發(fā)布時(shí)間：2023-07-09 08:54:49
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的國(guó)際金融動(dòng)態(tài)樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
張利珍（1989-），女，四川內(nèi)江人，西南民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院2012級(jí)研究生，研究方向：風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)。
摘 要：在當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力，同時(shí)科技與金融是社會(huì)發(fā)展的兩大引擎，科技與金融的融合發(fā)展受到世界各國(guó)的關(guān)注，我國(guó)也在科技金融發(fā)展方面做了深入研究。本文通過對(duì)科技發(fā)展各階段的資金投入進(jìn)行分析，同時(shí)與發(fā)達(dá)國(guó)家比較得出我國(guó)對(duì)基礎(chǔ)階段研究投入不足以及融資難問題，通過分析原因，得出要增強(qiáng)基礎(chǔ)研究能力就要改變政府單一投入的現(xiàn)狀，同時(shí)優(yōu)化資金來源以及資金資源配置結(jié)構(gòu)。
關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)形勢(shì)；科技金融；發(fā)展動(dòng)態(tài)；融合
一、引言
在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，隨著科學(xué)技術(shù)的不斷進(jìn)步，經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，科技與金融的融合發(fā)展在中國(guó)乃至全球的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著舉足輕重的作用。從世界范圍來看，進(jìn)入新世紀(jì)以來，科學(xué)與技術(shù)的融合進(jìn)入了新的發(fā)展階段，新技術(shù)層出不窮，新的金融產(chǎn)品也是日新月異。科技與金融的融合發(fā)展動(dòng)態(tài)以及發(fā)展的方向趨勢(shì)一直受到學(xué)術(shù)界的關(guān)注，如何使科技與金融更好的融合并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的良好發(fā)展是我們亟需探索的課題。本文通過與發(fā)達(dá)國(guó)家研究經(jīng)費(fèi)來源及使用情況的比較，發(fā)現(xiàn)以美國(guó)為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家R&D經(jīng)費(fèi)，不僅在量上有決定的優(yōu)勢(shì)，而且在質(zhì)上更有良好的優(yōu)化配置。大量而且優(yōu)化的資金投入不僅為美國(guó)的世界頭號(hào)經(jīng)濟(jì)大國(guó)的地位奠定了基礎(chǔ)，而且成為近些年美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)點(diǎn)。
從目前情況看，雖然我國(guó)的R&D經(jīng)費(fèi)總量在世界上處于中上等水平，但是R&D經(jīng)費(fèi)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例非常低，并且經(jīng)費(fèi)的優(yōu)化配置非常不合理，中國(guó)的R&D經(jīng)費(fèi)投入大多集中在“試驗(yàn)發(fā)展研究支出”，投入在產(chǎn)品的末端，中國(guó)的基礎(chǔ)研究支出最為薄弱，因此造成了中國(guó)制造轉(zhuǎn)為中國(guó)創(chuàng)造的難度非常大，中國(guó)產(chǎn)品附加值低，只能通過較低的人力成本取得收益。因此要改變這一現(xiàn)狀就要加大對(duì)基礎(chǔ)研究的投入，并且優(yōu)化資金來源及資金的投入方式。
二、我國(guó)科技與金融融合發(fā)展動(dòng)態(tài)
科技金融是金融資本促進(jìn)科技創(chuàng)新以及幫助研究成果向生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化，簡(jiǎn)單說來，就是金融促進(jìn)科技的發(fā)展，科技成果的產(chǎn)生離不開高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，所以我們從高技術(shù)產(chǎn)業(yè)出發(fā)，探究科技金融發(fā)展的動(dòng)態(tài)，通過總結(jié)我們得出：在當(dāng)今形勢(shì)下科技金融具有以下特征：
（一）我國(guó)科技與金融發(fā)展穩(wěn)步增長(zhǎng)，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占GDP的比重不斷升高，從1995年的0.065增加到2011年的0.187，比重增長(zhǎng)了將近二倍，由此可見我國(guó)的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有利于了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、社會(huì)的進(jìn)步，同時(shí)優(yōu)化了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)了企業(yè)的轉(zhuǎn)型。
（二）我國(guó)R&D經(jīng)費(fèi)投入以政府為主，企業(yè)投入嚴(yán)重不足，但這一現(xiàn)狀在逐漸改變，企業(yè)投入所占的比例逐漸提高但仍然與發(fā)達(dá)國(guó)家差距很大。并且R&D經(jīng)費(fèi)投入的分配不合理。比如2011年我國(guó)R&D經(jīng)費(fèi)中基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究、試驗(yàn)發(fā)展研究經(jīng)費(fèi)的分布結(jié)構(gòu)為4.7%、11.8%、83.4%，由此可見我國(guó)經(jīng)費(fèi)的投入大多集中在“試驗(yàn)發(fā)展研究支出”上，照成這一現(xiàn)象的原因是我國(guó)企業(yè)主要側(cè)重于試驗(yàn)發(fā)展活動(dòng)，因?yàn)樵囼?yàn)發(fā)展的投入有立竿見影的效果，與基礎(chǔ)投入的高風(fēng)險(xiǎn)相比，能獲得不錯(cuò)的收益，但也照成了我國(guó)科學(xué)技術(shù)發(fā)展及有效專利水平不高，基礎(chǔ)研究非常薄弱，產(chǎn)品的附加值較低。
（三）高科技企業(yè)中無形資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比例高，無形資產(chǎn)往往高于有型資產(chǎn)。傳統(tǒng)型企業(yè)在創(chuàng)辦時(shí)大多以設(shè)備、機(jī)器等有型資產(chǎn)為主，而在高技術(shù)企業(yè)則不同，在中國(guó)的科技型企業(yè)大多為中小企業(yè)，有形資產(chǎn)規(guī)模小，通常擁有的是專利權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)等，由于無形資產(chǎn)占比高，也就造成了高風(fēng)險(xiǎn)性。
三、我國(guó)科技金融發(fā)展問題及分析
（一）R&D經(jīng)費(fèi)總量與分配不合理
我國(guó)的R&D經(jīng)費(fèi)從1995年的384.67億元到2011年的8687.01億元，扣除CPI的增長(zhǎng)也是有了不錯(cuò)的提高，從另一個(gè)角度分析，R&D經(jīng)費(fèi)占GDP的比重來看，從1995年的0.0085到2011年0.0185，也有了不小的提高，所以我國(guó)高新技術(shù)研發(fā)投入量是在穩(wěn)步增加，從市場(chǎng)上來看，我國(guó)的高技術(shù)企業(yè)的發(fā)展良好，并且其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入也在穩(wěn)步提高。
但與發(fā)達(dá)國(guó)家比較來看，還是有很大差距，并且相關(guān)投入的分配也不合理，資金的來源也沒有優(yōu)化，政府負(fù)擔(dān)絕大多數(shù)的研發(fā)資金。在資金分配方面，以2011年為例，美國(guó)在基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究、試驗(yàn)發(fā)展研究的百分比分別為16%、23%、61%。然而在我國(guó)以上三種研究支出比例為：4.8%、11.8%、83.4%。由此可見我國(guó)的R&D經(jīng)費(fèi)投入大多集中在研發(fā)的末端——試驗(yàn)發(fā)展研究，這就決定了我國(guó)缺少自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的現(xiàn)狀，這也是我國(guó)產(chǎn)品低附加值的根本原因。
（二）高技術(shù)中小型企業(yè)的融資難問題
經(jīng)歷了2008年美國(guó)次貸危機(jī)，當(dāng)今無論世界上還是我國(guó)，銀行業(yè)都高度重視風(fēng)險(xiǎn)控制，普遍以安全性為經(jīng)營(yíng)第一原則，嚴(yán)格實(shí)施貸款責(zé)任人追究制度，減少銀行的壞賬率。由于科技金融存在高風(fēng)險(xiǎn)，使得高科技中小企業(yè)要獲得貸款，尤其是研發(fā)貸款非常困難，這就制約了我國(guó)高科技企業(yè)的發(fā)展。從另一方面講，目前政策鼓勵(lì)銀行向高科技中小企業(yè)貸款，有相應(yīng)的扶持，通過貸款支持研發(fā)，科技成果轉(zhuǎn)化為新的生產(chǎn)力以及高科技產(chǎn)業(yè)得到發(fā)展時(shí)，雖然銀行承擔(dān)了高風(fēng)險(xiǎn)，但是因?yàn)槲覈?guó)貸款利率的管制，也無法實(shí)現(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的收益，這就勢(shì)必降低銀行實(shí)施貸款的積極性。
四、我國(guó)科技金融發(fā)展的建議
（一）增大基礎(chǔ)研究投入量，提高企業(yè)投入積極性
我國(guó)應(yīng)該完善產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合體系，從世界發(fā)達(dá)國(guó)家來看，企業(yè)是研發(fā)的主體，我國(guó)也應(yīng)該通過鼓勵(lì)企業(yè)自身進(jìn)行基礎(chǔ)、應(yīng)用、試驗(yàn)發(fā)展全鏈條研究，再通過完善的專利保護(hù)體制，合理的技術(shù)轉(zhuǎn)讓條例保護(hù)企業(yè)的研發(fā)利益，增加企業(yè)研發(fā)的積極性。
（二）完善科技型企業(yè)貸款機(jī)制，建立市場(chǎng)化融資模式
由于我國(guó)金融沒有完全市場(chǎng)化，銀行貸款利率受到管制，銀行的信貸收益是相對(duì)固定的。對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)貸款，雖然承受了高風(fēng)險(xiǎn)，但是沒有得到相應(yīng)的收益，違背高風(fēng)險(xiǎn)高收益的原則。要解決這一問題可以從以下兩點(diǎn)出發(fā)，第一，建立專門性的科技銀行，專門針對(duì)科技型企業(yè)發(fā)放貸款，這肯定需要國(guó)家的政策支持。第二，從根本上講，建立良好的貸款擔(dān)保機(jī)制，將高科技企業(yè)貸款進(jìn)行市場(chǎng)化融資，成立對(duì)科技企業(yè)專門的審批機(jī)制，適當(dāng)增加銀行的自，此外還可以讓民間資本參與其中，讓政府和民間共同促進(jìn)科技金融的發(fā)展，共同促進(jìn)社會(huì)的進(jìn)步。
基金項(xiàng)目：本項(xiàng)目得到西南民族大學(xué)研究生創(chuàng)新型科研項(xiàng)目（低碳經(jīng)濟(jì)浪潮下科技金融的發(fā)展動(dòng)態(tài)及融合趨勢(shì)，CX2014SP124）資助。
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第一階段（1992～2001年）計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的博弈。在這一階段，由于我國(guó)剛剛開始從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，金融市場(chǎng)還處于寡頭壟斷向市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變的初始階段，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下的壟斷市場(chǎng)形態(tài)依然存在，所以，金融中心建設(shè)行為依然以政府主導(dǎo)為主，不具有競(jìng)爭(zhēng)性。
第二階段（2002～2006年）市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下的博弈。在這一階段，壟斷市場(chǎng)形態(tài)已經(jīng)逐步為競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)形態(tài)所取代，金融市場(chǎng)改革和開放取得了突破性進(jìn)展。
面對(duì)一個(gè)國(guó)家一般只有一個(gè)金融中心的常態(tài)，北京、上海和香港爭(zhēng)奪中國(guó)國(guó)際金融中心的戰(zhàn)鼓已經(jīng)敲響，天津、深圳、鄭州、沈陽(yáng)、西安、重慶等地也為成為地區(qū)金融中心而劍拔弩張，國(guó)際金融發(fā)展史上罕見的多方博弈行為由此拉開帷幕。
這一階段的國(guó)際金融中心博弈的顯著特點(diǎn)是完全的排他性，其競(jìng)爭(zhēng)狀況是博弈論中非合作博弈的典型反映。其博弈的重點(diǎn)側(cè)重于政策的博弈、市場(chǎng)的博弈和人才的博弈這三個(gè)領(lǐng)域。
第三階段（2007年至今）競(jìng)爭(zhēng)合作機(jī)制下的博弈探索。面對(duì)中國(guó)諸多城市紛紛建設(shè)金融中心的發(fā)展趨勢(shì)，許多學(xué)者從經(jīng)濟(jì)學(xué)和政治學(xué)等角度出發(fā)對(duì)此分析研究后認(rèn)為，從世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)際金融中心形成的一般規(guī)律來看，一個(gè)國(guó)家或地區(qū)內(nèi)可以同時(shí)擁有若干個(gè)功能互補(bǔ)、層次不同的國(guó)內(nèi)金融中心、區(qū)域性國(guó)際金融中心以及全球性國(guó)際金融中心。而中國(guó)作為最大的發(fā)展中國(guó)家，經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿﹄m然巨大，但是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡需要國(guó)家、地區(qū)或經(jīng)濟(jì)中心城市進(jìn)行有組織的調(diào)劑，這就在客觀上為不同層次和功能互補(bǔ)的金融中心城市的發(fā)展創(chuàng)造了條件。
