發(fā)布時間：2022-09-18 21:51:10
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的招商銀行論文樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
論文關鍵詞：商業(yè)銀行，跨國并購，動機，經營效率
自2006年以來，受國際銀行業(yè)跨國并購浪潮以及中國銀行業(yè)自身發(fā)展的需要，與中國相關的跨國并購事件中，中國商業(yè)銀行跨國并購外資銀行的事件不斷出現(xiàn)。中資銀行在跨國并購的市場選擇和進入方式上，出于維持中國經濟增長速度所需的資源供應、轉換經濟增長方式以及應對新形勢下國家產業(yè)競爭的需要，正在配合農業(yè)、資源行業(yè)、制造業(yè)、TMT行業(yè)和服務行業(yè)“走出去”的戰(zhàn)略，著力向業(yè)務國際化和綜合化的全能大銀行邁進。[①]
傳統(tǒng)而言，中國商業(yè)銀行的收入主要來自國內，同國際經營效率較好的商業(yè)銀行相比，海外業(yè)務收入占比相對較少，與海外市場的收入占總收入的比重在40%以上的國外商業(yè)銀行相差甚遠。[②]面對國際市場競爭的日益激烈，商業(yè)銀行上市后的盈利要求，中國的商業(yè)銀行正在進一步加快國際化經營步伐。從表1中可以看出，1998年以來，中國商業(yè)銀行跨國并購的次數(shù)達到了14次。其中，4次在2006年之前，而且并購的都是香港地區(qū)的金融機構。這是因為香港是輻射亞洲一個較好的基點，中國的銀行業(yè)對亞洲經濟和市場是比較熟悉的，在國家文化上相似點也很多，地緣關系上也更為接近，對于并購后的管理是非常便利的。10次發(fā)生2006年以后，并購地區(qū)已經擴張到了東南亞、美洲和非洲地區(qū)，并購的金額也在日益增加。
表1：中國商業(yè)銀行歷年跨國并購統(tǒng)計
時間
購并內容
1998
工商銀行與香港東亞銀行共同收購國民西敏銀行下屬的西敏證券亞洲有限公司，組建工商東亞金融控股公司。
2000.7
工商銀行以1.8億港幣收購香港友聯(lián)銀行，改建為：中國工商銀行亞洲有限公司。
2002.2
中國建設銀行收購香港建新銀行。
2003.12
工銀亞洲收購了比利時富通集團在香港的華比富通銀行。
2006.8
中國建設銀行收購美國銀行持有的美國銀行(亞洲) 股份有限公司100%股權。
2006.12.
中國工商銀行買入印尼的哈利姆(Halim)銀行90%股權。
2006.12.
中國銀行斥資9.65億美元收購新加坡飛機租賃有限責任公司100%的股份。
2007.8
工商銀行收購澳門誠興銀行79.9%股份。
2007.10
民生銀行出資3.2億美元收購美國聯(lián)合銀行控股公司9.9%的股權。
2007.11
工商銀行宣布以約54.6億美元價格收購南非標準銀行20%股權。
2007.11
工商銀行收購印尼哈里姆銀行后成立的工銀印尼正式成立。
2008.1
工商銀行45.5億港元收購澳門誠興銀行79.93%股份。
2008.9
招商銀行以193億港元的現(xiàn)金收購永隆銀行53.12%的股權。
現(xiàn)任國際績效改進協(xié)會（1SPI）中國分會預備主席，注冊國際績效改進顧問（CPT），北京華商基業(yè)管理咨詢有限公司總裁兼首席績效改進專家。美國ASTD“行動學習”認證培訓師和催化師，IBM公司MDS（Manaclement Development Service）項目認證講師和輔導老師，中國對外經濟貿易大學MBA客座教授。在其24年的職業(yè)生涯中，有20年培訓和咨詢行業(yè)的工作經歷，曾歷任外資公司、合資公司、國內著名咨詢公司總經理、營銷總監(jiān)等職位，致力于企業(yè)績效改進方面的培訓和咨詢工作。
她見證了培訓從最初給企業(yè)帶來新鮮和興奮到逐漸趨于理性的過程。2005年，帶著對培訓的思考和研究，易虹開始了和合伙人的創(chuàng)業(yè)之旅，致力于創(chuàng)立一家能讓咨詢培訓真正有效的公司――華商基業(yè)管理咨詢有限公司。華商基業(yè)一直倡導幫助企業(yè)“改變行為，達成績效”。
2012年，易虹獲得注冊國際績效改進顧問（CPT）認證，成為迄今為止得此認證的第二位中國人。同年，在國際績效改進協(xié)會（ISPI）五十周年慶祝大會上，易虹作為中國績效改進理念的傳播者和最早的實踐者，向來自全世界的與會嘉賓分享了來自中國的績效改進案例。2013年，易虹參與設計和實施的招商銀行“金鷹計劃項目”獲得國際績效改進協(xié)會（ISPI）“績效改進杰出實踐獎”，招商銀行也因此成為亞洲首個在該領域獲獎的企業(yè)。2013年，易虹在第三屆中國績效改進論壇上獲得“中國績效改進杰出貢獻獎”。她所著的《從培訓管理到績效改進》一書獲得“中國績效改進最佳傳播獎”。
陳德良
重慶臻達裝飾集團董事長、總裁，重慶經濟學會常務理事、重慶品牌學會常務理事、重慶文理學院窖座教授、重慶兩江精英會副會長、中國資源整合?百人匯理事。
2004年，陳德艮滿懷激情和夢想，來到重慶開始了人生創(chuàng)業(yè)的第一步。幾年來，辛勞和汗水伴隨著扎扎實實的腳印，也收獲了成功的果實。他相繼成立了重慶德良建筑勞務有限公司、重慶迅德機電安裝工程有限公司、重慶臻達裝飾工程有限公司、重慶際峰建材有限公司。在重慶地區(qū)精裝修領域開辟了自己的一片天地，并發(fā)揮著越來越重要的作用。
姜臺林
IEG公司亞太區(qū)副總裁、創(chuàng)新學院院長、國際粹智學會執(zhí)行院士、浙江大學創(chuàng)新與創(chuàng)造力中心副主任、華六西格瑪管理學會理事長、中質協(xié)六西格瑪推進委員會專家委員。直接受教于TRIZ創(chuàng)始人根里奇?婀奇舒勒Genrich Altshuller的欽定傳人Boris Alotin，是TRIZ的第三代傳人。擁有國際TRIZ學會認證4級（本級別為國際TRlz學會在中國認證的最高級別，僅此一人）。在過去10年間，共培訓超過1000位BB、150位六西格瑪MBB、400位DFSS研發(fā)BB、250位TRIZ Levell+Ⅱ專家、75位專利布局以及技術地圖專家，收獲了超過6，5億元人民幣以及上百件國家專利的實質效益。曾在多個國際知名期刊發(fā)表專業(yè)論文共18篇，獲得國家專利共19項，并在國內舉辦超過50場以上大型創(chuàng)新技術與服務體系宣講班。
擁有15年外企、10年創(chuàng)新管理咨詢實踐經驗，職業(yè)領域從制造到質量到制成再到研發(fā)，將創(chuàng)新六西格瑪、精益六西格瑪LSS、六西格瑪設計DFSS、設計思考Design Thinking、粹智TRIZ五大創(chuàng)新方法融會貫通。
穆兆曦
摘要：隨著高凈值人群數(shù)量和資產總量不斷增長，國內多家商業(yè)銀行開始注重私人銀行業(yè)務的發(fā)展。本文通過分析私人銀行未來發(fā)展前景，指出私人銀行需要從原來注重“收益驅動”轉變?yōu)樽⒅亍笆找妗⒊砷L雙驅動”，將私人銀行部門作為獨立的事業(yè)部，采取多對一的服務方式，開展差異化營銷，才能為客戶財富的保值、增值提供一流的金融服務。
關鍵詞：商業(yè)銀行；私人銀行；策略
一、引言
招商銀行和貝恩管理顧問公司聯(lián)合的《2011中國私人財富報告》指出，2011年中國私人財富市場仍將繼續(xù)保持增長勢態(tài)，高凈值人群將達到59萬人左右，高凈值人群持有的個人可投資資產規(guī)模達到約18萬億元。但目前高凈值人士的財富目標、資產配置和服務需求已經呈現(xiàn)多元化趨勢。外資銀行不斷強勢入駐，品牌效應不斷加強，而我國私人銀行由于現(xiàn)行的品種、投資方式單一，將逐步喪失本土優(yōu)勢。面對強敵，我國商業(yè)銀行應認準形勢，剖析自身，摸索出一條適合本土私人銀行發(fā)展道理。
二、對策
（一）轉變觀念，從“收益驅動”到“收益、成長雙驅動”
以往我國商業(yè)銀行私人銀行主要靠收益驅動，追求收益最大化。但總結國外先進經驗，發(fā)現(xiàn)外資銀行除了注重收益驅動，還注重成長驅動。成長驅動指私人銀行不僅關注銀行理財和投資產品為客戶帶來的實際收益，而且通過提供間接的金融服務幫助客戶“成長”。從“收益驅動”轉變?yōu)椤笆找?、成長雙驅動”，那么私人銀行在確?？蛻糍Y產的保值增值的基礎上，既可以為客戶提供諸如宏觀、行業(yè)等方面的數(shù)據(jù)以及專家分析報告，為客戶的經營和決策提供有價值的參考信息；又可以通過信貸支持，幫助客戶融資，合理利用財務杠桿促進企業(yè)成長。
（二）完善私人銀行業(yè)務的組織架構
私人銀行客戶分布廣泛，需求復雜多樣，服務層次要求很高，業(yè)務獨立性較強。因此構建一種適應私人銀行業(yè)務內在發(fā)展規(guī)律的組織架構迫在眉睫。私人銀行部門作為零售銀行總部的一個獨立的事業(yè)部，全面負責私人銀行業(yè)務績效。分行成立相應的私人銀行中心，私人銀行中心與分行其他業(yè)務相互獨立，直接向總行私人銀行事業(yè)部匯報工作?？傂袘跔I銷和業(yè)務上賦予分行充分的自主決策權力，以便提高對客戶的服務效率。
各分行私人銀行中心配備由客戶經理、投資管理團隊、專家支持團隊、研究團隊等組成的專家隊伍，采取多對一的服務方式，即由一名客戶經理和若干專家為一個客戶服務。各團隊專家隸屬于各專家團隊，當有客戶需要提供服務時，客戶經理可以從專家各團隊中尋找若干專家，形成項目小組為客戶提供全程私人服務。若客戶的需求發(fā)生變化，客戶經理可以根據(jù)客戶需求相應調整項目組成員。各團隊成員可以根據(jù)需要，在不同時段為不同的客戶經理提供技術支持。
（三）開展差異化營銷
不同的客戶有不同的金融需求，所以私人銀行有必要對客戶進行進一步細分。
（1）民營經濟經營者，包括個體戶和私營企業(yè)家。他們是中國高凈值人士的主力軍，他們大部分是第一代財富創(chuàng)造者，未來三年增長潛力最大。但是這一客戶群的需求差異較大。
（2）企事業(yè)單位的高層管理人員。他們事務繁忙，有穩(wěn)定的經濟收入，一般具有較高的學歷和機敏的金融頭腦；但私人時間較少，對銀行及其產品較為嚴謹，不大喜歡冒險。
（3）專業(yè)投資者。學歷高、收入高，通常有豐富的金融知識和投資經驗。他們堅持不懈地跟蹤市場動向，并相信自己的判斷，不依賴私人銀行的意見，但會重視其提供的市場信息。
私人銀行細分客戶類型后，應制定有針對性地營銷方案。
民營經濟經營者在產品組合上應以穩(wěn)健增長型產品為主，在投資決策風格上，他們大多為自主型，由自己管理資產，所以私人銀行應定期向客戶提供各類金融產品盈利狀況，為客戶投資提供咨詢服務。
企事業(yè)單位的高層管理人員由于精力有限，他們依靠私人銀行跟進市場，并需要銀行提供優(yōu)質的投資建議或財務規(guī)劃。一些則采用全權委托的方式，請私人銀行代管他們的資產。
專業(yè)投資者由于自身具備豐富的金融知識和投資經驗，他們并不需要復雜的投資產品，但需要高質量的咨詢服務。在投資決策風格上，他們大多為參與型，依靠良好的投資建議，需要客戶經理主動識別好的投資機會。
私人銀行不僅需要強調“量身定制”和激發(fā)客戶參與積極性，而且需要培養(yǎng)高素質的私人銀行顧問與專家團隊，構建適應私人銀行業(yè)務內在發(fā)展規(guī)律的組織架構，開展差異化營銷，才能為客戶財富的保值、增值提供一流的金融服務。
參考文獻
[1]招商銀行搭建境外私人管理平臺[ol].caijing.com.cn/2011-04-20/110697592.html.
編輯整理本文。
[2]鄭芳.金融業(yè)全面開放背景下中資私人銀行問題研究[d].首都經濟貿易大學碩士學位論文,2009,3.
[3]于洋.理想的私人銀行模式應該獨立于商業(yè)銀行之外[j].銀行家,2007(7).
