發(fā)布時間：2024-01-22 15:43:27
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理經(jīng)驗(yàn)樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
財務(wù)公司是企業(yè)集團(tuán)基于集中管理資金需要的產(chǎn)物，在行政管理上隸屬于企業(yè)集團(tuán)。許多企業(yè)集團(tuán)并未將財務(wù)公司視作獨(dú)立的企業(yè)法人，而是僅僅將其看做是企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)，在財務(wù)公司的決策和運(yùn)營管理上諸多干預(yù)，影響財務(wù)公司的正常運(yùn)營。不少財務(wù)公司的董事會成員或者經(jīng)理層大多數(shù)由企業(yè)集團(tuán)管理層兼任，財務(wù)公司陷入“內(nèi)部人控制”，缺乏有效的權(quán)力制衡機(jī)制，企業(yè)經(jīng)營管理風(fēng)險無法通過健全的內(nèi)部組織機(jī)制宣泄，很有可能因?yàn)闄?quán)力的過度集中而不斷累積。因此，財務(wù)公司必須從改善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)入手，夯實(shí)企業(yè)風(fēng)險管理與內(nèi)部控制的組織基礎(chǔ)?？梢赃m當(dāng)引入外部投資人進(jìn)入，推進(jìn)財務(wù)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化，同時應(yīng)對董事會成員結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，控制企業(yè)集團(tuán)董事會成員比例，引進(jìn)外部專業(yè)人才加入管理團(tuán)隊(duì)。并適當(dāng)提高獨(dú)立董事的數(shù)量和比例，健全董事會和監(jiān)事會組織機(jī)構(gòu)。
2.健全內(nèi)部控制體系，扎好風(fēng)險管理與內(nèi)部控制的藩籬
健全的內(nèi)部控制體系是抵御企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)風(fēng)險的有效屏障。財務(wù)公司應(yīng)找準(zhǔn)自身角色定位，對自身經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略和職能進(jìn)行科學(xué)分析和研判，根據(jù)企業(yè)治理需要制定科學(xué)合理的內(nèi)部控制制度規(guī)范，強(qiáng)化對財務(wù)公司管理行為的約束和規(guī)范。財務(wù)公司應(yīng)建立起等級嚴(yán)格、責(zé)任清晰的授權(quán)體系，完善各級管理機(jī)構(gòu)的崗位責(zé)任體系。財務(wù)公司應(yīng)完善風(fēng)險管理體系，加強(qiáng)對業(yè)務(wù)風(fēng)險點(diǎn)的偵測、管理和分析，建立科學(xué)合理的風(fēng)險預(yù)警機(jī)制和應(yīng)急機(jī)制。財務(wù)公司應(yīng)定期開展內(nèi)部壓力測試和應(yīng)急演練，加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險排查和預(yù)警機(jī)制。密切關(guān)注業(yè)務(wù)風(fēng)險點(diǎn)的風(fēng)險活動狀況，做好情報分析和預(yù)判。企業(yè)集團(tuán)和財務(wù)公司應(yīng)制定科學(xué)合理的績效考評體系，加強(qiáng)對財務(wù)公司的績效管理，通過加強(qiáng)稽查和內(nèi)部審計，定期對財務(wù)公司進(jìn)行賬務(wù)稽核，及時排除風(fēng)險隱患，規(guī)避和減少經(jīng)營損失。此外，財務(wù)公司還應(yīng)加強(qiáng)人員素質(zhì)建設(shè)，從優(yōu)化人才結(jié)構(gòu)和員工素質(zhì)培養(yǎng)出發(fā)，建設(shè)優(yōu)質(zhì)高效的管理團(tuán)隊(duì)和員工隊(duì)伍，確保財務(wù)公司人才資源供應(yīng)充足。
3.加強(qiáng)外部機(jī)構(gòu)合作，學(xué)習(xí)風(fēng)險管理與內(nèi)部控制的經(jīng)驗(yàn)
企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司應(yīng)加強(qiáng)同外部金融機(jī)構(gòu)尤其是銀行的合作和交流，學(xué)習(xí)銀行等相對成熟金融體的風(fēng)險管理與內(nèi)部控制經(jīng)驗(yàn)。同時，財務(wù)公司同銀行之間開展合作交流，也有利于財務(wù)公司建立起外部統(tǒng)一支付結(jié)算體系，實(shí)現(xiàn)同銀行金融業(yè)務(wù)的無縫對接。財務(wù)公司應(yīng)學(xué)習(xí)銀行的風(fēng)控管理系統(tǒng)，加強(qiáng)銀行等金融機(jī)構(gòu)管理先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的移植和推廣應(yīng)用。借鑒銀行的客戶管理系統(tǒng)和信用評級模型，加強(qiáng)對內(nèi)部客戶的關(guān)系管理和信用管理。同時，應(yīng)借助信息化建設(shè)推動財務(wù)公司財務(wù)信息平臺與銀行平臺的業(yè)務(wù)對接。財務(wù)公司可以謀求在資金集中管理上同銀行的合作，通過銀行合作完成對企業(yè)資金池的管理，以及跨境的賬戶管理、查詢、結(jié)算等一體化功能集成。部分對外發(fā)行債券的財務(wù)公司，也可以通過同金融機(jī)構(gòu)的合作來完成擔(dān)保發(fā)行等債券發(fā)行管理工作，提高企業(yè)融資效率。
4.結(jié)論
【關(guān)鍵詞】農(nóng)商行 監(jiān)管政策 流動性風(fēng)險管理
流動性風(fēng)險是全球金融機(jī)構(gòu)共同面對的重大風(fēng)險之一。對于農(nóng)商行而言，經(jīng)濟(jì)走向下行、互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊、利率市場化等無疑對其資產(chǎn)負(fù)債管理、流動性風(fēng)險管理等會產(chǎn)生不同程度的影響，面對風(fēng)險成因日漸復(fù)雜、監(jiān)管日趨嚴(yán)格的風(fēng)險管理環(huán)境，以前的流動性風(fēng)險管理模式已很難適應(yīng)市場的發(fā)展，所以建立與農(nóng)商行發(fā)展階段相適應(yīng)的新的風(fēng)險管理模式顯得愈發(fā)重要。
一、農(nóng)商行流動性風(fēng)險管理的基本現(xiàn)狀
根據(jù)銀監(jiān)會《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)全面風(fēng)險管理指引》、《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法（試行）》等監(jiān)管政策要求，目前農(nóng)商行基本實(shí)施了全面風(fēng)險管理機(jī)制建設(shè)，將流動性風(fēng)險納入全面風(fēng)險管理體系。近年來，農(nóng)商行流動性風(fēng)險管理水平有所提升，管理組織架構(gòu)基本搭建成形、制度體系初步建立、日常管理水平也在逐步提高。但是流動性風(fēng)險管理總體仍較為粗放，管理工作機(jī)制有待完善；監(jiān)測手段、管理技術(shù)、信息系統(tǒng)建設(shè)等仍需提高；對市場變化的敏感度需進(jìn)一步提升。
（一）治理結(jié)構(gòu)不健全
農(nóng)商行的流動性風(fēng)險管理組織結(jié)構(gòu)往往存在分工不合理、職責(zé)不明確、履行不到位、報告關(guān)系不清晰的問題，主要是流動性風(fēng)險管理責(zé)任主體的職責(zé)構(gòu)建、權(quán)限設(shè)置、工作流程、溝通反饋機(jī)制、激勵約束機(jī)制等不夠健全，不利于實(shí)現(xiàn)流動性風(fēng)險的有效管控。
（二）風(fēng)險偏好不明確
農(nóng)商行往往沒有明確提出流動性風(fēng)險偏好，或者直接使用風(fēng)險容忍度指標(biāo)作為風(fēng)險偏好，沒有做到定性指標(biāo)和定量指標(biāo)并重。不明確風(fēng)險偏好會導(dǎo)致風(fēng)險管理策略不能很好地與農(nóng)商行的發(fā)展規(guī)劃、資本規(guī)劃和經(jīng)營目標(biāo)相吻合。此外，風(fēng)險容忍度指標(biāo)是以事后監(jiān)測為主，農(nóng)商行的風(fēng)險偏好缺乏對業(yè)務(wù)經(jīng)營和內(nèi)部管理的事前、事中傳導(dǎo)載體和約束機(jī)制，風(fēng)險偏好傳導(dǎo)效應(yīng)不能充分體現(xiàn)。
（三）風(fēng)險識別能力不強(qiáng)
近兩年，農(nóng)商行業(yè)務(wù)創(chuàng)新較快，特別是同業(yè)業(yè)務(wù)和理財業(yè)務(wù)快速發(fā)展，使得金融機(jī)構(gòu)之間債權(quán)債務(wù)關(guān)系日益復(fù)雜，誘發(fā)流動性風(fēng)險的因素日益增多，而對這些新的資金業(yè)務(wù)模式和風(fēng)險狀況認(rèn)識都需要有一個摸索和學(xué)習(xí)的過程，農(nóng)商行在流動性風(fēng)險識別與管理方面經(jīng)驗(yàn)不足。
（四）風(fēng)險監(jiān)測、計量手段單一
大多數(shù)農(nóng)商行對日常的流動性監(jiān)測、計量和預(yù)測仍主要依靠傳統(tǒng)的人工測算，缺少流動性管理信息系統(tǒng)支撐，流動性管理無法做到實(shí)時監(jiān)測、預(yù)警和分析，流動性監(jiān)測、計量的頻率和正確性不夠，許多流動性管理僅靠手工操作難以達(dá)到效果。
（五）融資渠道狹窄
農(nóng)商行近兩年在融資渠道拓展方面做了一些有益的探索，逐步向同業(yè)存單、大額存單、債券發(fā)行、向央行借款、正回購、同業(yè)拆借等多元化資金來源結(jié)構(gòu)拓展。但是目前農(nóng)商行的融資地位仍處于相對弱勢，融資渠道狹窄的情況尚未有根本性改變，資金來源單一的狀態(tài)依然，不利于流動性的穩(wěn)定和應(yīng)急要求。此外，融資策略建立、市場融資情況評估等工作也與監(jiān)管政策要求也存在一定差距。
（六）壓力測試和應(yīng)急計劃的有效性不夠
大多數(shù)農(nóng)商行的流動性壓力測試相對粗放，壓力測試的情景假設(shè)長期不變，對宏觀金融政策、市場流動性情況和自身業(yè)務(wù)變化等因素考慮不足。應(yīng)急計劃不夠周全，內(nèi)容不夠詳細(xì)，不太有針對性，且對應(yīng)急計劃缺少定期測試和評估，也未做必要的修訂。
二、農(nóng)商行流動性風(fēng)險管理存在問題的主要原因
流動性風(fēng)險防范意識不足。長期以來，我國處于相對寬松的貨幣政策之下，這使得銀行在日常經(jīng)營中面臨的流動性壓力相對較小，導(dǎo)致長期忽視對流動性風(fēng)險的管理。而與大型銀行尤其是外資銀行相比，農(nóng)商行流動性風(fēng)險管理意識更為淡薄，缺乏流動性風(fēng)險管理的主動性與自覺性，很大程度上依靠人民銀行及銀監(jiān)會等監(jiān)管部門強(qiáng)制推動。
管理機(jī)制不完善。大多數(shù)農(nóng)商行流動性風(fēng)險管理尚處在資產(chǎn)負(fù)債管理的初級階段，內(nèi)部缺乏加強(qiáng)和完善流動性風(fēng)險管理的有效動力機(jī)制，導(dǎo)致流動性管理只注重流動性監(jiān)管指標(biāo)的良好表現(xiàn)，對流動性風(fēng)險管理能力的提高重視不夠。
流動性風(fēng)險管理手段薄弱。由于目前大多數(shù)農(nóng)商行未能實(shí)現(xiàn)對流動性風(fēng)險進(jìn)行實(shí)時的監(jiān)測和預(yù)測，導(dǎo)致無法實(shí)時、清楚和全面的了解全行的資金來源與資金運(yùn)用情況，無法準(zhǔn)確判斷資金的期限結(jié)構(gòu)、利率結(jié)構(gòu)等，也就無法實(shí)時分析自身的流動性風(fēng)險狀況。雖然會按照監(jiān)管部門要求報送相關(guān)的流動性風(fēng)險指標(biāo)，這些靜態(tài)的指標(biāo)在分析歷史數(shù)據(jù)會起到一定作用，但作為一項(xiàng)必須實(shí)時動態(tài)進(jìn)行的風(fēng)險管理手段，就存在著很大的不足。
流動性管理經(jīng)驗(yàn)不足。流動性風(fēng)險管理、壓力測試等，是近幾年監(jiān)管部門對農(nóng)村商業(yè)銀行提出的新的監(jiān)管要求，農(nóng)商行在人員配備和培訓(xùn)等方面存在不足。如何有效地開展流動性風(fēng)險管理，需要農(nóng)商行結(jié)合自身情況不斷探索和學(xué)習(xí)。
三、優(yōu)化農(nóng)商行流動性風(fēng)險管理的對策建議
流動性風(fēng)險具有一定的復(fù)雜性、傳染性、高損性，從流動性風(fēng)險的固有特點(diǎn)和農(nóng)商行流動性風(fēng)險管理的現(xiàn)狀分析，即使流動性風(fēng)險指標(biāo)良好，也并非可以高枕無憂，必須未雨綢繆，需進(jìn)一步完善管理機(jī)制、優(yōu)化管理手段、加強(qiáng)人員配置、及時跟進(jìn)系統(tǒng)管理，以實(shí)現(xiàn)流動性風(fēng)險早發(fā)現(xiàn)、早預(yù)防、早處置。
（一）健全風(fēng)險治理架構(gòu)，強(qiáng)化風(fēng)險管理意識
農(nóng)商行應(yīng)當(dāng)按照銀監(jiān)會《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)全面風(fēng)險管理指引》、《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法（試行）》的相關(guān)要求，在充分考慮自身業(yè)務(wù)規(guī)模、性質(zhì)和復(fù)雜程度等實(shí)際情況的基礎(chǔ)上，從強(qiáng)化董事會、監(jiān)事會、高級管理層等“兩會一層”的監(jiān)督與控制入手，建立健全的流動性風(fēng)險治理架構(gòu)。從頂層設(shè)計入手，明確各層級在風(fēng)險管理中的職責(zé)分工，建立多層次、相互銜接、有效制衡的運(yùn)行機(jī)制，確保流動性風(fēng)險管理落實(shí)到具體的部門、崗位和人員。同時強(qiáng)化風(fēng)險管理意識，努力讓流動性風(fēng)險管理成為各層級的自覺行動。
