發(fā)布時(shí)間：2023-07-03 16:07:28
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)及防范措施樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)定義
風(fēng)險(xiǎn)通常就是在某一行動(dòng)中產(chǎn)生的，結(jié)果具有一定的變動(dòng)性和不確定性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生是因?yàn)樵谄髽I(yè)內(nèi)部，資本結(jié)構(gòu)的不合理，融資方式的不當(dāng)導(dǎo)致企業(yè)沒有償還能力而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，是在企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)中客觀產(chǎn)生的因素，它的產(chǎn)生是由于企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)本身就具有多元性、人員認(rèn)識(shí)意識(shí)的局限性等因素造成的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來源是由于負(fù)債資金，負(fù)債資金如果在一定的可控范圍之內(nèi)，則會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)起到促進(jìn)作用，但一旦負(fù)債資金過多，企業(yè)因?yàn)橘Y金流的不充裕，會(huì)導(dǎo)致還本利息的壓力增大，甚至于會(huì)導(dǎo)致破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。
2.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的主要原因要從企業(yè)的戰(zhàn)略思想對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的管理進(jìn)行分析，形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因有以下幾個(gè)方面：
2.1企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境的復(fù)雜多變
交通運(yùn)輸行業(yè)會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)的多變而面臨復(fù)雜多變的宏觀理財(cái)環(huán)境，由于外部環(huán)境的因素在給企業(yè)帶來機(jī)遇的同時(shí)也給企業(yè)帶來挑戰(zhàn)，因此，對(duì)于交通運(yùn)輸企業(yè)來說，如果不能適應(yīng)復(fù)雜多變的外部環(huán)境，必然會(huì)造成企業(yè)內(nèi)部一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.2企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)管理環(huán)節(jié)薄弱
隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，交通運(yùn)輸行業(yè)也在不斷地發(fā)展，在競(jìng)爭(zhēng)如此激烈的市場(chǎng)環(huán)境下各大企業(yè)也在尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，但大多數(shù)企業(yè)只一味地注重追求利潤(rùn)，忽視對(duì)應(yīng)收賬款的管理，久而久之就形成了潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此只有加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的認(rèn)識(shí)和研究，才能更好的加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理。
2.3風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制的缺失
大多數(shù)企業(yè)評(píng)估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基本上是憑借經(jīng)驗(yàn)和主觀意識(shí)決策，所執(zhí)行的制度和政策都缺乏一定的科學(xué)性，企業(yè)內(nèi)部本身就對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足，前期所依據(jù)的相關(guān)信息存在著不確定性，沒有及時(shí)對(duì)管理方案、預(yù)計(jì)成本和潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行一系列的評(píng)估，因此導(dǎo)致出現(xiàn)決策的失誤。
2.4企業(yè)內(nèi)部管理理念和體制的落后
管理理念和體制的落后是造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因，近些年來，交通運(yùn)輸行業(yè)得到多方面不同程度的發(fā)展，大多數(shù)交通運(yùn)輸企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的推進(jìn)下取得了跨越式發(fā)展，但也有部分企業(yè)沒有抓住機(jī)遇，被市場(chǎng)淘汰。對(duì)于這一類企業(yè)來說，導(dǎo)致其被市場(chǎng)淘汰的主要原因不是因?yàn)槭袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)，而是因?yàn)樽陨淼墓芾眢w系沒有進(jìn)行完善，企業(yè)內(nèi)部管理不完善，沒有建成相關(guān)管理理念和體制。
2.5債務(wù)資金過度產(chǎn)生導(dǎo)致財(cái)務(wù)杠桿出現(xiàn)不平衡
在交通企業(yè)內(nèi)部，保持一定量資金是規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，而交通運(yùn)輸企業(yè)的不斷增長(zhǎng)擴(kuò)大會(huì)影響交通運(yùn)輸企業(yè)對(duì)資金的需求量，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)擴(kuò)大就會(huì)增加對(duì)資金的需求量，而當(dāng)資金流不能進(jìn)行流通時(shí)，負(fù)債資金就是企業(yè)最好的選擇，負(fù)債資金在一定程度上能夠幫助企業(yè)獲得財(cái)務(wù)杠桿利益，但一旦負(fù)債資金過多就會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)杠桿出現(xiàn)不平衡，導(dǎo)致公司陷入財(cái)務(wù)危機(jī)中，出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
3.規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的策略
要規(guī)避交通運(yùn)輸行業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要的措施就在于建立預(yù)測(cè)、防范、監(jiān)督、化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理機(jī)制，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的預(yù)測(cè)與評(píng)估，并采取一定的措施、將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行一定的轉(zhuǎn)移和分散，讓企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲得客觀的經(jīng)濟(jì)效益，從而規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
3.1建立健全財(cái)務(wù)管理控制制度，確保內(nèi)部管理的規(guī)范化
首先，要完善交通運(yùn)輸企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)境，樹立全局控制意識(shí)，在交通運(yùn)輸企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)建一個(gè)有利于形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)的環(huán)境，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)深入人心，在一定程度上提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)用性。其次，要建立相關(guān)的內(nèi)部控制制度，例如對(duì)員工的績(jī)效考核制度、運(yùn)營(yíng)分析控制制度、財(cái)產(chǎn)保護(hù)控制制度等，通過這一系列制度的創(chuàng)建，轉(zhuǎn)移企業(yè)在完成任務(wù)過程中的風(fēng)險(xiǎn)，以此來提高相關(guān)的經(jīng)濟(jì)效益。再者，在企業(yè)內(nèi)部形成內(nèi)控制度之后，要能保證及時(shí)的執(zhí)行，企業(yè)內(nèi)部具有完善的內(nèi)控制度，卻在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中不按照規(guī)章制度經(jīng)營(yíng)，那么企業(yè)的內(nèi)控制度就形同虛設(shè)，因此，企業(yè)還需要制定相關(guān)的責(zé)任追究制度，該制度的實(shí)行能在一定程度上確保內(nèi)控制度的運(yùn)轉(zhuǎn)。
3.2完善企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理體制
在交通運(yùn)輸行業(yè)中，實(shí)現(xiàn)最終的財(cái)務(wù)目標(biāo)就是股東財(cái)富最大化，而實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化的主要途徑則是要提高報(bào)酬率和減少風(fēng)險(xiǎn)，而企業(yè)獲得報(bào)酬率的主要來源是項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)和股權(quán)決策，因此，財(cái)務(wù)管理在一定程度上又可以包括投資決策和股利決策，因此，交通運(yùn)輸行業(yè)應(yīng)該要從最基本的財(cái)務(wù)管理要素入手，建立健全企業(yè)內(nèi)部管理制度，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)的管理。
3.2.1資金的籌集
資金籌集是企業(yè)實(shí)現(xiàn)正常經(jīng)營(yíng)和運(yùn)轉(zhuǎn)的重要條件，而相對(duì)于企業(yè)的資金籌集必須要遵循“規(guī)模適當(dāng)、籌集及時(shí)、來源合理”的基本原則。首先交通運(yùn)輸企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)要及時(shí)進(jìn)行資金的預(yù)測(cè)，其次要根據(jù)實(shí)際的資金成本、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、資金額度和資本結(jié)構(gòu)來確定資金來源，最后通過合法的渠道來獲得資金。企業(yè)利用負(fù)債資金可以有效地獲得財(cái)務(wù)杠桿利益，但也在一定程度上增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此，在資金的籌集前期，需要分析研究營(yíng)運(yùn)和經(jīng)營(yíng)狀況，并合理安排資金的籌集時(shí)間，選擇合理的資金來源，對(duì)多種籌資方式進(jìn)行分析比對(duì)，選擇可行性較強(qiáng)的籌資方式，以便降低生產(chǎn)成本，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
3.2.2成本的控制
成本控制也是交通運(yùn)輸企業(yè)的重要控制部分，是企業(yè)加強(qiáng)管理、提高效率的必要措施，其根本的途徑是要對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)“開源”和“節(jié)流”，前者主要受到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等因素的影響，而后者主要依賴的是企業(yè)內(nèi)部管理水平的提升，具有一定的可控性。因此，對(duì)成本的控制也是企業(yè)實(shí)現(xiàn)增盈、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的主要手段，成本直接影響了企業(yè)的利潤(rùn)大小、職工福利，損害了企業(yè)所有者的權(quán)益，還間接地影響了企業(yè)的社會(huì)責(zé)任和經(jīng)濟(jì)秩序，嚴(yán)重的還會(huì)損害國(guó)家利益。
3.3建立企業(yè)內(nèi)部預(yù)算管理體系
進(jìn)行對(duì)企業(yè)內(nèi)部預(yù)算管理工作，及時(shí)地對(duì)企業(yè)的資金、業(yè)務(wù)、信息、人力進(jìn)行管控，在一定程度上幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)資源的有效配置，提高經(jīng)濟(jì)效益，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。交通運(yùn)輸企業(yè)可以根據(jù)上一年的財(cái)務(wù)預(yù)算情況，綜合考慮現(xiàn)階段公司的財(cái)務(wù)狀況和國(guó)家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，編制企業(yè)內(nèi)部的全面預(yù)算報(bào)告。交通運(yùn)輸企業(yè)內(nèi)部的預(yù)算工作主要分為經(jīng)營(yíng)預(yù)算、投資的預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算三大類。
