發(fā)布時(shí)間：2023-03-16 15:54:31
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)論文樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
隨著互聯(lián)網(wǎng)金融涉及范圍的擴(kuò)大與相關(guān)內(nèi)容的日益豐富，人們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的認(rèn)知開始由表象逐步深化。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展是一個(gè)動(dòng)態(tài)衍變的過程，其內(nèi)涵會(huì)在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)向金融領(lǐng)域不斷滲透的過程中隨之不斷變化，而政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及人文社會(huì)等宏觀背景也會(huì)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融表征產(chǎn)生相應(yīng)的影響，中國(guó)情境下的互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)顯現(xiàn)出與國(guó)外網(wǎng)絡(luò)金融在內(nèi)涵上的顯著差異性。此外，受互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)信息的體量大、多樣性、實(shí)時(shí)性強(qiáng)等因素影響，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融在高速發(fā)展過程中也面臨著“未來遭受不確定損失的可能性”，即互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)。
與傳統(tǒng)金融一樣，互聯(lián)網(wǎng)金融也面臨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)形式。其中，信用風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)是互聯(lián)網(wǎng)金融目前面臨的主要考驗(yàn)。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融還面臨特有的信息科技風(fēng)險(xiǎn)以及長(zhǎng)尾風(fēng)險(xiǎn)。
(一)信用風(fēng)險(xiǎn)
互聯(lián)網(wǎng)金融的脫媒特性在提高融資、理財(cái)效率的同時(shí)，也增加了投資方甄別虛假信用信息的難度。這種信用信息的不對(duì)稱情況以及信用體制不完善問題更容易加劇由互聯(lián)網(wǎng)金融受信人無法履約而造成的信用風(fēng)險(xiǎn)。盡管拍拍貸、紅嶺創(chuàng)投等我國(guó)知名P2P借貸平臺(tái)已自主開發(fā)了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，并與中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)進(jìn)行了對(duì)接，但這些平臺(tái)仍面臨日趨嚴(yán)重的用戶違約情況redlw.com。因此，現(xiàn)階段我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域中的融資方償債能力評(píng)級(jí)體系仍有待進(jìn)一步完善。
(二)道德風(fēng)險(xiǎn)
在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域中，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的道德風(fēng)險(xiǎn)問題更為突出。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展初期的“野蠻生長(zhǎng)”造成現(xiàn)階段我國(guó)各類P2P平臺(tái)資質(zhì)良芳不齊，構(gòu)建資金池、進(jìn)行虛假增信、捏造虛假債權(quán)甚至是設(shè)計(jì)龐氏騙局等違規(guī)違法現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。 "e租寶”、“融宜寶”、“中晉系”等百億級(jí)P2P平臺(tái)欺詐案件的頻繁發(fā)生也說明，對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸道德風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范已成為當(dāng)前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)亞需解決的重點(diǎn)問題。
(三)信息科技風(fēng)險(xiǎn)
互聯(lián)網(wǎng)金融所面臨的信息科技風(fēng)險(xiǎn)主要包括由于計(jì)算機(jī)病毒、金融釣魚網(wǎng)站、硬件癱瘓、軟件故障、網(wǎng)絡(luò)病毒、數(shù)據(jù)傳輸和處理偏差等造成互聯(lián)網(wǎng)金融損失的風(fēng)險(xiǎn)。這些信息科技隱患一旦被惡意用戶利用，投資者的資金安全就可能受到較大威脅。目前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域中的信息科技風(fēng)險(xiǎn)主要由信息系統(tǒng)軟件缺陷、硬件缺陷、信息管理機(jī)制漏洞等多方面原因造成。
(四)長(zhǎng)尾風(fēng)險(xiǎn)
互聯(lián)網(wǎng)金融為“長(zhǎng)尾群體”帶來巨大利益的同時(shí)，也使該群體面臨長(zhǎng)尾風(fēng)險(xiǎn)。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融所服務(wù)的客戶通常投資額小并且分散，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的市場(chǎng)紀(jì)律容易失效。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)人群的金融知識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別以及承擔(dān)能力相對(duì)欠缺，個(gè)體非理性和集體非理性的情況更容易出現(xiàn)，形成羊群效應(yīng)。此外，由于互聯(lián)網(wǎng)金融覆蓋范圍廣、涉及金額巨大，且負(fù)面消息傳播速度快，極易造成社會(huì)動(dòng)蕩redlw.com。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融所面臨的長(zhǎng)尾風(fēng)險(xiǎn)需要強(qiáng)有力的監(jiān)管手段進(jìn)行管控。
結(jié)論及建議
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融模式；傳統(tǒng)金融模式；應(yīng)對(duì)策略
中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
收錄日期：2017年1月5日
一、互聯(lián)網(wǎng)金融概況
目前，最新的金融模式屬于互聯(lián)網(wǎng)金融，它可以通過網(wǎng)絡(luò)支付、云計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)聊天工具和搜索軟件等各種互聯(lián)網(wǎng)軟件進(jìn)行籌備資金、信息傳播和錢財(cái)支付等各種業(yè)務(wù)。從多方位角度來看，第三方支付包括互聯(lián)網(wǎng)金融但不限制、審核信譽(yù)評(píng)價(jià)、金融電子商務(wù)跟金融中介等多種模式。從各個(gè)角度來看，互聯(lián)網(wǎng)金融主要靠互聯(lián)網(wǎng)的資金交易和資金流通。
互聯(lián)網(wǎng)金融這一概念最先開始于美國(guó)，是外國(guó)從事金融行業(yè)的人士以自身多年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)結(jié)合當(dāng)今世界發(fā)展趨勢(shì)而總結(jié)并加以運(yùn)用的一個(gè)項(xiàng)目。最早的互聯(lián)網(wǎng)金融被認(rèn)為只是傳統(tǒng)的金融進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)化，但隨著科技的不斷進(jìn)步，互聯(lián)網(wǎng)金融的涉獵范圍不斷地?cái)U(kuò)展，人們對(duì)其的理解也越來越深。
互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)實(shí)行的相對(duì)比較晚，但是發(fā)展速度在短期內(nèi)有了很大提升。在短時(shí)間內(nèi)便占領(lǐng)了相當(dāng)比例的市場(chǎng)份額。主流觀點(diǎn)在目前情況下，可以分為四種模式對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行分配，非銀行金融部門的小額信譽(yù)貸款平臺(tái)、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)、第三方交易支付平臺(tái)和資金融籌平臺(tái)。在以上列出的幾種模式下，很多公司加入互聯(lián)網(wǎng)金融?？墒?，互聯(lián)網(wǎng)金融在不斷地發(fā)展，法律支持卻跟不上，這使目前發(fā)展中的互聯(lián)網(wǎng)金融得到了很大的限制。所以，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展在我國(guó)肩負(fù)著巨大的責(zé)任。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)特征分析
互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)混合型概念，它將金融和信息技術(shù)完美的融合在了一起，在響應(yīng)世界大環(huán)境變化的同時(shí)推動(dòng)了世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步快捷的發(fā)展。然而又因?yàn)樗且粋€(gè)新出的還并不是非常穩(wěn)定的概念，因此存在著嚴(yán)重影響甚至抑制其發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬性，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融不是雙方面對(duì)面進(jìn)行交易而是依靠網(wǎng)絡(luò)和軟件創(chuàng)造出來的交易中介而進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)金融交易，因此其虛擬性容易被人破解，影響其安全系數(shù)；其次，互聯(lián)網(wǎng)金融具有普惠性，由于互聯(lián)網(wǎng)金融交易的金額涉及范圍較大，因此互聯(lián)網(wǎng)金融的建立可以幫助小型企業(yè)和相對(duì)來說的窮人提供更多的機(jī)會(huì)，幫助小企業(yè)和個(gè)人解決暫時(shí)性的金融問題。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)也會(huì)填補(bǔ)傳統(tǒng)金融未曾涉及的領(lǐng)域，使社會(huì)內(nèi)部以前對(duì)金融行業(yè)有異議的人對(duì)金融行業(yè)有所改善。但是，這樣的情況會(huì)使金融內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)增加，會(huì)給相對(duì)的大型企業(yè)帶來風(fēng)險(xiǎn)，給金融內(nèi)部的穩(wěn)定性帶來了威脅和問題，影響了交易內(nèi)部的和諧；最后，互聯(lián)網(wǎng)金融由于科技方面的創(chuàng)新和進(jìn)步，與傳統(tǒng)金融相比帶來了很多技術(shù)上的風(fēng)險(xiǎn)和問題。