（二）完善風(fēng)險偏好架構(gòu)，加強(qiáng)傳導(dǎo)機(jī)制建設(shè)
農(nóng)商行應(yīng)當(dāng)提出明確的流動性風(fēng)險偏好，并建設(shè)與之相適應(yīng)的風(fēng)險限額管理機(jī)制，確定定性、定量的風(fēng)險指標(biāo)管理，探索科學(xué)的風(fēng)險管理糾偏糾錯機(jī)制。同時要加強(qiáng)流動性風(fēng)險管理傳導(dǎo)機(jī)制建設(shè)，完善政策制度制定、授權(quán)管理、限額管理、績效考核等傳導(dǎo)途徑和手段，將相關(guān)管理分解并傳導(dǎo)成為各部門、業(yè)務(wù)條線、分支機(jī)構(gòu)的具體行為目標(biāo)，加強(qiáng)對業(yè)務(wù)經(jīng)營的事前引導(dǎo)和事中約束。
（三）積累風(fēng)險管理經(jīng)驗(yàn)，提高風(fēng)險識別能力
農(nóng)商行應(yīng)當(dāng)積極應(yīng)對日益增加的流動性風(fēng)險管理壓力，引進(jìn)和培育風(fēng)險管理人才，加強(qiáng)新業(yè)務(wù)知識、專業(yè)知識的學(xué)習(xí)和經(jīng)驗(yàn)的積累，建立流動性風(fēng)險管理的專業(yè)化隊(duì)伍，切實(shí)提升流動性風(fēng)險識別和管理的能力。
（四）提升風(fēng)險管理技術(shù)手段，加強(qiáng)流動性日間管理
農(nóng)商行應(yīng)當(dāng)加快流動性管理信息系統(tǒng)建設(shè)，提升系統(tǒng)監(jiān)測的頻率和準(zhǔn)確性，優(yōu)化現(xiàn)金流監(jiān)測分析、業(yè)務(wù)期限管理、流動性缺口管理、壓力測試、優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)監(jiān)測等流動性監(jiān)測、計量、預(yù)測的技術(shù)手段，加強(qiáng)流動性日間管理。
（五）加強(qiáng)主動負(fù)債管理，完善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)
農(nóng)商行應(yīng)當(dāng)合理資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)配置，建立分層次的流動性準(zhǔn)備，構(gòu)建多元化負(fù)債結(jié)構(gòu)，探索運(yùn)用主動負(fù)債工具，拓展融資渠道，制定融資策略，定期u估市場融資情況，審慎做好資產(chǎn)負(fù)債管理，夯實(shí)流動性管理基礎(chǔ)，科學(xué)平衡效益性與流動性的關(guān)系。
（六）加強(qiáng)流動性壓力測試，制定應(yīng)急計劃
關(guān)鍵詞:風(fēng)險管理組織;金融創(chuàng)新;全面風(fēng)險管理
中圖分類號:C93
文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A
文章編號:1672-3198(2010)21-0042-02
1 危機(jī)前美國商業(yè)銀行風(fēng)險管理體系現(xiàn)狀
1.1 銀行風(fēng)險管理組織
美國大多數(shù)先進(jìn)的大銀行已經(jīng)建立了專業(yè)化的風(fēng)險控制和管理的部門,且在組織制度上愈來愈嚴(yán)密,基本上形成了由銀行董事會及高級經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)的、以獨(dú)立風(fēng)險控制線為中心、與其他各部門緊密相關(guān)的內(nèi)部風(fēng)險管理系統(tǒng)。它既保證了與各部門保持緊密的聯(lián)系和信息暢通,又保持其決策的獨(dú)立性,將所有風(fēng)險都在限度框架內(nèi)管理。如美國花旗銀行實(shí)行“風(fēng)險窗口”方法體系,包括內(nèi)外專家對全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的評價、全行各種風(fēng)險窗口的評估、調(diào)整各種風(fēng)險窗口的決策和后續(xù)行動三個部分,實(shí)行審貸分離和企業(yè)授信額度管理辦法及懲戒和激勵并重的風(fēng)險管理機(jī)制。
1.2 風(fēng)險度量技術(shù)
在風(fēng)險度量的各種方法中,風(fēng)險價值法(VaR)方法最為引人注目,是目前銀行業(yè)普遍采用,并為新巴塞爾協(xié)議采用的市場風(fēng)險衡量模型。在過去的幾年里,許多銀行和法規(guī)制定者開始把這種方法當(dāng)作全行業(yè)衡量風(fēng)險的一種標(biāo)準(zhǔn)來看待。VaR可簡明表示市場風(fēng)險的大小,以貨幣計量單位來表示風(fēng)險管理的核心――潛在虧損,因此沒有任何專業(yè)背景的投資者和管理者都可以通過VaR值對金融風(fēng)險進(jìn)行評判,并且VaR方法可事前計算風(fēng)險和衡量全部投資組合的整體風(fēng)險,越來越多的金融機(jī)構(gòu)采用VaR測量市場風(fēng)險,使用VaR作為風(fēng)險限額。它逐漸成了度量金融風(fēng)險的主流方法,現(xiàn)行各種風(fēng)險度量模型都是以它作為基礎(chǔ)的,如風(fēng)險調(diào)整的資本收益法(Raroc)、信貸矩陣(CreditMetrics)、壓力測試法(stressingtest)等。
1.3 風(fēng)險管理手段
美國商業(yè)銀行一般通過資產(chǎn)組合調(diào)整和貸款證券化來分散和降低風(fēng)險;采用兼并購并其他銀行已經(jīng)掌握或運(yùn)用成熟的業(yè)務(wù),可以大大降低銀行涉足新領(lǐng)域的風(fēng)險。如1995年化學(xué)銀行與大通曼哈頓公司合并,形成一個平衡的、地理分布比較廣泛的收益基礎(chǔ)的新公司;通過創(chuàng)新和購買信用衍生產(chǎn)品等合法的經(jīng)濟(jì)措施可以在不改變與客戶關(guān)系的前提下轉(zhuǎn)移和分離風(fēng)險?？偟膩碚f,美國商業(yè)銀行主要通過金融創(chuàng)新各種衍生工具來規(guī)避信用、利率、匯率等各種風(fēng)險,其創(chuàng)新品種從信用衍生產(chǎn)品、私募股到對沖基金幾乎無所不包。
1.4 全面風(fēng)險管理模式
所謂全面風(fēng)險管理是指對整個機(jī)構(gòu)內(nèi)各個層次的業(yè)務(wù)單位,各個種類風(fēng)險的通盤管理。這種管理要求將信用風(fēng)險、市場風(fēng)險及各種其他風(fēng)險以包含這些風(fēng)險的各種金融資產(chǎn)與資產(chǎn)組合,承擔(dān)這些風(fēng)險的各個業(yè)務(wù)單位納入統(tǒng)一的體系中,對各類風(fēng)險在依據(jù)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行測量并加總,且依據(jù)全部業(yè)務(wù)的相關(guān)性對風(fēng)險進(jìn)行控制和管理。全面風(fēng)險管理在美國近幾年才開始萌發(fā),這一管理方法由幾家大銀行和證券公司首先發(fā)起,其體系的形成還在初始階段。美聯(lián)儲一直強(qiáng)調(diào)被監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)要建立適當(dāng)、有效的內(nèi)部控制,并不斷完善風(fēng)險為本監(jiān)管的方法。這些年來,銀行內(nèi)部跨部門的全面風(fēng)險管理也倍受重視。全面風(fēng)險管理逐漸成為美國風(fēng)險管理的新方向。
2 次貸危機(jī)暴露出來的美國銀行風(fēng)險管理體系的缺陷
2007年美國次貸危機(jī)中損失最大者幾乎全是頂尖金融機(jī)構(gòu),而這些機(jī)構(gòu)都擁有完善的風(fēng)險管理系統(tǒng),雇用大批專家運(yùn)作高度復(fù)雜的風(fēng)險模型?？梢娺@次的危機(jī)暴露了美國銀行風(fēng)險管理系統(tǒng)的眾多缺陷。
首先,風(fēng)險管理部門的權(quán)利局限,銀行高管鋌而走險。美國各家銀行風(fēng)險管理部門的權(quán)利大小不一,有些銀行風(fēng)險控制部門權(quán)利不大,即使銀行風(fēng)險管理部門認(rèn)識到業(yè)務(wù)有風(fēng)險,應(yīng)該縮小規(guī)模,最后很難能夠停止這個業(yè)務(wù),造成巨大的潛在風(fēng)險缺口。而且美國高管即使知道該業(yè)務(wù)存在巨大風(fēng)險,但是在業(yè)績考核高壓和高薪獎勵誘惑下鋌而走險,有數(shù)據(jù)表明,華爾街投行最普通的員工分紅也能達(dá)到數(shù)十萬美元,高管的年薪都以千萬美元計。正是在如此高額的薪酬刺激下,金融機(jī)構(gòu)的高管們產(chǎn)生了強(qiáng)烈的冒險動機(jī),放大了道德風(fēng)險,才導(dǎo)致了銀行風(fēng)險無限放大,從而次貸危機(jī)的病根形成并日益惡化。
其次,風(fēng)險衡量模型存在一定的局限性。VaR創(chuàng)始者J.P.摩根在內(nèi)的眾多機(jī)構(gòu)都未能準(zhǔn)確預(yù)測甚至未能探察到2007年發(fā)生的事件。2007年美國銀行金融資產(chǎn)波動性大幅上升,其6-8月道瓊斯股票指數(shù)即有24天波動幅度大于1%,金融機(jī)構(gòu)VaR后評估被超過的比率也大幅上升。在這種情況下若繼續(xù)采用傳統(tǒng)VaR模型并考慮多元化效應(yīng),則會嚴(yán)重低估VaR并誤導(dǎo)決策。實(shí)際上VaR模型在風(fēng)險監(jiān)測和衡量應(yīng)用中的局限性早已為人知,而過去幾年市場的相對平穩(wěn)為VaR提供了一個寬松的表演場所,使銀行VaR被實(shí)際損失超過的比率下降,后評估結(jié)果陰性居多。且新巴塞爾協(xié)議對VaR推崇有加,也使銀行高估了VaR作用低估了其局限性。目前在美國銀行業(yè)風(fēng)險系統(tǒng)中,壓力測試,特別是綜合性壓力測試,以及壓力測試和VaR系統(tǒng)的一體化運(yùn)用仍然有限。
最后,金融創(chuàng)新過度,成倍放大了投資風(fēng)險。這次美國的次貸危機(jī)引發(fā)的多米諾骨牌效應(yīng),就是金融創(chuàng)新過度、濫用和透支金融資源帶來的惡果。美國金融機(jī)構(gòu)將次債進(jìn)行分割、打包、組合,構(gòu)造出一系列令人眼花亂的次債信用衍生品并出售,在這個過程中,最初1元錢的貸款可以放大為幾元、甚至十幾元的金融衍生產(chǎn)品,金融風(fēng)險也隨之被急劇放大。相關(guān)資料表明,1.3萬億美元的次貸,通過金融衍生品的助推,很快吹起了一場席卷全球的金融泡沫,其中,僅信用違約互換的市場規(guī)模就達(dá)到次貸的48倍,超過了2007年美國GDP的4倍。
3 我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理系統(tǒng)的現(xiàn)狀
3.1 風(fēng)險管理的體制尚未成型
中國銀行風(fēng)險管理部門其實(shí)是一個排位比較低的部門,它是從屬于業(yè)務(wù)部門的。因此風(fēng)險控制部門提出的警示并未引起足夠的重視。比如我們的四大商業(yè)銀行都有風(fēng)險管理委員會,從2009年一季度人民幣信貸的飆升來看,銀行內(nèi)部的風(fēng)險控制部門可能發(fā)揮不了什么的作用。而且我國部分商業(yè)銀行風(fēng)險意識不足,大量發(fā)放不良貸款,盲目擴(kuò)張業(yè)務(wù),而金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)又具有范圍廣泛、業(yè)務(wù)流程不科學(xué)、綜合性強(qiáng)以及內(nèi)容復(fù)雜等特點(diǎn),這些特點(diǎn)與現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境相結(jié)合,就容易產(chǎn)生大量的金融風(fēng)險。銀行內(nèi)部也沒有形成系統(tǒng)科學(xué)的績效評估政策,道德風(fēng)險防范難度大。
3.2 風(fēng)險管理技術(shù)缺乏科學(xué)性和嚴(yán)密性
目前,我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理僅憑銀行信貸人員及主管領(lǐng)導(dǎo)對行業(yè)、企業(yè)的粗獷的認(rèn)識程度來進(jìn)行主觀判斷,以定性分析為主。而精密風(fēng)險度量的數(shù)學(xué)模型如VaR剛剛引入我國,對其在適用性還在摸索階段。對于定量分析模型所需要的歷史數(shù)據(jù)我國商業(yè)銀行缺乏重視,我國過去銀行對企事業(yè)單位的信貸數(shù)據(jù)、財務(wù)數(shù)據(jù)、違約記錄、損失比例等歷史資料的收集、整理、積累缺乏經(jīng)驗(yàn)和重視,造成歷史數(shù)據(jù)的極度匱乏,且不成體系,不能支持?jǐn)?shù)學(xué)模型的建立和對相關(guān)參數(shù)進(jìn)行估計的需要,直接制約著銀行風(fēng)險管理模式的建立。
3.3 我國銀行金融產(chǎn)品單一、金融創(chuàng)新不足
由于我國目前的利率管制等因素的制約,我國銀行業(yè)金融創(chuàng)新的方向主要集中于資產(chǎn)類業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù),且以中間業(yè)務(wù)為主,而負(fù)債類業(yè)務(wù)的創(chuàng)新量明顯落后于其他兩類業(yè)務(wù)。具有銀行自身特色和獨(dú)特優(yōu)勢的創(chuàng)新產(chǎn)品缺乏,模仿式創(chuàng)新多,自主式創(chuàng)新少,核心技術(shù)對創(chuàng)新活動的支持薄弱,產(chǎn)品的技術(shù)含量和服務(wù)含量較低,同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重。
3.4 我國銀行風(fēng)險規(guī)避手段有限