本文選取了招商銀行、民生銀行、華夏銀行、深圳發(fā)展銀行、浦東發(fā)展銀行這五家股份制銀行作為樣本，對其經營績效進行分析。利用杜邦分析法為分析工具，通過每股收益、凈資產回報率、總資產回報率、凈利潤率、資產周轉率、權益乘數(shù)、每股現(xiàn)金流量等指標的絕對值大小、相對變動趨勢以及指標間相互關系，對樣本銀行的盈利能力，營運管理，償債能力，現(xiàn)金流量四方面進行評價，并找出其比較優(yōu)勢和劣勢，對股份制商業(yè)銀行如何更好的改善經營管理水平提出建議。
關鍵詞：商業(yè)銀行 績效分析 杜邦分析法
The Analysis of the Operation Performance of Listed Commercial Banks in Shanghai and Shenzhen----The Using of the Du Pont System
Abstract
According to the promise when we join the World Trade Organization， the financial industry of our country will open to the world in each field in 2007. At the appointed time， the foreign capital bank will enjoy the same treatment as Chinese bank. It causes great attention whether Chinese bank could undergo the foreign capital bank’s shock in the condition of losing the policy protection， especially the middle and small scale commercial bank.
This article selects five listed commercial banks of Shanghai and Shenzhen， which is China Merchants Bank Co Ltd， China Minsheng Banking Corporation， Hua Xia Bank， Shenzhen Development Bank Co Ltd， Shanghai Pudong Development Bank， as the sample to analyze by the improved Du Pont System. Through the relations among ROE， RAE， AU， EM etc， we will gain the conclusion of many aspects of the sample’s， such as profitability， asset’s quality and manage ability. Furthermore， depends on the conclusion， we will make recommendations about how to improve the condition of the listed commercial banks.
Key word: commercial bank， performance analysis， The Du Pont Syste
目 錄
一、序言 1
（一）研究背景 1
（二）研究意義 1
（三）研究思路 1
二、文獻回顧 1
（一）國外關于銀行績效專題的研究成果 1
（二）國內關于銀行績效專題的研究成果 2
三、傳統(tǒng)杜邦財務分析體系的實用性 2
（一）杜邦分析體系介紹 3
（二）杜邦分析體系的優(yōu)勢 3
（三）杜邦分析體系的不足 4
1.忽視了對現(xiàn)金流量的分析 4
2.以權益回報率作為核心指標不能完全體現(xiàn)股東財富最大化的目標 4
四、研究設計 4
（一）股份制商業(yè)銀行杜邦分析體系的構建 4
（二）股份制商業(yè)銀行杜邦分析體系的應用 6
五、實證分析 6
（一）盈利能力分析 7
（二）營運能力分析 10
（三）資本現(xiàn)狀分析 11
（四）現(xiàn)金流量分析 13
六、結論與建議 14
（一）結論 14
（二）建議 14
參考文獻 15
一、序言
（一）研究背景
自從我國加入WTO，對于民族產業(yè)的能否經受住外來資本的沖擊一直是最受關注的焦點，而金融業(yè)特別是銀行業(yè)是遭受沖擊最大的行業(yè)之一。根據(jù)《世界貿易組織協(xié)議》中涉及我國銀行業(yè)的內容，第一：中國承諾五年入世后五年內使境外銀行獲得充分的市場準入，第二：外國銀行可以與中國企業(yè)進行人民幣業(yè)務往來，第三：在準入后五年，外國銀行可以與中國居民進行人民幣業(yè)務往來，第四：在五年內，地理限制和顧客限制都將撤消。
隨著07年的到來，國有商業(yè)銀行已經加快商業(yè)化改造進程，外資銀行按照我國加入WTO協(xié)議承諾的時間表，在機構和業(yè)務布局的各項準備日益充分。我國金融業(yè)將逐步形成自由化競爭的局面。相對而言，在夾縫中生存的股份制商業(yè)銀行能否保持近二十年的高速發(fā)展并真正獲得與其他銀行相抗衡的持久競爭力就不得而知了。
（二）研究意義
對于商業(yè)銀行而言，經營績效與經營管理水平是其競爭力的核心體現(xiàn)。因此，對于經營績效的評價就顯得十分重要。而財務報告記載了發(fā)生過的經濟事項，通過分析上市公司財務報表，可以了解上市公司的運營情況、財務情況和盈利情況，對銀行的經營業(yè)績做出評價。更為重要的是，銀行經營管理水平的高低最終要通過財務分析結果來顯示。因此，對銀行經營績效進行評估，選擇恰當?shù)姆治鲶w系尤為重要。
本文運用杜邦分析體系為基礎，對其進行改良，并運用于股份制商業(yè)銀行的績效分析?？梢约皶r發(fā)現(xiàn)其經營過程中各方面的優(yōu)勢與不足，為改善經營管理指明正確方向。此外，杜邦分析體系在銀行的運用，還可以豐富和完善銀行績效評價體系。因此，對股份制商業(yè)銀行的杜邦財務分析，不僅具有十分重要的現(xiàn)實意義，而且還有重大的理論價值。
（三）研究思路
本文首先對傳統(tǒng)的杜邦分析體系進行優(yōu)化與改進，使其適用于對銀行業(yè)這樣一個特殊的行業(yè)進行經營績效分析。然后通過對目前上市股份制商業(yè)銀行進行實證分析，揭示出我國股份制商業(yè)銀行的現(xiàn)狀和優(yōu)劣勢，并對其今后的發(fā)展提出建議。
本文主要分為以下幾個部分：上述引言部分是對本文研究的內容、目的、意義的介紹；其次是對國內外文獻、研究的介紹；第三部分是對杜邦研究體系的介紹；第四部分是研究的設計、指標的定義；第五部分是實證分析，通過對五家樣本公司的分析，觀察股份制銀行的盈利能力、營運能力、資本現(xiàn)狀、現(xiàn)金流量四方面的現(xiàn)狀；最后根據(jù)杜邦分析體系得出結論對我國股份制商業(yè)銀行今后的發(fā)展進行總結，提出建議。
二、文獻回顧
（一）國外關于銀行績效專題的研究成果
國外經濟學術界大約于20世紀50年代進行銀行績效研究。早期的研究關注資源稀缺的條件下提高經營效率的方法。一般認為，最早研究銀行的規(guī)模大小與績效之間關系的學者是阿赫得夫（Alhadeff，1954）。阿赫得夫從加利福尼亞州選取了210家銀行（1938-1950）為分析樣本，分析出銀行存在遞增產出規(guī)模效率和遞減成本規(guī)模效率的現(xiàn)象。[1]之后，實證分析方法在斯科威基和麥濟（Schweiger and McGee，1961）、貝爾和摩西（Bell and Muephy，1969）等學者的研究中得以延續(xù)。他們的研究進一步論證了阿赫得夫的結論，并分析出了銀行規(guī)模效率的來源，即高度專業(yè)化的勞動力分工[2]。以哈姆佛雷（Humphery，1981）為代表的一些學者，從銀行制度入手，運用超對數(shù)函數(shù)模型，得出總分支行制度較之單一銀行制度其規(guī)模效應更為明顯。目前對于兼并對銀行績效的影響這一問題學界尚未達成共識。
自20世紀80年代中期起，經濟學界開始研究內部資源配置和銀行管理之間的關系。在研究過程中常采用多用數(shù)據(jù)包絡分析法（data envelopment analysis—DEA）和隨機前沿分析法（stochastic frontier analysis approach—SFA）等分析方法。DEA是非參數(shù)方法，SFA是參數(shù)方法，兩者相比，前者的優(yōu)點是不需具體函數(shù)，從而避免因生產函數(shù)的錯誤而引起問題。而就研究結果而言，關于技術進步對銀行績效的影響兩者結論大致吻合。技術進步是由經驗、知識的增加和技術創(chuàng)新引起的（Hunter and Timme，1986）[3]；Athanasios G Noulas（1997），Herwig Langohr（1998），Jose Mpastor（1999）均討論技術進步對銀行績效的影響，在研究過程中他們依然采用了實證分析方法。[4]
隨著傳統(tǒng)財務分析方法的變革，西方學術界逐漸將非財務指標引入到銀行績效分析的研究。Stewart首先將經濟增加值（EVA）衡量經營績效[5]；Jeffreg提出用修正的經濟增加值(REVA)來分析評價企業(yè)的經營業(yè)績[6]。
(二）國內關于銀行績效專題的研究成果
我國學術界在銀行績效這一領域的研究較國外起步晚。20世紀90年代末，開始有一些研究成果發(fā)表（王廣謙，1997；黃憲，1997；韓文亮，2000等）。這些研究所使用的多是諸如資產利潤率、人均創(chuàng)利率、資產費用率等單要素指標，因此這些研究所能提供的用于銀行績效研究的信息十分有限。
近幾年，國內研究開始就如何提高銀行績效的運行機制從不同角度展開探索。張健華利用改進數(shù)據(jù)包絡分析模型，找出影響我國商業(yè)銀行效率的主要因素；高莉等應用EVA分析體系來綜合系統(tǒng)地分析中國銀行業(yè)績效；劉偉等利用多元統(tǒng)計方法，周春喜利用模糊矩陣法，李志彤等采用統(tǒng)計學中的因了分析和聚類分析技術對向業(yè)銀行的績效進行了分析與評價；袁云峰、張波利用平衡計分卡及服務----利潤鏈的思想建立了商業(yè)銀行績效評價體系DEA方法以及乘法原理，使這一體系用于測算銀行績效成為可能。[7]
總體上看，雖然國內研究發(fā)展迅速，但研究成果仍然未形成系統(tǒng)的理論體系；且研究范圍較為狹窄，無法對銀行績效的改進以及各因素的貢獻程度進行全面反映，也缺乏對國有銀行與新興商業(yè)銀行之間的績效比較研究。
本文綜述以上研究方法后，仍然選用杜邦分析體系作為基礎進行績效分析。之所以如此選擇是因為：一、財務分析的全面性。把權益報酬率分解為銷售凈利率、資產周轉率和權益乘數(shù)等三個二級指標，從而分別從企業(yè)盈利能力、經營能力和償債能力三方面對企業(yè)狀況全面考察。對于這些二級指標的變動情況還可以通過進一步分解的方法加以分析。在具體分析時，如果發(fā)現(xiàn)某項指標的變化發(fā)生異常，還可進一步分析反映類似問題的其他指標加以輔助分析。這一點是其他分析方法所不具備的。二、客觀性。EVA模型和平衡積分卡模型由于引入了非財務指標，因此相對于傳統(tǒng)財務指標而言，比較主觀化和理想化，其操作性也不強。尤其對于外部報表使用者而言，絕大多數(shù)無法對其做出正確判斷。三、考慮到目前經濟環(huán)境，對于中國上市公司而言，傳統(tǒng)會計利潤指標與企業(yè)經營業(yè)績的相關程度要高于經濟增加值等經濟利潤指標[8]。
三、傳統(tǒng)杜邦財務分析體系的實用性
（一）杜邦分析體系介紹
杜邦分析法是一種通過分析公司贏利能力和股東權益回報水平，從財務角度評價企業(yè)績效的經典方法。這種財務分析方法是由美國杜邦公司的皮埃爾杜邦和唐納森布朗創(chuàng)造并首先應用，因而被稱為杜邦系統(tǒng)(The Du Pond System)。杜邦分析法的基本思想是將企業(yè)凈資產收益率逐級分解為多項財務比率乘積，并通過幾種主要的財務比率之間的關系來綜合地分析企業(yè)的財務狀況，這樣有助于深入分析比較企業(yè)經營業(yè)績。隨著財務分析理論和實踐的不斷發(fā)展，杜邦財務分析體系被越來越多的財務分析者所采用，并逐漸發(fā)展成為在西方國家較有影響的綜合財務分析方法[9]。
傳統(tǒng)的杜邦分析體系可以用圖1來表示：
從圖1中我們可以看出：杜邦財務分析體系以凈資產收益率為核心指標進行分解。
