發(fā)布時間：2023-10-26 11:28:59
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的金融危機(jī)的主要特征樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；財(cái)務(wù)管理；啟示
引言
如果從2007年底美國發(fā)生“次級貸款”危機(jī)算起，被稱為世界性百年一遇的金融危機(jī)至今已近兩年了，現(xiàn)在還再探討這個題目，似乎有炒冷飯之嫌，但在筆者看來，理由有：
理由之一：有人說，金融危機(jī)使我們失去了很多，但不應(yīng)失去思考；它摧毀了我們許多，但不應(yīng)摧毀價值。還有人說金融危機(jī)百年一遇，但要充分認(rèn)識到它給我們上了生動而又深刻的一課，是年輕人鍛煉成長的好機(jī)會。它給我們多了一種經(jīng)歷、一種見識、一種歷練、一種本事。不論從哪個角度，都必須通過思考，認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，不能輕易地放棄金融危機(jī)給人類思考的價值。
理由之二：人們經(jīng)常說形勢決定任務(wù)。當(dāng)前各國共同面臨的問題是，對世界經(jīng)濟(jì)寒潮何時消退的形勢做出科學(xué)的判斷，以便確定當(dāng)前任務(wù)。
就我國而言，在經(jīng)濟(jì)寒潮何時消退中存在多種意見，其中有兩種代表性意見：一種意見認(rèn)為，我國經(jīng)濟(jì)2008年底就觸底，2009年第三季度就能走出低谷看到曙光；另一種意見則認(rèn)為，這次經(jīng)濟(jì)寒潮2009年才能見底，2010年才能有起色。應(yīng)當(dāng)說，這兩種意見都有各自的道理。
主張2009年下半年就能見到曙光的理由，媒體已有許多的披露，這里從略。下面主要講主張201 0年才能有起色的理由。
信息時代，世界雖大也只不過是個地球村，誰也不能獨(dú)善其身。這里先關(guān)注世界多數(shù)經(jīng)濟(jì)專家的看法。他們認(rèn)為，這場經(jīng)濟(jì)危機(jī)目前仍見不到底，也很難預(yù)測什么時候能見底。因?yàn)檎仁蟹桨钢荒芫徑猓荒芨?；?shí)體經(jīng)濟(jì)深層次矛盾依然在激化，經(jīng)濟(jì)調(diào)整還將進(jìn)一步展開。有的專家還預(yù)言會出現(xiàn)第二波金融危機(jī)。拿超級大國——美國的經(jīng)濟(jì)來說，經(jīng)濟(jì)危機(jī)還在繼續(xù)，其經(jīng)濟(jì)仍然在惡化，失業(yè)在增加，消費(fèi)率(占GDP的比重)從70％降到60％等。這是因?yàn)?，美國生產(chǎn)要素已缺乏增長動力，不知道用什么方式能夠填平金融海嘯造成的巨大窟窿，更不知如何維持美元穩(wěn)固的世界地位?諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家克魯格曼(因預(yù)測到這次金融危機(jī)而得獎)日前表示：到2011年世界經(jīng)濟(jì)將真正進(jìn)入蕭條期，人們將看到零利息、通貨膨脹和無復(fù)蘇景象，這種情況還將延續(xù)很長時間。前不久，新加坡宣布一年期存款利率是百萬分之一，也就是一百萬存款的利息是1元。這不是零利息又是什么?
我國的狀況又是如何呢?由于這次金融危機(jī)是通過美元和五花八門衍生金融工具向世界各國擴(kuò)散，并滲透到世界各國經(jīng)濟(jì)中。既要看到我國經(jīng)濟(jì)基本面及發(fā)展優(yōu)勢和潛力，也要看到我國所面對的外部嚴(yán)峻環(huán)境和自身的困難。而對于后者。主要有四點(diǎn)判斷：
第一。經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)下滑。2009年一季度GDP同比只增長61％；全國財(cái)政收入1.46萬億元，同比下降8.3％。用電量和運(yùn)輸量一般是研究宏觀經(jīng)濟(jì)走勢的風(fēng)向標(biāo)，而一季度用電量還在下降，說明經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出仍是下降趨勢。有人具體指出，2009年我國經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)投資、消費(fèi)和出口三大需求同時減速的險情。先說投資。投資增長的原因，是經(jīng)濟(jì)增速的拉動?，F(xiàn)在經(jīng)濟(jì)下滑，投資自然就沒有積極性。再說消費(fèi)，這幾年主要是靠汽車、房地產(chǎn)拉動，而這兩個產(chǎn)業(yè)又是靠消費(fèi)信貸刺激起來的，然而百姓的消費(fèi)力已經(jīng)被透支了。
第二，以城市化提高消費(fèi)率并不理想。三十年城市化人口要有9億，而現(xiàn)在只有4億多。而今又有1000多萬的農(nóng)民工返鄉(xiāng)，農(nóng)村的消費(fèi)很難拉動，目前又很難找出新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。類似于家電下鄉(xiāng)這樣的策略并不理想。東部不想買，西部又買不起。有的還說，家電是因?yàn)椴荒艹隹?，才轉(zhuǎn)銷到農(nóng)村的，而價格優(yōu)惠13％，只等于出口的退稅而已。
第三，央行認(rèn)為，房地產(chǎn)目前仍有回調(diào)的危險。商品房開工面積還在下降。其調(diào)整時間約需要3年，仍要引起——系列行業(yè)的調(diào)整。
第四，伴隨著改革開放以及全球化產(chǎn)業(yè)的分工，中國經(jīng)濟(jì)的增長對對外貿(mào)易的高依存度，短期內(nèi)難以逆轉(zhuǎn)。如我國與美國的年貿(mào)易額高達(dá)3000多億美元。而我國出口卻在下降，2009年一季度進(jìn)出口總額同比降24.9％。我國經(jīng)濟(jì)面臨美歐經(jīng)濟(jì)衰退及貿(mào)易保護(hù)主義抬頭的巨大考驗(yàn)。
綜上所述，金融危機(jī)已到盡頭的說法并不可靠，現(xiàn)在僅是進(jìn)入止穩(wěn)狀態(tài)。因此，如何從認(rèn)識危機(jī)產(chǎn)生原因和怎樣科學(xué)認(rèn)識危機(jī)的問題出發(fā)，進(jìn)而總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、豐富知識、提振信心、沉著應(yīng)對、認(rèn)真地做好本職工作、共克時艱這些問題，今天仍然嚴(yán)肅地?cái)[在面前，需要我們做出響亮的回答。
因此，今天來探討這個題目并沒有過時，更不是炒冷飯，仍然具有理論與現(xiàn)實(shí)的針對性。
基于此，根據(jù)有關(guān)文獻(xiàn)及筆者學(xué)習(xí)的體會，這里先講金融危機(jī)及其產(chǎn)生的原因，即根源；再講當(dāng)前人們對金融危機(jī)的幾種認(rèn)識；接著討論一下怎樣科學(xué)與辯證地看待金融危機(jī)；最后，根據(jù)上述金融危機(jī)產(chǎn)生的原因和發(fā)展的形勢，談一談金融危機(jī)給財(cái)務(wù)管理和會計(jì)工作帶來的思考和啟示。
一、經(jīng)濟(jì)危機(jī)產(chǎn)生的原因
至今，有些人仍然感到這場危機(jī)來得莫名其妙。在談原因之前，先通俗地說一下什么是經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
一個國家的經(jīng)濟(jì)，由過熱到停滯，再走向衰退，達(dá)到一定程度時，就發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)。從其表面現(xiàn)象來說，就是你所生產(chǎn)的東西，有錢的人不需要，而需要的人又買不起；或者說，大家需要的東西無人生產(chǎn)，不需要的東西卻還在大量制造。嚴(yán)重而又全面的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，是以下述7種現(xiàn)象為其主要特征的：一是經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重泡沫化(商品價格嚴(yán)重脫離價值)；二是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡，生產(chǎn)相對過剩；三是銀行嚴(yán)重虧損，有的倒閉；四是很多企業(yè)破產(chǎn)，大量員工失業(yè)；五是發(fā)生通貨膨脹或是通貨緊縮；六是經(jīng)濟(jì)下滑；七是經(jīng)濟(jì)秩序混亂。當(dāng)人類被動地接受懲罰后，又會回到價值規(guī)律上來，使經(jīng)濟(jì)得以恢復(fù)。但以后又會再出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，使經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)周期性、螺旋式上升。因此，經(jīng)濟(jì)危機(jī)既有始，也會有終，所以稱其為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期性。
那么，產(chǎn)生金融危機(jī)的原因是什么?應(yīng)當(dāng)說，各個時期產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)的具體原因不盡相同。更為重要的是，金融危機(jī)至今還在繼續(xù)。此時，要對這場金融危機(jī)做出全面的尋根究源還不是時候。下面根據(jù)有關(guān)資料，講五個主要原因。
(一)過度消費(fèi)和超前消費(fèi)
【關(guān)鍵詞】 金融危機(jī);戰(zhàn)略管理會計(jì);戰(zhàn)略成本;戰(zhàn)略業(yè)績評價
由美國次貸危機(jī)引發(fā)的金融風(fēng)暴已經(jīng)席卷全球,銀行業(yè)、保險業(yè)等虛擬經(jīng)濟(jì)資金鏈的斷裂,導(dǎo)致制造業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到?jīng)_擊,我國以出口為主的外向型經(jīng)濟(jì)受到的影響更大。外部總體環(huán)境的不確定和經(jīng)營環(huán)境的惡化,要求為管理決策提供信息支持的管理會計(jì)更具戰(zhàn)略視野,本文擬就金融危機(jī)環(huán)境下戰(zhàn)略管理會計(jì)的應(yīng)用進(jìn)行探討。
一、戰(zhàn)略管理會計(jì)的內(nèi)涵
戰(zhàn)略管理會計(jì)最早由英國學(xué)者西蒙斯(Simmonds)提出,在他1981年發(fā)表的《戰(zhàn)略管理會計(jì)》一文中,將戰(zhàn)略管理會計(jì)定義為:“用于構(gòu)建與監(jiān)督企業(yè)戰(zhàn)略的有關(guān)企業(yè)及其競爭對手的管理會計(jì)數(shù)據(jù)的提供與分析”。之后,他又在一系列論文中,強(qiáng)調(diào)了管理會計(jì)與企業(yè)戰(zhàn)略結(jié)合的重要性,特別是企業(yè)相對競爭者的成本競爭地位,與傳統(tǒng)管理會計(jì)最大的區(qū)別在于其不再從企業(yè)內(nèi)部效率的角度看待利潤增長,而是著眼于外部所獲取的市場競爭地位。其后,美國會計(jì)學(xué)者威爾遜(Wilson)在《戰(zhàn)略管理會計(jì)》一書中,更加明確地將其定義為:“戰(zhàn)略管理會計(jì)是明確強(qiáng)調(diào)戰(zhàn)略問題和所關(guān)切重點(diǎn)的一種管理會計(jì)方法。它通過運(yùn)用財(cái)務(wù)信息來發(fā)展卓越的戰(zhàn)略,以取得持久的競爭優(yōu)勢,從而拓展了管理會計(jì)的范圍”。1988年,Bromwich在《管理會計(jì)的定義與范圍:從管理角度的認(rèn)識》一文中闡述了其對戰(zhàn)略管理會計(jì)的觀點(diǎn),他認(rèn)為戰(zhàn)略管理會計(jì)不僅僅是收集企業(yè)競爭對手的信息,更應(yīng)該研究與競爭對手相比企業(yè)自身的競爭優(yōu)勢和創(chuàng)造價值的過程;研究企業(yè)產(chǎn)品或勞務(wù)在其生命周期中所能實(shí)現(xiàn)的、客戶所需求的價值,以及從企業(yè)長期決策周期看,對這些產(chǎn)品及勞務(wù)的營銷能給企業(yè)帶來的總收益。
戰(zhàn)略管理會計(jì)在我國已經(jīng)興起,1997年王化成、楊景巖在《會計(jì)研究》上發(fā)表了《試論戰(zhàn)略管理會計(jì)》一文,其觀點(diǎn)是:“戰(zhàn)略管理會計(jì)是以企業(yè)價值最大化為目標(biāo),運(yùn)用靈活多樣的方法,收集、加工、整理與企業(yè)戰(zhàn)略管理相關(guān)的各種信息,并據(jù)此來幫助管理當(dāng)局確立戰(zhàn)略目標(biāo),進(jìn)行戰(zhàn)略規(guī)劃、評價戰(zhàn)略規(guī)劃業(yè)績的一個管理會計(jì)分支”。此后,諸多學(xué)者對戰(zhàn)略管理會計(jì)進(jìn)行了廣泛研究,他們認(rèn)為,戰(zhàn)略管理會計(jì)是以取得整體競爭優(yōu)勢為主要目標(biāo),用戰(zhàn)略觀念審視企業(yè)外部和內(nèi)部信息,強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)信息、數(shù)量與非數(shù)量信息并重,為企業(yè)戰(zhàn)略及企業(yè)戰(zhàn)術(shù)的制訂、執(zhí)行和考評,揭示企業(yè)在整個行業(yè)中的地位及其發(fā)展前景,建立預(yù)警分析系統(tǒng),提供全面、相關(guān)、多元化信息而形成的現(xiàn)代管理會計(jì)與戰(zhàn)略管理融為一體的新興交叉學(xué)科。
綜合上述觀點(diǎn),對戰(zhàn)略管理會計(jì)的認(rèn)識應(yīng)該體現(xiàn)在以下幾個方面:一是戰(zhàn)略管理會計(jì)是管理會計(jì)未來的發(fā)展方向,是對傳統(tǒng)管理會計(jì)的豐富和延伸;二是戰(zhàn)略管理會計(jì)是戰(zhàn)略管理和管理會計(jì)結(jié)合的產(chǎn)物,應(yīng)立足于企業(yè)的長遠(yuǎn)目標(biāo),以企業(yè)全局為對象,更多的投向影響企業(yè)經(jīng)營的外部環(huán)境;三是戰(zhàn)略管理會計(jì)應(yīng)以協(xié)助管理當(dāng)局確定戰(zhàn)略目標(biāo)、制訂戰(zhàn)略規(guī)劃、實(shí)施戰(zhàn)略規(guī)劃、評價戰(zhàn)略業(yè)績?yōu)槟繕?biāo),應(yīng)用最新的研究方法,提供財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)、數(shù)量與非數(shù)量等多方面的戰(zhàn)略信息。
二、金融危機(jī)下我國企業(yè)經(jīng)營環(huán)境分析
由美國次貸危機(jī)引起的此次全球金融危機(jī),對我國以出口為主,投資拉動的外向型經(jīng)濟(jì)影響深遠(yuǎn),中小企業(yè)受到的沖擊更加嚴(yán)重,企業(yè)經(jīng)營的外部環(huán)境急劇惡化。下面從三個方面分析金融危機(jī)下我國企業(yè)外部經(jīng)營環(huán)境的主要特征,為戰(zhàn)略目標(biāo)制訂及投資決策提供相應(yīng)依據(jù)。
