發(fā)布時(shí)間：2023-03-20 16:16:32
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)論文樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
【論文摘要】本次金融危機(jī)不僅給中國(guó)商業(yè)銀行業(yè)帶來直接損失，住房信貸、出口企業(yè)貸款、外資企業(yè)貸款等方面加大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)策略是：建立內(nèi)部評(píng)級(jí)體系；培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理工作隊(duì)伍；培育風(fēng)險(xiǎn)管理文化；向大中型公司客戶與個(gè)人客戶并重、資產(chǎn)負(fù)責(zé)和中間業(yè)務(wù)平衡發(fā)展轉(zhuǎn)變；謹(jǐn)慎發(fā)展住房貸款證券化。
一、金融危機(jī)的原因及其對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響
(一)本次金融危機(jī)的原因
一般來說，此次美國(guó)爆發(fā)的全球金融危機(jī)原因可以歸納為：一是貸款機(jī)構(gòu)放棄信貸原則使次貸質(zhì)量先天不足。高達(dá)1-3萬(wàn)億美元的次級(jí)貸款主要由游離于存款體系以外的專業(yè)按揭貸款公司發(fā)起，其先天風(fēng)險(xiǎn)被節(jié)節(jié)攀升的房?jī)r(jià)所掩蓋。二是投資銀行高杠桿率操作放大收益的同時(shí)也放大了風(fēng)險(xiǎn)。投資銀行一方面從事高風(fēng)險(xiǎn)的證券業(yè)務(wù)，另一方面則運(yùn)用高得驚人的平均3O倍資本杠桿。杠桿的順周期效應(yīng)使風(fēng)險(xiǎn)在市場(chǎng)景氣時(shí)被忽視，而在市場(chǎng)向下時(shí)卻被放大。三是一些商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理存在薄弱環(huán)節(jié)，未能對(duì)減緩危機(jī)起到穩(wěn)定器的作用，不能有效識(shí)別新業(yè)務(wù)帶來的新型風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和計(jì)量能力較弱、應(yīng)對(duì)壓力狀態(tài)的測(cè)試與預(yù)案準(zhǔn)備不足、忽視表外風(fēng)險(xiǎn)的管理等。四是金融市場(chǎng)特別是金融衍生品市場(chǎng)本身存在缺陷。對(duì)衍生產(chǎn)品估值過度依賴于模型本身的假設(shè)，依此進(jìn)行定價(jià)的產(chǎn)品在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)面前往往會(huì)產(chǎn)生估值不確定性。五是外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)證券化金融工具評(píng)級(jí)存在嚴(yán)重問題。外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)金融工具評(píng)級(jí)僅依賴歷史數(shù)據(jù)、壓力測(cè)試不足、對(duì)金融工具評(píng)級(jí)缺乏主動(dòng)性、信息掌握不充分等導(dǎo)致其不能有效揭示基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，助長(zhǎng)了投資者的非審慎投資。六是政府監(jiān)管缺位：其一，對(duì)不同業(yè)務(wù)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不一致，部分監(jiān)管領(lǐng)域出現(xiàn)空白，使監(jiān)管體系與金融發(fā)展不相適應(yīng)，無法跟上金融創(chuàng)新的步伐；其二，美國(guó)沒有一個(gè)聯(lián)邦機(jī)構(gòu)可以實(shí)現(xiàn)對(duì)全部金融市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行監(jiān)控和預(yù)警，使美國(guó)政府錯(cuò)過了解決問題的最好時(shí)機(jī)。
(二)本次金融危機(jī)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響
美國(guó)金融危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不利影響主要表現(xiàn)在四個(gè)方面：一是美國(guó)金融資產(chǎn)價(jià)格的下跌，使中國(guó)金融機(jī)構(gòu)對(duì)這部分資產(chǎn)的投資遭受了損失，外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)價(jià)值也因此受到了不利影響。不過，大多數(shù)損失應(yīng)該是賬面損失，需計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，因而需要防范因?yàn)橘~面損失帶來的擠提等信心不足情況的發(fā)生。二是次貸危機(jī)所導(dǎo)致的美國(guó)經(jīng)濟(jì)下降、國(guó)內(nèi)需求萎縮，對(duì)中國(guó)向外出口產(chǎn)生了一定的不利影響。2008年1—7月份中國(guó)的出口增速已經(jīng)明顯下降，尤其是對(duì)美國(guó)的出口增長(zhǎng)同比只增長(zhǎng)了9．9％，美國(guó)市場(chǎng)出口占比也下降了0．2％。如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)及歐洲經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步陷入衰退，這一不利的影響可能還會(huì)進(jìn)一步加劇，會(huì)使中國(guó)出口變得更加困難，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生更大的沖擊。三是資金層面的影響，金融體系危機(jī)必然會(huì)使資金供應(yīng)緊張，跨國(guó)投資銀行和投資基金可能收縮投資以應(yīng)對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)的資金需求，這就可能使一部分資金從中國(guó)外流。而這種影響對(duì)中國(guó)來說不完全是不利的，到目前為止，海外資金仍有流人中國(guó)獲取人民幣升值和人民幣利差的動(dòng)機(jī)，部分資金因?yàn)槊绹?guó)金融危機(jī)而流出，緩解了資金流人的壓力，進(jìn)而緩解了人民幣進(jìn)一步升值的壓力。這是有利的一面。另外，資金如果因?yàn)槟硞€(gè)特發(fā)事件而集中流出，將會(huì)對(duì)中國(guó)的金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)造成沖擊，因而需要在政策上防患于未然，避免這種連鎖性的沖擊。四是心理沖擊連鎖反應(yīng)。美國(guó)大投資銀行和保險(xiǎn)公司的破產(chǎn)和重組雖然是美國(guó)次貸危機(jī)所引發(fā)的延伸性危機(jī)，但是它所帶來的心理沖擊要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于美國(guó)房?jī)r(jià)下跌、資產(chǎn)價(jià)格縮水等不利的影響。美國(guó)各大投行的破產(chǎn)使人們產(chǎn)生了全球金融陷入危機(jī)的錯(cuò)覺，不僅引發(fā)拋售資產(chǎn)的風(fēng)潮，造成全球金融市場(chǎng)暴跌的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，還使國(guó)內(nèi)包括海外投資于我國(guó)的很多投資抉擇往后推移，這不僅造成金融市場(chǎng)的蕭條，還使實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到不利的影響。
二、金融危機(jī)帶來的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)
(一)中國(guó)商業(yè)銀行的直接損失
在這一由次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)中，商業(yè)銀行的直接損失來自于持有的次級(jí)按揭貸款資產(chǎn)。主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是各家銀行資產(chǎn)減值準(zhǔn)備增加；二是商業(yè)銀行QDH產(chǎn)品收益出現(xiàn)下跌，外幣資產(chǎn)期望收益率下降；三是部分銀行因持有雷曼兄弟相關(guān)債券有一定損失，并導(dǎo)致銀行股大跌。但是由于持有相關(guān)次債的銀行投資規(guī)模不大，經(jīng)營(yíng)國(guó)際業(yè)務(wù)的能力不斷增強(qiáng)，并在銀監(jiān)會(huì)的嚴(yán)格監(jiān)管下，提高了房貸首付，增提了減值撥備，迅速采取了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，其帶來的損失對(duì)公司整體運(yùn)營(yíng)而言，影響比較輕微。
(二)金融危機(jī)導(dǎo)致的住房信貸風(fēng)險(xiǎn)
目前，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)已處于調(diào)整期，住房?jī)r(jià)格下行的壓力很大，并且，房地產(chǎn)業(yè)未能進(jìn)入國(guó)家2009年2月出臺(tái)的十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，對(duì)其發(fā)展趨勢(shì)來講是一個(gè)不小的打擊。同時(shí)，參照美國(guó)次貸危機(jī)的發(fā)展歷程，可發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)房貸市場(chǎng)面臨如下幾種風(fēng)險(xiǎn)。
1．住房貸款的違約風(fēng)險(xiǎn)。違約風(fēng)險(xiǎn)是指借款者拖延或拒絕按合同還款給銀行造成的損失。以下幾種原因使目前國(guó)內(nèi)房貸違約風(fēng)險(xiǎn)有加劇的趨勢(shì)。一是中國(guó)在2008年上半年的加息趨勢(shì)在下半年急轉(zhuǎn)而下，正式進(jìn)入降低利率刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展的降息周期。然而，雖然利率有所下降，但是房?jī)r(jià)下行的壓力仍然不小，不排除在房?jī)r(jià)進(jìn)一步下跌時(shí)，住房信貸出現(xiàn)更多斷供的情況。二是中國(guó)商業(yè)銀行的征信系統(tǒng)建設(shè)比較落后。三是中國(guó)房?jī)r(jià)評(píng)估方法仍比較混亂。對(duì)借款者(尤其是炒房者)而言，有時(shí)房產(chǎn)估值的結(jié)果比首付本身更為重要。因此，缺乏權(quán)威的房產(chǎn)評(píng)估結(jié)果給銀行的房貸決策造成很大困難。四是中國(guó)住房按揭貸款的證券化程度很低。目前，房貸業(yè)務(wù)表現(xiàn)出的“高收益、低風(fēng)險(xiǎn)”特征使商業(yè)銀行發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的內(nèi)在動(dòng)力并不強(qiáng)，而收益水平相對(duì)于股市缺乏競(jìng)爭(zhēng)力也使資產(chǎn)證券化產(chǎn)品遭受投資者冷遇。房貸違約風(fēng)險(xiǎn)基本聚集在銀行體系內(nèi)，如果房?jī)r(jià)出現(xiàn)向下逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，這些積累在商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)集中爆發(fā)出來。
2．宏觀調(diào)控下房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展的不確定性風(fēng)險(xiǎn)加大?；诜康禺a(chǎn)市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)體系中的重要作用，它已成為宏觀政策重點(diǎn)調(diào)控的行業(yè)。2006年以來，住房市場(chǎng)的持續(xù)繁榮使借款者低估了潛在風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，貸款機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制意愿下降，使行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加大，最終導(dǎo)致從緊的貨幣政策出臺(tái)。2008年金融危機(jī)導(dǎo)致資金成本增加經(jīng)濟(jì)下行，收入預(yù)期下降，還貸壓力增大，個(gè)人住房貸款者可能選擇提前還貸或斷貸，出現(xiàn)類似美國(guó)次貸市場(chǎng)上借款人無力還款的情形。這會(huì)增大銀行提前償付的風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量惡化，產(chǎn)生巨大損失。并且當(dāng)前國(guó)家對(duì)于房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展尚未形成一個(gè)統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)，各說紛紜，房地產(chǎn)業(yè)的振興規(guī)劃尚未出臺(tái)便是一個(gè)明證。這就意味著商業(yè)銀行在目前對(duì)于房貸及相關(guān)房地產(chǎn)信貸需要保持一個(gè)謹(jǐn)慎的態(tài)勢(shì)。
(三)金融危機(jī)導(dǎo)致的出I=l企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)
受資金緊縮的影響，美國(guó)及歐洲的企業(yè)面臨著嚴(yán)重的融資難問題。鋼鐵、汽車、機(jī)器制造等傳統(tǒng)對(duì)銀行融資依賴程度比較高的行業(yè)都遇到了貸款難、貸款條件更苛刻的情況。美國(guó)企業(yè)貸款和企業(yè)債的發(fā)行增長(zhǎng)速度由2007年的12％下降至3％，并且還在進(jìn)一步降低。這種影響持續(xù)下去必然影響到全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，2009年上半年的歐美經(jīng)濟(jì)在衰退的泥潭中掙扎。在此情況下，消費(fèi)者受到財(cái)富縮水效應(yīng)的影響，美國(guó)消費(fèi)需求已明顯收縮。另外，周邊國(guó)家韓國(guó)和印度貨幣2009年以來匯率大幅下跌，我國(guó)對(duì)外出口受到不利影響更大。
在出口萎縮的情況下，外貿(mào)型企業(yè)會(huì)遇到經(jīng)營(yíng)上的困難。因此，商業(yè)銀行也需要關(guān)注放貸出口企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，隨時(shí)掌握企業(yè)的運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，同時(shí)也了解國(guó)家對(duì)于相關(guān)行業(yè)企業(yè)的振興政策，從而確保自身貸款的安全。
