發(fā)布時間：2023-10-19 10:14:48
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的企業(yè)財務風險的來源樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
財務風險是一個綜合性極強的概念，是企業(yè)經(jīng)營過程中不可避免的風險，有廣義狹義之分。狹義的財務風險主要描述企業(yè)融資的不確定性。廣義的財務風險，受企業(yè)內(nèi)外部因素影響，導致的企業(yè)預期財務收益與實際財務收益間的差異。它既可能表現(xiàn)為企業(yè)的損失，也可能代表企業(yè)的收益。[1]本文探討的是廣義財務風險。企業(yè)財務風險具有客觀性、全面性、不確定性、共存性、激勵性的特征。在經(jīng)濟變化多端的當今，企業(yè)所面臨的經(jīng)濟環(huán)境日趨復雜多變，企業(yè)的健康運營與發(fā)展受到越來越多的因素威脅，財務風險已成為現(xiàn)代企業(yè)市場競爭形勢下的的必然產(chǎn)物，比以往更復雜地影響著企業(yè)的經(jīng)營活動，發(fā)展趨勢令人擔憂，預防和解決財務風險的任務日益緊迫。要想更好地融入到金融大環(huán)境，必須提高財務風險預警防范意識，強化風險防范手段，加強管理,使企業(yè)財務系統(tǒng)更透明,積極主動的把握企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展方向。
一、新時期的企業(yè)財務風險成因分析
新時期企業(yè)財務風險的形成既有外因，也有內(nèi)因。1、外因——宏觀環(huán)境復雜多變。對企業(yè)來說，社會環(huán)境、自然環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、制度環(huán)境等都能夠?qū)ζ髽I(yè)運營情況產(chǎn)生一定影響，這些環(huán)境共同構(gòu)成了企業(yè)生存的大環(huán)境。[2]這些因素存在于企業(yè)之外，難以準確預見和人為控制。環(huán)境的變化是把雙刃劍，在可能為企業(yè)帶來機會的同時也可能帶來某種威脅。目前，我國企業(yè)財務決策普遍存在主觀決策、經(jīng)驗決策現(xiàn)象，由于宏觀環(huán)境復雜多變，決策者相關知識缺乏，由此導致的決策失誤時有發(fā)生，從而產(chǎn)生財務風險。宏觀環(huán)境的任意一個因素的變化都可能波及企業(yè)的經(jīng)濟利益，宏觀環(huán)境的復雜而多變給企業(yè)財務管理造成影響。如近年來持續(xù)的通貨膨脹，必然使企業(yè)資金供給持續(xù)短缺；金融市場上利率、匯率等的變動，也是企業(yè)財務風險的形成原因。企業(yè)要根據(jù)市場變化狀況或判斷的變化趨勢來決定未來走向。市場供求變化的不確定性，導致商品市場供求狀況變化與企業(yè)經(jīng)濟行為出現(xiàn)時間差異，從而企業(yè)決策容易出現(xiàn)偏差。2、內(nèi)因——企業(yè)財務活動異常復雜。企業(yè)發(fā)展速度加快，資產(chǎn)規(guī)模日益擴大，勢必使企業(yè)財務活動隨之復雜。企業(yè)財務活動涉及的問題遍布企業(yè)活動的全程。比如企業(yè)籌資中自有資金與借款比例及相關的負債經(jīng)營問題，日常資產(chǎn)管理中的存貨管理以及應收賬款管理，投資中的多元化投資，利潤分配中的比例等一系列的問題。（1）企業(yè)財務管理人員認識上的不足。財務管理人員對風險實質(zhì)缺乏認識，風險意識淡薄、財務風險概念理解狹隘、財務決策缺乏科學性，認為只要資金管好、用好了，就不會產(chǎn)生財務風險。（2）企業(yè)內(nèi)部財務關系處理不當。一是企業(yè)與上級企業(yè)、企業(yè)內(nèi)部各部門權責不明、關系不順。無法合理處理資金管理、使用、利益分配等問題，從而導致資金嚴重流失等現(xiàn)象，資金完整與安全無法得到保證。二是資金結(jié)構(gòu)不合理、負債資金比例過高。資金結(jié)構(gòu)指企業(yè)全部資金來源中負債資金與權益資金的比例關系。一些企業(yè)由于對外部環(huán)境變化缺乏科學的預見等原因，導致企業(yè)財務負擔沉重，甚至資產(chǎn)負債率達到30%以上，而償付能力又嚴重不足，從而產(chǎn)生財務風險。三是固定資產(chǎn)投資決策失誤。其發(fā)生的原因通常是獲取的經(jīng)濟信息不系統(tǒng)、不可靠，對投資項目可行性不能進行科學分析。決策失誤必然導致投資項目無法獲得預期收益，投資無法按期收回，從而為企業(yè)帶來巨大的財務風險。四是企業(yè)賒銷比重大，應收帳款缺乏控制。買方市場形勢下，產(chǎn)品滯銷成為企業(yè)普遍存在的問題。解決這一問題的主要方式是通過賒銷銷售產(chǎn)品，增加應收帳款。賒銷中對客戶信用等級缺乏了解等原因，勢必造成應收帳款失控，甚至收回困難，成為壞賬。資產(chǎn)長期被債務人無償占用，企業(yè)資產(chǎn)的安全性、流動性必然受影響，由此產(chǎn)生財務風險。
二、新時期企業(yè)財務風險的規(guī)避對策
針對企業(yè)財務風險成因，企業(yè)必須找出相應對策。只有全面重視并更新企業(yè)財務管理觀念，根據(jù)新時期經(jīng)濟發(fā)展的要求，建立財務風險管理體系，使企業(yè)財務管理科學化，才能有效避免企業(yè)財務風險。具體來說：1、樹立風險意識，加強財務管理。一方面，企業(yè)要樹立風險意識，掌握企業(yè)財務管理外部環(huán)境，提高企業(yè)應對環(huán)境變化的能力，深入研究企業(yè)財務風險外部因素，及時掌握因素的變化趨勢，以便及時制定措施合理規(guī)避風險。另一方面，企業(yè)要加強財務管理，建立財務內(nèi)部控制管理體系，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營方針和經(jīng)營目標的同時，有效防范風險。面對不斷變化的市場環(huán)境,企業(yè)要注重財會人員素質(zhì)的提升,健全財務管理制度,加強財務管理基礎工作,提高財務管理質(zhì)量。加強對資金管理的監(jiān)控,對財務預算管理進行控制外,還必須要對項目融資、投資、債務的還本付息等做出統(tǒng)籌安排。堅持謹慎性原則,建立風險基金，建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度。2、建立財務預警系統(tǒng),采取適當?shù)娘L險策略。一方面，通過編制現(xiàn)金流量預算，建立財務預警短期系統(tǒng)。為全面反映企業(yè)動態(tài)現(xiàn)金流動情況，可通過滾動式現(xiàn)金流量預算分析法預測現(xiàn)金未來收支狀況，回避風險。另一方面，通過確定財務分析指標體系，建立財務預警長期系統(tǒng)。通過優(yōu)化財務結(jié)構(gòu)，使企業(yè)資本、投資、負債之間的結(jié)構(gòu)保持恰當比例。在權益資本與債務資本之間確定合適的結(jié)構(gòu)比例,優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、投資結(jié)構(gòu)。企業(yè)生存和發(fā)展的前提是要獲利。財務預警長期系統(tǒng)中最具代表性的指標是獲利能力、償債能力、發(fā)展?jié)摿ΑＲ獧嗪馀e債經(jīng)營的財務風險來確定財務比率，考核負債經(jīng)營資產(chǎn)收益率與債務資本成本率、長期負債和營運資金比率、資產(chǎn)留存收益率以及債務股權比率等。風險預警指標體系建立后,企業(yè)要針對風險信號制定相應的風險管理策略，如回避、控制、接受和分散風險等策略。每一種策略又可進一步分類，提出相應措施,盡量降低損失程度。防范企業(yè)財務風險的保證是要提高營運能力，加強資產(chǎn)管理。健康企業(yè)的償債資金來源于其盈利。因此,企業(yè)提升盈利能力的措施是合理配置資產(chǎn)、加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)。增強融資能力,使企業(yè)有抵御財務風險的能力。
三、結(jié)語
在新時期，企業(yè)財務風險伴隨著企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營活動產(chǎn)生，與企業(yè)的經(jīng)濟效益、企業(yè)內(nèi)部各項工作的順利實施息息相關。[3]沒有企業(yè)可以完全規(guī)避財務風險，財務風險是客觀存在的，對于企業(yè)來說，應了解分析風險產(chǎn)生的原因，樹立全面風險管理、全員風險管理、全程風險管理的原則，積極探索和創(chuàng)新財務風險管理機制，努力創(chuàng)造良好的控制和預防財務風險的環(huán)境，根據(jù)具體情況選擇規(guī)避財務風險的適合的措施，將風險降至最低,立爭為企業(yè)的經(jīng)營創(chuàng)造最大的效益。
【參考文獻】
[1]張倩云.SD公司財務風險與控制研究[D].安徽大學.2017.
[2]余朋倬.淺議企業(yè)財務風險管理與對策分析[J].中國商論,2017(14)87-88.
