發(fā)布時(shí)間：2023-08-29 16:35:51
序言：寫作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的有色金屬貿(mào)易樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
1. 工業(yè)生產(chǎn)明顯回升
去年以來(lái),國(guó)家一系列“擴(kuò)內(nèi)需、保增長(zhǎng)”的政策措施初步遏制了經(jīng)濟(jì)下滑勢(shì)頭。其中,4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃中很大部分用于基礎(chǔ)設(shè)施、交通運(yùn)輸、能源電力等領(lǐng)域的建設(shè),帶動(dòng)了有色金屬工業(yè)需求逐漸加快。同時(shí),國(guó)家出臺(tái)有色金屬產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃,對(duì)提振有色金屬生產(chǎn)起到了積極作用。去年前11各月,有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)增加值增長(zhǎng)11.9%,比上年同期僅回落0.7個(gè)百分點(diǎn),明顯高于前9個(gè)月8.5%、前6個(gè)月6%、前3個(gè)月2.8%的增幅,去年11月當(dāng)月增幅達(dá)到28.8%,為2009年以來(lái)單月高點(diǎn)。隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升,市場(chǎng)需求逐步好轉(zhuǎn),有色金屬工業(yè)銷售下降局面有所緩解。去年前11個(gè)月,有色金屬工業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入下降2%,增幅比上年同期回落17.1個(gè)邊分點(diǎn),但比去年前8個(gè)月回升12個(gè)百分點(diǎn)。其中,有色金屬冶煉子行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比上年同期繼續(xù)下降,但降幅比去年前8個(gè)月明顯縮小,而有色金屬合金制造、有色金屬壓延加工業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2009年以來(lái)首次出現(xiàn)增長(zhǎng)。
2.企業(yè)效益
全球經(jīng)濟(jì)逐漸回暖、美元貶值、流動(dòng)性過(guò)剩等因素推動(dòng)國(guó)際市場(chǎng)有色金屬產(chǎn)品價(jià)格快速上漲,國(guó)內(nèi)有色金屬產(chǎn)品價(jià)格明顯提高。在企業(yè)生產(chǎn)加快的帶動(dòng)下,有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)效益下滑的趨勢(shì)得到有效遏制。去年1～11月,有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)行業(yè)利潤(rùn)同比下降17.1%,降幅比上年同期縮小17個(gè)百分點(diǎn),但比去年1～8月降幅收窄39.6個(gè)百分點(diǎn);虧損企業(yè)虧損額增長(zhǎng)7.2%,比上年同期減少280.6個(gè)百分點(diǎn),比去年1～8月減少159.5個(gè)百分點(diǎn)。子行業(yè)中,鉛鋅冶煉、有色金屬合金制造、有色金屬壓延加工業(yè)利潤(rùn)增速出現(xiàn)去年以來(lái)首次增長(zhǎng),除鋁冶煉業(yè)外其他行業(yè)利潤(rùn)增幅比上年同期明顯提高,比去年1～8月明顯回升;各子行業(yè)虧損企業(yè)虧損狀況大幅改善,銅冶煉、鉛鋅冶煉、有色金屬壓延加工業(yè)虧損額同比持續(xù)減少,鋁冶煉、有色金屬合金制造業(yè)損額增幅提高同比雖繼續(xù)提高,但與上年同期及前8個(gè)月相比回落態(tài)勢(shì)明顯。
3.成本費(fèi)用
隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況有所改善,有色金屬各行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的下降幅度收窄。去年1～11月,有色金屬冶煉及加工業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本下降1.4%,而上年同期為增長(zhǎng)17.7%,但與去年前8個(gè)月相比,降幅收窄11.4個(gè)百分點(diǎn),各子行業(yè)保持相同運(yùn)行態(tài)勢(shì)。有色金屬行業(yè)營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用增幅比上年同期均明顯下降,其中營(yíng)業(yè)費(fèi)用出現(xiàn)減少且降幅比去年前8個(gè)月有所擴(kuò)大,而管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用降幅比去年前8個(gè)月有所收窄。子行業(yè)中,除銅冶煉業(yè)營(yíng)業(yè)費(fèi)用降幅比前8個(gè)月有所擴(kuò)大外,其他行業(yè)比去年前8個(gè)月都出現(xiàn)一定程度改善。
二、市場(chǎng)需求分析
1.產(chǎn)品產(chǎn)量
市場(chǎng)需求回升帶動(dòng)有色金屬產(chǎn)量下降幅逐步收窄,去年7月份實(shí)現(xiàn)2008年11月份以來(lái)的首次正增長(zhǎng)。去年11月份,全國(guó)十種有色金屬產(chǎn)量同比增長(zhǎng)27.7%,增速比上月加快11.4個(gè)百分點(diǎn)。其中,電解鋁產(chǎn)量增長(zhǎng)33.5%,比上月加快16.4個(gè)百分點(diǎn);銅、鋅產(chǎn)量分別增長(zhǎng)20.4%和40.8%,鉛產(chǎn)量下降0.3%。氧化鋁產(chǎn)量增長(zhǎng)43.1%。去年1～11月,全國(guó) 十種有色金屬產(chǎn)量2,416萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)3.4%,增速同比減緩6.3個(gè)百分點(diǎn)。其中,電解鋁產(chǎn)量1,173萬(wàn)噸,下降1.7%,上年同期為增長(zhǎng)9%;銅產(chǎn)量增長(zhǎng)8.4%,增速同比減緩1.2個(gè)百分點(diǎn);鉛產(chǎn)量增長(zhǎng)16.5%,減緩2.7個(gè)百分點(diǎn);鋅產(chǎn)量增長(zhǎng)8.9%,加快3個(gè)百分點(diǎn)。氧化鋁產(chǎn)量增長(zhǎng)1.6%,減緩16.6個(gè)百分點(diǎn)。
2. 銷售和庫(kù)存
市場(chǎng)需求回升帶動(dòng)有色金屬工業(yè)銷售值降幅持續(xù)收窄。去年前11個(gè)月工業(yè)銷售值下降4%,降幅比上年同期擴(kuò)大20個(gè)百分點(diǎn),但比上月收窄4.7個(gè)百分點(diǎn),比去年前8個(gè)月收窄10.3個(gè)百分點(diǎn)。所屬子行業(yè)中,有色金屬合金制造、有色金屬壓延加工業(yè)工業(yè)銷售值已恢復(fù)到增長(zhǎng)狀態(tài),其他子行業(yè)銷售雖同比仍處于下降狀態(tài),但與前期相比降幅持續(xù)縮小。在市場(chǎng)需求回暖及企業(yè)限產(chǎn)壓庫(kù)措施的作用下,產(chǎn)成品庫(kù)存加快回落,去年1～11月產(chǎn)成品庫(kù)存下降5.8%,降幅比上年同期擴(kuò)大23.9個(gè)百分點(diǎn),比去年1～8月降幅擴(kuò)大1.5個(gè)百分點(diǎn)。從所屬子行業(yè)來(lái)看,除有色金屬合金制造業(yè)外,其他子行業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存同比均出現(xiàn)減少下降,與去年1～8月相比,冶煉行業(yè)降幅持續(xù)擴(kuò)大,而加工行業(yè)降幅出現(xiàn)縮小。
3.產(chǎn)品進(jìn)出口
去年1～11月,有色金屬進(jìn)出口貿(mào)易總額733.12億美元,與2008年同期的884.32億美元比減少了151.2億美元,同比降幅為17.1%。其中:進(jìn)口583.77億美元,比上年同期下降36.32億美元,下降5.86%;出口149.35億美元,比上年同期減少114.38億美元,下降了43.48%;我國(guó)有色金屬進(jìn)出口總額降幅繼續(xù)收窄。進(jìn)口貿(mào)易額與出口額的差距仍然很大,進(jìn)口額是出口額的3.91倍。進(jìn)出口貿(mào)易逆差額為434.42億美元,較2008年同期增長(zhǎng)了22.08%。其中,去年11月份當(dāng)月進(jìn)出口總額為78.37億美元,環(huán)比增長(zhǎng)11.5%,其中進(jìn)口額環(huán)比增長(zhǎng)14.63%,出口額環(huán)比增長(zhǎng)2.8%。分產(chǎn)品看,銅、鋁進(jìn)口量有所增長(zhǎng)。去年1月份,進(jìn)口未鍛軋銅及銅材29萬(wàn)噸(比上月增加 2.7 萬(wàn)噸)、未鍛軋鋁及鋁材12.1萬(wàn)噸(比上月增加3.4萬(wàn)噸),同比分別增長(zhǎng)33.6%和 121.6%。
從工業(yè)品出貨值情況看,去年前11個(gè)月,有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)出貨值同比下降37.4%,降幅比上年同期擴(kuò)大39.6個(gè)百分點(diǎn),但比上月縮小3.5個(gè)百分點(diǎn)。所有子行業(yè)出口均出現(xiàn)大幅度下降,除鉛鋅冶煉業(yè)降幅持續(xù)縮小外,其他行業(yè)降幅比上年同期均明顯提高,但與上個(gè)月相比,降幅均出現(xiàn)明顯收窄。
三、產(chǎn)品價(jià)格分析
世界經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇帶動(dòng)國(guó)際有色金屬價(jià)格持續(xù)攀升。特別是進(jìn)入去年3月份后,隨著我國(guó)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)采購(gòu)需求的上升,拉動(dòng)金屬價(jià)格加速上漲。按照LME官方月度現(xiàn)貨平均價(jià)計(jì)算,去年11月銅、鋁、鉛、鋅價(jià)格分別比金融危機(jī)以來(lái)的最低點(diǎn)――上年12月份大幅上漲了117.33%、30.8%、139.96%、99.36%。隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)加快,有色金屬價(jià)格呈現(xiàn)震蕩走高態(tài)勢(shì)。去年11月份上?，F(xiàn)貨銅、鋁、鉛、鋅月均價(jià)格比最低點(diǎn)的上年12月份分別上漲了91.61%、36.52%、60.91%、77.71%。當(dāng)月國(guó)內(nèi)生產(chǎn)資料市場(chǎng)銅、鋁、鉛、鋅現(xiàn)貨平均價(jià)分別為 51,938元/噸、15,112 元/噸、15,866元/噸和17,017元/噸,比上月上漲4.3%、0.6%、0.2%和6.1%,同比上漲 62.1%、12.6%、63.9%和73.9%。從工業(yè)品出廠價(jià)格來(lái)看,有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格下降到3月份的28.6%之后,降幅開(kāi)始逐漸收縮,到去年11月份結(jié)束下降局面,出現(xiàn)4.2%的增長(zhǎng)。
英文名稱：China Metal Bulletin