凈資產收益率=總資產收益率×權益乘數(shù)
=凈利潤率×資產使用率×權益乘數(shù)
其中：凈資產收益率=凈利潤&pide;凈資產；
權益乘數(shù)=資產總額&pide;凈資產；
總資產收益率=凈利潤&pide;總資產
凈利潤率=凈利潤&pide;銷售收入
資產利用率=銷售收入&pide;平均資產總額。
分解后的凈利潤率、資產使用率、權益乘數(shù)這三個二級指標分別放映出公司盈利能力、營運能力和償債能力這三個方面的表現(xiàn)，并且透過指標間的關系還能反映表現(xiàn)其內在的聯(lián)系。（二）杜邦分析體系的優(yōu)勢
1.財務分析的全面性與層次感
現(xiàn)代財務管理理論對企業(yè)經營績效的評價主要是從生產經營和財務運作兩方面來考慮，并且要求兩者互相協(xié)調。而杜邦財務分析體系正是通過對財務指標的組織與分析體現(xiàn)了這一點。從“三力論”的角度來看，把權益報酬率分為銷售凈利率、資產周轉率和權益乘數(shù)等三個二級指標，從而分別從企業(yè)盈利能力、經營能力和償債能力三方面對企業(yè)狀況全面考察。對于這些二級指標的變動情況還可以通過進一步分解的方法加以分析。在具體分析時，如果發(fā)現(xiàn)某項指標的變化發(fā)生異常，還可進一步分析反映類似問題的其他指標加以輔助分析。例如權益乘數(shù)是反映企業(yè)資本結構和償債能力的一個指標，若其發(fā)生變化，則可以通過短期償債能力或其他長期償債能力指標如有形凈值債務率等作補充性的分析判斷[10]。如圖1中：上半部分分析盈利狀況，來反映企業(yè)生產經營效績；下半部分分析資本結構，反映企業(yè)財務運作的效績，層層遞進?？梢?，杜邦分析體系很好的滿足了財務分析的要求。
2.財務分析的系統(tǒng)性與聯(lián)系性
從哲學的角度來講，事物是具有普遍聯(lián)系特征的。同樣，對于財務報表中的各項指標而言，他們既相互獨立反映出不同的內容，又相互聯(lián)系，體現(xiàn)企業(yè)不同方面內在影響。一般的財務分析方法只能片面、割裂的研究問題，而杜邦財務分析體系則運用了普遍聯(lián)系的觀點來分析各種財務指標內在聯(lián)系。杜邦財務分析體系利用了反映經營管理各方面狀況的各種基礎指標之間的有機聯(lián)系，對企業(yè)的財務狀況和經營成果進行綜合分析：一方面使分析者得以從整體的角度、全局的高度來綜合評價企業(yè)經營管理狀況；另一方面也使分析者對中個指標的分析更具科學性。可以說，杜邦分析體系是局部與整體的統(tǒng)一。
3.數(shù)據(jù)資料的易取得性和可觀性
杜邦分析體系的數(shù)據(jù)資料來源于資產負債表和利潤表，而根據(jù)各國會計準則，企業(yè)必須定期編制財務報告，并對外報告，因而數(shù)據(jù)的取得比較容易。此外，對于上市公司的報告，包括我國在內的世界上大多數(shù)國家規(guī)定了一般的報告格式，并且要求經過專業(yè)的會計事務所審計并發(fā)表意見。因此相對與一些非財務指標評價體系，其數(shù)據(jù)來源的真實性與可比性具有很大的優(yōu)勢。
（三）杜邦分析體系的不足
1.忽視了對現(xiàn)金流量的分析
杜邦分析體系所運用的指標來源于資產負債表和利潤表，因此具有一定的局限性。首先：作為核心指標的會計利潤指標容易被粉飾、甚至操縱，不利于真實反映企業(yè)的盈利水平及盈余質量；其次：現(xiàn)金流量對企業(yè)財務風險的預警強與會計利潤，而因此解決體系缺陷比較好
的辦法就是在傳統(tǒng)財務分析指標體系。比如：一家進行債務重組的公司可能營業(yè)利潤為正，但是反映現(xiàn)金獲取能力指標卻為負數(shù)。
2.以權益回報率作為核心指標不能完全體現(xiàn)股東財富最大化的目標
股東財富最大化特別是在上市公司的績效評價中，對每股盈余的比較往往比權益凈利率占有更重要的地位，而且在假設普通股股數(shù)不發(fā)生變化的情況下，每股盈余能更直接的反映股東財富最大化的目標。[11]
（三）杜邦分析體系的不足
1.忽視了對現(xiàn)金流量的分析
杜邦分析體系所運用的指標來源于資產負債表和利潤表，因此具有一定的局限性。首先：作為核心指標的會計利潤指標容易被粉飾、甚至操縱，不利于真實反映企業(yè)的盈利水平及盈余質量；其次：現(xiàn)金流量對企業(yè)財務風險的預警強與會計利潤，而因此解決體系缺陷比較好
的辦法就是在傳統(tǒng)財務分析指標體系。比如：一家進行債務重組的公司可能營業(yè)利潤為正，但是反映現(xiàn)金獲取能力指標卻為負數(shù)。
2.以權益回報率作為核心指標不能完全體現(xiàn)股東財富最大化的目標
股東財富最大化特別是在上市公司的績效評價中，對每股盈余的比較往往比權益凈利率占有更重要的地位，而且在假設普通股股數(shù)不發(fā)生變化的情況下，每股盈余能更直接的反映股東財富最大化的目標。[11]
四、研究設計
（一）股份制商業(yè)銀行杜邦分析體系的構建
鑒于商業(yè)銀行這個行業(yè)本身所具有的特點，并結合杜邦分析體系優(yōu)缺點，本章將對原有的杜邦分析體系進行改造，以使其適用于股份制商業(yè)銀行的綜合財務評價分析。評價指標的選取應在考慮數(shù)據(jù)可獲得性的前提下力求能全面、準確、合理、科學地反映商業(yè)銀行的經營業(yè)績。我們以商業(yè)銀行經營的三原則：安全性、流動性、盈利性作為標準進行設計。
1.核心指標
本文將選用“每股收益”作為核心指標。每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財務指標，它反映普通股的獲利水平。對投資者來說，每股收益被看作是企業(yè)管理水平、盈利能力的顯示器，并成為影響企業(yè)股票市場價格的重要因素。通過公司不同時期每股收益的比較，可以評價公司盈利能力的變化趨勢：通過對公司縱向、橫向的比較，可以認識到公司的管理能力與前期或同行業(yè)企業(yè)間的差異，從而便于做出更細致的分析。一般情況下，如果實現(xiàn)每股收益最大，也就意味著實現(xiàn)股東財富最大，因而，每股收益是符合績效評價的標準。
2.體系框架
改造后的杜邦分析體系由每股收益出發(fā)，通過每股收益與每股凈資產和凈資產收益率之間的等式關系進一步構建財務分析體系。其主要框架如圖2：
新的杜邦分析體系增加了每股凈資產，并通過引入經營現(xiàn)金流量這一中間指標將其分解為“凈權益與經營現(xiàn)金流量比”和“每股經營現(xiàn)金流量”這兩個二級指標。凈權益與經營現(xiàn)金流量比反映了銀行對股東的保障。比值越小，說明對股東的風險保障能力越強、股本增值越大。每股經營現(xiàn)金凈流量既反映了企業(yè)通過經營活動獲取現(xiàn)金流量的能力又反映了企業(yè)最大的分派股利的能力，超過此限度，就要借款分紅。由于引入了現(xiàn)金流量指標，能夠直觀的表現(xiàn)出銀行經營利潤的質量，從而對銀行獲利能力的分析更加直觀，分析結果更具有說服力。同時也便于公司對未來發(fā)展趨勢做出判斷。
通過改造后的杜邦分析體系對商業(yè)銀行進行實證分析可以從四個方面放映我國股份制商業(yè)銀行的現(xiàn)狀。第一：通過每股收益，凈資產收益率，總資產收益率，凈利潤率的層層遞進的分解，可以分析和解釋其盈利狀況及其原因。第二，通過資產周轉率的分析可以分析資產管理，營運能力的強弱。第三：權益乘數(shù)放映銀行的償債能力。第四：每股現(xiàn)金流量對于公司現(xiàn)金狀況有所反映。
（二）股份制商業(yè)銀行杜邦分析體系的應用
1.樣本選擇
目前國內股份制商業(yè)銀行主要有光大銀行、中信銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行、浦東發(fā)展銀行、深圳發(fā)展銀行、廣東發(fā)展銀行、招商銀行、民生銀行、交通移行、浙商銀行等。本文選取了在上海證券交易所和深圳證券交易所上市的五家作為樣本：分別是華夏銀行、民生銀行、招商銀行、深圳發(fā)展銀行和浦東發(fā)展銀行。這五家銀行由于己公開上市，其治理結構、運營規(guī)范性和財務透明度都相對較高，可以作為國內商業(yè)銀行的典型代表。對于興業(yè)銀行，工商銀行，中國銀行這三家銀行本文沒有將他們作為樣本主要基于以下三點原因：第一，這三家銀行剛上市不久，其三年的財務數(shù)據(jù)難以取得，并且以前年度的非公開數(shù)據(jù)不具有可比性。第二，工商銀行、中國銀行的規(guī)模與發(fā)展背景，歷程與股份制商業(yè)銀行有所不同，所以本文不將其列為樣本。第三，本文所選取的五家上市股份制商業(yè)銀行無論資產規(guī)模，資本結構，盈利能力相似，具有足夠的典型性與代表性。
本文的原始數(shù)據(jù)來源于上交所和深交所公布的2004、2005、2006三年的年報相關財務數(shù)據(jù)。
2.指標定義
本文的指標定義如下
基本結構：
每股收益=每股凈資產×凈資產收益率
=凈權益與經營現(xiàn)金流量比×每股經營現(xiàn)金流量×
凈利潤率×資產使用率×權益乘數(shù)
具體指標定義：
凈權益與經營現(xiàn)金流量比=年末股東權益&pide;經營產生的現(xiàn)金流量
每股經營現(xiàn)金流量=經營產生的現(xiàn)金流量&pide;普通股年末股數(shù)
凈資產收益率=凈利潤&pide;凈資產；
權益乘數(shù)=資產總額&pide;凈資產；
總資產收益率=凈利潤&pide;總資產
凈利潤率=凈利潤&pide;銷售收入
資產利用率=銷售收入&pide;平均資產總額。
五、實證分析
經過對五家銀行財務報表數(shù)據(jù)的處理，得出的分析結果，如表格1。本章節(jié)將對指標進行具體分析，通過公司間的橫向比較和不同年份的縱向比較，解讀樣本銀行在盈利能力、營運能力、償債能力和現(xiàn)金流量等四方面的現(xiàn)狀。
表 1 五家樣本銀行的杜邦分析結果
招商銀行 民生銀行 華夏銀行 深圳發(fā)展銀行 浦東發(fā)展銀行
每股收益 06年 0.48 0.38 0.35 0.67 0.77
05年 0.38 0.37 0.31 0.18 0.63
04年 0.46 0.39 0.24 0.15 0.49
凈資產收益率 06年 12.88% 19.85% 12.51% 20.12% 13.57%
05年 15.93% 17.48% 12.33% 6.97% 16.01%
04年 15.06% 15.79% 10.58% 6.19% 14.29%
總資產收益率 06年 0.85% 0.61% 0.36% 0.53% 0.53%
05年 0.59% 0.54% 0.39% 0.16% 0.48%
04年 0.57% 0.51% 0.37% 0.15% 0.47%
凈利潤率 06年 18.68% 13.29% 14.47% 18.26% 11.22%
05年 15.68% 11.35% 9.34% 4.13% 11.58%
04年 15.79% 11.35% 9.39% 3.48% 11.52%
資產周轉率 06年 4.56% 4.59% 2.51% 2.91% 4.73%
05年 3.75% 4.75% 4.18% 3.93% 4.17%
04年 3.60% 4.45% 3.93% 4.19% 4.06%
權益乘數(shù) 06年 16.93 36.28 38.23 40.25 27.90
05年 29.75 36.04 34.07 45.45 36.91
04年 28.90 34.51 31.67 43.61 33.72
每股凈資產 06年 3.75 1.90 2.77 3.33 5.67
05年 2.38 2.13 2.49 2.59 3.97
04年 3.05 2.49 2.29 2.41 3.45
凈權益與經營現(xiàn)金流量比 06年 0.77 0.47 0.31 0.87 1.17
05年 0.90 1.01 (1.59) (1.18) 2.69
04年 3.18 (0.85) 0.58 0.66 2.75
每股經營現(xiàn)金流量 06年 4.84 4.04 9.02 3.81 4.87
05年 2.63 2.11 (1.57) (2.20) 1.47
04年 0.96 (2.91) 3.95 3.62 1.26
（一）盈利能力分析
盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。利潤是投資者取得投資收益、債權人收取本息的資金來源，是經營者經營業(yè)績和管理效能的集中表現(xiàn)，也是職工集體福利設施不斷完善的重要保障。因此，企業(yè)盈利能力分析十分重要。杜邦分析體系中反映盈利能力的指標有：每股收益、凈資產收益率、總資產收益率、凈利潤率四個指標。這四個指標由表及里、逐層深入的揭示出企業(yè)的盈利能力。圖3-圖6分別是他們近三年的趨勢圖。
