發(fā)布時間：2023-03-17 18:01:01
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的互聯網金融論文樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
（一）網絡信息技術的引入和網絡金融業(yè)務自身特性
導致網絡金融風險類型具有多樣性。互聯網金融的風險包括來自網絡技術安全和技術選擇的技術風險以及網絡金融業(yè)務自身存在的業(yè)務風險。互聯網金融業(yè)務和風險控制主要依托電腦程序和軟件系統來實現，技術本身的安全性和穩(wěn)定性成為制約網絡金融運行的最為重要的技術風險，一旦存在風險隱患，容易受到來自網絡外部的黑客攻擊或者病毒破壞，互聯網金融中的安全風險是一種系統性風險，其影響普及范圍最廣。同時，在互聯網金融發(fā)展初期，網絡技術標準尚未建立，在網絡技術的選擇上存在風險，如果投入運營當中的技術本身存在選擇失誤，將對整個網絡金融系統造成巨大經濟損失。互聯網金融的業(yè)務風險包括信用風險、流動性風險、支付與清算風險、法律風險以及其他風險等，這些風險在傳統金融業(yè)務中也存在，但由于互聯網具有充分開放、管理松散和不設防護等特點，使得互聯網金融在延續(xù)融合傳統金融風險的同時，放大了網絡金融業(yè)務風險。依托互聯網平臺和移動終端技術開展的網絡金融業(yè)務，涉及到的參與主體存在差異，且通過接入網絡，任何人都有進入網絡金融系統的可能性，存在著潛在的網絡安全風險。
（二）互聯網金融外部效應的放大提高了網絡金融風險識別與預警難度
不確定性程度高。金融系統自身具有公共品的外部性，而網絡信息技術的引入使得網絡金融的外部性比傳統金融更為嚴重，這種外部性一方面能通過網絡結構的放大降低網絡金融的邊際成本，使網絡金融具有邊際收益遞增的效果，另一方面網絡平臺使各個主體之間的聯系更為緊密，一旦發(fā)生風險，風險也將通過網絡平臺而無限放大。網絡的外部性使得網絡金融風險的識別與預警難度加大，并且由于互聯網金融的創(chuàng)新程度高，業(yè)務鏈條較為復雜，虛擬化程度高，使得網絡金融的風險具有隱蔽性和擴散性。網絡本身具有一定的脆弱性，對網絡關鍵節(jié)點的依賴性較強，一旦關鍵網絡節(jié)點發(fā)生風險，容易引發(fā)網絡金融系統的崩潰。如以P2P網貸平臺為核心的網絡金融業(yè)務鏈條上，網絡平臺公司是整個業(yè)務鏈條的中心，一旦網絡平臺公司出現經營困難、信用危機等問題，將波及到整個借貸鏈條，投資人利益無法保障。網絡金融風險的成因較為復雜，金融風險在何時、何地發(fā)生，風險程度和影響范圍難以進行事前估計，具有較大的不確定性。
（三）網絡的虛擬化與快捷化使網絡金融風險程度提高
波及范圍更廣，復雜性提高?；ヂ摼W金融的虛擬性使網絡金融的交易能夠突破空間限制，成為一種全球性的金融活動，網絡金融活動的運營依賴于遠程通訊實現，網絡金融活動的參與者不需要通過面對面的接觸，這為識別參與者的真實身份與信用情況、分辨客戶的善意等問題難以進行準備評估，使網絡金融機構承擔更大的信用風險。網絡的快捷性對投資者而言，可以在全球范圍內選擇資金滿意的網絡金融機構，并且隨時可以在不同的金融機構之間進行轉移；對網絡金融機構而言，金融機構能夠通過持續(xù)的金融產品和服務創(chuàng)新吸引更多的客戶，強化了金融機構之間的競爭，使得金融機構為了維持穩(wěn)定的客戶群要付出較高的成本，且客戶的流動性增大將導致金融機構資產負債情況的大幅度變化，這為金融機構自身經營狀況評估帶來困難，容易發(fā)生流動性風險。同時網絡的實時結算要求金融機構保證足夠的資金儲備以應對客戶的兌付，否則容易導致擠提風險，其擴散程度更廣，危害更大。網絡的虛擬化、快捷化和信息化等特性，使得網絡金融風險具有特殊性，多種風險交織在一起，提高了其復雜程度和監(jiān)管難度。
二、互聯網金融監(jiān)管框架的構建
（一）互聯網金融發(fā)展初期金融監(jiān)管要把握適度原則
我國網絡金融處于初期快速發(fā)展階段，對網絡金融的監(jiān)管要在兼顧網絡金融風險防范的同時兼顧網絡金融的創(chuàng)新發(fā)展。由于網絡金融發(fā)展初期的監(jiān)管相對滯后，市場準入門檻較低，互聯網企業(yè)、電子商務公司、傳統金融機構及其他主體對于加入到網絡金融行業(yè)具有較強的積極性，且網絡金融產品和服務的創(chuàng)新不斷涌現，這對于激發(fā)參與主體的創(chuàng)新活力，通過市場機制營造競爭氛圍，促進整個網絡金融業(yè)態(tài)的發(fā)展具有重要意義，因此，對網絡金融的監(jiān)管不能過于過度，否則容易扼殺市場主體的積極性，限制了參與主體的準入，不利于網絡金融創(chuàng)新，限制網絡金融行業(yè)的發(fā)展。這一時期的監(jiān)管，要同時兼顧風險防范與創(chuàng)新發(fā)展，要把握好監(jiān)管的“度”，監(jiān)管的藝術在于既不限制市場的創(chuàng)造力，又能敏銳地嗅到新的市場風險而防患于未然。
（二）網絡化和虛擬化特征使得監(jiān)管內容具有復雜性
由于網絡金融的虛擬易，網絡金融機構主要通過無紙化操作進行交易，使得整個交易無憑證可查，監(jiān)管當局難以收集到相關資料做進一步的JRYJJ稽核審查。同時網絡金融交易的電子記錄可以隨意進行修改，難以對交易真實性進行有效確認以保障網絡交易的安全性。這些因素導致監(jiān)管部門對金融機構所從事的網絡金融業(yè)務無法核查，監(jiān)管數據無法真實、準確反映金融機構的實際運行情況。網絡金融系統的安全性成為網絡金融監(jiān)管的重要內容之一。同時，由于網絡化對于金融創(chuàng)新的影響較大，當前互聯網金融模式花樣繁多，主流機構包括第三方支付、P2P貸款平臺和網絡信貸機構，網絡金融模式的多樣性也導致了監(jiān)管內容具有復雜性。
（三）互聯網金融監(jiān)管的主體具有多元性和協同性
網絡化促進了金融業(yè)的混業(yè)經營趨勢，網絡金融產品創(chuàng)新上也更加注重不同金融產品之間的融合，這就要求網絡金融監(jiān)管向著全面性的綜合化監(jiān)管轉變。但由于當前我國仍采用分業(yè)經營的監(jiān)管體制，綜合化的統一監(jiān)管難以在短期內實現，對于網絡金融的監(jiān)管應在監(jiān)管主體多元性的前提下，更加注重監(jiān)管主體之間的協同性。此外，由于網絡金融涉及到參與主體眾多、金融領域和產品范圍較為廣泛，且是虛擬化的運營方式，難以由單一外部監(jiān)管主體實現對某一網絡金融機構的全面監(jiān)管，因此，在具體監(jiān)管過程中應調動網絡金融運營機構的積極性，將其納入到監(jiān)管主體的范疇，作為金融機構內部監(jiān)管的重要內容，充分依賴金融企業(yè)和市場的自我管理與規(guī)范，構建內部監(jiān)管與外部監(jiān)管相結合監(jiān)管體系。監(jiān)管部門要承擔起網絡金融發(fā)展合作者、促進者和協調者的角色，加強基礎設施建設、金融信息溝通、提供積極的服務，才能在這一過程中實現其管理的職能。
（四）注重風險識別、防控與事后處理的全程監(jiān)管
