發(fā)布時(shí)間：2023-08-21 17:13:27
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
【關(guān)鍵詞】風(fēng)險(xiǎn)管理 COSO框架 保險(xiǎn)公司 分支機(jī)構(gòu)
近幾年，我國保險(xiǎn)行業(yè)保持了較快的發(fā)展速度，保費(fèi)規(guī)模不斷擴(kuò)大，行業(yè)整體實(shí)力逐步提升。但是，目前保險(xiǎn)公司在管理上還較為粗放，精細(xì)化程度不高，風(fēng)險(xiǎn)管理能力總體偏弱，特別是保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)（本文所稱的分支機(jī)構(gòu)是指保險(xiǎn)公司省級(jí)分公司及以下機(jī)構(gòu)）“重業(yè)務(wù)、輕管理”的問題較為突出，致使公司在經(jīng)營管理上面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。美國反欺詐財(cái)務(wù)報(bào)告全國委員會(huì)的發(fā)起組織委員會(huì)（COSO）提出的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架（以下簡稱“COSO框架”）對(duì)我國企業(yè)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理提供了理論指導(dǎo)，對(duì)保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理具有較強(qiáng)的借鑒意義。
一、COSO框架的主要內(nèi)容
COSO是美國反欺詐財(cái)務(wù)報(bào)告全國委員會(huì)（The National Commission on Fraudulent Financial Reporting）的發(fā)起組織委員會(huì)（The Committee of Sponsoring Organizations）的英文縮寫。在總結(jié)《內(nèi)部控制整體框架》（Internal Control-Integrated Framework）的實(shí)施基礎(chǔ)上，結(jié)合《薩班尼斯—奧克斯利法》（The Sarbanes-Oxley Act）的相關(guān)要求，廣泛聽取各方的意見和建議之后，COSO于2004年頒布了全新的COSO報(bào)告：《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理-整合框架》（Enterprise Risk Management-Integrated Framework）。該框架順應(yīng)了安然、世通等財(cái)務(wù)舞弊案之后，國際社會(huì)要求改善公司治理的呼聲，拓展了內(nèi)部控制的內(nèi)涵，提出了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的全新概念，在更高層次、更寬范圍上推動(dòng)和發(fā)展了內(nèi)部控制，進(jìn)入全面風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)代。
COSO框架對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了詳細(xì)和全新的描述，指出“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)過程，它是由一個(gè)主體的董事會(huì)、管理層和其他人員實(shí)施、應(yīng)用于戰(zhàn)略制訂并貫穿企業(yè)之中，旨在識(shí)別可能影響主體的潛在事項(xiàng)，管理風(fēng)險(xiǎn)以使其在該主體的風(fēng)險(xiǎn)容量之內(nèi)，并為主體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證”，將企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理分為八個(gè)構(gòu)成要素：內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事項(xiàng)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)、控制活動(dòng)、信息與溝通、監(jiān)控。這八個(gè)要素是相互作用、相互影響的，企業(yè)要綜合運(yùn)用、系統(tǒng)平衡這八個(gè)要素，制定最優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)管理組合。
二、加強(qiáng)保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性和重要性
加強(qiáng)保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，構(gòu)建全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系是由公司內(nèi)外部因素共同決定的，對(duì)行業(yè)發(fā)展來說也是十分必要的。
（一） 由公司自身業(yè)務(wù)性質(zhì)決定的
保險(xiǎn)公司的經(jīng)營對(duì)象是風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營過程面臨的風(fēng)險(xiǎn)不同于一般企業(yè)；而且保險(xiǎn)商品是一種特殊的無形商品，是對(duì)保險(xiǎn)消費(fèi)者的承諾，產(chǎn)品本身就具有較高的風(fēng)險(xiǎn)性，這在客觀上需要保險(xiǎn)公司加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。分支機(jī)構(gòu)作為保險(xiǎn)公司的基層組織，是公司業(yè)務(wù)拓展的前沿和客戶服務(wù)的終端，面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有承保風(fēng)險(xiǎn)、理賠風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及人力資源風(fēng)險(xiǎn)等。保險(xiǎn)公司的很多風(fēng)險(xiǎn)是從分支機(jī)構(gòu)發(fā)源的，而且各地分支機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)逐步積累到總公司，其影響是很大的，因此，必須加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，保證分支機(jī)構(gòu)在經(jīng)營上合法規(guī)范。
（二）由外部經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境決定的
現(xiàn)在國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨于復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)社會(huì)的運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)加大，企業(yè)開工不足、出口減緩、效益下滑，給保險(xiǎn)公司的承保帶來較大影響，分支機(jī)構(gòu)面臨的市場競爭壓力加大；隨著自然災(zāi)害發(fā)生頻率增加，人身傷害賠償標(biāo)準(zhǔn)的不斷提高，保險(xiǎn)公司的賠付支出不斷攀升；同時(shí)新《勞動(dòng)法》的實(shí)施，加大了保險(xiǎn)公司的勞動(dòng)用工風(fēng)險(xiǎn)和人工成本。投資收益的不穩(wěn)定、銀行利率的波動(dòng)，都給保險(xiǎn)公司的經(jīng)營帶來諸多不確定性，外部環(huán)境的變化對(duì)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理水平提出了更高要求。
（三）由保險(xiǎn)監(jiān)管部門要求決定的
近幾年，中國保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理建設(shè)越來越重視，先后了《保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理指引（試行）》、《保險(xiǎn)公司內(nèi)部審計(jì)指引（試行）》、《保險(xiǎn)公司合規(guī)管理指引》、《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定》、《保險(xiǎn)公司內(nèi)部控制基本準(zhǔn)則》等制度，對(duì)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的制度建設(shè)、組織機(jī)構(gòu)、執(zhí)行實(shí)施以及監(jiān)督管理都提出了明確要求，是監(jiān)管部門的強(qiáng)制性規(guī)定，保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)必須在總公司的統(tǒng)一安排下貫徹落實(shí)。
三、COSO框架在保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)全面風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用
全面風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)全新的管理方式，改變了過去的思維方式和管理觀念，構(gòu)筑起風(fēng)險(xiǎn)管理的新框架；全面風(fēng)險(xiǎn)管理又是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，涉及到企業(yè)經(jīng)營管理的各個(gè)環(huán)節(jié)。就保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理來說，要以八個(gè)構(gòu)成要素為基礎(chǔ)，結(jié)合公司的實(shí)際情況，逐步構(gòu)建科學(xué)、合理、適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理框架。
（一）內(nèi)部環(huán)境
內(nèi)部環(huán)境包含組織的基調(diào)，是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理所有其他構(gòu)成要素的基礎(chǔ)，為其他要素提供約束和結(jié)構(gòu)，主要包括主體的風(fēng)險(xiǎn)管理理念、風(fēng)險(xiǎn)容量、董事會(huì)的監(jiān)督、人員的誠信、道德價(jià)值觀和勝任能力、管理層分配權(quán)力和職責(zé)以及組織和開發(fā)員工的方式等。
保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)在內(nèi)部環(huán)境建設(shè)中，首先要樹立風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，從管理層到普通員工必須樹立起風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，把風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿于企業(yè)流程的每個(gè)環(huán)節(jié)、滲透到員工的日常行為中，形成一種風(fēng)險(xiǎn)管理文化。其次是要組建和諧團(tuán)結(jié)、精干負(fù)責(zé)的領(lǐng)導(dǎo)班子，領(lǐng)導(dǎo)層的重視是風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵；要設(shè)置精練高效、權(quán)責(zé)適當(dāng)、與風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)相匹配的組織構(gòu)架，為全面風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施奠定良好的組織基礎(chǔ)。再次是要堅(jiān)持以人為本，注重人力資源的培養(yǎng)和利用，建立學(xué)習(xí)型組織，加強(qiáng)培訓(xùn)力度，不斷提高員工隊(duì)伍素質(zhì)；同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理要堅(jiān)持人人參與的原則，將風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)層層分解，做到全員參與、人人有責(zé)，構(gòu)建全員的風(fēng)險(xiǎn)管理模式。
（二）目標(biāo)設(shè)定
目標(biāo)設(shè)定是事項(xiàng)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的前提，在企業(yè)管理層識(shí)別和評(píng)估實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)并采取行動(dòng)來管理風(fēng)險(xiǎn)之前必須有目標(biāo)，而且目標(biāo)必須與企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)容量相協(xié)調(diào)，目標(biāo)大致可以分為三類：經(jīng)營目標(biāo)、報(bào)告目標(biāo)和合規(guī)目標(biāo)。經(jīng)營目標(biāo)關(guān)系到企業(yè)經(jīng)營的有效性和效率；報(bào)告目標(biāo)旨在為管理層提供準(zhǔn)確而完整的信息，同時(shí)需要滿足外部監(jiān)管的要求；合規(guī)目標(biāo)要求企業(yè)從事的活動(dòng)必須符合有關(guān)的法律法規(guī)以及行業(yè)自律的規(guī)定。
保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)在設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)時(shí)要重點(diǎn)考慮以下三個(gè)方面的因素：一是總公司戰(zhàn)略選擇，分支機(jī)構(gòu)的目標(biāo)應(yīng)該符合總公司的戰(zhàn)略要求，總公司的壓力會(huì)通過目標(biāo)的形式傳導(dǎo)給分支機(jī)構(gòu)；二是當(dāng)?shù)氐氖袌霏h(huán)境，包括經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展?fàn)顩r、市場保費(fèi)容量、市場主體的經(jīng)營現(xiàn)狀、監(jiān)管和行業(yè)自律環(huán)境等；三是自身所處發(fā)展階段，這是一個(gè)分支機(jī)構(gòu)的歷史階段問題，同時(shí)也是面臨的現(xiàn)實(shí)問題，只有正確分析和面對(duì)發(fā)展階段，才能設(shè)定合理、有效的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。
（三）事項(xiàng)識(shí)別
事項(xiàng)是源于內(nèi)部或外部的影響企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的事故或事件，可能帶來正面或負(fù)面影響，或者兩者兼而有之。企業(yè)管理層要對(duì)事項(xiàng)進(jìn)行識(shí)別，以確定它們代表機(jī)會(huì)，還是代表風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)實(shí)施戰(zhàn)略和實(shí)現(xiàn)目標(biāo)具有負(fù)面作用。事項(xiàng)是受內(nèi)外部因素影響的，識(shí)別這些影響因素與識(shí)別事項(xiàng)是關(guān)聯(lián)的，確定起主要作用的因素之后，管理層就可以考慮他們的重要性，進(jìn)而集中關(guān)注影響目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的事項(xiàng)。保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)的外部影響因素主要包括經(jīng)濟(jì)因素、政府行為、自然環(huán)境以及保險(xiǎn)市場環(huán)境等，政治因素、社會(huì)因素和技術(shù)因素的影響較小，或者說影響作用發(fā)揮的很慢；內(nèi)部影響因素主要包括基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)、人員、流程以及技術(shù)等。通過分析發(fā)現(xiàn)，分支機(jī)構(gòu)的事項(xiàng)主要包括承保、理賠、財(cái)務(wù)與人力資源等。
（四）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
企業(yè)在對(duì)事項(xiàng)進(jìn)行識(shí)別之后，需要對(duì)事項(xiàng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，從可能性和影響兩個(gè)角度對(duì)事項(xiàng)進(jìn)行評(píng)估，考慮事項(xiàng)對(duì)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的影響程度。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中一般采用定性與定量相結(jié)合的方法，由于保險(xiǎn)公司實(shí)行數(shù)據(jù)大集中，總公司設(shè)立精算部門對(duì)全國的數(shù)據(jù)進(jìn)行測算分析，所以，分支機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)可以更多地采用定性分析法，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和影響進(jìn)行分級(jí)，并依據(jù)重要程度進(jìn)行分檔，為下一步的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)和控制措施提供依據(jù)。
（五）風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)
風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)是企業(yè)在評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)之后采取的應(yīng)對(duì)策略，主要包括回避、降低、分擔(dān)和承受，使總體剩余風(fēng)險(xiǎn)處于期望的風(fēng)險(xiǎn)容限和風(fēng)險(xiǎn)容量之內(nèi)。保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)中，公司無力承擔(dān)的承保風(fēng)險(xiǎn)、超過風(fēng)險(xiǎn)容限的、總公司資本金無法支撐的業(yè)務(wù)，就要采取回避方式應(yīng)對(duì)；理賠風(fēng)險(xiǎn)是無法回避的，可以采取合理的分保方式進(jìn)行分擔(dān)，更多的可以采取降低方式，通過加強(qiáng)理賠管理擠壓水分，堵塞漏洞；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在風(fēng)險(xiǎn)容限以內(nèi)的可以承受，違反外部監(jiān)管規(guī)定的一定要回避，大多數(shù)時(shí)候可以采取降低方式，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，避免出現(xiàn)財(cái)務(wù)上的危機(jī)；人力資源風(fēng)險(xiǎn)中，一般的人員流動(dòng)可以去承受，但是關(guān)鍵崗位的離職以及帶動(dòng)核心業(yè)務(wù)流失的離職，一定要采取靈活的人力資源政策去降低、減少人員流動(dòng)對(duì)公司造成的損失。
（六）控制活動(dòng)
控制活動(dòng)是幫助確保企業(yè)管理層的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)得以實(shí)施的政策和程序，風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)選定之后就要實(shí)施確保風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)執(zhí)行的控制活動(dòng)，一般包括兩個(gè)要素：確定應(yīng)該做什么的政策以及實(shí)現(xiàn)政策的程序。根據(jù)COSO框架的設(shè)計(jì)，保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)控制活動(dòng)的政策和程序主要是制度層面和執(zhí)行層面。制度是全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念和流程的固化過程，分支機(jī)構(gòu)需要按照風(fēng)險(xiǎn)管理的要求從目標(biāo)到構(gòu)成要素重新梳理和修訂現(xiàn)有的制度，形成符合本公司實(shí)際情況、切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)章制度。在風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)部環(huán)境培養(yǎng)和制度推行的基礎(chǔ)上，要通過內(nèi)部考核和監(jiān)督的方式為分支機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)筑“硬性”邊界，考核應(yīng)該科學(xué)、合理，監(jiān)督必須持續(xù)、深入，推動(dòng)執(zhí)行層面的建設(shè)逐步完善，切實(shí)解決執(zhí)行力層層遞減這一分支機(jī)構(gòu)管理中的突出問題。
（七）信息與溝通
