發(fā)布時(shí)間：2023-06-04 09:45:28
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的籌資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別方法樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別；風(fēng)險(xiǎn)度量
Abstract: The financial situation of enterprises has a direct impact on the survival and development of enterprises, and the impact of China's economic development and social stability. On enterprise financial risk management in-depth research, has the extremely vital significance. Based on the summary of financial risk identification method based on, in the light of our country enterprise financial risk characteristics, point out our country enterprise financial risk identification method.
Key words: financial risk; risk identification; risk measurement
中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：
一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論概述
1、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的概念
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是指對(duì)尚未發(fā)生的、潛在的以及客觀存在的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)連續(xù)的預(yù)測、識(shí)別、推斷和歸納，并分析產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)事故原因的過程。
2、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量的概念
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量是指對(duì)已經(jīng)識(shí)別的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量描述。通過對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的度量要解決兩個(gè)問題：一是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率；二是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)損益的影響程度。
二、 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的理論研究
1、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別方法
(1)財(cái)務(wù)報(bào)表分析法。它是根據(jù)一定標(biāo)準(zhǔn)，通過企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行搜索、尋找和辨別的分析方法，具有操作簡便、易行、可靠性強(qiáng)以及符合企業(yè)經(jīng)營管理人員思維和工作習(xí)慣等特點(diǎn)。
(2)指標(biāo)分析法。它是指根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)核算、統(tǒng)計(jì)核算、業(yè)務(wù)核算資料和其他方面提供的數(shù)據(jù)(如企業(yè)信息情報(bào)部門收集的、通過市場調(diào)查獲得的、從有關(guān)政府主管部門得到的數(shù)據(jù)和信息)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)指標(biāo)數(shù)值進(jìn)行計(jì)算、對(duì)比和分析，并從分析結(jié)果中尋找、辨認(rèn)和發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)方法。這一方法可與報(bào)表分析法一同使用，也可以單獨(dú)使用。
(3)專家意見法。它也叫定性分析法、經(jīng)驗(yàn)分析法，它是指利用專家的經(jīng)驗(yàn)、知識(shí)和能力所進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和分析判斷的方法。
(4)其他財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別法。比如分組分析法、背景查對(duì)法、相關(guān)聯(lián)系法、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查表和業(yè)務(wù)流程法等等。
2、我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)
(1)外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步增加。加入WTO后，國家對(duì)企業(yè)的外貿(mào)進(jìn)出口權(quán)進(jìn)一步放開，因而也就不可避免的導(dǎo)致企業(yè)跨國財(cái)務(wù)活動(dòng)中將涉及多幣種的、大量的外匯結(jié)算業(yè)務(wù)，增加外匯交易和折算風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)經(jīng)常性項(xiàng)目和資本性項(xiàng)目的進(jìn)一步放開，也會(huì)使外匯交易和折算風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。
(2)籌資成本與風(fēng)險(xiǎn)增大。由于制度的規(guī)范和條款的限制，無疑會(huì)增大企業(yè)籌資成本，尤其是對(duì)一些受到國家和地方保護(hù)的國企來說更是如此?；I資成本的加大必然導(dǎo)致籌資風(fēng)險(xiǎn)的提高。
(3)投資與再投資風(fēng)險(xiǎn)增加。入世之后，資本性項(xiàng)目的進(jìn)一步放開，與國際金融市場的迸一步接軌，使得無論是直接投資還是間接投資，對(duì)企業(yè)來說其投資的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)加大。
(4)資本營運(yùn)和資金管理風(fēng)險(xiǎn)加大。企業(yè)在并購其他企業(yè)的同時(shí)又要防止被反并購，大大增加了資本營運(yùn)的風(fēng)險(xiǎn)。
3、我國企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別
企業(yè)籌集資金的渠道有兩類：一是所有者投資，如增資擴(kuò)股、稅后利潤分配的再投資；二是借入資金。所有者投資的籌資風(fēng)險(xiǎn)一方面表現(xiàn)在資本的回報(bào)具有不確定性，可能無法達(dá)到資本的保值、增值目標(biāo)：另一方面自有資本的籌資成本較高，為了降低資金成本，企業(yè)往往利用負(fù)債來降低籌資成本。由于財(cái)務(wù)杠桿的作用，在多種不利因素的共同影響下，凈利潤的更快下降會(huì)給市場潛在的投資者傳達(dá)一種負(fù)面信息，使企業(yè)喪失可能的投資者。借入資金的風(fēng)險(xiǎn)首先表現(xiàn)在企業(yè)能否及時(shí)還本付息。如果借入資金不能產(chǎn)生預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)不能按時(shí)還本付息，從而使企業(yè)付出更高的代價(jià)，甚至陷入破產(chǎn)倒閉的財(cái)務(wù)危機(jī)之中。
4、我國企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別
投資是指以資金增值為目的而發(fā)生的資金支出。投資風(fēng)險(xiǎn)是資金循環(huán)過程中所有風(fēng)險(xiǎn)的主導(dǎo)，它制約著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的其它類型風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生及其程度。投資風(fēng)險(xiǎn)一部分來自長期投資，一部分來自短期投資。其中，最主要的是長期投資風(fēng)險(xiǎn)，即由于一個(gè)長期投資項(xiàng)目不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，從而使整個(gè)企業(yè)的盈利水平和償債能力受到影響的可能性。
5、我國企業(yè)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別
現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中最普通、影響力最大的一種，它屬于支付風(fēng)險(xiǎn)。盡管企業(yè)可以通過外部融資渠道來獲取現(xiàn)金，但是企業(yè)的主要現(xiàn)金來源仍舊是商業(yè)活動(dòng)。從長期來看，企業(yè)為了生存，從商業(yè)活動(dòng)、貸款和投資中收到的現(xiàn)金必須超過經(jīng)營活動(dòng)支付的現(xiàn)金。
三、我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的度量方法
1、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量方法
(1)概率分析法，即用概率論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量。概率分析法的優(yōu)點(diǎn)是它把數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法運(yùn)用于理財(cái)領(lǐng)域，具有較強(qiáng)的理論依據(jù)，可信度強(qiáng)，容易理解，是其他方法的依據(jù)和基礎(chǔ)。
(2)杠桿分析法，即通過對(duì)經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(DFL)和總杠桿系數(shù)(DTL)的分析，來衡量企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和總風(fēng)險(xiǎn)的大小及杠桿利益水平的高低。該方法度量企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原理是杠桿系數(shù)越大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大，反之亦然。
(3)資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)。資本資產(chǎn)定價(jià)模型是西方金融學(xué)和財(cái)務(wù)管理學(xué)中最重要的論述風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬率之間關(guān)系的模型，該模型第一次使人們可以量化市場的風(fēng)險(xiǎn)程度，并且能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行具體定價(jià)。該模型一般用于度量企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。
(4)VaR法，即風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度量法，指處于風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的價(jià)值，即在一定置信水平和一定持有期限內(nèi)，某一資產(chǎn)或資產(chǎn)組合所面臨的損失的最高期望值。和CAPM法一樣，VaR法不僅適用于金融資本投資，也可以指導(dǎo)企業(yè)分析度量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
四、對(duì)策
1、企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量方法的選擇上應(yīng)注意的問題
（1）要認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量方法選擇的重要性?？茖W(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理可以使企業(yè)通過各種科學(xué)、有效的方法和手段，對(duì)企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)中所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加以預(yù)測、識(shí)別、預(yù)防、控制和處理，以最低成本確保企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性。
（2）要認(rèn)識(shí)到不同的風(fēng)險(xiǎn)度量方法各有利弊和不同的適用范圍。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的度量方法，不存在一個(gè)萬能的方法，它們各有利弊和不同的適用范圍。
（3）要認(rèn)識(shí)到運(yùn)用任何一種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量方法所得到的度量結(jié)果都帶有一定的風(fēng)險(xiǎn)性。對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的度量，從本質(zhì)上說就是對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)果偏離預(yù)期目標(biāo)的可能性進(jìn)行估計(jì)。
2、結(jié)合實(shí)際采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理策略
企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)如產(chǎn)品積壓、質(zhì)量下降、應(yīng)收賬款增大、成本上升等，要根據(jù)其形成原因及過程，制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，降低危害程度。面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常采用回避風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)、接受風(fēng)險(xiǎn)和分散風(fēng)險(xiǎn)等策略。
參考文獻(xiàn)
[1] 朱榮．《企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與控制研究》 [M].東北財(cái)經(jīng)法學(xué),2009.
[2] 陳仲秋. 《企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范》 [J].載《統(tǒng)計(jì)與決策》,2005.
