發(fā)布時(shí)間：2023-10-11 10:05:23
序言：寫作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的危害樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
摘 要 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，尤其是金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)?；诖?，本文在界定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義的基礎(chǔ)上，介紹了其現(xiàn)狀和特點(diǎn)，分析了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因，并就如何防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，希望能對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理起到一定參考作用。
關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 原因分析 應(yīng)對(duì)措施
一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵及其現(xiàn)狀
（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是是企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)，按其涵蓋內(nèi)容可以分為狹義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和廣義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指由企業(yè)負(fù)債籌資引起的風(fēng)險(xiǎn)，即由于借入資金而給企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于存在不確定性或不可控的因素，在一定時(shí)期內(nèi)使企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，從而蒙受損失的可能性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于財(cái)務(wù)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，具體分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)等。本文分析的基礎(chǔ)是廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀及其特點(diǎn)
自改革開(kāi)放以來(lái)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理取得了極大的進(jìn)步。但總體上來(lái)說(shuō)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)理論和操作實(shí)務(wù)同企業(yè)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度相比，還是顯得有些落后，企業(yè)財(cái)務(wù)管理不嚴(yán)，監(jiān)管不利，具體表現(xiàn)在：
（1）管理理論落后。當(dāng)代財(cái)務(wù)管理的理論基礎(chǔ)，是建立在以有形資產(chǎn)管理為主的基礎(chǔ)之上，但目前已經(jīng)跨進(jìn)知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)比重逐步攀升，有的高科技企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值已大大超過(guò)有形資產(chǎn)的比重，現(xiàn)有的財(cái)務(wù)管理理論基礎(chǔ)己經(jīng)受到嚴(yán)重挑戰(zhàn)。
（2）企業(yè)財(cái)務(wù)制度混亂。管理制度不完善是造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要主觀因素，大多企業(yè)沒(méi)有相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理體制，給企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)帶來(lái)了許多不便。許多企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)置不健全，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度形同虛設(shè)，相關(guān)財(cái)務(wù)人員素質(zhì)偏低，內(nèi)部控制制度幾乎不存在……這些現(xiàn)狀直接影響到企業(yè)財(cái)務(wù)管理職能的發(fā)揮，甚至使得企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理職能基本不存在，將給企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)帶來(lái)巨大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（3）企業(yè)過(guò)度負(fù)債經(jīng)營(yíng)，運(yùn)營(yíng)資金不夠，缺乏有效地多樣地籌資手段。如今，許多企業(yè)都在實(shí)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)策略，負(fù)債經(jīng)營(yíng)能夠給企業(yè)的所有者帶來(lái)更大收益。但風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比，杠桿效應(yīng)能給企業(yè)帶來(lái)較大凈資產(chǎn)收益率的同時(shí)，也存在著給企業(yè)帶來(lái)凈資產(chǎn)收益率的大幅下降的可能性。企業(yè)用籌集的資金進(jìn)行投資，若投資不慎或運(yùn)作不暢，很可能導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法按期償還債務(wù)，加劇企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。正因?yàn)檫@些原因的存在，企業(yè)過(guò)度負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)的同時(shí)也伴隨著著巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
進(jìn)入二十一世紀(jì)以來(lái)，企業(yè)面臨的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和企業(yè)營(yíng)運(yùn)機(jī)制、管理模式、會(huì)計(jì)核算等都發(fā)生了重大變化，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出新的特點(diǎn)。主要是：
（1）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)更加密切。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)日益發(fā)展以及經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，單個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必然連帶相關(guān)企業(yè)，影響宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；而宏觀經(jīng)濟(jì)狀態(tài)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，影響甚至決定了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和興衰存亡。
（2）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)更加突然。由于企業(yè)之間關(guān)系復(fù)雜，一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)迅速傳遞到相關(guān)企業(yè)，迅雷不及掩耳；加之宏觀經(jīng)濟(jì)的多變，不穩(wěn)定、不確定因素增多，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有突發(fā)性的特點(diǎn)。
（3）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)危害更加嚴(yán)重。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的上述兩個(gè)特點(diǎn)決定了它的危害更加嚴(yán)重，不僅危害企業(yè)自身以及相關(guān)企業(yè)，還危害相關(guān)行業(yè)和整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)，影響國(guó)家政局穩(wěn)定以及世界政治格局。
二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因分析
（一）財(cái)務(wù)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性，有財(cái)務(wù)活動(dòng)就有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前我國(guó)許多企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，認(rèn)為只要管好、用好資金，就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（二）企業(yè)財(cái)務(wù)決策失誤。財(cái)務(wù)策略需要科學(xué)合理、正確的財(cái)務(wù)決策做指導(dǎo)，憑借經(jīng)驗(yàn)和主觀決策很容易使企業(yè)的財(cái)務(wù)決策失誤，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。以籌資決策為例，企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中需要大量的資金，由于一些企業(yè)的自身積累能力較差，內(nèi)源融資較少，所需的大部分資金要靠外源融資。而我國(guó)的資本市場(chǎng)尚不發(fā)達(dá)，企業(yè)可選擇的融資方式有限，這給企業(yè)融資帶來(lái)了一定的限制。企業(yè)在進(jìn)行籌資決策時(shí)如果不能正確預(yù)算資金需要量，不能確定最佳的資本結(jié)構(gòu)，就會(huì)增加資本成本，降低資本收益。同時(shí)，如果過(guò)度依賴負(fù)債融資，就會(huì)加大企業(yè)按期還本付息的負(fù)擔(dān)，從而增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以，財(cái)務(wù)決策也是影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素，要科學(xué)地選擇財(cái)務(wù)決策。
（三）企業(yè)盲目追求經(jīng)濟(jì)效益與償債能力的不確定性導(dǎo)致企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理。為了追求最大的經(jīng)濟(jì)效益會(huì)導(dǎo)致企業(yè)對(duì)自有資金的不滿足，因此，企業(yè)會(huì)希望通過(guò)籌集更多的資金來(lái)賺取更大的利潤(rùn)。然而企業(yè)借入的資金卻要償還利息，如果企業(yè)通過(guò)借款經(jīng)營(yíng)所得的息稅前利潤(rùn)不足以償還借款利息，那么企業(yè)就要通過(guò)自有資金創(chuàng)造的利潤(rùn)去彌補(bǔ)虧損，如果虧額對(duì)公司來(lái)說(shuō)很大，則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生就有很大的可能性。也可以說(shuō)是資本結(jié)構(gòu)的不合理性。
（四）股利政策是指企業(yè)是否發(fā)放股利和股利發(fā)放的比例和時(shí)間等方面的政策。合理的股利政策對(duì)于企業(yè)具有重要的意義。有的企業(yè)不能根據(jù)自身的實(shí)際情況制定合適的股利政策，不能兼顧企業(yè)的盈利狀況、企業(yè)的未來(lái)資金需求和投資者的需求等方面因素，從而都會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施
（一）提高財(cái)務(wù)管理人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，企業(yè)一定要加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。要樹(shù)立正確的財(cái)務(wù)管理觀念，即要實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)，一定要在收益與風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行權(quán)衡，為了追求更高的收益而置風(fēng)險(xiǎn)于不顧的做法，最終會(huì)導(dǎo)致偏離財(cái)務(wù)目標(biāo)越來(lái)越遠(yuǎn)。
（二）建立健全企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制
加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，需要有一套適合企業(yè)基本情況的管理方法和手段。建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制便成為了企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策之一。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)各項(xiàng)往來(lái)數(shù)據(jù)的分析和記錄，并專設(shè)一位信用分析員，專崗專抓客戶信用程度。對(duì)于總是拖欠企業(yè)貨款或其他款項(xiàng)的客戶，企業(yè)應(yīng)敬而遠(yuǎn)之，不與其發(fā)生任何業(yè)務(wù)來(lái)往；相反，對(duì)于信用度高的客戶企業(yè)可以加強(qiáng)與其的業(yè)務(wù)合作。這樣，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)相應(yīng)得以降低。