現(xiàn)代社會(huì)是信息社會(huì)，企業(yè)要識(shí)別和獲取來自內(nèi)部和外部的包括財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)的大量信息，以便識(shí)別、評(píng)估和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)。COSO框架指出，企業(yè)可以通過建立信息系統(tǒng)的方式解決信息獲取和利用效率的問題。保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)的信息一般包括數(shù)據(jù)信息和非數(shù)據(jù)信息，數(shù)據(jù)信息存儲(chǔ)在業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)系統(tǒng)中，獲取方便，使用上都有相關(guān)的分析模型，關(guān)鍵在于管控基礎(chǔ)數(shù)據(jù)輸入上的風(fēng)險(xiǎn)，防止“垃圾進(jìn)、垃圾出”。非數(shù)據(jù)信息的識(shí)別和獲取就顯得更為重要，公司管理制度和外部監(jiān)管政策的傳遞是內(nèi)部信息溝通的關(guān)鍵，同時(shí)與投保人、中介機(jī)構(gòu)、同業(yè)公司、政府機(jī)關(guān)以及其他利益相關(guān)人等外部機(jī)構(gòu)也要保持良好有效的溝通。
（八）監(jiān)控
監(jiān)控是對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)成要素的存在和運(yùn)行進(jìn)行監(jiān)督評(píng)價(jià)，可以通過持續(xù)的監(jiān)控活動(dòng)、專門評(píng)價(jià)或者兩者相結(jié)合來完成。持續(xù)的監(jiān)控活動(dòng)發(fā)生在企業(yè)正常的、反復(fù)的經(jīng)營活動(dòng)中，起到監(jiān)控企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理有效性的作用，主要包括管理人員經(jīng)營報(bào)告、市場分析、內(nèi)外部審計(jì)報(bào)告、監(jiān)管部門報(bào)告以及員工意見反饋等。對(duì)保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)來說，在監(jiān)控活動(dòng)中要重點(diǎn)做好內(nèi)部稽核工作，內(nèi)部稽核應(yīng)該是廣義的，包括內(nèi)部審計(jì)以及其他基于財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性的內(nèi)部檢查等。在經(jīng)營管理工作中，要不斷完善稽核審計(jì)規(guī)章制度建設(shè)，加大稽核工作力度，提高稽核審計(jì)頻率，明確重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，更新稽核審計(jì)工作方法，提高稽核審計(jì)工作的效果。必要時(shí)，可以引入外部審計(jì)力量，對(duì)內(nèi)部稽核進(jìn)行有益補(bǔ)充。
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一、保險(xiǎn)合同國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的發(fā)展
(一)保險(xiǎn)合同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則項(xiàng)目的第一階段作為保險(xiǎn)合同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則項(xiàng)目第一階段的成果，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)在2004年3月了IFRS 4――保險(xiǎn)合同。該準(zhǔn)則定義了保險(xiǎn)合同和再保險(xiǎn)合同，引入一些對(duì)保險(xiǎn)合同會(huì)計(jì)處理的變化。這些會(huì)計(jì)處理變化主要包括：要求保險(xiǎn)公司單獨(dú)確認(rèn)保險(xiǎn)合同中的內(nèi)嵌衍生金融工具，并以公允價(jià)值對(duì)其予以計(jì)量；禁止建立均衡準(zhǔn)備和巨災(zāi)準(zhǔn)備等。IFRS4――保險(xiǎn)合同還要求增加關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)暴露的定性和定量描述；提供關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理政策的描述；以及對(duì)保險(xiǎn)公司未來現(xiàn)金流金額、時(shí)間和不確定性有重大影響的條款披露。
(二)保險(xiǎn)合同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則項(xiàng)目的第二階段IFRS 4――保險(xiǎn)合同盡管在以上方面做出了規(guī)范，但全球保險(xiǎn)業(yè)關(guān)于保險(xiǎn)合同負(fù)債的計(jì)量仍未統(tǒng)一。保險(xiǎn)合同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則項(xiàng)目的第二階段致力于彌合各國公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在保險(xiǎn)負(fù)債計(jì)量上的差異，并期望以“現(xiàn)時(shí)退出價(jià)值”作為保險(xiǎn)合同負(fù)債的計(jì)量基礎(chǔ)。2007年5月，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)了“關(guān)于保險(xiǎn)合同的初步意見”的討論稿，根據(jù)各方對(duì)該討論稿的反饋意見，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)將在2009年第三季度公布新準(zhǔn)則的草稿，新準(zhǔn)則的最終版本預(yù)計(jì)于2010年底公布，并在2012年底實(shí)施。保險(xiǎn)合同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則項(xiàng)目第二階段的討論稿要求保險(xiǎn)合同的負(fù)債以“現(xiàn)時(shí)退出價(jià)值”計(jì)量，現(xiàn)時(shí)退出價(jià)值定義為承保人于報(bào)告日向另一實(shí)體轉(zhuǎn)讓其剩余合同權(quán)利和義務(wù)預(yù)期需要支付的金額。為計(jì)算現(xiàn)時(shí)退出價(jià)值，保險(xiǎn)公司需要估計(jì)保險(xiǎn)合同的未來現(xiàn)金流、運(yùn)用合適的折現(xiàn)率、估計(jì)市場參與方對(duì)承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率和提供相應(yīng)服務(wù)所要求的服務(wù)利潤率。這些現(xiàn)金流的估計(jì)應(yīng)是明確的，且盡可能同市場可觀察數(shù)據(jù)保持一致。未來現(xiàn)金流的估計(jì)應(yīng)在報(bào)告日以無偏的方式，在考慮所有有關(guān)合同義務(wù)所導(dǎo)致的現(xiàn)金流的時(shí)間和不確定性信息的基礎(chǔ)上做出。保險(xiǎn)公司除應(yīng)遵循IFRS 4――保險(xiǎn)合同的要求之外。還應(yīng)遵循國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第7號(hào)(IFRS 7)和國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第32號(hào)(IAS 32)關(guān)于金融工具表達(dá)和披露的要求；以及國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)(IAS 39)關(guān)于金融工具確認(rèn)和計(jì)量的要求。綜合來看，國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則致力于提高保險(xiǎn)公司在定價(jià)、盈利能力、風(fēng)險(xiǎn)管理和投資方面的透明度。
二、保險(xiǎn)合同國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的影響分析
(一)產(chǎn)品設(shè)計(jì)與定價(jià)國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的精神在于反映交易的實(shí)質(zhì)。通過單獨(dú)計(jì)量內(nèi)嵌衍生金融工具、風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率和服務(wù)利潤率，保險(xiǎn)公司的建模過程將更加精細(xì)化，從而方便保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)合同的資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行各類敏感性分析。采用國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的保險(xiǎn)公司將獲得此類附加信息，這些信息將幫助保險(xiǎn)公司更好地做出各個(gè)產(chǎn)品線的盈利能力分析，有助于保險(xiǎn)公司更好地了解其各個(gè)產(chǎn)品線的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。
壽險(xiǎn)公司。國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第四號(hào)――保險(xiǎn)合同的實(shí)施，要求保險(xiǎn)公司重新審視其提供所有業(yè)務(wù)種類，按照準(zhǔn)則的要求劃分保險(xiǎn)合同和金融工具。國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的采用將要求保險(xiǎn)公司對(duì)該類內(nèi)嵌衍生金融工具進(jìn)行確認(rèn)，并以公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。因此，這可能導(dǎo)致某些保險(xiǎn)產(chǎn)品和年金產(chǎn)品被停售、重新設(shè)計(jì)或者以更高價(jià)格進(jìn)行銷售。該趨勢(shì)已經(jīng)在歐洲的保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品定價(jià)上顯現(xiàn)出來。歐洲的保險(xiǎn)公司按照歐洲內(nèi)涵價(jià)值(EuropeanEmbedded Value，EEV)的原則對(duì)內(nèi)嵌衍生金融工具進(jìn)行定價(jià)，這種定價(jià)的原則同國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的公允價(jià)值導(dǎo)向是實(shí)質(zhì)趨同的。2004年的日內(nèi)瓦協(xié)會(huì)對(duì)國際保險(xiǎn)公司高管的調(diào)查顯示，壽險(xiǎn)公司在轉(zhuǎn)向以公允價(jià)值為導(dǎo)向的國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則后，公司傾向于通過減少保險(xiǎn)產(chǎn)品所包含的保證、減少退保選擇的靈活性和其他內(nèi)嵌衍生金融工具來向保單持有人轉(zhuǎn)移保險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)。這一切都要求保險(xiǎn)公司對(duì)其產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)建模流程、風(fēng)險(xiǎn)管理以及定價(jià)流程進(jìn)行重大升級(jí)。
非壽險(xiǎn)公司。在國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下，特別是對(duì)非壽險(xiǎn)公司而言，負(fù)債的估值由于折現(xiàn)和隨機(jī)模型的引入變得更加復(fù)雜。對(duì)于提供長尾業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司而言，因?yàn)槿鄙倏捎^測的市場數(shù)據(jù)，同時(shí)其具有高波動(dòng)性和潛在的巨額賠付可能，保險(xiǎn)負(fù)債的評(píng)估是相當(dāng)困難的。但只要這些保險(xiǎn)公司在其財(cái)務(wù)報(bào)告中提供更多的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)如何被定價(jià)的信息，如詳細(xì)披露風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率和服務(wù)利潤率的計(jì)算過程、精算模型的假設(shè)和敏感性分析等信息，風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)過程就會(huì)變得透明。在禁止使用平衡準(zhǔn)備和巨災(zāi)準(zhǔn)備的情況下，保險(xiǎn)公司的真實(shí)經(jīng)營狀況得以顯現(xiàn)，保險(xiǎn)公司權(quán)益的波動(dòng)會(huì)增加，這會(huì)進(jìn)一步加劇整個(gè)市場的競爭。因此，保險(xiǎn)公司可能會(huì)提高相應(yīng)產(chǎn)品費(fèi)率，同時(shí)得到較高的利潤，但當(dāng)利潤變得透明時(shí)，價(jià)格也會(huì)走低。保險(xiǎn)公司的盈利、損失的周期循環(huán)也會(huì)變的明顯。面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)變得日益透明和競爭日益激烈的市場，保險(xiǎn)公司將被迫重新梳理其內(nèi)部流程，改善成本結(jié)構(gòu)，以增強(qiáng)其定價(jià)能力和競爭力。
(二)投資策略國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的公允價(jià)值導(dǎo)向會(huì)導(dǎo)致保險(xiǎn)公司利潤表的劇烈波動(dòng)，這迫使保險(xiǎn)公司的管理層重新思考其投資戰(zhàn)略。在資產(chǎn)方面，根據(jù)國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)(IAs 39)的規(guī)定。對(duì)于某些市場而言，要引入全新的投資資產(chǎn)分類方法；在負(fù)債方面保險(xiǎn)合同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則項(xiàng)目第二階段的研究成果要求使用現(xiàn)時(shí)退出價(jià)值來計(jì)量保險(xiǎn)負(fù)債，這要求保險(xiǎn)公司深刻的理解同保險(xiǎn)負(fù)債相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，并能理解其對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響。為適應(yīng)這種估值方法的變化，保險(xiǎn)公司管理層必須重新考慮其投資策略，這將導(dǎo)致保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債匹配管理的重大改進(jìn)。
對(duì)于某些市場中的保險(xiǎn)公司來說，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)(IAS39)要求其對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行重新分類和計(jì)量。保險(xiǎn)資產(chǎn)確認(rèn)和計(jì)量的變化會(huì)導(dǎo)致保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)報(bào)表的波動(dòng)性增強(qiáng)，這促使保險(xiǎn)公司管理層開始重新考慮如何配置其組合資產(chǎn)。而以公允價(jià)值計(jì)量的可供出售類資產(chǎn)將對(duì)壽保險(xiǎn)公司的權(quán)益帶來更大的波動(dòng)。在以類似公允價(jià)值的現(xiàn)時(shí)退出價(jià)值方式計(jì)量保險(xiǎn)負(fù)債的情況下，保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債的錯(cuò)配在會(huì)計(jì)核算和償付能力計(jì)算上會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的不良影響，這將鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司主動(dòng)減少這種資產(chǎn)負(fù)債的錯(cuò)配狀況。并且由于國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則要求內(nèi)嵌衍生金融工具以公允價(jià)值計(jì)量，這也促使保險(xiǎn)公司會(huì)積極主動(dòng)的管理同這些內(nèi)嵌衍生金融工具相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的實(shí)施使保險(xiǎn)公司更好地了解其未來現(xiàn)金流的時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，改善了保險(xiǎn)公司的現(xiàn)金流對(duì)沖策略。
(三)風(fēng)險(xiǎn)管理國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則將促使保險(xiǎn)公司改善其風(fēng)
險(xiǎn)管理系統(tǒng)。首先，國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則能幫助保險(xiǎn)公司更好地了解其業(yè)務(wù)組合，這將有利于這些業(yè)務(wù)組合的管理；其次，國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則也提供了改善內(nèi)部控制的機(jī)會(huì)；最后，國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則使保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)報(bào)告更具透明度，這種透明度的改善增加了保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理部門的責(zé)任。
國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的實(shí)施能使保險(xiǎn)公司的管理層獲得更多的相關(guān)信息，使管理層能從新的角度審視其各個(gè)產(chǎn)品線的盈利能力，從而改善保險(xiǎn)公司的整體業(yè)務(wù)管理能力。通過獲得同公允價(jià)格更相關(guān)的信息，保險(xiǎn)公司管理層可就如何繼續(xù)提供某一產(chǎn)品線的服務(wù)做出更好的戰(zhàn)略決策。國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的采用也可以幫助保險(xiǎn)公司管理層改善其現(xiàn)金流管理、以及資產(chǎn)負(fù)債匹配的管理。更重要的是，國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的采用將增強(qiáng)保險(xiǎn)公司整體和其某一具體產(chǎn)品線的資產(chǎn)和經(jīng)營狀況的透明度，這將方便投資者、監(jiān)管當(dāng)局對(duì)其經(jīng)營狀況的審閱。國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的實(shí)施還會(huì)改善保險(xiǎn)公司的內(nèi)部管理。統(tǒng)一會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施將有利于保險(xiǎn)公司內(nèi)部各個(gè)子公司報(bào)告流程的統(tǒng)一和集中，減少其各個(gè)子公司之間數(shù)據(jù)口徑的不一致和出現(xiàn)錯(cuò)誤的概率。國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則中兼顧償付能力信息需求的導(dǎo)向也能改善保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理。國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則和償付能力監(jiān)管框架兩方面的相互協(xié)調(diào)將促使雙方朝著同一方向演進(jìn)，這會(huì)減少在未來針對(duì)不同目的運(yùn)用不同估值體系的困難。國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則和新的償付能力框架的實(shí)施將使保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理披露和透明度得到增強(qiáng)，這使得保險(xiǎn)公司管理層的風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任得到強(qiáng)化，同時(shí)進(jìn)一步強(qiáng)化了保險(xiǎn)公司管理層的相關(guān)責(zé)任。