國際商業(yè)銀行一般通過買賣衍生金融工具來對沖、規(guī)避和轉(zhuǎn)移利率、匯率等系統(tǒng)性風(fēng)險。在我國,國內(nèi)商業(yè)銀行是開展金融衍生產(chǎn)品交易的主力軍,主要從事自營衍生金融工具業(yè)務(wù)和代客衍生金融工具業(yè)務(wù),業(yè)務(wù)品種有遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換及結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等。目前我國商業(yè)銀行限制多、進(jìn)場要求嚴(yán)格,其開展的衍生金融工具交易時間短、金額規(guī)模小、品種少。
3.5 我國風(fēng)險管理的人才匱乏
銀行風(fēng)險管理所涉及的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品和風(fēng)險管理方法、模型都具有高度的專業(yè)性,需要由一大批專業(yè)人員來從事和管理。但是,目前國內(nèi)商業(yè)銀行市場風(fēng)險管理人員數(shù)量較少,缺乏精通風(fēng)險管理理論和風(fēng)險計量技術(shù)的專業(yè)人才,沒有形成專業(yè)化的風(fēng)險管理人才隊(duì)伍。
4 對我國銀行風(fēng)險管理體系建立的啟示及建議
目前,風(fēng)險管理是我國商業(yè)銀行與國外商業(yè)銀行差距最大,也是最亟待完善的領(lǐng)域。因此,我們在廣泛借鑒歐美發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行的風(fēng)險管理經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)代風(fēng)險管理技術(shù)的同時,也要關(guān)注其暴露出來的弊端所帶來的警示,建立起適合我國國情的風(fēng)險管理模式,提高我國銀行業(yè)的風(fēng)險管理水平,這也是加入WTO之后提高我國銀行競爭能力的迫切要求。因此,我們應(yīng)該從幾個重要方面入手,積極建立并完善我國現(xiàn)代銀行風(fēng)險管理體系。
4.1 建立并完善風(fēng)險管理組織
4.2 積極引進(jìn)并應(yīng)用先進(jìn)風(fēng)險度量方法和風(fēng)險管理技術(shù)
新巴塞爾協(xié)議提倡的IRB方法和很多國外大銀行的初級風(fēng)險度量和管理技術(shù)都有很大借鑒價值并已免費(fèi)公布,我們可以低成本地獲得、研究、改造和應(yīng)用在銀行中,初步建立現(xiàn)代風(fēng)險管理體系,這足以滿足我國金融市場的現(xiàn)狀,為進(jìn)一步發(fā)展積累經(jīng)驗(yàn),實(shí)現(xiàn)自主研發(fā)和應(yīng)用適合我國金融市場的風(fēng)險管理技術(shù)。但是銀行在采用統(tǒng)計和數(shù)量模型的同時需要更多伴之以主觀判斷,而非過于依賴統(tǒng)計數(shù)量模型;更多探討和重視對交易賬戶和信貸賬戶的全面信用壓力測試;重視在壓力測試中包含市場流動性要素;重視和探討對風(fēng)險的一體化加總計算;隨著信息技術(shù)發(fā)達(dá),銀行對VaR的運(yùn)用也有可能從過去的日末發(fā)展到日內(nèi)根據(jù)需求及時估算。
4.3 適度金融創(chuàng)新
反思美國過度創(chuàng)新助推的金融危機(jī),警示我國金融機(jī)構(gòu):金融創(chuàng)新不能過度,創(chuàng)新要建立在可控的風(fēng)險基礎(chǔ)之上。但是,也不能因噎廢食,適度的金融創(chuàng)新不僅有利于金融深化,也能有效彌補(bǔ)國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的短板,逐步加速與國際接軌。當(dāng)前,我國金融機(jī)構(gòu)在推動金融創(chuàng)新的同時,必須注重風(fēng)險管控機(jī)制的配套建設(shè)?！肮艿米?才能放得開”。只有結(jié)合我國金融業(yè)的現(xiàn)實(shí)發(fā)展水平和承受力,審慎推進(jìn)各項(xiàng)創(chuàng)新,強(qiáng)化可控風(fēng)險與管理能力的匹配,獲得更加出色的風(fēng)險管理和更加靈活的組織管理體系,創(chuàng)造出更多更好滿足于客戶需求和期望的金融產(chǎn)品,才能有效提高金融效率,增強(qiáng)安全性。
4.4 引進(jìn)金融風(fēng)險管理人才
鑒于我國銀行風(fēng)險管理剛剛起步,缺乏獨(dú)立開發(fā)相關(guān)程序的能力,在當(dāng)前的極度缺乏高級人才的情況下,一方面應(yīng)盡可能從歐美一些大型跨國銀行聘請高級專家,針對我國銀行的實(shí)際風(fēng)險狀況,編制軟件,進(jìn)行風(fēng)險管理指導(dǎo);另一方面應(yīng)選派知識結(jié)構(gòu)全面、綜合素質(zhì)強(qiáng)的業(yè)務(wù)骨干到國外風(fēng)險管理水平成熟的銀行學(xué)習(xí),揚(yáng)長避短,培養(yǎng)成為熟悉我國銀行實(shí)務(wù)的風(fēng)險管理經(jīng)理。
4.5 建立全面風(fēng)險管理體系
目前,我國銀行業(yè)風(fēng)險管理仍局限于信用風(fēng)險管理,這種孤立、片面、靜止的風(fēng)險管理方法和技術(shù)越來越不適應(yīng)現(xiàn)代銀行風(fēng)險管理的需要。為此,我們必須樹立現(xiàn)代銀行全面風(fēng)險管理理念,在深化銀行產(chǎn)權(quán)制度和完善法人治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上,加強(qiáng)我國銀行風(fēng)險管理制度建設(shè),建立全面的風(fēng)險管理體系。
參考文獻(xiàn)
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關(guān)鍵詞：金融 ；風(fēng)險管理；策略
金融產(chǎn)品創(chuàng)新的風(fēng)險管理工作也同時提到日程；在產(chǎn)品創(chuàng)新的每一個階段，都應(yīng)對產(chǎn)品創(chuàng)新項(xiàng)目的風(fēng)險因素進(jìn)行從定性到定量的測量，實(shí)現(xiàn)對風(fēng)險點(diǎn)的明確認(rèn)知和影響程度的定量判斷，并隨著階段的推進(jìn)不斷更新和重新審視風(fēng)險點(diǎn)，從解決主要風(fēng)險點(diǎn)入手進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險管理，并建立金融產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險管理的免疫策略。
一、識別產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險點(diǎn)
一是識別各類潛在風(fēng)險現(xiàn)象，并對其可能產(chǎn)生的后果進(jìn)行分析，形成對風(fēng)險嚴(yán)重程度的定量判斷；二是對風(fēng)險點(diǎn)的成因進(jìn)行分析，對其發(fā)生概率進(jìn)行定量判斷；三是對采取的風(fēng)險防范手段進(jìn)行分析，對風(fēng)險的發(fā)現(xiàn)率進(jìn)行定量判斷；四是對上述三項(xiàng)分值相乘，取得風(fēng)險定量判斷。其公式為：風(fēng)險度=嚴(yán)重度X發(fā)生率X發(fā)現(xiàn)率。
二、實(shí)施不同階段的產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險管理
在不同階段，均需根據(jù)實(shí)際情況對風(fēng)險進(jìn)行定量分析，同時，在產(chǎn)品創(chuàng)新過程中不斷完善風(fēng)險管控措施降低新產(chǎn)品的風(fēng)險水平。
1.規(guī)劃階段風(fēng)險管理。針對規(guī)劃階段的決策風(fēng)險，商業(yè)銀行應(yīng)理順創(chuàng)新的組織架構(gòu)，構(gòu)建創(chuàng)新文化，培育全員關(guān)注創(chuàng)新的意識，建立以風(fēng)險管理體系為基礎(chǔ)的實(shí)時監(jiān)控；針對財務(wù)風(fēng)險點(diǎn)，應(yīng)利用兩種以上的預(yù)測方法進(jìn)行預(yù)測，并采用多種市場標(biāo)尺作為參照，財務(wù)部門作為團(tuán)隊(duì)成員全程參與規(guī)劃階段；針對法律風(fēng)險點(diǎn)，應(yīng)調(diào)動自身力量將創(chuàng)新規(guī)范在自身能掌握的尺度，通過各種渠道去影響監(jiān)管政策。
2.實(shí)施階段風(fēng)險管理。針對實(shí)施階段立項(xiàng)風(fēng)險點(diǎn)，應(yīng)解放思想，大膽啟用創(chuàng)新人才，鼓勵團(tuán)隊(duì)挑戰(zhàn)既有的成功模式；針對實(shí)施階段執(zhí)行風(fēng)險點(diǎn)，應(yīng)創(chuàng)造寬松的工作環(huán)境，配備內(nèi)外部認(rèn)可的榮譽(yù)，保持穩(wěn)定的決策；針對實(shí)施階段技術(shù)風(fēng)險點(diǎn)，應(yīng)完善項(xiàng)目開發(fā)流程，做好需求分析，把好程序質(zhì)量關(guān)，穩(wěn)健使用新技術(shù)，做好新老技術(shù)銜接。
3.營銷階段風(fēng)險管理。營銷階段風(fēng)險主要是商化風(fēng)險，包括品牌、定價和周期風(fēng)險，應(yīng)確立品牌內(nèi)涵和外延，根據(jù)目標(biāo)客戶和產(chǎn)品定位選擇合適的媒體宣傳和投放，實(shí)施差別化定價策略，制定周期化營銷方案，將產(chǎn)品傳遞給合適的客戶。
4.改進(jìn)階段風(fēng)險管理。改進(jìn)階段風(fēng)險重點(diǎn)是競爭風(fēng)險點(diǎn)，應(yīng)采取不斷創(chuàng)新和加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)等措施。在產(chǎn)品創(chuàng)新的風(fēng)險管理方面，銀行首先應(yīng)該在產(chǎn)品創(chuàng)新流程的各個階段持續(xù)識別風(fēng)險并實(shí)施控制措施，強(qiáng)化決策管理，實(shí)施產(chǎn)品創(chuàng)新考核激勵，在產(chǎn)品創(chuàng)新運(yùn)行過程中，形成職責(zé)明晰、風(fēng)險可控的科學(xué)管理體系。
三、建立產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險管理的免疫策略
1.基于風(fēng)險管理意識強(qiáng)化的風(fēng)險免疫策略。金融產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險免疫與管理的主體是人，加強(qiáng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新管理關(guān)鍵在于加強(qiáng)創(chuàng)新人員和主體的風(fēng)險管理意識，并建立一個具有豐富創(chuàng)新管理經(jīng)驗(yàn)、熟悉金融產(chǎn)品創(chuàng)新各個環(huán)節(jié)的專人負(fù)責(zé)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險管理團(tuán)隊(duì)。
商業(yè)銀行參與創(chuàng)新的主體必須牢固樹立風(fēng)險管理意識，合理開發(fā)和利用風(fēng)險管理工具。當(dāng)前，市場形勢發(fā)生了巨大變化，呈現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)全球化、商品金融化、交易網(wǎng)絡(luò)化的新特點(diǎn)，劇烈的價格波動難以避免，金融企業(yè)必須樹立風(fēng)險管理意識，積極應(yīng)對市場挑戰(zhàn)，必須熟知高風(fēng)險業(yè)務(wù)運(yùn)作規(guī)則，具有較高的風(fēng)險規(guī)避和防范意識，合理運(yùn)用風(fēng)險管理工具，有效發(fā)揮其規(guī)避風(fēng)險、穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營的作用。
金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險免疫系統(tǒng)并不是僅僅由計算機(jī)硬件等設(shè)備所構(gòu)成，風(fēng)險管理意識和風(fēng)險管理策略是風(fēng)險免疫系統(tǒng)更重要的組成部分。參與創(chuàng)新的金融機(jī)構(gòu)要全面控制風(fēng)險因素，并建立全面風(fēng)險管理體系，加強(qiáng)對專業(yè)人才的培養(yǎng)和配備，強(qiáng)化現(xiàn)代金融理論專業(yè)知識的培訓(xùn)和學(xué)習(xí)，確保金融產(chǎn)品創(chuàng)新業(yè)務(wù)運(yùn)作專業(yè)化。在員工中宣傳風(fēng)險管理要求，形成金融從業(yè)者的風(fēng)險意識。
2.基于完善管理制度的風(fēng)險免疫策略?？茖W(xué)有效的管理制度（無論是金融產(chǎn)品創(chuàng)新規(guī)劃中預(yù)設(shè)的管理制度還是創(chuàng)新過程中形成的新的管理制度）是商業(yè)銀行主導(dǎo)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險免疫的基礎(chǔ)和指揮棒，是整個風(fēng)險免疫系統(tǒng)的綱領(lǐng)和參照對象。因此，在金融產(chǎn)品創(chuàng)新項(xiàng)目中，首先要建立完善的管理制度，包括組織制度、人事制度、業(yè)務(wù)流程、激勵制度、協(xié)調(diào)制度等。
對于金融產(chǎn)品創(chuàng)新而言，項(xiàng)目管理過程中，必須在項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)內(nèi)外建立起與產(chǎn)品創(chuàng)新工作相適應(yīng)的管理機(jī)構(gòu)和管理制度，要有完善的產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)控體系、成本控制體系、詳細(xì)的業(yè)務(wù)流程、營銷管理策略與流程、風(fēng)險管理策略等與之配套。