（三）確定最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)和籌資方式
企業(yè)要生存與發(fā)展，首先就要籌集到足夠資金。在籌資過(guò)程中要綜合分析影響籌資的種種因素，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。首先要合理確定資金的需求量，籌資不足會(huì)影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而籌資過(guò)量又會(huì)造成浪費(fèi)，增加資金成本。其次要合理安排資本結(jié)構(gòu)，保持合理的負(fù)債水平可以降低企業(yè)的資金成本。要防止因過(guò)度負(fù)債而增加企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，從而加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（四）制定合理的收益分配政策
企業(yè)的利潤(rùn)分配要按有關(guān)法律的規(guī)定進(jìn)行，還要盡可能保持股利政策的穩(wěn)定性。股東的投資收益是隨企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的好壞而變動(dòng)的，企業(yè)收益高時(shí)，應(yīng)適當(dāng)增大留存收益的比例，以增強(qiáng)企業(yè)抵御各種不確定經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，防止在收益較低年份因股利較低或無(wú)股利可發(fā)而影響股東的信心。此外，股利政策還要考慮到企業(yè)未來(lái)的投資需求，如果企業(yè)有較好的投資項(xiàng)目，應(yīng)適當(dāng)降低股利的發(fā)放率，尤其是現(xiàn)金股利，這樣可以大大降低融資成本。
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)管理體系；集團(tuán)企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于任何一種類型的企業(yè)組織形式中，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)時(shí)刻變化，經(jīng)濟(jì)發(fā)展日新月異，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)論是在重要性還是在危險(xiǎn)性上都相對(duì)較為突出，重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)必須要首先考慮的，因此如何控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)被學(xué)者廣泛論述和研究。集團(tuán)企業(yè)的規(guī)模大，層級(jí)體系多，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理難度也相應(yīng)增大。二十世紀(jì)初，世界著名集團(tuán)公司相繼破產(chǎn)，如香港百富勤投資集團(tuán)、日本八百半公司、美國(guó)投行貝爾斯登，集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部和外部因素都有放大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性。同時(shí)，美國(guó)次貸危機(jī)中雷曼兄弟及中國(guó)德隆集團(tuán)的破產(chǎn)也足以讓我們認(rèn)識(shí)到集團(tuán)企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
一、集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架的構(gòu)建
健康的財(cái)務(wù)框架增加企業(yè)提高其面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)處理的能力，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)框架的建設(shè)應(yīng)應(yīng)遵循如下原則:
(一)系統(tǒng)性原則
集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系是一個(gè)系統(tǒng)，財(cái)務(wù)管理強(qiáng)調(diào)其整體性，其組成要素共同支撐其財(cái)務(wù)系統(tǒng)運(yùn)行，各組成要素是不可缺少、不可分割的。影響企業(yè)財(cái)務(wù)的各組成要素互相關(guān)聯(lián)、共同作用，所形成的一個(gè)有機(jī)整體。
(二)環(huán)境分析起點(diǎn)原則
首先要闡明什么是環(huán)境，前面提到要構(gòu)建集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架，那么既然是框架它就存在邊界，邊界之外的因素就是環(huán)境。環(huán)境分析是每個(gè)集團(tuán)企業(yè)制定其戰(zhàn)略目標(biāo)前的必須課，戰(zhàn)略目標(biāo)的的基礎(chǔ)就是環(huán)境分析。本文所談到的集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)服從集團(tuán)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，兩者具有一致性。
(三)目標(biāo)導(dǎo)向原則
目標(biāo)導(dǎo)向原則是指我們?cè)跇?gòu)建集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架時(shí)，以確立的目標(biāo)為導(dǎo)向。我們應(yīng)該以目標(biāo)為導(dǎo)向確定集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的主體、活動(dòng)和保障措施。集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)管理乃至戰(zhàn)略管理的一部分。
(四)具體問(wèn)題具體分析原則
集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架的構(gòu)成要素依據(jù)企業(yè)環(huán)境變化而變化，具體問(wèn)題具體分析原則要求企業(yè)根據(jù)環(huán)境變化對(duì)框架構(gòu)成要素進(jìn)行重新評(píng)估、分析，要求集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理在實(shí)施目標(biāo)的過(guò)程中要立足于國(guó)家現(xiàn)狀，依據(jù)國(guó)情，而不是照抄照搬國(guó)外的制度、實(shí)施措施或框架結(jié)構(gòu)，并且有針對(duì)性的不斷完善環(huán)境保護(hù)目標(biāo)中出現(xiàn)問(wèn)題。
二、集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架的構(gòu)建
本文的框架是具有內(nèi)在一致性、按照一定邏輯組成的一系列要素的集合，是解決相關(guān)問(wèn)題的參照藍(lán)圖。COSO的內(nèi)部控制框架和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架理論對(duì)實(shí)踐具有指導(dǎo)意義，但理論框架的落地需要實(shí)施框架來(lái)切實(shí)解決集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施問(wèn)題。集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架的三層結(jié)構(gòu):
(一)目標(biāo)層。目標(biāo)是指導(dǎo)實(shí)施層依靠目標(biāo)層進(jìn)行指導(dǎo)，也是其參考的的重要依據(jù)，最終也是企業(yè)實(shí)踐活動(dòng)的最終歸宿。集團(tuán)企業(yè)的行動(dòng)方向就是既定的目標(biāo)，對(duì)其行動(dòng)成效的考評(píng)依據(jù)也是其目標(biāo)是否實(shí)現(xiàn)，無(wú)具體目標(biāo)的行動(dòng)沒(méi)有任何實(shí)施價(jià)值，沒(méi)有目標(biāo)的實(shí)施活動(dòng)也不能為企業(yè)帶來(lái)任何實(shí)際效果和提升多少效率。企業(yè)按照環(huán)境分析起點(diǎn)原則進(jìn)行分析、制定目標(biāo)，選擇其中切實(shí)可行的目標(biāo)，這就是目標(biāo)層構(gòu)成的要素。目標(biāo)包括具體目標(biāo)和戰(zhàn)略目標(biāo)，不同結(jié)構(gòu)層級(jí)責(zé)任主體的目標(biāo)為具體目標(biāo)，戰(zhàn)略目標(biāo)則是企業(yè)層的整體、長(zhǎng)期的目標(biāo)。
(二)管理層。程序方法、責(zé)任主體以及保障體系等是管理層的組成要素，目標(biāo)層進(jìn)行的實(shí)踐活動(dòng)具體體現(xiàn)在管理層。集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架的核心部分就是管理層?；A(chǔ)層的支持和保障是管理層存在基石。目標(biāo)層是管理層方向，受制于目標(biāo)層，但其存在對(duì)目標(biāo)層層級(jí)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)起決定性作用。管理層是基礎(chǔ)層和目標(biāo)層之間連接的橋梁，是基礎(chǔ)層的現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)和目標(biāo)層的具體實(shí)踐。
(三)基礎(chǔ)層?；A(chǔ)層是整個(gè)過(guò)程的基準(zhǔn)點(diǎn)，即企業(yè)所開(kāi)展的所有管理活動(dòng)都是為了從目標(biāo)的建立到目標(biāo)的完成，從實(shí)際出發(fā)所建立的基礎(chǔ)層，是構(gòu)建整個(gè)框架的基礎(chǔ)，基礎(chǔ)層體現(xiàn)了企業(yè)目前面臨的顯示情況和實(shí)際狀態(tài)。管理層為基礎(chǔ)層提供保障和支持，同時(shí)基礎(chǔ)層也限制和制約管理主體、保障體系和管理活動(dòng)。
三、結(jié)語(yǔ)
集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，財(cái)務(wù)管理復(fù)雜多變，我們必須構(gòu)建一個(gè)框架，完善整個(gè)系統(tǒng)進(jìn)而通過(guò)規(guī)范的體系進(jìn)行綜合治理。企業(yè)要達(dá)到有效、高效管理集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的效率和效果緊緊靠責(zé)任主體落實(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理流程和實(shí)施程序方法很難完成，我們通過(guò)構(gòu)建目標(biāo)層、管理層和基礎(chǔ)層三個(gè)管理層次，這其中又包括五個(gè)要素，分別是責(zé)任主體、管理目標(biāo)、保障體系、程序方法和管理基礎(chǔ)。三個(gè)層次與五個(gè)要素是相互作用，相互聯(lián)系，形成一套完整的管理系統(tǒng)，從而預(yù)防企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
作者:張克義 單位:山東錦潤(rùn)園林景觀工程有限公司
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【關(guān)鍵詞】 財(cái)務(wù)管理 企業(yè)管理 核心地位
企業(yè)的運(yùn)作是為了增收效益，無(wú)論其為社會(huì)的貢獻(xiàn)有多大，都是一個(gè)目的，那就是獲利。而企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的盈利狀況是受到市場(chǎng)決定的，為了讓企業(yè)能夠有更加健康的發(fā)展條件，增強(qiáng)企業(yè)的控管能力是企業(yè)生存發(fā)展的核心因素。
財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一個(gè)核心部分內(nèi)容，所以財(cái)務(wù)核心能力也就是企業(yè)核心能力的一個(gè)重要部分，這兩個(gè)核心能力的增強(qiáng)，就需要企業(yè)財(cái)務(wù)能力的提高。只有提升了企業(yè)的財(cái)務(wù)核心能力，才能讓企業(yè)核心能力得到發(fā)展，保持企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。
1. 財(cái)務(wù)能力及其表現(xiàn)
財(cái)務(wù)能力是指企業(yè)獲取、優(yōu)化配置各種財(cái)務(wù)資源，使企業(yè)形成并保持持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，獲得穩(wěn)定超額收益的能力。它包括三個(gè)方面：財(cái)務(wù)表現(xiàn)能力、財(cái)務(wù)活動(dòng)能力和財(cái)務(wù)管理能力。
1.1財(cái)務(wù)表現(xiàn)能力：財(cái)務(wù)表現(xiàn)能力包括盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、成長(zhǎng)能力與社會(huì)貢獻(xiàn)能力等多個(gè)方面。其中企業(yè)盈利和成長(zhǎng)能力是企業(yè)財(cái)務(wù)表現(xiàn)能力中比較重要的部分，也是企業(yè)財(cái)務(wù)表現(xiàn)能力信息中的主要信息，這些信息通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)告的方式，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)資源、財(cái)務(wù)狀況和變動(dòng)方向做出詳細(xì)說(shuō)明，這也是能夠反映出企業(yè)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)能力。