(四)證券化國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)保險(xiǎn)合同項(xiàng)目第二階段的國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第四號(hào)――保險(xiǎn)合同的實(shí)施會(huì)促進(jìn)保險(xiǎn)聯(lián)系型證券市場(insurnce―hnked secufifizafion)的發(fā)展?，F(xiàn)有的保險(xiǎn)聯(lián)系型證券主要集中在高風(fēng)險(xiǎn)低概率的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)，由于受相應(yīng)數(shù)據(jù)積累和建模因素對(duì)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)再打包計(jì)算能力的限制，保險(xiǎn)聯(lián)系型證券市場的發(fā)展也一直受限。國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則實(shí)施帶來的保險(xiǎn)業(yè)財(cái)務(wù)狀況透明度的增加將有助于減少投資者在投資保險(xiǎn)聯(lián)系型證券市場時(shí)的顧慮?，F(xiàn)時(shí)退出價(jià)值模式具有類似公允價(jià)值的特征，同時(shí)國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則對(duì)各種保險(xiǎn)假設(shè)和方法論的披露要求更高，這使得投資者對(duì)保險(xiǎn)負(fù)債的公允定價(jià)變得更容易，增加了保險(xiǎn)負(fù)債證券化的可能性。國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則也使得不同國家的保險(xiǎn)公司的估值比較更為容易，這一切都為投資者投資保險(xiǎn)連接型證券化產(chǎn)品提供了方便。
在實(shí)施國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則之后，由于有更多的披露要求，這會(huì)鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司管理層思考如何利用保險(xiǎn)聯(lián)系型證券的交易來保持其報(bào)表的穩(wěn)定。例如，被報(bào)告出來的負(fù)債和資產(chǎn)的錯(cuò)配會(huì)迫使保險(xiǎn)公司管理層沒法將某些保險(xiǎn)負(fù)債移出至表外，而通過證券化的手段可以達(dá)到這一目的。證券化除了可用作風(fēng)險(xiǎn)管理的工具外，還可以為保險(xiǎn)公司新業(yè)務(wù)的拓展和業(yè)務(wù)并購提供融資服務(wù)。如上所述，國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則帶來的更多的信息披露使保險(xiǎn)公司管理層更清楚的看到各個(gè)產(chǎn)品線的盈利能力，以及各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的盈利。因此，公司管理層會(huì)考慮或通過并購強(qiáng)化其核心業(yè)務(wù)的核心競爭力，或通過多樣化經(jīng)營來對(duì)沖其業(yè)務(wù)的波動(dòng)性。不論選擇哪種途徑，保險(xiǎn)負(fù)債的證券化都將釋放資本用以投入上述業(yè)務(wù)活動(dòng)。
(五)合并和收購國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的采用本身不會(huì)構(gòu)成推動(dòng)保險(xiǎn)公司合并和收購的因素，但其可以提高此類交易的質(zhì)量。國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的采用會(huì)促使一些保險(xiǎn)公司著重盈利產(chǎn)品線和核心競爭力的建設(shè)，合并和收購是達(dá)到這一目的方式之一。一些保險(xiǎn)公司可能會(huì)選擇多元化經(jīng)營作為其對(duì)沖國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表波動(dòng)的手段，這會(huì)增加保險(xiǎn)公司剝離其經(jīng)營情況欠佳或者對(duì)資本占用較大業(yè)務(wù)的可能，盈利能力較差的業(yè)務(wù)，產(chǎn)品線的交易量會(huì)上升。并且，采用國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的高成本也會(huì)引導(dǎo)保險(xiǎn)公司通過兼并和收購行為來實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)規(guī)模效益，國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的采用會(huì)顯著提高并購過程的質(zhì)量。在國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下相關(guān)信息的質(zhì)量和透明度的提高、相關(guān)概念定義、會(huì)計(jì)處理方式的統(tǒng)一都有利于對(duì)目標(biāo)公司的甄選和盡職調(diào)查的進(jìn)行。
保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理是決定其能否穩(wěn)健經(jīng)營的一個(gè)重要方面，目前無論在實(shí)踐中還是在理論界，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的探討都集中在幾個(gè)典型的風(fēng)險(xiǎn)問題上，如利差損風(fēng)險(xiǎn)、資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)等，盡管這方面的研究很多，但一個(gè)保險(xiǎn)公司究竟面臨哪些風(fēng)險(xiǎn)以及怎樣制定風(fēng)險(xiǎn)管理措施，似乎仍然沒有一個(gè)清晰的思路，而且由于保險(xiǎn)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)十分復(fù)雜和多變，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)暴露出來再尋求解決的辦法，畢竟不如防患于未然，這正是風(fēng)險(xiǎn)管理最本質(zhì)的思想。此外，對(duì)于保險(xiǎn)公司的經(jīng)營來說，由于它所面臨的風(fēng)險(xiǎn)并不都是純粹風(fēng)險(xiǎn)，也就是說，風(fēng)險(xiǎn)并不一定意味著可能的損失，超前的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和目標(biāo)統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理可能會(huì)變損失為巨大的利潤。而要想做到這些，首先需要對(duì)保險(xiǎn)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)整體的認(rèn)識(shí)，在此基礎(chǔ)上尋求系統(tǒng)性的措施。
一、保險(xiǎn)公司整合風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵
企業(yè)的整合風(fēng)險(xiǎn)管理是近年來國際風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域最前沿的思想之一，指的是從整個(gè)組織所有的業(yè)務(wù)范圍出發(fā)，積極、超前和系統(tǒng)地理解、管理及交流風(fēng)險(xiǎn)，從整個(gè)組織的目標(biāo)出發(fā)制定風(fēng)險(xiǎn)管理策略。它首先需要將組織在所有層面上的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估出來，然后集合所有這些層面上的結(jié)果以優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理措施，并確定這些措施的優(yōu)先次序。保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)的以下特點(diǎn)不容忽視，由此也可以看出整合風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。
（一）風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)層級(jí)的概念
保險(xiǎn)公司每天都處于各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)之中，不同的風(fēng)險(xiǎn)具有不同的來源和不同的性質(zhì)，對(duì)公司的影響也不同。這些影響中，既有不利的影響，也蘊(yùn)含著巨大的商機(jī)，只有將這些風(fēng)險(xiǎn)梳理至相應(yīng)的層面，才有助于更清晰地從公司整體利益和發(fā)展的角度把握風(fēng)險(xiǎn)。
（二）風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)整體的概念
這些剝離至每一層的風(fēng)險(xiǎn)并不是獨(dú)立的，而是可能會(huì)相互影響。保險(xiǎn)公司很多損失的產(chǎn)生都不是由于一個(gè)因素引起的。例如，利率降低導(dǎo)致保險(xiǎn)公司銷售的高利率保單未來償付超過保費(fèi)收入，并加劇保險(xiǎn)公司的償付能力不足，而最終的利差損除利率本身的變化外，還可能與公司的決策機(jī)制、精算以及市場反應(yīng)能力有密切關(guān)系。因此，如果僅就一個(gè)因素而論風(fēng)險(xiǎn)，不能從一個(gè)綜合、全面的角度來思考問題，我們就無法正確認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)的全貌，也就無法從根本上有效控制風(fēng)險(xiǎn)。
二、保險(xiǎn)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)
按照風(fēng)險(xiǎn)影響的范圍不同，可將保險(xiǎn)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)分為以下三類：
（一）一般環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)
一般環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)指除了影響保險(xiǎn)公司經(jīng)營外，也影響其他行業(yè)的企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括：
1.政治風(fēng)險(xiǎn)。是指由于戰(zhàn)爭、以及其他政治動(dòng)蕩而帶來的損失的不確定性。它主要影響保險(xiǎn)市場需求量、需求類型、保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用決策及運(yùn)用績效與損益。例如，“9.11”，事件后，美國一些民眾可能會(huì)減少或暫停長期性理財(cái)活動(dòng)，使一些長期產(chǎn)品需求量下降，而戰(zhàn)爭險(xiǎn)的需求量將增加，保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用的績效也將由于變現(xiàn)壓力增大及資本市場低迷而受影響。
2.政策風(fēng)險(xiǎn)。是指財(cái)政及貨幣政策的變革、政府法規(guī)、價(jià)格控制等可能由于未能顧及保險(xiǎn)業(yè)的行業(yè)利益或與保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)情況有一定差距而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。它將影響保險(xiǎn)行業(yè)的競爭程度、成本結(jié)構(gòu)以及資金運(yùn)用績效。保險(xiǎn)公司的經(jīng)營必須在特定的宏觀經(jīng)濟(jì)政策下進(jìn)行，這就使得保險(xiǎn)公司必須注意研究國家各種宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化，及時(shí)調(diào)整公司經(jīng)營策略和方針，合理規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)。
3.宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。來源于通貨膨脹、利率、匯率、房地產(chǎn)景氣等。它將影響保險(xiǎn)市場需求量、需求類型、保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用決策及運(yùn)用績效。其中，利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國保險(xiǎn)公司的影響尤其突出。所謂利率風(fēng)險(xiǎn)，是指一個(gè)金融企業(yè)的資產(chǎn)與負(fù)債在期限或利率差價(jià)匹配不當(dāng)時(shí)，或當(dāng)浮動(dòng)利率的金融債務(wù)對(duì)于以后的現(xiàn)金流動(dòng)不穩(wěn)定時(shí)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，由于保險(xiǎn)產(chǎn)品的費(fèi)率厘訂是建立在預(yù)定利率的基礎(chǔ)上，利率的變化勢(shì)必直接影響到公司盈利和償付能力。近年來我國連續(xù)8次降息是導(dǎo)致目前我國壽險(xiǎn)公司巨額利差損的主要原因，除此之外，利率下降同時(shí)還迫使壽險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格上升，影響行業(yè)整體市場擴(kuò)張速度；而當(dāng)市場利率走高時(shí)，一般消費(fèi)者可能減少對(duì)于固定預(yù)定利率相對(duì)較低的保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求，這也將對(duì)保險(xiǎn)公司的銷售產(chǎn)生影響。除了利率風(fēng)險(xiǎn)外，匯率風(fēng)險(xiǎn)也將逐漸突出。匯率風(fēng)險(xiǎn)主要指匯率變動(dòng)的可能性及公司對(duì)匯率變動(dòng)的承受能力。加入WTO后，國內(nèi)保險(xiǎn)公司的涉外保險(xiǎn)業(yè)務(wù)必然增加，相應(yīng)地各種外匯的使用頻率和額度也將增加，同時(shí)，由于我國目前存在的外匯管制、各種套期保值工具和市場的不完善等，必然給保險(xiǎn)公司的經(jīng)營帶來一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，絕大多數(shù)保險(xiǎn)公司都用多種外幣搭配組成貨幣儲(chǔ)備。對(duì)制定有國際化發(fā)展戰(zhàn)略的中國保險(xiǎn)公司而言，將來也必須考慮這個(gè)問題。
4.社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。是指社會(huì)觀點(diǎn)變動(dòng)、社會(huì)不安定、示威及罷工等可能給保險(xiǎn)公司帶來的損失。它將不同程度地影響保險(xiǎn)市場的需求量。
5.自然風(fēng)險(xiǎn)。是指由于地震、臺(tái)風(fēng)、洪水和其他自然災(zāi)害造成的保險(xiǎn)公司損失的不確定性。其影響具有雙重性，一方面由于保險(xiǎn)給付將影響保險(xiǎn)公司收益，另一方面由于災(zāi)害的發(fā)生將激發(fā)個(gè)人與企業(yè)對(duì)于應(yīng)用保險(xiǎn)來轉(zhuǎn)移各種風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，因此也可能會(huì)影響保障型產(chǎn)品的需求量。
（二）行業(yè)環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)
行業(yè)環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)指保險(xiǎn)行業(yè)所特有的外部風(fēng)險(xiǎn)，主要包括：
1.市場風(fēng)險(xiǎn)。來源于產(chǎn)品市場的不確定性，如客戶偏好改變、各年齡段人口的比例、產(chǎn)品生命周期、替代產(chǎn)品、產(chǎn)品多樣性等。它會(huì)不同程度地影響保險(xiǎn)市場需求量、需求類型、產(chǎn)品類型、保險(xiǎn)公司培訓(xùn)課程的設(shè)計(jì)及營銷方式等。例如，高齡化社會(huì)對(duì)于年金保險(xiǎn)及長期醫(yī)療類保險(xiǎn)的需求日增。又如，一般消費(fèi)者的理財(cái)需求趨于整合時(shí)，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)人員就必須補(bǔ)充其他投資理財(cái)方面的專業(yè)知識(shí)及管理能力，保險(xiǎn)公司培訓(xùn)課程的設(shè)計(jì)及營銷方式等也須有相應(yīng)的配合。
目前，個(gè)人理財(cái)是我國中、低消費(fèi)階層的一個(gè)極大需求領(lǐng)域，曾有調(diào)查指出，74％的被調(diào)查者對(duì)“個(gè)人理財(cái)服務(wù)，由專家為自己度身定做理財(cái)方案”感興趣。個(gè)人理財(cái)一般分為生活理財(cái)和投資理財(cái)兩種。生活理財(cái)是指設(shè)計(jì)如何把自己的未來妥善安排，即使到年老體弱時(shí)也能保持現(xiàn)有的生活水平；投資理財(cái)則是指不斷調(diào)整存款、股票、基金、債券等投資組合以取得最好的回報(bào)。保險(xiǎn)在這兩個(gè)方面都具有先天的優(yōu)勢(shì)，雖然由于分業(yè)經(jīng)營的限制，保險(xiǎn)公司還無法全面地進(jìn)行代客理財(cái)，但全面的個(gè)人理財(cái)知識(shí)卻是當(dāng)前保險(xiǎn)營銷極好的一個(gè)切入點(diǎn)。
2.競爭風(fēng)險(xiǎn)。來源于現(xiàn)有競爭者競爭、新加入者、策略聯(lián)盟、異業(yè)競爭、營銷手段，如銀行保險(xiǎn)與電子商務(wù)等。它將影響保險(xiǎn)公司的新業(yè)務(wù)來源、業(yè)務(wù)成本、業(yè)務(wù)穩(wěn)定程序。競爭風(fēng)險(xiǎn)是我國保險(xiǎn)公司面臨的最嚴(yán)峻的風(fēng)險(xiǎn)之一，除了外資保險(xiǎn)公司即將進(jìn)入帶來的壓力以外，現(xiàn)有競爭者之間由于搶占市場的急迫性，也隱含了極大的風(fēng)險(xiǎn)，突出表現(xiàn)在：（1）同業(yè)間價(jià)格競爭的不合理性：通過低費(fèi)率、高返還、高手續(xù)費(fèi)、高保障范圍、協(xié)議承保等方式爭奪市場；（2）利用外來力量競爭的不公平性：在業(yè)務(wù)經(jīng)營中滲透包括行政權(quán)力、私人關(guān)系在內(nèi)的外來力量，并通過這種力量爭奪市場。這些都有可能導(dǎo)致無限制地承攬風(fēng)險(xiǎn)而忽視對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理。
3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。主要指資金運(yùn)用限制等給保險(xiǎn)公司帶來的損失的不確定性。它可能使得保險(xiǎn)公司難以建立理論上的最佳投資組合。在一個(gè)競爭性的市場環(huán)境中，承保利潤往往很低，甚至為負(fù)，投資利潤在利潤總額中占很大比重，因此保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用非常重要。我國2000年的全國保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)為3373.9億元人民幣，其中銀行存款約占總資產(chǎn)的70％，導(dǎo)致保險(xiǎn)公司受銀行存款利率影響非常明顯。因此，管理機(jī)構(gòu)也正在積極研究放松資金運(yùn)用限制。
4.法律風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。是指保險(xiǎn)法律法規(guī)及保險(xiǎn)監(jiān)管政策給保險(xiǎn)公司帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
（三）企業(yè)環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)
1.營銷風(fēng)險(xiǎn)。來源于與營銷人員有關(guān)的素質(zhì)和人員流動(dòng)等問題、營銷成本、營銷方式方法與市場的配合度、電子商務(wù)及銀行保險(xiǎn)。它將影響個(gè)別保險(xiǎn)公司的新業(yè)務(wù)來源、業(yè)務(wù)成本、業(yè)務(wù)穩(wěn)定程度及業(yè)務(wù)成長等。營銷風(fēng)險(xiǎn)目前在我國保險(xiǎn)市場上表現(xiàn)極為尖銳，壽險(xiǎn)公司招聘的個(gè)人人來自不同行業(yè)，只經(jīng)過短期培訓(xùn)，大多對(duì)金融知識(shí)知之甚少，綜合素質(zhì)良莠不齊，在展業(yè)過程中又比較急功近利，不可避免地對(duì)保險(xiǎn)公司的形象與信譽(yù)造成一定的損毀，而通過營銷員在消費(fèi)者心目中樹立起來的中資保險(xiǎn)公司的形象卻正是其能否在開放后仍然擁有一定市場的關(guān)鍵。
2.研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。來源于新產(chǎn)品開發(fā)、精算假設(shè)的合理性與敏感性等。它將影響到新業(yè)務(wù)推展、業(yè)務(wù)成本、效益及資金成本等。例如，若壽險(xiǎn)公司新產(chǎn)品的精算假設(shè)過于樂觀，則雖有利于新業(yè)務(wù)推展，但卻可能提高資金成本，導(dǎo)致投資部門資金運(yùn)用壓力增加，也會(huì)增加利差損的發(fā)生的可能性。
