發(fā)布時(shí)間：2023-09-21 16:52:59
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的金融危機(jī)的根本原因樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
【關(guān)鍵詞】《資本論》 危機(jī)理論 金融危機(jī)
一、問題的提出
隨著國內(nèi)外金融市場(chǎng)的發(fā)展，許多銀行和金融機(jī)構(gòu)都致力于拓寬自己的金融市場(chǎng)。金融危機(jī)一旦爆發(fā)，其帶來的巨大損失將蔓延至全世界。同時(shí)，金融危機(jī)也會(huì)由金融部門向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)部門蔓延，嚴(yán)重影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，造成全球性的經(jīng)濟(jì)衰退。
馬克思在《資本論》第三卷第五篇中，闡明了虛擬資本的理論，對(duì)資本主義的發(fā)展歷程和經(jīng)濟(jì)的演進(jìn)歷程進(jìn)行了動(dòng)態(tài)性的分析，對(duì)信用做出了雙重性評(píng)價(jià)。同時(shí)介紹了金融危機(jī)爆發(fā)的全過程，并且對(duì)危機(jī)產(chǎn)生的根源進(jìn)行了剖析。
二、《資本論》中對(duì)金融危機(jī)的闡釋
《資本論》將經(jīng)濟(jì)周期劃分為繁榮、生產(chǎn)過剩、危機(jī)和蕭條以及復(fù)蘇四個(gè)階段。馬克思指出，金融危機(jī)大多是經(jīng)濟(jì)危機(jī)的征兆，金融危機(jī)的根本原因是資本主義自身的內(nèi)在矛盾――“乍看起來好像整個(gè)危機(jī)只表現(xiàn)為信用危機(jī)和貨幣危機(jī)。而且事實(shí)上問題只是在于匯票能否兌換為貨幣。但這種匯票多數(shù)是代表現(xiàn)實(shí)買賣的， 而這種現(xiàn)實(shí)買賣的擴(kuò)大遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過社會(huì)需要的限度這一事實(shí)歸根到底是整個(gè)危機(jī)的基礎(chǔ)?！?/p>
同時(shí)，馬克思在《資本論》第一卷第三版中總結(jié)出――“本文所談的貨幣危機(jī)是任何普遍的生產(chǎn)危機(jī)和商業(yè)危機(jī)的一個(gè)特殊階段，應(yīng)同那種也稱為貨幣危機(jī)的特種危機(jī)區(qū)分開來。后者可以單獨(dú)產(chǎn)生，只是對(duì)工業(yè)和商業(yè)發(fā)生反作用?！边@段話中的“特種危機(jī)”，就是獨(dú)立的金融危機(jī)，來自于金融系統(tǒng)自身內(nèi)部的紊亂。
綜上，《資本論》中將金融危機(jī)分為兩類，一是作為經(jīng)濟(jì)危機(jī)的征兆發(fā)生的金融危機(jī)，另一類則是獨(dú)立產(chǎn)生的發(fā)生于銀行、交易所的金融危機(jī)。
三、《資本論》中對(duì)金融危機(jī)原因的分析
（一）金融危機(jī)爆發(fā)的根本原因
《資本論》中，馬克思將經(jīng)濟(jì)危機(jī)的產(chǎn)生解讀為三個(gè)階段，第一個(gè)階段就是資本主義內(nèi)在矛盾的不可克服性?！耙磺姓嬲C(jī)的最根本原因，而總不外乎群眾的貧困和他們的有限消費(fèi)，資本主義生產(chǎn)卻不顧這種情況而力圖發(fā)展生產(chǎn)力，好像只有社會(huì)的絕對(duì)的消費(fèi)能力才是生產(chǎn)力發(fā)展的界限?！薄Ｒ虼?，任何條件下發(fā)生的經(jīng)濟(jì)危機(jī)其本質(zhì)都是生產(chǎn)過剩的危機(jī)。
（二）馬克思的金融信用危機(jī)理論
由《資本論》第三卷“信用制度的另一方面與貨幣經(jīng)營業(yè)的發(fā)展聯(lián)系在一起，而在資本主義生產(chǎn)中，貨幣經(jīng)營業(yè)的發(fā)展又依然會(huì)和商品經(jīng)營業(yè)的發(fā)展齊頭并進(jìn)?！庇谑切庞弥贫纫l(fā)了生產(chǎn)過剩和商業(yè)過度投機(jī)，使再生產(chǎn)過程不斷被拉緊從而達(dá)到極端，加速了生產(chǎn)過剩的內(nèi)在矛盾借由危機(jī)的形式爆發(fā)。作為資本積累和集中的有力推動(dòng)，信用使得股份公司和銀行把分散資金集中起來，擴(kuò)大了生產(chǎn)，但也不可避免地使單純性投機(jī)出現(xiàn)。這樣，生產(chǎn)脫離市場(chǎng)而迅速擴(kuò)張，從而在很大程度上影響了再生產(chǎn)的過程?！靶庞弥贫燃铀俑鞣N生產(chǎn)力的物質(zhì)發(fā)展和世界市場(chǎng)的形成加速了危機(jī)”;“再生產(chǎn)過程的全部聯(lián)系都是以信用為基礎(chǔ)的生產(chǎn)制度中，只要信用突然停止，只有現(xiàn)金支付才會(huì)有效，金融危機(jī)就會(huì)爆發(fā)?！?/p>
（三）《資本論》中的虛擬資本理論與金融危機(jī)
所謂虛擬資本，是本來并不存在，而是根據(jù)一定收入虛構(gòu)出來的資本。“當(dāng)商品經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，貨幣所有權(quán)與使用權(quán)相分離，生息資本就出現(xiàn)了。”生息資本的出現(xiàn)表明：每一個(gè)確定的貨幣收入都將表現(xiàn)為一個(gè)不一定是由這個(gè)資本本身產(chǎn)生的資本的利息。收入的資本化過程解釋了虛擬資本的形成。在這一過程中，價(jià)格與價(jià)值發(fā)生了分離，作為生產(chǎn)之外出現(xiàn)了虛擬市場(chǎng)――資本市場(chǎng)就出現(xiàn)了。虛擬資本的價(jià)值運(yùn)動(dòng)獨(dú)立于現(xiàn)實(shí)資本，其價(jià)值并不隨著現(xiàn)實(shí)資本價(jià)值的變動(dòng)而變動(dòng)。
從虛擬資本理論中可以得出，獨(dú)立的貨幣金融危機(jī)是由于金融商品或虛擬資本貨幣之間的矛盾造成的，這種矛盾對(duì)立的嚴(yán)峻程度很容易超過一般商品與貨幣的對(duì)立矛盾。由此可見，“虛擬資本的過度膨脹和銀行信貸的過度增長是造成金融危機(jī)的基礎(chǔ)?！?/p>
四、啟示與政策建議
金融危機(jī)與經(jīng)濟(jì)危機(jī)的相互影響是不可避免的，即使是獨(dú)立發(fā)生的貨幣金融危機(jī)，也會(huì)反作用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，從而對(duì)一個(gè)國家乃至世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生惡劣影響。我國的金融體系正處于初級(jí)階段，一個(gè)平穩(wěn)有序的市場(chǎng)環(huán)境是至關(guān)重要的?；凇顿Y本論》中有關(guān)金融危機(jī)理論的分析，提出如下的政策建議。
（一）加強(qiáng)對(duì)金融行業(yè)的市場(chǎng)監(jiān)管
由馬克思對(duì)于信用危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)的分析，信用危機(jī)的存在，是金融市場(chǎng)的一個(gè)巨大的隱患。因此，加強(qiáng)對(duì)金融行業(yè)的市場(chǎng)監(jiān)管勢(shì)在必行。加強(qiáng)金融監(jiān)管，就要建立健全金融監(jiān)管機(jī)制，制定科學(xué)與有效的經(jīng)濟(jì)政策。
監(jiān)管措施方面，應(yīng)當(dāng)注重監(jiān)管手段的科學(xué)合理，監(jiān)管方法的多元化。金融監(jiān)管并非管制，對(duì)于金融的過度束縛無疑將會(huì)阻礙一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。金融監(jiān)管不僅要科學(xué)、合理，還要適度。
（二）加強(qiáng)對(duì)虛擬資本的管理
虛擬資本在金融危機(jī)的形成及發(fā)展過程中有著舉足輕重的作用，由于虛擬資本的雙重作用，在推進(jìn)和支持虛擬資本的發(fā)展的同時(shí)，還應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)虛擬資本的管理，從而更好地利用虛擬資本，創(chuàng)造更大的收益。
具體來講，首先應(yīng)當(dāng)規(guī)范股票、期貨等的市場(chǎng)交易秩序，以保證金融交易的有序進(jìn)行。第二，有關(guān)部門應(yīng)該嚴(yán)格把關(guān)銀行等金融機(jī)構(gòu)開發(fā)的金融工具及金融衍生品，科學(xué)預(yù)測(cè)其發(fā)展前景，從而避免不必要的社會(huì)的巨大損失。
參考文獻(xiàn)
[1]高新宇.《<資本論>中金融危機(jī)理論問題的研究與思考》[J].《沈陽教育學(xué)院學(xué)報(bào)》2005（04）.
[2]湯延剛.《理論視角下的美國金融危機(jī)問題研究》[M].2010.