主管單位：
主辦單位：有色金屬技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究院
出版周期：周刊
出版地址：北京市
語(yǔ)
種：中文
開(kāi)
本：大16開(kāi)
國(guó)際刊號(hào)：1672-1667
國(guó)內(nèi)刊號(hào)：11-5004/TF
郵發(fā)代號(hào)：82-239
發(fā)行范圍：國(guó)內(nèi)外統(tǒng)一發(fā)行
創(chuàng)刊時(shí)間：1993
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一、金融支持有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況
1.金融總量支持大增。截止2011年6月末，郴州市金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額1082.32億元，同比增長(zhǎng)21.91％，增幅同比提高3.8個(gè)百分點(diǎn)，比去年末提高3.19個(gè)百分點(diǎn)，剔除季節(jié)因素后月環(huán)比折年增長(zhǎng)27.07％，保持較快增長(zhǎng)勢(shì)頭。全市金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額433.57億元，同比增長(zhǎng)25.14％；剔除季節(jié)因素后月環(huán)比折年增長(zhǎng)率達(dá)到71.81％。2011年上半年新增各項(xiàng)存款134.82億元，同比多增47.08億元，增長(zhǎng)53.66％。新增各項(xiàng)貸款61.52億元，同比多增30.82億元，增長(zhǎng)100.41％。各項(xiàng)存款余額居全省第4位，各項(xiàng)貸款余額居全省第7位，新增貸款居全省第2位，新增貸款增幅居全省第1位。上半年，全市社會(huì)融資規(guī)模累計(jì)達(dá)119.9億元，同比增長(zhǎng) 3.7％。其中市內(nèi)銀行61.5億元、外埠銀行5.9億元、住房公積金3.8億元、集合資金信托計(jì)劃2.5億元、小額貸款公司放貸6.5億元、BT合同融資29.7億元、私募股權(quán)3.1億元、企業(yè)債券6億元、租賃融資0.9億元。金融總量的大幅增長(zhǎng)，為我市的有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了必要的資金。
2.金融政策支持突出。郴州市為大力發(fā)展的有色金屬產(chǎn)業(yè)，在政策、發(fā)展規(guī)劃、園區(qū)建設(shè)等方面給予了優(yōu)先支持。一是政策支持。2007年5月湖南省正式提出“湘南大開(kāi)發(fā)”戰(zhàn)略，2009年5月湖南省委、省政府下發(fā)《關(guān)于支持郴州市承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移先行先試的若干政策措施》的通知，《措施》涉及11個(gè)方面共34項(xiàng)政策措施，包括財(cái)政支持、金融服務(wù)和融資渠道、產(chǎn)業(yè)布局、交通建設(shè)等。郴州市緊抓34條先行先試政策重大契機(jī)，充分利用政策支持，制定了《湖南郴州有色金屬產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》（2011－2015），充分發(fā)揮有色金屬資源優(yōu)勢(shì)，通過(guò)引進(jìn)與吸收外來(lái)資金和技術(shù)，吸引有色金屬龍頭企業(yè)集聚郴州，做大做強(qiáng)有色金屬產(chǎn)業(yè)。二是支持工業(yè)園區(qū)建設(shè)。郴州市現(xiàn)有10個(gè)省級(jí)產(chǎn)業(yè)園區(qū)中有6個(gè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)包含有色金屬采選、冶煉及深加工，其中郴州有色金屬產(chǎn)業(yè)園，重點(diǎn)發(fā)展鎢、鉬、鉍、錫等有色金屬深加工產(chǎn)品，2010年有色金屬總產(chǎn)值大38.5億元，占園區(qū)總產(chǎn)值比重的73％；湖南省永興經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)以金、銀等稀貴金屬冶煉為主，2010年有色金屬總產(chǎn)值達(dá)43.7億元，占園區(qū)總產(chǎn)值比重的99.5％。三是政府規(guī)制取得成效。近年來(lái)，對(duì)于有色金屬產(chǎn)業(yè)無(wú)序發(fā)展局面，郴州市全面落實(shí)國(guó)家和湖南省對(duì)礦產(chǎn)資源的宏觀調(diào)控措施，積極實(shí)行以整促改、以整促管，堅(jiān)持依法辦礦、依法管礦，實(shí)施國(guó)家、省、市三級(jí)規(guī)劃礦區(qū)管理制度和“三區(qū)”管理制度，取得明顯成效，初步扭轉(zhuǎn)了鎢、錫、鉍等優(yōu)勢(shì)金屬礦產(chǎn)過(guò)量開(kāi)采的狀況，走向了有色金屬產(chǎn)業(yè)有序發(fā)展。
3.信貸投放向有色金屬產(chǎn)業(yè)傾斜。郴州是一個(gè)典型的資源型城市，郴州工業(yè)主要是在資源的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，受到當(dāng)?shù)卣拇罅Ψ龀?，成為銀行信貸投放的主要領(lǐng)域。2010年末，全市金融機(jī)構(gòu)對(duì)采礦和制造業(yè)（其中有色金屬產(chǎn)業(yè)占一半以上）的貸款余額達(dá)到54.77億元，同比增長(zhǎng)38.62％，占全市貸款總額的14.7％，全年新增15.26億元，占全市新增貸款的25.02％，其中向郴州鉆石鎢、金貴銀業(yè)、宇騰化工、柿竹園等大中型有色金屬企業(yè)累計(jì)發(fā)放貸款近7億元。金融機(jī)構(gòu)對(duì)電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)的貸款余額達(dá)到63.91億元，全年新增9.18億元，占新增額的10.6％。
4.根據(jù)產(chǎn)業(yè)特色創(chuàng)新金融產(chǎn)品。金融機(jī)構(gòu)立足有色金屬產(chǎn)業(yè)特色，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，進(jìn)一步加大了金融對(duì)有色金屬產(chǎn)業(yè)的支持力度。一是金融機(jī)構(gòu)對(duì)有色金屬產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新開(kāi)辦了貴金屬質(zhì)押、倉(cāng)單、貨權(quán)、貿(mào)易融資等金融品種。2009年重點(diǎn)在永興、資興開(kāi)展了有色金屬倉(cāng)儲(chǔ)質(zhì)押貸款，較好地滿足了冶煉產(chǎn)業(yè)對(duì)資金需求“短、頻、快”的特點(diǎn)，解決了冶煉產(chǎn)業(yè)資金需求量大與融資渠道窄的矛盾，截止2010年底，永興縣累計(jì)發(fā)放倉(cāng)儲(chǔ)貴金屬質(zhì)押貸款4.12億元，為企業(yè)創(chuàng)造了約6000萬(wàn)元的利潤(rùn)。二是率先在全省出臺(tái)《鼓勵(lì)私募股權(quán)投資基金發(fā)展的若干意見(jiàn)》（郴政辦發(fā)〔2010〕6號(hào)），引進(jìn)私募股權(quán)實(shí)現(xiàn)一級(jí)融資達(dá)11.3億元。三是南方稀貴金屬交易所正式落戶郴州，項(xiàng)目注冊(cè)資本5000萬(wàn)，首期投資2.6億元，有力促進(jìn)了金融與產(chǎn)業(yè)的融合。四是國(guó)有商業(yè)銀行開(kāi)辟了各種貿(mào)易融資渠道，其中市工商銀行累計(jì)為企業(yè)貿(mào)易融資額達(dá)到8.9億元。五是推出了中小企業(yè)聯(lián)貸聯(lián)保業(yè)務(wù)。2010年金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小型有色金屬企業(yè)的貸款余額為36.65億元，比年初增加10.23億元。六是各類小額貸款公司累計(jì)發(fā)放貸款4.7億元；9家中小企業(yè)擔(dān)保公司累計(jì)擔(dān)保3724筆，擔(dān)保金額為29億元，在保金額14.6億元，其中發(fā)放的大部分是有色金屬企業(yè)。
二、金融支持有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展的制約因素
1.有色金屬產(chǎn)業(yè)布局不盡合理。郴州礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)利用水平不高，資源優(yōu)勢(shì)還沒(méi)有完全轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，這使得產(chǎn)業(yè)布局不盡合理，產(chǎn)業(yè)發(fā)展后勁不足。一是企業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，缺乏大型龍頭企業(yè)。郴州有色金屬及非金屬產(chǎn)業(yè)集中度低，專業(yè)化分工程度不高，重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重，全市規(guī)模以上采礦及冶煉企業(yè)近700 家，但是大部分技術(shù)工藝落后，產(chǎn)業(yè)集中度低，產(chǎn)值過(guò)10億的有色金屬及非金屬企業(yè)目前還沒(méi)有。二是產(chǎn)品附加值低，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理。郴州上游礦產(chǎn)原料及下游深加工能力偏小，特別是附加值高的產(chǎn)品深加工率過(guò)低，產(chǎn)業(yè)鏈延伸力度不夠。目前，全市有色金屬深加工產(chǎn)品占總產(chǎn)品的比例不足10%，產(chǎn)量較大的鉛、鋅、鉍、白銀等產(chǎn)品作為郴州有色金屬的主打產(chǎn)品，80%的原料需從外省購(gòu)入或依賴進(jìn)口，而下游的精深加工不足，90%以初級(jí)產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)，產(chǎn)品附加值相當(dāng)?shù)?。三是科研能力缺失。?jù)調(diào)查，由于生產(chǎn)加工技術(shù)含量低，產(chǎn)品附加值低，轄內(nèi)絕大多數(shù)規(guī)模以上企業(yè)，沒(méi)有穩(wěn)定的科研隊(duì)伍，學(xué)者型高級(jí)工程師、技術(shù)員缺乏，生產(chǎn)加工主要沿襲傳統(tǒng)技藝和經(jīng)驗(yàn)，自我創(chuàng)新和研發(fā)能力不強(qiáng)，新產(chǎn)品研發(fā)動(dòng)力不夠。
2.新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展滯后造成缺乏新的信貸增長(zhǎng)點(diǎn)。郴州傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)比重偏高，但戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展滯后，2010年郴州高新技術(shù)產(chǎn)品增加值占GDP的比重為7.24％，雖比2000年提高了5.35個(gè)百分點(diǎn)，但所占比重不到GDP的10%，比重仍然嚴(yán)重偏低，比全省平均水平低5.1個(gè)百分點(diǎn)。2010年郴州高新區(qū)實(shí)現(xiàn)增加值僅為1.47