3.資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)。是指資產(chǎn)配置與資產(chǎn)負(fù)債組成等給保險(xiǎn)公司帶來損失的不確定性。它會(huì)影響到公司投資收益率的期望值與變異程度、利率風(fēng)險(xiǎn)的程度、財(cái)務(wù)健全性等。例如，壽險(xiǎn)公司如果將較高比例的資金投資于高風(fēng)險(xiǎn)的短期項(xiàng)目，則與其負(fù)債的長期性就可能不相符，將使每年的損益變動(dòng)程度加大。我國由于長期以來資金運(yùn)用渠道比較單一，所以對(duì)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)的管理一直較為表淺，集中體現(xiàn)于兩個(gè)方面：一是沒有利用有效的量化指標(biāo)對(duì)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估；二是缺乏明確的資產(chǎn)負(fù)債管理目標(biāo)，資金來源與運(yùn)用的結(jié)構(gòu)和期限不相協(xié)調(diào)，沒有很好地實(shí)行“投資免疫策略”來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
4.決策風(fēng)險(xiǎn)。決策的形成方式與邏輯、組織結(jié)果與決策的配合度、組織文化、核心競爭力的選擇與培養(yǎng)等都是決策風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)因素。決策風(fēng)險(xiǎn)將影響組織目標(biāo)達(dá)成的可能性與程度。
5.行為風(fēng)險(xiǎn)。是指公司除最高決策者之外的其它管理人員的管理能力、人員道德與風(fēng)紀(jì)、流失給保險(xiǎn)公司可能帶來的損失。行為風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)導(dǎo)致效率低下、專業(yè)判斷能力不足，甚至違法，這將嚴(yán)重影響保險(xiǎn)公司的利益與形象。
三、我國保險(xiǎn)公司的整合風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策
在全面分析了我國保險(xiǎn)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)及其相對(duì)重要程度之后，整合風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策可分為財(cái)務(wù)型對(duì)策和控制型對(duì)策兩種類型。
（一）財(cái)務(wù)型風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策
這種策略是指在不改變保險(xiǎn)公司其它經(jīng)營策略的基礎(chǔ)上，運(yùn)用一些財(cái)務(wù)型措施降低某些風(fēng)險(xiǎn)的可能損失，包括資產(chǎn)負(fù)債管理、衍生工具合約及保險(xiǎn)等。資產(chǎn)負(fù)債管理可應(yīng)用于管理資產(chǎn)報(bào)酬率、風(fēng)險(xiǎn)與持有期間的配合等，由于保險(xiǎn)公司，尤其是壽險(xiǎn)公司銷售長期性產(chǎn)品取得的保費(fèi)收入形成對(duì)客戶的長期負(fù)債，為了使這種負(fù)債在債務(wù)期滿時(shí)能夠得到及時(shí)足額的清償，并能為保險(xiǎn)公司創(chuàng)造利潤，這些資金的運(yùn)用所形成的新的資產(chǎn)組合必須與保險(xiǎn)公司負(fù)債相匹配，才能轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)、增加收益。資產(chǎn)負(fù)債管理在國外許多保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理中都是非常重要的一部分，也是我國保險(xiǎn)公司亟待加強(qiáng)的，目前的主要癥結(jié)是保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道的限制。而在渠道拓寬的過程中，比較穩(wěn)妥的辦法是逐漸拓寬，開始的時(shí)候，可以采用每年遞增的方式規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，并嚴(yán)格審核保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的效果。衍生工具合約中的期貨合約與期權(quán)合約可以很好地轉(zhuǎn)移投資類風(fēng)險(xiǎn)，例如與投資組合的價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、股價(jià)或股指的變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。很多國家都有非常完善的衍生工具市場，有各種套期保值產(chǎn)品可供資金運(yùn)用部門選擇，但目前我國尚無金融衍生工具市場，因此這種措施還要等待市場進(jìn)一步規(guī)范與發(fā)展。保險(xiǎn)則主要是處理一些純粹風(fēng)險(xiǎn)，例如公司的實(shí)體資產(chǎn)與人員所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。
（二）控制型風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策
與財(cái)務(wù)型措施相對(duì)，控制型措施主要是通過一些經(jīng)營策略的調(diào)整，使得公司內(nèi)部資源條件與外部經(jīng)營環(huán)境相適應(yīng)，以降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性及可能損失的大小，進(jìn)一步又可分為事前控制和事中控制兩個(gè)方面。
1.事前控制
（1）建立一套有效的風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)警指標(biāo)體系以降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。選取對(duì)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營發(fā)展和償付能力最有代表性的一些指標(biāo)，如核保平均費(fèi)率、綜合手續(xù)費(fèi)率、應(yīng)收保費(fèi)率、綜合賠付率、資金運(yùn)用收益率、高風(fēng)險(xiǎn)大保額業(yè)務(wù)再保比率及各項(xiàng)準(zhǔn)備金充足率等組成風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)警信息系統(tǒng)，在公司各項(xiàng)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上進(jìn)行分析監(jiān)控，比照公司最高管理決策層明確規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)容忍程度，從不同角度審視公司經(jīng)營活動(dòng)的過程，可以按照短期、中期、長期三個(gè)層面發(fā)現(xiàn)并預(yù)警不良征兆，使管理者能及時(shí)有效地調(diào)整經(jīng)營策略，防止內(nèi)部隱患，將風(fēng)險(xiǎn)盡可能化解在萌芽階段。
（2）進(jìn)行持續(xù)的策略管理可以降低決策風(fēng)險(xiǎn)。即決策的制定要依據(jù)公司本身的條件及其經(jīng)營條件的機(jī)會(huì)與威脅，明確設(shè)定公司未來的調(diào)整方向，分析策略實(shí)施后的各種可能結(jié)果及這些結(jié)果發(fā)生的前提條件的現(xiàn)實(shí)性。
（3）通過風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移以降低自身承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。例如，在今后法律認(rèn)可的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身發(fā)展策略及風(fēng)險(xiǎn)承受能力設(shè)定各險(xiǎn)種及整體的自留額，通過再保險(xiǎn)降低承保風(fēng)險(xiǎn)。將部分業(yè)務(wù)外包給其它機(jī)構(gòu)，如將勘災(zāi)定損外包給公估公司，既可轉(zhuǎn)移與這部分業(yè)務(wù)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，又可將精力集中于核心業(yè)務(wù)上。又如，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是壽險(xiǎn)公司管理利率風(fēng)險(xiǎn)的最有效方法之一，分紅保單可以將利率風(fēng)險(xiǎn)部分轉(zhuǎn)移給保戶，而投連產(chǎn)品則可更多地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，因此，這些產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與營銷是關(guān)鍵問題，應(yīng)盡量避免出現(xiàn)轉(zhuǎn)移了一種風(fēng)險(xiǎn)，但又帶來其它風(fēng)險(xiǎn)的情況。
（4）利用風(fēng)險(xiǎn)分散與多樣化降低風(fēng)險(xiǎn)。公司的重要設(shè)備和數(shù)據(jù)應(yīng)予以備份，以避免因社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、自然風(fēng)險(xiǎn)、行為風(fēng)險(xiǎn)而造成巨大損失。例如在美國“9.11”事件中，很多世貿(mào)中心中的機(jī)構(gòu)都因計(jì)算機(jī)及辦公室被毀而失去了大量重要數(shù)據(jù)與商業(yè)資料，但也有公司在另外的地方進(jìn)行了數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)備份而免遭損失。保險(xiǎn)公司為避免管理人員與技術(shù)含量高的人員離職而使業(yè)務(wù)暫時(shí)中斷，可采用人員輪換及培養(yǎng)后備人員的方法進(jìn)行分散。產(chǎn)品的多樣化是管理市場風(fēng)險(xiǎn)與競爭風(fēng)險(xiǎn)的有效方法。目前我國保險(xiǎn)市場品種比較單一，對(duì)每個(gè)公司來說都不利于市場風(fēng)險(xiǎn)的管理，而各公司產(chǎn)品的雷同則不利于在競爭風(fēng)險(xiǎn)中取勝。由于不同的消費(fèi)群體有不同的消費(fèi)能力和消費(fèi)需求，各公司應(yīng)積極開發(fā)新險(xiǎn)種以分散由險(xiǎn)種單一帶來的風(fēng)險(xiǎn)集中，對(duì)于原有產(chǎn)品，也還有很大的細(xì)分空間。在產(chǎn)品形式上，還可以推廣現(xiàn)在發(fā)達(dá)國家保險(xiǎn)市場上比較流行的“一攬子”保險(xiǎn)計(jì)劃。
[關(guān)鍵詞] 保險(xiǎn)資金運(yùn)用；風(fēng)險(xiǎn)管理；信用評(píng)級(jí)
截止2006年6月末，我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為15 808億元，較2005年底增長12.17%。其中銀行存款為5 667億元，較年初增長9.71%，占比35.85%，較年初下降0.8個(gè)百分點(diǎn)。債券投資8 657億元，較年初增長16.67%，占比 54.77%，較年初上升2.11個(gè)百分點(diǎn)。證券投資基金782億元，較年初下降29.30%，占比4.95%，較年初下降2.9個(gè)百分點(diǎn)。股票投資434億元，較年初增長173.62%，占比 2.75%，較年初上升1.62個(gè)百分點(diǎn)?！痹谫Y金運(yùn)用余額快速增加、投資壓力和資產(chǎn)配置難度加大的情況下，如何在資金運(yùn)用過程中，既能保持資金的快速增值，又能確保有效的風(fēng)險(xiǎn)管理，是擺在保險(xiǎn)業(yè)面前的一個(gè)重要課題。
一、我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀及問題
保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)管理是保險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營的重中之重。根據(jù)美國保險(xiǎn)業(yè)1996年至2000年的測算，保險(xiǎn)公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)為：保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)20%，信用風(fēng)險(xiǎn)1%，利率風(fēng)險(xiǎn)11%，商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)4%，保險(xiǎn)分支機(jī)構(gòu)投資風(fēng)險(xiǎn)23%，保險(xiǎn)資金投資風(fēng)險(xiǎn)41%?？梢哉f保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司最大的風(fēng)險(xiǎn)源。
從保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)情況看，運(yùn)用的方向不同，其面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)并不完全一致。銀行存款主要風(fēng)險(xiǎn)總體上有兩類：信用風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)。在我國，由于我國存款市場利率還未放開，而且保險(xiǎn)公司通常與銀行達(dá)成大額存款協(xié)議來確定存款利率，因而其面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)也是比較小的。對(duì)于國債投資，其面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是利率風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)基本不用考慮，而公司債券投資，則既面臨利率風(fēng)險(xiǎn)，也面臨公司的信用風(fēng)險(xiǎn)，特別一些競爭性行業(yè)的公司債券，其信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。對(duì)于股票投資，不僅面臨非系統(tǒng)性的利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，也面臨系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)，因而股票市場整體的波動(dòng)對(duì)保險(xiǎn)資金股票投資造成的市場風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大。
從我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用的情況來看，-目前存在以下幾方面的問題：
1.保險(xiǎn)資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)不盡合理，不能保證資金運(yùn)用的安全性和收益性的統(tǒng)一，使保險(xiǎn)投資難以成為保險(xiǎn)公司與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)并重的主導(dǎo)業(yè)務(wù)
從發(fā)達(dá)國家的情況來看，保險(xiǎn)公司主要依靠投資組合實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金的保值增值，彌補(bǔ)承保虧損，取得經(jīng)營利潤，其投資業(yè)務(wù)已成為與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)并重的兩大主導(dǎo)業(yè)務(wù)之一。比如在美國，壽險(xiǎn)資產(chǎn)于1997年的分布情況大體是政府債券占 15.8%，公司債券占41.1%，股票占23.2%，其它20.6%。在英國，1996年保險(xiǎn)資金運(yùn)用情況大體是股票54%，債券19.8%，共同基金6.8%，其它19.4%。在我國，保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用過多集中于銀行存款，盡管近兩年我國對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道有了新的規(guī)定，但整體資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)仍不能起到保險(xiǎn)資金資源優(yōu)化配置作用，也難以得到令人滿意的收益(見表1)。
2.與保險(xiǎn)資金運(yùn)用相匹配的資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理體系還需進(jìn)一步完善
保險(xiǎn)資金在運(yùn)用過程中，能否確保資金的安全性，在實(shí)現(xiàn)投資收益的同時(shí)，滿足保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營過程中對(duì)資金的需求與使用，是保險(xiǎn)公司能否穩(wěn)健經(jīng)營的關(guān)鍵。資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理則是基于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的負(fù)債與保險(xiǎn)資金運(yùn)用的資產(chǎn)合理匹配的風(fēng)險(xiǎn)管理方式。
資產(chǎn)負(fù)債管理主要起源于利率自由化之后利率波動(dòng)所引發(fā)利率風(fēng)險(xiǎn)的問題。在上世紀(jì)90年代初，美國、日本等發(fā)達(dá)國家都發(fā)生了數(shù)家大型保險(xiǎn)公司因?yàn)闆]有適當(dāng)?shù)睦曙L(fēng)險(xiǎn)管理而導(dǎo)致破產(chǎn)的情況。為了反映承保利率所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)開始要求保險(xiǎn)公司提供基本的年度分析，以檢驗(yàn)其利率風(fēng)險(xiǎn)管理。同時(shí)，保險(xiǎn)業(yè)也開始整合利率風(fēng)險(xiǎn)以外的問題，包括承保問題、市場風(fēng)險(xiǎn)問題等等，從而使資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理作為衡量產(chǎn)品相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)與公司整體風(fēng)險(xiǎn)的一種重要管理工具，為保險(xiǎn)公司所廣泛采用。
從我國保險(xiǎn)業(yè)情況看，保險(xiǎn)資金運(yùn)用的資產(chǎn)與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的負(fù)債之間結(jié)合得并不是很緊密，一般僅是從產(chǎn)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)公司內(nèi)部資金來源不同，強(qiáng)調(diào)產(chǎn)險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的相對(duì)短期性和壽險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的相對(duì)長期性，但對(duì)于保險(xiǎn)公司內(nèi)部由于各保險(xiǎn)產(chǎn)品性質(zhì)的不同，賠付速度的差異，未到期責(zé)任準(zhǔn)備金比例的不同，而對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用過程的更細(xì)致的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)要求并未給予足夠的重視，資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理仍需進(jìn)一步完善。
3.保險(xiǎn)企業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)制仍末完善，未能對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行有效約束，影響保險(xiǎn)資金風(fēng)險(xiǎn)管理水平的進(jìn)一步提升
信用評(píng)級(jí)指對(duì)特定企業(yè)按一定要求進(jìn)行從高到低的評(píng)級(jí)排列，一般都有專門的簡單對(duì)應(yīng)符號(hào)，如穆迪投資者服務(wù)公司采用aaa到c的代號(hào)來表示企業(yè)的評(píng)級(jí)水平，而另一家全球性信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司則采用aaa到d的代號(hào)來表示。我國目前信用評(píng)級(jí)采用的代號(hào)基本類似，如目前我國最大的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一——中國誠信評(píng)估有限公司就采取了aaa到d的代號(hào)來表示。
通過保險(xiǎn)企業(yè)信用評(píng)級(jí)，保險(xiǎn)企業(yè)將會(huì)承擔(dān)一定壓力，因?yàn)樗鼈冃枰粋€(gè)較高級(jí)別的評(píng)級(jí)結(jié)果，這樣不僅可以提高公司形象，而且可以以更低的成本籌集到所需的資金。如果保險(xiǎn)公司對(duì)其保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)管理不到位，或存在嚴(yán)重缺陷，則在評(píng)級(jí)過程中自然會(huì)反映出來，其評(píng)級(jí)結(jié)果就會(huì)較低，從而破壞保險(xiǎn)公司在市場上的形象，影響其長遠(yuǎn)發(fā)展。
目前，全球50家最大的商業(yè)保險(xiǎn)公司中，已正式評(píng)級(jí)的有35家，進(jìn)行公開信息評(píng)級(jí)的有12家，未進(jìn)行評(píng)級(jí)的只有3家。而目前我國保險(xiǎn)公司還沒有進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。