由于網絡金融風險的多樣性、不確定性和復雜性，網絡金融風險一旦發(fā)生，通過網絡的擴散效應，風險的波及范圍和影響程度將難以預測，將會對整個經濟社會體系造成不良影響。因此，網絡金融監(jiān)管不同于傳統的監(jiān)管，重在事后處罰，處罰本身不是監(jiān)管的目的，對于網絡金融監(jiān)管來說，事前的風險識別、防控和監(jiān)測更為重要。當然，監(jiān)管部門不但要提高識別和發(fā)現金融風險的能力，還應當提高金融風險處置能力和風險發(fā)生后的救濟能力，使網絡金融監(jiān)管目的、監(jiān)管手段、監(jiān)管效果相互一致，最終實現維護金融秩序，維護社會公眾利益，促進金融創(chuàng)新和經濟平穩(wěn)健康發(fā)展的有機統一。
（五）互聯網金融監(jiān)管創(chuàng)新向自由化和國際化方向發(fā)展
隨著網絡信息技術的應用不斷普及，金融產品的延伸、金融服務信息化和多元化以及各種新金融產品銷售渠道的建立，使網絡金融業(yè)務將不斷向著綜合化、混業(yè)經營的趨勢發(fā)展，且跨國化的網絡金融交易規(guī)模也將不斷擴大，這將導致網絡金融監(jiān)管呈現自由化和國際合作兩方面的特點。一方面，傳統金融監(jiān)管中的分業(yè)經營模式和防止金融壟斷的監(jiān)管政策將會被網絡化背景下的開放、融合、自由的綜合化監(jiān)管模式所替代。另一方面，隨著網絡化和全球化趨勢的不斷深化，互聯網將極大地縮短空間距離，使得跨國的網絡金融交易成為可能，且交易量將呈現不斷上升的趨勢，這種背景下，跨國的全球范圍網絡金融監(jiān)管的合作與聯動成為必要，監(jiān)管政策的制定上要兼顧不同國家和地區(qū)政策的一致性與協調性，構建跨區(qū)域的網絡金融風險防范體系。
（六）構建完善互聯網金融監(jiān)管的制度體系和政策體系
網絡金融的健康發(fā)展依賴于良好的制度環(huán)境，要建立健全各種相關的網絡金融法律和措施并確保其能夠有效實施。其一，建立嚴格市場準入機制，金融業(yè)是一個高風險的行業(yè)且具有強外部性，各國金融監(jiān)管機構對金融業(yè)的市場準入均有嚴格控制，由于網絡金融的業(yè)務手段、運行方式的擴展，使得網絡金融的市場準入問題應更加嚴格，否則，容易引發(fā)網絡金融風險。其二，推進社會信用體系建設，當前我國社會征信體系建設滯后，對網絡金融業(yè)態(tài)的發(fā)展和監(jiān)管造成困難。構建引導互聯網金融業(yè)健康發(fā)展的社會信用體系，保護金融消費者的信息安全，為金融體系創(chuàng)新以及金融支持實體經濟發(fā)展創(chuàng)造良好的市場環(huán)境。其三，積極完善關于網絡金融的法律法規(guī)，為了使網絡金融迅速順利發(fā)展，必須加快關于網絡金融的法律制度建設，有利于使當地的虛擬金融服務市場得到一個被法律有效保護的發(fā)展空間。其四，制定相應的行業(yè)性激勵機制，促使網絡金融正常運作。相關經驗表明，僅僅依靠法律和法規(guī)難以有效地對網絡金融進行監(jiān)管。因為網絡金融是虛擬的金融活動，這使傳統的金融監(jiān)管方式如現場稽核的方式不再適用，增加了金融監(jiān)管當局進行監(jiān)管的難度。因此，制定相應的行業(yè)性激勵機制是維護金融秩序的好方法。
三、結束語
一、銀行基金營銷的困境分析
首先，產品種類單一。雖然現有基金數量很多，按投資類型大致可以分為指數型基金、股票型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣型基金、保本型基金幾類，但同質化嚴重。但客戶的需求是多元化的，據調查顯示，52%的基金投資者是希望長期持有達到財富增值，21%的投資者把基金作為家庭資產投資的一種配置，11%的投資者選擇對教育、養(yǎng)老等問題進行中長期的投資，還有4%的投資者選擇快進快出，希望短期快速增值。所以大眾化的產品已經不能適應新形勢了。其次，銷售渠道有限。目前基金的銷售主要是銀行渠道和證券公司渠道。證監(jiān)會五條產品審批通道開放，審批的速度已經加快，各家金融機構都不斷地有很多新的基金上市。在資金高速流轉的今天，銀行基金銷售就像高速公路，上了路以后如果塞就慢一點，如果不塞就快一點。但銀行的接單能力有限，極易阻塞銷售渠道，出現基金份額硬性攤派的現象。目前銀行基金銷售主要通過銀行柜臺和網上銀行辦理，但是銀行柜臺的服務人員有效，網上銀行的安全性也有待提高。第三，服務質量較低。顧客是上帝，銀行作為服務部門，服務人員專業(yè)素質高低、工作積極性等會直接影響到服務態(tài)度，進而影響服務質量。但目前銀行的服務態(tài)度飽受逅病，尤其是幾大國有銀行，服務人員態(tài)度傲慢、上班時間聊天干別的、業(yè)務處理效率低下等現象比較常見，這是長期壟斷體制下養(yǎng)成的散漫工作作風。銀行的業(yè)務也很多，基金銷售可能并不是重點工作，所以缺乏專業(yè)化的銷售團隊，很多銷售人員對基金的專業(yè)知識不過關，也沒有很好的學習過營銷學。
二、銀行基金營銷的策略研究
差異化的產品策略。為滿足不同人群的多樣化需求，要加大對投資者需求的研究力度，組建由市場銷售人員、研究人員等組成的聯合產品開發(fā)小組，整合市場部門、研究部門和其他相關部門的力量，為客戶打造精細化、定制化的產品?？芍卮蛟斐砷L基金、平衡基金、收入基金、指數基金、債券基金。應該充分依托電子平臺，構建基金管理數據庫，從不同層次將現有基金分解為若干模塊，必要時可從數據庫中調取適合的模塊進行組合創(chuàng)新，實現新老產品銜接，最大化創(chuàng)新效益。多元化的渠道策略。從銀行自身出發(fā)，要擴展銷售渠道，目前越來越多的客戶選擇互聯網完成理財，所以要重點打造網上銀行，及時更新基金數據，還要有相關的理財知識，經濟形勢分析等，最好能有人工客服在線咨詢。另外要加強與優(yōu)秀基金公司的合作，基金代銷也可拓展到一些品牌電商，實現強強聯合，如加入淘寶網雙11理財分會場，在一些可靠的大型網站上設置購買入口。第三也要加大新產品宣傳力度，豐富促銷活動，形成品牌效應，調動客戶購買積極性。全方位的服務策略。首先應該確定銀行的服務水平目標，規(guī)定服務人員專業(yè)技能水平和道德、行為規(guī)范，使服務人員章可循，讓所有員工認同銀行優(yōu)質服務理念。還要加強員工的專業(yè)技能培訓，打造優(yōu)質的基金營銷團隊，把基金從業(yè)資格考試、證券從業(yè)資格考試作為基金業(yè)務持證上崗的必要條件。并且服務應該是全方位的，不能說賣完了基金就萬事大吉了，銷售之后也要跟蹤服務，定期聯絡，對產品的反饋和建議，對客戶投資需求的變化要及時跟進，做好溝通。
作者：孫京桃 單位：中國建設銀行股份有限公司長春前進大街支行