【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；民營企業(yè)；財(cái)務(wù)預(yù)警
狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又稱籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指由于舉債而給財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性。廣義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是從財(cái)務(wù)管理的角度而言，風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于各種難以預(yù)料或無法控制的因素作用，使企業(yè)的實(shí)際收益與預(yù)計(jì)收益發(fā)生背離從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。
財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)讓企業(yè)管理層能夠盡早發(fā)現(xiàn)企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，判斷風(fēng)險(xiǎn)并避免財(cái)務(wù)危機(jī)。有效的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)不僅能進(jìn)行預(yù)測，還能及早發(fā)現(xiàn)導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)一步擴(kuò)大的原因，使管理層找到問題出現(xiàn)的根源，制定有效措施。
財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)可以防止相似的財(cái)務(wù)危機(jī)再次發(fā)生。企業(yè)通過財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，能夠?qū)σ寻l(fā)生的財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行記錄、分析，提出解決的方案及建議。完善財(cái)務(wù)制度，建立健全的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，從根源上消除隱患。
一、民營企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)形成原因分析：
民營企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)主要來自融資、投資兩方面。原因有以下幾點(diǎn)：
1.缺乏財(cái)務(wù)預(yù)警的意識(shí)：民營企業(yè)往往較關(guān)注眼前的利益，盲目擴(kuò)張，追求企業(yè)的規(guī)模，而忽視長期利益，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱，預(yù)算與決算偏差較大，可行性分析缺失。在民營企業(yè)，財(cái)務(wù)部門僅僅以記賬、對(duì)賬，編制報(bào)表，而忽視其發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，向決策者提供建議，進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警等現(xiàn)代會(huì)計(jì)的功能。
2.企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)管制度不完善，內(nèi)部控制力薄弱良好的內(nèi)部控制制度能夠規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)人員的工作行為和態(tài)度，提高財(cái)務(wù)人員的工作能力，進(jìn)而保證企業(yè)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性，為企業(yè)提供質(zhì)量高的財(cái)務(wù)信息。民營企業(yè)的內(nèi)部控制制度中，對(duì)于財(cái)務(wù)內(nèi)部控制漏洞較大。內(nèi)部控制制度要求企業(yè)內(nèi)部的工作人員崗位分明，各司其職，各盡其力。而民營企業(yè)中財(cái)務(wù)部門大多為一個(gè)人負(fù)責(zé)企業(yè)的出納、會(huì)計(jì)工作。因此在財(cái)務(wù)信息的相互監(jiān)督上，可以說完全失控。在企業(yè)內(nèi)部也沒有設(shè)立相應(yīng)的內(nèi)部審計(jì)部門，或者是形同虛設(shè)，審計(jì)部門和財(cái)務(wù)部門職責(zé)分不清。有些規(guī)模較小的民營公司，根本就沒有設(shè)立審計(jì)部門，財(cái)務(wù)部門也是公司的自家人，因此內(nèi)部控制制度在企業(yè)的財(cái)務(wù)部門沒有發(fā)揮任何的作用。內(nèi)部控制制度的不完善會(huì)造成企業(yè)擁有過多的爛帳、壞賬，企業(yè)的資源不能夠合理的進(jìn)行分配。在資金上會(huì)導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢，資金會(huì)受困難等問題。
3.規(guī)模偏小，科技含量低，附加值低，多數(shù)集中在紡織、服裝加工、小商品制造等輕工業(yè)，利潤較薄，面對(duì)近幾年不斷上升的勞動(dòng)力成本、原材料成本、運(yùn)輸成本，原來就以數(shù)量來換取利潤的民營企業(yè)，遭遇到現(xiàn)金支出的驟然上升，資金短缺。但是，許多中小企業(yè)信用等級(jí)較低據(jù)調(diào)查，我國中小企業(yè)60%以上，信用等級(jí)都是3B或3B以下，輕工業(yè)基礎(chǔ)較弱，企業(yè)缺乏可抵押資產(chǎn)，獲得銀行貸款較難，影響其融資。
4.諸多民營企業(yè)然執(zhí)行著家族管理的模式，內(nèi)部控制較弱，管理松散，財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)預(yù)警觀念薄弱。因地域集群，家族聯(lián)系，多數(shù)民營企業(yè)之間往來借款較多，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)混亂，財(cái)務(wù)報(bào)表不夠嚴(yán)謹(jǐn)、規(guī)范，這幾年，又頻發(fā)企業(yè)逃債、賴債等現(xiàn)象，使銀行不敢輕易貸款給中小型民營企業(yè)。
5.國家政策扶持力度不夠，國有企業(yè)、外資企業(yè)都受到過國家政策的傾斜或優(yōu)惠，但形成鮮明對(duì)比的是，迄今為止，國家還沒有出臺(tái)一部有關(guān)中小企業(yè)的完整法律，因此，中小企業(yè)在于國有企業(yè)、外資企業(yè)競爭時(shí)，存在著法律和權(quán)力上的不平等。許多發(fā)達(dá)國家都建立了中小特殊融資機(jī)制，而在我國，廣大的中小民營企業(yè)卻在貸款、稅收方面受到諸多限制。
6.融資渠道單一。在我國，中小民營企業(yè)融資的主要方式為銀行貸款。
7.投資失敗。失敗的投資也會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如溫州的波特曼、三旗集團(tuán)、江南皮革都由于盲目擴(kuò)張，導(dǎo)致資金鏈鍛煉，企業(yè)倒閉。一部分企業(yè)在成長期就開始盲目擴(kuò)張，開連鎖店，資金周轉(zhuǎn)慢，融資又受阻，使企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，許多溫州企業(yè)的利潤不再用于擴(kuò)大再生產(chǎn)，回流實(shí)體經(jīng)濟(jì)的甚至不到一半，相當(dāng)多的變成了“熱錢”。溫州在工商部門注冊(cè)的創(chuàng)投企業(yè)已達(dá)300多家，大約有1500億元的流動(dòng)資金進(jìn)入了創(chuàng)投領(lǐng)域。當(dāng)全球金融危機(jī)爆發(fā)，股市急劇下跌，房地產(chǎn)遭遇國家有力的宏觀調(diào)控，部分企業(yè)出現(xiàn)資金斷流，一部分企業(yè)轉(zhuǎn)向民間高利貸和地下錢莊，高額的利息使企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況雪上加霜，現(xiàn)金流動(dòng)進(jìn)入惡性循環(huán)，最終釀成財(cái)務(wù)危機(jī)。
二、民營企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警的必要性：
不少企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)彈性不足，結(jié)構(gòu)脆弱，對(duì)企業(yè)的發(fā)展體現(xiàn)出一種剛性約束力，如過度負(fù)債經(jīng)營，自有資本比重過低，對(duì)銀根的擴(kuò)張和收縮的敏感性和依賴性太大等。這些企業(yè)不僅極易陷入困境，而且其結(jié)構(gòu)的調(diào)整難度大，沒有回旋余地。因此只能通過財(cái)務(wù)預(yù)警分析，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)等重要問題進(jìn)行測算，促使企業(yè)保持合理的籌資、投資彈性，防止財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡，控制和降低風(fēng)險(xiǎn)。
三、民營企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法
本文基于現(xiàn)金流量表，從現(xiàn)金流量的構(gòu)成和現(xiàn)金流量的比率雙角度識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防提出建議，為企業(yè)財(cái)務(wù)決策起到指導(dǎo)作用，促進(jìn)企業(yè)良性發(fā)展。
關(guān)鍵詞：
現(xiàn)金流量；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
1現(xiàn)金流量表在識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中的必要性
現(xiàn)金流量是企業(yè)存在的根本，其重要性無可厚非。以往，多數(shù)人認(rèn)為現(xiàn)金流量表的編制過于繁瑣且實(shí)際效用甚微，是以淡化了對(duì)現(xiàn)金流量表重要性的認(rèn)知。在過往的實(shí)踐中，不斷出現(xiàn)這種事例，企業(yè)明明處于盈利狀態(tài)卻破產(chǎn)，究其原因是其現(xiàn)金流的不足。由此，人們才逐漸認(rèn)識(shí)到，以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的現(xiàn)金流量表，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析中有著不可替代的作用。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)每個(gè)企業(yè)來說都是客觀存在的。在生產(chǎn)經(jīng)營中，要完全消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)幾乎是不可能，企業(yè)只能采取一定措施把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)合理的范圍內(nèi)。所以識(shí)別企業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并采取一定的措施防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已成為現(xiàn)代企業(yè)管理的一個(gè)重要課題。
2從現(xiàn)金流量構(gòu)成識(shí)別財(cái)務(wù)分險(xiǎn)
企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的根據(jù)是企業(yè)的現(xiàn)金流量，而現(xiàn)金流量通過現(xiàn)金流量表反映出來。一方面，企業(yè)的現(xiàn)金流量表可以全面并且及時(shí)反映企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)、籌資活動(dòng)和投資活動(dòng)的運(yùn)行狀況；另一方面，現(xiàn)金流量表的編制的基礎(chǔ)是收付實(shí)現(xiàn)制，而不是權(quán)責(zé)發(fā)生制，這樣有利于企業(yè)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行縱向和橫向的比較、分析，為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、防范提供可靠依據(jù)。從經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量、集資活動(dòng)現(xiàn)金流量來分析，企業(yè)處于不同生命周期時(shí)，企業(yè)通常都具有典型的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)，如表1。
3從現(xiàn)金流量比率角度識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
本文主要利用結(jié)構(gòu)分析，即利用現(xiàn)金流量表內(nèi)的信息，以及利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表的信息進(jìn)行分析，由于經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額是企業(yè)進(jìn)行其他活動(dòng)（如償債、投資等）的主要來源，所以本文主要用經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額來揭示關(guān)于公司財(cái)務(wù)和經(jīng)營狀況的信息。