摘要：隨著全球化的進(jìn)行，世界性的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)所帶來的危害在范圍、程度上超過了以往任何時(shí)候，在造成經(jīng)濟(jì)衰退的同時(shí)帶來巨大的浪費(fèi)，嚴(yán)重地阻礙了世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和文明的進(jìn)步。本文從國際資本的本性與資本主義國家政權(quán)的私人性質(zhì)的角度出發(fā)來分析和研究產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的根源。
在資本主義誕生的那一天起，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)或者稱之為經(jīng)濟(jì)周期就像噩夢(mèng)一樣籠罩在資本主義世界上空揮之不去，上演著一幕幕繁榮、蕭條的悲喜劇，危機(jī)－蕭條－復(fù)蘇－高漲－危機(jī)……成為資本主義發(fā)展道路上永恒不變輪回，所有周期的結(jié)局都已經(jīng)寫好，生產(chǎn)苒生產(chǎn)被破壞，人民生活陷入困境，文明的進(jìn)步嚴(yán)重受阻，同時(shí)帶來了資源巨大的浪費(fèi)，使得資源稀缺形勢(shì)變得更加嚴(yán)峻。隨著全球化和經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展和深化，這種危害在世界蔓延的范圍越來越大，造成的危害成倍增加，卷入其中的國家和地區(qū)深受其害，損失巨大。
一它的根本原因
資本的存在和擴(kuò)張是資本主義產(chǎn)生和發(fā)展的前提和基礎(chǔ)，它存在的唯一理由就是為了增值，為了實(shí)現(xiàn)增值不折手段是資本殘忍和血腥的具體表現(xiàn)，同時(shí)也構(gòu)成了資本運(yùn)動(dòng)的全部和原始的動(dòng)力。從資本主義誕生到今天走過了近五百年的時(shí)間，五百年來，資本主義從無到有，從弱到強(qiáng)，經(jīng)過了原始積累、自由競(jìng)爭，壟斷、國家壟斷的歷史過程，伴隨著這一過程，資本主義勢(shì)力稱雄世界，資本主義集團(tuán)內(nèi)部通過激烈的競(jìng)爭，不斷分化和組合，形成了規(guī)模宏大、實(shí)力雄厚的金融、能源、礦產(chǎn)、糧食世界性壟斷集團(tuán)，在與資本主義國家政權(quán)的長期博弈中，最終獲勝，獲得了貨幣發(fā)行權(quán)，資本主義步入國家壟斷階段，國際資本應(yīng)運(yùn)而生，資本主義政權(quán)最終成為國際資本的附庸，國際資本通過手中掌握的海量資本，完成了對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的全方位掌控，其實(shí)現(xiàn)增值的手段變得隨心所欲，花樣翻新，不斷通過制造經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，劫掠世界財(cái)富。
二次世界大戰(zhàn)以來世界性的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)從來就沒有停止過，近年來發(fā)生的頻率有不斷上升的趨勢(shì)，雖然導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的原因不盡相同，但是，結(jié)局卻具有驚人的相似性，值得我們認(rèn)真地分析和研究。隨著資本主義的發(fā)展，特別是進(jìn)入資本主義的高級(jí)階段——國家壟斷資本主義，資本的形態(tài)也在發(fā)生著深刻的變化的同時(shí)，其實(shí)現(xiàn)增值的方式也發(fā)生了根本的變化。資本已經(jīng)對(duì)通過傳統(tǒng)手段掠奪財(cái)富，實(shí)現(xiàn)增值變得失去了耐心，而是利用手中掌握的海量資本頻繁攪動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)一夜暴富，瘋狂地掠奪世界財(cái)富，掠奪的手段變得更加隱蔽和富于欺騙性二戰(zhàn)后在頻繁發(fā)生的石油危機(jī)、金融危機(jī)、糧食危機(jī)、局部戰(zhàn)爭危機(jī)的背后我們總能看到資本的影子，資本在這些危機(jī)的背后鬼魅魍魎，若隱若現(xiàn)，事實(shí)上我們應(yīng)該知道：它___一國際資本才是這些危機(jī)的真正罪魁禍?zhǔn)?但哭得最傷心的卻往往是最大的贏家，每次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的最大受益者恰恰就是它，如果我們能夠認(rèn)識(shí)到危機(jī)的根本原因，也許能加深對(duì)危機(jī)的認(rèn)識(shí)和把握，在未來的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中防微杜漸，減少損失。
二金融危機(jī)成為世界經(jīng)濟(jì)波動(dòng)常態(tài)
金融經(jīng)濟(jì)國際化早在70年代就已露端倪，80年代進(jìn)一步發(fā)展，到了90年代演化成席卷全球的大趨勢(shì)。盡管幾次金融風(fēng)暴的沖擊使金融經(jīng)濟(jì)國際化受到異議，但是，隨著經(jīng)濟(jì)壘球化和經(jīng)濟(jì)一體化的迅猛發(fā)展，金融經(jīng)濟(jì)國際化是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果已成共識(shí)。金融國際化使得國際資本輕而易舉敲開了世界各個(gè)國家的大門，表面上表現(xiàn)為壘球經(jīng)濟(jì)一體化以及生產(chǎn)要素在世界范圍內(nèi)的合理高效流動(dòng)，但本質(zhì)上我們可以看到金融的國際化進(jìn)一步加深了國際資本對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的全方位控制，為國際資本攪動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造了條件和機(jī)會(huì)，國際資本只是在等待的合適的時(shí)機(jī)和機(jī)會(huì)來制造增值的機(jī)會(huì)?；趪H資本在世界經(jīng)濟(jì)中的絕對(duì)控制地位，技術(shù)壟斷、資源壟斷、規(guī)則壟斷、金融國家化使得國際資本如虎添翼，金融危機(jī)成為世界經(jīng)濟(jì)中的經(jīng)常發(fā)生的現(xiàn)象，金融危機(jī)的常態(tài)化使得世界經(jīng)濟(jì)陷入經(jīng)靜性的波動(dòng)中。
三當(dāng)代的次貸危機(jī)引發(fā)全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)
【關(guān)鍵詞】通脹 危機(jī) 金融 價(jià)格
我們都以為金融危機(jī)已經(jīng)過去，然而底特律的破產(chǎn)告訴我們，金融危機(jī)還在持續(xù)，中國在2013年發(fā)生了錢荒，中國的房地產(chǎn)泡沫出現(xiàn)，中國的地方債務(wù)危機(jī)開始凸顯，但是最為嚴(yán)重是中國的通貨膨脹得不到有效的治理。本文針對(duì)我國通貨膨脹的現(xiàn)狀，提出了幾點(diǎn)相關(guān)的對(duì)策和建議。
一、中國經(jīng)濟(jì)增長帶來的通脹問題
自1992年以來，中國經(jīng)濟(jì)增長速度保持著年近10%的增長速率，經(jīng)濟(jì)總量先后趕超德國、日本，一躍成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，中國對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長的拉動(dòng)力，無論是按市場(chǎng)匯率還是按購買力平價(jià)計(jì)算，均已超過美國。在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的同時(shí)，中國同時(shí)出現(xiàn)了資產(chǎn)價(jià)格上漲的現(xiàn)象，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過熱，甚至出現(xiàn)了泡沫化的現(xiàn)象，在2007年，A股市場(chǎng)崩盤，隨后一路狂跌，從6124點(diǎn)，一直跌倒1600點(diǎn)，數(shù)百只股票的市值縮水了幾十倍，這都是由于流動(dòng)性過剩，通脹壓力過大的造成的。
在金融危機(jī)之后，美元快速貶值，以中國為代表的新興市場(chǎng)受到了巨大的影響，出現(xiàn)了物價(jià)快速上漲的狀況，2010以來，國際原材料和大宗商品價(jià)格的快速上漲進(jìn)一步使中國進(jìn)口價(jià)格上漲，股票、石油、糧食、鋼鐵、農(nóng)副產(chǎn)品的價(jià)格一直在不斷上漲，由于利比亞戰(zhàn)事的影響，國際金價(jià)已經(jīng)一度突破了1700美元，美元持續(xù)疲軟，這些因素都導(dǎo)致了通脹壓力巨大。但是目前，但是全球金融體系流動(dòng)性過剩，太多的錢無處投資，造成了、很多種商品的“賬面需求過?！?，僅2009年1年，各種大宗商品買賣就吸引了400億美元資金流人，這幾乎比經(jīng)濟(jì)形勢(shì)最好的2003到2007年平均數(shù)據(jù)高一倍。大宗商品期貨市場(chǎng)里的投機(jī)現(xiàn)象也創(chuàng)造了歷史新高。據(jù)分析師估計(jì)，期貨市場(chǎng)中能源期貨的合同幾乎要超出市場(chǎng)需求15倍，而2004年還僅僅是4到5倍之間。特別是中國的通貨膨脹，已經(jīng)越發(fā)嚴(yán)重，據(jù)郎咸平估計(jì)，中國的通脹已經(jīng)超過了GDP增長率，換言之，通脹所顯現(xiàn)的是中國經(jīng)濟(jì)的衰退。
二、中國通脹的原因分析
（一）具體原因
中國的工業(yè)化進(jìn)程大舉加快，在建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化的社會(huì)前提下，中國大舉進(jìn)口鐵礦石和原油等大宗原材料商品，需求上升，大大地拉動(dòng)了相關(guān)商品的價(jià)格，中國的大部分投資都用于基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)上，由于財(cái)政支出具有“乘數(shù)效應(yīng)”，其對(duì)總體價(jià)格的拉動(dòng)不言而喻。
中國已經(jīng)成為了世界制造業(yè)的中心，有著世界工廠的美譽(yù)，發(fā)達(dá)國家跨國企業(yè)為了降低企業(yè)成本，看中了中國的廉價(jià)勞動(dòng)力市場(chǎng)，和招商引資的政策，大量向中國投資。中國股市在05年開始的大牛市就是這些國際資本的推動(dòng)下不斷升高的，中國的快速經(jīng)濟(jì)增長使國內(nèi)產(chǎn)生了大量的剩余資本，這些錢大量流入股市和樓市，推動(dòng)了股市和房地產(chǎn)的繁榮，進(jìn)一步加劇了通脹的危險(xiǎn)。
在金融危機(jī)的背景下，美元貶值加劇，中國由于連年巨大的貿(mào)易順差，已經(jīng)持有高達(dá)3萬億美元的外匯儲(chǔ)備，國內(nèi)上為了轉(zhuǎn)嫁金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)，不斷迫使人民幣升值，同時(shí)中國國內(nèi)對(duì)于銀行貸款的控制力度不足，大量貸款流動(dòng)房地產(chǎn)和股市，進(jìn)一步加強(qiáng)了升值的壓力。為了應(yīng)付過多的外匯儲(chǔ)備，所在國中央銀行必須發(fā)行等額的本幣進(jìn)行對(duì)沖，從而導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量增長速度被動(dòng)加快，涌向市場(chǎng)的流動(dòng)性成為了通貨膨脹的最堅(jiān)強(qiáng)基礎(chǔ)。