三、金融危機(jī)下對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行的政策建議
(一)擴(kuò)大低風(fēng)險(xiǎn)信貸，降低高風(fēng)險(xiǎn)信貸
金融危機(jī)爆發(fā)后，信用危機(jī)和信貸危機(jī)往往也隨之產(chǎn)生。對(duì)商業(yè)銀行來說，首先需要加緊回收高債務(wù)杠桿的房地產(chǎn)開發(fā)商開發(fā)貸款，其次需要恢復(fù)對(duì)健康的工商企業(yè)貸款。房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整是全球普遍現(xiàn)象，國(guó)內(nèi)房?jī)r(jià)近年漲幅過大，存在調(diào)整要求，導(dǎo)致銀行風(fēng)險(xiǎn)累積。銀監(jiān)會(huì)和各商業(yè)銀行宜采取措施，加大開發(fā)商貸款監(jiān)管力度。只有合理房?jī)r(jià)基礎(chǔ)上形成的供需兩旺房地產(chǎn)市場(chǎng)，才能既拉動(dòng)內(nèi)需，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，又無泡沫，不危害金融穩(wěn)定。
（二)建立和完善銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)體系
所謂內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)，是指由銀行專門的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估部門和人員，運(yùn)用一定的評(píng)級(jí)方法，對(duì)借款人或交易對(duì)手按時(shí)、足額履行相關(guān)合同的能力和意愿進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，并用簡(jiǎn)單的評(píng)級(jí)符號(hào)表示相應(yīng)信用風(fēng)險(xiǎn)的大小。從發(fā)達(dá)國(guó)家銀行的經(jīng)驗(yàn)來看，內(nèi)部評(píng)級(jí)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：為金融工具價(jià)格的決定提供重要依據(jù)；作為提取壞賬準(zhǔn)備金及經(jīng)濟(jì)資本的分配基礎(chǔ)；為客戶綜合授信提供依據(jù)；為管理者風(fēng)險(xiǎn)決策提供參考等。商業(yè)銀行應(yīng)盡快加強(qiáng)內(nèi)部評(píng)級(jí)體系的建設(shè)，擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和分析的范圍、對(duì)個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)和組合風(fēng)險(xiǎn)都要做到連續(xù)監(jiān)控和準(zhǔn)確度量，在銀行內(nèi)部成立專業(yè)化機(jī)構(gòu)，組織調(diào)配各類有效資源，持續(xù)和深入開展內(nèi)部評(píng)級(jí)體系的研究、設(shè)計(jì)和開發(fā)工作，并對(duì)相關(guān)的業(yè)務(wù)流程和決策機(jī)制進(jìn)行必要的改造和完善，為全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建打下良好基礎(chǔ)。
(三)培養(yǎng)從事信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作的專業(yè)隊(duì)伍
建立風(fēng)險(xiǎn)管理體系需要具有深厚金融財(cái)務(wù)理論基礎(chǔ)、數(shù)理基礎(chǔ)和計(jì)算機(jī)基礎(chǔ)的專業(yè)人員，商業(yè)銀行需要長(zhǎng)期培養(yǎng)、挖掘和儲(chǔ)備符合條件的人才，設(shè)法保持其穩(wěn)定性，防止人才流失。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的核心技術(shù)，最好將其分散化，以防止個(gè)別人才流失對(duì)整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的沖擊。同時(shí)，還要注意對(duì)現(xiàn)有人員的定期培訓(xùn)和優(yōu)化調(diào)整，及時(shí)更新風(fēng)險(xiǎn)管理人員的知識(shí)體系，從而確保風(fēng)險(xiǎn)管理體系的先進(jìn)性和實(shí)用性。
(四)培育良好的銀行風(fēng)險(xiǎn)管理文化
銀行風(fēng)險(xiǎn)管理文化是指一家銀行內(nèi)部經(jīng)多年實(shí)踐形成的風(fēng)險(xiǎn)管理的價(jià)值觀以及在風(fēng)險(xiǎn)管理政策、程序等方面的傳統(tǒng)習(xí)慣和行為模式的總和。中國(guó)商業(yè)銀行在構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理體系前，要努力營(yíng)造良好的銀行風(fēng)險(xiǎn)管理文化環(huán)境，建立起重視風(fēng)險(xiǎn)管理的企業(yè)文化和管理哲學(xué)，讓銀行全體員工以倫理道德、銀行的發(fā)展目標(biāo)作為自己的行為準(zhǔn)則。在經(jīng)營(yíng)管理過程中，保證收益增長(zhǎng)與風(fēng)險(xiǎn)控制相統(tǒng)一、銀行員工對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與收益標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)識(shí)上的統(tǒng)一以及經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與業(yè)績(jī)考核的統(tǒng)一。在這樣的文化背景下，風(fēng)險(xiǎn)控制者在涉及主觀判斷時(shí)，才會(huì)以風(fēng)險(xiǎn)管理為最高準(zhǔn)則，真正實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展。
當(dāng)前，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造利潤(rùn)的內(nèi)部驅(qū)動(dòng)也越來越強(qiáng)烈，但是追求利潤(rùn)不能忽視風(fēng)險(xiǎn)。此外，在房地產(chǎn)和股票等資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上漲時(shí)期，金融市場(chǎng)流動(dòng)將更加活躍，金融機(jī)構(gòu)在努力創(chuàng)造利潤(rùn)的過程中，應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)部控制機(jī)制建設(shè)，提高自身風(fēng)險(xiǎn)管理能力，形成良好的競(jìng)爭(zhēng)氛圍。金融監(jiān)管部門也應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步督促金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)化信息披露，促進(jìn)其審慎管理，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。
(五)謹(jǐn)慎發(fā)展住房貸款證券化
住房抵押貸款證券化是指商業(yè)銀行把自己所持有的流動(dòng)性較差但具有未來現(xiàn)金收入流的住房抵押貸款匯集重組為抵押貸款群組，由證券化機(jī)構(gòu)以現(xiàn)金方式購(gòu)入，經(jīng)過擔(dān)保或信用增級(jí)后以證券的形式出售給投資者的融資過程。無法否認(rèn)資產(chǎn)證券化對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)分散的積極作用，要看到此類金融創(chuàng)新為風(fēng)險(xiǎn)管理提供了風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、分散化的工具和手段。但并沒有最終消滅風(fēng)險(xiǎn)，只是改變了風(fēng)險(xiǎn)的配置結(jié)構(gòu)，從經(jīng)濟(jì)金融體系的整體角度看，風(fēng)險(xiǎn)依然存在，并且有可能通過抵押貸款等方式又回到銀行。因此，盲目推進(jìn)住房貸款證券化是不合適的。如果在條件還不具備的情況下倉(cāng)促建立類似美國(guó)住房貸款式的二級(jí)市場(chǎng)，一旦發(fā)生償付危機(jī)將會(huì)造成比次貸危機(jī)更加危險(xiǎn)的局面，這是需要認(rèn)真防范的。
(六)客戶由倚重大中型企業(yè)客戶向大中型公司客戶和個(gè)人客戶并重轉(zhuǎn)變
大中型公司客戶是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行長(zhǎng)期以來的營(yíng)銷重點(diǎn)和利潤(rùn)主要來源，也是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的優(yōu)勢(shì)所在，繼續(xù)將其作為客戶營(yíng)銷的首選目標(biāo)，擴(kuò)大其國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)占比，鞏固公司及機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)在這一領(lǐng)域的盈利優(yōu)勢(shì)地位，是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行堅(jiān)定不移的經(jīng)營(yíng)方針。但隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量的快速增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)格局的深入調(diào)整，個(gè)人客戶市場(chǎng)的重要性日益凸現(xiàn)，這就要求對(duì)客戶定位及時(shí)做出恰當(dāng)?shù)那罢靶哉{(diào)整。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，個(gè)人客戶尤其是富裕和大眾富裕客戶將成為國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行最重要的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)之一。同時(shí)，優(yōu)質(zhì)小型公司客戶也將成為銀行的重要利潤(rùn)來源之一。因此，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行必須及時(shí)調(diào)整客戶戰(zhàn)略和市場(chǎng)定位，要在繼續(xù)在大中型企業(yè)和機(jī)構(gòu)客戶市場(chǎng)的領(lǐng)先地位基礎(chǔ)上，加快培育在個(gè)人客戶市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位，在全面強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制基礎(chǔ)上提高在中小企業(yè)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)地位。
[關(guān)鍵詞]北京后奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)
舉辦2008年奧運(yùn)會(huì)，為北京經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了千載難逢的歷史性機(jī)遇。這對(duì)于北京建設(shè)現(xiàn)代化國(guó)際大都市，具有極大的促進(jìn)作用。但是實(shí)踐表明,歷屆奧運(yùn)會(huì)主辦城市同時(shí)也面臨著后奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。因此，研究北京后奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)及化解對(duì)策，具有重要的意義。
一、奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)與后奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)
奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)是在一定時(shí)間和空間范圍內(nèi),圍繞舉辦奧運(yùn)會(huì)所發(fā)生的一切直接或者間接的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以及由這些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所衍生的一切經(jīng)濟(jì)聯(lián)系和經(jīng)濟(jì)效益的總稱,其總體效果和影響力蘊(yùn)藏著巨大的經(jīng)濟(jì)潛力及風(fēng)險(xiǎn),已經(jīng)成為現(xiàn)代世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中一種獨(dú)特的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。
后奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)主要指奧運(yùn)會(huì)舉辦后的2年～3年間前奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的正負(fù)效應(yīng)的滯后表現(xiàn)。對(duì)2008年奧運(yùn)會(huì)而言,后奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)時(shí)期基本上在2009年～2011年，這是我國(guó)第十一個(gè)五年計(jì)劃的后期和第十二個(gè)五年計(jì)劃的前期階段,這期間,務(wù)必充分利用奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的積極效應(yīng)，化解后奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，保證北京地方經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)、快速發(fā)展。
二、北京后奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)
1.奧運(yùn)會(huì)過量投資和奧運(yùn)會(huì)后投資下滑的風(fēng)險(xiǎn)