由于互聯(lián)網(wǎng)金融存在以上風(fēng)險(xiǎn)，我們應(yīng)該清楚地認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)金融無論是對(duì)社會(huì)、投資者自身還是金融行業(yè)都是具有兩面性的，我們?cè)谡J(rèn)識(shí)和應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)時(shí)應(yīng)該保持辯證的思維看問題，在看到它具有迅速擴(kuò)張的特點(diǎn)的同時(shí)也應(yīng)注意由于其本身的特殊性極有可能在絢爛一時(shí)之后迅速消失；應(yīng)該看到互聯(lián)網(wǎng)金融本身就包含了優(yōu)缺點(diǎn)，給社會(huì)帶來了正面促進(jìn)作用的同時(shí)也帶來了一定程度上的風(fēng)險(xiǎn)。作為金融業(yè)的從業(yè)人員應(yīng)該結(jié)合實(shí)際去看待問題，應(yīng)對(duì)已有的理論進(jìn)行拓展，更重要的是不應(yīng)該因?yàn)榛ゾW(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)就止步不前不再發(fā)展。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融模式不同點(diǎn)對(duì)比
（一）參與角色。在傳統(tǒng)金融模式當(dāng)中，其參與角色主要分為三個(gè)類別：投資方、商業(yè)銀行和融資方。商業(yè)銀行作為除股票等直接投資方式外所有金融活動(dòng)中的主要金融中介，扮演著重要而不可替代的角色。而互聯(lián)網(wǎng)金融模式卻改變了這樣的經(jīng)濟(jì)格局，同時(shí)加速了金融脫媒的步伐。商業(yè)銀行不再作為包攬大量融資市場(chǎng)的霸主而存在。投資方可以完全實(shí)現(xiàn)與融資方的直接資金對(duì)接，這樣就大大降低了雙方的各項(xiàng)投融資成本，也提高了資金流動(dòng)的效率，從而迫使商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型。
（二）信息獲取。在傳統(tǒng)的金融模式當(dāng)中，金融機(jī)構(gòu)在收集投資企業(yè)及銀行客戶的金融數(shù)據(jù)時(shí)，往往需要花費(fèi)較高的信息成本。在收集信息后，需要將數(shù)據(jù)進(jìn)行歸類、統(tǒng)計(jì)、分析和研究，通常這個(gè)過程也需要花費(fèi)較多的人力物力，同時(shí)受到人為因素的影響，還更加容易滋生信貸風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的技術(shù)極大程度上解決了這個(gè)問題。大數(shù)據(jù)和云計(jì)算技術(shù)使得金融數(shù)據(jù)具有更高的準(zhǔn)確性，極大地降低了市場(chǎng)數(shù)據(jù)的不對(duì)稱性。客戶在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行資金交易的同時(shí)，就已經(jīng)自動(dòng)生成了海量數(shù)據(jù)。而搜索引擎能夠?qū)⑦@些數(shù)據(jù)進(jìn)行有效篩選和歸類，從而提高大數(shù)據(jù)在后期的分析處理效率和存儲(chǔ)的穩(wěn)定性。
（三）支付方式。傳統(tǒng)的金融模式主要以實(shí)物貨幣、票據(jù)及信用卡的方式實(shí)現(xiàn)資金交易融通。而在互聯(lián)網(wǎng)金融模式當(dāng)中，移動(dòng)支付功能大大提高了人們生活和工作的效率。一方面解決了小額資金線下交易不便的問題，另一方面也大大降低了因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱而造成的交易欺詐風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也使得人們?cè)谙硎芊?wù)時(shí)更加具有自主性和隨意性。
四、互聯(lián)網(wǎng)金融模式影響下的傳統(tǒng)金融模式
（一）我國(guó)中小企業(yè)融資難問題得到緩解。在傳統(tǒng)金融模式當(dāng)中，中小企業(yè)融資主要依托于銀行貸款。商業(yè)銀行也不斷推出各種創(chuàng)新的貸款產(chǎn)品。但隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融風(fēng)險(xiǎn)也在不斷上升，尤其在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期，不良信貸不斷累積，迫使商業(yè)銀行不得不提高了貸款的門檻。中小企業(yè)信用程度相對(duì)較低，資金鏈較為單一，所以在銀行貸款審核難以通過，這就使得很多中小企業(yè)面臨貸款融資難的問題。
而互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，卻大大緩解了這個(gè)問題。進(jìn)一步促進(jìn)了民間融資規(guī)范化的步伐。P2P網(wǎng)貸模式就是一個(gè)典型的代表，它的出現(xiàn)完善了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)存在的不足，在互聯(lián)網(wǎng)的大背景下，大大降低了金融活動(dòng)交易的成本。同時(shí)在大數(shù)據(jù)和云計(jì)算技術(shù)的支持下，拓寬了信息獲取的渠道。通過對(duì)提出貸款申請(qǐng)的企業(yè)進(jìn)行審核，在專門網(wǎng)站上進(jìn)行投資項(xiàng)目公開化篩選，并設(shè)立專屬投資的交易平臺(tái)。
（二）動(dòng)搖了傳統(tǒng)金融的客戶基礎(chǔ)。傳統(tǒng)金融多年來的發(fā)展使它積累了大量的客戶。任何經(jīng)濟(jì)行為的開展，客戶都是最核心的要素，是金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的基礎(chǔ)。但是傳統(tǒng)金融模式因?yàn)槎硕傻挠绊憮p害了大部分客戶的權(quán)益。在這個(gè)定律下，銀行只需為20%的客戶服務(wù)便可獲得80%的收益。而其余80%的客戶卻在為銀行收益做貢獻(xiàn)的同時(shí)只能享受著低端服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)極大地動(dòng)搖了這部分客戶的思想，如果持續(xù)下去，將對(duì)銀行產(chǎn)生不可估量的損失。
通過對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品和網(wǎng)絡(luò)支付的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，到2016年6月為止，我國(guó)購(gòu)買互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的用戶數(shù)量達(dá)到了1.01億人，與2015年相比多了1，113萬人，用戶使用這些平臺(tái)的效率為14.3%，與2015年相比增加了1.3%?；ヂ?lián)網(wǎng)理財(cái)在最近幾年發(fā)展迅速，理財(cái)產(chǎn)品的品種越來越多，用戶的數(shù)量也逐漸上升。另一方面，到2016年6月為止，我國(guó)每年平均使用網(wǎng)上支付的網(wǎng)民數(shù)量達(dá)到了4.55億人，與2015年底相比增加了3，857萬人，增長(zhǎng)率為9.3%，我國(guó)使用網(wǎng)上支付的網(wǎng)民概率從60.5%上升到64.1%。手機(jī)支付用戶的使用量增長(zhǎng)快速，據(jù)統(tǒng)計(jì)達(dá)到4.24億人，半年內(nèi)的增長(zhǎng)率為18.7%，用戶通過手機(jī)進(jìn)行網(wǎng)上支付的使用率從57.7%升高到了64.7%。這些數(shù)據(jù)充分顯示了互聯(lián)網(wǎng)金融導(dǎo)致了傳統(tǒng)金融客戶的流失。
（三）打破了傳統(tǒng)金融的管理制度?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融相比在管理制度上的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面在我國(guó)傳統(tǒng)金融的管理制度當(dāng)中，對(duì)于各項(xiàng)業(yè)務(wù)分類明確，如商業(yè)銀行業(yè)務(wù)要與投資銀行業(yè)務(wù)分開管理，同時(shí)對(duì)于存款及貸款利率的上限和下限都有一定的控制和要求。但是互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，使得這些限制逐漸被放寬要求。在我國(guó)，也逐漸放開了對(duì)于銀行利率的管制，在一定程度上加速了利率市場(chǎng)化的進(jìn)程；另一方面互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，削弱了廣大客戶對(duì)于實(shí)體銀行網(wǎng)點(diǎn)的依賴程度。銀行同時(shí)利用了互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)，使得很多業(yè)務(wù)的開展減少了限制，其管理體制得到了進(jìn)步，同時(shí)也使得其服務(wù)更加高效、方便和快捷。
五、傳統(tǒng)金融模式應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融模式的策略
（一）借鑒互聯(lián)優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建新型模式。傳統(tǒng)金融應(yīng)著力于利用互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行新型業(yè)務(wù)的開發(fā)。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)在此基礎(chǔ)上升級(jí)原有的系統(tǒng)，改善原有的結(jié)構(gòu)體制，將傳統(tǒng)金融和互聯(lián)金融進(jìn)行有機(jī)結(jié)合，構(gòu)建新型模型。一方面?zhèn)鹘y(tǒng)金融要構(gòu)建新型的服務(wù)模式。在傳統(tǒng)金融中，服務(wù)主要依靠人工，而互聯(lián)網(wǎng)則主要依托于智能化，因此傳統(tǒng)金融應(yīng)當(dāng)結(jié)合智能時(shí)代的互聯(lián)網(wǎng)金融，將智能化自助服務(wù)與更加親切的人工服務(wù)相結(jié)合，給予客戶更好的服務(wù)體驗(yàn)；另一方面?zhèn)鹘y(tǒng)金融要借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)，改進(jìn)現(xiàn)有產(chǎn)品，并創(chuàng)造出更加貼合客戶需求的新型產(chǎn)品，這里的產(chǎn)品主要指理財(cái)和信貸產(chǎn)品。以理財(cái)產(chǎn)品為例，2015年互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)氖褂寐室殉^40%，這證明現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品是非常受到市場(chǎng)歡迎的。但同時(shí)有相當(dāng)一部分的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)因?yàn)槿狈ψ銐虻墓苤?，仍然具有較大的風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)金融應(yīng)當(dāng)借鑒互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)脑O(shè)計(jì)優(yōu)化點(diǎn)，同時(shí)結(jié)合固有的風(fēng)險(xiǎn)防范體系，設(shè)計(jì)出更加完善的產(chǎn)品。