這一階段目前只存在于學(xué)術(shù)界的理論之中。在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，中國(guó)國(guó)際金融中心的競(jìng)爭(zhēng)仍然是非合作博弈。
我國(guó)國(guó)際金融中心博弈的主要特點(diǎn)。（1）在經(jīng)濟(jì)全球化浪潮下，金融發(fā)展出現(xiàn)了新的趨勢(shì)，國(guó)際金融市場(chǎng)格局發(fā)生了新的變化，國(guó)際金融中心城市開始新的調(diào)整，國(guó)內(nèi)金融中心的博弈正是國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)展變化的體現(xiàn)。我國(guó)原有的國(guó)際金融中心戰(zhàn)略與發(fā)展規(guī)劃需要站在全球角度重新思考與定位。（2）決策管理依靠北京，市場(chǎng)建設(shè)依靠上海，國(guó)際化發(fā)展依靠香港的格局日益明顯。從博弈論的角度觀察這種競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，反映出典型的非合作競(jìng)爭(zhēng)博弈形成的“納什均衡”。在納什均衡狀態(tài)中，“個(gè)體理性”選擇的利益結(jié)果永遠(yuǎn)小于“集體理性”的選擇。正因?yàn)槲覈?guó)國(guó)際金融中心的博弈達(dá)到了納什均衡點(diǎn)，所以，才形成目前競(jìng)爭(zhēng)各方實(shí)力相當(dāng)，無法突破的膠著局面。（3）在策略博弈中，假如個(gè)體的策略博弈在其他博弈者按“個(gè)體理性”作出競(jìng)爭(zhēng)博弈選擇的前提下，按“集體理性”作出的合作博弈選擇，其利益所得將遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于按“個(gè)體理性”作出的博弈選擇。因此，沒有一個(gè)參與博弈一方愿意主動(dòng)偏離均衡狀態(tài)而使自己蒙受利益方面的損失，結(jié)果導(dǎo)致了共同利益損失，整個(gè)金融市場(chǎng)發(fā)展受到限制。（4）在其他城市不遺余力參與競(jìng)爭(zhēng)的條件下，一方城市的策略博弈只能選擇競(jìng)爭(zhēng)博弈，明知合作的利益所得將遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于這種競(jìng)爭(zhēng)博弈，但競(jìng)爭(zhēng)各方是按“個(gè)體理性”作出的選擇，并不考慮“集體理性”而繼續(xù)排斥合作發(fā)展。（5）國(guó)際金融中心博弈演變成為惡性競(jìng)爭(zhēng)局面，其結(jié)果必然將導(dǎo)致中國(guó)金融市場(chǎng)環(huán)境的惡化。各城市之間這種激烈競(jìng)爭(zhēng)體現(xiàn)出零和的博弈結(jié)果。長(zhǎng)此以往，中國(guó)為建設(shè)國(guó)際金融中心出現(xiàn)的惡性競(jìng)爭(zhēng)將使競(jìng)爭(zhēng)各方不勝負(fù)擔(dān)，最終將動(dòng)搖目前的競(jìng)爭(zhēng)格局，將使各方不得不改變計(jì)劃方案，尋求多贏的競(jìng)爭(zhēng)合作策略。（6）各階段博弈是完全信息的非合作動(dòng)態(tài)博弈而非靜態(tài)博弈。傳統(tǒng)理論認(rèn)為，金融中心建設(shè)基本可以與城市功能發(fā)展相同步，且不太具有排他性。而隨著經(jīng)濟(jì)全球化與金融一體化的發(fā)展，我國(guó)各地均處于快速發(fā)展階段，城市發(fā)展的趨同化現(xiàn)象日益顯著，城市功能差異逐漸縮小，金融核心作用日益增大，各城市發(fā)展的動(dòng)態(tài)化與排他性增強(qiáng)，對(duì)金融中心城市功能的爭(zhēng)奪戰(zhàn)亦日益升溫。
國(guó)際金融中心博弈的分析
我國(guó)國(guó)際金融中心建設(shè)是一項(xiàng)國(guó)家戰(zhàn)略，雖然有某些政策因素的影響，但起決定性作用的仍然是市場(chǎng)。公開、公平、公正的自由競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，另外，國(guó)際金融中心的規(guī)劃與建設(shè)也不可能存在什么保密的策略，因此，國(guó)際金融中心的博弈也應(yīng)該是一種完全信息的動(dòng)態(tài)博弈。
完全信息靜態(tài)博弈只是一種獨(dú)特的理想狀態(tài)。在現(xiàn)實(shí)中，當(dāng)后一個(gè)參與人行動(dòng)時(shí)，自然會(huì)根據(jù)前者的選擇而調(diào)整自己的選擇，而前者也會(huì)理性地預(yù)期到這一點(diǎn)，所以不可能不考慮自己的選擇對(duì)他人的影響。1965年，澤爾騰通過對(duì)動(dòng)態(tài)博弈的分析，提出了“子博弈精煉納什均衡”的概念，它要求任何參與人在任何時(shí)間、地點(diǎn)的決策都是最優(yōu)的，決策者應(yīng)該隨機(jī)應(yīng)變，而不是固守前謀。這就推導(dǎo)出子博弈的概念。當(dāng)參與人的戰(zhàn)略在每一個(gè)子博弈中都構(gòu)成納什均衡時(shí)，則形成“子博弈精煉納什均衡”。也就是說，組成“子博弈精煉納什均衡”的戰(zhàn)略必須在每一個(gè)子博弈中都是最優(yōu)的。
競(jìng)爭(zhēng)合作博弈的思考
博弈論策略的選擇與調(diào)整。博弈論的策略選擇分為兩大類，合作博弈和非合作（競(jìng)爭(zhēng)）博弈。目前我國(guó)國(guó)際金融中心競(jìng)爭(zhēng)中體現(xiàn)的非合作博弈是博弈策略的一般狀態(tài)，而合作博弈始終是博弈論希望達(dá)到的理想策略目標(biāo)。合作博弈意味著“個(gè)體理性”的選擇依賴于其他各城市共同的“集體理性”選擇，這種“集體理性”的選擇是在具體博弈策略中對(duì)現(xiàn)行“個(gè)體理性”選擇策略的調(diào)整，也意味著對(duì)已存在博弈規(guī)則的調(diào)整。而這類規(guī)則的調(diào)整和新的合作博弈規(guī)則必須建立在一定的合作共識(shí)上，必須在各方處理區(qū)域博弈決策的具體實(shí)踐中也即動(dòng)態(tài)博弈機(jī)制的具體實(shí)施中實(shí)現(xiàn)。
金融中心的博弈是零和與非零和的博弈。按博弈論模型，零和博弈是對(duì)博弈者的支付之和等于零的博弈。非零和博弈是支付之和大于或小于零的博弈，如果博弈結(jié)果的支付之和大于零,稱為“大于零和博弈”，如果支付之和小于零,稱為“小于零和博弈”。金融中心博弈是研究金融市場(chǎng)的重要方法，它是金融市場(chǎng)均衡的內(nèi)生變量的調(diào)節(jié)機(jī)制，建立博弈機(jī)制對(duì)于金融市場(chǎng)的有效運(yùn)行與有序競(jìng)爭(zhēng)都有著極其重要的現(xiàn)實(shí)意義。
高度重視合作博弈問題。合作博弈又稱為正和博弈，是指博弈雙方的利益都有所增加，或者至少是一方的利益增加，而另一方的利益不受損害，因而整個(gè)社會(huì)的利益有所增加。合作博弈研究人們達(dá)成合作時(shí)如何分配合作得到的收益，即收益分配問題。合作博弈采取的是一種合作的方式，或者說是一種妥協(xié)，妥協(xié)其所以能夠增進(jìn)妥協(xié)雙方的利益以及整個(gè)社會(huì)的利益，就是因?yàn)楹献鞑┺哪軌虍a(chǎn)生一種合作剩余。這種剩余就是從這種關(guān)系和方式中產(chǎn)生出來的，且以此為限。至于合作剩余在博弈各方之間如何分配，取決于博弈各方的力量對(duì)比和技巧運(yùn)用。所以，妥協(xié)必須經(jīng)過博弈各方的討價(jià)還價(jià)，達(dá)成共識(shí)，進(jìn)行合作。在這里，合作剩余的分配既是妥協(xié)的結(jié)果，又是達(dá)成妥協(xié)的條件。
合作博弈強(qiáng)調(diào)的是集體主義和群體理性，是效率、公平、公正，是研究人們達(dá)成合作時(shí)如何分配合作得到的收益，即收益分配問題。而非合作博弈是研究人們?cè)诶嫦嗷ビ绊懙木謩?shì)中如何選擇決策使自己的收益最大，即策略選擇問題。
【關(guān)鍵詞】亞投行;國(guó)際金融;金融安全
進(jìn)入21世紀(jì)以來，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)水平得到了飛速的發(fā)展，國(guó)際影響力不斷提升，中國(guó)加入世貿(mào)組織以來，中國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)上發(fā)揮著越來越重要的作用，因此中國(guó)希望能夠在國(guó)際和地區(qū)金融事務(wù)中獲得更多的發(fā)言權(quán)，借此不斷增強(qiáng)國(guó)家的綜合實(shí)力。隨著改革開放的不斷深入，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)在發(fā)展的同時(shí)，也面臨著諸多挑戰(zhàn)，目前產(chǎn)能過剩的問題是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中迫切需要解決的問題。我國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家中的大國(guó)，在現(xiàn)有的國(guó)際金融組織中難以充分發(fā)揮作用，其他發(fā)展中國(guó)家也面臨著同樣的窘境，發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)金融組織的壟斷讓發(fā)展中國(guó)家對(duì)自身的發(fā)展難以保持積極的心態(tài)。因此中國(guó)經(jīng)過多方面的考量，認(rèn)為對(duì)于發(fā)展中國(guó)家來說，需要建立一個(gè)以新興國(guó)家為決策主體的國(guó)際金融新秩序，更好地為發(fā)展中國(guó)家的發(fā)展提供服務(wù)。在此背景下，中國(guó)在2013年10月2日向世界提出了籌措建立亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行的建議。
一、亞投行的概括和運(yùn)作過程
亞投行全稱亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行，銀行總部設(shè)立在中國(guó)北京，銀行業(yè)務(wù)范圍包括亞州、歐洲、拉丁美洲等地區(qū)，銀行建立的法定資本為1000億美元，中國(guó)出資額占50%，是亞投行的最大股東。亞投行由57個(gè)創(chuàng)始成員國(guó)共同建立，該57個(gè)成員國(guó)主要分布在亞歐大陸，以亞洲國(guó)家為主。亞投行的建立主要是在“一帶一路”政策的帶動(dòng)下進(jìn)行的，建立亞投行的主要目的是進(jìn)一步推動(dòng)亞洲經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，帶動(dòng)亞洲地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施的完善。目前亞投行主要關(guān)注的方向是建設(shè)完善的交通運(yùn)輸設(shè)施、民用居住設(shè)施、郵電通訊設(shè)施、商用建筑設(shè)施等等。亞投行的運(yùn)作除了為成員國(guó)提供貸款之外，也可以根據(jù)申請(qǐng)國(guó)信用擔(dān)保的情況來選擇是否采用公私合作的方式進(jìn)行運(yùn)作。
二、國(guó)際金融安全
所謂金融，廣義上來說包含了與貨幣、信用等一切相關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，金融行業(yè)的主要機(jī)構(gòu)一般有銀行、證券公司、信用社、信托投資公司、保險(xiǎn)公司等等。金融學(xué)是一個(gè)包含范圍十分廣泛的學(xué)科，其中財(cái)務(wù)學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)、銀行學(xué)、投資學(xué)等學(xué)科都屬于金融學(xué)的范疇。金融學(xué)中一個(gè)非常重要的分支就是金融安全，一個(gè)國(guó)家的金融是否安全對(duì)整個(gè)國(guó)家未來的發(fā)展都有著十分重要的影響。從廣義上來說，國(guó)家金融安全意味著國(guó)家在面對(duì)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和沖擊時(shí)能夠使國(guó)內(nèi)的貨幣流通和信用業(yè)務(wù)維持在穩(wěn)定的狀態(tài)上，使國(guó)內(nèi)的金融體系不被風(fēng)險(xiǎn)所擊垮。所謂的金融安全，不僅僅代表現(xiàn)階段的金融安全，也同樣表示國(guó)家對(duì)未來的金融發(fā)展有較好的預(yù)期和積極的心態(tài)。因此金融安全的概念并不是一成不變的，而是一種動(dòng)態(tài)意義上的金融安全。金融安全的保護(hù)工作就是對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范工作，但是金融風(fēng)險(xiǎn)是固然存在的因素，因此只有當(dāng)金融風(fēng)險(xiǎn)在不斷累積到達(dá)一定界限后，才能定義為金融安全問題。金融安全問題從廣義上來說包含了金融危機(jī)和金融風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面，一旦風(fēng)險(xiǎn)累積到一定程度，就會(huì)形成金融危機(jī)，最終導(dǎo)致金融安全問題。隨著全球化進(jìn)程的加快，國(guó)際貨幣流通和信用業(yè)務(wù)的范圍也越來越廣泛，國(guó)際金融組織的建立雖然有助于世界范圍內(nèi)的貨幣迅速流通，滿足國(guó)家建設(shè)和投資需要，但是同樣也帶來了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際金融安全指的是世界范圍內(nèi)的金融環(huán)境保持在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)固的狀態(tài)上，使世界范圍內(nèi)的貨幣流通和信用業(yè)務(wù)能夠正常運(yùn)作。儲(chǔ)備貨幣是指一個(gè)國(guó)家所持有的可以直接用于國(guó)際支付的通用貨幣資金。非儲(chǔ)備貨幣的國(guó)家在進(jìn)行國(guó)際金融形勢(shì)的分析時(shí)，一方面過度依賴儲(chǔ)備貨幣的發(fā)行國(guó)，另一方面又對(duì)國(guó)內(nèi)的貨幣儲(chǔ)備狀態(tài)產(chǎn)生擔(dān)憂情緒，加上國(guó)際范圍內(nèi)頻繁變動(dòng)的匯率，這就使他們對(duì)未來的金融環(huán)境產(chǎn)生了擔(dān)憂，從而對(duì)未來金融安全問題持有懷疑態(tài)度。20世紀(jì)中后期，頻繁爆發(fā)的債務(wù)危機(jī)給國(guó)際金融環(huán)境帶來了極大的沖擊，不利于國(guó)際金融環(huán)境的健康發(fā)展，給世界范圍內(nèi)的國(guó)家都造成了不同程度的金融損失，因此只有不斷提高國(guó)家內(nèi)部的金融安全，使國(guó)家從容應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)，才有利于維持整個(gè)國(guó)際社會(huì)的金融環(huán)境穩(wěn)定。