農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲也是一個(gè)重要的因素，由于國內(nèi)勞動(dòng)力成本不斷上升，農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)緊缺，拉動(dòng)了農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上漲，全面拉動(dòng)了物價(jià)的上漲。
此外，我國投資和消費(fèi)比例一直是一個(gè)很大的問題，經(jīng)濟(jì)增長過快，投資與消費(fèi)的比例不合理，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不夠合理，對(duì)于商業(yè)的過度重視，招商引資的步伐加快，都造成了中國當(dāng)前的通脹壓力。
（二）根本原因
（1）全球流動(dòng)性過剩是一個(gè)根本原因。從貨幣的角度來說，流動(dòng)性過剩是導(dǎo)致引發(fā)通脹的一個(gè)根本原因，大規(guī)模資本流動(dòng)，簡單來說就是錢沒有流人到需要的地方去。美元的貶值和世界貨幣體系的不合理使大量的剩余資本被創(chuàng)造出來，美元的持續(xù)貶值加劇了中國通脹的程度。比如，從2008年年底到2009年年底，中國國內(nèi)市場(chǎng)的大蒜價(jià)格上漲了將近40倍，這并不是需求增加也不是短缺，而是過剩的資本對(duì)大蒜的囤積，在中國過剩資本從房地產(chǎn)領(lǐng)域到農(nóng)副產(chǎn)品領(lǐng)域，引發(fā)了通脹。
（2）大宗原材料上漲拉動(dòng)了物價(jià)的增長。金磚四國近年來一直保持著強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長，原油和其他作為工業(yè)原料的大宗商品價(jià)格繼續(xù)上漲，對(duì)這些原料需求最大的新興市場(chǎng)國家，包括中國就遇到了惡性通貨膨脹的挑戰(zhàn)。在經(jīng)濟(jì)不斷全球化和資源跨國界配置的國際環(huán)境中，通貨膨脹也具備了傳導(dǎo)的基礎(chǔ)。。
（3）經(jīng)濟(jì)增長引發(fā)了物價(jià)上漲的需求。經(jīng)濟(jì)增長是有周期的，中國在過去的三十年里，經(jīng)濟(jì)保持了高速的增長，這就進(jìn)一步引發(fā)了物價(jià)上漲的需求，全面提升了物價(jià)，加大了通脹的壓力。另一方面，高速經(jīng)濟(jì)增長對(duì)于外部資金具有強(qiáng)大的吸引力，使得外資通過不同渠道，引發(fā)了流動(dòng)性過剩。
三、對(duì)策建議
中國政府應(yīng)該實(shí)行緊縮的貨幣政策，正如現(xiàn)在所做的，央行已經(jīng)連續(xù)加息，并且調(diào)高準(zhǔn)備金利率，實(shí)行穩(wěn)健的緊縮財(cái)政政策，并且控制制燃油價(jià)格和公共事業(yè)收費(fèi)、降低部分產(chǎn)品稅率等措施來抑制物價(jià)上漲的逐步蔓延，對(duì)食品等敏感性商品的價(jià)格采取價(jià)格凍結(jié)的強(qiáng)力手段。
當(dāng)前中國所面臨的主要問題首先是銀行貸款問題，中國的金融監(jiān)管體系不如印度完善，自由化程度又不及巴西，銀行貸款問題一直是一個(gè)弊病，大量的貸款被以非法的形式流入了資本市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)，直接催生了經(jīng)濟(jì)泡沫。所以，要應(yīng)對(duì)通脹問題，首先要做的就是應(yīng)該是嚴(yán)格控制銀行貸款。
其次是中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展不應(yīng)該只局限于GDP，要走可持續(xù)發(fā)展的道路，要從宏觀政策上進(jìn)行調(diào)節(jié)，避免由于過度追求經(jīng)濟(jì)增速而帶來的通脹問題。
第三是中國要調(diào)整和優(yōu)化自身的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，刺激消費(fèi)，拉動(dòng)內(nèi)需，改善當(dāng)前的消費(fèi)和投資比例，改善當(dāng)前的投資結(jié)構(gòu)。
參考文獻(xiàn)：
論文摘要:隨著全球金融危機(jī)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響的逐步加深,我國中小企業(yè)的發(fā)展陷入困境,出口貿(mào)易大幅下滑,利潤空間受到嚴(yán)重?cái)D壓。究其根本原因在于我國長期以來形成的資源、勞動(dòng)密集以及出口導(dǎo)向型的產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式。本文認(rèn)為,中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)立足于自救,加快產(chǎn)業(yè)升級(jí),轉(zhuǎn)變企業(yè)發(fā)展方式,才是中小企業(yè)應(yīng)對(duì)當(dāng)前困境的有效措施,也是謀求持續(xù)發(fā)展的根本策略。
由美國次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)已波及全球,由于我國長期以來形成的出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)增長模式,這次金融危機(jī)的負(fù)面影響迅速傳導(dǎo)至我國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)。由于外部需求的萎縮,我國出口增長放緩,造成經(jīng)濟(jì)增長下滑,失業(yè)人口增加,產(chǎn)能過剩問題嚴(yán)峻。中小企業(yè)也因?yàn)槌隹谫Q(mào)易下降而減產(chǎn)、裁員甚至破產(chǎn)。面對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑和出口環(huán)境惡化的內(nèi)外威脅,中小企業(yè)如何求得生存和發(fā)展,值得我們深思。本文將對(duì)此進(jìn)行粗略的研究,為金融危機(jī)下的中小企業(yè)走出困境提供參考。
金融危機(jī)對(duì)我國中小企業(yè)的影響
(一)國際需求萎縮且中小企業(yè)出口貿(mào)易下滑
金融危機(jī)導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)走向衰退,尤其是美國、歐盟、日本這世界三大經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展減速,對(duì)我國中小企業(yè)的進(jìn)口需求大幅下降。美國2008年GDP增長僅為1.1%,為2001年網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)泡沫破滅以來的最低增速。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示,2008年我國出口增長明顯放緩,全年貨物出口增長17.2%,比上年回落8.5個(gè)百分點(diǎn);其中上半年的對(duì)美出口增速則回落9個(gè)百分點(diǎn)。
(二)借貸成本過高且融資難題更加突出
由于中小企業(yè)信用度低,同樣從商業(yè)銀行貸款,與大中型企業(yè)相比貸款成本要高很多。2008年上海證券報(bào)對(duì)珠三角地區(qū)的中小企業(yè)調(diào)查發(fā)現(xiàn),商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款利率一般會(huì)在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮30%。另外,銀行給中小企業(yè)貸款一般采用抵押和擔(dān)保方式,企業(yè)還要支付擔(dān)保費(fèi)、抵押資產(chǎn)評(píng)估費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用,并且手續(xù)繁瑣以及審批時(shí)間過長,這無疑增加了中小企業(yè)融資的難度和融資成本。
2007年1月至2008年9月份,為抑制經(jīng)濟(jì)過熱,央行存款準(zhǔn)備金比率已調(diào)高15次達(dá)17.5%,國家“一刀切”的貨幣緊縮政策使得中小企業(yè)成為信貸緊縮的主要對(duì)象。雖然目前各級(jí)政府又陸續(xù)出臺(tái)了鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)信貸投放的政策,但是由于房地產(chǎn)按揭貸款的壞賬大幅提高,加上信貸市場(chǎng)信息不對(duì)稱引發(fā)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題,使得銀行即使有額度也不敢放貸,政策的實(shí)際執(zhí)行力度有限。
(三)生產(chǎn)成本上升且企業(yè)利潤空間受到嚴(yán)重?cái)D壓
除了新《勞動(dòng)合同法》的實(shí)施推動(dòng)勞動(dòng)力成本剛性增加外,原材料價(jià)格、人民幣匯率、以及出口退稅政策等各種因素交織影響,造成中小企業(yè)的生產(chǎn)成本上升,出口產(chǎn)品的價(jià)格優(yōu)勢(shì)受到嚴(yán)重削弱,利潤空間被大幅壓縮,特別是一些勞動(dòng)密集型、生產(chǎn)粗放型的中小型出口加工企業(yè),由于處于國際產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈低端,價(jià)格上下游轉(zhuǎn)移能力弱,受到的沖擊最為嚴(yán)重。
原材料成本上升。2008年下半年,受世界經(jīng)濟(jì)衰退的影響,國際能源和原材料的價(jià)格在經(jīng)歷過上半年的大幅上漲后又出現(xiàn)下滑。由于美國、英國和日本等發(fā)達(dá)國家實(shí)施定量寬松的貨幣政策,從長期來看,這些國際主要儲(chǔ)備貨幣終將對(duì)外貶值,這也推動(dòng)了原材料價(jià)格的新一輪上漲。實(shí)際上,在進(jìn)入2009年能源、礦產(chǎn)和有色金屬等大宗商品價(jià)格已逐漸上漲。另外,人民幣相對(duì)美元的被動(dòng)升值也直接造成中小企業(yè)出口價(jià)格的高企,削弱出口產(chǎn)品的價(jià)格優(yōu)勢(shì)的同時(shí)也壓縮了企業(yè)的利潤空間。
出口退稅政策調(diào)整的不利影響。2007年7月1日,我國對(duì)出口退稅政策進(jìn)行了調(diào)整,取消了553項(xiàng)“高耗能、高污染 、資源性”產(chǎn)品的出口退稅,降低了2268項(xiàng)容易引起貿(mào)易摩擦的商品的出口退稅率,將10項(xiàng)商品出口退稅改為出口免稅政策。中小企業(yè)由于競(jìng)爭力弱,很難通過出口談判調(diào)整合同定價(jià)轉(zhuǎn)移成本,本來依靠微弱價(jià)格優(yōu)勢(shì)和退稅款維持的微薄利潤,進(jìn)一步受到上下游的擠壓。為抵御國際金融危機(jī)的沖擊,我國2008年8月以來又連續(xù)6次提高部分受影響較大產(chǎn)品的出口退稅率,但是很難緩解中小企業(yè)的困境。
中小企業(yè)的自救措施
為幫助中小企業(yè)解決發(fā)展中面臨的困難和問題,國家加大了對(duì)中小企業(yè)的投入和政策扶持力度。同時(shí),中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)把立足點(diǎn)放在自救上,根據(jù)自身特點(diǎn)在危機(jī)中把握發(fā)展機(jī)遇,加快產(chǎn)業(yè)升級(jí),轉(zhuǎn)變企業(yè)發(fā)展方式,才是中小企業(yè)應(yīng)對(duì)當(dāng)前困難的有效措施,也是謀求持續(xù)發(fā)展的根本之策。
(一)改變“小而全”的業(yè)務(wù)模式而集中發(fā)展核心業(yè)務(wù)