(一)我國互聯網金融發(fā)展態(tài)勢強勁互聯網金融是在全球網絡經濟與電子商務快速發(fā)展的背景下產生的，互聯網與金融的融合始于銀行金融業(yè)務的網絡化。自1995年全球第一家網絡銀行“安全第一網絡銀行”誕生，銀行的網絡金融在全球范圍內迅速鋪開。2013年中國網銀交易規(guī)模為1287.8萬億元，大部分銀行的電子銀行替代率接近80%;截至2013年7月，我國獲得第三方支付牌照的企業(yè)數量已達250家，第二季度交易規(guī)模達1064.1億元，環(huán)比增長64.7%;截至2013年末，國內P2P行業(yè)總成交量達1058億元，貸款存量為268億元，出借人數超過20萬，較2012年200億元左右的規(guī)模呈現爆發(fā)式增長。與此同時，挑戰(zhàn)傳統證券業(yè)務的眾籌模式也開始在國內入駐，并受到投資者青睞。2011年7月上線的“點名時間”，是國內上線最早同時也是規(guī)模最大的眾籌平臺，截至2013年7月該平臺已經接到了7000多個項目提案，有近700個項目上線，項目成功率接近50%.2012年堪稱“互聯網金融元年”，自此互聯網金融不僅創(chuàng)新層出不窮，而且競爭日趨激烈。首先，電商巨頭紛紛涉足金融行業(yè)，如阿里巴巴開放信用貸款和理財業(yè)務，騰訊與中國平安成立保險金融服務系統，蘇寧小貸進入供應鏈金融領域等;其次，銀行系電商也競相上線，如建行的“善融商務”、交行的“交博匯”、招行的“非常e購”等;再次，互聯網金融開始蔓延理財、保險業(yè)等行業(yè)，如余額寶、人壽聯合快錢共推保險網銷，“三馬”聯合賣財險等，互聯網金融市場上的創(chuàng)新與競爭開始愈演愈烈。
(二)互聯網金融風險的產生及其特殊性互聯網金融活動表現為貨幣和數字化信息在網絡間的傳達與調撥，交易雙方互不明確，交易過程透明度低，這種依附于高科技和虛擬性的特性，對金融風險具有放大效應?；ヂ摼W金融所蘊含的風險復雜性主要表現在互聯網金融風險具有二重性:一方面，互聯網金融在本質上具有金融屬性，與傳統金融一樣，互聯網金融活動面臨信用、市場、流動性、操作性、聲譽等一切常規(guī)金融風險問題;另一方面，由于互聯網金融發(fā)展的載體是互聯網，互聯網本身附有的虛擬性、技術性以及創(chuàng)新性特點會給互聯網金融附加很多系統性的隱性風險問題。在互聯網金融的快速發(fā)展和強烈競爭態(tài)勢下，互聯網金融也頻繁發(fā)生風險案件，顯性風險突出。例如，銀行網站遭遇黑客襲擊、個人金融信息被盜取，P2P網絡借貸行業(yè)早期由于基本處在無門檻、無標準、無監(jiān)管的“三無狀態(tài)”，而多次發(fā)生“跑路”事件，以及個人信用信息被濫用等情況。同時，我國互聯網金融的發(fā)展尚處于起步階段，加上互聯網金融本身的行業(yè)交叉屬性，目前對其沒有明確的監(jiān)管制度和可完全適用的法律約束，其發(fā)展還蘊藏著“隱性”風險。例如，由于監(jiān)管的欠缺，不乏有企業(yè)打制度的“球”，利用互聯網的虛擬性特點進行網絡洗錢，違規(guī)經營發(fā)行理財產品，暗箱操作線下業(yè)務等，不斷觸及“非法吸收公眾存款”、“非法集資”風險底線等?；ヂ摼W金融是互聯網技術與傳統金融全面結合和創(chuàng)新的產物，其風險產生的主要來源有:
(1)對信息技術裝備的依賴，即互聯網金融的一切活動都依托于信息技術的軟硬件裝備，一旦技術出現問題，風險難以控制;
(2)互聯網的“虛擬性”特點，即互聯網金融中的一切業(yè)務活動，如交易、支付結算等都在虛擬的電子信息中進行，交易者身份認證難以確認，容易導致信用風險;
(3)金融的跨界經營，如金融“觸電”、電商“淘金”等的發(fā)展使得金融的跨界經營已成趨勢，進而導致金融風險的不確定性;
(4)法律與監(jiān)管的缺失，互聯網金融行為缺乏明確的制度約束，單純的行業(yè)自律會積累大量隱性風險。
二、我國互聯網金融主要模式類別及特點
廣義的互聯網金融涵蓋了一切依托互聯網展開的金融活動，包括了提供互聯網金融服務的實體機構、平臺中介以及相關的法律法規(guī)。目前，我國互聯網金融發(fā)展模式從商業(yè)模式的角度大致可分為六類。綜合而言，互聯網與不同金融市場的融合發(fā)展所形成的各種模式類別，不僅傳承了互聯網資源開放化、成本集約化、渠道多元化、用戶行為價值化等優(yōu)點，同時也更加創(chuàng)新性地細化了我國金融市場業(yè)務，有效促進了金融市場的“普惠發(fā)展”。但在我國金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管環(huán)境下，各種模式類別發(fā)展的多元性也使互聯網金融風險在我國更具復雜性。
三、互聯網金融風險的特殊性
結合互聯網金融的風險來源和商業(yè)模式特點，與我國傳統金融相比，互聯網金融所蘊含的風險特殊性主要體現在以下幾個風險類別中。
(一)技術性風險互聯網金融對互聯網技術的依賴性很強，互聯網技術性風險會對互聯網金融交易中的資金安全構成威脅。例如，由于網絡及計算機自身缺陷或技術不成熟造成的停機、堵塞、出錯及故障等，以通過病毒、黑客等人為破壞手段構成的網絡軟硬件癱瘓、信息泄露、被篡改等，都有可能導致資金的截留或被盜。同時，互聯網支付密鑰的技術管理以及TCP/IP協議的安全性，對承擔金融活動中資金主體的資金安全性來說也面臨考驗。因為互聯網金融活動的交易信息完全通過網絡傳輸，在這過程中存在非法盜取、篡改以及個人信息泄露風險。據《2012中國互聯網網絡安全報告》顯示，2012年我國有84.8%的網民遇到過個人資料泄露、網購支付不安全、遭釣魚網站等網絡信息安全事件，總數達到4.56億人次。此外，在技術支撐上，很多互聯網金融機構往往通過購買外部技術支撐來解決內部技術和管理問題，而在互聯網技術設備上我國又缺乏自主知識產權優(yōu)勢，國外進口的互聯網軟硬件設施對我國的金融信息安全問題存在的隱患也不得忽視。
(二)虛擬性風險一方面，互聯網的開放性給社交活動提供了一個全新的信息分享平臺，但其“虛擬性”特點也給海量交易者身份、傳遞信息的真?zhèn)闻袛鄮砻黠@弊端，容易引發(fā)互聯網金融活動中的“逆向選擇”和“道德風險”問題。例如，在虛擬的互聯網金融市場服務中，由于信息的不對稱，客戶大都會根據行業(yè)服務的平均質量來確定預期購買價格，可能會出現“低質量”金融服務機構驅逐“高質量”金融服務機構的現象;同時，在實際業(yè)務中客戶可能會利用自身信息的隱蔽性，做出像網絡洗錢、網絡欺詐等不利于互聯網金融機構服務提供者的行為。另一方面，互聯網金融平臺在金融活動中很多承擔著資金周轉功能，如第三方支付、電商系金融等，相比傳統金融的線下嚴格審查，互聯網金融平臺由于“虛擬性”特點，很難對在資金周轉過程中的沉淀資金實施有效的擔保和監(jiān)管，信用風險指數加大，如果缺乏有效的流動性管理或引發(fā)支付風險。
(三)操作性風險相對傳統的金融服務，互聯網金融業(yè)務操作風險的特殊性主要體現在:大數據的經營、操作主體的變換、互聯網金融賬戶的授權使用、操作流程設計對網絡系統的依賴，以及真假電子貨幣識別等方面?；ヂ摼W金融風險控制的核心在于對數據的整合、模型構建和定量分析，由于平臺數據獲取主要是基于業(yè)務的交易數據，形成維度單一，再加上實際操作中還存在“刷信用”、“改評價”等行為，使得互聯網金融的大數據風險控制在操作中存在風險“有偏”隱患;互聯網金融環(huán)境下的操作主體大都是客戶在自有計算機上實現，如不熟悉具體的操作規(guī)范與要求，可能會引起不必要的損失，同時互聯網交易系統的設計缺陷、安全性以及運行的穩(wěn)定性等，也可能引發(fā)金融業(yè)務的操作風險;互聯網金融可能會存在由于沒有樹立良好的信譽而導致的各項業(yè)務不能在良好的信用環(huán)境下有序展開而面臨風險;互聯網由于時效性和快捷性特點，往往一步小小的操作過失帶來無法挽回的巨大損失(如金融機構的“烏龍指”事件)，而且互聯網通過媒介對信息的傳播速度非?？欤僮黠L險會很快進而導致聲譽風險。