三、亞投行對(duì)國(guó)際金融安全的影響
(一)國(guó)際金融安全目前存在的問題。自1976年建立了牙買加貨幣體系，國(guó)際金融體系在此基礎(chǔ)上得到不斷發(fā)展和壯大。國(guó)際金融體系不推行固定的匯率，而是根據(jù)市場(chǎng)供求的變化情況，使各國(guó)匯率在合理地范圍內(nèi)自由的漲跌。西方資本主義國(guó)家推行的市場(chǎng)調(diào)控制度在一定程度上給予了金融市場(chǎng)交易的自由性，但是同樣帶來了一定的風(fēng)險(xiǎn)，過于自由的市場(chǎng)環(huán)境使國(guó)家之間的匯率變動(dòng)更加頻繁，由此直接造成的影響就是20世紀(jì)70年代的西方貨幣危機(jī)。而隨著布雷頓森林體系的倒閉，美元不再與黃金掛鉤，其他國(guó)家無法再用美金直接兌換黃金儲(chǔ)備，而西方國(guó)家進(jìn)行貨幣流通時(shí)主要依靠大量發(fā)行的債權(quán)和紙幣，這就大大降低了硬通貨的比例，給國(guó)際金融帶來了更大的風(fēng)險(xiǎn)，這些問題的共同積累作用下，2008年爆發(fā)了全球范圍內(nèi)的國(guó)際金融危機(jī)，為各個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)帶來了嚴(yán)重的損害，由此敲響了國(guó)際金融安全問題的警鐘。(二)亞投行的建立對(duì)國(guó)際金融安全的影響。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷推進(jìn)，各個(gè)國(guó)家的發(fā)展都不可能脫離其他國(guó)家進(jìn)行，每個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)、貨幣流通和信用業(yè)務(wù)都在相互影響和作用，2008年國(guó)際金融危機(jī)對(duì)國(guó)際金融發(fā)展的影響還沒有完全消失，而目前以西方發(fā)達(dá)國(guó)家主導(dǎo)的金融體系仍然存在著弊端，全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇舉步維艱。目前以發(fā)展中國(guó)家為主的亞洲大陸同樣面臨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸，除此之外，亞洲發(fā)展中國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍處于落后水平，不利于國(guó)家經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。這些問題的暴露對(duì)國(guó)際金融的穩(wěn)定造成了不良影響，長(zhǎng)期以往勢(shì)必對(duì)國(guó)際金融安全造成更大的危害。而亞投行的建立打破了這種疲態(tài)發(fā)展的狀態(tài)，亞投行以亞洲發(fā)展中國(guó)家為主導(dǎo)，使以西方發(fā)達(dá)國(guó)家為主導(dǎo)的國(guó)際金融體系環(huán)境發(fā)生了變化，有利于平衡全球的金融格局，從而為全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供新的活力，為發(fā)展中國(guó)家參與到國(guó)際金融活動(dòng)提供了新的途徑和方法，有利于打破西方壟斷的局面，也降低了以西方國(guó)家為主導(dǎo)的金融體系給全球經(jīng)濟(jì)帶來風(fēng)險(xiǎn)的可能性，從而更好地維持國(guó)際金融環(huán)境的穩(wěn)定。(三)亞投行完成了對(duì)國(guó)際金融體系的補(bǔ)充。建立亞投行的主要目的是幫助亞洲地區(qū)的發(fā)展中國(guó)家完善國(guó)內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，通過亞投行幫助這些國(guó)家更快、更好地籌措資金。從亞投行的運(yùn)行方式來看，亞投行的57個(gè)創(chuàng)始國(guó)包括了發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家，整個(gè)機(jī)構(gòu)的運(yùn)行公開透明，沒有區(qū)域歧視和國(guó)家歧視，也不存在一國(guó)或多國(guó)壟斷權(quán)力的問題，這與長(zhǎng)期以來西方主導(dǎo)的金融體系在對(duì)發(fā)展中國(guó)家和新興經(jīng)濟(jì)體的打擊和壓迫問題上截然不同。由于西方發(fā)達(dá)國(guó)家的打壓，導(dǎo)致國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的話語(yǔ)權(quán)和威信力不斷下降，在發(fā)生重大金融安全問題時(shí)難以采取有效地措施穩(wěn)定金融市場(chǎng)。在面對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)和金融危機(jī)時(shí)，亞投行的開放性舉措也有利各國(guó)進(jìn)行共同協(xié)商，積極尋找承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、解決危機(jī)的方法。(四)亞投行有助于維持發(fā)展中國(guó)家的金融安全。長(zhǎng)期以來，發(fā)展中國(guó)家和新興經(jīng)濟(jì)體在發(fā)展中面臨的一項(xiàng)核心問題就是國(guó)家儲(chǔ)備貨幣的問題。由于自身發(fā)展不夠完善，在面對(duì)國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)時(shí)，這些國(guó)家和地區(qū)難以施行有效的應(yīng)對(duì)措施，外來的金融風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)極易破壞其國(guó)家內(nèi)部的金融結(jié)構(gòu)。自從2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，美聯(lián)儲(chǔ)推行了三輪量化寬松貨幣政策，這就使得大量的廉價(jià)資本進(jìn)入到發(fā)展中國(guó)家和新興經(jīng)濟(jì)體的市場(chǎng)中，這樣不利于這些國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，嚴(yán)重阻礙了區(qū)域經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。在2016年10月1日，人民幣正式加入SDR，為世界貨幣儲(chǔ)備提供了一項(xiàng)新的選擇。通過人民幣國(guó)際化，世界外匯儲(chǔ)備市場(chǎng)的多樣性更加豐富，打破了原先發(fā)達(dá)國(guó)家四大儲(chǔ)備貨幣對(duì)貨幣市場(chǎng)的壟斷，為發(fā)展中國(guó)家提供了新的發(fā)展契機(jī)和選擇，有助于增強(qiáng)他們的金融安全，從而為消除金融霸權(quán)奠定了基礎(chǔ)。
綜上所述，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷推進(jìn)，參與國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展中國(guó)家和新興經(jīng)濟(jì)體越來越多，他們迫切需要在國(guó)際金融社會(huì)中獲得話語(yǔ)權(quán)，2008年世界金融危機(jī)所帶來的遺留問題使全球范圍內(nèi)的金融市場(chǎng)仍處在不穩(wěn)定的狀態(tài)中，在這種背景下，亞投行的建立符合國(guó)際社會(huì)對(duì)于維持國(guó)際金融安全的要求。亞投行的建立有助于維護(hù)國(guó)際金融安全，它既不與其他國(guó)際金融機(jī)構(gòu)形成對(duì)抗格局，也不破壞現(xiàn)行的國(guó)際金融體系，而是與之相互合作、相互補(bǔ)充、共同發(fā)展，從而有效地控制國(guó)際金融危機(jī)，促進(jìn)外匯市場(chǎng)的多樣性發(fā)展，幫助提升發(fā)展中國(guó)家對(duì)抗金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，從而推動(dòng)整個(gè)亞太地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
【參考文獻(xiàn)】
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(一)與其他經(jīng)濟(jì)學(xué)課程相比，學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣濃厚由于國(guó)際金融和世界經(jīng)濟(jì)聯(lián)系緊密，國(guó)內(nèi)外的一些媒體和財(cái)經(jīng)類雜志都會(huì)報(bào)道與國(guó)際金融有關(guān)的一些信息，即調(diào)查近幾年國(guó)際金融發(fā)展中出現(xiàn)的一些問題都是同學(xué)們比較感興趣和關(guān)注的問題。比如2008年的次貸危機(jī)，為什么次貸危機(jī)在美國(guó)開始爆發(fā)，很快從金融危機(jī)轉(zhuǎn)變成經(jīng)濟(jì)危機(jī)，從金融行業(yè)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延，很多國(guó)家都沒有逃脫這場(chǎng)厄運(yùn)，甚至全球經(jīng)濟(jì)都受到影響。人民幣匯率問題，自匯改實(shí)施以來，人民幣兌美元的中間價(jià)屢破新高，升值幅度之間加快，2008年4月10號(hào)人民幣匯率開始了“6”時(shí)代的大門，中國(guó)如果迫于美國(guó)的壓力繼續(xù)對(duì)人民幣升值的話，中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)不會(huì)步日本的后塵。從1994年外匯管理體制改革之后，我國(guó)外匯儲(chǔ)備保持了持續(xù)高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，現(xiàn)已成為世界第一大外匯儲(chǔ)備國(guó)。這么高的外匯儲(chǔ)備將對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展有什么影響?怎么樣優(yōu)化外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)。由于上述一些熱點(diǎn)問題學(xué)生接觸的比較多，所以他們很想通過對(duì)國(guó)際金融課程學(xué)習(xí)對(duì)上述內(nèi)容有更深一步地了解，這樣為老師的授課提供了很好的條件。
(二)傳統(tǒng)的教學(xué)模式不能有效發(fā)揮學(xué)生的積極性和主動(dòng)性傳統(tǒng)的教學(xué)模式是教師在課堂上“滿堂灌”的教學(xué)方式和方法，沒有學(xué)生的創(chuàng)造性表達(dá)機(jī)會(huì)和師生之間的雙向互動(dòng)，學(xué)生的積極性、主動(dòng)性和自覺性較差，學(xué)生都是被動(dòng)的接受。傳統(tǒng)的考核方法平時(shí)成績(jī)占20%，期末考試成績(jī)占80%，學(xué)生沒有短期和中期學(xué)習(xí)的目標(biāo)，造成學(xué)生平時(shí)不認(rèn)真學(xué)習(xí)課程內(nèi)容，期末考試前突擊背誦，考試后就忘的不良學(xué)習(xí)后果。
(三)現(xiàn)有的教材不能滿足教師和學(xué)生的要求隨著各國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷開放和金融全球化步伐的加快，金融創(chuàng)新層出不窮，國(guó)際金融領(lǐng)域不斷有新觀點(diǎn)、新問題和新成果、新動(dòng)向，現(xiàn)有的國(guó)際金融教材難以做到及時(shí)更新，要求老師在授課時(shí)不僅要把選用的教材中的一些概念和理論傳授給學(xué)生，而且要及時(shí)了解和吸納國(guó)際金融領(lǐng)域的一些新方法和新觀點(diǎn)，并在課堂上傳授給學(xué)生，讓學(xué)生掌握和了解國(guó)際金融的最新知識(shí)。另外受教材自身因素的影響，其實(shí)踐學(xué)習(xí)相關(guān)教學(xué)內(nèi)容顯得格外稀少，甚至連一點(diǎn)實(shí)踐方面的素材都沒有，這樣，學(xué)生學(xué)起來也比較苦悶。(四)學(xué)生參與的實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)少現(xiàn)在用人單位對(duì)學(xué)生的實(shí)踐能力要求較高，社會(huì)實(shí)踐是檢驗(yàn)學(xué)生在校學(xué)習(xí)效果，提高動(dòng)手能力的重要手段，也是實(shí)踐教學(xué)不可缺少的重要環(huán)節(jié)。由于受師資、設(shè)備和教學(xué)規(guī)模等多方面的限制，國(guó)際金融課程的實(shí)踐教學(xué)設(shè)備十分缺少，一般的教學(xué)設(shè)備都是大多是基礎(chǔ)課程的。國(guó)際金融課程開展實(shí)踐教學(xué)的活動(dòng)較少，學(xué)生沒有機(jī)會(huì)去期貨交易所、證券公司，銀行、投資公司參與實(shí)踐活動(dòng)，自然無從了解金融機(jī)構(gòu)的組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)流程和具體操作過程，難以建立直觀的想象。
二、國(guó)際金融教學(xué)方法和教學(xué)手段的改革
傳統(tǒng)的教學(xué)方法注重老師把新知識(shí)傳授給學(xué)生，學(xué)生被動(dòng)地接受和掌握相關(guān)的專業(yè)知識(shí)，由于國(guó)際金融課程專業(yè)性、時(shí)代性較強(qiáng)，往往學(xué)生自以為很認(rèn)真的聽課了，但真正學(xué)到的知識(shí)很貧乏或者理論和現(xiàn)實(shí)脫節(jié)，導(dǎo)致學(xué)生興趣下降，學(xué)習(xí)成績(jī)低下等困境，解決這些問題的關(guān)鍵是轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的教學(xué)方法和教學(xué)手段。
(一)教學(xué)方法的改進(jìn)