(一)國外需求減少,出口受阻
次貸危機(jī)導(dǎo)致美國金融業(yè)崩潰,國內(nèi)信用等級下降,信貸政策緊縮,流向美國的國際資本減少,建立在國際資本流入基礎(chǔ)上的美國需求因此下降。受金融危機(jī)的影響,歐洲、日本和其他主要經(jīng)濟(jì)體都受到不同程度的沖擊,其中歐洲部分國家甚至比美國更為嚴(yán)重。歐美作為我國主要的出口國,其經(jīng)濟(jì)下滑導(dǎo)致消費(fèi)下降,從而減少對我國商品的需求。國家統(tǒng)計(jì)局公布了2009年一季度我國對外貿(mào)易進(jìn)出口總額為4 287億美元,同比下降24.9%,其中出口2 455億美元,同比下降19.7%;進(jìn)口1 832億美元,同比下降30.9%,從以上數(shù)據(jù)可知我國的出口嚴(yán)重受阻。
(二)國際競爭加劇,貿(mào)易保護(hù)主義抬頭
歐美等主要經(jīng)濟(jì)體受金融危機(jī)影響,經(jīng)濟(jì)增長放緩,失業(yè)率上升,為保證本地區(qū)的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和維護(hù)本國利益,全球范圍的貿(mào)易保護(hù)主義盛行,據(jù)IMF(國際貨幣基金組織)研究報(bào)告顯示,2009年將是“二戰(zhàn)”后國際貿(mào)易萎縮最為劇烈的一年,必將加劇國際市場的競爭。為此,總理在倫敦G20峰會上提出了反對貿(mào)易保護(hù)主義的意見,號召大家同舟共濟(jì),共同克服困難。
(三)國家宏觀調(diào)控力度大,效果顯著
面對全球金融危機(jī),中國政府為了抗危機(jī),保增長,于2008年底推出了4萬億經(jīng)濟(jì)推動計(jì)劃,其中近一半投資將用于鐵路、公路、機(jī)場和城鄉(xiāng)電網(wǎng)建設(shè),投資方向包括民生工程、農(nóng)村農(nóng)業(yè)需要、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、醫(yī)療衛(wèi)生、文化教育、生態(tài)保護(hù)、環(huán)境保護(hù)、自主創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)調(diào)整等。2009年初,國務(wù)院又出臺了“十大產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃”,其目標(biāo)主要是“保需求”和“調(diào)供給”,以維持需求穩(wěn)定,推動產(chǎn)業(yè)升級,提高企業(yè)國際競爭力。如果說出口受阻和國際貿(mào)易保護(hù)主義是企業(yè)經(jīng)營威脅的話,那么國家的鼓勵政策對部分產(chǎn)業(yè)來說卻也不失為一大良機(jī)。
三、金融危機(jī)環(huán)境下戰(zhàn)略管理會計(jì)應(yīng)用研究
金融危機(jī)讓大部分企業(yè)受損,但是也可能給另外一些企業(yè)帶來機(jī)會。如1978年的石油危機(jī)使日本汽車業(yè)迅速崛起;1997年的亞洲金融危機(jī),以三星為代表的韓國企業(yè)獲得了發(fā)展良機(jī)。因此,有人說此次金融危機(jī)是世界送給中國的一份禮物。危機(jī)當(dāng)前,把握好局勢,做好每個決策,顯得特別重要。戰(zhàn)略管理會計(jì)是為戰(zhàn)略服務(wù)的會計(jì),危機(jī)環(huán)境下更應(yīng)該發(fā)揮其為戰(zhàn)略服務(wù)的優(yōu)勢,提供多方面戰(zhàn)略信息,下面從四個方面探討金融危機(jī)環(huán)境下戰(zhàn)略管理會計(jì)的具體應(yīng)用。
(一)戰(zhàn)略目標(biāo)制定
金融危機(jī)當(dāng)前,企業(yè)可能會減少新產(chǎn)品的研發(fā),延緩新市場的開拓,將更多精力投放到當(dāng)前領(lǐng)域,展開對競爭對手更強(qiáng)勢的攻擊,因而企業(yè)間的競爭會更加激烈,企業(yè)原有的競爭優(yōu)勢在短期內(nèi)可能會被競爭對手趕上甚至超越,原有的不足會被競爭對手死死抓住并加以利用,形成超競爭態(tài)勢。面對這種情況,只有具備清晰的戰(zhàn)略目標(biāo),才能抵御企業(yè)外部的攻擊,加強(qiáng)企業(yè)的競爭能力。戰(zhàn)略目標(biāo)制定作為戰(zhàn)略管理會計(jì)的首要任務(wù),結(jié)合金融危機(jī)的具體情況,應(yīng)包括以下三個方面的內(nèi)容:(1)競爭戰(zhàn)略目標(biāo)。在激烈的市場競爭環(huán)境下,如何取得競爭優(yōu)勢是企業(yè)經(jīng)營成敗的關(guān)鍵所在,競爭戰(zhàn)略理所當(dāng)然地成為企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)。危機(jī)當(dāng)前,找準(zhǔn)自身的競爭優(yōu)勢,沖擊競爭對手是較佳時機(jī),當(dāng)然也應(yīng)改善自身劣勢,避免被攻擊;(2)戰(zhàn)略管理決策目標(biāo)。通過對外部信息的分析和內(nèi)部資源的有效整合,從低成本和差異化兩方面實(shí)施戰(zhàn)略管理,促進(jìn)企業(yè)競爭優(yōu)勢的確立;(3)戰(zhàn)略業(yè)績評價目標(biāo),即建立與戰(zhàn)略管理目標(biāo)相適應(yīng)的信息傳遞與反饋機(jī)制,加強(qiáng)過程控制,為戰(zhàn)略業(yè)績評價提供依據(jù)。
(二)戰(zhàn)略成本管理
戰(zhàn)略成本管理是為了獲得企業(yè)持久的競爭優(yōu)勢而進(jìn)行的成本分析和管理。低成本戰(zhàn)略是企業(yè)取得競爭優(yōu)勢的重要法碼,成本管理也最能體現(xiàn)企業(yè)綜合管理水平。傳統(tǒng)管理會計(jì)對成本的控制主要基于生產(chǎn)過程中與生產(chǎn)要素相關(guān)成本項(xiàng)目的控制。而戰(zhàn)略成本管理更多基于戰(zhàn)略的角度,研究影響成本的各個環(huán)節(jié)。通過價值鏈分析、競爭對手分析和成本動因分析等方法,進(jìn)一步找出降低成本的途徑。其中價值鏈分析將價值形成過程分解成戰(zhàn)略性相關(guān)的作業(yè),把供應(yīng)鏈中的企業(yè)都當(dāng)成整個價值創(chuàng)造作業(yè)鏈中的一環(huán),從原材料獲取到最終產(chǎn)品使用后廢棄的整個價值鏈去分析產(chǎn)品的成本和收益,從合理分享利用的角度,求得與供應(yīng)商和顧客的合作與協(xié)調(diào),科學(xué)地設(shè)置整個價值鏈,從而克服傳統(tǒng)管理會計(jì)側(cè)重于企業(yè)內(nèi)部作業(yè)的缺陷。金融危機(jī)環(huán)境下,傳統(tǒng)成本管理方法的局限會被放大,只有更多的應(yīng)用戰(zhàn)略成本管理方法才能取得競爭優(yōu)勢,戰(zhàn)勝競爭對手。
(三)戰(zhàn)略性經(jīng)營投資決策
傳統(tǒng)管理會計(jì)在經(jīng)營投資決策分析時,受諸多先前假設(shè)的影響,存在簡單化和短期化的缺陷,更多的注重內(nèi)部信息,較少考慮外部環(huán)境的變化,很難從戰(zhàn)略高度提供有關(guān)全局性和長遠(yuǎn)性的決策信息。危機(jī)是短期的,而企業(yè)經(jīng)營是長期的,決勝不在一時,戰(zhàn)略管理會計(jì)應(yīng)該以長遠(yuǎn)、全局、應(yīng)變?yōu)樘卣?從戰(zhàn)略高度提供有關(guān)企業(yè)全局性和長遠(yuǎn)性決策所需的信息,克服傳統(tǒng)管理會計(jì)的缺陷。面對金融危機(jī)這種急劇變化的外部環(huán)境,戰(zhàn)略管理會計(jì)應(yīng)能為企業(yè)提供更多外向型信息,時刻關(guān)注經(jīng)營環(huán)境的變化,運(yùn)用戰(zhàn)略管理會計(jì)中包含的權(quán)變思想,尋找會計(jì)系統(tǒng)設(shè)計(jì)中適用不同環(huán)境的成分,提高對環(huán)境變化的適應(yīng)能力。面對不同的經(jīng)營環(huán)境,企業(yè)應(yīng)提供多種決策方案加以考慮,當(dāng)環(huán)境突變時,企業(yè)應(yīng)該采用事先制定的權(quán)變計(jì)劃以解燃眉之急。在戰(zhàn)略管理會計(jì)的支持下,企業(yè)應(yīng)能最大限度地利用環(huán)境中存在的機(jī)遇,全方位地迎接面臨的危機(jī)和挑戰(zhàn)。
(四)戰(zhàn)略業(yè)績評價
良好的業(yè)績評價體系不僅可以將企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)具體化,并且可以有效地引導(dǎo)管理者的決策行為。傳統(tǒng)管理會計(jì)主要考慮短期財(cái)務(wù)效益,注重以投資報(bào)酬率來評價企業(yè)業(yè)績,它以一定期間的會計(jì)收益為基礎(chǔ)進(jìn)行計(jì)算,容易導(dǎo)致決策者的短期行為,同時他只是對結(jié)果的考評,缺乏對過程的控制。戰(zhàn)略管理會計(jì)實(shí)施與企業(yè)戰(zhàn)略相結(jié)合的評價指標(biāo),它是一種整體的業(yè)績評價體系,在財(cái)務(wù)計(jì)量基礎(chǔ)之上,從更高層次對企業(yè)業(yè)績進(jìn)行更全面綜合的評價,運(yùn)用財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)指標(biāo),利用戰(zhàn)略性業(yè)績評價來保持企業(yè)的長期競爭優(yōu)勢。事實(shí)上,市場占有率、技術(shù)革新、顧客滿意度、服務(wù)水平、產(chǎn)品質(zhì)量、市場戰(zhàn)略、人力資源等戰(zhàn)略業(yè)績評價看重的非財(cái)務(wù)指標(biāo),在激烈的競爭環(huán)境下,更能衡量企業(yè)的業(yè)績,更能完成對業(yè)績計(jì)量的診斷職能,確認(rèn)企業(yè)在市場中的競爭地位。危機(jī)當(dāng)前,所有企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)都會受到一定程度的影響,如果只考慮短期的投資報(bào)酬率,勢必會誤導(dǎo)企業(yè)的經(jīng)營決策。
綜上所述,戰(zhàn)略管理會計(jì)是面向未來和面向市場的動態(tài)的管理會計(jì),注重提供長遠(yuǎn)的、全局的、戰(zhàn)略性的管理決策信息。而金融危機(jī)是短暫的,其對企業(yè)的影響是暫時的,它既會提高企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險,也會帶來某些機(jī)遇。管理者應(yīng)當(dāng)注意到危機(jī)引起的經(jīng)營環(huán)境變化,適當(dāng)調(diào)整短期經(jīng)營計(jì)劃,以規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險;更應(yīng)該審時度勢,用長遠(yuǎn)的放眼全球的戰(zhàn)略視野,抓住企業(yè)發(fā)展的契機(jī),取得更好的發(fā)展。
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[關(guān)鍵詞]創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)；后金融危機(jī)時代；中小企業(yè)；戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型
[中圖分類號]F276.3
[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A
[文章編號]1002-736X（2012）06-0047-03
一、創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)是后金融危機(jī)時代中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然走向
（一）創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵及特點(diǎn)
創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)的概念最早由現(xiàn)代管理學(xué)之父美國彼得·德魯克提出。中外學(xué)者普遍認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)是一種通過創(chuàng)業(yè)活動，以創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)為依托，以知識創(chuàng)新、創(chuàng)意和創(chuàng)造力為核心要素，以知識外溢和擴(kuò)大競爭實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長的新興經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。與傳統(tǒng)管理型經(jīng)濟(jì)相比，創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)具有以下特點(diǎn)。（1）更加注重創(chuàng)新在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的核心作用。創(chuàng)新是創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)和靈魂，它與創(chuàng)業(yè)的互動融合構(gòu)成了創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)力量。企業(yè)家的創(chuàng)新、創(chuàng)意和創(chuàng)業(yè)活動是推動創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)發(fā)展最核心的要素。（2）更加注重經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可持續(xù)性。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式是一種“物本”經(jīng)濟(jì)，以消耗資源、污染環(huán)境和破壞生態(tài)為特征，具有極高的物質(zhì)依賴性，經(jīng)濟(jì)增長建立在物質(zhì)的大量投入和規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大的基礎(chǔ)之上。而創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)主要依靠技術(shù)進(jìn)步、技術(shù)創(chuàng)新的作用，重點(diǎn)發(fā)展以技術(shù)產(chǎn)品、知識產(chǎn)品、創(chuàng)意產(chǎn)品和信息產(chǎn)品為主體的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，解決傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中資源消耗大、環(huán)境污染重、產(chǎn)品低質(zhì)化的瓶頸問題，促進(jìn)產(chǎn)品附加值提高、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展能力的增強(qiáng)。（3）更加依賴中小企業(yè)作用的發(fā)揮。創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)需要通過創(chuàng)業(yè)活動來實(shí)現(xiàn)，而中小企業(yè)的靈活性，對創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新和就業(yè)的重要作用使其成為了創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有力支撐。中小企業(yè)是創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)的微觀基礎(chǔ)和重要途徑。（4）高風(fēng)險性。中小企業(yè)是初始創(chuàng)業(yè)的主要方式，而資金短缺、管理不規(guī)范、抗風(fēng)險能力弱、配套政策不完善和市場競爭環(huán)境差等問題又恰恰是制約中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵要素，激烈的市場競爭和復(fù)雜多變的發(fā)展環(huán)境使其發(fā)展面臨著諸多風(fēng)險和不確定性。