3.1償債能力風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，一旦經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的資金不足時(shí)，經(jīng)常通過舉債的方式滿足自身生產(chǎn)經(jīng)營。但是有能力償還債務(wù)是負(fù)債經(jīng)營的前提，如果企業(yè)到期不能按時(shí)還本付息，可能只有通過再一次舉債，如此循環(huán)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營就會(huì)陷入困境，以致危及到企業(yè)的生存。因此，對(duì)企業(yè)投資者來說，通過對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行分析，可測定企業(yè)的償債能力，有利于其做出決策；對(duì)債權(quán)人來說，償債能力的強(qiáng)弱是他們做出貸款決策的基本依據(jù)和決定性條件。而用現(xiàn)金流量和債務(wù)進(jìn)行比較，可以較好反映企業(yè)的償債能力。短期償債能力和長期償債能力構(gòu)成了企業(yè)的償債能力。償債能力指標(biāo)是企業(yè)利益相關(guān)人最關(guān)心的財(cái)務(wù)指標(biāo)之一。因?yàn)?，企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力的高低與償債能力的大小有很大的關(guān)系，因此，償債能力指標(biāo)是判斷企業(yè)是否有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要依據(jù)。通過以下兩個(gè)指標(biāo)的計(jì)算分析某公司的短期以及長期償債能力，進(jìn)而揭示該公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。
3.1.1經(jīng)營現(xiàn)金比率。其公式為：經(jīng)營現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債×100%。該比率反映出企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量可以彌補(bǔ)流動(dòng)負(fù)債的程度。該比率越高，說明企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性越好、償債能力越強(qiáng)，通常認(rèn)為，運(yùn)作比較好的公司其現(xiàn)金流量比率應(yīng)大于40%。不同行業(yè)由于其經(jīng)營性質(zhì)的不同（服務(wù)型、生產(chǎn)型），經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的差別較大，因此行業(yè)性質(zhì)不同的企業(yè)該比率的變化較大。
3.1.2現(xiàn)金債務(wù)總額比，其公式：現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/期末負(fù)債總額×100%。該比率反映出企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量可以用來彌補(bǔ)長期負(fù)債的程度，這一比率越高越好，即企業(yè)償還長期債務(wù)的能力就越強(qiáng)，企業(yè)破產(chǎn)的可能性越小。反之，說明償還債務(wù)的能力很差，進(jìn)一步企業(yè)破產(chǎn)的可能性越大。但是，該指標(biāo)也不是越大越好，指標(biāo)過大表明企業(yè)流動(dòng)資金利用不充分，獲利能力不強(qiáng)。該指標(biāo)用來衡量企業(yè)承擔(dān)長期債務(wù)的能力，是評(píng)估企業(yè)中長期償債能力的重要指標(biāo)，同時(shí)它也是預(yù)測企業(yè)破產(chǎn)的可靠指標(biāo)。
3.2支付能力風(fēng)險(xiǎn)支付能力是現(xiàn)金用來償還債務(wù)后，剩下的現(xiàn)金來支付公司的其他各項(xiàng)開支，比如現(xiàn)金股利，工資等。主要是對(duì)企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與各項(xiàng)支出的現(xiàn)金進(jìn)行比較，剩余越多，支付能力就越強(qiáng)，支付能力風(fēng)險(xiǎn)就越小。公司的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量只有償還本期債務(wù)后，才能用于投資等活動(dòng)。進(jìn)一步解釋，公司的現(xiàn)金流量表中“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加額”為正數(shù)，說明企業(yè)本期的現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物都增加了，企業(yè)的支付能力較強(qiáng)；反之，則較差，財(cái)務(wù)狀況惡化。但也必須注意，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加額并不是越大越好，如果現(xiàn)金的收益性較差，而現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加額太大，則企業(yè)現(xiàn)在的生產(chǎn)能力不能充分吸收現(xiàn)有的資金，使資金過多地停留在盈利能力較低的項(xiàng)目上，從而降低了企業(yè)的獲利能力。企業(yè)如果沒有支付能力，拖欠職工工資，拖欠貸款等，不僅會(huì)造成員工隊(duì)伍不穩(wěn)定，生產(chǎn)經(jīng)營不正常，而且會(huì)影響到投資者對(duì)企業(yè)投資信心，形成支付上的風(fēng)險(xiǎn)。
3.2.1每股營業(yè)現(xiàn)金流量，其公式為：每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/股本總額×100%，該比率為正數(shù)且越大越好，則企業(yè)派發(fā)現(xiàn)金紅利的期望就越大，如果為負(fù)值，則企業(yè)承擔(dān)一定的派發(fā)紅利的壓力。
3.2.2現(xiàn)金支付股利能力比率，其公式為：現(xiàn)金支付股利=經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量/現(xiàn)金股利，現(xiàn)金支付股利能力比率可以反映一個(gè)公司以經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量支付當(dāng)前股利的能力。比率越大，證明企業(yè)支付能力越強(qiáng)，反之，則會(huì)形成支付風(fēng)險(xiǎn)。
3.2.3綜合支付能力,其公式為:綜合支付能力=（本期經(jīng)營活動(dòng)取得的現(xiàn)金收入-經(jīng)營活動(dòng)的各項(xiàng)支出）經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量+投資活動(dòng)取得的現(xiàn)金收入-經(jīng)營活動(dòng)的各項(xiàng)支出-償還債務(wù)的現(xiàn)金支出,若該指標(biāo)大于零，說明企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金收入和投資活動(dòng)取得的現(xiàn)金收入足以支付本期的債務(wù)和日常經(jīng)營活動(dòng)支出，可以有一部分余額用于投資和分派股利，反之則無法用于投資活動(dòng)和分派股利。如果這種狀況持續(xù)下去，得不到扭轉(zhuǎn)，則說明企業(yè)面臨支付風(fēng)險(xiǎn)。
4結(jié)論
本文淺析了現(xiàn)金流量表在識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中的必要性，通過結(jié)構(gòu)分析對(duì)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)及籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進(jìn)行了總的財(cái)務(wù)狀況分析，同時(shí)運(yùn)用各項(xiàng)指標(biāo)對(duì)企業(yè)償債能力風(fēng)險(xiǎn)、支付能力風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了初步評(píng)價(jià)?；诂F(xiàn)金流量表對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析方法有很多種，本文主要是側(cè)重于對(duì)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析和部分指標(biāo)分析。指標(biāo)分析不夠充分，要更多地學(xué)者不斷地發(fā)展、完善現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析。
參考文獻(xiàn)
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1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義
現(xiàn)代企業(yè)面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。其中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)按其在經(jīng)營過程中的表現(xiàn)不同,可分為狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)為:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種不確定因素的影響,使企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離,因而造成蒙受損失的機(jī)會(huì)和可能。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)為:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)用貨幣資金償還到期債務(wù)的不確定性,也稱融資風(fēng)險(xiǎn)或籌資風(fēng)險(xiǎn)。
從財(cái)務(wù)預(yù)警角度看,對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)測不僅僅限于對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測。企業(yè)財(cái)務(wù)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。由此財(cái)務(wù)管理應(yīng)是對(duì)企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)關(guān)系的組織和控制、協(xié)調(diào),是組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合管理工作。對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)含義的界定應(yīng)按照廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀來理解,更適合房地產(chǎn)行業(yè)。
2.房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的原因:
(1)自身經(jīng)營特點(diǎn)。從房地產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)看,房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目具有開發(fā)過程復(fù)雜、周期長、涉及部門和環(huán)節(jié)多的特點(diǎn)。
(2)資金結(jié)構(gòu)。主要是指企業(yè)全部資金來源中權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例關(guān)系。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的資金由自有資金、預(yù)售款、銀行貸款、經(jīng)營性欠款4部分組成,其中自有資金往往只占較小的比例,負(fù)債資金往往占企業(yè)全部資金來源的70%,有的甚至高達(dá)90%,一旦企業(yè)不能控制各類風(fēng)險(xiǎn),出現(xiàn)不能支付到期本息的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性就非常大。
(3)財(cái)務(wù)管理水平。我國的房地產(chǎn)企業(yè),特別是大型房地產(chǎn)企業(yè)都由國有資本控制或者本身就是國有企業(yè)轉(zhuǎn)化而來,國有企業(yè)所具有的諸如效率低下、管理水平不高、內(nèi)部激勵(lì)與約束機(jī)制不健全等缺陷時(shí)有體現(xiàn)。
(4)決策的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。決策失誤使投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期地收益,投資無法按期收回,為企業(yè)帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)分析
1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警存在的問題。在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)研究分析中,早期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)測度方法主要考慮投資者無力償還債務(wù)的可能性,因此風(fēng)險(xiǎn)測量師從財(cái)務(wù)可行性模型出發(fā)。隨著資金時(shí)間價(jià)值日益受到重視,總投資內(nèi)部收益率和股本內(nèi)部收益率成了風(fēng)險(xiǎn)分析重點(diǎn),從而開始對(duì)內(nèi)部收益率的各因子加以細(xì)分,出現(xiàn)了敏感性分析。但這些模型和分析方法,都只是分離地給出各個(gè)指標(biāo),沒能為決策者提供一個(gè)判斷標(biāo)準(zhǔn)和預(yù)警信息。
2.房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的作用。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng),它借助于已有的財(cái)務(wù)資料及數(shù)理模型,對(duì)企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)、財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行分析預(yù)測,以便于發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營管理活動(dòng)中潛在的風(fēng)險(xiǎn),并在危機(jī)到來之前,向相關(guān)人員提出警告,尋找危機(jī)產(chǎn)生的根源,督促相關(guān)人員做好有效地防范措施,做到未雨綢繆,防患于未然。財(cái)務(wù)預(yù)警是經(jīng)濟(jì)預(yù)警的組成部分,由于財(cái)務(wù)預(yù)警具有綜合性、前瞻性、可計(jì)量性,因?yàn)?財(cái)務(wù)預(yù)警成為了經(jīng)濟(jì)預(yù)警的一個(gè)最有效的窗口。具體來說,房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警有以下幾個(gè)方面的作用:
(1)信息反饋。進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警需要對(duì)國內(nèi)外與企業(yè)有關(guān)的各種信息進(jìn)行收集并分析整理,包括企業(yè)行業(yè)競爭情況、宏觀產(chǎn)業(yè)政策、橫縱向的供應(yīng)商及客戶情況等等。
(2)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警,防范風(fēng)險(xiǎn)損失。通過信息收集整理,可以對(duì)企業(yè)進(jìn)行橫向、縱向比較,與同期國內(nèi)外先進(jìn)水平比較,與歷史先進(jìn)水平比較,得出企業(yè)的景氣程度,確定是否進(jìn)入需要警示階段。
(3)保護(hù)企業(yè),促進(jìn)發(fā)展。通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng),可以最大程度地發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),最大程度地做出防范措施,最大程度地保護(hù)企業(yè)財(cái)務(wù)損失。
(4)提供決策支持。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)既然是一個(gè)有效的信息集成系統(tǒng),企業(yè)決策人員可以隨時(shí)在系統(tǒng)中提煉出有用的信息。
(5)進(jìn)行有效借鑒,完善企業(yè)管理。企業(yè)通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng),不僅可以發(fā)現(xiàn)問題、找出問題、解決問題,更能“存儲(chǔ)”問題,把歷史數(shù)據(jù)保留下來,如果以后還碰上相同或者類似的問題,即很快能從這些數(shù)據(jù)中找出更行之有效的解決辦法或者是進(jìn)一步改進(jìn)的解決辦法。
3.房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的機(jī)制。如何去實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理的作用,實(shí)現(xiàn)把房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化成財(cái)務(wù)收益,這將決定著這個(gè)預(yù)警系統(tǒng)是否成功。預(yù)警這種機(jī)制的實(shí)現(xiàn)主要通過以下幾個(gè)步驟:
(1)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。任何預(yù)測都是以已知數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),從已知數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)是預(yù)警系統(tǒng)建立的基礎(chǔ)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別方法有很多種,可以從財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)中分析,可以進(jìn)行現(xiàn)場察探,可以發(fā)放專家調(diào)查問卷,可以分析內(nèi)部管理制度及業(yè)務(wù)流程。
(2)建立預(yù)警體系。憑借單一指標(biāo)去預(yù)警的方法不能很好地完成預(yù)警功能,一般來說,財(cái)務(wù)預(yù)警是一個(gè)綜合體系,如何把這些因素綜合成一個(gè)最有效的預(yù)警體系,是成功預(yù)警最重要的環(huán)節(jié)
(3)進(jìn)行預(yù)警控制和分析。風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)識(shí)別,系統(tǒng)已經(jīng)建立,剩下的,就是要依據(jù)已有的目標(biāo)去控制,只有通過有效控制,風(fēng)險(xiǎn)才能化解,效益才能產(chǎn)生。
4.房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警具體對(duì)策。房地產(chǎn)企業(yè)可以通過自身的財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,判斷自身在財(cái)務(wù)處理方面的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因子,并及時(shí)處理;同時(shí)通過非財(cái)務(wù)指標(biāo)以及非財(cái)務(wù)信息等其他方面對(duì)企業(yè)自身狀況進(jìn)行相應(yīng)診斷。具體分析如下:
(1)成本內(nèi)控措施。成本內(nèi)控措施需落實(shí)到立項(xiàng)、規(guī)劃、招投標(biāo)、施工、銷售、預(yù)決算等多個(gè)環(huán)節(jié),每個(gè)環(huán)節(jié)都是關(guān)鍵節(jié)點(diǎn),需要予以高度重視。
(2)多渠道融資模式。鑒于企業(yè)借貸資金成本的某些不可控性,房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)該在融資渠道上積極拓寬思路。
(3)多業(yè)態(tài)開發(fā)模式。采用多業(yè)態(tài)開發(fā)模式預(yù)防單一開發(fā)模式而進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范也不是絕對(duì)的,目前在房地產(chǎn)業(yè)存在兩種比較典型的開發(fā)模式,分別是多元化與單一化。
(4)現(xiàn)金流量管理。房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)金流管理包括土地出讓金的支付、工程款的支付、銷售回款的管理等,其中最重要的一部分就是銷售回款的管理。
關(guān)鍵詞:高速公路;風(fēng)險(xiǎn);對(duì)策
中圖分類號(hào):F540.34文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1673-0992(2009)12-090-01
隨著我國高速公路事業(yè)的迅速發(fā)展,高速公路在建設(shè)過程中遇到的問題日益明顯,國家對(duì)高速公路投資的放開,形成了國家、地方、民間和外資共同出資以及特許權(quán)經(jīng)營等多種形式的投資模式。
一、 高速公路投資風(fēng)險(xiǎn)的來源
高速公路建設(shè)是一個(gè)復(fù)雜的、長期的系統(tǒng)工程 ,有著眾多的遭受損失的可能。高速公路投資風(fēng)險(xiǎn)就是高速公路在建設(shè)、管理、經(jīng)營的活動(dòng)中遭受損失可能風(fēng)險(xiǎn),主要包括以下幾種:
融資風(fēng)險(xiǎn)
我國高速公路由建國初期的政府單一投資為主題,轉(zhuǎn)變到現(xiàn)在多種投資方式,歸納起來目前我國的公路投融資方式有如下幾種:1,交管部門擔(dān)任項(xiàng)目業(yè)主,通過貸款融資、運(yùn)營還貸;2,由各級(jí)政府籌資修建;3,外國政府和銀行投資興建;4,國內(nèi)外各類經(jīng)濟(jì)組織采取商業(yè)模式修建,如股份制、BOT方式等;5,賣掉現(xiàn)有收費(fèi)公路的全部或部分經(jīng)營權(quán),再建設(shè)新路,滾動(dòng)發(fā)展;6,成立股份有限公司,依靠股票市場融資。
但是高速公路建設(shè)工期長、資金需求大、涉及面廣、制度(法規(guī)、政策)和社會(huì)環(huán)境要求高。因此,對(duì)政府產(chǎn)業(yè)政策和銀行貸款等的依賴造成了高速公路建設(shè)融資的主要風(fēng)險(xiǎn)。
建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)
主要包括延誤交期、成本超標(biāo)兩方面的風(fēng)險(xiǎn)。高速公路建設(shè)開發(fā)周期長、投入大,由于承包商投入不足、監(jiān)理監(jiān)督不嚴(yán)格、業(yè)主資金不能及時(shí)撥付、不可抗拒阻力等因素,可能造成延誤交期,使項(xiàng)目產(chǎn)生收益時(shí)間延后,無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的現(xiàn)金流。
同時(shí),建設(shè)期間原材料價(jià)格上漲及勞動(dòng)成本增加等,將導(dǎo)致高速公路施工總成本的增加。
管理、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)
主要包括運(yùn)營過程中養(yǎng)護(hù)成本上升、車流量起伏、設(shè)計(jì)通行能力與交通量不匹配的三類風(fēng)險(xiǎn)。
1.養(yǎng)護(hù)成本上升的風(fēng)險(xiǎn)。一般情況下,高速公路在建成通車相當(dāng)長時(shí)間內(nèi)不需要大規(guī)模養(yǎng)護(hù)。但是,營運(yùn)中日常大規(guī)模工程養(yǎng)護(hù)及其他不可抗拒之自然災(zāi)害均會(huì)不同程度地影響公路的路面狀態(tài),并導(dǎo)致營運(yùn)收入減少、路面受損。另外,超載車輛對(duì)高速公路也有較大的破壞作用。
2.車流量變化的風(fēng)險(xiǎn)。高速公路的收益主要來源于通行費(fèi)的繳納。因此,車流量大小是高速公路運(yùn)營企業(yè)獲得利潤的基礎(chǔ)。公路建成后,由于和鐵路、民航以及河運(yùn)等現(xiàn)有運(yùn)輸方式的競爭,其他客觀因素發(fā)生變化也使交通量低于預(yù)期,將帶來巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)。
3.設(shè)計(jì)通行能力與交通量不匹配的風(fēng)險(xiǎn)。高速公路在規(guī)劃、設(shè)計(jì)和建設(shè)階段都會(huì)有一個(gè)預(yù)期設(shè)計(jì)流量,特別是在建設(shè)階段要關(guān)注建成后的通行能力,決定投資成本和建設(shè)的投入程度。但是,一條高速公路的車流量往往呈倒“U”型結(jié)構(gòu),由于車流量逐漸達(dá)到設(shè)計(jì)通行能力時(shí),高速公路服務(wù)水平和流通能力都會(huì)下降,會(huì)造成車輛流通時(shí)間成本和經(jīng)濟(jì)成本的增長,從而降低道路對(duì)交通流的吸引力,再次引起交通流量的下降,造成運(yùn)營收入降低。
二、高速公路投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法
投資風(fēng)險(xiǎn)一般主要由自然環(huán)境、社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、營運(yùn)環(huán)境、政治及法制因素和意識(shí)及溝通因素引起。識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的具體方法較多,有些是有關(guān)部門經(jīng)驗(yàn)的總結(jié),有些是理論研究、借鑒預(yù)測和決策科學(xué)的成果。
(1)分析法
是全過程中的各個(gè)環(huán)節(jié)、各項(xiàng)工作和涉及的因素進(jìn)行系統(tǒng)的排列,逐項(xiàng)分析,梳理可能遭遇的風(fēng)險(xiǎn),排列由于風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生引起不同損失,可以有以下幾種分析方法:①環(huán)境分析法。高速公路投資風(fēng)險(xiǎn)是在一定環(huán)境下產(chǎn)生的,環(huán)境分析法是分析投資企業(yè)的內(nèi)外環(huán)境對(duì)投資活動(dòng)的影響,詳細(xì)分析各種影響的差異可能出現(xiàn)的后果,特別還要對(duì)環(huán)境因素變化對(duì)投資帶來的風(fēng)險(xiǎn)和損失進(jìn)行分析。 ②財(cái)務(wù)報(bào)表分析法。針對(duì)高速公路建設(shè)方的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表等財(cái)務(wù)資料分析,發(fā)現(xiàn)可能的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)報(bào)表的功能是綜合反映一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體的財(cái)力狀況、財(cái)務(wù)成果和財(cái)務(wù)變動(dòng),以及企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)情況,進(jìn)而可以了解預(yù)測融資的風(fēng)險(xiǎn)和大小。 ③調(diào)查表法。通過問卷調(diào)查,評(píng)定企業(yè)信用等級(jí),識(shí)別投資的信用風(fēng)險(xiǎn)和程度,保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)常用的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別辦法被移植到這里來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。
(2)專家意見法
是一種非定量的,非常倚重專家經(jīng)驗(yàn)然后轉(zhuǎn)化為專家直接觀察力的一種風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法,這種方法主要特點(diǎn)是逐步收攏調(diào)查意見,追求意見一致的極限過程。具體方法是:一組形式特別、問題非常明確的議案郵寄給或集中發(fā)放給專家,專家們根據(jù)調(diào)查取證和參照原有的解決方案,提出意見和建議,然后將他們的意見匯集整理,再將整理后的意見反饋給專家,再提意見再整理。多次反復(fù),直至得出基本一致的結(jié)果。這種方法是蘭德咨詢公司德爾菲課題中發(fā)明的,故又被稱為德爾菲法。
三、 高速公路風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策
(1)融資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策