關鍵詞：企業(yè)財務風險 評價與控制 相關探究
我國社會主義市場經(jīng)濟正快速發(fā)展，相對于市場經(jīng)營者和社會企業(yè)而言，風險隨時可能出現(xiàn)，企業(yè)財務風險是不可控制的且也是隨時存在的。我們通常所說的企業(yè)財務風險主要是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中守社會各方面因素影響，從而導致企業(yè)最終經(jīng)濟收益不甚理想以至給企業(yè)本身造成一定損失。企業(yè)財務風險存在于企業(yè)生產(chǎn)過程中各個環(huán)節(jié)并對各個生產(chǎn)環(huán)節(jié)造成一定阻礙。本文針對當前我國企業(yè)財務管理現(xiàn)狀，對企業(yè)財務風險的評價和控制工作等進行詳細的分析和闡述，希望為我國企業(yè)經(jīng)濟的正常發(fā)展貢獻出一份力量。
一、 我國企業(yè)財務可控性風險分類
（一）企業(yè)可控類財務風險詳述
廣義而言，我國企業(yè)可控性風險主要是指通過相關工作人員有意識的進行企業(yè)財務風險發(fā)生概率干預和企業(yè)財務風險后果干預以至達到有效控制企業(yè)風險的主要目的?？煽刂祁愋偷钠髽I(yè)財務風險主要是針對對應企業(yè)財務體系主體而言的，通過企業(yè)內(nèi)部財務管理制度制定及企業(yè)財務管理決策制定對企業(yè)財務風險進行適時弱化，防治風險蔓延以防止產(chǎn)生不可挽回的后果。需要注意的是，通過進行企業(yè)財務管理部門內(nèi)部基礎監(jiān)督也可有效避免企業(yè)財務風險。
（二）企業(yè)不可控類財務風險詳述
我們通常所說的不可控企業(yè)財務風險是指企業(yè)所無法左右和控制的相關企業(yè)風險。不可控類型性質(zhì)的企業(yè)風險通常是對企業(yè)財務主體而言的，其指企業(yè)行為無法對此類風險進行控制和影響。
二、 我國企業(yè)風險評價表現(xiàn)形式和產(chǎn)生原因分析
（一）企業(yè)財務風險產(chǎn)生的主要原因和復雜因素探討
企業(yè)財務管理過程中其基礎宏觀環(huán)境相對復雜，而往往此時企業(yè)財務管理系統(tǒng)卻不能較好的去適應這種復雜市場宏觀環(huán)境，其是產(chǎn)生企業(yè)財務管理風險的主要外部原因，市場宏觀條件的不斷變化必然會給有關企業(yè)帶來一定不利財務風險。與此同時，負責財務管理的工作人員對企業(yè)財務風險現(xiàn)狀知識不足也會誘發(fā)企業(yè)財務風險，因為當我們在進行企業(yè)財務活動運作過程中必然會存在相應風險。就現(xiàn)實工作而言，當前我國大多數(shù)企業(yè)財務管理工作人員普遍缺乏風險意識，單單管理好資金和運用好資金也不足以避免企業(yè)財務風險產(chǎn)生，所以加強企業(yè)相應財務管理人員對企業(yè)財務風險認知的重要性不言而喻。
（二）企業(yè)財務風險的主要幾個表現(xiàn)方面
企業(yè)財務風險主要表現(xiàn)在企業(yè)自身資金結(jié)構(gòu)體系存在缺陷和企業(yè)成本投資戰(zhàn)略缺乏科學指導以及企業(yè)自身對投資決策失誤等三個方面。企業(yè)資金結(jié)構(gòu)體系構(gòu)建過程中會存在不穩(wěn)定因素，這就會在一定程度上致使企業(yè)財務負擔不斷加大且企業(yè)償存能力也會顯著下降以至產(chǎn)生相應企業(yè)財務風險。另外需要提到的一點就是在企業(yè)固定資金成本投資決策制定過程中缺乏理論性指導和科學性指導，企業(yè)項目投資失誤會使企業(yè)投資虧損且也會發(fā)達到預期投資要求，此時財務風險產(chǎn)生的可能性相對較大。企業(yè)存貨結(jié)構(gòu)缺陷和企業(yè)賒銷比重不協(xié)調(diào)等也極有可能產(chǎn)生企業(yè)財務風險。
（三）企業(yè)財務風險識別的幾個主要方面探究
此條中首要一點就是要建立相應的企業(yè)財務風險預警指標，之后在此基礎上對企業(yè)財務風險實施合理監(jiān)控。需要從企業(yè)償債能力、企業(yè)營運能企力和業(yè)活力能力以及企業(yè)對應資產(chǎn)管理水平能力等幾個方面進行深刻探究。在完成上述操作之后才可進行企業(yè)財務彈性分析，企業(yè)財務彈性分析主要從企業(yè)閱讀會計報表方面和企業(yè)表外項目分析方面等加以策略實施和執(zhí)行的。
三、企業(yè)財務風險控制策略要點探究和分析
（一）防范企業(yè)財務風險的相關技術性策略分析
建立正規(guī)企業(yè)員工崗位責任制度，并加強企業(yè)審計力度和企業(yè)監(jiān)督力度，采取企業(yè)財務風險化解措施和企業(yè)財務風險防范措施，確保企業(yè)財產(chǎn)得到全面保護，同時也要保證企業(yè)會計信息趨于科學可靠，使得企業(yè)財務活動更加規(guī)范和化合理化。權衡考慮企業(yè)現(xiàn)金流量企業(yè)資產(chǎn)負債率，在經(jīng)營環(huán)節(jié)中應根據(jù)企業(yè)自身行業(yè)特點和發(fā)展現(xiàn)狀確定企業(yè)發(fā)展速度和企業(yè)未來發(fā)展模式，嚴格按照企業(yè)財務風險管理和企業(yè)財務風險控制的原則行事，在確保企業(yè)財務活動決策科學有效的同時合理利用企業(yè)會計方法及認真執(zhí)行會計政策以至達到有利規(guī)避企業(yè)財務風險的主要目的。
（二）企業(yè)財務風險具體控制措施要點概述
將企業(yè)資產(chǎn)占用和企業(yè)資金來源二者進行合理搭配，并對現(xiàn)金力量工作安排妥當。建立相應企業(yè)資金使用效率管理制度和監(jiān)督制度，加強企業(yè)流動資金支出管理和企業(yè)流動資金管理，使企業(yè)資金在市場中順暢合理流通的前提下確保企業(yè)資金流轉(zhuǎn)速度趨于穩(wěn)定。需要強調(diào)的是，此時若資金沉淀幾率較小，那么其資金支付能力就會有所增強且財務風險也會減小。適時選擇最佳企業(yè)資金成本結(jié)構(gòu)，合理降低企業(yè)生產(chǎn)運行成本，在加強經(jīng)營管理的基礎上降低企業(yè)財務風險，并將企業(yè)債務進行合理充足，以至達到有效減輕企業(yè)債務的主要目的。
四、結(jié)束語
綜上所述，企業(yè)財務風險會在一定程度上使得企業(yè)相關財務收益和企業(yè)財務預期收益二者相差甚遠，企業(yè)財務風險主要是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中守社會各方面因素影響，從而導致企業(yè)最終經(jīng)濟收益不甚理想以至給企業(yè)本身造成一定損失。所以我們應該對企業(yè)財務風險評價工作和企業(yè)財務風險控制工作等加以重視。
參考文獻：
關鍵詞：中小企業(yè) 財務管理 風險控制
一、企業(yè)財務風險概述
財務風險是指企業(yè)在財務實際操作過程中，企業(yè)財務風險產(chǎn)生的本質(zhì)來源于各種不確定的影響因素，在企業(yè)內(nèi)部的運營條件的未知的影響，加上外部市場來的各種難于預料的不確定因素，都會使財務管理上的預期收益產(chǎn)生無法想到的偏離。企業(yè)財務風險貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程中，可將其劃分為籌資風險、投資風險、資金回收風險、收益分配風險四個方面。
二、企業(yè)財務風險的特征
（一）客觀性
中小企業(yè)財務風險客觀性的存在是無法避免的，這是客觀存在的，并不隨著管理者的思考意志而改變，企業(yè)管理者只能把風險范圍縮小到最小，財務管理人員要通過自身的財務知識，降低企業(yè)財務發(fā)生風險的概率，也只有這樣才能改變這些客觀條件帶來的影響。
（二）全面性
整個中小企業(yè)在運行的過程中財務管理風險都是存在的，只要企業(yè)有投資、籌資等資金運行經(jīng)營的過程，企業(yè)財務風險就會隨之產(chǎn)生。在我們市場經(jīng)濟環(huán)境的促使下，市場環(huán)境瞬息萬變，要想在激烈的競爭中存活下來，管理層哪怕是一個小小失誤都會使得企業(yè)的財務風險產(chǎn)生很大的風險，增大了企業(yè)自身的運行風險。
（三）不確定性
財務風險的出現(xiàn)具有不確定性因素的影響，風險發(fā)生的時間、影響以及產(chǎn)生的原因都是隨機的、不確定的。這些風險可能發(fā)生也可能不發(fā)生。
（四）復雜性
中小企業(yè)的財務風險復雜性指財務風險的來源有很多，包括內(nèi)外部環(huán)境因素，市場經(jīng)濟環(huán)境的不可預測的因素等直接和間接的造成影響，都制約著企業(yè)對財務風險管理的難度。
三、中小企業(yè)財務風險管理存在的問題
（一）財務管理人員風險意識淡薄
企業(yè)的日常生產(chǎn)管理里中，我們的財務人員沒有樹立一些正確的財務制度，風險價值等概念，對風險的意識相對落后。一般中小企業(yè)的投資者就是管理者，招聘的財務人員一般都是家族內(nèi)部的親屬，這就導致管理層的管理水平相對較為薄弱。沒有相關財務經(jīng)驗，造成現(xiàn)金流管理不足，資金閑置或者周轉(zhuǎn)不足。使我們想要發(fā)展沒有資金，富裕資金無法轉(zhuǎn)成生產(chǎn)力。為了擴大規(guī)模，盲目投資，加上信息不對稱，沒有充分把握市場信息，這樣就加大了企業(yè)的財務風險的發(fā)生。
（二）財務人員專業(yè)素質(zhì)不足
在社會大環(huán)境的影響下，大多數(shù)大學畢業(yè)的就業(yè)生多愿意選擇國企和政府部門工作，中小企業(yè)自身存在規(guī)模小、實力弱，很少有人愿意去一個中小企業(yè)就業(yè)。我們有的企業(yè)只追求利益的高低，眼下能減少投入，但是對于長期發(fā)展沒有好處，導致中小企業(yè)在選擇財務人員的時候只能選擇一些自身素質(zhì)較低的社會人員和自己家族內(nèi)部的人員。這樣的企業(yè)缺乏健全有效的財務管理機制，缺乏相互約束的控制機制。
（三）財務管理制度不健全
在面對多變的經(jīng)濟市場，一些中小企業(yè)沒有健全的財務管理系統(tǒng)，內(nèi)部管理體系存在很多缺陷，尤其是在成本核算、財務收支審批制度等方面。就算有的企業(yè)建立了相關的管理制度，但是嚴格執(zhí)行的很少，甚至有些因為個人利益，存在違法亂紀的現(xiàn)象。從而導致管理層不能處理面臨的各方面風險，并在財務管理的過程中造成很多負面的影響。
四、中小企業(yè)財務風險的控制措施
（一）建立完善的財務制度
根據(jù)企業(yè)的自身發(fā)展情況制定完善企業(yè)財務制度，只有真實有效的反應企業(yè)會計信息和經(jīng)營信息，才能利用這些信息對企業(yè)的各種經(jīng)營活動作出正確的決策，決策科學化是防范財務風險的重要方法。這就要求中小企業(yè)管理層建立和完善企業(yè)財務制度，推行適合自身企業(yè)的財務管理制度，在這些基礎上加大監(jiān)管力度，嚴格按照法律法規(guī)進行核算，保證財會資料的真實性，使制度執(zhí)行落實到實處。
（二）提高財務管理人員素質(zhì)
在中小企業(yè)中不少企業(yè)財務管理不到位，賬目作假等導致信息失真。這些也都是因為財會人員法律意識淡薄，和管理者對管理的忽視。要解決這些問題就要加強財務團隊的建設，加強企業(yè)財務人員的培訓，加強員工的素質(zhì)教育，提高他們對財務風險的識別和判斷能力。學習先進的管理方法，能夠幫助管理人員快速的掌握出現(xiàn)的財務風險。
（三）完善財務管理決策機制
企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中所有風險最終都會在財務上體現(xiàn)出來，應充分考慮各種影響決策的因素，經(jīng)過管理人員對各種方案的總結(jié)分析。選取適合企業(yè)的方案，防止因為我們決策而產(chǎn)生財務風險。企業(yè)負債的比重在多大范圍內(nèi)，要根據(jù)企業(yè)的自身情況而定，建立一種適合企業(yè)自身的積累資產(chǎn)的方式，并且把握住我們使用財產(chǎn)運營的合理分配方式，減少財務管理的壓力，降低企業(yè)運行帶來的風險。
（四）加強企業(yè)信用建設