（二）后金融危機(jī)時代中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展必須轉(zhuǎn)向創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)
國外市場需求嚴(yán)重萎縮、國內(nèi)市場需求巨大但消費(fèi)不足，經(jīng)濟(jì)由高速增長轉(zhuǎn)向可持續(xù)發(fā)展，自主創(chuàng)新更加突出，綠色貿(mào)易壁壘增多是后金融危機(jī)時代中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要特征。中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展必須尋求新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，以實(shí)現(xiàn)社會經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展和搶占世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主動權(quán)，具有創(chuàng)新性、自主性和可持續(xù)性的創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)就成為了后金融危機(jī)時代中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然選擇。（1）轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式需要創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)來帶動。中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展要解決國外市場需求縮減和國內(nèi)消費(fèi)不足的問題，關(guān)鍵是要弱化或者糾正原有的過于依靠投資和出口拉動經(jīng)濟(jì)增長的發(fā)展模式，轉(zhuǎn)向國內(nèi)市場的培育、開發(fā)和擴(kuò)大，實(shí)現(xiàn)向擴(kuò)大內(nèi)需的轉(zhuǎn)變。實(shí)際上，擴(kuò)大內(nèi)需的實(shí)現(xiàn)必須創(chuàng)造更多新產(chǎn)品、培育新需求和促進(jìn)盡可能多的人實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)。創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)就是實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)的最佳方式。（2）發(fā)展創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)是搶占世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展主動權(quán)和推動國家創(chuàng)新的重要依托。在國際金融危機(jī)和歐洲債務(wù)危機(jī)的沖擊下，世界越來越多的國家已經(jīng)把經(jīng)濟(jì)發(fā)展重心轉(zhuǎn)向了以創(chuàng)新為主要特征的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，不斷加強(qiáng)核心技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新，以鞏固和擴(kuò)大其在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的主導(dǎo)地位。中國要在后金融危機(jī)時代形成新的競爭優(yōu)勢，掌握更多主動權(quán)，也必須在技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新上實(shí)現(xiàn)新突破。與此同時，中國已經(jīng)把提高自主創(chuàng)新能力、建設(shè)創(chuàng)新型國家提升為國家發(fā)展戰(zhàn)略的核心。在這種背景下，只有依托創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)進(jìn)行全面創(chuàng)新，才能為提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力和建設(shè)創(chuàng)新型國家提供堅(jiān)強(qiáng)保障。（3）發(fā)展創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)有利于擴(kuò)大就業(yè)。就業(yè)是當(dāng)前中國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的突出問題和民生保障的重要內(nèi)容，對于當(dāng)前就業(yè)渠道和企業(yè)吸納就業(yè)人員能力有限的中國而言，自主創(chuàng)業(yè)是解決就業(yè)問題的根本途徑。實(shí)踐也證明，創(chuàng)業(yè)型企業(yè)在吸納就業(yè)中具有巨大作用。據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅5%的成長型創(chuàng)業(yè)型企業(yè)可以創(chuàng)造77%的新就業(yè)機(jī)會。
二、創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)對中小企業(yè)發(fā)展的影響
（一）創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)要求中小企業(yè)進(jìn)一步提高自主創(chuàng)新能力
創(chuàng)新是創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)的核心特征，又是其推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展最為重要的力量。后金融危機(jī)時代，面對著激烈的市場競爭、復(fù)雜多變的發(fā)展環(huán)境和發(fā)達(dá)國家對科技創(chuàng)新核心技術(shù)的爭奪，自主創(chuàng)新能力在經(jīng)濟(jì)競爭中顯得愈發(fā)重要。近年來，作為創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)微觀經(jīng)濟(jì)形態(tài)主要載體的中小企業(yè)，雖然在技術(shù)創(chuàng)新中取得較大進(jìn)展，但相對于成熟的大型企業(yè)而言，其在技術(shù)創(chuàng)新特別是核心、關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)和掌握上明顯處于劣勢。中小企業(yè)一般處于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)或者產(chǎn)業(yè)鏈中的低端環(huán)節(jié)，新產(chǎn)品開發(fā)有限，主要依靠模仿大品牌產(chǎn)品或集中于成型產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，通過“低成本、低技術(shù)、低價格、低利潤、低端市場”的方式參與市場競爭，這主要是其技術(shù)水平落后導(dǎo)致的結(jié)果。在創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展新模式的后金融危機(jī)時代，提高自主創(chuàng)新能力，開發(fā)更多的新產(chǎn)品，形成新的需求領(lǐng)域，是創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)賦予中小企業(yè)新的歷史使命。
（二）中小企業(yè)需要更加注重自身的可持續(xù)發(fā)展
創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)是對以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高速增長，以犧牲資源、環(huán)境為特征的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的糾偏，它通過開發(fā)出更多的知識產(chǎn)品、技術(shù)產(chǎn)品、信息產(chǎn)品、創(chuàng)意產(chǎn)品，形成低碳化、高技術(shù)化生產(chǎn)銷售模式，減少資源消耗和環(huán)境污染，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的集約化和可持續(xù)增長。這就要求中小企業(yè)必須轉(zhuǎn)變思想觀念，創(chuàng)新管理模式，正確處理好企業(yè)利益與社會責(zé)任、短期效益增長與企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)系，增強(qiáng)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。
（三）中小型企業(yè)應(yīng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)選擇的新轉(zhuǎn)向
中國大部分中小企業(yè)所處的一般加工制造、批發(fā)零售等勞動密集型傳統(tǒng)行業(yè)以及產(chǎn)業(yè)鏈的低端環(huán)節(jié)，往往資源消耗大、環(huán)境污染嚴(yán)重、利潤微薄、競爭力不強(qiáng)。而具有先導(dǎo)作用、高競爭力的知識型和高科技型企業(yè)則相對不足，金融保險業(yè)、咨詢業(yè)等新型服務(wù)業(yè)發(fā)展緩慢。創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)的目的之一就是要淘汰落后產(chǎn)能，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。因此，后金融危機(jī)時代，中小企業(yè)應(yīng)實(shí)現(xiàn)新的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向，由傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)向知識性、高技術(shù)含量的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。這既是中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的必然選擇，也是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要導(dǎo)向。
三、創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景下中小企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型方向及路徑選擇
中小企業(yè)與創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)相互依存、互為促進(jìn)。創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要中小企業(yè)的帶動，中小企業(yè)的發(fā)展必須順應(yīng)創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)的發(fā)展環(huán)境，而且缺乏中小企業(yè)的支撐中國經(jīng)濟(jì)的健康持續(xù)發(fā)展也難以實(shí)現(xiàn)。實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級是中小企業(yè)發(fā)展的根本出路，其必須選準(zhǔn)轉(zhuǎn)型基點(diǎn)、把握轉(zhuǎn)型核心、優(yōu)化好轉(zhuǎn)型路徑。
（一）轉(zhuǎn)型基點(diǎn)：企業(yè)利益與社會責(zé)任需同時兼顧