1．理論講授和實(shí)踐教學(xué)相結(jié)合鑒于國(guó)際金融中的和現(xiàn)實(shí)的問題緊密結(jié)合，在具體教學(xué)中老是不能空洞的說教或者照本宣科，而要善于向?qū)W生提問題，刺激學(xué)生思考，并對(duì)學(xué)生的課堂表現(xiàn)給與正面的評(píng)價(jià)，多多鼓勵(lì)學(xué)生，這樣學(xué)生的的學(xué)習(xí)興趣會(huì)增加，口頭表達(dá)能力得到提高，學(xué)習(xí)能力得到檢驗(yàn)，培養(yǎng)隨時(shí)應(yīng)變不同問題和環(huán)境的能力。比如為了使學(xué)生更好地掌握匯率的基本知識(shí)，并靈活的運(yùn)用到現(xiàn)實(shí)問題的分析中來，在教學(xué)中增加了一些教材沒有的內(nèi)容，而這些知識(shí)的傳授避免了傳統(tǒng)的滿堂灌的方法。比如要求制作匯改以來人民幣匯率的變化和宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)趨勢(shì)圖，并通過回歸分析探索其相關(guān)性，提出匯率政策應(yīng)該如何調(diào)整。這種類型的作業(yè)既充分體現(xiàn)了專業(yè)的基礎(chǔ)性，也較好的了解和分析了我國(guó)匯率政策的演變過程，有效的鍛煉了學(xué)生融會(huì)貫通的應(yīng)變能力和綜合能力。比如最近20年國(guó)際金融理論發(fā)展迅速，例如國(guó)際金融市場(chǎng)理論，匯率制度選擇理論，匯率決定理論特別是國(guó)際金融監(jiān)管理論和國(guó)際經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)理論等方面的研究取得了一系列的成果，可以結(jié)合這些具體理論編寫國(guó)際金融的課外閱讀材料，進(jìn)一步拓寬學(xué)生的視野，收集國(guó)際金融的優(yōu)秀論文級(jí)，使學(xué)生對(duì)國(guó)際金融的最新理論有更深入地了解。
2．案例教學(xué)和小組討論任何一門課程的學(xué)習(xí)如果只有老師的講授效果都不是很好，要充分調(diào)動(dòng)學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性和主動(dòng)性，案例教學(xué)和小組討論就是一種較好的方式。筆者在講授國(guó)際金融課程的過程中，就曾讓案例教學(xué)慣川始終，選取這樣一些案例讓同學(xué)們自行收集資料，組織討論形成課件給大家匯報(bào)，比如我國(guó)2005－2011年的國(guó)際收支平衡表分析、人民幣國(guó)際化的分析，我國(guó)外匯儲(chǔ)備的探討，人民幣匯率波動(dòng)對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響分析，國(guó)際貨幣體系改革方案等等，一學(xué)期過后，學(xué)生普遍反映這樣一種教學(xué)方法效果比較好，既促進(jìn)了學(xué)生的自我學(xué)習(xí)能力提高，通過交流討論這些知識(shí)點(diǎn)加深理解，在通過集體的協(xié)作制作PPT給大家匯報(bào)，匯報(bào)后還要接受其他同學(xué)的提問，這些都會(huì)促使他們對(duì)每個(gè)問題充分準(zhǔn)備，應(yīng)對(duì)各種可能的問題和挑戰(zhàn)。
(二)教學(xué)手段的改進(jìn)
1．以理論講述為主，實(shí)踐教學(xué)為輔在教學(xué)的過程中應(yīng)當(dāng)注重理論的講授和實(shí)習(xí)，但同時(shí)要利用經(jīng)濟(jì)學(xué)實(shí)驗(yàn)室的有利條件，讓學(xué)生盡可能的參與實(shí)踐活動(dòng)，條件許可的學(xué)校可以成立金融教學(xué)綜合模擬實(shí)驗(yàn)室，在國(guó)際金融教學(xué)過程中建立外匯交易和國(guó)際結(jié)算等模擬交易系統(tǒng)最近20年國(guó)際金融理論發(fā)展迅速，例如國(guó)際金融市場(chǎng)理論，匯率制度選擇理論，匯率決定理論特別是國(guó)際金融監(jiān)管理論和國(guó)際經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)理論等方面的研究取得了一系列的成果。外匯交易模擬系統(tǒng)采用寬帶接受實(shí)時(shí)傳輸?shù)娜蛲降?4小時(shí)外匯交易行情系統(tǒng)，使學(xué)生熟悉外匯交易流程，提高學(xué)生的實(shí)際分析能力和操盤能力，通過國(guó)際結(jié)算模擬教學(xué)系統(tǒng)的訓(xùn)練，使學(xué)生掌握付匯、托收和信用證等國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)流程，通過模擬教學(xué)提高學(xué)生對(duì)金融市場(chǎng)和金融業(yè)務(wù)的感性認(rèn)識(shí)，增強(qiáng)學(xué)生的實(shí)際操作能力。
2．傳統(tǒng)教學(xué)和多媒體教學(xué)教學(xué)相結(jié)合信息化、互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展使大學(xué)的教學(xué)手段更加豐富多彩，越來越多的大學(xué)采用了多媒體教學(xué)，多媒體課件可以以文字圖片、動(dòng)畫、音頻、視頻的形式講授課程內(nèi)容，此外多媒體教學(xué)可以將大量的文字內(nèi)容短時(shí)間內(nèi)呈現(xiàn)在屏幕上，非常適合在課堂上給學(xué)生講授國(guó)際金融的新理論和新動(dòng)態(tài)。其次可以依托互聯(lián)網(wǎng)的平臺(tái)，建立國(guó)際金融精品課程網(wǎng)站，可以讓學(xué)生通過網(wǎng)絡(luò)查閱課程大綱、教案、多媒體課件，習(xí)題。通過公布老師的電子郵箱，教師在網(wǎng)上開設(shè)教學(xué)平臺(tái)等方式，使學(xué)生和老師保持互動(dòng)，學(xué)生可以把在學(xué)習(xí)中遇到的問題通過網(wǎng)絡(luò)向老師提出，使老師和學(xué)生之間的溝通能夠保持連續(xù)，并且答疑問題和老師的回答分析被記錄下來，可以形成獨(dú)立的教學(xué)知識(shí)庫(kù)，對(duì)課堂教學(xué)起到非常重要的輔助和補(bǔ)充的作用。另外還可以增加一些課外視頻教學(xué)，提供一些視頻，比如一些專家學(xué)者就人民幣國(guó)際化的一些訪談，中央財(cái)經(jīng)頻道跨國(guó)公司并購(gòu)的專題的視頻等等，通過這些視頻可以幫助學(xué)生拓寬視野和知識(shí)面，有助于他們更深刻的理解現(xiàn)實(shí)國(guó)際金融活動(dòng)。
[摘要]本文在整合國(guó)內(nèi)外金融危機(jī)傳導(dǎo)理論的基礎(chǔ)上，結(jié)合北京特點(diǎn)，對(duì)國(guó)際金融危機(jī)通過三大傳導(dǎo)機(jī)制對(duì)北京實(shí)體工業(yè)經(jīng)濟(jì)的影響進(jìn)行路徑研究，并通過多元統(tǒng)計(jì)分析方法積極探究危機(jī)中北京實(shí)體工業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)行特點(diǎn)，為政府宏觀決策提供依據(jù)。
關(guān)鍵詞：金融危機(jī)傳導(dǎo)機(jī)制 實(shí)體工業(yè)路徑研究 對(duì)應(yīng)分析
中圖分類號(hào)：C812 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-5954(2010)06-063-03
在全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程不斷加快，世界各國(guó)經(jīng)貿(mào)往來日益密切的國(guó)際大環(huán)境下，2007年下半年逐漸顯現(xiàn)的國(guó)際金融危機(jī)，使得中國(guó)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境變得日益嚴(yán)峻。同樣，北京實(shí)體工業(yè)經(jīng)濟(jì)面臨著外部市場(chǎng)持續(xù)低迷、內(nèi)部市場(chǎng)需求不振、企業(yè)產(chǎn)能利用不足、流動(dòng)資金趨緊、利潤(rùn)下滑加劇、部分行業(yè)從業(yè)人員減少等壓力和困難，工業(yè)下行態(tài)勢(shì)自2008年年中開始顯現(xiàn)。
鑒于此，本文在國(guó)內(nèi)外研究基礎(chǔ)上，通過路徑研究以及統(tǒng)計(jì)建模分析，梳理危機(jī)對(duì)北京實(shí)體工業(yè)經(jīng)濟(jì)的影響，探究危機(jī)中北京實(shí)體工業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)行特點(diǎn)，為政府宏觀決策提供支持。
一、金融危機(jī)傳導(dǎo)的國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
姚國(guó)慶(2003)在《金融危機(jī)的傳導(dǎo)機(jī)制：一個(gè)綜合解釋》一文中指出：金融危機(jī)是金融系統(tǒng)發(fā)生紊亂導(dǎo)致的全面經(jīng)濟(jì)衰退。從金融系統(tǒng)出現(xiàn)紊亂到經(jīng)濟(jì)全面衰退存在一系列的過程與環(huán)節(jié)，所有這些過程和環(huán)節(jié)的集合即為金融危機(jī)的傳導(dǎo)機(jī)制。李小牧(2001)在《論金融危機(jī)的傳導(dǎo)性問題》一文中認(rèn)為：金融危機(jī)的傳導(dǎo)可以分為國(guó)內(nèi)傳導(dǎo)和國(guó)際傳導(dǎo)。
國(guó)外有關(guān)金融危機(jī)傳導(dǎo)的研究非常龐雜，其系統(tǒng)研究始于1992-1993年的歐洲貨幣體系危機(jī)之后。目前，被廣泛認(rèn)可的主要傳導(dǎo)途徑包括，貿(mào)易傳導(dǎo)、金融傳導(dǎo)以及凈傳導(dǎo)。國(guó)內(nèi)對(duì)金融危機(jī)傳導(dǎo)的研究始干1997年亞洲金融危機(jī)，研究主要集中于金融危機(jī)的傳導(dǎo)基礎(chǔ)、傳導(dǎo)路徑以及影響程度等方面。
總的來看，國(guó)內(nèi)外關(guān)于金融危機(jī)傳導(dǎo)機(jī)制的研究已達(dá)到初步共識(shí)的是：傳導(dǎo)機(jī)制是一個(gè)動(dòng)態(tài)的逐步擴(kuò)散的過程，通過貿(mào)易、金融和心理預(yù)期共同作用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。但也應(yīng)該看到，之前的研究更多地局限于理論層面，對(duì)于如何客觀、科學(xué)地描述及判定這一動(dòng)態(tài)深化過程所做的研究還較少，特別是結(jié)合北京這種大都市的實(shí)際情況所做的分析更是少之又少。
二、金融危機(jī)傳導(dǎo)至北京實(shí)體工業(yè)經(jīng)濟(jì)的路徑研究
本次金融危機(jī)在國(guó)際層面的傳導(dǎo)過程是由于美國(guó)金融業(yè)發(fā)展存在貨幣流動(dòng)性缺乏、金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)加劇以及金融監(jiān)管不利等問題，導(dǎo)致房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫破滅最終引發(fā)美國(guó)次貸危機(jī)，并迅速蔓延至全球，演變成為國(guó)際性的金融危機(jī)。
從北京的情況來看，見圖1所示的路徑分析，除受到經(jīng)濟(jì)周期下行因素的影響之外，北京市實(shí)體工業(yè)正經(jīng)受著從實(shí)體貿(mào)易渠道、金融投資渠道以及心理預(yù)期渠道的共同影響，并最終通過實(shí)體工業(yè)在出口、內(nèi)銷、投資、價(jià)格、信心等方面的具體情況表現(xiàn)出來。
三、國(guó)際金融危機(jī)對(duì)北京實(shí)體工業(yè)影響的特點(diǎn)及過程的判定
(一)研究思路
為了更好地描述和分析國(guó)際金融危機(jī)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的延伸過程，本文首先通過分析危機(jī)對(duì)主要行業(yè)造成影響的程度，探究工業(yè)內(nèi)部各行業(yè)之間的特點(diǎn)；之后進(jìn)一步深化，描述三大傳導(dǎo)機(jī)制所表現(xiàn)出來的傳導(dǎo)因素與各行業(yè)之間的相互關(guān)系。
(二)聚類分析揭示危機(jī)影響的行業(yè)特點(diǎn)
為了量化分析行業(yè)特點(diǎn)，選擇了聚類分析方法對(duì)國(guó)際金融危機(jī)影響下的主要行業(yè)進(jìn)行分類。
鑒于北京工業(yè)體系的特點(diǎn)：采掘業(yè)所占比重較低且多為總部經(jīng)濟(jì)_而電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)不僅受總部經(jīng)濟(jì)影響，而且為滿足社會(huì)發(fā)展需求(包括保障奧運(yùn)需求)，在金融危機(jī)期間生產(chǎn)一直保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。因此本文綜合分析2007年1月至2009年6月以來北京10大制造行業(yè)月度增加值的標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)(進(jìn)行了季節(jié)因素調(diào)整)，應(yīng)用SPSS統(tǒng)計(jì)分析軟件，采用離差平方和法以及皮爾遜測(cè)度方法進(jìn)行R型聚類分析，結(jié)果見下表：
綜合來看，在國(guó)際金融危機(jī)影響下，根據(jù)主要行業(yè)的自身情況，將其分成4類是比較合適的，可以總結(jié)出以下的共同特點(diǎn)：
第一類：電子和黑色行業(yè)，特點(diǎn)：受危機(jī)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整影響最深。主要原因在于北京電子和黑色行業(yè)對(duì)外依存度較高，共同表現(xiàn)為，受國(guó)外市場(chǎng)需求低迷影響較早、持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，影響程度較深。
第二類：交通和醫(yī)藥行業(yè)，特點(diǎn)：受政策扶持影響，在危機(jī)中保持了生產(chǎn)的平穩(wěn)增長(zhǎng)。在國(guó)際金融危機(jī)影響下，受燃油稅、汽車購(gòu)置稅改革、汽車下鄉(xiāng)、黃標(biāo)車置換等一系列政策的鼓勵(lì)，北京市汽車市場(chǎng)雖有小幅波動(dòng)，但依然活躍。而醫(yī)藥市場(chǎng)在促進(jìn)民生等政策影響下需求穩(wěn)定。
第三類：化學(xué)及石油行業(yè)，特點(diǎn)受價(jià)格因素影響較大。在成品油價(jià)格和稅費(fèi)改革啟動(dòng)后，2008年國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格在小幅震蕩中，漸漸與國(guó)際油價(jià)走勢(shì)趨同。在2009年前半年歷經(jīng)了三次上調(diào)和兩次下調(diào)之后，成品油價(jià)格小幅上升。
第四類：專用、通用、電氣和儀器儀表等裝備制造行業(yè)，存在產(chǎn)品價(jià)值含量高、生產(chǎn)周期長(zhǎng)以及危機(jī)影響滯后的特點(diǎn)。
(三)對(duì)應(yīng)分析探究傳導(dǎo)因素與行業(yè)發(fā)展的密切關(guān)系
1 方法的選擇及改進(jìn)
