發(fā)布時間：2022-09-20 03:39:20
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的外匯管理論文樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
（一）外匯管理體制改革全面推開，貿(mào)易投資便利化大勢所趨
2012年8月貨物貿(mào)易外匯管制度改革全國推廣實施，施行近20年的核銷制度全面退出歷史舞臺，2013年資本項目便利化、外債管理、服務(wù)貿(mào)易等一系列改革進(jìn)入快車道。改革步入深水區(qū)，進(jìn)一步放松管制，大幅減少審批簡化業(yè)務(wù)流程，推動貿(mào)易投資便利化成為大勢所趨。
（二）法規(guī)清理系統(tǒng)整合理念轉(zhuǎn)變，基層外匯管理轉(zhuǎn)型持續(xù)深化
伴隨改革深入，各項法規(guī)清理工作有序展開，如貨物貿(mào)易改革共廢止了116件與貿(mào)易外匯管理有關(guān)的規(guī)范性文件；服務(wù)貿(mào)易改革廢止了52個文件（含3個與外部委聯(lián)合發(fā)文）；簡化外債直接投資管理，取消了35項行政審批。改革后，為了實現(xiàn)實時監(jiān)測、有效核查、精準(zhǔn)打擊，國家外匯局總局穩(wěn)步推進(jìn)大規(guī)模系統(tǒng)整合。新的外匯監(jiān)管模式，使得對基層監(jiān)管人員的綜合監(jiān)測分析能力要求不斷提高，轉(zhuǎn)型迫在眉睫。為應(yīng)對新形勢下的外匯管理挑戰(zhàn)，基層外匯局一系列人員培訓(xùn)、結(jié)構(gòu)調(diào)整正在逐步展開，通過配備更加專業(yè)化的隊伍和不斷的培訓(xùn)，基層外匯管理轉(zhuǎn)型持續(xù)深化。
二、基層外匯管理工作亟待解決的問題
（一）防風(fēng)險的慣性思維加大了理念轉(zhuǎn)型難度
由于我國在改革初期外匯儲備緊缺，國內(nèi)市場經(jīng)濟(jì)十分脆弱，為保障國民經(jīng)濟(jì)安全穩(wěn)定運行，外匯管理長期以來形成了重流出、輕流入；重事前、輕事后的傳統(tǒng)管理思維模式。隨著國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢的巨大變化，原有的管理模式和理念已經(jīng)不能適應(yīng)。傳統(tǒng)的外匯管理理念以“有罪假設(shè)”、“正面清單”為主，新的外匯管理理念則轉(zhuǎn)變?yōu)椤盁o罪假設(shè)”、“負(fù)面清單”，管理理念的巨大變化，基層外匯管理人員，尤其是長期堅守在外匯管理一線崗位的工作人員，由于思維慣性，容易出現(xiàn)理念一時難以轉(zhuǎn)變的問題，增加了新的理念轉(zhuǎn)型難度。
（二）機(jī)構(gòu)及人員配備與快速增長的業(yè)務(wù)規(guī)模不匹配
外匯管理改革在便利企業(yè)的同時，大幅度增加了對基層外匯局的非現(xiàn)場工作量，隨著外匯業(yè)務(wù)快速增長，機(jī)構(gòu)設(shè)置及人員結(jié)構(gòu)同外匯業(yè)務(wù)規(guī)模快速增長不匹配日益明顯。以寧夏為例，寧夏涉外經(jīng)濟(jì)總量雖然不大，但近年來發(fā)展比較快，伴隨著“寧夏內(nèi)陸開放型試驗區(qū)”、“銀川市綜合保稅區(qū)”建設(shè)全面推進(jìn)，對外開放程度將進(jìn)一步擴(kuò)大，外匯收支對地方經(jīng)濟(jì)的影響日益增強(qiáng)。目前，外匯管理處從事經(jīng)常項目和資本項目外匯管理工作的專職人員僅6人，肩負(fù)18個崗位的工作，面臨日常柜臺業(yè)務(wù)、非現(xiàn)場監(jiān)測分析和現(xiàn)場核查、銀行窗口指導(dǎo)、進(jìn)行各類理論調(diào)研、指導(dǎo)轄內(nèi)分支機(jī)構(gòu)工作等多重任務(wù)。機(jī)構(gòu)及人員配備與快速增長的業(yè)務(wù)規(guī)模不匹配，為基層外匯管理轉(zhuǎn)型帶來壓力。
（三）現(xiàn)行的外匯監(jiān)測模式不完全適應(yīng)日益復(fù)雜的市場環(huán)境
經(jīng)過多年努力，國家外匯管理局已經(jīng)逐步整合各類業(yè)務(wù)系統(tǒng)，基本上實現(xiàn)了對跨境資金的有效監(jiān)測。但目前，個別業(yè)務(wù)系統(tǒng)數(shù)據(jù)還沒有實現(xiàn)完全整合，各個業(yè)務(wù)系統(tǒng)相對獨立，難以實現(xiàn)對涉匯主體跨境收支數(shù)據(jù)進(jìn)行全面的分析、甄別。可以說，系統(tǒng)整合及數(shù)據(jù)利用問題已經(jīng)成為突破外匯管理方式轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵因素之一。另一方面，改革開放以來，我國實現(xiàn)了涉外經(jīng)濟(jì)的跨越式發(fā)展，外匯領(lǐng)域市場化程度日益提高，涉外主體在國內(nèi)跨地域資金非對稱流動，對現(xiàn)有“屬地監(jiān)管”模式已經(jīng)形成挑戰(zhàn)。各基層外匯局只負(fù)責(zé)對轄區(qū)內(nèi)發(fā)生的外匯業(yè)務(wù)實施監(jiān)管，難以完整地把握監(jiān)管對象整體業(yè)務(wù)運作狀況，亟需外匯領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)跨部門、跨地區(qū)合作監(jiān)管。
三、建議思考
“五個轉(zhuǎn)變”以打破舊有管理模式為出發(fā)點，著眼新形勢下我國跨境資金監(jiān)管形勢，啟動新一輪外匯管理改革，對基層外匯管理提出了更高的要求。因此，基層外匯管理部門要抓住各種機(jī)遇，努力學(xué)習(xí)，下大功夫，徹底更新理念，增強(qiáng)政策敏感度，提高發(fā)現(xiàn)問題的敏銳性，以適應(yīng)新形勢下外匯管理的需要。
（一）加快機(jī)構(gòu)設(shè)置轉(zhuǎn)型
“五個轉(zhuǎn)變”對外匯管理職能進(jìn)行了重新整合，以監(jiān)測分析為核心，核查分類為手段。以往一崗多責(zé)、博而不專的崗位設(shè)置，已經(jīng)難以滿足的要求。再造外匯業(yè)務(wù)管理流程，推進(jìn)監(jiān)管流程精細(xì)化，形成較為科學(xué)的機(jī)構(gòu)設(shè)置，是實現(xiàn)“五個轉(zhuǎn)變”改革目標(biāo)，提升監(jiān)管效能的正確方向。具體來講，當(dāng)前涉外主體外匯業(yè)務(wù)越來越豐富，資金呈現(xiàn)多渠道流動，既涉及貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易等經(jīng)常項目業(yè)務(wù)，又有投資、外債等資本項目業(yè)務(wù)。因而，基層外匯管理局應(yīng)逐步推進(jìn)經(jīng)常項目與資本項目的整合，形成綜合業(yè)務(wù)、非現(xiàn)場監(jiān)測和現(xiàn)場核查分類的監(jiān)管流程，打造專業(yè)化的外匯管理團(tuán)隊。對于中心支局及縣支局來說，流程再造尤為重要，既解決了人力資源短缺，又實現(xiàn)了干部隊伍轉(zhuǎn)型。只有這樣才能有望做到外匯管理“專、精、深”，提高打擊異常資金跨境流動的準(zhǔn)確性。
（二）加快監(jiān)管模式轉(zhuǎn)型
舊的管理模式主要依靠事前管理、行為管理和其它部門的前置管理。新的管理模式取消了多項前置審批，企業(yè)不再需要拿著前置審批的批件辦理對外支付或者收匯，極大地便利了涉外主體。隨著外匯局各項改革的有序推進(jìn)，對跨境資金收付主體的監(jiān)管逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)槭虑氨憷?、事后監(jiān)管；從對逐筆交易的具體監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)閷灰字黧w的總量監(jiān)管。這一巨大變化要求基層外匯局加快監(jiān)管模式轉(zhuǎn)型，通過加強(qiáng)監(jiān)測、分析、核查實現(xiàn)資金流入流出的均衡管理。同時，積極嘗試搭建橫向的地區(qū)協(xié)作聯(lián)動監(jiān)管機(jī)制，強(qiáng)化信息共享與監(jiān)管合作，全面掌握異常涉外主體的業(yè)務(wù)運作情況，及時發(fā)現(xiàn)違規(guī)線索，實施精準(zhǔn)打擊，切實提升“主體監(jiān)管”效率與效果。
（三）加快人員技術(shù)轉(zhuǎn)型
近年來，外匯管理局積極貫徹“五個轉(zhuǎn)變”改革思想，以主體監(jiān)管為主線，以事后核查為原則，對過去分散的多條線的業(yè)務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行改造整合，初步建立起統(tǒng)一高效的跨境資金數(shù)據(jù)采集、監(jiān)測、分析和預(yù)警系統(tǒng)，實現(xiàn)對跨境資金流動的實時統(tǒng)計監(jiān)測與核查。要求基層外匯管理工作者不能再停留在辦理基礎(chǔ)業(yè)務(wù)、簡單依靠系統(tǒng)力量查看數(shù)據(jù)的水平上，而必須認(rèn)識到監(jiān)測與核查是未來外匯管理方式轉(zhuǎn)變后工作的兩大抓手，監(jiān)測分析質(zhì)量決定“五個轉(zhuǎn)變”能否更快實現(xiàn)。因此，基層人員技術(shù)轉(zhuǎn)型是關(guān)鍵，應(yīng)盡快適應(yīng)外匯管理轉(zhuǎn)型要求，由程序性操作向主動分析轉(zhuǎn)變，由單一監(jiān)測型向復(fù)合分析型轉(zhuǎn)變。努力提升非現(xiàn)場監(jiān)測分析技能與現(xiàn)場核查能力，從宏觀、中觀、微觀等不同層面分析外匯收支情況，深入挖掘數(shù)據(jù)之間的內(nèi)在聯(lián)系，提高對數(shù)據(jù)變化的敏感性，加強(qiáng)對數(shù)據(jù)的管理利用。同時，改進(jìn)核查方法與思路，探索提高核查效率的方式方法，有效實現(xiàn)監(jiān)測分析結(jié)論向現(xiàn)場核查成果的轉(zhuǎn)化。
（四）加快監(jiān)管角色轉(zhuǎn)型
（一）跨境電子商務(wù)與傳統(tǒng)對外貿(mào)易的主要區(qū)別。作為一項依托電子信息技術(shù)的新興產(chǎn)業(yè)，跨境電子商務(wù)在發(fā)展理念、業(yè)務(wù)模式、交易流程、物流方式及結(jié)算方式等方面，與傳統(tǒng)國際貿(mào)易有著明顯的區(qū)別：一是電子商務(wù)交易具有虛擬性和無紙化特征?？缇畴娮由虅?wù)利用現(xiàn)代信息技術(shù)將傳統(tǒng)的國際貿(mào)易流程數(shù)字化，訂購、交易、支付等整個交易過程都是通過電子信息平臺進(jìn)行的，交易的電子化程度越來越高。二是電子商務(wù)交易直接面對消費者，且以快遞物流為主。傳統(tǒng)貿(mào)易是進(jìn)口企業(yè)和出口企業(yè)間的交易，而跨境電子商務(wù)更多是電商和消費者或消費者與消費者間的交易。正是基于這樣的改變，使得跨境電子商務(wù)具有單件包裹出境單價低、頻率高和落地點分散等特點，一般海關(guān)通關(guān)規(guī)則和要求很難滿足這種零散海量報關(guān)的需求。三是第三方支付機(jī)構(gòu)充當(dāng)電子商務(wù)結(jié)算中介。與傳統(tǒng)貿(mào)易結(jié)算方式有很大不同，在跨境電子商務(wù)交易中，境內(nèi)外交易雙方互不見面，第三方支付機(jī)構(gòu)參與其中，架起了交易雙方互信共贏的橋梁。
（二）跨境電子商務(wù)在外匯管理層面需要界定的問題。正是基于與傳統(tǒng)貿(mào)易商差異，電子商務(wù)在外匯管理政策層面存在三個突出問題需要予以明確界定：一是電子商務(wù)交易貿(mào)易性質(zhì)的歸屬管理問題。從電子商務(wù)交易形式上看，跨境電子商務(wù)交易在本質(zhì)上屬于服務(wù)貿(mào)易范疇，國際社會普遍認(rèn)可將其歸入GATS規(guī)則，按服務(wù)貿(mào)易分類進(jìn)行統(tǒng)計和管理。而對于僅僅通過電子商務(wù)方式完成定購、簽約、交易等，但要通過傳統(tǒng)的運輸方式將貨物運送達(dá)購買人的，則將被歸入貨物貿(mào)易范疇，屬于GATT規(guī)則的管理范疇。由于我國尚未出臺《服務(wù)貿(mào)易外匯管理辦法》及跨境電子商務(wù)外匯管理法規(guī)，導(dǎo)致有關(guān)方面對跨境電子商務(wù)涉及到的外匯交易歸屬管理范疇的把握存在模糊。二是跨境電子商務(wù)支付機(jī)構(gòu)相關(guān)外匯業(yè)務(wù)資格問題。跨境電子商務(wù)及其支付業(yè)務(wù)借助電子信息技術(shù)突破時空限制，將商務(wù)交易延伸到世界的各個角落，使交易資訊和資金鏈條匯集成大數(shù)據(jù)平臺。交易主體一旦缺乏足夠的支付能力或出現(xiàn)信用危機(jī)、違規(guī)經(jīng)營、信息泄、露系統(tǒng)故障等問題，則會引發(fā)交易主體外匯資金風(fēng)險。因此，對跨境電子商務(wù)及其支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行外匯市場準(zhǔn)入管理十分重要與迫切。三是跨境電子商業(yè)支付機(jī)構(gòu)外匯管理與監(jiān)管職責(zé)問題。如何對第三方支付機(jī)構(gòu)所提供的跨境外匯收支服務(wù)進(jìn)行有效的管理與準(zhǔn)確的職能定位，急需外匯管理部門在法規(guī)中加以明確，從而使其在制度框架下規(guī)范運行。
二、跨境電子商務(wù)支付發(fā)展給外匯管理帶來的挑戰(zhàn)
隨著跨境電子商務(wù)的快速發(fā)展，針對傳統(tǒng)國際貿(mào)易的業(yè)務(wù)特點而設(shè)計的現(xiàn)行貿(mào)易外匯管理政策，已經(jīng)難以適應(yīng)電子商務(wù)在交易形態(tài)和支付方式方面給外匯管理帶來的新要求、新挑戰(zhàn)。
（一）交易的虛擬性和無紙化帶來單證審核困難。在跨境電子商務(wù)中，雙方交易信息和契約要素均以電子形式予以記錄和傳遞，而電子單證很容易被修改而不留任何線索和痕跡，導(dǎo)致傳統(tǒng)的單證審核方式難以跟不上新的形勢變化。而虛擬特性更為突出的虛擬游戲物品等交易產(chǎn)品，其交易的真實性和可測性則更是難以把握。目前，除了貨物貿(mào)易，服務(wù)貿(mào)易利用跨境電子商務(wù)平臺進(jìn)行交易也日益活躍。按照現(xiàn)行外匯管理規(guī)定，電子通訊、信息服務(wù)、無形資產(chǎn)等服務(wù)貿(mào)易項下售付匯業(yè)務(wù)，需要提供主管部門的批件或資質(zhì)證明。如果按照傳統(tǒng)服務(wù)貿(mào)易那樣向外匯指定銀行提交貿(mào)易紙質(zhì)單證，則難做到相應(yīng)配套，同時也無法體現(xiàn)出跨境電子商務(wù)的優(yōu)勢，即信息流、物流、資金流的高效性和便捷性。