2008年北京奧運(yùn)會(huì)，在籌備奧運(yùn)會(huì)階段，固定資產(chǎn)投資比較集中，大量的基礎(chǔ)設(shè)施投資和城市環(huán)境建設(shè)投資直接拉動(dòng)了城市經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。根據(jù)北京市發(fā)展改革委員會(huì)統(tǒng)計(jì),“十五”期間北京全社會(huì)固定資產(chǎn)投資將會(huì)以年均9%左右的速度增長(zhǎng),5年累計(jì)達(dá)8500億元左右。預(yù)測(cè)2004年～2010年7年內(nèi)北京市各項(xiàng)投資總額將超過15000億元,而且主要集中在奧運(yùn)會(huì)前幾年完成。這樣，北京在奧運(yùn)會(huì)后的投資將明顯下滑，這有可能造成全市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放慢，甚至停滯，對(duì)城市經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展帶來潛在風(fēng)險(xiǎn)。
2.奧運(yùn)會(huì)后體育場(chǎng)館利用不足風(fēng)險(xiǎn)
2008年北京奧運(yùn)會(huì)，僅在北京地區(qū)需要新建、改擴(kuò)建比賽場(chǎng)館就有31個(gè)，還有眾多的訓(xùn)練場(chǎng)，相對(duì)于洛杉磯、亞特蘭大奧運(yùn)會(huì)，北京新建的場(chǎng)館投資比較大，數(shù)量多。但是奧運(yùn)會(huì)后，北京地區(qū)面臨著如何在較短的時(shí)間內(nèi)培養(yǎng)出較多的體育消費(fèi)人群參與運(yùn)動(dòng)，來解決可能出現(xiàn)的體育場(chǎng)館利用不足的潛在風(fēng)險(xiǎn)。
3.奧運(yùn)會(huì)后公共交通等基礎(chǔ)設(shè)施供給過剩風(fēng)險(xiǎn)
2008年奧運(yùn)會(huì)前，北京加大了城市公共交通等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)規(guī)模以滿足奧運(yùn)會(huì)期間大量的國(guó)內(nèi)、外游客觀看比賽以及旅游的需要。但是奧運(yùn)會(huì)后，大量流動(dòng)人口的返回使得北京地區(qū)的公共交通等基礎(chǔ)設(shè)施供給存在過剩的潛在風(fēng)險(xiǎn)。
4.奧運(yùn)會(huì)舉辦前后部分行業(yè)過熱可能帶來的投機(jī)泡沫風(fēng)險(xiǎn)
由于奧運(yùn)因素影響，北京房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展很快，房地產(chǎn)價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，在一定程度上，也存在著泡沫化的風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，在奧運(yùn)會(huì)前后，建筑和建材產(chǎn)業(yè)、郵電通信產(chǎn)業(yè)、旅游飯店業(yè)等也均存在著一定程度的短期泡沫風(fēng)險(xiǎn)
三、化解后奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策
1.對(duì)固定資產(chǎn)投資進(jìn)行規(guī)劃引導(dǎo)，合理安排好后奧運(yùn)時(shí)期的投資規(guī)模和結(jié)構(gòu)
北京地區(qū)政府加強(qiáng)對(duì)固定資產(chǎn)投資進(jìn)行規(guī)劃引導(dǎo)，合理安排好后奧運(yùn)時(shí)期的投資規(guī)模和結(jié)構(gòu)。一方面，要在城市空間布局上進(jìn)行調(diào)整，利用政府直接投資等手段引導(dǎo)社會(huì)固定資產(chǎn)投資向城外、向郊區(qū)傾斜，改變投資過分集中在城市中心區(qū)的狀況；另一方面，要對(duì)奧運(yùn)會(huì)前后固定資產(chǎn)投資規(guī)模進(jìn)行合理安排以平抑投資波動(dòng)。為避免后奧運(yùn)時(shí)期投資大幅下滑，應(yīng)適當(dāng)安排部分基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目，特別是與奧運(yùn)無關(guān)又不急于上馬的項(xiàng)目延至奧運(yùn)會(huì)后建設(shè)，以平衡奧運(yùn)會(huì)前后投資規(guī)模。
2.合理利用奧運(yùn)場(chǎng)館，充分發(fā)展體育和會(huì)展產(chǎn)業(yè)
奧運(yùn)會(huì)結(jié)束后，應(yīng)合理利用奧林匹克場(chǎng)館、奧林匹克公園及周邊設(shè)施，充分發(fā)展體育和會(huì)展產(chǎn)業(yè)。一方面，要充分利用舉辦奧運(yùn)會(huì)的契機(jī)，引進(jìn)海內(nèi)外知名體育用品展銷和體育經(jīng)紀(jì)與體育策劃組織、會(huì)展企業(yè)集團(tuán)、大型文化集團(tuán)開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，利用奧運(yùn)會(huì)場(chǎng)館和周邊設(shè)施，吸引民間資本建設(shè)商業(yè)、展覽、酒店互補(bǔ)項(xiàng)目，積極吸引大型文化體育活動(dòng)、大型展覽會(huì)議，形成以大型體育比賽、大型會(huì)展、人文生態(tài)旅游、高級(jí)商務(wù)為一體的體育會(huì)展產(chǎn)業(yè)區(qū)，同時(shí)帶動(dòng)商業(yè)、餐飲業(yè)、旅游業(yè)、酒店業(yè)的發(fā)展，降低后奧運(yùn)時(shí)期“低谷效應(yīng)”的影響。另一方面，可以將全部場(chǎng)館和配套設(shè)施如奧運(yùn)村、記者村等改為居住社區(qū)出售或出租，或用于國(guó)內(nèi)外體育比賽和訓(xùn)練以及大眾體育、娛樂和商務(wù)活動(dòng)。另外，要利用奧運(yùn)會(huì)場(chǎng)館投資規(guī)模大、運(yùn)作周期長(zhǎng)、品牌效應(yīng)顯著等特征進(jìn)行廣泛宣傳，根據(jù)場(chǎng)館特點(diǎn)，采取適當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)化運(yùn)作模式和管理模式，通過體育消費(fèi)市場(chǎng)的開發(fā)，來提高奧運(yùn)比賽場(chǎng)館的利用率。
3.積極鼓勵(lì)廣大市民乘坐公共交通工具，提高公共資源使用效率
奧運(yùn)會(huì)結(jié)束后，積極鼓勵(lì)廣大市民乘坐公共交通工具，提高公共資源使用效率。一方面可以通過政策引導(dǎo)，降低乘坐公共交通工具的費(fèi)用；另一方面可以通過行政法規(guī)等方式限制或提高私人轎車等交通工具的使用成本，從而提高北京公共交通、軌道交通的使用效率。
4.加大部分行業(yè)的政府引導(dǎo)，化解投機(jī)泡沫
奧運(yùn)會(huì)結(jié)束后，加大部分行業(yè)的政府引導(dǎo)，化解投機(jī)泡沫。針對(duì)部分行業(yè)在奧運(yùn)會(huì)前期、中期可能出現(xiàn)的投機(jī)泡沫，政府應(yīng)在事前加以引導(dǎo)，擴(kuò)大臨時(shí)供給或通過政策法規(guī)進(jìn)行必要的干預(yù)，保證相關(guān)行業(yè)的健康發(fā)展。例如，住宿問題可以通過政府引導(dǎo)開設(shè)家庭旅館等方式，擴(kuò)大供給滿足短期國(guó)內(nèi)、外客流的要求，同時(shí)化解了住宿費(fèi)用過高的問題。
參考文獻(xiàn)：
（一）籌資結(jié)構(gòu)不合理
籌資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)因借入資金而增加喪失償債能力的可能。長(zhǎng)期以來企業(yè)對(duì)資本市場(chǎng)的理論缺乏研究，在籌資時(shí)較少考慮資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等，具有一定的盲目性，資金結(jié)構(gòu)中負(fù)債資金比例過高，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足。與高負(fù)債形成的風(fēng)險(xiǎn)相比，或有負(fù)債形成的風(fēng)險(xiǎn)更具隱蔽性，對(duì)企業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)也更大。企業(yè)對(duì)擔(dān)保疏于管理，突如其來的債務(wù)負(fù)擔(dān)很可能導(dǎo)致企業(yè)資金緊張甚至資不抵債，誘發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（二）投資有較大的決策隨意性存在
由于不確定因素，造成投資報(bào)酬率無法達(dá)到預(yù)期要求而形成的風(fēng)險(xiǎn)問題則稱之為投資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在對(duì)任何一項(xiàng)投資進(jìn)行操作之前，都需要分析投資項(xiàng)目的可行性，在基礎(chǔ)上將各項(xiàng)因素進(jìn)行綜合考慮，當(dāng)投資項(xiàng)目所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量為正時(shí)即可進(jìn)行應(yīng)用，盲目對(duì)外延式擴(kuò)張及所謂多樣化經(jīng)營(yíng)進(jìn)行追求、未通過深入調(diào)查研究即亂上投資項(xiàng)目的現(xiàn)象都會(huì)導(dǎo)致破產(chǎn)問題形成。由于投資決策者沒有充分認(rèn)識(shí)到投資風(fēng)險(xiǎn)，從而產(chǎn)生決策失誤和盲目投資現(xiàn)象，導(dǎo)致一些企業(yè)有巨額投資損失產(chǎn)生。
（三）資金營(yíng)運(yùn)管理手段落后
資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在時(shí)間上不一致導(dǎo)致資金鏈斷裂所形成的現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)。目前我國(guó)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中，一方面占用了企業(yè)大量資金，另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)費(fèi)用上升，利潤(rùn)下降。一些企業(yè)為了增加銷量，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。同時(shí)，由于企業(yè)在賒銷過程中，對(duì)客戶的信用等級(jí)了解不夠，盲目賒銷，造成應(yīng)收賬款失控，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長(zhǎng)期無法收回，直至成為壞賬。
（四）收益分配較少考慮資本結(jié)構(gòu)問題
收益分配風(fēng)險(xiǎn)是由于收益分配可能給企業(yè)今后生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生不利影響而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。在我國(guó)，由于企業(yè)為了長(zhǎng)期穩(wěn)定地發(fā)展，一般較注重積累，而不傾向于導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流出的現(xiàn)金股利分配方式；較注重企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果，即利潤(rùn)指標(biāo)，而對(duì)股價(jià)關(guān)心較少，從而在收益分配上與國(guó)際慣例差距較大。與國(guó)際上廣泛采用的股利政策相比，我國(guó)上市公司較少分配現(xiàn)金股利，代之以配股或送紅股的分配方法，這在有意無意間助長(zhǎng)了證券市場(chǎng)上的投機(jī)氣氛，無助于投資者形成正確的投資理念。
二、現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理過程中存在的問題分析
（一）缺乏整體的經(jīng)濟(jì)管理觀念
從目前企業(yè)的發(fā)展情況來看，較多企業(yè)的經(jīng)濟(jì)管理中都會(huì)有一定的問題存在。其中最為重要的原因則是在企業(yè)管理過程中對(duì)相應(yīng)的管理觀念有所缺乏，造成企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理缺乏一定的整體性，各個(gè)部門之間明確分工，但由于缺少各個(gè)部門之間的溝通，對(duì)相互之間優(yōu)勢(shì)的有效利用產(chǎn)生不利影響。作為一個(gè)動(dòng)力系統(tǒng)，企業(yè)只有更新了管理觀念，采用全面化管理的方式，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理的整體發(fā)展，優(yōu)化發(fā)展的整個(gè)過程。
（二）缺乏優(yōu)秀的人才以及文化
企業(yè)的文化對(duì)于企業(yè)人才的綜合能力素養(yǎng)的提升具有十分重要的影響，在當(dāng)前的企業(yè)發(fā)展過程中，缺乏經(jīng)濟(jì)管理的相關(guān)人才以及企業(yè)文化，當(dāng)前企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，就是人才的競(jìng)爭(zhēng)，誰(shuí)擁有更多高水平的人才，誰(shuí)就有機(jī)會(huì)獲得更多的市場(chǎng)份額。一般說來，當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定程度之后，員工會(huì)出現(xiàn)疲憊的現(xiàn)象，常常容易出現(xiàn)不思進(jìn)取的狀況，這對(duì)于企業(yè)的發(fā)展而言具有很大的阻礙，此時(shí)，企業(yè)文化就是一個(gè)十分重要的因素，企業(yè)文化可以激發(fā)員工的積極性，促使員工在工作過程中不斷激發(fā)自己的潛力，企業(yè)應(yīng)該要不斷培養(yǎng)員工的危機(jī)意識(shí)，通過招聘吸引更多高素質(zhì)的人人才進(jìn)入到企業(yè)，為企業(yè)的綜合水平的提升奠定基礎(chǔ)。（三）缺少核心競(jìng)爭(zhēng)能力企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的業(yè)績(jī)對(duì)于企業(yè)的走向具有十分重要的影響，在當(dāng)前日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，要想獲得更高的市場(chǎng)地位，就要不斷提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)管理有十分緊密的聯(lián)系，一般說來，競(jìng)爭(zhēng)包括六個(gè)方面，即成本的競(jìng)爭(zhēng)、人才的競(jìng)爭(zhēng)、品牌的競(jìng)爭(zhēng)、網(wǎng)絡(luò)的競(jìng)爭(zhēng)、服務(wù)水平的競(jìng)爭(zhēng)、創(chuàng)新能力的競(jìng)爭(zhēng)。這六個(gè)方面關(guān)系到企業(yè)的綜合發(fā)展，但是當(dāng)前很多企業(yè)都缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，無論是成本的控制、人才的招募，還是品牌競(jìng)爭(zhēng)，都存在一些問題，這與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)管理不善有關(guān)。在未來的發(fā)展過程中，為了不斷促進(jìn)企業(yè)的綜合能力水平的提升，應(yīng)該從這六個(gè)方面著手，為企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