實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展是創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)所向，建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會和推進(jìn)可持續(xù)發(fā)展是中國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要戰(zhàn)略。后金融危機(jī)時代，世界各國利用綠色技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、綠色關(guān)稅、強(qiáng)制性綠色標(biāo)志制度、綠色包裝制度、綠色反傾銷、綠色衛(wèi)生檢疫制度和市場準(zhǔn)人等方式限制、阻止國外產(chǎn)品進(jìn)口的趨勢必定更為嚴(yán)厲。在此背景下，企業(yè)必須履行更大的保護(hù)資源環(huán)境的社會責(zé)任，才能提高產(chǎn)品的國際競爭力，掌握更多的競爭主動權(quán)。中小企業(yè)所處在的傳統(tǒng)行業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈低端，是最容易產(chǎn)生資源浪費(fèi)和環(huán)境污染的環(huán)節(jié)。中小企業(yè)由于技術(shù)水平落后，過于追求效益的高速增長和企業(yè)的“跨越式”發(fā)展，往往對資源使用效率和環(huán)境保護(hù)重視不足，這就出現(xiàn)了企業(yè)效益短期增長與資源環(huán)境破壞嚴(yán)重的局面。企業(yè)發(fā)展的實(shí)踐已經(jīng)證明，中小企業(yè)資金緊張、管理資源不足等問題往往是由于企業(yè)過分追求增長的高速度、跨越性造成的，甚至還可能會帶來倒閉的風(fēng)險。0而現(xiàn)實(shí)中，中國中小企業(yè)履行社會責(zé)任的情況并不容樂觀，其不僅體現(xiàn)在資源環(huán)境的保護(hù)上，還體現(xiàn)在產(chǎn)品質(zhì)量低下、損害消費(fèi)者身體健康和生命安全權(quán)益上。當(dāng)前社會出現(xiàn)的毒奶粉、毒膠囊、瘦肉精、地溝油等事件就是最有力的佐證。既損害了消費(fèi)者身體健康和生命安全權(quán)益，又給企業(yè)帶來了罰款、停業(yè)整頓甚至倒閉的風(fēng)險。因此，中小企業(yè)既要考慮企業(yè)的利益，更要履行社會責(zé)任，這是其轉(zhuǎn)型的根本立足點(diǎn)。這就要求中小企業(yè)必須轉(zhuǎn)變管理理念，創(chuàng)新管理模式，增強(qiáng)消費(fèi)者權(quán)益、商業(yè)道德和社會道德意識，正確處理好企業(yè)高位增長與長遠(yuǎn)發(fā)展、企業(yè)短期利益與社會整體效益的關(guān)系。改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)工藝和生產(chǎn)方式，優(yōu)化生產(chǎn)流程，提高原材料和廢棄物利用效率，減少資源浪費(fèi)和環(huán)境污染，促進(jìn)企業(yè)由“高增長”的跨越式發(fā)展向可持續(xù)發(fā)展轉(zhuǎn)型。
（二）轉(zhuǎn)型核心：以技術(shù)創(chuàng)新促進(jìn)企業(yè)發(fā)展由要素驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動
創(chuàng)新是創(chuàng)業(yè)的基礎(chǔ)和創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基石。技術(shù)水平低、核心競爭力產(chǎn)品缺乏是導(dǎo)致中小企業(yè)在競爭處于劣勢的關(guān)鍵所在，其要實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級必須實(shí)現(xiàn)要素驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動，提高自主創(chuàng)新能力。就企業(yè)內(nèi)部而言，首先是要樹立創(chuàng)新觀念，增強(qiáng)創(chuàng)新意識。創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)以企業(yè)家的創(chuàng)新和創(chuàng)意為基礎(chǔ)決定了企業(yè)管理者必須解放思想，徹底改變小富即安、小進(jìn)則滿的思想，形成勇于創(chuàng)新、敢于創(chuàng)新、善于創(chuàng)新的思想意識，并將創(chuàng)新思想和意識傳送給企業(yè)的每一個員工，貫穿到各項(xiàng)管理工作當(dāng)中，不斷培育和發(fā)展企業(yè)的創(chuàng)新文化。在政策制定上，要加大創(chuàng)新和技術(shù)研發(fā)的資金投入力度，完善創(chuàng)新激勵機(jī)制，引進(jìn)和培養(yǎng)一批創(chuàng)新能力強(qiáng)的高層次管理人才。在創(chuàng)新方向上，既要改進(jìn)和完善傳統(tǒng)生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)方式，又要加大對綠色、低碳、環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的研發(fā)力度，力爭在新技術(shù)領(lǐng)域掌握更多主動權(quán)，以適應(yīng)未來時期戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的要求。在創(chuàng)新方式上，堅(jiān)持企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新人才培養(yǎng)與外部引進(jìn)、企業(yè)獨(dú)立研發(fā)與產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合，加強(qiáng)企業(yè)與技術(shù)優(yōu)勢企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)、高等院校的交流合作，構(gòu)建技術(shù)研發(fā)聯(lián)盟，提高科研成果轉(zhuǎn)化實(shí)際生產(chǎn)力能力，開發(fā)出更多新技術(shù)、新產(chǎn)品，形成企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要驅(qū)動力。從企業(yè)外部來看，要發(fā)揮政府的引導(dǎo)功能，完善有利于技術(shù)創(chuàng)新的制度安排。創(chuàng)新鼓勵中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的財(cái)稅金融政策，在直接資助、財(cái)政擔(dān)保和貸款貼息等方式的基礎(chǔ)上，繼續(xù)完善中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的政策體系，構(gòu)建強(qiáng)有力的創(chuàng)新扶持激勵機(jī)制，降低企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新成本，引導(dǎo)企業(yè)加強(qiáng)自主創(chuàng)新。推進(jìn)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新平臺建設(shè)，為中小企業(yè)提供技術(shù)創(chuàng)新、成果轉(zhuǎn)化和技術(shù)咨詢等服務(wù)，加大對中小企業(yè)共性技術(shù)、關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)支持力度，解決中小企業(yè)核心技術(shù)瓶頸難題。持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)學(xué)研聯(lián)盟、合作基地建設(shè)，提升中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新合作水平。完善知識產(chǎn)品保護(hù)制度，在發(fā)揮知識產(chǎn)權(quán)管理部門、行業(yè)協(xié)會作用的同時，要加快建立知識產(chǎn)權(quán)聯(lián)盟、咨詢機(jī)構(gòu)和無償救援組織等，為中小企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)業(yè)務(wù)咨詢、糾紛調(diào)節(jié)和維權(quán)創(chuàng)造良好環(huán)境。
（三）轉(zhuǎn)型路徑：低成本化轉(zhuǎn)向高質(zhì)量化、單獨(dú)分散競爭轉(zhuǎn)向聯(lián)盟競合、多元化轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)化
（1）由低成本化轉(zhuǎn)向高質(zhì)量化。依托低成本優(yōu)勢和資源的高度消耗是眾多中小企業(yè)獲取市場空間和利潤的主要方式，但企業(yè)發(fā)展的實(shí)踐證明，低成本策略并不是創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)所倡導(dǎo)的，其或許可以為企業(yè)創(chuàng)造短期的經(jīng)濟(jì)效益，但不能建立持久的強(qiáng)有力的競爭優(yōu)勢，無法與成熟的大型企業(yè)競爭，實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展。在任何社會經(jīng)濟(jì)形態(tài)下，依靠產(chǎn)品的質(zhì)量優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢和服務(wù)優(yōu)勢才是企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的根本。中小企業(yè)必須向“專、精、特、新”的產(chǎn)品的高質(zhì)量化和服務(wù)水平的高水準(zhǔn)化發(fā)展。加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)，依托和強(qiáng)化自身優(yōu)勢，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈由低端化向高端化轉(zhuǎn)移，開發(fā)出更多符合消費(fèi)者需求的高附加值產(chǎn)品。實(shí)施品牌戰(zhàn)略，塑造產(chǎn)品品牌，通過提高產(chǎn)品和企業(yè)品牌形象及知名度增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展競爭力。創(chuàng)新服務(wù)理念、改進(jìn)服務(wù)方式、提高服務(wù)水平、突出服務(wù)特色，以高效、優(yōu)質(zhì)、特色服務(wù)優(yōu)勢構(gòu)建企業(yè)新的競爭點(diǎn)。（2）由單獨(dú)分散競爭轉(zhuǎn)向聯(lián)盟競合。技術(shù)水平有限、資金不足和產(chǎn)品附加值不高決定了中小企業(yè)難以與同行業(yè)成熟企業(yè)進(jìn)行抗衡。而社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展也逐步由“對抗”走向“對話”，由“競爭”轉(zhuǎn)為“合作”。未來時期，中小企業(yè)如果繼續(xù)沿用“單打獨(dú)斗”的方式將難以奏效，實(shí)現(xiàn)聯(lián)盟競合才是明智之舉。這就要求中小企業(yè)必須分析企業(yè)資源、優(yōu)勢、能力和發(fā)展定位，通過企業(yè)合作、戰(zhàn)略聯(lián)盟等方式參與市場競爭。其可以通過以下幾種方式進(jìn)行合作。一方面，接受大型企業(yè)收購、兼并、重組，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，依托大企業(yè)的資源、資金、技術(shù)優(yōu)勢解決技術(shù)、品牌和營銷渠道等瓶頸問題，提高企業(yè)的綜合競爭力。另一方面，建立戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，組建戰(zhàn)略同盟。利用自身的技術(shù)、生產(chǎn)或者服務(wù)優(yōu)勢與其他企業(yè)參與合作，通過風(fēng)險、成本分擔(dān)，資源共享，降低企業(yè)成本和風(fēng)險，提高產(chǎn)品和企業(yè)綜合競爭力。（3）由多元化轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)化。實(shí)踐證明，受制于資金、技術(shù)、人力等因素，中小企業(yè)大規(guī)模擴(kuò)展業(yè)務(wù)范圍和市場空間并不足取，激烈的市場競爭也要求企業(yè)必須專注于優(yōu)勢領(lǐng)域或價值鏈環(huán)節(jié)。因此，中小企業(yè)必須進(jìn)一步根據(jù)市場細(xì)分和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向，結(jié)合自身優(yōu)勢，明確和調(diào)整市場定位，通過產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新、管理創(chuàng)新以及機(jī)制創(chuàng)新等方式培育企業(yè)長期的競爭優(yōu)勢，以實(shí)現(xiàn)更長遠(yuǎn)的發(fā)展。對于不具有競爭優(yōu)勢的領(lǐng)域或者環(huán)節(jié)，應(yīng)予以外包、出售、切割或關(guān)停，集中技術(shù)、資金和人力發(fā)展核心業(yè)務(wù)。
注釋：
2011年距離08年金融危機(jī)已經(jīng)過去三年，全球經(jīng)濟(jì)在快速復(fù)蘇后并沒有進(jìn)入穩(wěn)定增長的階段，而是進(jìn)入了“新的危險階段”.從2011年8月份希臘債務(wù)危機(jī)開始，歐美債務(wù)危機(jī)愈演愈烈，特別是進(jìn)入9月中旬，由于聯(lián)合國、IMF、經(jīng)合組織再次下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期，標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)下調(diào)意大利評級，美國國債危機(jī)事件的發(fā)生等對世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇產(chǎn)生一定的消極影響.歐洲債務(wù)危機(jī)的蔓延和發(fā)酵已演變?yōu)橐粓鲂判奈C(jī)，導(dǎo)致全球市場動蕩.在全球市場悲觀情緒籠罩中，9月26日，美國期金跌至1581美元/盎司，三個交易日內(nèi)暴跌200多美元，堪比2008年金融危機(jī).由于對經(jīng)濟(jì)的憂慮在全球蔓延，各國股市表現(xiàn)糟糕，道瓊斯指數(shù)創(chuàng)下單日下跌近400點(diǎn)的最新記錄，歐洲股市連續(xù)三周重挫跌至26個月最低位，日經(jīng)指數(shù)收挫至兩年半最低位.從2011年1至8月各主要經(jīng)濟(jì)體的CPI數(shù)據(jù)上看全球通脹局勢依然不容樂觀.對經(jīng)濟(jì)的憂慮并沒有緩解已經(jīng)高企的通脹局勢，美國CPI依然處于3.6的歷史高位，歐洲主要國家通脹均為歷史高點(diǎn).亞洲國家通脹局勢也日益嚴(yán)峻，其中越南今年6月CPI已攀升至22，印度接近9的高點(diǎn)，韓國、新加坡均已超過5，遠(yuǎn)高于政府預(yù)期[2].在全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放緩的背景下，高通脹引發(fā)世界各國對經(jīng)濟(jì)“滯漲”的擔(dān)憂.
