發(fā)布時(shí)間：2023-07-06 16:21:14
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的平安銀行發(fā)展樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
近來平安銀行動(dòng)作不斷：高層調(diào)整，首家上調(diào)2年期存款利率，把平安信托的私人財(cái)富管理團(tuán)隊(duì)并入平安銀行、并以此為班底成立私人銀行部。不久前，“三馬”（馬明哲、馬化騰、馬云）已經(jīng)宣布合作搞互聯(lián)網(wǎng)金融。這一切都標(biāo)志著一個(gè)帶著保險(xiǎn)色彩的銀行正在艱難“破殼”。
以招行為標(biāo)桿
平安銀行并購深發(fā)展原屬蛇吞象，而蛇吞象的背后就是深發(fā)展的止步不前。
被外資買去把玩幾年后，深發(fā)展并未像與之同一起跑線起步的招行一樣在全國開枝散葉。
“深發(fā)展發(fā)展不是很順利，沒有像招行和民生一樣快速平穩(wěn)發(fā)展。2008年，深發(fā)展大量核銷歷史不良貸款，當(dāng)年其凈利潤下滑很嚴(yán)重?！敝袊嗣翊髮W(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授黃雋對《新財(cái)經(jīng)》記者表示。
而后起之秀平安銀行，雖然規(guī)模很小，但在創(chuàng)新方面處處都有招行的影子。
一賬通、免開口便箋、掛失前72小時(shí)失卡保障承諾、平安銀行借記卡全球ATM取款免費(fèi)、平安銀行個(gè)人網(wǎng)上銀行匯款免費(fèi)以及平安銀行承諾個(gè)人網(wǎng)上銀行“非客戶過錯(cuò)損失，我們賠償”等服務(wù)，很多都有招行的影子，而且有的比招行還要超前，但無奈規(guī)模太小，短期趕超招行很難，所以就有了“蛇吞象”。
其實(shí)，并購也與目前國家限制區(qū)域性銀行向大城市跨區(qū)發(fā)展有關(guān)，當(dāng)時(shí)國家更鼓勵(lì)區(qū)域性銀行向農(nóng)村縣鄉(xiāng)鎮(zhèn)等貧困地區(qū)發(fā)展。
“深發(fā)展、招行、民生等商業(yè)銀行，要追求利潤，網(wǎng)點(diǎn)的設(shè)立自然要去能掙錢的區(qū)域，所以，平安通過并購來解決擴(kuò)張問題，全國性的銀行深發(fā)展自然成為一個(gè)好的選擇。”黃雋表示。
而在2010年9月，平深整合預(yù)案次第推進(jìn)之時(shí)，平安主導(dǎo)之下的“深發(fā)展五年發(fā)展規(guī)劃”也已開始醞釀。平安當(dāng)時(shí)在深發(fā)展內(nèi)部提出將招行視為中期趕超目標(biāo)，并計(jì)劃用5年左右時(shí)間達(dá)到這一目標(biāo)。
但目前看來，完成這一指標(biāo)，還是很困難。“你在發(fā)展，別人也在發(fā)展，不會(huì)停下來等你?！毙氯味麻L孫建一說。
到目前，在7家上市股份制銀行中，平安銀行的資產(chǎn)規(guī)模、網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量、凈利潤幾乎全部排名靠后，要想趕超同業(yè)，對平安銀行而言并非易事。所以，面向未來的調(diào)整成為必然。
挺進(jìn)大城市
離6月7日不到4個(gè)月，平安銀行首家宣布，將50萬元以上2年期定期存款利率上調(diào)10%至4.125%，達(dá)到基準(zhǔn)利率1.1倍的監(jiān)管上限，而5萬～50萬元2年期定期存款利率也將較基準(zhǔn)利率上浮5%～3.9375%。
此舉顯然是為了將存款規(guī)模做大。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，商業(yè)銀行二季度末的存貸比較上年末下降，甚至很多已降至70%以下。存貸比的下降，說明上半年存款增長有所好轉(zhuǎn)，但與之對比，平安銀行的存貸比依然高達(dá)70%，這或許是公司短期面臨的壓力，是上調(diào)2年期定期存款利率的一大原因。
但如果注意到50萬這個(gè)數(shù)字，你就會(huì)意識到，這也是一場對中高端客戶的爭奪戰(zhàn)。
“平安銀行的特色就是高端客戶做得比較好，這部分客戶主要來源于深發(fā)展?！鄙鲜鼋煌ㄣy行不愿具名的一位人士告訴《新財(cái)經(jīng)》記者。
其實(shí)大家都明白，隨著利率市場化的推進(jìn)，資金成本將升高，息差所帶來的利潤會(huì)下滑。而沒有規(guī)模優(yōu)勢，又以高端客戶為特色的平安銀行首家上調(diào)2年期定期存款利率打的就是不對稱手法，自己損失很小，卻吸引了更多高端客戶。
而且，雖然一浮到頂會(huì)犧牲掉部分息差所帶來的利潤，但會(huì)壯大高端客戶規(guī)模，而高端客戶在使用平安集團(tuán)的其他業(yè)務(wù)時(shí)帶來的利潤將更多，并且高端客戶也是未來其私人銀行等業(yè)務(wù)所需要重點(diǎn)關(guān)注的客？戶。
但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，相對于充分市場化的理財(cái)產(chǎn)品，4.125%的收益率顯然還非常低，能否吸引來足夠多新的中高端客戶還很難說，雖然肯定會(huì)有些效果。
平安銀行的品牌影響力還不夠強(qiáng)，尤其是在銀行云集的大中城市，出于方便的原因，人們可能不會(huì)選擇去平安銀行，而一浮到頂后，出于收益的考慮肯定有一部分客戶會(huì)選擇平安銀行?！秉S雋對《新財(cái)經(jīng)》記者表示。
綜合金融起步
如果遇到一位平安銀行的員工說“信用卡，理財(cái)存款，車險(xiǎn)，保險(xiǎn)，無抵押、無擔(dān)保貸款都可以找我辦理”，你不要吃驚，他們的確能交叉銷售。
這也標(biāo)志著，其正向最佳零售銀行的目標(biāo)前進(jìn)。
平安銀行近日向媒體表示，未來將重點(diǎn)發(fā)展貿(mào)易融資、信用卡和小微金融三大戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，并提出最佳零售銀行的目標(biāo)。
在平安集團(tuán)三大業(yè)務(wù)板塊———保險(xiǎn)、銀行和資產(chǎn)管理中，銀行業(yè)務(wù)一直是其一塊短板。
之前，平安銀行雖然選擇了新的業(yè)務(wù)模式，即利用現(xiàn)有資源發(fā)展銀行業(yè)務(wù)的模式。這種發(fā)展模式主要是背靠平安集團(tuán)整合客戶與渠道資源，平安銀行不缺客戶資源和渠道，它缺的是好產(chǎn)品和好服務(wù)。但由于網(wǎng)點(diǎn)非常少，不足80家，因此，之前平安銀行只能有意識地通過技術(shù)實(shí)現(xiàn)商業(yè)創(chuàng)新，即創(chuàng)新產(chǎn)品。
之前平安銀行的創(chuàng)新服務(wù)──比如無分行發(fā)行信用卡和遠(yuǎn)程開卡服務(wù)就是出自這樣的理念，這些服務(wù)對于突破平安銀行物理網(wǎng)點(diǎn)缺乏的束縛，起到了決定性作用。
由保險(xiǎn)公司起家的平安集團(tuán)經(jīng)過二十多年的發(fā)展，如果說平安集團(tuán)在保險(xiǎn)甚至投資領(lǐng)域都已經(jīng)擁有自己一席之地的話，那么在銀行領(lǐng)域，卻是平安集團(tuán)戰(zhàn)略上目前相對的“短板”。
目前，隨著深發(fā)展和平安銀行的合并，這塊短板正在被逐漸補(bǔ)上。來自平安集團(tuán)內(nèi)部，曾出任合并前原平安銀行董事長的孫建一擔(dān)任合并后的平安銀行董事長，也再次印證了平安銀行對平安集團(tuán)的重要性。對于平安集團(tuán)而言，擁有了一家中等規(guī)模的上市銀行后，他們的金控夢想正在逐漸成為現(xiàn)實(shí)。
熟悉平安集團(tuán)戰(zhàn)略的人都知道，馬明哲要打造的是一個(gè)像花旗集團(tuán)一樣的金融帝國。在平安集團(tuán)下的三個(gè)功能模塊——保險(xiǎn)、銀行和投資，正是馬明哲玩轉(zhuǎn)這個(gè)帝國的幾個(gè)魔方。三者之間互為命脈，缺一不可。
關(guān)鍵詞：中國平安 深發(fā)展 并購績效
國平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡稱“中國平安”）至今已發(fā)展成為融保險(xiǎn)、銀行、投資等金融業(yè)務(wù)為一體的整合、緊密、多元的綜合金融服務(wù)集團(tuán)。2003年，中國平安并購福建亞洲銀行，拿到第一張銀行牌照。2007年初，在中國平安主導(dǎo)下，深商行與福建亞洲銀行一系列吸收合并計(jì)劃完成，成立新的平安銀行，但其業(yè)務(wù)規(guī)模并不足以成為平安的支柱之一。深發(fā)展是深圳第一家上市公司和全國最早的股份制銀行，但是隨著中國經(jīng)濟(jì)改革深入以及競爭環(huán)境的改變，深發(fā)展資產(chǎn)質(zhì)量低、資本充足率不足、不良貸款率高的不足，嚴(yán)重制約了其發(fā)展。2004年新橋投資入股深發(fā)展，但仍未使其在銀監(jiān)會(huì)指定的時(shí)間內(nèi)達(dá)到最低要求，整體實(shí)力仍然相對薄弱。
一、并購動(dòng)因分析
（一）中國平安并購深發(fā)展動(dòng)因
1.戰(zhàn)略需要。中國平安將戰(zhàn)略定位明確為包括保險(xiǎn)、銀行和投資三大主業(yè)均衡發(fā)展的綜合性金融集團(tuán)。然而，銀行業(yè)務(wù)在集團(tuán)內(nèi)部卻一直是短板，平安銀行2009年對整個(gè)集團(tuán)的利潤貢獻(xiàn)率僅為7.5%。為實(shí)現(xiàn)“三位一體”的戰(zhàn)略規(guī)劃，單憑平安銀行的規(guī)模，很難實(shí)現(xiàn)其擴(kuò)張的雄心，要想迅速彌補(bǔ)銀行板塊的短板，并購另一家已成規(guī)模的銀行成為了中國平安的首選。
2.分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。在中國平安的主營業(yè)務(wù)中，保險(xiǎn)和投資與市場的表現(xiàn)相關(guān)性較高，當(dāng)資本市場行情不好時(shí)利潤波動(dòng)較大。在2008年金融危機(jī)過程中，保險(xiǎn)資金投資虧損嚴(yán)重，證券等其他業(yè)務(wù)投資收益也大幅下降，只有銀行業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)定。因此通過增加銀行業(yè)務(wù)的比重來分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，有利于平安集團(tuán)整體利潤的穩(wěn)定增長。
3.協(xié)同效應(yīng)。通過銀保合作，保險(xiǎn)公司不僅可以降低分銷成本，使用金融網(wǎng)絡(luò)的人員，利用柜臺使保險(xiǎn)公司產(chǎn)品營銷的成本降低，還可以充分利用銀行資金結(jié)算的優(yōu)勢降低經(jīng)營成本，提高經(jīng)濟(jì)效益。另一方面，通過銀保合作可以加強(qiáng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售渠道和規(guī)模，深發(fā)展的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋了中國大部分地區(qū)，并主要集中在大中型城市，這些地區(qū)也正是平安保險(xiǎn)經(jīng)營的主要地區(qū)，二者的協(xié)同作用能夠發(fā)揮較大潛力。
（二）深發(fā)展接受并購動(dòng)因
1.緩解資本壓力。深發(fā)展作為一家中小型股份制銀行多年存在資本金受限的困境。中國平安提出的投資如果能被深發(fā)展接受，不僅能夠一次性提高深發(fā)展資本充足率，并且可以獲得長期資本補(bǔ)充的穩(wěn)定渠道。因此，為了持續(xù)滿足其資本充足率監(jiān)管要求，打破資本約束的瓶頸，深發(fā)展通過此次并購將有利于以后的發(fā)展。
2.資源共享，優(yōu)勢互補(bǔ)。新增網(wǎng)點(diǎn)布局，共享客戶和IT資源是吸引深發(fā)展的另一重因素。為了擴(kuò)大規(guī)模，增強(qiáng)市場影響力，深發(fā)展有必要通過并購來迅速使自己獲得外延式增長。引入平安，可以利用平安的銷售網(wǎng)絡(luò)和網(wǎng)點(diǎn)，彌補(bǔ)深發(fā)展的網(wǎng)店覆蓋空缺。同時(shí)銀行和保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)可以相互支撐，實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營的比較優(yōu)勢。
二、并購方案及過程
2009年，中國平安正式開始收購深發(fā)展，根據(jù)平安公告，截至2009年3月，并購前平安母公司及其旗下平安壽險(xiǎn)共持有深發(fā)展1.45億股，占深發(fā)展總股本的4.68%。其并購過程分為三步。
2010年5月，中國平安向新橋定向增發(fā)2.99億股H股，新橋以其持有的深發(fā)展5.2億股股份作為支付對價(jià)，交易完成后，中國平安集團(tuán)共持有深發(fā)展6.66億股股份，約占深發(fā)展當(dāng)前總股本的21.44%，并成為深發(fā)展第一大股東。2010年7月，深發(fā)展向平安壽險(xiǎn)定向增發(fā)3.79億股新股，每股價(jià)格18.26元，認(rèn)購資金69.3億元。定向增發(fā)后，中國平安集團(tuán)持有深發(fā)展的股份提升至10.45億股，占總股份的29.99%。2011年5月，中國平安以其所持90.75%平安銀行股權(quán)和26.92 億現(xiàn)金，認(rèn)購深發(fā)展16.39 億股股份。交易完成后，中國平安直接及間接持有深發(fā)展約26.84 億股，占深發(fā)展總股本的52.38%，成為深發(fā)展的絕對控股股東，深發(fā)展持有平安銀行90.75%的股份，并成為平安銀行的絕對控股股東。