(四)法律法規(guī)性風險互聯網金融的法律法規(guī)風險主要體現為互聯網金融的創(chuàng)新性與現行法律制度的滯后性沖突造成的風險。我國互聯網金融的發(fā)展尚處于起步階段但發(fā)展非常迅猛，基于傳統金融制定的銀行法、證券法、保險法，很難滿足互聯網金融業(yè)務的監(jiān)管需求。目前，我國互聯網金融的法律法規(guī)風險主要表現在:一是現有法律的運用風險，即現有法律運用到互聯網金融領域的難以適用，容易導致交易主體之間的責、權、利邊界不明確，一方面增加交易的不確定性，另一方面對某些金融行為(如虛擬貨幣)本身的違法與不違法難以界定;二是新法律空白風險，即新法律空白可能造成的“搭便車”風險集聚，而互聯網金融由于本身涉及領域的交叉屬性，使得其立法過程很復雜，難度超過傳統金融，如實名制和客戶隱私保護兩難問題的解決等，更加劇了這種風險的不確定性。
(五)監(jiān)管覆蓋風險首先，互聯網金融大都存在跨界經營，如電商系金融領域，這對我國傳統金融的分業(yè)經營界限及分業(yè)監(jiān)管模式提出了挑戰(zhàn)。目前，互聯網金融模式中除了金融機構的信息化金融受原監(jiān)管機構約束外，僅第三方支付企業(yè)的法律地位得到了一定程度的認可，受央行支付結算司監(jiān)管并由中國支付清算協會作為行業(yè)自律性組織約束。而像P2P網絡借貸、眾籌等新型互聯網金融形勢，雖然2014年上半年已被分類歸口于銀監(jiān)會和證監(jiān)會監(jiān)管，但相應的監(jiān)管法規(guī)建設任重道遠，短期內監(jiān)管的灰色地帶仍會存在。其次，互聯網金融由于其自身的行業(yè)交叉屬性，與傳統金融相比風險誘發(fā)的因素多樣化，加上其虛擬性、信息量大、傳播速度快，導致監(jiān)管的全面跟蹤難以識別，這也進一步加大了監(jiān)管的難度;再次，在全球化背景下，頻繁的互聯網金融跨國交易打破了地域限制，這種趨勢對單獨的國內監(jiān)管也提出了挑戰(zhàn)。
四、互聯網金融特殊性風險的防范與監(jiān)管策略
(一)從互聯網技術層面構筑互聯網金融運行安全體系計算機互聯網技術安全體系是電子金融與電子商務活動安全的基礎，技術層面的互聯網金融運行安全防范體系包括:操作系統安全穩(wěn)定、防火墻技術、虛擬專用網技術、入侵檢測技術以及金融信息、數據的安全防范技術等?；ヂ摼W金融運行安全體系的構筑，首先需在硬件方面保障互聯網運行的安全環(huán)境，應加大對計算機物理安全措施的研發(fā)投入，增強互聯網系統的抵御和防攻擊能力。同時，在互聯網金融交易體系的信息安全上，應加強基本加密技術、安全認證技術以及安全應用標準與協議三大層次的技術支撐，這是網絡金融和商務活動的支付體系和各種業(yè)務應用系統的發(fā)展基礎。
(二)從金融屬性層面規(guī)范互聯網金融操作流程，完善風險管理制度和內控體系互聯網金融業(yè)務的本質是金融屬性，在業(yè)務層面，不論是有金融牌照的企業(yè)還是其他形式的網絡借貸公司，都應從金融風險的角度充分認識金融信息化過程中的潛在風險，嚴格規(guī)范操作流程，審慎管理信用、流動性等其他風險。針對互聯網金融的行業(yè)交叉性和金融屬性，其風險管控不僅需要建立信息科技風險評估、管理、預警的機制，還要在嚴格內控體系的基礎上，對業(yè)務操作流程的規(guī)范管理、資金流動性管理、信用風險管理等方面建立金融風險的防范制度。如，對流程中可能存在的操作風險應從互聯網技術和金融兩個層面進行標準化管理;對P2P模式中存在的“多對多”、“資金池”、“期限錯配”等流動性風險隱患應盡早進行規(guī)范;對互聯網借貸中由于信息不對稱及無抵押品問題帶來的風險隱患應設計出相應制度等。
(三)從法律法規(guī)層面加大對互聯網金融風險的立法力度20世紀70年代歐美國家開始對互聯網金融進行法律法規(guī)建設，采取的方式是對仍然適用的法律繼續(xù)沿用，對不適用的法律進行修訂完善，同時制定相關新法規(guī)以補充覆蓋。經過幾十年的發(fā)展與完善，歐美逐步建立起了涵蓋交易規(guī)則、交易保護、制度標準等內容的互聯網金融法規(guī)體系。我國互聯網金融的法律法規(guī)建設借鑒國外經驗，可以從三個層面加大力度:一是梳理與互聯網相關的現有法律法規(guī)，結合互聯網金融特點加大基礎性立法工作，如明確互聯網金融交易主體的責權利、行業(yè)準入門檻、交易行為規(guī)范等;二是修訂和完善互聯網金融的配套法律體系，如修訂現有法律體系中對互聯網金融不適用的條款，完善對互聯網犯罪責任追究的法律規(guī)范;三是補充制定有利于互聯網健康發(fā)展的行業(yè)法規(guī)，如互聯網公平交易規(guī)則、消費者權利保護以及安全法規(guī)等。
(四)從監(jiān)管層面完善互聯網金融的監(jiān)管體系我國的互聯網金融監(jiān)管需處理好金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的辯證關系，做到有保有壓。目前，對我國互聯網金融監(jiān)管體系的完善:首先，要理順各類互聯網金融模式的業(yè)務范圍，并在此基礎上明確互聯網金融的監(jiān)管主體、監(jiān)管對象和監(jiān)管范圍，在監(jiān)管模式上應根據我國金融市場特性，建立跨部門的監(jiān)管機制，協調分業(yè)和混業(yè)創(chuàng)新監(jiān)管模式;其次，針對互聯網金融市場交易活動的快速、頻繁和虛擬性特點，監(jiān)管部門應通過信息技術加強非現場監(jiān)管，并有效建立風險監(jiān)測、預警和應急處理機制;再次，對互聯網金融的跨國活動，監(jiān)管部門需聯合其他國家的監(jiān)管機構，加強聯動實施統一監(jiān)管。
互聯網金融是依托互聯網提供的金融服務與金融產品所形成的虛擬金融市場?；ヂ摼W技術的應用使得互聯網業(yè)與金融業(yè)日漸融合,產生了互聯網金融,并逐漸演變成一個新的金融行業(yè)?；ヂ摼W融合、滲透金融領域已是大勢所趨，傳統金融界也紛紛利用互聯網對自身渠道和營銷模式進行整合，P2P、余額寶、網絡金融社區(qū)和基于互聯網的平臺等新型機構正在迅速崛起，互聯網和金融業(yè)的相繼加入、強強聯合對傳統運營模式產生了顛覆性的影響。我國互聯網企業(yè)進軍金融業(yè)，背后是民營資本對金融業(yè)的滲透。2004年第三方支付工具支付寶上線，2010年6月浙江阿里巴巴小額貸款公司成立，2013年6月“余額寶”，2013年7月“東證資管—阿里巴巴專項資產管理計劃”獲批，其客戶端正式開通“余額寶”功能，在余額寶的帶領下，互聯網巨頭紛紛進入金融行業(yè)。
二、我國互聯網金融的風險分析
（一）法律風險由于我國互聯網金融立法方面沒有明確的規(guī)定或比較落后，現有的銀行法、保險法和證券法都是為傳統金融業(yè)務，對于互聯網金融不太適合。對于互聯網金融的電子合同有效性的確認、個人信息保護、交易者身份認證、資金監(jiān)管、市場準入等尚未有明確規(guī)定。故在互聯網金融的交易過程中容易出現交易主體間權利義務模糊，不利于互聯網金融的穩(wěn)定發(fā)展。
（二）系統性的風險