億元，只相當(dāng)于長(zhǎng)沙的0.3％、株洲的0.7％、湘潭的1.9％、衡陽(yáng)的3.3％。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，調(diào)整和優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)信貸資產(chǎn)與朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)、優(yōu)質(zhì)客戶結(jié)合，既符合銀行的可持續(xù)發(fā)展要求，也符合國(guó)家支持和鼓勵(lì)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要。由于郴州新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展滯后，信貸向新興產(chǎn)業(yè)傾斜的基礎(chǔ)不牢靠，導(dǎo)致銀行信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整步伐緩慢，轄內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)信貸增長(zhǎng)也駐足不前，2010年末金融機(jī)構(gòu)向鉆石鎢、強(qiáng)旺新金屬材料有限公司、杉杉新材料有限公司等主要新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)合計(jì)發(fā)放貸款1.96億元，占全市信貸投放的0.52％。
3.產(chǎn)品缺乏定價(jià)權(quán)導(dǎo)致信貸支持弱化。郴州礦產(chǎn)資源中雖然有很多品種儲(chǔ)量及產(chǎn)量位居中國(guó)前列，比如鎢、鉍、鉬、白銀等，但出口主要以初級(jí)加工產(chǎn)品和原材料為主，在世界上缺乏定價(jià)權(quán)，議價(jià)能力較低，作為我市重要出口品種，2010年底鉍出口3853萬(wàn)美元，白銀出口17968萬(wàn)美元，石墨出口7559萬(wàn)美元，由于受世界大宗商品市場(chǎng)波動(dòng)影響明顯，風(fēng)險(xiǎn)不斷加劇，這對(duì)企業(yè)融資造成很大的不確定性，因而銀行對(duì)有色金屬及非金屬行業(yè)的貸款有敬而遠(yuǎn)之的苗頭。2009年開(kāi)辦的有色金屬質(zhì)押貸款作為郴州金融創(chuàng)新的重要品種，在支持有色金屬走出金融危機(jī)影響過(guò)程中搶占了先機(jī)，2010年累計(jì)發(fā)放貸款4.12億元，較好的支持了有色金屬企業(yè)發(fā)展，但隨著歐債危機(jī)持續(xù)爆發(fā)，世界大宗商品市場(chǎng)受美元指數(shù)影響出現(xiàn)大幅波動(dòng)，企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力下降，被動(dòng)性上升，銀行對(duì)這一新的貸款創(chuàng)新品種也采取了謹(jǐn)慎的態(tài)度，有色金屬質(zhì)押貸款發(fā)展緩慢。2010年末貸款余額2.03億元，和6月份相比僅增加0.02億元，增長(zhǎng)1.19％，和9月末相比減少了0.1億元，下降4.65％。
4.多元化融資渠道尚未暢通。一是主要融資渠道靠銀行信貸。但現(xiàn)有的“兩高一資”產(chǎn)業(yè)和國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策相悖，和銀行的“綠色信貸”相悖。郴州采礦業(yè)及礦產(chǎn)品加工業(yè)作為“兩高一資”產(chǎn)業(yè)，在國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整形勢(shì)下，面臨著較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)不符合銀行的信貸要求，金融支持的持續(xù)性可能會(huì)受影響。二是資本市場(chǎng)融資少。目前，郴州市有色金屬產(chǎn)業(yè)是郴州市的支柱產(chǎn)業(yè)，也有幾家企業(yè)如宇騰、金貴、雄風(fēng)等正在上市培育，但還沒(méi)有一家上市融資，大多有色金屬企業(yè)由于達(dá)不到上市門檻只能“望股興嘆”。三是債券融資缺。我國(guó)債融券市場(chǎng)，尤其是公司債券市場(chǎng)發(fā)展滯后，在一定程度上制約了有色金屬企業(yè)發(fā)行債券融資的規(guī)模。四是基金融資未成規(guī)模。
三、金融支持有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展的路徑選擇
1.政府加大對(duì)有色金屬產(chǎn)業(yè)的指導(dǎo)，加快構(gòu)建有色金屬產(chǎn)業(yè)集群。政府要加大對(duì)有色金屬產(chǎn)業(yè)的規(guī)劃指導(dǎo)，提高有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略地位，引進(jìn)技術(shù)成熟、實(shí)力雄厚的戰(zhàn)略投資者，明確引導(dǎo)金融支持的目標(biāo)和方向。根據(jù)郴州目前有色金屬產(chǎn)業(yè)情況，重點(diǎn)扶持有色金屬產(chǎn)業(yè)及以石墨為代表的非金屬產(chǎn)業(yè)集群，改變當(dāng)前產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)“小、散、亂”狀況。充分利用省委出臺(tái)的《關(guān)于支持郴州市承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移先行先試的若干政策措施》等政策，重點(diǎn)支持有色金屬產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展，實(shí)現(xiàn)金融資源與產(chǎn)業(yè)資源的有效對(duì)接，結(jié)合政府對(duì)產(chǎn)業(yè)集群的規(guī)劃，制定相應(yīng)的金融支持規(guī)劃，滿足產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)各階段的資金需求。
2.加快推進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向精深加工延伸，拉長(zhǎng)金融服務(wù)鏈。目前郴州采礦業(yè)和礦產(chǎn)品加工業(yè)大部分停留在原產(chǎn)品開(kāi)采和初級(jí)產(chǎn)品加工，深加工企業(yè)相對(duì)缺乏。為此，應(yīng)依托優(yōu)勢(shì)資源，壯大深加工、精加工企業(yè)，不斷延伸產(chǎn)品附加值和產(chǎn)業(yè)鏈，著力發(fā)展集采礦、精加工、硬質(zhì)合金產(chǎn)品生產(chǎn)于一體的生產(chǎn)加工企業(yè)。重點(diǎn)加快發(fā)展鎢、鉬、鉍、錫、鉛、鋅、白銀、石墨、螢石等礦產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈。金融機(jī)構(gòu)在精深加工延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的過(guò)程中，根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈不同位置企業(yè)的金融需求，搭建信貸供給與產(chǎn)業(yè)需求之間的信息平臺(tái),開(kāi)發(fā)適應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的多元化、多層次的信貸產(chǎn)品，積極介入項(xiàng)目的起步及發(fā)展階段，實(shí)現(xiàn)信貸供給與產(chǎn)業(yè)需求之間的對(duì)接。
3.加快直接融資等多元化資金支持有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展，做大做強(qiáng)龍頭企業(yè)。把資本市場(chǎng)作為構(gòu)建郴州現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系重要的投融資平臺(tái),為自主創(chuàng)新企業(yè)及成長(zhǎng)性企業(yè)提供強(qiáng)有力的金融支持,促進(jìn)郴州經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。對(duì)運(yùn)行質(zhì)量較好的重點(diǎn)培育企業(yè)要加快股份制改制步伐，加大企業(yè)上市力度。重點(diǎn)組織和推進(jìn)我市金貴銀業(yè)、宇騰有色、雄風(fēng)稀貴等優(yōu)勢(shì)企業(yè)上市融資和發(fā)行債券，暢通資本市場(chǎng)的投融資渠道，促進(jìn)企業(yè)新上深加工項(xiàng)目。加強(qiáng)有色金屬企業(yè)和深加工企業(yè)并購(gòu)重組的協(xié)調(diào)和引導(dǎo)，形成采、選、深加工利用一條龍的綜合類企業(yè)，集中資源優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，促進(jìn)礦產(chǎn)品深加工產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展。鼓勵(lì)符合條件的有色企業(yè)龍頭企業(yè)通過(guò)債券市場(chǎng)發(fā)行各類債券類融資工具,募集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金,鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好、資信優(yōu)良的中小企業(yè)按市場(chǎng)化原則,發(fā)行中小企業(yè)集合債券,積極拓寬融資渠道,廣泛吸收社會(huì)資金。
4.加快創(chuàng)新金融產(chǎn)品，建立銀、信、證、保相結(jié)合的多樣化的產(chǎn)品。一是推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)、股權(quán)質(zhì)押融資以及產(chǎn)業(yè)鏈融資等信貸產(chǎn)品創(chuàng)新。各金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)有色金屬企業(yè)的特點(diǎn)，積極開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)版權(quán)質(zhì)押等擔(dān)保方式創(chuàng)新，讓更多的企業(yè)分享銀行的服務(wù)。二是推出“投保貸”創(chuàng)新產(chǎn)品。各金融機(jī)構(gòu)為有色金屬企業(yè)提供授信支持的同時(shí)，利用銀行的資源優(yōu)勢(shì)向企業(yè)推薦優(yōu)質(zhì)的投資機(jī)構(gòu)。三方協(xié)商后，銀行提供貸款融資，投資機(jī)構(gòu)提供股權(quán)融資，這樣既解決了企業(yè)負(fù)債率過(guò)高不能融資的問(wèn)題，也為企業(yè)引入有實(shí)力的戰(zhàn)略投資者，為企業(yè)提供了全面融資的方案，最終實(shí)現(xiàn)“三贏”。三是開(kāi)展“信托+理財(cái)”的融資方式。各金融機(jī)構(gòu)通過(guò)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品募集資金，然后委托信托公司對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資（信貸投資或權(quán)益投資）。信托理財(cái)產(chǎn)品既能實(shí)現(xiàn)對(duì)受政策扶持產(chǎn)業(yè)的支持，又有效規(guī)避了對(duì)于銀行股權(quán)投資的限制、對(duì)銀行信貸規(guī)模的限制等。信托融資可以涵蓋籌資轉(zhuǎn)貸、融資租賃、債務(wù)重組、收益權(quán)信托等相關(guān)金融產(chǎn)品，為分散的社會(huì)資金提供了較好的投資渠道，起到了連接資金供需方、提高資金使用效率的功能。
