiàn)銷售還是部分實現(xiàn)銷售，證券化收到的現(xiàn)金金額，實現(xiàn)銷售部分和未實現(xiàn)銷售部分各自的公允價值及分配到的賬面價值，新形成的金融資產(chǎn)或負債的公允價值，各公允價值取得的方法和相關(guān)信息。3.與后續(xù)涉入資產(chǎn)有關(guān)的信息。包括后續(xù)涉入資產(chǎn)的成因、種類、金額及與此有關(guān)的證券化條款。（三）資產(chǎn)證券化業(yè)務對發(fā)起人當期損益及未來現(xiàn)金流的影響，應披露損益確認的方法與金額；應結(jié)合對發(fā)起人信用風險、市場風險的分析來揭示對未來現(xiàn)金流的影響。
資產(chǎn)證券化交易中，需要通過設立SPE來實現(xiàn)法律和會計上的“真實銷售”，SPE還行使管理證券、定期向投資人還本付息的職能。那么，SPE是否屬于發(fā)起人的合并報表范圍？ SPE有兩種設立方式，一種信托型特殊目的實體，由具有經(jīng)營信托業(yè)務資格的信托公司等金融機構(gòu)擔任，另一種是公司型特殊目的實體，是由發(fā)起人專門為資產(chǎn)證券化交易組建的子公司。我國企業(yè)會計準則中規(guī)定的合并報表范圍是以控制為基礎(chǔ)，公司型特殊目的實體顯然應屬于合并報表的范圍。一般來說，SPE被認為是一種特殊的會計主體，信托型特殊目的實體與發(fā)起人存在緊密的聯(lián)系，當發(fā)起人將資產(chǎn)真實銷售給 SPE 時，SPE 的資產(chǎn)僅限于從發(fā)起人處受讓的金融資產(chǎn)以及由該金融資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，業(yè)務活動僅限于購買資產(chǎn)證券化以及發(fā)行由此支持的證券。《企業(yè)會計準則第33號—合并財務報表》第六條規(guī)定“控制，是指一個企業(yè)能夠決定另一個企業(yè)的財務和經(jīng)營政策，并能據(jù)以從另一個企業(yè)的經(jīng)營活動中獲取利益的權(quán)力?！?發(fā)起人實質(zhì)獲取了SPE在經(jīng)營活動中產(chǎn)生的大部分利益的決策權(quán)與權(quán)力，因此，信托型特殊目的實體也應納入發(fā)起人合并報表的范圍。
作者單位：
關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；會計政策選擇；公允價值
中圖分類號：F23 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）03-0-01
一、我國商業(yè)銀行會計政策選擇的基本理論基礎(chǔ)
1.會計政策選擇
會計政策在我國企業(yè)會計準則第28號里被定義為企業(yè)在會計實務和財務管理中、會計確認、會計計量和會計報告中，采用的原則和基礎(chǔ)以及會計處理方法。會計政策選擇就是在會計準則允許的范圍內(nèi)，企業(yè)為了達到一定的目的，選擇特定的會計原則和計量基礎(chǔ)，甚至某些具有重大意義的會計處理方法。我國商業(yè)銀行運營金融資產(chǎn)時也客觀存在著較大會計政策選擇的空間，不同會計政策對銀行的經(jīng)營和效益有著不同的影響。
2.新會計準則規(guī)定下的金融資產(chǎn)四種計量模式
財政部2006年2月份頒布的新企業(yè)會計準則體系中在金融工具確認、金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移等具體準則中將金融資產(chǎn)分為四類，包括交易性金融資產(chǎn)和指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、貸款和應收款項、持有至到期投資。其中前兩者以公允價值計量、后兩者則采用攤余成本和實際利率計量。金融資產(chǎn)的分類判定主要基于銀行管理層的經(jīng)營能力和持有意圖，還要結(jié)合金融資產(chǎn)的具體特征和外部市場環(huán)境來進行。