我們首先對每股收益和凈資產收益率這兩個綜合指標進行分析。如圖3所示，五家銀行每股收益水平三年來始終保持上升趨勢。其中浦東發(fā)展銀行的每股收益近3年一直位列五家樣本銀行之首，06年更是達到0.77；深圳發(fā)展銀行是06年的增長幅度最大，由05年的0.18上升到0.67，增長了272%。再分析凈資產收益率，如圖4所示，整體呈上升趨勢，與每股收益分析的結果相同。ROE衡量了股東權益賬面上的收益。在這個指標中，能夠體現(xiàn)其盈利能力、經營效率、財務杠桿和稅收管理。[12]截至06年民生銀行和深圳發(fā)展銀行的凈資產收益率較高接近于20%，其余三家接近13%。
為了揭示股份制商業(yè)銀行的整體表現(xiàn)，我們將國有商業(yè)銀行作為比較對象。表2為三家國有商業(yè)銀行05，06年ROE指標值。06年國有股份制商業(yè)銀行的ROE均值為14.72，五家樣本銀行的均值為15.79，從綜合指標來看股份制商業(yè)銀行盈利能力強于國有商業(yè)銀行。
表 2 國有股份制商業(yè)銀行股本回報率分析結果
項目 建行 中行 工行
2006.6.30 2005.12.31 2006.6.30 2005.12.31 2006.6.30 2005.12.31
股本回報率 15.67 21.59 12.87 12.52 15.61 14.68
根據(jù)杜邦分析體系，我將凈資產收益率進行分解為總資產收益率和權益乘數(shù)，其中總資產收益率反映了樣本銀行的剔除財務杠桿后的獲利能力。由圖5可知，招商銀行的總資產收益率最高，達到了0.85%。深圳發(fā)展銀行06年增幅最大，這點與凈資產收益率的分析結果一致。表3是國有商業(yè)銀行的總資產收益率數(shù)據(jù)，均值為0.85；而樣本銀行的總資產收益率均值為0.58。顯然弱于國有商業(yè)銀行。
如圖8所示，民生銀行和浦東發(fā)展銀行的資產周轉率三年內始終十分穩(wěn)定，并保持著同業(yè)中的領先水平。而招商銀行06年資產周轉率有大幅提高，三家銀行都保持在4.5%以上。相對應的是華夏銀行和深圳發(fā)展銀行，06年分別下降到2.51%和2.91%，華夏銀行下降比例尤為明顯，達到了40%。從資產周轉率水平來看，民生、招商和浦東發(fā)展銀行顯然較好地運用資產為企業(yè)創(chuàng)造價值。這三家銀行的營運能力較強，管理層對資源的配置合理。而華夏銀行和深圳發(fā)展銀行的資產盈利能力較弱，且相對于04，05年大幅下降。
為了驗證杜邦分析體系的結論，我們做了進一步分析。通過五家銀行的年度報告，我們對其不良貸款率和流動性比例進行研究。不良貸款率指不良資產占銀行總貸款額的比例數(shù)據(jù)，這個指標從資產質量的角度反映銀行的營運能力。表4是三年來五家銀行的不良貸款率：
表 4 樣本銀行資產管理指標分析結果
06年（%） 不良貸款率 資產流動性比例
招商銀行 2.12 51.10
民生銀行 1.23 51.42
華夏銀行 2.73 63.38
深圳發(fā)展銀行 7.98 45.99
浦東發(fā)展銀行 1.83 44.24
通過表4我們可以看出，民生的不良貸款率控制的最低為1.23；浦東發(fā)展銀行和招商銀行也保持較低水平分別是1.83和2.12；華夏的不良資產率稍高為2.73；深圳發(fā)展銀行的不良貸款率很高，竟然達到了7.98。根據(jù)其報表披露，主要原因還是歷史遺留不良資產過多所致。目前深圳發(fā)展銀行正加緊對其不良資產進行清理，相對于05年末的9.33，06年已經下降了17%。資產流動性比例是指流動性資產與各項流動性負債的比例，它是用來衡量銀行資產迅速變現(xiàn)的能力的指標，反映了銀行資產的流動性。合理的資產結構應該是在保持足夠流動性的前提下，充分發(fā)掘資產盈利能力。06年四家股份制商業(yè)銀行的流動性比例均值在50%左右，只有華夏銀行為63.38，相對其他三家銀行過高。與此相對應的是，華夏銀行的資產周轉率較低，只有2.51。說明華夏銀行過于注重資產的流動性，從而使的資產盈利能力不足。
不良貸款率和資產流動性比例分析得出的結果與杜邦分析體系的結論一致：民生銀行，招商銀行，浦東發(fā)展銀行這三家銀行保持足夠的流動性比例的前提下，也保證了其盈利能力，營運能力較強。華夏銀行過于注重資產流動性，導致盈利能力不高。深圳發(fā)展銀行受不良貸款的影響，降低了其整體資產的獲利水平，相對而言營運能力較弱。
對樣本進行內部比較之后，我們再將樣本總體與國有商業(yè)銀行進行對比。表5是國有股份制商業(yè)銀行的不良貸款率水平：
表 5 國有商業(yè)銀行不良貸款率分析結果
不良貸款率 2006年 2005年 2004年
建行 3.51 3.84 3.92
中行 4.04 4.62 5.12
工行 4.10 4.69 21.16
由表5可知：總體來說國有商業(yè)銀行的不良率較高，均值為3.88；股份制商業(yè)銀行的不良貸款率均值為3.18 ，股份制商業(yè)銀行的在資產質量控制能力上要強于國有商業(yè)銀行。由于資金周轉率、不良貸款率和資產流動性比例的分析結果基本一直，本文不再對另兩個指標進行總體對比。
（三）資本現(xiàn)狀分析
杜邦分析體系中權益乘數(shù)隨銀行資本重組程度有所體現(xiàn)。圖8是五家樣本銀行的權益乘數(shù)趨勢圖。
通過圖8可以發(fā)現(xiàn)，近3年五家股份制商業(yè)銀行了民生銀行和華夏銀行，其余三家的權益乘數(shù)全部下降。招商銀行06年比05年下降了76%，下降幅度最大。06年的比值為16.96。民生銀行06年與05年基本持平，華夏是唯一一家上升幅度較大的銀行，深圳發(fā)展銀行絕對值最高，06年為40左右。對于權益乘數(shù)這個指標，要從兩方面來分析。第一：上文已經提到，作為ROE的組成部分，權益乘數(shù)反映的財務杠桿能夠拉升ROE的比值。權益乘數(shù)越高，其ROE提升越明顯。第二：權益乘數(shù)=1/(1-資產負債率)，從這個公式看出，權益乘數(shù)與資產負債率同方向變動。隨著權益乘數(shù)增加，負債越來越高，不僅影響償債能力，還會導致營業(yè)收入的變動會被財務杠桿放大，相應的增加銀行的經營風險。
為了進一步分析其資本充足度，我們對資本充足率這一指標進行分析。表6是五家樣本銀行的資本充足率情況：
表 6 樣本銀行資本充足率分析結果
06年資本充足率（%） 05年資本充足率（%）
招商銀行 11.40 9.01
民生銀行 8.12 8.26
華夏銀行 8.28 8.27
深圳發(fā)展銀行 3.71 3.70
浦東發(fā)展銀行 9.27 8.04
由表6可以發(fā)現(xiàn)，招商銀行和浦東發(fā)展銀行的資本充足率最高，分別為11.40%和9.27%。 主要是由于這兩家銀行年內都發(fā)行了新股核心資本。招商銀行2006 年 9 月 22 日在香港聯(lián)交所公開發(fā)行22億股境外上市外資股（H 股）；浦發(fā)銀行則在2006年11月16日A股市場增發(fā)新股439882697股，募集資金59.10億元，全部用于充實公司資本金。發(fā)行新股提高了公司的資本充足率，使股東權益大幅增加，抗風險能力顯著提高。然而另外三家銀行的資本充足率狀況卻并不理想。尤其是深圳發(fā)展銀行，資產充足率只有3.71%，遠遠低于8%的標準。而民生和華夏雖然達到了標準，但是僅僅只有8.12和8.28，處于合格線的邊緣。這不僅限制了其發(fā)展業(yè)務，擴張存貸規(guī)模，而且一旦出現(xiàn)收入波動，過高的財務杠桿將會加倍放大其影響。
對樣本本身進行分析之后，我們同樣將其作為整體與國有商銀行進行對比。表7是國有銀行資產充足率的水平：
表 7 國有股份制商業(yè)銀行資本充足率分析結果
名稱 項目 監(jiān)管標準 2006年6月30日 2005年12月31日 2004年12月31日
建行 核心資本充足率 ≥4 10.77 11.08 11.29
資本充足率 ≥8 13.15 13.57 8.57
中行 核心資本充足率 ≥4 10.63 8.08 8.48
資本充足率 ≥8 12.40 10.42 10.04
工行 核心資本充足率 ≥4 8.97 8.11 不適用
資本充足率 ≥8 10.74 9.89 不適用
比較表6和表7中的數(shù)據(jù)就可以明顯感覺到，股份制商業(yè)銀行的資本充足率水平偏低，盡管招商銀行達到11.40%，但是另外四家全部低于10.00%，其中包括年內剛增發(fā)過新股的浦東發(fā)展銀行。五家股份制商業(yè)銀行的均值為8.16%，比三家國有商業(yè)銀行的均值12.10%低了4個百分點。國有商業(yè)銀行逐漸通過發(fā)行新股，海外融資，剝離不良資產等手段擺脫資本充足率不足的困擾之后，股份制商業(yè)銀行卻出現(xiàn)這個問題。
（四）現(xiàn)金流量分析
所謂現(xiàn)金流量分析是指對現(xiàn)金流量表上的有關數(shù)據(jù)進行比較、分析和研究從而了解企業(yè)的財務狀況及現(xiàn)金流量情況。杜邦分析體系中每股現(xiàn)金流量指標對現(xiàn)金流量狀況有所體現(xiàn)。圖9是五家樣本銀行每股經營現(xiàn)金流量的趨勢圖：
從圖9中可以看出：06年股份制商業(yè)銀行的現(xiàn)金流量狀況普遍提升。其中以華夏銀行和深圳發(fā)展銀行的升幅為最大。華夏由原來的-1.57上升到9.02，是05年的6倍之多，深圳發(fā)展銀行也提高了近2.7倍，而且這兩家銀行05年的現(xiàn)金流量都是負數(shù)。其他三家：招商銀行、民生銀行和浦東發(fā)展銀行每股經營現(xiàn)金流量近三年穩(wěn)步上升。一般來說現(xiàn)金流量可以從側面反映銀行的經營狀況，并分析其盈利的質量。06年銀行業(yè)整體表現(xiàn)優(yōu)良，利潤增長顯著，因此其現(xiàn)金流量狀況普遍良好，五家公司全部有所提升；另一方面，各家銀行的狀況又有所不同。深圳發(fā)展銀行06年凈利潤增長319%，經營現(xiàn)金流量增長為270%。通過報表發(fā)現(xiàn)06年深圳發(fā)展銀行減少了資產減值準備的計提，這對利潤會有提升，但并不增加現(xiàn)金流量。華夏銀行的現(xiàn)金流量增長率達到9倍，，主要是由于存款增加較快，2006年公司客戶存款和同業(yè)存放款項增加較多，凈流入現(xiàn)金 593.52 億元?？偠灾?，現(xiàn)金流量的增加表明主營業(yè)務收入回款力度較大，產品競爭性強，信用度高，發(fā)展趨勢良好。
六、結論與建議
通過運用杜邦分析體系，我們對股份制商業(yè)銀行的經營績效進行了分析，同時也了解了其盈利能力、營運能力、償債能力現(xiàn)金流量的狀況。本章，我們將對其經營績效進行總結評價，并有針對性的對其今后的發(fā)展提出建議。
（一）結論
第一：股份制商銀行的盈利能力已經逐漸落后于國有商業(yè)銀行。06年凈利潤率指標樣本銀行已經落后于國有商業(yè)銀行，只是由于財務杠桿的拉升作用才使其ROE指標仍處于較高水平。從發(fā)展歷史來說，股份制商業(yè)銀行在盈利能力方面一直具有對國有商業(yè)銀行的優(yōu)勢。但是近幾年，隨著業(yè)務增長和存貸規(guī)模的擴張，股份制商業(yè)銀行資產的盈利能力有所下降。此外，由于收入結構不合理，過多依靠利息收入業(yè)務等多方面原因，造成凈利潤率的提升緩慢，甚至下降。反觀國有商業(yè)銀行，其近幾年的股份制改革頗為成功，非盈利資產與不良資產剝離后總體盈利能力有很大提升。加上其營業(yè)機構數(shù)量眾多，所以發(fā)展零售業(yè)務與中間業(yè)務迅速。凈利潤率和總資產收益率有大幅提升。此消彼漲，造成股份制商業(yè)銀行不再具有盈利能力方面的優(yōu)勢。
第二：股份制商業(yè)銀行的資本金不足。通過權益乘數(shù)和資本充足率等指標我們可以發(fā)現(xiàn)，股份制商業(yè)銀行的資本金增加速度沒有跟上其業(yè)務擴張的速度。導致其資本充足率徘徊在8%。民生銀行06年甚至一度跌破過這一底線。由于國有商業(yè)銀行相繼發(fā)行新股上市，股份制商業(yè)銀行的資本充足率與其已經有較大差距。這對于今后的業(yè)務拓展和規(guī)模擴張顯然不利，發(fā)展?jié)摿蜁跤趪猩虡I(yè)銀行，從而削弱了股份制商業(yè)銀行的競爭力。
第三：股份制商業(yè)銀行營運能力較強。股份制商業(yè)銀行對資產質量的控制、資產流動性的管理等方面的能力要強于國有商業(yè)銀行，尤其是不良貸款的控制。股份制商業(yè)銀行的本身沒有太多歷史包袱，加上企業(yè)治理結構完善，在防范不良資產發(fā)生方面也做得比較成功。
