發(fā)布時(shí)間：2022-08-06 03:04:38
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的現(xiàn)金管理論文樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
一、保障待遇水平應(yīng)與國(guó)情相適應(yīng)
加拿大的養(yǎng)老保障系統(tǒng)中，屬于政府部門管理的老年保障津貼和退休金計(jì)劃的待遇分別占退休前平均工資的25%，即兩項(xiàng)計(jì)劃替代率之和為50%.這個(gè)保障水平，加拿大聯(lián)邦政府已經(jīng)面臨巨大的保障壓力，國(guó)際貨幣基金組織已警告加拿大政府不能再依靠外債來維持這樣的現(xiàn)狀。對(duì)此，聯(lián)邦政府設(shè)法調(diào)整（降低）養(yǎng)老保障的待遇水平，但受到了公眾的強(qiáng)烈反對(duì)，聯(lián)邦議會(huì)也難以通過，政府預(yù)算又沒有能力增加支出。在這種情況下，迫使加拿大政府不得不采取措施，對(duì)養(yǎng)老保障制度進(jìn)行改革，提高退休金計(jì)劃的繳費(fèi)比例，將1995年雇主和雇員各2.8%，調(diào)整到1999年的各3.5%，計(jì)劃到2006年調(diào)整到各5%，通過這樣的調(diào)整，基本上可以滿足支付。
我國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)比較薄弱，生產(chǎn)力發(fā)展水平還比較低，目前，城鎮(zhèn)職工包括機(jī)關(guān)公務(wù)員、事業(yè)單位工作人員和企業(yè)職工的養(yǎng)老保障主要由政府和企業(yè)負(fù)擔(dān)，而且目前的待遇水平超過了國(guó)家和企業(yè)的承受能力，支付壓力更大，如近些年來，每逢機(jī)關(guān)、事業(yè)單位工作人員工資調(diào)整，都要增加離退休經(jīng)費(fèi)，這種掛鉤的辦法導(dǎo)致水漲船高，使離退休人員待遇占在職人員工資收入的90%左右。由于機(jī)關(guān)、事業(yè)單位離退休人員待遇的不斷調(diào)整，也不得不增加企業(yè)離退休人員的待遇，導(dǎo)致目前企業(yè)離退休人員待遇占企業(yè)職工工資的80%左右。而且，機(jī)關(guān)、事業(yè)單位離退休人員的待遇水平比企業(yè)離退休人員待遇水平高出十個(gè)百分點(diǎn)。如此下去，必然會(huì)帶來諸多問題和弊端，一是待遇水平過高，國(guó)家和企業(yè)難以承受；二是機(jī)關(guān)、事業(yè)單位工作人員沒有進(jìn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革并建立個(gè)人賬戶，現(xiàn)行的養(yǎng)老保險(xiǎn)政策只在企業(yè)中實(shí)施。在這種情況下，機(jī)關(guān)、事業(yè)、企業(yè)之間人員流動(dòng)時(shí)，養(yǎng)老保險(xiǎn)關(guān)系的轉(zhuǎn)移也很難操作；三是目前機(jī)關(guān)、事業(yè)、企業(yè)之間，離退休人員待遇差別較大，必然會(huì)帶來相互攀比的問題。因此，這些問題應(yīng)該盡快研究，逐步加以解決。當(dāng)前，在完善企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的同時(shí)，應(yīng)盡快進(jìn)行機(jī)關(guān)公務(wù)員和事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的改革，實(shí)行個(gè)人繳費(fèi)并建立個(gè)人賬戶，縮小機(jī)關(guān)、事業(yè)、企業(yè)退休人員之間待遇水平的差距，避免相互攀比的矛盾，這樣也可以順利實(shí)現(xiàn)機(jī)關(guān)、事業(yè)、企業(yè)之間人員流動(dòng)時(shí)個(gè)人賬戶的轉(zhuǎn)移，促進(jìn)人才市場(chǎng)的健康發(fā)展。
二、保障基金來源渠道應(yīng)拓寬
加拿大養(yǎng)老保障體系雖然很完善，總體保障水平比較高，但保障是多層次的，基金來源也是多元化的。老年保障津貼全部來源于聯(lián)邦政府預(yù)算，退休金計(jì)劃主要來源于雇主和雇員的繳費(fèi)。這種政府保障與社會(huì)保障相結(jié)合的養(yǎng)老保障體系，普遍受到加拿大公眾的贊同，并且實(shí)施比較順利。
多年來，我國(guó)城鎮(zhèn)職工的養(yǎng)老保障主要靠政府和企業(yè)負(fù)擔(dān)，籌資完全實(shí)行現(xiàn)收現(xiàn)付的模式，沒有應(yīng)付未來和支付風(fēng)險(xiǎn)的積累，而且目前企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶空賬運(yùn)轉(zhuǎn)，這些問題應(yīng)盡快研究解決。
2001年起在個(gè)別省和少數(shù)地區(qū)就完善城鎮(zhèn)社會(huì)保障體系方案進(jìn)行的試點(diǎn)，養(yǎng)老保險(xiǎn)的主要問題在于做實(shí)個(gè)人賬戶。在試點(diǎn)和實(shí)際操作中，應(yīng)本著既積極又穩(wěn)妥的方式進(jìn)行，避免帶來新的問題和矛盾。目前全國(guó)參加企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)統(tǒng)籌的職工約9000萬人，個(gè)人繳費(fèi)平均比例為5.3%，全年養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人繳費(fèi)收人為315億元，這部分基金基本用于當(dāng)年養(yǎng)老金的發(fā)放。根據(jù)新的試點(diǎn)方案，8%的個(gè)人繳費(fèi)全部計(jì)入個(gè)人賬戶并作為積累，這就意味著國(guó)家或企業(yè)每年必須增加養(yǎng)老金支出315億元，才能在原來的基礎(chǔ)上確保養(yǎng)老金按時(shí)足額發(fā)放。新的試點(diǎn)方案規(guī)定，將養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶由空變實(shí)，必然加大社會(huì)保障基金的支付壓力，而且“兩個(gè)確保”又是剛性支出。對(duì)此必須有充分的基金準(zhǔn)備或?qū)嵤┐胧貙捇鸬膩碓辞?。一是加大調(diào)整財(cái)政支出結(jié)構(gòu)的力度，增加養(yǎng)老保障投入。二是適當(dāng)提高企業(yè)繳費(fèi)比例。三是有關(guān)部門應(yīng)盡快研究發(fā)行社會(huì)保障彩票，按規(guī)定程序和方法組織實(shí)施并加強(qiáng)管理，所得收益全部用于養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶的補(bǔ)充。由于養(yǎng)老保障是一項(xiàng)關(guān)系到城鎮(zhèn)職工生活的社會(huì)公益事業(yè)，拓寬社會(huì)保障基金來源渠道，發(fā)行社會(huì)保障彩票，一定會(huì)得到社會(huì)各界的積極支持與擁護(hù)。
三、基金管理應(yīng)加強(qiáng)
加拿大聯(lián)邦政府管理的養(yǎng)老保障基金，建立了一整套管理規(guī)定。人力資源部編制的養(yǎng)老保障基金收支預(yù)算，經(jīng)財(cái)政部審核報(bào)聯(lián)邦議會(huì)批準(zhǔn)后，由人力資源部所屬的人力資源中心執(zhí)行。年度預(yù)算執(zhí)行過程中和年度終了，必須接受審計(jì)，向政府和議會(huì)報(bào)告預(yù)算執(zhí)行情況，確保養(yǎng)老保障基金的專項(xiàng)用途，維護(hù)廣大公眾的利益。
目前我國(guó)養(yǎng)老保障基金來源的主渠道有兩部分，一部分是企業(yè)和個(gè)人繳費(fèi)；另一部分是財(cái)政預(yù)算安排的支出。但養(yǎng)老保障基金管理體制不盡科學(xué)，很難反映出一個(gè)完整、準(zhǔn)確的基金收支情況，基金被擠占、挪用等問題也不同程度地存在。因此，建議就養(yǎng)老保障基金管理體制進(jìn)行研究，按照黨的十四屆三中全會(huì)決定，編制獨(dú)立的社會(huì)保障預(yù)算。這樣，既符合預(yù)算制度改革、編制部門預(yù)算的要求，又有利于體現(xiàn)各級(jí)政府在養(yǎng)老保障方面的投入，也有利于考核資金使用效果。另外，保障基金的籌集、管理和使用，關(guān)系廣大群眾的切身利益和社會(huì)穩(wěn)定，在發(fā)揮專業(yè)部門管理監(jiān)督作用的同時(shí)，應(yīng)逐步加強(qiáng)社會(huì)保障基金管理的公開性和透明度，以防止基金管理使用中違法違紀(jì)現(xiàn)象的發(fā)生。
四、補(bǔ)充保險(xiǎn)應(yīng)得到規(guī)范
在加拿大，各種行會(huì)和工會(huì)組織根據(jù)自身的經(jīng)濟(jì)效益情況，待遇或高或低但基本都建立了補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，稱為“公司養(yǎng)老金計(jì)劃”，保險(xiǎn)金由組織自行委托專業(yè)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行運(yùn)營(yíng)，國(guó)家在稅收等方面給予優(yōu)惠政策加以鼓勵(lì)，退休待遇可按月支付，也可以一次性領(lǐng)取。這一計(jì)劃使得員工退休后的生活得到進(jìn)一步保障，增強(qiáng)行業(yè)組織的凝聚力。