參考文獻(xiàn)：
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今年上半年，A股成為全球最牛股市。而在A股市場(chǎng)中，對(duì)市場(chǎng)資金最有吸引力的行業(yè)，就是有色金屬了。在所有行業(yè)中，上半年有色金屬的漲幅位居前列，從2009年1月5日至7月6日，有色金屬板塊漲幅高達(dá)142.43％，遠(yuǎn)高于同期大盤71.61％的漲幅。
在有色金屬行業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勁的背后，有幾個(gè)重要的“功臣”。
最大的功臣就是金屬價(jià)格的強(qiáng)勁反彈。金屬價(jià)格在去年11月底、12月初觸底后，今年以來(lái)反彈幅度超出市場(chǎng)預(yù)期。以價(jià)格低點(diǎn)為基數(shù)的最大反彈幅度來(lái)看，銅、鉛兩個(gè)品種反彈力度最大，金屬銅超過(guò)了80％，LME期鉛甚至超過(guò)了110％，即使基本面最弱的鋁也反彈了30％以上。
同時(shí)，A股有色金屬板塊是去年A股所有板塊中調(diào)整幅度最深的板塊，申萬(wàn)有色金屬指數(shù)從去年初的6700點(diǎn)調(diào)整到去年底的1530點(diǎn)，跌幅高達(dá)77％，本身需要修復(fù)。
此外，A股市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)于充裕，一些資金通過(guò)各種渠道流入股市，在通脹預(yù)期越來(lái)越強(qiáng)烈的情況下，各路資金把目光都集中到具有抵御通貨膨脹性質(zhì)的有色板塊上來(lái)。
也正是前期表現(xiàn)得太過(guò)火爆，讓有色金屬板塊后市面臨著較大的調(diào)整壓力，其實(shí)際的低迷經(jīng)營(yíng)情況、過(guò)高的估值壓力及行業(yè)后市不樂(lè)觀的形勢(shì)，開(kāi)始讓投資者覺(jué)得其有點(diǎn)“刺手”。
在A股有色金屬板塊漲勢(shì)驚人的背后，是有色金屬企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況仍處于低迷期。據(jù)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，今年14-4月，71戶重點(diǎn)企業(yè)盈虧相抵后虧損4.85億元，其中有39戶盈利企業(yè)盈利額53.22億元，同比下降73.15％。其中，20戶銅鎳企業(yè)盈虧相抵后實(shí)現(xiàn)盈利12.21億元，同比下降85.37％；20戶鋁企業(yè)盈虧相抵后虧損15.1億元；14戶鎢鋁錫銻稀有稀土企業(yè)盈虧相抵后虧損2.22億元。
據(jù)國(guó)海證券統(tǒng)計(jì)顯示，在剔除71戶中32戶虧損的重點(diǎn)有色金屬企業(yè)基礎(chǔ)上，目前A股有色金屬板塊P／E(ttm)達(dá)到了56倍，與歷史數(shù)據(jù)30－40倍的P／E值相比，估值并不具備優(yōu)勢(shì)。如果考慮到虧損企業(yè)，目前的A股有色金屬板塊的估值更加難看。由于去年三季度以前的企業(yè)業(yè)績(jī)基數(shù)較高，可以預(yù)見(jiàn)低迷期的企業(yè)業(yè)績(jī)還無(wú)法快速提高，今年下半年ANN色金屬板塊還將面臨較大的估值壓力。
從P／B估值的角度來(lái)看，目前A股有色金屬板塊的靜態(tài)P／B達(dá)到4 5倍左右，高于i997年以來(lái)的歷史平均值3.6倍，且在上一輪低迷后期的2002年，整個(gè)板塊P／B值都在3倍以下，基本在2.5-2.6倍之間波動(dòng)。從歷史P／B的角度來(lái)看，A股有色金屬板塊整體估值是沒(méi)有足夠的安全邊際的。
中投證券表示，有色板塊目前的股價(jià)隱含的產(chǎn)品價(jià)格水平是在目前的產(chǎn)品價(jià)格基礎(chǔ)上繼續(xù)上漲40-50％。但市場(chǎng)人士表示，從影響其價(jià)格的兩個(gè)因素，即金屬供需情況和美元走勢(shì)來(lái)看，情況都不太樂(lè)觀。
金屬供需基本面不樂(lè)觀。今年4月，IMF了最新的全球經(jīng)濟(jì)展望，并沒(méi)有改變對(duì)未來(lái)3年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較為悲觀的判斷。各個(gè)國(guó)家央行對(duì)于調(diào)高經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)預(yù)估都非常謹(jǐn)慎，今年經(jīng)濟(jì)預(yù)估仍呈負(fù)增長(zhǎng)，在2011年以前經(jīng)濟(jì)都很難回到去年以前的增長(zhǎng)速度。在這種情況下，下游金屬需求將下滑，金屬供求基本面呈現(xiàn)巨大壓力。以世界金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS)6月出爐的全球基本金屬統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，今年1-4月6六個(gè)品種消費(fèi)量與去年同期相比，均不同程度出現(xiàn)了下滑，而除鋅、鉛以外，其他品種產(chǎn)量降幅都要低于消費(fèi)量降幅，過(guò)剩的壓力更大一些。在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，美元階段性走強(qiáng)的可能性較大。主要原因在于：美元的地位或下滑，但主導(dǎo)地位還無(wú)法改變；短期內(nèi)部分債權(quán)人和債務(wù)人都不希望美元貶值；美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景優(yōu)于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景；美國(guó)長(zhǎng)期過(guò)度消費(fèi)與貿(mào)易赤字的局面或有改觀；資本仍存在回流美國(guó)的可能。
1、寶雞鈦業(yè)股份有限公司系于1999 年7 月8 日經(jīng)中華人民共和國(guó)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)以國(guó)經(jīng)貿(mào)企改[1999]643 號(hào)文批復(fù)，由寶鈦集團(tuán)有限公司作為主發(fā)起人，聯(lián)合西北有色金屬研究院、中國(guó)有色金屬進(jìn)出口陜西公司、西北工業(yè)大學(xué)、中南大學(xué)和陜西省華夏物業(yè)公司，以發(fā)起方式設(shè)立的股份有限公司，于1999 年7 月21 日在陜西省工商行政管理局注冊(cè)登記， 領(lǐng)取注冊(cè)號(hào)為6100001010554 的企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照，注冊(cè)資本140,080,000.00 元，總股本為140,080,000 股。
2、西部材料(002149)：西部金屬材料股份有限公司是以西北有色金屬研究院優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)，聯(lián)合浙江省創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)有限公司、深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司、株洲硬質(zhì)合金集團(tuán)有限公司、中國(guó)有色金屬工業(yè)技術(shù)開(kāi)發(fā)交流中心、九江有色金屬冶煉廠等5家單位,于2000年12月28日在西安高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)注冊(cè)成立，注冊(cè)資金6842萬(wàn)元人民幣。2001年經(jīng)陜西省科學(xué)技術(shù)廳確認(rèn)為高新技企業(yè)，同年產(chǎn)品通過(guò)中國(guó)船級(jí)社ISO9001質(zhì)量體系認(rèn)證，取得了三類壓力容器制造許可證。于2007年8月10日在深圳交易所掛牌上市，股票名稱 “西部材料“，股票代碼“002149“?，F(xiàn)有總股本17463萬(wàn)股。
ST鈦白(002145)：中核華原鈦白股份有限公司屬特大型精細(xì)化工生產(chǎn)企業(yè)，從事的主營(yíng)業(yè)務(wù)為金紅石型鈦白粉產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售以及鈦白粉領(lǐng)域新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和研究。經(jīng)營(yíng)范圍主要以鈦白粉、硫酸亞鐵系列產(chǎn)品的生產(chǎn)、批發(fā)零售、研究及進(jìn)出口業(yè)務(wù)等。
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關(guān)鍵詞：有色金屬；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理；財(cái)務(wù)分析
中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）009-000-01
一、企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的重要性
財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是戰(zhàn)略管理理論的一個(gè)重要分支，也是企業(yè)戰(zhàn)略管理在財(cái)務(wù)領(lǐng)域的應(yīng)用和延伸。具體來(lái)講，財(cái)務(wù)管理就是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)進(jìn)行前瞻性、全局性規(guī)劃，為企業(yè)財(cái)務(wù)行為提供科學(xué)指導(dǎo)，它影響著企業(yè)今后的財(cái)務(wù)發(fā)展方向，關(guān)乎企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力能否順利形成。在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略理論下，企業(yè)無(wú)論是資金的籌集、投入還分配，都應(yīng)該擺脫傳統(tǒng)思維的限制，逐漸向戰(zhàn)略管理層面靠攏。特別是在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日臻激烈的今天，有色金屬企業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境愈發(fā)復(fù)雜，企業(yè)必須具備一定的戰(zhàn)略管理能力，才能妥善應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的變化，提出科學(xué)合理的財(cái)務(wù)謀劃和財(cái)務(wù)設(shè)計(jì)，推動(dòng)企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。另外，僅僅制定了財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，企業(yè)還必須對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施有效的管理，以確保財(cái)務(wù)戰(zhàn)略發(fā)揮出應(yīng)有的效應(yīng)。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理內(nèi)容