2世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的蔓延
2.1國際金融危機(jī)
由美國次貸危機(jī)的發(fā)展而演化成了一場席卷全球的國際金融危機(jī).此次金融危機(jī)，一般認(rèn)為始于2007年下半年，因?yàn)槊绹渭壏课菪刨J危機(jī)爆發(fā)后，投資者開始對按揭證券的價值失去信心，引發(fā)流動性危機(jī)，導(dǎo)致金融危機(jī)的爆發(fā)[1].到2008年后，政府接管了許多大中型金融機(jī)構(gòu)以此來挽救金融業(yè)的衰敗，振興投資者對銀行業(yè)的信心.隨著金融危機(jī)的進(jìn)一步發(fā)展，又演化成全球性的實(shí)體經(jīng)濟(jì)危機(jī).2008金融危機(jī)對我國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)卻造成了嚴(yán)重的負(fù)面影響.從加入世界貿(mào)易組織后，中國已經(jīng)成為一個高開放度的經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的外貿(mào)依存度遠(yuǎn)高于美國、日本等發(fā)達(dá)國家，發(fā)達(dá)國家是我國主要的貿(mào)易伙伴，而美國則是我國最重要的貿(mào)易伙伴，發(fā)達(dá)國家，全球金融危機(jī)直接導(dǎo)致外貿(mào)出口的減少，中國內(nèi)地企業(yè)投資額也間接受到影響，消費(fèi)額有所下降，市場受到外部波動[2].中國是對外貿(mào)易依存度較高的國家，進(jìn)口的減少與出口增長速度的大幅度降幅嚴(yán)重影響了中國制造業(yè)的發(fā)展與穩(wěn)定，企業(yè)規(guī)?；蛘咴龇找嫦陆?
2.2美國債務(wù)危機(jī)
2011年5月16日，美國國債終于觸及國會所允許的14.29萬億美元上限.金融危機(jī)使美國的財(cái)政赤字額大幅度增長，國債記錄不斷刷新.截至2010年9月30日，美國聯(lián)邦政府債務(wù)余額為13.58萬億美元，GDP占比約為94%，同年年底一舉突破14萬億美元.2011年2月22日，在可供發(fā)債余額僅剩2180億美元的時候，美國國會未就提高上限達(dá)成一致.終于，在2011年5月，美國國債觸頂，開創(chuàng)了14.29萬億美元的歷史新高.美國在世界經(jīng)濟(jì)體系中處于中心的位置，自1917年以來固若金湯的美國信用破天荒地被全球市場動搖后，引發(fā)全球股市暴跌,原油及大宗商品價格連續(xù)走低，美元匯率大幅波動.美債危機(jī)的危害，除了降低美元地位，動搖世界對美國的信心外，也使得全球市場變得更加不明朗與不確定.它將對當(dāng)前脆弱的全球金融造成沉重的打擊，甚至有引發(fā)新一輪全球金融危機(jī)的可能[3].美國債務(wù)危機(jī)將給國際市場增加不確定性及風(fēng)險，將沖擊包括中國在內(nèi)的各國對外投資決策與現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)政策.因?yàn)槊绹鴤鶆?wù)危機(jī)引發(fā)的全球性危機(jī)，可能導(dǎo)致美歐經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)第二次衰退[4].為應(yīng)對這種不確定性，我國可能不得不重新評估國際經(jīng)濟(jì)形勢，相應(yīng)地調(diào)整政策.美債危機(jī)是一個時間特征點(diǎn)，標(biāo)志著西方社會經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的努力再次失敗.
2.3歐洲債務(wù)危機(jī)及歐元危機(jī)
歐洲債務(wù)危機(jī)最先開始于希臘的債務(wù)危機(jī)，全球三大評級公司于2009年下調(diào)希臘評級，希臘債務(wù)危機(jī)嚴(yán)重，政府面臨破產(chǎn)，歐盟是經(jīng)濟(jì)一體化的組織，經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)度高，自2010年起歐盟各成員國在出現(xiàn)不同程度的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，整個歐盟都受到此次債務(wù)危機(jī)的影響，出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，失業(yè)人數(shù)增加的現(xiàn)狀.以德國為主的歐元區(qū)的各大國已經(jīng)感受到債務(wù)危機(jī)的嚴(yán)重性，歐元不僅大幅下跌，直接導(dǎo)致歐洲股市跌停，歐盟在此次金融危機(jī)的影響下面臨著“體系的崩潰與聯(lián)盟的解體”.希臘財(cái)政部長稱，鑒于此次危機(jī)的嚴(yán)重性，希臘需要約90億歐元資金才能勉強(qiáng)度過危機(jī)[5].但是歐洲各國在援助希臘問題遲遲達(dá)不成一致意見，4月27日標(biāo)普將希臘評級降至“垃圾級”，危機(jī)進(jìn)一步升級.歐洲是世界高端設(shè)備制造業(yè)大區(qū)，歐債危機(jī)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)動蕩降低了歐洲對于大宗資源商品的需求，導(dǎo)致資源品價格下跌.國際資本回流美國本土與資源品需求下降導(dǎo)致資源品價格下跌有利于緩解中國的輸入型通脹壓力與降低海外熱錢推高中國資產(chǎn)價格泡沫的風(fēng)險；歐盟是中國第二大貿(mào)易伙伴，歐債危機(jī)導(dǎo)致歐元持續(xù)貶值，直接降低了中國出口產(chǎn)品的競爭力.為了緩解債務(wù)危機(jī)，歐洲各國不得不收縮其財(cái)政政策，降低赤字占GDP比重，縮小對中國的貿(mào)易逆差，減少對于中國產(chǎn)品的需求.
2.4中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展現(xiàn)狀及地位
中國作為世界第二大經(jīng)濟(jì)國家（美國、中國），全球第三大經(jīng)濟(jì)體（美國、歐盟、中國），世界上經(jīng)濟(jì)增長速度最快的國家之一，在美國和歐盟都存在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的隱患時中國的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對整個世界來說都是至關(guān)重要的，中國能否成為一個好的全球“經(jīng)濟(jì)消防員”，不僅是應(yīng)對外部局勢，還是如何保持國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的良性運(yùn)轉(zhuǎn)，作為一個開放經(jīng)濟(jì)大國，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢會通過一系列的對外經(jīng)濟(jì)交往，經(jīng)過傳導(dǎo)效應(yīng)傳輸給世界.
3蒙代爾經(jīng)濟(jì)政策的搭配與斯旺政策搭配理論
3.1蒙代爾經(jīng)濟(jì)政策的搭配
蒙代爾（1962）在《適當(dāng)運(yùn)用財(cái)政貨幣政策以實(shí)現(xiàn)內(nèi)外穩(wěn)定》報(bào)告中，提出了在固定匯率制度下如何運(yùn)用財(cái)政政策和貨幣政策，同時實(shí)現(xiàn)內(nèi)外部均衡的政策搭配學(xué)說.他強(qiáng)調(diào)：“政策工具應(yīng)該指派給其最具直接影響力的政策目標(biāo)，如把財(cái)政政策指派給內(nèi)部均衡目標(biāo)，把貨幣政策指派給外部均衡目標(biāo)[6]”，這就是蒙代爾的“政策指派法則”.在固定匯率制和資本自由流動的假定條件下，蒙代爾的“政策指派法則”.蒙代爾經(jīng)濟(jì)政策的搭配的具體形式如下：
3.2斯旺政策搭配理論
4中國經(jīng)濟(jì)政策的選擇
4.1中國目前的經(jīng)濟(jì)政策選擇
國際金融危機(jī)對中國的影響主要在于國際需求方面，當(dāng)然也會影響中國的國際收支，美國債務(wù)危機(jī)主要影響在中國的國際收支方面，外匯儲備的安全問題以及由此應(yīng)引致的貿(mào)易問題，具體在于美國對中國的需求[7].歐債危機(jī)直接影響在中國的國際收支和由此導(dǎo)致的中國國際需求減少問題.雖然中國受到諸多金融危機(jī)的威脅但是中國的勞動力優(yōu)勢使得國的產(chǎn)品在世界市場競爭力非常強(qiáng)勁，中國即使在并2008年危機(jī)時依然保持者雙順差，2009年，中國進(jìn)出口總額22072.2億美元，下降13.9%.其中出口總額12016.6億美元，下降16.0%；進(jìn)口總額10055.6億美元，下降11.2%，貿(mào)易平衡狀況進(jìn)一步改善，資本項(xiàng)目順差1,808億美元，比上年（463億美元）增加1345億美元，貿(mào)易無論是從相對量還是絕對量在危機(jī)的時候都是增加的，所以中國目前還是處在蒙代爾指派中的第III區(qū)間斯旺支出增減政策和支出轉(zhuǎn)換政策的第IV區(qū)間（如圖中A點(diǎn)），那么中國的政策選擇是：實(shí)施緊縮的財(cái)政政策和擴(kuò)張的貨幣政策.但是實(shí)際情況還要復(fù)雜的多，所以適度寬松的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策更加適合我國目前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢.
4.2中國實(shí)施寬松財(cái)政政策的必要性
4.2.1從國內(nèi)均衡來看
從需求角度上來看：中國目前國內(nèi)通脹壓力比較大，國內(nèi)的通貨膨脹主要類型是結(jié)構(gòu)型通貨膨脹，結(jié)構(gòu)型通脹的主要特征是：在沒有需求拉動和成本推動的情況下，只是由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)因素的變動，也會出現(xiàn)一般價格水平的持續(xù)上漲，而物價上漲是在總需求并不過多的情況下，而對某些部門的產(chǎn)品需求過多，造成部分產(chǎn)品的價格上漲的現(xiàn)象,如鋼鐵，豬肉，樓市，食用油等.所以中國的通貨膨脹并不是中國國內(nèi)投資過熱導(dǎo)致的，所以緊縮的財(cái)政政策會加重國內(nèi)的投資不足問題，致使國內(nèi)的供給進(jìn)一步減少，需求的不到滿足，反而會使通貨膨脹會更加嚴(yán)重.
4.2.2從供給的角度來講
緊縮性的財(cái)政政策的實(shí)施，在支出增減政策上會減少國家對經(jīng)濟(jì)建設(shè)的支出，抑制經(jīng)濟(jì)投資，社會總供應(yīng)不足，繼續(xù)會影響以后額經(jīng)濟(jì)增速.中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要有穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，緊縮的財(cái)長政策會使得中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢急轉(zhuǎn)而下，打擊國內(nèi)外的投資熱情，外資抽逃或者選擇其他的更為理想投資地，中國的物資短缺進(jìn)一步嚴(yán)重，經(jīng)濟(jì)增長緩慢，也不符合國家長期發(fā)展計(jì)劃.
4.2.3從國際的角度來考慮
緊縮的財(cái)政政策會使得國內(nèi)通貨膨脹變得越來越嚴(yán)重，在支出轉(zhuǎn)換政策上本幣繼續(xù)貶值，外匯匯率上什，出口有增加的趨勢，但是國內(nèi)的投資比較少，國外的需求會導(dǎo)致新的通脹壓力，并且，通過外匯的貶值來促進(jìn)貿(mào)易的增加會惡化貿(mào)易條件，有可能產(chǎn)生貧困化增長效應(yīng).外匯的貶值也會導(dǎo)致我國的外匯儲備非人為地增加，國際收支逆差繼續(xù)增加，肯能會導(dǎo)致貿(mào)易相關(guān)國的“貿(mào)易戰(zhàn)”和“匯率戰(zhàn)”.