二、我國商業(yè)銀行會計政策選擇的意義和影響
1.我國商業(yè)銀行會計信息評價指標
（1）流動性指標
反映流動性的指標主要有流動比率、中長期貸款比例、備付金比例等。銀行資金流動性最先通過流動比率指標反映出來，流動比率指標是商業(yè)銀行進行風險等級評定的重要依據(jù)，對監(jiān)督和防范銀行資產(chǎn)流動性風險有重要意義。
（2）安全性指標
商業(yè)銀行衡量安全性最關(guān)鍵的指標是資本充足率，它是銀行資本與加權(quán)風險資產(chǎn)的比值，根據(jù)我國銀監(jiān)會頒布的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》的規(guī)定：資本充足率為（資本—扣除項）/（風險加權(quán)資產(chǎn)+12.5 倍的市場風險資本），核心資本充足率為（核心資本—核心資本扣除項）/（風險加權(quán)資產(chǎn)+12.5 倍的市場風險資本）。規(guī)定這兩個指標的意義是抑制商業(yè)銀行風險資產(chǎn)的過度發(fā)展，保護債權(quán)人的利益、保證金融機構(gòu)正常運營和發(fā)展。金融管理當局一般都通過這兩個指標對商業(yè)銀行資本進行管制，監(jiān)測銀行抵御風險的能力?！掇k法》并規(guī)定我國商業(yè)銀行的附屬資本金額必須小于核心資本，計入附屬資本的長期次級債務必須小于核心資本的50%。
（3）盈利性指標
衡量我國商業(yè)銀行盈利能力最具代表性的指標是凈資產(chǎn)收益率，它是凈利潤與股東權(quán)益的比值。盈利性指標反映了我國商業(yè)銀行的獲取利潤能力，一定程度上也反映了商業(yè)銀行的運營能力、風險管理能力和金融創(chuàng)新能力，良好的盈利性指標反映了銀行可持續(xù)發(fā)展的前景。
2.我國商業(yè)銀行會計政策選擇的意義和影響分析
不同的會計政策選擇會產(chǎn)生不同的會計數(shù)據(jù)和報表信息，從而對不同的利益方和關(guān)聯(lián)方產(chǎn)生不同的影響，所以會計政策選擇，必然是不同利益方博弈的結(jié)果，是要根據(jù)外部市場形勢和內(nèi)部經(jīng)營狀況進行綜合考量后的理性抉擇。
（1）會計政策選擇對流動比率、安全比率的影響
首先新會計準則不再僅僅以會計年度來劃分流動資產(chǎn)的范圍，而是將金融資產(chǎn)分類為按照公允價值或按攤余成本計量，由于對金融資產(chǎn)的分類不同導致其是否計入流動資產(chǎn)，從而影響流動比率的計算，例如交易性金融資產(chǎn)，持有意圖隨時可以賣出，所以將其歸入流動資產(chǎn)，從而流動比率指標的計算發(fā)生了較大變化，也影響了銀行流動比率的歷史比較。
一種股票投資如果按交易性金融資產(chǎn)處理，會增加銀行利潤，而如果按可供出售金融資產(chǎn)會計處理，則對利潤沒有影響，但卻會影響所有者權(quán)益。盡管投資最終結(jié)果相同，但對于每年的財務報表有著不同的影響結(jié)果。如果歸屬于交易性金融資產(chǎn)核算，公允價值變動損益會為銀行利潤帶來較大波動，而如果作為可供出售金融資產(chǎn)核算則會在當期將這部分利潤隱藏起來，可以在需要時，動用可供出售金融資產(chǎn)這個利潤蓄水池影響銀行利潤。