一方面，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略所潛藏的風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)的周期變化有很大關(guān)系，而企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理可幫助企業(yè)制定出彈性化的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，以減弱經(jīng)濟(jì)震動(dòng)造成的影響。比如，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)期應(yīng)加大融資力度，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，抓住時(shí)機(jī)來(lái)實(shí)施擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；而在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，企業(yè)在發(fā)展之余需要適當(dāng)采取相對(duì)穩(wěn)健的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。另一方面，企業(yè)發(fā)展不同階段，各階段的風(fēng)險(xiǎn)要素不同，企業(yè)需要借助企業(yè)財(cái)務(wù)管理來(lái)制定出與自身發(fā)展階段相契合的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，以防財(cái)務(wù)戰(zhàn)略背離企業(yè)發(fā)展實(shí)際。
三、有色金屬企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的有效對(duì)策
1.提高財(cái)務(wù)分析意識(shí)
有色金屬企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理，首先需要增強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的分析意識(shí)。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)將財(cái)務(wù)分析作為企業(yè)日常管理活動(dòng)的重要手段和方法，建立科學(xué)的財(cái)務(wù)分析制度，通過(guò)不斷提高財(cái)務(wù)分析水平來(lái)落實(shí)企業(yè)的管理活動(dòng)。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理者應(yīng)認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)分析在財(cái)務(wù)管理中的重要作用，通過(guò)做好財(cái)務(wù)分析工作來(lái)不斷提高財(cái)務(wù)管理的質(zhì)量，為提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益提供堅(jiān)實(shí)保障。
2.完善財(cái)務(wù)分析制度
有色金屬企業(yè)應(yīng)設(shè)立獨(dú)立的財(cái)務(wù)管理部門，配備專業(yè)的財(cái)務(wù)分析工作人員，通過(guò)完善管理制度來(lái)明確財(cái)務(wù)分析的任務(wù)和目的，明確財(cái)務(wù)工作人員的責(zé)任和目標(biāo)。企業(yè)應(yīng)通過(guò)制度來(lái)明確工作人員的工作要求，明確財(cái)務(wù)分析的指標(biāo)和方法，使財(cái)務(wù)分析工作具有明確統(tǒng)一的規(guī)范。
3.開(kāi)展實(shí)際調(diào)研工作
企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)綜合運(yùn)用多種分析方法，為企業(yè)提供全面、科學(xué)、合理、實(shí)用的財(cái)務(wù)分析報(bào)告。有色金屬企業(yè)應(yīng)通過(guò)開(kāi)展實(shí)際調(diào)研活動(dòng)來(lái)發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的問(wèn)題，從而及時(shí)有效地提出解決問(wèn)題的對(duì)策。
4.注重事前預(yù)測(cè)環(huán)節(jié)
企業(yè)應(yīng)從傳統(tǒng)的事后監(jiān)督模式逐步向以事前預(yù)測(cè)為主的新型管理模式轉(zhuǎn)變，為企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供科學(xué)性決策?？茖W(xué)決策是有色金屬企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的重要內(nèi)容，關(guān)系到企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。只有細(xì)致的事前預(yù)測(cè)才能為科學(xué)的決策提供保證。因此，企業(yè)的會(huì)計(jì)人員應(yīng)為決策部門提供科學(xué)準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)資料，為企業(yè)的決策提供數(shù)據(jù)支持。
5.加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員培訓(xùn)
企業(yè)的財(cái)務(wù)分析人員的素質(zhì)是決定企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理活動(dòng)能否順利實(shí)施的前提和基礎(chǔ)，因此財(cái)務(wù)人員應(yīng)不斷地提高自身的綜合素質(zhì)和業(yè)務(wù)能力，不斷地適應(yīng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的新要求。有色金屬企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)和教育，通過(guò)不斷對(duì)財(cái)務(wù)人員進(jìn)行培訓(xùn)來(lái)提高其財(cái)務(wù)分析能力和修正會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的能力，財(cái)務(wù)人員只有具備綜合的財(cái)務(wù)分析和管理能力，才能使財(cái)務(wù)分析在企業(yè)戰(zhàn)略管理中的重要作用得以實(shí)現(xiàn)。
四、有色金屬企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的具體途徑
1.科學(xué)實(shí)施財(cái)務(wù)管理
有色金屬企業(yè)應(yīng)針對(duì)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)缺乏科學(xué)性和合理性的現(xiàn)狀采取措施，有針對(duì)性地對(duì)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)存在的問(wèn)題加以改正，使企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理活動(dòng)得以順利實(shí)施。企業(yè)應(yīng)采取多種激勵(lì)措施激發(fā)企業(yè)工作人員的積極性和主動(dòng)性，使其不斷地適應(yīng)新的市場(chǎng)環(huán)境。企業(yè)還應(yīng)從根本上調(diào)整財(cái)務(wù)管理的模式和方法，不斷強(qiáng)化工作人員的集體意識(shí)，增強(qiáng)工作人員的凝聚力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的科學(xué)化。
2.嚴(yán)格進(jìn)行資金管理
有色金屬企業(yè)應(yīng)改變傳統(tǒng)的資金管理模式，堅(jiān)決杜絕子公司私設(shè)賬戶等現(xiàn)象，通過(guò)完善各項(xiàng)規(guī)章制度杜絕各種違規(guī)現(xiàn)象，還要對(duì)管理活動(dòng)中出現(xiàn)的各種問(wèn)題進(jìn)行嚴(yán)格處理。企業(yè)應(yīng)制定嚴(yán)格的資金管理制度，企業(yè)投資的方向、投資的項(xiàng)目、投資的數(shù)額均由相關(guān)部門研究決定，只有一致通過(guò)之后才能執(zhí)行，防止個(gè)別人和個(gè)別部門濫用投資權(quán)的情況發(fā)生，從源頭上杜絕資金管理混亂的現(xiàn)象。
3.加強(qiáng)內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)管
加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)管是確保有色金屬企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理活動(dòng)的基本保障。完善的企業(yè)會(huì)計(jì)控制體系對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)督和管理具有重要的意義，財(cái)務(wù)制度作為企業(yè)的財(cái)務(wù)法規(guī)，是保障企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益和降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展具有非常重大的意義。為提高企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)管水平，有色金屬企業(yè)應(yīng)明確財(cái)務(wù)監(jiān)管活動(dòng)的必要性，通過(guò)教育和培訓(xùn)提高審計(jì)人員、監(jiān)管人員的專業(yè)素質(zhì)和水平，將企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)管活動(dòng)落到實(shí)處。
五、結(jié)語(yǔ)
有色金屬企業(yè)要想在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占有一席之地，就必須充分認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理活動(dòng)的重要性，并使這項(xiàng)活動(dòng)得以順利實(shí)施。有色金屬企業(yè)應(yīng)從提高財(cái)務(wù)分析意識(shí)、完善財(cái)務(wù)分析制度、開(kāi)展實(shí)際調(diào)研工作等方面努力使財(cái)務(wù)管理活動(dòng)得以順利落實(shí)。
參考文獻(xiàn)：
[1]何妍杰.對(duì)有色金屬行業(yè)財(cái)務(wù)管理的探討[J].中國(guó)商貿(mào)，2014（03）.