（二）跨境電子商務(wù)支付國際收支申報存在困難。一方面，通過電子支付平臺，境內(nèi)外電商的銀行賬戶并不直接發(fā)生跨境資金流動，且支付平成實質(zhì)交易資金清算常需要7至10天，因此由交易主體辦理對外收付款申報的規(guī)定較難實施。另一方，不同的交易方式下對國際收支申報主體也產(chǎn)生不同的影響。如，購匯支付方式實際購匯人為交易主體，應(yīng)由交易主體進(jìn)行國際收支申報，但實施起來較為困難；線下統(tǒng)一購匯支付方式實際購匯人為第三方支付機(jī)構(gòu)，可以第三方支付機(jī)構(gòu)為主體進(jìn)行國際收支申報，但此種申報方式難以體現(xiàn)每筆交易資金實質(zhì)，增加了外匯審查和監(jiān)管難度。貨物貿(mào)易外匯改革后，外匯管理部門通過貿(mào)易外匯監(jiān)測系統(tǒng)，全面采集企業(yè)貨物進(jìn)出口和貿(mào)易外匯收支逐筆數(shù)據(jù)，定期比對、評估貨物流與資金流總體匹配情況。與傳統(tǒng)貨物貿(mào)易相比，跨境電子商務(wù)的物流方式以快遞為主，難以取得海關(guān)報關(guān)單據(jù)等合法憑證，同時也難以獲得與資金流相匹配的貨物流數(shù)據(jù)，進(jìn)而增加了外匯監(jiān)管工作的復(fù)雜性和工作量。
（三）銀行直接對跨境電子商務(wù)交易進(jìn)行真實性審核困難?？缇畴娮由虅?wù)的無紙化、虛擬性導(dǎo)致外匯管理部門對跨境電子商務(wù)交易的真實性、支付資金的合法性難以審核，增大了跨境資金異常流動和反洗錢監(jiān)管的難度。特別是第三方支付機(jī)構(gòu)的介入，原本銀行了如指掌的交易流程被割裂為難以看出關(guān)聯(lián)的繁雜交易。由于缺乏對交易雙方的資訊了解，外匯指定銀行無法直接進(jìn)行貿(mào)易真實性審核。如在境外收單業(yè)務(wù)中，客戶的支付指令由支付機(jī)構(gòu)掌握，銀行按照支付機(jī)構(gòu)的指令，將資金由客戶賬戶劃入人民幣備付金賬戶，通過銀行購匯入外匯備付金賬戶，再將資金由外匯備付金賬戶匯入目標(biāo)賬戶。即便發(fā)生在同系統(tǒng)，銀行也很難確定各項電子交易的因果關(guān)系。
（四）跨境電子商務(wù)支付外匯備付金賬戶管理困難。隨著跨境電子商務(wù)及支付機(jī)構(gòu)的發(fā)展，機(jī)構(gòu)外匯備付金管理問題日益突顯，而我國當(dāng)前對外匯備付金管理沒有相關(guān)的明確規(guī)定。如，外匯備付金是歸屬經(jīng)常項目范疇還是資本項目范疇沒有明確；外匯備付金賬戶開立、收支范圍、收支數(shù)據(jù)如何報送沒有明確；同一機(jī)構(gòu)本外幣備付金是否可以軋差結(jié)算等無統(tǒng)一管理標(biāo)準(zhǔn)，易使外匯備付金游離于外匯監(jiān)管體系外。等等，這些都需要通過出臺相關(guān)規(guī)定予以解決。
三、適應(yīng)跨境電子商務(wù)發(fā)展的外匯管理政策改進(jìn)
（一）堅持便利化和防風(fēng)險相結(jié)合，完善跨境電子商務(wù)支付機(jī)構(gòu)外匯管理政策?？缇畴娮由虅?wù)與其支付機(jī)構(gòu)不但為進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)提供了網(wǎng)上交易及支付的便利途徑，又通過第三方支付機(jī)構(gòu)的信用中介功能，降低了國內(nèi)企業(yè)進(jìn)入國際新興市場的信用風(fēng)險，有利于加快推進(jìn)我國貿(mào)易便利化進(jìn)程。但是，在我國對外匯資金跨境流動實行較嚴(yán)格監(jiān)管的背景下，跨境第三方支付從多個方面突破了現(xiàn)有的監(jiān)管體系，產(chǎn)生資金流動的新風(fēng)險。對此，應(yīng)積極應(yīng)對，努力平衡嚴(yán)控風(fēng)險與促進(jìn)發(fā)展的雙重需求，在充分肯定跨境第三方支付發(fā)展積極意義的同時，出臺支持政策和鼓勵措施，保障跨境電子商務(wù)和支付機(jī)構(gòu)平穩(wěn)有序發(fā)展。同時，加強(qiáng)前沿研究，找準(zhǔn)風(fēng)險點，制定具有針對性、可行性、操作性的監(jiān)管措施，有效防范跨境電子商務(wù)給國家經(jīng)濟(jì)安全管理帶來的風(fēng)險。
（二）堅持先試點后推廣的原則，鼓勵和支持跨境第三方支付行業(yè)加快發(fā)展。制定政策措施，鼓勵和支持跨境電子商務(wù)支付機(jī)構(gòu)加快發(fā)展。一方面，允許具有一定規(guī)模、風(fēng)險控制措施完備的第三方支付機(jī)構(gòu)開展跨境電子商務(wù)外匯支付業(yè)務(wù)試點，由其對具有真實貿(mào)易背景的跨境電子商務(wù)交易提供結(jié)售匯或收結(jié)匯服務(wù)。積極做好對第三方支付機(jī)構(gòu)的輔導(dǎo)工作，指導(dǎo)第三方支付機(jī)構(gòu)在外匯監(jiān)管框架內(nèi)建立健全各項內(nèi)控制度，并根據(jù)第三方支付機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)開展情況不斷進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，完善規(guī)章制度和操作流程，為跨境電子支付行業(yè)全面推廣打好基礎(chǔ)。另一方面，堅持以業(yè)務(wù)監(jiān)管為基本原則，加強(qiáng)對跨境電子商務(wù)第三方支付機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。根據(jù)業(yè)務(wù)類型所涉及的資金跨境流動方式實行有針對性的差異化監(jiān)管，第三方支付業(yè)務(wù)范圍由小額貨物貿(mào)易和部分交易價格明確的服務(wù)貿(mào)易，逐步擴(kuò)大到大額或價格波動較大的貨物和服務(wù)貿(mào)易。
（三）制定第三方支付業(yè)務(wù)管理規(guī)范，將跨境電子商務(wù)外匯收支納入經(jīng)常項目。跨境電子商務(wù)是將傳統(tǒng)的國際貿(mào)易流程電子化，改變的僅僅是實現(xiàn)手段而不是內(nèi)容實質(zhì)，其交易的主要內(nèi)容仍為商品和服務(wù)。因此，應(yīng)堅持傳統(tǒng)國際貿(mào)易管理原則，按照真實性、便利性和均衡管理原則對其進(jìn)行管理，確保交易的合法合規(guī)。應(yīng)研究制定具體外匯業(yè)務(wù)管理規(guī)定，明確跨境電子支付機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)辦理資格和范圍，以及與合作銀行之間的職責(zé)分工。一是明確對第三方支付機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要求。明確其應(yīng)對跨境電子商務(wù)交易的真實性負(fù)責(zé)，建立客戶身份識別制度、交易記錄保存制度、風(fēng)險控制制度和內(nèi)部監(jiān)督制度。二是明確對合作銀行的監(jiān)管要求。跨境電子商務(wù)合作銀行應(yīng)對第三方支付機(jī)構(gòu)代收付環(huán)節(jié)進(jìn)行審核，代交易主體對跨境電子支付交易進(jìn)行逐筆申報。加強(qiáng)對銀行和支付機(jī)構(gòu)的非現(xiàn)場核查及現(xiàn)場檢查。參照貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易外匯管理模式，全面采集第三方支付機(jī)構(gòu)訂單、物流數(shù)據(jù)和國際收支申報逐筆數(shù)據(jù)，按照交易項目將其分別納入貨物貿(mào)易與服務(wù)貿(mào)易外匯監(jiān)測系統(tǒng)進(jìn)行管理，進(jìn)而在此基礎(chǔ)上實施總量核查和非現(xiàn)場監(jiān)管。
經(jīng)過幾十年的改革，目前我國外匯儲備管理體系已取得了很大的進(jìn)步，但總體上說仍然存在著一些問題。從1990年我國外匯儲備突破百億美元大關(guān)，至2006年已突破10000億美元，外匯儲備總量十幾年來增幅大，變動頻繁。在外匯儲備的總量管理中，由于外匯儲備適度規(guī)模的確定是一個非常復(fù)雜的過程。實際上，外匯儲備是多個部門在實際經(jīng)濟(jì)運行中的結(jié)果，即一國對外經(jīng)濟(jì)活動的剩余變量。
國際經(jīng)驗表明，目前并不存在一種適用于全球各個國家和地區(qū)的最佳的外匯儲備管理體系。外匯儲備管理政策的確定是依賴不同國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境、金融市場發(fā)展?fàn)顩r、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、外匯儲備管理目標(biāo)等多種因素的。所以我國在進(jìn)行總量管理時，要在分析我國外匯儲備的形成機(jī)制、影響因素及外匯儲備變動帶來的影響的基礎(chǔ)上，來確立我國適度的外匯儲備規(guī)模，協(xié)調(diào)外匯儲備管理與其它政策之間的關(guān)系，追求整體國民經(jīng)濟(jì)的健康持續(xù)發(fā)展。
二、我國外匯儲備的利用渠道及其合理行分析
對于目前我國超額的外匯儲備(比由模型測算的適度規(guī)模高出32O0多億美元)，如能合理利用與管理，不僅能發(fā)揮外匯儲備的基本作用與功能，還能對我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到極大的促進(jìn)作用。反之，高額的外匯儲備意味著高的機(jī)會成本，會給我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定的消極影響。
為實現(xiàn)國家外匯儲備管理的安全性要求，必須考慮人民幣的國際地位問題。一個大國在多極化的國際經(jīng)濟(jì)體系中貨幣不獨立，只能依附于他國貨幣，他就永遠(yuǎn)擺脫不掉被動的局面，充其量只能根據(jù)他國貨幣匯率的變動被動地調(diào)整自己的外匯儲備結(jié)構(gòu)。在目前我國主要儲備貨幣匯率極不穩(wěn)定的情況下，每一次匯率變動都意味著給我國外匯儲備帶來很大的風(fēng)險。因此，政府應(yīng)進(jìn)一步推動外匯體制改革，完善金融調(diào)控體系，為人民幣成為國際儲備貨幣創(chuàng)造條件。
三、我國外匯儲備合理化利用和管理的策略
針對我國的高額外匯儲備及目前外匯儲備管理面臨的新挑戰(zhàn)，我們可以從以下方面進(jìn)行利用和管理。
1、合理利用過量的外匯儲備，創(chuàng)造最佳經(jīng)濟(jì)效益
基于我國外匯儲備數(shù)額龐大，應(yīng)該在保證其安全性、保值性的同時，也注重其流動性和贏利性。在我國目前外匯儲備較為充裕的情況下，可爭取創(chuàng)造更高的收益。這一點可以從如下三個方面來考慮:
第一，制定更加積極的中國對外投資發(fā)展戰(zhàn)略，進(jìn)一步鼓勵和支持有競爭力的國內(nèi)企業(yè)在國外建立子公司，鼓勵企業(yè)參與國際競爭，拓展海外市場，在經(jīng)濟(jì)全球化中形成一批具有國際競爭力的跨國公司。這樣一來，政府、企業(yè)和其他私營機(jī)構(gòu)可相互合作、相互協(xié)調(diào)，實現(xiàn)互補(bǔ)優(yōu)勢。另外，也可為我國與其他國家、地區(qū)之間深化經(jīng)貿(mào)往來與合作創(chuàng)造更多的機(jī)遇。
第二，鼓勵有條件的企業(yè)到國外去投資發(fā)展。在國家外匯儲備日益增大，外匯管理的任務(wù)日益繁重，難度越來越大的情況下，不如將部分現(xiàn)匯以資產(chǎn)形式流動起來，全面發(fā)揮外匯儲備資產(chǎn)對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用。
第三，有能力的企業(yè)投資國外資源性產(chǎn)品，如石油、礦產(chǎn)等，以緩沖我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展對資源的巨大需求缺口，并為我國的相關(guān)企業(yè)提供穩(wěn)定的資源性產(chǎn)品的進(jìn)口來源。
2、減持美元，調(diào)整外匯儲備結(jié)構(gòu)
在我國超過10000億美元的外匯儲備中，美元占絕大比重。但是，近五年來，美元對日元、英鎊、歐元等西方主要貨幣一直處于波動狀態(tài)，其中出現(xiàn)過幾次較大幅度的貶值。每一次美元貶值，都給我國外匯儲備儲備資產(chǎn)帶來巨大損失。因此在確定我國外匯儲備的幣種結(jié)構(gòu)時，應(yīng)采取多樣化策略，按照我國進(jìn)口付匯和償還外債付匯的幣種結(jié)構(gòu)來安排儲備貨幣幣種的構(gòu)成。另外，減持美元并適當(dāng)增加歐元等幣種在我國外匯儲備中的比例可在一定程度上降低我國外匯儲備的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險。
另外，同時，也密切關(guān)注貨幣匯率的變化，根據(jù)軟硬貨幣的相對變化及時調(diào)整，以便實現(xiàn)國家外匯資產(chǎn)的保值，更好地發(fā)揮外匯儲備在促進(jìn)我國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)方面的積極作用。
3、加強(qiáng)和完善資本項目管理，積極推動資本市場的進(jìn)一步開放
面對全球性的低利率趨勢，同時，為防止國際投機(jī)資本進(jìn)入造成外匯儲備虛增，金融風(fēng)險加大的情況，當(dāng)前央行需要制定適當(dāng)?shù)拇尜J款利率，降低本外幣利差;協(xié)調(diào)各有關(guān)部門增強(qiáng)匯率彈性，適當(dāng)擴(kuò)大人民幣匯率浮動區(qū)間，降低人民幣升值預(yù)期，從而消除投機(jī)空間，使投機(jī)資本轉(zhuǎn)移出去，有助于減少資本賬戶順差和促進(jìn)國際收支均衡發(fā)展。
積極研究推動資本市場進(jìn)一步對外開放的措施，包括QDII的實施、社?；鹋c保險公司資金的直接海外投資。此項管理辦法在國內(nèi)資本市場還沒有完全開放的情況下，作為一種有組織的資本流出渠道，有助于在較短的時期內(nèi)緩解甚至扭轉(zhuǎn)我國外匯儲備快速增長的現(xiàn)狀，并且能釋放外匯儲備增長過快給人民幣帶來的升值壓力。
四、結(jié)語
本文通過論述有關(guān)外匯儲備的理論與實踐問題，討論了影響我國外匯儲備規(guī)模的主要問題，即根據(jù)我國的經(jīng)濟(jì)狀況，分析適合我國國情的外匯儲備適度規(guī)模，最后根據(jù)上述目標(biāo)提出一些建議。本文說明了在當(dāng)前形勢下，政策重點應(yīng)當(dāng)是穩(wěn)定外匯儲備量，與加強(qiáng)外匯儲備管理兩者并舉，不斷降低外匯儲備的負(fù)面影響，縮小機(jī)會成本與收益之間的差額。
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[摘要]：外匯是國際貨幣體系的重要組成部分，外匯儲備則是國際經(jīng)濟(jì)體系中的一個重要內(nèi)容，它關(guān)系到各國調(diào)節(jié)國際收支與穩(wěn)定匯率的能力，同時也是一個國家經(jīng)濟(jì)實力的標(biāo)志之一，因而一直受到各國政府和國際金融機(jī)構(gòu)的普遍關(guān)注。
影響我國外匯儲備規(guī)模的因素
本文依據(jù)《中國統(tǒng)計年鑒》、中國國家統(tǒng)計局、中國海關(guān)總署的年進(jìn)出口數(shù)據(jù)，以及國家外匯管理局公布的最新數(shù)據(jù)，經(jīng)筆者整理得出了1984－2005年間我國外匯儲備及各個擬影響因素的有關(guān)統(tǒng)計資料，并建立表1。其中：FR是當(dāng)年外匯儲備量，IOP是進(jìn)出口貿(mào)易差額，GDP為我國國民生產(chǎn)總值，DEB是國家外債余額，F(xiàn)E是年均匯價。