高速公路建設(shè)周期長、運(yùn)營周期長,利率、匯率變化以及通貨膨脹都能引起很大的風(fēng)險(xiǎn)。主要的應(yīng)對(duì)措施為利用套期保值來規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn),債務(wù)結(jié)構(gòu)以長期為主,充分利用股票市場,發(fā)行企業(yè)債券等方式,減少對(duì)貸款的依賴從而減少因利率和匯率變化的風(fēng)險(xiǎn)。
(2)建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策
1.降低成本上升風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。在公路建設(shè)的原材料方面,采用招投標(biāo)方式,建立多渠道定點(diǎn)采購,直接與原材料提供商簽訂長期合同,減少中間環(huán)節(jié),同時(shí)采用長期發(fā)包的方式簽訂勞務(wù)合同,減低原材料和勞務(wù)成本上升的風(fēng)險(xiǎn)。
2.減少工期延誤風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策?？晒┻x擇的方法有以下幾種:①獎(jiǎng)勵(lì)措施:加強(qiáng)對(duì)承包商、工程監(jiān)理單位等機(jī)構(gòu)的監(jiān)控和交流,在確保工程質(zhì)量的情況下,加快工程建設(shè),對(duì)提前竣工進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)。②將延期交付的損失,轉(zhuǎn)移到施工企業(yè),對(duì)不能如期竣工的承包商處以罰金。
(3)運(yùn)營、管理風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策
1.道路養(yǎng)護(hù)成本風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。高速公路管理公司建立自主專業(yè)化養(yǎng)護(hù)和社會(huì)化養(yǎng)護(hù)結(jié)合的道路養(yǎng)護(hù)體系,建立日常養(yǎng)護(hù)管理、專項(xiàng)工程實(shí)施管理、工程項(xiàng)目招投標(biāo)的規(guī)范化、科學(xué)化、標(biāo)準(zhǔn)化的養(yǎng)護(hù)制度體系,從而降低道路養(yǎng)護(hù)成本,保障道路的使用壽命。
2.通行費(fèi)水平限制的對(duì)策。高速公路關(guān)系公司根據(jù)項(xiàng)目的經(jīng)營成本、投資回收期及物價(jià)水平的異動(dòng),及時(shí)向政府提出申請(qǐng)調(diào)整收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn),合理的定價(jià)既能吸引車輛通行也能保障服務(wù)水準(zhǔn)和公司的合理收益。
3.通車能力限制的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策。首先要全面加強(qiáng)營運(yùn)管理,注重對(duì)高速公路的維修及養(yǎng)護(hù),定期檢查道路和清潔保養(yǎng),保障良好路況和車輛通行暢通無阻。其次,建立路況實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng),及時(shí)處理道路問題,安排好定期大修工作。
參考文獻(xiàn):
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關(guān)鍵詞:施工企業(yè);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);管控
一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定
目前,理論界在對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行界定時(shí)一般有廣義和狹義之分。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)整個(gè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中由于客觀存在的各種難以預(yù)料和控制的因素作用下而導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失的可能性。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于企業(yè)負(fù)債而引起的喪失償債能力的可能性。本文所指的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都是廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
二、施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與評(píng)估方法
(一) 施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別
眾所周知,施工企業(yè)屬于典型的資金密集型企業(yè)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)給施工企業(yè)造成十分嚴(yán)重的危害,輕則阻礙企業(yè)發(fā)展,削弱其市場競爭力,重則導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī),甚至將企業(yè)逼至破產(chǎn)邊緣。然而,施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在其生產(chǎn)經(jīng)營過程中往往會(huì)有所表現(xiàn),如果能夠及時(shí)識(shí)別,并采取一定措施,便可以將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一定水平下,在充分利用財(cái)務(wù)杠桿的前提下,確保企業(yè)價(jià)值最大化財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。歸納起來,施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:
1.企業(yè)支付能力被削弱。企業(yè)資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題,日常結(jié)算項(xiàng)目受到一定程度的影響。如工人不能按時(shí)足額領(lǐng)取工資、上游協(xié)作單位無法收回往來款以及無法及時(shí)繳納稅款等,這都將使企業(yè)變得十分被動(dòng)。無法按時(shí)足額取得工資將使職工積極性受挫,工作效率和效果將受到影響,拖欠上游協(xié)作單位的往來款項(xiàng)不僅會(huì)影響企業(yè)的信譽(yù),還會(huì)被至法庭,徒增訴訟費(fèi)用,拖欠稅款,同樣需承擔(dān)由于不按時(shí)履行納稅義務(wù)而被加處的滯納或罰款。這些現(xiàn)象都表明施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在加大。
2.施工秩序混亂,施工計(jì)劃得不到貫徹執(zhí)行。施工企業(yè)在施工過程中正常的原材料供應(yīng)以及施工秩序受到破壞;供應(yīng)商的賒銷政策也發(fā)生變化,由原來比較寬松的賒銷條件變?yōu)榫o縮式的賒銷政策;施工企業(yè)主要客戶將工程項(xiàng)目轉(zhuǎn)移至其競爭對(duì)手;工程項(xiàng)目建設(shè)主管機(jī)關(guān)對(duì)企業(yè)參加投標(biāo)的資格進(jìn)行了限制等。
3.規(guī)模擴(kuò)張過快。施工企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大主要表現(xiàn)為銷售額的迅速增長,生產(chǎn)能力或生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大,固定資產(chǎn)的迅速擴(kuò)充等方面,而施工項(xiàng)目在數(shù)量上迅速增長,時(shí)常伴隨毛利率下降,企業(yè)留存收益減少或增長緩慢。資產(chǎn)的迅速擴(kuò)充,生產(chǎn)能力的提高是往往是通過銀行借款和應(yīng)付賬款形成的。企業(yè)的應(yīng)收賬款減少,流動(dòng)資產(chǎn)減少,銀行透支依然,說明施工企業(yè)的發(fā)展后勁不足,債務(wù)嚴(yán)重,到期償債能力差,企業(yè)的變現(xiàn)能力減弱,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題必在不久的將來暴露出來。
4.施工企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理,過度依賴貸款。施工企業(yè)保持合理的資本結(jié)構(gòu)才能正常的運(yùn)營,負(fù)債經(jīng)營雖然能解決企業(yè)發(fā)展中資金的短缺,但風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)增大,負(fù)債與自有資金搭配不合理會(huì)形成不良的資本結(jié)構(gòu)。另外,當(dāng)施工企業(yè)過度依靠借款來維持正常的經(jīng)營活動(dòng)時(shí),說明其資金的短缺,數(shù)量巨大的貸款一旦遇到企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的下滑,資金鏈就有可能斷裂,無法償還到期債務(wù),甚至到達(dá)破產(chǎn)的邊緣。因此,施工企業(yè)在舉債經(jīng)營時(shí)以及在舉債經(jīng)營的后期要不斷地評(píng)價(jià)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。
5.投資者信息不足。對(duì)于上市的施工企業(yè),其股票價(jià)格下跌,投資者紛紛“用腳投票”,企業(yè)很難從資本市場募集到資金;而對(duì)于非上市的施工企業(yè),股東不計(jì)成本,大量向銀行借款滿足資金需要,很難從內(nèi)部募集股份。
(二)施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估方法
1.財(cái)務(wù)報(bào)表分析法
財(cái)務(wù)報(bào)表分析法是通過研究、分析施工企業(yè)包括三大財(cái)務(wù)報(bào)表(資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表)在內(nèi)的相關(guān)資料,計(jì)算反應(yīng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù),與經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)相比較,進(jìn)而對(duì)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行評(píng)估的方法。由于施工企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表集中反應(yīng)了其財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果,通過報(bào)表分析,可以為發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)因素提供線索和指示,進(jìn)而對(duì)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。在采用該法對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過程中,要注意結(jié)合靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析,還要對(duì)與之往來的客戶的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析,采用綜合、系統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法,才能準(zhǔn)確地確定企業(yè)目前及未來經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)因素。
2.德爾菲法
德爾菲法又稱專家會(huì)議預(yù)測法,是指在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過程中,采用信函的形式向有關(guān)專家寄送材料,并且提出有關(guān)問題,在得到答復(fù)后,進(jìn)行歸納、整理,將反饋意見再次以信函方式寄出,再次征求其意見,這樣如此反復(fù)多次,直到得到比較一致的意見為止。盡管德爾菲法是一種主觀預(yù)測方法,但是在這種群策群力的機(jī)制下,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的效果往往比較理想。
3.業(yè)務(wù)流程分析法
業(yè)務(wù)流程分析法是將施工企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)按照其內(nèi)在的邏輯聯(lián)系建立一系列的流程圖,針對(duì)流程圖的每一個(gè)環(huán)節(jié)逐一進(jìn)行調(diào)查、研究和分析,從中發(fā)現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一種風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法。通過施工企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)流程圖分析,可以揭示企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中存在的薄弱環(huán)節(jié),也就是極易產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)節(jié),這樣可以對(duì)其進(jìn)行重點(diǎn)掌握和分析,然后綜合起來,對(duì)施工企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行合理評(píng)估。
三、加強(qiáng)施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的策略
前面對(duì)施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和評(píng)估進(jìn)行了探討,明確了施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的種種表現(xiàn)以及相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法。而對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控,施工企業(yè)需要做到的就是不斷完善企業(yè)的各項(xiàng)管理制度、提高經(jīng)營決策水平,使其符合客觀規(guī)律的發(fā)展和市場的需求。具體而言,主要有以下幾點(diǎn):