（二）依托網(wǎng)絡(luò)資源，提供差異化服務(wù)。就目前的形式來看，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)于客戶的吸引力是很大的。對(duì)于傳統(tǒng)金融來說，未來最大的客戶資源將來源于互聯(lián)網(wǎng)用戶。在目前的互聯(lián)網(wǎng)金融模式中，大多數(shù)客戶屬于中小客戶，即二八定律中80%的客戶。盡管這部分客戶的凈值看起來并不比那20%的客戶高，但其數(shù)量之龐大對(duì)于傳統(tǒng)金融整體收益情況的影響仍然不容小覷。相反的，剩余的20%的大客戶需要擁有更專業(yè)更全面的服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融卻也不具備這樣的能力。因此，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在深化客戶服務(wù)方面應(yīng)當(dāng)提出創(chuàng)新的理念，形成穩(wěn)固的客戶關(guān)系。要加強(qiáng)對(duì)于一般客戶的關(guān)注力度，注重這一部分客戶關(guān)系的建立和維護(hù)，積少成多，最大限度地滿足不同客戶的不同需求，真正實(shí)現(xiàn)差異化服務(wù)。
（三）借助實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)，提升客戶體驗(yàn)。實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)是傳統(tǒng)金融代代流傳下來而互聯(lián)網(wǎng)金融又不具備的一項(xiàng)獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。首先，傳統(tǒng)金融應(yīng)當(dāng)將實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)的形象新穎化，實(shí)現(xiàn)外觀和服務(wù)上的雙重突破。在大廳內(nèi)對(duì)客戶進(jìn)行分流處理，減少柜臺(tái)服務(wù)的盜浚加大普及網(wǎng)上銀行和手機(jī)銀行的力度；其次，要突顯實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)的功能性，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)點(diǎn)業(yè)務(wù)綜合化，盡可能提升服務(wù)效率。這就要求傳統(tǒng)金融銀行加大人員培訓(xùn)力度，精簡(jiǎn)業(yè)務(wù)流程，同時(shí)以開放式營(yíng)銷的模式增加對(duì)客戶的吸引力和客戶粘性。
（四）整合數(shù)據(jù)資源，實(shí)現(xiàn)信息共享?；ヂ?lián)網(wǎng)金融有大數(shù)據(jù)和云計(jì)算的功能，因此具備信息收集和整合的優(yōu)勢(shì)。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融可以根據(jù)收集到的數(shù)據(jù)對(duì)客戶的支付習(xí)慣和信用歷史進(jìn)行探究。傳統(tǒng)金融同樣需要這些數(shù)據(jù)。因此，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)利用互聯(lián)網(wǎng)金融，建立有效的信息體系，從而實(shí)現(xiàn)收益多元化，實(shí)現(xiàn)信息共享，逐步構(gòu)建數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)型的金融機(jī)構(gòu)。
六、結(jié)語
我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，相比較傳統(tǒng)金融具有高層次影響，這屬于新的挑戰(zhàn)，也是一次難得的機(jī)遇。所以，應(yīng)該將傳統(tǒng)金融模式與現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，借用先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)金融，對(duì)傳統(tǒng)模式進(jìn)行整改和資源整合，只有這樣才能符合市場(chǎng)的發(fā)展需求，得到雙贏的結(jié)果，提升了傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。
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關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；P2P；泛亞；網(wǎng)絡(luò)投資
近年來，最具誘惑力、發(fā)展最為迅速的投資模式莫過于互聯(lián)網(wǎng)金融了。在經(jīng)歷了最初的一段質(zhì)疑與陌生之后，互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)走上了發(fā)展壯大的高速路。各地互聯(lián)網(wǎng)小貸公司、投融資公司如雨后春筍般出現(xiàn)。這和我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大以及中小微企業(yè)融資難的國(guó)情是不無關(guān)系的。以美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)為例，新興的互聯(lián)網(wǎng)金融模式是可以在一定程度上彌補(bǔ)現(xiàn)有資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的不足，滿足中小微企業(yè)的融資需求的。但是在我國(guó)由于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)發(fā)展過快、監(jiān)管尚不到位等原因，一些影響社會(huì)穩(wěn)定的惡性犯罪問題時(shí)有發(fā)生。有數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)P2P平臺(tái)及其衍生互聯(lián)網(wǎng)金融公司最多時(shí)有數(shù)千家，2014年9月平均每天就上線3-4家新公司。然而到了2015年，倒閉的、跑路的公司累計(jì)近千家。許多投資者的血汗錢難以追回。下面以涉案金額較大、影響較為廣泛的泛亞事件為例進(jìn)行分析。
一、泛亞貴金屬投資平臺(tái)的交易模式
2009年國(guó)務(wù)院了關(guān)于振興有色金屬產(chǎn)業(yè)的綱要，云南省根據(jù)相關(guān)政策和文件精神制定了省內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的五年發(fā)展規(guī)劃。在這一大的紅色背景下，云南省昆明市政府決定重點(diǎn)打造相關(guān)項(xiàng)目--泛亞貴金屬交易平臺(tái)?？梢哉f，泛亞是頂著政府的紅色光環(huán)誕生的。
在上線之初，泛亞的確是個(gè)正規(guī)的貴金屬交易平臺(tái)，幫助部分有色金融貿(mào)易商融資，促進(jìn)了有色金屬產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。有色金屬簽約生產(chǎn)商負(fù)責(zé)供貨，投資者通過泛亞的理財(cái)產(chǎn)品為貿(mào)易商墊付貨款，貿(mào)易商每日交付萬分之五的費(fèi)用。其中，泛亞收取萬分之一點(diǎn)二五的手續(xù)費(fèi)，其余的萬分之三點(diǎn)七五屬于投資者。只要貿(mào)易商沒有還款，投資者及泛亞就能一直享受按日計(jì)息的利潤(rùn)。然而有色金屬的需求畢竟是有限的，交易量達(dá)到一定規(guī)模后便難以繼續(xù)增長(zhǎng)，相對(duì)穩(wěn)定的利潤(rùn)難以滿足泛亞管理層的貪婪需求。泛亞管理層通過修改交易規(guī)則、虛構(gòu)交易、虛假宣傳等手段操縱市場(chǎng)，施行“龐氏騙局”。
1.泛亞操縱市場(chǎng)的手段
（1）泛亞要求簽約生產(chǎn)商只在泛亞進(jìn)行銷售并嚴(yán)格控制進(jìn)場(chǎng)量。一方面希望達(dá)到壟斷市場(chǎng)的目的，另一方面是希望將價(jià)格人為操縱上去。（2）修改交易規(guī)則，投資者只能進(jìn)行實(shí)物買方交割和倉(cāng)單賣方交割，不能進(jìn)行實(shí)物賣方交割。同時(shí)，只要交易對(duì)手繳納萬分之五的每日遞延費(fèi)，就可以無限期延期交付。（3）實(shí)行生產(chǎn)商回購(gòu)制度，生產(chǎn)商賣出實(shí)物的同時(shí)必須同時(shí)反向做一筆買入交易。賣出的交易進(jìn)行交割，而買入的多頭則一直持有并交20%保證金，每日扣除萬分之五的遞延費(fèi)。
2.泛亞的目的及思路
泛亞總的操縱思路就是打擊空頭，鼓勵(lì)多投，通過人為操控使得場(chǎng)內(nèi)有色金屬的價(jià)格在高于市場(chǎng)水平25%的基礎(chǔ)上，每年都會(huì)增長(zhǎng)20%以上。場(chǎng)內(nèi)價(jià)格的不斷上漲，交易量的居高不下，認(rèn)為營(yíng)造一種虛假繁榮的景象?！盀閲?guó)收儲(chǔ)”、“壟斷市場(chǎng)”無非都是噱頭，以此來吸引更多的投資者。對(duì)于生產(chǎn)商：雖然每次交易只能得到80%的貨款，但由于泛亞的場(chǎng)內(nèi)價(jià)格比外界高25%以上，即使是80%的貨款也至少能達(dá)到市場(chǎng)價(jià)格水平。另外一方面，生產(chǎn)商回購(gòu)的交易部分，由于泛亞的場(chǎng)內(nèi)價(jià)格一直在上漲，根本不用實(shí)際交付遞延費(fèi)就能無限期遞延。多頭交易單只需在交易平臺(tái)上掛著就可以了，無需理會(huì)。對(duì)于投資者：在賬面上，投資總會(huì)收到每日萬分之三點(diǎn)五的遞延費(fèi)用，賬面上一直是盈利的，根本不會(huì)虧損。但是盈利都是虛假交易、人為操控產(chǎn)生的。如果提現(xiàn)，收到的無非是新投資者的資金，因?yàn)楦哂谑袌?chǎng)的收益、繁榮的假象、政府充當(dāng)?shù)目可娇倳?huì)吸引新的投資者。這就是典型的龐氏騙局。當(dāng)大家都不提現(xiàn)，任由其“增值”時(shí)，就會(huì)相安無事。但是當(dāng)股市的大牛市等事件的催化下，資金集中外逃時(shí)，泛亞的資金鏈就斷裂了。