選擇擬影響因素。本文的選擇依據(jù)是國際收支差額理論、外匯市場匯率理論和基礎(chǔ)的外匯儲備決定理論。從供給角度分析，影響我國外匯儲備的主要因素是國際收支和貨幣供應(yīng)量；從需求角度分析，外匯儲備是一國貨幣匯率保持穩(wěn)定的堅實后盾，而且外匯儲備也是一國對外支付和償債能力的保證。同時，外匯儲備與GDP密切相關(guān)，甚至有學(xué)者認(rèn)為它是一國綜合國力的象征。
確定模型的數(shù)學(xué)形式和影響因素范圍。根據(jù)理論界的研究和官方的政策可知，外匯儲備與其相關(guān)因素是線性關(guān)系，因此建立多元線性回歸模型如下：
FRt=C(1)＋C(2)*DEBt＋C(3)*FEt＋C(4)*GDtP＋C(5)*IOPt＋μt
其中：C(1)是常數(shù)虛擬變量，包括許多難以量化的因素的影響，C(2)、C(3)、C(4)、C(5)是解釋變量對于被解釋變量的影響程度，μ是隨機(jī)誤差項。
參數(shù)估計及模型實證檢驗。本模型使用的時間序列數(shù)據(jù)是從1984－2005年，利用Eviws3.1軟件進(jìn)行回歸分析：第一步先將所有解釋變量引入模型進(jìn)行線性擬合，然后進(jìn)行t檢驗，剔除未通過t檢驗的變量，再進(jìn)行線性擬合，這個過程反復(fù)進(jìn)行，直到回歸方程中沒有未通過t檢驗的變量存在為止。
第一步的回歸結(jié)果為：
FRt=979.3121041＋1.238462543*DEBt－5.155597631*FEt＋0.04159675974*GDPt＋0.05693191985*IOPt
但是變量IOP沒有通過α=0.05的t檢驗，因此被剔除出模型。
第二步的回歸結(jié)果為：
FRt=974.5150252＋1.237556549*DEB－5.160974772*FE＋0.04190290907*GDP
考慮在模型中加入一個DEB的滯后變量。
第三步的回歸結(jié)果：
FRt=579.426783＋2.918567053*DEBt－2.99704786*DEBt－1－3.820115785*FEt＋0.05152616435*GDPt
模型中加入了DEB的滯后影響因素后，但Durbin－Watsonstat的數(shù)值達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，比較理想，但常數(shù)項的t值沒有通過檢驗。第四步的回歸結(jié)果可以表述為：FRt=3.738268151*DEBt－3.792214102*DEBt－1－2.754640282*FEt＋0.04692028987*GDPt
模型中剔出了常數(shù)C，這一步模型得以擬合。即外債余額及其滯后一期、國家匯率變動、國民生產(chǎn)總值直接影響到一國的外匯儲備的大小，其影響系數(shù)分別為：
3.738268151、3.792214102、
（2.807721）（－3.610380）
2.754640282、0.04692028987
（－4.352413）（2.663384）
模型結(jié)論及政策建議
（一）影響我國外匯儲備量增長的決定因素
從模型中可知，國家外債余額及其前一年的外債余額是影響我國外匯儲備的主要原因。通常一國外債規(guī)模越大，短期外債越多，還本付息的壓力就越大，為維持清償力，需要的國際儲備就越多。隨著國際資本的迅猛流入，我國外債余額也急劇膨脹，并成為我國外匯儲備增長的主要來源之一。
自1984年以來，我國外債規(guī)模不斷擴(kuò)大，到2005年底，外債余額折合2810.5億美元，比2004年年末增加525.5億美元，增長了20%。對人民幣升值的預(yù)期、短期外債快速增多、投機(jī)性外匯資本的流入，對外匯儲備增長起了推波助瀾的作用。外債的增加，必然導(dǎo)致外匯儲備相應(yīng)地增加。但是負(fù)債與持有外匯儲備都需要成本，因此需要權(quán)衡他們各自所發(fā)揮的作用與持有的成本。
（二）影響我國外匯儲備需求量的重要因素
自1994年外匯管理體制改革以來，我國實行“以市場供求為基礎(chǔ)的，單一的、有管理的浮動匯率制度”。人民幣匯率是有管理的，這意味著在必要時中央銀行可以入市對人民幣匯率進(jìn)行適當(dāng)干預(yù)，進(jìn)行逆市場操作。
近幾年來，面對國際市場對人民幣升值預(yù)期的加大，我國又一次對人民幣匯率制度進(jìn)行了改革，實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。央行被迫在外匯市場上購買因進(jìn)出口貿(mào)易和外商直接投資增長所帶來的外匯（其中主要以美元為主），導(dǎo)致了我國外匯儲備的被動增加。
（三）外匯儲備與我國GDP的回歸關(guān)系
外匯儲備體現(xiàn)一個國家的綜合國力，是國家信用的保證，但是外匯儲備并不是多多益善，過多的外匯儲備未必能增加外商投資者的信心，在資源相對短缺情況下反而是一種浪費。
外匯儲備增加表示相應(yīng)的資源被外國使用，這意味著我國放棄了相應(yīng)量的投資和消費，所以外匯儲備增加越多，付出的機(jī)會成本就越大，也就越不利于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民生活福利的改善。
（四）影響外匯儲備適度規(guī)模的進(jìn)出口貿(mào)易額
進(jìn)出口貿(mào)易差額的變化與外匯儲備具有很高的相關(guān)性，從而間接影響外匯儲備的適度規(guī)模。進(jìn)口規(guī)模的大小，直接影響占用的外匯資金數(shù)量。一國占用的外匯資金越多，發(fā)生逆差的可能性及數(shù)額往往就越大，因此需要保持較多的外匯儲備。
2005年，我國的進(jìn)出口差額為1019.0億美元，比2004年末增加了2.2倍之多，這也是致使我國外匯儲備在2005年高漲的原因之一。
綜上所述，如何合理的管理外匯儲備是目前研究的重點，但對于我國目前的外匯儲備規(guī)模問題，尚未有一個確切的標(biāo)準(zhǔn)可以進(jìn)行衡量。因此就需要政府和國家在現(xiàn)有的理論基礎(chǔ)上結(jié)合實際情況，對儲備進(jìn)行合理的規(guī)劃和管理，增強(qiáng)國力，提高人民的生活水平。
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關(guān)鍵詞:外匯儲備管理體系借鑒
中圖分類號:F830.92文獻(xiàn)標(biāo)識碼:C文章編號:1006-1770(2006)09-030-03
中國人民銀行2006年7月14日統(tǒng)計顯示,到6月末我國外匯儲備余額為9411.15億美元,同比增長32.37%。中國外匯儲備自2006年2月底就已超過日本,躍居世界第一位。據(jù)日本財務(wù)省數(shù)據(jù)顯示,截至2006年6月底日本外匯儲備達(dá)8648.8億美元。因此我國9411億美元的外匯儲備額仍為世界第一。我國外匯儲備自1996年末首次突破1000億美元以來,就一直處于迅速增長的趨勢(見表1)。外匯儲備充裕,有利于增強(qiáng)我國的國際清償能力,提高海內(nèi)外對中國經(jīng)濟(jì)和中國貨幣的信心,也有利于應(yīng)對突發(fā)事件,防范金融風(fēng)險,維護(hù)國家安全。然而,巨額的外匯儲備對資源的合理配置與資金的使用效率提出了更高的要求。因此有必要構(gòu)建更為市場化的儲備管理體制。本文通過對世界主要國家儲備體系的簡要介紹和比較,給出了中國應(yīng)如何改善其外匯管理體系的政策建議。
一、新加坡、挪威:多層次的儲備管理體系
新加坡和挪威的儲備管理體系,是由財政部主導(dǎo)或財政部和中央銀行共同主導(dǎo),由政府所屬的投資管理公司進(jìn)行積極的外匯儲備管理的多層次儲備管理體系。
1.新加坡的儲備管理體系
新加坡的外匯儲備管理采用的是財政部主導(dǎo)下的新加坡政府投資公司(GIC)+淡馬錫控股(Temasek)+新加坡金融管理局(MAS)體制。新加坡實行積極的外匯儲備管理戰(zhàn)略,所謂外匯儲備的積極管理,就是在滿足儲備資產(chǎn)必要流動性和安全性的前提下,以多余儲備單獨成立專門的投資機(jī)構(gòu),拓展儲備投資渠道,延長儲備資產(chǎn)投資期限,以提高外匯儲備投資收益水平。20世紀(jì)70年代以來,由于新加坡經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁、儲蓄率高、以及鼓勵節(jié)儉的財政政策,新加坡外匯儲備不斷增加。新加坡政府在對經(jīng)濟(jì)前景進(jìn)行評估之后,確認(rèn)國際收支平衡將保持長期盈余。為了提高外匯儲備的投資收益,政府決定改變投資政策,減少由新加坡金融管理局投資的低回報的流動性資產(chǎn),允許外匯儲備和財政儲備投資于長期、高回報的資產(chǎn)。
新加坡金融管理局(MAS)即新加坡的中央銀行,是根據(jù)1970年《新加坡金融管理局法》于1971年1月1日成立的。MAS持有外匯儲備中的貨幣資產(chǎn),主要用于干預(yù)外匯市場和作為發(fā)行貨幣的保證。新加坡外匯儲備積極管理的部分,由新加坡政府投資公司(GIC)和淡馬錫控股負(fù)責(zé)。1981年5月新加坡政府投資公司(GIC)成立,GIC主要負(fù)責(zé)固定收入證券、房地產(chǎn)和私人股票投資。它的投資是多元化的資產(chǎn)組合,主要追求所管理的外匯儲備保值增值和長期回報。淡馬錫控股是另外一家介入新加坡外匯儲備積極管理的企業(yè)。淡馬錫原本負(fù)責(zé)對新加坡國有企業(yè)進(jìn)行控股管理,從上世紀(jì)90年代開始,淡馬錫利用外匯儲備投資于國際金融和高科技產(chǎn)業(yè),至今公司資產(chǎn)市值達(dá)到1003億新元。
就對外匯儲備積極管理而言,發(fā)揮主導(dǎo)作用的為新加坡財政部。GIC與淡馬錫所管理的不僅僅是新加坡的外匯儲備,也包括了新加坡歷年累積的財政儲備(主要由GIC管理)。GIC和淡馬錫都為新加坡財政部全資擁有。
2.挪威的儲備管理體系
挪威外匯儲備的管理采取的是財政部和挪威央行(NorgesBank,以下簡稱NB)聯(lián)合主導(dǎo)下的挪威銀行投資管理公司(NBIM)十挪威銀行貨幣政策委員會的市場操作部(NBMP/MOD)體制。挪威也實行外匯儲備積極管理的戰(zhàn)略,挪威是世界第三大石油凈出口國,隨著石油收入的快速增長,挪威于1990年建立了政府石油基金。外匯儲備的積極管理被提到議事日程上來。
財政部對石油基金的管理負(fù)責(zé),但石油基金的管理運作被委托給挪威央行。就財政部而言,其責(zé)任主要在于制定長期投資策略,確定投資基準(zhǔn),風(fēng)險控制,評估管理者以及向議會報告基金管理情況。而挪威央行則是按照投資要求具體進(jìn)行石油基金的投資操作,以獲取盡可能高的回報。
成立于1998年的NBIM,是挪威央行下屬的資本管理公司,它的成立奠定了今天挪威外匯儲備積極管理的基本架構(gòu)。它不介入一般的銀行業(yè)務(wù),其主要任務(wù)是履行其作為投資管理者的職能,發(fā)揮其作為機(jī)構(gòu)投資者的優(yōu)勢,對外匯儲備進(jìn)行積極管理。2000年NBIM進(jìn)行了小規(guī)模的指數(shù)和加強(qiáng)指數(shù)投資。從2001年起,一些組合已經(jīng)開始投資于股票,2003年開始,又投資于沒有政府擔(dān)保的債券,從而使基金資產(chǎn)組合更加多元化,投資的持有期限較以前也有所延長。挪威央行貨幣政策委員會的市場操作部主要負(fù)責(zé)外匯儲備的流動性管理,其職能類似于中國國家外匯管理局的儲備管理司。
除上述國家外,韓國也建立了財政部+韓國銀行+韓國投資集團(tuán)(KoreaInvestmentCorp.)這種多層次的儲備管理體系。
二、美國、日本:雙層次的儲備管理體系
美國和日本采取由財政部和中央銀行共同管理外匯儲備的管理體系。
1.美國的儲備管理體系
美國的儲備管理體系由財政部和美聯(lián)儲共同進(jìn)行,美國的國際金融政策實際上是由美國財政部負(fù)責(zé)制定的,美聯(lián)儲則負(fù)責(zé)國內(nèi)貨幣政策的決策及執(zhí)行。在外匯儲備管理上,兩者共同協(xié)作,以保持美國國際貨幣和金融政策的連續(xù)性。事實上,從1962年開始,財政部和美聯(lián)儲就開始相互協(xié)調(diào)對外匯市場的干預(yù),具體的干預(yù)操作由紐約聯(lián)儲銀行實施,它既是美聯(lián)儲的重要組成部分,也是美國財政部的人。從20世紀(jì)70年代后期開始,美國財政部擁有美國一半左右的外匯儲備,而美聯(lián)儲掌握著另一半。
美國財政部主要通過外匯平準(zhǔn)基金(theExchangeStabilizationFund)來管理外匯儲備。其管理過程是:1.早在1934年,美國《黃金儲備法》即規(guī)定財政部對ESF的資產(chǎn)有完全的支配權(quán)。目前ESF由三種資產(chǎn)構(gòu)成,包括美元資產(chǎn)、外匯資產(chǎn)和特別提款權(quán),其中外匯部分由紐約聯(lián)儲銀行,主要用于在紐約外匯市場上投資于外國中央銀行的存款和政府債券。2.ESF在特殊情況下還可以與美聯(lián)儲進(jìn)行貨幣的互換操作從而獲得更多的可用的美元資產(chǎn)。此時,ESF在即期向美聯(lián)儲出售外匯,并在遠(yuǎn)期按照市場價格買回外匯。3.ESF所有的操作都要經(jīng)過美國財政部的許可,因為財政部負(fù)責(zé)制定和完善美國的國際貨幣和國際金融政策,包括外匯市場的干預(yù)政策。此外,美國《外匯穩(wěn)定基金法》要求財政部每年向總統(tǒng)和國會就有關(guān)ESF的操作做報告,其中還包括財政部審計署對ESF的審計報告。
美聯(lián)儲主要通過聯(lián)邦公開市場委員會(FederalOpenMarketCommittee)來管理外匯儲備,并與美國財政部保持密切的合作。其管理過程是:1.美聯(lián)儲通過紐約聯(lián)儲銀行的聯(lián)儲公開市場賬戶經(jīng)理(theManageroftheSystemOpenMarketAccount)作為美國財政部和FOMC的人,主要在紐約外匯市場上進(jìn)行外匯儲備的交易。2.美聯(lián)儲對外匯市場干預(yù)操作的范圍和方式隨著國際貨幣體系的變化而變化。這可分為三個階段,第一階段是布雷頓森林體系時期,聯(lián)儲更多的是關(guān)注黃金市場上美元能否維持平價,而不是外匯市場。第二階段是1971年之后,浮動匯率制度開始形成,美聯(lián)儲開始積極干預(yù)外匯市場,當(dāng)時的主要手段是和其它國家央行的貨幣互換方式。第三階段是1985年《廣場協(xié)議》之后,美聯(lián)儲對外匯市場的干預(yù)很少使用貨幣互換,而是采取直接購買美元或外匯的方式進(jìn)行。
2.日本的儲備管理體系
日本財務(wù)省在外匯管理體系中扮演戰(zhàn)略決策者的角色。日本的儲備管理體系由財務(wù)省負(fù)責(zé),根據(jù)日本《外匯及對外貿(mào)易法》的規(guī)定,財務(wù)相為了維持日元匯率的穩(wěn)定,可以對外匯市場采取各種必要的干預(yù)措施。而日本銀行根據(jù)《日本銀行法》的規(guī)定,作為政府的銀行,在財務(wù)相認(rèn)為有必要采取行動干預(yù)外匯市場時,按照財務(wù)省的指示,進(jìn)行實際的外匯干預(yù)操作。