企業(yè)信用是現(xiàn)代企業(yè)生存的重要信條。企業(yè)的信譽是持續(xù)發(fā)展的根基，對企業(yè)的發(fā)展起到了重要的作用。尤其是對企業(yè)困難時候的集資時候的影響至關重要。中小企業(yè)在加強信用建設時，要使企業(yè)經(jīng)營應做到誠實守信、遵守法律法規(guī)，不偷稅漏稅。還要使企業(yè)財務工作做到真實、完整，并不斷完善財務管理監(jiān)督。我們在企業(yè)準備投資時候要進行認真分析，并把投資的回報高低作為是否可行的主要依據(jù)，執(zhí)行可持續(xù)發(fā)展高回報的投資。通過提高各項管理業(yè)務來提高整個企業(yè)的信用度。
五、結(jié)束語
我國市場經(jīng)濟正在快速的發(fā)展，在激烈的市場競爭中，中小企業(yè)想要立于不敗之地就要從源頭上解決財務風險帶來的威脅，預防財務風險的發(fā)生。為了切實提高中小企業(yè)的競爭力，增強財務管理的執(zhí)行力，培養(yǎng)中小企業(yè)財務人才，提升公司財務管理質(zhì)量，健全企業(yè)財務制度。只有這樣才能使我們的中小企業(yè)在市場的激流中生存下來。
參考文獻：
[1]張啟中.中小企業(yè)財務風險預警管理研究[D].武漢理工大學，2005
[2]葉華.中小企業(yè)財務風險評價與控制研究[D].華中農(nóng)業(yè)大學，2005
關鍵詞：財務風險；風險管理；風險防范
企業(yè)是以價值最大化為目的的經(jīng)濟實體。要實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化，其前提是要保證企業(yè)的存續(xù)，那么我們有必要對企業(yè)可能遭受損失的風險進行分析和控制。本文基于此點，將對企業(yè)的財務風險管理進行一定的探討和分析。
一、企業(yè)財務風險的概念及成因
要對企業(yè)財務風險進行管理，了解財務風險的定義以及企業(yè)財務風險產(chǎn)生的原因是基礎，本節(jié)將對財務風險的概念與形成原因進行闡述。
1.財務風險的定義
廣義的企業(yè)財務風險是指在企業(yè)的各項財務活動中，由于環(huán)境變化及其他難以預料的因素影響，使得企業(yè)的預期財務收益與最終實現(xiàn)收益存在差異的可能性，它涵蓋了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程。本文研究廣義的財務風險。
2.財務風險的成因
財務風險涵蓋企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程，所以企業(yè)財務風險的產(chǎn)生原因也具有多樣性，但是我們需要注意的是，在財務風險產(chǎn)生原因當中，并非每次都只是某一種原因在單獨地起作用，也可能是多種原因共同影響所致。
它主要有三方面的因素：（1）政治因素的影響： 社會的政治因素包括政治制度、法律制度的變化都可能對企業(yè)財務產(chǎn)生影響；（2）外部因素的影響：市場供求變化、商品價格變化、競爭對手戰(zhàn)略調(diào)整都會對企業(yè)產(chǎn)生影響。另外，當企業(yè)的債務人死亡時，可能會使得債務不能如期收回，引起企業(yè)應收賬款回收的風險；（3）內(nèi)部因素的影響：企業(yè)內(nèi)部因素包括企業(yè)的管理水平與員工素質(zhì)兩個方面。當企業(yè)的管理水平與員工素質(zhì)較低時，企業(yè)財務管理應對經(jīng)濟變化的能力就不足，企業(yè)的財務決策會發(fā)生失誤或者是財務執(zhí)行發(fā)生失誤。
二、企業(yè)財務風險的特征及分類
只有對于財務風險的基本特征與其分類進行了解，才能更加深入地認識財務風險，對企業(yè)財務風險進行合理的管理與控制。
1.財務風險的特征
財務風險具有一定的特征---客觀性、廣泛性、不確定性、可控制性、兩面性。
2.財務風險的分類
企業(yè)財務風險存在于生產(chǎn)經(jīng)營的各個階段。根據(jù)企業(yè)財務風險的來源，可以將財務風險分為如下幾種：
（1）經(jīng)營風險
經(jīng)營風險是指企業(yè)在生產(chǎn)過程中，原材料的提供、產(chǎn)品的生產(chǎn)、產(chǎn)品的銷售各個環(huán)節(jié)的不確定因素導致企業(yè)資金情況的變化，引發(fā)企業(yè)財務風險增大。
（2）投資風險
投資風險是指企業(yè)對某個項目或者是某項資產(chǎn)投入一定的資金后，因為市場對于項目的評估或者資產(chǎn)價值評價的變化，而導致最終的收益與預計產(chǎn)生一定差異的風險。
（3）籌資風險
籌資風險是指由于資金的供給與需求市場或者社會宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化，影響企業(yè)的籌資成本、籌資能力等方面，從而導致企業(yè)已經(jīng)籌集的資金或即將要籌集的資金給企業(yè)財務帶來不確定性。
三、企業(yè)財務風險管理的現(xiàn)狀
根據(jù)學者們之前的一些研究，對我國企業(yè)財務風險管理的現(xiàn)狀進行分析，發(fā)現(xiàn)我國企業(yè)財務風險管理還存在一些問題與不足之處。
1.沒有完善的財務風險管理機制，企業(yè)風險意識不足
企業(yè)財務風險管理需要建立一定的管理機制，目前很多企業(yè)的財務風險管理機制還不夠完善，企業(yè)的風險意識還不夠強。
不少企業(yè)的企業(yè)財務決策人員以及決策的執(zhí)行人員風險意識較弱，給企業(yè)帶來財務風險。
2.沒有足夠的企業(yè)運營資金，過度依靠負債籌資來維持經(jīng)營
資產(chǎn)是企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營活動的基礎，資產(chǎn)=負債+所有者權益。所有者權益是企業(yè)的自有資金，可認為是沒有成本的，而負債則不同，需還本付息。所以如果企業(yè)負債過多，有較大的財務杠桿效應，在在經(jīng)營不利或者是投資失誤的情況下，會加劇企業(yè)的財務風險。
3.沒有有效的財務監(jiān)控制度，缺乏對企業(yè)財務風險的監(jiān)控
當前，在財務監(jiān)督與控制方面做的比較好的企業(yè)數(shù)量很少，大部分企業(yè)缺乏有效的財務監(jiān)督與控制。但是加強企業(yè)財務風險的管理，沒有相應的財務監(jiān)控制度作保證是難以實現(xiàn)的。
四、企業(yè)財務風險管理的策略
企業(yè)財務風險管理有多種策略，經(jīng)常使用的有回避財務風險、控制財務風險、分散財務風險與轉(zhuǎn)移財務風險。
1.回避財務風險
企業(yè)在面對財務風險發(fā)生概率較大或者是財務風險一旦發(fā)生其損失額度較大的情況時，企業(yè)可以考慮回避這些財務風險?；乇茱L險可以分為完全回避與選擇回避兩種。
2.控制財務風險
當企業(yè)已經(jīng)面臨某些財務風險的時候，企業(yè)所應該想到的就是控制財務風險，即盡量降低財務風險發(fā)生的概率，或者盡量減少財務風險發(fā)生給企業(yè)帶來的損失程度。控制財務風險包含三個方面，一是控制風險發(fā)生的概率；二是控制風險發(fā)生的頻率；三是控制風險發(fā)生造成的損失程度。
3.分散財務風險
有些財務風險完全有自己承擔可能一旦發(fā)生損失值較大，會給企業(yè)造成很大影響，因而企業(yè)可以通過一些方法來分散財務風險。例如，通過企業(yè)經(jīng)營的多樣化，企業(yè)投資的多樣化，利用相關較小的多種業(yè)務或多種投資方式與投資方向等使得企業(yè)整體的非系統(tǒng)風險實現(xiàn)下降，降低企業(yè)的財務風險。
4.轉(zhuǎn)移財務風險
企業(yè)在認識到財務風險對其造成的損失和影響后，可以采取一些措施將這些財務風險轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)濟體。主要包括保險轉(zhuǎn)移風險以及非保險轉(zhuǎn)移風險兩種方法。
五、企業(yè)財務風險管理的措施
要增強企業(yè)財務風險管理的能力，可以采取構(gòu)建并加強加強企業(yè)的財務風險管理組織系統(tǒng)、財務風險管理預警系統(tǒng)、財務風險內(nèi)部控制系統(tǒng)等手段來獲得。
1.財務風險管理組織系統(tǒng)
我國目前在在理論，比較缺乏財務風險管理的組織架構(gòu)的研究。企業(yè)應建立專門負責財務風險管理的組織機構(gòu)，配備專門的財務風險管理人員，他們對企業(yè)的財務風險管理的整個過程進行協(xié)調(diào)與具體規(guī)劃。
企業(yè)可構(gòu)建如上圖所示的財務風險組織系統(tǒng)圖。在企業(yè)董事會下面可以設立財務風險管理委員會，財務風險管理委員會由財務風險管理部門主管以及其他業(yè)務部門的主管參與組成，專門負責企業(yè)日常的財務風險管理，并定期對企業(yè)董事會進行報告；在財務風險管理部下面再設立企業(yè)財務風險的風險管理部，由管理信息系統(tǒng)部、戰(zhàn)略部與監(jiān)控部組成，他們主要負責企業(yè)的財務風險管理信息的收集、篩選、整理、傳遞與報告等工作，風險管理部門還需要與企業(yè)財務部門、研發(fā)部門、人事部門以及數(shù)據(jù)處理部門等進行積極的協(xié)作，及時掌握影響企業(yè)財務風險的各種數(shù)據(jù)及信息的變化，企業(yè)其他各部門也要積極配合好財務風險管理部門的工作，及時向財務風險管理部門報告變動資料。
2.財務風險管理預警系統(tǒng)
財務風險管理預警就是指通過定性或者定量對企業(yè)財務狀況進行分析，從而對企業(yè)財務風險管理提出警示，以便采取相應措施來應對財務風險。包括財務預警定性方法與財務風險定量方法。
（1）財務預警定性方法
定性預警分析主要通過對企業(yè)的財務狀況、整體狀況進行綜合分析，根據(jù)企業(yè)整體或者子部門所存在的風險因素進行風險嚴重性排序分類，從而及時對企業(yè)采取恰當措施。
（2）財務風險定量方法
財務風險的定量分析是指利用企業(yè)的財務數(shù)據(jù)等，運用概率論知識、統(tǒng)計知識和計量知識構(gòu)建數(shù)學計量模型，對企業(yè)的財務性質(zhì)進行量化處理，以數(shù)值表示的方式來表示企業(yè)的財務狀況。
3.財務風險內(nèi)部控制系統(tǒng)
企業(yè)財務風險內(nèi)部控制是指根據(jù)企業(yè)財務內(nèi)部控制目標的實現(xiàn)過程中，運用先進的技術手段發(fā)揮會計技能控制財務風險的能力。
（1）建立高效的財務風險內(nèi)控制度
建立起完善的企業(yè)財務內(nèi)控制度就是對企業(yè)各部門、各崗位環(huán)節(jié)的職責以及行為進行規(guī)范，從而達到提高財務管理效率，促使企業(yè)資產(chǎn)不數(shù)增值。
（2）強化企業(yè)財務風險內(nèi)控制度的實施力度
財務風險內(nèi)控制度有效實施，需要各部門、各員工的共同努力，并有相對獨立于財務會計部門和相關業(yè)務管理部的人員對制度的設計的執(zhí)行效果進行評價。
（3）提高企業(yè)財務從業(yè)人員的風險意識
企業(yè)內(nèi)部會計控制是企業(yè)財務風險內(nèi)部控制的主體，企業(yè)會計控制主要需要由會計專業(yè)人員來完成。企業(yè)要從以下幾個方面對企業(yè)的財務人員進行培訓。主要包括具有良好的會計政策的職業(yè)判斷能力、應具有在本單位組織和實施內(nèi)部控制的能力、具有財務管理的能力。
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近些年來，隨著時代的發(fā)展，當今市場經(jīng)濟的深入進行，企業(yè)財務管理將成為企業(yè)管理的核心問題。財務，是一個企業(yè)的命脈，企業(yè)財務狀況的好壞直接影響到企業(yè)的生存和發(fā)展，同時企業(yè)也必須正確的認識財務管理中最重要的，也就是關于財務風險的管理。企業(yè)無論面臨什么樣的風險，最終都表現(xiàn)在財務上。財務風險是市場競爭的必然產(chǎn)物。現(xiàn)代企業(yè)的財務風險是一種微觀經(jīng)濟風險，是企業(yè)所面臨的全部風險的貨幣化的表現(xiàn)形態(tài)，是企業(yè)經(jīng)營風險的集中體現(xiàn)。企業(yè)風險的大小及損失程度都直接和清楚地表現(xiàn)于企業(yè)財務收支的變化之中，最終表現(xiàn)為企業(yè)財務收益的減少。現(xiàn)代企業(yè)的財務風險存在于企業(yè)財務活動的各個環(huán)節(jié)，包括資本籌集、資本投放、資本使用、資本回收和資本收益分配。本文針對企業(yè)風險進行分析，并提出了企業(yè)防范財務風險的對策。