在當(dāng)前的金融危機(jī)環(huán)境下,中小企業(yè)尚不具備較強(qiáng)競(jìng)爭力,抗風(fēng)險(xiǎn)能力差,不宜將有限的企業(yè)資源分散在多個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域;應(yīng)主動(dòng)放棄一時(shí)難以扭虧的業(yè)務(wù),不但節(jié)約用工成本,減少非關(guān)鍵崗位人員需求,而且將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至主營業(yè)務(wù),集中資源保證核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域的發(fā)展,這有助于實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì),以應(yīng)對(duì)目前生產(chǎn)成本不斷上升、利潤急劇縮減的困境。
(二)調(diào)整企業(yè)組織結(jié)構(gòu)并進(jìn)行科學(xué)管理
目前我國中小企業(yè)中普遍存在著企業(yè)主總管一切的組織模式,不注重社會(huì)人才的招聘,員工整體素質(zhì)不高,尤其是中小民營企業(yè)的家族管理,僅憑經(jīng)驗(yàn)和直覺去感覺和把握市場(chǎng),難以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的迅速變化,很容易造成企業(yè)危機(jī)。因此,中小企業(yè)要想在危機(jī)中求得生存,必須摒棄不合理的組織結(jié)構(gòu),創(chuàng)新人力資源管理;利用當(dāng)前就業(yè)形勢(shì),加大人才儲(chǔ)備,制定有吸引力的薪酬制度,吸引優(yōu)秀人才加入;要善于借助專業(yè)的市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu),理性地把握市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)和潛在機(jī)會(huì)。只有建立健全企業(yè)內(nèi)部的科學(xué)管理制度,進(jìn)行科學(xué)化、規(guī)范化的決策,企業(yè)才能夠提高管理效率,有效地抵制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),增強(qiáng)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭力。
(三)加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)并轉(zhuǎn)變企業(yè)發(fā)展方式
廣大中小企業(yè)在這次金融危機(jī)中受到嚴(yán)重沖擊,究其根本原因在于長期形成的資源密集、勞動(dòng)密集以及出口導(dǎo)向型的產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式,從我國經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)來看,中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)勢(shì)在必行。因此,面對(duì)當(dāng)前的高成本運(yùn)營和出口受阻的新形勢(shì),中小企業(yè)應(yīng)通過產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)改造消化高成本,同時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),開辟新的國內(nèi)市場(chǎng),改變過分依賴出口貿(mào)易的發(fā)展模式。具體措施上,企業(yè)可以更新機(jī)器設(shè)備,改進(jìn)工藝,提高原材料的利用率;以開發(fā)新產(chǎn)品的方式實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品升級(jí),提高產(chǎn)品附加值,部分吸收原材料和勞動(dòng)力成本上升的壓力;根據(jù)自身實(shí)力有選擇地增加在研發(fā)設(shè)計(jì)、銷售、服務(wù)等高附加值環(huán)節(jié)的投入,不斷提升企業(yè)在產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈中的地位和位置。只有加強(qiáng)研發(fā),不斷提高技術(shù)和管理水平,走品牌化和產(chǎn)業(yè)化道路,才能應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn),獲得持續(xù)發(fā)展。
參考文獻(xiàn):
1.陳乃醒.中國中小企業(yè)發(fā)展報(bào)告[M].中國經(jīng)濟(jì)出版社,2008
關(guān)鍵詞：糧食危機(jī)原因博弈
引發(fā)全球性糧食危機(jī)的主要原因
在世界銀行和國際貨幣基金組織的2008年春季年會(huì)上，“新的糧食和農(nóng)業(yè)危機(jī)正在形成”已成為共識(shí)。這次全球性的糧食危機(jī)，是在農(nóng)業(yè)工業(yè)化程度已相當(dāng)高之時(shí)的一次全球性危機(jī)。要從根本上解決這場(chǎng)糧食危機(jī)，筆者認(rèn)為必須先從其主要原因入手進(jìn)行分析。
（一）糧食供需格局失衡引發(fā)高價(jià)均衡
在目前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，眾多發(fā)展中國家對(duì)糧食供給缺乏激勵(lì)機(jī)制。糧食作為人們的生活必需品，缺乏供給和需求彈性。在短期內(nèi)，農(nóng)產(chǎn)品的供給，主要受制于農(nóng)地規(guī)模、氣候變化、生產(chǎn)周期等自然條件。農(nóng)業(yè)滿足的，又主要是人們的食物需求，而在短時(shí)期內(nèi)，人口數(shù)量是既定的，對(duì)食物的需求量，自然也是相對(duì)穩(wěn)定的。所以，農(nóng)業(yè)是最不容易擴(kuò)張的一個(gè)部門。但近幾年，許多國家的農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化和農(nóng)產(chǎn)品的國際流通，使得人們更加注重非糧食經(jīng)濟(jì)作物的生產(chǎn)，從而導(dǎo)致糧食供給數(shù)量劇減。由于在糧食需求一定而供給減少的情況下，必然引起糧價(jià)的上漲，而這又會(huì)引起預(yù)期上漲的心理恐慌，導(dǎo)致大量糧食的囤積，需求效應(yīng)進(jìn)一步放大，于是引發(fā)高價(jià)均衡的糧食危機(jī)。
具有公共產(chǎn)品屬性的糧食，其經(jīng)濟(jì)效益逐漸弱化。在追逐利潤最大化的資本面前，糧食是最容易被忽視的。在各國的現(xiàn)代化進(jìn)程中，糧食越來越表現(xiàn)出公共產(chǎn)品的屬性，市場(chǎng)失靈不斷在農(nóng)業(yè)部門出現(xiàn)，使得農(nóng)業(yè)投資常常不足。這也是發(fā)達(dá)國家對(duì)農(nóng)業(yè)實(shí)施高補(bǔ)貼的根本原因—他們的政府在彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈。同時(shí)，這也是發(fā)展中國家農(nóng)業(yè)悲劇的根本原因，他們無力彌補(bǔ)這一市場(chǎng)失靈。一方面，他們的政府或者沒有認(rèn)識(shí)到農(nóng)業(yè)的基本規(guī)律，或者無力支付高補(bǔ)貼；另一方面，他們?cè)诿媾R本國經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化，和全球農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易自由化的侵襲時(shí)，漸漸喪失糧食供給的自主性。
（二）金融市場(chǎng)沖擊對(duì)高糧價(jià)推波助瀾
金融市場(chǎng)對(duì)糧價(jià)的沖擊主要表現(xiàn)在美國的金融危機(jī)，它導(dǎo)致全球范圍內(nèi)的消費(fèi)萎縮，各主要發(fā)達(dá)與新興國家的CPI指數(shù)都在上漲，影響到國家金融的是車市、房市與油市的價(jià)格上漲，而影響到老百姓的是食品價(jià)格的上漲，一方面是工資沒有漲，另一方面是除了工資以外的一切幾乎都在漲，短期會(huì)導(dǎo)致群眾對(duì)基礎(chǔ)食品的采購量加大，導(dǎo)致糧食的局部產(chǎn)品供不應(yīng)求。
(三)能源危機(jī)使得糧食成為新的能源替代品
生物能源是目前的熱門產(chǎn)業(yè)，糧食和石油兩個(gè)原本不相干的東西也因此緊密聯(lián)系在一起了。生物能源產(chǎn)業(yè)的出現(xiàn)，必然導(dǎo)致國際糧食價(jià)格呈現(xiàn)長期上漲趨勢(shì)。特別是美國《能源政策法案》推動(dòng)下，美國政府財(cái)政扶持生物能源成為美國新型產(chǎn)業(yè)。美國主導(dǎo)生物能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，將糧食危機(jī)推向了高峰，導(dǎo)致糧價(jià)在2008年的4個(gè)月內(nèi)竟然上漲了150%。
全球性糧食危機(jī)引發(fā)的深層次博弈分析
從上面的原因分析，可以清晰地看到：引起糧食危機(jī)的最根本的原因是糧食供需格局的失調(diào)，而金融市場(chǎng)的沖擊和能源危機(jī)是導(dǎo)致糧食危機(jī)的間接原因，是其推波助瀾者。筆者認(rèn)為農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化高速發(fā)展的今天，現(xiàn)代技術(shù)和生物技術(shù)完全可以滿足全球居民生存需要，而目前導(dǎo)致糧食供需失調(diào)決不是什么偶然原因。經(jīng)筆者的研究發(fā)現(xiàn)，目前的糧食危機(jī)，其深層原因是不同制度安排相互博弈的必然結(jié)果。
（一）糧食生產(chǎn)的制度安排
糧價(jià)上漲與糧食供應(yīng)不足密不可分，包括一部分發(fā)展中國家在內(nèi)的很多國家的農(nóng)民都缺乏生產(chǎn)糧食的熱情，其根本原因是缺乏一套有效的激勵(lì)機(jī)制，這也正是引起目前糧食供應(yīng)不足的基本原因?？v觀國際各種糧食生產(chǎn)的安排制度，不外乎兩種主要制度安排：無糧食補(bǔ)貼和有糧食補(bǔ)貼。無糧食補(bǔ)貼的情形以許多發(fā)展中國家為典型，而有糧食補(bǔ)貼以美國和歐洲最為典型，那么這兩種制度安排是怎樣影響糧食的供給制度，又怎樣影響到農(nóng)民的種糧熱情，筆者將以博弈模型作具體的分析。
（二）博弈模型的構(gòu)建與分析
本文假定在無糧食補(bǔ)貼或有糧食補(bǔ)貼制度下，所有農(nóng)民都有兩種選擇：生產(chǎn)糧食或生產(chǎn)非糧食的經(jīng)濟(jì)作物，這里的非糧食作物包括可可、橡膠、甘蔗等系列作物。并且他們的得益因生產(chǎn)作物的不同而相互影響。為了分析方便，筆者首先討論無糧食補(bǔ)貼的博弈模型，此時(shí)，兩個(gè)不同國家的農(nóng)民（即A國農(nóng)民和B國農(nóng)民）在選擇生產(chǎn)糧食或非糧食作物時(shí)，其不同得益組合情況如圖1所示。
當(dāng)雙方都未獲得政府的補(bǔ)貼時(shí)，由于糧食需求的非彈性，當(dāng)所有國家農(nóng)民都選擇生產(chǎn)（糧食，糧食），那么糧食的供給就會(huì)增加，但由于糧食需求的非彈性使得農(nóng)民的收益仍然顯得較為劣勢(shì)，各自收益為（10，10），甚至都低于都選擇生產(chǎn)非糧食作物的收益（15，15），這主要是一般非糧食經(jīng)濟(jì)作物的需求彈性都比糧食高。進(jìn)一步分析知，該博弈模型具有兩個(gè)納什均衡：一方選擇生產(chǎn)糧食，而另一方選擇生產(chǎn)非糧食作物，此時(shí)雙方的得益均為（20，20）。