日本銀行在外匯管理體系中居于執(zhí)行者的角色。一旦開始進(jìn)行對外匯市場的干預(yù),所需資金都從外匯資產(chǎn)特別賬戶劃撥。當(dāng)需要賣出外匯時,日本銀行主要通過在外匯市場上出售外匯資產(chǎn)特別賬戶中的外匯資產(chǎn)來實現(xiàn);當(dāng)需要買進(jìn)外匯時,所需要的日元資金主要通過發(fā)行政府短期證券來籌集。通過大量賣出日元、買進(jìn)外匯的操作所積累起來的外匯資產(chǎn)又構(gòu)成了日本的外匯儲備。日本銀行的外匯市場介入操作通常在東京外匯市場上進(jìn)行,如有必要,日本銀行也可向外國央行提出委托介入的請求,但介入所需金額、外匯對象、介入手段等都仍由財務(wù)大臣決定。日本銀行主要通過金融市場局的外匯平衡操作擔(dān)當(dāng),以及國際局的后援擔(dān)當(dāng)兩個部門來實施外匯市場干預(yù)。其中外匯平衡擔(dān)當(dāng)負(fù)責(zé)外匯市場分析及決策建議,并經(jīng)財務(wù)省批準(zhǔn),而后援擔(dān)當(dāng)則負(fù)責(zé)在財務(wù)省做出決定后,進(jìn)行實際的外匯交易。
除了美國和日本采取雙層次外匯儲備的管理體系以外,世界上還有許多其它國家和地區(qū)也采取同樣的管理體系,如英國、香港等。
三、中國:單一層次的儲備管理體系
我國的外匯儲備管理體系是由央行依據(jù)《中央銀行法》,通過國家外匯管理局進(jìn)行儲備管理,實際上是由央行獨立進(jìn)行戰(zhàn)略和操作層面的決策,在儲備管理體系中財政部沒有發(fā)揮主導(dǎo)作用,也沒有成立專門的政府投資公司進(jìn)行外匯儲備的積極管理,因此屬于單一層次的儲備管理體系。各主要經(jīng)濟(jì)體的實踐表明,存在由財政部決策、央行執(zhí)行的雙層儲備管理體系;和由財政部主導(dǎo)或財政部和中央銀行共同主導(dǎo),并且建立政府所屬的投資管理公司進(jìn)行積極的外匯儲備管理,這種多層次的儲備管理體系。
目前由央行獨立進(jìn)行戰(zhàn)略和操作層面的決策當(dāng)然會帶來靈活性,但也會帶來弊端。一是使得匯率政策和貨幣政策之間的沖突無法避免,央行從2002年開始發(fā)行票據(jù)對沖外匯占款,目前央行票據(jù)占外匯儲備的比重已從2003年的19%上升到2005年第一季度的近90%,央行貨幣政策日益嚴(yán)重地受到匯率政策的牽制,往往難以取舍。二是巨大的儲備規(guī)模決定了其運用必須實現(xiàn)國家戰(zhàn)略目標(biāo),而單純從央行角度進(jìn)行相關(guān)決策,缺乏達(dá)到和實施上述戰(zhàn)略的基礎(chǔ)。因此,我們應(yīng)該借鑒國外儲備管理的經(jīng)驗,不斷完善我國的儲備管理體系。
四、各國外匯儲備管理體系對我國的借鑒
1.采取積極的儲備管理戰(zhàn)略
外匯儲備積極管理的基本目標(biāo)是要獲取較高的投資回報,以保證儲備資產(chǎn)購買力的穩(wěn)定,這與傳統(tǒng)外匯儲備管理的流動性、安全性目標(biāo)存在本質(zhì)的不同。外匯儲備的積極管理主要考慮資產(chǎn)的長期投資價值,對短期波動并不過分關(guān)注,但對投資組合的資產(chǎn)配置、貨幣構(gòu)成、風(fēng)險控制等都有很高的要求。尤其在中國外匯儲備數(shù)量不斷增加,外匯儲備相對過剩的情況下,更應(yīng)該學(xué)習(xí)新加坡和挪威,采取積極的外匯儲備管理戰(zhàn)略,以減少持有外匯儲備的機(jī)會成本。在世界發(fā)達(dá)國家,外匯儲備的一般金融資產(chǎn)性質(zhì)越來越明顯,增值已成為了一項義務(wù),我國目前經(jīng)營的原則應(yīng)當(dāng)迅速由“零風(fēng)險、低收益”向“低風(fēng)險、中收益”轉(zhuǎn)移。拓寬投資領(lǐng)域,改革投資機(jī)制。外匯儲備具有同一般金融資產(chǎn)性質(zhì)相同的一面,在增值投資方面,我國應(yīng)當(dāng)積極研究儲備資產(chǎn)的增值盈利方式,在投資領(lǐng)域中,不止局限于存款、債券,還可以選取一部分資產(chǎn),運用國際通行的投資基準(zhǔn)、資產(chǎn)組合管理、風(fēng)險管理模式進(jìn)入房地產(chǎn)、股票市場,增加儲備資產(chǎn)的盈利能力。
2.建立統(tǒng)一的儲備管理體制
中國外匯儲備的管理是多目標(biāo)多層次的。這種多層次、多目標(biāo)的儲備管理,除了需要統(tǒng)一的戰(zhàn)略設(shè)計,也要處理好體制上的分權(quán)與集權(quán)的問題。國外的儲備資產(chǎn)雖然歸屬于多個部門,如新加坡的外匯儲備分散于GIC、淡馬錫和MAS,但是由于新加坡政府特殊的權(quán)力結(jié)構(gòu),可以有效保證外匯儲備管理分權(quán)基礎(chǔ)上的有效集中,特別是參與積極管理的GIC和淡馬錫,在新加坡政府首腦的直接掌控之下,既有明確的功能分工又有相互的密切合作,非常有利于貫徹政府的經(jīng)濟(jì)政策和戰(zhàn)略意圖。中國政府的結(jié)構(gòu)和權(quán)力配置與新加坡不同,特別是與未來外匯儲備積極管理有關(guān)的政府職能分散于若干不同的部門手中。各個部門都有不同的目標(biāo)和政策,彼此之間目前的政策協(xié)調(diào)也并不順暢。甚至在同一部門內(nèi)部,尚有事權(quán)劃分不清的問題。因此,要將這些部門統(tǒng)一在共同的使命之下,并使有關(guān)部門進(jìn)行良好的合作不是一件容易的事情。如果不對現(xiàn)有體制進(jìn)行重新的規(guī)劃整合,則體制內(nèi)部的矛盾,將極大阻礙管理目標(biāo)的實現(xiàn)。
1.確立了對資本項目進(jìn)行管理的新方針
1996年11月實現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項目可兌換后，中國外匯管理原則及其內(nèi)容相應(yīng)發(fā)生了重大變化，即由可兌換前的側(cè)重于外匯收支范圍的嚴(yán)格審批轉(zhuǎn)為對交易真實性進(jìn)行審核，外匯管理的方式由事前管理、直接審批改為事后監(jiān)督、間接管理的模式。這就是說，凡是經(jīng)常項目下的交易，只要單證齊全、真實可靠，就可以不受限制地對外支付貨款及運、保、傭費用。按照國際常規(guī)和改革順序，一國實現(xiàn)經(jīng)常項目可兌換后，應(yīng)繼續(xù)進(jìn)行資本項目可兌換的改革。不過，中國并沒有急于求成。鑒于中國仍然是發(fā)展中國家的國情以及20世紀(jì)80年代以來拉美等發(fā)展中國家脫離實際，過快開放資本項目造成外匯流失、頻繁發(fā)生金融危機(jī)的事實，中國審時度勢，適時提出對資本項目進(jìn)行管理的新方針，并在1997年1月14日新的修訂后的《中華人民共和國外匯管理條例》中進(jìn)行了明確規(guī)定：“國家對經(jīng)常性國際支付和轉(zhuǎn)移不予限制，……對資本項目外匯進(jìn)行管理?！痹谑袌鰴C(jī)制不健全、外匯資源相對稀缺的條件下，中國作出對資本項目進(jìn)行管理的決定，無疑是正確的和及時的。隨即而來的亞洲金融危機(jī)證實了這一點。
2.構(gòu)建寬松的外匯環(huán)境
中國外匯管理體制改革的一個基本出發(fā)點是為中、外資企業(yè)及個人創(chuàng)造一個良好的外匯環(huán)境，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展和對外開放的順利進(jìn)行。本著這一原則，近幾年中國外匯管理當(dāng)局努力抓了這樣幾項改革：一是于1997年1月1日起，開始進(jìn)行遠(yuǎn)期銀行結(jié)售匯試點，為企業(yè)提供規(guī)避匯率風(fēng)險、降低交易成本的保值手段；同年10月15日，允許符合一定條件的中資企業(yè)開立外匯帳戶，保留一定限額經(jīng)常項目外匯收入。二是增加外匯管理的透明度、公開性。1999年5月28日，中國外匯管理當(dāng)局開通了國際互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站，內(nèi)容包括全部現(xiàn)行外匯管理法規(guī)、業(yè)務(wù)操作指南等。三是各地外匯管理部門努力提高服務(wù)水平，不斷探索，開辦了“紅色通道”、“首問負(fù)責(zé)制”、“免費咨詢電話”等新的服務(wù)項目，為中、外資企業(yè)和個人提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。四是在個人因私用匯方面，也在真實性需求的基礎(chǔ)上逐步向便捷寬松的方向發(fā)展。1994年個人出境旅游只能換購60美元，1996年提高到1000美元，1997年再次提高到2000美元。五是于2001年初允許中國境內(nèi)居民從事B股投資，為國內(nèi)持有外匯的居民提供了新的投資渠道。
3.完善外匯市場建設(shè)
1994年4月4日，設(shè)在上海的全國統(tǒng)一的外匯市場――中國外匯交易中心正式運行，從此中國外匯市場由帶有計劃經(jīng)濟(jì)色彩的外匯調(diào)劑市場發(fā)展到符合市場經(jīng)濟(jì)要求的銀行間外匯市場的新階段。中國外匯交易中心以衛(wèi)星和地面通訊網(wǎng)絡(luò)為媒體，通過計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)形成覆蓋全國37個分中心的外匯交易聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)。各交易中心主體是銀行，各銀行的交易員每天通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行結(jié)售匯頭寸交易，為銀行提供交易、清算服務(wù)，保證結(jié)售匯制度下外匯資金在全國范圍內(nèi)的合理流動。為了進(jìn)一步完善外匯市場建設(shè)，1996年12月2日，中國頒布了《銀行間外匯市場管理暫行規(guī)定》，就銀行間外匯市場組織機(jī)構(gòu)、會員管理和交易行為等作出規(guī)定。1997年2月12日，中國又決定中國外匯交易中心與全國銀行間同業(yè)拆借中心為一套機(jī)構(gòu)、兩塊牌子。1998年12月1日，中國外匯管理當(dāng)局宣布取消外匯調(diào)劑業(yè)務(wù)，并相應(yīng)關(guān)閉各地外匯調(diào)劑中心，全部境內(nèi)機(jī)構(gòu)的外匯買賣包括外商投資企業(yè)的外匯買賣均納入銀行結(jié)售匯體系中，使銀行間外匯市場更加統(tǒng)一規(guī)范，進(jìn)一步發(fā)揮對外匯資源配置的基礎(chǔ)性作用。
4.積極推進(jìn)金融業(yè)的對外開放
1981年，中國批準(zhǔn)設(shè)立了第一家外資銀行――南洋商業(yè)銀行蛇口分行。1985年，中國允許在廈門、珠海、深圳、汕頭和海南5個經(jīng)濟(jì)特區(qū)設(shè)立外資銀行。1990年，為配合浦東開發(fā)，中國批準(zhǔn)上海對外資銀行開放，1992年，中國批準(zhǔn)大連、天津、青島、南京、寧波、福州、廣州等7個城市對外資銀行開放。但總的來看，金融對外開放的步伐較為緩慢。從1996年起，中國加快了金融業(yè)對外開放的速度，1996年12月2日，中國允許設(shè)在上海浦東、符合規(guī)定條件的外資金融機(jī)構(gòu)試點經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)，并同時頒布了《上海浦東外資金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)暫行管理辦法》。1997年1月，中國首次批準(zhǔn)上海的9家外資銀行遷址浦東并經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)。1998年8月12日，中國又宣布允許深圳外資金融機(jī)構(gòu)試點經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)。1999年6月，中國批準(zhǔn)25家外資銀行開辦人民幣業(yè)務(wù)，其中上海19家，深圳6家。1999年7月17日，中國批準(zhǔn)擴(kuò)大上海、深圳外資銀行人民幣業(yè)務(wù)范圍。從地域范圍上，上海擴(kuò)大到江蘇、浙江，深圳擴(kuò)大到廣東、廣西和湖南；增加了外資銀行人民幣同業(yè)借款業(yè)務(wù)；放寬人民幣同業(yè)拆借限制和人民幣業(yè)務(wù)規(guī)模；允許同一家外資銀行經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的分行之間自由調(diào)撥人民幣頭寸。由于中國不斷采取有效措施加強(qiáng)金融業(yè)對外開放的軟環(huán)境建設(shè)，從而確保了引進(jìn)外資金融機(jī)構(gòu)工作的順利開展。
5.建立健全國際收支申報、監(jiān)測體系
國際收支申報、監(jiān)測體系是國民經(jīng)濟(jì)核算體系的重要組成部分。由于它能夠全面反映一國與世界經(jīng)濟(jì)交往狀況及外匯供求狀況，在世界范圍內(nèi)成為衡量一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展是否正常、外匯儲備與外債規(guī)模是否適度以及匯率水平是否合理的重要依據(jù)，同時也具有預(yù)警國家經(jīng)濟(jì)安全的重要作用。1980年，中國開始試編國際收支平衡表；1982年起正式編制國際收支平衡表。為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國家經(jīng)濟(jì)安全的需要，與國際標(biāo)準(zhǔn)接軌，提高國際收支統(tǒng)計申報質(zhì)量，從1996年1月1日起，中國開始實行國際收支申報制度。1997年，中國國際收支平衡表開始按照國際貨幣基金組織國際收支手冊第五版的原則進(jìn)行編制公布。2001年開始按半年期試編國際收支平衡表。至此，中國基本建立和健全了國際收支申報、監(jiān)測體系，有力地促進(jìn)了國家宏觀監(jiān)測系統(tǒng)的加強(qiáng)和完善。
6.進(jìn)一步完善外匯管理法規(guī)體系
1996年底，中國實現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項目可兌換后，中國外匯管理當(dāng)局根據(jù)形勢發(fā)展
的需要，對建國以來的外匯管理法規(guī)、規(guī)章和其他規(guī)范性文件1600件進(jìn)行了全面的清理，對47件法規(guī)的部分條款進(jìn)行了修訂，其中包括1997年1月修改后公布的《中華人民共和國外匯管理條例》，使外匯管理法規(guī)更加系統(tǒng)、規(guī)范，符合實際需要。近幾年，中國外匯管理當(dāng)局又根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢發(fā)展的需要，制訂出臺了一系列新的外匯管理政策法規(guī)，為凈化外匯環(huán)境、打擊不法行為、鼓勵出口等作了法律上的鋪墊。這些法規(guī)大致可以分為三類：一類是完善資本項目管理的政策法規(guī)。1997年7月發(fā)生了亞洲金融危機(jī)，為了加強(qiáng)資本項目管理，保持中國經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定，中國外匯管理當(dāng)局頒布的重要政策法規(guī)有《銀行外匯業(yè)務(wù)管理規(guī)定》、《境內(nèi)外匯帳戶管理規(guī)定》、《離岸銀行業(yè)務(wù)管理規(guī)定》、《經(jīng)常項目外匯結(jié)匯管理辦法》、《外債統(tǒng)計監(jiān)測實施細(xì)則》等，旨在區(qū)分經(jīng)常項目收支，限制游資的流入，加強(qiáng)對借用外債的宏觀調(diào)控和及時準(zhǔn)確掌握中國外匯外債的統(tǒng)計監(jiān)測數(shù)據(jù)。二類是打擊非法外匯資金流動、保證合法外匯資金需求的法規(guī)。1998年受各種利益驅(qū)動，騙匯、逃匯和非法買賣外匯勢頭愈演愈烈，擾亂了國內(nèi)金融秩序。在此種情況下，中國外匯管理當(dāng)局會同有關(guān)部委聯(lián)合制訂頒布了《關(guān)于騙購?fù)鈪R、非法套匯、逃匯、非法買賣外匯等違反外匯管理規(guī)定行為的行政處分暫行規(guī)定》等法規(guī)，狠狠地打擊了不法分子的囂張氣焰，穩(wěn)定了中國外匯秩序。三類是鼓勵出口和利用外資的法規(guī)。1998年5月到1999年6月，中國外貿(mào)出口增速處于低迷狀態(tài)，對外籌資能力也受到影響，為改變這種不利局面，從1999年初到2000年，中國外匯管理當(dāng)局獨立或會同有關(guān)部委，制訂出臺了《出口收匯考核辦法》、《關(guān)于簡化境外帶料加工裝配業(yè)務(wù)管理的外匯通知》、《關(guān)于改善外匯擔(dān)保項目下人民幣貸款管理的通知》、《出口收匯核銷試行辦法獎懲條例》等法規(guī)，支持?jǐn)U大出口和利用外資，保證中國國際收支穩(wěn)定和健康。