（1）建立完善的金融產(chǎn)品創(chuàng)新管理機(jī)構(gòu)。商業(yè)銀行要建立建立完善的金融產(chǎn)品創(chuàng)新管理機(jī)構(gòu)，制訂規(guī)范的金融產(chǎn)品創(chuàng)新程序，以實(shí)現(xiàn)對整個創(chuàng)新過程的引導(dǎo)。在金融產(chǎn)品創(chuàng)新項(xiàng)目及相關(guān)參與創(chuàng)新的金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)環(huán)節(jié)，為了更高效應(yīng)用金融產(chǎn)品創(chuàng)新所需的各種資源，同時能協(xié)調(diào)管理和實(shí)施有關(guān)產(chǎn)品創(chuàng)新的各個方面和各個環(huán)節(jié)工作，必須建立有效的金融產(chǎn)品創(chuàng)新的組織系統(tǒng)。
（2）建立健全金融產(chǎn)品創(chuàng)新的管理制度。我國金融組織進(jìn)行金融產(chǎn)品創(chuàng)新尚處于探索階段，建立金融產(chǎn)品創(chuàng)新管理體系的關(guān)鍵是對金融產(chǎn)品創(chuàng)新流程組織創(chuàng)新活動的管理。因此，建立基于金融產(chǎn)品創(chuàng)新管理的免疫策略是金融產(chǎn)品創(chuàng)新管理的重要方面。
（3）完善金融產(chǎn)品創(chuàng)新的信息網(wǎng)絡(luò)。對于金融產(chǎn)品創(chuàng)新而言，需要不同創(chuàng)新人員和創(chuàng)新主體之間的密集信息溝通，因此，信息交流基礎(chǔ)條件是影響金融產(chǎn)品創(chuàng)新績效的關(guān)鍵因素之一。在金融產(chǎn)品創(chuàng)新過程中，要采集相關(guān)金融領(lǐng)域及金融產(chǎn)品發(fā)展的最新動態(tài)、發(fā)展趨勢等信息，并對這些信息進(jìn)行優(yōu)化和處理，再次基礎(chǔ)上對當(dāng)前的創(chuàng)新活動進(jìn)行調(diào)整，這樣才能做出正確的創(chuàng)新決策。
（4）金融產(chǎn)品創(chuàng)新績效的最終決定因素是創(chuàng)新人員，所有的創(chuàng)新目標(biāo)、計劃、要求等都最終要由創(chuàng)新人員實(shí)現(xiàn)。因此創(chuàng)新人員工作的努力程度決定著金融產(chǎn)品創(chuàng)新的最終結(jié)果。金融產(chǎn)品是知識密集型的服務(wù)，而知識主要來自于創(chuàng)新人員，因此，如何調(diào)動創(chuàng)新人員的積極性非常關(guān)鍵，由于人力資本特殊的產(chǎn)權(quán)特征，必須采取有效的人力資本激勵，才能真正調(diào)動員工工作積極性，提升工作效率。
第一，農(nóng)村金融制度的研究，一方面是對農(nóng)村金融制度的國別比較研究，包括美國模式、日本模式、印尼模式等；另一方面是具體制度，包括福利主義（張，2000）和制度主義（謝家智、冉光和，2000）。第二，農(nóng)村金融體系供求關(guān)系的研究：“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)的特殊性決定了農(nóng)村金融體系供求關(guān)系的特殊性，在金融市場上體現(xiàn)為供需結(jié)構(gòu)性失衡即“二元金融結(jié)構(gòu)”（熊德平，2007），在金融交易內(nèi)生性因素上則受到三農(nóng)信息能力、風(fēng)險能力、談判能力皆較弱的制約（何風(fēng)雋、仇娟東，2010）。第三，基于農(nóng)村金融體系產(chǎn)權(quán)和治理問題的研究，包括信息不對稱、金融抑制、金融財政化、市場失靈等方面。第四，基于“功能范式”或者“功能觀”的農(nóng)村金融體系研究，包括資金動員、資金配置和分散風(fēng)險方面的研究（錢水土、姚耀軍，2011），也包括對金融機(jī)構(gòu)中介職能的研究（張強(qiáng)、佘桂榮，2009）。上述研究為農(nóng)村金融體系的進(jìn)一步探討提供了理論基礎(chǔ)，但是這些研究也存在不足，前三個方面的研究，研究角度較為單一，無法跳出純粹金融理論研究的局限，過于嚴(yán)謹(jǐn)?shù)那疤岷图僭O(shè)，使得政策建議實(shí)施難度很大；基于“功能范式”的研究，具有極強(qiáng)的系統(tǒng)性和層次性，但是對于農(nóng)村金融體系諸多功能的互相影響機(jī)制的研究，需要更進(jìn)一步的解釋，而對于這一體系發(fā)展路徑的方向性研究，也需要做更深層次挖掘。針對這些研究的不足，本文引入模塊化理論作為切入點(diǎn)，力求在農(nóng)村金融體系功能范式的基礎(chǔ)上，對其進(jìn)行模塊化分解與重構(gòu)，在此基礎(chǔ)上抽象新型農(nóng)村金融體系創(chuàng)新機(jī)理，力求為這一體系更好地發(fā)揮職能提出建議。
二、模塊化理論與金融體系的適用性研究
模塊化理論符合農(nóng)村金融體系創(chuàng)新的研究。首先，模塊化理論適用于金融體系組織特性的研究。楊枝煌（2005）論證了金融產(chǎn)權(quán)模塊化、金融信息模塊化和金融業(yè)務(wù)模塊化的發(fā)展方向；魏江等（2009）探討了金融服務(wù)模塊化創(chuàng)新方式，認(rèn)為模塊化能滿足大規(guī)模和個性化的金融服務(wù)需要，是金融服務(wù)發(fā)展的新趨勢。金融業(yè)所具備的動態(tài)性、知識密集性和網(wǎng)絡(luò)外部化，使得模塊化運(yùn)作所具備的現(xiàn)實(shí)條件越來越成熟。其次，模塊化理論為組織體系價值創(chuàng)新的研究提供了新的視角。傳統(tǒng)的組織創(chuàng)新研究多基于組織創(chuàng)新過程、組織創(chuàng)新誘因、技術(shù)創(chuàng)新的作用（張鋼、孫明波，1997），或多或少忽視了競爭因素、知識創(chuàng)新、風(fēng)險管理對組織創(chuàng)新的作用。國內(nèi)學(xué)者芮明杰（2008）、徐宏玲（2006）等都提出模塊化對產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新有巨大推動作用。
三、新型農(nóng)村金融體系模塊化創(chuàng)新機(jī)制
（一）模塊化競爭機(jī)制的引入對農(nóng)村金融體系的整合效應(yīng)
從全球來看，農(nóng)村金融體系具有普惠性（InclusiveFinance)特征（焦瑾璞，2008），即更多地考慮弱勢群體、低收入群體平等獲得金融服務(wù)的需要。因此，農(nóng)村金融體系長期存在競爭性不足、市場化程度低的狀況。在我國，這種競爭性不足體現(xiàn)在：農(nóng)村金融供給薄弱，農(nóng)村存貸“剪刀差”長期存在，金融結(jié)構(gòu)與業(yè)務(wù)單一化，導(dǎo)致資本配置功能無法有效實(shí)現(xiàn)；農(nóng)村信用社對不良貸款比例偏高，利率管制、貸款定價無法自主，加劇了風(fēng)險管理方面的難度。針對我國金融體系“財政—市場”模式的現(xiàn)狀，財政性職能主要的是起到引導(dǎo)和指示性作用，其手段包括財政直接支農(nóng)和財政激勵。在這一前提下，模塊化競爭機(jī)制的引入，可以幫助農(nóng)村金融體系市場職能的實(shí)現(xiàn)和提高。根據(jù)農(nóng)村金融市場供求內(nèi)容的匹配性，目前我國農(nóng)村金融的資金供求性質(zhì)按照市場化程度，金融服務(wù)的對象，即客戶，可分為鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、農(nóng)戶和政府（村級組織）。依據(jù)這些對象資金需求的不同，對供求溝通平臺、金融產(chǎn)品（業(yè)務(wù)）、相對應(yīng)金融機(jī)構(gòu)和資金供求性質(zhì)作了說明。在客戶、金融機(jī)構(gòu)和金融產(chǎn)品這三者的關(guān)系中，供求溝通平臺是模塊化機(jī)制導(dǎo)入的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。供求溝通平臺的內(nèi)容，決定了金融產(chǎn)品（業(yè)務(wù)）的性質(zhì)，進(jìn)而決定了金融機(jī)構(gòu)的介入程度，最后也決定了這一客戶所在金融市場的競爭程度。模塊化競爭機(jī)制導(dǎo)入的思想精髓在于：首先，模塊化競爭促進(jìn)產(chǎn)業(yè)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)新，表現(xiàn)為界面標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)新和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)新。界面標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)新表現(xiàn)在農(nóng)村金融體系新的競爭規(guī)則的出現(xiàn)；技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)新則表現(xiàn)在新金融產(chǎn)品（業(yè)務(wù)）的出現(xiàn)。其次，模塊化倡導(dǎo)核心競爭力在產(chǎn)業(yè)體系中的作用，這就要求金融機(jī)構(gòu)不是根據(jù)其功能，而是在產(chǎn)業(yè)內(nèi)部“舵手”的指引下，自覺納入模塊化價值創(chuàng)新體系，并尋找自身的核心競爭力。最后，模塊化思想還為非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的地位和發(fā)展方向提供思路。因此，模塊化競爭機(jī)制的引入有賴于以下措施：第一，外資銀行準(zhǔn)入條件進(jìn)一步放松，目前涉足農(nóng)村金融體系的有匯豐、花旗、渣打、林格爾等，允許更多的外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入，同時放松這些機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)上的限制，在機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品上引入國外先進(jìn)的競爭模式和經(jīng)驗(yàn)。第二，對承擔(dān)政策性業(yè)務(wù)的商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的政策業(yè)務(wù)進(jìn)行剝離，使其納入模塊化競爭體系。第三，針對鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和農(nóng)戶資金供求平臺的特點(diǎn)，應(yīng)培育合作金融和商業(yè)金融為主體的舵手體系；針對農(nóng)戶小額貸款需求旺盛的特點(diǎn)，應(yīng)建立以“小額貸款”業(yè)務(wù)為核心業(yè)務(wù)的銀行體系。為此，村鎮(zhèn)銀行可作為扶持重點(diǎn)，商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)則主要滿足鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的存貸需要。第四，政府（村級機(jī)構(gòu)）的資金需求，可以嘗試轉(zhuǎn)化為政策性的銀行業(yè)務(wù)，以彰顯其公共服務(wù)的職能。同時，資產(chǎn)證券化組織的引入，使農(nóng)村小額貸款可以化零為整，進(jìn)一步轉(zhuǎn)移小額貸款業(yè)務(wù)帶來的風(fēng)險。通過這些措施，可以幫助農(nóng)村金融體系按照模塊化的規(guī)則，進(jìn)一步提高體系運(yùn)作效率，實(shí)現(xiàn)價值創(chuàng)新。
（二）農(nóng)村金融體系結(jié)構(gòu)優(yōu)化效應(yīng)
模塊化競爭機(jī)制的引入，會促進(jìn)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)按照模塊化原則實(shí)現(xiàn)組織機(jī)構(gòu)模塊化，促進(jìn)創(chuàng)新能力進(jìn)一步增強(qiáng)。純粹按照機(jī)構(gòu)職能做的體系劃分，可以明晰這些結(jié)構(gòu)的性質(zhì)和內(nèi)容，但是對于這些機(jī)構(gòu)之間的競爭與合作關(guān)系，彼此之間的互動，與客戶的互動，以及在農(nóng)村金融市場的地位，這種劃分顯然缺乏說服力。將模塊化競爭機(jī)制引入農(nóng)村金融體系后，新的競爭規(guī)則將出現(xiàn)，表現(xiàn)在：第一，金融組織產(chǎn)權(quán)將進(jìn)一步明晰，政策性業(yè)務(wù)逐漸退出商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)，政府對“三農(nóng)”貸款的引導(dǎo)更多表現(xiàn)在財政激勵上；而針對農(nóng)村金融需求的特殊性，模塊化思想鼓勵農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)之間的多重合作，最終將形成大型綜合性的金融控股組織，推動農(nóng)村金融產(chǎn)品的多元化創(chuàng)新。第二，資產(chǎn)證券化組織對農(nóng)村金融體系的競爭規(guī)則提出新的要求，尤其是技術(shù)創(chuàng)新要求，通過將小額貸款進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化集中分類，再由政策性金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行擔(dān)保和資信增值的處理，可以大大提高“小額貸款”的靈活性，也可以解決農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)長期以來流動性較差的問題；民間資金也可以通過這個渠道進(jìn)入正規(guī)金融市場。第三，也是最重要的一點(diǎn)，農(nóng)村金融體系將形成市場為主，財政為輔，以商業(yè)金融和合作金融作為“舵手”的結(jié)構(gòu)模式。舵手負(fù)責(zé)金融產(chǎn)品的專用模塊化生產(chǎn)和服務(wù)，表現(xiàn)在對金融產(chǎn)品的設(shè)計和研發(fā)上。例如，針對鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，商業(yè)金融機(jī)構(gòu)可以采用“行業(yè)協(xié)會擔(dān)保+保險+信貸”的模式；針對農(nóng)戶，合作金融機(jī)構(gòu)可以采用“信用合作社+政府補(bǔ)貼基金+保險+信貸”的模式?？梢?，模塊化競爭機(jī)制的引入，使傳統(tǒng)農(nóng)村金融體系自覺納入價值創(chuàng)新系統(tǒng)，圍繞舵手設(shè)計的競爭規(guī)則，實(shí)現(xiàn)合作分工。