【關鍵詞】
企業(yè)財務；財務風險；避免風險
在市場經(jīng)濟日趨完善的今天，風險是無時不在的，無處不有的，這已經(jīng)成為理論界和實務界普遍關注的焦點。關于風險的研究起源于德國，后來形成并發(fā)展于美國。直到20世紀60年代，財務風險作為一種經(jīng)濟上的風險現(xiàn)象，才得到了廣泛認識。1986年財務風險管理已經(jīng)走向全球。在我國企業(yè)面臨著激烈的競爭和多變化的市場狀況，存在著各種難以預測和不可控制的因素，企業(yè)發(fā)生財務風險導致企業(yè)生存困難甚至破產(chǎn)清算的現(xiàn)象不斷增加，財務風險給企業(yè)、社會帶來了嚴重的影響。這時企業(yè)財務風險的防范和控制顯得尤為重要。財務風險亦稱籌資風險，財務風險是企業(yè)一切風險的財務表現(xiàn)，受內(nèi)部和外部環(huán)境及各種難以預計或無法控制的因素影響，導致企業(yè)財務和經(jīng)營狀況具有不確定性。
一、財務風險綜合概述
（一）財務風險的概念
企業(yè)的財務風險是指在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或控制的因素影響，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。財務風險有廣義與狹義之分。決策理論家把風險定義為損失的不確定性，這是風險的狹義定義。日本學者龜井利明認為，風險不只是指損失的不確定性。而且包括盈利的不確定性。這種觀點認為風險就是不確定性，它既可能給活動主體帶來威脅，也可能帶來機會，這就是風險廣義的概念。其結(jié)果總共有兩個方面：一是財務活動成果即收益；二是財務狀況即企業(yè)的償債、營運、獲利能力。一般情況下，財務風險是指財務狀況蒙受損失的可能性。
（二）財務風險的基本特征
財務風險的特征主要有客觀性、全面性、不確定性、收益性或損失性、激勵性。只有了解財務風險的基本特征，才能及時采取有效的措施進行防范和控制。要降低公司財務風險，必須要充分了解財務風險的各種特征，在掌握特征的基礎上對各種財務風險進行有效的防范及控制。1.客觀性即財務風險是不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在的。也就是說，風險處處存在，時時存在，人們無法回避它、消除它，只能通過各種技術手段來應對風險，從而避免費用、損失的發(fā)生。2.全面性即財務風險存在于企業(yè)財務管理的全過程，并體現(xiàn)在多種財務關系上。資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務活動，均會產(chǎn)生財務風險。3.不確定性財務風險具有一定的可變性，即在一定條件下、一定時期內(nèi)有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。這就意味著企業(yè)的財務狀況具有不確定性，財務管理人員不可能在事前準確地確定財務風險的大小。4.共存性（收益性或損失性）即風險與收益并存且呈正比關系，一般來說，財務活動的風險越大，收益也就越高，反之，風險越小收益越低。5.激勵性即財務風險的客觀存在會促使企業(yè)采取應對性措施防范財務風險，加強財務管理，提高經(jīng)濟效益。
（三）財務風險的國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
1.國外研究現(xiàn)狀
西方古典經(jīng)濟學家在十九世紀就已經(jīng)提出了風險的概念，認為風險是經(jīng)營活動的副產(chǎn)品，經(jīng)營者的收入是其在經(jīng)營活動中承擔風險的報酬。美國經(jīng)濟學家富蘭克.H.奈特（FrankH.Knight）在1921年出版的（Risk，UncertaintyandProfit）一書中認為：風險是指“可度量的不確定性?！倍安淮_定性”是指不可度量的風險。風險的特征是概率估計的可靠性，概率估計的可靠性來自所遵循的理論規(guī)律或穩(wěn)定的經(jīng)驗規(guī)律。與可計算或可預見的風險不同，不確定性是指人們?nèi)狈κ录幕菊J識，對事件可能的結(jié)果知之甚少，因此，不能通過現(xiàn)有理論或經(jīng)驗進行預見和定量分析在財務控制方面，國外學者的研究有：美國數(shù)學家諾伯特.維納在1948年創(chuàng)立的控制論；1932年FitzPatrick開展的一元判定研究；Altman在1968年首先創(chuàng)立的zeta模型等?？傮w看來，國外對財務風險研究起步較早，理論體系完善，應用領域廣，且研究成果多且系統(tǒng)。如：國外的多家風險管理協(xié)會、風險管理學院對企業(yè)風險管理事務、專業(yè)證書考試制度極具貢獻，其中，美國全球風險專業(yè)人員協(xié)會每年舉辦財務風險管理人員專業(yè)證書考試，多家協(xié)會和學會出版風險管理方面的刊物雜志，還出版較多的財務性風險管理書籍等。
2.國內(nèi)研究現(xiàn)狀
我國財務風險的相關研究是從20世紀80年代末開始的。1987年清華大學郭仲偉教授編寫的《風險分析與決策》一書，全面系統(tǒng)地研究了風險分析與決策的方法。王繼華在《現(xiàn)代企業(yè)財務風險及內(nèi)部控制》一文中說到，從內(nèi)部控制的角度探討企業(yè)的內(nèi)部財務風險。文章認為，內(nèi)部控制與財務風險防范密切相關。二者是一個事物的兩個方面，內(nèi)部控制是手段，財務風險防范是目的。企業(yè)通過建立良好的內(nèi)部控制系統(tǒng)，保證企業(yè)經(jīng)營活動的效益性，財務報告的可靠性和法律法規(guī)的遵循性，從而制約和調(diào)整企業(yè)內(nèi)部業(yè)務活動的自律系統(tǒng)，最終達到防范和控制財務風險的目的。杜芳修在《上市公司財務風險監(jiān)測與危機預警研究》中，通過設置并觀察一些敏感性財務指標的變化，對上市公司的危機發(fā)揮預警作用。文章以財務風險監(jiān)測與危機預警為切入點，采用規(guī)范和實證理論相結(jié)合的研究方法，緊緊依托財務危機的誘發(fā)源，對財務風險預警系統(tǒng)進行探討。我國學者對于財務風險控制問題的解決機會都離不開規(guī)避的防范，觀點不一，本文會在此基礎上對問題提出對策。
二、財務風險的成因及其表現(xiàn)
（一）財務風險的成因
1.外部原因
(1)經(jīng)濟環(huán)境因素，主要體現(xiàn)在經(jīng)濟體制、經(jīng)濟政策及企業(yè)自身機制對籌資和投資的影響；(2)金融市場因素，主要是指金融市場的發(fā)育完善程度以及利率和匯率的變化；(3)政治環(huán)境和法律環(huán)境因素，如政治是否穩(wěn)定、有關法律如何變化；（4）企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理。資金主要指企業(yè)全部資源來源于權益資金與負債資金的比例關系。資金結(jié)構(gòu)不合理導致企業(yè)財務負擔沉重，嚴重影響企業(yè)的償付能力，從而引發(fā)企業(yè)的財務風險。（5）企業(yè)收益分配政策缺乏規(guī)范性。（6）利率水平和外匯匯率水平的影響。
2.內(nèi)部原因
（1）在籌資過程中，不能有效地控制財務風險資本結(jié)構(gòu)在很大程度上決定著企業(yè)的風險水平和企業(yè)的總體負債能力。（2）盲目投資，加大企業(yè)財務風險有很多企業(yè)盲目追求規(guī)模效益，通過資產(chǎn)重組等方式不斷擴大企業(yè)規(guī)模，期望通過擴大規(guī)模來進一步提高效率和競爭力。（3）企業(yè)管理的缺陷，放大了財務風險：主要表現(xiàn)在：(1)財務人員的風險意識較為淡薄，沒有對財務風險引起足夠的重視。(2)財務決策沒有經(jīng)過科學的分析論證，決策失誤經(jīng)常發(fā)生。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。（3）企業(yè)存貨和應收賬款管理機制不健全。（4）企業(yè)財務管理內(nèi)部控制制度不健全。（5）財務會計信息質(zhì)量有待提高。企業(yè)財務信息不準確、不及時、不全面，會直接的影響了企業(yè)的決策和效益。
（二）財務風險的表現(xiàn)
財務風險的表現(xiàn)多種多樣，在我國企業(yè)中比較典型的主要有以下幾種。
1.獲利能力低，經(jīng)濟效益差具體表現(xiàn)為成本費用高，毛利率低；資產(chǎn)收益水平差，投資回報率低。
2.資金不足，缺乏償債能力具體表現(xiàn)為資金匾乏，負債過度；信用等級低，融資能力差。
3.經(jīng)濟能力不佳，不良資產(chǎn)比例大具體表現(xiàn)為資產(chǎn)質(zhì)量差，沉淀下來大量不良債權和“殘次冷背”存貨，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低。
4.成長能力弱，企業(yè)發(fā)展停滯不前
具體表現(xiàn)為企業(yè)的資本積累率和銷售增長率下降，業(yè)務不斷萎縮，市場占有率下降。
三、企業(yè)財務風險防范技術方法
（一）分配法
分配法就是通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等一些方式來分散財務風險。
（二）轉(zhuǎn)移法
轉(zhuǎn)移法是企業(yè)通過某些手段將部分或全部財務風險轉(zhuǎn)移給他人承擔的方法。轉(zhuǎn)移法包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。
（三）回避法
即企業(yè)在選擇理財方案時，應綜合評價各種方案可能產(chǎn)生的財務風險，在保證財務管理目標實現(xiàn)的前提下，選擇風險較小的方案，以達到回避財務風險的目的。
四、財務風險的防范措施
（一）樹立風險意識，建立有效的風險防范處理機制
樹立風險意識和正確評估風險,是建立有效應對財務風險的前提。有以下幾個方法：
（1）建立風險基金。就是損失發(fā)生以前以預提方式建立用于防范風險損失的專項預備金。
（2）建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度。
（二）建立財務風險識別預警系統(tǒng)
1.財務風險的識別
企業(yè)在發(fā)展壯大過程中，組織規(guī)模不斷變大，組織結(jié)構(gòu)也日趨復雜，這些都使得企業(yè)的管理也變得復雜多變，財務風險也越來越大。企業(yè)財務風險識別的主要方法有：現(xiàn)場觀察法和財務報表法。現(xiàn)場觀察法，是指通過直接觀察企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和具體的業(yè)務活動，了解和掌握企業(yè)面臨的財務風險。財務報表法，即通過分析資產(chǎn)負債表、損益表和現(xiàn)金流量表等報表的會計資料，確定企業(yè)在各種情況下的潛在損失和原因，對主要指標的實際值和標準值進行對比分析，已確定風險的存在和風險暴露程度。
4.2.2財務風險的預警
(1)建立短期財務預警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預算
建立短期財務風險預警系統(tǒng)，首先是編制現(xiàn)金流量預算，現(xiàn)金流量預算的編制主要是通過現(xiàn)金流量來完成。通過現(xiàn)金流量的分析，可以將企業(yè)動態(tài)的現(xiàn)金流動情況全部地反映出來。
(2)建立長期財務預警系統(tǒng)，構(gòu)建風險預警指標體系
從根本上講，企業(yè)發(fā)生財務風險是由于舉債等導致的，對企業(yè)而言，在建立短期財務預警系統(tǒng)的同時，還要建立長期財務預警系統(tǒng)。從綜合評價企業(yè)的效益即獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率、發(fā)展?jié)摿Φ确矫嫒胧址婪敦攧诊L險。
(3)加強資產(chǎn)管理，提高營運能力是防范企業(yè)財務風險的保證