第一，經(jīng)營(yíng)預(yù)算主要是指交通運(yùn)輸企業(yè)日常的各項(xiàng)活動(dòng)預(yù)算，例如工程量、人工成本費(fèi)用等。第二，投資預(yù)算主要是指對(duì)固定資產(chǎn)投資的構(gòu)建改造和更新等方面的研究；第三，財(cái)務(wù)預(yù)算主要是在交通運(yùn)輸企業(yè)內(nèi)部各分公司在計(jì)劃期間有關(guān)于現(xiàn)金收支與經(jīng)營(yíng)成果的相關(guān)預(yù)算，它是對(duì)整個(gè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資的整體預(yù)算。
一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析
在一定的時(shí)期內(nèi)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)面臨的較為重要的一種風(fēng)險(xiǎn)。其風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)中，不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因不盡相同。具體表現(xiàn)在以下幾方面：
1．企業(yè)資金籌資結(jié)構(gòu)不合理
籌資風(fēng)險(xiǎn)指的是由于資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性。籌資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再融資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等。資本結(jié)構(gòu)的不合理將使權(quán)益財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。我國(guó)公司大部分牲畜經(jīng)營(yíng)資金來源為自有資金和借入資金。
2．企業(yè)投資不合理
投資風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)投入一定資金后，因市場(chǎng)需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在對(duì)投資項(xiàng)目的選擇并沒有做出合理的效益和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，不能有效地動(dòng)員企業(yè)的各項(xiàng)資源對(duì)投資項(xiàng)目提供支持。投資決策是企業(yè)所有決策中最為關(guān)鍵、最為重要的決策，投資決策的失誤也是企業(yè)最大的失誤，一個(gè)重要的投資決策失誤可能會(huì)使一個(gè)企業(yè)陷入困境，甚至破產(chǎn)。在投資項(xiàng)目時(shí)，都不同程度地出現(xiàn)了在項(xiàng)目前期調(diào)查階段對(duì)很多風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足，從而在一定程度上造成了在投資前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避不力，有些早期的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的投資規(guī)劃中沒有考慮到，結(jié)果造成投資后碰到此類問題，缺乏有效的控制手段，甚至束手無策，造成一定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
3．企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，供、產(chǎn)、銷各個(gè)環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價(jià)值的變動(dòng)。企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級(jí)企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理不力的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保證。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)等。
4．企業(yè)庫(kù)存結(jié)構(gòu)不合理
企業(yè)保持一定量的存貨對(duì)于其進(jìn)行正常生產(chǎn)來說是至關(guān)重要的，目前我國(guó)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨所占比重相對(duì)較大，且很多表現(xiàn)為超儲(chǔ)積壓存貨。但如何確定最優(yōu)庫(kù)存量是一個(gè)比較棘手的問題，存貨太多會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品積壓，占用企業(yè)資金，風(fēng)險(xiǎn)較高；存貨太少又可能導(dǎo)致原料供應(yīng)不及時(shí)，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)，嚴(yán)重時(shí)可能造成對(duì)客戶的違約，影響企業(yè)的信譽(yù)。庫(kù)存結(jié)構(gòu)不合理，一方面占用了企業(yè)公司的大量資金；另一方面公司必須為保管這些存貨支付大量的保管費(fèi)用，導(dǎo)致公司費(fèi)用上升，利潤(rùn)下降。長(zhǎng)期庫(kù)存存貨，公司還要承擔(dān)市價(jià)下跌所產(chǎn)生的存貨跌價(jià)損失及保管不善造成的損失，產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要防范措施
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與控制，并非意味著完全預(yù)防、減少或消滅財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而是指在一定的風(fēng)險(xiǎn)條件下，通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)、評(píng)價(jià)、決策、處理等手段，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失采取預(yù)防和補(bǔ)償措施，以盡可能降低潛在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，或者減少風(fēng)險(xiǎn)損失的范圍和程度。其措施主要有以下幾個(gè)方面：
1．運(yùn)用有效手段降低風(fēng)險(xiǎn)法
企業(yè)籌措資金時(shí)，應(yīng)根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)特點(diǎn)與發(fā)展的不同時(shí)期，既充分考慮經(jīng)營(yíng)規(guī)模、盈利能力及金融市場(chǎng)狀況，又要考慮企業(yè)現(xiàn)有資金以及未來的財(cái)務(wù)收支狀況，選擇綜合資金成本最低的組合，確定銀行融資規(guī)模與結(jié)構(gòu)，動(dòng)態(tài)平衡短期、中期與長(zhǎng)期負(fù)債率，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低到最低水平。
2．企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的主要措施
企業(yè)在項(xiàng)目投資前，一定要各職能部門和項(xiàng)目評(píng)審組一起進(jìn)行嚴(yán)格的、科學(xué)的審查和論證，應(yīng)充分地了解市場(chǎng)需求，不能盲目運(yùn)作。對(duì)外資項(xiàng)目更不能作風(fēng)險(xiǎn)承諾，也不能作差額擔(dān)保和許諾固定回報(bào)率。投資風(fēng)險(xiǎn)主要應(yīng)該通過控制投資期限、投資品種來降低。一般來說，投資期越長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)就大，因此企業(yè)應(yīng)該盡量選擇短期投資。
3．采用多元化方式分散風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)在經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)過程中，應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品的需求程度有一定的調(diào)研分析，根據(jù)市場(chǎng)需求制定相應(yīng)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。當(dāng)市場(chǎng)對(duì)企業(yè)產(chǎn)品的需求越穩(wěn)定，企業(yè)未來的經(jīng)營(yíng)收益就越確定，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也就越小。要生產(chǎn)適銷對(duì)路的產(chǎn)品，銷售價(jià)格是產(chǎn)品銷售收入的決定因素之一，銷售價(jià)格越穩(wěn)定，銷售收入就越穩(wěn)定，企業(yè)未來的經(jīng)營(yíng)收益就越穩(wěn)定，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也就越小
4．化解庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)的主要措施
庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)是指因價(jià)格變動(dòng)或過時(shí)、自然損耗等損失引起存貨價(jià)值減少。企業(yè)應(yīng)馬上清理存貨，生產(chǎn)時(shí)要控制投入、控制采購(gòu)、按時(shí)產(chǎn)出，加強(qiáng)保管。有些觀念保守的企業(yè)擔(dān)心存貨貶值，怕影響當(dāng)前效益，長(zhǎng)期不處理，結(jié)果造成產(chǎn)品積壓，損失越來越大。
結(jié)束語(yǔ)：企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理中，要樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范處理機(jī)制，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，防范財(cái)務(wù)危機(jī)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理,實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化。
參考文獻(xiàn)：
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[2]于新花.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制策略.會(huì)計(jì)之友(中旬刊).2009(02).
關(guān)鍵詞 企業(yè)并購(gòu) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 成因 措施
企業(yè)并購(gòu)是一項(xiàng)充滿風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)，無論是企業(yè)在并購(gòu)準(zhǔn)備階段，還是在并購(gòu)運(yùn)營(yíng)階段，或并購(gòu)后的管理階段，都會(huì)伴隨大量的不確定性因素，這些不確定性因素，可能會(huì)給企業(yè)并購(gòu)帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
1 企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因
1.1 并購(gòu)信息不對(duì)稱帶來的價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)間的并購(gòu)活動(dòng)是一項(xiàng)復(fù)雜而又對(duì)企業(yè)發(fā)展影響重大的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。企業(yè)在并購(gòu)前對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行調(diào)查并充分了解目標(biāo)企業(yè)信息是非常必要的，無論是對(duì)目標(biāo)企業(yè)的選擇還是對(duì)并購(gòu)企業(yè)價(jià)值評(píng)估都會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。在確定目標(biāo)企業(yè)后，并購(gòu)雙方關(guān)注的是如何確定目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值，作為并購(gòu)價(jià)格制訂的基礎(chǔ)，目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估大小是并購(gòu)談判的焦點(diǎn)，它是并購(gòu)能否成功的關(guān)鍵性因素。目標(biāo)企業(yè)估價(jià)取決于并購(gòu)企業(yè)對(duì)目標(biāo)企業(yè)未來收益的大小和時(shí)間的預(yù)期，目標(biāo)企業(yè)預(yù)期收益的大小取決于并購(gòu)企業(yè)所用信息的質(zhì)量。而信息質(zhì)量主要取決于兩個(gè)方面：一方面，目標(biāo)企業(yè)是否是上市公司。如果目標(biāo)企業(yè)是上市公司，則并購(gòu)方相對(duì)比較容易取得其信息資料進(jìn)行分析；目標(biāo)企業(yè)若不是上市公司，則并購(gòu)方要獲得其高質(zhì)量的信息資料的難度要大一些，容易形成目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，并購(gòu)雙方是敵意的，還是友好的。在并購(gòu)中，企業(yè)價(jià)值評(píng)估一般比較信賴會(huì)計(jì)報(bào)表，根據(jù)會(huì)計(jì)報(bào)表提供的信息對(duì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。然而，會(huì)計(jì)報(bào)表本身具有一定的局限性，不同的會(huì)計(jì)政策的選擇會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不同的影響。另外，目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表如果蓄意被目標(biāo)企業(yè)管理當(dāng)局舞弊，一般也很難發(fā)現(xiàn)。