1.系統性安全風險，由于黑客攻擊、互聯網傳輸故障和計算機病毒等因素引起，這會造成互聯網金融計算機系統癱瘓，從而造成技術風險。加密技術和密鑰管理不完善、TCP/IP協議安全性差、病毒容易擴散。由于互聯網的開放性，在加密技術和密鑰管理不完善的情況下，黑客就很容易在客戶機向服務器傳送數據時進行攻擊，危害互聯網金融的發(fā)展；TCP/IP在傳輸數據的過程中比較注重信息溝通的流暢性，而很少考慮到安全性。這種情況容易使數據在傳輸時被截獲和窺探，進而引起交易主體資金損失；通過網絡計算機病毒可以很快地擴散并傳染，一旦被傳染則整個互聯網金融的交易網絡都會受到病毒的威脅。
2.技術支持風險，是由于互聯網金融機構受技術所限或為了降低運營成本而以外部技術支持解決內部的管理難題或技術問題，在此過程中，可能由外部支持自身的原因而無法滿足要求或中止提供服務，導致造成技術支持風險。
（三）交易主體和計算機系統的業(yè)務風險
1.操作風險，是由交易主體操作失誤或有互聯網金融的安全系統造成的。從交易主體操作失誤方面來看，可能是由于交易主體對互聯網金融業(yè)務的操作要求不太了解而造成的支付結算終端、資金流動性不足等操作性風險。從互聯網金融安全系統方面來看，可能是由于互聯網金融風險管理系統、賬戶授權使用系統、與客戶交流信息的系統等的設計缺陷而引起的操作風險。
2.市場選擇風險，是由信息不對稱而使得客戶面臨道德風險和不利選擇的業(yè)務風險，或者是使得互聯網金融市場成為檸檬市場?；ヂ摼W的虛擬性增加了交易者信用評價和身份的等信息的不對稱，導致其在選擇過程中處于不利地位。還有可能使價格低但服務質量差的互聯網金融機構被客戶接受，而高質量的機構被擠出市場。
3.信譽風險，是指互聯網金融機構不能與客戶建立良好的關系，從而導致其無法有序開展金融業(yè)務的風險?；ヂ摼W金融依托的是互聯網技術，而互聯網技術容易發(fā)生故障或系統容易被破壞，所以勢必會引起不能滿足客戶預期需求，進而影響互聯網金融機構的信譽，出現資金鏈斷裂和客戶流失等問題。
三、互聯網背景下加強金融服務風險防范的建議
（一）建立和完善相關法律法規(guī)體系一是完善互聯網金融的法律法規(guī)。應盡快對互聯網金融進行法律規(guī)范，加強對網絡信貸、第三方支付等新型業(yè)務的約束，嚴厲處罰違法、違規(guī)現象。二是明確法律監(jiān)管主體?；ヂ摼W金融的創(chuàng)新在于產品的重新組合和形式的改變，其本質就是傳統的金融產品，建議對互聯網金融企業(yè)和產品進行重新梳理和界定，分類明確其監(jiān)管主體，其他機構配合監(jiān)管。三是制定全面的市場準入辦法和管理制度。為保障網上交易的安全性和規(guī)范性，建議對申請開展互聯網金融業(yè)務的企業(yè)提出更高要求，嚴格審查其準入資格，從源頭防范系統性風險。四是整合監(jiān)管資源,完善監(jiān)管機制。首先，監(jiān)管手段可采用警示、整頓甚至取締。增強行業(yè)透明度、標準化，堅持監(jiān)管底線，不允許越過非法集資與非法吸收公眾存款這兩個底線，完善監(jiān)測手段和監(jiān)管能力建設。盡快出臺管理指導意見或暫行辦法,如《網貸管理辦法》。其次，建立信息安全維護機制。通過建立網絡安全機制、金融消費者保護機制,提高交易安全可靠性,避免個人信息泄露及資金風險。
（二）加強投資者風險教育在互聯網理財時代，網絡安全應該成為投資者風險意識的一部分。應該加強投資者教育，充分向投資者提示投資互聯網金融產品可能面臨的風險，且顯著高于投資類的傳統金融產品的風險。
按照《消費者權益保護法》關于消費者權益的論述，普通消費者享有人身財產安全保障、知悉真情、自主選擇、公平交易、依法獲償、依法成立維權組織等九項權利。作為消費群體在互聯網金融領域的拓展，互聯網金融領域消費者也應當承繼并享有這些基本權利；而且，由于互聯網金融服務渠道、金融產品和參與各方等的特殊性和復雜性，互聯網金融領域的消費者還應該享有隱私權等其他特殊權利。
（一）互聯網金融領域消費者的隱私權
金融隱私權指自然人控制并排除他人干涉其本人金融信息的能力，具有人格權和財產權的雙重屬性，包括個人的家庭地址、單位性質、消費記錄等。消費者在進行網上支付、網上理財、網上融資或借貸時，部分個人信息如身份證號碼、財產狀福建金融2015年第02期況、收入狀況、開戶銀行及賬號、申請信用及償還情況等，是必須要填寫的內容。如果不對這些信息的搜集、使用加以限制，勢必影響消費者的正常生活。而且，這些信息的存儲、傳輸、處理和使用都是通過網絡進行的，信息被截獲篡改的風險較大，在缺乏相應的法律法規(guī)作為處置依據的情況下，容易導致消費者隱私權的糾紛問題。
（二）互聯網金融領域消費者的資金財產安全權
在互聯網金融交易活動中，資金財產安全不受侵犯，是消費者最基本的權利之一。2013年6月，天弘基金與支付寶聯合推出的“余額寶”，由于其靈活性和高收益率受到消費者的熱捧。截至2013年12月31日，余額寶的客戶數已達4303萬人，規(guī)模為1853億元，互聯網金融的飛速發(fā)展及互聯網金融交易規(guī)模之巨大由此可見一斑。在如此大規(guī)模的金融交易背景下，一旦出現網絡技術漏洞，消費者的資金安全權很可能被侵犯，進而威脅整個社會的穩(wěn)定。
（三）互聯網金融領域消費者的知悉真情權
知悉真情權是指通過互聯網金融手段購買金融產品或服務過程中，消費者應當享有獲得服務內容、規(guī)格、費用及其他相關金融必要知識或信息的權利。相應地，金融機構或者互聯網金融企業(yè)應該履行向消費者告知產品/服務實情、提供信息咨詢等義務。例如在P2P網絡借貸當中，交易雙方之間存在信息不對稱的情況，由此可能導致逆向選擇和道德風險問題。網絡借貸平臺有義務向客戶提供準確有效的信息，包括交易對象的身份確認、借款使用情況、債權人的資產變動情況等。
（四）互聯網金融領域消費者的自主選擇權
作為互聯網金融領域消費者的另一項基本權利，自主選擇權是指在遵照基本法律規(guī)定的前提下，金融消費者可以按照個人意愿自主選擇網絡金融平臺和交易對象，并決定消費方式、消費時間等。但目前由于我國缺乏相應法律約束，個別互聯網金融企業(yè)存在強制消費者支付結算方式的行為。如在淘寶網購物并用信用卡進行網上支付時，頁面會出現“同意開通快捷支付”的字樣，而且沒有復選框，不給消費者選擇是否開通快捷支付的權利。只要消費者進行網上支付，就必須開通快捷支付功能，這明顯侵犯了消費者的自主選擇權。
（五）互聯網金融領域消費者的公平交易權
公平交易權要求互聯網金融機構或企業(yè)應當遵循公正、平等、誠實守信等基本原則，不得強行向消費者提供或推銷服務，不得在合同或法律關系制定中規(guī)避義務；在收取服務費等費用時，必須嚴格遵守國家有關法律法規(guī)和價格政策、符合行業(yè)收費標準。在互聯網金融背景下，若交易條件發(fā)生變化，消費者和互聯網金融企業(yè)或金融機構所掌握的信息并不對等，部分企業(yè)或機構在與消費者確定法律關系時，會利用免責條款來免除自己的責任，轉嫁風險，消費者只能被動接受，沒有與之商討的余地。
（六）互聯網金融領域消費者的依法求償權
當個人財產在網絡金融交易活動中遭受不法侵害時，消費者應享有向對方獲取賠償的權利。若訴求得不到滿足，消費者可直接向當地人民法院提訟，或聘請法律工作者為自己訴訟，以法律手段切實保障自身合法權益。然而，目前我國的互聯網金融監(jiān)管制度還不太完善，特別是部分互聯網金融活動的監(jiān)管主體不明確，容易導致監(jiān)管空白等問題。同時，由于相關法律制度缺失，消費者的依法求償權難以得到保障。