（三）農(nóng)村金融體系的風(fēng)險管理效應(yīng)
模塊化具有化解產(chǎn)業(yè)內(nèi)生性風(fēng)險的功能（朱瑞博，2004）。其機(jī)理在于：第一，連鎖風(fēng)險的化解。在模塊化思想指導(dǎo)下，農(nóng)村金融體系內(nèi)部各個機(jī)構(gòu)的金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)都具有高度的獨(dú)立性和可分割性，這要求產(chǎn)品在研發(fā)設(shè)計環(huán)節(jié)的高度嚴(yán)謹(jǐn)性和產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化的實(shí)現(xiàn)。目前農(nóng)產(chǎn)品金融在這一塊上具有較大優(yōu)勢，可以作為大力發(fā)展的重點(diǎn)。第二，封閉自守風(fēng)險的化解。農(nóng)村金融體系封閉自守的特點(diǎn)來自于“三農(nóng)”封閉式的生產(chǎn)環(huán)境和傳統(tǒng)“小農(nóng)”思想的影響。模塊化競爭機(jī)制的引入，首先表現(xiàn)為農(nóng)村金融體系內(nèi)部知識共享機(jī)制的形成。信息化提高了化解“道德風(fēng)險”和“逆向選擇風(fēng)險”的能力；其次是舵手在既定競爭規(guī)則的框架下，嘗試各種適合客戶需要的金融產(chǎn)品和服務(wù)的組合；積極吸收先進(jìn)金融技術(shù)、設(shè)計理念和管理經(jīng)驗(yàn)，增強(qiáng)了組織的自我修復(fù)功能，使其風(fēng)險管理能力進(jìn)一步提升。連鎖風(fēng)險和封閉自守風(fēng)險的化解，對農(nóng)村金融體系而言，意義重大。傳統(tǒng)的農(nóng)村金融風(fēng)險管理，大多關(guān)注信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、內(nèi)部控制風(fēng)險等，忽略了農(nóng)村金融體系作為小農(nóng)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)物的特殊性。從這個意義上看，模塊化視角下的農(nóng)村金融體系，由于產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度提高，專用模塊與通用模塊各司其職，標(biāo)準(zhǔn)界面可以進(jìn)一步起到“防火墻”的作用，有效地解決農(nóng)村金融體系易受外部經(jīng)濟(jì)影響的脆弱性問題。
四、結(jié)論與啟示
【關(guān)鍵詞】金融衍生品 套期保值 創(chuàng)新
一、引言
美國次貸危機(jī)和由次貸危機(jī)所引起的全球金融危機(jī)，使人們重新認(rèn)識金融衍生品，很多人認(rèn)為這場在人類歷史上影響深遠(yuǎn)的金融危機(jī)與金融衍生品存在直接或者間接的關(guān)系。隨著危機(jī)的進(jìn)一步蔓延，整個國際呈現(xiàn)出大變動大震蕩的態(tài)勢，其中金融市場、大宗商品、外匯以及股票市場與危機(jī)發(fā)生前相比，簡直是“物是人非”。比如2008年油價是每桶一百四十七美元，大約經(jīng)過了三個月，一下子跌到了將近一百美元每桶。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)從2007年到2009年期間最大跌幅超過了百分之五十。隨著金融市場風(fēng)險像洪水猛獸一樣肆虐著全球經(jīng)濟(jì)，最為顯著的是我國的一些企業(yè)由于過去自身種種原因加入到金融衍生品交易所產(chǎn)生的問題慢慢地顯現(xiàn)出來，人們開始以一種質(zhì)疑與一樣的眼光來看待金融衍生品，國內(nèi)開始出現(xiàn)了反對金融衍生品的呼聲，而且隨著問題的浮現(xiàn)越發(fā)強(qiáng)烈。
二、相關(guān)案例分析
這次金融危機(jī)給我國一些企業(yè)帶來了毀滅性的打擊，比如深圳南山熱電股份有限公司、中國國航與東方航空等航空企業(yè)以及中鐵等企業(yè)都出現(xiàn)了不同程度上的巨額虧損。根據(jù)國資委統(tǒng)計分析，三十一家中央企業(yè)，由于涉及到金融衍生品交易都出現(xiàn)了不同程度的損失。其中中信泰富也是由于曾涉足外匯澳元衍生品交易，結(jié)果造成了將近一百六十多億的虧損。下面我們將具體分析與評價國內(nèi)航空公司涉足航油套期保值所造成的虧損。
（一）虧損暴露
從2008年下半年開始，國航、東航以及上航等國內(nèi)航空公司，對外宣稱，由于其涉足場外衍生品交易，結(jié)果導(dǎo)致了巨大的虧損。對一些大型的航空公司而言，燃油成本是整個成本中的重要組成部分，為了能夠有效降低油價波動所帶來的風(fēng)險，這些航空公司紛紛進(jìn)行了航油套期保值業(yè)務(wù)。然而萬萬沒有想到是由于國際金融危機(jī)的沖擊，油價暴跌，給這些航空公司造成了巨大的經(jīng)濟(jì)損失。國航在2008年燃油套期保值合約公允價值損失了將近七十四億元，東航航油套期保值合約公允價值損失了將近六十五億元。
（二）造成虧損的緣由
從上面的案例我們知道，使得幾家大型航空公司所蒙受的巨額虧損的一個直接因素是國際燃油價格的直線下跌，通過進(jìn)一步的分析與論證后，這些大型航空公司開展套期保值時，在管理與操作也存在著顯著的缺陷。
1.企業(yè)未嚴(yán)格按照套期保值要求的原則操作
通常情況下，套期保值需要遵循諸如現(xiàn)貨交易和衍生品交易標(biāo)的相同、現(xiàn)貨交易和衍生品交易的方向相反、交易數(shù)量相等以及交割月份相同等原則。出于交易數(shù)量、交易時間未能和現(xiàn)貨市場做到完全匹配考慮，但是從某種程度上來說也要努力遵循相近的原則。一般來說，國際上一些航空公司都會依據(jù)自身的條件與對風(fēng)險的承受能力而選擇適合自己的交易數(shù)量與品種，但是有些比較慎重的航空公司為了安全起見更多得采用的是傳統(tǒng)工具，比如期貨與簡單的單期權(quán)工具。國航與東航在選擇買入一定看漲期權(quán)的同時，也賣出看跌的期權(quán)。從表面來看，這種方法不是僅僅是簡單的套期保值策略，而是企圖把航油價格鎖定在區(qū)間內(nèi)，這個區(qū)間具有一定的寬泛性。這種策略看起來天衣無縫，可以大大降低風(fēng)險管理成本，然而賣出看跌期權(quán)的交易，所要承擔(dān)的風(fēng)險是無止境的。一旦油價大幅跌至行權(quán)價格以下時且不斷創(chuàng)新低，這種損失的連鎖效應(yīng)損失將會把企業(yè)放在風(fēng)險的風(fēng)口浪尖上，造成無限的損失。同時，隨著國際金融危機(jī)進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為國際經(jīng)濟(jì)危機(jī)，航空市場將會出現(xiàn)前所未有的萎縮，原來所預(yù)期用油量將會遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于實(shí)際用油量，從某種程度上來說也使套保的數(shù)量和現(xiàn)貨市場不一致。從在時間結(jié)構(gòu)上來看，幾家大型航空公司的套保期限顯著延長。
2.企業(yè)不熟悉國際金融衍生品市場增大了交易風(fēng)險
我國幾大航空公司一方面由于不熟悉國際金融衍生品運(yùn)行的規(guī)則，另一方面由于不具備涉足場內(nèi)產(chǎn)品交易的資格，最后導(dǎo)致選擇了諸如場外的期權(quán)、SWAP以及期權(quán)等組合產(chǎn)品。這些組合產(chǎn)品，一般來說，透明度較低而且較為復(fù)雜，不是專業(yè)人員是很難計算具體的實(shí)際盈，此外經(jīng)驗(yàn)不豐富，國內(nèi)又沒有明確具體的機(jī)構(gòu)與法規(guī)對此進(jìn)行必要的監(jiān)管，更是虧損的可能性進(jìn)一步加大。尤其是國內(nèi)幾大航空公司在套保交易時，大部分采取了西德克薩斯輕質(zhì)原油期貨作標(biāo)的，這一產(chǎn)品不僅實(shí)物交割量較低而且投機(jī)性高，進(jìn)一步使風(fēng)險的可能性成為現(xiàn)實(shí)。
3.企業(yè)涉足相關(guān)金融衍生品交易的目標(biāo)模糊。
套期保值業(yè)務(wù)從某種程度上來說是是企業(yè)降低價格風(fēng)險的一個重要金融工具，應(yīng)該將重點(diǎn)放在降低風(fēng)險的維度上，然而事實(shí)是一部分企業(yè)處于投機(jī)行為，在這種金融交易上的盈利權(quán)重超過了其主營業(yè)務(wù)的權(quán)重，這時潛在的風(fēng)險將會大大增加，一旦市場脫離正常的運(yùn)行軌跡將會造成無法挽回的損失。
（三）分析與評價
國航與東航由于涉足金融衍生品所造成的巨額損失的消息傳出來后，國內(nèi)各界都質(zhì)疑這一金融衍生品。雖然企業(yè)在決策與操作方面沒有遵循一定原則，然而不能因?yàn)檫@個就下企業(yè)不應(yīng)該參與衍生品交易的結(jié)論。進(jìn)行套期保值在穩(wěn)定運(yùn)營成本方面是國際上較為通行的做法，從這個方面來說，參與衍生品交易對降低企業(yè)的風(fēng)險是有意義的。與此同時，隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國將會放開更多原材料價格形成機(jī)制，這一舉措將會無形增加企業(yè)價格波動風(fēng)險，作為一種有效管理方式的套期保值被很多企業(yè)認(rèn)可與接受。比如國航2008年11月現(xiàn)貨采購成本與預(yù)算相比節(jié)省約了四百多萬美元。從上面的分析可以知道，套保的效果好與壞是需要由期貨與現(xiàn)貨的盈虧合并計算得出的，片面地強(qiáng)調(diào)盈利或虧損皆是對套期保值不正確的理解，在實(shí)際的操作與管理中要全面分析與評價，在遵循一定的原則下做到具體問題具體分析，堅決避免“一刀切”。
三、啟示與建議
金融衍生品從某種程度上來來說是一把“雙刃劍”，主要看怎么用于如何運(yùn)。千萬不能由于個別反面的案例，就完全否認(rèn)套期保值的作用，乃至停滯所有的衍生品市場的發(fā)展。企業(yè)需要全面看待金融衍生品交易，強(qiáng)化風(fēng)險管理；金融機(jī)構(gòu)需要加強(qiáng)創(chuàng)新研發(fā)；政府相關(guān)部門需要給企業(yè)創(chuàng)造一個有法律保障制度規(guī)范的金融衍生品交易的良好環(huán)境。
（一）企業(yè)涉足金融衍生品交易方面的建議
1.提高分析預(yù)測各類價格的能力
風(fēng)險的是客觀存在的，企業(yè)需要正確看待生產(chǎn)管理中的各類風(fēng)險，對可能影響到企業(yè)的各類金融或者商品價格進(jìn)行全面分析預(yù)測，是有效風(fēng)險管理的前提。從我國企業(yè)涉足金融衍生品交易所導(dǎo)致的損失案例來看，危機(jī)發(fā)生之前價格劇烈震蕩是產(chǎn)生虧損的一個明顯因素。所以對企業(yè)來說，要隨時隨地關(guān)注國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)、金融市場發(fā)展態(tài)勢以及關(guān)注本行業(yè)與本企業(yè)的動態(tài)，進(jìn)而提高分析預(yù)判價格的能力，使企業(yè)決策更加科學(xué)合理。
2.強(qiáng)化主營業(yè)務(wù)，降低投機(jī)行為
一般來說，一個企業(yè)的榮與衰主要是靠其主營業(yè)務(wù)的發(fā)展，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將重點(diǎn)放在主營業(yè)務(wù)的經(jīng)營上。金融衍生品交易從本質(zhì)上來說只能一種工具，是幫助企業(yè)降低風(fēng)險所帶來的震蕩以及促進(jìn)企業(yè)更好地參與競爭。但是金融衍生品由于其雙向性，用不好可能帶來災(zāi)難，所以企業(yè)絕對不能抱有僥幸的態(tài)度，把金融衍生品作為其贏利的工具。而應(yīng)當(dāng)了解金融衍生品的特性，掌握其市場運(yùn)行的規(guī)則，科學(xué)地使用該工具。本著審慎的原則，盡可能采用風(fēng)險相對較小的風(fēng)險管理工具，千萬不能不經(jīng)分析論證就立馬使用較為復(fù)雜的工具。
3.強(qiáng)化風(fēng)險意識，有效管理風(fēng)險
隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展以及全球化的趨勢不斷加強(qiáng)，我國政府將會根據(jù)條件適時地放開價格管制，由于一些產(chǎn)品或者金融價格的市場化，將會加大企業(yè)的各種內(nèi)外部風(fēng)險與競爭。我國一些企業(yè)由于適應(yīng)了以前的模式，缺乏必要的價格敏感性，風(fēng)險管理意識不強(qiáng)，在這種形勢下，尤其是國營企業(yè)更應(yīng)該把風(fēng)險管理納入企業(yè)戰(zhàn)略管理內(nèi)容，建立一套系統(tǒng)的風(fēng)險預(yù)警，強(qiáng)化風(fēng)險意識，有效地管理各種企業(yè)風(fēng)險
4.強(qiáng)化風(fēng)險管理人才的培養(yǎng)與引進(jìn)
不管在什么情況下，人是第一位的。想要搞好風(fēng)險管理，歸根結(jié)底還是靠懂金融，善于管理的人才。所以企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身?xiàng)l件加大這方面的投入，一方面培養(yǎng)自己具有核心競爭力的人才，另一方面適時地引進(jìn)，進(jìn)而推動整個企業(yè)風(fēng)險管理能力的提升。
（二）金融機(jī)構(gòu)涉足金融衍生品交易方面的建議