(一)提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)
提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)首先要對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)充分的認(rèn)識(shí),從思想上意識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來的嚴(yán)重后果,培養(yǎng)包括管理層在內(nèi)的全體員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),使企業(yè)上下都能夠參與到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的活動(dòng)中來。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于施工企業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié),因此應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)所面臨的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面分析,客觀、合理評(píng)估各種風(fēng)險(xiǎn),使各個(gè)職能部門不僅具有其部門內(nèi)部各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),更要樹立綜合風(fēng)險(xiǎn)觀念,能夠從相互聯(lián)系的角度出發(fā)認(rèn)識(shí)對(duì)待財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
(二)明確企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略
在我國,很多施工企業(yè)在發(fā)展初期運(yùn)行良好,各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)都能夠得到很好的控制,然后進(jìn)入一段時(shí)期的蓬勃發(fā)展期。這一時(shí)期,施工企業(yè)便出了問題,管理跟不上、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得不到控制等問題浮出水面,很多施工企業(yè)為此付出了沉重的代價(jià),有的甚至在這一時(shí)期破產(chǎn)倒閉。對(duì)此,施工企業(yè)應(yīng)當(dāng)明確自己的發(fā)展戰(zhàn)略,不要不惜一切代價(jià),通過高負(fù)債率盲目擴(kuò)張,應(yīng)當(dāng)適應(yīng)當(dāng)時(shí)的市場環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部環(huán)境。而發(fā)展戰(zhàn)略一旦明確,就應(yīng)對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營品種做出明確的規(guī)定,不應(yīng)在不熟悉業(yè)務(wù)領(lǐng)域大量地從事投資、經(jīng)營或交易活動(dòng)。這也是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵一環(huán)。
(三)建立健全的財(cái)務(wù)管理制度
健全的財(cái)務(wù)管理制度是管控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的制度保障。財(cái)務(wù)管理制度應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作程序、監(jiān)管職責(zé)等進(jìn)行明確,建立和規(guī)范施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)表分析制度以及內(nèi)部審計(jì)制度,對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)監(jiān)測,并建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,及時(shí)發(fā)現(xiàn)并控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外,施工企業(yè)還應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮外部監(jiān)督力量在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控方面的重要作用,如合理運(yùn)用會(huì)計(jì)師事務(wù)所等社會(huì)中介機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)報(bào)表審計(jì)過程中的各種結(jié)果等。同時(shí),在施工企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目籌資、投資決策時(shí),必須經(jīng)過可行性論證,在對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)全面認(rèn)識(shí)的基礎(chǔ)上,合理確定其負(fù)債水平,不可一味追求財(cái)務(wù)杠桿帶來的股東收益而忽視對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控。
(四)精細(xì)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和評(píng)估
施工企業(yè)應(yīng)當(dāng)從企業(yè)的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)(包括內(nèi)部和外部)、管理能力的方面建立一整套財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估體系,對(duì)施工企業(yè)內(nèi)部各環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別并盡可能精細(xì)化的評(píng)估。只有及早的識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),才能將風(fēng)險(xiǎn)的損害降至最低,把風(fēng)險(xiǎn)消滅在萌芽之中;而只有盡可能精細(xì)化的評(píng)估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),才能夠?yàn)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施提供科學(xué)依據(jù),并做出正確的財(cái)務(wù)決策對(duì)其進(jìn)行管控。
(五)建立健全企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控是建立在對(duì)會(huì)計(jì)信息資料進(jìn)一步加工的基礎(chǔ)上開展的,因此,加強(qiáng)施工企業(yè)內(nèi)部控制控制制度的建設(shè)顯得十分重要。對(duì)此,不僅要建立健全授權(quán)控制、不相容職務(wù)相互分離、會(huì)計(jì)記錄控制、財(cái)產(chǎn)保全控制、風(fēng)險(xiǎn)控制、內(nèi)部報(bào)告控制、電子信息技術(shù)控制等,還應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)可能面臨的未決訴訟和擔(dān)保業(yè)務(wù)等潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控。與此同時(shí),施工企業(yè)還應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)的培養(yǎng),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控主要集中在財(cái)務(wù)部門,財(cái)會(huì)人員必須具備對(duì)環(huán)境變化帶來不確定因素的預(yù)測能力,并能夠分析原因,提出建議和處理方案,發(fā)揮財(cái)會(huì)部門在企業(yè)經(jīng)營中的參謀作用,使可能蒙受的風(fēng)險(xiǎn)損失盡可能降低到最低限度。此外,還可以通過建立風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散和化解。如對(duì)企業(yè)施工項(xiàng)目、各項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行投保、分散化企業(yè)投資等。建立健全施工企業(yè)壞賬準(zhǔn)備金制度以及企業(yè)的積累分配機(jī)制,適當(dāng)提高壞賬準(zhǔn)備金的提取比率或自有資金比率,增強(qiáng)其抵抗財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。
四、結(jié)論
總之,施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控關(guān)乎其生存發(fā)展,對(duì)提升施工企業(yè)自身價(jià)值和市場競爭力有著顯著的推動(dòng)作用。對(duì)此,施工企業(yè)在經(jīng)營過程中,應(yīng)當(dāng)注意識(shí)別各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),并定期對(duì)各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估,根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果,共同研究風(fēng)險(xiǎn)管控策略,將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降至最低。
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關(guān)鍵詞：反洗錢 監(jiān)管 研究
中圖分類號(hào)：F233 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
文章編號(hào)：1004-4914（2012）04-198-02
隨著反洗錢形勢(shì)的發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)為本反洗錢監(jiān)管理念逐漸成為反洗錢領(lǐng)域的共識(shí)。人總行在2007年11月召開的反洗錢監(jiān)管座談會(huì)上，針對(duì)“監(jiān)管資源有限，監(jiān)管手段不足”的問題，提出了“要樹立風(fēng)險(xiǎn)為本的監(jiān)管思想，采取風(fēng)險(xiǎn)為本的監(jiān)管方法，合理配置監(jiān)管資源”；在2008年初全國人民銀行反洗錢工作會(huì)議上，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)為本反洗錢監(jiān)管做出安排部署，提出要加強(qiáng)反洗錢非現(xiàn)場監(jiān)管，逐步推進(jìn)非現(xiàn)場監(jiān)管指標(biāo)體系建設(shè)，建立非現(xiàn)場監(jiān)管評(píng)級(jí)機(jī)制，確立和完善以洗錢風(fēng)險(xiǎn)管理為中心的反洗錢非現(xiàn)場監(jiān)管體系。這兩次會(huì)議的召開，標(biāo)志著風(fēng)險(xiǎn)為本反洗錢監(jiān)管的研究和實(shí)踐在全國范圍內(nèi)拉開帷幕。經(jīng)過三年多的探索性研究和實(shí)踐，筆者認(rèn)為，實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)為本反洗錢監(jiān)管還存在以下幾個(gè)層面的問題。一是在理論認(rèn)識(shí)層面，存在片面性和絕對(duì)化的傾向。認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)為本反洗錢監(jiān)管與規(guī)則為本反洗錢監(jiān)管相對(duì)立，風(fēng)險(xiǎn)為本是對(duì)規(guī)則為本的否定；風(fēng)險(xiǎn)為本的優(yōu)勢(shì)明顯優(yōu)于規(guī)則為本；當(dāng)前對(duì)所有金融機(jī)構(gòu)都應(yīng)當(dāng)要求以風(fēng)險(xiǎn)為本開展反洗錢工作。上述認(rèn)識(shí)存在一定的片面性和絕對(duì)化傾向。二是在法規(guī)制度層面，存在不協(xié)調(diào)、不適應(yīng)的問題?！斗聪村X法》頒布實(shí)施五年來，人民銀行相繼建立了一整套反洗錢制度和操作規(guī)范。這些制度、規(guī)范在反洗錢起步階段確實(shí)起到了強(qiáng)有力的推動(dòng)作用。但隨著反洗錢工作在金融機(jī)構(gòu)的深入開展，反洗錢合規(guī)理念普遍被金融機(jī)構(gòu)接受以后，過多的規(guī)定、過細(xì)的標(biāo)準(zhǔn)客觀上造成了金融機(jī)構(gòu)的過度依賴，而且在一定程度上影響了金融機(jī)構(gòu)主觀能動(dòng)性的發(fā)揮，甚至有的制度反而成了金融機(jī)構(gòu)規(guī)避責(zé)任的依據(jù)。目前金融機(jī)構(gòu)存在大量的防御性可疑交易報(bào)告就是最為明顯的例證。另外，過多的監(jiān)管要求也加大了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營成本，給金融機(jī)構(gòu)造成一些不必要的負(fù)擔(dān)。這些都是當(dāng)前反洗錢法規(guī)制度滯后于反洗錢形勢(shì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)。三是在技術(shù)操作層面，非現(xiàn)場監(jiān)管與現(xiàn)場檢查還需加強(qiáng)和改進(jìn)。目前存在的主要問題，一方面是非現(xiàn)場監(jiān)管信息資料采集和運(yùn)用效率不高。風(fēng)險(xiǎn)為本的監(jiān)管方式是建立在對(duì)金融機(jī)構(gòu)的有效評(píng)估這一基礎(chǔ)之上。要實(shí)現(xiàn)有效評(píng)估，就必須建立一套科學(xué)的信息采集、加工處理、評(píng)估判斷、現(xiàn)場校驗(yàn)、矯枉評(píng)估和做出監(jiān)管決策等一系列制度和操作程序，疏通數(shù)據(jù)來源渠道，提高數(shù)據(jù)采集和運(yùn)用的電子化水平。但從非現(xiàn)場監(jiān)管信息系統(tǒng)硬件建設(shè)來看，目前通過網(wǎng)絡(luò)傳輸信息數(shù)據(jù)還僅限于各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，保險(xiǎn)、證券等金融機(jī)構(gòu)還沒有電子化網(wǎng)絡(luò)傳輸信息平臺(tái)，而且2010年推廣應(yīng)用的“反洗錢監(jiān)管交互平臺(tái)”也未與人民銀行支付清算系統(tǒng)及商業(yè)銀行電子匯劃系統(tǒng)對(duì)接，降低了系統(tǒng)的功能。當(dāng)前，非現(xiàn)場監(jiān)管部分工作還處于手工操作階段，工作量大、效率低、差錯(cuò)多，影響了非現(xiàn)場監(jiān)管的效能。另一方面現(xiàn)場檢查的重心還沒有轉(zhuǎn)移到以風(fēng)險(xiǎn)管理為目標(biāo)，還是習(xí)慣于合規(guī)性檢查。比如，在客戶身份識(shí)別上還是以檢查靜態(tài)的客戶身份要素是否合規(guī)為主；在大額和可疑交易報(bào)告方面習(xí)慣于根據(jù)現(xiàn)有制度設(shè)定的客觀標(biāo)準(zhǔn)對(duì)報(bào)告結(jié)果進(jìn)行檢查。這種傳統(tǒng)的檢查方式與引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)以風(fēng)險(xiǎn)管理為核心開展反洗錢工作的要求極不適應(yīng)。