我國(guó)在實(shí)行養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革以來，各地不同程度地進(jìn)行了補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的試點(diǎn)，但國(guó)家至今沒有規(guī)范的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)辦法，無法可依，自行其是，分配不公，管理混亂，投資渠道狹窄，便其發(fā)展受到制約。隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和完善，特別是企業(yè)職工工資集體協(xié)商等分配制度的改革，企業(yè)面臨如何增強(qiáng)員工凝聚力，如何吸引優(yōu)秀人才，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的挑戰(zhàn)，很多企業(yè)在參加國(guó)家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的同時(shí)，有為員工建立補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的積極性，國(guó)家有必要在資金來源、稅收政策、投資運(yùn)營(yíng)等方面作出統(tǒng)一規(guī)定，使其健康發(fā)展。
1.稽核檢查缺乏具體法規(guī)，參保單位欠繳社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)現(xiàn)象嚴(yán)重
目前，社會(huì)保險(xiǎn)基金的征收并不規(guī)范，原因在于沒有具體的法規(guī)作為依據(jù)。在社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)征收上，企業(yè)職工和事業(yè)單位職工是按照不同的標(biāo)準(zhǔn)繳納的，這必然導(dǎo)致社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)在實(shí)際收費(fèi)過程中，無法對(duì)參保單位實(shí)施有效的制約和管理。這不僅加重了稽核單位的工作量，而且加重了社會(huì)不公平，造成人們對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)制度的不理解。社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)拖欠現(xiàn)象也較嚴(yán)重。一些參加了社會(huì)保險(xiǎn)的企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)困難，不能及時(shí)繳納職工的養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)。另外，各險(xiǎn)種各自征費(fèi)，各自稽查，造成多頭檢查、重復(fù)檢查和人力、財(cái)力浪費(fèi)的現(xiàn)象也很嚴(yán)重。
2.社會(huì)保險(xiǎn)基金增值保值不理想
社會(huì)保險(xiǎn)基金被很多人稱為“養(yǎng)老錢”甚至是“救命錢”，所以，社?；鸬陌踩院屯暾允艿角f人的密切關(guān)注。也正因?yàn)槿绱耍绫；鸬闹饕顿Y方式是銀行，其次是國(guó)債。眾所周知，這是目前社會(huì)上兩種風(fēng)險(xiǎn)最低、回報(bào)率最低的理財(cái)產(chǎn)品。與當(dāng)下市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度相比，社?；鸬耐顿Y收益率是非常低的。因此，根本無法達(dá)到社?；鸨Ｖ翟鲋档哪康?。此外，由于社?；鸬恼魇諛?biāo)準(zhǔn)不一，各險(xiǎn)種獨(dú)立收費(fèi)，導(dǎo)致社?；鹂傤~分散，無法達(dá)到集中營(yíng)運(yùn)獲利的目標(biāo)。
3.社保基金監(jiān)管體系不健全，沒有充分發(fā)揮其應(yīng)有作用
2001年國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的《全國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金投資管理暫行辦法》規(guī)定了對(duì)社?；鹜顿Y的基本監(jiān)管要求，但缺少對(duì)操作環(huán)節(jié)中產(chǎn)生利益沖突時(shí)的有關(guān)禁止性規(guī)定。使得社會(huì)保險(xiǎn)基金在收繳支付、管理運(yùn)營(yíng)、監(jiān)督檢查方面都由社保部門自己進(jìn)行，根本起不到有效的監(jiān)管作用。經(jīng)過多年實(shí)踐和不斷完善，我國(guó)的企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度已基本實(shí)現(xiàn)全國(guó)統(tǒng)一。但因?yàn)閰^(qū)域差異和經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度不同，基本醫(yī)療保險(xiǎn)制度還沒有實(shí)現(xiàn)全國(guó)覆蓋。中西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)養(yǎng)老基金積累較低，社會(huì)保障支撐能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力有限，導(dǎo)致社會(huì)整體統(tǒng)籌層次不一，基金共濟(jì)能力有限。
二、加強(qiáng)社?；鸸芾淼慕ㄗh
1.擴(kuò)大社會(huì)保險(xiǎn)覆蓋范圍，明確監(jiān)管機(jī)制
社會(huì)保險(xiǎn)是一項(xiàng)利民政策，理應(yīng)惠及更多人。所以，相關(guān)部門要?jiǎng)?chuàng)造條件讓更多人受益于社會(huì)保險(xiǎn)。一方面可以提高社會(huì)保險(xiǎn)基金的支付能力,另一方面也可以降低繳費(fèi)率,全面帶動(dòng)養(yǎng)老保險(xiǎn)基礎(chǔ)管理水平的提高。社保保險(xiǎn)覆蓋范圍擴(kuò)大了，立法監(jiān)管水平也要相應(yīng)提高。讓基金管理在公開透明的機(jī)制下良性運(yùn)作，各監(jiān)管主體和監(jiān)管機(jī)構(gòu)明確職責(zé)，發(fā)揮出基金管理的最大效用。
2.加強(qiáng)社會(huì)保險(xiǎn)宣傳，提高全民參保意識(shí)
隨著社?；鸬闹贫炔粩嗤晟?，政府相關(guān)部門要多途徑多方式加大宣傳力度，轉(zhuǎn)變?nèi)藗兂跗趯?duì)參保意義產(chǎn)生不信任的傾向?？赏ㄟ^抓住重點(diǎn)、突破難點(diǎn)，樹立典型、帶動(dòng)一片的方式，真正提高企業(yè)和廣大職工的社會(huì)保險(xiǎn)意識(shí)。另外，可用實(shí)際行動(dòng)取信于民，用良好信譽(yù)和形象說明社保對(duì)自身及家庭所起的作用，加深群眾對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)制度的全面了解。相關(guān)部門要與時(shí)俱進(jìn)加強(qiáng)社會(huì)保險(xiǎn)制度改革，號(hào)召企業(yè)和職工主動(dòng)參加社會(huì)保險(xiǎn)，構(gòu)建新時(shí)代的全民社保體系。
3.提高社?；鹦畔⒒芾硭?，建立聯(lián)動(dòng)機(jī)制
當(dāng)今社會(huì)是網(wǎng)絡(luò)化高速發(fā)展的社會(huì)，信息的收集與輸出對(duì)于社保基金的管理與應(yīng)用具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。一方面，通過加強(qiáng)社保信息管理網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，可以建設(shè)覆蓋省、市（區(qū)）、縣在內(nèi)的全區(qū)域社會(huì)保險(xiǎn)信息管理網(wǎng)絡(luò)，形成統(tǒng)一的管理系統(tǒng)，提高社會(huì)基金的整體應(yīng)用。另一方面，完善的社保基金網(wǎng)絡(luò)化管理體系，可以加強(qiáng)各部門之間的信息溝通和共享，實(shí)現(xiàn)資源整合，大大提高相關(guān)部門的工作效率，確保社保信息及時(shí)、準(zhǔn)確、快捷的相互傳遞。如此的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，可以快速聚攏資金，擴(kuò)大投資回報(bào)率。
4.科學(xué)調(diào)度，確保社?；鸢踩鲋?/p>
現(xiàn)金流管理目前在生產(chǎn)型或商業(yè)流通型企業(yè)得到經(jīng)營(yíng)管理人員越來越多的重視，近日EVA概念在國(guó)內(nèi)的推廣者——思騰思特公司所面臨著可能退出中國(guó)市場(chǎng)的尷尬局面，卻不得不使許多公司引以為鑒，在現(xiàn)金流管理方面予以更多的重視。
咨詢公司很少提及現(xiàn)金流的問題，與思騰思特公司類似，典型的專業(yè)咨詢公司，在現(xiàn)金流管理方面也和其他企業(yè)一樣，存在問題。如果您的企業(yè)出現(xiàn)如下問題，那么，你的現(xiàn)金流已經(jīng)亮起紅燈。
你的現(xiàn)金流能有效滿足業(yè)務(wù)發(fā)展嗎？
資本金不足，無后續(xù)資金注入