并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估還取決于價(jià)值評(píng)估方法。目前我國(guó)企業(yè)并購(gòu)缺乏一系列行之有效的評(píng)估指標(biāo)體系，在并購(gòu)過程中，人的主觀性因素對(duì)企業(yè)價(jià)值評(píng)估影響較大。
1.2 并購(gòu)動(dòng)機(jī)帶來的戰(zhàn)略選擇風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)在實(shí)施混合并購(gòu)時(shí)，如果盲目地進(jìn)行經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的拓展，特別是進(jìn)入一些非相關(guān)性新領(lǐng)域，就有可能導(dǎo)致范圍不經(jīng)濟(jì)。這種風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在：一方面，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，企業(yè)進(jìn)入新行業(yè)的成本較高，當(dāng)企業(yè)向不熟悉、與現(xiàn)有業(yè)務(wù)無關(guān)的新領(lǐng)域擴(kuò)展時(shí)，要承受技術(shù)、業(yè)務(wù)、管理、市場(chǎng)等不確定因素的影響，這將帶來極大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，企業(yè)通過混合并購(gòu)將過多的資金投入到非相關(guān)業(yè)務(wù)中，會(huì)削弱原主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展、競(jìng)爭(zhēng)和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。如果當(dāng)主營(yíng)業(yè)務(wù)遇到風(fēng)險(xiǎn)，而此時(shí)新的業(yè)務(wù)未能發(fā)展成熟，或其規(guī)模太小，就有可能危及企業(yè)的生存。
1.3 并購(gòu)帶來的融資風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)并購(gòu)方式的選擇，一方面取決于企業(yè)對(duì)并購(gòu)成本與預(yù)期收益的比較，另一方面受制于外部市場(chǎng)環(huán)境。在并購(gòu)支付上我國(guó)主要有承擔(dān)債務(wù)式、現(xiàn)金購(gòu)買式和股票交易式，每種支付方式都有它特有的風(fēng)險(xiǎn)程度。企業(yè)并購(gòu)?fù)枰罅抠Y金，所以并購(gòu)決策會(huì)對(duì)企業(yè)資金規(guī)模產(chǎn)生重大影響。在實(shí)踐中，并購(gòu)動(dòng)機(jī)以及目標(biāo)企業(yè)并購(gòu)資本結(jié)構(gòu)的不同，會(huì)造成企業(yè)并購(gòu)所需的長(zhǎng)期資金與短期資金、自有資金與債務(wù)資金投入比率的種種差異。與并購(gòu)相關(guān)的融資風(fēng)險(xiǎn)還包括是否可以保證資金需要，融資方式是否適應(yīng)并購(gòu)動(dòng)機(jī)，現(xiàn)金支付是否會(huì)影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，杠桿收購(gòu)的償債鳳險(xiǎn)等。正因?yàn)槊糠N支付方式對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流量及對(duì)未來企業(yè)融資能力的影響不盡相同，因而如果企業(yè)不能根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況選擇并購(gòu)方式和支付方式，就會(huì)給企業(yè)帶來很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
1.4 并購(gòu)后的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)
營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)是指并購(gòu)方在并購(gòu)?fù)瓿珊?，可能無法使整個(gè)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)、財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)、市場(chǎng)份額效應(yīng)，難以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和經(jīng)驗(yàn)共享互補(bǔ)。企業(yè)的并購(gòu)固然是企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模、進(jìn)入其他行業(yè)或擴(kuò)大市場(chǎng)占有率的一條捷經(jīng)，但是在企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中，由于并購(gòu)企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)之間經(jīng)營(yíng)理念、組織結(jié)構(gòu)、管理體制和財(cái)務(wù)運(yùn)作方式的不同，在整合過程中不可避免地會(huì)出現(xiàn)磨擦，或通過并購(gòu)形成的新企業(yè)因規(guī)模過于龐大而產(chǎn)生規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，甚至整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)都被并購(gòu)進(jìn)來的新企業(yè)所拖累。
1.5 反收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)
在通常情況下，被收購(gòu)的企業(yè)對(duì)收購(gòu)行為往往持不歡迎和不合作的態(tài)度，尤其在面臨敵意收購(gòu)時(shí)，他們可能會(huì)“寧為玉碎，不為瓦全”，不惜一切代價(jià)布置反收購(gòu)戰(zhàn)役，這些反收購(gòu)措施盡管各種各樣，但卻會(huì)對(duì)收購(gòu)方構(gòu)成相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)。
2 并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施
2.1 明確企業(yè)并購(gòu)動(dòng)機(jī)，合理制定并購(gòu)戰(zhàn)略
一般而言，并購(gòu)動(dòng)機(jī)主要有以下幾個(gè)方面：第一，獲取市場(chǎng)力量。通過并購(gòu)活動(dòng)來提高企業(yè)的市場(chǎng)份額。企業(yè)通過并購(gòu)活動(dòng)擴(kuò)大自己的市場(chǎng)份額，使其在不斷增加總體生產(chǎn)能力的情況下占領(lǐng)部分市場(chǎng)，迅速獲得新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，提高競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。第二，獲取技術(shù)優(yōu)勢(shì)。加強(qiáng)研發(fā)力度，獲取技術(shù)優(yōu)勢(shì)往往是企業(yè)爭(zhēng)奪市場(chǎng)、提高競(jìng)爭(zhēng)力的一種主要手段。一般來說，技術(shù)上有優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，為利用技術(shù)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行并購(gòu)，其并購(gòu)對(duì)象往往會(huì)選擇一個(gè)技術(shù)上占劣勢(shì)的目標(biāo)企業(yè)，特別是當(dāng)這種劣勢(shì)使得目標(biāo)企業(yè)不斷丟失市場(chǎng)份額及其市場(chǎng)價(jià)值的時(shí)候，因?yàn)榧夹g(shù)上占優(yōu)勢(shì)的企業(yè)會(huì)通過先進(jìn)的技術(shù)收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)，從而提高自己在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)地位和贏利能力。第三，獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。并購(gòu)是擴(kuò)大規(guī)模的有效手段，通過并購(gòu)使企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，因而具有了規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)，擁有較低的成本，產(chǎn)生并購(gòu)協(xié)同效應(yīng)，從而提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。由于并購(gòu)的動(dòng)機(jī)多種多樣，企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)決策前要對(duì)自己企業(yè)和目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行充分的估價(jià)和評(píng)價(jià)，而不是盲目追求并購(gòu)活動(dòng)的轟動(dòng)效應(yīng)，使并購(gòu)活動(dòng)真正符合市場(chǎng)規(guī)律，這樣不僅會(huì)使通過并購(gòu)活動(dòng)之后企業(yè)的整體財(cái)務(wù)實(shí)力得到擴(kuò)展和鞏固，也會(huì)降低并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.2 充分獲得目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)信息，降低并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
在并購(gòu)活動(dòng)中，信息的透明度、真實(shí)性是并購(gòu)企業(yè)的關(guān)鍵問題，特別是敵意收購(gòu)企業(yè)。盡量減少信息不對(duì)稱也是降低并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要措施之一。只有通過詳細(xì)的調(diào)查分析，才能發(fā)現(xiàn)許多公開信息之外的對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)有著重大潛在影響的信息。
2.3 合理選擇價(jià)值評(píng)估方法，提高目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的公正性
目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的方法目前主要有相對(duì)價(jià)值法、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法、賬面價(jià)值法等，每一種方法所依賴的會(huì)計(jì)信息不相同，都帶有人為主觀因素的判斷，因此，并購(gòu)方應(yīng)結(jié)合所掌握的會(huì)計(jì)信息選擇合理的價(jià)值評(píng)估方法，使目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估接近實(shí)際，提高并購(gòu)交易的成功率。
2.4 增強(qiáng)管理層并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和監(jiān)控體系
提高企業(yè)管理層的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)可以從源頭上防范企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。并購(gòu)企業(yè)必須做好以下工作：一是要充分分析企業(yè)并購(gòu)所依賴的各種支撐條件。并購(gòu)行為具有一定的不確定性，要想通過并購(gòu)實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益，必須分析和把握影響企業(yè)并購(gòu)的各種內(nèi)外部因素或條件。二是積極做好企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)審核調(diào)查。選擇合理的并購(gòu)對(duì)象并了解其財(cái)務(wù)狀況，對(duì)并購(gòu)企業(yè)是至關(guān)重要的。為了確保并購(gòu)的成功，并購(gòu)企業(yè)必須對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行全方位的審查和分析，特別是從財(cái)務(wù)角度進(jìn)行審查，確保目標(biāo)企業(yè)所提供的財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)資料的真實(shí)性及可靠性。并購(gòu)是一種投資行為，并購(gòu)方應(yīng)關(guān)注自身與目標(biāo)企業(yè)是否擁有互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)，在審慎調(diào)查的基礎(chǔ)上，根據(jù)企業(yè)的整體發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃和并購(gòu)財(cái)務(wù)目標(biāo)，制定包括并購(gòu)價(jià)格范圍、并購(gòu)成本和風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)狀況、資本結(jié)構(gòu)、并購(gòu)預(yù)期應(yīng)達(dá)到的財(cái)務(wù)效應(yīng)等并購(gòu)財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，從而準(zhǔn)確選擇并購(gòu)方式。另外，在企業(yè)內(nèi)部建立健全企業(yè)自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，加強(qiáng)企業(yè)對(duì)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)預(yù)警也是建立風(fēng)險(xiǎn)防御體系中重要的一環(huán)。