二、改革的主要成效
1.抵擋住了亞洲金融危機(jī)的沖擊和影響
1997年7月，亞洲金融危機(jī)爆發(fā)。從泰國開始，金融危機(jī)很快席卷馬亞西亞、印尼、菲律賓、韓國等國家和地區(qū)，沉重打擊了這些國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)，使這些國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)金融陷入了一片混亂之中?？疾爝@次亞洲金融危機(jī)的成因，不難發(fā)現(xiàn)這與泰國等國家和地區(qū)過早開放資本項目不無關(guān)系。泰國等國家和地區(qū)為加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展和吸引外資，在條件不成熟的情況下，放棄對資本項目的管理，造成國際短期投機(jī)性資本長驅(qū)直入，以證券資本、投資于房地產(chǎn)等形式，流進(jìn)流出，投機(jī)造勢，套匯套利。當(dāng)國際形勢出現(xiàn)動蕩時，這種短期投機(jī)性資本便大量抽逃，與這些國家和地區(qū)不景氣的出口形勢、大量銀行呆、壞帳及居高不下的外債等不利因素，共同作祟，終使這些國家和地區(qū)多年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果毀于一旦。反觀中國，在這場突如其來的亞洲金融危機(jī)中，卻牢牢地站穩(wěn)了腳跟，取得了先手。這固然與中國良好的經(jīng)濟(jì)金融形勢有關(guān)，但最重要的一點是中國未雨綢繆，確立了對資本項目進(jìn)行管理的外匯工作方針，將國際短期投機(jī)性資本擋在國門之外，使其無隙可趁。同時，中國工農(nóng)業(yè)發(fā)展勢頭良好、進(jìn)出口形勢基本穩(wěn)定、外匯儲備充足、外債適中并結(jié)構(gòu)合理，使人民幣匯率一直保持穩(wěn)定。國際社會對于中國成功化解危機(jī)沖擊，并在危機(jī)期間堅持人民幣不貶值，促進(jìn)周邊國家經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，普遍給予了充分肯定。國際貨幣基金組織在一份總結(jié)性報告中指出：“正是因為中國在危機(jī)中采取的負(fù)責(zé)任的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，加之充實的外匯儲備、較大的國際收支順差、對資本帳戶自由化采取謹(jǐn)慎的態(tài)度和繼續(xù)推進(jìn)改革的措施，才使中國比較順利地渡過了本次亞洲金融危機(jī)?！?/p>
2.提高了企業(yè)出口創(chuàng)匯和外商投資與個人對外交流、投資B股的積極性
近幾年，中國外匯管理當(dāng)局不斷采取措施，為中、外資企業(yè)和個人營造寬松的外匯環(huán)境，對擴(kuò)大中、外資企業(yè)出口和個人對外交流及投資B股產(chǎn)生了積極的推動作用。從中、外資企業(yè)出口方面看，由于采取了規(guī)避匯率風(fēng)險的遠(yuǎn)期銀行結(jié)售匯試點、允許符合一定條件的中資企業(yè)保留一定數(shù)額的經(jīng)常項目外匯收入、增加外匯管理透明度及提高服務(wù)水平等措施，大大地提高了中、外資企業(yè)出口創(chuàng)匯的積極性，使近幾年中國出口創(chuàng)匯形勢基本良好，并呈逐年上升的態(tài)勢。據(jù)統(tǒng)計，1997年至2000年，中國外貿(mào)出口額分別為：1827.0億美元、1838.0億美元、1949.0億美元和2492.12億美元，其中每年約有35％―45％的出口額為外商投資企業(yè)貢獻(xiàn)。從外商投資方面看，近幾年形勢基本穩(wěn)定。外商并沒有因亞洲金融危機(jī)而影響對華投資的積極性和出現(xiàn)大起大落的現(xiàn)象。1997年至2000年，中國實際吸引外商直接投資的金額分別為452.57億美元、454.63億美元、403.19億美元和427.98億美元。從個人對外交流方面看，中國外匯管理當(dāng)局不斷擴(kuò)大個人購買外匯數(shù)額，使得近幾年中國居民出境旅游、留學(xué)、探親成倍增長。從個人投資B股方面看，盡管中國向境內(nèi)居民開放B股交易時間較短(2001年初開放)，但從目前形勢看，從事B股交易者十分踴躍。據(jù)證券部門有關(guān)專家根據(jù)B股流通市值(約60億美元―80億美元)估計，當(dāng)前個人投入B股交易的外匯資金約達(dá)100億美元左右?，F(xiàn)在中國居民的外匯存款已達(dá)770億美元，B股交易前景十分廣闊。
3.保證了人民幣匯率的統(tǒng)一和國家宏觀調(diào)控
近幾年中國外匯市場改革的成效突出表現(xiàn)在三個方面：一是統(tǒng)一了人民幣市場匯率。1998年底取消各地外匯調(diào)劑中心，將外商投資企業(yè)納入到銀行結(jié)售匯體系中后，徹底統(tǒng)一了人民幣匯率，人民幣匯率主要由外匯市場供求關(guān)系決定。匯價的統(tǒng)一不僅有利于中、外企業(yè)的經(jīng)營和進(jìn)一步利用外資，同時也使中國在匯率方面比較符合國際規(guī)范。二是有效保證了外匯資源的合理配置。通過統(tǒng)一的中國外匯市場，外匯資金可以在不同地區(qū)和銀行之間合理流動，可以及時解決在辦理結(jié)售匯業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的外匯頭寸的不平衡。據(jù)統(tǒng)計，在1998年12月取消外匯調(diào)劑中心后的1999、2000年，中國外匯交易中心共成交600多億美元，有力地促進(jìn)了中國外向型經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。三是有利于中央銀行宏觀調(diào)控。外匯市場的徹底統(tǒng)一，使外匯領(lǐng)域形成了較為完善的宏觀調(diào)控機(jī)制。中央銀行可以在外匯市場進(jìn)行公開市場操作，平抑匯價，保持人民幣匯率的穩(wěn)定，為國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定健康發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
4.有力地配合了中國“入世”談判
在中國長期的“入世”談判中，金融服務(wù)業(yè)對外開放是一項重要內(nèi)容。按照世界貿(mào)易組織的規(guī)定，一國若想?yún)⒓釉摻M織，除了在工業(yè)、農(nóng)業(yè)、進(jìn)出口稅收等方面向組織內(nèi)的成員國敞開大門和作出減讓外，而且在金融、保險、運輸、通訊等服務(wù)業(yè)方面也要向該組織的成員國開放。近幾年，中國人民銀行包括中國外匯管理當(dāng)局，為了配合“人世”談判，積極采取措施，堅定不移地推進(jìn)金融開放，不斷放寬外資銀行設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)、地域及業(yè)務(wù)范圍，有力地配合了中國“入世”談判，使世界貿(mào)易組織對中國金融開放的進(jìn)程基本滿意。據(jù)統(tǒng)計，從1996年到2000年，中國新批外資銀行機(jī)構(gòu)達(dá)70余家，相當(dāng)于前15年引進(jìn)外資銀行機(jī)構(gòu)總量(132家)的1／2。
5.為監(jiān)測、預(yù)警中國
經(jīng)濟(jì)安全發(fā)揮了重要作用
中國外匯管理當(dāng)局于1996年起建立的國際收支申報體系，摒棄了依賴各行業(yè)主管部門收集信息的做法，引入了新的數(shù)據(jù)采集方法，即采用了交易主體申報制，將直接申報與間接申報、逐步申報與定期申報有機(jī)結(jié)合起來，克服了行業(yè)統(tǒng)計的弊端，從而保證了中國國際收支數(shù)據(jù)的質(zhì)量。特別是1997年在金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行國際收支申報的基礎(chǔ)上，增加了直接投資、證券投資、金融機(jī)構(gòu)對外資產(chǎn)及損益、匯兌等四項申報內(nèi)容后，使得中國國際收支申報體系變得更加完善，基本包括了中國境內(nèi)所發(fā)生的一切外匯收支。進(jìn)一步講，從國際收支申報體系的產(chǎn)品框架看，它不僅能編制國際收支平衡表，而且為日后編制國際投資頭寸表創(chuàng)造了條件；它不僅能編制按部門、行業(yè)、企業(yè)屬性、交易國別、幣種等分類進(jìn)行劃分的補(bǔ)充表格，而且能為現(xiàn)有的結(jié)售匯統(tǒng)計、出口收匯和進(jìn)口付匯、外債統(tǒng)計等提供重要的核對及必要的信息。中國國際收支申報體系的完善，其監(jiān)測、預(yù)警國家經(jīng)濟(jì)安全的重要作用日漸顯現(xiàn)。如在亞洲金融危機(jī)期間，中國外匯管理當(dāng)局一方面密切注視國際金融市場的走勢和爆發(fā)危機(jī)國家、地區(qū)等情況，一方面通過國際收支申報體系認(rèn)真分析和研究中國經(jīng)常帳戶收支、資本和金融帳戶收支、外債情況、外匯儲備變化等情況，準(zhǔn)確地作出判斷，并及時向中國政府報告，供政府決策參考，為政府制定預(yù)防和化解亞洲金融危機(jī)的措施服務(wù)。根據(jù)中國外匯管理當(dāng)局網(wǎng)站提供的1997年和1998年中國國際收支平衡表數(shù)據(jù)可見，在亞洲金融危機(jī)最嚴(yán)重的這二年中，中國進(jìn)出口形勢基本穩(wěn)定，分別獲得了416。88億美元和466.13億美元的貨物貿(mào)易順差，吸引外商直接投資分別為452.57億美元和454.63億美元，外債余額分別為1309.6億美元和1460.4億美元，沒有超過國際警戒線(20％)，外匯儲備余額分別為1399億美元和1450億美元?？梢哉f，中國政府在亞洲金融危機(jī)中之所以處亂不驚，應(yīng)對措施得當(dāng)，與新建立的較為完善的國際收支申報體系提供的準(zhǔn)確、真實的信息數(shù)據(jù)密切相關(guān)。它為監(jiān)測、預(yù)警中國經(jīng)濟(jì)安全發(fā)揮了重要作用。
6.保證了外匯管理向法制化、規(guī)范化方向發(fā)展
近幾年，中國出臺的關(guān)于加強(qiáng)資本項目管理、打擊逃匯、騙匯、非法買賣外匯及鼓勵出口、利用外資的一系列外匯管理法規(guī)，不僅進(jìn)一步完善了外匯管理法規(guī)體系，同時也為外匯管理工作正常、有序開展奠定了法律基礎(chǔ)，保證了外匯管理向法制化、規(guī)范化方向發(fā)展。以1998年中國外匯管理當(dāng)局會同其他部委制定出臺的《關(guān)于騙購?fù)鈪R、非法套匯、逃匯、非法買賣外匯等違反外匯管理規(guī)定行為的行政處分暫行規(guī)定》為例，就起到了打擊非法外匯資金流動、保證中國經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定的巨大作用。1997年下半年開始，受亞洲金融危機(jī)的影響，國內(nèi)外形勢變化導(dǎo)致市場預(yù)期轉(zhuǎn)變，資本流出的動機(jī)增強(qiáng)，黑市上美元兌人民幣匯價一升再升。一些不法分子和企業(yè)出于走私、騙稅等目的，想方設(shè)法騙購?fù)鈪R，非法截留、轉(zhuǎn)移和買賣外匯，使中國外匯收支形勢變得趨緊。1998年1―7月，中國外貿(mào)順差276億美元，實際利用外商投資240億美元，但同期國家外匯儲備僅增加7億美元，“外貿(mào)順差外匯不順收”，一定程度上影響了中國整體經(jīng)濟(jì)的安全運行。而用于支付走私款的騙購?fù)鈪R增加，又進(jìn)一步加劇了非法走私活動的蔓延，干擾了國內(nèi)企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。在這種不良形勢下，中國外匯管理當(dāng)局一方面會同有關(guān)部委制訂出臺了打擊騙匯、逃匯、套匯和非法買賣外匯的法規(guī)，一方面依法會同有關(guān)部委對進(jìn)口付匯業(yè)務(wù)進(jìn)行了專項檢查，對多種手法的騙匯行為進(jìn)行了追查，期間共查出假報關(guān)單13800多份，涉及騙匯金額高達(dá)110億美元。實踐證明，通過上述法規(guī)和措施，有效地打擊了非法騙匯、逃匯、套匯及非法買賣外匯的勢頭，維護(hù)了中國外匯收支的穩(wěn)定。1998年下半年中國外匯儲備開始恢復(fù)正常增長，1999年全年增加了97億美元，到2000年底，中國外匯儲備達(dá)到1655.74億美元，從基本面上保證了市場對人民幣的信心，美元兌人民幣匯率繼續(xù)保持穩(wěn)定。
三、今后改革取向
1逐步推進(jìn)資本項目可兌換
2001年11月11日，中國正式加入WTO(世貿(mào)組織)，成為世界貿(mào)易組織的成員國。雖然匯兌制度不直接在WTO協(xié)議之內(nèi)，但加入WTO事實上會產(chǎn)生部分資本項目的開放，也會強(qiáng)化人民幣自由兌換的內(nèi)在需求。特別是在金融市場對外開放逐步成熟的時候，一國貨幣不可自由兌換是難以適應(yīng)的。因此，中國今后的外匯管理方針應(yīng)該是逐步推進(jìn)資本項目可兌換?？紤]到中國的國情和借鑒工業(yè)化國家和多數(shù)新興市場國家的成功經(jīng)驗，中國開放資本項目應(yīng)采取循序漸進(jìn)、先易后難的策略，大致應(yīng)當(dāng)按照以下的順序進(jìn)行：(1)在長期資本流動方面，可先放松直接投資的匯兌限制(包括外商來華投資和國內(nèi)企業(yè)的對外投資)，然后逐步放松對證券投資和銀行貸款的匯兌限制。其中股票交易的限制可以先行放寬，而帶有衍生產(chǎn)品性質(zhì)的交易應(yīng)當(dāng)最后解除限制。(2)在短期資本流動方面，對貿(mào)易融資可以較早地解除限制，對于短期資本交易應(yīng)最后解除限制。(3)針對不同的交易主體(如自然人、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu))，考慮到自然人和企業(yè)的資本交易流量相對有限，可以先放松對他們的匯兌限制，最后解除對銀行、投資基金用于貸款和投資的匯兌限制。實現(xiàn)資本項目可兌換是中國融人世界經(jīng)濟(jì)的最重要標(biāo)志，為了實現(xiàn)這一目標(biāo)，其他配套改革必須加緊進(jìn)行，如加快人民幣匯率機(jī)制建設(shè)，形成合理匯率；積極推進(jìn)人民幣利率市場化，發(fā)揮利率調(diào)節(jié)資本流動的作用；增強(qiáng)中央銀行監(jiān)管和調(diào)控能力，維護(hù)中國金融穩(wěn)定和抑制資本流動風(fēng)險；加快中國工農(nóng)業(yè)改革，保持良好的國民經(jīng)濟(jì)運行氛圍等等。