所以，該無糧食補(bǔ)貼的博弈是一個(gè)典型的“斗雞博弈”，一方選擇生產(chǎn)何種農(nóng)作物：糧食或非糧食，完全取決于雙方的策略態(tài)勢(shì)，但決不可能構(gòu)成可信性威脅，即雙方都沒有自己的上策，無法使對(duì)方相信自己一定總會(huì)選擇某種具體的策略。因此，不同國家的農(nóng)民在選擇生產(chǎn)糧食或非糧食策略時(shí)，可能在一段時(shí)間內(nèi)交替進(jìn)行，在該制度安排下，任何國家在生產(chǎn)糧食策略上都沒有優(yōu)勢(shì)可言。
但現(xiàn)實(shí)中各個(gè)國家的農(nóng)產(chǎn)品制度并非都是無補(bǔ)貼的，特別是一些經(jīng)濟(jì)實(shí)力比較雄厚的美國和歐洲國家對(duì)糧食的補(bǔ)貼幅度尤為明顯，而許多發(fā)展中國家因經(jīng)濟(jì)原因?qū)r(nóng)產(chǎn)品補(bǔ)貼還沒有納入政府議事日程，或者部分國家有些補(bǔ)貼也微不足道，我國便是如此。如是這些就造成了現(xiàn)實(shí)中一些國家有補(bǔ)貼，一些國家無補(bǔ)貼。那么此時(shí)博弈模型的相應(yīng)得益就會(huì)發(fā)生改變。
為了闡述的方便，本文假定B國農(nóng)民有糧食補(bǔ)貼，并且補(bǔ)貼為15個(gè)單位，而A國農(nóng)民沒有任何補(bǔ)貼，此時(shí)的博弈模型的得益情況如圖2所示。經(jīng)過分析發(fā)現(xiàn)該博弈不再有雙納什均衡，而變成了一個(gè)純策略納什均衡，即A國農(nóng)民和B國農(nóng)民分別選擇生產(chǎn)（非糧食，糧食），其得益分別為（20，35）。也就是說沒有糧食補(bǔ)貼的A國農(nóng)民會(huì)選擇生產(chǎn)非糧食作物策略，而有補(bǔ)貼的B國農(nóng)民會(huì)選擇生產(chǎn)糧食的策略。同時(shí)，進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)，正因?yàn)榧Z食補(bǔ)貼使得B國農(nóng)民有了上策，即選擇生產(chǎn)“糧食”的策略，而沒有糧食補(bǔ)貼的A國農(nóng)民卻依然沒有上策。此時(shí)，B國農(nóng)民的策略選擇對(duì)A國農(nóng)民構(gòu)成可信性威脅，B國農(nóng)民完全有理由讓A國農(nóng)民相信，自己選擇生產(chǎn)“糧食”的威脅已經(jīng)變成可置信的一種“承諾行動(dòng)”。而無糧食補(bǔ)貼的A國農(nóng)民卻不能讓對(duì)方B國農(nóng)民構(gòu)成類似的可信性威脅，而只能被動(dòng)地選擇自己的策略。（三）糧食危機(jī)的博弈分析
從上面糧食制度安排的博弈分析，現(xiàn)在可以非常深刻的理解為什么美國是這場(chǎng)糧食危機(jī)的主要推手，自1996年美國推出新一輪農(nóng)業(yè)政策后加大了農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼，1998年后一直穩(wěn)定在每年200億美元的規(guī)模上。這種大幅度的農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼，使得美國農(nóng)民具有明顯的生產(chǎn)“糧食”上策，并對(duì)其它無補(bǔ)貼的種糧國家形成可信性威脅。同時(shí)農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易自由化，使得美國等主要糧食生產(chǎn)國，可以將其經(jīng)過高額補(bǔ)貼的商品糧，低價(jià)在全球范圍內(nèi)傾銷，使得其他國家的糧食生產(chǎn)，基本無利可圖。這使得許多亞非拉國家農(nóng)民被動(dòng)選擇“非糧食”作物。原有的農(nóng)地，多數(shù)轉(zhuǎn)作發(fā)達(dá)國家需要的咖啡、香蕉、香料等作物的生產(chǎn)。由此帶來了市場(chǎng)交易條件下的大規(guī)模生產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和土地兼并，并導(dǎo)致選擇生產(chǎn)非糧食作物的國家越來越多。失去了獨(dú)立的糧食生產(chǎn)體系的發(fā)展中國家，不僅在糧食上，產(chǎn)生了對(duì)美國的依賴。其食物體系，同樣因美國建立在廉價(jià)糧食基礎(chǔ)上的工業(yè)化食品體系的強(qiáng)大競(jìng)爭力，也被美國等國家替代。然后，在金融危機(jī)和能源危機(jī)的沖擊下，全球的糧食危機(jī)便在美國的主導(dǎo)下一觸即發(fā)，更有愈演愈烈的態(tài)勢(shì)。
抑制和化解糧食危機(jī)的對(duì)策
（一）消除國際間不平等的糧食補(bǔ)貼機(jī)制
特別是以美國為代表的農(nóng)產(chǎn)品補(bǔ)貼制度，其補(bǔ)貼幅度之高超過許多發(fā)展中國家的預(yù)期，這是一種扭曲的補(bǔ)貼制度，極大地打擊了其他國家農(nóng)民生產(chǎn)糧食的熱情，消除這種不平等補(bǔ)貼機(jī)制，只能通過國際間的合作才能完成。這需要發(fā)達(dá)國家放棄巨額農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼政策，同時(shí)要向廣大發(fā)展中國家的農(nóng)業(yè)提供從資金到技術(shù)的一系列援助。只有消除不平等的糧食補(bǔ)貼制度，才能從根本上消除種糧國家農(nóng)民在博弈策略上的上策，否則任何國家在生產(chǎn)糧食策略上都沒有優(yōu)勢(shì)和威脅可言。
（二）發(fā)展中國家加強(qiáng)糧食補(bǔ)貼的均衡機(jī)制
首先，必須明確本文不是反對(duì)所有形式的糧食補(bǔ)貼，而是反對(duì)那些不正常的、扭曲的補(bǔ)貼制度。在許多發(fā)展中國家，作為第一產(chǎn)業(yè)的農(nóng)業(yè)，其生產(chǎn)效率仍然低于其他產(chǎn)業(yè)發(fā)展，若差距過大，不利于產(chǎn)業(yè)間的均衡發(fā)展。因此，政府加強(qiáng)糧食補(bǔ)貼有利于激發(fā)農(nóng)民的種糧熱情，有利于市場(chǎng)機(jī)制發(fā)育完善，包括多種參與主體和多渠道的運(yùn)作方式，變政府宏觀調(diào)控為市場(chǎng)主導(dǎo)行為。只有完善的市場(chǎng)運(yùn)作才能真正靈活調(diào)節(jié)糧食價(jià)格、數(shù)量和品種。
必須進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)的是，對(duì)糧食的補(bǔ)貼要達(dá)到一定要求，補(bǔ)貼過低，若產(chǎn)業(yè)間的差距依然過大，仍然起不到激勵(lì)的效果，可只能流于形式，起不到長期發(fā)展的效果。當(dāng)然，這還可能涉及到本國的財(cái)政狀況，實(shí)施起來肯定有一定的壓力，如何權(quán)衡設(shè)計(jì)就顯得尤為重要。
（三）發(fā)展中國家建立獨(dú)立的糧食生產(chǎn)體系
作為公共產(chǎn)品屬性的糧食若完全以私人物品經(jīng)營對(duì)國計(jì)民生是不利的，發(fā)展中國家之所以在本輪糧食價(jià)格上漲中，出現(xiàn)糧食危機(jī)甚至社會(huì)危機(jī)與政治動(dòng)蕩，與他們失去了獨(dú)立的糧食生產(chǎn)體系直接相關(guān)。因此，保障糧食安全的對(duì)策，是盡力維系一個(gè)自給自足的糧食生產(chǎn)體系，以及促進(jìn)食品安全本地化的食物體系。
（四）努力提升土地使用效率
一方面要完善與土地使用相關(guān)的政策措施并健全服務(wù)機(jī)構(gòu)，以幫助農(nóng)民充分實(shí)現(xiàn)土地所有權(quán)人和使用權(quán)人的權(quán)益，激勵(lì)農(nóng)民珍惜耕地和保護(hù)地力；另一方面，要努力用現(xiàn)代科技技術(shù)和生物技術(shù)去改造農(nóng)業(yè)、發(fā)展農(nóng)業(yè)，在根本上解決土地的整體使用效率。從而提升單位土地的糧食供給效率。
參考文獻(xiàn)：
1.劉明國.糧食的公共產(chǎn)品屬性：中國當(dāng)代農(nóng)民貧困的經(jīng)濟(jì)根源[J].農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，2008
2.趙麗芬，杜超.糧食價(jià)格上漲的原因探析[J].經(jīng)濟(jì)研究參考，2008
論文摘要:隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，國際經(jīng)濟(jì)失衡會(huì)導(dǎo)致國際資本在全球范圍內(nèi)重新配置。從某種意義上說，國際經(jīng)濟(jì)失衡和國際貨幣體系缺陷是金融危機(jī)爆發(fā)的前提條件，而國際游資的攻擊是金融危機(jī)爆發(fā)的實(shí)現(xiàn)條件。
0 引言
金融危機(jī)是由外部因素還是由內(nèi)部因素造成的，歷來學(xué)術(shù)界有兩種比較對(duì)立的觀點(diǎn):陰謀論和規(guī)律論。陰謀論認(rèn)為金融危機(jī)是經(jīng)濟(jì)體遭受有預(yù)謀和有計(jì)劃攻擊造成的，是外因造成的，特別是在東南亞金融危機(jī)以后，這種觀點(diǎn)較為流行。規(guī)律論認(rèn)為金融危機(jī)是經(jīng)濟(jì)體的自身規(guī)律，是內(nèi)因造成的。三代金融危機(jī)理論基本上是承認(rèn)規(guī)律論。隨著金融監(jiān)管技術(shù)提高，一個(gè)國家因監(jiān)管或管制出現(xiàn)問題而導(dǎo)致金融危機(jī)的可能性變小;而隨著經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)增強(qiáng)，現(xiàn)代的金融危機(jī)基本上表現(xiàn)為在國際經(jīng)濟(jì)失衡的條件下，國際資本在利益驅(qū)動(dòng)下利用扭曲的國家貨幣體系導(dǎo)致區(qū)域性金融危機(jī)爆發(fā)，因而從本質(zhì)上說，金融危機(jī)的性質(zhì)和成因都發(fā)生了變化。
1 金融體系失衡
國際收支失衡導(dǎo)致國際貨幣體系失衡，虛擬經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致流動(dòng)性過剩，進(jìn)而導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)失衡和金融危機(jī)。黃曉龍是國內(nèi)較完備地從外部因素來研究金融危機(jī)的，然而從根本上說全球經(jīng)濟(jì)失衡的根源應(yīng)該是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的失衡，國際收支失衡只是實(shí)體經(jīng)濟(jì)失衡的表象，實(shí)體經(jīng)濟(jì)失衡導(dǎo)致貨幣資本的國際流動(dòng)，國際資本流動(dòng)導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟(jì)膨脹和蕭條，由此形成流動(dòng)性短缺，最終能夠?qū)е陆鹑谖C(jī)。因而全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的失衡是導(dǎo)致金融危機(jī)的必要條件，而虛擬經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致的流動(dòng)性短缺是金融危機(jī)的充分條件。
縱觀金融危機(jī)史，金融危機(jī)總是與區(qū)域或全球經(jīng)濟(jì)失衡相伴而生的。
從國際經(jīng)濟(jì)失衡導(dǎo)致金融危機(jī)的形成路徑可以看出，國際經(jīng)濟(jì)失衡通過國際收支表現(xiàn)出來，國際收支失衡的調(diào)整又通過國際貨幣體系來進(jìn)行，如果具備了完善和有效的國際貨幣體系，那么完全可以避免國際經(jīng)濟(jì)強(qiáng)制性和破壞性調(diào)整，也就是說可以避免金融危機(jī)的發(fā)生，然而現(xiàn)實(shí)的國際貨幣體系是受到大國操縱的，因而國際經(jīng)濟(jì)失衡會(huì)被進(jìn)一步扭曲和放大。
2 貨幣體系扭曲