并購(gòu)作為企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模、迅速占領(lǐng)市場(chǎng)的戰(zhàn)略手段，作為社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源優(yōu)化的較佳方式的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)成為人們關(guān)注的話題，由之而帶來的企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也是一個(gè)值得廣泛深入探討的領(lǐng)域。隨著市場(chǎng)的不斷成熟，相信人們對(duì)并購(gòu)活動(dòng)的研究會(huì)更加透徹，對(duì)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的研究也會(huì)更加深入，真正達(dá)到理論指導(dǎo)實(shí)踐并應(yīng)用于實(shí)踐的目的。
參考文獻(xiàn)
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2 謝亞濤.企業(yè)并購(gòu)的績(jī)效分析[j].會(huì)計(jì)研究，2003(12)
一、關(guān)聯(lián)交易的含義和特征
1、關(guān)聯(lián)交易的含義
根據(jù)財(cái)政部2006年頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)―關(guān)聯(lián)方披露》的規(guī)定，在企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策中，如果一方控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?，以及兩方或兩方以上同受一方控制、共同控制或重大影響的，?gòu)成關(guān)聯(lián)方。凡是關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)，不論是否收取價(jià)款，均被視為關(guān)聯(lián)交易。上市公司關(guān)聯(lián)交易，可以定義為上市公司及其控股子公司與關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)。
2、關(guān)聯(lián)交易的基本特征
關(guān)聯(lián)交易是一種特殊的交易，因?yàn)樗橛谑袌?chǎng)交易和企業(yè)內(nèi)部管理交易之間，有以下特征：
（1）參與關(guān)聯(lián)交易的關(guān)聯(lián)方都具有獨(dú)立的法律人格，皆以自己的名義從事商業(yè)活動(dòng)。
（2）由于關(guān)聯(lián)交易各方存在控制與被控制、影響與被影響的關(guān)系，各方的地位實(shí)際上不平等。
（3）關(guān)聯(lián)交易常起因于特殊的動(dòng)機(jī)，如規(guī)避稅收、轉(zhuǎn)移利潤(rùn)或支付、取得公司控制權(quán)、形成市場(chǎng)壟斷等。
（4）關(guān)聯(lián)交易信息的隱蔽性。上市公司對(duì)關(guān)聯(lián)交易的披露不完整，關(guān)鍵信息披露模糊不清，不愿披露比例或交易數(shù)據(jù)，導(dǎo)致一般投資者很難從報(bào)表分辨關(guān)聯(lián)交易是否公允以及確定關(guān)聯(lián)交易對(duì)該上市公司經(jīng)營(yíng)成果的影響。
二、上市公司關(guān)聯(lián)交易概況
1、上市公司關(guān)聯(lián)交易現(xiàn)狀
（1）關(guān)聯(lián)交易頻繁。我國(guó)很多上市公司來源于國(guó)企改制，它們選擇的“主體上市”模式使得上市公司與改制前的母公司及母公司控制的其他子公司之間形成了錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)系，它們之間的關(guān)聯(lián)交易尤為頻繁。
（2）關(guān)聯(lián)交易信息披露不夠及時(shí)充分。上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告附注沒有真實(shí)披露關(guān)聯(lián)交易條件、關(guān)聯(lián)交易盈余對(duì)公司當(dāng)期盈余的影響，關(guān)鍵信息披露模糊不清，不愿披露比例或交易數(shù)據(jù)，定價(jià)政策往往用“協(xié)議價(jià)”這一含義不明的詞來表達(dá)。
（3）關(guān)聯(lián)交易隱形化。一方面，控股股東通過構(gòu)建復(fù)雜的金字塔結(jié)構(gòu)，模糊可能存在的關(guān)聯(lián)交易；另一方面，中國(guó)以關(guān)系為基礎(chǔ)的文化背景，表面看似沒有關(guān)聯(lián)的個(gè)人之間可能有深厚的關(guān)系。
2、上市公司關(guān)聯(lián)關(guān)聯(lián)交易的手段
上市公司關(guān)聯(lián)交易的手段很多，現(xiàn)實(shí)中運(yùn)用的較多的有四種：關(guān)聯(lián)購(gòu)銷，關(guān)聯(lián)擔(dān)保，資金占用，資產(chǎn)重組。其中關(guān)聯(lián)購(gòu)銷的比例最大，上市公司資金占用和擔(dān)保呈現(xiàn)逐年上升的勢(shì)頭，資產(chǎn)重組很復(fù)雜。
三、上市公司關(guān)聯(lián)交易的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析
1、上市公司關(guān)聯(lián)交易財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義和特征
上市公司關(guān)聯(lián)交易的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可定義為：由上市公司關(guān)聯(lián)交易行為所引起的，無法實(shí)現(xiàn)未來收益的期望值而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。關(guān)聯(lián)交易發(fā)生在整個(gè)聯(lián)合體之間，它牽扯的范圍廣、情況復(fù)雜，只要其中一根鏈條斷裂，就會(huì)馬上擴(kuò)散到整個(gè)聯(lián)合體。因此關(guān)聯(lián)交易的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不僅僅是單個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，更是整個(gè)聯(lián)合體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2、上市公司關(guān)聯(lián)交易財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析
風(fēng)險(xiǎn)分類的方法很多，本文將上市公司關(guān)聯(lián)交易的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為以下四種類型：
（1）非經(jīng)常性的關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)重組導(dǎo)致的收益不持續(xù)性和短期性風(fēng)險(xiǎn)；
關(guān)聯(lián)交易中的資產(chǎn)重組屬于非經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易，這種交易大多與企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)無關(guān)，不具有持續(xù)性，不能反映企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況，可能與某個(gè)關(guān)聯(lián)方特殊動(dòng)機(jī)有關(guān)，但是它對(duì)企業(yè)和投資者的影響很大。企業(yè)在資產(chǎn)重組中獲得的可能是劣質(zhì)資產(chǎn)，會(huì)嚴(yán)重影響未來的發(fā)展和盈利。
（2）關(guān)聯(lián)方資金占用引起的低盈利能力和高負(fù)債率；
上市公司大量的資金被關(guān)聯(lián)方占用的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在：1、嚴(yán)重影響盈利能力。大股東占用資金一般金額大、期限長(zhǎng)，嚴(yán)重影響上市公司正常經(jīng)營(yíng)和資金計(jì)劃，盈利能力大大降低；2、高負(fù)債率影響償債能力。上市公司為了維持正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，在資金被占用后不得不從其他渠道籌集資金，這直接導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅增加，負(fù)債比例增加，增加了償債壓力，也影響了盈利能力。
（3）關(guān)聯(lián)擔(dān)保帶來的高或有損失風(fēng)險(xiǎn)；
我國(guó)上市公司80%以上的擔(dān)保是提供給母公司和關(guān)聯(lián)方，“一邊倒”的擔(dān)保行為不僅給關(guān)聯(lián)方和大股東提供了掏空上市公司的渠道，而且還蘊(yùn)藏著巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)在：1）高或有損失風(fēng)險(xiǎn)。因關(guān)聯(lián)擔(dān)保涉及涉訴程序，會(huì)影響公司的聲譽(yù)和信用，可能承擔(dān)的或有負(fù)債會(huì)大大影響償債能力和舉債能力；2）被擔(dān)保方違約導(dǎo)致上市公司承擔(dān)的連帶責(zé)任造成的直接經(jīng)濟(jì)損失。這種損失直接導(dǎo)致貨幣資金流出，造成資金緊張，影響企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，降低盈利能力。
（4）關(guān)聯(lián)購(gòu)銷帶來的低現(xiàn)金流和高壞賬風(fēng)險(xiǎn)。
日常的關(guān)聯(lián)購(gòu)銷一直是關(guān)聯(lián)交易的主要手段，由于其經(jīng)常性，交易次數(shù)多，金額大，對(duì)企業(yè)的影響很大。如果關(guān)聯(lián)方控制了上市公司的采購(gòu)或銷售環(huán)節(jié)，那關(guān)聯(lián)方就可以輕而易舉地轉(zhuǎn)移上市公司利潤(rùn)。有些關(guān)聯(lián)購(gòu)銷對(duì)上市公司表面上是有利的，關(guān)聯(lián)方低價(jià)賣或者高價(jià)買上市公司材料和商品，賬面上表現(xiàn)出績(jī)優(yōu)股形象?？蓪?shí)際上，這些收益僅僅是賬面收益，沒有現(xiàn)金流入，而且高額的應(yīng)收款有很高的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。
四、防范上市公司關(guān)聯(lián)交易財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施
1、從企業(yè)內(nèi)部考慮的措施。1）從股權(quán)上看上市公司一股獨(dú)大的現(xiàn)象依然嚴(yán)重，上市公司要充分發(fā)揮中小股東對(duì)管理層和大股東的監(jiān)督，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)上市公司的獨(dú)立性，比如減少國(guó)有股和引入民間戰(zhàn)略投資者，形成幾個(gè)大股東持股比例相當(dāng)?shù)母窬郑?）從公司治理上要進(jìn)一步完善法人治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督作用，完善內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。
2、從企業(yè)外部考慮的措施。
（1）加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易信息披露監(jiān)管制度。信息披露既要節(jié)約上市公司信息披露成本，又要對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管，可以進(jìn)行分類監(jiān)管。根據(jù)關(guān)聯(lián)交易的重要性和風(fēng)險(xiǎn)，不重要的關(guān)聯(lián)交易，簡(jiǎn)單披露；重要的關(guān)聯(lián)交易，需要馬上披露；特別重大的關(guān)聯(lián)交易，不僅要馬上披露，而且還要經(jīng)過股東的批準(zhǔn)。
【關(guān)鍵詞】 建筑企業(yè) 資金管理 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
“企業(yè)管理以財(cái)務(wù)管理為中心，財(cái)務(wù)管理以資金管理為中心”。在日常經(jīng)營(yíng)過程中，保證資金鏈條的正常周轉(zhuǎn)循環(huán)，是維持企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序最基礎(chǔ)也是最關(guān)鍵的內(nèi)容，在一定程度上決定著企業(yè)的生存和發(fā)展。如果出現(xiàn)企業(yè)資金流量不足、流通不暢甚至斷鏈等問題，企業(yè)結(jié)算支付就會(huì)受到影響，出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)甚至于面臨停產(chǎn)、清算的危險(xiǎn)。建筑企業(yè)項(xiàng)目分布星羅棋布、流動(dòng)性高，這就決定了企業(yè)資金管理往往面臨有資金分散、資金短缺等問題，可以預(yù)見的是，隨著建筑工程市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，這些資金管理的問題將會(huì)表現(xiàn)的越來越突出。因此，加強(qiáng)資金管理與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范，是建筑企業(yè)管理當(dāng)前亟需解決的一項(xiàng)重要課題。
1. 建筑企業(yè)資金管理方面存在的主要問題