2012年1月19日，深發(fā)展吸收合并原來的平安銀行，并統(tǒng)一更名“平安銀行”，本次吸收合并完成后，平安銀行被并入深發(fā)展，平安銀行注銷，不再作為法人主體獨(dú)立存在。
三、并購績效評價(jià)
（一）會(huì)計(jì)研究法
本文選取了中國平安2007-2013年的財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)，深發(fā)展2008-2011年的財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)以及合并后的平安銀行2012、2013年的財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)，對并購行為前、后兩個(gè)公司的盈利能力、償債能力和發(fā)展能力進(jìn)行比較，具體財(cái)務(wù)指標(biāo)詳見表1和表2。
1.盈利能力。2008年歐洲金融集團(tuán)富通出現(xiàn)巨額虧損，作為富通的第一大股東，中國平安對富通投資計(jì)提減值準(zhǔn)備228億元人民幣，直接導(dǎo)致中國平安2008年凈利潤同比下降九成，盈利狀況受到極大沖擊。從表1的數(shù)據(jù)可以看到，2009年的盈利能力較2008年有了較大幅度的提高，2010-2013年，ROA數(shù)據(jù)基本持平，ROE在近兩年略有下降，總體上中國平安的盈利能力比較穩(wěn)健。另一方面，2009 年深發(fā)展ROA和ROE分別為0.86%、27.29%，大大優(yōu)于2008 年同期水平，并購第一年盈利能力強(qiáng)勁回升。合并后的平安銀行2013年年報(bào)顯示，全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入521.89億元，增幅31.30%；全年實(shí)現(xiàn)凈利潤152.31億元，增幅12.72%；基本每股收益1.86元，比上年增長13.41%。由此可得出，雖然增長率有遞減趨勢，但并購活動(dòng)顯著增強(qiáng)了兩家公司的盈利能力。
2.成長能力。中國平安在金融危機(jī)沖擊下，2008年股東權(quán)益增長率出現(xiàn)-26.41%的負(fù)增長，總資產(chǎn)增長率僅為8.68%。2009年，中國平安權(quán)益增長率和總資產(chǎn)增長率分別為31.71%、32.23%，出現(xiàn)了大幅的增長。從2009年到2013年，股東權(quán)益增長率和總資產(chǎn)增長率除了2011年并購深發(fā)展而大幅增長之外，均維持在一個(gè)較高的水平。另一方面深發(fā)展2008年股東權(quán)益增長率和總資產(chǎn)增長率分別是26.11% 、34.58%，增速比金融危機(jī)前已大為減緩。2009 年深發(fā)展的控股股東已經(jīng)開始由美國新橋資本轉(zhuǎn)換為中國平安，在這樣動(dòng)蕩的背景下，其股東權(quán)益增長率和總資產(chǎn)增長率還能維持到24.81% 和23.90%，可將其視為企業(yè)成長能力一個(gè)不小的提升。至2013年，深發(fā)展股東權(quán)益增長率和總資產(chǎn)增長率分別32.17% 和17.75%，雖然增速遞減，但成長勢頭仍比較穩(wěn)定。
3.償債能力。自金融危機(jī)以來，中國平安資產(chǎn)負(fù)債比在五年間變化不大，維持在90%以上的高位。截至2013年，中國平安償付能力充足率已由2010年度的487%跌至174%。由此可見，金融危機(jī)和大型并購案的資金需求確實(shí)迫使中國平安不得不暴露在更大的風(fēng)險(xiǎn)之下，但風(fēng)險(xiǎn)仍處于可控水平。深發(fā)展方面，資本充足率和核心資本充足率是兩個(gè)對商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)度量尤其重要的指標(biāo)。2007年這兩個(gè)值均為5.77%，低于巴塞爾協(xié)議資本充足率8%和核心資本充足率4%的危險(xiǎn)狀況。而經(jīng)過并購之后的改善，2013年這兩個(gè)指標(biāo)大幅上升至11.04% 和9.41%，大大高于巴塞爾協(xié)議的要求，并達(dá)到中國銀監(jiān)會(huì)資本充足率的監(jiān)管要求?？傮w而言，并購深發(fā)展后，一定程度上增加了收購方的風(fēng)險(xiǎn)，但顯著降低了被收購方的風(fēng)險(xiǎn)。
（二）定性分析
并購所帶來的經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)具體體現(xiàn)在并購雙方能夠共享市場、渠道、銷售以及市場聲譽(yù)。共享市場表現(xiàn)在互相享受雙方的客戶資源，對于中國平安來說是將原深發(fā)展的客戶資源收歸集團(tuán)，而對于新平安銀行來說中國平安擁有的銷售客戶和公司客戶又是潛在的市場資源。依托中國平安的客戶資源，平安銀行把貿(mào)易融資、小微貸款和信用卡等確定為戰(zhàn)略方向。
從銷售和渠道來看，中國平安具備成熟的綜合金融平臺和55萬名保險(xiǎn)銷售員，都可以用作交叉銷售拓展銀行業(yè)務(wù)規(guī)模。同時(shí)，平安銀行推出了有保險(xiǎn)特色的信用卡，對于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的促進(jìn)也是不言而喻的。從具體數(shù)據(jù)上看，2013年新增卡量546萬張，39.8%來自交叉銷售渠道。另外，2013年貸款額發(fā)放增長270%，達(dá)85億元，來源交叉銷售渠道的客戶數(shù)增長77%，達(dá)121萬。同時(shí)，自兩行整合逐漸趨于穩(wěn)定之后，平安銀行便已拉開布局全國網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)張的帷幕，整合后，平安銀行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)將完整地覆蓋東部沿海地區(qū)，網(wǎng)點(diǎn)布局進(jìn)一步優(yōu)化。2013年，平安銀行一共建立了78個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，網(wǎng)點(diǎn)輻射面持續(xù)擴(kuò)大。
四、對并購案的深層思考
（一）研究結(jié)論
通過上述分析發(fā)現(xiàn)，此次并購有效改善了并購雙方的財(cái)務(wù)狀況。通過并購及一系列后續(xù)整合活動(dòng)，平安集團(tuán)和新平安銀行的財(cái)務(wù)狀況都有了不同程度的改變，盈利能力總體穩(wěn)健，表現(xiàn)出良好、持續(xù)的成長性，償付能力有了明顯提升。通過定性分析發(fā)現(xiàn)，新平安銀行的小微金融業(yè)務(wù)在業(yè)務(wù)開展和風(fēng)險(xiǎn)控制方面都有所改善，原有的優(yōu)勢業(yè)務(wù)供應(yīng)鏈金融繼續(xù)維持穩(wěn)定高速增長。交叉銷售潛力逐漸顯現(xiàn)，新增發(fā)卡量和新增存款都有明顯增長。另外，網(wǎng)點(diǎn)的擴(kuò)張進(jìn)一步強(qiáng)化了規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。需要注意的是，在績效改善的同時(shí)，中國平安近兩年成長能力財(cái)務(wù)指標(biāo)增速漸緩，ROE下降以及資產(chǎn)負(fù)債比上升，這也不能不說是一種負(fù)面信號。
（二）啟示
1.混業(yè)經(jīng)營趨勢明顯。逐步實(shí)行混業(yè)經(jīng)營，直接向消費(fèi)者和投資者提供銀行服務(wù)、保險(xiǎn)產(chǎn)品、投資理財(cái)?shù)榷喾N金融產(chǎn)品與服務(wù)，已是中國銀行業(yè)不可逆轉(zhuǎn)的經(jīng)營趨勢，而中國平安并購深發(fā)展這一重大案例，則是中國銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營的一個(gè)里程碑。
2.并購時(shí)機(jī)的選擇。案例中平安收購深發(fā)展的時(shí)機(jī)與新橋集團(tuán)出售手中股份的意愿相符，因此較為順利地完成了這筆交易。而在企業(yè)并購過程中，如果遭到被并購方的抵制，則可能增加并購的成本以及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，并購前應(yīng)做好充足的準(zhǔn)備工作，選擇合適的并購目標(biāo)和并購時(shí)機(jī)，避免敵意收購情況的發(fā)生。
3.融資支付風(fēng)險(xiǎn)的把握。企業(yè)融資以及支付過程將導(dǎo)致企業(yè)自身的負(fù)債權(quán)益比發(fā)生變化，為了防止這種變化帶來的損失，并購企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身實(shí)際情況，對融資方法做出一個(gè)合理選擇。企業(yè)應(yīng)在債權(quán)融資和股權(quán)支付中做出平衡，采用現(xiàn)金與股票的搭配支付，比例也盡可能靠近企業(yè)自身的最優(yōu)結(jié)構(gòu)。
4.企業(yè)并購后期的整合。企業(yè)并購結(jié)束后面臨的是兩個(gè)企業(yè)的整合，包含了銷售渠道、技術(shù)、管理理念以及企業(yè)文化等一系列方面的因素。這些問題，企業(yè)應(yīng)該在并購之前以及談判過程中逐漸考慮，并為此提前做好準(zhǔn)備及應(yīng)對策略，避免后期整合成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出預(yù)期。X
2013年3月8日，平安銀行的管理層在2012年業(yè)績會(huì)上正式對外亮相。“新人”包括了5位高管—董事長孫建一來自于平安集團(tuán)，行長邵平與兩位副行長趙繼臣和孫先朗，是新近自民生銀行加盟的，行長助理張金順當(dāng)日并未出現(xiàn)，他此前則是民生銀行科技開發(fā)部的總經(jīng)理。
這可以被認(rèn)為是平安和深圳發(fā)展銀行整合的一個(gè)標(biāo)志性時(shí)刻?，F(xiàn)在，這家新銀行已經(jīng)擁有一個(gè)“一正九副三行助”這樣龐大的高管格局，這在中國銀行業(yè)從未出現(xiàn)過。13人高管團(tuán)隊(duì)中，來自民生銀行4位，原深圳發(fā)展銀行2位，廣東發(fā)展銀行1位，其余則均來自“小平安銀行”即原來的平安銀行。
這些新面孔將要幫助這家公司實(shí)現(xiàn)其制定的新目標(biāo)。邵平在這次業(yè)績會(huì)上告訴《第一財(cái)經(jīng)周刊》：“平安銀行要在3至5年內(nèi)進(jìn)入股份制銀行第二梯隊(duì)；5至8年內(nèi)進(jìn)入第一梯隊(duì)；8至10年后成為以零售業(yè)務(wù)為主的銀行。”
而此前，中國平安集團(tuán)董事長兼CEO馬明哲對平安銀行的定義則是“最佳商業(yè)銀行”。
若要達(dá)成這樣的目標(biāo)，則意味著平安銀行需要在5至8年內(nèi)超過它的主要競爭對手—那些同樣信奉差異化經(jīng)營的商業(yè)銀行—招商銀行、光大銀行、興業(yè)銀行與民生銀行。比較6家目前已經(jīng)公布業(yè)績的股份制商業(yè)銀行，平安銀行2012年凈利潤排在最后，招商銀行是其3倍多，在利潤增速上，平安排在第三。
2012年10月，邵平來到平安，他被挑中的很大原因是此前參與創(chuàng)辦了民生銀行小微業(yè)務(wù)，并培育其成長為公司重要盈利來源。而平安在去年上半年組建起了小微業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，以事業(yè)部制進(jìn)行架構(gòu)設(shè)置。
從入職開始，邵平便陸續(xù)前往廣州、上海、武漢、鄭州、重慶與濟(jì)南等分行調(diào)研。一位不愿透露姓名的員工以“出色的演講家”來形容邵平，他告訴《第一財(cái)經(jīng)周刊》，“他講話過程中掌聲不斷。他強(qiáng)調(diào)給支行提供更多產(chǎn)品、重心向基層服務(wù)偏移—聽起來這能讓基層業(yè)務(wù)員的收入增加。更重要的是，他直言內(nèi)部機(jī)關(guān)氛圍太濃、各自為政，讓人感覺改變即將到來?！?/p>
改變不可避免。其中一種猜測便是平安是否會(huì)參照民生模式，至少從高管人事安排上或多或少透露出這樣的信號。邵平對此的解釋則是：“說民生銀行來了50人還是80人，根本沒這回事。（平安銀行）也不會(huì)復(fù)制民生模式，差異化程度將非常高，下一步廣告詞準(zhǔn)備用‘平安銀行真的不一樣’。”
而平安銀行一位中層員工劉志興告訴《第一財(cái)經(jīng)周刊》，的確有許多民生銀行的人加盟，只不過更集中在小微事業(yè)部。
“不一樣”確實(shí)是平安銀行需要思考的問題。目前這在平安已經(jīng)形成了一種共識，即三個(gè)差異化策略：差異化的資產(chǎn)負(fù)債經(jīng)營模式、差異化的產(chǎn)品與服務(wù)模式與差異化的營銷機(jī)制與策略—這些策略被認(rèn)為將確保平安銀行脫穎而出?！叭齻€(gè)差異化”由馬明哲提出，現(xiàn)在邵平要想辦法實(shí)現(xiàn)它。
切入點(diǎn)就是小微業(yè)務(wù)。把更多的貸款資源偏向更賺錢的業(yè)務(wù)、從更有效的途徑獲得更便宜的存款，將利差結(jié)構(gòu)做到最優(yōu)。這就是差異化資產(chǎn)負(fù)債經(jīng)營模式的體現(xiàn)。