三、加強(qiáng)現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理的策略探討
（一）優(yōu)化企業(yè)的經(jīng)濟(jì)管理體系
作為企業(yè)發(fā)展過程中的一項(xiàng)重要內(nèi)容，企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理體系是在經(jīng)濟(jì)管理過程實(shí)行中所確定的模式。為了使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)管理水平得到不斷提升，應(yīng)在企業(yè)內(nèi)部測(cè)評(píng)經(jīng)濟(jì)管理體系，有效改進(jìn)其中存在的不合理的地方，在傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)中，運(yùn)用“管理效益”為中心的管理模式實(shí)施改革，有效結(jié)合企業(yè)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期和短期目標(biāo)，使企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理系統(tǒng)的效應(yīng)得到充分發(fā)揮。
（二）對(duì)企業(yè)的人力資源系統(tǒng)進(jìn)行優(yōu)化
企業(yè)的人力資源是經(jīng)濟(jì)管理的重要內(nèi)容，人才是企業(yè)不斷提升競(jìng)爭(zhēng)力的因素，為了不斷激發(fā)人才的積極性和潛力，要積極地改善員工的工資待遇，給員工提供更多提升自己的機(jī)會(huì)，比如定期組織培訓(xùn)、設(shè)置科學(xué)的晉升機(jī)制等，有助于對(duì)員工的積極性進(jìn)行有效的激發(fā)，防止人才流失。人才戰(zhàn)略是當(dāng)前企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理過程中實(shí)施的一項(xiàng)基本戰(zhàn)略，可以推動(dòng)企業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展。
（三）企業(yè)內(nèi)部控制的加強(qiáng)
作為企業(yè)綜合能力水平提升的關(guān)鍵性保障，企業(yè)內(nèi)部控制在當(dāng)前企業(yè)發(fā)展過程中能夠使內(nèi)部體系的建設(shè)得到加強(qiáng)，而且對(duì)建立和完善網(wǎng)絡(luò)化管理系統(tǒng)，使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)管理及內(nèi)部控制滿足目前信息化時(shí)代背景。企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理應(yīng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)資源實(shí)施充分利用，關(guān)注各種政策和發(fā)展信息，在企業(yè)、市場(chǎng)和客戶之間對(duì)平臺(tái)實(shí)施搭設(shè)，實(shí)現(xiàn)各種信息的有效傳遞。
（四）注重對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)過程進(jìn)行優(yōu)化
企業(yè)的生產(chǎn)過程是企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理過程中的重要環(huán)節(jié)，生產(chǎn)水平的高低對(duì)企業(yè)的綜合水平有決定性作用，為了優(yōu)化企業(yè)采購(gòu)、生產(chǎn)過程，相關(guān)的部門應(yīng)要加強(qiáng)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中的各個(gè)環(huán)節(jié)的控制，比如原料的采購(gòu)、產(chǎn)品生產(chǎn)、產(chǎn)品上線、產(chǎn)品銷售等，在此過程中，尤其要加強(qiáng)對(duì)質(zhì)量的管理，使得企業(yè)獲得更加長(zhǎng)足的發(fā)展，促進(jìn)利益最大化。
四、總結(jié)
經(jīng)濟(jì)資本又稱風(fēng)險(xiǎn)資本、風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本，是基于銀行全部風(fēng)險(xiǎn)的資本，是一種虛擬的、與銀行非預(yù)期損失等額的資本。銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)損失分三類：預(yù)期損失、非預(yù)期損失和異常損失。銀行資產(chǎn)損失曲線見圖1。
預(yù)期損失（ExpectedLoss，EL）是指銀行從事某項(xiàng)業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的平均損失，計(jì)算公式為：
EL=AE×LGD×EDF其中：AE為風(fēng)險(xiǎn)敞口；LGD為違約時(shí)的真實(shí)損失率；EDF為預(yù)期違約率。一般以準(zhǔn)備金計(jì)入銀行經(jīng)營(yíng)成本或在產(chǎn)品價(jià)格中補(bǔ)償，已不構(gòu)成真正的風(fēng)險(xiǎn)。災(zāi)難性損失發(fā)生概率極低，但損失巨大。非預(yù)期損失額就等于經(jīng)濟(jì)資本，也可將非預(yù)期損失稱為經(jīng)濟(jì)資本。
經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量是經(jīng)濟(jì)資本管理的核心，也是經(jīng)濟(jì)資本配置、計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本回報(bào)率（RAROC）及經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）的基礎(chǔ)。依照現(xiàn)代商業(yè)銀行所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)資本也可相應(yīng)地分為覆蓋信用風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)資本、覆蓋市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)資本與覆蓋操作風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)資本，其計(jì)算基本公式為：
經(jīng)濟(jì)資本=信用風(fēng)險(xiǎn)的非預(yù)期損失+市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的非預(yù)期損失+操作風(fēng)險(xiǎn)的非預(yù)期損失-重疊計(jì)算的損失
從數(shù)量上來看，在其他條件不變的情況下，銀行管理者總是希望銀行需要持有的經(jīng)濟(jì)資本越少越好，越少的經(jīng)濟(jì)資本表明銀行實(shí)際承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平越低。
二、經(jīng)濟(jì)資本在商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用
2006年底開始生效的《巴塞爾新資本協(xié)議》指出，資本作為銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的最終保證，應(yīng)在所有敞口上得到合理配置，資本配置的基本原則是將資本要求與風(fēng)險(xiǎn)度量直接掛鉤，這是新資本協(xié)議基本框架第二支柱內(nèi)容的一部分。
（一）樣本數(shù)據(jù)的采集
以某大型國(guó)有控股商業(yè)銀行一地級(jí)市分行為例，該銀行2002年7月至2007年1月發(fā)生的全部公司貸款數(shù)據(jù)，共有370筆貸款。其中2007年1月31日仍具有余額的貸款227筆，沒有余額的貸款143筆（已到期并本息結(jié)清）。將具有余額的227筆貸款作為一個(gè)組合，計(jì)算其非預(yù)期損失，其中11筆貸款已到期但本息未全部?jī)斶€，作違約處理。我們需要估計(jì)在2007年1月31日這一時(shí)點(diǎn)各債務(wù)人的年違約概率，并在這一時(shí)點(diǎn)計(jì)量該貸款組合的非預(yù)期損失。
（二）違約概率的估計(jì)
該銀行已建立了客戶信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)，根據(jù)債務(wù)人的信用評(píng)級(jí)與其年違約概率之間的映射關(guān)系，可以分別確定2007年1月31日這一時(shí)點(diǎn)各債務(wù)人的年違約概率（見表1）。
（三）違約損失率的估計(jì)
我們采用該行上一期，即1998年1月至2002年6月的違約損失率38.2461%作為該分行2002年7月至2007年1月發(fā)生的公司貸款的預(yù)期違約損失率的估計(jì)值。
（四）樣本數(shù)據(jù)的分組以及頻帶的劃分
按照加權(quán)平均的方法進(jìn)行頻帶劃分并要求每個(gè)頻帶內(nèi)的貸款筆數(shù)不少于10筆，將貸款組合劃分為8個(gè)頻帶，計(jì)算結(jié)果如下（見表2）：
一旦確定了頻帶，便可估計(jì)出各頻帶內(nèi)的預(yù)期違約個(gè)數(shù)和預(yù)期損失，并計(jì)算出貸款組合的違約損失分布。將不同頻帶內(nèi)的貸款項(xiàng)目作為一個(gè)整體計(jì)算整個(gè)貸款組合的違約損失分布，使用聚合信用風(fēng)險(xiǎn)模型結(jié)合表2的參數(shù)，計(jì)算得出整個(gè)貸款組合損失為n×L的概率P（loss=n×L）,n=0，1，2……，從而得出損失分布圖，如圖2所示：
根據(jù)違約損失分布圖計(jì)算出貸款組合的預(yù)期損失和在置信水平α=99.9%下的非預(yù)期損失，結(jié)果如表3。
根據(jù)《巴塞爾新資本協(xié)議》所要求的置信水平99.9%，計(jì)量出該貸款組合應(yīng)配置的經(jīng)濟(jì)資本為12510.7萬(wàn)元。另外，按照預(yù)期損失的計(jì)算公式：預(yù)期損失（EL）=風(fēng)險(xiǎn)敞口（EAD）×違約概率（PD）×違約損失率（LGD），計(jì)算出的預(yù)期損失為5269.012萬(wàn)元，與表3中的預(yù)期損失5339.300萬(wàn)元相差不大，說明該方法是可行的。
三、在現(xiàn)階段中國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本運(yùn)用過程中應(yīng)注意的問題
第一，在管理上，某些地方的銀行就存在著重理論、輕操作，重宣傳、輕落實(shí)，重推廣、輕實(shí)踐等問題。日常工作中，更多地關(guān)注表內(nèi)貸款管理，對(duì)經(jīng)濟(jì)資本的管理幅度不能涵蓋銀行全部風(fēng)險(xiǎn)；與財(cái)務(wù)和資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的管理銜接性不夠；較注重風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)資本的事后定量計(jì)量，而不具備資源配置和預(yù)算管理的功能，沒有形成對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和資本回報(bào)的有效約束機(jī)制。
第二，在考核方式上，由于各行的考評(píng)辦法與銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》對(duì)資本的要求存在資產(chǎn)分類不一致、資本要求比例存在差異，所以導(dǎo)致和以經(jīng)濟(jì)增加值為核心的事后考核機(jī)制仍然不是剛性的資本約束，在一定程度上誤導(dǎo)了經(jīng)濟(jì)資本的導(dǎo)向性作用。
第三，分配方式上，額度確定主要依據(jù)年初確定的利潤(rùn)計(jì)劃和新年度的經(jīng)濟(jì)資本目標(biāo)收益率，未充分考慮一定時(shí)點(diǎn)上銀行下級(jí)機(jī)構(gòu)實(shí)際實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)差別，可能會(huì)造成下級(jí)機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)資本額度松緊不一，在額度調(diào)整尺度上較難把握，難以平衡協(xié)調(diào)，進(jìn)而造成管理效率低下，不利于經(jīng)濟(jì)資本在全行范圍充分而適度配置和高效使用。
第四，在資本約束上，與國(guó)際銀行業(yè)比較，中國(guó)銀行還處于初步階段。由于數(shù)據(jù)、系統(tǒng)和人員制約，還難以對(duì)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因子和資產(chǎn)組合進(jìn)行準(zhǔn)確計(jì)量，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量基本還是空白?，F(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)不足以完成從風(fēng)險(xiǎn)量化到風(fēng)險(xiǎn)損失的映射，不能在銀行內(nèi)部準(zhǔn)確衡量風(fēng)險(xiǎn)的總體水平和風(fēng)險(xiǎn)分布。風(fēng)險(xiǎn)控制主要還停留在傳統(tǒng)的信貸質(zhì)量管理上，而資本約束的作用只是體現(xiàn)為滿足監(jiān)管要求，與國(guó)際銀行業(yè)以資本約束為核心的風(fēng)險(xiǎn)管理存在不小差距。
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技術(shù)創(chuàng)新是一種具有探索性、創(chuàng)造性的技術(shù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。在技術(shù)創(chuàng)新過程中,不可避免地要遇到各種風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國(guó)實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì),競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈,技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為障礙技術(shù)創(chuàng)新的重要因素之一。本文對(duì)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的基本特征和規(guī)律性進(jìn)行了理論分析,并就樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)觀、加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策進(jìn)行了探討。
一技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)是可管理的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)