為描述國(guó)際金融危機(jī)傳導(dǎo)機(jī)制所表現(xiàn)的傳導(dǎo)因素與各行業(yè)發(fā)展的相互關(guān)系，進(jìn)一步驗(yàn)證上述聚類分析的結(jié)果，擬選用對(duì)應(yīng)分析方法進(jìn)行分析。而相比較因子分析和典型相關(guān)分析，對(duì)應(yīng)分析重在考察類別間差異的特點(diǎn)，結(jié)果直觀、簡(jiǎn)單，生成的對(duì)應(yīng)分析圖易于理解。
而傳統(tǒng)的對(duì)應(yīng)分析方法側(cè)重研究分類變量之間的聯(lián)系，其基本原理是假設(shè)行、列變量間無關(guān)聯(lián)，將原始的頻數(shù)陣進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化，再測(cè)度數(shù)據(jù)偏離無關(guān)聯(lián)假設(shè)的程度，并繪制相應(yīng)的散點(diǎn)圖。本研究在實(shí)際操作中，通過對(duì)傳統(tǒng)對(duì)應(yīng)分析的改進(jìn)，即使用歐氏距離來表示數(shù)據(jù)偏離無關(guān)聯(lián)假設(shè)的程度，同時(shí)選擇了消除各指標(biāo)均數(shù)和量綱的標(biāo)準(zhǔn)化方法，使對(duì)應(yīng)分析可應(yīng)用于連續(xù)性資料的分析。
2 指標(biāo)及時(shí)間段的選擇
本文在第二部分路徑研究的基礎(chǔ)上選擇了“工業(yè)出貨值”、“工業(yè)內(nèi)銷產(chǎn)值”、“工業(yè)固定資產(chǎn)投資”、“工業(yè)品出廠價(jià)格”和“工業(yè)企業(yè)家信心指數(shù)”五個(gè)指標(biāo)，作為貿(mào)易傳導(dǎo)、金融傳導(dǎo)以及凈傳導(dǎo)所表現(xiàn)的傳導(dǎo)因素。
同時(shí)考慮到對(duì)應(yīng)分析的靜態(tài)性特點(diǎn)，為客觀地描述傳導(dǎo)程度的動(dòng)態(tài)變化，人為設(shè)定了三個(gè)時(shí)間段進(jìn)行比較分析。以2007年6月至2008年6月作為危機(jī)影響前期，2007年12月至2008年12月作為影響中期，2008年6月至2009年6月作為影響后期。在三個(gè)時(shí)間段內(nèi)構(gòu)建模型對(duì)比10個(gè)行業(yè)與5個(gè)傳導(dǎo)因素的對(duì)應(yīng)關(guān)系。
擴(kuò)大監(jiān)管范圍,減少監(jiān)管豁免,強(qiáng)調(diào)全員監(jiān)管為降低監(jiān)管豁免對(duì)金融危機(jī)的深度和規(guī)模的影響,各國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)已就加強(qiáng)金融監(jiān)管、擴(kuò)大金融監(jiān)管范圍達(dá)成了共識(shí)。美國(guó)政府認(rèn)為,所有可能給金融系統(tǒng)帶來嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)都必須受到嚴(yán)格監(jiān)管。因此,應(yīng)將監(jiān)管范圍擴(kuò)大到所有可能對(duì)金融穩(wěn)定造成威脅的企業(yè),除銀行控股公司外,基金公司、保險(xiǎn)公司等也將被納入美聯(lián)儲(chǔ)的監(jiān)管范圍。而歐盟則認(rèn)為,混業(yè)經(jīng)營(yíng)的銀行體系脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的自我膨脹,應(yīng)對(duì)此次金融危機(jī)承擔(dān)主要責(zé)任,必須強(qiáng)化對(duì)所有金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。
改革國(guó)際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu),加強(qiáng)國(guó)際金融監(jiān)管合作成為共識(shí)從國(guó)際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的改革來看,在2009年4月舉行的G20倫敦峰會(huì)上,與會(huì)成員國(guó)達(dá)成一致意見,同意將金融穩(wěn)定論壇擴(kuò)展為金融穩(wěn)定委員會(huì),并賦予后者更強(qiáng)的制度基礎(chǔ)以及促進(jìn)金融穩(wěn)定的更寬泛職能。同時(shí)國(guó)際國(guó)幣基金組織也進(jìn)行了一系列改革,一個(gè)以G20為重要平臺(tái),以金融穩(wěn)定委員會(huì)和國(guó)際貨幣基金組織為主要支柱,以國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織、巴塞爾委員會(huì)、八國(guó)集團(tuán)等為主要輔助的國(guó)際監(jiān)管合作體系正在逐步形成。而在加強(qiáng)國(guó)際金融監(jiān)管合作方面,危機(jī)爆發(fā)以來,加強(qiáng)國(guó)際金融監(jiān)管合作的呼聲高漲。歐盟和美國(guó)的改革方案都將金融監(jiān)管國(guó)際合作作為一個(gè)重要議題加以強(qiáng)調(diào),加強(qiáng)國(guó)際金融監(jiān)管的密切協(xié)作成為各國(guó)的共識(shí)。
當(dāng)前中國(guó)金融監(jiān)管存在的主要問題
隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)融入全球化程度的加深,中國(guó)的金融監(jiān)管也慢慢和國(guó)際接軌。在此輪國(guó)際金融危機(jī)中,中國(guó)經(jīng)濟(jì)受到的主要沖擊在于外需下滑帶來的出口需求下降,金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)受到的沖擊相對(duì)較小。但是這并不能說明我們的金融監(jiān)管沒有問題,相反,為了履行中國(guó)加入WTO時(shí)的承諾,中國(guó)金融市場(chǎng)也需要逐步對(duì)外開放。在這種背景下,審視我國(guó)金融監(jiān)管的現(xiàn)狀及存在的主要問題,顯得尤為重要。當(dāng)前中國(guó)金融監(jiān)管存在的主要問題有一下幾個(gè)方面。
(一)宏觀金融監(jiān)管框架不完善雖然我國(guó)金融監(jiān)管的基本架構(gòu)已經(jīng)形成,但面對(duì)日新月異的金融環(huán)境,特別是全球金融危機(jī)以來,各國(guó)調(diào)整自己的金融監(jiān)管體系,何其相比,當(dāng)前我國(guó)的金融監(jiān)管框架顯得不夠完善。首先是宏觀金融監(jiān)管執(zhí)行者的定位問題。央行的目標(biāo)定位在《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》中的規(guī)定是:央行在國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下制定和執(zhí)行貨幣政策以防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定。但對(duì)于銀行、證券和保險(xiǎn)的監(jiān)督又分別由銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)承擔(dān),這種目標(biāo)與手段不平衡的現(xiàn)象不利于宏觀監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。其次是宏觀金融監(jiān)管在跨行業(yè)維度上的問題。這主要在于一些大型金融機(jī)構(gòu)大規(guī)模開展混業(yè)經(jīng)營(yíng),同時(shí)又有很多金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)同質(zhì)化,金融監(jiān)管體系的變革跟不上金融市場(chǎng)的變化,導(dǎo)致容易產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。三是宏觀金融監(jiān)管在跨時(shí)間維度上的問題。主要是我國(guó)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性資本要求缺乏動(dòng)態(tài)性監(jiān)管和逆周期性監(jiān)管。
(二)金融監(jiān)管法律法規(guī)不健全我國(guó)與金融監(jiān)管有關(guān)的法律法規(guī)主要有《中國(guó)人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《票據(jù)法》、《保險(xiǎn)法》、《證券法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等法律及一些與金融監(jiān)管有關(guān)的部門規(guī)章制度。我國(guó)沒有專門的金融監(jiān)管法,如果將這些零散分布的作為金融監(jiān)管依據(jù)的法律法規(guī)統(tǒng)稱為我國(guó)的金融監(jiān)管法律法規(guī)體系的話,這個(gè)體系也具有巨大的缺陷。首先是法律法規(guī)覆蓋面不夠廣泛,如私募基金和產(chǎn)業(yè)基金,就沒有有關(guān)的法律法規(guī)對(duì)其進(jìn)行規(guī)范。其次一些法律法規(guī)條文過于籠統(tǒng),缺乏具體的實(shí)施細(xì)則,操作起來難度較大。另外,金融立法滯后,金融立法沒有能夠很好地結(jié)合金融市場(chǎng)的發(fā)展,立法缺乏前瞻性?？傊?我國(guó)有關(guān)金融監(jiān)管的法律法規(guī)還有待完善。
(三)金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與國(guó)際金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)差距較大,協(xié)調(diào)性不夠在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)一體化加速,各國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益緊密的情況下,金融的國(guó)際化趨勢(shì)尤其明顯。金融的國(guó)際化要求金融監(jiān)管的國(guó)際化。為使金融監(jiān)管更具公平性,讓監(jiān)管者和被監(jiān)管者具有同樣的約束,以巴塞爾委員會(huì)為代表的一些權(quán)威國(guó)際組織公布了一系列金融監(jiān)管的指導(dǎo)性文件,這些指導(dǎo)性文件都是被大多數(shù)國(guó)家所接受的。但是,我國(guó)由于金融業(yè)發(fā)展起步較晚,計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制遺留的問題也較多,使得我國(guó)現(xiàn)在的監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)一些發(fā)達(dá)國(guó)家監(jiān)管部門所不能容忍的問題放寬了監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。隨著我國(guó)加入WTO時(shí)承諾的金融市場(chǎng)逐步開放時(shí)間的臨近,提高我國(guó)金融監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn),爭(zhēng)取早日和國(guó)際金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)接軌,增強(qiáng)國(guó)際監(jiān)管的協(xié)調(diào)性勢(shì)在必行。
提升中國(guó)金融監(jiān)管水平的對(duì)策建議
隨著國(guó)際金融危機(jī)進(jìn)入后危機(jī)時(shí)代,世界各國(guó)針對(duì)在這次危機(jī)中發(fā)現(xiàn)的一系列問題,提出了各自的應(yīng)對(duì)辦法,形成了一系列關(guān)于金融監(jiān)管的最新成果。針對(duì)我國(guó)當(dāng)前金融監(jiān)管存在的問題,筆者認(rèn)為,應(yīng)該從以下幾個(gè)方面入手加以解決。
(一)完善宏觀金融監(jiān)管框架體系危機(jī)后各國(guó)進(jìn)行的金融監(jiān)管改革的核心思想均是加強(qiáng)宏觀監(jiān)管的審慎性,以防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),維護(hù)整個(gè)金融體系的穩(wěn)定也是我國(guó)金融監(jiān)管改革的重要目標(biāo),因此完善宏觀金融監(jiān)管框架對(duì)我國(guó)具有重要意義。首先,重新明確央行在金融監(jiān)管中的定位,擴(kuò)大央行權(quán)限,以監(jiān)控系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。盡管央行已經(jīng)依法具有維護(hù)金融穩(wěn)定的職能,但到目前為止,我國(guó)仍缺少一個(gè)監(jiān)測(cè)并防范宏觀金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的專門機(jī)構(gòu)?？梢越梃b美國(guó)擴(kuò)大美聯(lián)儲(chǔ)權(quán)限的做法,擴(kuò)大央行權(quán)限,賦予央行識(shí)別、監(jiān)控、預(yù)警整個(gè)金融體系風(fēng)險(xiǎn)的職能。其次,強(qiáng)化逆周期金融監(jiān)管和動(dòng)態(tài)性金融監(jiān)管。2010年1月13日,銀監(jiān)會(huì)公布了《商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)督檢查指引》,這是強(qiáng)化逆周期金融監(jiān)管的一個(gè)很好的嘗試。而為了強(qiáng)化動(dòng)態(tài)性金融監(jiān)管,我國(guó)可逐步全面采取動(dòng)態(tài)撥備的制度。
關(guān)鍵詞：國(guó)際金融學(xué)；引導(dǎo)式教學(xué)方法；改革；應(yīng)用
我國(guó)社會(huì)飛速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)體制發(fā)生改變，對(duì)金融行業(yè)人員的要求也在不斷提高，應(yīng)用型人才成為社會(huì)最需要的人才。為符合社會(huì)發(fā)展的需求，國(guó)際金融學(xué)課程需要積極進(jìn)行改革，改變以往培養(yǎng)學(xué)生理論知識(shí)為主的教學(xué)模式，將提高學(xué)生的應(yīng)用能力作為教學(xué)的重點(diǎn)目標(biāo)。因此，引導(dǎo)式教學(xué)法被運(yùn)用到了國(guó)際金融學(xué)的教學(xué)當(dāng)中，運(yùn)用引導(dǎo)式的教學(xué)法可以有效提高教學(xué)的質(zhì)量，充分發(fā)揮教師的引導(dǎo)作用，激發(fā)學(xué)生參與該課程學(xué)習(xí)的興趣。但目前國(guó)際金融學(xué)在教學(xué)中還存在著不少問題，導(dǎo)致引導(dǎo)式教學(xué)法沒有充分發(fā)揮出作用，阻礙了引導(dǎo)式教學(xué)法在國(guó)際金融學(xué)中的發(fā)展。
一、引導(dǎo)式教學(xué)法的概念