1.2財(cái)務(wù)活動(dòng)能力：財(cái)務(wù)活動(dòng)能力包括企業(yè)籌資能力、投資能力、資金運(yùn)用能力和分配能力等，其核心體現(xiàn)了企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中需要進(jìn)行資金的籌措，投資是企業(yè)再發(fā)展的一個(gè)手段，所以制約著企業(yè)的規(guī)模，投資能力影響著企業(yè)的收益，分配則體現(xiàn)了企業(yè)的聲譽(yù)。
1.3財(cái)務(wù)管理能力：財(cái)務(wù)管理能力包括組織的財(cái)務(wù)決策能力、控制能力、協(xié)調(diào)能力、創(chuàng)新能力等。創(chuàng)新是企業(yè)管理能力的核心能力。財(cái)務(wù)管理需要同時(shí)代一起進(jìn)步發(fā)展，創(chuàng)新是企業(yè)維持新鮮血液的必然需要。
2. 財(cái)務(wù)核心能力及其特征
財(cái)務(wù)表現(xiàn)能力是財(cái)務(wù)活動(dòng)能力和管理能力的直接體現(xiàn)。創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的動(dòng)力，發(fā)展帶動(dòng)了企業(yè)的盈利，他們之間是互相關(guān)聯(lián)的，構(gòu)成了企業(yè)的財(cái)務(wù)核心能力。
2.1價(jià)值性是財(cái)務(wù)核心能力最突出的本質(zhì)特征
企業(yè)盈利空間的成長(zhǎng)大小，體現(xiàn)在企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力上，兩者都是企業(yè)價(jià)值的體現(xiàn)。企業(yè)價(jià)值本質(zhì)上是由其未來(lái)預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值決定的，是企業(yè)運(yùn)行效率的綜合反映或體現(xiàn)，是企業(yè)適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境、盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)持續(xù)時(shí)間的綜合表現(xiàn)，它不但度量了企業(yè)已有資產(chǎn)的盈利能力，還體現(xiàn)了企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的戰(zhàn)略適應(yīng)能力。
2.2難以模仿性是財(cái)務(wù)核心能力獨(dú)特的本質(zhì)特征
財(cái)務(wù)核心能力不容易被模仿，這點(diǎn)是其天生所具有的優(yōu)勢(shì)，就算被其他企業(yè)模仿了，但是因?yàn)榄h(huán)境和內(nèi)在體系都有所不同，也不能擁有其精髓。這種特性為企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)了優(yōu)勢(shì)，同樣給財(cái)務(wù)管理工作帶來(lái)了差異性。
2.3具有漸近性特征
目前在市場(chǎng)上能夠購(gòu)買一些非關(guān)鍵技術(shù)，但是企業(yè)的財(cái)務(wù)核心能力是無(wú)法用金錢換取的，需要長(zhǎng)時(shí)間的積累和總結(jié)才能夠獲得，從許多的成功企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，這個(gè)時(shí)間大約在10年左右，或者更多時(shí)間。
2.4具有動(dòng)態(tài)性特征
財(cái)務(wù)核心能力作為企業(yè)一項(xiàng)積累起來(lái)的能力，不是一層不變的，在時(shí)間的前進(jìn)中，它會(huì)不斷的創(chuàng)新、發(fā)展，其優(yōu)勢(shì)也是在這樣的動(dòng)態(tài)變化中鞏固起來(lái)的。當(dāng)相似的核心能力被廣發(fā)的使用的時(shí)候，說(shuō)明財(cái)務(wù)核心能力的價(jià)值性已經(jīng)很低了，需要對(duì)其進(jìn)行創(chuàng)新和發(fā)展。
3. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力的提升意義
企業(yè)目前面對(duì)的市場(chǎng)是一個(gè)廣闊的市場(chǎng)，在其中佇立的不只一個(gè)企業(yè)，相互之間的競(jìng)爭(zhēng)力是非常大的，所以在多方面的因素影響下，企業(yè)會(huì)受到越來(lái)越大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。樹(shù)立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀念，建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，這是企業(yè)財(cái)務(wù)管理和保持企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力的必要條件。
3.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其危害
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是財(cái)務(wù)管理過(guò)程當(dāng)中，因?yàn)楦鞣N不可預(yù)料的情況出現(xiàn)所導(dǎo)致的讓企業(yè)的收益與預(yù)期情況相反，讓企業(yè)承受損失的可能性。
3.1.1籌資風(fēng)險(xiǎn)及危害。這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)有兩個(gè)情況，第一，企業(yè)籌資后處于負(fù)債狀況，負(fù)債經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；第二，匯率的經(jīng)常變動(dòng)，企業(yè)資金會(huì)由于匯率的改變而產(chǎn)生較大的改變。
3.1.2投資風(fēng)險(xiǎn)及危害。投資是比較容易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)因素，投資往往會(huì)面對(duì)投資回報(bào)率、投資金額和回收期限等等的影響，所以可能會(huì)讓投資達(dá)不到預(yù)期的目標(biāo)。
3.1.3流動(dòng)資金運(yùn)作中的風(fēng)險(xiǎn)及危害。企業(yè)除了進(jìn)行長(zhǎng)期投資，還有短期投資，這部分投資比較頻繁和多，所以如果對(duì)于這類資金的處理不當(dāng)，就會(huì)讓企業(yè)的流動(dòng)資金受到影響，從而長(zhǎng)生財(cái)務(wù)危機(jī)，嚴(yán)重的會(huì)破產(chǎn)。
3.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力的提升的意義
3.2.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是對(duì)原有企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力的再造
過(guò)去財(cái)務(wù)核心能力只需要具備財(cái)務(wù)決策、組織、控制和協(xié)調(diào)這些能力，并且這些能力能夠超過(guò)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的話，那么企業(yè)就會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中具有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)。但是隨著時(shí)間的推移，目前企業(yè)環(huán)境的多變性和不穩(wěn)定性讓企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)加劇了，除了上述的能力外，還需要企業(yè)擁有很強(qiáng)的識(shí)別能力以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)知能力。所以現(xiàn)在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范勝于防治，做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警和控制就成為了當(dāng)今企業(yè)的重要處理對(duì)象。在風(fēng)險(xiǎn)還未到來(lái)的時(shí)候就做好相應(yīng)的措施，以規(guī)避或減少風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損害，減緩風(fēng)險(xiǎn)沖擊，加強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，這也是提高了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力，企業(yè)總是在風(fēng)險(xiǎn)中倒下或成長(zhǎng)，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨，能力不足或準(zhǔn)備不足的就會(huì)被淘汰，剩下的就會(huì)繼續(xù)發(fā)展。
3.2.2對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制促使財(cái)務(wù)管理者觀念的更新
觀念是企業(yè)開(kāi)展財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的主要依據(jù)和動(dòng)力，企業(yè)財(cái)務(wù)管理時(shí)間的價(jià)值體現(xiàn)了財(cái)務(wù)管理的觀念。身處的環(huán)境是不斷改變的，那么過(guò)去相對(duì)穩(wěn)定的財(cái)務(wù)管理思想也需要做出改變，以滿足現(xiàn)狀。過(guò)去蔑視風(fēng)險(xiǎn)的思想和做法，只會(huì)讓企業(yè)陷入危險(xiǎn)的境地，面對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，需要不斷的保持自身的競(jìng)爭(zhēng)力。所以，財(cái)務(wù)管理者需要在觀念上進(jìn)行轉(zhuǎn)變，首先，要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在做出認(rèn)可，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重性有清楚的認(rèn)識(shí)；其次，不能畏懼風(fēng)險(xiǎn)，往往機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)是相互綁定的。唯有此，才能夠保持企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，從而提升企業(yè)的財(cái)務(wù)核心能力。
總結(jié)
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，實(shí)際財(cái)務(wù)收益與目標(biāo)財(cái)務(wù)發(fā)生了脫離，企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失可能性發(fā)生，根據(jù)朱志義、孫藝文（2000），企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)按收支活動(dòng)過(guò)程可分為籌資風(fēng)險(xiǎn)（到期不能還本付息的風(fēng)險(xiǎn)；籌資失敗風(fēng)險(xiǎn)；外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)）、投資風(fēng)險(xiǎn)（價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；匯率風(fēng)險(xiǎn)；資金回收風(fēng)險(xiǎn)）和收益分配風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的各個(gè)方面和各個(gè)環(huán)節(jié)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生導(dǎo)致企業(yè)償債能力和盈利能力的發(fā)展，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必須實(shí)現(xiàn)優(yōu)化管理。目前我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究理論還處于起步階段，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論研究成果較少，研究成果缺乏系統(tǒng)化、深入化和成效化，研究理論比較分散，不能形成企業(yè)財(cái)務(wù)研究的重心，僅僅是在融資、投資、回收和分配等各個(gè)分割的環(huán)節(jié)研究企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，不能系統(tǒng)化深層次的在整個(gè)財(cái)務(wù)管理的過(guò)程中整合研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題；另外目前隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化，財(cái)務(wù)管理的會(huì)計(jì)法律法規(guī)環(huán)境發(fā)生改變，而當(dāng)前的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究，沒(méi)有建立在社會(huì)經(jīng)濟(jì)政治和文化的大環(huán)境上進(jìn)行研究，研究領(lǐng)域相對(duì)較狹窄，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理僅僅集中于在程序和方法上的研究，缺乏企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究的理論基礎(chǔ)，應(yīng)用層面的研究相對(duì)比較落后。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題