1影響我國(guó)有色金屬可持續(xù)發(fā)展的因素
1.1礦產(chǎn)資源儲(chǔ)備不足
我國(guó)有色礦產(chǎn)，其儲(chǔ)備量嚴(yán)重不足，礦產(chǎn)資源的質(zhì)量相對(duì)較差，而利用水平較低。根據(jù)相關(guān)調(diào)查、統(tǒng)計(jì)，截至2003年，我國(guó)已有礦產(chǎn)資源158種，其總量占全球總量的12%，居于世界第三，而我國(guó)人均占有量卻僅為世界平均水平的50%；銅、鋁土礦等主要礦產(chǎn)資源的人均占有量，分別僅占世界人均水平的18%及7.3%；國(guó)內(nèi)多半的礦產(chǎn)資源稟賦較差，相較而言貧礦較多；國(guó)內(nèi)中、小型礦較多，缺少儲(chǔ)備充足的大型礦源，而共生、伴生礦較多，單一的礦種較少；針對(duì)有色金屬的開(kāi)發(fā)利用，由于其難度較高，從而增加選礦、冶煉的成本，為集約化生產(chǎn)帶來(lái)困難，由此降低了規(guī)模效益。
現(xiàn)今我國(guó)有色金屬礦產(chǎn)資源，相較于世界發(fā)達(dá)國(guó)家，其利用率低過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)~15個(gè)百分點(diǎn)，僅為60%，而共伴生礦的綜合利用率僅為30%~50%，僅是發(fā)達(dá)國(guó)家的50%。根據(jù)相關(guān)測(cè)算，預(yù)計(jì)至2020年，我國(guó)有色金屬的生產(chǎn)能力：鋁的產(chǎn)量為600W噸~700W噸、銅的產(chǎn)量近80W噸、鉛的產(chǎn)量在82W噸~90W噸之間、鋅的產(chǎn)量為180W噸~200W噸。屆時(shí)，國(guó)內(nèi)有色金屬的需求量為：1300W噸~1500W噸的鋁、250W噸~280W噸的鉛、640W噸至690W噸的銅、400W噸~500W噸的鋅。由此可見(jiàn)，我國(guó)僅靠一次資源，其供應(yīng)存在巨大缺口，而國(guó)內(nèi)有色礦產(chǎn)的資源儲(chǔ)備量明顯不足，同時(shí)資源質(zhì)量相對(duì)較低并缺乏有效的利用，從而極大的制約了我國(guó)有色金屬材料產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
1.2資源浪費(fèi)、環(huán)境污染
由于我國(guó)有色金屬材料產(chǎn)業(yè)作為粗放型發(fā)展方式，從而造成了極大的資源、能源浪費(fèi)，同時(shí)對(duì)環(huán)境的污染及其嚴(yán)重。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)礦品采選、塑料制品、橡膠制品、非金屬礦制造、有色金屬冶煉、原料加工、金屬制品、黑色金屬冶煉、非金屬礦物制造等產(chǎn)業(yè)的能源消耗量，占我國(guó)工業(yè)能耗總量的60%左右；二氧化硫、廢水的排放，占工業(yè)排放總量的30%左右；固體廢棄物的排放量，占工業(yè)排放總量的60%左右；粉塵排放總量占90%以上。由此可見(jiàn)，有色金屬材料產(chǎn)業(yè)不僅為我國(guó)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造了大量的財(cái)富，同時(shí)也消耗了大量的社會(huì)資源與能源，其中對(duì)于環(huán)境的污染尤為嚴(yán)重。
2促進(jìn)有色金屬產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的途徑
2.1積極發(fā)揮國(guó)際、國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)的作用
目前，我國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，其過(guò)多的依賴于國(guó)外資源的供應(yīng)。發(fā)達(dá)國(guó)家，由于其工業(yè)化起步時(shí)間早并趨于完善，相較于我國(guó)而言，其各種有色金屬的儲(chǔ)備量較大、廢舊淘汰率較高。因此，我國(guó)首先應(yīng)加強(qiáng)有色金屬資源的勘探力度與能力，挖掘潛在存量。此外，還需構(gòu)建有色金屬資源回收、再生系統(tǒng)，從而為資源的再生發(fā)展提供支持。
2.2貫徹、落實(shí)減量化原則
循環(huán)經(jīng)濟(jì)的“減量化”原則，其要求減少進(jìn)入生產(chǎn)過(guò)程的物質(zhì)量，從源頭節(jié)約資源和減少污染物排放。具體要求投入較少的原料和能源達(dá)到既定的生產(chǎn)目的或消費(fèi)目的，從而在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的源頭就注意節(jié)約資源和減少污染。企業(yè)可以通過(guò)技術(shù)改造、調(diào)整原料和能源結(jié)構(gòu)、采用先進(jìn)的生產(chǎn)工藝、提高自動(dòng)化程度以及加強(qiáng)管理創(chuàng)新和制度建設(shè)等來(lái)減少單位產(chǎn)品生產(chǎn)的原料使用量，以達(dá)到節(jié)約資源和減少?gòu)U棄物排放的目的?！肮?jié)流”也意味著“開(kāi)源”，實(shí)現(xiàn)資源節(jié)約利用，本質(zhì)上就相當(dāng)于延長(zhǎng)了現(xiàn)有資源的可利用年限，變相增加了資源的供給。
3有色金屬材料的發(fā)展趨勢(shì)
3.1有效利用有色金屬材料，充分發(fā)揮其潛力
近些年，雖然有色金屬材料發(fā)展速度較快，但仍與傳統(tǒng)常規(guī)材料的應(yīng)用數(shù)量有著一定的差距。因此，有色金屬材料只有充分發(fā)揮其特點(diǎn)、提高質(zhì)量水平，向著“更精良、更輕、更薄、更小”的方向發(fā)展，優(yōu)化工藝、采用先進(jìn)技術(shù)，加大各類品種的研發(fā)工作，從而才能進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。此外，還需與產(chǎn)品研發(fā)相同步，進(jìn)一步開(kāi)拓傳統(tǒng)有色金屬材料的應(yīng)用領(lǐng)域。
3.2有色金屬結(jié)構(gòu)材料
有色金屬結(jié)構(gòu)材料的發(fā)展趨勢(shì)，可將其大致分為5個(gè)方向，即：快速冷凝材料、金屬間化合物材料、金屬基復(fù)合材料、高耐磨蝕材料、模量與強(qiáng)度較高的輕金屬。
1）快速冷凝材料：在我國(guó)快速冷凝材料的應(yīng)用中，較多采用的是微晶、非晶、準(zhǔn)晶，其是有色金屬材料經(jīng)過(guò)速度為103℃/s~106℃/s的冷卻而制出的。利用快速冷凝技術(shù)，能夠?qū)⒁恍┖辖疝D(zhuǎn)化為非晶態(tài)，而部分合金的偏析將減少、晶粒被細(xì)化，經(jīng)此得出的材料其性能顯著提高。近些年，超微精粒金屬的發(fā)展速度較快，因其顆粒僅有幾十個(gè)原子，在經(jīng)過(guò)冷壓成型后，晶粒間界僅占總體積的50%，在強(qiáng)度加大的前提下，仍然有著較高的韌性，從而在有機(jī)金屬材料市場(chǎng)中大受歡迎；
2）金屬間化合物材料：其是一種有可能介于陶瓷、金屬兩者性能之間的有機(jī)金屬材料，雖然此種材料的高溫性能較好，但其塑性、韌性不足，多數(shù)采用的是金屬的硅化物或鋁化物，較為常見(jiàn)的有NiAl、TiN、TiAl等。近些年，經(jīng)過(guò)相關(guān)技術(shù)人員的努力，此種材料在韌性方面有了一定的突破，從而加快了應(yīng)用與普及的步伐；
3）金屬基復(fù)合材料：復(fù)合材料，是由兩種及兩種以上的材料經(jīng)過(guò)特殊加工而制備得到的，其兼具所含材料的各種優(yōu)點(diǎn)與特點(diǎn)。目前，我國(guó)的有色金屬?gòu)?fù)合材料，其主要基體有銅基與鋁基，增強(qiáng)劑分為長(zhǎng)、短纖維兩種。然而，由于我國(guó)復(fù)合技術(shù)沒(méi)有較大的突破，造成有色金屬?gòu)?fù)合材料的成本較高、難以推廣應(yīng)用，但隨著經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展、科技水平的快速提升，復(fù)合材料生產(chǎn)技術(shù)將不斷更新、完善，更隨著成本的降低，未來(lái)復(fù)合材料將取替鋼材，而成為應(yīng)用廣泛的常規(guī)材料；
4）高模量、高強(qiáng)度的輕金屬：我國(guó)航空領(lǐng)域，高度關(guān)注鋁鋰合金的發(fā)展。由于鋰的比重僅占鋁的20%，每加入1%的鋰，合金將減輕3%的重量，而彈性模重將增加6%。含有3%鋰的鋁合金，其強(qiáng)度將提高20%~24%，而剛度將提高20%~30%，倘若將此種材料應(yīng)用于機(jī)身上，可在保證強(qiáng)度的前提下，大大降低機(jī)體重量，從而增加經(jīng)濟(jì)效益；
5）高耐磨蝕材料的研發(fā)方向：黑色高耐磨蝕材料，其未來(lái)發(fā)展的主要方向就是表面合金化、表面涂層、表面耐磨耐蝕材料的層狀復(fù)合。
3.3有色金屬功能材料
有色金屬功能材料的種類較多，其包括：超導(dǎo)材料、信息材料、功能陶瓷材料、觸媒材料、磁性材料、傳感器材料、焊料、光學(xué)晶體、阻尼減振材料、貯能材料、電阻與導(dǎo)電材料、形狀記憶材料等。以信息材料為例，光導(dǎo)纖維是光通訊的關(guān)鍵材料,容量大、節(jié)約資源,不受干擾,保密性強(qiáng),已廣泛應(yīng)用,今后將發(fā)展更快,關(guān)鍵是發(fā)展光損耗更低的材料，目前摻雜石英纖維的損耗率最高水平為0.2dB/km，有可能達(dá)到10-3dB/km~10-4dB/km，屆時(shí)可直通2500km而不需中間放大了。功能材料的種類較多，但其主要的發(fā)展趨勢(shì)為器件微型化與多功能化、材料器件一體化。