而在此之前，擺在這個(gè)雄心勃勃的新銀行面前的，其實(shí)是一道大部分的大公司都要面對的問題—如果換了一批高層管理者，如何保證架構(gòu)在調(diào)整后不造成混亂。這其實(shí)沒有那么容易。
最大的困難來自于管理架構(gòu)。深圳發(fā)展銀行此前的管理框架為CEO制，小平安銀行為分區(qū)制，而民生銀行最主要的結(jié)構(gòu)是事業(yè)部制。
在深圳發(fā)展銀行原有架構(gòu)內(nèi)，每個(gè)業(yè)務(wù)條線都有執(zhí)行官，比如財(cái)務(wù)執(zhí)行官、風(fēng)險(xiǎn)執(zhí)行官、人力執(zhí)行官。在分行層面，分行有業(yè)務(wù)條線總經(jīng)理，總行有分管他們的執(zhí)行官。
小平安銀行原有架構(gòu)則是分為東、西、南、北四個(gè)區(qū)，區(qū)域總部分布在上海、成都、深圳與北京。每個(gè)區(qū)域的部門，在總行有對應(yīng)的部門，分條線管理。
新平安銀行將這兩種架構(gòu)進(jìn)行了混合。從分行層面來看，具體的利潤考核在分行領(lǐng)導(dǎo)，業(yè)績指標(biāo)由區(qū)域負(fù)責(zé)人制定，而區(qū)域負(fù)責(zé)人再向總行管理層分管領(lǐng)導(dǎo)匯報(bào)，他們通常由業(yè)務(wù)條線的執(zhí)行官兼任。此外，在分行層面，風(fēng)險(xiǎn)、人力、財(cái)務(wù)各條線在總行又有對應(yīng)的執(zhí)行官。
劉志興和他的同事們必須暫時(shí)忍受這種混亂。例如，新平安銀行成立后，如果4S店要融資，需要總行貿(mào)易融資部與風(fēng)險(xiǎn)管理部審批；如果4S店經(jīng)營者想用房產(chǎn)做抵押，以抵扣保證金，那么這筆抵押業(yè)務(wù)還需要放到區(qū)域去做，這意味著要準(zhǔn)備兩套資料，跑兩個(gè)地方，與兩個(gè)業(yè)務(wù)板塊溝通。與大部分銀行不同，汽車金融在平安銀行的零售架構(gòu)中占有非常重要的地位，這個(gè)部門和信用卡中心、小微金融一并劃歸在零售板塊下。
但對于一家原本就有收購基因的銀行來說，做整合是一件必須要做的事情，或者說，這也是一件應(yīng)該習(xí)慣的事情。
1993年，印度尼西亞“金融大王”林紹良聯(lián)合中國銀行成立福建亞洲銀行，開始在中國境內(nèi)經(jīng)營銀行業(yè)務(wù)，主營外幣領(lǐng)域。后因東南亞金融危機(jī)，福建亞銀陷入困境。在此前后，適逢中國銀行籌備上市。出售合資銀行，便成為兩個(gè)股東的首選。
2003年，馬明哲聯(lián)合對中國銀行業(yè)有濃厚興趣的匯豐控股，收購了福建亞銀，并增持至控股股東，這便是平安銀行的前身。隨后，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的默許下，平安銀行獲得了一張全國性牌照。
雖然擁有了銀行牌照，但馬明哲并不滿意。受限于物理網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)張等多方面原因，平安銀行的發(fā)展一直顯得相當(dāng)“局促”。通過收購來擴(kuò)展銀行業(yè)務(wù)，成為了馬明哲布局的首選。
3年后，平安集團(tuán)發(fā)起收購，這次的對象是深圳市商業(yè)銀行，中國的第一家城商行。2010年，平安集團(tuán)再次出手，從中國人壽、中國移動(dòng)、寶鋼等巨頭手中，搶到了新橋資本所持有的深圳發(fā)展銀行股份，一舉成為這家中國第一個(gè)股份制商業(yè)銀行的控股股東。
自上而下的變革在這場收購之后慢慢發(fā)生，推動(dòng)小微業(yè)務(wù)起步就是其中最好的例子。“從邵行長的講話來看，接下來，還會(huì)有更多這樣自上而下推動(dòng)的變化?！眲⒅九d說。
而對于未來的架構(gòu)模式，邵平給《第一財(cái)經(jīng)周刊》的答案是：“新平安銀行將推出一些客戶事業(yè)部、行業(yè)事業(yè)部和產(chǎn)品事業(yè)部?！边@意味著，事業(yè)部可能將成為平安銀行主要管理架構(gòu)，分行的職能將被弱化。
事業(yè)部制的發(fā)展事實(shí)上意味著原來分區(qū)的模式不再將作為主導(dǎo)。這種制度若能推行下去，各事業(yè)部將可以集中從事某一方面的經(jīng)營活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)高度專業(yè)化。如果將一些業(yè)務(wù)條線作為推廣重點(diǎn)的話，這是一種比起分區(qū)或者直線制，更為有效率的方式。簡單來說，便是可以將那些有業(yè)務(wù)特長的人集中起來，從而發(fā)展一些重點(diǎn)的新興業(yè)務(wù)。
這個(gè)業(yè)務(wù)首先便是小微貸款，平安正打算在完成人事架構(gòu)調(diào)整后將其作為一條業(yè)務(wù)主線。
面向小微企業(yè)的貸款，一方面增加了利差，使銀行獲得更多的收益，但與之相對的是較高的風(fēng)險(xiǎn)。截至2012年末，平安銀行小微貸款的不良率為1.24%，呈上升趨勢，而在全行，這一數(shù)字是0.95%。
這將是新平安銀行是否能順利轉(zhuǎn)型為以零售業(yè)務(wù)為主的銀行的基礎(chǔ)所在，但目前來看，無論是規(guī)模還是不良率指標(biāo)，都指示小微業(yè)務(wù)的開展面臨著一些困難。以廣州分行為例，珠三角小微企業(yè)眾多，但2012年全年，廣州分行小微新增貸款也不過幾十億元。
但與大部分商業(yè)銀行相比，平安銀行的優(yōu)勢是它可以借由保險(xiǎn)的優(yōu)勢，獲得交叉客戶。如果想要降低不良貸款率，審查小微企業(yè)的授信額度則更為重要。
平安銀行副行長謝永林稱，平安有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢，一個(gè)是集團(tuán)龐大的客戶群，無論是財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)還是養(yǎng)老險(xiǎn)，都有一大批小微企業(yè)，與此同時(shí)集團(tuán)還有一個(gè)龐大的銷售渠道，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)人員所積累的客戶當(dāng)中許多都是小微企業(yè)主。
招商銀行對小微企業(yè)的做法是將此類企業(yè)的信用并入個(gè)人信用。它們更新了銀行的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)，正打算通過大數(shù)據(jù)運(yùn)算來解決授信額度如何計(jì)算的問題。在此之前，銀行并不是非常愿意給小微企業(yè)貸款的原因是對這些公司的審核非常費(fèi)力，并且比起大型國有企業(yè)，顯然會(huì)花費(fèi)更高的成本。
但如今世易時(shí)移。中國的最高管理層正打算改變中國長久以來靠投資驅(qū)動(dòng)來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的模式，他們也正鼓勵(lì)銀行更多地支持那些中小企業(yè)。如果得以降低成本，小微企業(yè)的貸款需求將變得更為巨大。而如果轉(zhuǎn)型為消費(fèi)驅(qū)動(dòng)，銀行在零售業(yè)務(wù)上的表現(xiàn)則至關(guān)重要，小微又是零售里利潤最大的蛋糕。
但對于平安來說，那些它聲稱最終將要超越的對手也同樣在此領(lǐng)域表現(xiàn)不俗。2012年末，平安銀行小微貸款余額為558.34億元，較年初增長16%。而招商銀行小微貸款年度新增量已超過900億元，民生的新增量為845億元。與這些同行相比，平安銀行還有很大的差距。除此之外，包括建行、中行、工行在內(nèi)的大行都加大了對小微業(yè)務(wù)的投入力度。
邵平稱，平安的不同之處是它將更為側(cè)重電商模式?！拔覀儜?zhàn)略的實(shí)現(xiàn)很大一部分要靠網(wǎng)絡(luò)，將來我們的小微業(yè)務(wù)、個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，大量是通過線上金融實(shí)現(xiàn)，這個(gè)我們正在做著準(zhǔn)備，我們架構(gòu)的改造，我們業(yè)務(wù)的整合，我們未來的發(fā)展目標(biāo)，都是朝著這個(gè)方向做的。”
在他的計(jì)劃里，將籌劃住房信貸部，做房地產(chǎn)領(lǐng)域的阿里巴巴。傳統(tǒng)的房貸業(yè)務(wù)，只做開發(fā)貸，但平安銀行還計(jì)劃做地產(chǎn)中介、建材、電器、燈飾等整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的金融服務(wù)業(yè)務(wù)。他的設(shè)想是，客戶買房，可以在平安銀行的網(wǎng)絡(luò)上實(shí)現(xiàn)。網(wǎng)絡(luò)沒有區(qū)域限制，還可以一攬子解決裝修、裝飾，還將引進(jìn)裝修質(zhì)量保險(xiǎn)計(jì)劃。這也是得以利用馬明哲、馬化騰與馬云共同成立的合資公司眾安在線的協(xié)同效應(yīng)。
但在實(shí)現(xiàn)自己的計(jì)劃之前，平安銀行首先還要解決一些基本問題。平安的凈資產(chǎn)收益率目前落后于市場主流水平，去年同比還下降了近4個(gè)百分點(diǎn)，原因在于凈利差收窄—銀行給到客戶的存款利率提升了，而貸款利率則沒有提升到相應(yīng)水平，資金成本增加。股份制銀行在利率方面的定價(jià)能力一直處于弱勢，大公司把錢存到大銀行，相應(yīng)獲得更好的授信。對銀行來說，存款增加，可供貸出的資金增加，成本卻并不會(huì)有太多的增加，基本能將利差保持在一定水平。
“我們會(huì)采取各種措施推進(jìn)我們的資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率水平提升，”孫先朗說，“相信經(jīng)過2013年努力，這些方面會(huì)有改善。”
而在目前的市場環(huán)境下，要實(shí)現(xiàn)客戶群結(jié)構(gòu)的調(diào)整，也并非易事。交叉銷售目前主要為平安銀行的信用卡業(yè)務(wù)帶來增長。去年，平安集團(tuán)交叉銷售渠道給信用卡業(yè)務(wù)新增卡量的貢獻(xiàn)度為54%，使得平安銀行信用卡交易總額與稅前利潤同比分別增長65%與98%。但在其他業(yè)務(wù)方面，交叉銷售的利好還暫時(shí)難以看到。
中國平安董事長馬明哲曾在《致深商行全體員工的一封信》中稱，平安已被指定為綜合金融創(chuàng)新試點(diǎn)單位，未來10年將形成保險(xiǎn)、銀行和資產(chǎn)管理三大業(yè)務(wù)支柱，三個(gè)領(lǐng)域協(xié)調(diào)發(fā)展。
這是馬明哲期之多年的“金融帝國”夢想。
對平安集團(tuán)的主要資產(chǎn)完全爛熟于胸的馬明哲認(rèn)為，平安集團(tuán)用了19年的時(shí)間，搭建了我國第一家以保險(xiǎn)為核心，融證券、信托、銀行、資產(chǎn)管理、企業(yè)年金等多元金融業(yè)務(wù)為一體的綜合金融服務(wù)集團(tuán)。截至目前，平安集團(tuán)控股了平安壽險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、平安信托、平安養(yǎng)老險(xiǎn)、平安健康險(xiǎn)、平安資產(chǎn)管理、深圳市商業(yè)銀行、平安保險(xiǎn)海外控股等企業(yè)。其中，平安信托持有平安證券64.1%的股權(quán)，深圳市商業(yè)銀行持有平安銀行100%的股權(quán)。
而在談到平安證券的優(yōu)勢，以及談到未來“平安銀行”的競爭能力，馬明哲強(qiáng)調(diào)的就是――“我們平安保險(xiǎn)在全國擁有3700多萬名個(gè)人客戶、200萬名公司客戶以及20多萬名銷售人員?！边@也是馬明哲打造金融控股集團(tuán)夢想的實(shí)質(zhì)：“建立統(tǒng)一的信息平臺、實(shí)現(xiàn)客戶資源共享?！睘榇耍M管馬明哲在向“買了中國平安而虧了錢”的投資者表示歉意，但這沒有改變中國平安的千億融資計(jì)劃。
2008年3月20日，中國平安高管團(tuán)隊(duì)兵分兩路在香港和上海連線召開2007年年度業(yè)績報(bào)告會(huì)。同一天，證監(jiān)會(huì)相關(guān)人士表示，證監(jiān)會(huì)將嚴(yán)格審核上市公司再融資方案的必要性、可行性、合規(guī)性以及市場接受情況。之前的2008年3月5日，中國平安向二級市場公開增發(fā)不超過12億股A股（約800億元）和412億元分離交易可轉(zhuǎn)債的再融資方案，獲得股東大會(huì)通過，投票贊成率超過92%。而這之前，掙扎于“牛熊分界線”間的A股市場，剛剛在2008年年初遭遇了中國平安的千億元再融資方案。
“平安融資并不是因?yàn)槿卞X，我們的主營業(yè)務(wù)非常強(qiáng)勁，融資是為了抓住機(jī)遇，加快發(fā)展?！敝袊桨渤?wù)副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書孫建一稱。
作為中國保險(xiǎn)第二生力軍，馬明哲一直力圖在中國平安實(shí)現(xiàn)他的金融控股夢想和發(fā)展戰(zhàn)略。有媒體評價(jià)說，馬明哲每每講起他的夢想，就像家長講述孩子成長故事一般充滿慈愛之情。
的確，股東大會(huì)現(xiàn)場號稱“我20年來一直為公司賣命”的馬明哲，把自己的手緊緊放在心上，動(dòng)情地表示，國內(nèi)金融業(yè)發(fā)展快速，公司需要加快發(fā)展。此次集團(tuán)為下屬9家子公司融資，所以規(guī)模大一些。同時(shí)融資必須用于核心業(yè)務(wù)，國際上大金融企業(yè)都是善于抓住機(jī)會(huì)，平安也希望抓住機(jī)會(huì)。中國平安將審慎考慮再融資的時(shí)機(jī)、規(guī)模以及市場承受能力。