加強企業(yè)資產(chǎn)管理，防止不良資產(chǎn)產(chǎn)生，提高資產(chǎn)的變現(xiàn)能力是防范財務風險重要的管理手段；從長期看，企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力直接影響到企業(yè)的整體盈利水平，而保持高盈利水平的企業(yè)往往是其負債能力高、財務風險相對低的有效保證和標志，一個健康企業(yè)的償債資金一般來源于其盈利，而非負債資金。
（4）實施債務重組
在債務人陷入財務危機時，債務人通常有兩種選擇：一是拖延，等到債權人通過法律強制執(zhí)行甚至宣告破產(chǎn)；二是債務重組，通過債務重組的收益減輕負擔，獲取生存發(fā)展的空間。而債權人同樣有兩種選擇：一是強制執(zhí)行債權直至債務人宣告破產(chǎn)；二是接受或提出債務重組。
（5）完善科學的決策機制
財務風險本身具有綜合性，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中所有風險最終都反映在財務風險中，使決策科學化和合理化是防范財務風險的重要手段，所以企業(yè)必須建立科學的決策機制。
3.完善風險管理機構(gòu)，健全內(nèi)部控制制度
企業(yè)財務風險管理的復雜性和多樣性要求企業(yè)必須擁有有效的管理制度，只有把企業(yè)的財務風險實現(xiàn)組織化運作，才能實現(xiàn)企業(yè)財務風險管理得到充足的重視和真正的規(guī)模運行。企業(yè)可以單獨設立一個財務風險管理處并配備相應的人員對財務風險進行預測、分析、監(jiān)控，以便能及時發(fā)現(xiàn)并且化解風險，建立健全風險控制機制，最后要充分發(fā)揮內(nèi)部審計機構(gòu)和人員搞好內(nèi)部控制的評審和風險估計。
五、結(jié)束語
企業(yè)的財務風險存在于整個企業(yè)的運營過程中，其發(fā)生是不可避免的，它的成因的復雜性、效應的雙重性要求我們必須積極規(guī)避財務風險，財務風險的加劇會對企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生重要影響。對財務風險控制得好，可以提高企業(yè)在市場中的競爭地位，利于企業(yè)的發(fā)展；同時，如果一個企業(yè)對財務風險不重視，或財務風險分析出現(xiàn)錯誤，就會嚴重影響企業(yè)的發(fā)展。因此，我們在進行財務管理時，應當充分分析和認識財務風險產(chǎn)生的原因，并積極采取各種方法措施來控制風險的發(fā)生，提升企業(yè)盈利能力，熟練掌握財務風險控制的途徑和手段。隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，財務人員更要重視財務風險的管理，保證企業(yè)經(jīng)濟的持續(xù)健康的發(fā)展。
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【關鍵詞】 財務風險; 成因; 防范
一、前言
隨著全球經(jīng)濟的一體化,企業(yè)理財環(huán)境發(fā)生急劇變化,我國企業(yè)面臨的財務風險更加多樣化和復雜化,同時財務風險對我國企業(yè)造成的危害性程度也日益加深。而良好的財務風險管理有助于企業(yè)創(chuàng)造一個相對穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)濟環(huán)境,有利于穩(wěn)定企業(yè)財務活動,加速資金周轉(zhuǎn),實現(xiàn)資金安全性、完整性和贏利性。由于我國對財務風險管理的研究還處在起步階段,缺乏對財務風險的整體性研究,因此,進行全面的財務風險管理研究既是完善企業(yè)經(jīng)營管理的必然要求,又是財務風險管理理論發(fā)展的必然趨勢。
二、財務風險涵義與類型的理性認識
財務風險是企業(yè)財務活動中由于各種不確定因素的影響,使企業(yè)財務收益與預期收益發(fā)生偏離,因而造成蒙受損失的機會和可能。在財務活動的組織和管理過程中幾乎每一環(huán)節(jié)的問題都可能促使這種風險轉(zhuǎn)變成為損失,導致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。因此廣義的財務風險除了包括狹義的籌資風險,同時還涵蓋投資風險、資金回收風險及收益分配風險等。
企業(yè)籌資風險是指企業(yè)因籌資活動而引起的收益不確定性以及到期不能償付本息的風險。借入資金均嚴格規(guī)定了借款人的還款方式、還款期限和還本付息金額,如果借入資金不能產(chǎn)生效益,導致企業(yè)不能按期還本付息,就會使企業(yè)付出更高的經(jīng)濟和社會代價。因此,借款籌資的風險,表現(xiàn)為企業(yè)能否及時足額地還本付息。
企業(yè)投資風險是指企業(yè)的投資能否按期如數(shù)收回并補償資金成本,以及能否獲得投資報酬的風險。企業(yè)的投資直接關系到獲利水平甚至關系到企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展,一旦企業(yè)決策缺乏科學性對財務將會有很大的負面影響。
企業(yè)資金回收風險是指企業(yè)產(chǎn)品出售后,從成品資金轉(zhuǎn)化為結(jié)算資金,再從結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金這兩個轉(zhuǎn)化過程在時間和金額上的不確定性。如果企業(yè)資金流動性較差,就會造成現(xiàn)金流量不足,到期還本付息的壓力陡升,進而陷入財務危機。
收益分配風險是指由于收益分配而給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來的不利影響,收益分配風險有兩個來源:一方面是收益確認的風險,即由于客觀環(huán)境因素的影響和會計方法不當,有可能少計成本費用,多確認當期收益,從而虛增當期利潤,使企業(yè)提前納稅,導致大量資金提前流出企業(yè)而引起企業(yè)財務風險;另一方面是對投資者分配收益的形式、時間和金額把握不當而產(chǎn)生的風險。
三、財務風險的成因剖析
目前我國有不少企業(yè)由于不能及時、有效地防范和控制財務風險,從而導致一系列財務危機的發(fā)生,因而,分析和判斷財務風險的成因已成為企業(yè)一項不可懈怠的任務。產(chǎn)生企業(yè)財務風險的原因很多,既有宏觀環(huán)境的原因,也有企業(yè)自身的原因,可用圖1簡要表示:
(一)宏觀環(huán)境的復雜性和易變性是導致企業(yè)財務風險的外部原因
宏觀環(huán)境是企業(yè)財務決策難以改變的外部約束條件,其涉及范圍很廣,包括經(jīng)濟環(huán)境、金融環(huán)境、法律環(huán)境、資源環(huán)境等直接影響財務決策的因素,還包括對企業(yè)財務決策產(chǎn)生間接影響的政治環(huán)境、社會文化環(huán)境、科技發(fā)展水平等方面。這些宏觀因素存在于企業(yè)之外但對企業(yè)財務管理有重大的影響。宏觀環(huán)境具有復雜性和多變性,企業(yè)對其是難以準確預見且無法加以改變的,它的變化可能為企業(yè)帶來某種機會,也可能使企業(yè)面臨某種威脅,企業(yè)財務管理如果不能適應復雜多變的系統(tǒng)環(huán)境,必然會產(chǎn)生財務風險。
1.金融環(huán)境變化對企業(yè)財務風險的影響。一定時期國家宏觀金融政策的變動,對企業(yè)財務管理有重大的影響。如宏觀金融利率的變化、貨幣政策的改變、國家信貸政策的變動、對企業(yè)信用的要求、各種金融交易的嚴格程度等等,都會對企業(yè)的財務管理狀況造成直接或間接的影響。例如2008年的金融危機導致我國許多企業(yè)資金運作越來越困難,引起企業(yè)財務危機甚至可能導致破產(chǎn)。
2.法律環(huán)境因素對企業(yè)財務風險的影響。法律環(huán)境對企業(yè)的財務管理具有十分重要的影響,但由于在關鍵時刻才會表現(xiàn)出來,平時表現(xiàn)得不是很直觀,所以很多人并沒有能真正認識它。其實,企業(yè)的各類財務活動,無一不是在各種經(jīng)濟法規(guī)的制約下運行的。簡單地講,只要是經(jīng)濟類法規(guī)都會對企業(yè)的財務管理和財務風險造成直接或間接的影響。如《公司法》、《合同法》、《商標法》、《證券法》、《票據(jù)法》等等,法律法規(guī)對企業(yè)的財務活動既作出了規(guī)定和保護,又作出了相應的制約。企業(yè)在制定各類經(jīng)營和財務活動標準時,都必須充分考慮這些法律法規(guī)的要求,在規(guī)定的合法的范圍內(nèi)進行,一旦超越其范圍就可能受到法律的干預和制裁,甚至給企業(yè)造成重大的損失。
3.經(jīng)濟環(huán)境因素對企業(yè)財務風險的影響。這里的經(jīng)濟環(huán)境是指影響經(jīng)濟發(fā)展的各類因素,如整個社會的經(jīng)濟發(fā)展是屬于高速增長,還是屬于穩(wěn)定發(fā)展或是相對呆滯和收縮的時期。在社會經(jīng)濟高速發(fā)展和社會需求增長較快的環(huán)境下,企業(yè)應著眼于抓住機遇,促使企業(yè)的發(fā)展,并且不能落后于同行業(yè)的其它企業(yè),就可采取相對激進的財務戰(zhàn)略;相反,在社會經(jīng)濟相對蕭條時,企業(yè)就應該采用穩(wěn)健的財務戰(zhàn)略。
4.稅務環(huán)境因素對企業(yè)財務風險的影響。國家稅務政策的改變對企業(yè)的資金和財務狀況將會產(chǎn)生重大的影響。首先,國家的各類稅款對于企業(yè)來講是一種法定責任負債,企業(yè)不可能有較長時期的延誤,一旦被確認就必須在較短的時期內(nèi)支付,形成企業(yè)百分之百的現(xiàn)金流出,這對企業(yè)的資金狀況特別是現(xiàn)金流形成直接的壓力。其次,稅務成本作為企業(yè)經(jīng)營成本的重要組成部分,合理的稅務籌劃將對企業(yè)的經(jīng)營和財務產(chǎn)生重要影響。所以,國家和地方政府的稅收政策及其改變,都會對企業(yè)財務戰(zhàn)略的確定造成影響。
(二)微觀主體自身存在的缺陷是企業(yè)產(chǎn)生財務風險的內(nèi)部原因
與宏觀原因相對而言,微觀原因是指企業(yè)特有的、只影響個別企業(yè)的因素,微觀主體自身存在的缺陷是產(chǎn)生企業(yè)財務風險的內(nèi)部原因。不同的企業(yè)其內(nèi)部原因表現(xiàn)不同,但總的說來,主要包括以下幾個方面:
1.企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理。資金結(jié)構(gòu)主要指企業(yè)全部資金來源中權益資金與負債資金的比例關系,一般以資產(chǎn)負債率或產(chǎn)權比率來表示。資金結(jié)構(gòu)不合理是影響財務風險各種因素最直接的體現(xiàn),使企業(yè)財務負擔沉重,償付能力嚴重不足。中國企業(yè)普遍存在著資產(chǎn)負債率較高、銀行貸款過多的問題。據(jù)中國證券報報道,2007年全年190家上市公司再融資總額為3 940多億元(已實施),平均每家公司融資額為21億元。同時有統(tǒng)計資料顯示,上市公司中被ST的大多是由于資本結(jié)構(gòu)不合理,具體表現(xiàn)在長期負債占權益資金的比例過高。巨額的債務、很低的經(jīng)營能力和艱難的融資渠道的共同作用,使這些公司的經(jīng)營狀況越來越惡劣,最終被ST。
2.企業(yè)投資決策的失誤。由于企業(yè)投資決策失誤導致企業(yè)投資收益率低于企業(yè)的籌資成本使得企業(yè)的財務狀況惡化威脅到企業(yè)到期債務的償還,增大了企業(yè)財務風險產(chǎn)生的可能性,最終導致企業(yè)陷入財務危機。其中企業(yè)缺乏投資科學性主要表現(xiàn)在以下幾點:
(1)盲目投資新項目。不少企業(yè)在投資新項目之前,并沒有經(jīng)過科學的可行性論證,帶有較大的盲目性,結(jié)果就是投資方案實施后,不僅沒有給公司創(chuàng)造效益反而帶來負面影響。
(2)盲目擴張規(guī)模、追求高速、急功近利。企業(yè)飛速發(fā)展時,經(jīng)營者容易盲目追求高速。但是有的企業(yè)不具備快速發(fā)展的條件,速度過快,使企業(yè)處于資金短缺之中,形成財務風險。很多公司盲目擴張,常常不計成本、不擇手段進行融資,不顧風險盲目擴大其規(guī)模,急功近利大幅度做廣告,結(jié)果導致企業(yè)競爭失利,最終走向危機。