在上個(gè)世紀(jì)七十年代，美國(guó)專家最早提出了引導(dǎo)式教學(xué)法，隨后經(jīng)過不少專家學(xué)者的進(jìn)一步改革，最終形成的引導(dǎo)式教學(xué)法主要的含義是：在以往的課堂教學(xué)中，教師占據(jù)主導(dǎo)地位，學(xué)生被動(dòng)的聽教師講解，而引導(dǎo)式教學(xué)改變了這種教學(xué)模式，將學(xué)生放在了教學(xué)的主體地位。教師需要在上課之間將教學(xué)內(nèi)容的相關(guān)資料整理好，并通過各種渠道發(fā)放給學(xué)生，讓學(xué)生做好預(yù)習(xí)工作，上課之后，教師主要的工作是對(duì)學(xué)生進(jìn)行引導(dǎo)，可以運(yùn)用案例、問題以及熱點(diǎn)新聞等方式來激發(fā)學(xué)生思考的積極性，發(fā)揮學(xué)生的主觀能動(dòng)性，并給予學(xué)生表達(dá)想法的機(jī)會(huì)，課堂的主角由教師變?yōu)閷W(xué)生。AsliDemirguc－Kunt是美國(guó)一位著名的學(xué)者，他認(rèn)為，與傳統(tǒng)的教學(xué)方法相比，引導(dǎo)式教學(xué)具有更多優(yōu)點(diǎn)，它能夠調(diào)動(dòng)學(xué)生學(xué)習(xí)課程的積極性，讓學(xué)生在理解的基礎(chǔ)上掌握知識(shí)。
二、國(guó)際金融學(xué)課程教學(xué)中存在的問題
1、教學(xué)手段陳舊，教學(xué)資料不夠豐富目前，教師最常使用的教學(xué)方式仍是灌輸式教學(xué)，讓學(xué)生運(yùn)用記憶來掌握知識(shí)。在各大高校中，國(guó)際金融學(xué)教師在選擇教學(xué)內(nèi)容時(shí)會(huì)參考該課程的教學(xué)大綱，在教學(xué)中，教師會(huì)按照自己預(yù)先設(shè)計(jì)好的教學(xué)方案一步步教學(xué)，不常與學(xué)生互動(dòng)和交流，學(xué)生在課堂上處于被動(dòng)地位，一味的聽教師講解，很少會(huì)主動(dòng)去思考。這種教學(xué)方式存在很大的弊端，學(xué)生掌握的只是知識(shí)的表面，沒有真正理解知識(shí)的本質(zhì)，也缺乏將知識(shí)應(yīng)用到實(shí)踐中的能力，導(dǎo)致教學(xué)達(dá)不到預(yù)期的效果。在學(xué)習(xí)該課程時(shí)，能夠供學(xué)生參考的相關(guān)資料太少，尤其是案例型資料，不利于學(xué)生自主學(xué)習(xí)，影響了學(xué)生的預(yù)習(xí)與復(fù)習(xí)工作，導(dǎo)致學(xué)生對(duì)課本上的知識(shí)不容易理解。
2、實(shí)踐教學(xué)效果較差
在組織該課程的實(shí)踐與實(shí)驗(yàn)教學(xué)時(shí)，教師只是讓學(xué)生上機(jī)，簡(jiǎn)單的模擬一下炒匯的過程，沒有列舉出一些外匯交易的案例讓學(xué)生試著去分析，也沒有與學(xué)生一起討論。雖然實(shí)踐教學(xué)對(duì)學(xué)生有很大的吸引力，但學(xué)生并沒有從中學(xué)到多少東西，只是了解了炒匯的操作方法與過程，對(duì)于其他投資、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)等方面的內(nèi)容掌握的并不理想。
3、學(xué)生不容易掌握英文教材
在雙語(yǔ)教學(xué)中，教師講解仍是主要的教學(xué)方法，教學(xué)內(nèi)容也以翻譯為主。對(duì)大部分學(xué)生來說，該課程在雙語(yǔ)教學(xué)中所使用的英文教材難度比較大，相關(guān)資料也不容易理解，導(dǎo)致不少學(xué)生學(xué)習(xí)起來非常吃力。所以，學(xué)習(xí)和翻譯英文教材成為學(xué)生上課主要的任務(wù)，而忽略了對(duì)該課程知識(shí)的理解和掌握，最終的教學(xué)效果并不理想，也降低了學(xué)生對(duì)該課程的學(xué)習(xí)積極性。
三、國(guó)際金融學(xué)課程引導(dǎo)式教學(xué)方法改革的具體實(shí)施
對(duì)以往該課程教學(xué)中所用到的多媒體文稿進(jìn)行改革，將典型的案例與一些熱點(diǎn)新聞加入到PPT當(dāng)中，并針對(duì)案例和新聞提出相應(yīng)的問題，引導(dǎo)學(xué)生去思考和討論，讓學(xué)生充分運(yùn)用自己積累的相關(guān)知識(shí)，并主動(dòng)獲取更多的知識(shí)來尋找問題的答案，拓寬學(xué)生的知識(shí)面，在掌握更多知識(shí)的基礎(chǔ)上提高學(xué)生的應(yīng)用能力。教師在選擇教學(xué)內(nèi)容時(shí)應(yīng)結(jié)合學(xué)生群體的具體特點(diǎn)，并運(yùn)用針對(duì)性的引導(dǎo)方式。在金融學(xué)專業(yè)，國(guó)際金融學(xué)屬于基礎(chǔ)的理論課程，所以應(yīng)該將理論知識(shí)以及相關(guān)案例作為該課程的教學(xué)重點(diǎn)。在國(guó)貿(mào)專業(yè)，國(guó)際金融學(xué)屬于實(shí)踐課程，教學(xué)重點(diǎn)應(yīng)為對(duì)具體的市場(chǎng)操作方法進(jìn)行介紹。在其它專業(yè)，國(guó)際金融學(xué)屬于常識(shí)課程，學(xué)生主要學(xué)習(xí)基本概念、相關(guān)的實(shí)例以及外匯知識(shí)。在該課程的教學(xué)中，教師應(yīng)將國(guó)際上金融行業(yè)的動(dòng)態(tài)融入到教學(xué)內(nèi)容當(dāng)中，并將發(fā)生過的真實(shí)案例列舉出來，引導(dǎo)學(xué)生對(duì)各種案例進(jìn)行分析，并思考其發(fā)生的原因，讓學(xué)生能夠及時(shí)了解目前國(guó)際上金融行業(yè)最新的發(fā)展形勢(shì)。教師應(yīng)將與國(guó)際金融相關(guān)的各種案例運(yùn)用到課堂教學(xué)當(dāng)中。定期舉辦一些活動(dòng)，讓學(xué)生自己思考和分析這些案例，并與老師和其他同學(xué)交流，更好的理解國(guó)際金融學(xué)知識(shí)，并提高應(yīng)用能力。在課堂教學(xué)中，除了課本上的知識(shí)外，教師還應(yīng)該補(bǔ)充一些國(guó)際資金融通的相關(guān)案例和題目來引導(dǎo)學(xué)生，讓學(xué)生更好的學(xué)習(xí)該課程。國(guó)際資金融通是該課程的主要研究?jī)?nèi)容，學(xué)好這一塊的內(nèi)容，并能充分運(yùn)用到實(shí)踐中去，也就表示國(guó)際金融課程的學(xué)習(xí)獲得了成效。所以，教師應(yīng)將國(guó)際資金融通相關(guān)案例加入到課堂教學(xué)中，讓學(xué)生運(yùn)用自己的智慧來尋找問題的解決方法，提高學(xué)生實(shí)際的操作能力，激發(fā)學(xué)生對(duì)該課程的積極性。
四、結(jié)語(yǔ)
總而言之，作為一種更具優(yōu)勢(shì)的教學(xué)方法，引導(dǎo)式教學(xué)的運(yùn)用可以有效提高國(guó)際金融學(xué)教學(xué)的質(zhì)量。教師應(yīng)針對(duì)具體的教學(xué)內(nèi)容對(duì)引導(dǎo)式教學(xué)進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，使其更符合實(shí)際的教學(xué)活動(dòng)，并發(fā)揮出最大的作用。通過引導(dǎo)教學(xué)，對(duì)于提高學(xué)生的主觀能動(dòng)性、自主學(xué)習(xí)能力具有積極的作用，還能讓學(xué)生更深入理解相關(guān)知識(shí)，有助于提高學(xué)生實(shí)踐的能力。
作者:張雨晴 單位：西安翻譯學(xué)院
參考文獻(xiàn)
一、國(guó)際協(xié)調(diào)與國(guó)家利益的博弈
全球金融危機(jī)爆發(fā)以來,世界各國(guó)為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的持續(xù)蔓延和深化,加大了經(jīng)濟(jì)、金融領(lǐng)域國(guó)際協(xié)調(diào)的力度,拓寬了協(xié)調(diào)與合作的范圍。然而,在經(jīng)濟(jì)衰退和金融危機(jī)面前,國(guó)際協(xié)調(diào)與國(guó)家利益博弈相碰撞現(xiàn)象的存在,是客觀現(xiàn)實(shí)的反映。
2008年11月和今年4月的G20 倫敦峰會(huì)上,國(guó)際社會(huì)就加強(qiáng)國(guó)際協(xié)調(diào)共同應(yīng)對(duì)金融危機(jī)、反對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義、進(jìn)一步提高中國(guó)等發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際貨幣基金組織的投票權(quán)和發(fā)言權(quán)達(dá)成共識(shí)。同時(shí),中國(guó)提出的各國(guó)共同承擔(dān)責(zé)任應(yīng)對(duì)金融危機(jī),以及解決全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的失衡問題,保證發(fā)展中國(guó)家充分享受全球化帶來的機(jī)遇得到普遍認(rèn)同。因此,從世界各國(guó)共同利益層面看,在應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)和推動(dòng)國(guó)際金融體系改革過程中,各國(guó)利益與權(quán)益的平衡,需要通過國(guó)際協(xié)調(diào)來實(shí)現(xiàn)。然而,在現(xiàn)實(shí)國(guó)際經(jīng)濟(jì)與金融環(huán)境下,由于西方一些國(guó)家的國(guó)家利益被無限“放大”,各種關(guān)乎國(guó)家利益的重大分歧難以調(diào)和時(shí),國(guó)際協(xié)調(diào)的難度進(jìn)一步加大,在一定程度上限制了國(guó)際協(xié)調(diào)的有效性,形成了國(guó)際協(xié)調(diào)同國(guó)家利益博弈的碰撞。不可否認(rèn),全球金融危機(jī)的蔓延,在客觀上給世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)與金融帶來了嚴(yán)重的沖擊,每一個(gè)國(guó)家的國(guó)家利益都受到傷害。在金融危機(jī)加劇和經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期加重背景下,采取適度的措施和手段應(yīng)對(duì)并不為“過”,也十分必要。但另一方面,如果是在國(guó)家利益對(duì)抗性競(jìng)爭(zhēng)中運(yùn)用轉(zhuǎn)移危機(jī)的政策手段,在損害他國(guó)的前提下推行具有強(qiáng)烈保護(hù)主義色彩的金融貨幣政策,就另當(dāng)別論了。
按照博弈論(Game Theory)理論的核心內(nèi)容,在當(dāng)前國(guó)際金融危機(jī)環(huán)境下各國(guó)貨幣政策的選擇是各國(guó)不同利益的博弈,同時(shí)也是在國(guó)際協(xié)調(diào)與合作下參與國(guó)際事務(wù)中各國(guó)共同利益的博弈行為。國(guó)際協(xié)調(diào)與合作是為了實(shí)現(xiàn)世界各國(guó)共同利益,而國(guó)家利益的博弈反映的是國(guó)家核心利益不受到傷害。從當(dāng)前不同貨幣政策取向和摩擦引發(fā)的國(guó)家間利益博弈現(xiàn)象看,如果不同貨幣政策博弈波動(dòng)面擴(kuò)大,只顧及國(guó)家利益至上而不考慮世界各國(guó)共同利益,國(guó)際協(xié)調(diào)的難度就會(huì)越來越大,國(guó)際社會(huì)非均衡局面也會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。由此,當(dāng)前有關(guān)國(guó)家貨幣政策的主流導(dǎo)向引發(fā)的一些問題值得認(rèn)真思考。
當(dāng)然,從博弈論的觀點(diǎn)出發(fā),在金融危機(jī)情形下的國(guó)際協(xié)調(diào)與國(guó)家利益博弈的碰撞,并非金融危機(jī)特定的產(chǎn)物,其發(fā)軔的內(nèi)在根源在于世界各國(guó)在通過相互協(xié)調(diào)與合作過程中為國(guó)家利益的實(shí)現(xiàn)而產(chǎn)生的普遍現(xiàn)象,體現(xiàn)的是國(guó)家利益與世界各國(guó)共同利益的深層次關(guān)系。因此,在國(guó)際社會(huì)中國(guó)際協(xié)調(diào)與國(guó)家利益博弈的碰撞不僅由來已久,而且將永遠(yuǎn)存下去。
自2007 年美國(guó)次貸危機(jī)全面爆發(fā)后,美聯(lián)儲(chǔ)便開始了直接購(gòu)買商業(yè)票據(jù)的貨幣政策操作,并將其債權(quán)轉(zhuǎn)給美國(guó)財(cái)政部,再由財(cái)政部以減免企業(yè)債務(wù)的形式,向這些企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)注資入股。由此可見,美國(guó)“救市”計(jì)劃的部分是依靠貨幣和財(cái)政政策的聯(lián)合行動(dòng),在很大程度上是以減免票據(jù)、券債等債務(wù)的形式推行“救市”計(jì)劃。特別是繼2009年3月18日美聯(lián)儲(chǔ)宣布購(gòu)買3000億美元的長(zhǎng)期國(guó)債和1.25萬億美元的抵押貸款證券后,3月23日美國(guó)又推出銀行“解毒”計(jì)劃,以處理金融機(jī)構(gòu)的“有毒資產(chǎn)”問題,其目的均是為了進(jìn)一步釋放流動(dòng)性,貨幣政策的重心向“定量寬松”政策傾斜。美聯(lián)儲(chǔ)陸續(xù)出臺(tái)回購(gòu)國(guó)債和回購(gòu)“有毒資產(chǎn)”的非常規(guī)貨幣政策的同時(shí),歐洲央行、英國(guó)央行、日本央行等西方央行自行實(shí)施的購(gòu)買公司債貨幣政策也已相繼出臺(tái),由此美國(guó)等西方國(guó)家貨幣政策的重心向“定量寬松”政策傾斜更加明顯。美國(guó)等西方國(guó)家“定量寬松”貨幣政策,是通過擴(kuò)大貨幣的發(fā)行量大規(guī)模增加對(duì)資本市場(chǎng)貨幣的供應(yīng),以及維持金融業(yè)表面的穩(wěn)定和流動(dòng)性,是典型的“定量寬松”貨幣政策的體現(xiàn)。這一貨幣政策的核心――即為緩解貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性緊縮“有限度”地對(duì)貨幣的發(fā)行“松綁”,增加貨幣市場(chǎng)上的貨幣供應(yīng)量,擴(kuò)充資本市場(chǎng)規(guī)模,加大流動(dòng)性;政策的導(dǎo)向是在金融與經(jīng)濟(jì)雙重危機(jī)情況下,通過貨幣政策手段“激活”資本市場(chǎng),并以此帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的恢復(fù);政策的實(shí)質(zhì)是所謂“定量寬松”,就是貨幣當(dāng)局“開閘放水”,開動(dòng)印鈔機(jī)大量發(fā)行貨幣的一種借口,2009年以來美國(guó)等西方國(guó)家借用“定量寬松”貨幣政策的說辭來印鈔票購(gòu)買國(guó)債行為的實(shí)質(zhì),正是這一貨幣政策最核心內(nèi)容的體現(xiàn)。因此,“定量寬松”貨幣政策被一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為是貨幣當(dāng)局采取的一種“保護(hù)主義”政策,與貿(mào)易保護(hù)主義的性質(zhì)有相近之處,同屬于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的“保護(hù)主義”,體現(xiàn)的是國(guó)家核心利益,而不是世界經(jīng)濟(jì)與國(guó)際金融全局理念。