我國保險(xiǎn)企業(yè)普遍對(duì)信用評(píng)級(jí)不重視，同時(shí)由于信息公開程度不夠，也很難對(duì)其進(jìn)行真實(shí)的評(píng)級(jí)。此外，從信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)角度看，目前我國信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)缺乏足夠的獨(dú)立性，這主要是由于我國的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大都和政府及金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)有著密切關(guān)系，在這種情況下，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果并不能完全為市場所認(rèn)可。
4.保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理體制仍需進(jìn)一步完善
從保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用的管理模式看，主要有三種方式，一是采用外部委托投資的方式，即保險(xiǎn)公司自己不直接從事投資運(yùn)作，而將全部的保險(xiǎn)資金委托外部的專業(yè)投資公司管理；二是采用公司內(nèi)設(shè)投資部門的方式，即保險(xiǎn)公司內(nèi)部設(shè)立專門的投資管理部門，并在投資部門內(nèi)按分工和投資業(yè)務(wù)的不同，分成多個(gè)分部或小組，具體負(fù)責(zé)本公司的保險(xiǎn)資金投資活動(dòng)；三是設(shè)立專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的方式，即在保險(xiǎn)公司之下設(shè)專門的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，由其對(duì)保險(xiǎn)資金進(jìn)行專業(yè)化、規(guī)范化運(yùn)作。
從國際上看，目前世界500強(qiáng)企業(yè)中的34家股份制保險(xiǎn)公司中有80%以上的公司是采取專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的模式對(duì)其保險(xiǎn)資金進(jìn)行運(yùn)用管理。國際保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，采取完全依靠外部委托管理保險(xiǎn)資產(chǎn)的管理模式很難有效控制保險(xiǎn)資金的投資風(fēng)險(xiǎn)，而采取內(nèi)設(shè)部門的管理模式則對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的專業(yè)化水準(zhǔn)和市場競爭能力的提高構(gòu)成了較大的限制，相形之下，專業(yè)化的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理模式比較有效地增強(qiáng)了保險(xiǎn)資產(chǎn)的經(jīng)營管理能力，提高了保險(xiǎn)資金的運(yùn)用效率。
從理論上講，一個(gè)有效的公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理體制應(yīng)該形成決策系統(tǒng)、執(zhí)行系統(tǒng)、考核監(jiān)控系統(tǒng)三個(gè)方面有機(jī)統(tǒng)一的保險(xiǎn)資金運(yùn)用分權(quán)制衡系統(tǒng)，這是保險(xiǎn)公司內(nèi)部極為重要的風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)節(jié)。近幾年來，我國一些大型保險(xiǎn)公司，如中國人壽、中國人保、中國平安等已建立了專門的資產(chǎn)管理公司，為保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理打下了較好的基礎(chǔ)。但是，目前仍有很大一部分保險(xiǎn)公司未建立專門資產(chǎn)管理公司，而且即使是已經(jīng)成立專門管理公司的保險(xiǎn)公司，在公司內(nèi)部其相互制衡約束的風(fēng)險(xiǎn)管控仍顯不足，決策、執(zhí)行、監(jiān)控之間的有效協(xié)調(diào)仍有待進(jìn)一步提高。
二、優(yōu)化保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理體制的路徑選擇
2006年6月26日，國務(wù)院頒布了《國務(wù)院關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)改革發(fā)展的若干意見》，其中就加快保險(xiǎn)產(chǎn)品開發(fā)、拓寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用范圍等進(jìn)行了明確，這是保險(xiǎn)業(yè)加快發(fā)展的重大政策利好，為保險(xiǎn)業(yè)跨躍式發(fā)展打下了基礎(chǔ)。但與此同時(shí)，我們必須看到，目前保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理方面仍然存在著不足，可能會(huì)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展造成不利影響。為此，必須針對(duì)目前我國保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題，優(yōu)化保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理體制。
對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)管理，應(yīng)考慮建立多層級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)管理體制，即建立由宏觀風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制、中觀風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制、微觀風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制三個(gè)層面構(gòu)成的整體風(fēng)險(xiǎn)管理體制。宏觀層面以政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)為主體，從法律法規(guī)入手，輔之以行政手段方式進(jìn)行；中觀層面則是以社會(huì)角度，包括信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會(huì)等社會(huì)機(jī)構(gòu)，約束規(guī)范保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用；微觀層面則從保險(xiǎn)公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)防范與控制角度入手，加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理。具體來說，合理的路徑選擇包括以下方面：
1.從宏觀層面上加強(qiáng)保險(xiǎn)資金的風(fēng)險(xiǎn)管理體制，確保整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)的健康發(fā)展
宏觀層面的風(fēng)險(xiǎn)管理更多是從政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)角度進(jìn)行的。當(dāng)前，金融混業(yè)經(jīng)營已是金融業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)三大金融監(jiān)管部門應(yīng)密切合作，依法監(jiān)管，研究保險(xiǎn)資金風(fēng)險(xiǎn)管理情況，協(xié)調(diào)立場，共同筑起防范風(fēng)險(xiǎn)、保障資金運(yùn)用安全的防線。
從保險(xiǎn)監(jiān)管來看，保險(xiǎn)監(jiān)管可參照國外先進(jìn)有效的監(jiān)管手段，建立起以償付能力監(jiān)管為核心的監(jiān)管方式，包括通過制定綜合性比率、盈利性比率、流動(dòng)性比率、準(zhǔn)備金比率、資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)等具體定量分析指標(biāo)，為償付能力監(jiān)管提供科學(xué)依據(jù)。同時(shí)，可從政府層面規(guī)定資產(chǎn)負(fù)債比例管理政策，研究如何確定保費(fèi)儲(chǔ)備金，如何將投資資金與保費(fèi)收入在政策上把握相當(dāng)?shù)谋壤?，以確保保險(xiǎn)公司未來的償付能力。
從證券監(jiān)管來看，由于保險(xiǎn)資金運(yùn)用很大一部分是用于證券市場，包括股票、企業(yè)債券等，因此加強(qiáng)證券市場監(jiān)管，完善證券市場對(duì)加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)管理是相當(dāng)重要的。當(dāng)前，我國資本市場仍存在許多不完善的地方，如何對(duì)資本市場實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管也是理論界和監(jiān)管機(jī)構(gòu)重點(diǎn)研究的課題。證券監(jiān)管部門可以利用保險(xiǎn)公司進(jìn)入資本市場之契機(jī)，加強(qiáng)資本市場監(jiān)管，完善資本市場的公司治理機(jī)制，提高上市公司的外部治理功能，為保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理提供一個(gè)良好的外部環(huán)境。
2.從中觀層面上發(fā)揮信用評(píng)級(jí)等社會(huì)機(jī)構(gòu)力量，加強(qiáng)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)督能力
要確保信用評(píng)級(jí)在保險(xiǎn)資金運(yùn)用方面的作用，首先是要完善我國目前的信用評(píng)級(jí)制度，并將之運(yùn)用于保險(xiǎn)企業(yè)。目前，我國在信用評(píng)級(jí)制度方面可以從以下幾個(gè)方面著手：一是要解決信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與政府及金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)方面的關(guān)系，使信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的人員及資金方面與政府及金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)脫離開來，從而實(shí)現(xiàn)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的真正獨(dú)立性。只有實(shí)現(xiàn)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性，才可考慮信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)過程的公正性、中立性；二是在信用評(píng)級(jí)市場準(zhǔn)人方面，必須嚴(yán)格信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的數(shù)量，防止過度競爭，以利于信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的聲譽(yù)的建立和維護(hù)。從世界各國的評(píng)級(jí)市場來看，全球性的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有三家，即穆迪公司、標(biāo)準(zhǔn)普爾公司和惠譽(yù)國際公司(其總部均在美國)。我國目前有九家許可準(zhǔn)入的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，但我國評(píng)級(jí)市場非常小，很難容納這么多的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)生存。為樹立評(píng)級(jí)業(yè)的聲譽(yù)，從而被社會(huì)所認(rèn)可，有必要嚴(yán)格市場準(zhǔn)入，將評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)數(shù)量限制在幾家之內(nèi)，然后由這幾家機(jī)構(gòu)進(jìn)行市場競爭：三是由于信用評(píng)級(jí)在保險(xiǎn)資金風(fēng)險(xiǎn)管理中的重要作用，有必要考慮信用評(píng)級(jí)在各個(gè)法律法規(guī)中的銜接問題，逐步完善保險(xiǎn)企業(yè)信用評(píng)級(jí)業(yè)立法。由于保險(xiǎn)企業(yè)評(píng)級(jí)主要面向社會(huì)大眾，因而保險(xiǎn)企業(yè)信用評(píng)級(jí)可以中國保監(jiān)會(huì)為主對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)予以監(jiān)管。
此外，要利用保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)的力量，制定一系列的保險(xiǎn)同業(yè)公約，規(guī)范入市資金的運(yùn)用和日常操作，以規(guī)范其成員的風(fēng)險(xiǎn)約束。行業(yè)協(xié)會(huì)雖然不具備法律力量，但它從道德和公司聲譽(yù)出發(fā)去約束其成員的投資行為，可以減少敗德行為和暗箱操作。另外，借助于信息系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，使保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)及時(shí)獲得其成員的各種交易信息，使同業(yè)監(jiān)管更為方便，及時(shí)發(fā)揮行業(yè)監(jiān)督的作用。
3.從微觀層面上優(yōu)化保險(xiǎn)資金風(fēng)險(xiǎn)管控，使保險(xiǎn)公司內(nèi)部資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)管理得到進(jìn)一步加強(qiáng)與優(yōu)化
首先，在保險(xiǎn)公司層面上要進(jìn)一步加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的專業(yè)化運(yùn)作。盡管目前已有部分大型保險(xiǎn)公司專門成立了資產(chǎn)管理公司，但仍有相當(dāng)部分保險(xiǎn)公司仍處于內(nèi)設(shè)部門或外部委托方式進(jìn)行管理，這從長期來看不利于投資效率的提升及風(fēng)險(xiǎn)的管控。因此，要進(jìn)一步加快專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的規(guī)范建立工作，新設(shè)立的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司可在保險(xiǎn)公司現(xiàn)有的資金運(yùn)用部、投資管理中心等內(nèi)設(shè)職能部門的基礎(chǔ)上形成，但必須按照現(xiàn)代企業(yè)制度建立科學(xué)的法人治理結(jié)構(gòu)。
其次，在保險(xiǎn)公司內(nèi)部要構(gòu)建投資決策、業(yè)務(wù)運(yùn)作與風(fēng)險(xiǎn)控制三位一體的資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理體系。一是要樹立健康的投資理念并貫穿于資金運(yùn)用戰(zhàn)略決策過程，通過組成投資決策委員會(huì)，根據(jù)公司經(jīng)營發(fā)展總體規(guī)劃，制定公司中長期投資政策，對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行戰(zhàn)略性分配。
投資決策委員會(huì)可以下設(shè)投資決策支持部門或小組，分別負(fù)責(zé)對(duì)若干專項(xiàng)投資決策前的重新分析、論證，并對(duì)已決策的資金運(yùn)用項(xiàng)目進(jìn)行追蹤。二是加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的執(zhí)行系統(tǒng)，即由投資公司根據(jù)投資決策委員會(huì)決策進(jìn)行具體操作；三是要建立資金運(yùn)用的考核監(jiān)控系統(tǒng)，設(shè)立資金運(yùn)用績效評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制部門，監(jiān)控資金運(yùn)用執(zhí)行部門的行為，及時(shí)發(fā)現(xiàn)與控制資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，考核執(zhí)行系統(tǒng)的業(yè)績，并將各種結(jié)果反饋至投資決策委員會(huì)。通過這三個(gè)子系統(tǒng)的相互聯(lián)系，相互制約，形成保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，保證資金運(yùn)用的科學(xué)性、準(zhǔn)確性，保證資金運(yùn)用的安全性、流動(dòng)性和效益性。
第三，要加強(qiáng)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理工作。保險(xiǎn)公司在加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理過程中，一是要在負(fù)債管理上，實(shí)行理性的產(chǎn)品定價(jià)，要求根據(jù)資本市場的長期預(yù)期，合理進(jìn)行產(chǎn)品定價(jià)；二是在資產(chǎn)管理上，要求投資組合的證券選擇和期限結(jié)構(gòu)必須符合負(fù)債的特點(diǎn)。此外，資產(chǎn)負(fù)債管理可以通過資金流動(dòng)性和償付能力控制、持續(xù)期管理、總風(fēng)險(xiǎn)限額控制等手段的運(yùn)用而加強(qiáng)提升。
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1 航運(yùn)保險(xiǎn)及其分類
航運(yùn)保險(xiǎn)是航運(yùn)業(yè)損失補(bǔ)償、保障和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，是轉(zhuǎn)移和分散航運(yùn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)工具。具有經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償、資金融通和社會(huì)管理功能。其按照不同分類包括：直接航運(yùn)保險(xiǎn)、航運(yùn)再保險(xiǎn)和衍生類航運(yùn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)（即針對(duì)現(xiàn)代物流而衍生發(fā)展的港口、物流、船舶經(jīng)紀(jì)、船舶租賃、各類航運(yùn)服務(wù)等領(lǐng)域面臨可保風(fēng)險(xiǎn)的相應(yīng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)）。具體分類如表1-1。
2 “一帶一路”建設(shè)的航運(yùn)保險(xiǎn)需求
風(fēng)險(xiǎn)保障和資金融通是保險(xiǎn)的兩大功能，也是保險(xiǎn)服務(wù)“一帶一路”的兩大主要領(lǐng)域。在“一帶一路”的戰(zhàn)略規(guī)劃中，政策溝通，設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通中的四通，即設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通都與保險(xiǎn)有著密切關(guān)系。
（1）設(shè)施聯(lián)通是“一帶一路”的基礎(chǔ)和優(yōu)先發(fā)展領(lǐng)域如何確保投資安全性是保險(xiǎn)資管行業(yè)面臨的首要問題。根據(jù)亞洲開發(fā)銀行測算和統(tǒng)計(jì)2010-2020年亞洲地區(qū)每年基礎(chǔ)設(shè)施投資需求將高達(dá)7 500億美元，2010-2020年亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資總需求預(yù)計(jì) 7.9萬億美元，見表2-1。
如此巨大的投資體量和廣泛的設(shè)施建設(shè)，如果沒有風(fēng)險(xiǎn)防護(hù)機(jī)制，必然后果堪虞。海內(nèi)外工程險(xiǎn)、貨運(yùn)險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)損失保險(xiǎn)、船舶保險(xiǎn)、境外投資保險(xiǎn)等保險(xiǎn)產(chǎn)品都是不可或缺的風(fēng)險(xiǎn)保障工具，特別是涉及航運(yùn)業(yè)的船舶、海洋工程設(shè)備等重大技術(shù)裝備保險(xiǎn)、港口投資保險(xiǎn)等將成為支持中國裝備“走出去”的重要支持。
（2）在貿(mào)易暢通領(lǐng)域，涉及航運(yùn)保險(xiǎn)的首當(dāng)其沖的便是船殼險(xiǎn)、貨運(yùn)險(xiǎn)，建造險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)、港口險(xiǎn)、能源險(xiǎn)等，其保障了整個(gè)貿(mào)易流程以及產(chǎn)品使用的各種風(fēng)險(xiǎn)，而出口信用險(xiǎn)等產(chǎn)品則確保了應(yīng)收賬款的到位。