市場(chǎng)研究報(bào)告顯示，改革開放以來，我國(guó)建筑業(yè)總產(chǎn)值增長(zhǎng)了20多倍，建筑業(yè)的增加值占到國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的7.0%左右，2011年全國(guó)建筑業(yè)總產(chǎn)值高達(dá)117734億元，同比增長(zhǎng)22.6%[1]。且隨著新一輪基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的到來，建筑企業(yè)將面臨更大的發(fā)展機(jī)遇。但隨著建筑業(yè)產(chǎn)業(yè)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，建筑施工企業(yè)數(shù)量也逐年增多，行業(yè)過度競(jìng)爭(zhēng)、無效競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象普遍，加之企業(yè)自身管理水平有限，資金緊張的矛盾日益突出，嚴(yán)重地制約了企業(yè)的生存和發(fā)展。具體來說，當(dāng)前建筑企業(yè)資金管理方面主要存在有以下兩方面問題。
1.1墊資施工，項(xiàng)目資金短缺
隨著近年來建筑市場(chǎng)施工隊(duì)伍的急劇膨脹，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化，僧多粥少、市場(chǎng)主體地位不平等的形勢(shì)進(jìn)一步加劇，使得部分業(yè)主在工程發(fā)包時(shí)，常常提出種種不符合國(guó)家規(guī)定的不平等合同條款。其中，墊資被作為一種普遍手段，成為簽訂工程承包合同和考查施工隊(duì)伍實(shí)力的重要條件，有的工程項(xiàng)目墊資資金甚至超過50%。而長(zhǎng)時(shí)間的墊資施工必然會(huì)導(dǎo)致建筑企業(yè)喪失先期墊資應(yīng)獲取的收益并承擔(dān)墊資損失，，影響到企業(yè)資金鏈，造成企業(yè)財(cái)務(wù)支付困難，且完工后墊資款還有轉(zhuǎn)變成拖欠款的潛在風(fēng)險(xiǎn)。
1.2內(nèi)部資金管理不完善，使用效益差
首先，分支結(jié)構(gòu)賬戶管理制度不完善是影響建筑企業(yè)資金管理效率的重要因素。與其他行業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不同的是，建筑企業(yè)項(xiàng)目分布點(diǎn)多、面廣、線長(zhǎng)，分支機(jī)構(gòu)眾多，建筑企業(yè)針對(duì)每一個(gè)施工項(xiàng)目都有獨(dú)立的賬目，業(yè)主單位與工程項(xiàng)目部間的財(cái)務(wù)結(jié)算也需開立專用帳戶，為方便結(jié)算還普遍存在有多頭開戶的現(xiàn)象，這就使得建筑企業(yè)資金的集中管理與內(nèi)部分支機(jī)構(gòu)資金分散占用的矛盾突出，資金管理分散。其次，資金使用、費(fèi)用開支計(jì)劃執(zhí)行力度差，資金使用效益差。盡管建筑企業(yè)預(yù)算管理時(shí)都編制有資金使用計(jì)劃和費(fèi)用開支計(jì)劃，但客觀上受宏觀市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，費(fèi)用實(shí)際支出數(shù)往往難以控制；主觀方面，管理層對(duì)資金管理的重要性認(rèn)識(shí)模糊，忽視了計(jì)劃控制這一關(guān)鍵環(huán)節(jié)，管理費(fèi)等非生產(chǎn)性開支加大，對(duì)外投資缺少政策分析、發(fā)展前景預(yù)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)及可行性分析，盲目投資，造成資金浪費(fèi)[2]。由此，便導(dǎo)致了建筑企業(yè)資金管理計(jì)劃與實(shí)際的嚴(yán)重脫節(jié)，影響到企業(yè)資金鏈的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。
2. 建筑企業(yè)資金管理及防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施
2.1推行企業(yè)資金全面預(yù)算管理，重視項(xiàng)目資金預(yù)算管理
建筑企業(yè)要重視建立和完善從編制、審批、監(jiān)督到考核的全面預(yù)算控制體系，將企業(yè)內(nèi)部各獨(dú)立核算單位均納入預(yù)算管理范疇，自下而上逐級(jí)編制資金預(yù)算計(jì)劃，從資金籌集、投放、運(yùn)營(yíng)等方面作好企業(yè)整體資金全面預(yù)算管理。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金應(yīng)按照項(xiàng)目建設(shè)年度、月度計(jì)劃進(jìn)行統(tǒng)籌調(diào)配，不得以其他名義擠占或挪用，預(yù)算調(diào)整時(shí)應(yīng)報(bào)企業(yè)預(yù)算管理辦公室審核；非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金須本著節(jié)儉、必須、適度的原則，盡可能低減少額外開支。同時(shí)，在各地項(xiàng)目建設(shè)中要力行項(xiàng)目?jī)?nèi)部資金預(yù)算精細(xì)化管理，按預(yù)算中對(duì)應(yīng)的分項(xiàng)成本要素，橫向分解質(zhì)項(xiàng)目部負(fù)責(zé)人及相關(guān)職能部門，縱向分解至施工隊(duì)各工區(qū)、班組，建立“縱向到底、橫向到邊”的目標(biāo)責(zé)任成本體系，確保預(yù)算管理的貫徹執(zhí)行[3]。
2.2發(fā)揮資金集中管理優(yōu)勢(shì)，降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本
建筑企業(yè)應(yīng)立足工程項(xiàng)目高度分散的現(xiàn)實(shí)，在企業(yè)內(nèi)部建立健全統(tǒng)一的資金結(jié)算管理機(jī)構(gòu)，實(shí)施法人對(duì)資金的集中管理、統(tǒng)一調(diào)度和有效監(jiān)控，以保障資金活動(dòng)的良性循環(huán)，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一是要建立、完善內(nèi)部結(jié)算中心制度，嚴(yán)格控制多頭開戶、擅自對(duì)外提供商業(yè)信用或資金賬外循環(huán)等行為，下屬項(xiàng)目部除保留日常行政事務(wù)經(jīng)費(fèi)賬戶外，統(tǒng)一在結(jié)算中心開設(shè)結(jié)算賬戶，使結(jié)算中心成為匯集企業(yè)內(nèi)部資金的“蓄水池”，發(fā)揮起調(diào)劑余缺的作用[4]。二是要對(duì)大宗建材物資的采購(gòu)實(shí)施集中招標(biāo)，減少因散購(gòu)、賒購(gòu)而額外增加的采購(gòu)成本，提高施工項(xiàng)目的整體盈利水平。
2.3完善應(yīng)收賬款管理體系，加速工程結(jié)算價(jià)款資金回籠
工程結(jié)算價(jià)款是建筑企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)的主渠道，其回籠的及時(shí)性和有效性直接影響到建筑企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。要有效規(guī)避建筑市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，完善應(yīng)收賬款管理體系，就必須從建筑產(chǎn)品形成和交易的全過程著手解決。第一，健全市場(chǎng)區(qū)域管理和業(yè)主分級(jí)管理制度。投標(biāo)前要詳細(xì)掌握業(yè)主經(jīng)濟(jì)實(shí)力、項(xiàng)目規(guī)模、回款時(shí)間、計(jì)量檢驗(yàn)方式等因素，優(yōu)先合作經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域信譽(yù)良好的業(yè)主。第二，完善合同管理。在簽訂項(xiàng)目合同時(shí)，應(yīng)在文本中明確甲乙方權(quán)利義務(wù)，詳細(xì)列入計(jì)量方式、結(jié)算付款時(shí)間及違約處理等內(nèi)容，以清晰的合同條款規(guī)范項(xiàng)目管理，降低應(yīng)收賬款增加的可能性。三是縮短工程價(jià)款結(jié)算周期，健全應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。要以程序化的手段規(guī)范結(jié)算過程的各個(gè)環(huán)節(jié)，包括施工管理、計(jì)量計(jì)價(jià)、申報(bào)審批、及時(shí)收款等，將應(yīng)收賬款的數(shù)額控制在合理、正常的水平線內(nèi)，并對(duì)各業(yè)主應(yīng)收賬款的數(shù)額及持續(xù)時(shí)間進(jìn)行監(jiān)控，對(duì)持續(xù)時(shí)間超期、金額超標(biāo)者應(yīng)及時(shí)督促財(cái)務(wù)部門、項(xiàng)目負(fù)責(zé)人聯(lián)系回收工程價(jià)款。
結(jié)語(yǔ)
在當(dāng)前建筑市場(chǎng)環(huán)境下，建筑企業(yè)在資金管理上一定要樹立“現(xiàn)金為王”的觀念，從機(jī)制上發(fā)揮最大潛能，盤活債務(wù)資金，回收債權(quán)資金，擴(kuò)大資金存量，充分發(fā)揮好資金集中管理的作用，確保企業(yè)資金有充足流動(dòng)性，以最大限度地規(guī)避資金風(fēng)險(xiǎn)。
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論文摘要：文章對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀、成因及其防范措施進(jìn)行全面的探討。
0 引言
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，企業(yè)的財(cái)務(wù)決策幾乎是在風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的情況下做出的，尤其是在中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)育不健全的條件下更是不可避免。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中，由于各種難以預(yù)料或控制的因素影響，財(cái)務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。因此，對(duì)中國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀、成因及其防范措施進(jìn)行探討，以期降低風(fēng)險(xiǎn)、提高效益就顯得具有十分重要的意義。
1 中國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)。具體來說，中國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下幾方面。
1.1 資金結(jié)構(gòu)不合理 資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)長(zhǎng)期資本構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)的不合理將使企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。據(jù)國(guó)務(wù)院國(guó)資委公布的消息，2005年上半年，169家中央企業(yè)中凈資產(chǎn)同比增長(zhǎng)不足1%或下降的有69家，資本積累嚴(yán)重不足;過度負(fù)債的有52家，不少企業(yè)流動(dòng)比率不足國(guó)際警戒標(biāo)準(zhǔn)(200%)。有的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)80%以上，還有的甚至超過100%。從企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)來看，長(zhǎng)期負(fù)債較少，短期負(fù)債過多，企業(yè)對(duì)銀行的依賴很大。企業(yè)過分依賴銀行，當(dāng)出現(xiàn)支付危機(jī)時(shí)，一方面使自己失去信任而加大其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，另一方面又因逾期借款而使融資成本加大。可見，中國(guó)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)存在比較大的問題。
1.2 投資缺乏科學(xué)性 企業(yè)投資包括對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資。在對(duì)外投資上，很多企業(yè)投資決策者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足，盲目投資，導(dǎo)致企業(yè)投資損失巨大，從而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷。企業(yè)對(duì)內(nèi)投資主要是固定資產(chǎn)投資。在固定資產(chǎn)投資決策過程中，很多企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)以及決策者決策能力低下等原因，使得投資決策失誤頻繁發(fā)生，投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，這也給企業(yè)帶來了巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
1.3 資金回收策略不當(dāng) 現(xiàn)代社會(huì)企業(yè)間廣泛存在著商業(yè)信用。一些企業(yè)為了增加銷量，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品。另一方面，在中國(guó)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨所占比重相對(duì)較大，且很多表現(xiàn)為超儲(chǔ)積壓存貨。2005年上半年中央企業(yè)應(yīng)收賬款和存貨占用資金1.42萬億元，占流動(dòng)資金的36%。在全部中央企業(yè)中，應(yīng)收賬款和存貨占流動(dòng)資金比重超過50%的有37家。資產(chǎn)長(zhǎng)期被債務(wù)人和存貨占用，使得企業(yè)缺少足夠的流動(dòng)資金進(jìn)行再投資或歸還到期債務(wù)，嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及安全性。
2 中國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因分析