其次，金融資產(chǎn)的計量方法不同對安全性比率的影響。例如以公允價值計量的金融資產(chǎn)，由于可以隨時出售，該類金融資產(chǎn)公允價值的變動，要么計入當期損益，要么計入所有者權(quán)益，計量方法的不同會影響銀行的賬面資本，進而使監(jiān)管資本發(fā)生波動，這樣就會使銀行面臨監(jiān)管上的壓力。而以攤余成本計量的金融資產(chǎn)，由于契約的規(guī)定導致該類資產(chǎn)流動性較差，無法對利率變化作出快速反應，故而該類資產(chǎn)并不會對銀行的監(jiān)管資本造成波動，反而降低了銀行的監(jiān)管風險。所以銀行一般會在流動性風險和監(jiān)管風險間權(quán)衡，來決定金融資產(chǎn)分類的會計政策選擇。
（2）會計政策選擇對盈利性比率的影響
若金融資產(chǎn)公允價值變動記入股本，則增加了銀行資本的波動性；而一些衍生金融工具由于受到利率、匯率、價格的影響，資產(chǎn)價格大幅波動，從而影響期末利潤的波動。
3.會計政策選擇的具體應用現(xiàn)狀分析
（1）我國商業(yè)銀行金融工具的分類和計量模式的選擇
通過收集并分析我國部分商業(yè)銀行2005年-2009年的財報數(shù)據(jù)，可以看出，除浦發(fā)銀行外（2005年8.53%，2009年7.12%），以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)及衍生金融資產(chǎn)在其他銀行的比例都不超過1%，而可供出售金融資產(chǎn)的比例，這些銀行在這5年都保持相對穩(wěn)定的比例，平均在4%左右，遠高于前者?？梢钥闯?，銀行在對以公允價值計量的金融資產(chǎn)分類中，多愿意將其劃分為可供出售金融資產(chǎn)，因為這類資產(chǎn)的公允價值變動時可計入資本公積，出售時計入損益，銀行可通過該會計政策選擇的分類來調(diào)節(jié)利潤，并影響銀行的流動性和安全性。
（2）我國商業(yè)銀行公允價值選擇權(quán)的實際運用
從報表分析可以看出，我國商業(yè)銀行對公允價值的運用都比較謹慎，但是以公允價值計量的金融資產(chǎn)比例相對較高，由于一旦確定為交易類金融資產(chǎn)，就不能再重分為其他三類，所以我國商業(yè)銀行的大部分以公允價值計量的金融資產(chǎn)都是可供出售金融資產(chǎn)，這樣的分類，可以有助于調(diào)節(jié)投資策略。但是我國銀行在公允價值選擇運用時，劃分為以公允價值計量的金融資產(chǎn)比例遠高于劃分為以公允價值計量的金融負債比例，造成了公允價值計量屬性應用上的不對稱，某項相互關(guān)聯(lián)的金融資產(chǎn)和金融負債，金融資產(chǎn)以公允價值計量，金融負債以攤余成本計量，這樣的會計政策選擇必然會引起損益和權(quán)益波動性的增加。另外，我國市場經(jīng)濟公允價值的估值體系還不夠完備，估值技術(shù)落后，市場數(shù)據(jù)不全導致參考標準缺乏，所以公允價值在我國的應用仍然需要不斷探索和發(fā)展。
一、可靠性原則的體現(xiàn)
可靠性指財務報表所反映的信息足以信賴。具體地說，對一個理性的、對會計信息有充分理解能力的人而言，依據(jù)這些信息能夠作出合理決策。該定義突出了兩點：一是信息是否可靠，是對于理性的、對信息有充分理解能力的人而言，而不是對所有的人；二是可靠的信息必須能使信息使用者作出合理的決策。