（二）建議
通過以上結論，本文將對股份制商業(yè)銀行做出以下建議:
第一，調整收入結構。世界銀行業(yè)的發(fā)展趨勢表明，中間業(yè)務由于適應個球金融市場發(fā)展的走向，符合銀行業(yè)拓寬業(yè)務領域、提高盈利能力的需要，已日益成為國際銀行界拓展收入的主渠道。在發(fā)達國家較為成熟的商業(yè)銀行利潤中，以資產和負債等為代表的傳統(tǒng)金融業(yè)務的利潤正在收窄。目前，股份制商業(yè)銀行的中間業(yè)務雖然快速增長，但占比依然較低。相比國有銀行，增長不高。受制于網店的限制，股份制商業(yè)銀行在代收代付等中間業(yè)務上競爭不過四大國有銀行，所以應該將目標定位于技術含量高的中間業(yè)務，加強產品創(chuàng)新和服務質量，比如基金托管，咨詢顧問等。此外，由于表外業(yè)務市場廣泛、利潤豐厚，而且隨著我國現(xiàn)代企業(yè)制度和信用制度的逐漸全面建立，金融市場的逐步健步規(guī)范，混業(yè)經營管理體制的放松，股份制商業(yè)銀行可以根據(jù)客戶防范風險的需要，開發(fā)出一些知識、技術含量高的金融衍生產品，從而進一步促進企業(yè)盈利能力的提高。
第二，建立嚴謹?shù)漠a品定價機制。如果說調整收入結構是大勢所趨的話，那么建立完備科學的定價機制也是勢在必行。我國正逐步走向利率市場化，這意味著國家取消對存貸款價格和存貸款利差的政策保護。在利率市場化的條件下，合理確定商業(yè)銀行的存貸款利率，這將是銀行經營的關鍵所在。并且，隨著金融創(chuàng)新的不斷豐富，會出現(xiàn)越來越多的金融產品，如何確定這些新產品的成本，也直接關系到這些產品是否有競爭力和盈利能力。國外的商業(yè)銀行通常還要求成本管理會計能夠對客戶的盈利能力給予分析和評價，以做出是否應該維持、增加或收縮與該客戶的業(yè)務關系的決策。可以看出，要真正是產品定價合理，必須在建立完善的成本管理會計的前提下，確定責任目標和建立考核體系的基礎上，實行內部各責任中心的資金有償使用?？稍趪依收呖蚣軆?，以基準利率為依據(jù)，在標準成本的基礎上，考慮資金供需各方的利益，加上一定的毛利率，確定內部資金轉移價格。以二級分行為單位，統(tǒng)一價格制定辦法，實行統(tǒng)一的價格體系，有利于各責任中心靈活調度資金。
第三，加強資產管理。由于近幾年的快速成長和信貸規(guī)模擴張，資產質量有所下降。保持資產流動性和安全性，并將不良貸款發(fā)生率控制在較低水平對銀行的可持續(xù)經營具有十分重要的意義。從長期發(fā)展來看，股份制商業(yè)銀行應在加強自身盈利能力的基礎上，不斷提高企業(yè)抵抗經營風險的能力。對于已有不良資產，應該加大清收、核銷和處置力度；對于信貸業(yè)務，應嚴格控制新增貸款的信貸質量、生成良好的機制，加強對資產流動性的管理，合理控制短期貸款和中長期貸款的比例，在經營活動中嚴格實行了資產負債比例管理，保持存貸款的期限結構一致，從而防范流動性風險的出現(xiàn)。
第四，建立良好的企業(yè)文化。商業(yè)銀行作為服務業(yè)其最大的資源是人力資本，要實現(xiàn)其價值最大化的目標是離不開團隊合作的。顯然，團隊的打造有賴于相應的企業(yè)文化，使價值觀念深入職工的內心深處。按西方的權威定義，企業(yè)文化包括三種類型:一是正式文化，通過規(guī)章制度體現(xiàn);二是非正式文化，指職工之間相互模仿的現(xiàn)象，對員工有潛移默化的影響。三是技術文化，來自于經營技術和方法，通過人們的解釋和理性分析發(fā)揮導向作用。商業(yè)銀行的當務之急是要建立與市場機制相符合的現(xiàn)代企業(yè)運行機制，建立企業(yè)先進的文化，包括先進的管理思想、員工公認的價值觀、嚴格的管理制度，以及能最大限度發(fā)揮每個人作用的用人機制。通過強化銀行的市場觀念、風險觀念、人本觀念、時間價值觀念、競爭觀念等在市場經濟體制下企業(yè)應具備的觀念，建立適應市場機制的、以價值最大化思想為核心的企業(yè)文化，為其良性運行營造一個良好的企業(yè)文化氛圍。
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論文摘要：從剖析我國目前網絡銀行發(fā)展的現(xiàn)狀入手，并針對我國網絡銀行發(fā)展存在的問題，分析我國網絡銀行的發(fā)展，旨在探討促進我國網絡銀行發(fā)展的一些對策措施。網絡銀行作為21世紀一種新興的金融業(yè)，其低廉的成本和廣闊的前景，已越來越受到人們的重視。
網絡銀行是建立在IT(計算機通信技術)之上的網上金融，是一種以高科技高智能為支持的AAA式銀行，即在任何時候、任何地方，并以任何方式為客戶提供服務的銀行。網絡銀行是金融領域的一場革命，將引發(fā)金融業(yè)經營管理模式，業(yè)務運作方式，經營理念風險監(jiān)管等一系列重大變革。同時，網絡經濟特別是電子商務的迅速發(fā)展，為網絡銀行提供了極其廣闊的市場。
一、我國網絡銀行發(fā)展的現(xiàn)狀及存在的問題
(一)經過幾年的發(fā)展，我國網絡銀行發(fā)展現(xiàn)狀
1996年6月，中國銀行在因特網上設立網站，開始通過國際互聯(lián)網向社會提供銀行服務。經過幾年的發(fā)展中國的網上銀行發(fā)展呈現(xiàn)以下特點：
一是設立網站或開展交易性網上銀行業(yè)務的銀行數(shù)量增加。自中國銀行之后招商銀行、交通銀行、工商銀行、建設銀行、中信實業(yè)銀行等商業(yè)銀行也陸續(xù)推出了各具特色的網絡銀行業(yè)務，其他一些金融機構也正在籌劃逐步涉足這一領域。
二是外資銀行開始進入網上銀行領域。目前，獲準在中國內地開辦網上銀行業(yè)務的外資銀行包括匯豐銀行、東亞銀行、渣打銀行、恒生銀行、花旗銀行等。另外，還有幾家外資銀行的申請正在審核之中。
三是網上銀行業(yè)務量在迅速增加。這一點可以通過一些具體的數(shù)字來說明，如:招商銀行的“一網通”算是中國目前最具知名度的網上銀行品牌，從2000年開始截至2003年4月，其公司網上銀行業(yè)務交易實518萬筆，金額總計20229億元；其個人網上銀行業(yè)務交易實現(xiàn)744萬筆，金額為1239億元。而中國工商銀行公布的數(shù)據(jù)表明，其個人網上銀行業(yè)務于2000年8月正式向社會推出，2005年個人網上銀行交易額達36410億元人民幣，交易筆數(shù)超過409萬筆。這些數(shù)字說明我國網上銀行業(yè)一直在以驚人的速度跨越式前進，業(yè)務量在迅速增加。
四是網上銀行業(yè)務種類、服務品種迅速增多。2000年以前，我國銀行網上服務單一，一些銀行僅提供信息類服務。作為銀行的一個宣傳窗口。但目前，交易類業(yè)務已經成為網上銀行服務的主要內容，提供的服務包括存貸款利率查詢、賬戶查詢、轉賬、匯款、銀證轉賬、網上支付(B2D，B2C)、代客外匯買賣等，部分銀行已經開始試辦網上小額質押貸款、住房按揭貸款等授信業(yè)務。同時，銀行日益重視業(yè)務經營中的品牌戰(zhàn)略，出現(xiàn)了名牌網站和名牌產品，但目前我國尚未出現(xiàn)完全依賴或主要依賴信息網絡開展業(yè)務的純虛擬銀行。
五是中資銀行網上銀行服務開始贏得國際聲譽。2002年9月，中國工商銀行網站被英國《銀行家》雜志評為2002年度全球最佳銀行網站，這表明中國銀行業(yè)網上銀行的服務水平已向國際水平靠攏和看齊。
(二)我國網絡銀行與發(fā)達國家相比，存在許多問題
1.發(fā)展環(huán)境欠完善。目前我國網絡銀行業(yè)務縱深和寬度都還有限，受信息基礎設施規(guī)模小、終端設備普及程度失衡，客戶群體缺乏規(guī)模，現(xiàn)代支付體系不完善，信用評價機制不健全，認證中心(CA)體系尚未建成等國情的制約，尚無一家開展網上存款、貸款、賬單收付、跨行轉賬、非金融產品銷售等業(yè)務。
2.市場主體發(fā)展不健全。目前國內網絡銀行是在現(xiàn)有銀行基礎格局上發(fā)展起來的，通過網絡銀行延伸服務即所謂的傳統(tǒng)業(yè)務外靠的電子銀行系統(tǒng)，大多只滿足存款、匯款、匯兌等業(yè)務，只是一個簡單化的傳統(tǒng)業(yè)務外掛，其實只能算照搬柜面業(yè)務的“上網銀行”。目前，國內網絡銀行一方面盲目攀比，盲目地引進與投入；另一方面技術手段停留在低層次，缺乏內涵，缺乏適合市場的特色。更難提“客戶導向”了，一些銀行對網絡銀行發(fā)展方向的認識模糊，僅把它當做擴大傳統(tǒng)業(yè)務的手段，因而發(fā)展緩慢。
3.監(jiān)管服務有待進一步加強。雖然《網絡銀行業(yè)務管理暫行辦法》已經出臺，網上銀行市場準入的要求也開始規(guī)范化。然而，商業(yè)銀行過去那種在技術上想方設法采取措施避開監(jiān)管的行為還會出現(xiàn)，網絡金融的監(jiān)管要納入網絡經濟、電子商務整體管理框架中考慮，同時制定國際性標準。就此而言，監(jiān)管的成熟之路還很長。
二、實現(xiàn)我國網絡銀行發(fā)展的對策分析
外資銀行已全面進入中國，網絡銀行是中外資銀行競爭的重要戰(zhàn)場，中國及中國的銀行應當增強競爭意識，增加競爭本領，唯有迎難而上，苦練內功，學會“與狼共舞”，才能“招狼為婿”，在競爭中壯大自己。
(一)大力營造我國網絡銀行發(fā)展的良好環(huán)境
1.大力推進信息化、網絡化建設。擴大網絡銀行的生存空間，電子商務與網絡銀行的發(fā)展空間取決于信息基礎設施的規(guī)模的水平，信息終端以及信息知識的普及程度。因此，要加強網絡信息基礎建設，盡快普及計算機及網絡知識。現(xiàn)階段必須提高認識，增強緊迫感，必須進一步推廣應用網絡銀行成果，使國民通過感性認識，感覺到網絡銀行發(fā)展對我國信息化、自動化、現(xiàn)代化的優(yōu)勢，感受到網絡銀行對于促進國民經濟發(fā)展的重大作用，通過教育、培訓等方式提高國民素質，更新理財觀念，大力發(fā)展互聯(lián)網業(yè)務，提高銀行體系網絡化水平，這是推動網絡銀行發(fā)展的前提，也是當務之急。
2.結合信貸登記系統(tǒng)和存款實名制，建立和完善社會信用體系。要積極推行“銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)”，在建立和完善企業(yè)信貸登記制度的基礎上，盡快開發(fā)和推廣個人信貸登記系統(tǒng)，逐步實現(xiàn)貸款信息共享，為防范信貸風險服務，還可以以居民存款實名制為基礎，開發(fā)個人信用數(shù)據(jù)庫，用以提供個人信用報告網絡查詢服務、個人信用資信認證，信用等級評估和信用咨詢服務，逐步建立個人信用體系。中國人民銀行應盡快完善個人信用評估體系建設。
3.建立和規(guī)范安全認證體系。資金在網上劃撥，安全性是最大問題，發(fā)展網上銀行業(yè)務，大量經濟信息在網上傳遞。而在以網上支付為核心的網絡銀行，電子商務最核心的部分包括CA認證在內的電子支付流程。國內不少銀行都在做網絡銀行業(yè)務，但都因為法律、管理等方面的原因，最后只能實行局限交易，也就是說國內目前的網絡銀行還不能算真正的網絡銀行，只有真正建立起國家金融權威認證中心(CA)系統(tǒng)，才能為網上支付提供法律保障。目前中國金融CA工程已正式啟動，商業(yè)銀行及有關金融機構進行電子商務的網上相關法規(guī)必須盡快完善，逐步為網絡銀行的發(fā)展創(chuàng)造一個良好的法律環(huán)境。
4.建立統(tǒng)一的支付網絡體系，解決跨行結算體系。支付網關連接消費者、商家和銀行，是商業(yè)銀行系統(tǒng)與公共網絡聯(lián)系的橋梁，由于歷史的原因，我國國有銀行資金平衡能力脆弱，超負荷經營態(tài)勢嚴重，直接制約了銀行內控機制的建立和資產負債比例管理的實施，而這一問題的癥結，在于銀行系統(tǒng)內不同行之間結算資金和資金收付而引起的債權債務的清算方式，為了徹底改革這種傳統(tǒng)的聯(lián)行業(yè)務體制，必須盡快建立資金匯劃清算系統(tǒng)的高速公路，而建立這種支付網關，需要選擇與各商業(yè)銀行既緊密聯(lián)系又權威性、公正性，又可按市場化運作的第三方機構進行建設，可由中國人民銀行牽頭，建立會員制機構。
5.建立健全自身的網絡安全系統(tǒng)。隨著網上銀行業(yè)務發(fā)展，必然出現(xiàn)很多金融業(yè)務創(chuàng)新，也必將涉及到現(xiàn)行金融管理體制和政策的空白點或。同時計算機及計算機網絡系統(tǒng)極易遭受黑客和病毒的襲擊，內部技術和操作故障都難以避免，而由此產生的損失則因我國涉及到網絡交易方面的條款還不健全，各方的合法權益難以得到保障。在網絡環(huán)境下，銀行業(yè)一些傳統(tǒng)業(yè)務的風險將被放大，使銀行面臨的風險更大。因此，銀行應盡快建立計算機網絡的安全體系，不僅包括防范計算機犯罪、防病毒、防黑客，還應包括各類電腦識別系統(tǒng)的防護系統(tǒng)，以及防止自然災害惡意侵入、人為破壞、金融詐騙等各類因素。