（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理困境
1.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理和企業(yè)籌資方式多元化之間的沖突。籌資方式多元化，是一個(gè)企業(yè)獲得良好資金保障的重要年第22期）封魯匈尤途徑，多元化的資金籌措途徑，能保證企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況不受到突發(fā)狀況的影響，但是多元化企業(yè)籌資方式，也加重了企業(yè)財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槠髽I(yè)可以將貨幣市場(chǎng)的籌資方式擴(kuò)展到資本市場(chǎng)上，但是資本市場(chǎng)高收益和高風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)存在，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和融資面臨兩難。
2.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理和企業(yè)投資策略選擇最優(yōu)化之間的沖突。為了確保企業(yè)投資策略選擇最優(yōu)化，企業(yè)投資項(xiàng)目的選擇總是傾向于適合企業(yè)發(fā)展的目標(biāo)，風(fēng)險(xiǎn)最小的，盈利性最大的項(xiàng)目，但是此類項(xiàng)目一旦其利潤(rùn)低于企業(yè)資金平均利潤(rùn)，就會(huì)消弱企業(yè)整體盈利能力，這就是企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資，因此，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理和企業(yè)投資策略選擇最優(yōu)化之間產(chǎn)生沖突。
3.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理和企業(yè)資金利用最大化之間的沖突。企業(yè)資金利用具有時(shí)間價(jià)值，企業(yè)財(cái)務(wù)管理是要盡量使企業(yè)資金流動(dòng)起來(lái)，如果企業(yè)資金由于企業(yè)財(cái)務(wù)管理問(wèn)題，不能夠順利流動(dòng)，就會(huì)使企業(yè)資金的機(jī)會(huì)成本加大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題也隨之加大。
4.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理和企業(yè)收益分配合理化之間的沖突。我國(guó)企業(yè)對(duì)于股利分配與員工福利分配上，較少分配現(xiàn)金股利，主要是以配股和送股的方式，這種方式的問(wèn)題是，增加了個(gè)人投機(jī)行為，企業(yè)投資者的投資理念收到影響，企業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展缺乏一定的保障，企業(yè)收益分配合理化必然伴隨企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的沖突。
（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題
1.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)偏高。我國(guó)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象比較普遍，企業(yè)財(cái)務(wù)管理過(guò)程中企業(yè)價(jià)值最大化的管理目標(biāo)就很難實(shí)現(xiàn)，企業(yè)股權(quán)融資過(guò)高和低股利政策，與企業(yè)財(cái)務(wù)管理中風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬管理是不符合的，企業(yè)成本過(guò)高，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就偏高。另外財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中，高風(fēng)險(xiǎn)高收入之間是成正比例的，但是一旦企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，企業(yè)過(guò)于追求財(cái)務(wù)杠桿帶來(lái)的收益，就會(huì)加大企業(yè)負(fù)債率，這樣資金和負(fù)債比例失衡的資本結(jié)構(gòu)不合理，債權(quán)人就會(huì)追加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，企業(yè)定期支付利息和固定費(fèi)用就會(huì)隨之增加，企業(yè)投資者因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)的增大，其報(bào)酬收益增加，企業(yè)股票和債券等其他方式的融資成本提高，企業(yè)的債務(wù)融資成本的加大，必將帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的加大。由于我國(guó)資本市場(chǎng)起步比較晚，許多配套制度不健全，使得許多企業(yè)投資者主要看重股票波動(dòng)收益而不是資本利得。對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收益主要通過(guò)送股或者配股來(lái)完成，這隱藏了企業(yè)財(cái)務(wù)的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)。
2.企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度的缺失，使財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)加大。企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度包含企業(yè)財(cái)務(wù)管理的各個(gè)方面的規(guī)范，有企業(yè)內(nèi)部預(yù)算管理制度、投資核算管理制度，企業(yè)會(huì)計(jì)內(nèi)部監(jiān)督管理制度、存貨盤庫(kù)管理制度和材料驗(yàn)收入庫(kù)管理制度等，但是目前我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，這些制度普遍存在不到位，管理制度缺失，企業(yè)現(xiàn)金流管理不能按照國(guó)家有關(guān)管理制度進(jìn)行操作，這就造成資金管理的混亂。而現(xiàn)有的管理制度又不能適應(yīng)當(dāng)前財(cái)務(wù)管理的需要，財(cái)務(wù)管理制度過(guò)于陳舊，不能對(duì)當(dāng)前財(cái)務(wù)管理活動(dòng)起到監(jiān)督和規(guī)范作用。企業(yè)財(cái)務(wù)管理過(guò)程因流程缺乏制度保證，產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性加大。
3.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡薄，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)缺乏預(yù)警機(jī)制。我國(guó)目前企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)單薄，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防不夠。特別是領(lǐng)導(dǎo)階層意識(shí)不強(qiáng)。企業(yè)高層風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)強(qiáng)弱，直接影響到企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置狀況，管理者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)弱的企業(yè)不進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理也缺乏一定素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)性和復(fù)雜性，要求專業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人員必須是具備高等數(shù)學(xué)知識(shí)、統(tǒng)計(jì)知識(shí)以及一定的分析處理數(shù)據(jù)的能力，但是目前這種復(fù)合型財(cái)務(wù)人才還比較少。另外目前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理還沒(méi)有一個(gè)可以起到指導(dǎo)性的理論來(lái)引導(dǎo)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，對(duì)企業(yè)的影響巨大。
三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理防范對(duì)策
（一）優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，減少財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化狀況和企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理狀況密切相關(guān)，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化必須以減少企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理為根本考慮前提，企業(yè)融資過(guò)程要考慮多種影響因素，選擇最佳的資本結(jié)構(gòu)，并確?；I集資金順利運(yùn)行。我國(guó)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)比較大，特別是我國(guó)國(guó)有企業(yè)資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題十分嚴(yán)重，改革的主要目標(biāo)就是實(shí)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)的好轉(zhuǎn)，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)久穩(wěn)定的發(fā)展，使資本結(jié)構(gòu)趨于合理化，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)，通過(guò)資本和負(fù)債之間的調(diào)整，企業(yè)綜合資本成本最低化，確立合理的資本負(fù)債比，預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。
（二）加強(qiáng)和完善企業(yè)制度建設(shè)，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平
首先要建立“產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)清楚、管理科學(xué)、政企分開(kāi)”的現(xiàn)代化企業(yè)管理制度?，F(xiàn)代化企業(yè)管理制度是企業(yè)主體明確，企業(yè)成為獨(dú)立承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任的主體，其產(chǎn)權(quán)關(guān)系明確，企業(yè)享有民事權(quán)利的同時(shí)承擔(dān)民事義務(wù)，自主經(jīng)營(yíng)和自負(fù)盈虧。因此，企業(yè)責(zé)任者必須去關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，這樣才能提高企業(yè)生產(chǎn)效率和經(jīng)濟(jì)效率，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
其次加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)員工的綜合素質(zhì)建設(shè)，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)人員和審計(jì)人員相關(guān)核算知識(shí)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的培訓(xùn)，定期舉行相關(guān)的講座和培訓(xùn)班。使企業(yè)的每一個(gè)員工都認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性；提高管理人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。樹(shù)立員工和管理人員的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的防范意識(shí)，引導(dǎo)員工和管理者參與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，激發(fā)員工風(fēng)險(xiǎn)管理的積極性。并通過(guò)引進(jìn)高素質(zhì)的人才，提高企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的運(yùn)作效率，降低企業(yè)財(cái)務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。