（3）在資金融通領(lǐng)域，保險(xiǎn)的支持可以歸納為直接支持和間接支持兩大方面。在“一帶一路”建設(shè)中，保險(xiǎn)必將是投融資體系的重要主體。一方面，通過保險(xiǎn)投資基金、債券保證、貸款保證、信用保險(xiǎn)等方式，保險(xiǎn)將在投融資中發(fā)揮重要的增信功能，成為促進(jìn)資金融通的催化器和保障貨幣體系良好運(yùn)作的穩(wěn)定保障。
（4）特殊的“另類”航運(yùn)保險(xiǎn)。如跨境并購保險(xiǎn)、涉及人員安全的險(xiǎn)種，例如海盜、戰(zhàn)爭險(xiǎn)、船舶油污險(xiǎn)、船東互保險(xiǎn)等，以及風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移如再保險(xiǎn)，以及巨災(zāi)保險(xiǎn)等涉及航運(yùn)保險(xiǎn)。
3“ 一帶一路”建設(shè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)
3.1地緣政治風(fēng)險(xiǎn)
美國的“新絲綢之路”計(jì)劃、俄羅斯的“歐亞聯(lián)盟”計(jì)劃等都與中國的“一帶一路”戰(zhàn)略存在區(qū)域的重合。中亞地區(qū)一直以來就是俄羅斯的勢(shì)力范圍，美國借助反恐戰(zhàn)爭插足其間，美俄形成爭斗之勢(shì)，中國的“一帶一路”戰(zhàn)略必須要通過中亞地區(qū)，這勢(shì)必與美、俄發(fā)生碰撞，面臨著美、俄兩大勢(shì)力的壓力。南亞地區(qū)存在著印度這個(gè)地區(qū)大國，中印之間的領(lǐng)土爭端使得印度對(duì)于中國的“一帶一路”戰(zhàn)略保持高度警惕，中國在南亞地區(qū)的經(jīng)營拓展面臨著印度的強(qiáng)大壓力，作為中國之后最具潛力的發(fā)展中大國，印度在南亞的存在感是“一帶一路”難以回避的地緣政治壓力。東南亞地區(qū)的局勢(shì)由于美國和日本的介入而變得格外復(fù)雜，美國“亞太再平衡”戰(zhàn)略就是以東南亞為突破口，力圖遏制中國在該地區(qū)的影響力，日本更是把東南亞當(dāng)成與中國角力的重要戰(zhàn)場，在美日的影響下，中國“一帶一路”戰(zhàn)略受到嚴(yán)重的影響。
3.2政治、經(jīng)濟(jì)、法律風(fēng)險(xiǎn)
“一帶一路”沿線大多是新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家，由于政治文化差異、民族宗教復(fù)雜，又是大國利益交匯區(qū)，經(jīng)貿(mào)合作面臨一定的政治、經(jīng)濟(jì)、法律風(fēng)險(xiǎn)。部分國家存在政局不穩(wěn)、經(jīng)濟(jì)狀況不佳、法律制度不健全等問題，有些國家外資國有化和征收風(fēng)險(xiǎn)高、國內(nèi)通貨膨脹嚴(yán)重、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一，金融體系欠發(fā)展。此外，（宗教極端勢(shì)力、民族分裂勢(shì)力、暴力恐怖勢(shì)力）很重要一部分源自中亞和中東一些地區(qū)，而這些地區(qū)中有部分是絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶的必經(jīng)之地。在服務(wù)“一帶一路”戰(zhàn)略過程中，如何確保投資安全性是保險(xiǎn)行業(yè)面臨的首要問題。
從中國出口信用保險(xiǎn)公司對(duì)600多位企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理者的問卷調(diào)查中看出，對(duì)中國企業(yè)影響最大的海外十大主要風(fēng)險(xiǎn)（見表3）。分區(qū)域和國別看，“一帶一路”國家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)多為5-9級(jí)，其中國家風(fēng)險(xiǎn)水平處于中等及以上的國家有48個(gè)，占比為76% ，區(qū)域絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)水平處于相對(duì)高位。在21個(gè)關(guān)鍵國別中，國家風(fēng)險(xiǎn)水平在中等及以上的國家有14個(gè)，占比為66.7% 。
3.3 項(xiàng)目融資需求信息搜集困難
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在“一帶一路”相關(guān)的項(xiàng)目融資信息搜集方面還存在一定的困難?，F(xiàn)階段中央和地方尚未最終確定和公布“一帶一路”建設(shè)項(xiàng)目清單，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)服務(wù)“一帶一路”戰(zhàn)略相應(yīng)也缺乏一定前瞻性和預(yù)判性。同時(shí)，保險(xiǎn)行業(yè)對(duì)沿線國家的信息掌握較少，單靠保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自行開展信息收集效率較低，也無法保證數(shù)據(jù)的真實(shí)準(zhǔn)確。
3.4 國內(nèi)企業(yè)境外投資管理能力有待提高
當(dāng)前，國內(nèi)不少企業(yè)和機(jī)構(gòu)對(duì)“一帶一路”沿線國家的投資政策、相關(guān)法規(guī)缺乏深入了解，另外，針對(duì)跨國性、高復(fù)雜性風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估、防范、管控能力明顯不足，難以有效應(yīng)對(duì)“一帶一路”沿線國家大量的市場和非市場風(fēng)險(xiǎn)。除此以外，而保險(xiǎn)企業(yè)在市場銷售、債務(wù)追償、理賠服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、資信調(diào)查等各個(gè)方面還需建立應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制和體系。
4 航運(yùn)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)防控的對(duì)策
4.1 加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)
從行業(yè)層上，要積極推動(dòng)把保險(xiǎn)機(jī)制作為一項(xiàng)制度性安排納入國家“一帶一路”建設(shè)的總體布局之中，加快出臺(tái)保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)“一帶一路”戰(zhàn)略的指導(dǎo)意見，推動(dòng)出臺(tái)保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)“一帶一路”戰(zhàn)略的支持、鼓勵(lì)政策。建立“一帶一路”重點(diǎn)項(xiàng)目機(jī)制。各級(jí)政府根據(jù)“一帶一路”建設(shè)總體規(guī)劃，加快“一帶一路”重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目清單的制定和公布，從政府和行業(yè)層面梳理并設(shè)立重點(diǎn)國家、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、重點(diǎn)企業(yè)保障目錄，引導(dǎo)鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向重點(diǎn)領(lǐng)域傾斜和配套保險(xiǎn)服務(wù)。完善上海、福建、天津、廣東自貿(mào)區(qū)完善投資的負(fù)面清單制度。保監(jiān)會(huì)應(yīng)及時(shí)出臺(tái)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與“一帶一路”建設(shè)的具體實(shí)施細(xì)則。
4.2 加強(qiáng)基礎(chǔ)建設(shè)
從行業(yè)層面，由銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、交通部、工業(yè)信息不、商務(wù)部等部門牽頭建立國家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型和“一帶一路”沿線國家風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫，為保險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)管理提供支持；建立健全我國保險(xiǎn)業(yè)與“一帶一路”沿線國家保險(xiǎn)監(jiān)管部門之間、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之間以及國際多邊金融機(jī)構(gòu)之間的信息共享、溝通協(xié)調(diào)和務(wù)
實(shí)合作機(jī)制。從企業(yè)看，加強(qiáng)專業(yè)人才儲(chǔ)備和隊(duì)伍建設(shè)；加大力度研究“一帶一路”沿線國家政策法規(guī)、人文宗教等相關(guān)知識(shí)，加強(qiáng)對(duì)國家地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)、資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)、宗教文化風(fēng)險(xiǎn)等全方位的分析研究；加大與海外機(jī)構(gòu)的合作，統(tǒng)籌信息、人員、技術(shù)等方面的共享與互通，以解決保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與“一帶一路”建設(shè)中可能會(huì)遇到的重大項(xiàng)目對(duì)接難、缺少專業(yè)平臺(tái)、溝通協(xié)調(diào)難度大等困難，通過合作實(shí)現(xiàn)共贏。同時(shí)，重視再保險(xiǎn)的發(fā)展，構(gòu)建“一帶一路”區(qū)域的國際再保險(xiǎn)中心。
4.3 精細(xì)化合作國家和地區(qū)分類
監(jiān)管機(jī)構(gòu)與保險(xiǎn)行業(yè)組織對(duì)沿線國家制定優(yōu)先開展保險(xiǎn)合作的國家和地區(qū)進(jìn)行了分類或白名單制度，見表4。航運(yùn)保險(xiǎn)企業(yè)需強(qiáng)化對(duì)這些國別風(fēng)險(xiǎn)研究，控制航運(yùn)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)，
4.4 構(gòu)建有利于“走出去”的保險(xiǎn)支持體系
鼓勵(lì)資本實(shí)力雄厚、境外業(yè)務(wù)有一定規(guī)模且有經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)的航運(yùn)保險(xiǎn)公司在“一帶一路”沿線的重點(diǎn)區(qū)域鋪設(shè)機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)，為“一帶一路”保險(xiǎn)服務(wù)提供有效載體。調(diào)整保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)監(jiān)管政策和國際慣例、國際市場規(guī)則不適應(yīng)的地方，使監(jiān)管更加科學(xué)。創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)方式，例如采用政府引導(dǎo)基金，在其之下設(shè)立專門的“一帶一路”航運(yùn)保險(xiǎn)保障基金，與保險(xiǎn)資金共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于商業(yè)機(jī)構(gòu)難以承受的政治風(fēng)險(xiǎn)、種族和教派沖突風(fēng)險(xiǎn)和戰(zhàn)爭風(fēng)險(xiǎn)等，建議政府建立財(cái)政兜底機(jī)制。加強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)公共產(chǎn)品的服務(wù)，需要風(fēng)險(xiǎn)信息的調(diào)查，需要專業(yè)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、第三方智庫提供相應(yīng)的專業(yè)服，重視保險(xiǎn)信用體系、資信評(píng)估體系和風(fēng)險(xiǎn)管理信息服務(wù)體系的建設(shè)。
4.5 加強(qiáng)國際機(jī)構(gòu)的合作
政府引導(dǎo)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與世界銀行、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、金磚國家開發(fā)銀行、絲路基金等多邊國際機(jī)構(gòu)加強(qiáng)溝通與協(xié)調(diào)，建立溝通合作機(jī)制。合作包括監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的合作、保險(xiǎn)公司間的合作以及保險(xiǎn)公司與多邊金融機(jī)構(gòu)間的合作三個(gè)方面。同時(shí)，積極組織國內(nèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與“一帶一路”沿線國家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開展合作，舉辦雙邊、多邊的監(jiān)管論壇和行業(yè)研討，重點(diǎn)在市場準(zhǔn)入、監(jiān)管政策、信息交流等方面加強(qiáng)協(xié)調(diào)與信息共享，形成金融支持和風(fēng)險(xiǎn)管控的合力。
4.6 加強(qiáng)內(nèi)部管控，建立服務(wù)創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)支持體系
航運(yùn)保險(xiǎn)企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)內(nèi)部管控，建立健全跨境產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理支持體系，搭建境外項(xiàng)目咨詢及風(fēng)險(xiǎn)查勘服務(wù)平臺(tái)，在更好地支持服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)國家戰(zhàn)略的同時(shí)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范。同時(shí)，借助“互聯(lián)網(wǎng)+”等手段創(chuàng)新跨境保險(xiǎn)模式；探索跨境保險(xiǎn)項(xiàng)目“共保體”等合作模式，形成資源共享和發(fā)展的合力。重視和發(fā)揮再保險(xiǎn)機(jī)制作用，提升保險(xiǎn)保障能力。在人才方面，通過外引內(nèi)培，打造適應(yīng)海外航運(yùn)保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)發(fā)展的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，加強(qiáng)高端復(fù)合型人才、保險(xiǎn)技能型人才、金融創(chuàng)新型人才、綜合管理型人才的培養(yǎng)，提升風(fēng)險(xiǎn)控制能力。
2014年，成為外資保險(xiǎn)行業(yè)突飛猛進(jìn)的一年。自從1992年首家外資保險(xiǎn)公司入華以來，目前已經(jīng)有近50家外資保險(xiǎn)企業(yè)以合資或獨(dú)資子公司或代表處形式進(jìn)入中國市場，但在過去兩年里，外資保險(xiǎn)企業(yè)的市場份額增長有限。外資壽險(xiǎn)公司的市場份額從2011年的4%增加至2013年5.6%，但仍明顯低于2005年8.9%的峰值水平；至于外資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司則始終徘徊在1.3%左右。
據(jù)蘇黎世財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)（中國）有限公司董事兼CFO朱振聰介紹，一直以來，外資保險(xiǎn)公司在中國市場的產(chǎn)品線一直都是沿著“縫隙市場”發(fā)展。從規(guī)模上來講，外資保險(xiǎn)跟中資保險(xiǎn)并不在一個(gè)量級(jí)上，比如在占中國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場70%以上市場份額的車險(xiǎn)等一些領(lǐng)域，外資保險(xiǎn)是無法和中資保險(xiǎn)正面競爭的。而所謂“縫隙市場”正是在外資保險(xiǎn)行業(yè)更有優(yōu)勢(shì)的區(qū)域挖掘潛力，并且已經(jīng)很有成效?！跋裉K黎世這樣的全球500強(qiáng)的企業(yè)，在全世界都有網(wǎng)點(diǎn)，這種情況使得我們?cè)谝恍╇U(xiǎn)種上有著天然的優(yōu)勢(shì)，諸如‘董事責(zé)任險(xiǎn)’和‘產(chǎn)品出口險(xiǎn)’等產(chǎn)品。特別是針對(duì)有海外投資的中國企業(yè)，我們的跨國風(fēng)險(xiǎn)解決方案可以幫助跨國企業(yè)全面有效地解決他們?cè)诤Ｍ獍l(fā)展可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于現(xiàn)在業(yè)務(wù)已經(jīng)走向世界的中國企業(yè)來說，如果在海外發(fā)生理賠等相關(guān)事宜，當(dāng)然有著全球網(wǎng)點(diǎn)的外資保險(xiǎn)公司處理起來更有經(jīng)驗(yàn)和方便得多。隨著中國企業(yè)全球貿(mào)易的突飛猛進(jìn)，這個(gè)所謂‘縫隙市場’也已經(jīng)以驚人的速度成長著，這也加快了外資保險(xiǎn)公司在中國布置網(wǎng)點(diǎn)的速度?！?/p>
結(jié)緣保險(xiǎn)業(yè)
朱振聰于2008年年初加入蘇黎世，用她自己的話說，她的求學(xué)和職業(yè)生涯一路走來非?！靶疫\(yùn)”。1995年，朱振聰?shù)桨拇罄麃喣{什大學(xué)（Monash University）留學(xué)，主修會(huì)計(jì)專業(yè)，畢業(yè)之后又在莫納什大學(xué)讀了MBA，主修金融。2000年，朱振聰回國后就加入AIG（美國國際集團(tuán)）。“我是AIG在中國招聘的第一批管理培訓(xùn)生，在做管理培訓(xùn)生這個(gè)階段我在市場部、理賠部、核保部等各個(gè)部門以輪崗培訓(xùn)的形式工作了一段時(shí)間。從管理培訓(xùn)生一直做到財(cái)務(wù)經(jīng)理，這7年在AIG的工作經(jīng)歷可以說給我的職業(yè)生涯打下了一個(gè)堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。2008年年初，我加入蘇黎世咨詢服務(wù)公司擔(dān)任財(cái)務(wù)總監(jiān)一職，現(xiàn)在擔(dān)任蘇黎世財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)（中國）有限公司首席財(cái)務(wù)官。我在外資保險(xiǎn)公司的學(xué)習(xí)和工作經(jīng)歷，讓我對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的各個(gè)部門運(yùn)作都有了比較清晰的認(rèn)識(shí)。”
外資保險(xiǎn)公司有著自己獨(dú)特的矩形陣線管理模式，幾乎所有稍具規(guī)模的公司都屬于矩陣組織，公司中的成員都至少受到來自兩個(gè)維度的管制。矩陣管理基于專業(yè)、分工與運(yùn)作統(tǒng)一性的考慮而產(chǎn)生，隨著組織規(guī)模的擴(kuò)大，分工日趨細(xì)膩，矩形陣線管理模式應(yīng)用范圍也愈加普遍。在蘇黎世，由朱振聰直接管理并且直線向其匯報(bào)的部門包括財(cái)務(wù)部和精算部，而再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)部分則向她進(jìn)行虛線匯報(bào)。但不管哪種管理模式或者哪種組織架構(gòu)，在朱振聰看來，財(cái)務(wù)工作依然是萬變不離其宗，“即使在傳統(tǒng)行業(yè)，作為CFO，現(xiàn)在也已經(jīng)不再局限于制作報(bào)表或者僅僅滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合規(guī)性要求，而需要對(duì)公司的各項(xiàng)戰(zhàn)略決策進(jìn)行多維度的積極介入，參與到戰(zhàn)略制度的管理中去?！?/p>
自從1992年首家外資保險(xiǎn)公司入華以來，這20多年正是中國金融和保險(xiǎn)市場發(fā)展變化最快的時(shí)期。對(duì)于外資保險(xiǎn)業(yè)來說，是否能夠適應(yīng)中國特殊的經(jīng)濟(jì)局勢(shì)，是能否克服水土不服。朱振聰認(rèn)為，對(duì)于有著悠久歷史和世界性的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的外資保險(xiǎn)公司來說，應(yīng)對(duì)變革可以說非常有經(jīng)驗(yàn)。“我們有很多成熟的經(jīng)驗(yàn)和對(duì)策可以分享，很多時(shí)候不需要重新設(shè)計(jì)，只需要結(jié)合中國的實(shí)際情況做一些改進(jìn)就可以。比如我們現(xiàn)在即將面對(duì)的營業(yè)稅改增值稅問題，蘇黎世保險(xiǎn)的馬來西亞公司，也是近期要進(jìn)行營業(yè)稅改增值稅的相關(guān)稅制變動(dòng)，并且時(shí)間上比中國要提前，馬來西亞的相關(guān)同事已經(jīng)做了許多準(zhǔn)備工作，這些工作經(jīng)驗(yàn)對(duì)于我來說是完全可以借鑒的，并且我們已經(jīng)著手開始準(zhǔn)備和學(xué)習(xí)。在資源和知識(shí)的分享上，蘇黎世這樣的大型國際化的保險(xiǎn)公司有著深厚的積累，這可以說也是一家世界級(jí)的企業(yè)能夠不斷發(fā)展的核心競爭力之一?！?/p>