4.3中國需要實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策
擴(kuò)張性貨幣政策指政府通過擴(kuò)大貨幣供給量，從而降低利率水平，提高經(jīng)濟(jì)增長水平，促使均衡的國民收入增長.在經(jīng)濟(jì)衰退期采用擴(kuò)展性的貨幣政策可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，通過降低利率，使消費(fèi)和投資得到增長；同時在一定程度上提高物價水平，從而避免通貨緊縮的出現(xiàn)[8].2010年底中國提出實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，取代持續(xù)了兩年之久的適度寬松貨幣政策.央行的貨幣政策工具使用由此進(jìn)入到一個相對頻繁的時期.在去年四季度，央行進(jìn)行了一次加息和三次準(zhǔn)備金率上調(diào)操作.中國目前的主要目的還是國內(nèi)的結(jié)構(gòu)性通脹治理的問題，擴(kuò)張的貨幣政策會是利率下降，國外游資進(jìn)入中國，進(jìn)一步加大中國的國際收支差額，國際收支差額的增多意味著機(jī)會成本的增加，過高的機(jī)會成本對于一個亟須經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的國家來說不是資金的有效利用方式.此外，外資的進(jìn)入會使人民幣升值的壓力增加，在現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)政策下，人民幣升值會帶來一些列更多的經(jīng)濟(jì)問題比如說：對外出口減少、國內(nèi)失業(yè)增加等.
【關(guān)鍵詞】預(yù)期損失模型；已發(fā)生損失模型；金融資產(chǎn)減值
一、盒融危機(jī)的背景
國際金融危機(jī)爆發(fā)后。有人將危機(jī)歸咎于公允價值會計(jì)。同時。飽受市價持續(xù)下跌之苦的金融機(jī)構(gòu)試圖擺脫公允價值會計(jì)的束縛，片面強(qiáng)調(diào)公允價值會計(jì)下確認(rèn)的損失對經(jīng)濟(jì)順周期性(pro-cyclicality)的推波助瀾作用。在此背景下，2008年10月3日，美國國會通過《2008緊急經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定法》，建議美國證券交易委員會(SEC)暫停采用美國《財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則公告第157號――公允價值計(jì)量》。2008年12月末，SEC向美國國會提交了一份長達(dá)211頁的研究報(bào)告，認(rèn)為公允價值會計(jì)并非引發(fā)金融危機(jī)的因素，但公允價值的計(jì)量方法有待進(jìn)一步改善。至此，引發(fā)了利益相關(guān)各方有關(guān)公允價值計(jì)量的角力。
雖然公允價值在金融危機(jī)中扮演了一定的角色，特別是在順周期性方面，但它并不是引發(fā)金融危機(jī)的主要原因。在討論改進(jìn)公允價值準(zhǔn)則過程中，存在一個備受關(guān)注的問題，即對金融資產(chǎn)減值的計(jì)量。國際會計(jì)準(zhǔn)則理事會(IASB)在全面研究現(xiàn)行《國際會計(jì)準(zhǔn)則第39號――金融工具：確認(rèn)和計(jì)量》的過程中，“減值”是在第二階段中著力解決的議題之一；同時，在SEC向美國國會提交的報(bào)告中，建議財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會(FASB)重新評估當(dāng)前金融資產(chǎn)減值的會計(jì)模式，他們認(rèn)為在其研究過程中，減值會計(jì)是需要改進(jìn)的最重要領(lǐng)域之一。
現(xiàn)行國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則要求主體基于已經(jīng)發(fā)生的損失對金融資產(chǎn)計(jì)提減值，這種計(jì)提方法顯然沒有充分反映金融資產(chǎn)的未來信用損失。相關(guān)各方進(jìn)行了充分討論，G20倫敦峰會和金融穩(wěn)定委員會要求IASB與審慎監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，利用更多可用的信用信息，考慮采用預(yù)計(jì)損失法計(jì)量金融資產(chǎn)減值的規(guī)定。
我國企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則正處于與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則全面趨同的進(jìn)程中，2009年9月2日，財(cái)政部印發(fā)了《中國企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則持續(xù)全面趨同路線圖(征求意見稿)》。IASB公開征詢以預(yù)期損失模型計(jì)量金融資產(chǎn)減值的可行性意見，我國金融機(jī)構(gòu)也將受到重大影響。因此，分析預(yù)期損失模型的可行性問題對于我國具有重要意義。
二、預(yù)期損失模型與已發(fā)生損失模型的主要特征
(一)已發(fā)生損失模型的主要特征
1 基于合同規(guī)定確認(rèn)利息收入，根據(jù)實(shí)際利率法將利息收入在不同期間進(jìn)行調(diào)整。
2 基于信用損失(信用惡化造成債務(wù)人違約的可能性)定期對金融資產(chǎn)進(jìn)行減值測試。
3 當(dāng)有證據(jù)表明減值發(fā)生時(即損失已經(jīng)發(fā)生)。確認(rèn)減值并計(jì)入當(dāng)期損益。
4 減值的金額為金融資產(chǎn)賬面金額與估計(jì)的未來現(xiàn)金流量采用實(shí)際利率折現(xiàn)后，現(xiàn)值之間的差額。
5 在估計(jì)未來現(xiàn)金流量時，考慮已發(fā)生信用損失的影響。但不考慮尚未發(fā)生的預(yù)期信用損失的影響。
(二)預(yù)期損失模型的主要特征
1 在初始計(jì)量時，基于預(yù)期現(xiàn)金流量確認(rèn)利息收入。
2 減值產(chǎn)生于信用損失預(yù)期的不利變化(信用損失預(yù)計(jì)高于預(yù)期)。
3 減值損失計(jì)入當(dāng)期損益，并且按照金融資產(chǎn)賬面金額與修訂后的預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之間的差額計(jì)量。
4 當(dāng)確定預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值時。固定利率工具以該工具初始計(jì)量時的實(shí)際利率折現(xiàn)，浮動利率工具以現(xiàn)行實(shí)際利率折現(xiàn)。
5 后續(xù)的減值損失通過對預(yù)期信用損失的重估予以確認(rèn)。
6 當(dāng)信用損失預(yù)期發(fā)生變化時，將低于先前預(yù)期的部分進(jìn)行轉(zhuǎn)回。
三、預(yù)期損失模型與已發(fā)生損失模型的比較
(一)預(yù)期損失模型與已發(fā)生損失模型的差異
1 確認(rèn)利息收八的基礎(chǔ)不同。預(yù)期損失模型是基于包括預(yù)期信用損失在內(nèi)的現(xiàn)金流量確認(rèn)利息收入；已發(fā)生損失模型是基于合同的相關(guān)規(guī)定，按照實(shí)際利率法在不同期間進(jìn)行調(diào)整。
2 減值損失的產(chǎn)生方式和計(jì)量依據(jù)不同。預(yù)期損失模型的減值產(chǎn)生于信用損失預(yù)期的不利變化，即預(yù)期信用損失高于預(yù)期，按照金融資產(chǎn)賬面價值與修訂后的預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之間的差額計(jì)量減值；而已發(fā)生損失模型強(qiáng)調(diào)在實(shí)務(wù)中計(jì)量金融資產(chǎn)的減值必須有因有果，即當(dāng)有證據(jù)表明減值損失已經(jīng)發(fā)生時才對損失予以確認(rèn)，將其計(jì)入當(dāng)期損益，按照金融資產(chǎn)的賬面價值與估計(jì)的未來現(xiàn)金流量采用實(shí)際利率折現(xiàn)后的現(xiàn)值之間的差額來計(jì)量減值損失。
3 計(jì)量預(yù)期現(xiàn)金流量現(xiàn)值時使用的折現(xiàn)率不同。預(yù)期損失模型在確定預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值時，固定利率工具以該工具初始確認(rèn)時的實(shí)際利率折現(xiàn)，浮動利率工具以現(xiàn)行實(shí)際利率折現(xiàn)。而已發(fā)生損失模型使用的實(shí)際利率未將預(yù)計(jì)損失考慮在內(nèi)。
4 對信用風(fēng)險變化的考慮不同。預(yù)期損失模型在初始確認(rèn)時，即將預(yù)期信用損失視為金融資產(chǎn)的內(nèi)在組成部分，后續(xù)則通過重估預(yù)期信用損失確認(rèn)減值損失，當(dāng)產(chǎn)生有利變化時。則將預(yù)期信用損失低于先前預(yù)期的部分進(jìn)行轉(zhuǎn)回，計(jì)入當(dāng)期損益；已發(fā)生損失模型要求在符合特定條件的情況下確認(rèn)減值損失，且沒有明確規(guī)定是否對已發(fā)生的損失予以轉(zhuǎn)回，在估計(jì)未來現(xiàn)金流量時考慮已發(fā)生信用損失的影響，但不考慮尚未發(fā)生的預(yù)期信用損失的影響。
(二)已發(fā)生損失模型的缺陷
已發(fā)生損失模型自身存在某些缺陷，概括來說。主要有：
1 基于合同規(guī)定確認(rèn)利息收入，不考慮預(yù)期現(xiàn)金損失，損失發(fā)生之前可能會高估利息收入。
2 如果一項(xiàng)損失已經(jīng)實(shí)際發(fā)生，這一損失事項(xiàng)具體何時發(fā)生并不總是很明確。
3 預(yù)期損失隱含于資產(chǎn)的初始計(jì)量中，但在后續(xù)計(jì)量中，用于折現(xiàn)未來現(xiàn)金流量的實(shí)際利率沒有考慮預(yù)期損失的影響，造成模型的前后不一致。
4 滯后確認(rèn)可能的損失，不能及時反映信用風(fēng)險變化帶來的影響。
5 在某些情況下，即使原有預(yù)期沒有改變。損失也被確認(rèn)并計(jì)入當(dāng)期損益。
6 當(dāng)信用風(fēng)險的變化未能滿足特定條件時沒有予以確認(rèn)；
7 已確認(rèn)減值損失轉(zhuǎn)回的規(guī)定不明確。
(三)預(yù)期損失模型的優(yōu)越性
與已發(fā)生損失模型相比。預(yù)期損失模型具有以下優(yōu)點(diǎn)：
1 基于包括預(yù)期信用損失在內(nèi)的現(xiàn)金流量確認(rèn)利息收入，避免了利息收入的高估。
2 通過預(yù)測，不斷修正預(yù)期信用損失確認(rèn)金融資產(chǎn)損失準(zhǔn)備，充分反映信用風(fēng)險的變化?？梢杂行П苊庖寻l(fā)生損失模型確認(rèn)金融資產(chǎn)損失準(zhǔn)備時的不確定性、滯后性和隱秘性。
四、預(yù)期損失模型的實(shí)施
(一)預(yù)期損失模型實(shí)施所面臨的困難
與已發(fā)生損失模型相比，預(yù)期損失模型更為復(fù)雜。就其實(shí)際應(yīng)用而言，可能會帶來更多的實(shí)施成本。金融機(jī)構(gòu)每年對違約比例及違約時間進(jìn)行調(diào)整。估計(jì)提前償付和借款人支付違約罰金可能性，缺乏參考數(shù)據(jù)，獲得模型所需基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的難度很大；針對每一單項(xiàng)金融資產(chǎn)計(jì)算減值，實(shí)施成本過高，若通過組合進(jìn)行減值測試，則制定限制條件將金融資產(chǎn)進(jìn)行組合，并準(zhǔn)確測試組合的金融資產(chǎn)相互之間的關(guān)系對計(jì)算減值的影響均需付出很大成本，也將需要較長的時間通過不斷修正才能得以完成；在會計(jì)處理信息化的時代，模型的可操作性依賴于是否存在一個穩(wěn)定、有效的系統(tǒng)軟件支持，獲取必要數(shù)據(jù)以實(shí)施預(yù)期損失模型需要新的軟件系統(tǒng)，目前很多金融機(jī)構(gòu)尚不具有這方面的能力。