在馬明哲的全盤宏偉藍(lán)圖中，平安集團(tuán)治理模式簡單地說就是16個(gè)字：集團(tuán)控股、分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管、整體上市?！暗@16個(gè)字，卻是我花了10多年的時(shí)間才建立起來的?！瘪R明哲說。
在馬明哲的概念里，平安集團(tuán)的集團(tuán)控股模式，與一般意義上的金融混業(yè)經(jīng)營有本質(zhì)不同。從集團(tuán)層面上來看，屬于分業(yè)式金融控股，即平安集團(tuán)本身不經(jīng)營任何具體業(yè)務(wù)，但它旗下卻分別控股設(shè)立了八個(gè)子公司。從子公司的層面來看，又屬于金融混業(yè)交叉持股。集團(tuán)的主要任務(wù)是專門投資金融機(jī)構(gòu)，并對各金融子公司高比例控股，負(fù)責(zé)制定公司發(fā)展戰(zhàn)略，代表股東管理和分配資本，并行使監(jiān)督職責(zé)。
顯然，綜合金融服務(wù)就是中國平安整合銀行業(yè)務(wù)的重中之重。有分析人士就此稱，信用卡業(yè)務(wù)將是平安系銀行整合后的首先發(fā)力點(diǎn)，而實(shí)現(xiàn)銀行、保險(xiǎn)交叉銷售則能迅速壯大深圳平安銀行的規(guī)模。
中國人壽：謹(jǐn)慎前行
中國平安并非獨(dú)吃螃蟹者。
2007年9月3日，中國人壽董事長楊超在公司中期業(yè)績說明會(huì)上稱，中國人壽雖然沒有明確提出“金融控股”的概念，但是已經(jīng)將銀行、基金、信托等領(lǐng)域納入中國人壽的非保險(xiǎn)核心業(yè)務(wù)當(dāng)中。
雖然已劍指混業(yè)經(jīng)營，但中國人壽并未提“金控”概念，而代之以“主業(yè)特強(qiáng)，適度多元”的說法，并提出“第三步戰(zhàn)略”，即其核心主業(yè)由目前的壽險(xiǎn)業(yè)、資產(chǎn)管理，拓展到養(yǎng)老險(xiǎn)和財(cái)險(xiǎn)，并逐漸擴(kuò)張至銀行、基金、證券和信托等相關(guān)金融領(lǐng)域。
楊超表示，目前中國人壽正處于“第二步”階段，但未來銀行、基金、信托和證券業(yè)務(wù)，也將發(fā)展成為公司“非保險(xiǎn)業(yè)的核心主業(yè)”。
在中國人壽未來的“金控”棋局上，銀行無疑是一個(gè)非常重要的組成部分。楊超表示，從2005年以來，中國人壽在銀行領(lǐng)域進(jìn)行了大量的資產(chǎn)配置，目前已投資了9家未上市和已上市銀行。
中國人壽目前是廣東發(fā)展銀行的主要股東，在入股之際，中國人壽與廣發(fā)行簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，廣發(fā)行將優(yōu)先全面中國人壽的保險(xiǎn)產(chǎn)品，而中國人壽也會(huì)在資金和存款以及資產(chǎn)的托管、結(jié)算等業(yè)務(wù)方面為廣發(fā)行提供便利和支持。協(xié)議簽訂時(shí)間不長，但廣發(fā)行已經(jīng)在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)上有了長足的進(jìn)步，而且中國人壽在全系統(tǒng)的銀行開戶方面對廣發(fā)行給予一定的開戶支持。除此之外，中國人壽還持有中國銀行、工商銀行和建設(shè)銀行的股份。去年6月，中國人壽參與中國民生銀行的非公開發(fā)行，投資54.48億元人民幣認(rèn)購民生銀行7.14億新股。
今年1月28日，中國人壽又與招商銀行在北京簽訂了全面戰(zhàn)略合作協(xié)議。按照協(xié)議，除目前已全面開展的銀行兼業(yè)業(yè)務(wù)以外，雙方還將在合作開發(fā)集合年金計(jì)劃、捆綁進(jìn)行企業(yè)年金市場拓展、合作發(fā)行聯(lián)名信用卡、合作開發(fā)兼具銀行、保險(xiǎn)與財(cái)富管理功能的金融產(chǎn)品等方面進(jìn)行有益的探索。
如此緊密而有效的戰(zhàn)略結(jié)盟，正如交通銀行個(gè)人金融部相關(guān)人士坦言：“國壽資產(chǎn)管理有著豐富的經(jīng)驗(yàn)，所以這種合作應(yīng)該可以被稱為強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手?！绷硗?，中國人壽欲將收購中誠信托的意向也比較明顯。正如楊超所言，中國人壽下一步將重點(diǎn)發(fā)展非保險(xiǎn)業(yè)的核心產(chǎn)業(yè)，向銀行、證券、基金和信托領(lǐng)域進(jìn)軍，“我們正在朝著混業(yè)經(jīng)營這個(gè)方向發(fā)展?！笔聦?shí)上，覬覦大金融的豈止中國人壽和中國平安。
2007年4月，成立僅僅一年有余且專注于財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的陽光財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司獲中國保監(jiān)會(huì)批復(fù)，組建控股公司并籌建壽險(xiǎn)公司。由此，陽光將成為繼中國人保、人壽、中再、平安、太平洋、中華聯(lián)合、中保等之后國內(nèi)第8家保險(xiǎn)控股（集團(tuán)）公司。
混業(yè)經(jīng)營的中國特色
中國銀監(jiān)會(huì)和中國保監(jiān)會(huì)2008年1月22日宣布，經(jīng)國務(wù)院同意，雙方已簽署《關(guān)于加強(qiáng)銀保深層次合作和跨業(yè)監(jiān)管合作諒解備忘錄》。商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司在符合有關(guān)規(guī)定及有效隔離風(fēng)險(xiǎn)的前提下，按照市場化和商業(yè)平等互利的原則，可開展相互投資的試點(diǎn)。這意味著商業(yè)銀行投資保險(xiǎn)公司的閘門正式開啟。
業(yè)內(nèi)人士稱，目前銀行投資保險(xiǎn)公司首批試點(diǎn)的名額只有三四個(gè)，交行、工行等多家銀行正在爭取。交通銀行已向監(jiān)管部門上報(bào)了方案，擬收購中保康
聯(lián)人壽保險(xiǎn)有限公司51%的股權(quán)。北京銀行計(jì)劃收購荷蘭ING集團(tuán)所持太平洋安泰保險(xiǎn)公司的股權(quán)。建設(shè)銀行和工商銀行也有收購保險(xiǎn)公司的計(jì)劃。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于目前我國銀行和保險(xiǎn)業(yè)的集中度都比較高，大型銀行和保險(xiǎn)巨頭的市值比較大，其相互之間通過參股合作的可能性較小。銀行為了實(shí)現(xiàn)其綜合金融戰(zhàn)略，可能會(huì)謀求中小保險(xiǎn)公司的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的計(jì)劃。為了應(yīng)對大型銀行帶來的競爭壓力，保險(xiǎn)巨頭也會(huì)加快謀求銀行股權(quán)，維持自身在銀行保險(xiǎn)方面的競爭力。
銀行投資險(xiǎn)企開閘，將可能打破目前壽險(xiǎn)的競爭格局，尤其是對銀保市場的沖擊更大，使保險(xiǎn)公司的市場份額下降。有市場觀點(diǎn)認(rèn)為，銀行入股保險(xiǎn)公司或?qū)⒋蚱颇壳皦垭U(xiǎn)的競爭格局；然而有觀點(diǎn)認(rèn)為，這并不意味著僅僅給保險(xiǎn)公司引入了競爭，更多的是加強(qiáng)了銀行保險(xiǎn)合作的空間。
業(yè)內(nèi)人士稱，商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司相互投資試點(diǎn)一旦開展，銀保合作將更具排他性。目前，銀保合作基本是保險(xiǎn)公司借用銀行渠道進(jìn)行銷售，進(jìn)行客戶資源的共享。在這種單一的合作模式下，一家商業(yè)銀行通常選擇與多家保險(xiǎn)公司合作，而當(dāng)銀行獲得保險(xiǎn)公司股權(quán)之后，這種“一對多”的銷售模式可能面臨變局，銀保之間的合作將更具排他性。
據(jù)一項(xiàng)針對國人的調(diào)查顯示，銀行比保險(xiǎn)公司更能得到客戶信任。當(dāng)提到如果能在銀行買到保險(xiǎn)時(shí)，大多數(shù)人都表示會(huì)通過這種固定渠道去買。而且銀行比郵局更具有銷售保險(xiǎn)的優(yōu)勢，具有：干凈整潔、業(yè)務(wù)接近、專業(yè)化、迅速等特點(diǎn)。從以上調(diào)查可以看出，銀行在人們心目中具有良好的形象，雖然服務(wù)態(tài)度沒有保險(xiǎn)公司友好，但中國人對穩(wěn)健和信守承諾的關(guān)心遠(yuǎn)大于對服務(wù)態(tài)度的關(guān)注。而且中國人絕大部分都是銀行的客戶，卻未必是保險(xiǎn)公司的客戶。銀行和保險(xiǎn)公司如能夠攜起手來，以既便利又可以信賴的方式提供有價(jià)值的保險(xiǎn)服務(wù)，銀行或許會(huì)取代人成為第一大保險(xiǎn)銷售渠道。截至2007年三季度，全國共有銀行類保險(xiǎn)兼業(yè)機(jī)構(gòu)近8萬家，占全部保險(xiǎn)兼業(yè)機(jī)構(gòu)比例超過50%；在全國總保費(fèi)收入的5327.92億元中，銀行類保險(xiǎn)兼業(yè)機(jī)構(gòu)保費(fèi)收入1006.45億元，占全部兼業(yè)機(jī)構(gòu)保費(fèi)收入的61.49%，占全國總保費(fèi)收入的18.89%。這意味著全國近20%的保險(xiǎn)是通過銀行賣出。
目前，韓國和馬來西亞銀行保險(xiǎn)的份額已經(jīng)達(dá)到50%，意大利、法國等國家該比例為70%。意味著我國銀保市場成長空間將會(huì)出現(xiàn)成倍擴(kuò)大。由于交叉持股，銀行和保險(xiǎn)之間的合作將向縱深發(fā)展，在客戶共享、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、員工培訓(xùn)等方面有更多合作的機(jī)會(huì)，尤其在銀保市場。
業(yè)內(nèi)人士稱，我國的銀行保險(xiǎn)交叉持股模式顯然更具備中國特色，如此安排更有利于公司專業(yè)運(yùn)營和分業(yè)監(jiān)管。
在平安集團(tuán)董事長兼CEO馬明哲的心里,有兩座“中國第一高樓”。
有形的那座,平安國際金融中心,115層,將于2014年竣工,位于深圳福田CBD中心區(qū),屆時(shí)將成為“物理意義”上的中國第一高樓;無形的那座,也在建設(shè)中,按照平安的內(nèi)部規(guī)劃,或?qū)⑼瓿捎?015年,屆時(shí)中國平安(SH.601318,HK.2318)可能超過工商銀行(SH.601398,,HK.1398),成為中國最大的金融機(jī)構(gòu)。
這是平安最新的愿景。而目前從規(guī)模上看,工行是平安的12.2倍;從盈利能力上看,工行是平安的9.97倍。
如果馬明哲的愿景成真,中國平安將會(huì)成為一個(gè)囊括保險(xiǎn)、銀行、證券、信托、資產(chǎn)管理、基金的全牌照金融巨無霸。
對于一個(gè)巨無霸來說,能否具備與其規(guī)模相匹配的管理能力,能否在多元化業(yè)務(wù)條線之間進(jìn)行股東利益最大化的資源配置,以及在宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生改變的時(shí)候仍然保持靈敏的市場嗅覺,是平安航行在綜合金融道路上繞不開的礁石。
棗核型金融帝國
平安綜合金融的核心是整合資源,降低成本,打造無可復(fù)制的競爭優(yōu)勢。
對于馬明哲來說,平安金融帝國的藍(lán)圖早在十年前就已經(jīng)呼之欲出,不然他不會(huì)斥資逾十億建設(shè)上海張江后援中心。綜合金融,后援先行,這是他的根本邏輯。
即使是在成功收購深發(fā)展的今天,馬明哲仍然強(qiáng)調(diào)要先推動(dòng)中后臺業(yè)務(wù)集中,為深化交叉銷售提供支持。在中后臺業(yè)務(wù)集中,流程改造完成之后,下一步才是轟轟烈烈的交叉銷售“業(yè)績演習(xí)”。
未來的平安帝國將呈現(xiàn)一個(gè)棗核型的結(jié)構(gòu):前端實(shí)現(xiàn)銷售集中,后臺實(shí)現(xiàn)IT及運(yùn)營后援集中,是各專業(yè)公司的產(chǎn)品條線和風(fēng)控等職能部門,要做到相互獨(dú)立并且有牢靠的防火墻,整體呈現(xiàn)前后緊,中間寬的棗核型結(jié)構(gòu)。
目前,棗核的后端,基礎(chǔ)的IT和運(yùn)營集中已經(jīng)完成;棗核膨脹的中部,是各專業(yè)公司,在其中急需整合消化,彌補(bǔ)短板的是銀行業(yè)務(wù);棗核的前端,是以平安客戶經(jīng)理為核心的銷售集中。
在馬明哲的設(shè)想中,未來的中國平安前端銷售人員將掏出一張統(tǒng)一的名片:平安客戶經(jīng)理。
在結(jié)構(gòu)之外,平安的愿景是用十年的時(shí)間,實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)、銀行、投資業(yè)務(wù)三足鼎立均衡發(fā)展的格局。
根據(jù)平安2010年半年報(bào),保險(xiǎn)業(yè)務(wù)凈利潤貢獻(xiàn)占集團(tuán)凈利潤的77.7%,銀行業(yè)務(wù)凈利潤貢獻(xiàn)占的11.19%,投資業(yè)務(wù)凈利潤占集團(tuán)凈利潤11.38%。
重構(gòu)大平安銀行