《企業(yè)會計準則第22號――金融工具確認和計量》規(guī)定在交易性金融資產(chǎn)的取得、持有期間以及處置時都應以其公允價值進行計量。學術(shù)界和實務界通常認為，以公允價值計量所生成的財務信息，其可靠性不如歷史成本。事實上在評價公允價值和歷史成本的可靠性時不應一概而論。根據(jù)我國新會計準則和FASB于2006年9月頒布的第157號準則《公允價值計量》的規(guī)定，公允價值可分為三個層次：第一層次是存在活躍交易市場對資產(chǎn)和負債的報價；第二層次是存在類似資產(chǎn)和負債可觀察到的市價；第三層次是可以運用估值技術(shù)所確定的價值。第三層次的公允價值由于需要在估值模型中大量運用假設并對資產(chǎn)和負債的未來現(xiàn)金流量進行預測，其可操縱性明顯高于歷史成本，可靠性卻遜色于歷史成本。但第一和第二層次的公允價值，其可靠性毫不遜色于歷史成本，且比歷史成本更不容易縱。只要存在活躍交易市場，公允價值信息能夠隨時獲取，以公允價值計量所生成的會計信息甚至比歷史成本計量的會計信息更加可靠。在我國現(xiàn)實經(jīng)濟環(huán)境下，很多資產(chǎn)和負債的公允價值有時難以取得，或者不能可靠計量。因此，財政部在引入公允價值過程中十分審慎，對公允價值的運用設定了非常嚴格的限制條件。新會計準則規(guī)定應當采用公允價值計量的，在行文中都明確說明不能獲得公允價值信息的，或者公允價值不能可靠計量的，仍然采用歷史成本計量。這種做法實際上將公允價值運用范圍限定在第一和第二層次上。至于第三層次的公允價值，不論采用何種估值模型，除非上市公司能夠證明其可靠性，否則，其運用將受到嚴格限制。而交易性金融資產(chǎn)是為了近期內(nèi)出售而持有的金融資產(chǎn)，所以在選擇投資對象時必然要求選擇那些存在活躍交易市場的股票、債券、基金和權(quán)證等金融工具。由此可見，新準則中規(guī)定的交易性金融資產(chǎn)會計核算所提供的會計信息是可靠的。
二、相關(guān)性原則的體現(xiàn)
會計信息的披露應根據(jù)會計信息使用者的需求，規(guī)范信息披露的形式、數(shù)量和質(zhì)量，也即與會計信息使用者的目的和要求息息相關(guān)。當會計信息能夠通過幫助使用者評價過去、現(xiàn)在和未來的事項或確認、更改其過去的評價，從而影響使用者的經(jīng)濟決策時，會計信息就具有相關(guān)性。
隨著加人WTO，我國正在融入世界經(jīng)濟全球化的進程中，此次新會計準則中規(guī)定交易性金融資產(chǎn)等會計科目運用公允價值計量，是國內(nèi)會計準則和國際接軌的重要標志。從公允價值的定義可以看出，公允價值實質(zhì)上是完全市場對資產(chǎn)或負債價值的評估，突破了傳統(tǒng)會計采用歷史成本計量只提供過去會計信息的局限性，對于投資者判斷企業(yè)未來價值更具有決策相關(guān)性。交易性金融資產(chǎn)主要是依靠價差來取得收益，其歷史成本只能代表其取得時所付出的資產(chǎn)代價，并且交易性金融資產(chǎn)所投資的金融工具短期在市場中價值變化較大，并不表明其現(xiàn)有的價值，當然更不能體現(xiàn)其獲利能力。而公允價值計量具有更強的相關(guān)性，通過公允價值信息，使用者可以了解企業(yè)當前所持有的交易性金融資產(chǎn)的真實價值，從而評價企業(yè)的經(jīng)營機會和風險，以及管理當局的經(jīng)營管理業(yè)績和把握市場機會的能力，從而作出適當?shù)耐顿Y決策。因此對于會計信息使用者而言，相對于歷史成本，我國準則中規(guī)定的對交易性金融資產(chǎn)的初始確認和計量、后續(xù)計量、期末計價等都是以公允價值為標準，能更好地反映企業(yè)真實財務狀況和經(jīng)營成果，滿足會計信息使用者決策需要。
三、重要性原則的體現(xiàn)
對會計信息進行全面性的反映并不意味著對于任何事項都要相同程度地反映，對交易或事項應當區(qū)分重要程度，采用不同的核算方式。對資產(chǎn)、負債、損益等有較大影響，并進而影響財務會計報告使用者據(jù)以作出合理判斷的重要會計事項，必須按照固定的會計方法和程序進行處理，并在會計報表中予以充分、準確的披露；反之，在不影響會計信息真實性和不至于誤導財務報表使用者作出判斷的前提下，可適當簡化處理。這一原則在交易性金融資產(chǎn)的會計處理中也有很好的體現(xiàn)。