再次，加強(qiáng)和完善企業(yè)的法制建設(shè)。形成財(cái)務(wù)和審計(jì)的合法性和真實(shí)性，企業(yè)法制觀念提高，使企業(yè)人人學(xué)法、知法、懂法。加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理法制建設(shè)，并健全與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相配套的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，明確企業(yè)財(cái)務(wù)部門職責(zé)和企業(yè)資產(chǎn)管理的法律責(zé)任，從制度上約束財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，對(duì)于已經(jīng)陳舊的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，要加以完善；建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，明確風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償方案，使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)化和有效性。
（三）加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理過(guò)程控制，完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體系
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)體系，完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系就是要完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等各方面，形成一個(gè)嚴(yán)密的體系。
【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，原因，對(duì)策
一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因
1.外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇，也可能使企業(yè)面臨威脅，給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如國(guó)家政策變化、法律條文修改、利率波動(dòng)、原材料市場(chǎng)變化等，都可能使企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.資本結(jié)構(gòu)不合理。許多經(jīng)營(yíng)者認(rèn)為，資金越多，企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，因而盲目擴(kuò)大資金規(guī)模，忽視對(duì)資本結(jié)構(gòu)控制。在市場(chǎng)不景氣情況下，企業(yè)應(yīng)收賬款增多、利潤(rùn)減少，如果企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，有可能息稅前利潤(rùn)不足以支付利息，使企業(yè)面臨財(cái)務(wù)危機(jī)。
3.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制不完善導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大。由于我國(guó)的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)剛剛起步，很多制度還不規(guī)范、不成熟。整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制還未完全建立起來(lái)。完善的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制應(yīng)是：高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)高，并且承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)的權(quán)利和責(zé)任非常明確。而現(xiàn)實(shí)的情況是有些風(fēng)險(xiǎn)高的產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)并不比低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)高，有些承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的權(quán)利和義務(wù)很不明確。
4.從業(yè)人員素質(zhì)低，企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，認(rèn)為只要管好用好資金就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)往往措手不及；有的企業(yè)財(cái)務(wù)人員職業(yè)道德低下，縱容甚至參與違法事件，給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
5.風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)不完善。我國(guó)很少有企業(yè)建立起規(guī)范完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，缺乏準(zhǔn)確預(yù)測(cè)、衡量、跟蹤、解決財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方案和程序，企業(yè)無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)見(jiàn)和把握內(nèi)外部環(huán)境變化帶來(lái)的機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)，從而使企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征
1.客觀性：就是指企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在的現(xiàn)象。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的這一特性，可以幫助人們主動(dòng)去揭示引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的客觀原因，從而對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別。
2.不確定性。不確定性是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的必要條件，沒(méi)有不確定性，也就沒(méi)有了風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于不確定性的控制有助于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制。
3.可度量性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在，因此可以用數(shù)學(xué)尤其是概率統(tǒng)計(jì)等科學(xué)方法來(lái)進(jìn)行度量。如果企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不能度量，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制便是一句空話。
4.雙重性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的雙重性是指財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)既有收益的一面，又有損失的一面。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的這一特性對(duì)我們?nèi)姘盐肇?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有很大幫助，既要看到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的危害性，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損失；同時(shí)也要加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的探索和研究。
5.全面性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的這一特性對(duì)我們從全局出發(fā)有很大裨益，既要探尋各種財(cái)務(wù)活動(dòng)中企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因、表征及度量和控制方法，又要對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)整體進(jìn)行全面管理。
三、提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范能力的措施
1.提高企業(yè)應(yīng)變能力，防范外部環(huán)境變化造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
首先，要分析財(cái)務(wù)報(bào)表，隨時(shí)準(zhǔn)確把握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。在作財(cái)務(wù)分析時(shí)，要重點(diǎn)分析獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿Φ戎笜?biāo)。其次，要隨時(shí)收集外部環(huán)境信息，準(zhǔn)確把握企業(yè)發(fā)展的機(jī)遇及所面臨的威脅。如央行一再提高利息率、存款準(zhǔn)備金率，財(cái)務(wù)人員要仔細(xì)分析這些變化為企業(yè)發(fā)展帶來(lái)哪些機(jī)遇。再次，準(zhǔn)確把握機(jī)遇，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于所面臨的發(fā)展機(jī)遇，企業(yè)可運(yùn)用投資報(bào)酬率、內(nèi)含報(bào)酬率、回收期等指標(biāo)進(jìn)行分析決策；對(duì)于所面臨的威脅，要盡可能采取各種規(guī)避措施，將損失降到最低。企業(yè)可采取的防范措施有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法和會(huì)計(jì)上的提取損失準(zhǔn)備法。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法包括保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移：一是將某種特定風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給專門機(jī)構(gòu)或部門。二是將資金轉(zhuǎn)換成黃金或其他不易貶值的固定資產(chǎn)。保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移即企業(yè)就某項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)向保險(xiǎn)公司投保，交納保險(xiǎn)費(fèi)。企業(yè)可借助會(huì)計(jì)上對(duì)各風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)進(jìn)行評(píng)估并提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金做法。
2.改善資本結(jié)構(gòu)。
為防范資本結(jié)構(gòu)不合理所造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一要樹(shù)立資本結(jié)構(gòu)控制觀念；二要參照國(guó)家要求、同行業(yè)平均水平、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況建立企業(yè)資本結(jié)構(gòu)控制標(biāo)準(zhǔn)，如一般生產(chǎn)性企業(yè)流動(dòng)比率應(yīng)控制在2左右，資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)控制在40%—69%。
3.提高財(cái)務(wù)人員素質(zhì)。
為防范財(cái)務(wù)人員素質(zhì)原因造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一要建立財(cái)務(wù)人員培訓(xùn)機(jī)制。要制定培訓(xùn)計(jì)劃，為財(cái)務(wù)人員參加培訓(xùn)創(chuàng)造條件，對(duì)財(cái)務(wù)人員實(shí)行定期培訓(xùn)和定向培訓(xùn)，提高財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和職業(yè)道德水平；要制定培訓(xùn)考核制度，考核合格者上崗，不合格者根據(jù)實(shí)際情況繼續(xù)參加培訓(xùn)或予以解聘。二要建立內(nèi)部控制制度。內(nèi)部控制制度應(yīng)貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過(guò)程，不僅要控制與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，還要控制由于人為因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。
4.建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。
建立預(yù)警體系是進(jìn)行防范風(fēng)險(xiǎn)的具體措施。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是要在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際發(fā)生之前，捕捉和監(jiān)視各種細(xì)微的跡象變動(dòng)以預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)或?yàn)椴扇∵m當(dāng)對(duì)策爭(zhēng)取時(shí)間。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警對(duì)于預(yù)防或識(shí)別重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件顯得尤為重要。建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系具體步驟有：