“定量寬松”貨幣政策,通常是在經(jīng)濟(jì)和金融狀況惡化、降息空間沒有余地的情況下,利率調(diào)節(jié)難以發(fā)揮顯著作用時(shí)推行的一種政策。今年以來,西方各國(guó)通過購(gòu)買各種債券,向貨幣市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性的干預(yù)方式與前期利率杠桿的“傳統(tǒng)手段”不同,是貨幣政策的“非傳統(tǒng)手段”。經(jīng)濟(jì)學(xué)界普遍認(rèn)為,當(dāng)前西方國(guó)家的“定量寬松”政策是在前期“傳統(tǒng)手段”效果不顯著,甚至“失靈”的特殊條件下“極端”的選擇。全球金融危機(jī)爆發(fā)以來,美國(guó)、歐洲、日本等西方國(guó)家陷入了實(shí)質(zhì)性的全面危機(jī),連續(xù)降息的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控“傳統(tǒng)手段”一度被西方各國(guó)頻繁使用,但不僅至今效果仍不顯著,而且降息的空間已經(jīng)微乎其微了,降息這一宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控“傳統(tǒng)手段”已然使用殆盡。因此,利率杠桿的“傳統(tǒng)手段”在用盡后,西方各國(guó)政策的選擇余地越來越少,在極度困難的情況下西方推行的“定量寬松”貨幣政策自然浮出“水面”,被多數(shù)專家和學(xué)者定論為當(dāng)前西方經(jīng)濟(jì)與金融環(huán)境的產(chǎn)物。由此,一方面表明不僅當(dāng)前西方經(jīng)濟(jì)與金融惡化狀況仍未改善,而且目前可選擇的刺激經(jīng)濟(jì)和活躍市場(chǎng)的“良藥”已經(jīng)不多,一旦連“定量寬松”政策都難以奏效,達(dá)不到政策目標(biāo),西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)與金融形勢(shì)將何去何從令人擔(dān)憂;另一方面表明當(dāng)前西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)與金融政策并非協(xié)調(diào)一致,“定量寬松”政策只是西方各國(guó)根據(jù)各自的現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)與金融狀況采取的中短期行為,一旦形勢(shì)發(fā)生新的變化西方各國(guó)經(jīng)濟(jì)與金融政策上的“搖擺性”將進(jìn)一步體現(xiàn),經(jīng)濟(jì)與金融政策的導(dǎo)向?qū)⒂锌赡堋懊允Х较颉?西方國(guó)家將如何協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)與金融政策,能否在政策上達(dá)成共識(shí)令人懷疑。
在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)衰退和金融危機(jī)尚未見底的情況下,西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃中的金融政策以及“定量寬松”貨幣政策的出臺(tái),內(nèi)容和性質(zhì)具有一定的針對(duì)性和較強(qiáng)的保護(hù)行為的操作性,最為核心和耐人尋味的是國(guó)家利益博弈的政策取向。另外,如果美國(guó)等西方國(guó)家不適度掌握貨幣的投放量,極有可能會(huì)“培育”出新的資產(chǎn)“泡沫”,并引發(fā)新的類似于通脹、貨幣和信貸危機(jī)。事實(shí)上,美國(guó)等西方國(guó)家金融危機(jī)的蔓延過程更像是不斷“轉(zhuǎn)嫁”危機(jī)的過程。相繼出臺(tái)的一系列救市方案和政策手段,既有“轉(zhuǎn)嫁”危機(jī)的貿(mào)易保護(hù)主義色彩,又有貨幣政策上不負(fù)責(zé)任的放任貨幣貶值的嫌疑,是國(guó)家利益至上理念的充分體現(xiàn),與世界各國(guó)不斷開展的國(guó)際合作背道而馳。
從經(jīng)濟(jì)學(xué)的博弈論(也稱為對(duì)策論)含義看,不同政策的出臺(tái)是帶有一定的對(duì)抗性,在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活不同政策的博弈無處不在。因此,在某種意義上,應(yīng)對(duì)金融危機(jī)不同貨幣政策的博弈,在當(dāng)前金融危機(jī)的環(huán)境下經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的博弈更為盛行,其中西方“定量寬松”貨幣政策傾向,就是經(jīng)濟(jì)學(xué)博弈論的典型理念,在國(guó)際社會(huì)引起強(qiáng)烈反響。由此可見,盡管全球性金融危機(jī)超越了國(guó)家范疇,國(guó)際協(xié)調(diào)的加強(qiáng)顯得更加必要,但在共同應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的國(guó)際協(xié)調(diào)中,由于牽扯到各方利益問題以及錯(cuò)綜復(fù)雜的國(guó)際關(guān)系,貨幣政策的國(guó)際協(xié)調(diào)與國(guó)家利益的博弈和碰撞在現(xiàn)實(shí)國(guó)際社會(huì)中表現(xiàn)得更為突出。貨幣政策的國(guó)際協(xié)調(diào)與國(guó)家利益的博弈和碰撞,在當(dāng)前的國(guó)際環(huán)境下將如何演變和發(fā)展,在一定程度上取決于國(guó)際金融與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展變化。如果國(guó)際金融與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)繼續(xù)惡化,特別是如果西方國(guó)家遲遲不能從危機(jī)中擺脫出來,西方國(guó)家將有可能進(jìn)一步擴(kuò)大金融與貨幣政策保護(hù)主義的范疇,加大國(guó)家利益博弈的政策力度,由此在全球范圍的國(guó)際協(xié)調(diào)與國(guó)家利益的博弈和碰撞將更加激烈,甚至有可能在國(guó)際金融危機(jī)進(jìn)一步深化的情況下“升級(jí)”。
國(guó)際協(xié)調(diào)與國(guó)家利益的博弈和碰撞,是貫穿于國(guó)際社會(huì)各個(gè)領(lǐng)域的普遍性和綜合性現(xiàn)象,是較為隱性和富有彈性的范疇,需要從國(guó)際協(xié)調(diào)與國(guó)家利益的各個(gè)角度去加以思考,對(duì)錯(cuò)綜復(fù)雜的國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系進(jìn)行更深層次的揭示。因此,既要反對(duì)國(guó)家利益的無限“膨脹”和利益上的患得患失,實(shí)現(xiàn)世界各國(guó)共同利益,又要最大限度地維護(hù)本國(guó)利益,這是當(dāng)下世界各國(guó)不可回避的重要選擇。
二、不同貨幣政策下國(guó)家利益的博弈
與此同時(shí),同樣是應(yīng)對(duì)金融危機(jī)和刺激經(jīng)濟(jì)的貨幣政策,卻有著截然不同的性質(zhì),當(dāng)前西方“定量寬松”貨幣政策與中國(guó)“適度寬松”貨幣政策,不僅在實(shí)質(zhì)上有著本質(zhì)的區(qū)別,而且也是國(guó)家利益博弈戰(zhàn)略不同貨幣政策的選擇和取向。
“定量寬松”貨幣政策與“適度寬松”貨幣政策最大的區(qū)別在于四個(gè)方面的不同。一是實(shí)質(zhì)上的不同?！岸繉捤伞必泿耪呤秦泿女?dāng)局針對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性萎縮注入的一劑“強(qiáng)心劑”,是應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)過程中任何舉措都難以發(fā)揮作用的無奈之舉,所謂的“定量”是發(fā)行貨幣的“定量”,貨幣發(fā)行的變量是依據(jù)貨幣的發(fā)行能否緩解危機(jī)的惡化,而不考慮潛在通脹的風(fēng)險(xiǎn);而“適度寬松”貨幣政策是從宏觀調(diào)控的貨幣政策角度適度增加貨幣供應(yīng)量,是擴(kuò)大消費(fèi),為經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇注入活力,力度的調(diào)整是可控的,貨幣供應(yīng)的變量是依據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展變化而定的,適時(shí)把握潛在通脹風(fēng)險(xiǎn)的因素。二是政策導(dǎo)向的不同?！岸繉捤伞闭呤秦泿女?dāng)局通過印鈔票擴(kuò)大市場(chǎng)投放量,政策的導(dǎo)向是加速貨幣貶值,貨幣的發(fā)行量如果大幅度高于商品流通所需要的數(shù)量,貨幣的貶值在一定的期間內(nèi)將難以控制;而“適度寬松”貨幣政策的導(dǎo)向是,推動(dòng)貨幣信貸的積極性和消除貨幣投放存在的障礙,從而促使加快貨幣投放的規(guī)模和速度,并從銀行自有資金或財(cái)政收入中拿出適量的資金有計(jì)劃地向市場(chǎng)注入資金。三是最終效果的不同?！岸繉捤伞闭咦罱K效果的側(cè)重點(diǎn)往往體現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)的“虛擬”擴(kuò)展,對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用并不大,缺乏持久性;而“適度寬松”貨幣政策最終效果的側(cè)重點(diǎn)是體現(xiàn)在實(shí)體經(jīng)濟(jì),具有較強(qiáng)大長(zhǎng)期性和穩(wěn)定性。四是潛在風(fēng)險(xiǎn)程度的不同?！岸繉捤伞闭邼撛诘娘L(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在貨幣市場(chǎng)貨幣供給大于貨幣實(shí)際需求,必然導(dǎo)致貨幣市值或購(gòu)買力下降,風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)是社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給的通脹風(fēng)險(xiǎn),其潛在的風(fēng)險(xiǎn)有可能在全球范圍擴(kuò)散;而“適度寬松”貨幣政策雖然也存在著潛在的通脹風(fēng)險(xiǎn),在財(cái)政方面通常表現(xiàn)為財(cái)政收入下降和財(cái)政支出上升同時(shí)出現(xiàn),在銀行方面通常表現(xiàn)為信貸投放增長(zhǎng)過快,但在通脹下行趨勢(shì)已經(jīng)確立和財(cái)政積累充分的情況下,只要政策力度適當(dāng)和靈活調(diào)控其通脹風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。因此,當(dāng)前西方國(guó)家盛行的“定量寬松”政策是一種不負(fù)責(zé)任的短期行為,而現(xiàn)階段,中國(guó)采取的“適度寬松”政策與“定量寬松”政策有著實(shí)質(zhì)性的區(qū)別,這種不同性質(zhì)貨幣政策的博弈將有可能延續(xù)一段時(shí)間。
由此可見,在全球金融危機(jī)和西方經(jīng)濟(jì)狀況持續(xù)惡化的環(huán)境下,不同貨幣政策的博弈關(guān),最大限度地維護(hù)國(guó)家利益和實(shí)現(xiàn)國(guó)家利益的最大化,是當(dāng)前各國(guó)面臨的、不可回避的新問題。因此,處理好國(guó)際協(xié)調(diào)與合作同國(guó)家利益的關(guān)系,維護(hù)本國(guó)利益的同時(shí)加強(qiáng)必要的國(guó)際協(xié)調(diào),不僅是國(guó)際社會(huì)和世界各國(guó)利益的訴求,也各國(guó)利益的所在。從國(guó)際關(guān)系的角度看,國(guó)際協(xié)調(diào)與合作同國(guó)家利益存在著相同的利益對(duì)立與依存關(guān)系,國(guó)際社會(huì)中的每個(gè)國(guó)家利益主體與共同利益都離不開雙方的存在與合作,共同利益是通過國(guó)際協(xié)調(diào)與合作實(shí)現(xiàn)的,也是通過博弈來完成的。特別是隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷發(fā)展,各國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)、金融相互依賴程度進(jìn)一步深化的情況下,經(jīng)濟(jì)、金融領(lǐng)域相互協(xié)調(diào)、合作與日俱增。人們不得不接受這樣一個(gè)事實(shí),沒有廣泛的國(guó)際協(xié)調(diào)與合作就不可能創(chuàng)造出最大限度的價(jià)值,世界各國(guó)在追求和實(shí)現(xiàn)國(guó)家利益的同時(shí),必須學(xué)會(huì)從全球整體角度審視國(guó)際協(xié)調(diào)與合作同國(guó)家利益的關(guān)系問題,維護(hù)國(guó)家與人類的共同利益。
三、國(guó)際金融體系改革的博弈
兩次G20 倫敦峰會(huì)提出,改革國(guó)際貨幣基金組織(IMF)等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)體制,使它們符合世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀并加大新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的發(fā)言權(quán)。這一觀點(diǎn)的提出,使改革當(dāng)前國(guó)際金融機(jī)構(gòu)體制的呼聲再次高漲。而回顧以往的歷史,每次重大的國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融危機(jī)的發(fā)生,必然醞釀著國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融的重大變革,導(dǎo)致國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融體系和格局發(fā)生重大變化,甚至是重組。