2.推行比例結(jié)匯形式的意愿結(jié)匯制
中國目前實行的是較為嚴(yán)格的銀行結(jié)匯制，即絕大部分國內(nèi)企業(yè)經(jīng)常項目下的外匯收人必須按官方匯價全部賣給國家；外商投資企業(yè)的經(jīng)常項目收匯則保留一定的限額不結(jié)匯。此種銀行結(jié)匯機(jī)制顯然不利于進(jìn)一步構(gòu)建寬松的外匯環(huán)境，不利于真實反映人民幣匯率水平和國內(nèi)外匯供求關(guān)系，不利于中國企業(yè)增強(qiáng)匯率風(fēng)險防范意識，不利于中外合資企業(yè)平等競爭，也不利于調(diào)動中、外企業(yè)創(chuàng)匯積極性。因此，中國今后進(jìn)一步構(gòu)建寬松外匯環(huán)境的重點應(yīng)該放在逐步實行意愿結(jié)匯制方面。目前中國可以選擇比例結(jié)匯的意愿結(jié)售匯制改革方式。其具體做法可以包括三個層次：第一層次國家可以根據(jù)不同時期宏觀政策和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要確定一個結(jié)匯比例。此比例可以依據(jù)外匯儲備量的增減進(jìn)行調(diào)節(jié)，結(jié)匯比例越低，則意愿結(jié)匯程度越高。第二層次，外匯銀行根據(jù)國家公布的結(jié)匯比列，對國內(nèi)企業(yè)的每一筆貿(mào)易、非貿(mào)易外匯收入進(jìn)行按比列結(jié)匯。第三層次，批準(zhǔn)所有企業(yè)開立現(xiàn)匯帳戶保留現(xiàn)匯，帳戶內(nèi)外匯可以用于進(jìn)口支付、臨時結(jié)匯、進(jìn)入外匯市場，或進(jìn)行外匯遠(yuǎn)期買賣、期權(quán)交易等規(guī)避匯率風(fēng)險操作。中國取消銀行強(qiáng)制性結(jié)匯制，代之以比例結(jié)匯的意愿結(jié)匯制，可以降低中、外資企業(yè)的經(jīng)營成本，有利于進(jìn)一步調(diào)動中、外企業(yè)創(chuàng)匯的積極性和平等競爭，同時也可以把外匯資產(chǎn)的儲存和風(fēng)險分散到千家萬戶，而不是由中央銀行一家承擔(dān)，減緩中國外匯儲備的增長速度，改善外匯的供求，促進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制的合理完善。當(dāng)然，今后隨著中國宏觀調(diào)控
手段的不斷建立和完善，資本項目可兌換的逐步實現(xiàn)，結(jié)匯比例的不斷提高，中國結(jié)匯制度將會最終過渡到意愿結(jié)匯制的形式。
3.建立符合國際規(guī)范的外匯市場
中國外匯市場經(jīng)過近20年的改革和建設(shè)，到目前為止已初步形成統(tǒng)一的全國性的外匯市場，這是一個很大的進(jìn)步和發(fā)展。但客觀地看，目前中國外匯市場應(yīng)該說還處于初級階段，與國際外匯市場相比，還存在較大差距，主要表現(xiàn)是：在交易性質(zhì)上，中國外匯市場還只是一個與現(xiàn)行外貿(mào)外匯體制相適應(yīng)的本外幣頭寸轉(zhuǎn)換的市場，并非具有現(xiàn)代市場形態(tài)的金融性外匯市場；從市場公平上看，現(xiàn)行外匯市場是一個不完全競爭的、供求關(guān)系扭曲的市場(這主要是指強(qiáng)制性的銀行結(jié)匯制)；從交易內(nèi)容和品種上看，單一偏少。目前主要是人民幣對美元、港元、日元的即期交易，缺乏遠(yuǎn)期外匯交易、外匯期貨交易等其他交易品種；從市場形式上看，只是交易所形成的有形市場，而非現(xiàn)代無形市場形態(tài)；從對外交流上看，與國際外?亡市場基本隔離。由于現(xiàn)階段中國外匯市場存在上述種種不足，結(jié)果導(dǎo)致許多負(fù)面問題，如難于形成合理、均衡的人民幣匯率，中央銀行經(jīng)常被動人市干預(yù)、敞口收購溢出外匯，不利于提高中、外企業(yè)創(chuàng)匯積極性等等。所以，建立符合國際規(guī)范的外匯市場已成為當(dāng)前中國外匯市場改革的主攻方向：一是在交易性質(zhì)上實現(xiàn)向現(xiàn)代市場形態(tài)的金融性外匯市場轉(zhuǎn)變，完善市場組織體系，其中以外匯銀行、企業(yè)為市場交易主體，實行競價交易，中央銀行退出交易主置。二是取消強(qiáng)制性銀行結(jié)匯制，為企業(yè)真正參與市場交易掃清障礙。三是豐富外匯交易內(nèi)容和品種，開辦歐元等幣種買賣，滿足國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)組織對外匯資產(chǎn)多幣種構(gòu)成的需求。另外，可根據(jù)國際市場慣例和中國企業(yè)與銀行規(guī)避匯率風(fēng)險的實際需要，開辦遠(yuǎn)期外匯交易。四是完善中央銀行市場干預(yù)機(jī)制，在中央銀行對外匯市場的干預(yù)中，應(yīng)盡量減少對人民幣匯率的直接行政控制，允許其按照市場供求狀況自由浮動。為避免人民幣匯率的大幅波動，中央銀行可通過建立雙向平準(zhǔn)基金的辦法，針對人民幣對美元的短期匯率，在外匯市場進(jìn)行間接調(diào)控，從而使人民幣匯率穩(wěn)定在目標(biāo)區(qū)范圍內(nèi)。五是推進(jìn)市場的無形化建設(shè)，盡快與國際外匯市場接軌。要不斷完善電子交易系統(tǒng)，研究國際電子經(jīng)紀(jì)的發(fā)展，使中國的外匯交易系統(tǒng)與國際接軌，更符合國際外匯市場的規(guī)則，并與紐約、倫敦、巴黎、東京等著名的國際外匯市場建立伙伴關(guān)系，推動中國外匯市場的對外開放。
4.擴(kuò)大中國金融業(yè)的開放程度
中國加入WTO，意味著中國金融開放將呈現(xiàn)全方位態(tài)勢。按照中國與WTO成員國達(dá)成的協(xié)議，在今后的5年內(nèi)，中國將向外國金融業(yè)開放銀行業(yè)、保險業(yè)和證券業(yè)。在銀行業(yè)方面，協(xié)議明確規(guī)定，“5年內(nèi)允許外資銀行全面開辦人民幣業(yè)務(wù)，同時取消地區(qū)和客戶限制。”因此，從外匯管理角度考慮，目前必須加快研究開放銀行業(yè)的問題。這主是做好三方面的工作：一是放寬外資銀行市場準(zhǔn)入的條件，并簡化審批手續(xù)。目前《中華人民共和國外資金融機(jī)構(gòu)管理條例》第二章規(guī)定：外國銀行在中國申辦外資銀行或分行，須在提交設(shè)立申請前一年末總資產(chǎn)不得少于200億美元和100億美元，在華最低注冊資本要為2億元人民幣等值的自由兌換貨幣；另外申請手續(xù)繁瑣、批復(fù)時間較長，這些都一定程度上影響了外國銀行來華申辦銀行的積極性。為了保證中國引進(jìn)外資銀行工作的正常進(jìn)行，中國應(yīng)適當(dāng)降低外國銀行的資產(chǎn)要求，并簡化申辦手續(xù)，限期內(nèi)批復(fù)。二是盡快向外資銀行開放人民幣業(yè)務(wù)和服務(wù)對象。2001年11月13日，中國宣布在今后4年內(nèi)分5批向上海、深圳等20個城市的外資銀行開放人民幣業(yè)務(wù)，5年后全部放開。在服務(wù)對象上，從2002年1月1日起，允許經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的外資銀行為中資企業(yè)提供人民幣業(yè)務(wù)，5年后允許其提供零售業(yè)務(wù)。因此，中國外匯管理當(dāng)局應(yīng)該按照國家的承諾，盡快貫徹落實，認(rèn)真布署實施，按照人民幣企業(yè)存款業(yè)務(wù)――人民幣儲蓄存款業(yè)務(wù)――人民幣貸款業(yè)務(wù)的開放順序，盡快向在華的所有外資銀行全面開放人民幣業(yè)務(wù)和服務(wù)對象，讓中、外資銀行站在同一起跑線上開展業(yè)務(wù)競爭，共同促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。三是努力提高對外資銀行的監(jiān)管能力和水平，加大科技投人和人才培養(yǎng)，建立和健全監(jiān)管法規(guī)體系，確保對外資銀行的監(jiān)管質(zhì)量，維護(hù)中國金融安全。
5.進(jìn)一步完善國際收支申報體系
目前中國已經(jīng)實現(xiàn)了國際收支數(shù)據(jù)采集處理的電子化和全國范圍內(nèi)的聯(lián)網(wǎng)，國際收支數(shù)據(jù)正在發(fā)揮對宏觀經(jīng)濟(jì)決策的基礎(chǔ)信息作用。展望未來，國際收支體系必將隨著中國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步市場化和加入WTO而發(fā)揮更大的作用。進(jìn)一步將國際收支申報體系與銀行和交易主體的交易過程有機(jī)結(jié)合在一起是國際收支申報體系未來發(fā)展的主要方向。未來的中國國際收支申報體系應(yīng)在以下幾個方面進(jìn)行深入改革：一是加強(qiáng)國際收支的分析預(yù)警功能，逐步實現(xiàn)國際收支系統(tǒng)由以結(jié)售匯為主向以國際收支和結(jié)售匯相結(jié)合的模式過渡，進(jìn)一步提高和發(fā)揮其預(yù)警功能作用。二是實現(xiàn)國際收支與匯率合理水平的分析，努力探索將國際收支信息用來做模型分析以確定合理的匯率水平的新路子，促進(jìn)匯率理論與實踐的結(jié)合。三是實現(xiàn)國際收支與相關(guān)統(tǒng)計間的有機(jī)聯(lián)系，使各項外匯統(tǒng)計相互印證核對，確保經(jīng)濟(jì)信息的準(zhǔn)確無誤，提高中國宏觀經(jīng)濟(jì)決策水平。四是實現(xiàn)國際收支信息的規(guī)范披露。國際上已對信息披露制定了一套完整的標(biāo)準(zhǔn)，中國應(yīng)當(dāng)按照國際標(biāo)準(zhǔn)，逐步規(guī)范信息披露，提高信息披露的頻率和質(zhì)量及客觀性，逐步適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)和對外開放對信息的要求，保證中國宏觀決策和微觀經(jīng)濟(jì)主體的決策有可靠的信息基礎(chǔ)。
6.進(jìn)一步完善外匯管理法規(guī)體系
關(guān)鍵詞:外匯儲備管理體系借鑒
中國人民銀行2006年7月14日統(tǒng)計顯示,到6月末我國外匯儲備余額為9411.15億美元,同比增長32.37%。中國外匯儲備自2006年2月底就已超過日本,躍居世界第一位。據(jù)日本財務(wù)省數(shù)據(jù)顯示,截至2006年6月底日本外匯儲備達(dá)8648.8億美元。因此我國9411億美元的外匯儲備額仍為世界第一。我國外匯儲備自1996年末首次突破1000億美元以來,就一直處于迅速增長的趨勢(見表1)。外匯儲備充裕,有利于增強(qiáng)我國的國際清償能力,提高海內(nèi)外對中國經(jīng)濟(jì)和中國貨幣的信心,也有利于應(yīng)對突發(fā)事件,防范金融風(fēng)險,維護(hù)國家安全。然而,巨額的外匯儲備對資源的合理配置與資金的使用效率提出了更高的要求。因此有必要構(gòu)建更為市場化的儲備管理體制。本文通過對世界主要國家儲備體系的簡要介紹和比較,給出了中國應(yīng)如何改善其外匯管理體系的政策建議。
一、新加坡、挪威:多層次的儲備管理體系
新加坡和挪威的儲備管理體系,是由財政部主導(dǎo)或財政部和中央銀行共同主導(dǎo),由政府所屬的投資管理公司進(jìn)行積極的外匯儲備管理的多層次儲備管理體系。
1.新加坡的儲備管理體系
新加坡的外匯儲備管理采用的是財政部主導(dǎo)下的新加坡政府投資公司(GIC)+淡馬錫控股(Temasek)+新加坡金融管理局(MAS)體制。新加坡實行積極的外匯儲備管理戰(zhàn)略,所謂外匯儲備的積極管理,就是在滿足儲備資產(chǎn)必要流動性和安全性的前提下,以多余儲備單獨成立專門的投資機(jī)構(gòu),拓展儲備投資渠道,延長儲備資產(chǎn)投資期限,以提高外匯儲備投資收益水平。20世紀(jì)70年代以來,由于新加坡經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁、儲蓄率高、以及鼓勵節(jié)儉的財政政策,新加坡外匯儲備不斷增加。新加坡政府在對經(jīng)濟(jì)前景進(jìn)行評估之后,確認(rèn)國際收支平衡將保持長期盈余。為了提高外匯儲備的投資收益,政府決定改變投資政策,減少由新加坡金融管理局投資的低回報的流動性資產(chǎn),允許外匯儲備和財政儲備投資于長期、高回報的資產(chǎn)。
新加坡金融管理局(MAS)即新加坡的中央銀行,是根據(jù)1970年《新加坡金融管理局法》于1971年1月1日成立的。MAS持有外匯儲備中的貨幣資產(chǎn),主要用于干預(yù)外匯市場和作為發(fā)行貨幣的保證。新加坡外匯儲備積極管理的部分,由新加坡政府投資公司(GIC)和淡馬錫控股負(fù)責(zé)。1981年5月新加坡政府投資公司(GIC)成立,GIC主要負(fù)責(zé)固定收入證券、房地產(chǎn)和私人股票投資。它的投資是多元化的資產(chǎn)組合,主要追求所管理的外匯儲備保值增值和長期回報。淡馬錫控股是另外一家介入新加坡外匯儲備積極管理的企業(yè)。淡馬錫原本負(fù)責(zé)對新加坡國有企業(yè)進(jìn)行控股管理,從上世紀(jì)90年代開始,淡馬錫利用外匯儲備投資于國際金融和高科技產(chǎn)業(yè),至今公司資產(chǎn)市值達(dá)到1003億新元。
就對外匯儲備積極管理而言,發(fā)揮主導(dǎo)作用的為新加坡財政部。GIC與淡馬錫所管理的不僅僅是新加坡的外匯儲備,也包括了新加坡歷年累積的財政儲備(主要由GIC管理)。GIC和淡馬錫都為新加坡財政部全資擁有。
2.挪威的儲備管理體系
挪威外匯儲備的管理采取的是財政部和挪威央行(NorgesBank,以下簡稱NB)聯(lián)合主導(dǎo)下的挪威銀行投資管理公司(NBIM)十挪威銀行貨幣政策委員會的市場操作部(NBMP/MOD)體制。挪威也實行外匯儲備積極管理的戰(zhàn)略,挪威是世界第三大石油凈出口國,隨著石油收入的快速增長,挪威于1990年建立了政府石油基金。外匯儲備的積極管理被提到議事日程上來。
財政部對石油基金的管理負(fù)責(zé),但石油基金的管理運作被委托給挪威央行。就財政部而言,其責(zé)任主要在于制定長期投資策略,確定投資基準(zhǔn),風(fēng)險控制,評估管理者以及向議會報告基金管理情況。而挪威央行則是按照投資要求具體進(jìn)行石油基金的投資操作,以獲取盡可能高的回報。
成立于1998年的NBIM,是挪威央行下屬的資本管理公司,它的成立奠定了今天挪威外匯儲備積極管理的基本架構(gòu)。它不介入一般的銀行業(yè)務(wù),其主要任務(wù)是履行其作為投資管理者的職能,發(fā)揮其作為機(jī)構(gòu)投資者的優(yōu)勢,對外匯儲備進(jìn)行積極管理。2000年NBIM進(jìn)行了小規(guī)模的指數(shù)和加強(qiáng)指數(shù)投資。從2001年起,一些組合已經(jīng)開始投資于股票,2003年開始,又投資于沒有政府擔(dān)保的債券,從而使基金資產(chǎn)組合更加多元化,投資的持有期限較以前也有所延長。挪威央行貨幣政策委員會的市場操作部主要負(fù)責(zé)外匯儲備的流動性管理,其職能類似于中國國家外匯管理局的儲備管理司。
除上述國家外,韓國也建立了財政部+韓國銀行+韓國投資集團(tuán)(KoreaInvestmentCorp.)這種多層次的儲備管理體系。
二、美國、日本:雙層次的儲備管理體系