風(fēng)險(xiǎn)理論把風(fēng)險(xiǎn)分為純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。純粹風(fēng)險(xiǎn)是指只有損失機(jī)會(huì)而無獲利機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn),如火災(zāi)、地震等。其后果只有兩種可能,即有損失或無損失。投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)是指既有損失機(jī)會(huì)又有獲利機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn),其后果有三種可能:盈利、損失、不盈不虧,如股票投資、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)。投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)因有利可圖而具有程度不同的吸引力,使人們?yōu)榍蟮美娑拭帮L(fēng)險(xiǎn)。
1技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)屬于投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)新主體希望通過成功的技術(shù)創(chuàng)新獲取期望的利益。但是技術(shù)創(chuàng)新系統(tǒng)在外部因素和內(nèi)部因素的作用下,創(chuàng)新活動(dòng)最終有三種可能的結(jié)果:一是創(chuàng)新成功,實(shí)現(xiàn)了預(yù)期的目標(biāo);二是創(chuàng)新失敗,未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo),甚至無法回收前期投入的資金;三是技術(shù)創(chuàng)新沒有達(dá)到理想的效果,僅使投入與收益基本持平。所以在風(fēng)險(xiǎn)類型上,技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)屬于投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。
2技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)是一種動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn),有其復(fù)雜性。即由技術(shù)創(chuàng)新系統(tǒng)的外部因素或內(nèi)部因素的變動(dòng),如經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、技術(shù)、政策、市場(chǎng)等因素的變動(dòng),研究開發(fā)、市場(chǎng)調(diào)研、市場(chǎng)營(yíng)銷等方面的管理不到位,均可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。而所謂的靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)是指由于自然力的非常變動(dòng)或人類行為的錯(cuò)誤導(dǎo)致?lián)p失發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn),如地震、火災(zāi)等。
3技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)在某種程度上是可以防范和控制的。技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)是一種有目的、有組織的技術(shù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。通過對(duì)技術(shù)創(chuàng)新系統(tǒng)的組織管理,尤其是樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),完善風(fēng)險(xiǎn)管理,則能夠在一定程度上防范和控制風(fēng)險(xiǎn)損失的發(fā)生和發(fā)展,使受控的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)向預(yù)期目標(biāo)發(fā)展。
4技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的失敗結(jié)果在某些條件下是可以改變的。例如,電視機(jī)、電子表在美國(guó)公司經(jīng)歷失敗之后,卻在日本企業(yè)手中經(jīng)過完善和市場(chǎng)開拓,最終獲得了成功。事實(shí)上,影響技術(shù)創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)因素有一些是可以控制的。在改變某些可控因素之后,能夠改變?cè)瓉硎〉慕Y(jié)果。
5技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)是可管理風(fēng)險(xiǎn)。雖然技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)不可能完全滅除,但總的來說,技術(shù)創(chuàng)新管理比較完善的創(chuàng)新主體,能夠有效地防范和控制某些風(fēng)險(xiǎn)因素,其技術(shù)創(chuàng)新成功的可能性相對(duì)就會(huì)高一些。因此,要取得技術(shù)創(chuàng)新的成功,必須在完善技術(shù)創(chuàng)新管理的同時(shí),還要加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)管理。美國(guó)著名管理學(xué)家彼德·杜拉克說過:許許多多成功的創(chuàng)新者和企業(yè)家,他們之中沒有一個(gè)有‘冒險(xiǎn)癖’?！?他們之所以成功,恰恰是因?yàn)樗麄兡艽_定有什么風(fēng)險(xiǎn)并把風(fēng)險(xiǎn)限制在一定范圍內(nèi),恰恰是因?yàn)樗麄兡芟到y(tǒng)地分析創(chuàng)新機(jī)會(huì)的來源,然后準(zhǔn)確地找出機(jī)會(huì)在哪里并加以利用,他們不是專注風(fēng)險(xiǎn),而是專注機(jī)會(huì)?！?/p>
二技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)理性過程中的風(fēng)險(xiǎn)
在技術(shù)創(chuàng)新這一具有創(chuàng)造性的過程中,必然會(huì)受到許多可變因素以及事先難以估測(cè)的不確定性因素的作用和影響。這些因素的影響使技術(shù)創(chuàng)新的結(jié)果具有不確定性。但技術(shù)創(chuàng)新過程是創(chuàng)新主體理主導(dǎo)的過程,并不是人們所想象或認(rèn)為的那樣是一個(gè)不確定性很強(qiáng)的隨機(jī)過程。因?yàn)?在技術(shù)創(chuàng)新過程中所有的工作都是有目的、有組織地進(jìn)行的,其中每個(gè)階段都包含有分析、評(píng)價(jià)、決策和實(shí)施等符合邏輯的理。創(chuàng)新設(shè)想調(diào)研開發(fā)中試生產(chǎn)市場(chǎng)銷售技術(shù)創(chuàng)新過程的技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)分析矩陣〔3〕表明,在技術(shù)創(chuàng)新整個(gè)過程中的各個(gè)階段,均可能存在技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、資金風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、決策風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn),或者說不同特征的風(fēng)險(xiǎn),如技術(shù)、市場(chǎng)、管理、決策等風(fēng)險(xiǎn),在創(chuàng)新過程的不同階段具有不同的分布,其發(fā)生變化的規(guī)律存在顯著的差別。技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)分析矩陣技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)新設(shè)想調(diào)研評(píng)估研究開發(fā)中間試驗(yàn)批量生產(chǎn)市場(chǎng)銷售創(chuàng)新主體需對(duì)這些可能存在的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行事前、事中分析。一方面可以采取風(fēng)險(xiǎn)管理措施,使風(fēng)險(xiǎn)處于受監(jiān)測(cè)狀態(tài),防范風(fēng)險(xiǎn),降低風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失。另一方面,可以通過完善的技術(shù)創(chuàng)新管理,如進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查研究,對(duì)創(chuàng)新設(shè)想進(jìn)行評(píng)估,切實(shí)按照目標(biāo)顧客的需求和企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的要求開發(fā)新產(chǎn)品,制定和實(shí)施有效的市場(chǎng)營(yíng)銷策略,使技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)。事實(shí)上,技術(shù)創(chuàng)新綜合能力不同的企業(yè),他們所面臨的創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)有著明顯的區(qū)別。創(chuàng)新綜合能力強(qiáng)的企業(yè),相對(duì)而言創(chuàng)新的成功率要高得多。一些技術(shù)創(chuàng)新調(diào)查項(xiàng)目的研究結(jié)果證明了這一點(diǎn)〔1,2〕。有的研究認(rèn)為〔4〕:新產(chǎn)品失敗率25年來保持穩(wěn)定的原因,是對(duì)新產(chǎn)品管理能力的長(zhǎng)期改進(jìn),要保持這種穩(wěn)定,可能意味著需要付出巨大的努力。因此,隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈,對(duì)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行理性的分析,始終致力于完善技術(shù)創(chuàng)新管理和風(fēng)險(xiǎn)管理,是防范和控制創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的基本措施。
三技術(shù)創(chuàng)新過程中的不確定性因素逐步遞減
美國(guó)布茲·阿倫和哈米爾頓咨詢公司根據(jù)51家公司的經(jīng)驗(yàn),歸納出新產(chǎn)品設(shè)想衰退曲線〔5〕。從新產(chǎn)品的設(shè)想到產(chǎn)業(yè)化成功,平均每40項(xiàng)新產(chǎn)品設(shè)想約有14項(xiàng)能通過篩選進(jìn)入經(jīng)營(yíng)效益分析;符合有利可圖的條件,得以進(jìn)入實(shí)體開發(fā)設(shè)計(jì)的只有12項(xiàng);經(jīng)試制試驗(yàn)成功的只有2項(xiàng);最后能通過試銷和上市而進(jìn)入市場(chǎng)的只有1項(xiàng)。事實(shí)上,在衰減過程中許多不確定性因素被逐步排除,或者說可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的不確定性因素隨著過程的進(jìn)展而逐步減少。衰減比率會(huì)因產(chǎn)品不同、技術(shù)的復(fù)雜程度不同而存在差別。而越保守的公司,其衰減率越高。但衰減曲線的形狀具有典型性。
這一衰減過程本質(zhì)上是一個(gè)學(xué)習(xí)過程,獲取經(jīng)驗(yàn)的過程。在創(chuàng)新設(shè)想階段,重點(diǎn)是要明確技術(shù)方面的不確定因素;在調(diào)研評(píng)估階段,重點(diǎn)研究顧客是否存在這種需求,企業(yè)有無能力利用這一環(huán)境機(jī)會(huì);在取得進(jìn)展后,要盡量明確在可靠程度方面存在的不確定因素。但即使到研究開發(fā)的后期,甚至產(chǎn)品投放市場(chǎng)后,不確定因素還會(huì)存在,還是會(huì)遇到一些預(yù)想不到的新的風(fēng)險(xiǎn)。
一些資料表明,有些創(chuàng)新活動(dòng),對(duì)創(chuàng)新項(xiàng)目估計(jì)不足,有時(shí)甚至不存在技術(shù)可行性或市場(chǎng)接受能力;對(duì)研究開發(fā)費(fèi)用、設(shè)備調(diào)整費(fèi)用和批量生產(chǎn)費(fèi)用估計(jì)不足,特別是常常低估后者,致使投資超過預(yù)算,甚至超過企業(yè)的承受能力,而承受過大的風(fēng)險(xiǎn)。因此,在考慮創(chuàng)新項(xiàng)目的評(píng)價(jià)時(shí),不僅要進(jìn)行事前研究,而且還要進(jìn)行事中研究,對(duì)各個(gè)階段都要進(jìn)行評(píng)價(jià),即由一次性評(píng)估轉(zhuǎn)變?yōu)槎嚯A段的評(píng)估,有一次性決策轉(zhuǎn)變?yōu)槎嚯A段決策。
四技術(shù)創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)隨創(chuàng)新過程的推進(jìn)而具有積累性
國(guó)外的研究表明,應(yīng)用研究階段的成功率一般低于25%,開發(fā)研究階段成功的可能性為25—50%,產(chǎn)業(yè)化或
商品化階段的成功率一般為50—70%,三個(gè)階段的投資大體為1∶10∶100。上海對(duì)7個(gè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的調(diào)查,其投資的比例為1∶103∶1055。1980年美國(guó)全國(guó)工業(yè)會(huì)議的調(diào)查結(jié)果,新產(chǎn)品開發(fā)各階段的費(fèi)用和時(shí)間的占用比例如表1所示〔5〕。顯然產(chǎn)品樣品開發(fā)和商品化階段是資金投入最大的兩個(gè)階段。表2新產(chǎn)品開發(fā)的時(shí)間和費(fèi)用分布概念開發(fā)樣品開發(fā)試銷商品化合計(jì)時(shí)間(%)14402323100費(fèi)用(%)10301644100(注:根據(jù)〔5〕整理。)
為準(zhǔn)確描述風(fēng)險(xiǎn)的大小,我們?cè)O(shè)I為創(chuàng)新項(xiàng)目的投資費(fèi)用,P為該創(chuàng)新項(xiàng)目失敗的概率,V為風(fēng)險(xiǎn)變量,它們之間的關(guān)系可用下式表示:V=I×P(1)技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目從概念開發(fā)到市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)要經(jīng)歷的階段設(shè)為n個(gè),則各階段的風(fēng)險(xiǎn)Vi與該階段的累積投資額I0i和失敗概率Pi之間的關(guān)系為:Vi=I0i×Pii=1,2,…,n.(2)其中I0i=∑Ii,Ii為各階段的投資額。顯然,由于投資具有積累性,在技術(shù)創(chuàng)新過程中,盡管概念開發(fā)、方案分析階段的淘汰率最高,但是由于該階段投資費(fèi)用和投資累積量較低,由(2)表示的風(fēng)險(xiǎn)Vi還是比較小的;而在樣品開發(fā)和商品化階段的投資比較高,累積投資量逐步擴(kuò)大,其失敗率雖然不像概念開發(fā)、方案分析階段那么高,但由(2)式計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)V是很大的。