作為一個(gè)綜合金融集團(tuán),沒有一個(gè)強(qiáng)大的銀行是很難想象的。
收購深發(fā)展,僅僅是馬明哲打造大平安銀行的開端,目前平安銀行和深發(fā)展的結(jié)構(gòu)重組正在推進(jìn),下一步將要實(shí)現(xiàn)銀行的區(qū)域制。
“這是一個(gè)新東西?！逼桨布瘓F(tuán)副董事長兼平安銀行董事長孫建一說。
平安銀行將在東西南北劃四個(gè)區(qū)域,成立四個(gè)小總行。四個(gè)小總行的管理幅度縮小,權(quán)利下放。
“舉個(gè)例子,現(xiàn)在深發(fā)展所有的貸款審批都在總行?？赡芤粋€(gè)星期批下來,也可能一個(gè)月?？傂袑徟J款,不比當(dāng)?shù)氐臋C(jī)構(gòu)了解得更清楚,時(shí)間還長?！睂O建一說?！?/p>
未來平安銀行總行的功能是制定政策制定流程,日常經(jīng)營的權(quán)利將下放到小總行。
除了結(jié)構(gòu)上“重心下沉”,平安也正野心勃勃和監(jiān)管層進(jìn)行著博弈。
對于金融企業(yè)來說,最核心的競爭力就是客戶資源。平安要做的是通過合并銀行和壽險(xiǎn)的“核心系統(tǒng)”――客戶基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫進(jìn)入集團(tuán)的后臺共享系統(tǒng),讓集團(tuán)其他業(yè)務(wù)開發(fā)新客戶的成本無限降低。
“這從一定程度上也降低了風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槠桨矔?huì)對每一個(gè)客戶非常了解,有這個(gè)客戶最全面的金融服務(wù)記錄?！贝喝A資本董事長胡祖六說。
“現(xiàn)在我們還在跟監(jiān)管部門溝通,監(jiān)管部門的想法是不應(yīng)該把核心系統(tǒng)并入,要求我們把核心系統(tǒng)和集團(tuán)共享系統(tǒng)分開。但是我要實(shí)現(xiàn)綜合金融的核心競爭力,我必須這樣做?！睂O建一表示。
由于監(jiān)管部門還沒有松口,平安目前的操作模式是:用關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)(KPI)下達(dá)交叉銷售任務(wù)到各業(yè)務(wù)板塊。業(yè)務(wù)板塊之間會(huì)橫向聯(lián)系交換客戶數(shù)據(jù),包括客戶需求。同時(shí)在內(nèi)部系統(tǒng)上線客戶基本信息。
“現(xiàn)在還沒有做到用后臺將客戶數(shù)據(jù)牽引過來,目前還是一個(gè)初級階段。監(jiān)管層沒有松口,我們這一塊還沒有放開?！睂O建一說。
另一方面,平板電腦ipad的風(fēng)行也讓平安管理層開始思索另外一條實(shí)現(xiàn)銀行超速發(fā)展的路徑。
“我們正在考慮送給每一個(gè)高端客戶一個(gè)ipad,成本也就3000元。而設(shè)置一個(gè)社區(qū)終端的成本還要幾十萬。”孫建一說,“如果以后要是有這個(gè)東西,客戶可以把平安拿在手上?！?/p>
但迄今為止,平安銀行北京網(wǎng)上分行的運(yùn)行效果尚不特別理想,網(wǎng)上客戶資料還有可能被竊取,所以大規(guī)模的業(yè)務(wù)仍舊沒有通過網(wǎng)上分行來開展。
“萬佛朝宗”
平安銀行某高層對《財(cái)經(jīng)國家周刊》記者獨(dú)家透露:馬明哲這幾年一直在琢磨,怎么樣才能讓平安銀行實(shí)現(xiàn)超常規(guī)發(fā)展,世界上有沒有一個(gè)后來居上快速發(fā)展的銀行模式。
自2010年年初開始,平安集團(tuán)就陸續(xù)從產(chǎn)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)抽調(diào)了五六十名精干的B類以上干部組成項(xiàng)目組,研究如何實(shí)現(xiàn)銀行的超常規(guī)發(fā)展。平安給這個(gè)項(xiàng)目起了一個(gè)非常宿命的名字――“萬佛朝宗”。參與項(xiàng)目組的干部,需要完全調(diào)離原來的崗位,重新定崗至平安銀行。
“項(xiàng)目組成員以后的全部工作就是推動(dòng)項(xiàng)目進(jìn)展。發(fā)展得好不好,就全靠項(xiàng)目的進(jìn)展,不給他們留后路?！蹦称桨哺邔颖硎尽?/p>
2010年,平安的合作伙伴麥肯錫終于為馬明哲找到了一個(gè)超常規(guī)發(fā)展的樣本――印度排名第二的ICICI銀行。ICICI在2001年是印度排在50名之后的一家小銀行。經(jīng)過9年的超常規(guī)發(fā)展,現(xiàn)在已經(jīng)是印度第二大銀行。
4月,馬明哲率隊(duì)去ICICI銀行考察發(fā)現(xiàn),ICICI的銀行柜員都用類似平安的壽險(xiǎn)營銷體制做銀行產(chǎn)品的銷售,并且管理模式也幾乎一模一樣,管理水平還要落后十年。
不過,經(jīng)過與ICICI支行行長的交流,馬明哲發(fā)現(xiàn),ICICI就是采用底薪加傭金的制度,賣的是銀行所有的產(chǎn)品,包括存款、貸款、信用卡以及理財(cái)產(chǎn)品。不同的產(chǎn)品有不同的傭金比例,底薪保溫飽,傭金無上限,做得越好掙得越多。
“馬董很興奮地認(rèn)為,這就是銀行業(yè)最大的突破,銷售渠道的突破。”某平安人士說。
而平安42萬壽險(xiǎn)營銷員就是平安銀行零售業(yè)務(wù)的未來。馬明哲在內(nèi)部講,平安的人團(tuán)隊(duì),現(xiàn)在有42萬人,2010年底目標(biāo)是51萬人,將來還會(huì)增加到80萬、100萬。光靠賣保險(xiǎn)就可以養(yǎng)活這只隊(duì)伍,同時(shí)兼賣銀行的產(chǎn)品,除去傭金不需要投入更多的固定成本。
平安人士透露,馬明哲計(jì)劃通過壽險(xiǎn)團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)對銀行板塊的跨越式推進(jìn),目標(biāo)是零售銀行8年內(nèi)超越招商銀行,15年超過工商銀行。
不過,目前,“萬佛朝宗”項(xiàng)目遇到了新問題。
11月初,銀監(jiān)會(huì)發(fā)文規(guī)定“商業(yè)銀行不得允許保險(xiǎn)公司人員派駐銀行網(wǎng)點(diǎn)”后,平安的“超常規(guī)”發(fā)展路徑又面臨著政策挑戰(zhàn)。
“我們的模式受到了限制,但我們正在和銀監(jiān)會(huì)溝通。因?yàn)殂y監(jiān)會(huì)的根本目的不是要限制我們的模式,而是其他的一些問題。”將于2011年3月19日擔(dān)任中國平安總經(jīng)理、現(xiàn)任集團(tuán)副總經(jīng)理兼首席保險(xiǎn)業(yè)務(wù)執(zhí)行官的任匯川說,“我們的保險(xiǎn)顧問只有5000人的規(guī)模,一直做得特別慎重。主要是在建設(shè)銀行和平安銀行?！?/p>
消息人士透露,銀監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)將于12月就銀保業(yè)務(wù)更明確的指引,對時(shí)間、區(qū)域進(jìn)行更明確的界定。
“從法律上講,目前銀行或者其他渠道是可以保險(xiǎn)產(chǎn)品的,但是銀行的產(chǎn)品包括存貸款,是不能用其他銷售渠道去的,其他渠道只能起到推介的作用?！比螀R川說。
通過“推介”繞過政策障礙是目前平安采用的做法:由壽險(xiǎn)或產(chǎn)險(xiǎn)的營銷員,介紹客戶給銀行的客戶經(jīng)理,再由平安銀行的客戶經(jīng)理完成產(chǎn)品和服務(wù)的最終銷售。
根據(jù)中國平安2010年中報(bào),平安銀行通過推介模式的“交叉銷售”拉回的存款占了公司業(yè)務(wù)新增存款的22%。
但是平安管理層承認(rèn),通過“推介”繞過政策障礙只是平安的中短期過渡,對于馬明哲的大夢想來說,還需要更多的“政策”例外。
渠道整合
對于平安來說,目前的銷售渠道有點(diǎn)混亂。
集團(tuán)成立負(fù)責(zé)交叉銷售的綜合拓展部,由任匯川負(fù)責(zé);各專業(yè)子公司都有自己的銷售團(tuán)隊(duì)和與集團(tuán)綜拓部對接的綜拓團(tuán)隊(duì)。
客戶的基本信息,如姓名、性別、聯(lián)系方式等已經(jīng)在平安內(nèi)部共享上線,不同權(quán)限的銷售人員可以查看。
而目前,除了電銷系統(tǒng),并沒有一個(gè)統(tǒng)一的渠道跟蹤不同業(yè)務(wù)單位營銷員對同一個(gè)客戶的銷售記錄。正是因?yàn)檫@樣,在交叉銷售中,客戶被N+1次重復(fù)騷擾以及營銷的有效性都存在問題。
“我們希望每一個(gè)客戶都有且只有一個(gè)平安客戶經(jīng)理?！比螀R川說。
在任匯川的設(shè)想中,未來的平安就像是一個(gè)大超市,而最前端的平安客戶經(jīng)理就像是一個(gè)導(dǎo)購員。這個(gè)導(dǎo)購員對各個(gè)產(chǎn)品有比較初步的了解,能夠提供大概的解決方案。在充分了解客戶需求的基礎(chǔ)上,由銷售專員再進(jìn)行更清楚的說明,并推動(dòng)銷售。最后導(dǎo)購員和銷售專員再按照比例分配銷售傭金。
“接下來將會(huì)有一個(gè)大的變革。”任匯川說。
按照任的規(guī)劃,前端渠道將按照個(gè)人客戶和團(tuán)體客戶的屬性分出涇渭分明的銷售團(tuán)隊(duì)。
平安目前在做的工作是進(jìn)行渠道的清晰劃分,并在渠道的規(guī)整工作進(jìn)展到一定程度之后,把組織架構(gòu)也依照對應(yīng)的客戶群類別進(jìn)行改組。第一步是先把客戶按行業(yè)類別按大小劃分好。
個(gè)人交叉銷售的主渠道是壽險(xiǎn),團(tuán)體客戶的交叉銷售則是各專業(yè)公司互為產(chǎn)品和渠道方。
個(gè)人客戶的銷售是1+6的模式:壽銷銀,壽銷產(chǎn),壽銷證,壽銷信,壽銷養(yǎng),壽銷健,主要的渠道方就是壽險(xiǎn)人團(tuán)隊(duì),銀行、產(chǎn)險(xiǎn)、證券、信托、養(yǎng)老險(xiǎn)、健康險(xiǎn)為產(chǎn)品方。
而團(tuán)體客戶的銷售就復(fù)雜些,有諸如產(chǎn)銷銀、銀銷產(chǎn)等互為產(chǎn)品和渠道方的32個(gè)鏈條。
“有些鏈條現(xiàn)在已經(jīng)比較完善,如壽銷產(chǎn),我們做了很多年。從專業(yè)支持,產(chǎn)品設(shè)計(jì)上都很成熟。壽險(xiǎn)還把代銷產(chǎn)險(xiǎn)寫入了基本法,如果你壽險(xiǎn)銷售不夠可以銷售產(chǎn)險(xiǎn)保級。壽銷產(chǎn)的鏈條很完整,但是32個(gè)鏈條中還有很多不完整的?！比螀R川說。
第二步,是理順交叉銷售的前中后臺。整個(gè)鏈條的前臺,是與客戶直接接觸的客戶經(jīng)理;的前臺是產(chǎn)品支持,的后臺是產(chǎn)品設(shè)計(jì)和風(fēng)控;后臺是IT和運(yùn)營集中。
“我們現(xiàn)在要求各子公司改變觀念,思考綜合金融情況下,你要怎么去支持前臺。以前你只支持本公司的業(yè)務(wù)員,現(xiàn)在你要支持這么多不同公司的業(yè)務(wù)員。任匯川說。
而對于交叉銷售的產(chǎn)品,在的后臺,產(chǎn)品設(shè)計(jì)上也應(yīng)有所改進(jìn)?！皦垭U(xiǎn)的業(yè)務(wù)員對于責(zé)任險(xiǎn)、工程險(xiǎn)理解有困難,應(yīng)該給他們設(shè)計(jì)更簡單標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品?！比握f。
純化集團(tuán)功能
市場對于平安最大的憂慮是平安做成“無所不能”的巨無霸之后,管理能力能否與其規(guī)模匹配。
平安有一個(gè)非常強(qiáng)勢的管理層。
一方面,平安集團(tuán)高度控股各子公司;另一方面,高度分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)也給了管理層最大限度的自由。管理層對子公司的高控是通過一個(gè)簡單利落、有所為有所不為的“集團(tuán)”來實(shí)現(xiàn)的。
2010年,平安集團(tuán)進(jìn)行了干部調(diào)整,將集團(tuán)600人的隊(duì)伍精簡至300人,將大量專業(yè)化崗位“下放”到子公司。
“我們希望純化集團(tuán)功能,集團(tuán)只做三個(gè)層面的工作:戰(zhàn)略規(guī)劃、日常監(jiān)控、資源配置?！睂O建一說。
集團(tuán)的日常監(jiān)控主要是糾偏,每個(gè)月各子公司召開運(yùn)營經(jīng)營分析會(huì)。各子公司的董事和集團(tuán)的領(lǐng)導(dǎo)會(huì)按期與會(huì),監(jiān)督各子公司五年規(guī)劃的執(zhí)行情況。
“就是說,專業(yè)公司需要每個(gè)月在經(jīng)營分析會(huì)上把當(dāng)月的情況做一個(gè)上報(bào),董事會(huì)和集團(tuán)層面的管理層再進(jìn)行糾偏。下一月經(jīng)營分析會(huì),要對上一月會(huì)上董事們提出來的問題的改進(jìn)情況做一個(gè)追溯。”孫建一說。
除了日常機(jī)制,集團(tuán)對子公司的管控,是通過牢牢掌握人力資源來實(shí)現(xiàn)的。
“平安每一次的收購,首先換掉的就是對方的人力資源執(zhí)行官。無論在銀行、證券、信托、資產(chǎn)管理,集團(tuán)派來的人占比最大的部門都是人力資源。”平安內(nèi)部某人士說。
在管理結(jié)構(gòu)上,“矩陣化管理”是平安應(yīng)對產(chǎn)品多元、市場分散、部門龐大所采用的模式。