中國(guó)企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因。
2.1 企業(yè)的理財(cái)活動(dòng)尚未與不斷變化的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境相適應(yīng) 企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是處于一定的環(huán)境之下，并受這些環(huán)境的制約，包括國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體的形勢(shì)及行業(yè)景氣度，國(guó)家信貸以及外匯等政策的調(diào)整、銀行利率及匯率的波動(dòng)、通貨膨脹程度等等。中國(guó)企業(yè)大多財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)薄弱，缺乏市場(chǎng)觀念和對(duì)外部環(huán)境變化的適應(yīng)及應(yīng)變能力，面對(duì)外部環(huán)境不利變化不能進(jìn)行科學(xué)的預(yù)見，反應(yīng)滯后，措施不力，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必然產(chǎn)生。
2.2 企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂，決策缺乏科學(xué)性 企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂也是中國(guó)企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要原因。在中國(guó)，企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級(jí)企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保證。
2.3 內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制不健全 內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控是企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)中一個(gè)非常重要而且相當(dāng)獨(dú)特的系統(tǒng)，建立起一套比較完整的、系統(tǒng)的、強(qiáng)有力的內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控制度，才能保證企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)的高效運(yùn)行。而中國(guó)企業(yè)大多沒有建立內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制。
2.4 企業(yè)理財(cái)人員素質(zhì)不高，缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí) 任何系統(tǒng)的運(yùn)行，人都是非常重要的條件，高素質(zhì)的理財(cái)人員，更是企業(yè)不可多得的財(cái)富。就目前的情況看，中國(guó)企業(yè)的理財(cái)人員受傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響和受專業(yè)教育的程度限制，其綜合素質(zhì)和業(yè)務(wù)素質(zhì)都有待提高，他們的理財(cái)觀念和理財(cái)方法，特別是職業(yè)道德和職業(yè)判斷能力，還不能在更大程度上適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的要求。
3 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范
如何防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的工作重點(diǎn)。筆者認(rèn)為，防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要應(yīng)做好以下工作。
3.1 建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)辨系統(tǒng) 要對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范，首先必須準(zhǔn)確、及時(shí)地識(shí)辨企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一般來講，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)辨可采用以下幾種方法。
3.1.1 運(yùn)用“阿爾曼”模型建立預(yù)警系統(tǒng)。這種方法是由美國(guó)愛德華·阿爾曼在20世紀(jì)60年代提出來的基于多元判別模型的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。
3.1.2 利用單個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)趨勢(shì)的惡化來進(jìn)行預(yù)測(cè)和監(jiān)控。通常，按照財(cái)務(wù)比率指標(biāo)的性質(zhì)及綜合反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況能力的大小，預(yù)警企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的比率主要有:①現(xiàn)金債務(wù)總額比。它等于經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量除以負(fù)債總額。這個(gè)比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。②流動(dòng)比率。它是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債比。一般認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)該在2以上，但最低不低于1。③資產(chǎn)凈利率。它等于凈利潤(rùn)除以資產(chǎn)總額。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越好，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。否則相反。④資產(chǎn)負(fù)債率。它是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之比。它主要用來衡量企業(yè)利用負(fù)債進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，并反映企業(yè)對(duì)債權(quán)人投入資本的保障程度。
3.1.3 編制現(xiàn)金流量預(yù)算。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，是財(cái)務(wù)管理工作別重要的一環(huán)。由于企業(yè)理財(cái)?shù)膶?duì)象是現(xiàn)金及其流動(dòng)，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號(hào)，使經(jīng)營(yíng)者能夠及早采取措施。
3.2 建立有效的風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制，增強(qiáng)抗險(xiǎn)能力 為了有效防范可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須從長(zhǎng)遠(yuǎn)利益著眼，建立和健全企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防御機(jī)制。①可以通過某種手段(比如參加社會(huì)保險(xiǎn))將部分或全部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的方法，建立健全企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制。②可以通過企業(yè)之間聯(lián)營(yíng)、多種經(jīng)營(yíng)及對(duì)外投資多元化等方式及時(shí)分散和化解企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，建立健全企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制。③可以在選擇理財(cái)方案時(shí)，綜合評(píng)價(jià)各種方案可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在保證財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的前提下，建立健全風(fēng)險(xiǎn)回避機(jī)制。④可以建立健全企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)基金和積累分配機(jī)制，及時(shí)足額的增補(bǔ)企業(yè)的自有資金，壯大企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，提高企業(yè)抗擊財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。
[關(guān)鍵詞]融資過程；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；防范措施
[中圖分類號(hào)]F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1002-736X（2013）01-0052-03
財(cái)務(wù)管理按資金運(yùn)動(dòng)的過程包括融資、投資、運(yùn)營(yíng)和利潤(rùn)分配，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)在這四個(gè)過程中實(shí)際和預(yù)期偏離的可能性。而融資活動(dòng)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的起點(diǎn)，企業(yè)可以通過所有者的權(quán)益資本和負(fù)債資本兩種方式來籌集企業(yè)發(fā)展所需要的資金，權(quán)益資本是投資者投入的，不用償還利息，不存在不能償付的問題。所以，融資過程的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、資金供求的市場(chǎng)變化等風(fēng)險(xiǎn)因素的作用下，企業(yè)不能償付債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，即無法償還到期本金和利息的風(fēng)險(xiǎn)。融資過程的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)面對(duì)的主要風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳時(shí)，還款本金和利息會(huì)對(duì)企業(yè)形成很大的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，同時(shí)財(cái)務(wù)杠桿表現(xiàn)為杠桿風(fēng)險(xiǎn)，減少了股東收益。如果不能按時(shí)到期償還債務(wù)，債權(quán)人可以迫使企業(yè)出售固定資產(chǎn)以償還債務(wù)，導(dǎo)致企業(yè)規(guī)?？s減甚至破產(chǎn)。
2011年，溫州江南皮革、波特曼、三旗集團(tuán)等企業(yè)相繼發(fā)生了多起因資金鏈斷裂而老板“跑路”的事件，僅兩個(gè)月內(nèi)就發(fā)生60多起。其原因均是，溫州商人在當(dāng)前激進(jìn)的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境中遠(yuǎn)離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在融資過程中借助各種民間的金融杠桿手段，以錢炒錢，而民間借貸大部分以高利貸形式存在，一般的月利率都在6%以上，有些企業(yè)每月需償還的利息甚至高達(dá)數(shù)千萬元，使得企業(yè)資金緊張、供應(yīng)不足，累積了較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最終導(dǎo)致資金鏈斷裂，不能按時(shí)償還債務(wù)。
一、當(dāng)前我國(guó)企業(yè)融資過程中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析
企業(yè)融資過程的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素有很多，本文主要從宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行環(huán)境和微觀經(jīng)濟(jì)的主體行為兩個(gè)方面分析其形成的機(jī)理。
（一）企業(yè)融資過程宏觀環(huán)境對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的影響
企業(yè)在融資中所處的宏觀環(huán)境是復(fù)雜多變的，其變化會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響，如產(chǎn)業(yè)政策、利率、資本市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度、通貨膨脹等。當(dāng)前我國(guó)實(shí)行從緊的貨幣政策，企業(yè)特別是中小企業(yè)面臨著貸款難、利息高，融資成本上升，加大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失。而且，當(dāng)前的通貨膨脹仍然嚴(yán)重，由于物價(jià)不斷地上漲，同樣數(shù)量的庫(kù)存需要占用更多的資金，企業(yè)為了減少原材料漲價(jià)帶來的損失，紛紛大量?jī)?chǔ)備原材料，企業(yè)的資金占用量就會(huì)不斷增加，資金的需求量也就不斷膨脹。同時(shí)，在通貨膨脹期間，資金的供求矛盾比較尖銳，企業(yè)之間相互拖欠貨款的現(xiàn)象也較為嚴(yán)重，企業(yè)的應(yīng)收賬款數(shù)額大幅增加，這也是引起資金需求增加的一個(gè)因素。再加上會(huì)計(jì)核算按歷史成本進(jìn)行，造成了產(chǎn)品成本虛低、利潤(rùn)虛高，使得資金回籠不足，企業(yè)要維持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)就必須追加資金。企業(yè)經(jīng)營(yíng)對(duì)資金需求量的要求往往是以負(fù)債融資來解決，如果決策不當(dāng)，將會(huì)帶來較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而這些宏觀環(huán)境的變化是企業(yè)難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法控制的，其不確定性因素的客觀存在形成了當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的必要條件。