(二)積極轉變觀念，加強網上銀行經營管理
1.建立新型的銀行組織管理制度。網絡銀行發(fā)展使傳統(tǒng)商業(yè)銀行組織管理制度發(fā)生變化，銀行業(yè)是一種具有規(guī)模經濟特質的行業(yè)，在傳統(tǒng)經濟條件下，商業(yè)銀行實現(xiàn)規(guī)模經濟的基本途徑是組織體系的分支行制，而網絡銀行的出現(xiàn)和發(fā)展不僅僅使傳統(tǒng)的銀行經營理念、經營方式發(fā)生變化，而且正在使傳統(tǒng)的銀行外部組織結構由物理形態(tài)向虛擬形態(tài)變化實現(xiàn)銀行規(guī)模經濟的基本途徑已不再是分支行制，而是技術、創(chuàng)新和品牌，這是就外部組織制度而言，從內部組織制度看，隨著商業(yè)銀行外部制度的變化，商業(yè)銀行的內部組織結構由垂直式形態(tài)向扁平式形態(tài)發(fā)展。從而多層次的內部組織制度將被平行式的制度所替代，銀行內部的管理成本和協(xié)調成本會大大降低。
2.樹立全新的銀行理念。在網絡經濟條件下，銀行業(yè)拓展全新的服務，以此來實現(xiàn)以客戶為中心，提高智能化、標準經、個性化的業(yè)務發(fā)展模式。因此，要求銀行在經營管理的指導思想中，只有客戶這個中心，而沒有其他的中心，銀行運作所有的構件都是為了客戶這個中心服務的。從國際經驗看，客戶導向的服務理念經歷了客戶至上，客戶第一，客戶滿意，增加客戶價值四個階段。
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[論文摘 要]近年來，我國商業(yè)銀行出現(xiàn)了與證券、保險等業(yè)務領域逐漸融合的綜合化經營趨勢。如何在我國現(xiàn)有“分業(yè)經營、分業(yè)監(jiān)管”的法律框架內實現(xiàn)對銀行綜合經營的有效監(jiān)管，逐步構建科學的銀行綜合經營監(jiān)管模式，防范和控制銀行綜合經營風險，穩(wěn)步推動銀行綜合經營發(fā)展，是亟待研究的課題。從理論與實踐兩個角度分析了國內商業(yè)銀行以金融控股公司實現(xiàn)綜合經營的發(fā)展趨勢，反映出國內現(xiàn)行監(jiān)管模式面臨的挑戰(zhàn)并對其問題進行剖析。在此基礎上，借鑒美國的傘型監(jiān)管模式形成一系列中國商業(yè)銀行綜合經營模式下監(jiān)管的架構及主要內容。
當今世界經濟全球化、貿易自由化、金融一體化的發(fā)展不斷加速，面對我國加入WTO后，金融業(yè)尤其是商業(yè)銀行順應世界金融潮流和市場經濟規(guī)律實行綜合經營的呼聲越來越高。綜合經營在中國確已客觀呈現(xiàn)了一定的發(fā)展態(tài)勢，它的現(xiàn)實存在迫使我們關注目前中國商業(yè)銀行的矛盾所在：即綜合經營的日益發(fā)展態(tài)勢、分業(yè)監(jiān)管的法律及監(jiān)管模式。因此積極探索適合國內商業(yè)銀行由分業(yè)經營向綜合經營過渡的監(jiān)管模式，尤其是對綜合經營條件下搭建符合中國國情的監(jiān)管框架的研究具有非常重要的現(xiàn)實意義。
一、中國商業(yè)銀行綜合經營的發(fā)展趨勢
鑒于我國金融業(yè)尚不發(fā)達的現(xiàn)實情況以及實行嚴格分業(yè)經營的基本法律框架，目前我國不宜拆除在銀行業(yè)務和證券、期貨等業(yè)務之間的“防火墻”，直接采用德國全能銀行模式。比較而言，由于金融控股公司具有“集團控股、聯(lián)合經營；法人分業(yè)、規(guī)避風險；財務并表、各負盈虧”的特點，是推進商業(yè)銀行綜合經營的一種現(xiàn)實選擇。
根據(jù)我國目前的金融環(huán)境，以銀行為主構建金融控股公司將成為商業(yè)銀行綜合經營的發(fā)展趨勢。這是因為：
（一）金融控股公司作為一個企業(yè)集團，必然要有一個足以控制和有效影響其他子公司的核心公司一一母公司。這個母公司通常是主導組建者或者說是組建的牽頭人。在中國金融體系中，行業(yè)結構仍不平衡，目前金融資產中銀行業(yè)占絕對優(yōu)勢，遠非保險公司、證券公司和信托投資公司等其他非銀行金融機構所能比擬。但證券公司和保險公司等非銀行金融機構憑借專有的經營壟斷，卻享受著令商業(yè)銀行心動的高利潤率，因此商業(yè)銀行通過并購證券公司和保險公司等非銀行金融機構組建金融控股公司的動力極強。
（二）從發(fā)展趨勢看，商業(yè)銀行主導的金融控股公司在我國金融業(yè)中將有廣闊的發(fā)展前景，有利于銀行或其他金融機構的集團化改造和綜合經營。對銀行而言，通過控股公司的架構，即可保持原來商業(yè)銀行業(yè)務的獨立性，又可通過設立其他非銀行子公司發(fā)展具有潛力的新業(yè)務、分離優(yōu)質資產或用于其他特使目的。國內尚未集團化的銀行，都表示集團化是其發(fā)展方向。中國銀行的高層在不同場合表明，中行的目標就是金融控股，最終實現(xiàn)綜合經營。招商局集團董事會主席、招行董事長秦曉也表示，如政策允許將把招商局旗下的保險公司交給招商銀行運營，招商銀行未來將成為綜合經營銀行、保險、基金業(yè)務的金融控股公司。
（三）監(jiān)管層目前對我國以控股公司方式發(fā)展的金融集團也采取默許、鼓勵態(tài)度，2004年6月28日，中國銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會正式公布的《三大金融監(jiān)管機構金融監(jiān)管分工合作備忘錄》對金融控股公司身份作了直接認可。央行的2006年《中國金融穩(wěn)定報告》中指出“我國部分有實力的大型金融機構已經具備一定的資本運作、風險控制、交叉銷售和業(yè)務整合能力，其中具備條件的金融機構也可探索通過跨行業(yè)投資其他金融機構的方式開展綜合經營?！?/p>
二、中國商業(yè)銀行現(xiàn)階段監(jiān)管模式的問題剖析
隨著國內金融業(yè)綜合經營態(tài)勢的日趨強烈，機構監(jiān)管中存在的監(jiān)管漏洞、板塊割據(jù)、制約創(chuàng)新等缺陷以及各監(jiān)管機構之間的協(xié)調效率低下的問題也日益突出。綜合來講表現(xiàn)為以下幾點：
（一）分業(yè)監(jiān)管格局不能覆蓋金融控股公司，可能促使其將一些特別的服務項目或產品置于監(jiān)管成本最小或監(jiān)管最寬松的領域，從而產生“監(jiān)管套利”現(xiàn)象。金融控股公司沒有統(tǒng)一的監(jiān)管法規(guī)，存在監(jiān)管真空。
（二）不同監(jiān)管機構的監(jiān)管目標、監(jiān)管重點不同可能導致沖突。證監(jiān)會的目標是維護市場的公平與秩序，特別強調證券發(fā)行人和經紀人充分披露信息，不得有欺詐行為。而銀監(jiān)會注重審慎監(jiān)管，關注銀行系統(tǒng)的安全與穩(wěn)健經營。保監(jiān)會維護保險業(yè)的穩(wěn)健經營與被保險人的利益，關注各保險公司的償付能力。由于各個監(jiān)管機構的目標不同、指標體系不同、操作方式不同，各監(jiān)管機構的監(jiān)管結論可能存在較大差別。當對金融控股公司有雙重目標要求，又只受某一機構監(jiān)管時，單個監(jiān)管者可能不會去承擔其他監(jiān)管者的工作和責任。
（三）在對金融控股公司的監(jiān)管上三家監(jiān)管部門協(xié)調難度大。 “三會”及其派出機構是平級的，若金融控股公司發(fā)生風險，確定由誰作最后裁決等存在一定現(xiàn)實困難。盡管可以建立聯(lián)席會議制度，但仍會存在溝通不足和信息共享度低等問題，影響監(jiān)管的有效性。
（四）我國監(jiān)管當局對金融控股公司內部控制的有效性關注不夠。在分業(yè)監(jiān)管體制下各監(jiān)管者的監(jiān)管對象只是一個金融機構，而對集團的組織結構和管理結構的透明度并不關心。因此，在分業(yè)監(jiān)管體制下，監(jiān)管部門難以將監(jiān)管對象和控股公司其他成員隔離，而且也難以綜合性地審視控股公司的風險。
三、對中國商業(yè)銀行綜合經營監(jiān)管模式的設計
國內商業(yè)銀行的綜合經營如何監(jiān)管，是一個很現(xiàn)實的問題。
在我國尚不具備實施統(tǒng)一監(jiān)管模式的條件下，美國傘型監(jiān)管模式是最有可能解決我國分業(yè)監(jiān)管體制和有限度綜合經營矛盾的手段。這種模式一方面通過最大限度的保留了分業(yè)監(jiān)管體制下形成的機構監(jiān)管優(yōu)勢，符合我國現(xiàn)有的制度約束；另一方面，通過傘型監(jiān)管者的機制 (在我國目前可以考慮有人民銀行來充當)實現(xiàn)了各監(jiān)管者間的協(xié)調，通過功能型監(jiān)管避免了分業(yè)監(jiān)管體制面臨綜合經營可能帶來的風險。在我國商業(yè)銀行走向綜合經營的過渡期間，這種模式無疑是一種立足現(xiàn)實、面向未來的適合金融控股公司模式的監(jiān)管體制。
（一）監(jiān)管主體、職能及監(jiān)管體制框架
監(jiān)管主體主要包括：中國人民銀行、證券監(jiān)督管理委員會、保險監(jiān)督管理委員會、銀行監(jiān)督管理委員會和信托投資管理局。
主要職能：中國人民銀行作為傘型監(jiān)管者負責對金融控股公司的監(jiān)管，包括市場準入、資本充足率、風險評估、信息披露等。銀監(jiān)會和信托投資管理局，分別負責對銀行和信托投資業(yè)務的監(jiān)管；證監(jiān)會和保監(jiān)會分別負責對證券業(yè)和保險業(yè)的監(jiān)管，同時證監(jiān)會將投資業(yè)務的監(jiān)管職能移交信托投資管理局。銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會及信托投資管理局均是功能監(jiān)管者。
（二）基于傘型監(jiān)管體系下的監(jiān)管措施主要應從以下幾個方面入手
1．加強各監(jiān)管機構之間的協(xié)調機制以及機構之間的監(jiān)管數(shù)據(jù)的共享建設。在現(xiàn)階段，可考慮在強化各監(jiān)管機關的責任、分工的基礎上，建立各監(jiān)管機關間規(guī)范化的協(xié)調制度和有關負責人定期聯(lián)席制度。通過有關機關負責人的定期聯(lián)席會議，解決監(jiān)管中出現(xiàn)的矛盾和沖突。同時，運用現(xiàn)代計算機技術建立金融監(jiān)管資料信息共享制度，提高監(jiān)管效率。
2．監(jiān)管者應從控股公司層次強化對控股公司的外部監(jiān)管措施，包括對金融控股公司高級管理人員任職資格的審查和談話機制，控股公司信息披露的方式和規(guī)格以及控股公司各子公司間的防火墻措施，如業(yè)務限制、人員限制和信息限制等。通過這些措施，配合其他功能型監(jiān)管機構的工作，實施對金融控股公司整個業(yè)務流程的控制。
3．督促和鼓勵控股公司建立基于自身業(yè)務風險管理的內部風險控制的機制和評價體系，實施自律性質的風險約束。防范經營風險不僅是外部監(jiān)管對公司的強制要求，也是公司基于自身利益最大化的選擇。監(jiān)管者應積極支持公司的內部風險控制和管理體系的建立和完善，并充分了解這一體系的運作和有效性。
4．監(jiān)管當局應建立資本金與控股公司運作風險相聯(lián)系的計算方式，迫使金融控股公司加強內部管理，降低風險資產的比重。綜合監(jiān)管者可以在各功能型監(jiān)管者對各自監(jiān)管對象所需要資本金的總量評估基礎上確定控股公司應該交納的資本金。
5．健全金融自律型組織，充分發(fā)揮其監(jiān)管作用。金融自律型組織是金融業(yè)自我管理、自我規(guī)范、自我約束的一種民間管理形式，它可以通過行業(yè)內部的管理，有效的避免不正當競爭，規(guī)范其行為，與監(jiān)管當局共同維護金融體系的穩(wěn)定與安全。金融自律組織參與監(jiān)管，主要負責金融從業(yè)人員的培訓、會員的管理、為會員提供信息服務，及時與監(jiān)管當局溝通情況，及時向社會有關監(jiān)管信息等。
四、結論