(3)盲目多元化投資,導致主業(yè)萎縮。企業(yè)為了防范和化解經(jīng)營風險,往往開展多元化經(jīng)營,以期不斷開拓新市場,培育出新的經(jīng)濟增長點,這本無可厚非,然而部分企業(yè)在籌資后盲目多元化投資,頻繁涉足新的行業(yè)和領域,使公司資源分散,缺乏核心競爭力,結(jié)果其市場份額和公司的盈利水平、盈利能力不斷下降,凈利潤中主營業(yè)務利潤所占比重逐年減少,而其他業(yè)務利潤又難以持續(xù)和穩(wěn)定,最終加大了財務風險,造成虧損嚴重,資不抵債。
3.企業(yè)資產(chǎn)流動性差。由于企業(yè)償債形式大多是現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物,企業(yè)現(xiàn)金流量的多少、資產(chǎn)的變現(xiàn)能力強弱直接影響企業(yè)的償債能力。如果企業(yè)沒有足夠的現(xiàn)金或者資產(chǎn)的變現(xiàn)能力差,即使一個企業(yè)有大量的賬面利潤,也不能說明它的收益質(zhì)量高。由于在企業(yè)流動資產(chǎn)中,應收賬款與存貨占絕大比重,因此只就這兩個項目進行分析:
(1)在市場經(jīng)濟競爭中,一些企業(yè)為了增加產(chǎn)品銷量,擴大產(chǎn)品市場占有率,就盲目采取賒銷方式銷售產(chǎn)品,只重視賬面的高利潤,而忽視了大量被客戶拖欠占用的資金能否收回的風險問題。目前,部分客戶普遍存在經(jīng)濟行為不規(guī)范的做法,不履行合同的規(guī)定,把拖欠貨款視為不支付利息的變相貸款。因市場經(jīng)濟不景氣,關停并轉(zhuǎn)的現(xiàn)象時有發(fā)生,造成企業(yè)催討應收賬款的難度加大,還有一些企業(yè)缺乏應收賬款管理制度或雖有制度但執(zhí)行不嚴,銷售人員只重視銷售指標的完成,而不管資金回籠的情況,這樣就導致應收賬款增加。同時企業(yè)在賒銷過程中,對客戶的信用程度了解不夠,造成應收賬款嚴重失控,使應收賬款長期無法收回,企業(yè)大量的資金被債務人長期無償占用,就會嚴重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性和安全性,導致企業(yè)財務危機。
(2)企業(yè)較多的積壓存貨,不僅占用大量的資金,還會發(fā)生大量的儲存成本,從而導致企業(yè)利潤下降。隨著科學技術的飛速發(fā)展,產(chǎn)品更新?lián)Q代不斷加快,企業(yè)原有儲備的原材料、產(chǎn)成品等已不再適銷甚至被淘汰,造成物資的大量積壓。如果長期積壓存貨,企業(yè)還要承擔存貨跌價損失,從而產(chǎn)生財務風險。
4.收益分配政策不規(guī)范。股利分配政策對企業(yè)的生存和發(fā)展有很大的影響。分配方法的選擇會影響投資者對企業(yè)狀況的判斷和企業(yè)的聲譽,從而影響企業(yè)資金的來源,也可能影響企業(yè)潛在投資者的投資決策。如果企業(yè)的利潤分配政策缺乏控制制度,不結(jié)合企業(yè)的實現(xiàn)情況,不進行科學的分配決策,必將影響企業(yè)的財務結(jié)構(gòu),從而形成間接的財務風險。與國際上廣泛采用的股利政策相比,中國企業(yè)較少分配現(xiàn)金股利,代之以配股或送紅股的分配方法,這一方面有意無意間助長了證券市場上的投機氣氛;另一方面無助于投資者形成正確的投資理念。不僅如此,中國企業(yè)股利政策的制定也往往無章可循,股利分配方案常常朝令夕改,令投資者無所適從。
四、我國企業(yè)財務風險管理存在的問題
近年來,隨著我國經(jīng)濟體制的不斷改革,企業(yè)與企業(yè)之間的競爭愈演愈烈,很多企業(yè)都以做大做強為主要目標,而我國資本市場的逐步完善為其提供了便利,但同時也有很大一部分企業(yè)為了擴大規(guī)模,不考慮財務風險盲目通過發(fā)行債券或銀行借款來進行債務籌資,盲目進行投資,盲目擴大經(jīng)營規(guī)模最終導致收益下降而不能償還到期債務。
(一)企業(yè)財務管理人員風險意識淡薄
財務風險是客觀存在的,因此只要有財務活動,就必然存在著財務風險。在現(xiàn)實工作中,我國許多企業(yè)的財務管理人員缺乏風險意識,認為只要管好用好資金,就不會產(chǎn)生財務風險,這種淡薄的風險意識是造成財務危機的重要原因之一。
(二)企業(yè)構(gòu)建的財務風險管理系統(tǒng)不夠健全有效
財務風險管理系統(tǒng)是指在財務風險管理中所形成的互相聯(lián)系、互相制約的功能體系。構(gòu)建完善的財務風險管理系統(tǒng)是降低財務風險的關鍵所在。企業(yè)對建立財務風險管理系統(tǒng)不夠重視或財務風險管理系統(tǒng)構(gòu)建不合理有效,企業(yè)財務系統(tǒng)就不能很好地適應企業(yè)所處的復雜多變的客觀環(huán)境,客觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來更大的財務風險。另外,不夠健全的財務風險管理系統(tǒng)也造成了企業(yè)內(nèi)部財務關系混亂的狀況,而這一狀況無疑是產(chǎn)生財務風險的一個重要原因。
五、加強財務風險管理的有效措施
針對以上對財務風險成因以及我國企業(yè)財務風險管理存在問題的分析,本文提出加強企業(yè)財務風險管理的以下幾項措施:
(一)客觀分析評價宏觀環(huán)境及其變化,提高企業(yè)的適應能力和應變能力
財務管理的宏觀環(huán)境直接關系著企業(yè)的生存和發(fā)展,其復雜性和易變性是導致企業(yè)財務風險的重要原因之一。它雖然客觀存在于企業(yè)之外,企業(yè)無法對其施加影響或加以控制,但并不是說企業(yè)面對環(huán)境變化就無能為力。為防范財務風險,企業(yè)應對不斷變化的財務管理宏觀環(huán)境進行客觀分析和評價,探索其變化趨勢及規(guī)律,并制定出各種應變措施,相機抉擇,適時調(diào)整財務管理策略,改變管理方法,從而提高企業(yè)對財務管理環(huán)境變化的適應能力和應變能力,以此降低系統(tǒng)因素變化給企業(yè)帶來的財務風險。
(二)適度負債,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)
優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),確保權益資本保值增值中控制風險,在均衡中控制風險。判斷最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的依據(jù)是:在這種結(jié)構(gòu)下,企業(yè)的資金成本最低,企業(yè)價值最大,一個企業(yè)如果只有權益資本而沒有負債資本,雖然沒有籌資風險,但資金成本較高,收益也不能最大化;如果負債資本多,企業(yè)的資金成本雖然可以降低,收益可以提高,但籌資風險卻很大。因此,企業(yè)要把握好負債的量與度,充分發(fā)揮財務杠桿的作用。在實際工作中,由于企業(yè)受各種因素的影響,尋找最佳資本結(jié)構(gòu)是比較困難的,企業(yè)應該結(jié)合實際情況,盡量做到資本結(jié)構(gòu)合理化。
(三)提高企業(yè)的財務決策水平
財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗,經(jīng)驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加,使決策科學化和合理化是防范財務風險的重要手段。所以企業(yè)必須建立科學的決策機制,要從體制上和制度上保證決策的科學化、民主化,提高決策水平和效率,集中決策和民主管理相結(jié)合,增強企業(yè)管理的透明度,使每個職工都能行使對企業(yè)的管理和監(jiān)督權利進而減少決策的失誤。為防范財務風險,企業(yè)必須采用科學的決策方法,在決策過程中應充分考慮影響決策的各種因素,盡量采用定量計算及分析方法并運用科學的決策模型進行決策,對各種可行方案要認真進行分析評價,從中選擇最優(yōu)的決策方案,從而避免因財務決策失誤而帶來的財務風險。
(四)加速流動資金的周轉(zhuǎn)
流動資金是一個不斷投入、不斷回收的循環(huán)的過程,循環(huán)時間的長短直接影響著企業(yè)的現(xiàn)金流量。如果企業(yè)加速資金的周轉(zhuǎn),資金閑置的可能性就會減少,支付能力加強。在流動資產(chǎn)中,企業(yè)的應收賬款和存貨所用資金比重較大,所以,企業(yè)要加強應收賬款和存貨的管理。其中應收賬款的存在,會減少公司大量的投資機會。因此企業(yè)要制定和選擇正確的信用標準、信用條件;利用編制賬齡分析表,及時掌握客戶所欠款項;同時企業(yè)還應完善賒銷手續(xù),建立賒賬責任制,對發(fā)生的應收賬款實行“誰審批誰負責”的管理方式。對于存貨,由于其變現(xiàn)能力較差,存儲過多會影響企業(yè)資金的使用效益和利潤的可靠性,因此企業(yè)更應該加強管理。在實際工作中,企業(yè)應加強采購、生產(chǎn)、銷售、倉儲環(huán)節(jié)的控制,以便企業(yè)及時處理呆滯積壓物資,最大限度地減少損失和資金的占用。
(五)建立健全有效的財務風險控制機制
財務風險控制機制是指在財務風險管理中所形成、用以防范企業(yè)財務風險的互相聯(lián)系、互相制約的功能體系。構(gòu)建完善的財務風險控制機制是降低企業(yè)財務風險的關鍵,具體應做好以下工作:
1.建立健全財務風險預警機制
基于對造成我國企業(yè)財務風險的原因分析并結(jié)合我國的實際情況建立企業(yè)財務預警系統(tǒng),應從以下兩個方面著手,即從控制現(xiàn)金流量的角度建立短期財務風險預警系統(tǒng)和從綜合評價企業(yè)經(jīng)營績效方面構(gòu)建長期財務風險預警系統(tǒng)。利用表1以及各財務狀況的權數(shù)對企業(yè)財務危機進行預測。
2.建立財務風險的全程控制機制
(1)事前預測。即在對某一方案進行決策前,既要考慮獲得的收益,又要兼顧可能發(fā)生的損失。通過對財務風險發(fā)生的可能性及其成因進行客觀預測與分析,運用概率分析、風險決策法、彈性預算,制定富有彈性和留有余地的管理措施,保障發(fā)生意外時能及時有效地應對。
(2)事中控制。對財務營運過程中的風險進行控制。通過健全各種規(guī)章制度,運用定量和定性分析法,直接觀察、計算、監(jiān)督財務風險狀況,及時調(diào)整財務活動以控制偏差,并制定出新的財務政策,有效地阻止或抑制不利事態(tài)的發(fā)展,將風險降到可控范圍,保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動正常進行。
(3)事后調(diào)整。首先,企業(yè)應及時總結(jié)風險管理的經(jīng)驗,以財務風險分析資料作為評價、指導未來財務管理行為的依據(jù),制定今后風險管理的方向和措施。其次,對于已發(fā)生的風險,要建立風險檔案,總結(jié)風險管理的經(jīng)驗教訓,避免同類風險再次發(fā)生。
(六)采用合理的財務風險管理方法
財務風險管理方法是指企業(yè)在充分認識所面臨的財務風險的基礎上,采取種種手段和措施,對風險進行控制和處理,使財務風險得以防范和化解。主要包括以下4種方法:
1.風險規(guī)避。企業(yè)在選擇理財方案時應綜合評價各種方案可能產(chǎn)生的財務風險,在保證財務管理目標實現(xiàn)的前提下,選擇風險較小的方案,以達到規(guī)避財務風險的目的。比如,債權性投資如果能夠使企業(yè)實現(xiàn)預期的投資收益,企業(yè)在選擇投資方案時應盡可能加以采用,因為債權性投資的風險大大低于股權性投資的風險。
2.風險分散。企業(yè)可以通過相互之間聯(lián)營、多種經(jīng)營以及對外投資多元化等方式分散財務風險,使不同項目、不同商品的旺季和淡季,利高和利低在時間或數(shù)量上相互補充或抵銷,以彌補某一方面損失給企業(yè)帶來的風險。
3.風險轉(zhuǎn)移。企業(yè)可以采取某種方式將風險損失轉(zhuǎn)移給有關方面承擔。采用風險轉(zhuǎn)移的方式可以大大降低企業(yè)的財務風險。風險轉(zhuǎn)移的方式很多。比如,企業(yè)可以通過購買財產(chǎn)保險的方式將財產(chǎn)損失的風險轉(zhuǎn)移給保險公司承擔;在對外投資時可以采用聯(lián)營投資方式,將投資風險部分轉(zhuǎn)移給參與投資的其他企業(yè);對企業(yè)閑置的資產(chǎn)采用出租或立即售出的方式,將資產(chǎn)損失的風險轉(zhuǎn)移給承租方或購買方等。