思騰思特公司，成立時(shí)啟動(dòng)資金僅一兩百萬美元，股東以財(cái)務(wù)性投資為主要?jiǎng)訖C(jī)，對(duì)于公司在運(yùn)營(yíng)中發(fā)生的現(xiàn)金流耗損沒有通過進(jìn)一步的注資來支持。許多咨詢公司也都認(rèn)為，公司經(jīng)營(yíng)以人力資本為主，不需太多流動(dòng)資金，更不需過高的資本投入。孰不知，咨詢公司運(yùn)營(yíng)流動(dòng)資金的充足也是公司業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展的基本條件，沒有充足的現(xiàn)金流量，就似人體血脈供養(yǎng)不足，必將給公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)帶來問題。
市場(chǎng)拓展并未帶來足夠的現(xiàn)金回流
目前國(guó)內(nèi)對(duì)咨詢公司專業(yè)服務(wù)雖然十分認(rèn)同，但對(duì)服務(wù)價(jià)值的認(rèn)定卻仍未充分考慮，許多咨詢公司付出的專業(yè)勞動(dòng)并不能獲取充分的現(xiàn)金回報(bào)。思騰思特公司進(jìn)入中國(guó)不久，就推出了“中國(guó)上市公司財(cái)富創(chuàng)造和毀滅排行榜”，并且以管理咨詢、財(cái)務(wù)咨詢等手段向中國(guó)不少國(guó)有大中型企業(yè)推廣EVA概念及應(yīng)用方法，市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力的確不小。然而由于處于市場(chǎng)拓展初期項(xiàng)目定價(jià)往往打有折扣，且客戶來源于國(guó)內(nèi)，咨詢服務(wù)難度大，現(xiàn)金收益卻來得低微，項(xiàng)目做了不少，年咨詢業(yè)務(wù)收入?yún)s僅有1000余萬元，扣除相關(guān)付現(xiàn)成本后，留存公司現(xiàn)金流量已很有限。
缺乏其他有效的融資手段
資本金較小，經(jīng)營(yíng)收益又不理想，且無足額的有效實(shí)物資產(chǎn)用于抵押，一般也就很難通過銀行流動(dòng)獎(jiǎng)金貸款等其他融資手段解決資金缺口。
現(xiàn)金支出是否難以控制？
人力成本支出沒有有效的規(guī)劃
許多咨詢公司已經(jīng)意識(shí)到人力資源對(duì)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的重要性，但在人力成本支出方面卻沒有合理有效的規(guī)劃，難以對(duì)員工形成有效的激勵(lì)。員工對(duì)薪金收入不滿，工作積極性不高，同時(shí)還會(huì)在公司財(cái)務(wù)控制不嚴(yán)的情況下設(shè)法增加自身各種費(fèi)用開支，從而導(dǎo)致公司不能有效控制人力成本，現(xiàn)金支出不確定性增加，公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大。
項(xiàng)目運(yùn)作成本沒有有效的控制
項(xiàng)目運(yùn)作中，也沒有有效的成本核算與支出控制措施，項(xiàng)目運(yùn)作成本往往高出項(xiàng)目收入，導(dǎo)致在項(xiàng)目運(yùn)作層面上的現(xiàn)金收支不平衡。
公司財(cái)務(wù)控制體系并不健全
咨詢公司與生產(chǎn)型企業(yè)、商業(yè)流通性企業(yè)相比，規(guī)模要小許多。因而，公司往往忽視在財(cái)務(wù)控制體系方面的建設(shè)，現(xiàn)金預(yù)算制度、項(xiàng)目成本核算制度、費(fèi)用報(bào)銷制度等不甚健全，最終致使公司成本結(jié)束軟化，現(xiàn)金開支難以預(yù)期與控制?，F(xiàn)金流入的不足與現(xiàn)金支出的難以控制，會(huì)使咨詢公司的現(xiàn)金趨于匱乏，最終將使公司正常的人力成本開支、項(xiàng)目成本開支以及辦公成本開支難以維繼，從而使公司陷于資金鏈斷裂，公司面臨破產(chǎn)的局面。
現(xiàn)金流量管理的目標(biāo)是否明確？
要有效加強(qiáng)咨詢公司現(xiàn)金流管理，為其經(jīng)營(yíng)發(fā)展創(chuàng)造良好條件，需從首先明確現(xiàn)金流量管理的目標(biāo)開始。
咨詢公司主動(dòng)進(jìn)行現(xiàn)金流管理的目標(biāo)包括：
1保證公司日常運(yùn)營(yíng)合理開支；2增強(qiáng)現(xiàn)金流量的可預(yù)見性；3為不可預(yù)期的現(xiàn)金支出提供合理的內(nèi)外部融資支持；4為閑置資金進(jìn)行有效增值；5為公司業(yè)務(wù)拓展提供決策支持；6信用管理與融資能力管理。
建立一個(gè)有效的財(cái)務(wù)控制體系
建立一個(gè)有效的財(cái)務(wù)控制體系也是加強(qiáng)現(xiàn)金流管理的一個(gè)必要工具，可以從三方面來進(jìn)行控制，讓你的現(xiàn)金流管理拉響警報(bào)。
人力成本控制
人力成本控制應(yīng)注重對(duì)人力資源的有效激勵(lì)和成本支出的相對(duì)可控。人力成本主要包括工資、獎(jiǎng)金、項(xiàng)目分成、福利費(fèi)用、日常費(fèi)用開銷、特殊費(fèi)用開銷等。其中，對(duì)于工資、獎(jiǎng)金、福利費(fèi)用、日常費(fèi)用開銷等，屬于可預(yù)期的日常人工成本，應(yīng)在公司現(xiàn)金流安排中優(yōu)先保證，對(duì)于獎(jiǎng)金、分成、特殊開銷等不屬日常人工成本，存在一定程度的預(yù)期偏差，但公司應(yīng)根據(jù)有關(guān)員工提出的建議及實(shí)際相關(guān)項(xiàng)目時(shí)間安排節(jié)點(diǎn)，納入年度或月度計(jì)劃，從計(jì)劃上給予事先保證。
項(xiàng)目成本控制
項(xiàng)目成本控制是咨詢公司實(shí)際贏利和現(xiàn)金收支平衡的重要手段。項(xiàng)目成本控制不僅責(zé)任在于公司財(cái)務(wù)部門，更在于培養(yǎng)業(yè)務(wù)部門在項(xiàng)目運(yùn)作中的收入成本意識(shí)，既要有效節(jié)約成本，又要切實(shí)保證項(xiàng)目成本合理開支所需現(xiàn)金。
現(xiàn)金預(yù)算制度
咨詢公司同樣應(yīng)加強(qiáng)現(xiàn)金流管理的計(jì)劃性，為此可由財(cái)務(wù)部門牽頭，各業(yè)務(wù)部門參與，以人和項(xiàng)目為基本要素，建立現(xiàn)金預(yù)算制度。由各業(yè)務(wù)部門編制現(xiàn)金收支計(jì)劃，由財(cái)務(wù)部門匯總并監(jiān)督執(zhí)行。現(xiàn)金收支計(jì)劃包括年度計(jì)劃與月度計(jì)劃。年度計(jì)劃主要為公司整體業(yè)務(wù)進(jìn)行提供決策參考，月度計(jì)劃主要為項(xiàng)目實(shí)際進(jìn)程中的有關(guān)收支提供具體支持。
為經(jīng)營(yíng)發(fā)展創(chuàng)造良好條件
健康的現(xiàn)金流量管理可以從經(jīng)營(yíng)、投資、融資等三方面為業(yè)務(wù)發(fā)展提供支持：
對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的支持
1公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供基本的現(xiàn)金流量保證；2公司進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展和市場(chǎng)擴(kuò)張?zhí)峁┵Y金決策依據(jù)。
對(duì)投資能力的支持
1通過靈活運(yùn)用各種短期投資工具，既保證資金的流動(dòng)性，又使閑置資金有效增值；2通過對(duì)公司積累資金的充分利用和有關(guān)項(xiàng)目或操作平臺(tái)的財(cái)務(wù)分析，尋求長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)，幫助公司實(shí)際業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的多元化。
（一）制度方面的風(fēng)險(xiǎn)
原來分業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)我國(guó)《商業(yè)銀行法》中的規(guī)定，也就是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)只能是自己的，不能經(jīng)營(yíng)其他的業(yè)務(wù)，例如保險(xiǎn)、信托等。在這樣的環(huán)境下，商業(yè)銀行可以經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)就很少，只能進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)以及中間業(yè)務(wù)?？墒钱?dāng)前逐漸加強(qiáng)的金融一體化趨勢(shì)促使發(fā)達(dá)國(guó)家一些銀行改革金融制度，經(jīng)營(yíng)方式轉(zhuǎn)變?yōu)榛鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)，并且還在我國(guó)設(shè)立分行或者以獨(dú)立法人的方式發(fā)展混業(yè)經(jīng)營(yíng)，增加了我國(guó)金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度。如果我國(guó)的商業(yè)銀行還是堅(jiān)持傳統(tǒng)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，將會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中被淘汰，阻礙了我國(guó)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化的步伐，降低了我國(guó)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力，增加了我國(guó)金融行業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)。