綜上所述，本文通過對我國綜合經營發(fā)展趨勢以及國內商業(yè)銀行監(jiān)管模式的研究，得出以下幾點結論：
論文摘要：為研究我國商業(yè)銀行資本結構對盈利能力的影響，采用我國10家上市商業(yè)銀行2004年至2008年的年報數(shù)據(jù)為樣本，選取了影響盈利能力的5個指標，利用因子分析法對其進行綜合得分評價，并與影響資本結構的主要指標進行回歸分析，得出我國上市商業(yè)銀行資本結構與盈利能力成正相關關系的結論，最后提出優(yōu)化上市商業(yè)銀行資本結構的建議。
0 引言
隨著我國金融市場的日益全球化，我國的銀行業(yè)只有不斷增強自身盈利能力才能避免淘汰，在競爭中贏取勝利。資本結構是否合理直接關系到企業(yè)的生產經營、盈利、長期發(fā)展等問題。上市商業(yè)銀行作為通過經營風險來盈利的商業(yè)性企業(yè)，在一定程度上也適用資本結構理論，由于存款保險制度、法定準備金、監(jiān)管資本等方面的嚴格限制使銀行資本結構研究遠比一般企業(yè)要復雜。有效的資本結構會促使經營者努力改善商業(yè)銀行的經營狀況，制定合理的治理結構，進而提高整體的盈利能力。
關于商業(yè)銀行資本結構與經營績效之間的聯(lián)系，很多西方學者做了深入的研究。Kareken和Wallace（1978）認為，銀行業(yè)是一個壟斷的存款服務提供商，在存在進入障礙的情況下，商業(yè)銀行會不斷增加負債，因為此時它們可以憑借提供給存款者的服務來獲取利潤，存款越多（即負債越多），銀行的價值就會越高。
國內關于商業(yè)銀行資本結構和盈利能力關系的研究則較少。趙瑞、楊有振（2009）以10家商業(yè)銀行2001至2007年的財務數(shù)據(jù)為研究資料發(fā)現(xiàn)：商業(yè)銀行的融資結構與盈利能力之間呈正相關關系；股權性質與盈利能力負相關；第一大股東的持股比例與資本利潤率正相關，前五大股東的持股比例與資本利潤率負相關；資本充足率與資本利潤率顯著正相關。
由于盈利能力是財務分析的重要內容，資本結構是否合理直接關系到銀行的盈利情況，資本結構與績效的關系一直是財務經濟學研究的熱點。很多研究熱衷于將盈利能力指標作為資本結構的解釋變量之一進行研究；對于銀行資本結構與績效的研究通常使用單一的財務指標作為被解釋變量，并且集中于對商業(yè)銀行的治理、尋求補充資本等方面。隨著我國上市銀行的增多，對銀行業(yè)的監(jiān)管要求也越來越嚴格，如何更好地控制上市銀行的資金風險是廣泛關注的問題。因此從商業(yè)銀行資本結構角度對盈利能力進行分析就顯得十分重要。
1 樣本與變量選取
1.1 樣本選擇 本文將以我國10家上市商業(yè)銀行為樣本，分別是：中國銀行、中國工商銀行、中國建設銀行、交通銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、深圳發(fā)展銀行、上海浦東發(fā)展銀行和南京銀行，選取2004~2008年的年報數(shù)據(jù)為原始資料。由于有些年份部分數(shù)據(jù)不全，因此本文共有45組數(shù)據(jù)。
1.2 資本結構與盈利能力指標的確定 反映盈利能力的指標有很多，結合銀行業(yè)的特點，本文選取營業(yè)凈利率、營業(yè)毛利率、成本收入比、股本凈回報率、總資產報酬率這五個指標作為評價盈利能力的指標。關于資本結構指標的選取，本文采用巴塞爾協(xié)議的框架對融資結構進行描述，選擇附屬資本與核心資本的比例這一指標；對股權結構主要選用股權集中度進行度量，此處選用前五大股東持股比例這一指標；另外選取資產負債率考察總資產中債務資本所占的比重；選取資本充足率反映銀行能以自有資本承擔損失的程度。
本文借鑒一般企業(yè)資本結構與盈利能力關系的研究模型，將盈利能力的考察作為一個整體，得出盈利能力的綜合指標值，試圖構建以盈利能力的綜合值為被解釋變量、資本結構的各指標為解釋變量的商業(yè)銀行盈利能力與資本結構相互關系的函數(shù)模型，并利用相關數(shù)據(jù)對它們之間的相關關系進行實證分析和檢驗。
2 我國上市商業(yè)銀行資本結構對盈利能力的影響
2.1 上市商業(yè)銀行綜合盈利能力分析 采用因子分析法將反映盈利能力的5個指標中的公共因子提取出來，用這些公共因子對上市商業(yè)銀行的盈利能力再進行綜合評價。
2.1.1 是否適合因子分析的檢驗：判斷是否適合運用因子分析的主要方法有巴特利特球形檢驗和KMO檢驗。利用這兩種方法，對營業(yè)凈利率、營業(yè)毛利率、成本收入比、股本凈回報率、總資產報酬率進行了因子分析適合性的判斷。由檢驗結果可知，巴特利特球形檢驗的卡方統(tǒng)計值的顯著性概率是0.000，小于顯著性水平0.05，這就拒絕了相關系數(shù)矩陣是一個單位矩陣的假設，證明了研究變量之間具有相關性；KMO值為0.705，略大于0.7，因子分析的效果會比較好。
2.1.2 因子變量的提取:設定提取因子的標準是特征值大于l。因此，選取了特征值大于l的作為因子變量，結果顯示有2個變量的特征值大于l，而且因子的累計方差貢獻率達到了78.274%，解釋了大部分的方差總值，符合構建因子變量的要求。由總方差解釋表的結果來看，本文應該構建2個因子。
2.1.3 盈利能力的綜合得分：根據(jù)因子得分系數(shù)以及原始變量的標準化值，可計算出第一公因子和第二公因子的得分數(shù)，分數(shù)分別為Y1、Y2。其中，因子得分矩陣
Y1=0.329A1+0.260A2-0.074A3+0.239A4+0.327A5；
Y2=0.061A1-0.140A2+0.925A3+0.327A4+0.019A5
由提取公因子所產生的新生變量為Y1、Y2，由Y1、Y2的值可以計算出Y的值，進而可以得出各上市商業(yè)銀行盈利能力的綜合因子得分：Y=（58.008Y1+20.266Y2）/78.274。
2.2 資本結構與盈利能力的回歸過程 在上述分析中已得到盈利能力的綜合值。為進一步分析上市商業(yè)銀行資本結構與盈利能力之間的依賴關系，使用回歸分析方法。以代表盈利能力的“綜合因子得分”Y為因變量，以附屬資本/核心資本X1、前五大股東持股比例X2、資產負債率X3、資本充足率X4為自變量建立變量之間的數(shù)學模型：Y=a+b*X1+c*X2+d*X3+e*X4+ε，其中，a為常數(shù)項，b、c、d、e為回歸系數(shù)，ε為隨機誤差項。
采用逐步回歸法，將F檢驗P值大于等于0.1的剔除出回歸方程，小于等于0.05的選入回歸方程，最終選入的變量剩下1個，為資本充足率。沒有進入回歸模型的各個變量的檢驗結果，其P值均大于0.05，無需再進行分析。由相關關系分析可得，相關系數(shù)為0.492，說明盈利能力與上市商業(yè)銀行資本結構有一定的正相關關系。由結果可以看出：方程的常數(shù)項為-0.925、系數(shù)估計值為0.084，均通過5%的顯著性水平檢驗。此外F=13.748〉F（1，43）說明整個模型通過檢驗。方程為：Y=0.084X4-0.925+ε。
3 結論與建議
我國上市銀行資本結構與盈利能力關系實證結果表明：資本結構與盈利能力呈正相關關系，即上市銀行資本充足率越高，其獲利能力越強。商業(yè)銀行經營的本質是盈利，要獲得合理的資本結構，可以從以下幾方面。
3.1 降低風險資產數(shù)量 增加低風險權重資產業(yè)務，降低高風險資產在資產總額中的比重，進而才能削減風險資產總量。大力開展資產證券化業(yè)務、重視拓展投資業(yè)務、發(fā)展中間業(yè)務都可以是調整我國商業(yè)銀行資產的風險分布結構的途徑。此外，商業(yè)銀行不能單純地擴張資產規(guī)模，而應適當控制資產規(guī)模，提高資金的營運效率，降低不良貸款比例，改變粗放式經營方式。
關鍵詞：地方性商業(yè)銀行；網銀支付；發(fā)展戰(zhàn)略
中圖分類號：F830.5 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2012（5）-0046-04
網上銀行在我國經過十多年的快速發(fā)展，已初具規(guī)模，成為各大銀行爭奪市場的有力武器，基本上形成了以國有銀行、股份制銀行以及外資銀行為主體的競爭格局，而資源少、起步晚的地方性商業(yè)銀行在競爭中處于劣勢。2011年，中國電子商務市場整體交易規(guī)模達到7萬億元，同比增長46.4%，電子商務交易額連創(chuàng)新高對在線支付產生了巨大需求，為網上銀行業(yè)務實現(xiàn)快速發(fā)展培養(yǎng)了深厚的土壤。人民銀行網上支付跨行清算系統(tǒng)在全國范圍內推廣上線，為地方性商業(yè)銀行網銀系統(tǒng)與各大中型商業(yè)銀行網銀系統(tǒng)互聯(lián)互通提供了平臺，也為地方性商業(yè)銀行大力發(fā)展網銀業(yè)務提供了機遇。通過深入調查16家商業(yè)銀行網銀業(yè)務發(fā)展的基本情況，本文剖析地方性商業(yè)銀行網銀業(yè)務發(fā)展面臨的機遇和挑戰(zhàn)，探索適于地方性商業(yè)銀行發(fā)展網銀支付業(yè)務的戰(zhàn)略和路徑。
一、地方性商業(yè)銀行網銀支付業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀分析
（一）地方性商業(yè)銀行網銀建設起步晚、業(yè)務發(fā)展相對滯后
中國銀行于1996年投入了網上銀行的開發(fā)工作，其后，招商銀行、建設銀行、工商銀行也隨即推出網上銀行服務，中國網上銀行逐步發(fā)展起來。2002年底，大中型商業(yè)銀行均已開通網銀業(yè)務，并通過總行一點接入網上支付跨行清算系統(tǒng)，而以北京銀行為代表的地方性商業(yè)銀行是從2003年9月開始陸續(xù)發(fā)展網銀業(yè)務。而甘肅省地方性商業(yè)銀行網銀發(fā)展明顯落后于發(fā)達省市，蘭州銀行于2010年下半年開始辦理網銀業(yè)務，并于2011年初接入網上支付跨行清算系統(tǒng)；甘肅銀行尚未建立網銀系統(tǒng)。地方性商業(yè)銀行網銀處于發(fā)展的基礎階段——“基本的網上銀行”，主要是將傳統(tǒng)的銀行柜面業(yè)務克隆到互聯(lián)網上，實現(xiàn)方式遵循傳統(tǒng)業(yè)務的流程規(guī)定和制度，該階段的網上銀行更像是自助式的網絡柜面終端。而大中型商業(yè)銀行網銀已處于第二發(fā)展階段——“可定制的網上銀行”，根據(jù)用戶信息對用戶進行群體劃分，并設計相應的網上銀行產品。相比之下，地方性商業(yè)銀行網銀系統(tǒng)的建設和發(fā)展滯后于大中型商業(yè)銀行，難以滿足支付業(yè)務不斷發(fā)展的需要。
（二）網銀業(yè)務競爭激烈，地方性商業(yè)銀行在夾縫中求發(fā)展
大型商業(yè)銀行憑借在傳統(tǒng)銀行業(yè)務領域積累的資本實力、資產規(guī)模、網點數(shù)量、客戶資源和社會認知度等方面的優(yōu)勢，在網上銀行業(yè)務領域體現(xiàn)了很強的競爭實力。據(jù)艾瑞咨詢和易觀智庫數(shù)據(jù)顯示，2011年，大型商業(yè)銀行網銀賬戶數(shù)占全國的81.5%，網銀交易量占全國的82.1%。股份制商業(yè)銀行在全國范圍內迅速推廣網銀業(yè)務，很快占據(jù)了一席之地，彌補了網點資源不足的限制，綜合競爭力在不斷增強。以招商銀行為例，依托于其優(yōu)異的個人金融業(yè)務基礎，以及多元化和個性化的個人網銀服務，使其網銀業(yè)務在股份制商業(yè)銀行中表現(xiàn)突出，2011年，招商銀行個人網上銀行賬戶規(guī)模占全國個人網上銀行賬戶規(guī)模的10.3%，僅次于工商銀行和農業(yè)銀行。地方性商業(yè)銀行網銀業(yè)務量占比很小，經營范圍局限于當?shù)?，尚不具備全國范圍的影響力。?shù)據(jù)顯示，全國地方性商業(yè)銀行的網銀賬戶、交易規(guī)模市場份額均不足全國的10%，而甘肅省地方性商業(yè)銀行網銀賬戶、交易規(guī)模不到全省的3%。
（三）地方性商業(yè)銀行網銀對柜面業(yè)務的替代率較低
目前，各大中型商業(yè)銀行網銀系統(tǒng)整合了幾乎所有的傳統(tǒng)業(yè)務，同時提供網上支付、移動支付等新興服務。根據(jù)各銀行2011年年報和《2011年中國電子銀行調查報告》數(shù)據(jù)顯示，2011年大型商業(yè)銀行網銀對柜面業(yè)務的替代率均超過62%，招商銀行和民生銀行網銀對柜面業(yè)務的替代率超過80%，大大降低了人力資源成本、減輕了網點柜面壓力。而地方性商業(yè)銀行網上銀行業(yè)務仍以基礎業(yè)務為主，對傳統(tǒng)經營依賴性依然較強，除北京銀行、寧波銀行等少數(shù)銀行能達到大中型商業(yè)銀行的水平外，大多數(shù)地方性商業(yè)銀行網銀柜面替代率為50%左右，主要業(yè)務以查詢、轉賬、繳費等業(yè)務為主，網上銀行對柜面業(yè)務的替代效果并不明顯。