根據(jù)以上分析,如果在創(chuàng)新過程的初始階段淘汰率不高,不盡早放棄那些沒有成功希望的設(shè)想方案,就會(huì)使一些不可能取得技術(shù)成功或市場(chǎng)成功的開發(fā)項(xiàng)目進(jìn)入創(chuàng)新的后期階段,將使風(fēng)險(xiǎn)沉淀和積累下來,最終導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的增加或進(jìn)一步擴(kuò)大,甚至導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營(yíng)危機(jī)。因此,必須采取相應(yīng)的對(duì)策:①進(jìn)行多階段評(píng)價(jià);②謀劃多種可行備選方案;③將風(fēng)險(xiǎn)的控制點(diǎn)盡可能設(shè)置在創(chuàng)新過程的初期階段,盡早釋放可能存在的風(fēng)險(xiǎn);④采取有效的管理,控制費(fèi)用。
五充分利用信息是防范或降低技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑
新技術(shù)開發(fā)是探索性很強(qiáng)的工作,潛在著許多失敗的風(fēng)險(xiǎn)。在制定風(fēng)險(xiǎn)決策時(shí),情報(bào)的數(shù)量和質(zhì)量致關(guān)重要。掌握的信息越多,越準(zhǔn)確,才能作出正確的、有把握的決策,企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就相對(duì)減少;反之,承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)增大。因此,要采取有效的措施,加強(qiáng)情報(bào)信息的搜集,不僅在技術(shù)開發(fā)階段,在樣品研制、商品化和進(jìn)入市場(chǎng)等階段,獲取信息都是十分重要的。相應(yīng)的對(duì)策是:
1樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的一個(gè)重要組成部分。通過風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)估測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)控制,采取有效措施加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)管理。
2加強(qiáng)市場(chǎng)研究。必須進(jìn)行細(xì)致的市場(chǎng)研究,對(duì)用戶需求有更好的理解,使R＆D瞄準(zhǔn)和滿足這些需求。這在產(chǎn)品創(chuàng)新中起著重要作用。有些企業(yè)不作細(xì)致的市場(chǎng)調(diào)研,僅作膚淺的分析,就盲目上馬,往往一事無成。
3重視分析技術(shù)創(chuàng)新過程中的各種不確定因素。有些企業(yè)希望高新技術(shù)成果能夠立刻實(shí)現(xiàn)規(guī)模生產(chǎn)、創(chuàng)收見效,未待技術(shù)完善,未進(jìn)行小試和中試,就籌措巨資,投資上馬。正是由于這種邊完善技術(shù)、邊建立生產(chǎn)線的僥幸心理,導(dǎo)致創(chuàng)新周期過長(zhǎng),成本過高,甚至項(xiàng)目失敗的結(jié)局。因此識(shí)別各種不確定性因素,對(duì)防范風(fēng)險(xiǎn)是至關(guān)重要的。
4加強(qiáng)信息溝通。創(chuàng)新項(xiàng)目在執(zhí)行過程中,要加強(qiáng)信息溝通,使企業(yè)內(nèi)部各部門協(xié)調(diào)配合,加強(qiáng)與同行的技術(shù)協(xié)作,與用戶建立密切的聯(lián)系,建立信息反饋渠道,改進(jìn)新產(chǎn)品。
5加強(qiáng)市場(chǎng)營(yíng)銷。當(dāng)前在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中,缺乏有效的市場(chǎng)營(yíng)銷策略是許多新產(chǎn)品失敗的直接原因。對(duì)于新產(chǎn)品的市場(chǎng)開拓,制定有效的市場(chǎng)營(yíng)銷策略,注重營(yíng)銷溝通,完善服務(wù),聽取用戶的建議,完善新產(chǎn)品,是一些企業(yè)面臨的緊迫任務(wù)。
參考文獻(xiàn)
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財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制是指企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過程中所形成的相互依賴和制約的預(yù)警體系。通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，將風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制引入企業(yè)內(nèi)部管理，形成風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和管理制度。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制主要包括財(cái)務(wù)信息收集傳遞機(jī)制，財(cái)務(wù)預(yù)警分析組織機(jī)制，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制。預(yù)警組織機(jī)構(gòu)是財(cái)務(wù)預(yù)警的核心部門，主要由技術(shù)人員、財(cái)務(wù)人員和管理咨詢專家組成。良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，需要信息傳遞收集技術(shù)，將財(cái)務(wù)信息及時(shí)傳遞到相關(guān)分析系統(tǒng)，進(jìn)行數(shù)據(jù)分析。財(cái)務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)是核心，主要將財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息進(jìn)行核實(shí)和比對(duì)分析，通過環(huán)比和橫比的分析，發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，及時(shí)評(píng)估相關(guān)損失。財(cái)務(wù)分析機(jī)制應(yīng)該具有一定的獨(dú)立性，做到不偏不倚，客觀真實(shí)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制是關(guān)鍵，不怕出現(xiàn)問題和風(fēng)險(xiǎn)，要在出現(xiàn)問題和風(fēng)險(xiǎn)之后及時(shí)處理和應(yīng)對(duì)，盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)所帶了的影響。
二、施工企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析
(一)施工企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大
施工企業(yè)施工周期長(zhǎng)、資金需求量大，投資回報(bào)率低。部分施工企業(yè)需要墊付資金，資金缺口較大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。在舉債過多的同時(shí)，容易造成流動(dòng)性過低，償債壓力較大，施工企業(yè)的項(xiàng)目部和事業(yè)部一般都是非獨(dú)立法人，不可從金融機(jī)構(gòu)貸款，一旦自有資金周轉(zhuǎn)不開，就要向銀行籌借新債償還舊債，本金利息較高。
(二)施工企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)高于利潤(rùn)的增長(zhǎng)，施工企業(yè)獲利能力較差
項(xiàng)目工程競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，最近幾年，勞務(wù)價(jià)格和原材料價(jià)格不斷攀升，總成本過高，項(xiàng)目存在虧損風(fēng)險(xiǎn)。
(三)資金周轉(zhuǎn)效率較低
尤其是應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度較低，營(yíng)運(yùn)能力不夠高，應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為壞賬的風(fēng)險(xiǎn)較大，企業(yè)存貨庫(kù)存較高，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。施工企業(yè)管理不善，粗放式管理，導(dǎo)致公司生產(chǎn)開支較高，施工成本居高不下，還未竣工就已經(jīng)虧損嚴(yán)重。
(四)現(xiàn)金流量偏低
部分生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)設(shè)施老化，銀行資金需求量大。由于盲目擴(kuò)張，攤子較大，施工企業(yè)效益較低。
(五)籌資風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
主要涉及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中的利率風(fēng)險(xiǎn)、負(fù)債結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、決策風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)督管理風(fēng)險(xiǎn)，投資風(fēng)險(xiǎn)涉及投資周期風(fēng)險(xiǎn)、投資回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，施工企業(yè)往往陷入經(jīng)濟(jì)糾紛和意外事故，涉及的金額都較大，給企業(yè)帶來一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因招投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)的存在，在經(jīng)營(yíng)過程中很容易形成一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
三、施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析
一方面國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整形成的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家節(jié)能減排、擴(kuò)內(nèi)需措施的不斷實(shí)施，國(guó)家對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入較大，施工企業(yè)的業(yè)務(wù)量較大，涉及資金較多。與此同時(shí)，施工企業(yè)人員較多，人員和企業(yè)相對(duì)過剩。我國(guó)施工企業(yè)在進(jìn)入國(guó)際施工市場(chǎng)的同時(shí)，國(guó)外施工企業(yè)也進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，加大了國(guó)內(nèi)施工市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，后金融危機(jī)時(shí)代，建筑市場(chǎng)萎縮，施工企業(yè)較多，部分企業(yè)為中標(biāo)不惜以低價(jià)競(jìng)標(biāo)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。金融危機(jī)對(duì)施工企業(yè)產(chǎn)生的影響具有一定的滯后性，導(dǎo)致在后金融危機(jī)時(shí)代財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較為凸顯。另一方面，由建設(shè)合同、法律形式形成的風(fēng)險(xiǎn)。施工企業(yè)涉及的法律合同較多，期間涉及眾多法律法規(guī)，包括施工合同、物業(yè)合同、資金管理合同、資金墊付合同以及安全施工、廉政合同等等。部分施工企業(yè)可能有時(shí)需要變更臨時(shí)合同，導(dǎo)致雙方權(quán)利義務(wù)不對(duì)等，在結(jié)算賬款和合同履行上引一系列的糾紛，合同金額一般較大，形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性較大。
四、施工企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警管理體系的建立
(一)建立施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的建立是充分發(fā)揮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警作用的關(guān)鍵。施工企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系的建立主要目標(biāo)是建立完善的預(yù)警指標(biāo)體系，快速、準(zhǔn)確識(shí)別和評(píng)估相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為施工企業(yè)可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系的建立原則主要有重要性原則、開放性原則和風(fēng)險(xiǎn)零容忍原則。建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系首先要識(shí)別和評(píng)估施工企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)關(guān)鍵財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行相關(guān)分析，篩選出關(guān)鍵的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)，合理確定關(guān)鍵財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)的閥值。及時(shí)發(fā)現(xiàn)新的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)動(dòng)態(tài)管理。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)主要包括盈利性預(yù)警指標(biāo)、償債預(yù)警指標(biāo)、周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)和持續(xù)發(fā)展指標(biāo)。