按照平安的矩陣化管理模式,平安的每一個(gè)員工都有兩條匯報(bào)路線,一條是垂直的專業(yè)條線,在集團(tuán)層面,形成行政管理、財(cái)務(wù)企劃、人力資源、內(nèi)控四大中心,分別對接;另一條是其子公司的行政條線。
而在這樣的管理結(jié)構(gòu)下,溝通成本會(huì)變得非常之高,建立獨(dú)特的平安文化是解決溝通成本的唯一路徑。
平安企業(yè)文化的核心之一是強(qiáng)大的執(zhí)行文化,這也是平安成功的關(guān)鍵要素。而執(zhí)行文化的落腳點(diǎn),正是以KPI(Key Performance Index)為核心的績效問責(zé)體系。
KPI是平安企劃部設(shè)定的年度任務(wù)考核指標(biāo)。是一個(gè)自上而下的體系,年初集團(tuán)企劃部會(huì)給各子公司下達(dá)KPI任務(wù),各子公司企劃崗再將公司KPI指標(biāo)拆細(xì)到每一個(gè)人頭上。
每年年末,整個(gè)平安集團(tuán)除了馬明哲之外的所有高管、員工都需要進(jìn)行強(qiáng)制排名。KPI指標(biāo)排在后面,無法晉級。通常KPI指標(biāo)排在最末十分位的員工,會(huì)扣發(fā)當(dāng)年獎(jiǎng)金。
嚴(yán)格公平的績效問責(zé)制度是平安成為巨無霸之后仍能保持戰(zhàn)略有效實(shí)施的關(guān)鍵。
資源配置:ROE導(dǎo)向
“未來的一段時(shí)間,平安集團(tuán)對子公司的投入將完全基于公司的戰(zhàn)略。綜合金融看哪一塊比較短就補(bǔ)哪一塊?！睂O建一說。
而在更長的時(shí)間區(qū)間里,平安仍會(huì)遵循資本收益最大化的純粹商業(yè)邏輯。
“平安很關(guān)注資本回報(bào)率,關(guān)注ROE、ROA?！比螀R川說。比如現(xiàn)在的養(yǎng)老金公司就很緊張,他們老不賺錢,怕公司哪一天給他們關(guān)了。
雖然年金的前景非常好,但是年金本身是虧錢的。包括公司的內(nèi)部員工調(diào)動(dòng),大家都有踟躕,擔(dān)心養(yǎng)老金公司被關(guān)掉,搞得工作都沒了。
“公司管理層永遠(yuǎn)認(rèn)可經(jīng)營公司就是經(jīng)營股價(jià)。你ROE高,集團(tuán)有資源就會(huì)給你?！比螀R川說。
不過在交叉銷售的背景下,一個(gè)產(chǎn)品的低利潤率可能是為了其他產(chǎn)品更高的利潤率。
《財(cái)經(jīng)》記者 陳慧穎
擁有了深發(fā)展這一全國性銀行牌照,中國平安集團(tuán)(上海交易所代碼:601318,香港交易所代碼:02318,下稱中國平安),才事實(shí)上成為了國內(nèi)第一家真正意義上的金融控股集團(tuán)。
在此之前,中國平安已經(jīng)擁有了保險(xiǎn)、銀行、信托、證券、資產(chǎn)管理、企業(yè)年金等多種金融牌照,2008年底的總資產(chǎn)達(dá)7000多億元,但保險(xiǎn)業(yè)務(wù)對集團(tuán)的貢獻(xiàn)始終占70%以上。現(xiàn)在總資產(chǎn)達(dá)5000億元左右的深發(fā)展如果被納入平安麾下,銀行業(yè)務(wù)對平安集團(tuán)的貢獻(xiàn)將顯著上升。
與中信集團(tuán)、光大集團(tuán)、匯金公司等具有金融控股性質(zhì)的大集團(tuán)相比,平安的金融控股框架更具實(shí)務(wù)操作性。前者多以股權(quán)為紐帶,多數(shù)并未在業(yè)務(wù)層面進(jìn)行整合;平安則一直致力于對旗下業(yè)務(wù)的前后臺整合,而銀行在此之前一直是平安最欠缺也寄望最高的一塊業(yè)務(wù)。
盡管一直打著“分業(yè)經(jīng)營,整體上市”的旗號,但隨著深發(fā)展的收購,平安的金融控股實(shí)踐已經(jīng)走到了綜合經(jīng)營的最前沿,也走到了所有監(jiān)管者之前。事實(shí)上,作為控股公司的“平安保險(xiǎn)集團(tuán)公司”甚至并不是一家金融公司。在當(dāng)前分業(yè)監(jiān)管的格局下,監(jiān)管機(jī)構(gòu)如何去即時(shí)把握在不同部類金融機(jī)構(gòu)中流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),仍然未有成例可循。平安與深發(fā)展的聯(lián)姻,勢將挑戰(zhàn)并推動(dòng)中國的金融監(jiān)管實(shí)踐。
金融控股夢
1988年,平安保險(xiǎn)公司在深圳蛇口成立,初期只開辦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。1993年,深圳平安人壽保險(xiǎn)公司成立。
從1995年起,中國平安正式啟動(dòng)建立金融控股架構(gòu)的計(jì)劃,聘請麥肯錫研究方案,1997年向國務(wù)院正式呈交報(bào)告。主要觀點(diǎn)是:金控模式符合中國《保險(xiǎn)法》關(guān)于產(chǎn)、壽險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營的要求,子公司獨(dú)立經(jīng)營、自負(fù)盈虧,各子公司都是獨(dú)立法人;金控模式有利資源優(yōu)化配置、降低經(jīng)營成本;通過集團(tuán)協(xié)助監(jiān)管部門的雙重監(jiān)管方式,有利于政府監(jiān)管部門實(shí)施監(jiān)管;子公司獨(dú)立經(jīng)營,相互之間建立防火墻,杜絕不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易,有利于防范風(fēng)險(xiǎn)。
至今,中國平安仍在上述框架里運(yùn)籌其金融控股藍(lán)圖。
1995年和1996年,中國平安信托與中國平安證券分別成立。為保有證券牌照,中國平安付出了幾年未能新設(shè)分支機(jī)構(gòu)的代價(jià);此后,平安開始通過信托平臺試水保險(xiǎn)資金運(yùn)用前沿領(lǐng)域;為獲得銀行牌照,中國平安幾番發(fā)動(dòng)并購交易,歷經(jīng)福建亞洲銀行、深圳市商業(yè)銀行、廣東發(fā)展銀行數(shù)役,此次與深發(fā)展達(dá)成意向,終償夙愿。
2003年,中國平安獲得國務(wù)院批準(zhǔn)成立金控集團(tuán),并獲得“集團(tuán)控股,分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管、整體上市”16字的批示。
2004年,中國平安實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體海外上市,集團(tuán)對子公司的絕對控股確保了控制力,從結(jié)構(gòu)上給不同金融業(yè)務(wù)提供了協(xié)同作戰(zhàn)的可能性。而集團(tuán)上市更是應(yīng)當(dāng)時(shí)監(jiān)管部門的要求做出的決定?！氨O(jiān)管者提出整體上市透明度高,要能夠從最上面把蓋子揭開給投資者看,不能讓子公司去上市,像個(gè)抽水機(jī)一樣向從市場上不停地抽水。”中國平安有關(guān)負(fù)責(zé)人回憶說。
“中國平安的客戶平均年齡40歲以下,他們的財(cái)富還在增長,有各種各樣的金融需求。這是我們做綜合金融的基礎(chǔ)?！敝袊桨布瘓F(tuán)總經(jīng)理張子欣對《財(cái)經(jīng)》記者解釋說。
保險(xiǎn)做銀行?
2007年,中國平安完成A股上市。此時(shí),在平安的戰(zhàn)略規(guī)劃中,就一直強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)、銀行、資產(chǎn)管理三駕馬車應(yīng)并駕而驅(qū)。保險(xiǎn)和資產(chǎn)管理一直是平安的題中之義,而銀行方面卻一直少有建樹。
中國平安分別于2003年和2006年收購了福建亞洲銀行和深商行,將兩家銀行合并為現(xiàn)在的平安銀行。至今,平安銀行整合成敗外界仍存爭議,但平安銀行的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)因新資本的注入而有明顯好轉(zhuǎn)。將2008年與兩年前相比,平安銀行總資產(chǎn)增長70.4%,凈利潤增長20倍,不良資產(chǎn)率下降92%至0.54%。
最能夠體現(xiàn)銀保協(xié)同效應(yīng)的是平安信用卡業(yè)務(wù)。僅兩年,其發(fā)卡突破200萬張,實(shí)現(xiàn)同業(yè)最高增長率,且活卡率、卡均消費(fèi)等質(zhì)量指數(shù)也居同行前列。這其中有一半以上的發(fā)卡量是通過保險(xiǎn)業(yè)務(wù)員的推薦完成的。
“根據(jù)監(jiān)管規(guī)則,我們可以推薦信用卡。” 中國平安常務(wù)副總經(jīng)理兼首席保險(xiǎn)業(yè)務(wù)執(zhí)行官梁家駒說,“壽險(xiǎn)銷售員愿意做,是因?yàn)閴垭U(xiǎn)保單推銷難度太大了,信用卡、車險(xiǎn)都是很好的敲門磚?！?/p>
中國平安2008年年報(bào)顯示,中國平安交叉銷售貢獻(xiàn)度逐步加大,特別是銀行新增信用卡的50.5%、產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入的14.3%、企業(yè)年金投資管理業(yè)務(wù)新增規(guī)模的14.9%均來自交叉銷售。
交叉并不止于銷售前臺。上海張江的中國平安后援中心,被認(rèn)為是平安整合旗下資源的利器。目前這一中心已經(jīng)獨(dú)立成為子公司,通過與其他子公司簽訂合同承接業(yè)務(wù)。張江后援中心將工廠流水線的標(biāo)準(zhǔn)作業(yè)引進(jìn)到金融企業(yè),提供呼叫中心、資料錄入等方面的業(yè)務(wù)支持。
保險(xiǎn)對銀行的支持也早在計(jì)劃之中?！拔覀兛梢詾殂y行貢獻(xiàn)中國平安的體制和機(jī)制,以及中國平安4000萬的個(gè)人保險(xiǎn)客戶和200多萬的公司保險(xiǎn)客戶的資源。”張子欣說,“中國平安最大的優(yōu)勢是客戶群,而不僅是銷售隊(duì)伍?！?/p>
中國平安首席金融業(yè)務(wù)執(zhí)行官理查德?杰克遜(Richard Jackson)在6月14日的新聞會(huì)上明確表示,如果對深發(fā)展的收購能夠獲批,那么中國平安的銀行網(wǎng)絡(luò)對保險(xiǎn)客戶的覆蓋率可以從現(xiàn)在的15.7%一舉提高至80%左右,這對中國平安無異于一個(gè)飛躍。
這種資源整合在降低成本方面固然前景可觀,但在業(yè)務(wù)交叉、產(chǎn)品交叉的風(fēng)險(xiǎn)控制方面在國內(nèi)卻并無前例可尋。正由于此,市場對這宗交易也有著層出不窮的疑問。
目前,平安究竟如何整合深發(fā)展,還沒有詳細(xì)的方案披露。
監(jiān)管挑戰(zhàn)
從平安的實(shí)踐看,平安下屬各類金融公司無論是前臺銷售還是后臺處理上,都有相當(dāng)高的綜合金融特征,或者說是“混業(yè)”特征,這就帶來一系列監(jiān)管上的疑問。
“中國平安和深發(fā)展之間,有些利益沖突是無法回避的。”一位監(jiān)管機(jī)構(gòu)的人士指出,“舉一個(gè)最簡單的例子,深發(fā)展要不要排他性地中國平安的保險(xiǎn)產(chǎn)品?傭金如何計(jì)算?這些問題都構(gòu)成了利益沖突?！?/p>
對此,理查德?杰克遜表示,中國平安可以向深發(fā)展提供中國平安壽險(xiǎn)或者其他產(chǎn)品,另外在信用卡還款、基礎(chǔ)設(shè)施平臺共享等方面也有合作的可能,“這些協(xié)議會(huì)充分考慮到監(jiān)管和法律法規(guī)的要求,同時(shí)對雙方在商業(yè)上都是合理的”。
中國平安入股深發(fā)展,只是近年來銀行、保險(xiǎn)、證券行業(yè)相互介入的最新案例。就在不久之前,保監(jiān)會(huì)就四家銀行入股保險(xiǎn)公司的計(jì)劃做了批復(fù)。目前交通銀行入股中?？德?lián)、北京銀行入股首創(chuàng)安泰方案已經(jīng)上報(bào)國務(wù)院,銀行入股保險(xiǎn)公司呼之欲出。
隨著中國平安與其他金融機(jī)構(gòu)在混業(yè)的道路上突進(jìn),中國金融監(jiān)管也在面對越來越緊迫的挑戰(zhàn)。
上述監(jiān)管機(jī)構(gòu)的人士指出,多少頂級金融機(jī)構(gòu)葬身于次貸危機(jī),在這些公司供職的無不是一流的金融人才。“監(jiān)管不考慮‘一萬’,只考慮‘萬一’,且不說中國能看懂不同金融業(yè)報(bào)表的監(jiān)管人才有多少,就是在各家銀行、保險(xiǎn)、證券公司做具體工作的人員,也未必真正能理解其中的風(fēng)險(xiǎn)。”
“如果一家公司控制風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng),公司治理質(zhì)量高,多拿幾項(xiàng)金融牌照不是壞事?！?世界銀行東亞太平洋金融發(fā)展局首席金融專家王君說,“但要意識到,單一子公司的風(fēng)險(xiǎn)是一回事,現(xiàn)金和風(fēng)險(xiǎn)在不同子公司之間流動(dòng),會(huì)在控股集團(tuán)層面形成不同的風(fēng)險(xiǎn)狀況,僅僅依靠對子公司的分業(yè)監(jiān)管還不夠,必須要在集團(tuán)層面并表監(jiān)管。”
（一）提升協(xié)同效應(yīng)，立足規(guī)模經(jīng)營