雖然泛亞有實(shí)物倉(cāng)單進(jìn)行抵押，但也遮掩不住其龐氏騙局的本質(zhì)。場(chǎng)內(nèi)的有色金屬銦早就超過了市場(chǎng)的實(shí)際需求，倉(cāng)內(nèi)保有量夠全世界使用近百年。如果投資者集中進(jìn)行拋售，虧的還是自己。
二、關(guān)于泛亞等網(wǎng)絡(luò)投資平臺(tái)存在的問題
1.監(jiān)管不到位
目前對(duì)于各類網(wǎng)絡(luò)投資平臺(tái)的監(jiān)管尚無準(zhǔn)確定位。沒有具體落實(shí)到某一個(gè)國(guó)家機(jī)關(guān)或部門。也就是說，誰都可以管，又誰都可以不管。加之近年來，網(wǎng)絡(luò)投資平臺(tái)發(fā)展迅速，野蠻生長(zhǎng)較快，服務(wù)內(nèi)容日新月異，往往舊的違法違規(guī)行為尚未查清楚，新的違規(guī)活動(dòng)就出來了。加之網(wǎng)絡(luò)投資平臺(tái)準(zhǔn)入門檻低，各公司管理運(yùn)營(yíng)水平參差不齊，投資者難以及時(shí)分辨出優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目和平臺(tái)。
2.資金未托管，立法相對(duì)落后
對(duì)于跑路或是涉嫌非法集資詐騙的一些網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，我們可以清楚的看到這些公司基本上沒有實(shí)行資金的第三方托管。平臺(tái)對(duì)于資金的處理也是很隨意，極易挪用、轉(zhuǎn)移。目前，無論是在立法上還是在監(jiān)管部門的規(guī)則條例以及行業(yè)內(nèi)的自律準(zhǔn)則上都沒有明確的成體系的限制、管理?xiàng)l款。還處于野蠻、過度自由發(fā)展的階段。相比之下，美國(guó)對(duì)于P2P平臺(tái)的監(jiān)管和信息的披露更嚴(yán)格，監(jiān)管框架涉及到幾十項(xiàng)法律，而且引入了社會(huì)征信體系。在這方便，我國(guó)可以適當(dāng)?shù)慕梃b一下西方發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)。
3.投資項(xiàng)目不透明
投資者往往只知道有一個(gè)項(xiàng)目，或是僅僅知道投資后的年化收益是多少。并未考慮或是并不清楚自己的錢具體投向了哪里。對(duì)于一些高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，一般平臺(tái)上很少有風(fēng)險(xiǎn)提示，也并未進(jìn)行嚴(yán)格的審查。只要有錢賺，幾乎都能上馬。平臺(tái)上監(jiān)管的缺失，也使得一些管理者心生歪念，開始進(jìn)行虛假項(xiàng)目立項(xiàng)，進(jìn)行龐氏騙局。
三、對(duì)策及建議
1.建立健全法律法規(guī)
適當(dāng)補(bǔ)充互聯(lián)網(wǎng)金融方面各層級(jí)的監(jiān)管法律法規(guī)，完善我國(guó)資本市場(chǎng)法律體系。相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)在對(duì)社會(huì)互聯(lián)網(wǎng)金融問題廣泛調(diào)研的基礎(chǔ)之上，制定出成熟的、成體系的監(jiān)管框架。在借鑒歐美先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)具體國(guó)情進(jìn)行實(shí)施。在立法方面，要明確幾個(gè)重點(diǎn)問題：（1）互聯(lián)網(wǎng)金融的范疇。（2）互聯(lián)網(wǎng)金融的準(zhǔn)入門檻。（3）互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和信息披露問題。
2.與央行征信系統(tǒng)對(duì)接，提高對(duì)融資方信息披露
為了保護(hù)投資者利益，對(duì)于融資方資質(zhì)的考察是必須的。一方面可以讓投資者分辨優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目和風(fēng)險(xiǎn)，另一方面也有利于監(jiān)管部門對(duì)融資方的監(jiān)管。引入征信系統(tǒng)還可以在一定程度上規(guī)范市場(chǎng)相關(guān)主體的行為規(guī)范，有利于互聯(lián)網(wǎng)金融健康有序的發(fā)展。
3.加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)投資平臺(tái)公司的內(nèi)部管理
在業(yè)務(wù)上，要做到資金的嚴(yán)格第三方托管，防止資金挪用、非法轉(zhuǎn)移的發(fā)生。同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融公司要明確自己的社會(huì)責(zé)任，不斷提高自身管理水平，對(duì)借貸雙方的信用、信息、合法性等內(nèi)容做到盡職調(diào)查。相關(guān)行業(yè)自律組織也應(yīng)及時(shí)建立起來，用以幫助、規(guī)范各網(wǎng)絡(luò)投資平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)和管理。
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關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)+;工業(yè)4.0中小企業(yè)融資難;供應(yīng)鏈金融;信用風(fēng)險(xiǎn)
一、引言
供應(yīng)鏈金融是以核心企業(yè)為中心，將核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈的支撐點(diǎn)，把資金注入核心企業(yè)的上下游企業(yè)，使核心企業(yè)及上下游企業(yè)成為一個(gè)整體，以提升整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)能力和內(nèi)在價(jià)值。供應(yīng)鏈金融不僅能夠解決由全球性外包活動(dòng)導(dǎo)致的供應(yīng)鏈融資成本居高不下以及供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)資金流的瓶頸問題，還能夠緩解后金融危機(jī)背景下日益凸顯的中小企業(yè)融資難問題。國(guó)外關(guān)于供應(yīng)鏈金融的研究大多集中在概念厘清、理論分析方面?；舴蚵℉ofmann）首先梳理了供應(yīng)鏈金融的要素、參與者以及功能。福爾等人（Pfohletal）運(yùn)用數(shù)學(xué)模型解釋了如何通過降低融資成本率來降低資本成本。馬西斯等人（Mathisetal）指出以合理的成本滿足客戶需要從而實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期利潤(rùn)的最大化才是正確選擇，因此需要在供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)給予融資支持。塞弗特等人（Seifertetal）認(rèn)為核心企業(yè)應(yīng)該在擠壓供應(yīng)商產(chǎn)生對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)以及獲得的運(yùn)營(yíng)資金占用成本削減之間做出一個(gè)權(quán)衡取舍，并提出反向保理是一種較佳的方案。國(guó)內(nèi)關(guān)于供應(yīng)鏈金融的研究主要集中在兩個(gè)方面：一是從中小企業(yè)融資的角度探討供應(yīng)鏈金融。夏泰鳳指出供應(yīng)鏈金融為中小型企業(yè)融資提供了很好的機(jī)遇并分析了供應(yīng)鏈金融仍存在的問題。熊熊等人分析了供應(yīng)鏈金融模式下的信用風(fēng)險(xiǎn)，修正并完善了現(xiàn)有信用評(píng)價(jià)體系。二是從業(yè)務(wù)的角度歸納分析供應(yīng)鏈金融的各種模式。目前國(guó)內(nèi)還鮮有論文分析在“互聯(lián)網(wǎng)+工業(yè)4.0”的背景下供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。鑒于此，本文列舉了國(guó)內(nèi)外一些商業(yè)銀行的相關(guān)產(chǎn)品創(chuàng)新，與傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融對(duì)比，發(fā)現(xiàn)當(dāng)前仍存在的問題，并提出改進(jìn)方法。
二、國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行的相關(guān)產(chǎn)品創(chuàng)新
以渣打銀行為例，渣打銀行建立在合作伙伴關(guān)系之上的融資模式主要有三種形式：供應(yīng)商融資合作伙伴。渣打銀行與當(dāng)?shù)亟?jīng)合組織銀行緊密合作，共同了解并評(píng)估融資客戶的采購(gòu)和供應(yīng)商管理策略，并對(duì)客戶供應(yīng)鏈中的供應(yīng)商進(jìn)行評(píng)估，為它們提供融資。當(dāng)客戶的關(guān)鍵供應(yīng)商收到訂單或信用證時(shí)，渣打銀行根據(jù)其采購(gòu)訂單的價(jià)值為其提供發(fā)貨前的融資，供應(yīng)商發(fā)貨之后，將票據(jù)交予銀行，發(fā)貨前融資自動(dòng)轉(zhuǎn)為發(fā)貨后融資；對(duì)于非關(guān)鍵的供應(yīng)商，一般只提供發(fā)貨后融資。
三、新背景下商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的變化
（一）基于第三方B2B平臺(tái)的線上供應(yīng)鏈金融
與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合構(gòu)建線上供應(yīng)鏈金融，導(dǎo)致了信用風(fēng)險(xiǎn)的變化，如倉(cāng)單/存貨質(zhì)押融資電子倉(cāng)單融資。電子倉(cāng)單融資采用線上授信，將“電子信用”作為“金融信用”的補(bǔ)充，雙重授信有利于降低授信風(fēng)險(xiǎn)；線上企業(yè)地域分散度高，給銀行的實(shí)地走訪帶來很大障礙。相比線下企業(yè)，線上融資企業(yè)規(guī)模小，融資頻率高、額度小，供應(yīng)鏈穩(wěn)定性程度低，違約風(fēng)險(xiǎn)有所增加。
（二）與物流公司的合作
“工業(yè)4.0”的核心是“智能＋網(wǎng)絡(luò)化”，建立物聯(lián)網(wǎng)。在傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融中，商業(yè)銀行與物流企業(yè)的關(guān)系僅限于合作伙伴，在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的提供過程中，需要通過物流企業(yè)對(duì)貨物等進(jìn)行運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管。由于商業(yè)銀行與物流企業(yè)大部分為合作關(guān)系，結(jié)合程度較低，難免在上述環(huán)節(jié)會(huì)存在信息不對(duì)稱的情況，這個(gè)不利于商業(yè)銀行的資產(chǎn)回收。結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的供應(yīng)鏈金融充分利用這一優(yōu)勢(shì)，在倉(cāng)儲(chǔ)管理、信息共享、物流跟蹤、資金流向等方面充分掌握信息流向，與物流企業(yè)緊密結(jié)合，掌握各項(xiàng)數(shù)據(jù)。利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，深入物流的各個(gè)環(huán)節(jié)，整合資金流、信息流、物流，對(duì)獲得的數(shù)據(jù)進(jìn)行儲(chǔ)存、分析、挖掘，建立自動(dòng)化的預(yù)警平臺(tái)，及時(shí)與物流企業(yè)進(jìn)行互動(dòng)、信息反饋，降低信用風(fēng)險(xiǎn)。