徐明祺是國內(nèi)學(xué)術(shù)界較早把發(fā)展中國家金融危機(jī)的原因歸結(jié)為國際貨幣體系內(nèi)在缺陷的學(xué)者。徐明祺認(rèn)為，一方面是秩序弱化在改革和維持現(xiàn)狀間徘徊的國際貨幣體系;另一方面是發(fā)展中國家在國際貿(mào)易、投資和債務(wù)方面的弱勢(shì)地位;處于雙重制約下的發(fā)展中國家不得不一次次吞下金融危機(jī)的苦果，因而現(xiàn)存國際貨幣體系的內(nèi)在缺陷難逃其咎。也就是說國際貨幣體系在調(diào)解國際收支不平衡時(shí)遵循了布雷頓森林體系的基本原則和理念，而各國在制定貨幣政策協(xié)調(diào)國際經(jīng)濟(jì)失衡時(shí)卻失去了原有的秩序和紀(jì)律性，因而現(xiàn)在的國際經(jīng)濟(jì)的失衡被現(xiàn)在的國際貨幣體系放大了，加劇了。
以美元為例，美元的價(jià)值調(diào)整是通過美元利率的調(diào)整實(shí)現(xiàn)的。美聯(lián)儲(chǔ)在制定美元利率時(shí)，不可能顧及盯住美元或以美元作為儲(chǔ)備的國家(地區(qū)) 宏觀經(jīng)濟(jì)狀況，因而當(dāng)美元利率調(diào)整時(shí)，往往會(huì)對(duì)其他經(jīng)濟(jì)體，特別是和美國經(jīng)濟(jì)聯(lián)系比較密切或者貨幣與美元掛鉤的國家和地區(qū)造成沖擊。首先，以美元為支柱的不完善國際貨幣體系，不論采取浮動(dòng)匯率政策還是固定匯率政策，美國的經(jīng)濟(jì)影響著所有與其經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)的國家及這些國家的貨幣價(jià)值變化。如果浮動(dòng)匯率政策能夠遵守貨幣體系下的貨幣政策制訂的紀(jì)律約束，那么世界金融市場(chǎng)上就不會(huì)出現(xiàn)不穩(wěn)定的投機(jī)性攻擊，也不會(huì)出現(xiàn)由此造成的貨幣市場(chǎng)動(dòng)蕩乃至金融危機(jī)。由于制定貨幣政策的自主性和經(jīng)濟(jì)全球化相關(guān)性存在矛盾，因而目前的貨幣體系不能夠保證美元在浮動(dòng)匯率的前提下的紀(jì)律性，因而一個(gè)國家的宏觀政策將會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)相關(guān)國家的貨幣市場(chǎng)動(dòng)蕩，在投機(jī)資本催化下爆發(fā)金融危機(jī)。就目前現(xiàn)狀來看，雖然布雷頓森林體系已經(jīng)崩潰，但是相對(duì)于新興市場(chǎng)國家和發(fā)展中國家，美元不論是升值還是貶值，依然會(huì)造成這些國家經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)烈波動(dòng)。美國經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，美元升值會(huì)導(dǎo)致資本的流出;當(dāng)美國經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，美元貶值會(huì)導(dǎo)致這些國家的通貨膨脹。
從上面的分析可以看出，現(xiàn)在的國際貨幣體系保留了原來國際貨幣體系的理念和原則，但卻失去了原來的秩序和紀(jì)律，強(qiáng)勢(shì)經(jīng)濟(jì)體可以利用這樣的體系轉(zhuǎn)嫁金融危機(jī)和獲取更多利潤，而不需要承擔(dān)過多的責(zé)任。
3 國際游資的攻擊
國際經(jīng)濟(jì)失衡是金融危機(jī)的前提條件，不完善的國際貨幣體系會(huì)加劇國際經(jīng)濟(jì)失衡，然而金融危機(jī)的始作俑者是國際游資。布雷頓森林體系崩潰后，金融危機(jī)離不開國際游資的攻擊。
國際游資為什么能夠摧毀一個(gè)國家的金融體系? 眾所周知，國際游資規(guī)模較大，它完全有能力影響和縮短被攻擊國家的金融周期。金融周期是指一個(gè)國家金融市場(chǎng)由繁榮到蕭條的自然過程。當(dāng)國際游資進(jìn)入被攻擊國家，它會(huì)影響一個(gè)國家的利率和匯率變化，從而加快金融市場(chǎng)由理性發(fā)展向非理性繁榮轉(zhuǎn)變[6] 。按照金融市場(chǎng)的心理預(yù)期自我實(shí)現(xiàn)原理分析，當(dāng)大量國際游資進(jìn)入一個(gè)國家時(shí)，即使這個(gè)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展表現(xiàn)一般，在大量資本進(jìn)入的情況下，也會(huì)帶動(dòng)金融經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，與此同時(shí)，在國際金融家掌握話語霸權(quán)的情況下，他們通過有意識(shí)地夸大被攻擊國家發(fā)展中的成績或存在的問題，以產(chǎn)生正面或負(fù)面的心理預(yù)期。從拉美國家和東南亞國家的實(shí)際情況來看，一般先用“經(jīng)濟(jì)奇跡”、“新的發(fā)展模式”來吹捧經(jīng)濟(jì)成就，然后用“不可持續(xù)”、“面臨崩潰”來夸大經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)的問題。在整個(gè)過程中，國際游資有預(yù)謀進(jìn)入和撤退，就會(huì)導(dǎo)致金融市場(chǎng)的崩潰。國際游資嫻熟地利用金融衍生工具在金融繁榮時(shí)期賺取高額利潤，也可以利用金融危機(jī)賺取高額利潤或者收購危機(jī)國家的優(yōu)質(zhì)資本，進(jìn)而控制被攻擊國家的經(jīng)濟(jì)命脈。這就是在新興市場(chǎng)國家爆發(fā)金融危機(jī)后，國際直接投資( FDI) 為什么會(huì)低價(jià)收購危機(jī)國的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，形成新的經(jīng)濟(jì)殖民主義的根本原因。
4 應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的措施分析
關(guān)鍵詞:金融危機(jī);國際經(jīng)濟(jì);國際貨幣體系;國際游資
金融危機(jī)是由外部因素還是由內(nèi)部因素造成的，歷來學(xué)術(shù)界有兩種比較對(duì)立的觀點(diǎn):陰謀論和規(guī)律論。陰謀論認(rèn)為金融危機(jī)是經(jīng)濟(jì)體遭受有預(yù)謀和有計(jì)劃攻擊造成的，是外因造成的，特別是在東南亞金融危機(jī)以后，這種觀點(diǎn)較為流行。規(guī)律論認(rèn)為金融危機(jī)是經(jīng)濟(jì)體的自身規(guī)律，是內(nèi)因造成的。三代金融危機(jī)理論①基本上是承認(rèn)規(guī)律論。隨著金融監(jiān)管技術(shù)提高，一個(gè)國家因監(jiān)管或管制出現(xiàn)問題而導(dǎo)致金融危機(jī)的可能性變小;而隨著經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)增強(qiáng)，現(xiàn)代的金融危機(jī)基本上表現(xiàn)為在國際經(jīng)濟(jì)失衡的條件下，國際資本在利益驅(qū)動(dòng)下利用扭曲的國家貨幣體系導(dǎo)致區(qū)域性金融危機(jī)爆發(fā)，因而從本質(zhì)上說，金融危機(jī)的性質(zhì)和成因都發(fā)生了變化。本文在已有研究的基礎(chǔ)上，從國際經(jīng)濟(jì)的視角具體解析金融危機(jī)的形成原因。
一、國際經(jīng)濟(jì)失衡 黃曉龍(2007) [1 ] 認(rèn)為國際收支失衡導(dǎo)致國際貨幣體系失衡，虛擬經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致流動(dòng)性過剩，進(jìn)而導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)失衡和金融危機(jī)。黃曉龍是國內(nèi)較完備地從外部因素來研究金融危機(jī)的，然而從根本上說全球經(jīng)濟(jì)失衡的根源應(yīng)該是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的失衡，國際收支失衡只是實(shí)體經(jīng)濟(jì)失衡的表象，實(shí)體經(jīng)濟(jì)失衡導(dǎo)致貨幣資本的國際流動(dòng)，國際資本流動(dòng)導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟(jì)膨脹和蕭條，由此形成流動(dòng)性短缺，最終能夠?qū)е陆鹑谖C(jī)。因而全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的失衡是導(dǎo)致金融危機(jī)的必要條件，而虛擬經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致的流動(dòng)性短缺是金融危機(jī)的充分條件。 縱觀金融危機(jī)史，金融危機(jī)總是與區(qū)域或全球經(jīng)濟(jì)失衡相伴而生的。1929 年爆發(fā)金融危機(jī)之前，國際經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大變化，英國的世界霸主地位逐漸向美國和歐洲傾斜，特別是美國經(jīng)濟(jì)快速增長呈現(xiàn)出取代英國霸主地位的趨勢(shì)，這次國際經(jīng)濟(jì)失衡為此后的金融危機(jī)埋下了禍根。
20 世紀(jì)末期，區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化趨勢(shì)要快于經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)，拉美國家與美國之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)度使得拉美國家對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的“蝴蝶效應(yīng)”要比其他國家更為強(qiáng)烈。20 世紀(jì)末的20 年里，當(dāng)拉美地區(qū)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡時(shí)，往往以拉美國家的金融危機(jī)表現(xiàn)出來。歐、美、日經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡同樣是導(dǎo)致歐、美、日等國金融危機(jī)爆發(fā)的根源。當(dāng)區(qū)域的或全球的穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)被打破時(shí)，新的經(jīng)濟(jì)平衡往往以金融危機(jī)為推動(dòng)力。1992 年歐洲金融危機(jī)，源于德國統(tǒng)一后德國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，打破了德國與美國以及德國與歐洲其他國家間的經(jīng)濟(jì)平衡。1990 年的日本也是因?yàn)槊廊罩g的經(jīng)濟(jì)平衡被打破后，在金融危機(jī)的作用下，才實(shí)現(xiàn)新的經(jīng)濟(jì)均衡。