4.風險自留。有些風險由于可能帶來的損失規(guī)模較小,對企業(yè)影響不大。因此,企業(yè)可以采取直接承擔風險即風險自留的辦法加以處理。而處理那些損失較大、無法直接攤?cè)氤杀镜娘L險則可以通過自保風險辦法來解決。企業(yè)需要建立一套正式的實施計劃和一筆特別的損失儲備或基金。
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關鍵詞:企業(yè) 財務風險 內(nèi)部控制 評價
引言
自我國改革開放以后,市場經(jīng)濟逐步確立,風險也相伴而生,隨著現(xiàn)代市場經(jīng)濟的建立,企業(yè)財務風險問題顯得日益突出。如果對財務風險管理不善,就會遭受經(jīng)濟損失,甚至引發(fā)財務危機。近兩年,我國會計以至整個管理領域?qū)?nèi)部控制制度的需求日益強烈,正確有效地識別、處理和防范和控制財務風險對企業(yè)的發(fā)展至關重要。目前,我國大多數(shù)企業(yè)還沒有把財務風險管理,納入到企業(yè)日常管理工作當中,從本質(zhì)上講,內(nèi)部控制是防范企業(yè)內(nèi)部財務風險的有力手段,因此加強內(nèi)部控制,防范財務風險,勢在必行。
一、企業(yè)財務風險概述
1、企業(yè)財務風險的概念
企業(yè)財務風險是一種微觀的經(jīng)濟風險,是企業(yè)財務活動未來實際結(jié)果偏離預期結(jié)果的可能性。一個企業(yè)財務活動的組織和管理業(yè)績?nèi)绾?必然會體現(xiàn)在該企業(yè)經(jīng)營資金運動的狀況和結(jié)果上,表現(xiàn)為財務狀況的好壞和財務成果的大小。
2、企業(yè)財務風險的特征
2.1客觀性
企業(yè)財務風險是一種客觀存在,它是不以人的主觀意識而存在的客觀環(huán)境或客觀條件變化的產(chǎn)物。
2.2不確定性
不確定性是企業(yè)財務風險產(chǎn)生的必要條件,沒有不確定性,也就沒有風險。對于不確定性的控制有助于控制財務風險。
2.3可度量性
企業(yè)財務風險是一種客觀存在,因而可以用數(shù)學尤其是概率統(tǒng)計等科學方法來度量。如果企業(yè)財務風險不能夠度量,對財務風險的控制也就無從談起。
2.4雙重性
企業(yè)財務風險,既有損失的一面,又有收益的一面。財務風險的這一特性有助于我們?nèi)姘盐肇攧诊L險,既要看到財務風險的危害性,提高風險的控制能力,避免風險損失。
2.5全面性
企業(yè)財務風險存在于企業(yè)財務活動的全過程,并體現(xiàn)在多種財務關系上。企業(yè)財務風險的這一特性,有助于從全局出發(fā),既要探尋各種財務活動中企業(yè)財務風險形成的原因、表征及度量和控制方法,又要對企業(yè)財務風險整體進行全面管理,同時正確地權衡企業(yè)各種財務關系。
3、企業(yè)財務風險的種類
二、企業(yè)財務風險存在的原因
1、風險意識淡薄
之前我們說過,財務風險的存在是客觀的,只要有財務活動,財務風險就必然存在。在現(xiàn)實的會計實務中,財務管理人員往往忽略了財務風險的客觀性,風險意識缺乏,片面的認為,只要資金使用得當,財務風險就不會產(chǎn)生,這是風險意識淡薄的表現(xiàn)。
2、外部環(huán)境復雜多變
企業(yè)財務活動的外部環(huán)境是指,對企業(yè)財務活動產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件。財務活動外部環(huán)境涉及范圍很廣,包括資源環(huán)境、社會文化環(huán)境、市場環(huán)境、法律環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境等因素。對于企業(yè)來講,外部環(huán)境的變化是難以預見的,因此,就會產(chǎn)生財務風險。
3、內(nèi)部財務關系復雜
內(nèi)部財務關系復雜,是財務風險產(chǎn)生的重要內(nèi)部原因。企業(yè)財務活動會涉及到很多問題,這些問題遍布于企業(yè)活動的全過程,企業(yè)與內(nèi)部各部門之間,以及企業(yè)與上級部門之間,在資金的使用管理方面,存在嚴重的混亂現(xiàn)象。
4、籌資決策失誤
4.1籌資規(guī)模不當
企業(yè)籌資規(guī)模的選擇不當,會直接引發(fā)財務風險。企業(yè)需要籌集資金的數(shù)額,應根據(jù)自身生產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)模大小來確定。投資規(guī)模大,則籌資就要多,投資規(guī)模小,則籌資就要少。倘若投資規(guī)模大,而籌入資金過少,企業(yè)就可能因此而失去良好的獲利機會,被迫將已經(jīng)投資在建的項目停建,這樣企業(yè)就無法獲取預期的收益,甚至會蒙受重大經(jīng)濟損失。與此相反,如果投資規(guī)模小,而企業(yè)籌入的債務資金過多,企業(yè)自身又不能合理充分支配和運用這些資金,就會造成資金閑置,不但企業(yè)的獲利不會增加,反而企業(yè)資金成本會增加,這就會引發(fā)財務風險,甚至可能會導致財務危機。
4.2資金來源結(jié)構(gòu)不當
資金來源結(jié)構(gòu)不當指的是,企業(yè)籌資總額中,因為借入資金和自有資金的比例不恰當,對企業(yè)收益產(chǎn)生負面影響,而形成的財務風險。借入資金的比例越大,資產(chǎn)的負債率就越高,財務杠桿利益就越大,因而伴隨其產(chǎn)生的財務風險也就越大。一旦企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)偏差,而未達到預期的收益目標,就會出現(xiàn)無法償還到期債務的困難,甚至會因不能償債而破產(chǎn)。
4.3籌資方式及時間選擇不當
目前,在我國可供企業(yè)選擇的籌資方式,主要有商業(yè)信用、融資租賃、銀行貸款、債券發(fā)行和股票發(fā)行。在不同的時間,不同的方式會有各自的優(yōu)缺點。如果選擇不正確,就會增加企業(yè)額外費用,減少企業(yè)應得利益,影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)而引發(fā)財務風險。
4.4債務期限結(jié)構(gòu)安排不當
債務的期限結(jié)構(gòu)是指,企業(yè)所擁有的長短期負債的相對比重。債務期限結(jié)構(gòu)的安排是否恰當,往往容易被人忽略。若不能合理安排負債的期限結(jié)構(gòu),就會令企業(yè)的債務籌資風險加大。例如,企業(yè)舉借大量的短期借款,用于長期投資,那么,當短期借款到期的時候,由于還沒有到投資的回收期,難以籌到足夠的現(xiàn)金,來償還短期借款的情形很可能會出現(xiàn),由此就會引發(fā)財務風險,甚至導致企業(yè)倒閉、破產(chǎn)。
三、如何將強企業(yè)財務風險的防范
1、提高風險防控意識
企業(yè)在進行投資的時候,只能依靠對有限資料和信息的分析整合,這樣的決策,勢必有風險,所以,企業(yè)要建立投資風險機制。通常來講,任何投資活動,都是具有某種風險的資本投入,而在投資收益中,又都相應包含了風險報酬的成分在內(nèi)。投資的風險程度高,相應的取得的收益較高,但是,這不是說所有的高風險,都能換來高收益。投資者只能在可接受的風險范圍內(nèi),開展投資活動。投資者可接受的風險范圍,是一個相對的概念,它是權衡收益與風險的結(jié)果。權衡收益與風險,就是利用投資風險與投資收益之間的關系,綜合評價和選擇投資機會的一種決策方法。顯而易見,在合理確定負債經(jīng)營規(guī)模,和形成合理化經(jīng)營預期方面,風險防范和控制意識的確立有重要作用。
2、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)
資本是企業(yè)的血脈,企業(yè)不可能脫離資金而運轉(zhuǎn)。企業(yè)的償債風險大小取決于企業(yè)的資本風險大小。在確定資產(chǎn)規(guī)模時,要考慮到:國家的有關行業(yè)政策、企業(yè)所處的競爭地位、企業(yè)的激勵與約束機制、企業(yè)的人力資源狀況、企業(yè)的管理能力、企業(yè)的資源整合能力等因素。
3、建立風險評估體系
在信息時代,由于市場環(huán)境瞬息萬變,企業(yè)就應當建立一套實時的風險評估體系,甚至建立相應的領導體制。同時建立風險預警系統(tǒng),在風險來臨時,督促企業(yè)管理當局采取有效措施,在風險未發(fā)生時,也起到未雨綢繆的作用。企業(yè)要建立:財務信息收集系統(tǒng)、財務預測系統(tǒng)、財務預警判別系統(tǒng)、財務警報系統(tǒng)、財務對策子系統(tǒng)等。通過建立完整、規(guī)范化的財務風險預警系統(tǒng),對企業(yè)即將面對的財務風險,做出科學預測,及時發(fā)現(xiàn)異常情況,并采取有效措施解決出現(xiàn)的問題。對已經(jīng)發(fā)生的風險,科學予以解決。順應時代潮流的發(fā)展,為企業(yè)建立科學合理的管理模式奠定了基礎。
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【關鍵詞】財務風險；防范；對策
一、引言
財務風險指企業(yè)財務活動中因有各種不確定因素影響，使企業(yè)財務收益與預期收益發(fā)生偏離，從而使企業(yè)蒙受經(jīng)濟損失的機會和可能。財務風險作為一種信號，能夠全面綜合反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。其概念有狹義和廣義兩種：狹義的財務風險是指企業(yè)償還到期債務的不確定性，企業(yè)的財務風險只與負債經(jīng)營相關；廣義的企業(yè)財務風險是企業(yè)財務活動的整個過程中，由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)實際收益與預期收益發(fā)生偏離的不確定性。本文的企業(yè)財務風險指廣義的財務風險。
企業(yè)不管是大、中、小企業(yè)在發(fā)展過程中，特別是在目前經(jīng)濟發(fā)展市場化和國際化進程中，企業(yè)經(jīng)營呈多元化、生產(chǎn)擴大化、管理復雜化，也因為此，風險有呈擴大化趨勢。在市場經(jīng)濟條件下，由于內(nèi)外環(huán)境及各種難以預料或無法控制的因素作用，企業(yè)財務系統(tǒng)的運行很可能偏離預期目標，從而造成經(jīng)濟損失，因而財務風險是一種客觀經(jīng)濟現(xiàn)象。在經(jīng)濟市場化和全球化大潮中，企業(yè)如何探索出一條適合自己發(fā)展的最佳軌道，構(gòu)建有利于防范企業(yè)財務風險的控制系統(tǒng)，是每個企業(yè)都面臨的現(xiàn)實而迫切的問題。
二、企業(yè)財務風險的類型和特征
（一）企業(yè)財務風險的類型
企業(yè)的財務風險貫穿于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動的整個過程，而且在不同的環(huán)境和階段有著不同的表現(xiàn)形式與類別，因此企業(yè)的財務風險可分為以下幾種：
1.按其財務活動的主要環(huán)節(jié)分為：籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險。
2.按其可控程度分為：可控風險與不可控風險。
3.按能否通過多角化的方式分散分為：不可分散風險和可分散風險。
4.按風險可能產(chǎn)生的結(jié)果分為：靜態(tài)風險和動態(tài)風險。
5.按風險涉及的層次和范圍分為：微觀風險和宏觀風險。
6.按風險所涉及的對象分為：財產(chǎn)風險、人身風險和責任風險。
7.按發(fā)生的原因可分為自然風險、政治風險和經(jīng)濟風險。
8.按風險影響范圍的大小可分為系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險。
9.按財務風險強弱可分為輕度風險、中度風險和破產(chǎn)風險。
（二）企業(yè)財務風險的主要特征