金融衍生品市場里有著無限的商機(jī)，我國金融機(jī)構(gòu)需要加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，完善相應(yīng)的交易技術(shù)、規(guī)則以及風(fēng)險控制措施，拓展業(yè)務(wù)模式與盈利范圍，強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)整體營銷能力與研發(fā)能力，努力提高提升金融機(jī)構(gòu)的綜合實(shí)力且形成自身的核心的競爭力。金融海嘯敲響我國金融機(jī)構(gòu)了警鐘，有很多的經(jīng)驗(yàn)需要借鑒，有很多的教訓(xùn)需要吸取，同時也給我國金融機(jī)構(gòu)未來的發(fā)展提供了新的契機(jī)。國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)要及時地把握機(jī)遇，借助海外并購與引進(jìn)人才等方法，將國外先進(jìn)的技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)為己所用，全面提升市場競爭力。
（三）政府立法規(guī)范金融衍生品交易者方面的建議
1.正確引導(dǎo)
從一定程度上來說，企業(yè)涉足金融衍生品交易，從本質(zhì)來說是企業(yè)自身的市場商業(yè)行為，企業(yè)都應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的盈利或虧損。然而出于國內(nèi)金融市場不發(fā)達(dá)、國有企業(yè)體制特殊性以及國內(nèi)企業(yè)不熟悉衍生品交易等國情考慮，因而政府引導(dǎo)和監(jiān)督企業(yè)參與金融衍生品交易方面顯得尤為關(guān)鍵。首先政府應(yīng)當(dāng)鼓勵企業(yè)借助金融衍生品交易進(jìn)行保值規(guī)避風(fēng)險，不能以偏概全要全面科學(xué)看待金融衍生品。同時政府還應(yīng)當(dāng)構(gòu)建一個全面的制度規(guī)范體系，有效防止投機(jī)交易，打擊過度投機(jī)行為，特別是國有企業(yè)，更是要嚴(yán)格規(guī)范其自身行為。
對于央企涉足金融衍生品交易所產(chǎn)生的巨額虧損這一事件，國資委曾向六家大型外資銀行與投資銀行發(fā)出了一封法律函，稱國資委下屬部分央企，將對之前和外行簽署的大宗商品掛鉤的產(chǎn)品，保留追索權(quán)與不付款等方面的權(quán)利。國資委的這一正面舉動對外國投資銀行在業(yè)務(wù)中的不符合法律規(guī)范的行為起到了一定的震懾效應(yīng)。然而帶來了某些負(fù)面的影響，比如我國企業(yè)在未來一段時間內(nèi)可能要在購買金融衍生品方面要付出更大的代價等。所以政府應(yīng)當(dāng)將主要的精力放在引導(dǎo)上，借助健全的法律與制度來規(guī)范企業(yè)行為，讓企業(yè)真正熟知市場規(guī)則，同時推行問責(zé)制度可以很大程度上預(yù)防道德風(fēng)險。
2.鼓勵創(chuàng)新
國內(nèi)一些企業(yè)之所以千里迢迢涉足境外投資銀行所提供的場外衍生品交易，一個不可忽視的原因是我國金融衍生品與國外相比還存在一定的差距。國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在金融衍生品的開發(fā)設(shè)計與營銷能力方面還處于不成熟階段。由于國外在對涉足境外場內(nèi)衍生品交易的資格方面門檻比較高，導(dǎo)致一些企業(yè)在使用風(fēng)險管理工具方面受到很大程度的限制，與此同時，加上語言方面的不同以及外匯波動風(fēng)險等因素，企業(yè)涉足國外市場需要付出更大的成本，場外市場一般情況下，信息是不透明且不對稱，參與場外衍生品交易的企業(yè)就更有可能蒙受損失。
從宏觀層次上來說，我國金融衍生品市場目前基礎(chǔ)較為薄弱，此外還存在諸多制度性與結(jié)構(gòu)性的問題，再加上有關(guān)方面對金融衍生品市場的意識不強(qiáng)，缺少必要的制度支持，從某種程度上來說，我國上海國際金融中心的建設(shè)離不開一個相對健全的金融衍生品市場與之相配套。
所以作為政府應(yīng)當(dāng)把建設(shè)完善的金融衍生品市場提上日程，從戰(zhàn)略意義上進(jìn)行規(guī)劃，全力支持金融創(chuàng)新，為國內(nèi)金融衍生品市場的順利發(fā)展提供必要的政策與制度支持。相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)從研究著手，發(fā)展與我國國情相適應(yīng)的具有高效率的創(chuàng)新型的交易品種，開發(fā)出多樣性的金融衍生品，在結(jié)構(gòu)與特征上進(jìn)一步優(yōu)化。推動金融機(jī)構(gòu)交易所在諸如業(yè)務(wù)、技術(shù)以及管理等方面的創(chuàng)新，摸索出一個既有效率又有安全性保障的組織模式，最后要優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，努力培育專業(yè)化機(jī)構(gòu)投資者，健全各級機(jī)構(gòu)投資者涉足金融衍生品交易的制度安排，借助信貸、稅收等政策，提升一些非金融機(jī)構(gòu)涉足金融衍生品交易套期保值的關(guān)注與熱情。
3.加強(qiáng)監(jiān)管
雖然在金融衍生產(chǎn)品創(chuàng)新很關(guān)鍵，但是也不能夠缺乏必要的監(jiān)管。金融海嘯的威力證明，在交易機(jī)制、衍生品品種以及交易情況等方面缺失必要的監(jiān)管，在很大程度上給金融業(yè)乃至整個國家的經(jīng)濟(jì)帶來毀滅性的打擊，所以加強(qiáng)監(jiān)管與規(guī)范金融衍生品交易勢在必行。
我國各相關(guān)部門都下放了相關(guān)通知，明確要求加強(qiáng)金融衍生品交易的監(jiān)控與規(guī)范。然而我國目前在金融衍生品交易方面的監(jiān)管體系還很不完善，我國相關(guān)法律規(guī)范中，沒有專門在衍生品交易信息方面，做出強(qiáng)制性規(guī)范或披露要求， 因此，政府相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)努力及時完善相關(guān)法律法規(guī)，推動基礎(chǔ)性制度構(gòu)建；確立合理的監(jiān)管觀念，從以往片面強(qiáng)調(diào)“管得住“轉(zhuǎn)化為在法律規(guī)范基礎(chǔ)上，推進(jìn)金融衍生品市場的健康發(fā)展，應(yīng)當(dāng)超越傳統(tǒng)的危機(jī)導(dǎo)向的監(jiān)管理念，重視政策的預(yù)見性和前瞻性效應(yīng)，各部門密切合作。監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)市場的變化及時做出調(diào)整，用一種全球化的眼光來嚴(yán)密注視金融衍生品市場和其他金融部門、實(shí)體經(jīng)濟(jì)甚至國際金融市場之間的發(fā)展態(tài)勢，進(jìn)而有效規(guī)避各種風(fēng)險。
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關(guān)鍵詞：金融全球化；風(fēng)險防控；外資銀行；海外業(yè)務(wù)
中圖分類號：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A doi：10.3969／jissn.1672-3309(s).2010.08.05 文章編號：1672-3309(20lO)08-060-03
金融全球化是全球經(jīng)濟(jì)一體化的內(nèi)在驅(qū)動力和必然要求，當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)全球化已經(jīng)從上世紀(jì)末90年代的一種無形趨勢，演變?yōu)槿缃袢粘＝?jīng)濟(jì)生活中的現(xiàn)實(shí)狀況時，我們不得不對中國金融行業(yè)在世界金融全球化中所處的位置和未來的發(fā)展動向進(jìn)行重新審視。商業(yè)銀行作為我國金融體系中的重要主體，是我們所關(guān)注的重點(diǎn)。
一、金融全球化的含義，特點(diǎn)及表現(xiàn)形式
金融全球化是指世界各國、各地區(qū)在金融業(yè)務(wù)、金融政策等方面相互交往和協(xié)調(diào)、相互滲透和擴(kuò)張、相互競爭和制約已發(fā)展到相當(dāng)水平，進(jìn)而使全球金融形成一個聯(lián)系密切、不可分割的整體。
隨著世界經(jīng)濟(jì)的全球化發(fā)展，金融領(lǐng)域的跨國活動也在以洶涌澎湃之勢迅猛發(fā)展。金融全球化不僅成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展最為關(guān)鍵的一個環(huán)節(jié)，同時也成為最為敏感的一個環(huán)節(jié)。金融全球化促使資金在全世界范圍內(nèi)重新配置，使發(fā)達(dá)國家金融中心得以蓬勃發(fā)展，也使發(fā)展中國家和新興市場經(jīng)濟(jì)國家獲得了大量急需的經(jīng)濟(jì)發(fā)展啟動資金。從某種程度上講，世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開金融全球化的推動?？v觀世界金融全球化的歷史進(jìn)程和發(fā)展路徑，主要包含以下一些表現(xiàn)形式：
(一)資本流動全球化。隨著投資行為和融資行為的全球化，即投資者和融資者都可以在全球范圍內(nèi)選擇最符合自己要求的金融機(jī)構(gòu)和金融工具，資本流動逐漸實(shí)現(xiàn)全球化。特別是上世紀(jì)90年代以來，國際資本以前所未有的數(shù)量、驚人的速度和日新月異的形式使全球資本急劇膨脹。統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明：在過去20年間，全球金融系統(tǒng)包括銀行貸款、票據(jù)融資和債券發(fā)行等業(yè)務(wù)的融資總額至少增長了10倍以上。
(二)金融市場全球化。金融市場是金融活動的載體，金融市場全球化就是金融交易的市場超越時空和地域的限制而趨向于一體。目前，全球各地以及不同類型的金融市場趨于一體，金融市場的依賴性和相關(guān)性日益密切。特別是隨著信息通訊技術(shù)的高度發(fā)達(dá)和廣泛應(yīng)用，全球金融市場已經(jīng)開始走向金融網(wǎng)絡(luò)化，即全球金融信息系統(tǒng)、交易系統(tǒng)、支付系統(tǒng)和清算系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)化。這既是金融全球化的重要表現(xiàn)形式，也內(nèi)在地成為世界金融進(jìn)一步走向全球化、一體化的土壤和環(huán)境。
(三)金融機(jī)構(gòu)全球化。為了應(yīng)對日益加劇的金融服務(wù)業(yè)全球競爭，各國大銀行和其他金融機(jī)構(gòu)競相以擴(kuò)大規(guī)模、擴(kuò)展業(yè)務(wù)范圍和推進(jìn)國際化經(jīng)營作為自己的戰(zhàn)略選擇。世界主要國家先后不同程度放松了對別國金融機(jī)構(gòu)在本國從事金融業(yè)務(wù)或設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的限制，從而促進(jìn)了各國銀行向海外的拓展。
1997年末，世界貿(mào)易組織成員國簽署“金融服務(wù)協(xié)議”，把允許外國在其境內(nèi)建立金融服務(wù)公司并將按競爭原則運(yùn)行作為加入該組織的重要條件，進(jìn)一步促進(jìn)了各國金融業(yè)務(wù)和機(jī)構(gòu)的跨國發(fā)展。
二、金融全球化對我國銀行業(yè)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)
(一)金融全球化給我國銀行業(yè)發(fā)展帶來的歷史機(jī)遇
上個世紀(jì)90年代末，中國加入WTO，并明確制定了國內(nèi)金融業(yè)向世界開放的進(jìn)程和時間表，這是中國金融行業(yè)走向全球化邁出的重要一步，也為我國商業(yè)銀行的發(fā)展帶來前所未有的歷史機(jī)遇，主要體現(xiàn)在：
1 改善國內(nèi)商業(yè)銀行經(jīng)營環(huán)境，產(chǎn)生更多金融業(yè)務(wù)需求。隨著中國走向世界的步伐不斷加快，國外企業(yè)來華建立獨(dú)資企業(yè)、合資企業(yè)的數(shù)量不斷增加，我國的商業(yè)銀行以其資金實(shí)力和地緣優(yōu)勢，會贏得更多外資企業(yè)的青睞，這為商業(yè)銀行選擇優(yōu)良信貸客戶提供了較大的空間。
2 為拓展海外金融業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)跨國經(jīng)營提供了機(jī)遇。在我國商業(yè)銀行直接到海外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，參與國外市場競爭的同時，中國的跨國企業(yè)也將得到較快的發(fā)展，國內(nèi)企業(yè)走出國門后，也需要國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)走出去為它們服務(wù)，這必將使得我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的“雙行道”日益拓寬。
3 有利于我國商業(yè)銀行學(xué)習(xí)和借鑒外國銀行的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)。近幾年，我國商業(yè)銀行在推進(jìn)經(jīng)營機(jī)制轉(zhuǎn)型等方面取得很大進(jìn)步，但我國現(xiàn)有銀行體系在管理體制、管理方法、經(jīng)營機(jī)制和業(yè)務(wù)創(chuàng)新等方面，與現(xiàn)代化、規(guī)范化的商業(yè)銀行相比，還有一定差距。通過外資銀行的進(jìn)入，我們可以足不出戶地學(xué)習(xí)國外銀行成熟的管理經(jīng)驗(yàn)，發(fā)揮“后發(fā)優(yōu)勢”，加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高經(jīng)營水平。
(二)我國銀行業(yè)在金融全球化背景下面臨的挑戰(zhàn)