（三）與電商平臺(tái)合作
傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融沒有與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合，之后，阿里巴巴、京東、蘇寧逐步建立了以電商平臺(tái)為核心的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)。而現(xiàn)今基于B2B電商平臺(tái)、基于B2C電商平臺(tái)、基于支付的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)也逐步開始建立，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈。銀行與電商企業(yè)的合作，實(shí)際上可以實(shí)現(xiàn)雙贏的局面。國(guó)際上，UPS等大型物流企業(yè)已經(jīng)靠物流金融業(yè)務(wù)取得了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)。一方面，對(duì)小型經(jīng)銷商來說，流動(dòng)資金起了非常關(guān)鍵的作用，而存貨占了流動(dòng)資金相當(dāng)大的一部分，這些企業(yè)急需利用存貨融資。另一方面，銀行已經(jīng)有了相對(duì)規(guī)范的不動(dòng)產(chǎn)抵押的貸款體系，對(duì)于動(dòng)產(chǎn)抵押，銀行必須尋找第三方企業(yè)來協(xié)助開展業(yè)務(wù)，以求對(duì)質(zhì)押物的規(guī)格、質(zhì)量、不斷變化的價(jià)值等的深入了解，以便在貸后對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行管理。同時(shí)物流行業(yè)也需要尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，更多地關(guān)注物流提升附加值。一方面電商擁有豐富的信息，可以幫助銀行降低信用風(fēng)險(xiǎn)，但另一方面，互聯(lián)網(wǎng)的信息安全問題也亟待解決。
（四）質(zhì)押物范圍
在銀行的傳統(tǒng)的貸款中，信用貸款依托于自身的資信情況，保證貸款依托于第三方的良好信用，這兩種模式都不需要以自己的資產(chǎn)作為擔(dān)保，抵押貸款也僅僅利用了資產(chǎn)中的固定資產(chǎn)部分作為擔(dān)保。但是對(duì)于廣大中小企業(yè)來說，他們請(qǐng)第三方作為擔(dān)保的成本非常高，自身的發(fā)展情況又不足以申請(qǐng)信用貸款，其所擁有的固定資產(chǎn)特別是房地資產(chǎn)非常有限，因此傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)自然將相當(dāng)一部分中小企業(yè)排除在外。在“N+1+M”網(wǎng)絡(luò)中，信用是可以傳導(dǎo)的。一方面，銀行可以從供應(yīng)鏈的經(jīng)營(yíng)中預(yù)警到違約風(fēng)險(xiǎn)，提前采取措施，另一方面，供應(yīng)鏈上的其他企業(yè)為了避免自己的信用受到牽連，也會(huì)采取一定的措施。在信用鏈中，必然會(huì)有大量的信息交互和共享，銀行可以對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈進(jìn)行授信，將重點(diǎn)轉(zhuǎn)向供應(yīng)鏈上下游的真實(shí)貿(mào)易情況，開展集群的融資業(yè)務(wù)，將供應(yīng)鏈中的各個(gè)企業(yè)的信用進(jìn)行捆綁，中小企業(yè)的信用等級(jí)也通過核心企業(yè)及整個(gè)供應(yīng)鏈的整體實(shí)力獲得提升。但隨著質(zhì)押物范圍的擴(kuò)大，對(duì)銀行的資產(chǎn)審查和風(fēng)險(xiǎn)控制的要求會(huì)更高。
四、對(duì)策和建議
（一）與核心企業(yè)合作
與核心企業(yè)合作，可以降低融資風(fēng)險(xiǎn)。與核心企業(yè)合作，可以將風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)從資信水平較低的中小企業(yè)轉(zhuǎn)移到資信水平較高的核心企業(yè)，是否與核心企業(yè)有貿(mào)易關(guān)系，這也成為對(duì)中小企業(yè)資格認(rèn)定的一種方式。并且，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)具有自償性的特點(diǎn)，與核心企業(yè)合作還可以更全面地掌握每筆供應(yīng)鏈融資的貿(mào)易背景和結(jié)算信息，更加有效地控制資金流和現(xiàn)金流，同樣降低了風(fēng)險(xiǎn)。通過一攬子解決方案，使供應(yīng)鏈中的參與者更加緊密地聯(lián)系起來，從原來靜態(tài)、單個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制轉(zhuǎn)為動(dòng)態(tài)、系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制，實(shí)現(xiàn)資金流、物流和信息流的統(tǒng)一。
（二）通過物流企業(yè)溝通上下游
可以建立專業(yè)物流金融公司或者成立物流銀行部門，由物流企業(yè)和銀行共同管理，負(fù)責(zé)溝通供應(yīng)鏈中的上下游環(huán)節(jié)，提高資金的使用效率，降低銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)，增大銀行的業(yè)務(wù)量，提升物流企業(yè)的利潤(rùn)。
（三）建設(shè)信息化平臺(tái)
充分發(fā)揮信息技術(shù)的優(yōu)勢(shì)，將供應(yīng)鏈中的各主體緊密地結(jié)合在一起，提交訂單并做出反應(yīng)、發(fā)出業(yè)務(wù)請(qǐng)求等都可以在信息化的平臺(tái)上完成。通過該平臺(tái)，銀行可以全面地掌握各個(gè)企業(yè)的交易信息。在提高各企業(yè)的交易效率的同時(shí)，大大縮短授信過程，并且消除了信息不對(duì)稱的情況，降低銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)。信息技術(shù)不但在建設(shè)方便、高效、安全的金融服務(wù)體系中發(fā)揮著基礎(chǔ)性作用，而且對(duì)于提高金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理水平與資源配置效率更是具有重要意義。
（四）擴(kuò)大質(zhì)押物范圍
可以通過合理的模式設(shè)計(jì)，將資產(chǎn)負(fù)債表中的流動(dòng)資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等加入擔(dān)保范圍進(jìn)行融資，解決企業(yè)特別是中小企業(yè)的融資難問題，成為銀行間差異化的關(guān)鍵點(diǎn)。將動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和不動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押結(jié)合起來，還可以起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。
（五）建立統(tǒng)一信用評(píng)級(jí)指標(biāo)
將主體評(píng)級(jí)和債項(xiàng)評(píng)級(jí)統(tǒng)一起來。引入債項(xiàng)評(píng)級(jí)，就是要對(duì)供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)的情況、交易資產(chǎn)的特征以及交易對(duì)手的資質(zhì)進(jìn)行評(píng)級(jí)，因?yàn)橹行∑髽I(yè)在與核心企業(yè)的交易中，這些業(yè)務(wù)比較穩(wěn)定，這樣，銀行就可以剝離中小企業(yè)在信息披露方面的不透明，針對(duì)業(yè)務(wù)授信。中國(guó)人民銀行信用評(píng)級(jí)管理指導(dǎo)意見（銀發(fā)[2006]95號(hào)）中指出，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)應(yīng)主要考察以下幾個(gè)方面：企業(yè)素質(zhì)、經(jīng)營(yíng)能力、獲利能力、償債能力、履約情況和發(fā)展前景。從這個(gè)評(píng)級(jí)指標(biāo)可以看出，在傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)中，銀行主要考察企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，如果按照這個(gè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)指標(biāo)，中小企業(yè)因自身財(cái)務(wù)制度不健全等因素是很難獲得融資的。銀行在推行供應(yīng)鏈金融時(shí)，需針對(duì)業(yè)務(wù)特點(diǎn)，建立供應(yīng)鏈金融的信用評(píng)級(jí)體系。
（六）完善信用擔(dān)保體系
擴(kuò)大擔(dān)保機(jī)構(gòu)的總體規(guī)模，提高其實(shí)力；加強(qiáng)銀保的合作力度，完善相關(guān)制度。在利率市場(chǎng)化的背景下，銀行業(yè)受到互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的挑戰(zhàn)，倒逼銀行業(yè)改革創(chuàng)新，供應(yīng)鏈金融就成為了銀行業(yè)突圍手段之一的小微信貸的重要技術(shù)。工業(yè)4.0要求建立完善的物聯(lián)網(wǎng)，隨著物流和科技的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融也在不斷的創(chuàng)新，只有充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，與物流企業(yè)合作，才能使供應(yīng)鏈金融發(fā)揮最大的效用，解決中小企業(yè)融資難的問題，使經(jīng)濟(jì)更好、更快地發(fā)展。
作者:陳婳 單位:中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)
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關(guān)鍵詞：余額寶；貨幣基金；金融創(chuàng)新；金融風(fēng)險(xiǎn)
引言