企業(yè)財務風險主要具有以下特征：
1.客觀性。即財務風險是不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在的。也就是說，風險處處存在，時時存在，人們無法回避它、消除它，只能通過各種技術手段來應對風險，從而避免費用、損失的發(fā)生。
2.全面性。即財務風險存在于企業(yè)財務管理的全過程，并體現(xiàn)在多種財務關系上。資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務活動，均會產(chǎn)生財務風險。
3.不確定性。財務風險具有一定的可變性，即在一定條件下、一定時期內(nèi)有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。這就意味著企業(yè)的財務狀況具有不確定性，從而使企業(yè)時時都具有蒙受損失的可能性。
4.收益性或損失性。風險與收益是成正比的，即風險越大收益越高，風險越小收益越低。財務風險的存在促使企業(yè)改善管理，提高資金利用效率。因而可以說，收益性與損失性是共存的。在企業(yè)里，由于種種因素的作用和條件限制，財務風險也會影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的連續(xù)性、經(jīng)濟效益的穩(wěn)定性和生存的安全性，最終可能會威脅企業(yè)的收益，也就是影響企業(yè)收益。
5.激勵性。即財務風險的客觀存在會促使企業(yè)采取措施防范財務風險，加強財務管理，提高經(jīng)濟效益。
三、企業(yè)財務風險的現(xiàn)實狀況
企業(yè)財務風險是企業(yè)在經(jīng)濟活動中面臨的較為重要的一種風險，其風險的形成既有企業(yè)外部法律和經(jīng)濟環(huán)境變動的影響，又有企業(yè)內(nèi)部機制和管理中存在先天不足的原因。目前主要存在的問題有：（1）企業(yè)籌資中存在資金結(jié)構(gòu)不合理，負債資金比例過高，引起財務風險；（2）投資不科學，決策失誤，資本營運風險增大；（3）盲目追求規(guī)模經(jīng)濟；（4）企業(yè)賒銷比重大，應收賬款缺乏控制，出現(xiàn)經(jīng)營風險；（5）企業(yè)存貨庫存結(jié)構(gòu)不合理，存貨周轉(zhuǎn)率不高；（6）企業(yè)內(nèi)部管理上存在缺陷；（7）存在收益方面的風險。
四、企業(yè)財務風險形成的主要原因
財務風險是指在各項財務活動中，由于各種內(nèi)部環(huán)境中難以預料、控制的因素作用，使企業(yè)在一定時期內(nèi)一定范圍中所獲得的財務收益與預期目標發(fā)生偏離，因而造成企業(yè)有蒙受經(jīng)濟損失的可能性。財務風險存在于財務經(jīng)營活動的各個環(huán)節(jié)，它是一種客觀的經(jīng)濟現(xiàn)象，有財務活動，就肯定有財務風險，其存在是客觀必然的。不同的財務風險產(chǎn)生的具體原因不盡相同。企業(yè)產(chǎn)生財務風險的因素很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因。
（一）企業(yè)外部的主要風險原因分析
1.企業(yè)財務管理的宏觀環(huán)境復雜多變。企業(yè)財務管理的宏觀環(huán)境復雜多變是企業(yè)產(chǎn)生財務風險的外部原因。
2.外部法律的不健全。企業(yè)財務管理是在國家的法律和企業(yè)內(nèi)部制度下進行的。隨著我國加入WTO，外國企業(yè)紛紛進入我國，我國內(nèi)部企業(yè)面臨的競爭壓力進一步增大。
3.監(jiān)管機制的不健全。目前，我國企業(yè)的監(jiān)管和考核機制還很不健全，雖然各級政府部門都已經(jīng)建立了資產(chǎn)監(jiān)督機構(gòu)，一方面管理活動中的政府作風依然十分嚴重，直接干預企業(yè)運作、以管理代考核的現(xiàn)象依然普通存在，企業(yè)的正常經(jīng)營行為受到很大干擾，進而加大了企業(yè)的財務風險。另一方面由于監(jiān)管機制的不完善，出現(xiàn)管理上的漏洞，中航油事件就是一個事例。
（二）企業(yè)內(nèi)部的主要風險原因分析
1.籌資風險：企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，負債資金比例過高。企業(yè)籌資的財務風險是指企業(yè)因籌措資金而產(chǎn)生的風險，即企業(yè)可能喪失償債能力的風險。資本結(jié)構(gòu)在很大程度上決定著企業(yè)的風險水平和企業(yè)的總體籌資能力。在日趨激烈的市場競爭中企業(yè)為謀求生存與發(fā)展，需籌集大量的資金，除了自有資金外，采取負債經(jīng)營方式擴大資金來源，發(fā)揮財務杠桿作用，已成為普遍做法。從20世紀80年代中期開始，國有企業(yè)負債率多見上升，形成高負債資本結(jié)構(gòu)，但高負債并不只帶來高利潤，同時也造成了高虧損。
2.財務決策缺乏嚴肅性和科學性。財務決策失誤是產(chǎn)生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，我國企業(yè)的財務決策普遍存在著經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象，由此而導致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務風險。如在固定資產(chǎn)投資決策過程中，有的企業(yè)由于對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟信息不全面、不真實以及決策者個人素質(zhì)不高和對投資風險的認識不足等原因，導致投資決策失誤頻繁發(fā)生。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，給企業(yè)帶來巨大的財務風險。
3.缺乏風險意識。財務風險是客觀存在的。只要有財務活動，就必然存在著財務風險。在現(xiàn)實工作中，我國許多企業(yè)的管理人員對財務風險的客觀性認識不足，缺乏風險意識，認為只要管好用好資金，就不會產(chǎn)生財務風險。顯然，風險意識的淡薄是財務風險產(chǎn)生的重要原因之一。
4.企業(yè)財務會計職能沒有得到很好的發(fā)揮。一方面企業(yè)會計信息質(zhì)量普遍較低。會計信息是企業(yè)決策者進行決策的主要依據(jù)，會計信息的質(zhì)量對經(jīng)濟決策的影響程度很高。另一方面會計制度約束性差。這一點主要是針對企業(yè)外部市場風險而言的。會計信息對社會資源的配置有重要的調(diào)節(jié)作用，虛假的會計信息使資源配置的浪費，加大市場風險，而企業(yè)作為市場中的一個經(jīng)濟主體，其財務風險水平受市場風險的影響，創(chuàng)造一個穩(wěn)定的市場環(huán)境對企業(yè)穩(wěn)定財務運行、降低財務風險顯得十分重要。
五、企業(yè)財務風險的防范與對策
在市場經(jīng)濟條件下，財務風險是客觀存在的，不可能完全消除風險及其影響。所以，企業(yè)在確定財務風險控制目標時應本著成本效益原則把財務風險控制在一個合理的、可容忍的范圍之內(nèi)。因此，如何防范企業(yè)財務風險，化解財務風險，以實現(xiàn)企業(yè)財務管理目標，這就要求企業(yè)根據(jù)具體的情況來防范或采取相應的對策。
（一）建立和完善風險管理體系
參照美國COSO委員會2004年4月頒布的《企業(yè)風險管理框架》（Enterprise Risk Management Framework）對風險管理八要素進行設計和執(zhí)行，將企業(yè)管理的重心由內(nèi)部控制轉(zhuǎn)向以風險管理為中心，建立科學的內(nèi)部管理體系。
（二）具體到每一種風險類型可采取以下相應的財務風險防范和對策，進行財務風險控制
1.關于籌資風險的防范和對策。企業(yè)籌集資金的渠道一般有兩大類，一類是股東投入資金，通常稱為權益資金，包括注冊資本金及由此衍生的資本公積、盈余公積、未分配利潤等；另一類是借入資金，它是債權人提供的資金，通常分為長期負債和短期負債，長期負債又包括長期借款和債券。
2.關于投資風險的防范和對策。企業(yè)投資的類型有三種：一是投資在生產(chǎn)項目上，二是投資證券市場，三是投資商貿(mào)活動。然而，投資項目并不都能達到預期收益，從而引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定性。如出現(xiàn)投資項目不能按期投產(chǎn)，無法取得收益，或雖投產(chǎn)不能盈利，反而出現(xiàn)虧損，導致企業(yè)整體盈利能力和償債能力下降，既使沒有出現(xiàn)虧損，而盈利水平很低，利潤率低于銀行同期存款利率；或利潤率雖高于銀行存款利息率，但低于企業(yè)目前的資金利潤率水平。在進行投資風險決策時，其重要原則是既要敢于進行風險投資，以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風險。在決策中要追求的是一種收益性、風險性、穩(wěn)健性的最佳組合，或在收益和風險中間，即掌握在“風險容忍度”范圍內(nèi)。
3.關于資金回收風險防范和對策。財務活動的重要環(huán)節(jié)之一是資金的回收。應收賬款是造成資金回收風險的重要方面，它雖然使企業(yè)產(chǎn)生會計利潤，但并未使企業(yè)的現(xiàn)金增加，反而還會使企業(yè)運用有限的流動資金墊付未實現(xiàn)的利稅支出，加速現(xiàn)金流出。因此，對于應收賬款管理應采取以下措施：一是建立穩(wěn)定的信用政策，二是確定客戶的資信等級，評估企業(yè)的償債能力，三是確定合理的應收賬款比例，四是建立銷售責任制。五是加強資產(chǎn)管理，防止不良資產(chǎn)產(chǎn)生，提高資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。
4.關于收益分配風險的防范和對策。收益分配是企業(yè)財務循環(huán)的最后一個環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴大投資規(guī)模來源，分配股息是股東財產(chǎn)擴大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果擴張速度太快，銷售與生產(chǎn)規(guī)模的高速發(fā)展，需要添置大量資產(chǎn)，稅后利潤大部分留用。但如果利潤率很高，而股息分配低于相當水平，就可能影響企業(yè)股票價值，由此形成了企業(yè)收益分配上的風險。因此，必須注意兩者之間的平衡，加強財務風險監(jiān)測。
（三）建立財務預警系統(tǒng)，提高財務決策水平
1.建立短期財務預警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預算。
2.建立長期財務預警系統(tǒng)，構(gòu)建風險預警指標體系。
（四）采用財務風險防范的技術方法
企業(yè)在財務風險防范上除采取相應措施外，還有技術方法。技術方法很多，主要有以下幾種：
1.分散法。即通過企業(yè)之間的橫向聯(lián)營、多樣化經(jīng)營及對外投資多元化等方式，分散財務風險。對于風險較大的投資項目，企業(yè)可以與其它企業(yè)共同投資，以實現(xiàn)收益共享，風險共擔，從而分散投資風險，避免因企業(yè)獨家承擔投資風險而產(chǎn)生的財務風險。一般來說，長期投資的風險大于短期投資的風險，股權投資的風險大于債權投資的風險，證券組合投資可以分散有價證券投資的非系統(tǒng)性風險，其投資風險低于單項證券投資的風險。
2.轉(zhuǎn)移法。即企業(yè)通過某種手段將部分或全部財務風險轉(zhuǎn)移給他人承擔的方法。轉(zhuǎn)移風險的方式很多，企業(yè)應根據(jù)不同的風險采用不同的風險轉(zhuǎn)移方式。
3.降低法。即企業(yè)面對客觀存在的財務風險，努力采取措施降低財務風險的方法。
4.回避法。即企業(yè)在選擇理財方案時，應綜合評價各種方案可能產(chǎn)生的財務風險，在保證財務管理目標的實現(xiàn)的前提下，選擇風險較小的方案，以達到回避財務風險的目的。
參考文獻：
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