有色金屬行業(yè)作為我國(guó)的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，為國(guó)家的發(fā)展提供所必需的戰(zhàn)略性資源，對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)、國(guó)防建設(shè)、社會(huì)的發(fā)展和穩(wěn)定具有不可替代的作用。我國(guó)的有色金屬行業(yè)經(jīng)過(guò)了20多年的發(fā)展，取得了較大的進(jìn)步，有色金屬產(chǎn)業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大，國(guó)際影響力日趨增強(qiáng)。但是，進(jìn)入2008年以來(lái)，由于國(guó)際經(jīng)濟(jì)危機(jī)的不斷深化和蔓延，經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響已經(jīng)從資本市場(chǎng)開(kāi)始逐步蔓延到我國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，我國(guó)的有色金屬行業(yè)也受到了較大影響。其中有色金屬的價(jià)格開(kāi)始大幅回落，需求大幅下降，有色金屬產(chǎn)品供大于求，企業(yè)開(kāi)始出現(xiàn)虧損，并且虧損程度不斷加大。由于前幾年有色金屬企業(yè)持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能，導(dǎo)致眾多企業(yè)不得不減產(chǎn)，部分負(fù)債高的中小企業(yè)甚至面臨破產(chǎn)的威脅。有色金屬行業(yè)在經(jīng)歷了之前幾年的快速發(fā)展之后，到2008年末，已經(jīng)開(kāi)始逐步進(jìn)入行業(yè)周期的低谷。在如此嚴(yán)峻的情況下，如何提高有色金屬行業(yè)的盈利能力，減少破產(chǎn)減產(chǎn)企業(yè)的數(shù)量，使得我國(guó)有色金屬行業(yè)在今后的生產(chǎn)發(fā)展中能夠更加有效的抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是目前我國(guó)有色金屬行業(yè)上市公司亟待解決的問(wèn)題。企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)是否合理會(huì)直接影響到一個(gè)企業(yè)的盈利狀況，研究有色金屬行業(yè)的成本結(jié)構(gòu)與盈利能力之間的關(guān)系對(duì)于了解我國(guó)有色金屬行業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高我國(guó)有色金屬行業(yè)的盈利能力具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。目前，國(guó)內(nèi)的研究主要集中于對(duì)企業(yè)盈利能力的評(píng)價(jià)和資本結(jié)構(gòu)對(duì)盈利能力的影響這兩方面，例如，孟貴珍（2009）、張紅、林蔭、劉平（2010），張俊瑞、賈宗武、孫玉梅（2004）利用因子分析法或主成分分析法對(duì)我國(guó)上市公司盈利能力進(jìn)行了實(shí)證分析；趙瑞、楊有振（2009），潘三毛、張?jiān)掠眩?009），宋忠寧、張建萍（2010）都對(duì)資本結(jié)構(gòu)與盈利能力的關(guān)系進(jìn)行了研究，由于選取的樣本不同，研究結(jié)果也各有不同。但是，關(guān)于成本結(jié)構(gòu)與盈利能力的相關(guān)性研究卻鮮有。本文通過(guò)研究我國(guó)有色金屬行業(yè)成本結(jié)構(gòu)與盈利能力的相關(guān)性，以期尋找盈利能力變動(dòng)最為相關(guān)的因素，從而提出相關(guān)建議來(lái)提高企業(yè)的盈利能力，改善我國(guó)有色金屬行業(yè)低迷的狀況。
二、有色金屬行業(yè)上市公司成本結(jié)構(gòu)與盈利能力數(shù)據(jù)分析
通常情況下，企業(yè)的成本主要由生產(chǎn)成本、管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、稅費(fèi)成本這五個(gè)部分構(gòu)成。本文分別取這五個(gè)指標(biāo)占總成本的比重作為成本結(jié)構(gòu)的指標(biāo)。盈利能力，是公司績(jī)效的重要衡量指標(biāo)，主要有資產(chǎn)凈利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、銷售利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)，本文選取了資產(chǎn)凈利率作為反映有色金屬行業(yè)上市公司盈利能力的指標(biāo)。
為了便于觀察我國(guó)有色金屬行業(yè)成本結(jié)構(gòu)與盈利能力的變化趨勢(shì)，將數(shù)據(jù)繪制成折線圖更為直觀。由于銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、稅費(fèi)成本與生產(chǎn)成本比重相差太大，因此采用標(biāo)準(zhǔn)化后的表1中的數(shù)據(jù)繪制折線圖，如圖1所示。
從表1可知，在有色金屬行業(yè)的成本結(jié)構(gòu)中，生產(chǎn)成本所占的比重最大，達(dá)到60.81%～86.10%。2007～2012年間，生產(chǎn)成本所占比重總體呈現(xiàn)出了下降趨勢(shì)。期間波動(dòng)比較頻繁，尤其是到2011年驟然下降至60.81%。銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和稅費(fèi)成本的變化相對(duì)平穩(wěn)，總體上都呈遞增的趨勢(shì)，并且都在2011年出現(xiàn)了較大的變化。這表明，在2011年，我國(guó)有色金屬行業(yè)成本結(jié)構(gòu)的調(diào)整出現(xiàn)了一個(gè)質(zhì)的飛躍，企業(yè)在優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)方面取得了較大的成果。從圖1可以看出，除了管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、稅費(fèi)成本的變化幅度相對(duì)較小，尤其是財(cái)務(wù)費(fèi)用比重逐年緩慢增長(zhǎng)，而銷售費(fèi)用和稅費(fèi)成本則呈現(xiàn)出了在波動(dòng)中增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。
受到2008年國(guó)際金融危機(jī)的影響，有色金屬行業(yè)的資產(chǎn)利潤(rùn)率由10.47%降至2.45%。自2008年以后，資產(chǎn)利潤(rùn)率才開(kāi)始呈現(xiàn)出了上升的趨勢(shì)，說(shuō)明有色金屬行業(yè)受到金融危機(jī)的沖擊后開(kāi)始緩慢復(fù)蘇。從圖1可知，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、稅費(fèi)成本總體表現(xiàn)出了不斷增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，與資產(chǎn)凈利率成正相關(guān)。只有生產(chǎn)成本的發(fā)展趨勢(shì)是不斷下降的，與資產(chǎn)凈利率成反向關(guān)系。
三、灰色關(guān)聯(lián)度計(jì)算
灰色關(guān)聯(lián)分析是一種多因素統(tǒng)計(jì)分析方法，它是以各因素的樣本數(shù)據(jù)為依據(jù)用灰色聯(lián)度來(lái)描述因素間關(guān)系的強(qiáng)弱、大小和次序的。如果樣本數(shù)據(jù)列反映出兩因素變化的態(tài)勢(shì)（方向、大小、速度等）基本一致，則它們之間的關(guān)聯(lián)度較大，反之關(guān)聯(lián)度較小。與其他傳統(tǒng)的多因素分析方法相比，灰色關(guān)聯(lián)分析對(duì)數(shù)據(jù)要求較低且計(jì)算量小，便于廣泛應(yīng)用。
（一）有色金屬行業(yè)灰色關(guān)聯(lián)度的計(jì)算 假設(shè)反映盈利能力的資產(chǎn)凈利率為X0序列，反映成本結(jié)構(gòu)的銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、生產(chǎn)成本、稅費(fèi)成本所占比重為X1、X2、X3、X4、X5序列，則有色金屬行業(yè)2007年～2012年成本結(jié)構(gòu)與盈利能力數(shù)據(jù)如下所示：
X0 =（10.47%，3.62%，3.80%，4.54%，5.72%，2.45%）
X1 =（2.76% ，4.27% ，2.94% ，2.18% ，3.66%，1.56%）
X2 =（7.03% ，8.30%， 8.61% ，7.87% ，25.77%，7.07%）
X3 =（2.83% ，2.86%， 2.92% ，2.96%， 3.76%，3.57%）
X4 =（86.10% ，82.92% ，84.43% ，85.97% ，60.81%，86.05%）
X5 =（1.28% ，1.66%， 1.10%， 1.02% ，6.00%，1.75%）
為了能夠比較，先對(duì)各序列進(jìn)行無(wú)量綱化，本文采用均值化法，利用序列中的每個(gè)數(shù)據(jù)除以每個(gè)序列的均值，得出其均值化序列，
X0=（5.37%，-1.48%，-1.30%， -0.56%， 0.62%，-2.65%）
X1=（-0.13%， 1.37%， 0.05%， -0.72%， 0.77%，-1.33% ）
X2=（-3.74%， -2.48% ，-2.17%， -2.90% ，14.99%，-3.71）
X3=（-0.32% ，-0.29%， -0.23%， -0.19% ，0.61%， 0.42%）
X4=（5.05%， 1.87%，3.38% ，4.93%， -20.23%， 5.01%）
X5=（-0.86%， -0.48%， -1.03%， -1.12% ，3.86%，-0.38%）
兩序列變化的態(tài)勢(shì)是表現(xiàn)在其對(duì)應(yīng)點(diǎn)的間距上，如果各對(duì)應(yīng)點(diǎn)間距均較小，則兩序列變化態(tài)勢(shì)的一致性強(qiáng)，否則，一致性弱。假設(shè)S1、S2、S3、S4、S5分別為成本結(jié)構(gòu)中的銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、生產(chǎn)成本、稅費(fèi)成本與資產(chǎn)凈利率在對(duì)應(yīng)期的間距（絕對(duì)差值），計(jì)算結(jié)果如下所示：
S1= X1- X0=（0.055，0.029，0.014，0.002，0.001，0.013）
S2= X2- X0=（0.091，0.010，0.009，0.023，0.144，0.011）
S3= X3- X0=（0.057，0.012，0.011，0.004，0.000，0.031）
S4= X4- X0=（0.003，0.034，0.047，0.055，0.209，0.077）
S5= X5- X0=（0.062，0.010，0.003，0.006，0.032，0.023）
計(jì)算序列X0和序列Xi（i=1，2，3，4，5）在第t期的灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)。假設(shè)？駐（min）和？駐（max）分別表示對(duì)應(yīng)間距絕對(duì)值的最小數(shù)和最大數(shù)，Si（t）表示第t期序列X0和序列Xi（i=1，2，3，4，5）之間的間距，則
i=1，2，3，4，5；t=2007，2008，2009，2010，2011
是分辨系數(shù)， 取值的大小可以控制？駐（max）對(duì)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化的影響， 取較小的值，可以提高關(guān)聯(lián)系數(shù)間差異的顯著性，取 =0.5，得出關(guān)聯(lián)系數(shù)，如下所示：
=（0.655，0.786，0.886，0.986，0.988，0.889）
=（0.534，0.914，0.925，0.818，0.421，0.909）
=（0.647，0.898，0.907，0.966，1.000，0.774）
=（0.971，0.757，0.691，0.656，0.334，0.577）
=（0.627，0.913，0.975，0.951，0.764，0.823）