經(jīng)濟(jì)全球化促進(jìn)了金融全球化，擴(kuò)大了金融的作用，也擴(kuò)大了金融的風(fēng)險。過去20多年金融全球化進(jìn)程中，金融業(yè)的穩(wěn)定性在下降，特別是2007年以來，由美國次債危機(jī)引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)、金融危機(jī)的陰影還沒有消散，我們更加有必要正視和警惕金融全球化給我們帶來的潛在風(fēng)險與挑戰(zhàn)。
1 海外業(yè)務(wù)拓展過程中的潛在風(fēng)險。金融全球化背景下，我國部分商業(yè)銀行在積極應(yīng)對外資銀行競爭的同時，也在積極地開展海外業(yè)務(wù)，這也是我國商業(yè)銀行應(yīng)對金融全球化競爭的重要舉措。尤其是金融危機(jī)以后，世界經(jīng)濟(jì)格局在一定層次上實(shí)現(xiàn)了重新排位。金融動蕩為中資銀行“走出去”提供了較多機(jī)會。隨著外資金融巨頭在金融危機(jī)中遭受損失，中國銀行業(yè)在海外逐步顯示出優(yōu)勢，海外業(yè)務(wù)呈現(xiàn)快速發(fā)展的態(tài)勢。海外并購和設(shè)立海外分支機(jī)構(gòu)是中國商業(yè)銀行海外業(yè)務(wù)的主要形式。但作為一把“雙刃劍”，這種途徑又存在極大風(fēng)險。一方面，海外擴(kuò)展必然會受到來自當(dāng)?shù)劂y行業(yè)的猛烈沖擊，尤其是在新一輪的國家保護(hù)主義、地區(qū)保護(hù)主義抬頭的趨勢下，中資銀行的海外業(yè)務(wù)必將受到一定程度的擠壓；另一方面，在不同的文化、不同的法律制度下，管理思維、管理理念融合的成本也相對較高，需要一個長時間的磨合過程。
2 信用風(fēng)險凸顯。目前，中國商業(yè)銀行的存貸款利差收益水平占銀行總收入較高，信用風(fēng)險仍是我國銀行業(yè)的主要風(fēng)險?，F(xiàn)代意義上的信用風(fēng)險不僅包括傳統(tǒng)意義上的貸款違約風(fēng)險，也包括借款人違約可行性發(fā)生變化而給銀行資產(chǎn)造成損失的風(fēng)險。長期以來，中國銀行業(yè)不良貸款率居高不下，這些不良貸款給中國銀行業(yè)帶來了巨大程度的信用風(fēng)險。面對“保增長、促發(fā)展”的金融政策，以及息差收窄和資本市場不景氣所帶來的非利息收入減少的壓力，商業(yè)銀行偏愛于有政府背景的貸款項(xiàng)目，這必然帶來對國有大型企業(yè)、各級政府重點(diǎn)項(xiàng)目的信貸集中投放，勢必會給銀行埋下潛在的信用風(fēng)險。同時，受金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)下行的影響，行業(yè)風(fēng)險日益凸顯，特別是以房地產(chǎn)、出口型企業(yè)等為代表的與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)的行業(yè)信用風(fēng)險
加大，也使得銀行業(yè)的信用風(fēng)險日益增加。
3 操作風(fēng)險突出。當(dāng)前，我國銀行業(yè)的內(nèi)控管理體系建設(shè)還不完善，距離“流程銀行”的標(biāo)準(zhǔn)還有較大差距。從近年來部分國內(nèi)銀行相繼發(fā)生了一些違規(guī)操作和重大的操作風(fēng)險案件來看，無論是大型銀行，還是中小銀行，無論是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，還是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，內(nèi)控仍然是銀行風(fēng)險管理中的一個短板。
4 盈利空間收窄。幾年來，隨著宏觀調(diào)控的不斷深化，銀行利差在逐步縮小。而中國銀行業(yè)，特別是國有商業(yè)銀行的利差還保持在2％～3％的較高水平。從長期來看，這與銀行多元化經(jīng)營的未來發(fā)展趨勢是背道而馳的。此外，在金融脫媒化日益顯現(xiàn)的大環(huán)境下，國內(nèi)信貸渠道占絕對主導(dǎo)地位已顯過時。雖然，包括股票市場、債券市場等直接融資渠道的興起，有利于中國金融市場的深化，但對銀行業(yè)而言，競爭和盈利的壓力將會越來越明顯。
三、金融全球化下我國銀行業(yè)的發(fā)展方向及策略
商業(yè)銀行是我國金融體系的重要支柱和主線，應(yīng)對金融全球化是我國金融行業(yè)的一項(xiàng)系統(tǒng)工程。它不僅需要國家宏觀調(diào)控和金融產(chǎn)業(yè)政策的支持和配合，更需要作為微觀主體的銀行業(yè)自身做大做強(qiáng)。
(一)國家宏觀調(diào)控和金融產(chǎn)業(yè)政策層面
1 科學(xué)設(shè)計銀行業(yè)對外開放的政策框架。由于我國是發(fā)展中國家，金融體制改革尚未完全到位，在融入金融全球化過程中，我們要充分利用《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》(GATS)和新的金融服務(wù)協(xié)議(FSA)中對發(fā)展中國家開放金融市場的一些保護(hù)性條款，有計劃、分步驟地開放金融市場，使金融業(yè)的開放步伐與我國法制建設(shè)、中央銀行監(jiān)管能力、國有企業(yè)和商業(yè)銀行的改革相適應(yīng)。同時，要制定引進(jìn)外資銀行的規(guī)劃，按照國際通行的準(zhǔn)則和我國的實(shí)際情況，制定出外資銀行進(jìn)入中國市場的條件，并嚴(yán)格進(jìn)行審查。
2 積極推進(jìn)國有商業(yè)銀行的跨國經(jīng)營。由于我國發(fā)展跨國銀行，一開始就面臨著跨國國際銀行強(qiáng)大的競爭壓力，這要求我國的跨國銀行要高起點(diǎn)、高標(biāo)準(zhǔn)，通過跨國企業(yè)向銀行參股的形式，促使國有商業(yè)銀行跨國化發(fā)展。
3 健全金融機(jī)構(gòu)的市場退出和兼并重組的保險機(jī)制。隨著外資銀行的進(jìn)入和國內(nèi)銀行業(yè)競爭的加劇，有些商業(yè)銀行將在競爭中破產(chǎn)倒閉，退出金融市場。近年來，發(fā)達(dá)國家的商業(yè)銀行，紛紛進(jìn)行合并，通過優(yōu)勢互補(bǔ)，以增強(qiáng)其在國際市場上的競爭能力和抵御風(fēng)險的能力。我國商業(yè)銀行在面臨國外這些“超級銀行”競爭壓力下，進(jìn)行聯(lián)合和重組也將會出現(xiàn)。國家要及早制定政策和法規(guī)，規(guī)范國內(nèi)銀行業(yè)的此類兼并和重組行為。
4 中央銀行應(yīng)加強(qiáng)對外資銀行的引導(dǎo)與監(jiān)管。作為傳統(tǒng)的中央銀行，我國的中國人民銀行在宏觀調(diào)控、貨幣政策制定方面，發(fā)揮了積極的作用。在新的形勢下，面對金融全球化的新挑戰(zhàn)，人民銀行還應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)對外資銀行科學(xué)管理的法制建設(shè)，堅持對外資銀行業(yè)務(wù)的開放程序必須與我國境內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展條件相適應(yīng)的原則，參考世界各國對外資金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管立法的成功經(jīng)驗(yàn)，對外資銀行的申請條件、資產(chǎn)實(shí)力、業(yè)務(wù)范圍、資本標(biāo)準(zhǔn)、內(nèi)部管理制度、信息披露制度、風(fēng)險管理指標(biāo)、違法處理等方面作出較為詳盡的規(guī)定。同時，對我國發(fā)展尚且不夠完善的銀行業(yè)給予適當(dāng)?shù)谋Ｗo(hù)與政策支持。
(二)銀行業(yè)自身方面
1 立足長遠(yuǎn)開展海外業(yè)務(wù)。面對金融全球化的新形勢，我國商業(yè)銀行要立足自身發(fā)展，摒棄機(jī)會主義投資思維，以企業(yè)長遠(yuǎn)戰(zhàn)略作為國際化經(jīng)營的基礎(chǔ)，以價值投資為出發(fā)點(diǎn)和著眼點(diǎn)開展海外業(yè)務(wù)。做好對國外情況的深入分析，將海外業(yè)務(wù)風(fēng)險納入銀行的風(fēng)險管理體系中來，對可能面臨的風(fēng)險進(jìn)行科學(xué)的分析和評估，并實(shí)施有效的監(jiān)控。要積極進(jìn)行與外國政府和金融機(jī)構(gòu)的交流、溝通和磋商，做好宣傳攻勢，努力通過宣傳打消外國政府對國有商業(yè)銀行身份的疑慮，增強(qiáng)政治、經(jīng)濟(jì)的互利互信。
2 健全和完善內(nèi)部管理體制。在于外資銀行“同臺表演”的今天，國內(nèi)銀行要認(rèn)真研究外資銀行和國內(nèi)商業(yè)銀行管理體制的差異，堅持“以市場為導(dǎo)向，以客戶為中心，以效益為目標(biāo)”的經(jīng)營理念，按照規(guī)模經(jīng)濟(jì)、資源最優(yōu)配置和經(jīng)營管理與市場相適應(yīng)的原則，對商業(yè)銀行的組織體系和業(yè)務(wù)流程進(jìn)行再造，對傳統(tǒng)的工作結(jié)構(gòu)和工作方法重新進(jìn)行設(shè)計，改革過去管理體制的弊端，以獲得可持續(xù)的競爭優(yōu)勢。要根據(jù)市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)律和業(yè)務(wù)經(jīng)營需要，發(fā)揮市場配置資源的基礎(chǔ)性作用，創(chuàng)新經(jīng)營方式，實(shí)行一級管理，多級經(jīng)營，將商業(yè)銀行逐漸建成經(jīng)營與管理并重的內(nèi)部監(jiān)督中心與業(yè)務(wù)指揮中心，加大對大客戶、優(yōu)良客戶和高附加值個人客戶的等級服務(wù)力度，度身定做個性化金融產(chǎn)品。
一、建立內(nèi)控機(jī)制的基本原則
健全的內(nèi)部控制體系是金融機(jī)構(gòu)防范風(fēng)險的關(guān)鍵之一，按照什么樣的原則來建立內(nèi)部控制機(jī)制，是關(guān)系到內(nèi)部控制能否真正發(fā)揮控制作用的關(guān)鍵。一般來說，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照下列原則來建立內(nèi)部控制機(jī)制：
有效性原則。要使內(nèi)部機(jī)制充分發(fā)揮控制作用，在各部門和各崗位得到貫徹實(shí)施，其所建立的內(nèi)部控制制度必須具有有效性，即各種內(nèi)控制度應(yīng)當(dāng)具有高度的權(quán)威性，要真正成為所有員工嚴(yán)格遵守的行動指南。此外，執(zhí)行內(nèi)控制度不能存在任何例外。任何人（包括董事長、總經(jīng)理）不得擁有超越或違反制度的權(quán)力。
審慎性原則。內(nèi)部控制的核心是有效防范各種風(fēng)險，為了使各種風(fēng)險控制在許可的范圍之內(nèi)，建立內(nèi)部控制必須以審慎經(jīng)營為出發(fā)點(diǎn)，要充分考慮到業(yè)務(wù)過程中各個環(huán)節(jié)可能存在的風(fēng)險和容易發(fā)生的問題，設(shè)立適當(dāng)?shù)牟僮鞒绦蚝涂刂撇襟E來避免和減少風(fēng)險，并且設(shè)定在風(fēng)險發(fā)生時要采取哪些措施來進(jìn)行補(bǔ)救。審慎性原則是建立內(nèi)部控制的最重要原則。
全面性原則。內(nèi)控機(jī)制必須全面、完整，覆蓋到各個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和業(yè)務(wù)部門，不能留有任何死角和空白點(diǎn)。如果在業(yè)務(wù)過程中，有一個環(huán)節(jié)失控，即使其他各個環(huán)節(jié)控制再好，也有可能導(dǎo)致風(fēng)險的發(fā)生。因此，只有堅持全面性原則，才能使內(nèi)部控制完全發(fā)揮作用。
獨(dú)立性原則。內(nèi)部控制滲透到業(yè)務(wù)過程的各個環(huán)節(jié)，它控制的是整個經(jīng)營過程，因此，與其密不可分。從整個業(yè)務(wù)過程來看，各個環(huán)節(jié)都是整個業(yè)務(wù)的一部分，它們之間在操作上有連續(xù)性；從控制上來看，各個環(huán)節(jié)的操作又是相對獨(dú)立的，它們之間是相互核查、相互控制的關(guān)系。因此，在建立業(yè)務(wù)過程內(nèi)部控制時，要保持各個環(huán)節(jié)的相對獨(dú)立性，即堅持獨(dú)立性原則。同時，內(nèi)部控制作為一個獨(dú)立的體系，必須獨(dú)立于其所控制的業(yè)務(wù)操作系統(tǒng)，直接的操作人員和直接的控制人員必須適當(dāng)分開，并向不同管理人員負(fù)責(zé)，在存在管理人員職責(zé)交叉的情況下，要為負(fù)責(zé)控制的人員提供一條向最高管理層直接匯報的渠道。
及時性原則。是指內(nèi)部控制的建立和改善要跟上業(yè)務(wù)和形勢發(fā)展的需要。開設(shè)新的業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)和開辦新的業(yè)務(wù)種類，必須樹立“內(nèi)控先行”的思想，首先建章立制，采取有效的控制措施，即使在金融創(chuàng)新的領(lǐng)域，也不能因?yàn)榉蓻]有規(guī)定或監(jiān)管當(dāng)局沒有要求而不采取必要的控制制度，要根據(jù)形勢發(fā)展的需要和業(yè)務(wù)變化的新特點(diǎn)，適時進(jìn)行修訂，保證不落后于形勢。
二、巴塞爾核心監(jiān)管原則的內(nèi)控規(guī)定
巴塞爾委員會近若干年的幾乎所有文件，都貫穿了加強(qiáng)銀行內(nèi)部控制的精神。
1998年1月，巴塞爾委員會在吸取各成員國經(jīng)驗(yàn)和其早期出版物所確定的原則的基礎(chǔ)上，針對銀行失敗的教訓(xùn)，頒發(fā)了一份旨在適用于銀行一切表內(nèi)外業(yè)務(wù)的《內(nèi)部控制系統(tǒng)評估框架（征求意見稿）》。它“描述了一個健全的內(nèi)部控制系統(tǒng)和各基本要素，提出了若干原則供監(jiān)管當(dāng)局用于評價銀行的內(nèi)部控制系統(tǒng)?！逼浜诵膬?nèi)容主要體現(xiàn)在三個方面：