（二）企業(yè)融資過程微觀環(huán)境對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的影響
1.資本結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債比例過高。企業(yè)的資本按其來源分成債務(wù)資本和權(quán)益資本，資本結(jié)構(gòu)指的是債務(wù)資本與權(quán)益資本的構(gòu)成比例。由于債務(wù)資本的成本小于權(quán)益資本，所以企業(yè)往往通過增加債務(wù)資本的比重來降低其綜合資本成本，以獲取財(cái)務(wù)杠桿收益，但同時(shí)也就增加了企業(yè)不能按時(shí)償還到期債務(wù)的可能性，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。資本結(jié)構(gòu)以資產(chǎn)負(fù)債率來衡量，一般認(rèn)為，我國(guó)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)維持在40%～60%的水平比較合理。而企業(yè)往往由于過于追求較低的資本成本，資產(chǎn)負(fù)債率大大超出這個(gè)水平，現(xiàn)在許多企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率都在70%-75%。過高的資產(chǎn)負(fù)債率意味著股東權(quán)益比率較低，企業(yè)的穩(wěn)定性較差，在經(jīng)營(yíng)狀況不好時(shí)會(huì)給公司帶來較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患。因此，負(fù)債是一把“雙刃劍”，資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債比例過高，將增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.企業(yè)的資金流動(dòng)性差。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，由于較高的通貨膨脹，企業(yè)為了減少原材料漲價(jià)帶來的損失，紛紛大量庫(kù)存原材料，而存貨的變現(xiàn)能力在流動(dòng)資產(chǎn)中是最差的，這就降低了資金的流動(dòng)性。同時(shí)，通貨膨脹期間的資金供求矛盾也比較尖銳，企業(yè)之間相互拖欠貨款的現(xiàn)象嚴(yán)重，企業(yè)的應(yīng)收賬款數(shù)額大幅增加，其壞賬也相應(yīng)增加，降低了資金的流動(dòng)性。而企業(yè)的債務(wù)融資必須保持足夠的現(xiàn)金來償還到期債務(wù)和利息，如果企業(yè)的資金流動(dòng)性差，變現(xiàn)能力不強(qiáng)，就不能保證企業(yè)具有足夠的現(xiàn)金，就會(huì)使?jié)撛诘呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，導(dǎo)致企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。
3.企業(yè)內(nèi)部資金管理混亂。目前我國(guó)許多企業(yè)特別是國(guó)有企業(yè)，管理層缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，缺乏科學(xué)合理的資金使用規(guī)劃，資金的使用隨意性較強(qiáng)，對(duì)資金運(yùn)動(dòng)環(huán)節(jié)也缺乏監(jiān)控，擅自挪用、轉(zhuǎn)移資金，甚至侵吞國(guó)有資產(chǎn)的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。這使得企業(yè)對(duì)資金的利用效率低，一旦需要資金時(shí)就會(huì)由于資金短缺而影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，這些企業(yè)為了維持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不得不向銀行貸款，龐大的利息支出加重了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)，必然導(dǎo)致企業(yè)陷入財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
二、我國(guó)融資過程中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施探索
（一）建立企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制
當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境瞬息萬變，建立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效措施。融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是指企業(yè)以財(cái)務(wù)報(bào)表中的相關(guān)會(huì)計(jì)信息為基礎(chǔ)，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表和相關(guān)敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合分析，管理人員根據(jù)指標(biāo)的變化來預(yù)測(cè)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小，及時(shí)向利益相關(guān)者提出警示，并提出具體的建議來規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以減少企業(yè)損失。融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防的事前控制手段，企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的同時(shí)，必須對(duì)造成企業(yè)各種融資風(fēng)險(xiǎn)的原因作深入的分析和說明，并詳細(xì)剖析根源，尋找治理對(duì)策。同時(shí)，值得企業(yè)注意的是，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)構(gòu)必須獨(dú)立開展工作，不得直接干涉企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過程。
針對(duì)企業(yè)融資過程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的機(jī)理，該預(yù)警機(jī)制包括資本結(jié)構(gòu)預(yù)警子系統(tǒng)和資金流預(yù)警予系統(tǒng)。
1.資本結(jié)構(gòu)預(yù)警子系統(tǒng)。資本結(jié)構(gòu)預(yù)警子系統(tǒng)是反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的子系統(tǒng)，主要由反映長(zhǎng)期償債能力的各種財(cái)務(wù)指標(biāo)組成，包括資產(chǎn)負(fù)債率、現(xiàn)金債務(wù)比率、已獲利息倍數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率等。企業(yè)可以通過資本結(jié)構(gòu)預(yù)警系統(tǒng)，實(shí)時(shí)反映企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力，控制企業(yè)的債務(wù)規(guī)模。（1）資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額和資產(chǎn)總額的比值，反映了企業(yè)債權(quán)人的資金在企業(yè)總資產(chǎn)中的比重。負(fù)債一方面為企業(yè)提供了較低資本成本的資金，另一方面也帶來了較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，負(fù)債越多，風(fēng)險(xiǎn)越大。一般情況下，資產(chǎn)負(fù)債率在40%～60%水平是適宜的，總體上來說，資產(chǎn)負(fù)債率越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大。（2）現(xiàn)金債務(wù)比率?，F(xiàn)金債務(wù)比率是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量與長(zhǎng)期負(fù)債的比值，反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)斶€長(zhǎng)期債務(wù)的能力。企業(yè)現(xiàn)金的主要來源就是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金，所以可以通過該指標(biāo)衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小，現(xiàn)金債務(wù)比率越小，說明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。（3）已獲利息倍數(shù)。已獲利息倍數(shù)是息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比值，反映的是企業(yè)用獲得的利潤(rùn)償付利息的能力。一般情況下，已獲利息倍數(shù)越高，企業(yè)支付債務(wù)利息的能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越小。（4）產(chǎn)權(quán)比率。產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與所有者權(quán)益的比值，反映了企業(yè)負(fù)債資本和權(quán)益資本的關(guān)系，是衡量企業(yè)資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)定與否的指標(biāo)。該指標(biāo)說明了企業(yè)權(quán)益資金對(duì)債務(wù)資金的保障程度。一般情況下，產(chǎn)權(quán)比率越低，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越小。
2.資金流預(yù)警子系統(tǒng)。資金流預(yù)警子系統(tǒng)主要跟蹤流動(dòng)資金的變化，反映企業(yè)流動(dòng)資金的狀況是否正常。當(dāng)企業(yè)的流動(dòng)資金降低到警戒值，說明企業(yè)資金的變現(xiàn)能力差，對(duì)債務(wù)的支付能力有限，此時(shí)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就大，企業(yè)必須及時(shí)采取相應(yīng)措施來降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。資金流預(yù)警子系統(tǒng)主要由企業(yè)短期償債能力指標(biāo)構(gòu)成，包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金到期債務(wù)比率和負(fù)債現(xiàn)金流量比率等。（1）流動(dòng)比率。流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，反映企業(yè)在短期內(nèi)可以變換為現(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還短期債務(wù)的能力。一般情況下，流動(dòng)比率越高，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越小。流動(dòng)比率小于1，表明企業(yè)的流動(dòng)資金不足，償債能力弱，無法償還到期的短期債務(wù)；流動(dòng)比率在1～3時(shí)，表明企業(yè)的流動(dòng)比率正常，在這個(gè)范圍內(nèi)企業(yè)的短期償債能力很強(qiáng)，流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量也比較適宜，既保障了企業(yè)的償債能力又不會(huì)占用過多的流動(dòng)資金；流動(dòng)比率大于3時(shí)，雖然企業(yè)短期償債能力很強(qiáng)，但是流動(dòng)資金剩余，降低了資金的盈利能力。（2）速動(dòng)比率。速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值。速動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨和待攤費(fèi)用的余額，可以衡量企業(yè)立即償還流動(dòng)負(fù)債的能力。一般來說，企業(yè)的流動(dòng)比率越高，償債能力越強(qiáng)。流動(dòng)比率小于1，說明企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)大；流動(dòng)比率為1時(shí)，說明企業(yè)在無需考慮存貨的情況下就可以償還流動(dòng)負(fù)債；速動(dòng)比率大于1，說明企業(yè)的償債能力很強(qiáng)，但是過高的速動(dòng)比率占用了過高的流動(dòng)資產(chǎn)，可能使公司失去獲利的機(jī)會(huì)。（3）現(xiàn)金到期債務(wù)比率?，F(xiàn)金到期債務(wù)比率是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與本年到期債務(wù)的比值。本年到期債務(wù)是指不能展期的一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債務(wù)和應(yīng)付票據(jù)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量必須能滿足到期償還債務(wù)的要求，所以該比值應(yīng)該大于1。該指標(biāo)從動(dòng)態(tài)的角度反映了企業(yè)對(duì)到期債務(wù)的償還能力，該比值越大，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越小。（4）負(fù)債現(xiàn)金流量比率。負(fù)債現(xiàn)金流量比率是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與年末流動(dòng)負(fù)債與年初流動(dòng)負(fù)債之差的比值，反映了企業(yè)對(duì)流動(dòng)負(fù)債償還的實(shí)際能力。因?yàn)槠髽I(yè)往往利潤(rùn)表上有利潤(rùn)，而償還債務(wù)的現(xiàn)金卻不足，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量來自于以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流量表，所以，該指標(biāo)彌補(bǔ)了流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的不足，能直觀地反映企業(yè)對(duì)短期債務(wù)的實(shí)際償還能力。