最后分別對(duì)銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、生產(chǎn)成本、稅費(fèi)成本與資產(chǎn)凈利率的關(guān)聯(lián)系數(shù)序列求算術(shù)平均。假設(shè)r1、r2、r3 、r4、r5分別為銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、生產(chǎn)成本、稅費(fèi)成本與資產(chǎn)凈利率的關(guān)聯(lián)系數(shù)，計(jì)算結(jié)果如下：
r1=0.865， r2=0.753， r3=0.866， r4=0.664， r5=0.842
根據(jù)以上關(guān)聯(lián)系數(shù)可知，銷售費(fèi)用與資產(chǎn)凈利率的關(guān)聯(lián)系數(shù)為0.865，管理費(fèi)用與資產(chǎn)凈利率的關(guān)聯(lián)系數(shù)為0.753，財(cái)務(wù)費(fèi)用與資產(chǎn)凈利率的關(guān)聯(lián)系數(shù)為0.866，生產(chǎn)成本費(fèi)用與資產(chǎn)凈利率的關(guān)聯(lián)系數(shù)為0.664，稅費(fèi)成本與資產(chǎn)凈利率的關(guān)聯(lián)系數(shù)為0.842。這表明我國(guó)有色金屬行業(yè)的成本結(jié)構(gòu)各項(xiàng)因素與盈利能力之間存在著較強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系，并且r3>r1>r5>r2>r4，說(shuō)明銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、稅費(fèi)成本對(duì)提高企業(yè)的盈利能力的作用更大一些，而管理費(fèi)用和生產(chǎn)成本對(duì)企業(yè)盈利能力的提高的影響相對(duì)較小。
（二）不同規(guī)模的有色金屬企業(yè)灰色關(guān)聯(lián)度的計(jì)算 有色金屬行業(yè)為了實(shí)現(xiàn)自身綜合競(jìng)爭(zhēng)力的提高，通常要擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，降低企業(yè)的經(jīng)濟(jì)成本，使長(zhǎng)期平均費(fèi)用下降，從而實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的效應(yīng)。因此，我國(guó)有色金屬行業(yè)上市公司一般都是大規(guī)模企業(yè)。但是，由于企業(yè)自身的資源、環(huán)境以及管理方面的差異，有色金屬行業(yè)內(nèi)部的企業(yè)規(guī)模大小也存在著較大的差異。筆者根據(jù)上市公司的總資產(chǎn)規(guī)模把有色金屬行業(yè)劃分為大規(guī)模、中等規(guī)模、小規(guī)模企業(yè)，探討不同規(guī)模企業(yè)間成本結(jié)構(gòu)對(duì)盈利能力影響的差異。
根據(jù)計(jì)算得出，不同規(guī)模的有色金屬上市公司成本結(jié)構(gòu)與盈利能力的灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)，計(jì)算結(jié)果如下所示：
大規(guī)模企業(yè)的r1=0.849，r2=0.685，r3=0.743，r4=0.607，r5=0.810；
中等規(guī)模企業(yè)的r1=0.841，r2=0.772，r3=0.834，r4=0.658，r5=0.836；
小規(guī)模企業(yè)的r1=0.815，r2=0.743，r3=0.826，r4=0.667，r5=0.889；
由上可知，有色金屬行業(yè)大規(guī)模企業(yè)成本結(jié)構(gòu)與盈利能力之間的灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)為：r1>r5>r3>r2>r4，這表明大規(guī)模企業(yè)的銷售費(fèi)用、稅費(fèi)成本、財(cái)務(wù)費(fèi)用對(duì)資產(chǎn)凈利率的提高有顯著的影響，而管理費(fèi)用與財(cái)務(wù)費(fèi)用對(duì)資產(chǎn)凈利率的影響相對(duì)較弱。有色金屬行業(yè)中等規(guī)模企業(yè)成本結(jié)構(gòu)與盈利能力的灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)為：r1>r5>r3>r2>r4，由此可以得出中等規(guī)模企業(yè)的銷售費(fèi)用、稅費(fèi)成本、財(cái)務(wù)費(fèi)用對(duì)于企業(yè)盈利能力的影響較大，而管理費(fèi)用與生產(chǎn)成本的變動(dòng)對(duì)企業(yè)盈利能力的提高作用相對(duì)較小，這與大規(guī)模企業(yè)的情況是相同的。但是，根據(jù)關(guān)聯(lián)系數(shù)的大小可以看出，相比大規(guī)模企業(yè)，中等規(guī)模企業(yè)的稅費(fèi)成本、財(cái)務(wù)費(fèi)用、銷售費(fèi)用的變化對(duì)于企業(yè)盈利能力的變化影響更弱一些。有色金屬行業(yè)小規(guī)模企業(yè)成本結(jié)構(gòu)與盈利能力的關(guān)聯(lián)系數(shù)為：r5>r3>r1>r2>r4，這與大規(guī)模和中等規(guī)模企業(yè)的情況稍有不同。
四、結(jié)論與建議
隨著我國(guó)有色金屬行業(yè)上市公司成本控制意識(shí)的不斷增強(qiáng)以及成本管理水平的不斷提高，企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化升級(jí)。定量分析企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)對(duì)盈利能力的影響具有十分重要的意義。通過(guò)對(duì)2007年～2012年有色金屬行業(yè)成本結(jié)構(gòu)與盈利能力進(jìn)行灰色關(guān)聯(lián)度分析，得出以下結(jié)論：
第一，成本結(jié)構(gòu)中的銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、稅費(fèi)成本總體表現(xiàn)出了不斷增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，與資產(chǎn)凈利率成正相關(guān)。只有生產(chǎn)成本的發(fā)展趨勢(shì)是不斷下降的，與資產(chǎn)凈利率成反向關(guān)系。因此，企業(yè)銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、稅費(fèi)成本的比重提高有利于企業(yè)盈利能力的提升，而企業(yè)生產(chǎn)成本的比重增加反而會(huì)降低企業(yè)的盈利能力。
第二，無(wú)論是整個(gè)有色金屬行業(yè)，還是有色金屬行業(yè)內(nèi)部不同規(guī)模的企業(yè)，銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、稅費(fèi)成本的變化對(duì)盈利能力的影響程度都是最大的。而管理費(fèi)用、生產(chǎn)成本這兩個(gè)因素對(duì)盈利能力的影響卻相對(duì)較弱。
第三，有色金屬行業(yè)內(nèi)部不同規(guī)模企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)對(duì)盈利能力的影響程度略有不同。根據(jù)分析結(jié)果可知，有色金屬行業(yè)成本結(jié)構(gòu)與盈利能力的關(guān)聯(lián)系數(shù)為：r3>r1>r5>r2>r4；有色金屬行業(yè)大規(guī)模企業(yè)成本結(jié)構(gòu)與盈利能力之間的灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)為：r1>r5>r3>r2>r4；有色金屬行業(yè)中等規(guī)模企業(yè)成本結(jié)構(gòu)與盈利能力的灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)為：r1>r5>r3>r2>r4；有色金屬行業(yè)小規(guī)模企業(yè)成本結(jié)構(gòu)與盈利能力的關(guān)聯(lián)系數(shù)為：r5>r3>r1>r2>r4。其中，大規(guī)模和中等規(guī)模企業(yè)的關(guān)聯(lián)系數(shù)排序是一樣的。
因此，在我國(guó)有色金屬行業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，企業(yè)應(yīng)該注重自身成本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，尋找適合自身的最優(yōu)成本結(jié)構(gòu)，這對(duì)于提高企業(yè)的盈利能力具有十分重要的作用。在優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)的過(guò)程中，企業(yè)應(yīng)該更加注重銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和稅費(fèi)成本的管理，拓寬銷售渠道，增加銷售人員，適當(dāng)增加企業(yè)的債務(wù)融資，這些舉措都能在一定程度上促進(jìn)企業(yè)盈利能力的提高。除此之外，企業(yè)應(yīng)該降低生產(chǎn)成本在總成本中的比重，生產(chǎn)成本比重的增加會(huì)直接導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)凈利率的降低，因此，加強(qiáng)企業(yè)在生產(chǎn)成本控制方面的能力顯得尤為的重要。
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[3]潘三毛、張?jiān)掠眩骸段覈?guó)上市公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與盈利能力實(shí)證研究》，《中國(guó)管理信息化》2009年第24期。
[4]宋忠寧、張建萍：《江蘇上市公司盈利能力與資本結(jié)構(gòu)實(shí)證研究》，《現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)》2010年第7期。
[5]張紅、林蔭、劉平：《基于主成分分析的房地產(chǎn)上市公司盈利能力分析與預(yù)測(cè)》，《 清華大學(xué)學(xué)報(bào)》（自然科學(xué)版） 2010年第3期。
[6]竇育民、李濤：《中國(guó)商業(yè)銀行盈利能力的實(shí)證分析》，《統(tǒng)計(jì)與信息論壇》2007年第3期。
[7]張俊瑞、賈宗武、孫玉梅：《上市公司盈利能力的因子分析》，《當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué)》2004年第6期。
[8]姜慶華、米傳民：《基于灰色關(guān)聯(lián)度的我國(guó)科技投入與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系研究》，《中國(guó)科技信息》2005年第24期。
[9]陸文彬、倪羌莉、陳?。骸痘疑P(guān)聯(lián)度在耕地質(zhì)量評(píng)價(jià)中的應(yīng)用――以徐州市土地復(fù)墾項(xiàng)目為例》，《國(guó)土資源科技管理》2006年第4期。