一、內(nèi)部控制活動應(yīng)成為銀行日常經(jīng)營必不可少的一部分。高級管理層必須建立適當(dāng)?shù)目刂平Y(jié)構(gòu)以確保內(nèi)部控制有效，對各個業(yè)務(wù)面的控制活動予以規(guī)定。包括對不同部門適當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)控制，對實(shí)物控制，定期檢查遵守風(fēng)險限額的情況，審批和授權(quán)制度。復(fù)核和對賬制度。高級管理層在任何階段都必須確保銀行的所有領(lǐng)域遵守了事先制定的政策和規(guī)程。同時高級管理層應(yīng)確保職責(zé)適當(dāng)分離，職員不被委任相互沖突的職責(zé)。對可能產(chǎn)生利益沖突的各個方面，應(yīng)加以識別，設(shè)法改善，并密切監(jiān)視。
二、內(nèi)部控制的實(shí)施操作狀況應(yīng)該始終得到有效地監(jiān)督。高級管理層應(yīng)不間斷地監(jiān)視銀行內(nèi)部控制的整體效果。對關(guān)鍵風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)控應(yīng)是銀行日常經(jīng)營的一部分，包括按要求進(jìn)行單獨(dú)評估。應(yīng)由經(jīng)適當(dāng)訓(xùn)練、有能力的職員對內(nèi)部控制系統(tǒng)進(jìn)行有效、全面的內(nèi)部審計。內(nèi)部審計部門，作為對內(nèi)部控制系統(tǒng)進(jìn)行監(jiān)督的一部分，應(yīng)直接向董事會或它的審計委員會以及高層管理人員報告。內(nèi)部控制的缺陷一經(jīng)查出，應(yīng)及時向適當(dāng)?shù)墓芾韺訄蟾?，并?yīng)立即得到解決。重大的內(nèi)部控制缺陷應(yīng)向高級管理層和董事會報告。
三、金融監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)適時對內(nèi)部控制系統(tǒng)作出客觀地評價。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)要求所有銀行，無論規(guī)模大小，都擁有有效的內(nèi)部控制系統(tǒng)，此系統(tǒng)應(yīng)與其表內(nèi)表外業(yè)務(wù)的性質(zhì)、復(fù)雜程度以及風(fēng)險相一致，并反映銀行環(huán)境和狀況的變化。如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)定銀行的內(nèi)部控制系統(tǒng)不充分（如未能符合本文件所包括的所有原則），即應(yīng)對該銀行采取措施，以保證內(nèi)部控制系統(tǒng)及時得到改善。
三、德國典型全能銀行制下的內(nèi)控制度
在戰(zhàn)后歐洲的金融發(fā)展中，德國堪稱穩(wěn)健發(fā)展的典范，而德國的金融監(jiān)管更是獨(dú)領(lǐng)。其金融監(jiān)管最主要的特點(diǎn)，主要表現(xiàn)在兩個方面：
一、分工明確?；ハ鄥f(xié)作的金融監(jiān)管組織體系。德國的銀行業(yè)雖然實(shí)行全能銀行制，銀行除了經(jīng)營傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)外，還兼營保險、證券、投資等其他非銀行業(yè)務(wù)。然而，銀行的兼營業(yè)務(wù)與銀行業(yè)務(wù)是分開進(jìn)行單獨(dú)核算的，所以政府對其監(jiān)管也分別由不同的部門進(jìn)行。如對保險業(yè)和證券業(yè)的日常監(jiān)管，由聯(lián)邦保險監(jiān)管局和聯(lián)邦證券監(jiān)管委員會來實(shí)行，而聯(lián)邦金融監(jiān)管局，則負(fù)責(zé)對銀行和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)（保險、證券除外）實(shí)施監(jiān)管。它們均隸屬于財政部。此外，德意志聯(lián)邦銀行〔中央銀行）、州中央銀行協(xié)助聯(lián)邦金融監(jiān)管局實(shí)行業(yè)管。聯(lián)邦金融監(jiān)管局、聯(lián)邦保險監(jiān)管局、聯(lián)邦證券監(jiān)管委員會和中央銀行既明確分工，又互相配合，構(gòu)成了德國完備和多層次的金融監(jiān)管體系。
二、健全完善的金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制制度。長期以來，德國非常重視銀行內(nèi)控機(jī)制的建立，為了防范經(jīng)營風(fēng)險，各銀行均都建立健全了內(nèi)部控制體系和有關(guān)制度，主要是建立內(nèi)都市計機(jī)構(gòu)、風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)和證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)。
1、內(nèi)部審計機(jī)構(gòu)。各銀行一般均沒有內(nèi)部審計部，通過內(nèi)部稽核。及時發(fā)現(xiàn)問題。銀行所有權(quán)人可以監(jiān)督經(jīng)理人，以此實(shí)施有效的監(jiān)管，防范經(jīng)營風(fēng)險。2、風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)。銀行建立了一套有效的風(fēng)險管理機(jī)制，銀行董事會、市場風(fēng)險管理部、各業(yè)務(wù)部門、審計部門都分別對風(fēng)險負(fù)有明確的職責(zé)。董事長負(fù)責(zé)整個銀行的風(fēng)險管理，確定風(fēng)險及其上限。銀行每天通過數(shù)學(xué)計算的方法確定風(fēng)險的大小，如超過了規(guī)定的風(fēng)險上限，董事會將馬上采取措施降低風(fēng)險。
市場風(fēng)險管理都是銀行專門負(fù)責(zé)風(fēng)險管理的職能部門，負(fù)責(zé)制定衡量市場風(fēng)險的指標(biāo)，對各業(yè)務(wù)部門進(jìn)行檢查、監(jiān)督，隨時提供風(fēng)險信息。同時，建立一些數(shù)學(xué)模型來預(yù)測和計算風(fēng)險。通過進(jìn)行量的分析到質(zhì)的定性，提出降低風(fēng)險的措施，及時向董事會報告。各業(yè)務(wù)部門要預(yù)測本部門業(yè)務(wù)范圍內(nèi)的風(fēng)險上限，定時進(jìn)行檢查，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險及時采取措施，并向風(fēng)險管理部報告。內(nèi)部審計部門則通過每天計算風(fēng)險情況。對當(dāng)時風(fēng)險所處的狀態(tài)報告有關(guān)部門和董事會。
3、證券監(jiān)察部。德國1995年實(shí)施《證券交易法》，并成立了聯(lián)邦證券監(jiān)管委員會。為了配合實(shí)施《證券交易法》和聯(lián)邦證券監(jiān)管委員會的有效監(jiān)管，各銀行都依法成立了證券監(jiān)察部，具體負(fù)責(zé)對本銀行證券經(jīng)營業(yè)務(wù)活動的監(jiān)督。
德國金融監(jiān)管在內(nèi)部控制上最突出的特點(diǎn)是“四只眼原則”（也稱雙人原則）。也就是業(yè)務(wù)交叉核對，資產(chǎn)雙重控制和雙人簽字。在德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局頒布的《對經(jīng)營金融交易的信用機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)管理的基本要求》中“，詳盡地層示了這種”分而治之“的原則。在《基本要求》關(guān)于操作程序的監(jiān)督與牽制中規(guī)定：各項(xiàng)交易活動必須有明確的職能分工，包括四個層次：一是一線交易，二是后線結(jié)算，三是會計審核，四是監(jiān)控。最低要求是一線交易與其它職能部門要分開，即使是交易管理人員也必須遵守這個原則。在一個職能部門中，相關(guān)但不同的工作要有不同的人員做，以確保相互的業(yè)務(wù)監(jiān)督牽制。使用自動數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)時，要有相應(yīng)的程序來保證實(shí)施監(jiān)督數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)中輸入人員要與交易、后線結(jié)算分開，會計審核要與業(yè)務(wù)監(jiān)控人員分開。任何數(shù)據(jù)內(nèi)容的修改，由處理系統(tǒng)自動記錄在案。為控制與交易業(yè)務(wù)相關(guān)的風(fēng)險，每個業(yè)務(wù)部門必須建立一個用于測量和監(jiān)控風(fēng)險頭寸和分析潛在虧損風(fēng)險大小并對其進(jìn)行控制和管理的系統(tǒng)。風(fēng)險控制人員要與一線交易人員分開，頭寸權(quán)限由管理人員授予，交易產(chǎn)生的風(fēng)險要及時得到監(jiān)控，要有一名管理人員專門負(fù)責(zé)風(fēng)險控制和管理工具，并且他本人不介入每天的前線交易。
四、美國分業(yè)監(jiān)管下的內(nèi)控制度
美國聯(lián)邦儲備體系十分注重銀行業(yè)的內(nèi)部控制工作，其對內(nèi)部控制定義為：內(nèi)部控制是組織計劃和在業(yè)務(wù)中采用所有協(xié)調(diào)方法和手段，旨在保證資產(chǎn)的安全、檢查其會計資料的精確性和可靠性、提高經(jīng)營效率、喜勵堅持既定的管理政策。這一定義大大擴(kuò)展了為部控制的范疇，它把內(nèi)部控制的職能延伸到與會計和財務(wù)部門直接或間接相關(guān)的職能中。其內(nèi)部控制不僅僅是對人員、風(fēng)險、從業(yè)范圍、制度和工作程序的監(jiān)督管理，而且是一個包含了預(yù)算控制、標(biāo)準(zhǔn)成本、定期經(jīng)營報告、統(tǒng)計分析等在內(nèi)的內(nèi)部控制與稽核相統(tǒng)一的系統(tǒng)。因此，銀行稽核取能的發(fā)揮是評價其內(nèi)部控制系統(tǒng)的重要尺度。
1993年5月11日，聯(lián)邦存款保險公司董事會批準(zhǔn)了執(zhí)行“1991聯(lián)邦存款保險公司改進(jìn)法”第十二條中的內(nèi)容。要求銀行就其內(nèi)部控制和守法情況以及經(jīng)稽核過的財務(wù)報表檔案向聯(lián)邦存款保險公司和聯(lián)儲等管理機(jī)構(gòu)報告，這些銀行應(yīng)設(shè)立由獨(dú)立的外部董事組成的稽核委員會。大銀行和稽核委員會中至少有兩名成員要具備商業(yè)和金融方面的管理經(jīng)驗(yàn)，并且這些成員不能是該銀行大客戶中的雇主或雇員。
美聯(lián)儲要求銀行內(nèi)部的稽核審計人員負(fù)責(zé)監(jiān)督銀行在會計、經(jīng)營和管理等方面是否健全和適當(dāng)，以確保這些方面都正常運(yùn)轉(zhuǎn)，使銀行資產(chǎn)免遭損失；同時，內(nèi)部稽核還負(fù)有幫助制定新的政策和程序的義務(wù)，還應(yīng)督促銀行遵守法律法規(guī)，對現(xiàn)行的監(jiān)控政策及程序有效性作出評價。為達(dá)到這一要求，美聯(lián)儲對銀行內(nèi)部稽核進(jìn)行檢查時。著重從內(nèi)部稽核的獨(dú)立性，內(nèi)部稽核員是否稱職、內(nèi)部稽核的充足性和有效性幾個方面入手，強(qiáng)化了內(nèi)部稽核的功能。從其工作程序、業(yè)績，尤其是專業(yè)人員素質(zhì)這些非常細(xì)致入微的指標(biāo)檢查中，促進(jìn)了銀行業(yè)極其重視風(fēng)險的內(nèi)部控制，因?yàn)?，一旦美?lián)儲認(rèn)為某銀行內(nèi)部稽核報告不可信，那么，該銀行的內(nèi)部稽核工作在聯(lián)儲的綜合評級中將處于極低等級，這對該銀行的經(jīng)營發(fā)展來說是非常不利的，因此，迫使銀行重視內(nèi)部控制，由此來實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管的精神實(shí)質(zhì)，把風(fēng)險扼殺在萌芽狀態(tài)。
五、我國銀行建立內(nèi)控制度的基本要求
從我國目前銀行業(yè)內(nèi)部控制的現(xiàn)狀來看，筆者認(rèn)為應(yīng)在內(nèi)部控制制度的確立上體現(xiàn)這樣幾個方面的內(nèi)容：
（一）健全內(nèi)部控制管理制度，創(chuàng)造良好的內(nèi)部控制環(huán)境，實(shí)施內(nèi)部控制，首先必須在制度上有保障，各專業(yè)銀行、商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合自己的營業(yè)特點(diǎn)，在各個崗位、各個部門、各個環(huán)節(jié)上建立嚴(yán)格而具體的內(nèi)部按制制度，做到有法可依，有章可循。同時，由于金融機(jī)構(gòu)的工作特點(diǎn)建立部門之間，崗位之間的相互核查制度也應(yīng)構(gòu)成內(nèi)部控制制度的一個重要組成部分。因?yàn)槊恳画h(huán)節(jié)在完成自身業(yè)務(wù)的同時，也是在進(jìn)行對上一環(huán)節(jié)的檢查，這樣可以減少工作差錯，防弊堵漏，及時糾正錯誤。
（二）部門崗位職責(zé)的適當(dāng)分離，這是內(nèi)部控制獨(dú)立性的基本要求。合理的職能分工和責(zé)任分離能夠使各部門，各崗位工作人員各盡其職，同時，由于一項(xiàng)任務(wù)不可能由某一個人從頭至尾地完成，保證了各個工作環(huán)節(jié)相對的獨(dú)立性和安全性，有利于內(nèi)部控制制度的實(shí)施。這也符合巴塞爾有效核心監(jiān)管原則第14余“職能分離”的要求。因此，金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)運(yùn)營過程中應(yīng)當(dāng)對部門之間、崗位之間實(shí)行恰當(dāng)?shù)呢?zé)任分離制度。如實(shí)行對貨幣、有價證券的保管與賬務(wù)處理相分離；重要空白憑證的保管與使用相分離；資金交易業(yè)務(wù)授權(quán)審批與具體經(jīng)辦相分離，前臺交易與后臺結(jié)算相分離；信用的受理發(fā)放與審查管理相分離；損失的確認(rèn)與核銷相分離；電子數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)的技術(shù)人員與業(yè)務(wù)經(jīng)辦人員及會計人員相分離等。