2013年6月，阿里巴巴集團(tuán)推出了余額寶這一互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，立即引起了人們的高度關(guān)注，不到20天的時(shí)間累計(jì)用戶就達(dá)到了250多萬，累計(jì)轉(zhuǎn)入資金66億元。截至2014年2月14日，余額寶規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了4000億元以上。從0到2500億元，余額寶用了200多天，而從2500億到4000億元，余額寶僅用了30多天。截至2月26日，余額寶用戶達(dá)8100萬，已超過6700萬名股民。在余額寶迅速發(fā)展的同時(shí)，社會(huì)各界對(duì)其存在的合理性爭(zhēng)論從未停歇。央視評(píng)論員鈕文新指責(zé)余額寶是“趴在銀行身上的‘吸血鬼’，應(yīng)予以取締”，可謂是一石激起千層浪，雖然得到了很多人的支持，但是更多的人認(rèn)為余額寶發(fā)揮了非常好的“鯰魚效應(yīng)”，是推動(dòng)銀行創(chuàng)新的一大動(dòng)力，有利于加快利率市場(chǎng)化的步伐。如今，關(guān)于余額寶的問題仍然受到熱烈的討論，但是仍未有個(gè)定論。
一、余額寶是什么？
余額寶是支付寶推出的余額增值業(yè)務(wù)，支付寶用戶只要將其在支付寶中的剩余資金轉(zhuǎn)入余額寶中便可以獲得高于銀行活期存款的利息收益，但實(shí)際上是天弘增利寶貨幣基金通過余額寶直銷，本質(zhì)上屬于貨幣基金，其投資標(biāo)的包含：期限在1年以內(nèi)的債券、短期融資券、銀行協(xié)議存款、央行票據(jù)、債券回購(gòu)與逆回購(gòu)等。余額寶屬于證券投資基金的一種，在我國(guó)受《證券投資基金法》及相關(guān)行政法規(guī)的約束和規(guī)范，在目前制度框架內(nèi)，沒有任何人有權(quán)取締一只基金。所以余額寶只要不違反基金法，是不可能被取締的。通過支付寶的客戶資源，天弘基金迅速?gòu)囊粋€(gè)籍籍無名的小基金成長(zhǎng)為份額最大的貨幣基金，并且對(duì)銀行的活期存款產(chǎn)生了分流的影響，似乎對(duì)銀行造成了威脅。
二、余額寶為什么會(huì)得“民心“？
銀行也代銷很多貨幣基金和理財(cái)產(chǎn)品，基金公司們?cè)?jīng)都把銀行看做最強(qiáng)有力的代銷渠道，因此代銷基金所收取的服務(wù)費(fèi)用便成為了銀行的一項(xiàng)強(qiáng)有力的收入來源。但是余額寶的推出打破了這一模式，原因就在于通過余額寶投資基金不需要開戶費(fèi)、申購(gòu)費(fèi)，購(gòu)買一份額基金僅需1元，且隨時(shí)可以申購(gòu)贖回，實(shí)行“T+0”的制度，靈活便捷。相對(duì)于銀行而言，它具有四個(gè)優(yōu)勢(shì)：時(shí)間成本低，門檻低，產(chǎn)品簡(jiǎn)單易懂，收益高。銀行則一直以來因?yàn)榉爆嵉氖掷m(xù)而為人詬病，其短期理財(cái)產(chǎn)品的高門檻也令普通的投資者望洋興嘆。“5萬元起步，10萬元是尋常，甚至幾十萬數(shù)百萬元的入門費(fèi)也是常態(tài)，這對(duì)普通投資者來說是不可思議的，比如中國(guó)工商銀行保本型個(gè)人人民幣理財(cái)產(chǎn)品，即是以5萬元起購(gòu)，以1000元的整數(shù)倍遞增，這樣的高門檻恐怕一般的投資者都難以接受，即使是工行代銷的貨幣基金，其最低申購(gòu)金額也是在100元、500元等，這與余額寶的僅僅1元的成本相比也是非常高的。另外，余額寶非常值得人們稱道的便是其“以客戶為中心”的服務(wù)理念。雖然一直以來銀行也在宣傳“以客戶為中心”的理念，但是實(shí)際上客戶仍然是在被動(dòng)接受銀行的理財(cái)產(chǎn)品。銀行的理財(cái)產(chǎn)品往往被設(shè)計(jì)得非常復(fù)雜，恐怕其收益如何連銷售人員都“很難說清楚”。而余額寶設(shè)計(jì)簡(jiǎn)單，“傻瓜”式的申購(gòu)贖回步驟讓很多不懂理財(cái)?shù)目蛻趔w驗(yàn)了人生中的第一次理財(cái)，而且客戶每天可以看得到自己的收益，會(huì)有種看著自己的錢包逐漸鼓起來的感覺，這是一種很愉快的感受，自然會(huì)贏得“民心”。
三、余額寶存在的不足與隱患
不過余額寶一直宣揚(yáng)自己的7日年化收益率是銀行活期存款的14倍，這還是有待商榷的。首先，余額寶實(shí)質(zhì)上就是一種貨幣基金，與其他的貨幣基金并無太大區(qū)別，它的“T+0”制度即較高的流動(dòng)性，遠(yuǎn)高于銀行活期存款的利率，對(duì)于貨幣基金來說都是正常的。目前天弘增利寶貨幣基金6.026%的7日年化收益率在173個(gè)開放式貨幣基金中排名第20名，不足為奇。然而余額寶卻將其與銀行活期存款進(jìn)行比較，標(biāo)的就不對(duì)。銀行活期存款利率是受法定基準(zhǔn)利率約束的，不可能超過央行規(guī)定上限，而天弘增利寶貨幣基金主要投資協(xié)議存款的利率是可以商議的，協(xié)議存款的起存金額一般較大，存款期限較長(zhǎng)，且針對(duì)的對(duì)象特殊，其向銀行索要的利率高于銀行活期存款實(shí)屬正常。但是，因?yàn)橹Ц秾氶L(zhǎng)期以來積累的客戶對(duì)其的信任，使得客戶容易產(chǎn)生一種錯(cuò)覺，認(rèn)為余額寶里的資金除了收益率奇高以外和普通的銀行活期存款并無差異，于是紛紛盲目追求這一高收益，甚至把銀行活期存款轉(zhuǎn)移到余額寶中。其次，余額寶的宣傳存在著一定的誤導(dǎo)因素，過于強(qiáng)調(diào)其收益，而淡化其風(fēng)險(xiǎn)的存在。仔細(xì)觀察余額寶的頁(yè)面，會(huì)有一行不易發(fā)現(xiàn)的灰色小字：“天弘基金，過往業(yè)績(jī)不預(yù)計(jì)未來表現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)不同于銀行存款?！钡枪烙?jì)客戶很難注意到這行小字，誤以為余額寶的收益是相當(dāng)穩(wěn)定的，實(shí)際上余額寶仍然存在諸多風(fēng)險(xiǎn)。其中的風(fēng)險(xiǎn)不僅僅有針對(duì)客戶收益的，還有對(duì)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)。首先是對(duì)顧客的風(fēng)險(xiǎn)：
第一，便是余額寶的監(jiān)管政策方面的風(fēng)險(xiǎn)。目前，國(guó)家的政策對(duì)金融創(chuàng)新還是比較寬松的，雖然余額寶曾經(jīng)遭遇了“備案門”，但是監(jiān)管部門對(duì)其積極作用還是給予了肯定。余額寶實(shí)際上仍是金融市場(chǎng)中的邊緣化產(chǎn)品。我國(guó)的金融監(jiān)管部門主要是銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)，而余額寶不歸任何部門監(jiān)管范圍，處于金融監(jiān)管的“灰色地帶”，是“影子銀行”之一。現(xiàn)在金融監(jiān)管部門對(duì)余額寶的監(jiān)管政策仍然出于空白狀態(tài)，相對(duì)于銀行受到的嚴(yán)格的監(jiān)管，這無疑是貨幣基金繁榮的一個(gè)原因。但是一旦相關(guān)法律法規(guī)體系得到完善，金融監(jiān)管部門加大對(duì)余額寶的監(jiān)管力度，那么余額寶的優(yōu)勢(shì)可能不復(fù)存在。2014年2月28日證監(jiān)會(huì)宣布要進(jìn)一步加強(qiáng)貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)管理和互聯(lián)網(wǎng)銷售基金監(jiān)管的有關(guān)規(guī)則就是一個(gè)例子，如今貨幣基金仍然享受著“提前支取協(xié)議存款不罰息”的特權(quán)，一旦該政策優(yōu)惠被取消，那么貨幣基金的收益率勢(shì)必會(huì)受到影響，則余額寶的收益也會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)。因此，隨著監(jiān)管體系的日益完善，余額寶未來的發(fā)展形勢(shì)仍然有待考察。
第二，余額寶的最經(jīng)受考驗(yàn)的時(shí)刻莫過于節(jié)假日了。因?yàn)槿藗兺ㄟ^余額寶買東西或者是將錢從余額寶中轉(zhuǎn)出就是贖回基金。但是如果人們因?yàn)榇黉N活動(dòng)扎堆購(gòu)買各種商品，則余額寶容易出現(xiàn)流動(dòng)性不足的問題。這很像銀行擠兌，因此余額寶必須擁有充足的準(zhǔn)備金以防范流動(dòng)性緊張?，F(xiàn)階段，隨著“云計(jì)算”“大數(shù)據(jù)”等技術(shù)的發(fā)展，余額寶已經(jīng)可以利用支付寶長(zhǎng)期以來的客戶的消費(fèi)數(shù)據(jù)計(jì)算出預(yù)期的準(zhǔn)備金需求，從而提前準(zhǔn)備適當(dāng)?shù)臏?zhǔn)備金。余額寶對(duì)客戶從余額寶中轉(zhuǎn)出資金的次數(shù)和金額都有限制，也是在這些計(jì)算的基礎(chǔ)上得出的結(jié)論。然而，這畢竟是概率統(tǒng)計(jì)的結(jié)果，萬一小概率事件發(fā)生，那么對(duì)于余額寶絕對(duì)是毀滅性的打擊。隨著余額寶管理的金額逐漸擴(kuò)大，對(duì)流動(dòng)性管理的難度也會(huì)隨之增大，這對(duì)阿里金融是個(gè)巨大的考驗(yàn)。
第三，余額寶的收益勢(shì)必會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)形式的影響，尤其是央行的貨幣政策。余額寶較高的收益率其實(shí)也得益于銀行2013年6月以來的“錢荒”。之前，因?yàn)檠胄袑?shí)行從緊的貨幣政策、熱錢大量流出、銀行對(duì)影子銀行業(yè)務(wù)操縱過度等原因，銀行間利率大幅上漲，大量注資于協(xié)議存款的天弘基金也受益匪淺，這不僅與我國(guó)貨幣超發(fā)、產(chǎn)能過剩有關(guān)，也與央行突然一改之前對(duì)各商業(yè)銀行的態(tài)度有關(guān)，導(dǎo)致銀行的資本充足率一時(shí)難以達(dá)到金融監(jiān)管要求。然而，一旦央行像以往一樣給商業(yè)銀行的資金調(diào)度予以支持，那么銀行間的利率會(huì)逐漸平穩(wěn)，月報(bào)的收益會(huì)下降，很有些“銀行富了則余額寶會(huì)變窮“的意味。這種情況最極端的真實(shí)案例莫過于1999年美國(guó)網(wǎng)上支付公司paypal設(shè)立的賬戶余額貨幣基金，和余額寶極其類似，最終卻因?yàn)槊绹?guó)連續(xù)數(shù)年實(shí)行零利率政策，導(dǎo)致其最終被清盤。一旦銀行實(shí)行了寬松的貨幣政策，則余額寶的收益也會(huì)下降。下圖即為從2013年6月13日到2014年2月27日的余額寶7日年化收益率以及銀行同業(yè)拆放市場(chǎng)的1月期限產(chǎn)品的年化收益率的關(guān)系。從圖中可以看出余額寶的收益率與銀行間利率的大勢(shì)比較相關(guān)的，當(dāng)然余額寶的收益更加平穩(wěn)。
最后一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)就是網(wǎng)絡(luò)操作的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)了。雖然余額寶在創(chuàng)立之初就定下了一個(gè)重要的規(guī)則：“技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)參照銀行，賬戶監(jiān)管超過銀行，資金管理依靠銀行?！北M管余額寶擁有非常嚴(yán)密的保護(hù)，每天也設(shè)定了一定的安全閾值，但是網(wǎng)絡(luò)安全隱患是難以消除的，安全一直是互聯(lián)網(wǎng)致力于解決的問題。這也是銀行存款更安全的原因之一。