關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)管理；石油企業(yè)；財(cái)務(wù)管理
中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）09-0-01
在石油企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的過(guò)程中，各個(gè)方面和各個(gè)環(huán)節(jié)都存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大的階段主要是籌資、投資以及利益分配等等，在這些過(guò)程中會(huì)面臨較多的不確定性，這些不確定性可能給企業(yè)帶來(lái)巨大的損失。過(guò)多的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)直接影響到企業(yè)的日常運(yùn)行，尤其是在市場(chǎng)環(huán)境日益復(fù)雜的今天，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)多對(duì)企業(yè)發(fā)展非常不利。所以，石油企業(yè)需要加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與防范，確保在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境中求得生存與發(fā)展。
一、石油企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的種類
1.石油企業(yè)財(cái)務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)。自上個(gè)世紀(jì)九十年代以來(lái)，石油企業(yè)的發(fā)展過(guò)程就非常復(fù)雜，總的來(lái)說(shuō)主要有合并、重組與改革三個(gè)階段，每個(gè)階段都有大量的資金融通活動(dòng)，難免會(huì)面臨較多的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[1]。在這個(gè)過(guò)程中主要面臨著以下三類籌資風(fēng)險(xiǎn)：（1）石油企業(yè)一般設(shè)置非常復(fù)雜的組織機(jī)構(gòu)，因此資金來(lái)流通過(guò)程中需經(jīng)過(guò)多個(gè)部門，這就很有可能無(wú)法將資金落實(shí)到最需要的地方，造成較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；（2）在石油企業(yè)發(fā)展的初期階段，其財(cái)務(wù)管理主要是采用粗放型管理模式，企業(yè)過(guò)多強(qiáng)調(diào)生產(chǎn)而沒(méi)有追求資金的有效使用，這也會(huì)出現(xiàn)籌資成本浪費(fèi)等問(wèn)題；（3）上個(gè)世紀(jì)的局勢(shì)并不十分穩(wěn)定，存在著債務(wù)危機(jī)等情況，這不僅對(duì)石油企業(yè)的資金籌措能力造成了影響，同時(shí)也危害到了石油企業(yè)的受益，造成較大的籌資風(fēng)險(xiǎn)。
2.石油企業(yè)財(cái)務(wù)投資風(fēng)險(xiǎn)。石油企業(yè)財(cái)務(wù)投資風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式比較簡(jiǎn)單，大多是其決策者無(wú)法認(rèn)識(shí)到當(dāng)前的局勢(shì)，或者是沒(méi)有充足的財(cái)務(wù)管理能力，使得無(wú)法做出正確的判斷，給企業(yè)帶來(lái)巨大的投資損失。任何投資活動(dòng)都是有風(fēng)險(xiǎn)的，這就需要領(lǐng)著到認(rèn)清形勢(shì)，根據(jù)具體的數(shù)據(jù)和豐富的投資經(jīng)驗(yàn)來(lái)做出科學(xué)合理的決策。
3.石油企業(yè)財(cái)務(wù)收益分配風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)收益分配是石油企業(yè)的必備工作，一旦獲取預(yù)期的利益，石油企業(yè)就需要分配這些收益，這是對(duì)企業(yè)股東的交代。在收益分配過(guò)程中，由于在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面對(duì)著一些不確定性或者是存在著資本支付的困難，也會(huì)使得石油企業(yè)的財(cái)務(wù)面臨風(fēng)險(xiǎn)，這就是財(cái)務(wù)收益分配風(fēng)險(xiǎn)。
二、石油企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的成因
造成石油企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因有很多方面，主要來(lái)說(shuō)包括以下因素：
首先，由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理者沒(méi)有詳細(xì)了解企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的意義，而使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理力度無(wú)法跟上企業(yè)發(fā)展需要，因此而不具備足夠的面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)變能力；其次，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理者可能沒(méi)有對(duì)造成風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)因素進(jìn)行全面分析，也沒(méi)有了解到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展規(guī)律，從而使得在面臨變化多端的市場(chǎng)環(huán)境時(shí)缺乏足夠的靈敏度，讓企業(yè)面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；最后，大多數(shù)石油企業(yè)的項(xiàng)目投資回報(bào)周期都比較長(zhǎng)，這直接影響到了企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)，從而讓領(lǐng)導(dǎo)者和職工等開(kāi)始擔(dān)憂石油企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況[2]。
三、石油企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策
1.加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。要有效防范石油企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，首先要對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有非常正確的認(rèn)識(shí)，從而樹(shù)立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，及時(shí)做好防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備。財(cái)務(wù)工作人員要認(rèn)識(shí)到，在石油企業(yè)開(kāi)展財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)方面都有可能存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，任何方面工作上的失誤都可能讓企業(yè)蒙受巨大的損失，因此，財(cái)務(wù)管理工作人員需要加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的宣傳，加強(qiáng)各個(gè)部門之間的聯(lián)系，減少由于信息缺失而形成的工作錯(cuò)誤，降低由于工作錯(cuò)誤而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。只有在石油企業(yè)全范圍內(nèi)加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，才能真正做到落實(shí)財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)工作，盡可能減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)衡量。除了要加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)之外，還需要實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效識(shí)別，并在此基礎(chǔ)上對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量，以便能夠幫助領(lǐng)導(dǎo)者做出科學(xué)合理的決策。財(cái)務(wù)管理人員需要及時(shí)了解市場(chǎng)上的財(cái)務(wù)信息，包括相關(guān)政策的改變等等，運(yùn)用合適的數(shù)據(jù)分析方法來(lái)衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能面臨的損失以及發(fā)生的概率，如此敏感性分析以及決策樹(shù)分析方法都是比較好的財(cái)務(wù)分析方法[3]。
3.構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。要控制石油企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還需要建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，其也能夠有助于企業(yè)在日常管理過(guò)程中的各項(xiàng)決策等等。財(cái)務(wù)管理人員需要收集財(cái)務(wù)管理的各個(gè)方面的數(shù)據(jù)，采用比例分析等多種財(cái)務(wù)分析方法，建立科學(xué)合理的數(shù)學(xué)模型，同時(shí)要考慮市場(chǎng)環(huán)境的各種影響因素，以此為基礎(chǔ)來(lái)對(duì)石油企業(yè)可能面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)，做到有效防范石油企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的作用。
4.注重財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人才的培養(yǎng)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范工作離不開(kāi)專業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員的支持，因此要建立專業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍，才能真正做到石油企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制。針對(duì)目前石油行業(yè)的多種變化，石油企業(yè)面臨著越來(lái)越多的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而目前石油企業(yè)具備的財(cái)務(wù)管理隊(duì)伍不夠強(qiáng)大，無(wú)法適應(yīng)如今形勢(shì)的發(fā)展要求，不能有效防范和應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)管理過(guò)程中可能出現(xiàn)的各種變化。因此，石油企業(yè)需要加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)管理人員的培訓(xùn)，讓財(cái)務(wù)管理人員能夠靈活應(yīng)對(duì)各種不確定性因素，能夠針對(duì)各種突況來(lái)采取合理的措施，及時(shí)消除石油企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，避免石油企業(yè)遭受過(guò)大的經(jīng)濟(jì)損失。
四、結(jié)論
總而言之，石油企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)管理與發(fā)展過(guò)程中難免會(huì)受到各種不確定因素的影響，這些不確定因素對(duì)石油企業(yè)的財(cái)務(wù)造成了一定的風(fēng)險(xiǎn)，甚至?xí)绊懙绞推髽I(yè)的資金正常運(yùn)行。為了改變這種現(xiàn)狀，石油企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，針對(duì)現(xiàn)存的各種不足與缺陷，要及時(shí)采取多種有效的風(fēng)險(xiǎn)防范、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別以及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)處理措施，建立起科學(xué)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)環(huán)境變化的多種因素以及可能造成的影響，以便在最短時(shí)間內(nèi)能夠根據(jù)各種變化采取有效措施進(jìn)行抵御，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有效管控。
參考文獻(xiàn)：
[1]曹慧婷.我國(guó)企業(yè)集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制[J].企業(yè)導(dǎo)報(bào)，2010（1）：128-129.