（七）互聯網金融領域消費者的享受金融服務權
消費者有享受互聯網金融企業(yè)或金融機構提供優(yōu)質金融服務的權利。相較于傳統金融服務的面對面交流，互聯網金融服務主要依靠網絡渠道，一般通過網上客服或機器人客服來提供服務，溝通交流受限。特別是機器人客服，提供的是針對某類咨詢的標準化信息，使消費者難以享受到個性化的金融服務。
二、我國互聯網金融領域金融消費者權益保護存在的缺陷
目前，中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會和中國保監(jiān)會均成立了金融消費者保護機構，開展了富有中國特色的金融消費者保護工作的探索。部分商業(yè)銀行，如工商銀行、農業(yè)銀行、光大銀行等也相應設立了消費者保護委員會或專門的負責機構。但相對于發(fā)達國家，我國金融消費者保護起步較晚，尤其是對于互聯網金融領域的消費者權益保護而言，還存在相關法律制度缺失、監(jiān)管真空、消費者投訴與糾紛解決機制不完善等問題。
（一）互聯網金融相關法律制度建設滯后
我國互聯網金融相關立法相對滯后，還沒有出臺互聯網金融方面專門的法律?；ヂ摼W金融的發(fā)展仍處于粗放型階段，互聯網金融機構和消費者應承擔的責任和義務不明確，互聯網金融機構的信息采集和使用、消費者的資金安全和信息安全等方面的配套法律制度還沒有建立。盡管我國已有部分金融法律原則性地提到要保護或者維護存款人、投保人或投資者等的合法權益，如《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》《商業(yè)銀行法》《證券法》《保險法》等，但在具體規(guī)范設計上卻少有直接針對金融消費者權益保護的規(guī)定。如果沒有出臺專門、明確的金融消費者權益保護法規(guī)，金融消費者的權益便難以得到完善的法律保障，互聯網金融消費者權益保護的有效性更是難以落實。
（二）互聯網金融監(jiān)管存在真空地帶
互聯網金融突破了傳統金融業(yè)的分工和地域限制，跨行業(yè)組合的金融創(chuàng)新層出不窮，日益多元化的金融產品及服務類型致使銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)等行業(yè)間的業(yè)務邊界呈現模糊化態(tài)勢，這勢必對現行的分業(yè)監(jiān)管模式和按行政區(qū)域設置監(jiān)管機構的體制帶來沖擊，容易出現交叉監(jiān)管和監(jiān)管真空。而且，當前金融監(jiān)管手段的創(chuàng)新滯后于互聯網金融的發(fā)展。由于缺乏統一的行業(yè)規(guī)劃和行業(yè)技術標準，金融機構各自為政，網絡金融認證大都采用自身的認證體系，數據加密、傳輸安全等技術參數參差不齊，金融機構可能通過先進技術規(guī)避監(jiān)管。隨著越來越多的非金融機構進入互聯網金融行業(yè)，金融監(jiān)管也面臨更大的挑戰(zhàn)，互聯網金融領域的消費者權益因此更難得到保障。
（三）互聯網金融消費者投訴與糾紛解決機制尚不完善
目前在我國互聯網金融領域，投訴受理機制還不完善，特別是消費者的投訴受理與糾紛解決途徑未能有機銜接，消費者的訴求難以得到及時解決。為此，需要建立統一的權益救濟渠道和具有約束力的切實措施，否則金融消費者權益保護的有效性會大打折扣，進而影響互聯網金融行業(yè)的健康發(fā)展。
三、相關建議
（一）加快相關立法，使互聯網金融領域消費者權益保護有法可依
建議盡快制定專門的金融消費者權益保護法律條款。特別是基于互聯網金融的特殊性，建議在該專門的法律條款中，將互聯網金融領域消費者的權益保護問題以單獨條目形式列出，明確互聯網金融企業(yè)與金融消費者雙方的權利和義務、權益保護范圍、保護程序和救濟途徑，明確實施權益保障的主體機構及其職責、權限和監(jiān)管措施等。同時，加快互聯網金融相關立法，設立互聯網金融企業(yè)的機構形式、準入門檻和破產處置措施、業(yè)務范圍、信息采集標準和使用范圍等，規(guī)范互聯網金融業(yè)的發(fā)展，從法律上有效保護互聯網金融領域消費者的權益。
（二）完善互聯網金融監(jiān)管制度，為金融消費者權益保護創(chuàng)造良好的環(huán)境
建議盡快完善互聯網金融監(jiān)管制度，加強事前風險監(jiān)控，建立更為嚴格的互聯網金融企業(yè)或金融機構的信息披露制度，提高信息的真實性和有效性，確?；ヂ摼W金融業(yè)有序競爭、健康穩(wěn)定發(fā)展，為金融消費者權益保護工作創(chuàng)造良好的環(huán)境。此外，監(jiān)管機構應督促互聯網金融企業(yè)或金融機構建立更為完善的內控制度，加強風險識別，充分保護金融消費者的權益。
（三）建立互聯網金融消費者權益保護協調制度，完善事后救濟機制
建議金融監(jiān)管部門和互聯網金融企業(yè)、金融機構搭建交流平臺，建立金融消費者權益保護協調制度。同時，根據我國互聯網金融行業(yè)的發(fā)展特點，有效整合金融消費者的投訴受理與糾紛解決方式，建立統一的金融消費者權益救濟渠道，切實保護金融消費者權益。
（四）發(fā)揮行業(yè)協會的作用，加強互聯網金融領域消費者的教育和引導
1.互聯網金融具有普惠金融特征。
互聯網為金融建立了一個開放、高效、包容的平臺，減少了金融服務的成本，降低了金融服務的門檻，拓展了金融服務的領域，延伸了金融服務的長度，深化了金融服務的內涵?；ヂ摼W金融可以通過“長尾”滲透到社會各層，特別是在小微金融服務領域具有突出的優(yōu)勢，一定程度上填補了傳統金融覆蓋面的空白。
2.互聯網金融混業(yè)經營模式更加突出。
互聯網金融在行業(yè)和業(yè)態(tài)之間跨度較大，一個產品或一項業(yè)務常常涉及證券、保險、銀行、非銀行等多個領域。以阿里巴巴旗下的余額寶為例，是基于人民銀行監(jiān)管的第三方支付平臺支付寶建立，但資金投資對接類型是證監(jiān)會監(jiān)管的貨幣基金，而投資主要投向是銀監(jiān)會監(jiān)管的銀行協議存款等領域，是一款跨三界的互聯網金融產品。
3.互聯網金融資源進一步脫媒。
互聯網平臺上的資金供需雙方信息通過社交網絡和傳播，信息被搜索引擎進一步組織和標準化，供需雙方通過互聯網直接聯系和匹配，不需經銀行、券商或交易所等中介。同時還突破了傳統金融空間和時間的限制，只需一臺連接上互聯網的電腦、手機或PAD，在任何時間與地點，用戶就可享受互聯網金融的便利服務，讓越來越多區(qū)域性的、分散在各地的金融需求得到滿足。
4.互聯網金融讓信息更為對稱。
互聯網金融利用自身的業(yè)務優(yōu)勢和技術優(yōu)勢，在互聯網上獲得的大數據能夠提供足夠的客戶信用判斷依據。這些數據包括第三方平臺上的信息數據，物流公司的配送數據，第三方軟件公司提供的記賬數據信息，甚至可以包括社交網絡平臺上的行為數據。同時互聯網金融能夠借助信息技術的手段和方式，更好的分析分散、海量的客戶需求和偏好，定制豐富的金融產品和服務，緩解了信息不對稱現象。
二、國外互聯網金融監(jiān)管的經驗