（二）經(jīng)營(yíng)方面的風(fēng)險(xiǎn)
當(dāng)前，國(guó)內(nèi)和國(guó)外的金融環(huán)境都發(fā)生了很大的轉(zhuǎn)變，商業(yè)銀行在逐步邁向一體化的過程中，原來我國(guó)封閉的、效率低的、抵抗風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行發(fā)展面臨很大的挑戰(zhàn)。在當(dāng)前的環(huán)境中，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)在很大程度上影響了商業(yè)銀行的生存和發(fā)展。首先，較低的資本充足率?！缎沦Y本協(xié)議》中設(shè)置的最低的商業(yè)銀行資本充足率是8%，可是我國(guó)商業(yè)銀行嚴(yán)重缺乏資本金，增加了我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，雖然近幾年這種狀況得到了很大的改善，可是還是沒有和銀行的發(fā)展保持一致，這是一個(gè)不足之處，大大降低了我國(guó)商業(yè)銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。同時(shí)銀行的發(fā)展會(huì)受資本充足率的影響，如果銀行的資本不夠，就會(huì)影響資本規(guī)模的正常發(fā)展，增加其風(fēng)險(xiǎn)。其次，較高的不良資本比例。我國(guó)商業(yè)銀行雖然對(duì)不良資產(chǎn)的危害有一定的認(rèn)識(shí)，而且也采取了一定的措施降低不良貸款的比例，可是相對(duì)來說，不良資本率還是比較高的。原來，因?yàn)殂y行是國(guó)有性質(zhì)的，所以資金的流動(dòng)性沒有明顯的表現(xiàn)，可是當(dāng)前不斷增強(qiáng)的金融一體化顯示出了資金流動(dòng)性對(duì)商業(yè)銀行的影響，同時(shí)不斷的創(chuàng)新金融還提高了金融的流動(dòng)性，如果商業(yè)銀行不能將這個(gè)問題好好解決，也會(huì)嚴(yán)重影響其經(jīng)營(yíng)。接著，不高的盈利能力。盈利是商業(yè)銀行的一個(gè)重要屬性。可是根據(jù)目前的情況，盈利能力影響了商業(yè)銀行的生存和發(fā)展，想要在激勵(lì)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得一席之地，就要不斷的采取措施提高自己的盈利能力。和國(guó)際上的一些大銀行相比，我國(guó)商業(yè)銀行的盈利能力還是無法相提并論?？墒俏覈?guó)商業(yè)銀行具有壟斷性質(zhì)，所以還是會(huì)得到較高的收益的，可是金融產(chǎn)品的創(chuàng)新要求更高的收益，也存在著較高的風(fēng)險(xiǎn)。所以如果商業(yè)銀行一直保持低收益的話，進(jìn)行金融產(chǎn)品創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)就更大。
二、管理金融創(chuàng)新環(huán)境下金融風(fēng)險(xiǎn)的策略
（一）積極增加國(guó)際合作
當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)是全球化、一體化。以此為背景，僅僅依靠一個(gè)國(guó)家維持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制是無法實(shí)現(xiàn)的，所以國(guó)際各國(guó)要相互合作，加強(qiáng)宏觀調(diào)整經(jīng)濟(jì)，并且相互合作，這樣才能有效的控制金融風(fēng)險(xiǎn)，維持一個(gè)良好的金融環(huán)境，促使各個(gè)國(guó)家穩(wěn)定的金融發(fā)展。所以我國(guó)商業(yè)銀行也可以加入各個(gè)國(guó)家相互監(jiān)管的協(xié)議，或者在制定金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、創(chuàng)新和推廣金融業(yè)務(wù)的時(shí)候參考國(guó)際規(guī)則，確保我國(guó)和國(guó)家金融接軌。
（二）提高自我管理水平
為了更好的避免金融風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化管理金融風(fēng)險(xiǎn)，就要提高自我管理的水平，充分發(fā)揮自我管理的作用。首先，要從思想上加強(qiáng)認(rèn)識(shí)。事物是具有兩面性的，金融也是，有利，也有弊，所以我國(guó)銀行要清醒的認(rèn)識(shí)到金融的缺點(diǎn)，認(rèn)識(shí)金融創(chuàng)新的本質(zhì)，根據(jù)規(guī)律進(jìn)行創(chuàng)新，這樣才能取得更好的效果。最明顯的一個(gè)例子就是美國(guó)的次貸危機(jī)，雖然金融創(chuàng)新工作在金融創(chuàng)新中發(fā)揮著很大的作用，可是也增加了金融創(chuàng)新的復(fù)雜程度，也就增加了金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)，所以要時(shí)刻保持風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高風(fēng)險(xiǎn)觀念，敏銳的嗅到風(fēng)險(xiǎn)，然后提早采取措施應(yīng)對(duì)。其次，建立健全防范風(fēng)險(xiǎn)的制度，在金融行業(yè)肯定會(huì)存在著風(fēng)險(xiǎn)，而金融創(chuàng)新更是增加了金融的潛在風(fēng)險(xiǎn)，在這樣的環(huán)境下，就更加需要完善的防范風(fēng)險(xiǎn)的制度，通過總結(jié)實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，建立預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)體系，提高度量金融風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)性和合理性，從制度上確保金融創(chuàng)新的順利進(jìn)行。
（三）對(duì)金融監(jiān)管進(jìn)行完善
金融創(chuàng)新是一種發(fā)展趨勢(shì)，不斷的創(chuàng)新才能提高金融市場(chǎng)的生機(jī)和活力，可是維持穩(wěn)定的金融市場(chǎng)也是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要要求，所以我國(guó)在監(jiān)管金融市場(chǎng)的時(shí)候要既要維持穩(wěn)定，又要鼓勵(lì)創(chuàng)新。根據(jù)我國(guó)當(dāng)前的金融情況，金融創(chuàng)新可以快速推動(dòng)我國(guó)金融行業(yè)的發(fā)展，所以對(duì)金融創(chuàng)新的態(tài)度是鼓勵(lì)，而不是制止。為了創(chuàng)設(shè)良好的金融創(chuàng)新環(huán)境，需要不斷的調(diào)整管制的程度，可是也要把握好度，如果放任其自由發(fā)展的話，就會(huì)導(dǎo)致違法違規(guī)現(xiàn)象的產(chǎn)生，對(duì)我國(guó)金融環(huán)境產(chǎn)生破壞作用。因此，需要提高金融監(jiān)管的完善程度，就要調(diào)整金融監(jiān)管的相關(guān)法律法規(guī)，并切實(shí)落實(shí)這些法律法規(guī)，使其發(fā)揮相應(yīng)的作用。首先，可以對(duì)相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行完善，因?yàn)榻鹑趧?chuàng)新和很多實(shí)際問題相關(guān)，可是這些問題并沒有在法律法規(guī)中體現(xiàn)，所以以金融創(chuàng)新中的實(shí)際問題為基礎(chǔ)完善相關(guān)的法律法規(guī)，防治打球的現(xiàn)象產(chǎn)生。其次，對(duì)于已經(jīng)不發(fā)揮法律作用的相關(guān)法律法規(guī)，要及時(shí)的修正和廢除。在金融創(chuàng)新的過程中很多業(yè)務(wù)都是交叉的，和這些業(yè)務(wù)有關(guān)的法律法規(guī)很可能已經(jīng)不適用，所以要及時(shí)的修真或者廢除，提高法律法規(guī)的指導(dǎo)作用。
（四）對(duì)創(chuàng)新路徑進(jìn)行優(yōu)化