以上都是針對(duì)余額寶給予顧客收益的風(fēng)險(xiǎn)。然而，余額寶對(duì)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)來說也是有風(fēng)險(xiǎn)的。鈕文新指責(zé)余額寶“綁架利率”，貨幣市場(chǎng)的大部分資金并沒有為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，而是在整個(gè)金融圈里空轉(zhuǎn)。鈕文新認(rèn)為“互聯(lián)網(wǎng)金融”僅僅停留在貨幣市場(chǎng)中，它們通過構(gòu)建很高的收益預(yù)期和方便的互聯(lián)網(wǎng)通道，從銀行把老百姓的存款吸出來，制造銀行系統(tǒng)的流動(dòng)性緊張，拉高存款利率，然后再以協(xié)議定存的方式把錢存給銀行，以便從中得利。有人說鈕文新危言聳聽，認(rèn)為余額寶的成功也是銀行存款利率幾十年來很低的原因所致，甚至有時(shí)無法贏過CPI，但是貨幣基金卻都可以跑贏CPI。其實(shí)人們?nèi)缃袢绱送瞥缬囝~寶，也是人們對(duì)銀行存款的失望造成的。其實(shí)我認(rèn)為鈕文新說得很有道理。余額寶這種新的貨幣基金形式的出現(xiàn)，不僅影響了銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)，同時(shí)也影響了銀行的中間業(yè)務(wù)。它打著“收益率是活期存款的14倍”的旗號(hào)造成了“存款大搬家”，同時(shí)因?yàn)闃O低的門檻而對(duì)銀行的理財(cái)產(chǎn)品、基金代銷等中間業(yè)務(wù)造成了沖擊。很多銀行資金短缺，不是將存款利率一浮到頂，就是推出眾多的類余額寶產(chǎn)品，比如“工銀薪金寶”、“現(xiàn)金寶”、“快溢通”等等。其實(shí)這也是銀行缺錢的無奈之舉。現(xiàn)在金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，金融脫媒的趨勢(shì)也在加劇，哪家銀行不希望用較高的存款利率吸引客戶呢？但是這樣勢(shì)必會(huì)提高銀行的成本，從而提高貸款利率。一直以來利率都是國(guó)家宏觀調(diào)控的重要手段之一，商業(yè)銀行受到嚴(yán)密的金融監(jiān)管，按照存貸款基準(zhǔn)利率開展業(yè)務(wù)，是不可能大幅提高存款利率的，否則會(huì)造成經(jīng)濟(jì)混亂，所以有些人指責(zé)對(duì)銀行過低的存款利率失望透頂實(shí)在是有失偏頗。而天弘基金如今因?yàn)榉蓊~擴(kuò)大擁有更多議價(jià)的籌碼從而以更高的協(xié)議利率貸給銀行，使銀行不得不接受更高的融資成本，怎么可能不對(duì)企業(yè)的貸款成本產(chǎn)生影響？有人又指出余額寶的高利率是否會(huì)轉(zhuǎn)嫁到企業(yè)的身上，還應(yīng)該看銀行是縮短其存貸款利差還是把成本加到貸款利率上。我認(rèn)為，如果銀行的資金真的會(huì)大量融入“寶寶”類產(chǎn)品的話，貸款利率一定會(huì)大幅上漲的。如今六個(gè)月以內(nèi)（含6個(gè)月）的貸款年利率為5.6%；五年以上的貸款年利率也是6.55%。余額寶的7日年化收益率已經(jīng)高于一年期貸款年利率了，這就不是單單縮短存貸利差就可以解決的問題了。而且余額寶面臨的多是銀行客戶群中具有“長(zhǎng)尾效應(yīng)”的客戶群，這些閑散客戶往往對(duì)理財(cái)不甚了解，容易誤認(rèn)為余額寶等同于銀行活期存款利率，從而無法接受銀行活期存款利率，這樣很容易拉高存款利率，長(zhǎng)此以往，勢(shì)必會(huì)影響到企業(yè)的利潤(rùn)，最終就會(huì)像鈕文新所說的由“人民買單”。
小結(jié)
余額寶的出現(xiàn)還是有它的合理性和創(chuàng)新性的。本來支付寶中的備付金就是巨額的沉淀資金，只是放在那里而不多加利用實(shí)在是對(duì)社會(huì)資源的一種浪費(fèi)。天弘基金敢于在paypal的失敗之后邁出這一步，在其他基金只是想把支付寶當(dāng)成其銷售渠道時(shí)它卻為支付寶量身訂做“余額寶”，這些都是需要極大的勇氣和創(chuàng)新精神的。當(dāng)前中國(guó)的投資者主要投資的是房地產(chǎn)、股票和貴金屬，這些投資都面臨風(fēng)險(xiǎn)，一般閑散客戶很難從中獲利。但是余額寶的出現(xiàn)無疑改變了這種困境，不可否認(rèn)它的確存在很多問題?，F(xiàn)在有種建議就是應(yīng)該提高金融資源的配置效率，把余額寶的錢貸給中小企業(yè)，解決中小企業(yè)貸款難的困境，使金融體系真正地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。但是對(duì)余額寶來說，我認(rèn)為這是很難做到的。支付寶這種第三方支付平臺(tái)最初就是為了保障客戶的資金安全而出現(xiàn)的，它再怎么發(fā)展也不應(yīng)該脫離這一基本的軌跡。為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是很好，但是投資于實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金回收較慢，風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較大，否則小微企業(yè)怎么會(huì)有貸款難的問題呢？這樣做很難保證客戶資金的安全性，也難以兌現(xiàn)“客戶可以隨時(shí)兌現(xiàn)”的承諾，除非余額寶可以像銀行那樣嚴(yán)格地審核貸款客戶的信譽(yù)并且有套完整的信用評(píng)級(jí)體系才能保證支付寶的流動(dòng)性安全。試問這樣做又和銀行有什么區(qū)別呢？
事實(shí)上，我認(rèn)為，鈕文新所認(rèn)為的“余額寶綁架利率”是有一個(gè)重要前提的，也是我之前的討論中暗含的重要前提。那就是“銀行存款大搬家”的數(shù)額必須超過所有存款一定比重時(shí)才會(huì)出現(xiàn)的現(xiàn)象?，F(xiàn)在來看，這是不可能的。首先，鑒于我之前提到的余額寶對(duì)客戶收益可能造成的各種風(fēng)險(xiǎn)，尤其是網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)，不管怎樣客戶還是不敢把巨額存款托付給余額寶的，畢竟以龐大的注冊(cè)資本為依托的銀行所積累起來的數(shù)十年信譽(yù)是難以被余額寶所撼動(dòng)的，很多基金公司還是不敢放棄銀行這一重要的銷售渠道的，企業(yè)的巨額存款也是以銀行存款為主體的。余額寶的創(chuàng)新可以說只能給銀行銷售基金和理財(cái)產(chǎn)品的手段以啟示，現(xiàn)在銀行也開始逐漸放低身段，各種類余額寶紛紛推出，對(duì)接貨幣基金，年收益率也可以達(dá)到5%以上，甚至可以1分錢起購(gòu)，這實(shí)質(zhì)上已經(jīng)和余額寶沒什么區(qū)別了。雖然余額寶還有可以隨時(shí)轉(zhuǎn)出資金用于消費(fèi)這一第三方支付平臺(tái)的特有便利，但是對(duì)客戶的吸引力絕對(duì)不會(huì)像以前那么大了，加上銀行強(qiáng)大的客戶號(hào)召力，至少不會(huì)發(fā)生像現(xiàn)在所說的“存款大搬家”的現(xiàn)象了。另外，最近傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“銀行協(xié)議存款大跳水，余額寶收益可能跌破3%”，相信很多客戶也會(huì)開始關(guān)注余額寶一直淡化的風(fēng)險(xiǎn)性問題了。余額寶的超高收益也是在銀行“錢荒”這一特殊背景下出現(xiàn)的，一旦央行實(shí)行寬松的貨幣政策，出手解決“錢荒”問題，那么余額寶的收益率也將不會(huì)這樣令人側(cè)目了。短期來看，余額寶給銀行業(yè)帶來了恐慌，給客戶帶來了巨大的驚喜，但是長(zhǎng)期來看，它還只不過是個(gè)普通的貨幣基金罷了，只不過是換了個(gè)銷售途徑，并不會(huì)對(duì)銀行和百姓造成太大的影響。有篇論文的題目叫做“余額寶貴在創(chuàng)新，難稱革命”，我覺得很適合它，不過中國(guó)的金融業(yè)很需要這種創(chuàng)新還是毋庸置疑的，中國(guó)的金融理財(cái)產(chǎn)品雖然種類很多，但是懂得理財(cái)以及知道這些理財(cái)產(chǎn)品的民眾卻不多。人們的金融知識(shí)匱乏導(dǎo)致很多基金、理財(cái)產(chǎn)品被束之高閣，閑散的資金只能放著貶值而無法流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)中。還是應(yīng)該多加鼓勵(lì)這種金融創(chuàng)新的，它畢竟提高了資本的配置效率，當(dāng)然，除此之外，監(jiān)管部門的監(jiān)管力度也應(yīng)該跟上，也要著力打通資本注入實(shí)體經(jīng)濟(jì)中去的通道，只有這樣，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展才能更好、更快、更加平穩(wěn)。
參考文獻(xiàn)：
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[2] 數(shù)據(jù)來源：中國(guó)貨幣網(wǎng)；東方財(cái)富通
[3] 《指尖上的理財(cái)產(chǎn)品――余額寶分析》劉凱
[4] 《銀行短期理財(cái)產(chǎn)品高門檻，普通投資者望之興嘆》（人民網(wǎng)-人民日?qǐng)?bào)）
一、確?！拔鍌€(gè)到位”，力促政策跟蹤審計(jì)開展
一是確保思想認(rèn)識(shí)到位。穩(wěn)增長(zhǎng)政策跟蹤審計(jì)工作要求高、政策性強(qiáng)，市政府高度重視，主要領(lǐng)導(dǎo)親自抓。市縣兩級(jí)政府都相應(yīng)成立了穩(wěn)增長(zhǎng)政策跟蹤審計(jì)領(lǐng)導(dǎo)小組，制定下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)穩(wěn)增長(zhǎng)促改革調(diào)結(jié)構(gòu)惠民生政策措施跟蹤審計(jì)工作的通知》，在全市審計(jì)工作會(huì)上市政府主要領(lǐng)導(dǎo)、分管領(lǐng)導(dǎo)對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策審計(jì)工作做了再動(dòng)員、再部署，并先后3次召開全市范圍內(nèi)的座談會(huì)和研討會(huì)，深化了思想認(rèn)識(shí)，增強(qiáng)了開展政策跟蹤審計(jì)工作的緊迫感。
二是確保工作責(zé)任到位。從全市范圍內(nèi)抽調(diào)了即懂政策又懂審計(jì)的骨干96人組成審計(jì)組。針對(duì)開展政策跟蹤審計(jì)過程發(fā)現(xiàn)的不作為、慢作為等問題，以市政府辦印發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)政策審計(jì)和責(zé)任分工的通知》，理清了審計(jì)思路和縣區(qū)政府及部門的職責(zé)，形成上下聯(lián)動(dòng)的工作機(jī)制。同時(shí)，建立了領(lǐng)導(dǎo)包部門、包單位和包科室的工作機(jī)制，極大的推動(dòng)我市政策審計(jì)工作。強(qiáng)化縣區(qū)局、部門考核，以量化指標(biāo)打分，決定表彰名次，形成追趕超越的勢(shì)頭。
三是確保機(jī)構(gòu)調(diào)整到位。為確保政策審計(jì)工作保持穩(wěn)定性、專業(yè)性和連續(xù)性，便于政策審計(jì)工作的整體推進(jìn)，在市政府的關(guān)心支持下，市審計(jì)局增設(shè)了政策審計(jì)科，各縣區(qū)也仿效市上做法，專門成立政策審計(jì)機(jī)構(gòu)，截止目前，11個(gè)縣區(qū)基本成立政策審計(jì)科，選調(diào)配強(qiáng)專職審計(jì)39人。同時(shí)，整合資源，屬于其他業(yè)務(wù)科室的行業(yè)審計(jì)的政策審計(jì)內(nèi)容，政策審計(jì)科派員參加或共同組建審計(jì)組，明確各自重點(diǎn)，信息共享，成果共用，解決了政策審計(jì)人員少、審計(jì)內(nèi)容不深化的矛盾。