從會計(jì)處理、稅務(wù)和證券交易等監(jiān)管部門的角度看，這種計(jì)提行為中可能包含操縱利潤、避稅和傳遞虛假信號等目的。使用預(yù)期損失模型計(jì)量減值損失會形成會計(jì)處理與稅務(wù)處理上的差異，造成與稅務(wù)部門協(xié)調(diào)的復(fù)雜程度；在運(yùn)用該模型計(jì)量金融資產(chǎn)減值的過程中。相比已發(fā)生損失模型需要更多的專業(yè)判斷。從而可能存在更大的盈余管理空間。
(二)預(yù)期損失模型的實(shí)施對策
受金融危機(jī)影響，貿(mào)易保護(hù)主義開始顯現(xiàn)。美國財(cái)政部長蓋納在候任期間曾指責(zé)我國操縱人民幣匯率，這與布什政府拒絕認(rèn)定我國為匯率操縱國的態(tài)度顯著不同。但美國當(dāng)前的主要目的，是要迅速走出金融危機(jī)、擺脫經(jīng)濟(jì)衰退，而人民幣匯率制度安排總體上有助于美國達(dá)到這一目的，起碼不悖于這一目的。因此，新一屆美國政府在危機(jī)中應(yīng)不會對人民幣匯率制度采取實(shí)質(zhì)性的對抗行動，從擺脫實(shí)體經(jīng)濟(jì)衰退的角度看，人民幣大幅升值對美國縮小貿(mào)易逆差不會產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。當(dāng)前以中美貿(mào)易差額為代表的全球經(jīng)濟(jì)失衡問題，根源于美國有較大的儲蓄缺口(儲蓄不足)，而包括我國在內(nèi)的東亞新興市場經(jīng)濟(jì)體則有較大的投資缺口(儲蓄過剩)。從全球經(jīng)濟(jì)平衡的角度來看，擁有較高儲蓄率的東亞新興市場經(jīng)濟(jì)體是集體性地被迫與儲蓄率較低的美國保持貿(mào)易差額關(guān)系。顯然，這種失衡根源于全球經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性失衡，即使人民幣大幅升值至我國對美貿(mào)易順差大幅下降的程度。鑒于美國的儲蓄率在短期內(nèi)難以提高，其貿(mào)易逆差將依然存在，只不過轉(zhuǎn)變?yōu)閷ζ渌麌业哪娌疃选Ｉ鲜兰o(jì)70年代末期以來，美國的貿(mào)易逆差一直存在且愈演愈烈，只是其貿(mào)易順差對手國順次由日本轉(zhuǎn)變?yōu)椤皝喼匏男↓垺?、“亞洲四小虎”，然后轉(zhuǎn)變?yōu)槲覈选?/p>
從擺脫金融危機(jī)的角度看，人民幣大幅升值并非美國解決金融危機(jī)的出路。近期，西方學(xué)術(shù)界流傳著一種“禍水東引”的謬論，即將人民幣匯率制度與美國次貸危機(jī)直接聯(lián)系起來。認(rèn)為人民幣匯率低估是我國對美貿(mào)易順差的主要成因，我國將積累的大量外匯儲備投資于美國國債，這壓低了美國長期利率，進(jìn)而低利率刺激了美國金融創(chuàng)新并使其金融機(jī)構(gòu)過度承擔(dān)風(fēng)險，最終引發(fā)了次貸危機(jī)。大量事實(shí)表明，金融發(fā)展和風(fēng)險認(rèn)知之間的不匹配才是當(dāng)前金融危機(jī)的根本原因。上世紀(jì)90年代以來，美國的金融創(chuàng)新和金融發(fā)展不斷深入，盡管金融風(fēng)險認(rèn)知在同一時期也有進(jìn)步，但明顯滯后于實(shí)踐的需要。金融發(fā)展和風(fēng)險認(rèn)知的不匹配大大降低了原有金融穩(wěn)定安排的效力，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控、市場紀(jì)律和金融監(jiān)管的效率下降與此均有密切關(guān)聯(lián)。從這一視角看，次貸危機(jī)爆發(fā)具有必然性，它與人民幣匯率制度沒有必然聯(lián)系。
事實(shí)上，維持現(xiàn)有包括人民幣匯率制度在內(nèi)的中美經(jīng)濟(jì)模式，對美國化解金融危機(jī)是有利的。當(dāng)前，美國政府在實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域同時展開行動來化解危機(jī)。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，美國主要通過擴(kuò)張性財(cái)政政策來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長;在金融領(lǐng)域，美國主要通過金融機(jī)構(gòu)救助、收購金融機(jī)構(gòu)有毒資產(chǎn)、為市場提供流動性三種方式來穩(wěn)定金融系統(tǒng)。美國的危機(jī)化解方案需要耗費(fèi)大量資金，這迫使美國政府不得不大量發(fā)行國債。在美國國債投資需求中，外國投資者的地位舉足輕重。2008年，美國政府凈發(fā)行國債1.47萬億美元，其中外國投資者就購買了7720億美元。中美之間的經(jīng)濟(jì)交往模式以人民幣“軟”釘住美元、我國對美保持大量貿(mào)易順差和我國持有大量美國國債為主要特征，這一模式有助于美國籌集資金、穩(wěn)定國債市場。應(yīng)當(dāng)說，危機(jī)加強(qiáng)了中美經(jīng)濟(jì)模式的“捆綁性”，即我國需要美國市場實(shí)現(xiàn)勞動力就業(yè)，美國則需要我國的資金來穩(wěn)定其金融系統(tǒng)。破壞這一模式的穩(wěn)定性，對中美雙方都沒有好處。
二、金融危機(jī)不會根本威脅我國外匯儲備的安全
次貸危機(jī)爆發(fā)后，我國外匯儲備的安全問題引起國人廣泛關(guān)注。部分國內(nèi)學(xué)者認(rèn)為，美聯(lián)儲向金融體系不斷注入流動性，使得美國未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨巨大的通貨膨脹威脅，我國外匯儲備也極有可能因此遭受重大損失，人民幣匯率制度應(yīng)該加速彈性化改革。為應(yīng)對危機(jī)，美國貨幣當(dāng)局不斷放松其貨幣政策。美聯(lián)儲的最初反應(yīng)是，通過更積極的儲備管理使短期貨幣市場利率與目標(biāo)水平一致。隨后，為緩解定期貨幣市場和回購市場的壓力，美聯(lián)儲延長了銀行再融資期限，擴(kuò)展了合格抵押品和交易對手的范圍，擴(kuò)大了證券融資范圍。鑒于金融市場混亂還在繼續(xù)且實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退，美聯(lián)儲迅速調(diào)整了其貨幣政策立場，將聯(lián)邦基金利率在短期內(nèi)由5.25%下調(diào)至0-0.25%。在缺乏利率下調(diào)空間的情況下，美聯(lián)儲開始實(shí)施所謂“數(shù)量寬松”的貨幣政策，即貨幣政策直接關(guān)注貨幣投放數(shù)量而非利率。從貨幣供應(yīng)量的角度看，以上貨幣政策操作并無特別之處，所有操作都是中央銀行通過公開市場操作向市場注入流動性。當(dāng)面臨通貨膨脹時，中央銀行可以通過出售其當(dāng)前購買的國債和其他類型金融資產(chǎn)以收縮流動性。需要進(jìn)一步說明的是，在美國這樣一個貧富較為懸殊而又實(shí)行議會民主的國家，美聯(lián)儲不可能為了損傷我國外匯儲備價值而故意推動通貨膨脹。
主要是發(fā)達(dá)國家金融自由化和發(fā)展中國家金融改革，刺激了投機(jī)性貨幣需求的增長，這在很大程度上緩解了流動性膨脹對通貨膨脹的壓力。全球在次貸危機(jī)中投放的大量流動性在危機(jī)后大部分不會直接進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，它們中的絕大部分極有可能是從謹(jǐn)慎狀態(tài)轉(zhuǎn)為投機(jī)狀態(tài)，這為全球收縮流動性提供充裕的反應(yīng)時間。我國沒必要進(jìn)行大的儲備幣種結(jié)構(gòu)調(diào)整。反而，由于我國在美外匯儲備數(shù)量較大，任何急切的幣種結(jié)構(gòu)調(diào)整很可能會因交易成本過高和外匯市場的博弈性反應(yīng)而損害我國外匯儲備的價值。例如，如果我國迅速將美元國債儲備轉(zhuǎn)換成歐元儲備，則大量拋售很有可能會使美元國債收益率迅速上升，這將導(dǎo)致我國繼續(xù)持有的美元儲備的貼現(xiàn)值下降。更何況，在當(dāng)前全球主要儲備貨幣中，美元的安全性仍然居于首位。
三、不宜采用人民幣大幅貶值來擺脫當(dāng)前經(jīng)濟(jì)緊縮
關(guān)于人民幣匯率的合理均衡水平，理論界存在很大爭議。一種常見的觀點(diǎn)認(rèn)為，人民幣匯率的合理均衡水平應(yīng)該有利于實(shí)現(xiàn)國際收支平衡。從我國的國際收支狀況看，人民幣應(yīng)該大幅升值。保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定、快速增長是我國宏觀經(jīng)濟(jì)管理的根本目標(biāo)，包括人民幣匯率政策在內(nèi)的一切宏觀調(diào)控政策都須以此為最基本的出發(fā)點(diǎn)。換言之，人民幣匯率的合理均衡水平應(yīng)該首先有利于實(shí)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)增長的總目標(biāo)，其次才能考慮平衡國際收支。
次貸危機(jī)爆發(fā)以來，我國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了劇烈下滑，對外出口和投資的增長率同比皆有大幅下滑。由于投資下滑主要是由出口下滑導(dǎo)致的，此輪我國經(jīng)濟(jì)緊縮可以歸為外部需求沖擊型的經(jīng)濟(jì)緊縮。為保持經(jīng)濟(jì)增長，我國政府及時有力地出臺了積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。在匯率政策領(lǐng)域，我國迄今為止尚未采取大的舉措。我國是否應(yīng)當(dāng)采用人民幣大幅貶值來擺脫當(dāng)前經(jīng)濟(jì)緊縮，這也是我國匯率政策需要思考的重要問題。
世界貿(mào)易組織的統(tǒng)計(jì)表明:全球真實(shí)GDP增長率從2007年的3.5%下滑為2008年的1.7%，其中，除了中東的真實(shí)GDP增長率上升了0.2%，北美洲、中南美洲、歐洲、獨(dú)聯(lián)體、非洲和亞 洲的真實(shí)GDP增長率分別下滑了1.0%、0.9%、1.8%、2.9%、0.8%、1.0%和2.9%;全球真實(shí)商品貿(mào)易增長率從2007年的6%下滑為2008年的2%，其中，北美洲、中南美洲、歐洲、獨(dú)聯(lián)體、非洲、中東和亞洲的真實(shí)商品出口增長率分別下滑了3.5%、1.5%、3.5%、1.0%、1.5%、1.0%和7.0%。全球真實(shí)GDP和真實(shí)商品出口的全面萎縮表明，在所有導(dǎo)致我國出口緊縮的原因中，貿(mào)易對象收入的全面下降肯定居于首位。
在人民幣“軟”釘住美元的匯率安排下，美元2008年對日元和歐元大幅升值，間接推升了中國的實(shí)際有效匯率?？梢灾v，人民幣對美元匯率的相對穩(wěn)定在危機(jī)期間惡化了我國的貿(mào)易條件，中國當(dāng)前具有人民幣貶值的潛在動力。
盡管人民幣匯率相對穩(wěn)定對于我國出口的穩(wěn)定可能有不利影響，我國當(dāng)前仍然不宜采用人民幣大幅貶值的辦法來擺脫經(jīng)濟(jì)緊縮。根本原因在于，在全球經(jīng)濟(jì)下滑、貿(mào)易對象收入萎縮的情況下，人民幣貶值是否一定產(chǎn)生足夠的刺激效應(yīng)，我們并無把握。相反，歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們，危機(jī)中世界各國“以鄰為壑”式的貶值，從來就沒有給任何國家?guī)磉^好處。亞洲金融危機(jī)中，我國政府在全面權(quán)衡之后，作出了人民幣不貶值的決策。這一決策在事后被證明是完全正確的:它不僅制止了亞洲各國競爭性貶值的浪潮，而且使得我國國內(nèi)生產(chǎn)獲得了穩(wěn)定的外部環(huán)境，并據(jù)以率先走出了危機(jī)的陰影。也正是在此決策的推動下，我國贏得了廣泛的國際聲譽(yù)，從此確立了負(fù)責(zé)任大國的形象。毋庸諱言，亞洲危機(jī)中我國作出的不貶值的決策，使得我國成為那次危機(jī)中最大的贏家。
《財(cái)經(jīng)文摘》：物流業(yè)是服務(wù)于現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，在金融危機(jī)的沖擊下，物流業(yè)有沒有受到?jīng)_擊?有什么辦法應(yīng)付這種沖擊呢?