金融創(chuàng)新主要從三個(gè)方面進(jìn)行，也就是產(chǎn)品、機(jī)構(gòu)、制度。首先，在創(chuàng)新金融產(chǎn)品時(shí)，在開發(fā)產(chǎn)品的時(shí)候要以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)為依托，將不良資產(chǎn)的比例降低，同時(shí)因?yàn)槲覈?guó)的金融創(chuàng)新還不夠成熟，所以可以創(chuàng)新要從易到難，在充分考慮金融機(jī)構(gòu)的能力之后在創(chuàng)新，盡可能的創(chuàng)新債券、股權(quán)等基礎(chǔ)產(chǎn)品，一步一步發(fā)展，最大程度的減少潛在風(fēng)險(xiǎn)。其次，創(chuàng)新金融機(jī)構(gòu)，當(dāng)前我國(guó)的經(jīng)營(yíng)是混業(yè)經(jīng)營(yíng)，這是一種發(fā)展趨勢(shì)，只有不斷的改革，建立健全配套設(shè)施，對(duì)我國(guó)的金融經(jīng)營(yíng)模式進(jìn)行完善，可是在創(chuàng)新金融的同時(shí)，也要體現(xiàn)出主要的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，形成自身的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，以此得到更多客戶的信任。接著，創(chuàng)新金融制度，就是更新和完善監(jiān)管和激勵(lì)制度，以此來創(chuàng)設(shè)更好的金融創(chuàng)新環(huán)境，良好的管理金融風(fēng)險(xiǎn)。
三、結(jié)語
關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理與控制
一、引言
保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的問題是我國(guó)保險(xiǎn)理論界近幾年來一直都在研究的重要課題，但是從現(xiàn)有的文獻(xiàn)和論著的研究成果來看，對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的分析主要集中于保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用現(xiàn)狀和存在的問題以及擴(kuò)大我國(guó)投資渠道等方面，而對(duì)于保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用從風(fēng)險(xiǎn)管理的視角進(jìn)行分析研究的還比較少。當(dāng)前，我國(guó)保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用面臨著多方面的壓力，譬如保費(fèi)收入遞增的壓力、產(chǎn)品創(chuàng)新的壓力、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的壓力以及適當(dāng)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的壓力等，這些壓力都迫使保險(xiǎn)公司越來越重視資金的運(yùn)用，期望通過保險(xiǎn)資產(chǎn)業(yè)務(wù)取得良好的投資收益，來緩解這些壓力。但是，我們還應(yīng)該看到在保險(xiǎn)資金的運(yùn)用中，面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)不僅包括有一般性資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)，還包括有基于保險(xiǎn)資金自身特殊屬性而產(chǎn)生的區(qū)別于其他資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)資金的運(yùn)用如何實(shí)現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)，如何分散風(fēng)險(xiǎn)、選擇投資工具、如何進(jìn)行投資組合、投資策略如何制定，采取什么樣的內(nèi)部和外部風(fēng)險(xiǎn)控制方法就顯得更為重要了。增強(qiáng)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，完善保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提高資金收益率并有效地防范風(fēng)險(xiǎn)，是目前中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)面臨的緊迫任務(wù)。
二、保險(xiǎn)資金的資產(chǎn)配置
保險(xiǎn)資金在直接進(jìn)入資本市場(chǎng)后可以在更多的投資品種間進(jìn)行資金配置，但在具體配置資產(chǎn)時(shí)，保險(xiǎn)公司既要充分考慮保險(xiǎn)資金的負(fù)債性質(zhì)和期限結(jié)構(gòu)因素、各類投資品種是否符合保險(xiǎn)資金流動(dòng)性、安全性和盈利性管理的要求，還要考慮監(jiān)管層對(duì)最低償付能力的要求。因此在分析保險(xiǎn)資金的資產(chǎn)配置時(shí)應(yīng)特別注意如下方面的問題。
第一，壽險(xiǎn)和非壽險(xiǎn)資金期限的差異將導(dǎo)致不同的投資選擇。財(cái)險(xiǎn)公司的資金來源主要由未決賠款準(zhǔn)備金和未到期責(zé)任準(zhǔn)備金構(gòu)成，期限大都在1-2年；而壽險(xiǎn)公司的資金來源主要由人身險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金構(gòu)成，期限可以長(zhǎng)達(dá)20-30年。由于各類保險(xiǎn)準(zhǔn)備金均為保險(xiǎn)公司的負(fù)債，因此在將這類資金進(jìn)行投資時(shí)風(fēng)險(xiǎn)控制相當(dāng)重要，而資金期限結(jié)構(gòu)上的差別將導(dǎo)致財(cái)險(xiǎn)公司更注重投資品種的流動(dòng)性，壽險(xiǎn)公司更注重投資品種的安全性和盈利性，由此產(chǎn)生不同的投資選擇。
第二，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)快速增長(zhǎng)產(chǎn)生的新增保費(fèi)足以解決保險(xiǎn)公司流動(dòng)性需求。從保險(xiǎn)公司現(xiàn)金流量角度看，基于對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)正處于一個(gè)快速增長(zhǎng)時(shí)期的判斷，每年不斷增長(zhǎng)的保費(fèi)收入將能夠滿足當(dāng)年保險(xiǎn)賠付和給付的資金需求以及營(yíng)運(yùn)費(fèi)用的支出需要，而以各類準(zhǔn)備金形式存在的保險(xiǎn)資金需要尋找安全的增值空間，以應(yīng)對(duì)保險(xiǎn)金未來集中給付的高峰。
第三，保險(xiǎn)資金對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力和對(duì)收益的要求從理論上分析，與社保基金和QFII基金相比，保險(xiǎn)資金對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力和對(duì)盈利的要求處于它們兩者之間，在進(jìn)行資產(chǎn)配置的過程中會(huì)綜合考慮銀行存款、企業(yè)債券、基金、流通股股票、可轉(zhuǎn)債等不同投資品種間的平衡。隨著投連險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)和萬能保險(xiǎn)等新型壽險(xiǎn)產(chǎn)品銷售份額的不斷增長(zhǎng)，保險(xiǎn)資金直接進(jìn)入股票市場(chǎng)的規(guī)模將在很大程度上取決于廣大投保人和保險(xiǎn)人對(duì)股票市場(chǎng)運(yùn)行周期的判斷，保險(xiǎn)資金的風(fēng)險(xiǎn)承受能力也將相應(yīng)提高。
第四，保險(xiǎn)資金的盈利模式將呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)。在投資品種的選擇上，保險(xiǎn)資金可介入的品種除了常規(guī)的流通A股、可轉(zhuǎn)債之外，還將介入非流通股的投資，隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展和投資品種的不斷豐富，可供保險(xiǎn)資金選擇的余地仍將不斷擴(kuò)大。目前有關(guān)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定的相繼出臺(tái)，有關(guān)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)范圍的規(guī)定將成為這部法規(guī)的核心要點(diǎn)。
三、保險(xiǎn)公司對(duì)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)的管理控制
目前，我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用主要有三種模式：一是成立獨(dú)立的資產(chǎn)管理公司；二是委托專業(yè)機(jī)構(gòu)運(yùn)作；三是在保險(xiǎn)公司內(nèi)設(shè)資金運(yùn)用部門。不論是采用哪種模式，保險(xiǎn)公司都是資金運(yùn)用的決策者和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者，也是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范的第一道防線。為保證資金的運(yùn)作安全，應(yīng)有效的安排組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)控制度、管理系統(tǒng)與和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。
1、建立健全分工明確的組織架構(gòu)