(二)建立施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警責(zé)任機(jī)制
為應(yīng)對(duì)施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警責(zé)任制度，要建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警組織機(jī)構(gòu)，使風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的功能得到正常發(fā)揮。要成立財(cái)務(wù)預(yù)警組織管理委員會(huì)，成員可以為兼職人員，由技術(shù)骨干、專職財(cái)務(wù)人員、審計(jì)人員和管理人員組成，同時(shí)，要積極吸納一定的外部專家學(xué)者，制定風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，落實(shí)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，搭建風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)，研究相關(guān)預(yù)警方案，將財(cái)務(wù)預(yù)警相關(guān)責(zé)任考核落實(shí)到位。要進(jìn)一步加強(qiáng)施工企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)和預(yù)報(bào)工作。要逐步建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警責(zé)任層級(jí)，明確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的責(zé)任部門和責(zé)任人員，確定不同的預(yù)警等級(jí)和責(zé)任崗位，遇到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能夠及時(shí)反饋和應(yīng)對(duì)。要區(qū)別設(shè)置財(cái)務(wù)預(yù)警級(jí)別，一般財(cái)務(wù)預(yù)警由一般工作人員處理，中度財(cái)務(wù)預(yù)警由中層管理人員負(fù)責(zé)，高度財(cái)務(wù)預(yù)警由高級(jí)管理人員負(fù)責(zé)處理。
(三)建立施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警處理機(jī)制
1、要嚴(yán)格規(guī)范財(cái)務(wù)預(yù)警信息的審核和警報(bào)
及時(shí)有效地預(yù)測(cè)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)預(yù)警信息，要加大對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的系統(tǒng)分析，抓住相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵審核點(diǎn)，對(duì)比相關(guān)內(nèi)部數(shù)據(jù)和外部市場(chǎng)、行業(yè)數(shù)據(jù)，從市場(chǎng)、原材料、人工成本等方面系統(tǒng)分析，排除由于人為原因產(chǎn)生的相關(guān)偏差，確保財(cái)務(wù)預(yù)警信息的準(zhǔn)確真實(shí)有效。相關(guān)責(zé)任人要根據(jù)已審核的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，確定預(yù)警等級(jí)，將相關(guān)信息及時(shí)發(fā)送到責(zé)任崗位。
2、加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)分析
通過分析財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)的各組成要素，及時(shí)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)大小和敏感性，確定預(yù)警產(chǎn)生的原因，評(píng)估相關(guān)損失。將控制重點(diǎn)放在重大風(fēng)險(xiǎn)的防控上。采用的方法主要有因素分析法、敏感性分析和趨勢(shì)分析法。具體問題要具體分析，要透過現(xiàn)象看本質(zhì)。
3、建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制
預(yù)測(cè)出相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)后，風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)責(zé)任人要根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)結(jié)果，制定風(fēng)險(xiǎn)防范和處理方案，報(bào)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)審批，采取轉(zhuǎn)化、化解和處理等措施，減少風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。要做好應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備工作，明確分工，制定詳細(xì)的處理流程，明確處理時(shí)限和階段性目標(biāo)，嚴(yán)格督導(dǎo)相關(guān)方案的執(zhí)行情況，處理相關(guān)責(zé)任人員，出具風(fēng)險(xiǎn)防控報(bào)告。
4、建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警報(bào)告制度
通過相關(guān)處理程序之后，要使全體員工明確相關(guān)處理流程，及時(shí)了解企業(yè)整體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。財(cái)務(wù)預(yù)警報(bào)告主要包括財(cái)務(wù)預(yù)警體系的運(yùn)轉(zhuǎn)情況、重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的處理和應(yīng)對(duì)情況、針對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)采取的應(yīng)對(duì)措施、風(fēng)險(xiǎn)造成的損失、重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)施工企業(yè)的影響分析等。
5、建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)保障體系
進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的根本目的就是為了指導(dǎo)企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)問題，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制必須具有較好的實(shí)用性，操作程序簡(jiǎn)單方便、運(yùn)行成本低廉，能夠真正地起到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的效果。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制建設(shè)策略
（一）合理的選擇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系運(yùn)行的機(jī)理就是根據(jù)相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小所進(jìn)行的分析與衡量，因此財(cái)務(wù)指標(biāo)的選取對(duì)于整個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的運(yùn)行都具有至關(guān)重要的作用。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系一般應(yīng)該涵蓋反映償債能力、盈利能力、經(jīng)營(yíng)能力以及發(fā)展能力的指標(biāo)構(gòu)成。其中償債能力指標(biāo)主要采用流動(dòng)比率、速動(dòng)比率以及股東權(quán)益比率，分別對(duì)企業(yè)的短期以及長(zhǎng)期償債能力進(jìn)行反映。盈利能力指標(biāo)則主要依靠業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、銷售毛利率、凈資產(chǎn)收益率對(duì)企業(yè)的收入盈利以及資本盈利能力情況進(jìn)行監(jiān)測(cè)。經(jīng)營(yíng)能力指標(biāo)則主要是依靠存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行動(dòng)態(tài)的檢測(cè)。發(fā)展能力指標(biāo)則主要是采用收入增長(zhǎng)率、利潤(rùn)增長(zhǎng)率、資產(chǎn)增長(zhǎng)率等指標(biāo)對(duì)企業(yè)的發(fā)展和成長(zhǎng)能力進(jìn)行相應(yīng)的體現(xiàn)。通過這些指標(biāo)的合理、全面選取，確保財(cái)務(wù)預(yù)警體系能夠有效的發(fā)揮作用。
（二）優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型
在完成企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)選擇之后，還應(yīng)該科學(xué)合理構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型完成財(cái)務(wù)的評(píng)價(jià)分析以及預(yù)警作用。當(dāng)前在企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型構(gòu)建上有很多方法，最為常用的主要是采用功效系數(shù)法進(jìn)行模型的構(gòu)建，其構(gòu)建原理為將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)確定上下限，然后根據(jù)指標(biāo)上下限范圍內(nèi)的具體程度，經(jīng)過相應(yīng)的加權(quán)平均后對(duì)綜合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行反映。在企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型建設(shè)上，如果選擇功效系數(shù)法，則重點(diǎn)應(yīng)該按照指標(biāo)的分類、指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值的界定、單項(xiàng)功效系數(shù)確定、權(quán)重設(shè)置以及綜合功效系數(shù)計(jì)算等環(huán)節(jié)，一次完成模型構(gòu)建。
（三）及時(shí)的進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警分析
為了確保企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制能夠正常的發(fā)揮作用，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在財(cái)務(wù)管理部門設(shè)置專門的機(jī)構(gòu)或者是設(shè)置專崗進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警分析工作。其次，在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中，應(yīng)該定期及時(shí)的進(jìn)行全面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析，根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)周期不同階段的財(cái)務(wù)報(bào)表、財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)實(shí)際狀況，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)進(jìn)行全面的預(yù)測(cè)，同時(shí)對(duì)于關(guān)鍵的指標(biāo)應(yīng)該進(jìn)行日常的分析，真正的起到財(cái)務(wù)預(yù)警體系的提前預(yù)測(cè)與實(shí)時(shí)監(jiān)控功能。此外，為了不斷的提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系預(yù)警的準(zhǔn)確性，應(yīng)該及時(shí)的對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警準(zhǔn)則以及預(yù)警方法進(jìn)行必要的更新完善。尤其是針對(duì)出現(xiàn)誤警和漏警的情況，深入的分析原因，并對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警體系進(jìn)行自我調(diào)整完善，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警誤判的可能，強(qiáng)化企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力。
（四）提前實(shí)施財(cái)務(wù)預(yù)警防范策略
為了規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的發(fā)生以及擴(kuò)大，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)行業(yè)發(fā)展特點(diǎn)以及企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展實(shí)際狀況，制定相應(yīng)的財(cái)務(wù)預(yù)警響應(yīng)策略，重點(diǎn)針對(duì)企業(yè)的高概率、多發(fā)性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提前制定多項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略。首先企業(yè)在日常的管理工作中，應(yīng)該不斷的強(qiáng)化企業(yè)的內(nèi)部控制管理，依靠?jī)?nèi)部控制管理對(duì)企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行完善，對(duì)管理制度進(jìn)行規(guī)范，確保財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息的安全、及時(shí)與全面。其次，在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作中，應(yīng)該將資本的優(yōu)化作為重點(diǎn)，尤其是采取多種籌資方式降低籌資風(fēng)險(xiǎn)，并科學(xué)的組合負(fù)債期限，減輕債務(wù)壓力。第三，應(yīng)該將資金管理作為核心，通過提高資金的分析能力、嚴(yán)格控制應(yīng)收賬款的規(guī)模，確保企業(yè)現(xiàn)金持有量，加快資金的周轉(zhuǎn)速度，提高資金的流動(dòng)性，以免由于資金鏈的斷鏈造成風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)。通過實(shí)施這些措施，提高企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的發(fā)生幾率。