1.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)概述
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)就是通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)經(jīng)營(yíng)資料的分析，充分應(yīng)用企業(yè)現(xiàn)有的信息化系統(tǒng)，設(shè)置并觀察一些敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化，對(duì)企業(yè)可能或?qū)⒚媾R的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，將企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)情況預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和其他利益關(guān)系人，并分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變化的原因和企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)體系隱藏的問(wèn)題，以提早做好防范措施的財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)。
財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)控、預(yù)測(cè)，采用比率分析、比較分析、因素分析等方法建立一套財(cái)務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)，以全面、系統(tǒng)地監(jiān)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，預(yù)先告知企業(yè)即將發(fā)生的財(cái)務(wù)危機(jī)，并采取一定的措施，排除危機(jī)，保證企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)安全運(yùn)行的管理行為，當(dāng)前流行的財(cái)務(wù)預(yù)警模型有單元判定模型，多元線性判定模型如Z分?jǐn)?shù)模型，Logistic回歸模型模型，人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型等。
大量實(shí)例說(shuō)明，企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)危機(jī)前是有征兆的，若將經(jīng)營(yíng)方式數(shù)據(jù)化，即通過(guò)對(duì)企業(yè)內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)情況資料的分析，形成一定的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者據(jù)此就可預(yù)先得知企業(yè)將面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表及其他相關(guān)經(jīng)營(yíng)信息的實(shí)時(shí)監(jiān)控，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，對(duì)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，分析其產(chǎn)生的原因，并將危險(xiǎn)信號(hào)及時(shí)反饋給管理層及相關(guān)利益人，及時(shí)采取防范措施，將風(fēng)險(xiǎn)和可能的損失降到最低。
2.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的功能
作為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的“防御體系”，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的功能主要有4個(gè)方面，其中監(jiān)測(cè)和診斷功能是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的基本功能，報(bào)告和預(yù)防功能則屬于其衍生功能。
2.1監(jiān)測(cè)功能
所謂的監(jiān)測(cè)功能就是指跟蹤企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程，將企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情況同企業(yè)預(yù)定的目標(biāo)、標(biāo)準(zhǔn)、計(jì)劃進(jìn)行對(duì)比，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況做出預(yù)測(cè)、找出偏差，進(jìn)行核算和考核，從而找出產(chǎn)生偏差的原因或存在的問(wèn)題。當(dāng)出現(xiàn)可能危害企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的關(guān)鍵因素時(shí)，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)能預(yù)先發(fā)出警告提醒經(jīng)營(yíng)者，防患于未然，避免風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生或降低損失的程度。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)先做出警報(bào)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的基本功能。
2.2診斷功能
所謂診斷功能就是將跟蹤、監(jiān)測(cè)的結(jié)果中產(chǎn)生的差異，運(yùn)用企業(yè)的信息管理技術(shù)，診斷出企業(yè)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)惡化的原因，消除潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.3報(bào)告功能
通過(guò)監(jiān)測(cè)和診斷，判斷企業(yè)財(cái)務(wù)上存在的問(wèn)題，找出病根后，就可以對(duì)癥下藥，及時(shí)更正企業(yè)財(cái)務(wù)管理過(guò)程中的偏差或過(guò)失，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)恢復(fù)到正常的軌道。
2.4預(yù)防功能
在后金融危機(jī)時(shí)代，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防，顯得尤為重要。預(yù)警系統(tǒng)能系統(tǒng)而詳細(xì)地記錄財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因、處理經(jīng)過(guò)、化解危機(jī)的各項(xiàng)措施，以及反饋得到的改進(jìn)建議，作為未來(lái)類似情況的參考借鑒。這樣，企業(yè)就能將糾正偏差與過(guò)失的一些經(jīng)驗(yàn)、教訓(xùn)轉(zhuǎn)化成企業(yè)管理活動(dòng)的規(guī)范，避免同樣或類似的錯(cuò)誤再次發(fā)生，增強(qiáng)了企業(yè)自身的免疫能力。
3.企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建
我國(guó)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型大都是套用國(guó)外理論，根據(jù)上市公司的資料確定合理的系數(shù)值而計(jì)算出來(lái)的，用的比較多的就是Z分?jǐn)?shù)模型和Logistic回歸模型。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是依托企業(yè)內(nèi)部若干相互作用、相互配合的部門和崗位按照預(yù)定目標(biāo)運(yùn)作的體系機(jī)制，所以該系統(tǒng)必須與企業(yè)具體的組織結(jié)構(gòu)體系相匹配，與企業(yè)中各個(gè)崗位的職責(zé)相融合。
3.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)及其權(quán)重的選擇
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警必須建立在對(duì)大量資料統(tǒng)計(jì)分析的基礎(chǔ)上，抓住每一個(gè)相關(guān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)征兆，根據(jù)所考察的內(nèi)容和側(cè)重點(diǎn)，明確信息收集目標(biāo)，根據(jù)收集目標(biāo)，因此企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系應(yīng)科學(xué)全面，在選擇是應(yīng)盡可能地選擇可以概括反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，其次評(píng)價(jià)指標(biāo)的口徑范圍和計(jì)算方法應(yīng)縱向、橫向可比；同時(shí)，評(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇應(yīng)具備敏感性，即風(fēng)險(xiǎn)因素一旦萌生，能夠在研究變量上迅速反映出來(lái)，危機(jī)預(yù)警作為我們?cè)u(píng)判企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要依據(jù)，首先必須能對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變化做出明確的反應(yīng)，并且是非常靈敏的，這樣才能起到預(yù)警防范的作用。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)可以從償債能力、盈利能力、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力、企業(yè)發(fā)展?jié)摿拓?cái)務(wù)結(jié)構(gòu)五個(gè)方面來(lái)建立預(yù)警指標(biāo)體系，如下表所示：
3.2企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的選擇
我們?cè)跇?gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警模型時(shí)，不能僅僅依靠拿來(lái)主義，而應(yīng)該根據(jù)自己的實(shí)際需要和發(fā)展環(huán)境，淘汰不適用的指標(biāo)，增加更能反映本企業(yè)實(shí)際問(wèn)題的新指標(biāo)，合理調(diào)整相關(guān)權(quán)重，探索適合本企業(yè)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。我國(guó)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型大都是套用國(guó)外理論，根據(jù)上市公司的資料確定合理的系數(shù)值而計(jì)算出來(lái)的，用的比較多的就是Z分?jǐn)?shù)模型和Logistic回歸模型。
我國(guó)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)多使用定量分析方法構(gòu)建，量化可以提高精確性，在評(píng)價(jià)指標(biāo)上局采用數(shù)學(xué)評(píng)價(jià)方法，這就可以提高財(cái)務(wù)預(yù)警信號(hào)的客觀性和精確性。但隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)管理也應(yīng)更加注重一些非量化因素，如企業(yè)管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、財(cái)務(wù)人員素質(zhì)、人員流動(dòng)狀況、顧客滿意度等非財(cái)務(wù)角度。比如引入卡普蘭與諾頓的平衡計(jì)分卡，非財(cái)務(wù)指標(biāo)的運(yùn)用有時(shí)比定量分析更加可靠和有效，財(cái)務(wù)預(yù)警模型的效用就能得到更有效的提升。
3.3樹(shù)立牢固風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警意識(shí)
1 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的種類
企業(yè)在社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中的資金運(yùn)動(dòng)包括資金的籌集、投入、耗費(fèi)、回收和分配等具體活動(dòng)，其中資金的投入、耗費(fèi)及回收活動(dòng)都屬于資金的具體運(yùn)用，是投資活動(dòng)范疇。資金的分配活動(dòng)主要是將企業(yè)收益在投資者和企業(yè)內(nèi)部的再投資之間進(jìn)行分配，而留在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行再投資的資金，又形成了企業(yè)的資金來(lái)源。所以，從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，資金的分配活動(dòng)可以歸為籌資活動(dòng)。由此，從資金運(yùn)動(dòng)的具體環(huán)節(jié)進(jìn)行劃分，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就分為資金的籌集風(fēng)險(xiǎn)（即籌資風(fēng)險(xiǎn)）和資金的投入、耗費(fèi)及回收風(fēng)險(xiǎn)（即投資風(fēng)險(xiǎn)）兩大類?；I資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在籌資活動(dòng)中由于資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化或籌資來(lái)源結(jié)構(gòu)、幣種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)等因素而給企業(yè)帶來(lái)的預(yù)期結(jié)果與實(shí)際結(jié)果的差異。投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在投資活動(dòng)中，由不確定因素的影響使企業(yè)的預(yù)期財(cái)務(wù)成果與實(shí)際財(cái)務(wù)成果產(chǎn)生的差異。企業(yè)的投資活動(dòng)具體分為兩種：一是企業(yè)的對(duì)內(nèi)投資活動(dòng)；二是企業(yè)的對(duì)外投資活動(dòng)。投資對(duì)象不同，投資風(fēng)險(xiǎn)往往也不同。
2 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征
2.1 客觀性
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在，它是不以人的主觀意識(shí)而存在的客觀環(huán)境或客觀條件變化的產(chǎn)物。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的這一特性，有助于人們主動(dòng)去揭示引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的客觀原因，從而對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別。