保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用涉及的機(jī)構(gòu)和部門包括董事會(huì)、總經(jīng)理室、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部審計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督等諸多機(jī)構(gòu)和部門。這些機(jī)構(gòu)和部門職責(zé)分工不一樣，其協(xié)調(diào)運(yùn)作是做出科學(xué)投資決策的機(jī)制保障。如董事會(huì)的職責(zé)有負(fù)責(zé)制定資金運(yùn)用的總體政策，設(shè)定投資策略和投資目標(biāo)，選擇投資模式，決定重大的投資交易，審查投資的組合，審定投資效益評(píng)估辦法等，總經(jīng)理室的職責(zé)是根據(jù)董事會(huì)決定的總體政策，負(fù)責(zé)研究制定具體的經(jīng)營(yíng)規(guī)定和操作程序，包括多種投資組合的數(shù)量和質(zhì)量比例、制定風(fēng)險(xiǎn)管理人員守則和職責(zé)、風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)估辦法等，內(nèi)部審計(jì)的職責(zé)是直接向董事會(huì)負(fù)責(zé)，獨(dú)立對(duì)所有的投資活動(dòng)進(jìn)行審計(jì)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并糾正公司內(nèi)部控制和運(yùn)營(yíng)制度存在的問題，風(fēng)險(xiǎn)管理部門的職責(zé)是分析市場(chǎng)情況和風(fēng)險(xiǎn)要素變化，對(duì)存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和控制，研究化解風(fēng)險(xiǎn)的措施，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督部門的職責(zé)是通過現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)檢查，及時(shí)、全面、詳細(xì)地了解資金運(yùn)用單位和部門對(duì)董事會(huì)的投資策略、目標(biāo)達(dá)成與實(shí)施過程，投資人員的從業(yè)資格和整體素質(zhì)以及勝任工作情況等。
2、制定嚴(yán)密的內(nèi)控制度
資金運(yùn)用的決策、管理、監(jiān)督和操作程序復(fù)雜，環(huán)節(jié)多，涉及面廣，人員多，風(fēng)險(xiǎn)大。所以有必要沿著控制風(fēng)險(xiǎn)這條主線，制定嚴(yán)密的內(nèi)部控制制度。一方面，這些制度必須涵蓋所有的投資領(lǐng)域、投資品種、投資工具及運(yùn)作的每個(gè)環(huán)節(jié)和崗位；另一方面，使每個(gè)人能清楚自己的職責(zé)權(quán)限和工作流程，做到令行禁止，確保所有的投資活動(dòng)都得到有效的監(jiān)督、符合既定的程序，保證公司董事會(huì)制定的投資策略和目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)。
3、建立資金運(yùn)用信息管理系統(tǒng)
信息管理是一種重要的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。公司要有發(fā)達(dá)的信息網(wǎng)絡(luò)，對(duì)外要與國(guó)內(nèi)外各個(gè)資本、債券、貨幣市場(chǎng)連接，讓有關(guān)人員隨時(shí)了解市場(chǎng)變化情況；對(duì)內(nèi)要與董事、總經(jīng)理室成員、風(fēng)險(xiǎn)管理、審計(jì)、監(jiān)督、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)部門聯(lián)接，在系統(tǒng)中及時(shí)錄入各種業(yè)務(wù)發(fā)生情況。這些信息要足以為決策者提供第一手決策依據(jù)，為管理者提供及時(shí)詳實(shí)的分析數(shù)據(jù)，為監(jiān)督者提供全面的全科目資料，為投資操作者提供信息平臺(tái)，同時(shí)真實(shí)記錄交易情況，使準(zhǔn)確信息在公司各個(gè)機(jī)構(gòu)和部門之間充分交流。
4、建立公司評(píng)估考核和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系
在資金運(yùn)用的全過程中，有幾組指標(biāo)評(píng)估辦法是保險(xiǎn)公司必須關(guān)注和建立的，比如風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和監(jiān)控，資金流動(dòng)性考核評(píng)估、資產(chǎn)負(fù)債匹配評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)要素評(píng)估、資金運(yùn)用效益評(píng)估等。此外，還要健全投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，包括總體及各個(gè)投資領(lǐng)域、品種和工具的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，使投資活動(dòng)都納入風(fēng)險(xiǎn)管控制度框架內(nèi)，使公司經(jīng)營(yíng)審慎和穩(wěn)健。
四、加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)行的監(jiān)管建議
1、為保險(xiǎn)資金運(yùn)用營(yíng)造好的法制環(huán)境
一是修改《保險(xiǎn)法》，進(jìn)一步拓寬資金運(yùn)用渠道，并留有一定空間。二是對(duì)業(yè)已批準(zhǔn)辦理的業(yè)務(wù)，抓緊補(bǔ)充制定各項(xiàng)規(guī)章，如《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定》等。三是對(duì)保險(xiǎn)投資高管人員、具體操作人員規(guī)定資格條件；對(duì)銀行、證券、基金、信托等交易對(duì)象限定基本信用等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)；確定資產(chǎn)委托人、受托人和托管人的職責(zé)和標(biāo)準(zhǔn)。四是在拓展投資模式，開放投資領(lǐng)域，增加投資品種和工具之前，要有較長(zhǎng)時(shí)間的醞釀期，根據(jù)我國(guó)國(guó)情，借鑒外國(guó)經(jīng)驗(yàn)，反復(fù)討論、論證，必要時(shí)還可聽證，聽取多方面意見，制定監(jiān)管法規(guī)規(guī)章。
2、對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用范圍的劃定
拓寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道，并不意味著不限制范圍，全方位地放開。應(yīng)該根據(jù)國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行環(huán)境，結(jié)合保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的特殊性，按照保險(xiǎn)資金運(yùn)用的安全性、流動(dòng)性、盈利性要求，借鑒國(guó)外的成功經(jīng)驗(yàn)，逐步放開保險(xiǎn)資金運(yùn)用領(lǐng)域和范圍?？煽紤]放寬以下限制：一是放寬現(xiàn)有投資品種的比例控制，可考慮進(jìn)一步放寬購買企業(yè)債券的限制和提高投資股市的比例。二是可在國(guó)家重點(diǎn)基礎(chǔ)建設(shè)和實(shí)業(yè)投資方面有所突破，特別是對(duì)水、電、交通、通訊、能源等的投資。三是在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候允許辦理貸款業(yè)務(wù)。四是放開與金融機(jī)構(gòu)相互持股的限制，進(jìn)行股權(quán)投資。五是適度允許投資金融衍生產(chǎn)品，使保險(xiǎn)公司通過套期保值有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)等。放開保險(xiǎn)投資渠道要循序漸進(jìn)，要綜合考慮各種因素，成熟一點(diǎn)放開一點(diǎn)，避免以往那種一放就亂，一抓就死的狀況出現(xiàn)。注意防范保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決杜絕因投資不當(dāng)對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力造成嚴(yán)重影響，切實(shí)維護(hù)被保險(xiǎn)人利益。除此之外，對(duì)流動(dòng)性差、風(fēng)險(xiǎn)較高的非上市股票和非質(zhì)押貸款應(yīng)予禁止，同時(shí)還應(yīng)禁止對(duì)衍生金融產(chǎn)品的投機(jī)性投資。
3、按投資比例監(jiān)管