鑒于以上問題，要實(shí)現(xiàn)反洗錢監(jiān)管由規(guī)則為本向風(fēng)險(xiǎn)為本轉(zhuǎn)變，還需從理論認(rèn)識(shí)和實(shí)踐操作上加以改進(jìn)。
一、全面認(rèn)識(shí)和正確運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)為本監(jiān)管理論
當(dāng)前重要的是處理好風(fēng)險(xiǎn)為本與規(guī)則為本的關(guān)系。規(guī)則為本的反洗錢監(jiān)管方式是反洗錢處于起步階段比較通行的監(jiān)管模式。其工作重心主要表現(xiàn)在以下方面：一是制定規(guī)則和各種規(guī)定；二是監(jiān)督檢查各類金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行規(guī)定的合規(guī)性；三是將不合規(guī)處罰作為一種日常機(jī)制和主要監(jiān)管方法。規(guī)則為本的監(jiān)管實(shí)際上是一個(gè)制定規(guī)范―檢查執(zhí)行―調(diào)整規(guī)范―再檢查執(zhí)行的過程。在一國反洗錢制度的初創(chuàng)期，反洗錢工作的機(jī)理及價(jià)值還未被金融機(jī)構(gòu)所廣泛接受的情況下，以規(guī)則為本的監(jiān)管方式既直接，也富有效率。風(fēng)險(xiǎn)為本的反洗錢監(jiān)管貫徹以關(guān)注洗錢風(fēng)險(xiǎn)為核心，以原則性監(jiān)管為導(dǎo)向，以非現(xiàn)場監(jiān)管為主要手段，以現(xiàn)場檢查為必要補(bǔ)充的監(jiān)管方法。規(guī)則為本監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)為本監(jiān)管貫穿著兩種不同的監(jiān)管理念，但兩種監(jiān)管方式并非截然對(duì)立，水火不容，而是層次遞進(jìn)，互為補(bǔ)充的關(guān)系。強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)為本的監(jiān)管,并不意味著放松合規(guī)性監(jiān)管,而是要將著力點(diǎn)放在風(fēng)險(xiǎn)上,注重對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的早期識(shí)別、預(yù)警和控制,尤其注重金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)控制和管理,注重對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)管控能力的考核和評(píng)價(jià),當(dāng)然也包括對(duì)違規(guī)行為的監(jiān)測和控制能力。規(guī)則為本監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)為本監(jiān)管的區(qū)別僅僅是在監(jiān)管手段、監(jiān)管理念、監(jiān)管目標(biāo)等方面?zhèn)戎攸c(diǎn)不同而已。為此，在監(jiān)管實(shí)踐中，應(yīng)立足實(shí)際,靈活掌握,根據(jù)不同金融機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)和內(nèi)控機(jī)制運(yùn)行情況確定監(jiān)管重點(diǎn),如：對(duì)反洗錢基礎(chǔ)工作較好的國有商業(yè)銀行、股份制銀行主要實(shí)施以原則為導(dǎo)向的風(fēng)險(xiǎn)為本監(jiān)管；對(duì)農(nóng)村信用社、保險(xiǎn)、證券、期貨等反洗錢工作基礎(chǔ)薄弱的機(jī)構(gòu)則主要實(shí)施以合規(guī)為導(dǎo)向的規(guī)則為本監(jiān)管。同時(shí)，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，在其內(nèi)部反洗錢組織架構(gòu)、內(nèi)控制度、操作流程等基本達(dá)到合規(guī)要求后，就應(yīng)更加注重洗錢風(fēng)險(xiǎn)的防范，建立起風(fēng)險(xiǎn)管理的組織架構(gòu)、技術(shù)支持以及風(fēng)險(xiǎn)管理的方法體系，依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的大小來安排相應(yīng)的資源投入。
二、盡快修訂完善相關(guān)規(guī)章制度，以適應(yīng)反洗錢發(fā)展形勢(shì)需要
一要進(jìn)一步擴(kuò)充洗錢罪的上游犯罪范圍。結(jié)合我國實(shí)際，吸收借鑒國際社會(huì)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，修改《刑法》和《反洗錢法》的相應(yīng)條款，盡可能地將一切貪利性犯罪包含在洗錢犯罪的“上游犯罪”范圍之內(nèi)。二要建立健全特定非金融行業(yè)反洗錢制度。在研究、評(píng)估各行業(yè)洗錢風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，加快制定特定非金融行業(yè)的反洗錢規(guī)則并分步啟動(dòng)實(shí)施。同時(shí)，發(fā)揮相關(guān)部門和特定非金融行業(yè)自律組織的作用，指導(dǎo)行業(yè)自律組織制定反洗錢指引，督促行業(yè)加強(qiáng)反洗錢自律。三要制定金融機(jī)構(gòu)崗位設(shè)置和內(nèi)控制度建設(shè)指引。按照《反洗錢法》的立法精神，人民銀行可以會(huì)同其他金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管部門，依據(jù)《金融機(jī)構(gòu)反洗錢規(guī)定》和相關(guān)規(guī)章制度，制定操作性強(qiáng)的《金融機(jī)構(gòu)反洗錢崗位設(shè)置和內(nèi)控制度建設(shè)指引》及實(shí)施細(xì)則，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理設(shè)置反洗錢工作崗位，完善內(nèi)控制度建設(shè)。四要完善客戶身份識(shí)別制度。對(duì)《金融機(jī)構(gòu)客戶身份識(shí)別和客戶身份資料及交易記錄保存管理辦法》和《支付結(jié)算辦法》等配套規(guī)章制度進(jìn)行修訂和完善，明確客戶在辦理大額交易業(yè)務(wù)時(shí)應(yīng)向金融機(jī)構(gòu)履行如實(shí)告知義務(wù)和因不履行如實(shí)告知義務(wù)所承擔(dān)的法律責(zé)任。
三、積極采用可疑交易“主觀”識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)
FAFT的《四十項(xiàng)建議》在制定可疑交易識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)時(shí)采用的是主觀標(biāo)準(zhǔn)，即規(guī)定“如果金融機(jī)構(gòu)懷疑或有理由懷疑某項(xiàng)資金屬于犯罪活動(dòng)的收益或者與籌資有關(guān)，應(yīng)按照法律或法規(guī)的要求，立即向金融情報(bào)單位報(bào)告”。目前，我國金融機(jī)構(gòu)的反洗錢工作已具備一定基礎(chǔ)，人民銀行應(yīng)逐步減少可疑交易的客觀標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的自主識(shí)別能力。指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)在客觀指標(biāo)基礎(chǔ)上充分發(fā)揮主觀能動(dòng)性，逐步實(shí)現(xiàn)以主觀分析為主，輔以客觀指標(biāo)的可疑交易報(bào)告形成方法，提高可疑交易報(bào)告的情報(bào)價(jià)值。
四、著手建立反洗錢正向激勵(lì)機(jī)制
反洗錢補(bǔ)償與激勵(lì)機(jī)制的建立可從三方面著手：一是建立反洗錢專項(xiàng)基金。該基金有三個(gè)主要來源：洗錢罪的罰沒收入、政府財(cái)政專項(xiàng)撥款和社會(huì)各界人士的捐款。該基金主要用于獎(jiǎng)勵(lì)主動(dòng)提供反洗錢情報(bào)和線索的社會(huì)公眾。二是建立政府財(cái)政分成獎(jiǎng)勵(lì)制度。對(duì)主動(dòng)提供反洗錢情報(bào)和線索的金融機(jī)構(gòu)和工作人員以及積極參與反洗錢偵查、破案工作的有關(guān)部門，在破獲洗錢案件并追回贓款之后，由反洗錢行政主管部門代表國家依據(jù)貢獻(xiàn)大小給予相應(yīng)的獎(jiǎng)勵(lì)。三是對(duì)認(rèn)真履行反洗錢義務(wù)的金融機(jī)構(gòu)給予各種政策上扶持和優(yōu)惠，如市場準(zhǔn)入、經(jīng)營權(quán)限、稅收減免或優(yōu)惠等。
五、努力提高反洗錢非現(xiàn)場監(jiān)管的有效性和現(xiàn)場檢查的針對(duì)性
一方面，應(yīng)加快反洗錢非現(xiàn)場監(jiān)管系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)，盡快推行基于互聯(lián)網(wǎng)的“反洗錢監(jiān)管交互平臺(tái)”系統(tǒng)；制定全國性的《金融機(jī)構(gòu)反洗錢工作評(píng)估指導(dǎo)意見》，在整合成熟地區(qū)的做法的基礎(chǔ)上，逐步建立全國統(tǒng)一的反洗錢績效評(píng)估體系，通過建立評(píng)估體系實(shí)現(xiàn)以下兩個(gè)目標(biāo)：一是讓金融機(jī)構(gòu)持續(xù)評(píng)估自身執(zhí)行反洗錢規(guī)定情況，鼓勵(lì)其及早發(fā)現(xiàn)不足并及時(shí)予以糾正；二是便于監(jiān)管部門依據(jù)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，評(píng)估洗錢風(fēng)險(xiǎn)，從而采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。另一方面，應(yīng)調(diào)整反洗錢現(xiàn)場檢查的工作重心，以引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)積極健康的風(fēng)險(xiǎn)管理理念來組織開展現(xiàn)場檢查。具體來講，在內(nèi)控制度的檢查上，法人機(jī)構(gòu)應(yīng)重點(diǎn)查制度建設(shè)情況，非法人機(jī)構(gòu)應(yīng)重點(diǎn)看制度落實(shí)情況；在客戶身份識(shí)別的檢查上，應(yīng)重點(diǎn)檢查金融機(jī)構(gòu)開展客戶風(fēng)險(xiǎn)管理情況；在大額和可疑交易報(bào)告的檢查上，應(yīng)重點(diǎn)檢查金融機(jī)構(gòu)異常交易甄別分析工作流程；在客戶身份資料和交易記錄保存的檢查上，應(yīng)重點(diǎn)檢查金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)上交易數(shù)據(jù)的保存情況。
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關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)管理；財(cái)務(wù)關(guān)系
一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義與特征