協(xié)同效應(yīng)是企業(yè)經(jīng)營管理的不同環(huán)節(jié)共同利用同一資源而產(chǎn)生的整體效應(yīng)。公司聯(lián)合以后競爭力增強(qiáng)，導(dǎo)致凈現(xiàn)金流量超過兩家公司預(yù)期現(xiàn)金流量之和，或者合并后公司業(yè)績比兩個(gè)公司獨(dú)立存在時(shí)的預(yù)期業(yè)績高，即產(chǎn)生1+1>2的效應(yīng)。平安通過發(fā)揮其營銷優(yōu)勢，共享客戶資源，銀行與保險(xiǎn)之間將產(chǎn)生極好的“協(xié)同效應(yīng)”。通過增強(qiáng)交叉銷售的廣度和深度，豐富金融產(chǎn)品，不僅增強(qiáng)客戶的忠誠度，還不斷提升平安品牌影響力。從資產(chǎn)規(guī)模來看，中國平安并購深發(fā)展，將成為資產(chǎn)規(guī)模超萬億的上市公司。根據(jù)2009年一季報(bào)，深發(fā)展總資產(chǎn)已達(dá)5218.79億元，而中國平安總資產(chǎn)為7500.67億元。兩者的資產(chǎn)總額高達(dá)1.27萬億元，在已上市的11家資產(chǎn)規(guī)模超萬億元的金融機(jī)構(gòu)中排名第八位。單獨(dú)從銀行業(yè)務(wù)來看，平安截至2008年底的總資產(chǎn)為1459.23億元與深發(fā)展合并后資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到6678億元，該數(shù)據(jù)接近華夏銀行的資產(chǎn)規(guī)模，在上市銀行中排名第十位。
（二）國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢因素
2008年金融危機(jī)爆發(fā)，平安投資富通出現(xiàn)暫時(shí)巨大的浮虧，平安開始審慎應(yīng)對海外擴(kuò)張，將注意力轉(zhuǎn)向國內(nèi)業(yè)務(wù)。對擁有大量現(xiàn)金流的平安來說，獲取全國性銀行牌照成為其發(fā)展目標(biāo)。在擁有全國性銀行牌照的銀行之中，可供收購的股份制商業(yè)銀行只有10家，絕大多數(shù)銀行的股東結(jié)構(gòu)相對穩(wěn)定，只有深發(fā)展的股東是“早晚會(huì)退出”的美國新橋投資。此外，平安和深發(fā)展總部均位于深圳，信息收集充分，地方政府收購阻力較小。上述因素使深發(fā)展成為平安最好并購選擇。同時(shí)，中國銀監(jiān)會(huì)與中國保監(jiān)會(huì)于2008年初在北京式簽署了《中國銀監(jiān)會(huì)與中國保監(jiān)會(huì)關(guān)于加強(qiáng)銀保深層次合作和跨業(yè)監(jiān)管合作諒解備忘錄》，其中明確規(guī)定，商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司在符合國家有關(guān)規(guī)定以及有效隔離風(fēng)險(xiǎn)的前提下，按照市場化和平等互利原則，可以開展相互投資試點(diǎn)。2009年11月，銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行投資保險(xiǎn)公司股權(quán)試點(diǎn)管理辦法》的頒布，明確規(guī)定，現(xiàn)階段商業(yè)銀行投資保險(xiǎn)公司原則為：每家商業(yè)銀行只能投資一家保險(xiǎn)公司，且原則上應(yīng)選擇現(xiàn)有保險(xiǎn)公司。上述文件的版本標(biāo)志我國金融混業(yè)經(jīng)營掀開新的一頁，為平安收購深發(fā)展提供了政策與法律基礎(chǔ)。平安收購深發(fā)展的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境具備。
二、平安并購深發(fā)展策略觀察
并購交易前，平安集團(tuán)及平安壽險(xiǎn)共吸納、持有深發(fā)展1.45億股，約占深發(fā)展31.05億總股本的4.68%。平安對深發(fā)展的并購主要通過以下四個(gè)步驟完成：第一步，中國平安于2009年6月12日公告稱，與深圳發(fā)展銀行達(dá)成《股份認(rèn)購協(xié)議》和《股份購買協(xié)議》。平安于2010年5月向新橋投資定向增發(fā)2.99億股H股，作為其持有深發(fā)展5.2億股的支付對價(jià)。平安的總股本將從73.45億股變更為76.44億股。至此，中國平安集團(tuán)共持有深發(fā)展6.66億股股份，約占深發(fā)展當(dāng)前總股本的21.44%，并成為深發(fā)展第一大股東。
第二步，2010年6月，深發(fā)展向平安壽險(xiǎn)非公開發(fā)行不超過3.79億股新股，發(fā)行價(jià)格為18.26元。深發(fā)展總股份將從31.05億股提升到不超過34.85億股，募集資金為總額最大為69.3億元。其中，中國平安及平安壽險(xiǎn)共持有深發(fā)展10.45億股，占總股本的29.99%。第三步，中國平安順利取得監(jiān)管部門批準(zhǔn)，以認(rèn)購對價(jià)資產(chǎn)和認(rèn)購對價(jià)現(xiàn)金方式，進(jìn)一步增持其深發(fā)展的股份。2010年9月1日，中國平安公告稱，將用其持有的78.25億股平安銀行股份和部分現(xiàn)金以17.75元/股的價(jià)格，認(rèn)購深發(fā)展非公開發(fā)行的約16.39億股股份，合計(jì)約291億元。交易完成中國平安將直接及間接持有深發(fā)展約26.84億股股份，約占深發(fā)展總股本的52.39%，成為深發(fā)展的絕對控股股東，深發(fā)展持有平安銀行90.75％的股份，并成為平安銀行的絕對控股股東。第四步，2012年1月19日深發(fā)展宣布將以3.37元/股的價(jià)格收購平安銀行1555名小股東所持9.25%股份，股東可選擇現(xiàn)金或按照15.45元/股的對價(jià)換成深發(fā)展的股份。合并完成后，平安銀行將注銷法人資格，深發(fā)展作為存續(xù)公司并更名為“平安銀行”。圖1：平安并購深發(fā)展流程示意圖
三、平安并購深發(fā)展對我國金融混業(yè)經(jīng)營的啟示
（一）國內(nèi)大型金融機(jī)構(gòu)方面
1.立足自身需求，符合市場規(guī)律金融混業(yè)經(jīng)營不能一時(shí)起意，盲目跟風(fēng)，需要有完整規(guī)劃。金融機(jī)構(gòu)以并購方式實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營，不是一朝一夕之事，從案例中我們看到，平安為構(gòu)建自身銀行業(yè)做了充分的準(zhǔn)備工作。金融機(jī)構(gòu)通過并購擴(kuò)張要充分考慮各方面因素，精確估量自身實(shí)力，在規(guī)模經(jīng)濟(jì)的區(qū)間范圍內(nèi)經(jīng)營，不能盲目擴(kuò)張。目前我國金融業(yè)市場化仍不完全，金融機(jī)構(gòu)并購要取得良性后果，就必須以市場化行為為主，以并購雙方成為市場交易主體，按照等值交易原則進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易，防范因其他因素造成的非理易行為。
2.靈活制定策略，均衡各方利益并購策略的制定，直接關(guān)系到并購成敗。靈活多樣的并購方案，可以滿足不同持股者的需求，降低并購成本，減少并購摩擦。平安并購方案涉及股權(quán)、現(xiàn)金諸多方面，一方面歸于持股者多樣化選擇，但另一方面，復(fù)雜的并購方案不易被持股人所理解，無形中增加并購耗時(shí)。多次股權(quán)調(diào)整使股權(quán)稀釋，引發(fā)原平安銀行中小股東不滿，以致危及并購的教訓(xùn)也提醒未來并購企業(yè)要重視中小股東利益，積極與之溝通股權(quán)收購方案，使并購矛盾最小化。對于被并企業(yè)人才要積極挽留，保障原有職工的利益，使之早日融入新企業(yè)開發(fā)經(jīng)營當(dāng)中。
3.創(chuàng)新特色服務(wù)，突出混業(yè)經(jīng)營金融機(jī)構(gòu)并購的最終目的是擴(kuò)大經(jīng)營范圍，實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營。并購之后，金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大、種類多樣、復(fù)雜程度增加。目前我國金融機(jī)構(gòu)技術(shù)水平較低，需要通過加大技術(shù)投入，加快技術(shù)創(chuàng)新，提高信息電子化水平和經(jīng)營管理水平，聯(lián)系融合保險(xiǎn)、銀行、資產(chǎn)管理三大業(yè)務(wù)，變單一粗放式規(guī)模擴(kuò)大為多元集約式協(xié)調(diào)發(fā)展。同時(shí)，提升金融機(jī)構(gòu)員工素質(zhì)，加快員工專業(yè)培訓(xùn)，塑造一批適應(yīng)跨領(lǐng)域發(fā)展的人才。金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營要突出自身特色，在全方位、一站式、多樣化服務(wù)的基礎(chǔ)上，打造長期吸引客戶的特色化服務(wù)。
4.加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)控，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離并購后金融機(jī)構(gòu)一方面要應(yīng)對自身業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，另一方面要應(yīng)對混業(yè)經(jīng)營的特殊風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控至關(guān)重要。目前我國金融業(yè)實(shí)行的是分業(yè)經(jīng)營，分類監(jiān)管模式，對于混業(yè)經(jīng)營并無特定監(jiān)管機(jī)構(gòu)，這就要求混業(yè)經(jīng)營的金融機(jī)構(gòu)一人分飾二角，既扮演經(jīng)營者有扮演監(jiān)管者。金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)自身內(nèi)部監(jiān)控，提升風(fēng)險(xiǎn)防范措施，不斷健全和完善管理體制，分離混業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)自身抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。同時(shí)吸取2008年金融危機(jī)教訓(xùn)，合理利用杠桿管理風(fēng)險(xiǎn)投資，切忌在利益面前盲目冒進(jìn)，穩(wěn)扎穩(wěn)打，逐步推進(jìn)金融混業(yè)經(jīng)營。
（二）國內(nèi)中小金融機(jī)構(gòu)方面
1.從自身情況出發(fā)，橫向聯(lián)合發(fā)展目前我國以城市商業(yè)銀行為代表的中小金融機(jī)構(gòu)數(shù)量巨大，但業(yè)務(wù)同質(zhì)性較高。中小金融機(jī)構(gòu)遍地開花的現(xiàn)象導(dǎo)致銀行業(yè)無序競爭，資源浪費(fèi)。中小金融機(jī)構(gòu)要想在激烈的競爭環(huán)境中突出重圍，就必須“合縱連橫”，逐步實(shí)現(xiàn)地方性、區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)向全國性金融機(jī)構(gòu)過渡。中小金融機(jī)構(gòu)跨行業(yè)并購，不僅可以擴(kuò)大規(guī)模，精簡成本，提高抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，還可以積累資金，實(shí)行更加靈活的財(cái)務(wù)政策。深發(fā)展并入平安，有效解決了資本充足率問題，同時(shí)分享平安已有客戶資源。從國際金融市場情況來看，日本中小金融機(jī)構(gòu)并購發(fā)展的情況最為典型。日本五大金融機(jī)構(gòu)中，除了三井住友銀行，其余均為中小金融機(jī)構(gòu)相互并購形成金融控股公司，在并購中提高競爭實(shí)力。
2.提升管理水平，加速市場化進(jìn)程中小金融機(jī)構(gòu)謀求以并購方式擴(kuò)大規(guī)模，實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營必須擁有現(xiàn)代化的企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度，實(shí)現(xiàn)科學(xué)管理，創(chuàng)新經(jīng)營理念，服從市場規(guī)律。自2004年新橋成為深發(fā)展的戰(zhàn)略投資者之后，引入先進(jìn)的管理理念，以及以紐曼為代表的高級管理人才，深發(fā)展的管理水平不斷提高。此外，深發(fā)展作為上市公司，2007年進(jìn)行股權(quán)分置改革，股票在市場上自由流通。這些都為深發(fā)展成為平安并購對象創(chuàng)造有利條件。只有管理理念先進(jìn)，積極參與市場，緊跟市場步伐，中小金融機(jī)構(gòu)才能成為他人的收購對象，實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營，聯(lián)合發(fā)展。