三、結(jié)語(yǔ)
摘要:近年來隨著我國(guó)外貿(mào)出口的進(jìn)一步加快發(fā)展,外貿(mào)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)問題日益凸顯。我國(guó)外貿(mào)企業(yè)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)管理上的欠缺造成的債務(wù)拖欠等問題已成為外貿(mào)企業(yè)發(fā)展的瓶頸。本文首先對(duì)我國(guó)外貿(mào)企業(yè)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的特征進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析,然后剖析其成因,進(jìn)而從新的視角為我國(guó)外貿(mào)企業(yè)防范客戶信用風(fēng)險(xiǎn)提出對(duì)策建議。
關(guān)鍵詞:外貿(mào)客戶；信用風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理；外貿(mào)企業(yè)；客戶信用風(fēng)險(xiǎn)
1前言
加入WTO和世界經(jīng)濟(jì)一體化,給我國(guó)外經(jīng)貿(mào)事業(yè)的發(fā)展帶來了前所未有的機(jī)遇。與之相伴隨的卻是,中國(guó)出口企業(yè)日益陷入海外應(yīng)收賬款“黑洞”。相關(guān)統(tǒng)計(jì)資料顯示,中國(guó)出口企業(yè)的海外應(yīng)收賬款累計(jì)至少超過1000億美元,相當(dāng)于中國(guó)2004年總出口額的五分之一,而且這種海外呆壞賬正在以每年150億美元的速度增加。外貿(mào)企業(yè)的很多利潤(rùn)被壞賬所吞噬,許多外貿(mào)企業(yè)不堪重負(fù),甚至破產(chǎn)倒閉,有的即使能夠維持經(jīng)營(yíng),在經(jīng)營(yíng)中也常常進(jìn)退維谷,阻礙了企業(yè)的正常發(fā)展。另一種極端情況就是部分外貿(mào)企業(yè)由于懼怕壞賬風(fēng)險(xiǎn)采取非常謹(jǐn)慎的信用政策,甚至宣稱對(duì)非信用證業(yè)務(wù)一律不做,結(jié)果限制了業(yè)務(wù)的發(fā)展。
在與各國(guó)經(jīng)貿(mào)往來中我國(guó)外貿(mào)企業(yè)并未充分重視客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的管理,在對(duì)外貿(mào)易客戶信用風(fēng)險(xiǎn)管理上的欠缺造成的債務(wù)拖欠和應(yīng)收賬款問題已成為外貿(mào)企業(yè)發(fā)展的瓶頸。
2外貿(mào)企業(yè)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)特征
下面筆者結(jié)合美國(guó)鄧白氏公司中國(guó)代表對(duì)我國(guó)外貿(mào)企業(yè)大量逾期應(yīng)收賬款問題的調(diào)查報(bào)告數(shù)據(jù),對(duì)我國(guó)外貿(mào)企業(yè)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的特征進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析,從更深層次上理解我國(guó)外貿(mào)企業(yè)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀。
從來源結(jié)構(gòu)看,我國(guó)對(duì)外貿(mào)易客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的來源以海外華人公司為主。從我國(guó)國(guó)際貿(mào)易拖欠案件所涉及的海外公司性質(zhì)看,我國(guó)的外貿(mào)信用風(fēng)險(xiǎn)主要是由海外華人客戶帶來的。筆者認(rèn)為這些為數(shù)不多的海外華人,包括港、澳、臺(tái)地區(qū)的華人以及少數(shù)原籍中國(guó)大陸后來移居海外的華人具有與中國(guó)同族同種和語(yǔ)言相通的優(yōu)勢(shì),他們對(duì)中國(guó)的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境比較熟悉,了解到我國(guó)處于由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變過程中,各方面的管理仍不完善,存在著各種法律、管理漏洞,外貿(mào)企業(yè)內(nèi)部的信用風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力薄弱。同時(shí)他們又抓住我國(guó)部分外貿(mào)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)存在著的一定急功近利和或多或少的崇洋的心態(tài),使得部分海外華人進(jìn)口商可以肆意拖欠我國(guó)外貿(mào)企業(yè)貨款,或詐騙屢屢得手,詐騙成功率要高于一般外國(guó)進(jìn)口商。
從起因結(jié)構(gòu)看,我國(guó)對(duì)外貿(mào)易客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的直接起因以惡意欺詐為主。具體結(jié)構(gòu)為:有意欺詐的拖欠款占60%;產(chǎn)品質(zhì)量、數(shù)量或交貨期有爭(zhēng)議的占25%;屬于我方外貿(mào)企業(yè)交易嚴(yán)重失當(dāng)及管理失誤的占15%;交易人員私下默契臺(tái)底交易占2.5%;其他性質(zhì)占2.5%。我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的過半貨款拖欠是由客戶的惡意欺詐引起,而非人們通常理解的主要是由諸如產(chǎn)品質(zhì)量或貨期等貿(mào)易糾紛引起。
從外貿(mào)企業(yè)性質(zhì)結(jié)構(gòu)看,我國(guó)對(duì)外貿(mào)易客戶信用風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的國(guó)際拖欠所涉及的企業(yè)以國(guó)內(nèi)的全資中資企業(yè)為主體。具體結(jié)構(gòu)為:80%來自國(guó)內(nèi)的企業(yè),其中的50%為國(guó)有外貿(mào)企業(yè),30%為私營(yíng)外貿(mào)企業(yè);另外20%來自三資企業(yè)。從企業(yè)結(jié)構(gòu)中,我們可以明顯了解到我國(guó)外資外貿(mào)企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和水平相對(duì)要優(yōu)于中資的外貿(mào)企業(yè)。
從客戶新舊特征看,過半數(shù)的國(guó)際貨款拖欠由老客戶造成。根據(jù)鄧白氏國(guó)際(上海)信息咨詢公司1997年度受理的我國(guó)398件國(guó)際應(yīng)收賬款追討案件的統(tǒng)計(jì)顯示,其中的200個(gè)案件是由老客戶產(chǎn)生的,而非人們通常理解的國(guó)際貨款拖欠主要由資信不良的新客戶造成。
3外貿(mào)企業(yè)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的成因分析
透過以上表面數(shù)據(jù),我們可以看出造成我國(guó)外貿(mào)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)損失的原因除了企業(yè)主體信用管理觀念的嚴(yán)重缺乏外,來自企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的影響也是至關(guān)重要的。具體來說,我國(guó)外貿(mào)企業(yè)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)成因主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:
1相關(guān)部門缺乏信用風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)
由于從政府到企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)都比較淡漠,對(duì)信用管理工作重視不夠,導(dǎo)致政府對(duì)企業(yè)缺乏政策引導(dǎo)和有效支持;有的企業(yè)雖然感到信用風(fēng)險(xiǎn)管理需要,但苦于所知不多無從下手,且成本較高,在本來利潤(rùn)率不高的情況下不愿為此支付費(fèi)用,進(jìn)而產(chǎn)生畏難情緒,甚至干脆漠視不管。目前中國(guó)出口企業(yè)的壞賬率超過5%,而發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)卻只有0.25%至0.5%的水平,國(guó)際平均水平也只在1%左右。中國(guó)企業(yè)出口中遇到的很多困難,一開始并不是對(duì)方存心拖欠,而是中國(guó)企業(yè)自己出現(xiàn)制度和管理失誤。
2企業(yè)內(nèi)部職責(zé)不明確
在我國(guó)外貿(mào)企業(yè)現(xiàn)有的管理職能中,應(yīng)收賬款的管理職能基本上是由銷售部和財(cái)務(wù)部這兩個(gè)部門承擔(dān)的。然而在實(shí)踐中這兩個(gè)部門卻常常職責(zé)分工不清,不能形成協(xié)調(diào)與制約機(jī)制,容易造成外貿(mào)企業(yè)在客戶開發(fā)、信用評(píng)估、合約簽訂、資金安排、組織貨源、品質(zhì)監(jiān)督、租船訂艙、制單結(jié)匯等諸多貿(mào)易環(huán)節(jié)出現(xiàn)決策失誤并導(dǎo)致信用損失。外貿(mào)企業(yè)內(nèi)部職責(zé)不明確已成為企業(yè)賬款拖欠趨勢(shì)得不到有效抑制的根本原因。
3外貿(mào)企業(yè)產(chǎn)權(quán)不明晰
產(chǎn)權(quán)不明晰使得很多國(guó)有外貿(mào)企業(yè)管理者為了應(yīng)付上級(jí)主管部門業(yè)績(jī)考核,不顧企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益,盲目賒銷;有的企業(yè)迫于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力,單純追求銷售額增長(zhǎng),盲目打價(jià)格戰(zhàn)。這些行為導(dǎo)致了企業(yè)應(yīng)收
賬款上升,銷售費(fèi)用上升、負(fù)債增加,呆賬壞賬增加,效益下降,偏離了最終利潤(rùn)這一企業(yè)最主要的目標(biāo)。強(qiáng)化企業(yè)信用管理,就是要在銷售收入增長(zhǎng)和風(fēng)險(xiǎn)控制這兩個(gè)目標(biāo)之間尋求協(xié)調(diào)一致,保證最終利潤(rùn)這一根本目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
4信用管理方法落后
目前我國(guó)外貿(mào)企業(yè)業(yè)務(wù)人員信用風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)薄弱,信用風(fēng)險(xiǎn)防范手段單一,沒能掌握或運(yùn)用現(xiàn)代先進(jìn)的信用管理技術(shù)和方法。對(duì)客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)缺少評(píng)估和預(yù)測(cè),交易中往往是憑主觀判斷作決策,缺少科學(xué)的決策依據(jù)。在銷售業(yè)務(wù)管理上,由于缺少信用額度控制,在一定程度上給企業(yè)銷售人員違規(guī)經(jīng)營(yíng)、違章操作,甚至與客戶勾結(jié)留下可乘之機(jī)。在賬款回收工作上更是缺少專業(yè)化的方法。
4加強(qiáng)外貿(mào)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策建議
通過以上分析,我們清晰地看出現(xiàn)今我國(guó)外貿(mào)企業(yè)已不是單純的信用管理技術(shù)、手段的缺失,還包括有企業(yè)組織結(jié)構(gòu)不協(xié)調(diào),和相應(yīng)企業(yè)文化落后等諸多因素制約外貿(mào)企業(yè)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)管理的建立和實(shí)施。
我國(guó)外貿(mào)企業(yè)可依據(jù)自身?xiàng)l件選擇實(shí)施以下的對(duì)策:大型外貿(mào)企業(yè)可成立客戶信用風(fēng)險(xiǎn)管理專職機(jī)構(gòu)來建立健全并貫徹實(shí)施科學(xué)的客戶信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度;中小型外貿(mào)企業(yè)可考慮實(shí)施信用管理委托制。中小型外貿(mào)企業(yè),尤其是我國(guó)外貿(mào)經(jīng)營(yíng)權(quán)下放以后初次涉足外貿(mào)領(lǐng)域的為數(shù)眾多的私營(yíng)企業(yè),可考慮直接將客戶信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作“外包”給信用管理咨詢公司。與企業(yè)自己設(shè)立專門的管理部門相比,實(shí)行信用管理委托制可以節(jié)省大量的人力、物力和財(cái)力,降低企業(yè)的管理成本,具有快速性、專門性和靈活性等優(yōu)點(diǎn);借鑒國(guó)際通行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理手段降低外貿(mào)信用風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)外貿(mào)企業(yè)在建立起信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度的基礎(chǔ)上,在對(duì)外貿(mào)易的實(shí)踐中應(yīng)該學(xué)會(huì)借鑒國(guó)際通行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理的先進(jìn)做法和手段,諸如國(guó)際保理、福費(fèi)廷和出口信用保險(xiǎn)等。這些在西方國(guó)家中相當(dāng)成熟并行之有效的信用風(fēng)險(xiǎn)管理做法雖然在我國(guó)正逐漸得到應(yīng)用,但還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有普及,因此我國(guó)商務(wù)部應(yīng)大力推廣。
參考文獻(xiàn):