區(qū)域或全球經(jīng)濟(jì)失衡將導(dǎo)致國際資本在一定范圍內(nèi)的重新配置。在區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化和經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，一個(gè)國家宏觀政策的影響力可能是區(qū)域的或全球性的。從短期來看，在某個(gè)時(shí)點(diǎn)國際經(jīng)濟(jì)是相對(duì)平衡的，全球資本總量和需求總量是一定的，而當(dāng)一國經(jīng)濟(jì)發(fā)生變化，會(huì)引起國際資本和國際需求在不同國家發(fā)生相應(yīng)的變化，如果是小國經(jīng)濟(jì)，它的影響只是區(qū)域性的，如果是大國則它的影響是全球的。當(dāng)一個(gè)大國經(jīng)濟(jì)趨強(qiáng)，則會(huì)吸引國際資本向該國流入，產(chǎn)生的結(jié)果是另外一些國家的資本流出，當(dāng)資本流出到一定程度時(shí)，會(huì)發(fā)生流動(dòng)性短缺，金融危機(jī)就從可能性向必然性轉(zhuǎn)變。這種轉(zhuǎn)變的信號(hào)是大國高利率政策，或大國強(qiáng)勢(shì)貨幣政策。而對(duì)小國經(jīng)濟(jì)而言，經(jīng)濟(jì)趨強(qiáng)后，則會(huì)吸引國際資本的流入，當(dāng)國際資本流入數(shù)量較多時(shí)，該國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)吸收國際資本飽和后，國際資本會(huì)與該國的虛擬經(jīng)濟(jì)融合，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的泡沫化，當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重背離時(shí)，國際資本 很快撤退，導(dǎo)致小國由流動(dòng)性過剩轉(zhuǎn)入流動(dòng)性緊縮，結(jié)果導(dǎo)致金融危機(jī)爆發(fā)。 從國際經(jīng)濟(jì)失衡導(dǎo)致金融危機(jī)的形成路徑可以看出，國際經(jīng)濟(jì)失衡通過國際收支表現(xiàn)出來，國際收支失衡的調(diào)整又通過國際貨幣體系來進(jìn)行，如果具備了完善和有效的國際貨幣體系，那么完全可以避免國際經(jīng)濟(jì)強(qiáng)制性和破壞性調(diào)整，也就是說可以避免金融危機(jī)的發(fā)生，然而現(xiàn)實(shí)的國際貨幣體系是受到大國操縱的，因而國際經(jīng)濟(jì)失衡會(huì)被進(jìn)一步扭曲和放大。
二、國際貨幣體系扭曲 徐明祺是國內(nèi)學(xué)術(shù)界較早把發(fā)展中國家金融危機(jī)的原因歸結(jié)為國際貨幣體系內(nèi)在缺陷的學(xué)者。徐明祺(1999) [ 2 ] 認(rèn)為，一方面是秩序弱化在改革和維持現(xiàn)狀間徘徊的國際貨幣體系;另一方面是發(fā)展中國家在國際貿(mào)易、投資和債務(wù)方面的弱勢(shì)地位;處于雙重制約下的發(fā)展中國家不得不一次次吞下金融危機(jī)的苦果，因而現(xiàn)存國際貨幣體系的內(nèi)在缺陷難逃其咎。也就是說國際貨幣體系在調(diào)解國際收支不平衡時(shí)遵循了布雷頓森林體系的基本原則和理念，而各國在制定貨幣政策協(xié)調(diào)國際經(jīng)濟(jì)失衡時(shí)卻失去了原有的秩序和紀(jì)律性，因而現(xiàn)在的國際經(jīng)濟(jì)的失衡被現(xiàn)在的國際貨幣體系放大了，加劇了。
布雷頓森林體系瓦解后，現(xiàn)有的國際貨幣體系是一個(gè)松散的國際貨幣體系，盡管歐元和日元在國際貨幣體系中作用逐漸增強(qiáng)，但是，儲(chǔ)備貨幣的多元化并不能有效解決“特里芬難題”，只是將矛盾分散化，也就是說儲(chǔ)備貨幣既是國家貨幣也是國際貨幣的身份不變。充當(dāng)儲(chǔ)備貨幣的國家依據(jù)國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策，勢(shì)必會(huì)與世界經(jīng)濟(jì)或區(qū)域經(jīng)濟(jì)要求相矛盾，因而會(huì)導(dǎo)致外匯市場(chǎng)不穩(wěn)定和金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩。實(shí)行與某種儲(chǔ)備貨幣掛鉤或盯住某種貨幣的國家，既要受該儲(chǔ)備貨幣國家貨幣政策的影響，同時(shí)還要受多個(gè)國家之間貨幣政策交叉的影響。儲(chǔ)備貨幣之間匯率和利率的變動(dòng)對(duì)發(fā)展中國家的影響大為增強(qiáng)，使得外匯市場(chǎng)更加不穩(wěn)和動(dòng)蕩，這種影響可以分為區(qū)域性的和全球性的。鑒于美元的特殊地位，美國經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)影響既可能是區(qū)域的，也可能是全球的。
以美元為例，美元的價(jià)值調(diào)整是通過美元利率的調(diào)整實(shí)現(xiàn)的。美聯(lián)儲(chǔ)在制定美元利率時(shí)，不可能顧及盯住美元或以美元作為儲(chǔ)備的國家(地區(qū)) 宏觀經(jīng)濟(jì)狀況，因而當(dāng)美元利率調(diào)整時(shí)，往往會(huì)對(duì)其他經(jīng)濟(jì)體，特別是和美國經(jīng)濟(jì)聯(lián)系比較密切或者貨幣與美元掛鉤的國家和地區(qū)造成沖擊[3 ] 。首先，以美元為支柱的不完善國際貨幣體系，不論采取浮動(dòng)匯率政策還是固定匯率政策，美國的經(jīng)濟(jì)影響著所有與其經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)的國家及這些國家的貨幣價(jià)值變化。如果浮動(dòng)匯率政策能夠遵守貨幣體系下的貨幣政策制訂的紀(jì)律約束，那么世界金融市場(chǎng)上就不會(huì)出現(xiàn)不穩(wěn)定的投機(jī)性攻擊，也不會(huì)出現(xiàn)由此造成的貨幣市場(chǎng)動(dòng)蕩乃至金融危機(jī)。由于制定貨幣政策的自主性和經(jīng)濟(jì)全球化相關(guān)性存在矛盾，因而目前的貨幣體系不能夠保證美元在浮動(dòng)匯率的前提下的紀(jì)律性，因而一個(gè)國家的宏觀政策將會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)相關(guān)國家的貨幣市場(chǎng)動(dòng)蕩，在投機(jī)資本催化下爆發(fā)金融危機(jī)。就目前現(xiàn)狀來看，雖然布雷頓森林體系已經(jīng)崩潰，但是相對(duì)于新興市場(chǎng)國家和發(fā)展中國家，美元不論是升值還是貶值，依然會(huì)造成這些國家經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)烈波動(dòng)。
美國經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，美元升值會(huì)導(dǎo)致資本的流出;當(dāng)美國經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，美元貶值會(huì)導(dǎo)致這些國家的通貨膨脹。 從上面的分析可以看出，現(xiàn)在的國際幣體系保留了原來國際貨幣體系的理念和原則，但卻失去了原來的秩序和紀(jì)律，強(qiáng)勢(shì)經(jīng)濟(jì)體可以利用這樣的體系轉(zhuǎn)嫁金融危機(jī)和獲取更多利潤，而不需要承擔(dān)過多的責(zé)任。 三、國際游資的攻擊 國際經(jīng)濟(jì)失衡是金融危機(jī)的前提條件，不完善的國際貨幣體系會(huì)加劇國際經(jīng)濟(jì)失衡，然而金融危機(jī)的始作俑者是國際游資。布雷頓森林體系崩潰后，金融危機(jī)離不開國際游資的攻擊。1992 年歐洲金融危機(jī)，索羅斯通過保證金方式獲取1 :20 的借貸，在短短的一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，通過賣空相當(dāng)于70 億美元的英鎊，買進(jìn)相當(dāng)于60 億美元的馬克，迫使英鎊大幅貶值，在償還借貸后凈賺15 億美元[4 ] 。
在1994 年墨西哥發(fā)生金融危機(jī)前，國際游資持續(xù)大量地進(jìn)入墨西哥證券市場(chǎng)，在墨西哥所吸收的外資中，證券投資占70 %～80 % ，但在墨西哥總統(tǒng)候選人遭暗殺事件后的40 多天內(nèi)，外資撤走100 億美元，直接導(dǎo)致墨西哥金融危機(jī)爆發(fā)[5 ] 。1997 年的東南亞金融危機(jī)也是國際游資首先攻擊泰銖，低買高賣，并巧妙運(yùn)用金融衍生工具獲取高額回報(bào)。 根據(jù)IMF 對(duì)國際游資的統(tǒng)計(jì)，20 世紀(jì)80 年代初的國際短期資本為3 萬億美元，到1997 年底增加到7. 2 萬億美元，相當(dāng)于當(dāng)年全球國民生產(chǎn)總值的20 %。2006 年末，僅全球?qū)_基金管理的資產(chǎn)總額就達(dá)1. 43 萬億美元，比1996 年末增長約6 倍。對(duì)沖基金的投資策略也不斷豐富，從最初的“賣空+ 杠桿”策略(市場(chǎng)中性基金) ，發(fā)展成為單策略型(包括套利型、方向型、事件驅(qū)動(dòng)型等) 、多策略型(包括新興市場(chǎng)型、并購型等) 、基金的基金等多種投資策略。其風(fēng)險(xiǎn)特征也呈現(xiàn)多樣化趨勢(shì)，既有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的宏觀對(duì)沖基金，也有低風(fēng)險(xiǎn)但收益相對(duì)穩(wěn)定的市場(chǎng)中性基金。20 世紀(jì)90 年代以來的國際資本流動(dòng)的最顯著特征是國際間的過剩資本流動(dòng)造成了國家、地區(qū)乃至全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不穩(wěn)定性，巨額的國際貨幣資本必然要在世界各個(gè)國家和地區(qū)獵取利潤。
國際游資為什么能夠摧毀一個(gè)國家的金融體系? 眾所周知，國際游資規(guī)模較大，它完全有能力影響和縮短被攻擊國家的金融周期。金融周期是指一個(gè)國家金融市場(chǎng)由繁榮到蕭條的自然過程。當(dāng)國際游資進(jìn)入被攻擊國家，它會(huì)影響一個(gè)國家的利率和匯率變化，從而加快金融市場(chǎng)由理性發(fā)展向非理性繁榮轉(zhuǎn)變 。按照金融市場(chǎng)的心理預(yù)期自我實(shí)現(xiàn)原理分析，當(dāng)大量國際游資進(jìn)入一個(gè)國家時(shí)，即使這個(gè)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展表現(xiàn)一般，在大量資本進(jìn)入的情況下，也會(huì)帶動(dòng)金融經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，與此同時(shí)，在國際金融家掌握話語霸權(quán)的情況下，他們通過有意識(shí)地夸大被攻擊國家發(fā)展中的成績或存在的問題，以產(chǎn)生正面或負(fù)面的心理預(yù)期。從拉美國家和東南亞國家的實(shí)際情況來看，一般先用“經(jīng)濟(jì)奇跡”、“新的發(fā)展模式”來吹捧經(jīng)濟(jì)成就，然后用“不可持續(xù)”、“面臨崩潰”來夸大經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)的問題。在整個(gè)過程中，國際游資有預(yù)謀進(jìn)入和撤退，就會(huì)導(dǎo)致金融市場(chǎng)的崩潰。
國際游資嫻熟地利用金融衍生工具在金融繁榮時(shí)期賺取高額利潤，也可以利用金融危機(jī)賺取高額利潤或者收購危機(jī)國家的優(yōu)質(zhì)資本，進(jìn)而控制被攻擊國家的經(jīng)濟(jì)命脈。這就是在新興市場(chǎng)國家爆發(fā)金融危機(jī)后，國際直接投資( FDI) 為什么會(huì)低價(jià)收購危機(jī)國的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，形成新的經(jīng)濟(jì)殖民主義的根本原因。[ ZHLzwCom] 四、中國預(yù)防攻擊性金融危機(jī)之策 在中國股市由狂飆到暴跌和中國房地產(chǎn)市場(chǎng)經(jīng)歷了火爆到等待觀望以后，中國的經(jīng)濟(jì)是不是進(jìn)入由繁榮向危機(jī)過渡的轉(zhuǎn)折點(diǎn)?