目前，在國際上尚無準確的英文概念與“互聯網金融”相對應，對以互聯網為平臺的金融交易行為，主要從法律制度、外部監(jiān)管措施、行業(yè)自律組織、信息披露等方面完善相關監(jiān)管措施。
（一）發(fā)達國家的主要做法
1.美國：立法為核心。
美國已經形成了從市場準入、日常監(jiān)管、退出機制所組成的較為健全的法律體系。美國對于互聯網金融沒有專門的監(jiān)管機構，由貨幣監(jiān)理署、美聯儲等監(jiān)管部門，國民信貸聯盟協會等行業(yè)性自律組織在其履職范圍內對相關業(yè)務進行監(jiān)管。在監(jiān)管方式方面，以實施現場檢查為主、非現場檢查為輔的監(jiān)管方式。由于互聯網虛擬化、數字化的特點，現場檢查會綜合考慮業(yè)務的風險性及產生問題的具體內容進而采取特定的處理措施，包括實施檢查的監(jiān)管主體的級別、人數、檢查頻率等。非現場檢查是采取現場檢查的基礎，監(jiān)管機構往往會采取分析數據等方法對相關業(yè)務進行間接檢查，以最大程度發(fā)現問題并加以處理，確保監(jiān)管的有效性。
2.英國：適度審慎。
英國的監(jiān)管方式較為單一，其互聯網金融業(yè)務主要由金融行為監(jiān)管局進行監(jiān)管。在監(jiān)管原則方面，以適度審慎為基本原則，將對傳統銀行業(yè)的監(jiān)管方式適用于互聯網金融業(yè)務中，也體現了英國法律制度的包容性與靈活性。同時，行業(yè)自律性組織的章程、制度等對協會成員起到極大的約束，對于規(guī)范行業(yè)發(fā)展，營造公平競爭環(huán)境，保護金融消費者權益起到了積極的促進作用。
3.德國：行業(yè)自律監(jiān)管。
互聯網金融業(yè)務成熟度較高的德國，并未因為互聯網的特殊性而做出新的規(guī)定，其監(jiān)管模式參照的是傳統金融業(yè)務。根據《德國銀行法》的相關規(guī)定，德國央行與聯邦銀行業(yè)監(jiān)管局互相協作，共同監(jiān)管。德國央行負責制定執(zhí)行貨幣政策，聯邦銀行業(yè)監(jiān)管局負責行政法規(guī)。同時，德國行業(yè)自律性組織的網絡媒體協會（ICTF），作為民間組織被授權檢查德國互聯網上的各種內容，并為從業(yè)者提供標準和建議。
4.日本：注重整體有效性。
日本對互聯網金融實施高度集中的監(jiān)管體制，由政府部門負責構建完善的信息安全、法律等規(guī)章體系，實施嚴格監(jiān)管方案。日本金融廳、日本銀行、通產省、郵政省和法務省及其下屬機構在其履職范圍內對互聯網金融實施監(jiān)管，從行業(yè)規(guī)劃、風險管理、信息安全、法律制度等層面推動整體互聯網金融產業(yè)的發(fā)展。同時，法律明確了交易秩序維護的責任制度，針對欺詐、逃稅、洗錢及其他與保護金融消費權益相關的不法行為，制定了懲戒措施。
（二）國外對互聯網金融監(jiān)管特點概括
1.注重完善相關法律法規(guī)。
從制度設計的層面將互聯網金融納入法律約束的范疇，以金融行為的合法性作為互聯網金融業(yè)務的最基本要求，并將此視為互聯網金融發(fā)展的重要基礎。此類國家往往以現有銀行業(yè)監(jiān)管制度為藍本，結合互聯網虛擬化、數字化等特點，通過補充或修訂法律以使原有的監(jiān)管規(guī)則能夠適應互聯網技術運用給金融業(yè)帶來的創(chuàng)新變化。
2.發(fā)揮行業(yè)自律性團體的作用。
在透明的法律環(huán)境下，堅持適度審慎和保護消費者的原則，強調網絡信賴性和安全性。此類監(jiān)管方式往往投入的監(jiān)管資源較少，對互聯網金融的硬性約束也較低。并且，通過賦予行業(yè)自律性團體一定的監(jiān)管職能，達到推動行業(yè)整體發(fā)展的目標。
3.強調信息公開透明。
對互聯網金融采取嚴格的注冊登記審核準入制度，對申報信息的真實性進行嚴格審查，對互聯網金融的經營者規(guī)定了重大信息的強制披露義務，保持互聯網金融交易雙方的信息對稱，充分保障金融消費者的知情權。
4.注重信息安全保護。
以市場為主導，以技術保障為核心，構建全面、高效的信息安全策略。將加密、電子簽名等技術運用于互聯網金融交易之中，完善公共鑰匙基礎設施，維護金融消費者的隱私權。
三、對于我國互聯網金融監(jiān)管政策的啟示
（一）建立完善相關法律法規(guī)
盡快對現有的法律體系做出相應的修改完善，從法律層面界定互聯網金融經營范圍，厘定互聯網金融發(fā)展方向，規(guī)范互聯網金融產業(yè)發(fā)展。修改完善與互聯網金融相關的配套規(guī)章制度。例如互聯網金融企業(yè)信息披露制度，金融消費權益保護辦法，交易者的網上身份認證辦法，電子合同有效性確認準則等多方面的規(guī)章辦法。
（二）構建有效的監(jiān)管體系
人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會須切實發(fā)揮金融監(jiān)管協調部際聯席會議作用，加強對混業(yè)金融的聯合監(jiān)管。實施分類監(jiān)管方式，根據互聯網金融企業(yè)經營模式以及涉及風險類型，實施部門分類監(jiān)管，各司其職。重視行業(yè)自律，金融監(jiān)管部門可加強與小額信貸行業(yè)，銀行、證券、保險業(yè)協會，互聯網商盟等行業(yè)協會、自律組織的溝通及聯系，借助行業(yè)協會的約束力,進一步規(guī)范互聯網金融經營者的自身行為。
（三）加快社會信用體系建設
擴大信用體系數據采集范圍，以人民銀行征信系統為基礎，將互聯網金融平臺產生的信用信息，包括交易記錄、支付記錄、評價記錄等，納入企業(yè)和個人信用信息數據庫的采集范圍。拓展社會信用體系內涵，在建立基本的行業(yè)規(guī)范標準和基礎法律框架之上，構建一個包括信用系統、登記注冊系統、信息披露系統等多個領域的完整信用體系，促進社會信用體系進一步發(fā)展，降低互聯網金融虛擬性所帶來的風險。
（四）加強金融消費權益保護工作
互聯網金融經過三個階段的發(fā)展，與傳統金融機構的服務方式和提供的金融產品都有著較大差異，具有自身特色，并且也在逐漸影響著傳統金融機構，倒逼金融業(yè)進行改革。
1.互聯網金融突破了地域和時間的限制
傳統金融機構需要顧客在特定時段到指定網點辦理相關業(yè)務，而互聯網技術則使金融服務超越了時間和空間的限制，只要有相應賬戶就可以隨時隨地登陸網絡系統進行自助服務，相應賬戶也只需通過上傳信息即可開設。這不僅使金融服務覆蓋的范圍可以擴大至偏遠地區(qū)，同時也節(jié)約了大量建設實體營業(yè)網點的成本。
2.互聯網金融的操作簡單快捷
傳統金融機構在業(yè)務辦理流程等方面手續(xù)較為繁瑣，顧客等待時間也較長。隨著現代生活節(jié)奏加快，用戶越來越關注業(yè)務辦理的簡便和快捷。互聯網金融在設計產品時就更為關注用戶體驗，致力于做出界面友好操作簡單的產品，完全沒有辦理過同類業(yè)務的用戶也可以在頁面指引下按步驟完成操作，從而吸引了越來越多的顧客。這促使傳統金融機構簡化業(yè)務流程，加快審批清算的過程，提高經營效率。
3.互聯網金融的產品更加多樣靈活