2009年4月初召開的G20倫敦峰會(huì)上,各國(guó)承諾向國(guó)際貨幣基金組織IMF增加5000億美元的“可貸資金”,這一方面是為共同應(yīng)對(duì)金融危機(jī)采取的舉措,另一方面是為今后推動(dòng)IMF特別提款權(quán)(SDR)構(gòu)成進(jìn)行改造的重要步驟。G20倫敦峰會(huì)前夕,中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川提出的在IMF現(xiàn)有的SDR基礎(chǔ)上構(gòu)建“超國(guó)際儲(chǔ)備貨幣”的建議,一方面是針對(duì)西方“定量寬松”貨幣政策的回應(yīng),另一方面也包括了對(duì)IMF現(xiàn)有SDR改造的構(gòu)想。與此同時(shí),G20倫敦峰會(huì)上中國(guó)承諾向IMF增資,這是中國(guó)為實(shí)現(xiàn)與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)建立良性互動(dòng)的體現(xiàn),也是國(guó)際金融體系改革博弈的體現(xiàn)。
當(dāng)前,國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融正經(jīng)歷著全面危機(jī),對(duì)于國(guó)際金融體系的改革,國(guó)際社會(huì)普遍給予了極大的關(guān)注,而提高新興與發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體在國(guó)際金融體系中的發(fā)言權(quán)和地位成為改革的焦點(diǎn)。但美國(guó)、歐元區(qū)與新興市場(chǎng)國(guó)家也必將在救市的風(fēng)險(xiǎn)和成本分擔(dān),刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貨幣政策,以及國(guó)際金融機(jī)構(gòu)體制變革等方面展開激烈的博弈。
國(guó)際金融體系的改革,必然要涉及各方利益,并觸動(dòng)美國(guó)等西方發(fā)達(dá)國(guó)家在國(guó)際金融領(lǐng)域的主導(dǎo)地位。因此,國(guó)際金融體系改革的爭(zhēng)論也逐漸演化成國(guó)際間的博弈。另外,從當(dāng)代國(guó)際金融體系的建立及其演變過程看,國(guó)際金融體系改革的內(nèi)容和方向在很大程度上仍然依賴經(jīng)濟(jì)和金融的實(shí)力,換句話說,誰(shuí)擁有強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)和金融實(shí)力,誰(shuí)就擁有更多的發(fā)言權(quán),甚至左右改革的方向,并主宰國(guó)際金融體系。正是基于上述的現(xiàn)實(shí)情況,當(dāng)前國(guó)際金融體系改革的博弈主要體現(xiàn)在三種力量和三個(gè)方面的較量:一是長(zhǎng)期主導(dǎo)國(guó)際金融體系的美歐發(fā)達(dá)國(guó)家內(nèi)部的權(quán)利和利益分配的博弈;二是已經(jīng)崛起的新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家之間,要求改變現(xiàn)狀和維持原有秩序不變的博弈;三是在國(guó)際協(xié)調(diào)中各種力量平分秋色的博弈。事實(shí)上,由于各國(guó)國(guó)情有所不同,金融危機(jī)帶來沖擊也各不相同,因此,對(duì)國(guó)際金融體系改革的關(guān)注點(diǎn)也不盡相同。如美國(guó)就對(duì)現(xiàn)行國(guó)際金融體系的改革相對(duì)“冷漠”,美國(guó)最關(guān)注的是如何推動(dòng)各國(guó)進(jìn)一步聯(lián)手?jǐn)U大市場(chǎng)資金投入以刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,而并非金融體系的改革;德、法等歐洲各國(guó)與美國(guó)不同的是,他們較為熱心于國(guó)際金融體系和全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改革,強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)金融監(jiān)管,對(duì)國(guó)際金融體系中美國(guó)方式的自由資本主義模式進(jìn)行全面改革;中國(guó)、巴西、印度、俄羅斯等新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體國(guó)家,則對(duì)提高新興與發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體在國(guó)際金融體系中的發(fā)言權(quán)和地位、改善國(guó)際金融和經(jīng)濟(jì)環(huán)境、反對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義、刺激經(jīng)濟(jì)恢復(fù)等現(xiàn)實(shí)問題更為關(guān)注。
國(guó)際金融體制改革取決于主要大國(guó)相對(duì)實(shí)力的變化。而在現(xiàn)有國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融格局沒有發(fā)生根本性變化的前提下,特別是美國(guó)經(jīng)濟(jì)及其對(duì)金融市場(chǎng)的影響力沒有失去的情況下,國(guó)際金融體系的改革仍將面臨重重困難?；仡櫄v史,自二戰(zhàn)后“布雷頓森林體系”建立以來,國(guó)際金融領(lǐng)域也曾有過多次改革,但都是修修補(bǔ)補(bǔ)或是改良,并未觸動(dòng)體系的根基。與此同時(shí),國(guó)際金融領(lǐng)域不止一次因各種原因爆發(fā)金融危機(jī),令世界各國(guó)都深受其害――西方國(guó)家并沒有因資本主義優(yōu)越性而擺脫繁榮與衰退輪回的“宿命”,也沒有因主導(dǎo)國(guó)際金融體系而避免金融動(dòng)蕩,相反,金融領(lǐng)域卻問題成堆,甚至到了難以維持的境地。而新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家也沒有因西方體制下的金融秩序而置身度外免于沖擊,相反卻一次次受到傷害。其實(shí),國(guó)際金融體系中的問題很早就曾引起了國(guó)際社會(huì)的關(guān)注,尤其是1998年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后,更是引起了有關(guān)國(guó)家和地區(qū)以及國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的重視,并多次呼吁對(duì)現(xiàn)有國(guó)際金融體系進(jìn)行全面的改革,但西方國(guó)家卻反應(yīng)冷漠,直到此次全球金融危機(jī),西方國(guó)家受到重創(chuàng),才真正感受到現(xiàn)有國(guó)際金融體系弊端的嚴(yán)重性和改革的迫切性,改革也終于被提上議事日程。但是,要進(jìn)行國(guó)際金融體系的改革,就離不開對(duì)國(guó)際金融權(quán)利機(jī)構(gòu)――國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行中發(fā)言權(quán)和地位的調(diào)整和整合,就必然要改變維持了半個(gè)多世紀(jì)的不合理與不協(xié)調(diào)狀況,這無疑會(huì)觸及到各方的實(shí)際利益,困難可想而知。正因如此,盡管目前有關(guān)國(guó)際金融會(huì)議和有關(guān)國(guó)家對(duì)國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行的發(fā)言權(quán)和地位需要進(jìn)行調(diào)整已達(dá)成共識(shí),但可以預(yù)見,未來一旦改革進(jìn)入實(shí)際性的操作階段,各種力量在權(quán)利和利益分配上的博弈將會(huì)更加激烈。
目前,國(guó)際金融體系改革遇到的難點(diǎn)依然是解決失衡問題,其中包括兩個(gè)重要方面。
一是全球經(jīng)濟(jì)、金融失衡。全球經(jīng)濟(jì)、金融失衡是一種常態(tài),這種失衡的主要表現(xiàn)就是各國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)不平衡。一個(gè)有效的國(guó)際金融體系必須解決的問題就是,當(dāng)國(guó)際收支出現(xiàn)根本性不平衡時(shí),調(diào)整責(zé)任的認(rèn)定及調(diào)整責(zé)任的分配。在“布雷頓森林體系”乃至“牙買加體系”之下,調(diào)整責(zé)任都是由不平衡的雙方國(guó)家共同承擔(dān)的。不同之處在于,在“布雷頓森林體系”下,美國(guó)作為不平衡的一方,經(jīng)常實(shí)質(zhì)性地承擔(dān)了部分調(diào)整責(zé)任,到了“牙買加體系”時(shí),美國(guó)就從來沒有承擔(dān)過這種責(zé)任。
二是國(guó)際金融體系中發(fā)言權(quán)與地位分配失衡。在現(xiàn)有的全球經(jīng)濟(jì)、金融管理機(jī)構(gòu)中,特別是作為國(guó)際金融體系重要管理機(jī)構(gòu)的國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行里,新興與發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的意見始終得不到尊重,利益也未能得到公平的體現(xiàn),導(dǎo)致新興與發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體在歷次金融危機(jī)中處于極為被動(dòng)的境地,甚至不得不任由發(fā)達(dá)國(guó)家“擺布”,或者在國(guó)際金融機(jī)構(gòu)“援助”條款中接受苛刻的附加條件。因此,目前國(guó)際金融體系改革中,新興與發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體希望建立一個(gè)以民主原則為基礎(chǔ)的金融體系,通過增加發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際金融體系中的分量,改善國(guó)際金融體系中發(fā)言權(quán)與地位分配長(zhǎng)期失衡狀況。
另外,還需要注意的是,由于當(dāng)前金融自由化和金融產(chǎn)品過度創(chuàng)新增大了金融風(fēng)險(xiǎn),使金融體系出現(xiàn)了更多新的不穩(wěn)定因素。各國(guó)政府在進(jìn)一步完善本國(guó)金融管制、維持金融秩序穩(wěn)定的同時(shí),也必須加強(qiáng)國(guó)際合作與協(xié)調(diào)調(diào)整,推動(dòng)國(guó)際金融體系的改革。因此,國(guó)際金融體系的改革應(yīng)該是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程,各國(guó)的協(xié)調(diào)與合作需要找到一個(gè)各國(guó)利益的平衡點(diǎn),使國(guó)際金融體系的重新構(gòu)成相對(duì)合理,而不是一味強(qiáng)調(diào)誰(shuí)來主宰國(guó)際金融體系。
四、我國(guó)貨幣政策的導(dǎo)向與責(zé)任
在國(guó)際經(jīng)濟(jì)與金融關(guān)系領(lǐng)域中,國(guó)家利益博弈戰(zhàn)略的選擇成為當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的重要特征之一,需要有清醒的認(rèn)識(shí)和積極應(yīng)對(duì)的能力,否則就有可能成為國(guó)家利益博弈競(jìng)爭(zhēng)中的犧牲品。當(dāng)前金融危機(jī)的不斷蔓延和對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊,既有全球性危機(jī)的性質(zhì)也有國(guó)家安全與利益范疇的現(xiàn)實(shí),應(yīng)對(duì)金融危機(jī)政策選擇上的國(guó)家利益博弈在國(guó)際間已然浮出“水面”。
對(duì)擁有超過2萬億美元外匯儲(chǔ)備的中國(guó)來說,由于外匯資產(chǎn)儲(chǔ)備幾乎都是西方主要貨幣為單位的債券和資金,甚至還在繼續(xù)增加,風(fēng)險(xiǎn)自然大于其他經(jīng)濟(jì)體。目前,中國(guó)僅持有美國(guó)證券類資產(chǎn)金額就已然超過1.2萬億美元,其他西方國(guó)家的證券類資產(chǎn)金額也有一定的規(guī)模。中國(guó)龐大的外匯儲(chǔ)備是客觀現(xiàn)實(shí),但并不等于沒有回旋的余地,中國(guó)將如何應(yīng)對(duì)西方風(fēng)險(xiǎn)“轉(zhuǎn)嫁”帶來的沖擊,適時(shí)選擇中國(guó)長(zhǎng)遠(yuǎn)國(guó)際金融戰(zhàn)略,無疑是最現(xiàn)實(shí)的挑戰(zhàn)。鑒于當(dāng)前西方“定量寬松”貨幣政策的推行與西方貨幣的泛濫,中國(guó)貨幣當(dāng)局正處于安全與收益之間權(quán)衡的兩難選擇。如何從外匯儲(chǔ)備的存量、流量管理和構(gòu)成三個(gè)層面擺脫困境,既保證外匯資產(chǎn)儲(chǔ)備的安全,又可通過購(gòu)買西方國(guó)家債券獲得較好的收益,需要從存量、流量管理和構(gòu)成三個(gè)方面入手。其一,在外匯資產(chǎn)的存量上采取靈活的調(diào)整,保持存量的合理與適度;其二,由于我國(guó)金融市場(chǎng)的投機(jī)性“熱錢”具有一定的隱蔽性,“熱錢“的載體既多樣化又很難監(jiān)測(cè),其規(guī)模和走向不明難以判斷,增大了我國(guó)資本市場(chǎng)的不確定性,因此對(duì)外匯資產(chǎn)流量管理的力度亟待加強(qiáng);其三,外匯資產(chǎn)儲(chǔ)備構(gòu)成的多樣性、穩(wěn)定性與靈活性之間的權(quán)衡選擇需要多方論證。同時(shí),我國(guó)的外匯儲(chǔ)備戰(zhàn)略應(yīng)當(dāng)與現(xiàn)實(shí)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)與金融環(huán)境相適應(yīng),政策導(dǎo)向應(yīng)主要體現(xiàn)在國(guó)家經(jīng)濟(jì)與金融安全領(lǐng)域,加強(qiáng)對(duì)西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)與金融政策變化的評(píng)估和論證,最大限度地保障國(guó)家現(xiàn)實(shí)和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。受西方“定量寬松”貨幣政策帶來的輸入性貨幣擴(kuò)張和通脹的影響,以及我國(guó)現(xiàn)行的“適度寬松”貨幣政策和積極財(cái)政政策已在國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)發(fā)揮作用,在目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上貨幣供應(yīng)量相對(duì)充足的情況下,需要加強(qiáng)對(duì)輸入性貨幣擴(kuò)張和通脹以及自身潛在貨幣擴(kuò)張和通脹風(fēng)險(xiǎn)的防范。因此,在現(xiàn)階段需要適時(shí)調(diào)整“適度寬松”貨幣政策和積極財(cái)政政策的力度。