美國和日本采取由財政部和中央銀行共同管理外匯儲備的管理體系。
1.美國的儲備管理體系
美國的儲備管理體系由財政部和美聯(lián)儲共同進(jìn)行,美國的國際金融政策實際上是由美國財政部負(fù)責(zé)制定的,美聯(lián)儲則負(fù)責(zé)國內(nèi)貨幣政策的決策及執(zhí)行。在外匯儲備管理上,兩者共同協(xié)作,以保持美國國際貨幣和金融政策的連續(xù)性。事實上,從1962年開始,財政部和美聯(lián)儲就開始相互協(xié)調(diào)對外匯市場的干預(yù),具體的干預(yù)操作由紐約聯(lián)儲銀行實施,它既是美聯(lián)儲的重要組成部分,也是美國財政部的人。從20世紀(jì)70年代后期開始,美國財政部擁有美國一半左右的外匯儲備,而美聯(lián)儲掌握著另一半。
美國財政部主要通過外匯平準(zhǔn)基金(theExchangeStabilizationFund)來管理外匯儲備。其管理過程是:1.早在1934年,美國《黃金儲備法》即規(guī)定財政部對ESF的資產(chǎn)有完全的支配權(quán)。目前ESF由三種資產(chǎn)構(gòu)成,包括美元資產(chǎn)、外匯資產(chǎn)和特別提款權(quán),其中外匯部分由紐約聯(lián)儲銀行,主要用于在紐約外匯市場上投資于外國中央銀行的存款和政府債券。2.ESF在特殊情況下還可以與美聯(lián)儲進(jìn)行貨幣的互換操作從而獲得更多的可用的美元資產(chǎn)。此時,ESF在即期向美聯(lián)儲出售外匯,并在遠(yuǎn)期按照市場價格買回外匯。3.ESF所有的操作都要經(jīng)過美國財政部的許可,因為財政部負(fù)責(zé)制定和完善美國的國際貨幣和國際金融政策,包括外匯市場的干預(yù)政策。此外,美國《外匯穩(wěn)定基金法》要求財政部每年向總統(tǒng)和國會就有關(guān)ESF的操作做報告,其中還包括財政部審計署對ESF的審計報告。
美聯(lián)儲主要通過聯(lián)邦公開市場委員會(FederalOpenMarketCommittee)來管理外匯儲備,并與美國財政部保持密切的合作。其管理過程是:1.美聯(lián)儲通過紐約聯(lián)儲銀行的聯(lián)儲公開市場賬戶經(jīng)理(theManageroftheSystemOpenMarketAccount)作為美國財政部和FOMC的人,主要在紐約外匯市場上進(jìn)行外匯儲備的交易。2.美聯(lián)儲對外匯市場干預(yù)操作的范圍和方式隨著國際貨幣體系的變化而變化。這可分為三個階段,第一階段是布雷頓森林體系時期,聯(lián)儲更多的是關(guān)注黃金市場上美元能否維持平價,而不是外匯市場。第二階段是1971年之后,浮動匯率制度開始形成,美聯(lián)儲開始積極干預(yù)外匯市場,當(dāng)時的主要手段是和其它國家央行的貨幣互換方式。第三階段是1985年《廣場協(xié)議》之后,美聯(lián)儲對外匯市場的干預(yù)很少使用貨幣互換,而是采取直接購買美元或外匯的方式進(jìn)行。2.日本的儲備管理體系
日本財務(wù)省在外匯管理體系中扮演戰(zhàn)略決策者的角色。日本的儲備管理體系由財務(wù)省負(fù)責(zé),根據(jù)日本《外匯及對外貿(mào)易法》的規(guī)定,財務(wù)相為了維持日元匯率的穩(wěn)定,可以對外匯市場采取各種必要的干預(yù)措施。而日本銀行根據(jù)《日本銀行法》的規(guī)定,作為政府的銀行,在財務(wù)相認(rèn)為有必要采取行動干預(yù)外匯市場時,按照財務(wù)省的指示,進(jìn)行實際的外匯干預(yù)操作。
日本銀行在外匯管理體系中居于執(zhí)行者的角色。一旦開始進(jìn)行對外匯市場的干預(yù),所需資金都從外匯資產(chǎn)特別賬戶劃撥。當(dāng)需要賣出外匯時,日本銀行主要通過在外匯市場上出售外匯資產(chǎn)特別賬戶中的外匯資產(chǎn)來實現(xiàn);當(dāng)需要買進(jìn)外匯時,所需要的日元資金主要通過發(fā)行政府短期證券來籌集。通過大量賣出日元、買進(jìn)外匯的操作所積累起來的外匯資產(chǎn)又構(gòu)成了日本的外匯儲備。日本銀行的外匯市場介入操作通常在東京外匯市場上進(jìn)行,如有必要,日本銀行也可向外國央行提出委托介入的請求,但介入所需金額、外匯對象、介入手段等都仍由財務(wù)大臣決定。日本銀行主要通過金融市場局的外匯平衡操作擔(dān)當(dāng),以及國際局的后援擔(dān)當(dāng)兩個部門來實施外匯市場干預(yù)。其中外匯平衡擔(dān)當(dāng)負(fù)責(zé)外匯市場分析及決策建議,并經(jīng)財務(wù)省批準(zhǔn),而后援擔(dān)當(dāng)則負(fù)責(zé)在財務(wù)省做出決定后,進(jìn)行實際的外匯交易。
除了美國和日本采取雙層次外匯儲備的管理體系以外,世界上還有許多其它國家和地區(qū)也采取同樣的管理體系,如英國、香港等。
三、中國:單一層次的儲備管理體系
我國的外匯儲備管理體系是由央行依據(jù)《中央銀行法》,通過國家外匯管理局進(jìn)行儲備管理,實際上是由央行獨立進(jìn)行戰(zhàn)略和操作層面的決策,在儲備管理體系中財政部沒有發(fā)揮主導(dǎo)作用,也沒有成立專門的政府投資公司進(jìn)行外匯儲備的積極管理,因此屬于單一層次的儲備管理體系。各主要經(jīng)濟(jì)體的實踐表明,存在由財政部決策、央行執(zhí)行的雙層儲備管理體系;和由財政部主導(dǎo)或財政部和中央銀行共同主導(dǎo),并且建立政府所屬的投資管理公司進(jìn)行積極的外匯儲備管理,這種多層次的儲備管理體系。
目前由央行獨立進(jìn)行戰(zhàn)略和操作層面的決策當(dāng)然會帶來靈活性,但也會帶來弊端。一是使得匯率政策和貨幣政策之間的沖突無法避免,央行從2002年開始發(fā)行票據(jù)對沖外匯占款,目前央行票據(jù)占外匯儲備的比重已從2003年的19%上升到2005年第一季度的近90%,央行貨幣政策日益嚴(yán)重地受到匯率政策的牽制,往往難以取舍。二是巨大的儲備規(guī)模決定了其運用必須實現(xiàn)國家戰(zhàn)略目標(biāo),而單純從央行角度進(jìn)行相關(guān)決策,缺乏達(dá)到和實施上述戰(zhàn)略的基礎(chǔ)。因此,我們應(yīng)該借鑒國外儲備管理的經(jīng)驗,不斷完善我國的儲備管理體系。
四、各國外匯儲備管理體系對我國的借鑒
1.采取積極的儲備管理戰(zhàn)略
外匯儲備積極管理的基本目標(biāo)是要獲取較高的投資回報,以保證儲備資產(chǎn)購買力的穩(wěn)定,這與傳統(tǒng)外匯儲備管理的流動性、安全性目標(biāo)存在本質(zhì)的不同。外匯儲備的積極管理主要考慮資產(chǎn)的長期投資價值,對短期波動并不過分關(guān)注,但對投資組合的資產(chǎn)配置、貨幣構(gòu)成、風(fēng)險控制等都有很高的要求。尤其在中國外匯儲備數(shù)量不斷增加,外匯儲備相對過剩的情況下,更應(yīng)該學(xué)習(xí)新加坡和挪威,采取積極的外匯儲備管理戰(zhàn)略,以減少持有外匯儲備的機(jī)會成本。在世界發(fā)達(dá)國家,外匯儲備的一般金融資產(chǎn)性質(zhì)越來越明顯,增值已成為了一項義務(wù),我國目前經(jīng)營的原則應(yīng)當(dāng)迅速由“零風(fēng)險、低收益”向“低風(fēng)險、中收益”轉(zhuǎn)移。拓寬投資領(lǐng)域,改革投資機(jī)制。外匯儲備具有同一般金融資產(chǎn)性質(zhì)相同的一面,在增值投資方面,我國應(yīng)當(dāng)積極研究儲備資產(chǎn)的增值盈利方式,在投資領(lǐng)域中,不止局限于存款、債券,還可以選取一部分資產(chǎn),運用國際通行的投資基準(zhǔn)、資產(chǎn)組合管理、風(fēng)險管理模式進(jìn)入房地產(chǎn)、股票市場,增加儲備資產(chǎn)的盈利能力。
2.建立統(tǒng)一的儲備管理體制
中國外匯儲備的管理是多目標(biāo)多層次的。這種多層次、多目標(biāo)的儲備管理,除了需要統(tǒng)一的戰(zhàn)略設(shè)計,也要處理好體制上的分權(quán)與集權(quán)的問題。國外的儲備資產(chǎn)雖然歸屬于多個部門,如新加坡的外匯儲備分散于GIC、淡馬錫和MAS,但是由于新加坡政府特殊的權(quán)力結(jié)構(gòu),可以有效保證外匯儲備管理分權(quán)基礎(chǔ)上的有效集中,特別是參與積極管理的GIC和淡馬錫,在新加坡政府首腦的直接掌控之下,既有明確的功能分工又有相互的密切合作,非常有利于貫徹政府的經(jīng)濟(jì)政策和戰(zhàn)略意圖。中國政府的結(jié)構(gòu)和權(quán)力配置與新加坡不同,特別是與未來外匯儲備積極管理有關(guān)的政府職能分散于若干不同的部門手中。各個部門都有不同的目標(biāo)和政策,彼此之間目前的政策協(xié)調(diào)也并不順暢。甚至在同一部門內(nèi)部,尚有事權(quán)劃分不清的問題。因此,要將這些部門統(tǒng)一在共同的使命之下,并使有關(guān)部門進(jìn)行良好的合作不是一件容易的事情。如果不對現(xiàn)有體制進(jìn)行重新的規(guī)劃整合,則體制內(nèi)部的矛盾,將極大阻礙管理目標(biāo)的實現(xiàn)。
成本會計上經(jīng)歷著前所未有的變化。這種變化主要體現(xiàn)在兩個方面：一是成本會計技術(shù)手段與方法不斷更新，會計電算化已經(jīng)或正在取代手工記賬，而且在企業(yè)建立內(nèi)部網(wǎng)（Internet）情況下，實時報告成為可能。二是成本會計的應(yīng)用范圍不斷拓展，傳統(tǒng)上對成本控制并不關(guān)注的行業(yè)如醫(yī)院、計算機(jī)生產(chǎn)廠商、航空公司等都對成本控制投入了越來越多的精力。實際上，不論是銀行、快餐連鎖店、專業(yè)組織還是政府機(jī)關(guān)，成本控制已變得不可或缺。
成本會計的變化源于企業(yè)制造環(huán)境的變化以及管理理論與方法的創(chuàng)新。而后兩者又起因于外部環(huán)境的變化。企業(yè)外部環(huán)境的變化主要體現(xiàn)在以下4個方面：1、大多數(shù)產(chǎn)品供過了求，造成市場競爭日趨激烈；2、產(chǎn)品需求多樣化，顧客對產(chǎn)品質(zhì)量也日益苛求；3、國際間分工合作日趨密切，競爭也趨于殘酷激烈；4、新技術(shù)、新工藝的創(chuàng)新蔚然成風(fēng)。以上外部環(huán)境的變化既要求企業(yè)的制造環(huán)境有別于往昔，也要求對管理理論與方法進(jìn)行創(chuàng)新。
一、新制造環(huán)境對成本會計的沖擊
新制造環(huán)境具體包括：
1、彈性制造系統(tǒng)（FMS）：是指使用機(jī)器人及電腦控制的材料處置系統(tǒng)，來結(jié)合各種獨立的電腦程式機(jī)器工具進(jìn)行生產(chǎn)，它有益于產(chǎn)品制造程序的彈性化。使用FMS最大的好處，是可以從事多樣化產(chǎn)品的生產(chǎn)，解決對產(chǎn)品多樣化、精致化的需求。
2、電腦輔助設(shè)計（CAD）、電腦輔助工程（CAE）及電腦輔助制造（CAM）系統(tǒng)。電腦輔助系統(tǒng)，不但提高了電腦的功能，并且為廠商提供了更為寬廣的發(fā)展空間。使用電腦輔助系統(tǒng)可減少人工成本、節(jié)省時間并提高工作效率。
3、制造資源規(guī)劃（MRPⅡ）：是指制造業(yè)所采用的電腦管理信息系統(tǒng)。目前流行的材料需求規(guī)劃（MRPI）是MRPⅡ的前身。MRPⅡ有助于管理當(dāng)局進(jìn)行及時、有效的投資與生產(chǎn)經(jīng)營決策。
4、電腦整合制造系統(tǒng)（CIM）：是指以電腦為核心，結(jié)合FMS、CAD、CAE、CAM等所有新科技的系統(tǒng)，以形成自動化的制造程序，實現(xiàn)工廠無人化管理。
面對企業(yè)新制造環(huán)境的沖擊，傳統(tǒng)的成本會計技術(shù)與方法如果繼續(xù)使用，將造成：
（1）產(chǎn)品成本計算不正確。因為在新制造環(huán)境下，機(jī)器人和電腦輔助生產(chǎn)系統(tǒng)在某些工作上已經(jīng)取代了人工，人工成本比重從傳統(tǒng)制造環(huán)境下的20％—40％降到了現(xiàn)在的不足5％。但制造費用劇增并多樣化，其分?jǐn)倶?biāo)準(zhǔn)如果只用人工小時已難于正確反映各種產(chǎn)品的成本。
（2）成本控制可能產(chǎn)生及功能行為。傳統(tǒng)成本會計，將預(yù)算與實際業(yè)績編成差異報告，即將實際發(fā)生的成本與標(biāo)準(zhǔn)成本相比較。在新制造環(huán)境下，這一控制系統(tǒng)將產(chǎn)生反功能的行為。例如，為獲得有利的效率差異，可能導(dǎo)致企業(yè)片面追求大量生產(chǎn)，造成存貨的增加。另外，為獲得有利價格差異，采購部門可能購買低質(zhì)量的原材料，或進(jìn)行大宗采購，造成質(zhì)量問題或材料
庫存積壓等等。
針對傳統(tǒng)成本會計不適應(yīng)新制造環(huán)境的局面，美國會計學(xué)者提出了作業(yè)成本法（Activity-BasedCasting,ABC），ABC法在美、日和西歐諸國的企業(yè)，尤其是競爭激烈和人工成本很低的高新技術(shù)企業(yè)，得到了廣泛的應(yīng)用。ABC法就是把為生產(chǎn)一種產(chǎn)品所發(fā)生的所有作業(yè)，如質(zhì)量檢驗、機(jī)器維修和顧客服務(wù)等分配到產(chǎn)品成本中的一種成本計算方法。這種方法較傳統(tǒng)成本計算方法更為精細(xì)，成本數(shù)據(jù)更加準(zhǔn)確。ABC法將制造費用按作業(yè)別歸集到不同的成本庫中，然后分別成本庫采用各自的分配標(biāo)準(zhǔn)來分配制造費用。在作業(yè)成本法的基礎(chǔ)上，ABC法又發(fā)展為作業(yè)基礎(chǔ)管理（Activity－BasedManagement，ABM）。簡單地說，ABM就是以ABC法為基礎(chǔ)，利用作業(yè)成本信息，幫助管理人員找出不增值但消耗資源的作業(yè)。ABC法所提供的成本信息也能夠促使管理人員重新設(shè)計整個價值鏈上的作業(yè)活動以節(jié)省企業(yè)資源。
二、管理理論與方法的創(chuàng)新對成本會計的影響
隨著市場競爭日趨激烈，新技術(shù)、新工藝不斷涌現(xiàn)，管理理論與方法也在不斷創(chuàng)新，大大促進(jìn)了成本會計學(xué)科的發(fā)展并豐富了其內(nèi)容。其中對成本會計系統(tǒng)有影響的主要有以下幾種：
1、適時制（JustInTimeSystem，JIT）。是一種嚴(yán)格的需求帶動生產(chǎn)制度，要求企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理各環(huán)節(jié)緊密協(xié)調(diào)配合，原材料、零部隊、產(chǎn)成品保質(zhì)、保量并適時地送到后一加工（或銷售）環(huán)節(jié)；其目的是使原材料、在產(chǎn)品及產(chǎn)成品等各類存貸保持在最低水平，盡可能實現(xiàn)“零存貨”，以降低存貨成本。在存貨水平很低的情況下，會計人員為簡化存貨計價，可能采用倒推成本法，就是當(dāng)產(chǎn)品完工或銷售時，倒過頭來計算在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等生產(chǎn)成本。因為在采用JIT的企業(yè)，從收到原材料列產(chǎn)品制成所耗用的時間大幅縮短，而且期末存貨量也變得很小，使得傳統(tǒng)的分批或分步成本法詳細(xì)記錄各類存貸的必要性受到懷疑。由成本—效益原則，對少量的存貨做詳盡精確的追溯，無疑得不償失。這樣倒推成本法便應(yīng)運而生。