四是確保督導(dǎo)檢查到位。為將政策跟蹤審計(jì)抓好抓實(shí)，抓出成效，由市政府督察室、市監(jiān)察局、市編辦組成聯(lián)合督察組，分赴各縣區(qū)和有關(guān)部門開展專項(xiàng)督察，有力促進(jìn)了審計(jì)發(fā)現(xiàn)問題的及時(shí)整改落實(shí)。
二、突出“四個(gè)重點(diǎn)”，扎實(shí)履行新任務(wù)
一是突出對(duì)重大項(xiàng)目實(shí)施跟蹤審計(jì)。緊盯國(guó)家專項(xiàng)規(guī)劃和區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，按照國(guó)家新發(fā)展理念的“五大任務(wù)”和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革任務(wù)，結(jié)合建設(shè)“真美漢中”要求，對(duì)漢中市全力打造追趕超越三大項(xiàng)目支撐體系，全面推進(jìn)“十大工程”、傾力打造“一環(huán)、兩城、三園、四極”重大項(xiàng)目，以及對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施、保障性住房、健康養(yǎng)老等重大民生建設(shè)項(xiàng)目開展審計(jì)。重點(diǎn)審查政策落實(shí)和簡(jiǎn)政放權(quán)，關(guān)注規(guī)劃立項(xiàng)、投資審批、項(xiàng)目建設(shè)、資金保障、竣工驗(yàn)收、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)等各個(gè)環(huán)節(jié)任務(wù)完成情況，督促各方落實(shí)責(zé)任，提高行政審批效率和質(zhì)量，促進(jìn)128個(gè)重大項(xiàng)目加快建設(shè)。
二是突出對(duì)財(cái)政資金跟蹤審計(jì)。各級(jí)審計(jì)機(jī)關(guān)主動(dòng)作為，充分發(fā)揮“財(cái)政衛(wèi)士”的監(jiān)督作用，加大對(duì)市縣（區(qū)）財(cái)政存量資金的審計(jì)力度，重點(diǎn)解決了財(cái)政資金應(yīng)投未投、該用未用、效益低下、突擊支出的問題，盤活存量資金10億元。加強(qiáng)對(duì)民生改善、結(jié)構(gòu)調(diào)整等重要領(lǐng)域?qū)ｍ?xiàng)資金的審計(jì)，深刻揭示專項(xiàng)資金多頭管理、多頭分配、交叉重復(fù)、撥付鏈條長(zhǎng)、下達(dá)滯后等問題，推動(dòng)同類別專項(xiàng)資金整合優(yōu)化，促進(jìn)完善專項(xiàng)資金管理辦法和制度建設(shè)22項(xiàng)。
三是突出對(duì)重大政策落地跟蹤審計(jì)。把財(cái)政、稅收、金融、產(chǎn)業(yè)、民生、開放開發(fā)等政策措施制定和實(shí)施情況作為跟蹤審計(jì)的重中之重。財(cái)政政策方面，重點(diǎn)關(guān)注了各縣區(qū)是否優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，財(cái)政支出進(jìn)度，在建項(xiàng)目資金保障是否及時(shí)到位。貨幣政策方面，重點(diǎn)關(guān)注各縣區(qū)是否充分發(fā)揮金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。產(chǎn)業(yè)和民生政策方面，重點(diǎn)關(guān)注各縣區(qū)是否加大對(duì)養(yǎng)老、健康、保險(xiǎn)、科技等各類服務(wù)以及信息技術(shù)、新能源、裝備制造等產(chǎn)業(yè)支持力度，是否采取有效措施促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。開發(fā)開放政策方面，重點(diǎn)關(guān)注“一帶一路”等重大發(fā)展戰(zhàn)略落實(shí)情況，關(guān)注各縣區(qū)、市級(jí)各部門是否根據(jù)中省市部署及時(shí)制定區(qū)域發(fā)展規(guī)劃、建立區(qū)域發(fā)展協(xié)調(diào)機(jī)制、落實(shí)分工任務(wù)、推進(jìn)重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)等。
四是突出對(duì)簡(jiǎn)政放權(quán)跟蹤審計(jì)。重點(diǎn)監(jiān)督檢查各縣區(qū)、各部門取消下放行政審批事項(xiàng)的進(jìn)度和效果，密切關(guān)注政府職能轉(zhuǎn)變，大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新局面推進(jìn)情況，取消合并行政審批事項(xiàng)155項(xiàng)，確保政令暢通和各項(xiàng)政策措施落實(shí)到位。
五是突出對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)跟蹤審計(jì)。重點(diǎn)對(duì)政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、跟蹤存量債務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)、金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量變化進(jìn)行審計(jì)評(píng)估，跟蹤反映金融創(chuàng)新、互聯(lián)網(wǎng)金融、民間金融發(fā)展情況和跨境資本流動(dòng)趨勢(shì)變化，推動(dòng)各縣區(qū)、各部門建立健全防范機(jī)制，促進(jìn)全市經(jīng)濟(jì)安全、健康發(fā)展。
三、做到“五個(gè)結(jié)合”，著力提高審計(jì)效果
一是加強(qiáng)與政府投資審計(jì)相結(jié)合。著力檢大項(xiàng)目落地、項(xiàng)目開工、工程進(jìn)度、資金到位、資金撥付、資金使用效果，嚴(yán)厲查處違規(guī)使用專項(xiàng)資金和改變資金用途等問題，查錯(cuò)糾弊，督促整改，推進(jìn)重大項(xiàng)目建設(shè)加快建設(shè)進(jìn)度，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展。
二是加強(qiáng)與預(yù)算執(zhí)行審計(jì)相結(jié)合。優(yōu)化財(cái)政預(yù)算執(zhí)行審計(jì)，全面推行公共資金、國(guó)有資產(chǎn)審計(jì)監(jiān)督全覆蓋，著力解決收入不在“預(yù)算籠子”、債務(wù)不在“賬本籠子”、支出不在“科目籠子”等不合規(guī)制問題。加強(qiáng)對(duì)“八項(xiàng)制度”、“六條禁令”的跟蹤審計(jì)，最大限度地降低行政成本，促使財(cái)政資金發(fā)揮最大效益。
三是加強(qiáng)與民生項(xiàng)目資金審計(jì)相結(jié)合。緊緊圍繞事關(guān)群眾切身利益的移民搬遷、保障性住房、精準(zhǔn)扶貧、教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、飲水安全、棚戶區(qū)改造等重點(diǎn)領(lǐng)域加大審計(jì)力度，著力揭示和反映擠占挪用、損失浪費(fèi)、效益不佳等問題，確?；菝裾呗涞綄?shí)。
四是加與干部經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)相結(jié)合。加大對(duì)領(lǐng)導(dǎo)干部任中經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)力度，重點(diǎn)關(guān)注依法行政、依法理財(cái)，各項(xiàng)改革措施的有效貫徹落實(shí)，督促領(lǐng)導(dǎo)干部履職盡責(zé)，著力糾正不作為、慢作為和亂作為的現(xiàn)象，改變政治生態(tài)環(huán)境，促進(jìn)干部作風(fēng)的持續(xù)好轉(zhuǎn)。
五是加強(qiáng)與績(jī)效審計(jì)相結(jié)合。著力關(guān)注經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，深刻揭示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的苗頭性、傾向性問題，為黨政決策提供可靠的決策依據(jù)，充分發(fā)揮審計(jì)在政策落實(shí)中的“督查員”作用。
四、抓好“五個(gè)環(huán)節(jié)”，確保政策跟蹤審計(jì)落實(shí)到位
一是學(xué)政策。一方面，認(rèn)真組織各級(jí)、各部門對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策跟蹤審計(jì)形勢(shì)任務(wù)的認(rèn)真學(xué)習(xí)，統(tǒng)一思想，形成共識(shí)；另一方面，要求各級(jí)審計(jì)人員及時(shí)收集中省市縣出臺(tái)的相關(guān)政策制度、文件，采取集中培訓(xùn)學(xué)習(xí)和個(gè)人自學(xué)相結(jié)合方式，認(rèn)真學(xué)習(xí)，深刻理解，精準(zhǔn)把握，確保政策跟蹤審計(jì)有的放矢、有序推進(jìn)。今年，市局按照政策審計(jì)內(nèi)容要點(diǎn)，開展政策審計(jì)文件匯編工作，形成指導(dǎo)政策審計(jì)工作的工具書。
二是嚴(yán)審計(jì)。我們普遍采取“聽、查、看、走、評(píng)”等方法嚴(yán)格審計(jì)?！奥牎本褪锹犎≌邎?zhí)行部門、重點(diǎn)單位、重點(diǎn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)的匯報(bào)政策宣傳落實(shí)情況，資金使用管理情況，項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)展情況、績(jī)效情況及行政審批事項(xiàng)下放落實(shí)情況，索取書面資料；“查”就是查閱相關(guān)政策執(zhí)行的資料和重點(diǎn)資金撥付使用的賬薄及報(bào)表；“看”就是深入現(xiàn)場(chǎng)實(shí)地查看項(xiàng)目進(jìn)度情況；“走”就是走訪群眾和社區(qū)、農(nóng)戶，了解政策宣傳落實(shí)情況和群眾的呼聲；“評(píng)”就是評(píng)議被審計(jì)單位在貫徹落實(shí)中省市重大部署工作所取得的成績(jī)和存在的不足及下一步工作努力的方向。著力揭示不作為、不到位、打折扣、放空炮等問題，力促政策措施得以有效落實(shí)。
三是善總結(jié)。一方面，將工作中形成動(dòng)態(tài)消息、署名文章及時(shí)在中省市級(jí)媒體、網(wǎng)站刊登；另一方面，為了活躍審計(jì)文化，開展了政策審計(jì)論文研討會(huì)，全市審計(jì)人員積極參與，共收到研討文章100多篇。
四是勤報(bào)告。對(duì)審計(jì)中發(fā)現(xiàn)的重大問題精心梳理，認(rèn)真研究分析，以審計(jì)專報(bào)、審計(jì)要情及審計(jì)建議書等形式及時(shí)送黨政主要領(lǐng)導(dǎo)，并向有關(guān)部門反饋，為領(lǐng)導(dǎo)決策、指導(dǎo)工作提供可靠依據(jù)。2014年9月至今，實(shí)現(xiàn)領(lǐng)導(dǎo)批示的審計(jì)要情、審計(jì)報(bào)告、工作動(dòng)態(tài)、審計(jì)建議書達(dá)256份。