中國會(huì)不會(huì)爆發(fā)金融危機(jī)? 從經(jīng)濟(jì)表象來看，在我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中依然表現(xiàn)為流動(dòng)性過剩、通貨膨脹和人民幣升值預(yù)期等等;從經(jīng)濟(jì)本質(zhì)來看，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整滯后、技術(shù)自主創(chuàng)新能力弱和金融市場(chǎng)不完善等問題。出現(xiàn)這些現(xiàn)象和問題既有外部因素的作用，也有內(nèi)部因素的作用。 當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)失衡的特征較為明顯，首先美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入蕭條時(shí)期，次級(jí)債危機(jī)使得美國經(jīng)濟(jì)雪上加霜，而歐盟、日本、中國和俄羅斯經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長。其次，美元的發(fā)行泛濫導(dǎo)致美元對(duì)歐元和人民幣持續(xù)貶值，致使其他國家面臨通貨膨脹的壓力。再次，國際游資在世界范圍內(nèi)流動(dòng)的規(guī)模越來越大。美國 為了振興經(jīng)濟(jì)采取降低利息的貨幣政策，美元對(duì)其他貨幣也在快速貶值。
中國從2005 年開始出現(xiàn)人民幣對(duì)美元的利差，2006 年2 月利差曾達(dá)到3 % ，境外資本流入后往往會(huì)兌換成人民幣再放貸出去，其收益不能以存款利率衡量收益，而是以貸款利率衡量收益，1 年期基準(zhǔn)貸款利率是7. 47 % ，如果每年人民幣升值預(yù)期是5 %的話，那么國際游資的回報(bào)就接近13 %。如果國際游資不是采取放貸形式，而是直接投資中國房地產(chǎn)或股票，其收益率會(huì)更高，2007 年投資中國房地產(chǎn)的利潤不低于30 % ，該年度上證指數(shù)上漲了96. 7 %。 人民幣升值預(yù)期和國外游資在中國投資的高額回報(bào)吸引了大量外資通過各種渠道進(jìn)入中國。2007年究竟有多少國際游資進(jìn)入我國，國內(nèi)學(xué)者有不同的計(jì)算。
采用簡單的計(jì)算，以外匯儲(chǔ)備的增加值減去外貿(mào)順差和外國直接投資，2007 年通過各種渠道進(jìn)入我國的國際游資近800 億美元。800 億美元國際游資流入完全可以解釋流動(dòng)性過剩、房市與股市的泡沫和我國目前通貨膨脹的壓力等現(xiàn)象。只要人民幣升值預(yù)期存在，國際游資就不會(huì)抽走。人民幣升值預(yù)期還存在的根本原因是我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)還在持續(xù)增長，表現(xiàn)為我國國際貿(mào)易順差還存在，我國非貿(mào)易品的價(jià)格還遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家。國際游資現(xiàn)在急迫要做的是要繼續(xù)抬高我國的非貿(mào)易品價(jià)格，并在適當(dāng)時(shí)機(jī)抽逃，在羊群效應(yīng)下引爆中國金融危機(jī)，之后國際資本再回來收購中國優(yōu)質(zhì)資本。
關(guān)鍵詞:中小企業(yè)；困境；對(duì)策
中圖分類號(hào)：F830.59 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2012）06-0079-02
改革開放三十年來，浙江堅(jiān)持從實(shí)際出發(fā)，積極探索，大膽創(chuàng)新，走出了具有浙江特色的發(fā)展路子，成為中國經(jīng)濟(jì)增長最快、發(fā)展最具活力的省份之一。浙江中小企業(yè)為振興地方經(jīng)濟(jì)和促進(jìn)社會(huì)發(fā)展，發(fā)揮了極為重要的作用。以2008年計(jì)，中小企業(yè)30.41萬家，占比99.6%，資產(chǎn)總量35 684億元，占比82.6%，吸收就業(yè)人員1 130萬人，占比82.7%，營業(yè)收入27 704億元，占比71.7%，中小企業(yè)提供的外貿(mào)出口額占全省75%。然而在金融市場(chǎng)上，中小企業(yè)融資地位卻與其經(jīng)濟(jì)地位不匹配。金融危機(jī)下，浙江中小企業(yè)融資面臨的情況更為嚴(yán)峻，產(chǎn)生的后果會(huì)更加嚴(yán)重，寧波、溫州許多中小企業(yè)在金融危機(jī)中倒下就是鐵證。本文通過對(duì)金融危機(jī)下浙江省中小企業(yè)融資困境進(jìn)行深入研究，結(jié)合浙江省實(shí)際情況，提出切實(shí)可行的對(duì)策與措施，具有非常重要的實(shí)證意義。
一、浙江中小企業(yè)融資困境研究
1．中小企業(yè)融資困境的文獻(xiàn)綜述。中小企業(yè)融資困境受到關(guān)注始于1929年，英國金融產(chǎn)業(yè)委員會(huì)《麥克米倫報(bào)告》，提出了著名的“麥克米倫缺口”理論，該理論認(rèn)為，中小企業(yè)在發(fā)展過程中存在著資金缺口，即中小企業(yè)對(duì)資金的需求高于金融體系愿意提供的數(shù)額。隨后有大量的學(xué)者加入研究隊(duì)伍，筆者認(rèn)為，對(duì)于中小企業(yè)融資研究基本上集中于四個(gè)方面：（1）信息不對(duì)稱。信息不對(duì)稱在經(jīng)濟(jì)學(xué)廣泛應(yīng)用之后，Stiglitz和Weiss（1981）年最早將信息不對(duì)稱理論用于研究中小企業(yè)融資困境。他們用S-W模型證明了信息不對(duì)稱會(huì)產(chǎn)生逆向選擇是產(chǎn)生中小企業(yè)融資困境的根本原因。（2）銀行經(jīng)營制度。一些國內(nèi)學(xué)者認(rèn)為，銀行經(jīng)營制度會(huì)對(duì)中小企業(yè)融資產(chǎn)生影響。銀行經(jīng)營資金在“安全性、流動(dòng)性、盈利性”原則下進(jìn)行的，而中小企業(yè)無論在哪個(gè)層面上，都無法與大企業(yè)比擬。在這種經(jīng)營制度下，銀行就會(huì)越來越偏愛向大企業(yè)提供貸款，盡管他們可能不需要錢，中小企業(yè)即使需要錢，也得不到貸款。（3）缺少相應(yīng)的中小金融機(jī)構(gòu)。這個(gè)因素也是國內(nèi)學(xué)者強(qiáng)調(diào)的比較多的一個(gè)因素，他們認(rèn)為，中小金融機(jī)構(gòu)根植于地方，對(duì)當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)會(huì)更加了解，在把握風(fēng)險(xiǎn)和盈利的條件下，它們更傾向于向中小企業(yè)貸款。（4）國有、民營體制問題。大部分中小企業(yè)都是民營體制，因此有學(xué)者認(rèn)為，它們?cè)谥贫壬鲜艿搅似缫暎栽斐闪爽F(xiàn)在的中小企業(yè)融資困境。
2．浙江中小企業(yè)融資困境的根本原因。從上述文獻(xiàn)研究中我們可以看出，浙江中小企業(yè)融資困境也或多或少受到這些因素的影響。然而筆者希望能夠透過現(xiàn)象看本質(zhì)，造成我省中小企業(yè)融資困境的最根本原因到底是什么呢？筆者通過制度經(jīng)濟(jì)學(xué)原理進(jìn)行分析，認(rèn)為交易成本高是導(dǎo)致中小企業(yè)融資困境的最根本原因。
交易成本（Transaction Costs）又稱交易費(fèi)用，最早由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅納德·科斯提出。他在《企業(yè)的性質(zhì)》一文中認(rèn)為，交易成本是“通過價(jià)格機(jī)制組織生產(chǎn)的，最明顯的成本，就是所有發(fā)現(xiàn)相對(duì)價(jià)格的成本”、“市場(chǎng)上發(fā)生的每一筆交易的談判和簽約的費(fèi)用”及利用價(jià)格機(jī)制存在的其他方面的成本。即我們通常講的人與人之間的關(guān)系成本。下面我們來分析一下，交易成本如何作用于中小企業(yè)金融市場(chǎng)。（1）浙江省中小企業(yè)“民間借貸”分析。由于中小企業(yè)的迅速發(fā)展，浙江省的“民間借貸”曾一度火爆，在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)如溫州、寧波、蕭山非?；钴S?！懊耖g借貸”的交易成本很簡單，都是向親戚、朋友借款，維系這種交易成本很低。（2）浙江省中小企業(yè)金融市場(chǎng)交易成本分析。金融市場(chǎng)交易成本包括融資門檻、融資制度等問題，導(dǎo)致向金融市場(chǎng)融資的交易成本過高，從而使中小企業(yè)與金融市場(chǎng)沒有很好的結(jié)合起來。
簡而言之，中小企業(yè)向金融市場(chǎng)融資門檻過高，大部分中小企業(yè)都無法滿足要求；而銀行、金融機(jī)構(gòu)為了避免風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)中小企業(yè)的信息進(jìn)行搜尋成本太大，導(dǎo)致邊際成本大于邊際收益，所以不愿貸款給中小企業(yè)。具體分析，造成中小企業(yè)金融市場(chǎng)交易成本過高的原因有三點(diǎn):第一，信息不對(duì)稱。銀行、金融機(jī)構(gòu)不了解中小企業(yè)信息，或者為了獲取中小企業(yè)信息邊際成本大于其邊際收益，從而放棄對(duì)中小企業(yè)融資。第二，信用體系不完善。盡管浙江省中小企業(yè)發(fā)展迅速，但中小企業(yè)的信用體系仍未完善。銀行、金融機(jī)構(gòu)不能夠迅速評(píng)估中小企業(yè)的信用，貸款風(fēng)險(xiǎn)太大。第三，金融法律法規(guī)不健全。即中小企業(yè)違約不還款的懲罰力度不夠，中小企業(yè)都有違約的沖動(dòng)。
針對(duì)上述原因，破除中小企業(yè)融資難題，筆者認(rèn)為，還應(yīng)從制度層面進(jìn)行解決。
二、浙江中小企業(yè)融資對(duì)策研究
要從根本上解決中小企業(yè)的融資困境，必須要減少中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的交易成本。具體體現(xiàn)在：
1．建立規(guī)范、嚴(yán)格的中小企業(yè)信息披露體制。這是解決中小企業(yè)融資困境的根本。要想縮短中小企業(yè)與資金的鏈，就必須保證銀行所得到的中小企業(yè)信息是真實(shí)的，銀行才會(huì)簡化一些不必要的程序，從而降低交易費(fèi)用。而現(xiàn)實(shí)是，中國中小企業(yè)信息披露制度才剛剛開始，根本談不上規(guī)范。浙江省可以在寧波、溫州一些發(fā)達(dá)地區(qū)試點(diǎn)，對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行規(guī)范化管理。建立一個(gè)統(tǒng)一的中小企業(yè)數(shù)據(jù)庫，中小企業(yè)成立后，要將相關(guān)信息存入中小企業(yè)信息庫，存入之后不能修改。如果中小企業(yè)要向銀行貸款，銀行可以在此查詢相關(guān)信息。如果中小企業(yè)披露信息存在惡意隱瞞，則取消其在金融市場(chǎng)融資資格。試點(diǎn)成功后，可逐步擴(kuò)大，最后全省實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一、規(guī)范、嚴(yán)格的中小企業(yè)信息披露體制。
2．完善中小企業(yè)信用體系。信用體系與信息披露體制是相輔相成的，沒有完善的信用體系，中小企業(yè)信息披露體制就沒有意義。根據(jù)資料顯示，在銀行呆賬、壞賬中，中小企業(yè)占比60%以上，中小企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)非常大。正因?yàn)槿绱耍瑸榱朔婪吨行∑髽I(yè)違約，銀行會(huì)增加交易成本。國外對(duì)中小企業(yè)有專門的信用評(píng)級(jí)，來揭示企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，我們也可以學(xué)以致用。首先，我們可以根據(jù)企業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)，對(duì)各中小企業(yè)進(jìn)行評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)系統(tǒng)應(yīng)該是電腦自動(dòng)設(shè)制，排除人為干擾。如果中小企業(yè)出現(xiàn)不還款行為，企業(yè)則進(jìn)入黑名單，即該企業(yè)失去融資資格。其次，這個(gè)信用體系必須非常完備，可以在各金融機(jī)構(gòu)間聯(lián)網(wǎng)，防止該企業(yè)可以在其他金融機(jī)構(gòu)融資。
3．完善中小企業(yè)金融法律法規(guī)。完善的金融法律法規(guī)是減少中小企業(yè)融資交易成本的保障。中小企業(yè)賴賬的原因就是因?yàn)檫`約成本小于違約收益。違約收益就是貸到的款項(xiàng)，違約成本包括企業(yè)信用、法律懲罰。在信用體系不完善、法律法規(guī)不嚴(yán)格的條件下，只要是理性的企業(yè)，都存在違約的風(fēng)險(xiǎn)。在信用體系完善的情況下，則健全的金融法律法規(guī)就至關(guān)重要了。浙江省可以根據(jù)實(shí)際情況，制定專門的中小企業(yè)金融法律法規(guī)，對(duì)于違反法律法規(guī)的中小企業(yè)，進(jìn)行嚴(yán)懲，使其違約成本大于違約收益。
三、總結(jié)
中小企業(yè)融資難，已不是一個(gè)新問題了，很多專業(yè)學(xué)者進(jìn)行研究，也提出了相應(yīng)對(duì)策?？墒蔷捅举|(zhì)上來說，這是一個(gè)制度問題，制度完善了，市場(chǎng)問題就迎刃而解。制度不完善，即使再多的中小金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)，也不能緩解中小企業(yè)融資之苦。銀行、金融機(jī)構(gòu)借錢給中小企業(yè)，如果披露信息制度嚴(yán)格，信用體系完善，銀行得到都是真實(shí)的信息，就不再會(huì)擔(dān)心出現(xiàn)違約不還款的結(jié)果。而且，企業(yè)違約付出的高昂代價(jià)也會(huì)使它們望而卻步。政府作為市場(chǎng)的“守夜人”，有義務(wù)為中小企業(yè)融資安排合理的制度，減少中小企業(yè)融資的交易成本，從而最終解決中小企業(yè)融資困境難題。
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Financing Difficulties of SMEs in Zhejiang Province and Countermeasures
HU Guo-rong
（Huzhou Vocational and Technical College，Huzhou 313000，China）