在購買交易性金融資產(chǎn)時需要支付印花稅、手續(xù)費、傭金等交易費用，對于這些交易費用在理論上有兩種處理方法。一是將發(fā)生的交易費用直接計入交易性金融資產(chǎn)的入賬成本；二是將發(fā)生的交易費用直接作為投資費用處理。前者體現(xiàn)的是資本化處理的原則，后者體現(xiàn)的是費用化處理的原則。資本化處理方法使交易性金融資產(chǎn)的價值符合實際成本原則，但不符合按公允價值反映的基本思想；費用化處理方法使交易性金融資產(chǎn)的價值能夠按照公允價值反映。但由于交易費用在購買時直接作為投資費用以“投資收益”反映，因而在交易性金融資產(chǎn)實際處置時不能準確反映其真實的投資收益。但在實際工作中，交易費用相對于交易性金融資產(chǎn)的公允價值數(shù)額極小，因此對交易費用采用費用化的處理是對重要性原則的體現(xiàn)，不會誤導會計信息使用者的判斷。交易性金融資產(chǎn)是以進行交易為目的而持有的，持有時間相對較短，其獲取收益的主要來源不是交易性金融資產(chǎn)在持有期間收到的股利或者利息，而是其價格變化亦即其公允價值的變動，因此在交易性金融資產(chǎn)處置前發(fā)生的公允價值變動直接影響交易性金融資產(chǎn)的價值及其帶來的收益變化趨勢，公允價值變動造成的損益對會計信息使用者決策有很重要的影響，對交易性金融資產(chǎn)價值變動及其帶來的損益進行單獨反映很好地體現(xiàn)了重要性原則。
四、明晰性原則的體現(xiàn)
為了便于會計信息使用者理解和使用會計信息，會計記錄和會計報告要做到清晰完整、簡明扼要，數(shù)據(jù)記錄和文字說明應能一目了然地反映出企業(yè)經(jīng)濟活動的來龍去脈。這就要求在會計核算中應根據(jù)業(yè)務性質(zhì)及特點分別設置不同的明細科目予以反映，使相關(guān)信息的反映更準確、清晰、有效。
交易性金融資產(chǎn)投資對象可以是股票、債券、基金以及權(quán)證等，這些投資對象的投資風險和投資收益有很大不同。為了清晰反映企業(yè)持有的交易性金融資產(chǎn)的品種，便于會計信息使用者理解、判斷相關(guān)會計信息，對交易性金融資產(chǎn)在總賬科目下設置不同的明細科目，對其賬面價值中成本和公允價值變動帶來的變化也分別設置明細科目進行反映。在處置交易性金融資產(chǎn)前，對其公允價值變動帶來的損益進行反映，并且不是合并到“投資收益”，而是作為當期損益單獨反映在“公允價值變動損益”中，這樣有利于會計信息使用者分清投資已實現(xiàn)的損益和未實現(xiàn)的損益，進而判斷企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、收益風險、財務風險及盈利前景等。對所有損益在交易性金融資產(chǎn)處置時全部核算到“投資收益”中，可以判定該項投資在持有期間的總收益，由于“投資收益”和“公允價值變動損益”都是損益類會計科目，因而對于已在以前期間反映過的公允價值變動帶來的損益不會重復反映。
五、其他原則的體現(xiàn)
一是及時性原則的體現(xiàn)。交易性金融資產(chǎn)以獲取價差為目的，而在證券市場上，交易性金融資產(chǎn)從開始持有到處置，其價值可能會發(fā)生很大變化。因此其相關(guān)會計信息的時效性更強，為了及時反映交易性金融資產(chǎn)的現(xiàn)實價值、預計給企業(yè)帶來的經(jīng)濟利益以及其預計獲得價差的能力，在資產(chǎn)負債表日有必要按當日各項交易性金融資產(chǎn)的公允價值對其賬面價值進行調(diào)整。