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中資金流通面臨的風(fēng)險(xiǎn)，而資金活動(dòng)包括籌資、投資、資金回收和收益分配等。一般的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只是指企業(yè)因借款帶來的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)是由于籌資決策失誤導(dǎo)致的。但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還有廣泛的意義，企業(yè)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的時(shí)候，一些客觀因素和主觀因素會(huì)影響企業(yè)的正常運(yùn)營，再加之一些不確定因素，從而導(dǎo)致企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況偏離預(yù)定的財(cái)務(wù)目標(biāo)，這些都是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征表現(xiàn)在以下五個(gè)方面：（1）客觀性。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，不以人的意志為轉(zhuǎn)移。在企業(yè)中風(fēng)險(xiǎn)處處存在，時(shí)時(shí)有可能出現(xiàn)，人們無法回避甚至消除它，只能采取各種措施來應(yīng)對(duì)，從而避免損失。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的結(jié)果只有兩個(gè)，即實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益和沒有實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益。所以說沒有實(shí)現(xiàn)的預(yù)期結(jié)果一直都是客觀存在的，需要企業(yè)正面應(yīng)對(duì)；（2）全面性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)的整個(gè)財(cái)務(wù)管理過程中，不管是資金的籌集、使用，還是回收、分配，都會(huì)產(chǎn)生一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；（3）不確定性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有一定的可變性，在某一時(shí)期、某一個(gè)環(huán)境下就可能產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也可能不會(huì)發(fā)生預(yù)期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；（4）收益性或損失性。風(fēng)險(xiǎn)與收益是成正比的，即風(fēng)險(xiǎn)越大收益越高，風(fēng)險(xiǎn)越小收益越低。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在促使企業(yè)主動(dòng)提高資金利用率。所以，收益性與損失性是共同存在企業(yè)中的。在我國企業(yè)里，受一些因素的影響，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)效益；（5）激勵(lì)性。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在會(huì)促使企業(yè)采取措施防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，提高經(jīng)濟(jì)效益。
二、影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素
1.復(fù)雜多變的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境
宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境作為影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的外部因素，也是造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境是復(fù)雜多變的，雖然市場風(fēng)險(xiǎn)一直影響著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但外部環(huán)境給企業(yè)帶來機(jī)遇的同時(shí)，也可能會(huì)給企業(yè)帶來風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)復(fù)雜多變的外部環(huán)境，就會(huì)給企業(yè)帶來困難。就現(xiàn)在來看，我國許多企業(yè)建立的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)還存在很多缺點(diǎn)，如機(jī)構(gòu)設(shè)置不合理、管理制度不健全、管理基礎(chǔ)工作欠缺等原因，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)缺乏面對(duì)外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力。
2.企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂
企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)運(yùn)作狀況直接影響企業(yè)防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力與效果。企業(yè)內(nèi)部各部門之間的責(zé)權(quán)不明、領(lǐng)導(dǎo)之間管理混亂、部門沒有嚴(yán)格的財(cái)務(wù)制度，造成企業(yè)的資金流失嚴(yán)重。
3.財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄
企業(yè)只要進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)，就會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)的實(shí)際工作中，企業(yè)財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄是嚴(yán)重影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因?，F(xiàn)在很多企業(yè)為了增加產(chǎn)品的銷量，大多采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，導(dǎo)致企業(yè)的應(yīng)收賬款越來越多。但企業(yè)盲目賒銷，沒有充分了解客戶，導(dǎo)致企業(yè)的賒銷賬款管理出現(xiàn)困難，很難控制應(yīng)收賬款的數(shù)量和時(shí)間。
4.財(cái)務(wù)管理決策缺乏科學(xué)性
一旦企業(yè)的財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性，就會(huì)加大企業(yè)財(cái)務(wù)決策失誤的風(fēng)險(xiǎn)，這種決策失誤就會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。我國企業(yè)的財(cái)務(wù)決策眾多問題都是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的主觀決策，而非科學(xué)的、有事實(shí)依據(jù)的決策。這種決策方法產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可想而知。由于投資決策者沒有充分認(rèn)識(shí)投資風(fēng)險(xiǎn)，決策失誤和盲目投資，導(dǎo)致一些企業(yè)損失巨額投資，影響企業(yè)的投資效益和長期償債能力，從而給企業(yè)帶來較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
三、控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策
1.構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與預(yù)警系統(tǒng)
所有企業(yè)實(shí)行經(jīng)營活動(dòng)的最重要目標(biāo)都是實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤的最大化，這也是企業(yè)生存與發(fā)展的重要前提。建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿Φ戎笜?biāo)最具有代表性。由于企業(yè)理財(cái)?shù)膶?duì)象是現(xiàn)金和流動(dòng)，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠的現(xiàn)金用于各種支出。預(yù)警的前提是企業(yè)有利潤。對(duì)于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè)，由于應(yīng)收、應(yīng)付賬款和存貨等一般都保持穩(wěn)定。因此，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一般應(yīng)大于凈利潤。另外，還要監(jiān)測風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，出現(xiàn)產(chǎn)品積壓和質(zhì)量下降的情況，要增加應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款。成本上升，要分析原因和過程，提出切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，降低危害程度。
2.改進(jìn)企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)運(yùn)作狀況管理
要從財(cái)務(wù)管理的各個(gè)方面和企業(yè)內(nèi)部的各個(gè)部門入手，全面改善企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)運(yùn)作狀況。在物資采購方面，與供應(yīng)商建立長期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，保證原材料穩(wěn)定供應(yīng)。生產(chǎn)組織方面，開展依靠科技創(chuàng)新、管理創(chuàng)新降成本活動(dòng)，開發(fā)新產(chǎn)品，優(yōu)化品種結(jié)構(gòu)，生產(chǎn)高附加值產(chǎn)品，開展節(jié)能攻關(guān)和操作競賽，提高操作技能，應(yīng)用節(jié)能新工藝、新材料、新技術(shù)，提高重點(diǎn)耗能設(shè)備的運(yùn)行效率，降低工序能耗。銷售方面，注重產(chǎn)銷銜接，以銷定產(chǎn)，及時(shí)調(diào)整營銷策略，積極開拓新渠道，培育新用戶，加速貨款回籠；加強(qiáng)業(yè)務(wù)整合，實(shí)施物資招投標(biāo)管理、銷售、采購資源高度集中管理，提高企業(yè)整體抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。
3.通過資金預(yù)算控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
強(qiáng)化資金預(yù)算控制是從根本上保證資金運(yùn)作效率的有效途徑，也是控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀要求。預(yù)算是面向未來的財(cái)務(wù)計(jì)劃，在企業(yè)管理中處于核心地位，實(shí)質(zhì)是減少風(fēng)險(xiǎn)、降低交易成本的一種內(nèi)控機(jī)制。企業(yè)要加強(qiáng)嚴(yán)格控制各部門、各環(huán)節(jié)的資金占用量，滿足各部門對(duì)資金的要求，嚴(yán)格監(jiān)控資金的流向和流量，對(duì)資金實(shí)行追蹤問效管理，按預(yù)算供應(yīng)和配置使用資金，保證資金正常運(yùn)作，降低交易風(fēng)險(xiǎn)，減少交易成本，提高資金使用效率，實(shí)現(xiàn)資金價(jià)值最大化。
4.利用科學(xué)管理方法防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
目前，企業(yè)針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范，一般都采用以下幾種科學(xué)的方法：（1）分散法，即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營和對(duì)外投資多元化等方式分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較大的投資項(xiàng)目，企業(yè)可以與其它企業(yè)共同投資，實(shí)現(xiàn)收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，避免企業(yè)獨(dú)家承擔(dān)投資而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在這種方法下，一些企業(yè)由于產(chǎn)品賣不出去產(chǎn)生的損失，會(huì)直接被其他產(chǎn)品的收益所覆蓋，這種辦法能避免單一產(chǎn)品給企業(yè)帶來的沖擊；（2）回避法，即企業(yè)在選擇理財(cái)方式時(shí)，應(yīng)綜合評(píng)價(jià)各種方案可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在保證財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的前提下，選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的方案，以達(dá)到回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的；（3）轉(zhuǎn)移法，即企業(yè)在遵循合法、合理、公平、公正原則的基礎(chǔ)上，可以采取措施轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。它包括保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指企業(yè)通過購買財(cái)務(wù)保險(xiǎn)將財(cái)產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司承擔(dān)；非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是將某種特定風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給專門機(jī)構(gòu)或部門。
四、結(jié)語
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制和防范已是現(xiàn)代所有企業(yè)在財(cái)務(wù)管理時(shí)面臨的一個(gè)重要課題。在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者、經(jīng)營者和財(cái)務(wù)人員只有提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)和識(shí)別能力，才解決企業(yè)面臨的問題。同時(shí)，在平時(shí)的工作中要提高警惕，做好預(yù)防，加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部管理，盡量減少各種不利因素的影響，使企業(yè)的財(cái)務(wù)管理發(fā)揮應(yīng)有的作用，保證企業(yè)的利潤達(dá)到最大化，實(shí)現(xiàn)企業(yè)健康、穩(wěn)定地發(fā)展。
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