2.2 不確定性
不確定性是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的必要條件，沒(méi)有不確定性，也就沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于不確定性的控制有助于控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.3 可度量性
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在，因而可以用數(shù)學(xué)尤其是概率統(tǒng)計(jì)等科學(xué)方法來(lái)度量。如果企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不能夠度量，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制也就無(wú)從談起。
2.4 雙重性
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的雙重性是指財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)既有損失的一面，又有收益的一面。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的這一特性有助于我們?nèi)姘盐肇?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，既要看到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的危害性，提高風(fēng)險(xiǎn)的控制能力，避免風(fēng)險(xiǎn)損失；同時(shí)也要加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)律的探索和研究，準(zhǔn)確把握時(shí)機(jī)，進(jìn)行科學(xué)決策，謀取風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。
2.5 全面性
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的全過(guò)程，并體現(xiàn)在多種財(cái)務(wù)關(guān)系上。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的這一特性，有助于從全局出發(fā)，既要探尋各種財(cái)務(wù)活動(dòng)中企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因、表征及度量和控制方法，又要對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)整體進(jìn)行全面管理，同時(shí)正確地權(quán)衡企業(yè)各種財(cái)務(wù)關(guān)系。
3 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因
3.1 復(fù)雜多變的外部環(huán)境
企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的外部環(huán)境是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件。財(cái)務(wù)活動(dòng)外部環(huán)境是企業(yè)難以改變的財(cái)務(wù)決策外部約束條件，涉及范圍很廣，包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素都存在于企業(yè)之外，但對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)卻會(huì)產(chǎn)生重大的影響。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)外部環(huán)境的變化對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是難以準(zhǔn)確預(yù)見(jiàn)和把握的，這勢(shì)必會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)決策更多地是適應(yīng)它們的要求和變化。企業(yè)能否適應(yīng)外部環(huán)境的變化很大程度上取決于企業(yè)未來(lái)的獲利能力，取決于企業(yè)的資本、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、收益等的未來(lái)增長(zhǎng)。因此，企業(yè)適應(yīng)復(fù)雜多變的外部環(huán)境的能力可以通過(guò)資本保值增值率、資本積累率等發(fā)展能力變量體現(xiàn)出來(lái)。
3.2 籌資決策失誤
一是籌資規(guī)模不當(dāng)。企業(yè)籌資規(guī)模的選擇不當(dāng)會(huì)引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。倘若投資規(guī)模大而籌入資金過(guò)少，企業(yè)無(wú)法獲取預(yù)期收益，甚至蒙受重大經(jīng)濟(jì)損失。與此相反，如果投資規(guī)模小而企業(yè)籌入過(guò)多的債務(wù)資金，會(huì)造成資金閑置，引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)可能會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)。二是資金來(lái)源結(jié)構(gòu)不當(dāng)。這是指企業(yè)籌資總額中自有資金和借入資金比例不恰當(dāng)對(duì)企業(yè)收益產(chǎn)生負(fù)面影響而形成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。三是籌資方式及時(shí)間選擇不當(dāng)。不同的方式在不同的時(shí)間會(huì)有各自的優(yōu)點(diǎn)與弊端。如果選擇不恰當(dāng)，就會(huì)增加企業(yè)額外費(fèi)用，減少企業(yè)應(yīng)得利益，影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)而引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。四是債務(wù)期限結(jié)構(gòu)安排不當(dāng)。債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)是指企業(yè)所擁有的長(zhǎng)短期負(fù)債的相對(duì)比重。債務(wù)期限結(jié)構(gòu)的恰當(dāng)安排往往被人忽略。若負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)安排不合理，就會(huì)加大企業(yè)的債務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)。
3.3 資產(chǎn)的流動(dòng)性差
資產(chǎn)的流動(dòng)性是指資產(chǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金并保持其購(gòu)買力的能力。事實(shí)證明，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與資產(chǎn)的流動(dòng)息相關(guān)。資金匾乏、存貨積壓、“三角債”嚴(yán)重等這些問(wèn)題是資產(chǎn)流動(dòng)性不強(qiáng)的表現(xiàn)，也是引發(fā)企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。
3.4 贏利能力缺乏
從長(zhǎng)遠(yuǎn)的觀點(diǎn)來(lái)看，一個(gè)企業(yè)要想抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、遠(yuǎn)離財(cái)務(wù)危機(jī)，必須具有良好的贏利能力。贏利能力是企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，是企業(yè)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的現(xiàn)金來(lái)源，也是企業(yè)償債和信用的保障。一般而言，贏利能力越強(qiáng)的企業(yè)，財(cái)務(wù)基礎(chǔ)越牢固，企業(yè)對(duì)外籌資的能力和清償債務(wù)的能力也越強(qiáng)，企業(yè)引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性就越小。因此企業(yè)贏利能力不強(qiáng)是導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因。只有持續(xù)提高企業(yè)贏利能力，才能從根本上解決企業(yè)資金問(wèn)題，抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，化解財(cái)務(wù)危機(jī)。因此，企業(yè)的贏利能力可以用資產(chǎn)報(bào)酬率、總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率、股東權(quán)益凈利率等贏利能力變量來(lái)反映。
3.5 公司治理因素的影響
公司治理結(jié)構(gòu)是規(guī)范不同權(quán)利主體彼此之間責(zé)、權(quán)、利關(guān)系的制度安排，進(jìn)而解決公司內(nèi)部的監(jiān)督、激勵(lì)和風(fēng)險(xiǎn)分配等問(wèn)題。公司治理也是相關(guān)利益主體之間的權(quán)力、責(zé)任和利益的一種制度安排，通過(guò)財(cái)權(quán)安排機(jī)制來(lái)實(shí)現(xiàn)內(nèi)部財(cái)務(wù)激勵(lì)和約束機(jī)制。公司治理的核心是以財(cái)權(quán)配置為中心，安排權(quán)利的分布和激勵(lì)約束問(wèn)題。而這又與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)。
4 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制策略
4.1 建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，是指為了防止企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)運(yùn)行偏離預(yù)期目標(biāo)而建立的報(bào)警系統(tǒng)。它主要是企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，對(duì)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)，進(jìn)行事先預(yù)測(cè)和防范的一種戰(zhàn)略管理手段。并根據(jù)該系統(tǒng)事先發(fā)現(xiàn)的跡象或征兆，以警示決策者，提醒其采取防范與調(diào)整措施，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)作為一個(gè)行之有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制工具，其靈敏度越高，就能越早地發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并告知企業(yè)經(jīng)營(yíng)者，就能越有效地防范與解決問(wèn)題，回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
4.2 建立企業(yè)對(duì)外擔(dān)保管理制度
企業(yè)對(duì)外擔(dān)保也是引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。因此，企業(yè)應(yīng)依據(jù)《擔(dān)保法》的有關(guān)規(guī)定，制訂嚴(yán)格的內(nèi)部管理制度和責(zé)任追究制度，嚴(yán)格審查被擔(dān)保單位的償債能力和信用程度。企業(yè)的子公司及其下屬企業(yè)的對(duì)外擔(dān)保，必須報(bào)母公司批準(zhǔn)后，才能對(duì)外擔(dān)保。企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格控制對(duì)外擔(dān)保，最大限度地減少對(duì)外擔(dān)保的或有負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。
4.3 建立合理的激勵(lì)機(jī)制與約束機(jī)制
激勵(lì)和約束都是為了達(dá)到管理目標(biāo)而進(jìn)行的，企業(yè)內(nèi)部的激勵(lì)和約束機(jī)制的目的就是保證企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，在企業(yè)管理中片面強(qiáng)調(diào)激勵(lì)或者約束都是不科學(xué)的，只有二者配合運(yùn)用才能達(dá)到管理目標(biāo)。就激勵(lì)機(jī)制來(lái)說(shuō)，應(yīng)包括物質(zhì)與精神激勵(lì)兩個(gè)方面。物質(zhì)激勵(lì)主要解決物質(zhì)動(dòng)力問(wèn)題，即滿足有關(guān)人員的物質(zhì)需求，主要包括：以貨幣形態(tài)表現(xiàn)的，如工資加獎(jiǎng)金、職位消費(fèi)、年薪等；以非貨幣形態(tài)表現(xiàn)的，如期權(quán)或直接發(fā)放股權(quán)；其他形式，如各種保險(xiǎn)等。精神激勵(lì)主要解決有關(guān)人員的精神需求，可采用目標(biāo)激勵(lì)、政治激勵(lì)、榮譽(yù)激勵(lì)等。也要建立完善的約束機(jī)制，如獨(dú)立董事制度及獎(jiǎng)懲制度等。特別是獎(jiǎng)懲制度可采取罰款、賠償、扣減獎(jiǎng)金等貨幣形式，也可采用行政處分等形式。
4.4 健全企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度是企業(yè)關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的具體規(guī)定，內(nèi)容涉及企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的設(shè)立、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置以及人員配備、各職能部門在風(fēng)險(xiǎn)管理中的權(quán)利和職責(zé)、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本程序等方面。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)的基本要求，健全的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度本身就已經(jīng)消除了一部分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。無(wú)法設(shè)想在一個(gè)企業(yè)，如果體制不清，組織機(jī)構(gòu)重復(fù)，權(quán)責(zé)不明，該企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況會(huì)健康、良好。所以健全企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度對(duì)企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是非常必要的。
4.5 建立切實(shí)可行的投資決策機(jī)制