（二）確定最佳融資結(jié)構(gòu)
企業(yè)在進(jìn)行融資活動(dòng)前，首先要對(duì)融資活動(dòng)進(jìn)行合理的規(guī)劃，以需要與節(jié)約兼顧為基本原則，采用適當(dāng)?shù)挠?jì)算方法，確定資金的合理需求量。企業(yè)融資可通過從內(nèi)部籌集和外部籌措的途徑，究竟采用哪種籌資方式，企業(yè)可根據(jù)自身實(shí)際情況來確定，既要考慮籌資數(shù)額，還要考慮籌資成本。從我國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情況來看，借入資金和自有資金的比例大體上應(yīng)保持在1：1的水平比較適宜。企業(yè)要依據(jù)現(xiàn)有的可用資金和預(yù)期對(duì)資金的需求，結(jié)合經(jīng)營(yíng)周期、發(fā)展階段、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)實(shí)力和融資的難易程度等來確定適度的融資規(guī)模，而且在時(shí)間上也要盡可能與資金需求時(shí)間相吻合。企業(yè)要根據(jù)自身的資金需求情況、債務(wù)償付能力、目前的資本結(jié)構(gòu)以及融資環(huán)境的變化等各方面因素來綜合確定負(fù)債經(jīng)營(yíng)的融資結(jié)構(gòu)。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際情況，合理選擇適當(dāng)?shù)倪€款方式。目前我國(guó)常用的還款方式有：期末一次性償付全部本息、每年付利息一次性償付本金、每年償付一定比例的本金及當(dāng)年的利息、貸款期間均勻地償付本金與利息等。
（三）加強(qiáng)企業(yè)對(duì)資金的日常管理
關(guān)鍵詞：醫(yī)院財(cái)務(wù)；風(fēng)險(xiǎn)因素；防范；有效措施
隨著我國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生體制改革不斷深入，醫(yī)院管理正逐漸走上企業(yè)化管理道路，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)管理中形成了各種各樣的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，危及到了醫(yī)院業(yè)務(wù)正常運(yùn)行及醫(yī)院自身的生存與發(fā)展。所謂的醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指醫(yī)院財(cái)務(wù)活動(dòng)受到各種不確定因素影響，導(dǎo)致實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，從中遭受一定程度損失的可能和機(jī)會(huì)。為了防范和消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，醫(yī)院應(yīng)積極分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的主要原因和防范措施，嚴(yán)格控制與管理醫(yī)院財(cái)務(wù)活動(dòng)。
一、建立健全高效的財(cái)務(wù)管理制度
目前，醫(yī)院面臨著復(fù)雜多變的外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境，如果醫(yī)院財(cái)務(wù)管理方式不能與時(shí)俱進(jìn)、反映滯后的話，有可能不能適應(yīng)外部環(huán)境的變化，會(huì)造成一定程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。醫(yī)院面臨的外部環(huán)境一般為市場(chǎng)環(huán)境、政策環(huán)境、經(jīng)營(yíng)環(huán)境、藥品環(huán)境等。比如，藥品更新?lián)Q代較為頻繁，在進(jìn)口藥品的采購(gòu)價(jià)格上漲情況下就會(huì)增加醫(yī)院潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。為了使醫(yī)院財(cái)務(wù)管理適應(yīng)于外界環(huán)境的變化，應(yīng)建立一種與市場(chǎng)機(jī)制相符合的財(cái)務(wù)管理制度，提升醫(yī)院財(cái)務(wù)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的反映速度。與此同時(shí)，還應(yīng)堅(jiān)持彈性管理、優(yōu)化原則管理醫(yī)院財(cái)務(wù)。堅(jiān)持彈性原則，能在保持醫(yī)院財(cái)務(wù)管理準(zhǔn)確性和節(jié)約性的同時(shí)，為醫(yī)院資金運(yùn)轉(zhuǎn)留有一定余地，促使財(cái)務(wù)管理適應(yīng)復(fù)雜多變的外部環(huán)境；堅(jiān)持優(yōu)化原則，通過對(duì)財(cái)務(wù)管理過程中分析、比較和選擇，能夠找到最優(yōu)化的財(cái)務(wù)管理方式，全面提升醫(yī)院財(cái)務(wù)管理的效果和質(zhì)量。
二、采用切實(shí)可行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方法
從資金使用角度來看，藥品支出在醫(yī)院財(cái)務(wù)支出上占有較大比重，使得藥品管理效果直接影響著醫(yī)院資金的使用率。從藥品費(fèi)用支出角度分析，醫(yī)院可能會(huì)有大量財(cái)務(wù)資金用在藥品購(gòu)買上，如果過多購(gòu)買就會(huì)積壓大量的藥品、占用過多的流動(dòng)資金，以至于降低了醫(yī)院內(nèi)部的流動(dòng)資金，造成一定程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；從資金回收角度來看，資產(chǎn)負(fù)債比例越高，越說明債務(wù)主體償債能力低下。如果醫(yī)院出現(xiàn)這類似情況將會(huì)無法償還債務(wù)，造成的損失是不可估量的，從而導(dǎo)致醫(yī)院財(cái)務(wù)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。為了有效控制醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，避免上述情況發(fā)生對(duì)醫(yī)院造成一定程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，必須從以下三個(gè)方面采取有效的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。第一，采取防護(hù)控制方法。防護(hù)控制是指在財(cái)務(wù)活動(dòng)開展前就制定一系列有效的規(guī)章制度，將可能存在的風(fēng)險(xiǎn)盡量予以排除，進(jìn)而達(dá)到控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一種方法，比較重視事前控制；第二，采取前饋控制方法。前饋控制是指在財(cái)務(wù)活動(dòng)開展過程中，監(jiān)督財(cái)務(wù)的運(yùn)行狀況，并用科學(xué)手段預(yù)測(cè)運(yùn)行過程中可能存在的偏差，及時(shí)針對(duì)偏差采取防范措施進(jìn)而消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一種方法，比較重視事中控制；第三，采取反饋控制措施。反饋控制是指財(cái)務(wù)活動(dòng)完成后，經(jīng)過認(rèn)真分析與判斷發(fā)現(xiàn)實(shí)際與預(yù)期之間的差距，仔細(xì)確定差距產(chǎn)生的原因，并采取針對(duì)性的解決措施用以消除風(fēng)險(xiǎn)所帶來的嚴(yán)重后果。
三、降低資本成本，提高財(cái)務(wù)人員綜合素質(zhì)
資本成本是指為籌措和使用資本所付出的代價(jià)，涵蓋籌資與資金使用過程中所產(chǎn)生的一切費(fèi)用。為了降低醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行籌資與投資決策時(shí)必須采用科學(xué)的方式分析與評(píng)估各種情況下的資本成本。必要時(shí)，還可建立內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，對(duì)系統(tǒng)中涉及的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)實(shí)行動(dòng)態(tài)的跟蹤評(píng)估，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)采取有效的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。同時(shí)，必須采取有效措施提高醫(yī)院財(cái)務(wù)人員的專業(yè)水平，使其在置購(gòu)固定資產(chǎn)過程中利用科學(xué)合理的手段進(jìn)行可行性分析與研究，減少盲目置購(gòu)現(xiàn)象的發(fā)生，有助于消除醫(yī)院財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。
四、構(gòu)建科學(xué)的預(yù)算制度
預(yù)算作為財(cái)務(wù)活動(dòng)實(shí)施的基礎(chǔ)和依據(jù)，搞好醫(yī)院財(cái)務(wù)預(yù)算工作對(duì)控制與消除醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有著至關(guān)重要的作用。所以說，提高預(yù)算的精確度是防范醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑之一。經(jīng)過分析，在個(gè)別醫(yī)院的財(cái)務(wù)預(yù)算中通常存在以下三個(gè)方面的情況：第一，預(yù)算中往往比較重視現(xiàn)金流量，不充分考慮負(fù)債及負(fù)債的增加、過度的資金投資對(duì)醫(yī)院財(cái)務(wù)所造成的負(fù)面影響；第二，重視年度預(yù)算，輕視甚至缺少階段性預(yù)算分析；第三，財(cái)務(wù)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力不夠。由于財(cái)務(wù)過度膨脹影響了醫(yī)院財(cái)務(wù)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，以至于大量資金不在預(yù)算管理范圍之內(nèi)，降低了預(yù)算管理的功能和作用。上述情況的存在嚴(yán)重威脅著醫(yī)院財(cái)務(wù)預(yù)算的精確性，為了避免產(chǎn)生以上不良現(xiàn)象，必須重視醫(yī)院財(cái)務(wù)預(yù)算中存在的問題，應(yīng)改革預(yù)算管理制度和加強(qiáng)監(jiān)督。比如，可以實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)周期的預(yù)算管理制度，不僅重視年度財(cái)務(wù)預(yù)算，更注重每段時(shí)期內(nèi)的財(cái)務(wù)預(yù)算制定。加強(qiáng)監(jiān)督的目的主要在于監(jiān)控預(yù)算執(zhí)行的效果，以便做出適當(dāng)調(diào)整，優(yōu)化財(cái)務(wù)方案，確保財(cái)務(wù)預(yù)算的精確性。只有提高財(cái)務(wù)預(yù)算的精確性，醫(yī)院財(cái)務(wù)工作才能按照計(jì)劃運(yùn)行，相對(duì)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
五、結(jié)語(yǔ)
醫(yī)院企業(yè)化管理過程中形成了各種各樣的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，醫(yī)院必須充分分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的相關(guān)因素，并采取針對(duì)性的防范措施用以控制和消除醫(yī)院內(nèi)部的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。除了文中提到的四種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施外，還應(yīng)不斷提升醫(yī)院財(cái)務(wù)管理人員的專業(yè)素質(zhì)，使其具有一定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，以便提高對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的辨識(shí)能力以及應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。
參考文獻(xiàn)：
[1]楊永國(guó):醫(yī)院管理如何防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[J].財(cái)經(jīng)界(學(xué)術(shù)版)，2010，（06）：103.