應(yīng)對(duì)“償二代”
對(duì)于保險(xiǎn)行業(yè)來說，無論是中資還是外資，現(xiàn)在都要面對(duì)一個(gè)歷史性的變革。2013年5月，中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)了“中國風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的償付能力體系整體框架”，以提高保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，促進(jìn)中國保險(xiǎn)行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。根據(jù)計(jì)劃，新的償付能力體系（簡稱“償二代”）將在三到五年內(nèi)完成全面部署。2014年12月，監(jiān)管機(jī)構(gòu)即將完成“償二代”體系，并進(jìn)行最后一輪的測試。
據(jù)了解，“償二代“的整體框架主要確立了“三支柱”的監(jiān)管體系。第一支柱是定量資本要求，主要防范能夠量化的風(fēng)險(xiǎn)，要求保險(xiǎn)公司具備與其風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)的資本。第二支柱為定性監(jiān)管要求，是在第一支柱的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步防范難量化的風(fēng)險(xiǎn)。包括風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)、保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理要求與評(píng)估、監(jiān)管檢查和分析，以及第二支柱監(jiān)管措施。第三支柱則是市場約束機(jī)制，是引導(dǎo)、促進(jìn)和發(fā)揮市場相關(guān)利益人的力量，通過對(duì)外信息披露等手段，借助市場的約束力，加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力的監(jiān)管。第一代償付能力監(jiān)管體系向償二代轉(zhuǎn)變可以說是體系性、框架性的轉(zhuǎn)變，不同于現(xiàn)行“規(guī)模導(dǎo)向型”的資本監(jiān)管思路，償二代將轉(zhuǎn)變?yōu)椤帮L(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向型”，這種在世界保險(xiǎn)領(lǐng)域都頗為領(lǐng)先的概念對(duì)于整個(gè)中國的保險(xiǎn)行業(yè)將會(huì)帶來更大的推動(dòng)。
談起“償二代”，朱振聰坦言這將會(huì)是2015年工作的重中之重。“雖然說現(xiàn)在‘償二代’在具體啟動(dòng)日期上還未最終確定，但是‘償二代’較之‘償一代’有了很多根本性的改變，其‘前端放開，后端收緊’的理念更為科學(xué)和先進(jìn)，‘償二代’對(duì)保險(xiǎn)業(yè)影響非常大。從我們保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品線的選擇規(guī)劃到再保險(xiǎn)政策的安排，以及對(duì)于未來向社會(huì)的信息披露和社會(huì)責(zé)任，公司內(nèi)部的難以量化的風(fēng)險(xiǎn)管理，都在‘償二代’的管理范疇之內(nèi)，這對(duì)我們的運(yùn)營帶來了深遠(yuǎn)的影響，也是作為CFO需要積極準(zhǔn)備和調(diào)整的地方。此外，對(duì)于金融行業(yè)可能在2015年或2006年年初推行的營業(yè)稅改增值稅，這更是涉及到了我們保險(xiǎn)行業(yè)價(jià)值鏈的每個(gè)環(huán)節(jié)?！睂?duì)于這些，朱振聰強(qiáng)調(diào)拿出積極的應(yīng)對(duì)策略，也是考驗(yàn)作為CFO的解決問題能力的時(shí)候?！?/p>
CFO的影響力
對(duì)于有著豐富從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的朱振聰來說，無論再忙，日常的財(cái)務(wù)管理卻從來不會(huì)放松。“我在日常的財(cái)務(wù)管理中非常重視預(yù)算，這是對(duì)企業(yè)未來戰(zhàn)略的一個(gè)把握。在預(yù)算中我們會(huì)精確到產(chǎn)品線的盈利狀況預(yù)測，并且做出敏感性分析。比如在產(chǎn)品的分析上，有些產(chǎn)品雖然目前不盈利，那么未來這個(gè)產(chǎn)品是否有潛力，這就需要我們做出詳細(xì)的分析和判斷?！倍绾瓮ㄟ^財(cái)務(wù)數(shù)字來對(duì)企業(yè)的戰(zhàn)略進(jìn)行“影響”，朱振聰認(rèn)為這是考驗(yàn)CFO能力的關(guān)鍵所在?！按蠖鄶?shù)時(shí)候，我們不會(huì)要求企業(yè)的管理層和決策者像專業(yè)的財(cái)務(wù)人員一樣，對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)所表達(dá)的含義能夠了如指掌，這個(gè)時(shí)候，就需要CFO更多地將財(cái)務(wù)數(shù)字所包含的意義，用更簡潔的語言來進(jìn)行表述，并且達(dá)到能夠?qū)?zhàn)略進(jìn)行影響的程度。在保險(xiǎn)行業(yè)，針對(duì)每個(gè)險(xiǎn)種的盈利狀況如何、目前經(jīng)營如何、未來的趨勢(shì)如何，我們需要跟業(yè)務(wù)部門進(jìn)行反復(fù)推敲，成功在哪里，是不是還有進(jìn)步空間；失敗在哪里，是否還有改進(jìn)的可能，都需要進(jìn)行反復(fù)論證。當(dāng)然，作為財(cái)務(wù)工作人員，想做到這點(diǎn)并不容易，CFO需要突破傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)理念，深入了解行業(yè)發(fā)展和監(jiān)管動(dòng)態(tài)，積極地參與公司的戰(zhàn)略規(guī)劃，為公司長期可持續(xù)性地盈利發(fā)展保駕護(hù)航?！?/p>
對(duì)數(shù)據(jù)的分析能力，已經(jīng)成為當(dāng)今財(cái)務(wù)工作者的一項(xiàng)重要技能之一，尤其是保險(xiǎn)行業(yè)。朱振聰告訴我們，對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)來講，大數(shù)據(jù)的分析和應(yīng)用已經(jīng)提到了議事日程上?！艾F(xiàn)在的數(shù)據(jù)不是不夠的問題，而是如何在海量的數(shù)據(jù)中提取有用的信息，這對(duì)于我們來說也是個(gè)挑戰(zhàn)。數(shù)據(jù)的增加，使得我們的財(cái)務(wù)工作以往花在數(shù)據(jù)獲取上的時(shí)間變少了，所以我們就要將更多的時(shí)間投入到數(shù)據(jù)分析中來，雖然說現(xiàn)在輔助大數(shù)據(jù)分析的工具也非常多，但是即便如此，想要依靠分析結(jié)果提煉出來有價(jià)值的結(jié)論，也并非易事。”
【關(guān)鍵詞】保險(xiǎn)公司消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)履約責(zé)任
貨款購車消費(fèi)信貸履約保單借款合同
一、汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)現(xiàn)狀及存在的問題
近幾年，我國汽車消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛。截至2003年11月末，汽車消費(fèi)貸款的余額已達(dá)1800多億元。全國“私車族”中，近20%使用了汽車消費(fèi)貸款。2002年底，全國各金融機(jī)構(gòu)汽車消費(fèi)貸款余額為1100多億元，而截至2003年7月底，僅四大國有商業(yè)銀行的車貸余額就高達(dá)1409億元。（1）從2000年起銀行與保險(xiǎn)公司聯(lián)手打造汽車消費(fèi)信貸的“蛋糕”使得汽車消費(fèi)信貸不斷升溫汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)市場越做越大。汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的大力發(fā)展也帶動(dòng)了其它車輛險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展。汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)甚至成為一些保險(xiǎn)公司的主要業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，有些保險(xiǎn)公司的分支機(jī)構(gòu)的汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)占比有時(shí)達(dá)到50％以上。
但是，去年8月，車貸履約險(xiǎn)，相繼在北京、廣州、上海、深圳、蘇州、杭州等城市被緊急叫停。今年1月，中國保監(jiān)會(huì)頒布《關(guān)于規(guī)范汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》，要求各財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司現(xiàn)行汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)在3月31日前停止，并對(duì)新汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)采取了“緊縮”政策。
廣州保險(xiǎn)同業(yè)公會(huì)今年第一季度的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示廣州地區(qū)各財(cái)險(xiǎn)公司汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)平均賠付率高達(dá)135.57%個(gè)別公司的賠付率竟達(dá)到400%。所有開辦汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司無不在這一業(yè)務(wù)上陷入虧損的泥潭。資料顯示截至2002年底廣東省內(nèi)各保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)收取汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)保費(fèi)共計(jì)2.039億元而因借款人未按約定還款由保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)賠償?shù)慕痤~高達(dá)1.5843億元(2)。二、產(chǎn)生問題的原因分析
汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)之所以出現(xiàn)上述問題，筆者認(rèn)為消費(fèi)者、汽車經(jīng)銷商、貸款銀行和保險(xiǎn)公司均有責(zé)任。
在購車人方面。由于我國尚未成立起完善的個(gè)人信用體系，社會(huì)信用環(huán)境相對(duì)較差。加上保險(xiǎn)公司、貸款銀行管理上的漏洞，作為貸款購車者，在發(fā)現(xiàn)違約成本較低時(shí)，往往選擇違約，甚至欺詐。由于近年汽車不斷降價(jià)一款車型一次降三四萬元并不鮮見。貸款購車人買車時(shí)花去了幾十萬元。(3)但幾年后可能連對(duì)折都不值。當(dāng)貸款人發(fā)現(xiàn)為舊車還貸比買輛新車交的錢還多時(shí)就可能故意不還款。一些經(jīng)營者利用汽車消費(fèi)貸款的有利條件，購置車輛進(jìn)行商業(yè)運(yùn)營，這不僅加快了車輛的折舊，而且，貸款人還面臨著十分嚴(yán)重的車車輛損失風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。最終造成大量購車人到期無法按約還款。更有甚至者則利用貸款銀行和保險(xiǎn)公司管理上的漏洞進(jìn)行詐騙。如將還車貸的錢挪作它用?；驉阂廛囐J，車一到手就立即轉(zhuǎn)賣“黑典當(dāng)”或“地下錢莊”，隨即隱匿行蹤，進(jìn)行貸款詐騙。由于我國信用體系的滯后，信用風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露出來，據(jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì)平均違約率高達(dá)30%，使保險(xiǎn)公司無法承受，導(dǎo)致保險(xiǎn)公司與銀行之間的理賠訴訟糾紛不斷，青島市6億多元車貸險(xiǎn)理賠訴訟就是一個(gè)典型案例（4）。
在汽車經(jīng)銷商方面。作為經(jīng)銷商，其目的是為了增加汽車銷售量，至于購車人是全額購車還是貸款購無所謂，如果保險(xiǎn)公司能夠提供保證保險(xiǎn)增加其銷量和手續(xù)費(fèi)收入則一舉兩得。如果按照保險(xiǎn)公司的要求對(duì)購車人的資格、風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行認(rèn)真地調(diào)查或評(píng)估，必然會(huì)有相當(dāng)多的有購車意向的人不符合購車條件，這與經(jīng)銷商的利益相悖。所以，經(jīng)銷商總是盡可能使所有的貸款購車人符合保證保險(xiǎn)的條件，增大了保險(xiǎn)公司和貸款銀行的風(fēng)險(xiǎn)。在法律實(shí)踐中，經(jīng)銷商幾乎不承擔(dān)任何責(zé)任。
在貸款銀行方面，貸款銀行最大的責(zé)任就是放松了貸前審查。作為貸款方，商業(yè)銀行認(rèn)為通過保險(xiǎn)公司的履約保證保險(xiǎn)來保證貸款的安全是幾乎無風(fēng)險(xiǎn)的貸款。根據(jù)一些保險(xiǎn)公司相關(guān)條款的規(guī)定，保險(xiǎn)公司可就銀行貸款的90%提供保證保險(xiǎn)。因此，一些銀行在放款的標(biāo)準(zhǔn)上遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于保險(xiǎn)公司的要求，甚至認(rèn)為：只要有保險(xiǎn)公司提供保證保險(xiǎn)，銀行可以不做貸前的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查或評(píng)估。降低汽車消費(fèi)貸款門檻了。如:大幅下調(diào)首付比例有的銀行甚至推出了“零首付”；將規(guī)定的3年還貸年限延長到5年--8年；大幅下調(diào)貸款利率；將放貸人對(duì)象逐步由高收入者擴(kuò)展到一般的工薪階層；放寬、簡化信用審核甚至取消擔(dān)保人制度等。
在保險(xiǎn)公司方面。事實(shí)上，保險(xiǎn)公司在汽車消費(fèi)履約責(zé)任保險(xiǎn)方面大幅虧損的一個(gè)重要原因是對(duì)該險(xiǎn)種的風(fēng)險(xiǎn)管理不善。作為保險(xiǎn)人，保險(xiǎn)公司承擔(dān)了該消費(fèi)貸款90%的風(fēng)險(xiǎn)，但是保險(xiǎn)公司內(nèi)部沒有專門的對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)管理的部門或?qū)I(yè)人員，缺乏對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估、防范方面的經(jīng)驗(yàn)和能力，導(dǎo)致的結(jié)果就是過分依賴貸款人。而銀行對(duì)汽車按消費(fèi)貸款的發(fā)放是根據(jù)保險(xiǎn)公司調(diào)查材料和履約保單、機(jī)動(dòng)車輛保單簽發(fā)的如此的操作程序不可能不產(chǎn)生巨大的風(fēng)險(xiǎn)。
汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)是近兩年保險(xiǎn)公司為拓展經(jīng)營而推出的一項(xiàng)新業(yè)務(wù)。我國辦車貸保證保險(xiǎn)時(shí)，該險(xiǎn)種尚未引入精算機(jī)制，對(duì)面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)既沒有歷史數(shù)據(jù)，又無法準(zhǔn)確預(yù)測，只是在對(duì)市場前景的憧憬中推出了產(chǎn)品。在這種情況下倉促地設(shè)計(jì)產(chǎn)品很難保證對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效地控制，忽視了保險(xiǎn)經(jīng)營的基本原則，保險(xiǎn)公司承擔(dān)巨大的損失也是再所難免的。另一方面，部分基層保險(xiǎn)公司迫于規(guī)模壓力，為做大業(yè)務(wù)，與銀行簽訂了大量的補(bǔ)充協(xié)議，將保險(xiǎn)業(yè)務(wù)變相轉(zhuǎn)為擔(dān)保業(yè)務(wù)。這也是保險(xiǎn)公司在該險(xiǎn)種上出現(xiàn)大幅虧損的一個(gè)原因。
三、汽車消費(fèi)貸款履約保證保險(xiǎn)中的法律關(guān)系
在實(shí)踐中，汽車消費(fèi)貸款履約責(zé)任保險(xiǎn)一般是這樣操作的：首先，由保險(xiǎn)公司、貸款銀行和汽車經(jīng)銷商之間訂立合作協(xié)議，作為三方合作的基礎(chǔ)。根據(jù)該協(xié)議，汽車經(jīng)銷商協(xié)助購車人與貸款銀行簽訂汽車消費(fèi)貸款的借款合同、與保險(xiǎn)公司簽訂汽車消費(fèi)貸款履約責(zé)任保險(xiǎn)合同等。有時(shí)，經(jīng)銷商也可以為購車人提供借款保證。所以，在消費(fèi)貸款履約保證保險(xiǎn)中經(jīng)常涉及四方當(dāng)事人：銀行、借款人、銷售商和保險(xiǎn)公司。其中的法律關(guān)系包括銀行與借款人之間的借款合同關(guān)系、銀行與銷售商之間的保證合同關(guān)系、借款人與銀行（有時(shí)是保險(xiǎn)公司）之間的消費(fèi)品抵押合同關(guān)系、和保險(xiǎn)公司與借款人、銀行之間的保險(xiǎn)合同關(guān)系。其中，產(chǎn)生糾紛最多的是擔(dān)保合同與保險(xiǎn)合同。所以解決這類糾紛的關(guān)鍵在于區(qū)別是兩類不同性質(zhì)的合同。
履約保證保險(xiǎn)合同是信用保險(xiǎn)合同的一種，信用保險(xiǎn)是以被保險(xiǎn)人在信用放款或信用賒銷中因債務(wù)人基于正常的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)未能如約履行合同而遭受損失作為保險(xiǎn)標(biāo)的，由保險(xiǎn)人為其提供風(fēng)險(xiǎn)保障的一種保險(xiǎn)合同。保險(xiǎn)合同與信用借款合同和買賣合同分屬不同的法律關(guān)系，是獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)合同。履約保證保險(xiǎn)合同屬于保險(xiǎn)法調(diào)整的對(duì)象，這種保險(xiǎn)合同雖具有保證的性質(zhì)，但其與保證在責(zé)任承擔(dān)，追償權(quán)行使的方式等方面存在本質(zhì)的區(qū)別。保證擔(dān)保合同是當(dāng)事人根據(jù)擔(dān)保法訂立的，受擔(dān)保法的調(diào)整，根據(jù)擔(dān)保法的規(guī)定：保證合同一般是從屬于主合同的從合同，主合同無效，如果沒有特別約定，從合同無效。但是履約保證保險(xiǎn)合同是保險(xiǎn)人根據(jù)大數(shù)法則和保險(xiǎn)原理，根據(jù)保險(xiǎn)法訂立的。是一個(gè)獨(dú)立的合同，它雖然與借款合同或買賣合同有一定的關(guān)系，但其效力不受借款合同或買賣合同的影響。雖然民事合同是保險(xiǎn)合同的前提或基礎(chǔ)，保險(xiǎn)合同并不是民事合同的從合同，民事合同的權(quán)利義務(wù)是保險(xiǎn)人確定承保的條件的基礎(chǔ)，但不能改變兩個(gè)合同在實(shí)體上或程序上的法律獨(dú)立性。
四、汽車消費(fèi)履約責(zé)任保險(xiǎn)糾紛的處理
去年以來有關(guān)汽車的投訴和官司劇增。據(jù)北京市工商局統(tǒng)計(jì)，汽車已成為北京十大消費(fèi)投訴熱點(diǎn)之一，2003年度共受理汽車投訴272件，其中因車貸引發(fā)的糾紛又占了大頭。杭州上城區(qū)法院執(zhí)行局局長顧震輝透露，去年上半年，他們受理的610件金融案件中，汽車信貸官司占到八成多，與上年同期相比增長近4倍，涉案標(biāo)的1.71億元，同比增長7倍。
筆者認(rèn)為：在處理這種復(fù)雜的糾紛時(shí)，在實(shí)體法上要分清各個(gè)合同的性質(zhì)，明確它們之間的主次關(guān)系，從而確定各自應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的法律責(zé)任。然后根據(jù)實(shí)體法上的法律關(guān)系確定訴訟法上的問題。
首先，抵押人應(yīng)當(dāng)首先承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任。在主次關(guān)系上要明確抵押合同與保證合同和保險(xiǎn)合同的關(guān)系。在消費(fèi)貸款履約保證保險(xiǎn)中，銀行和銷售商為降低風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)常要借款人用所借款項(xiàng)購置的消費(fèi)品設(shè)定抵押，抵押權(quán)作為擔(dān)保物權(quán)，是物權(quán)的一種，而保證合同與保險(xiǎn)合同是當(dāng)事人之間的債的關(guān)系。根據(jù)物權(quán)優(yōu)于債權(quán)的原則，當(dāng)借款人不能歸還到期債務(wù)時(shí)，權(quán)利人應(yīng)當(dāng)首先行使抵押物權(quán)，就抵押物優(yōu)先受償。擔(dān)保法第二十八條也規(guī)定“同一債權(quán)既有保證又有物的擔(dān)保的，保證人對(duì)物的擔(dān)保以外的債權(quán)承擔(dān)保證責(zé)任。債權(quán)人放棄物的擔(dān)保的，保證人在債權(quán)人放棄權(quán)利的范圍內(nèi)免除保證責(zé)任?！彼?，抵押人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)第一順序的責(zé)任。