李志民：這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響非常廣泛，對物流行業(yè)確實(shí)有很大沖擊，很多小企業(yè)破產(chǎn)。但對嘉里大通來說，沖擊有限。因?yàn)榧卫锎笸`屬郭氏集團(tuán)，資金鏈充足，這對緩解我們的壓力非常重要。再有我們是第三方物流供應(yīng)商，主要為客戶提供優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)鏈管理服務(wù)，而且我們現(xiàn)在已經(jīng)對客戶群有了相當(dāng)?shù)陌盐?，可以說具有了一定的綜合實(shí)力。
《財(cái)經(jīng)文摘》：在現(xiàn)在全球金融危機(jī)的情況下，大多數(shù)行業(yè)、企業(yè)都呈收縮態(tài)勢，為什么嘉里大通反而不斷增開新基地呢?
李志民：今年5月份，嘉里大通昆山物流中心成立，此次嘉里昆山物流中心項(xiàng)目投資總額超過1億港元，第一期占地50畝，分兩期進(jìn)行。第一期計(jì)劃建筑面積約15000平方米的現(xiàn)代化、多功能物流中心，預(yù)計(jì)2010年第二季度投入使用，它將成為嘉里大通物流華東區(qū)重要的物流分撥和倉儲基地之一。同時，我們位于成都、重慶兩地的物流中心已正式啟動建設(shè)，將于2009年底和2010年第二季度投入運(yùn)營。
盡管當(dāng)前全球金融危機(jī)蔓延，但我們對自身發(fā)展和中國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢始終充滿信心。之所以會逆流開新基地，是因?yàn)槲覀兊氖袌霭l(fā)展有這個需求，同時也有了很強(qiáng)大的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，也可以為客戶提供更快捷的服務(wù)。
雄鷹：我補(bǔ)充一下，我們建的新基地也是一種投資，而投資就不只是針對今天，而是基于對未來的預(yù)期。中國的市場已經(jīng)為全世界所矚目，具有很大的發(fā)展?jié)摿?，這也是我們花大價錢建新基地的原因之一。再有說危機(jī)，危中有機(jī)，我們要看到并把握其中的機(jī)遇，現(xiàn)在是一個非常好的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)化、升級的機(jī)會。中央政府提出4萬億拉動內(nèi)需，這勢必涉及商品流通，對物流業(yè)是很大的機(jī)會，而且我們現(xiàn)在也已經(jīng)看到了4萬億的巨大作用。
《財(cái)經(jīng)文摘》：為何選擇在昆山建設(shè)新基地呢?這是基于何種考慮?
雄鷹：昆山是“長三角經(jīng)濟(jì)圈”中的一個重要樞紐，位于上海與蘇州之間，航空、水運(yùn)、公路、鐵路四通八達(dá)，交通優(yōu)勢得天獨(dú)厚，投資環(huán)境優(yōu)越。已有50多個國家和地區(qū)開展投資；全球產(chǎn)量三分之一的筆記本電腦和數(shù)碼相機(jī)在昆山生產(chǎn)；全球九分之一的臺商都選擇在這里落戶。目前，昆山已經(jīng)成為國際資本投入的高密度、高回報(bào)、高增長地區(qū)之一，形成了以外向型帶動為主要特征的開放型經(jīng)濟(jì)格局。良好的外部交通、投資環(huán)境是吸引我們的重要因素。同時，嘉里大通物流也一直密切關(guān)注昆山發(fā)展，并將其作為重要戰(zhàn)略發(fā)展區(qū)域之一。
【關(guān)鍵詞】 混業(yè)經(jīng)營； 分業(yè)監(jiān)管； 監(jiān)管體制改革
引 言
自20世紀(jì)90年代以來，由于世界有關(guān)國家和地區(qū)頻繁發(fā)生金融危機(jī)，對全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展乃至政治穩(wěn)定都發(fā)生了巨大的沖擊，人們不得不對金融監(jiān)管問題開始新的一系列的反思與探索。國內(nèi)外對金融監(jiān)管的研究十分廣泛，涉及制度經(jīng)濟(jì)學(xué)、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、控制論等多學(xué)科領(lǐng)域。本文借鑒美國金融監(jiān)管模式，結(jié)合中國現(xiàn)實(shí)國情，重點(diǎn)在建立統(tǒng)一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和建立中國特色的存款保險機(jī)構(gòu)方面做了比較詳細(xì)的闡述，作為中國金融監(jiān)管實(shí)務(wù)理論的補(bǔ)充和完善。
一、我國的金融監(jiān)管模式歷史回顧以及當(dāng)前的金融監(jiān)管制度簡述
中國現(xiàn)行金融監(jiān)管的主要特征是以“一行三會”為模式的分業(yè)監(jiān)管體制，在中國人民銀行的領(lǐng)導(dǎo)下，設(shè)立銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會分別對全國銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)進(jìn)行有效監(jiān)管。
（一）我國分業(yè)監(jiān)管體制的形成
當(dāng)前的金融監(jiān)管體系是在特定的歷史環(huán)境下逐步形成的。中國人民銀行在成立之初，作為國家銀行，承擔(dān)著領(lǐng)導(dǎo)和管理全國金融業(yè)的職責(zé)，對穩(wěn)定金融秩序，恢復(fù)和發(fā)展國民經(jīng)濟(jì)，發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。中國人民銀行是銀行中的銀行。
為了規(guī)范銀行管理，1986年1月7日國務(wù)院《中華人民共和國銀行管理暫行條例》，提出中國人民銀行依法對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行登記、核發(fā)經(jīng)營許可證和辦理年檢。這是我國第一部有關(guān)金融監(jiān)管的政策規(guī)定。分業(yè)監(jiān)管的起點(diǎn)是：1992年10月國務(wù)院規(guī)定，將證券監(jiān)督管理職能從中國人民銀行分離出來，成立中國證券業(yè)監(jiān)督管理委員會，依法對全國證券市場進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管。1993年國務(wù)院公布的《關(guān)于金融體制改革的決定》，奠定了分業(yè)監(jiān)管體制的政策基礎(chǔ)，提出要轉(zhuǎn)換中央銀行的職能，并且對保險業(yè)、證券業(yè)、信托業(yè)和銀行業(yè)實(shí)行分業(yè)管理。當(dāng)時，銀行業(yè)和信托業(yè)仍然由中央銀行負(fù)責(zé)。1998年11月18日成立保險業(yè)監(jiān)督管理委員會，把保險業(yè)從中央銀行分離，依法對全國保險市場進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管，進(jìn)一步推進(jìn)了分業(yè)監(jiān)管模式的確立。2003年4月28日，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會正式履行職責(zé)，根據(jù)授權(quán)，依法對全國銀行、金融資產(chǎn)管理公司、信托公司以及其他存款類金融機(jī)構(gòu)實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管，把對銀行業(yè)的監(jiān)管從中國人民銀行分離出來，至此確定了中國當(dāng)今金融業(yè)“一行三會”的分業(yè)監(jiān)管模式。
（二）混業(yè)經(jīng)營模式下我國當(dāng)前監(jiān)管模式的反思
金融作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的命脈，金融安全即經(jīng)濟(jì)安全、國家安全，由此而言，金融監(jiān)管尤為重要。伴隨著銀行衍生產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新和經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍的不管擴(kuò)展，混業(yè)經(jīng)營模式逐漸取代分業(yè)經(jīng)營的模式。隨著金融業(yè)對外開放程度的深入，國外金融機(jī)構(gòu)在中國設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)，參與中國金融業(yè)務(wù)，這必然對現(xiàn)階段分業(yè)監(jiān)管的模式造成一定程度上的沖擊，暴露金融監(jiān)管的一些問題，對我國金融安全存在嚴(yán)重威脅，影響金融業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。具體有以下不足：
1.監(jiān)管的缺位造成一定程度上的監(jiān)管盲點(diǎn)。當(dāng)前我國金融監(jiān)管是“一行三會”的監(jiān)管模式。與金融創(chuàng)新相伴的是更多金融衍生產(chǎn)品的涌現(xiàn)，各種金融產(chǎn)品之間的界限越來越模糊，分業(yè)監(jiān)管與經(jīng)營業(yè)務(wù)多樣化之間的矛盾日益突出。比如，銀行業(yè)開展的證券投資業(yè)務(wù)、保險業(yè)務(wù)以及相關(guān)的金融衍生產(chǎn)品的監(jiān)管分工不夠明確，造成該業(yè)務(wù)領(lǐng)域一定的監(jiān)管空白。另外，一些高風(fēng)險資產(chǎn)投資業(yè)務(wù)和資產(chǎn)抵押業(yè)務(wù)也成為監(jiān)管的盲區(qū)。
2.各監(jiān)管部門存在“本位主義”思想，各自為政，相互扯皮，使得金融監(jiān)管效率低下，監(jiān)管成本過高。各監(jiān)管部門只關(guān)注自己的監(jiān)管領(lǐng)域，各個監(jiān)管部門之間缺乏制度性、體系性的交流與合作，金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的模式很容易造成金融風(fēng)險由單一領(lǐng)域向整個金融領(lǐng)域擴(kuò)散，對我國的金融安全造成嚴(yán)重的威脅。
3.監(jiān)管重復(fù)也是當(dāng)前監(jiān)管模式的重要問題之一。不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)對同一金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，由于監(jiān)管目標(biāo)、監(jiān)管方式和技術(shù)的區(qū)別，很可能會造成監(jiān)管層面上的沖突，或者在監(jiān)管結(jié)論上出現(xiàn)差別。同時各監(jiān)管部門之間溝通協(xié)調(diào)的不順暢造成監(jiān)管效率低、力度弱和監(jiān)管成本高，不利于金融業(yè)的健康安全發(fā)展。
二、簡析美國金融監(jiān)管體制以及金融改革
美國作為世界的經(jīng)濟(jì)和金融中心，其金融體系被認(rèn)為是最具創(chuàng)新力和比較完善的金融體系。美國在應(yīng)對金融危機(jī)和維護(hù)金融的安全穩(wěn)定方面，進(jìn)行了不斷的探索和改革。金融危機(jī)爆發(fā)前，美國主要的金融監(jiān)管體系主要是“雙重多頭”的傘形監(jiān)管模式：金融控股公司的下屬銀行、證券和保險各子公司，分別由聯(lián)邦貨幣管理局、聯(lián)邦交易委員會和聯(lián)邦存款保險公司進(jìn)行分業(yè)監(jiān)管。聯(lián)邦儲備委員是綜合管理的上級機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)評估和監(jiān)管混業(yè)經(jīng)營的金融控股公司整體的資本充足性、風(fēng)險管理的內(nèi)控措施和程序的有效性以及集團(tuán)風(fēng)險對存款子公司的潛在影響。
美國金融危機(jī)爆發(fā)，重創(chuàng)美國的經(jīng)濟(jì)體積并且席卷全球，業(yè)界普遍認(rèn)為金融監(jiān)管體系監(jiān)管的失敗是這次危機(jī)爆發(fā)的重要原因之一。
奧巴馬政府于2009年6月為堵塞美國金融體系漏洞，避免金融危機(jī)重新上演，恢復(fù)對美國金融體系的信心，對美國的金融股監(jiān)管體系進(jìn)行了大刀闊斧的金融監(jiān)管體制改革，這項(xiàng)改革被業(yè)界稱為美國70年來最為全面的金融監(jiān)管改革路線圖。
主要內(nèi)容有：
1.一定程度上擴(kuò)大美聯(lián)儲的監(jiān)管權(quán)，其監(jiān)管范圍從銀行控股公司擴(kuò)大到所有具有系統(tǒng)性的金融公司；