（四）網上支付跨行清算系統(tǒng)應用推廣較為緩慢
網上支付跨行清算系統(tǒng)可實現(xiàn)各商業(yè)銀行網銀系統(tǒng)的互聯(lián)互通，跨行資金匯劃實時到賬，為地方性商業(yè)銀行提供了與大中型商業(yè)銀行提供了平等競爭的平臺。2011年，網上支付跨行清算系統(tǒng)清算資金量占全國網銀交易金額的0.07%，截止2011年底，直接接入網上支付跨行清算系統(tǒng)的銀行業(yè)金融機構為120家，其中地方性商業(yè)銀行98家，而地方性商業(yè)銀行通過網上支付跨行清算系統(tǒng)處理的業(yè)務筆數(shù)占總筆數(shù)的14.68%，清算資金量占總量的15.66%，業(yè)務發(fā)展較為緩慢，對地方性商業(yè)銀行網銀業(yè)務發(fā)展的支持作用并不明顯。
二、地方性商業(yè)銀行發(fā)展網銀支付業(yè)務的SWOT分析
地方性商業(yè)銀行網上銀行的發(fā)展面臨多樣的金融環(huán)境變化，主要包括網上支付跨行清算系統(tǒng)上線、非金融機構支付牌照發(fā)放、手機支付發(fā)展以及第三方支付首次獲批進入基金領域，金融環(huán)境的變化給地方性商業(yè)銀行發(fā)展網上銀行帶來了機遇，網上銀行應用場景將更加廣泛，技術標準將日益完善；同時也給地方性商業(yè)銀行發(fā)展網上銀行帶來了挑戰(zhàn)，大中型商業(yè)銀行占據(jù)絕對優(yōu)勢的市場格局難以改變，而第三方支付將涉足更多銀行壟斷領域，對網上銀行業(yè)務形成沖擊。
（一）優(yōu)勢分析
1、經營機制比較靈活，組織結構相對簡單。地方性商業(yè)銀行實行現(xiàn)代企業(yè)經營理念，具備比較健全的激勵和約束機制，經營機制比較靈活多樣。比起大中型商業(yè)銀行從總行到支行的多層結構，結構相對簡單的地方性商業(yè)銀行發(fā)展網銀業(yè)務可以輕松實現(xiàn)“統(tǒng)一管理、統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一需求、統(tǒng)一系統(tǒng)”。
2、有成功的信息化建設模式可以借鑒。信息化建設方面，各大中型商業(yè)銀行對網上銀行、電話銀行、手機銀行等信息化服務渠道進行開發(fā)和升級，這為地方性商業(yè)銀行信息化建設提供了成功經驗和借鑒模式。
3、具備良好的政策、經濟和文化環(huán)境。一是監(jiān)管部門高度重視銀行業(yè)信息化建設，2011年出臺的《中國銀行業(yè)信息科技“十二五”發(fā)展規(guī)劃監(jiān)管指導意見》為地方性商業(yè)銀行網上銀行發(fā)展指明了方向；二是電子商務的爆發(fā)式增長是網上銀行快速發(fā)展的重要推動力，2011年中國電子商務市場整體交易規(guī)模達到7萬億元，同比增長46.4%；三是個人財富的增長以及多樣化的金融需求為網銀支付創(chuàng)造了前提，2011年全國個人網銀交易規(guī)模同比增長43%，約占全國網銀交易總額的20%。
（二）弱勢分析
（1）網點規(guī)模限制業(yè)務發(fā)展。與大中型商業(yè)銀行相比，地方性商業(yè)銀行規(guī)模的不足將制約網上銀行客戶群的有效擴大。受用戶消費習慣和網上金融環(huán)境的制約，網上銀行業(yè)務的開展在一定程度上依賴物理網點的支持。尤其是較復雜的投資理財業(yè)務，需要和銀行工作人員進行面對面的溝通。網點不足必將在一定程度上限制網上銀行業(yè)務開展。
（2）創(chuàng)新水平有待提高。近十多年來，地方性商業(yè)銀行盡管取得了快速發(fā)展，但其業(yè)務經營的廣度和深度不夠，業(yè)務創(chuàng)新遠沒有達到預期的目標，創(chuàng)新業(yè)務占地方性商業(yè)銀行營業(yè)收入的平均比重不超過10%，不能成為拉動業(yè)務和業(yè)績增長的主導因素。
（3）專業(yè)人才相對短缺。網上銀行業(yè)務發(fā)展需要大量的專門人才，而銀行間激烈的人才爭奪造成部分人才的流失。大中型商業(yè)銀行有巨大的人力資源儲備，人才的不足將制約地方性商業(yè)銀行網上銀行業(yè)務的發(fā)展。
（4）技術投入不足。在確保資金安全和提升用戶體驗方面，地方性商業(yè)銀行的技術投入不足，網上銀行互動性較差，用戶體驗較難提升，以致部分地方性商業(yè)銀行通過網上支付跨行清算系統(tǒng)辦理的支付類和信息類業(yè)務超時現(xiàn)象嚴重，影響了業(yè)務的實時處理和客戶資金的及時到賬。2012年8月，甘肅省3家地方性商業(yè)銀行的支付類業(yè)務超時率均高于4%，4家地方性商業(yè)銀行的信息類業(yè)務超時率高于10%。
（三）機遇分析
1、網銀用戶對網銀的滿意度提高。滿意度的提高得益于兩方面：由于網銀支付自身安全性和便捷性的提升以及各商業(yè)銀行對網銀產品的創(chuàng)新使用戶的多樣化需求得到滿足，網銀用戶對最常使用的網上銀行滿意度也隨之上升。
2、網上支付跨行清算系統(tǒng)實現(xiàn)網銀系統(tǒng)互聯(lián)互通。發(fā)展網上銀行是地方性商業(yè)銀行突破機構網點限制、縮短與國內外商業(yè)銀行差距的有效途徑。對地方性商業(yè)銀行的支持體現(xiàn)在：一是為地方性商業(yè)銀行提供了與大中型商業(yè)銀行平等競爭的平臺和機會；二是實現(xiàn)了實時跨行轉賬和跨行賬戶查詢，促進地方性商業(yè)銀行提升網銀服務水平；三是地方性商業(yè)銀行通過接入網上支付跨行清算系統(tǒng)，可進一步拓展網銀支付業(yè)務種類。
（四）威脅分析
1、大中型商業(yè)銀行的壟斷格局難以打破
網上支付跨行清算系統(tǒng)將網銀互聯(lián)，但大中型商業(yè)銀行出于自身利益的考慮設置技術門檻，不支持與地方性商業(yè)銀行客戶簽訂授權支付協(xié)議和賬戶信息查詢協(xié)議，導致網上支付跨行清算系統(tǒng)參與者之間部分業(yè)務無法實現(xiàn)互通處理。截止2011年底，網上支付跨行清算系統(tǒng)直接參與者中不能發(fā)起和接受借記業(yè)務的銀行有19家，其中地方性商業(yè)銀行16家，不能發(fā)起借記業(yè)務的銀行有12家，其中地方性商業(yè)銀行9家，支付業(yè)務辦理受到影響的地方性商業(yè)銀行合計25家，占直接接入網上支付跨行清算系統(tǒng)的地方性商業(yè)銀行的25.5%，導致這些地方性商業(yè)銀行只能被動接受其他銀行機構通過網上支付跨行清算系統(tǒng)發(fā)起的網銀借記業(yè)務和賬戶查詢業(yè)務，只能被他行查詢、為他行支付。
2、第三方支付的優(yōu)勢地位難以改變
2011年，人民銀行發(fā)放了107張《支付業(yè)務許可證》，支付寶、財付通、銀聯(lián)等第三方支付企業(yè)獲準從事支付業(yè)務，目前第三方支付在市場上的優(yōu)勢地位仍然難以改變。而地方性商業(yè)銀行發(fā)展網上支付業(yè)務大多為項目驅動型，是為了配合地方經濟發(fā)展的具體需求，而不是主動發(fā)展網上支付業(yè)務，而且地方性商業(yè)銀行是否發(fā)展網上支付業(yè)務，很大程度上取決于其發(fā)卡量，只有用戶規(guī)模足夠大，銀行才會更加重視網上支付業(yè)務。由于目前絕大多數(shù)地方性商業(yè)銀行網點較少，經營范圍僅限于當?shù)?，用戶?shù)量很難在短時間內達到一定規(guī)模，加上網銀系統(tǒng)建設較晚，不利于網上支付業(yè)務的進一步發(fā)展。
3、手機銀行對網銀支付形成沖擊
2011年，手機銀行進入快速發(fā)展階段，手機上網大環(huán)境逐漸形成，移動互聯(lián)網產業(yè)鏈趨于健全，用戶習慣也逐步養(yǎng)成。各大銀行積極推廣各項手機銀行業(yè)務，開發(fā)創(chuàng)新應用，提升用戶體驗，同時開展各種優(yōu)惠活動，手機銀行的進一步發(fā)展對地方性商業(yè)銀行的網銀滲透有一定的削弱作用。
三、地方性商業(yè)銀行網銀業(yè)務發(fā)展的路徑探討
網上銀行已成為銀行業(yè)金融機構的主要分銷渠道，面對同業(yè)之間激烈的市場競爭，地方性商業(yè)銀行可以憑借網上支付跨行清算系統(tǒng)提供的平臺，大力發(fā)展網銀業(yè)務，豐富業(yè)務種類，拓展業(yè)務領域，增強自身競爭實力，在網銀市場上占據(jù)一定的份額。
（一）重視網銀業(yè)務發(fā)展，加快網銀建設步伐
根據(jù)《2011中國電子銀行調查報告》顯示，2011年，我國網上銀行業(yè)務實現(xiàn)了持續(xù)增長，個人網銀用戶對網銀的使用深度不斷增加，企業(yè)用戶對網銀的使用率和活躍度得到進一步普及，成為很多企業(yè)日常運營的首選。面對如此巨大的發(fā)展?jié)摿?，地方性商業(yè)銀行應積極調整發(fā)展思路，根據(jù)自身條件選擇網銀系統(tǒng)建設途徑：一是具備軟硬件條件、技術研發(fā)實力較強的，可自主開發(fā)建設網銀系統(tǒng)；二是軟硬件條件和研發(fā)實力較欠缺的，可基于農信銀資金清算中心或城商行資金清算中心共享網銀系統(tǒng)的方式建設網銀系統(tǒng)，克服技術研發(fā)弱勢、站在一個比較高的起點、在短時間內建設自己的網銀系統(tǒng)。
（二）以用戶為中心，突出個性化服務
只有正確把握網上銀行的定位，才能更好的利用網絡渠道，推廣銀行產品。地方性商業(yè)銀行網銀業(yè)務發(fā)展應向第三個發(fā)展階段——“個人化網上銀行”努力，建立以用戶為導向的系統(tǒng)、應用結構、程序和策略，用戶可實現(xiàn)自助服務、產品選擇和決策支持，銀行可以收集并了解用戶的消費習慣以及他們愿意使用的服務方式，并對用戶進行細分，然后提供針對某用戶的、專有的產品和服務，該階段的網上銀行建立的是“真正以市場為導向，以用戶為中心”的貼身服務，可提高用戶的忠誠度，加強銀行的競爭力。充分借助微博營銷、郵件營銷等新興的網絡營銷方式，突出個性化服務，個人網銀重點改善用戶使用體驗，優(yōu)化理財服務，滲透日常生活；企業(yè)網銀重點增加企業(yè)理財、國際貿易結算、電子商務等服務，多挖掘中上游產業(yè)的結算需求。
（三）完善系統(tǒng)功能，豐富業(yè)務種類
地方性商業(yè)銀行在建設網銀系統(tǒng)時要認真權衡安全性與易用性二者之間的關系，要把資金安全和方便客戶放在首位，二者不可偏廢，利用技術手段確保網銀既安全又易用。根據(jù)網上支付跨行清算系統(tǒng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，地方性商業(yè)銀行目前辦理的網銀貸記業(yè)務基本都是匯兌，網銀借記業(yè)務通過網上支付跨行清算系統(tǒng)辦理的不足2%，而且有25家地方性商業(yè)被動接受借記業(yè)務，不能主動發(fā)起借記業(yè)務。地方性商業(yè)銀行要加強與轄內其他銀行業(yè)金融機構的合作，通過與其他銀行簽訂授權支付協(xié)議和賬戶查詢協(xié)議，實現(xiàn)他行賬戶查詢和從他行賬戶支付，為客戶提供便利，改善客戶體驗，充分發(fā)揮網上支付跨行清算系統(tǒng)在小額支付方面的優(yōu)勢。
（四）加強行業(yè)間合作，擴大網上支付領域
地方性商業(yè)銀行接入網上支付跨行清算系統(tǒng)，便可支持網上支付、電子支付、移動支付等新興電子支付業(yè)務。同時，地方性商業(yè)銀行可以積極與電子商務網站、第三方支付服務組織磋商協(xié)作，不必過于擔心第三方支付服務組織會搶占銀行蛋糕，雙方應以一種互利共贏的方式共同推動網上支付和電子商務的發(fā)展，利用第三方支付服務組織龐大的客戶資源和在市場上的優(yōu)勢地位，擴大網銀用戶群體，拓展網上支付的領域，還可與電信運營商合作，大力發(fā)展手機銀行等移動支付業(yè)務。
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The SWOT Analysis on the Development of Local Commercial Banks' Online Banking Payment Business
XU Hualong
（Lanzhou Municipal Sub-branch PBC， Lanzhou Gansu 730000）