近年來，隨著社會(huì)和公眾對(duì)保險(xiǎn)的需求加大，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，保險(xiǎn)險(xiǎn)種和產(chǎn)品急劇增多。這些產(chǎn)品因其性質(zhì)、特點(diǎn)、責(zé)任周期、成本效益不一樣，具體體現(xiàn)在承擔(dān)責(zé)任的時(shí)間有先有后，規(guī)模有大有小，效益有好有差。相應(yīng)地，用各種產(chǎn)品所形成的保費(fèi)收入進(jìn)行投資，其投資渠道、方式、期限等也應(yīng)有所區(qū)別。我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)還處于發(fā)展的初級(jí)階段，市場(chǎng)機(jī)制不健全，營(yíng)運(yùn)欠規(guī)范，資本市場(chǎng)不成熟，資金運(yùn)用渠道不暢。借鑒國(guó)外的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)與運(yùn)營(yíng)慣例，應(yīng)選擇謹(jǐn)慎經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管，在保險(xiǎn)資金的運(yùn)用上進(jìn)行具體的嚴(yán)格的比例限制。一方面，應(yīng)對(duì)一些投資類別規(guī)定最高比例限制，如對(duì)企業(yè)債券現(xiàn)行規(guī)定不高于20%的投資；投資次級(jí)債不超過總資產(chǎn)的8%；直接投資流通股的資金不超過總資產(chǎn)（不含萬能和投連產(chǎn)品）的5%等。將來保險(xiǎn)資金投資渠道進(jìn)一步放開后，對(duì)項(xiàng)目投資、質(zhì)押借款、投資金融衍生產(chǎn)品、境外投資等同樣也要進(jìn)行比例監(jiān)管。另一方面，對(duì)單項(xiàng)的投資也要有嚴(yán)格的比例限制。如投資一家銀行發(fā)行的次級(jí)債比例不超過總資產(chǎn)的1%；投資一期次級(jí)債的比例不得超過該期發(fā)行量的20%；投資單一股流通股票按成本價(jià)格計(jì)算不超過保險(xiǎn)資金可投資股票的資產(chǎn)的10%；購買同一公司的債券，投資單個(gè)項(xiàng)目的比例，以及對(duì)個(gè)人貸款等要控制在一定比例范圍內(nèi)；資金存放在單家銀行的比例也要受比例限制，等等。總之通過投資比例限制，可以調(diào)整高風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)，選擇盈利性大、流動(dòng)性強(qiáng)和安全性高的不同投資方式進(jìn)行組合，使投資組合更趨優(yōu)化。當(dāng)然，投資比例限制不是一成不變的，可根據(jù)市場(chǎng)變化及需求對(duì)公司的運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行調(diào)整。
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1.我們經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間的探索，在金融風(fēng)險(xiǎn)管理課程教學(xué)中，從采用單一的案例教學(xué)法起步，到目前主要采用了系列案例教學(xué)法，教學(xué)效果穩(wěn)步上升。目前商學(xué)院一般課程教學(xué)中，往往在講授一章內(nèi)容時(shí)比較習(xí)慣地采用單一的案例，這樣做的好處是使課堂教學(xué)更容易組織，講授的內(nèi)容重點(diǎn)比較突出。我們認(rèn)為采用系列案例教學(xué)法由淺入深，更符合認(rèn)識(shí)發(fā)展的一般規(guī)律，避免一開始就面臨一個(gè)比較復(fù)雜的案例，學(xué)生會(huì)產(chǎn)生無從下手的感覺。我們?cè)谶M(jìn)行每章內(nèi)容教學(xué)時(shí)，往往同時(shí)提供三個(gè)案例，構(gòu)成一個(gè)完整的案例系列，由導(dǎo)入案例、講解案例和思考案例組成。導(dǎo)入案例的主要作用。導(dǎo)入本章所要講授的主題，一般要求短小精干，對(duì)時(shí)效性要求稍高，最好是選擇近期發(fā)生的金融風(fēng)險(xiǎn)事件，這樣可以激發(fā)學(xué)生對(duì)案例深入了解的興趣和熱情。在整個(gè)案例系列中起到一個(gè)鋪墊的作用。講解案例在系列案例中居于核心地位，一般要求案例情節(jié)交代完整，與本章討論的主題緊密相關(guān)，不一定是最新的但一定是最經(jīng)典的。通過該案例的分析討論，使學(xué)生比較深刻理解某種決策方法如何運(yùn)用的精髓。思考案例主要供學(xué)生課后鞏固本章所學(xué)知識(shí)和技能，一般要求難度比講解案例稍低，案例設(shè)計(jì)中盡量避免設(shè)計(jì)過多的陷阱，這樣將保證大多數(shù)學(xué)生經(jīng)過一番獨(dú)立思考后都能找到答案，學(xué)生就會(huì)自然而然地產(chǎn)生一定的成功感。
2.思考案例在整個(gè)案例系列會(huì)起到鞏固強(qiáng)化的作用。我們?cè)谥v授債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理這一章時(shí)，選取了三個(gè)比較有代表性的案例。導(dǎo)入案例選擇的是歐洲債券危機(jī)事件，屬于宏觀層面的債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。選擇這個(gè)案例主要基于兩個(gè)方面的考量：一是該事件是近幾年國(guó)際金融市場(chǎng)的重大事件，雖然歐債危機(jī)的最黑暗時(shí)期已經(jīng)過去，但導(dǎo)致危機(jī)的深層次原因依然存在，仍然有關(guān)注研究的價(jià)值。二是它主要涉及到債券的信用風(fēng)險(xiǎn)問題，這是最常見的風(fēng)險(xiǎn)，在未來的金融實(shí)踐中學(xué)生還會(huì)大量地面臨此種風(fēng)險(xiǎn)，因而他們會(huì)產(chǎn)生強(qiáng)烈的學(xué)習(xí)興趣，搞清楚相關(guān)各方究竟如何來化解信用風(fēng)險(xiǎn)。講解案例選擇的是武漢鋼鐵集團(tuán)2002年公司債券案例，屬于微觀層面的債券風(fēng)險(xiǎn)案例，主要引導(dǎo)學(xué)生著重分析發(fā)行主體可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)及其避險(xiǎn)措施的選擇，結(jié)合當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)環(huán)境充分揭示公司債券面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，充分理解債券條款設(shè)計(jì)的合理性。思考案例同樣選擇的是微觀層面案例，超日太陽公司2014年債券價(jià)格急劇下跌，投資者損失慘重。通過這個(gè)案例，可以學(xué)生深刻理解除了債務(wù)人直接違約外，由于債券發(fā)行人信用等級(jí)下降，也會(huì)給債券投資者帶來的不利影響。
二、結(jié)論
關(guān)鍵詞：失業(yè)保險(xiǎn)；基金；管理
一、失業(yè)保險(xiǎn)基金的籌集
失業(yè)保險(xiǎn)作為現(xiàn)代社會(huì)保障的一項(xiàng)重要內(nèi)容，不再是單純的社會(huì)救濟(jì)行為，而是促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)順利進(jìn)行，保證市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制正常運(yùn)行的必要社會(huì)條件。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，遵循權(quán)利與義務(wù)相統(tǒng)一，失業(yè)保險(xiǎn)同樣要堅(jiān)持這一原則。失業(yè)保險(xiǎn)的受益者，在享受權(quán)利的前提是為社會(huì)作出貢獻(xiàn)和繳納保險(xiǎn)費(fèi)。因而，失業(yè)保險(xiǎn)的各個(gè)主體應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)與責(zé)任。失業(yè)保險(xiǎn)的主體有國(guó)家、集體和個(gè)人。就企業(yè)而言，有了失業(yè)保險(xiǎn)，職工失業(yè)時(shí)能獲得物質(zhì)幫助，后顧之憂解除了，更能發(fā)揮其生產(chǎn)和創(chuàng)造能力，為企業(yè)帶來更多、更好的效益。企業(yè)從失業(yè)保險(xiǎn)中獲得了收益，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)，向失業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)繳納一定的費(fèi)用。就政府而言，政府對(duì)參加失業(yè)保險(xiǎn)的勞動(dòng)者在失業(yè)時(shí)給予一定的補(bǔ)貼，等于是再生產(chǎn)勞動(dòng)力的投資，為他們的生活、再就業(yè)作出貢獻(xiàn)，緩和了社會(huì)矛盾，有利于整個(gè)社會(huì)秩序的穩(wěn)定，為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的外部條件。就個(gè)人而言，他們失業(yè)時(shí)，能得到社會(huì)的幫助與補(bǔ)償，從社會(huì)保障中得到了好處，也要承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)與責(zé)任，向社會(huì)保障繳納一定的費(fèi)用。