其次，保證人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)第二順序的責(zé)任。在消費(fèi)貸款履約保證保險(xiǎn)中，銀行一般都要求借款人提供連帶責(zé)任保證的保證人，實(shí)踐中多由銷售商作為這種保證人。既然是連帶責(zé)任保證，在債務(wù)人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)要求保證人承擔(dān)保證責(zé)任。
第三，保險(xiǎn)人承擔(dān)第三順序的責(zé)任。保險(xiǎn)是根據(jù)大量法則，對(duì)被保險(xiǎn)人或投保人無法控制的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)提供保障的商業(yè)活動(dòng)。近代以來，一般規(guī)則及其模式為：通過立法及其解釋將保險(xiǎn)事故之范圍定性為“偶然事故或意外事故”。消費(fèi)貸款履約保證保險(xiǎn)，顧名思義，是保險(xiǎn)人保證債務(wù)人履約的一種保險(xiǎn)，它是對(duì)債務(wù)人的履約能力或履約信用提供保險(xiǎn)，如果債務(wù)人喪失履約能力，保險(xiǎn)人才承擔(dān)保險(xiǎn)責(zé)任。根據(jù)擔(dān)保法的規(guī)定，擔(dān)保合同是主合同的從合同。債權(quán)人只有在其債權(quán)無法實(shí)現(xiàn)的時(shí)候，才能行使其附屬權(quán)利。如果債務(wù)人有履約能力而不履約，債權(quán)人可以通過司法程序保護(hù)其債權(quán)。既然有抵押權(quán)和和連帶責(zé)任保證，說明債務(wù)人還有部分履約能力或履約的信用能力。保險(xiǎn)合同中的保險(xiǎn)人是以被保險(xiǎn)人喪失履約能力為保險(xiǎn)事故發(fā)生而承擔(dān)保險(xiǎn)責(zé)任的，既然被保險(xiǎn)人還有上述履約能力或履約的信用能力，這時(shí)就不能認(rèn)為保險(xiǎn)事故已經(jīng)發(fā)生。保險(xiǎn)人僅應(yīng)當(dāng)承擔(dān)在抵押人、連帶責(zé)任保證人之后的第三順序的責(zé)任。
第四，保險(xiǎn)合同與一般的合同具不同的法律特征《中華人民共和國合同法》具有普遍的適用性。值得注意的是合同法將原《經(jīng)濟(jì)合同法》中的其他八種有名合同都收進(jìn)了新法，卻單獨(dú)把保險(xiǎn)合同剔除了，這本身就說明保險(xiǎn)合同雖然也具有一般合同的特征，但是它作為一種射幸合同具有獨(dú)特的補(bǔ)償，所以，保證保險(xiǎn)只能作為債務(wù)人不能履行義務(wù)、擔(dān)保人也不能履行義務(wù)時(shí)的一種補(bǔ)償。
另外，銀行作為債權(quán)人有義務(wù)采取相應(yīng)的措施來防范和控制自己的風(fēng)險(xiǎn)。如按照貸款程序嚴(yán)格審查借款人和保證人的履約能力，嚴(yán)格審查抵押手續(xù)，以保證自己債權(quán)的實(shí)現(xiàn)。如果保險(xiǎn)人首先承擔(dān)保險(xiǎn)責(zé)任的話，容易增加借款人的逆選擇，導(dǎo)致大量的道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
由于汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)上的法律關(guān)系復(fù)雜，導(dǎo)致一些訴訟上的爭議，如訴訟的管轄權(quán)問題、訴訟當(dāng)事人的確定問題。在汽車消費(fèi)履約責(zé)任保險(xiǎn)糾紛的訴訟管轄方面。它不受民事合同約定的限制，由于保險(xiǎn)合同與借款合同有一定的基礎(chǔ)關(guān)系，所以，在訴訟的管轄權(quán)問題上也容易產(chǎn)生爭議。法律實(shí)踐中，這兩類合同均有爭議的處理?xiàng)l款，而條款中均選擇了不同的法院管轄，筆者認(rèn)為，這保險(xiǎn)合同與借款合同是兩獨(dú)立的合同，法院應(yīng)當(dāng)尊重當(dāng)事人在合同中的約定，一般不應(yīng)合并審理。如果合同中沒有約定，要考慮責(zé)任保險(xiǎn)的性質(zhì)，作為責(zé)任保險(xiǎn)，合同的標(biāo)的不是投保人借款所購的汽車，而是投保人的履約責(zé)任。所以，如果合同中沒有約定，一般應(yīng)由被告人所在地人民法院管轄。在訴訟當(dāng)事人的確定問題上，法院在審理借款合同糾紛和擔(dān)保合同糾紛時(shí)一般不應(yīng)當(dāng)追加保險(xiǎn)人為第三人或列為共同被告。
五、防范汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的一些建議
據(jù)估計(jì)到2005年我國有購車能力的家庭將達(dá)到4200萬戶。（4）對(duì)于開辦汽車信貸的金融機(jī)構(gòu)來說這意味著巨大的市場份額；汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)理應(yīng)也有著巨大的增長空間，同時(shí)，該險(xiǎn)種還可以給保險(xiǎn)公司帶來長期的、較為穩(wěn)定的車險(xiǎn)客戶，從而帶動(dòng)其它車輛保險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售。可以說汽車消費(fèi)貸款履約責(zé)任保險(xiǎn)有著美好的發(fā)展前景。
首先，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)吸取以前的教訓(xùn)，加強(qiáng)汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的防范和管理。以前，部分保險(xiǎn)公司在經(jīng)營汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)過程中，操作不夠規(guī)范。如放貸管理不規(guī)范，貸前調(diào)查走訪、健全檔案等各項(xiàng)制度沒有很好落實(shí)，在簽訂協(xié)議時(shí)將保險(xiǎn)責(zé)任無限擴(kuò)大等。這些都使汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)的成本和承保風(fēng)險(xiǎn)不斷加大，賠付率不斷上揚(yáng)。有的保險(xiǎn)公司甚至委托汽車經(jīng)銷商或銀行開具保證保險(xiǎn)單，在對(duì)信貸對(duì)象信用情況的調(diào)查審核中很難發(fā)揮作用。所以，保險(xiǎn)公司要建立完善的汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管控制度，規(guī)范操作流程。嚴(yán)格限定貸款人的資格，加強(qiáng)貸前風(fēng)險(xiǎn)審查，將貸款車的用途嚴(yán)格規(guī)定在個(gè)人消費(fèi)方面。
其次，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)更新經(jīng)營理念，堅(jiān)定以效益為中心的經(jīng)營思想，調(diào)整經(jīng)營策略。
目前，部分保險(xiǎn)公司仍然采取以盲目追求保費(fèi)規(guī)模為中心的粗放型經(jīng)營方式，而總公司和分公司經(jīng)營目標(biāo)的差異性更加強(qiáng)化了保費(fèi)收入最大化的經(jīng)營模式。分公司不掌握投資權(quán)，其可支配費(fèi)用直接同保費(fèi)收入掛鉤，因此分公司大都將保費(fèi)收入作為首要經(jīng)營目標(biāo)，陷入盡可能擴(kuò)大保費(fèi)規(guī)模以獲得經(jīng)營費(fèi)用最大化的惡性循環(huán)。這樣，一些保險(xiǎn)公司為擴(kuò)大保費(fèi)規(guī)模，自覺不自覺地放松了風(fēng)險(xiǎn)管理控。在汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)中，汽車經(jīng)銷商擴(kuò)大了銷售量，銀行轉(zhuǎn)嫁了信貸風(fēng)險(xiǎn)，所以，對(duì)汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)樂此不疲，在保險(xiǎn)市場競爭激烈的情況下，汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)成了保險(xiǎn)公司最容易擴(kuò)大保費(fèi)規(guī)模的險(xiǎn)種?？梢?，汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)的迅速發(fā)展是這種經(jīng)營理念的必然結(jié)果。
同時(shí)，汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)的發(fā)展也帶動(dòng)了由履約保險(xiǎn)鎖定的新車機(jī)車險(xiǎn)保險(xiǎn)市場，擴(kuò)大自身機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)市場份額，有些保險(xiǎn)公司不惜放寬對(duì)借款人投保汽車消費(fèi)貸款履約險(xiǎn)資格的審查，對(duì)投保客戶特別是汽車經(jīng)銷商施以各種優(yōu)惠條件，對(duì)銀行則競相加大自己的負(fù)荷，客觀上致使貸款銀行對(duì)轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)和放松信貸管理“有恃無恐”，對(duì)貸款逾期現(xiàn)象比較漠視，降低車貸發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)爭奪市場，甚至違反有關(guān)規(guī)定以滿足汽車經(jīng)銷商的不合理貸款要求，以致出現(xiàn)了一戶多貸、惡性貸款、無效擔(dān)保等現(xiàn)象，給最終承擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司造成了風(fēng)險(xiǎn)。將保險(xiǎn)業(yè)務(wù)辦成了擔(dān)保業(yè)務(wù)。
最后，保險(xiǎn)公司不應(yīng)當(dāng)拒絕風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司是專業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，并不一味地拒絕風(fēng)險(xiǎn)，而是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的大小和特點(diǎn)，決定是否承保和以什么樣的費(fèi)率承保。信用體系不完善正是汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)這類保證險(xiǎn)存在和發(fā)展的前提和條件。如果信用體系非常完善，“沒有風(fēng)險(xiǎn)就沒有保險(xiǎn)”，保證險(xiǎn)也就沒有市場空間了。所以，經(jīng)營汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司出現(xiàn)大規(guī)模虧損，不能僅僅將責(zé)任歸于社會(huì)信用環(huán)境差，而更應(yīng)重視其中所暴露出的保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的缺失、風(fēng)險(xiǎn)管理能力的不足以及對(duì)審慎經(jīng)營原則的忽視。
【注釋】
(1)陳建軍《虧損重負(fù)“扛不住”財(cái)險(xiǎn)公司敗走“車貸險(xiǎn)”》《上海證券報(bào)》2003年07月21日
(2)殷德《車貸險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)四方匯集》《廣州日?qǐng)?bào)》2004.2.15
(3))白亞波《保證保險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)注意的風(fēng)險(xiǎn)》《保險(xiǎn)研究》2004.4
根據(jù)《建設(shè)部關(guān)于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的公告》（建設(shè)部公告第127號(hào)）， 房地產(chǎn)是指“可開發(fā)的土地及其地上定著物、建筑物，包括物質(zhì)實(shí)體和依托于物質(zhì)實(shí)體上的權(quán)益?！?/p>
房地產(chǎn)作為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)，其健康發(fā)展與否對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著非常重要的作用。房地產(chǎn)業(yè)作為一個(gè)典型的資本密集型產(chǎn)業(yè)，充足的資本支持是其健康發(fā)展的必要條件。但近兩年房地產(chǎn)企業(yè)面臨著前所未有的資金鏈壓力，部分中小房地產(chǎn)企業(yè)逐漸顯現(xiàn)資金鏈斷裂的危險(xiǎn)。長期以來，因融資成本的考慮，我國房地產(chǎn)業(yè)的融資渠道主要集中在商業(yè)銀行貸款，融資渠道的單一性不可避免地給房地產(chǎn)金融的發(fā)展埋下了風(fēng)險(xiǎn)的隱患。在此背景下，信托、證券、基金等投融資渠道近年來發(fā)展迅猛，在一定程度上豐富了房地產(chǎn)企業(yè)多元化融資的問題，降低了企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。
我國房地產(chǎn)信托發(fā)展現(xiàn)狀及優(yōu)劣勢(shì)
根據(jù)2013年年末的信托行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，信托公司受托管理的資產(chǎn)規(guī)模已超過10萬億，超過保險(xiǎn)公司，成為四大金融支柱中僅次于銀行的金融機(jī)構(gòu)。而在信托公司的業(yè)務(wù)分類中，房地產(chǎn)信托占據(jù)了可觀比例，這與信托模式的多樣性及房地產(chǎn)的資金需求量大且能承受高額的資金成本關(guān)系密切。
根據(jù)《中華人民共和國信托法》的規(guī)定，“信托，是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為?！痹趯?shí)務(wù)操作中，房地產(chǎn)信托從委托財(cái)產(chǎn)類別上主要有房地產(chǎn)財(cái)產(chǎn)信托和房地產(chǎn)資金信托。前者是指房地產(chǎn)企業(yè)作為委托人，以其所有的房地產(chǎn)或者財(cái)產(chǎn)收益權(quán)委托信托公司設(shè)立自益信托，通過向社會(huì)投資者轉(zhuǎn)讓全部或者部分信托受益權(quán)，使其成為最終受益人而獲得相應(yīng)資金用于房地產(chǎn)項(xiàng)目的活動(dòng)。后者是指委托人基于對(duì)信托公司的信任，將自己合法擁有的資金委托給信托公司，由信托公司將資金用于房地產(chǎn)項(xiàng)目。
近幾年，房地產(chǎn)信托項(xiàng)目發(fā)展迅猛，風(fēng)險(xiǎn)累積，為抑制“井噴”式的發(fā)展速度和規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)，銀監(jiān)部門不斷出臺(tái)各類監(jiān)管文件，從2008年《中國銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于加強(qiáng)信托公司房地產(chǎn)、證券業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)問題的通知》，到2014年4月《中國銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于信托公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》，對(duì)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的監(jiān)管程度逐步深化。
房地產(chǎn)信托易發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)狀況
（一）房地產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)及銷售風(fēng)險(xiǎn)
如果目標(biāo)項(xiàng)目未能按照原定開發(fā)進(jìn)度順利實(shí)施，或因任何原因?qū)е马?xiàng)目后續(xù)建設(shè)資金不能按照預(yù)期安排及時(shí)到位，將影響項(xiàng)目不能按期建設(shè)完工和銷售。
（二）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)
房地產(chǎn)公司的經(jīng)營狀況以及發(fā)展的各種因素，如管理能力、財(cái)務(wù)狀況、市場前景、人員素質(zhì)、技術(shù)能力等，可能影響其盈利和運(yùn)作能力。
（三）信用與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
若項(xiàng)目未能按期開發(fā)并取得預(yù)期收入，由于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和市場環(huán)境的變化，當(dāng)需要處置擔(dān)保物時(shí)，可能發(fā)生擔(dān)保物不能順利變現(xiàn)、甚至貶值情形。且可能發(fā)生房地產(chǎn)公司及擔(dān)保人惡意或者非惡意違約情形。
（四）管理風(fēng)險(xiǎn)
信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)作過程中可能由于信托公司的信托資金運(yùn)用、管理部門對(duì)市場和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)判斷失誤、獲取的信息不全等，導(dǎo)致信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。
房地產(chǎn)信托風(fēng)險(xiǎn)管理
（一）信用風(fēng)險(xiǎn)管理
在項(xiàng)目的前期運(yùn)作中，組織專人進(jìn)行項(xiàng)目盡職調(diào)查。針對(duì)創(chuàng)新類信托項(xiàng)目，聘請(qǐng)律師事務(wù)所擬訂或?qū)徍撕贤?，并在合同中設(shè)立違約及擔(dān)保制度。
（二）市場風(fēng)險(xiǎn)管理
通過加強(qiáng)市場調(diào)查、研究及分析，盡量對(duì)股價(jià)、利率、匯率等市場要素有較全面準(zhǔn)確的了解；而對(duì)于較復(fù)雜的特定市場且不能有效了解和把握其風(fēng)險(xiǎn)的，一般采取謹(jǐn)慎原則、保守操作；同時(shí)，在業(yè)務(wù)拓展或產(chǎn)品推介時(shí)，除信托文件明示風(fēng)險(xiǎn)外，信托公司必須向投資者明確說明市場因素變化帶來的不利影響。
（三）操作風(fēng)險(xiǎn)管理
在財(cái)務(wù)管理、內(nèi)部稽核、資金運(yùn)作、賬戶管控、客戶檔案管理等方面，嚴(yán)格按信托法規(guī)及信托文件設(shè)定相應(yīng)的管理崗位，堅(jiān)持固有和信托業(yè)務(wù)的分離，設(shè)置專人專崗，明確管理職責(zé)及審批權(quán)限，嚴(yán)格執(zhí)行核保核簽管理辦法，并通過內(nèi)部郵件系統(tǒng)、審批流程等標(biāo)準(zhǔn)化、系統(tǒng)化的管理方式，最大程度地控制內(nèi)部管理方面的風(fēng)險(xiǎn)。
（四）不斷完善風(fēng)險(xiǎn)控制措施
從信用履約能力、償債能力、盈利能力、經(jīng)營及發(fā)展能力等五個(gè)方面綜合考量客戶信用等級(jí)。科學(xué)評(píng)價(jià)企業(yè)信用狀況，準(zhǔn)確識(shí)別、度量信用風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)每個(gè)信托項(xiàng)目，合理運(yùn)用多種風(fēng)控措施，包括：以不動(dòng)產(chǎn)作抵押，定期追加在建工程抵押；公司股東及實(shí)際控制人提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。建筑承包方出具書面承諾放棄項(xiàng)目工程款的優(yōu)先受償權(quán)等。監(jiān)管房地產(chǎn)企業(yè)的資金使用，要求房地產(chǎn)企業(yè)在監(jiān)管銀行開立監(jiān)管賬戶，用于歸集銷售款，在房地產(chǎn)企業(yè)的銀行賬戶預(yù)留印鑒上加蓋信托公司監(jiān)管人員名章，對(duì)資金使用進(jìn)行逐筆審批，封閉運(yùn)行。
（五）加強(qiáng)貸后管理
切實(shí)落實(shí)風(fēng)控措施，確保項(xiàng)目按計(jì)劃執(zhí)行，防止項(xiàng)目運(yùn)行偏離最初的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)范圍。建立信托經(jīng)理負(fù)責(zé)制，信托經(jīng)理應(yīng)對(duì)項(xiàng)目銷售、建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行主動(dòng)管理。
信托公司應(yīng)設(shè)置專門的項(xiàng)目管理部門，委派專人定期逐一排查各項(xiàng)目，按時(shí)收集房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)報(bào)表、銷售臺(tái)賬；實(shí)施全面的人員派駐制管理，通過派出董事和財(cái)務(wù)管理人員、委托銀行監(jiān)管賬戶等形式對(duì)房地產(chǎn)公司重大事項(xiàng)、資金使用、銷售款回籠等情況進(jìn)行現(xiàn)場監(jiān)管，密切關(guān)注項(xiàng)目可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，確保項(xiàng)目的安全運(yùn)轉(zhuǎn)。