2、全面質(zhì)量管理（TotalQualityManagement,TQM）。TQM是本世紀(jì)60年代從傳統(tǒng)質(zhì)量管理發(fā)展起來的，隨著國際國內(nèi)市場環(huán)境的變化，TQM已經(jīng)發(fā)展成為一種企業(yè)競爭的戰(zhàn)略武器，一種由顧客的需要和期望驅(qū)動的、持續(xù)的改進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量的管理哲學(xué)。TQM的目標(biāo)就是公司在生產(chǎn)的各個環(huán)節(jié)追求產(chǎn)品“零缺陷”，并由顧客最終界定質(zhì)量。TQM對計量和報告員工業(yè)績的會計來講，就是產(chǎn)生了質(zhì)量會計這一新學(xué)科。但由于提高質(zhì)量所產(chǎn)生的收益難以計量，質(zhì)量會計發(fā)展的重點就放在質(zhì)量成本的確認(rèn)、計量和報告上。一般認(rèn)為質(zhì)量成本由5大類構(gòu)成：（1）預(yù)防成本；（2）檢驗成本；（3）內(nèi)部失敗成本；（4）外部失敗成本；（5）外部質(zhì)量保證成本。另外。在TQM情況下，會計人員績效衡量標(biāo)準(zhǔn)包括了產(chǎn)品的可靠度、服務(wù)的及時性等促使管理人員努力提高產(chǎn)品質(zhì)量的非貨幣性指標(biāo)。
3、戰(zhàn)略管理（StrategicManagement）所謂戰(zhàn)略管理，就是著眼于對企業(yè)發(fā)展有長期性、根本性影響的問題進(jìn)行決策和制定政策，以便在市場中取得競爭優(yōu)勢，確保有效完成公司目標(biāo)。戰(zhàn)略管理思想對成本會計系統(tǒng)的影響主要體現(xiàn)在戰(zhàn)略成本管理（StrategicCoatManagement）的提出。戰(zhàn)略成本管理就是運用成本數(shù)據(jù)和信息，來發(fā)展及確認(rèn)能促進(jìn)公司競爭優(yōu)勢的最優(yōu)戰(zhàn)略。戰(zhàn)略成本管理所包括的范圍，目前還沒有定論，一般包括3個方面：（1）價值鏈分析；（2）市場定位；（3）成本動因分析。每一方面都包含非常豐富的內(nèi)容。
4、基準(zhǔn)管理（Benchmarkingmanagement）和持續(xù)改進(jìn)（ContinuousImprovement）。管理方法的新趨勢就是基準(zhǔn)與持續(xù)改進(jìn)的結(jié)合。所謂基準(zhǔn)就是以公司外部或內(nèi)部最優(yōu)的業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)來衡量自身的生產(chǎn)活動；持續(xù)改進(jìn)意味著管理人員不是一次性地確定基準(zhǔn)，而是持續(xù)不斷改進(jìn)提高的過程。日本豐田公司是貫徹基準(zhǔn)管理與持續(xù)改進(jìn)的典型。基準(zhǔn)和持續(xù)改進(jìn)被稱為“永無終點”的比賽?；鶞?zhǔn)管理與持續(xù)改進(jìn)對成本會計系統(tǒng)的影響主要表現(xiàn)在管理人員和會計師們認(rèn)識到降低成本要向本行業(yè)最好的公司學(xué)習(xí)，以同質(zhì)產(chǎn)品的最低成本作為基準(zhǔn)，了解自身與最優(yōu)者的差距，并分析其原因，進(jìn)而實行企業(yè)再造工程（ReengineeringTheCorporation）以增強(qiáng)競爭力。
5、限制理論（TheotyofCongtraints，TOC）。根據(jù)TOC，每個公司至少有一個瓶頸制約著它的發(fā)展，否則無論公司定下什么目標(biāo)都會實現(xiàn)（如，利潤最大化）。企業(yè)限制因素通常可分為資源、市場、政策、原材料和后勤5類。限制理論把企業(yè)看成一系列鏈狀相連的過程，如果薄弱的聯(lián)結(jié)處得到了加強(qiáng)，那么整個鏈也就得到了加強(qiáng)，但是如果加強(qiáng)了其它的聯(lián)結(jié)處，整個鏈就不會得到加強(qiáng)。限制理論對成本會計系統(tǒng)的影響是，管理人員和會計人員認(rèn)識到，在有些情況下，不能一味強(qiáng)調(diào)降低成本和費用，要有逆向思維，要在企業(yè)的薄弱環(huán)節(jié)加大投入量，“為了省錢而花錢”。如果企業(yè)待解決的瓶頸是更新設(shè)備，引進(jìn)新型設(shè)備會發(fā)生一筆較大的支出，但在今后設(shè)備使用期間，因設(shè)備利用效率的提高而增加的產(chǎn)出加上設(shè)備維修費用降低的綜合效益，可能抵補(bǔ)支出而有余，就總體而言，效益可有所增加，這也是“成本—效益”原則的另一種詮釋。
6、目標(biāo)管理（ObjectiveManagement）。按目標(biāo)進(jìn)行管理，要求一個企業(yè)在一定時期內(nèi)應(yīng)當(dāng)確定總的奮斗目標(biāo)，如利潤總額、資全利潤率等，并據(jù)以指導(dǎo)、組織、動員員工為完成企業(yè)總目標(biāo)而努力。圍繞這個總目標(biāo)，企業(yè)各部門、各環(huán)節(jié)乃至每個人都應(yīng)當(dāng)制訂自己的奮斗目標(biāo)，如銷售量目標(biāo)、成本目標(biāo)、技術(shù)目標(biāo)等，并制定實現(xiàn)目標(biāo)的措施，以保證總目標(biāo)的完成。實行目標(biāo)管理可以提高企業(yè)管理工作的主動性和積極性，克服盲目性，提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平。目標(biāo)管理對成本會計系統(tǒng)的影響就是目標(biāo)成本的制定、分解、控制和分析。我國的目標(biāo)戰(zhàn)術(shù)管理，已初步形成比較完整的體系。
以上6種管理理論與方法我國都已不同程度地應(yīng)用。但總體來說，我國的企業(yè)管理還比較落后，各種管理理論與方法落實到成本會計系統(tǒng)上，除目標(biāo)成本、質(zhì)量成本還差強(qiáng)人意外，像倒推成本法、戰(zhàn)略成本管理等幾乎無人問津。成本會計系統(tǒng)作為企業(yè)管理信息系統(tǒng)的一部分，根深才能葉茂，只有管理搞好了，成本會計才能得以革新與發(fā)展。
三、我們的對策
面對現(xiàn)代成本會計的發(fā)展趨勢，即作業(yè)成本法與作業(yè)基礎(chǔ)管理的興起，戰(zhàn)略成本管理方興未艾，以及目標(biāo)成本的推廣應(yīng)用等等，我國的成本會計工作如何順應(yīng)國際國內(nèi)市場環(huán)境以及企業(yè)生產(chǎn)環(huán)境的變化，結(jié)合國情，引進(jìn)、吸收、消化各種新的管理理論與方法，并總結(jié)我國自己的成功經(jīng)驗，值得我們深思。筆者認(rèn)為，我們應(yīng)采取的對策是：
1、加強(qiáng)成本理論的研究，提高我國成本會計水平
要建立具有中國特色的會計理論研究方法體系，理論研究者必須沖破傳統(tǒng)會計觀的束縛，解放思想，勇于開拓新的研究領(lǐng)域和研究課題；應(yīng)本著創(chuàng)新精神、務(wù)實態(tài)度和嚴(yán)謹(jǐn)作風(fēng)，深入企業(yè)調(diào)查研究，同實際工作者密切合作，發(fā)現(xiàn)問題，解決問題：廣泛開展案例分析，從理論高度提煉成功經(jīng)驗，同時，理論研究應(yīng)針對我國成本會計實際問題致力于將理論研究成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。在此基礎(chǔ)上，講究實效，建立成本會計理論研究成果的考核、評價和激勵機(jī)制，充分發(fā)揮成本理論研究對成本會計實踐的指導(dǎo)作用。
2、成本會計工作者應(yīng)更新觀念，樹立成本效益（CostBenefit）、成本回避（CostAvoidance）思想。充分發(fā)揮成本會計的職能作用
長期以來，我們在評價企業(yè)成本工作績效時，往往把成本升降作為唯一標(biāo)準(zhǔn)。這在理論上是說不通的，因為成本只表現(xiàn)一定時期內(nèi)所發(fā)生的各種勞動耗費，至于這種耗費效益如何，卻不是產(chǎn)品成本指標(biāo)本身所能反映出來的。所以，成本工作績效考核應(yīng)通過投入與產(chǎn)出關(guān)系進(jìn)行評價：一是產(chǎn)出的投入越少越好，二是投入的產(chǎn)出越多越好，三是投入增長慢于產(chǎn)出增長為好，四是投入減少快于產(chǎn)出減少為好，五是投入下降，產(chǎn)出上升為好。在實踐中片面強(qiáng)調(diào)降低成本，勢必挫傷企業(yè)為未來增效而支出某些短期看來高昂但卻必要的費用的積極性，從而影響企業(yè)技術(shù)革新和產(chǎn)品更新?lián)Q代。過去由于我們未能正確理解成本效益思想，導(dǎo)致有些企業(yè)在競爭中往往注重采用低成本戰(zhàn)略，而忽視采用差異化戰(zhàn)略。因為企業(yè)投產(chǎn)新型差異化產(chǎn)品，從短期看往往開支較大，但實際上這些新型差異化產(chǎn)品可以擴(kuò)大市場占有率，從而得到更高的成本效益。所以，為未來增效而正視樹立成本效益思想，有利于企業(yè)競爭戰(zhàn)略的制定。
成本回避的核心是要求早期避免成本的發(fā)生，使挖掘降低成本潛力向預(yù)防性方向發(fā)展。我國傳統(tǒng)降低成本的方法，從范圍上看局限于生產(chǎn)領(lǐng)域；從內(nèi)容上看局限于制造成本；從時效上看局限于事中和事后成本控制。隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，傳統(tǒng)降低成本的方法已經(jīng)受到了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。成本回避將降低成本視野重點轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品開發(fā)、設(shè)計階段以及采購、制造、銷售和使用階段；從內(nèi)容上著，擴(kuò)大到整個產(chǎn)品生命周期成本，包括生產(chǎn)者成本（開發(fā)設(shè)計成本、制造成本、物流成本、營銷成本）和消費者成本（使用成本、維護(hù)保養(yǎng)成本、廢棄處置成本）；從時效上看要求防患于未然，進(jìn)行事前成本控制?？傊?，成本回避立足于早期回避可以避免發(fā)生的成本。我國成本會計的改革應(yīng)構(gòu)思成本回避的具體方法，并力求在實踐中應(yīng)用。
現(xiàn)代成本會計的7個主要職能是成本預(yù)測、成本決策、成本計劃、成本控制、成本核算、成本分析和成本考核。成本決策是成本會計的重要環(huán)節(jié)，在成本會計中居于中心地位。它同成本會計其他職能是密切聯(lián)系的，成本預(yù)測是成本決策的前提，成本決策是成本計劃的依據(jù)，成本控制是實現(xiàn)成本決策既定目標(biāo)的保證，成本核算是成本決策預(yù)期目標(biāo)是否實現(xiàn)的最后檢驗，成本分析和成本考核是實現(xiàn)成本決策目標(biāo)的有效手段。毋庸置疑，現(xiàn)代成本會計職能歸根到底是一種行為職能。在行為科學(xué)逐漸受到重視的今日，企業(yè)應(yīng)把激勵貫徹始終，其核心是創(chuàng)造一種適當(dāng)?shù)募瞽h(huán)境，充分調(diào)動每個員工的積極性和創(chuàng)造性，群策群力，發(fā)揮成本會計職能作用，共同致力于整體目標(biāo)的實現(xiàn)。
3、推進(jìn)成本會計電算化
利用以計算機(jī)技術(shù)為中心的信息管理手段已成為現(xiàn)代成本會計的一種必然發(fā)展趨勢。企業(yè)成本會計工作以電子計算機(jī)為手段，大大加快了信息反饋速度，增強(qiáng)了業(yè)務(wù)處理能力，對于及時、準(zhǔn)確地進(jìn)行成本預(yù)測、決策和核算，有效地實施成本控制，全面地考核、分析成本，都有重要意義。實踐證明，實現(xiàn)成本會計電算化是當(dāng)務(wù)之急，是實行新的成本會計方法的技術(shù)前提。但是，當(dāng)前會計電算化應(yīng)用中還存在以下的問題：一是簡單地停留在模仿替代手工核算階段，只能進(jìn)行事后反映，無法進(jìn)行科學(xué)決策、預(yù)測和事中控制。一是企業(yè)管理信息系統(tǒng)中。采購、營銷、人事、財會等子系統(tǒng)互相分割，尚未形成有機(jī)聯(lián)系的整個企業(yè)管理信息系統(tǒng)；三是會計信息系統(tǒng)提供的一般只是財務(wù)會計信息，不能充分反映成本會計和管理會計需求的信息。因此，為了推動會計電算化深入發(fā)展，必須加快會計電算化從核算型向管理型轉(zhuǎn)變，將會計信息系統(tǒng)有機(jī)地融入企業(yè)整個管理信息系統(tǒng)，通過電算化的應(yīng)用，為成本會計和管理會計提供可靠的技術(shù)支持。
4、學(xué)習(xí)外國一切先進(jìn)的經(jīng)驗和方法，博采眾長，為我所用
西方成本會計是一門歷史悠久的生機(jī)勃勃的學(xué)科。特別是隨著適時制、戰(zhàn)略管理、基準(zhǔn)管理、限制理論、行為科學(xué)、運籌學(xué)、系統(tǒng)工程和電子計算機(jī)等各種科學(xué)技術(shù)成就在成本會計中的廣泛應(yīng)用，形成了新型的著重管理的經(jīng)營型成本會計。例如適合我國當(dāng)前多數(shù)企業(yè)實際需要的標(biāo)準(zhǔn)成本會計，責(zé)任成本會計、目標(biāo)成本計算、質(zhì)量成本會計、成本決策、成本預(yù)測和近十幾年孕育的適時制與倒推成本法、作業(yè)成本法與作業(yè)管理、成本企劃、產(chǎn)品生命周期成本會計以及戰(zhàn)略成本管理等。對此，我們應(yīng)結(jié)合國情和不同企業(yè)的具體情況認(rèn)真研究。有些方法可以直接引進(jìn)，有些方法應(yīng)加以改革和完善，有些方法只能在少數(shù)具備條件的企業(yè)采用，或局部吸收其方法?？傊?，為了完善發(fā)展我國的成本會計，借鑒西方成本會計理論與方法是非常必要的。但是這種學(xué)習(xí)要有創(chuàng)新，而創(chuàng)新只能與我國國情相結(jié)合，從而探索并形成一套具有中國特色的現(xiàn)代成本會計體系。
5、總結(jié)完善和推廣我國行之有效的成本會計方法
我國企業(yè)在長期實踐中，積累了許多行之有效的成本會計經(jīng)驗，如編制成本計劃階段的項目測算法，成本指標(biāo)歸口分級管理，包括班組經(jīng)濟(jì)核算在內(nèi)的廠內(nèi)經(jīng)濟(jì)核算制，實際上都是強(qiáng)調(diào)“以人為本”，充分調(diào)動廣大職工管理和控制成本的積極性、創(chuàng)造性，至今仍不失為現(xiàn)代成本會計的有效方法、邯鋼“模擬市場核算，實行成本否決”的經(jīng)驗，以及濰坊亞星集團(tuán)有限公司實行的“購銷比價管理”，把企業(yè)管理成本的重點從以內(nèi)部生產(chǎn)為中心，延伸到對銷全過程的控制。這些都是值得總結(jié)和學(xué)習(xí)的。總之，近十幾年來我國企業(yè)管理成本新鮮經(jīng)驗層出不窮，為發(fā)展成本管理、豐富成本會計內(nèi)容作出了很大貢獻(xiàn)，值得會計學(xué)術(shù)界深入學(xué)習(xí)，認(rèn)真總結(jié)，將實踐經(jīng)驗上升到理論，加以總結(jié)完善。