傳統金融機構提供的產品大多是標準化的，形式也較為單一，并不能滿足所有客戶的需求。隨著電子商務的普及，互聯網公司掌握了用戶大量的交易數據和消費習慣，而云存儲和大數據分析方法的應用使得這些信息可以被更有效地分析利用，細分用戶市場，從而提供更具個性化的金融服務和可以靈活調整的金融產品，更多更好地滿足消費者需求。
4.互聯網金融填補了傳統金融未滿足的客戶需求
例如，傳統金融機構幾乎沒有提供針對零散資金的產品，而互聯網金融企業(yè)敏銳地發(fā)現了這一空白，并推出了一系列產品為用戶閑散的小額資金提供理財業(yè)務；傳統的金融機構極少為個人提供小額短期貸款，而互聯網金融企業(yè)則針對這一需求搭建了融資平臺，使個體之間的資金借貸成為可能。5.互聯網金融產生了不同的信用評價體系。傳統金融機構的信貸大多依賴抵押或擔保等方式進行，并不是現代意義上的信用評價?；ヂ摼W金融企業(yè)則根據已掌握的用戶消費記錄和還款記錄等數據構建了一套真正基于用戶信用的評價體系，并用于區(qū)分客戶。
6.互聯網金融推動了利率市場化的進程
余額寶等小額理財產品的出現，聯通了貨幣市場基金利率、銀行同業(yè)存款利率和銀行活期存款利率，沖擊了資金市場上長期存在的利率雙軌制。傳統金融機構面對存款流失的現狀，也不得不加快推出同類活期理財產品并提高利率。這縮窄了銀行的存貸利差，迫使傳統金融機構逐步開啟存款利率市場化進程。7.互聯網金融提高了金融市場的效率。傳統金融機構壟斷現象較為嚴重，規(guī)模優(yōu)勢明顯?；ヂ摼W金融企業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)了傳統金融行業(yè)的利潤來源，促使傳統金融機構創(chuàng)新產品，參與競爭，提高了金融市場競爭度?；ヂ摼W金融企業(yè)非常注重客戶體驗，這促使傳統金融機構提升自身服務態(tài)度和水平?；ヂ摼W金融服務突破了時間和空間上的局限，加快了資金流動速度，引導資金合理流動，促進資本優(yōu)化配置，提高資金融通效率。
二、互聯網金融系統風險分析
互聯網金融作為一種剛剛興起的金融形態(tài)，目前還處于高速發(fā)展的時期，相應的監(jiān)管措施也并不完善，仍然面臨著較多風險。
1.資產和負債的期限錯配問題普遍，流動性風險較大
互聯網金融理財產品普遍允許投資者隨時贖回資金，但是其投資于貨幣市場或銀行同業(yè)市場的資產組合期限較長，并不能立刻變現，一旦發(fā)生大規(guī)模贖回，目前只能依靠互聯網金融企業(yè)使用自身的流動性資金墊付，存在資產負債期限不匹配問題。因此，互聯網金融企業(yè)與傳統金融機構相同，也具有內在不穩(wěn)定性，面臨著較大的流動性風險，這就要求監(jiān)管當局將其納入監(jiān)管范圍并提供最后貸款人保護措施。
2.跨業(yè)經營普遍，易造成系統性風險
互聯網金融理財產品由于目前缺乏明確的監(jiān)管，其業(yè)務范圍較為廣泛，很多互聯網企業(yè)事實上正在進行跨業(yè)經營，而不同業(yè)務之間又缺乏必要的防火墻，并不具備混業(yè)經營的條件，極易發(fā)生風險跨業(yè)傳播并進一步引發(fā)系統性風險。當前金融監(jiān)管的方式還是分業(yè)監(jiān)管，對越來越趨向于混業(yè)經營的互聯網金融企業(yè)監(jiān)管有效性較低。
3.面臨的風險來源復雜，傳染性和波動性較高
互聯網金融是金融與互聯網技術結合的產物，其風險來源也是傳統金融領域的風險與互聯網技術風險的疊加。除了傳統金融業(yè)務固有的信用風險、流動性風險、市場風險、操作風險以外，還需要防范和監(jiān)管互聯網領域的特有風險，主要包括：
（1）基礎技術風險?；ヂ摼W平臺的硬件和軟件核心技術主要由國外大型IT公司控制，我國互聯網金融公司并沒有完全掌握，建立在該平臺上的金融活動的技術安全面臨一定風險。
（2）黑客和病毒風險。黑客攻擊和計算機病毒一直是互聯網安全的重要威脅，而互聯網金融因為涉及資金交易，更容易受到黑客的攻擊。如果互聯網金融使用的信息傳輸技術手段落后、加密技術不完善，就極有可能被入侵，造成客戶信息和資金被盜。
（3）技術外包風險?；ヂ摼W企業(yè)通常會把一些技術問題外包給其它公司從而降低成本提高效率。但是外包服務的質量不一，如果在使用中遇到問題，也容易出現溝通和修復過程更為復雜、解決問題所需時間較長的情況。此外，技術外包容易造成部分信息泄漏，安全性較易受到影響。
4.互聯網金融風險的波及面較廣
互聯網金融目前開展的業(yè)務主要針對的是人群的“厚尾”部分，大多為低端客戶，其風險接受能力較弱，用戶數量較多。如果出現損失，波及范圍較為廣泛，對社會穩(wěn)定的負面影響較大。
5.未知風險可能增加
互聯網金融是一種新興的金融模式，是將傳統行業(yè)和新興技術結合在一起的形勢。隨著它進入高速交錯發(fā)展的第三階段，傳統金融業(yè)態(tài)的邊界不斷被拓展，一些未知的、嶄新的金融風險也可能伴隨這一過程而出現。監(jiān)管部門應該更加關注其發(fā)展過程，加強對其風險的研究和預判并即使加以防范。
三、基于存款保險制度角度的互聯網金融系統風險防范
互聯網金融的部分產品在一定程度上成為了銀行存款的替代品，同樣面臨擠兌風險，并且涉及到的用戶較多，行業(yè)波及面廣泛，容易引發(fā)系統性風險。這些風險特征與傳統商業(yè)銀行非常相像，同樣也需要引入存款保險制度來防范其風險。而存款保險制度的建立與引入也對防范互聯網金融風險有重要作用。
1.有利于建立公平的市場競爭機制，促進金融市場健康發(fā)展
當前大型傳統金融機構實際上享有國家信用為擔保的隱性存款保險，形成了壟斷優(yōu)勢，也造成了服務水平較差，效率較低的后果。建立覆蓋互聯網金融的顯性存款保險制度，可以使金融市場的競爭程度更高，讓市場在資源配置中充分發(fā)揮作用。更為公平的競爭環(huán)境有助于整個金融行業(yè)重視自身風險狀況，促進金融市場健康發(fā)展。
2.有利于防范流動性和系統性風險，保持金融市場穩(wěn)定
目前互聯網金融目前小額存款人較多，建立存款保險制度可以充分減少多數用戶的擠兌動機，減少其面臨的流動性風險，從而避免單一風險擴散為系統性風險，保持金融市場穩(wěn)定。
3.有利于減少風險事件造成的損失，保護消費者權益
[關鍵詞]互聯網金融；風險；監(jiān)管層面
[中圖分類號]F832[文獻標識碼]A [文章編號]1673-0461（2014）08-0035-04
互聯網金融監(jiān)管之棋局
李丹
（西南政法大學，重慶401120）
[摘要]大數據時代背景下，互聯網技術的突飛猛進、金融壟斷的困境以及民間借貸政策的寬松為互聯網金融在中國興起提供了合適的“土壤”，作為有別于傳統金融的新模式，其在中國的出現形成了一場新的棋局。在此新局中，互聯網金融有不同于傳統經濟的風險類型――數據獲取、技術缺陷、迷信速度、網絡安全和權力異化，風險特征也異于傳統金融――擴散快、主體脆弱、易交叉?zhèn)魅?，而給“當局者迷”帶來了困惑，因此破解此迷局時，要結合其風險從交易技術、交易結構、權力契約三個層面理清互聯網金融的監(jiān)管體系，破解這一“迷局”促進互聯網金融的進一步健康發(fā)展。
[關鍵詞]互聯網金融；風險；監(jiān)管層面
[中圖分類號]F832[文獻標識碼]A [文章編號]1673-0461（2014）08-0035-04
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