3.提升員工素質(zhì)，實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營金融混業(yè)經(jīng)營是國際潮流所向，未來在我國勢必會(huì)放開。中小金融機(jī)構(gòu)管理層需具備前瞻意識，在戰(zhàn)略設(shè)置和業(yè)務(wù)擴(kuò)展過程中，調(diào)整經(jīng)營結(jié)構(gòu)。提升從業(yè)人員專業(yè)素養(yǎng)，儲備組建一支精通證券、信托、保險(xiǎn)、租賃、理財(cái)、咨詢、評估等新型業(yè)務(wù)的高素質(zhì)人才，為混業(yè)經(jīng)營做準(zhǔn)備，實(shí)現(xiàn)專家經(jīng)營、專業(yè)管理、全面發(fā)展。重組兼并過程中，積極學(xué)習(xí)國內(nèi)外先進(jìn)管理、經(jīng)營理念，防止人才流失，同時(shí)引進(jìn)操作能力強(qiáng)，管理水平高，積極創(chuàng)新的高技能人才。建立完善從業(yè)人員培訓(xùn)體系，在搞好實(shí)用人才的短期培訓(xùn)的同時(shí)，跟進(jìn)高級管理人才的中長期培養(yǎng)與儲備，促進(jìn)長期可持續(xù)發(fā)展。
（三）政府方面
1.減少市場干預(yù)，發(fā)揮引導(dǎo)職能提高我國金融業(yè)并購效益，應(yīng)減少政府對市場的行政性干預(yù)，變“政府安排”為“政府引導(dǎo)”。并購是市場交易行為，政府直接參與并購，越俎代庖，容易引發(fā)非理性并購甚至腐敗，擾亂市場經(jīng)濟(jì)。鼓勵(lì)中小金融機(jī)構(gòu)按市場化原則相互重組和兼并，實(shí)現(xiàn)資源的最優(yōu)配置。此外，由于目前我國金融體制不夠完善、金融監(jiān)管欠缺，政府應(yīng)適時(shí)引導(dǎo)，從宏觀層面上制定和執(zhí)行相關(guān)法律、政策與交易原則，健全交易平臺，暢通融資渠道，規(guī)范并購秩序，加強(qiáng)并購管理，為金融機(jī)構(gòu)并購創(chuàng)造良好的環(huán)境。政府應(yīng)鼓勵(lì)設(shè)立獨(dú)立評估機(jī)構(gòu)為企業(yè)并購提供咨詢建議，彌補(bǔ)并購企業(yè)視野單一的不足。
2.加強(qiáng)金融監(jiān)管，完善法律機(jī)制我國目前沒有一個(gè)專門針對金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管的部門，對金融業(yè)采取的是“三會(huì)一行”分業(yè)監(jiān)管模式，監(jiān)管權(quán)利分散。平安并購深發(fā)展之后，我國混業(yè)經(jīng)營的金融控股公司初具完形，設(shè)立混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管機(jī)構(gòu)成為當(dāng)務(wù)之急。加大混業(yè)經(jīng)營金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度，同時(shí)避免重復(fù)監(jiān)管，混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管機(jī)構(gòu)任務(wù)艱巨。面對混業(yè)經(jīng)營法律規(guī)范不足的現(xiàn)狀，政府應(yīng)根據(jù)金融業(yè)日新月異的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行補(bǔ)充完善，同時(shí)加快對金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的培訓(xùn)，使其盡快知悉。積極鼓勵(lì)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)資本和民營資本參與金融業(yè)改革，引入競爭機(jī)制，提高管理水平，增加我國金融市場活力。
比較平均到期收益，信貸類：興業(yè)銀行最好、平安銀行最差；債券類：齊魯銀行最好、上海銀行最差；結(jié)構(gòu)類：中行最好、農(nóng)行最差；綜合類：中信銀行最好、工行最差；其他類：深發(fā)展最好、中信銀行最差。
信貸類：平安銀行最差
據(jù)展恒理財(cái)公司不完全統(tǒng)計(jì)，一季度有745款產(chǎn)品到期。
其中，信貸類產(chǎn)品數(shù)再次奪魁，共有329款，該類產(chǎn)品收益較高且穩(wěn)定，1季度該類產(chǎn)品平均收益3.26%，而債券貨幣類、綜合類、結(jié)構(gòu)性以及其他類的平均收益分別為1.97%、2.59%、1.67%、2%，明顯信貸類產(chǎn)品收益占優(yōu)勢。這也正是今年以來信貸類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行較好的原因。
信貸類產(chǎn)品中到期數(shù)最多的是招商銀行，達(dá)161款，其次是中信，有62款，其余銀行產(chǎn)品數(shù)均在30款以下。
興業(yè)銀行共有13款信貸類產(chǎn)品到期，其中有5款產(chǎn)品以6%的收益同列信貸類榜首，而在前5名除了杭州銀行發(fā)行的“幸福理財(cái)0903期個(gè)人理財(cái)計(jì)劃”榮幸躋身第4外，其余座次均被興業(yè)銀行占據(jù)。
平安銀行雖然僅有3款信貸類產(chǎn)品到期，但這3款“難兄難弟”均墊底，同時(shí)這3款也未實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益。
“安盈理財(cái)0924II―融資租賃資產(chǎn)人民幣理財(cái)產(chǎn)品(6個(gè)月)”和“安盈理財(cái)0924―融資租賃資產(chǎn)人民幣理財(cái)計(jì)劃(6個(gè)月)”均以1.5%的收益位列倒數(shù)第一，其收益只達(dá)預(yù)期收益的一半。
而“安盈理財(cái)0924III―融資租賃資產(chǎn)人民幣理財(cái)產(chǎn)品(6個(gè)月)”以1.6%的收益排倒數(shù)第二，同樣只達(dá)預(yù)期收益的一半。
值得注意的是，平安銀行這3款產(chǎn)品的期限都是6個(gè)月；除了這3款產(chǎn)品，其他排名后5位的信貸類理財(cái)產(chǎn)品的期限都是3個(gè)月以下。而通常，銀行理財(cái)產(chǎn)品期限越長收益應(yīng)該越高。平安銀行讓投資者失望了。
信貸類理財(cái)產(chǎn)品，各家銀行的平均收益能力前5名依次是（排除只發(fā)行1款產(chǎn)品的銀行）：杭州銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、哈爾濱銀行、北京銀行。
平均收益能力最差的是平安銀行，其平均收益只有1.55%，而所有信貸類產(chǎn)品平均收益水平為3.26%，平安銀行還不及一半。
債券類：齊魯銀行最好
債券貨幣市場類產(chǎn)品是銀行理財(cái)產(chǎn)品市場第二大活躍角色，1季度共有197款產(chǎn)品到期，僅次于信貸類。
該類產(chǎn)品在理財(cái)產(chǎn)品中收益最穩(wěn)健，因此越來越多的銀行嘗試在此類產(chǎn)品中推行保證收益，在今年1季度到期的產(chǎn)品中，保證收益的產(chǎn)品就達(dá)97款，在該類產(chǎn)品中占比49%，剩下的100款產(chǎn)品中有79款產(chǎn)品屬于保本浮動(dòng)收益型。
在1季度到期的產(chǎn)品中，沒有未達(dá)預(yù)期收益的產(chǎn)品。同時(shí)，該類別產(chǎn)品幣種收益的差異非常明顯，外幣系顯然不敵人民幣系。
數(shù)據(jù)顯示，1季度美元系此類產(chǎn)品有33款，港元系2款，其余的162款產(chǎn)品均為人民幣系，其中到期收益率前156位完全被人民幣系產(chǎn)品雄踞。
拔得該類產(chǎn)品頭籌的是齊魯銀行發(fā)行的“‘涌泉財(cái)富’平安回報(bào)22號人民幣理財(cái)產(chǎn)品(C款)(120天)”，到期年化收益率3.8%，另外該行還有1款產(chǎn)品到期收益排在第二。
排名前5的產(chǎn)品有8款，華夏銀行入圍的產(chǎn)品數(shù)最多，有3款入圍前5，位列第三，民生銀行的1款產(chǎn)品以3%的收益穩(wěn)居第四，杭州聯(lián)合銀行和富滇銀行各有1款產(chǎn)品同列第5。
后5名完全由深發(fā)展和上海銀行的美元系和港元系產(chǎn)品包場，深發(fā)展發(fā)行的港元系產(chǎn)品“聚匯寶B計(jì)劃1期外幣滾動(dòng)投資型產(chǎn)品(2009年12月)(個(gè)人)2號”排在末尾，深發(fā)展的另一款港元系產(chǎn)品排在倒數(shù)第四。其余幾個(gè)位次都屬于上海銀行3個(gè)月期的美元系產(chǎn)品。
債券類理財(cái)產(chǎn)品，各家銀行的平均收益能力前5名依次是：齊魯銀行、杭州聯(lián)合銀行、民生銀行、杭州銀行、上海農(nóng)商行。
結(jié)構(gòu)類：農(nóng)行較差
2008年讓廣大投資者認(rèn)識了結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，那一年有多款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品“淪陷”為零或負(fù)收益，投資者才意識到原來銀行理財(cái)產(chǎn)品也是有風(fēng)險(xiǎn)的。
的確，銀行理財(cái)產(chǎn)品有風(fēng)險(xiǎn)，而結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品則是風(fēng)險(xiǎn)最大的一類，“其條款設(shè)計(jì)非常復(fù)雜，最簡單的設(shè)計(jì)是在某個(gè)時(shí)間段，為掛鉤標(biāo)的設(shè)計(jì)一個(gè)值，大于這個(gè)值能獲得多少收益，小于這個(gè)值能獲得的收益就是另一種情況了。
很多投資者都難以理解。資金量小的投資者不建議投資結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。”展恒理財(cái)公司理財(cái)總監(jiān)石端義表示。
以農(nóng)行1季度到期的“2009年第4期‘金鑰匙匯利豐’人民幣理財(cái)E款產(chǎn)品”為例，該產(chǎn)品為掛鉤歐元/美元匯率的保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品。
根據(jù)產(chǎn)品說明書及產(chǎn)品成立公告約定，從產(chǎn)品起息日至產(chǎn)品到期日東京時(shí)間下午3點(diǎn)之間，歐元/美元匯率從未低于或等于匯率下限1.3890，并且從未高于或等于匯率上限1.5790，則到期時(shí)投資者收取2.7%的年化收益率，否則，到期收益為0。
最終，購買了該款產(chǎn)品的投資者沒有得到任何回報(bào)，反而損失了產(chǎn)品存續(xù)期間的利息等機(jī)會(huì)成本。
在1季度到期的28款產(chǎn)品中，農(nóng)行、平安銀行、寧波銀行共有7款產(chǎn)品未達(dá)預(yù)期收益，農(nóng)行甚至有2款產(chǎn)品為零收益，上述之外，還有1款針對機(jī)構(gòu)發(fā)行的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品為零收益。
從安全性角度看，北京銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品最安全，1季度北京銀行有6款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品到期，這6款產(chǎn)品均保證收益。
而到期年化收益率前5均為中國銀行和渣打銀行的產(chǎn)品，排在第一的是中行發(fā)行的澳元系產(chǎn)品“匯聚寶09106-V－澳元金上加金(3個(gè)月)”。
結(jié)構(gòu)類理財(cái)產(chǎn)品，各家銀行的平均收益能力排名由高到低依次是：中行、渣打、北京銀行、農(nóng)行。
綜合類：中信最好
“綜合類理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)主要是在信托貸款基礎(chǔ)上，再投向債券、票據(jù)等穩(wěn)健類品種上?！?/p>
石端義向《投資者報(bào)》記者解釋。1季度綜合類理財(cái)產(chǎn)品到期157款，且均為人民幣產(chǎn)品。
其中，民生銀行到期綜合類產(chǎn)品數(shù)最多，共有112款到期，到期數(shù)第二名的招商銀行已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于民生銀行，共有29款，工商銀行13款，中信銀行3款。
這4家銀行均有產(chǎn)品榮登前5寶座，中信銀行的“中信理財(cái)快車計(jì)劃0943期4號產(chǎn)品(155天)”以3.8%的到期年化收益率拿得冠軍。
而工行2款產(chǎn)品以0.1%、0.2%的微差緊隨其后，位居第四的是民生1款89天的產(chǎn)品，而第五名是由中信的1款產(chǎn)品、招行和民生的5款產(chǎn)品并列占據(jù)。
綜合類理財(cái)產(chǎn)品，這4家銀行的平均收益能力排名由高到低依次是：中信、民生、招行、工行。
其他類：中信最差
除去以上幾個(gè)種類的理財(cái)產(chǎn)品，另外還有一些投資新股、證券基金、票據(jù)等的產(chǎn)品，均歸為其他一類。
一季度共有34款其他類產(chǎn)品到期。其中上海銀行發(fā)行的14款產(chǎn)品為美元系產(chǎn)品，其余均是人民幣系。
34款產(chǎn)品中有7款產(chǎn)品未實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，有6款未達(dá)預(yù)期產(chǎn)品都與打新股有關(guān)。
其中與預(yù)期收益差距最大的民生銀行的“非凡理財(cái)FOF－基金精選人民幣理財(cái)產(chǎn)品”，差距高達(dá)53.27%。
另外還有1款平安銀行發(fā)行的22天票據(jù)類產(chǎn)品也未達(dá)預(yù)期。
在后5名的6款產(chǎn)品中，中信和上海銀行各有2款，民生和平安銀行各有1款。