我國(guó)現(xiàn)行的失業(yè)保險(xiǎn)基金主要來源于兩個(gè)方面：政府的財(cái)政補(bǔ)貼與企業(yè)繳納的保險(xiǎn)費(fèi)，各地在實(shí)際執(zhí)行過程中也有少數(shù)從勞動(dòng)者(尤其是職工)個(gè)人身上籌措的。目前，部分國(guó)有企業(yè)處于明虧和潛虧狀態(tài)，只能以當(dāng)?shù)刈畹蜕钏交蚵毠すべY的30%左右發(fā)放救濟(jì)金，職工難以維持基本生活，不可能再拿出一筆錢來繳納失業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)。但效益好的企業(yè)往往又不愿參加失業(yè)保險(xiǎn)。這就造成企業(yè)失業(yè)保險(xiǎn)金的收繳困難。就政府而言，對(duì)失業(yè)保險(xiǎn)的財(cái)政補(bǔ)貼無論是按國(guó)際慣例，還是從建立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的必要性和重要性來看都是必須的。但是，由于我國(guó)目前正處于社會(huì)主義初級(jí)階段，人口多、底子薄，國(guó)家財(cái)政積累有限，而且，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立和健全，需要一系列配套措施的實(shí)施和開展，這往往需要相當(dāng)大的資金投入。因此，政府還不可能拿出太多的資金用于失業(yè)保險(xiǎn)。改革開放以來，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和國(guó)民收入的增長(zhǎng)，個(gè)人收入也逐步增加，個(gè)人繳納一定的失業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)不僅是必要的，也是可行的。個(gè)人繳納一定的失業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)，具有下列好處：首先，能開辟失業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)的征集渠道，增強(qiáng)社會(huì)保障基金的儲(chǔ)備和承受能力，適當(dāng)減輕國(guó)家財(cái)政和企業(yè)的負(fù)擔(dān)；其次，有利于打破失業(yè)保險(xiǎn)金完全由國(guó)家、企業(yè)包下來的舊觀念，增強(qiáng)職工參與失業(yè)保險(xiǎn)的意識(shí)和自我保障意識(shí)，從根本上改變職工因國(guó)家、企業(yè)包得過多、統(tǒng)得過死而形成的依賴思想；第三，能引導(dǎo)職工關(guān)心失業(yè)保險(xiǎn)事業(yè)，促進(jìn)更廣泛地實(shí)行失業(yè)保險(xiǎn)的群眾監(jiān)督機(jī)制；第四，有利于增加職工的就業(yè)危機(jī)感，更加珍惜就業(yè)機(jī)會(huì)，增強(qiáng)其工作熱情和責(zé)任感，有利于提高企業(yè)勞動(dòng)效率。
由于部分企業(yè)缺乏足夠的失業(yè)保障意識(shí)，借故各種理由拒交失業(yè)保險(xiǎn)金，增加了資金籌措的難度。為了保證失業(yè)保險(xiǎn)基金的籌集，可以從法律角度考慮建立一個(gè)新稅種：失業(yè)保險(xiǎn)稅，通過稅收方式對(duì)失業(yè)保險(xiǎn)金進(jìn)行籌集。與我國(guó)現(xiàn)行的統(tǒng)籌繳費(fèi)模式相比，失業(yè)保險(xiǎn)稅模式的優(yōu)勢(shì)在于：(1)更符合效率原則。稅務(wù)部門負(fù)責(zé)失業(yè)保險(xiǎn)稅的征收，財(cái)政部門負(fù)責(zé)編制失業(yè)保險(xiǎn)預(yù)算，失業(yè)保險(xiǎn)管理部門負(fù)責(zé)失業(yè)保險(xiǎn)金的日常發(fā)放，為失業(yè)者提供就業(yè)培訓(xùn)和就業(yè)指導(dǎo)。這樣，機(jī)構(gòu)精簡(jiǎn)，權(quán)現(xiàn)分明，任務(wù)明確，便于操作和節(jié)約征管費(fèi)用，提高工作效率。(2)具有更強(qiáng)的約束機(jī)制。失業(yè)保險(xiǎn)稅的征收、管理和支付都有嚴(yán)格的法律規(guī)定，具有較強(qiáng)的法律約束力。(3)更能體現(xiàn)國(guó)家、企業(yè)、個(gè)人共同負(fù)擔(dān)的原則，有利于實(shí)現(xiàn)社會(huì)公平目標(biāo)。失業(yè)保險(xiǎn)的納稅主體包括各類企事業(yè)單位及其勞動(dòng)者，他們分別按照工資總額的一定比例繳納失業(yè)保險(xiǎn)稅，其稅收收入由國(guó)家專設(shè)機(jī)構(gòu)安排使用，并且國(guó)家有責(zé)任對(duì)失業(yè)保險(xiǎn)提供最后保證。這樣，使得三方共同負(fù)擔(dān)原則落在實(shí)處。同時(shí)，失業(yè)保險(xiǎn)稅還可通過起征點(diǎn)、稅率等的科學(xué)設(shè)計(jì)，均衡不同納稅主體的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，創(chuàng)造企業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)的前提條件。
二、失業(yè)保險(xiǎn)基金的運(yùn)用
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)存在通貨膨脹，這就使失業(yè)保險(xiǎn)基金存在貶值的危險(xiǎn)，如果這部分資金不進(jìn)行自我增值，單依靠國(guó)家財(cái)政補(bǔ)貼或提高儲(chǔ)畜率，不僅增加國(guó)家的財(cái)政負(fù)擔(dān)，也抵消不了通貨膨脹給資金造成貶值的負(fù)作用，而且國(guó)家的補(bǔ)貼也是很有限的。
失業(yè)保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)具有其特殊性，失業(yè)保險(xiǎn)基金收取在先，支付在后，而且收入不可能在短時(shí)間內(nèi)全部支付，總是要形成一部分的“閑置”資金。失業(yè)保險(xiǎn)基金作為社會(huì)總資金的一部分，它的閑置就不利于社會(huì)總資金的周轉(zhuǎn)，無法從資金周轉(zhuǎn)中獲得收益，不利于增加失業(yè)保險(xiǎn)的后備力量，不利于增強(qiáng)其經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償能力。因此，失業(yè)保險(xiǎn)基金只有進(jìn)行投資使用，才能提高其經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。
如何進(jìn)行失業(yè)保險(xiǎn)的投資運(yùn)用，關(guān)系到失業(yè)保險(xiǎn)基金保值、增值，加速周轉(zhuǎn)的關(guān)鍵也是我國(guó)失業(yè)保險(xiǎn)制度改革成敗的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。失業(yè)保險(xiǎn)基金的投資運(yùn)用應(yīng)該遵循安全性原則，有以下幾種途徑：首先，將失業(yè)保險(xiǎn)基金存入銀行，以獲得利息收入。這種辦法風(fēng)險(xiǎn)小，收益可靠穩(wěn)定，但存在資金收益低，擺脫不了通貨膨脹帶來的資金貶值的危險(xiǎn)。要克服這一缺陷，需要國(guó)家政策支持，給予失業(yè)保險(xiǎn)基金以優(yōu)惠利率，要超過物價(jià)指數(shù)，才能保證失業(yè)保險(xiǎn)基金的保值增值。其次，購買國(guó)庫券或政府債券?？色@得較高的收益，一般都會(huì)高于銀行利息。而且國(guó)庫券和政府債券不存在什么風(fēng)險(xiǎn)，把失業(yè)保險(xiǎn)基金用于這方面的投資應(yīng)該是非常安全的，符合安全性的原則。第三，成立社會(huì)保障銀行，專門進(jìn)行失業(yè)保險(xiǎn)基金的運(yùn)營(yíng)與管理，進(jìn)行投資融資世界各國(guó)在社保方面一個(gè)比較成功的經(jīng)驗(yàn)就是設(shè)立社會(huì)保障銀行，獨(dú)立于各級(jí)政府，實(shí)行董事會(huì)制度，由政府、勞工、社保三方代表組成，并聘請(qǐng)金融專家。同時(shí)建立其監(jiān)督審查制度，保證基金運(yùn)用的安全有效。此外，政府在政策上給予扶持，如將一些有相當(dāng)收益水平、風(fēng)險(xiǎn)小的項(xiàng)目?jī)?yōu)先照顧社會(huì)保障銀行，此外在投資盈利的所得稅方面，政府也要給予優(yōu)惠。
三、失業(yè)保險(xiǎn)基金的支出
3.1支出內(nèi)容失業(yè)保險(xiǎn)金主要只能用于失業(yè)救濟(jì)和失業(yè)培訓(xùn)，具體說：失業(yè)人員的救濟(jì)金及醫(yī)療補(bǔ)助費(fèi)、失業(yè)人員的轉(zhuǎn)業(yè)培訓(xùn)費(fèi)和扶持失業(yè)人員的生產(chǎn)自救費(fèi)、失業(yè)保險(xiǎn)管理費(fèi)等。還不夠全面，應(yīng)增加：(1)女性失業(yè)者的生育補(bǔ)助費(fèi)和生活困難補(bǔ)助費(fèi)；(2)專列一項(xiàng)生活困難補(bǔ)助費(fèi)，讓雙方都失業(yè)的夫妻能夠承擔(dān)起法定的贍養(yǎng)責(zé)任，并讓有其他特殊困難的失業(yè)者申請(qǐng)使用；(3)為發(fā)揮失業(yè)保險(xiǎn)金促進(jìn)和鼓勵(lì)失業(yè)者參加培訓(xùn)、重就業(yè)的功能，在發(fā)放救濟(jì)金時(shí)向這部分失業(yè)者實(shí)行某些優(yōu)惠，如：對(duì)參加指定的轉(zhuǎn)業(yè)訓(xùn)練并經(jīng)考核合格的，給予一定的補(bǔ)貼；為鼓勵(lì)失業(yè)者自謀職業(yè)，對(duì)自謀職業(yè)的，將其應(yīng)享受的失業(yè)救濟(jì)金一次性全部發(fā)放。
3.2支出標(biāo)準(zhǔn)我國(guó)現(xiàn)行失業(yè)保險(xiǎn)制度中規(guī)定：失業(yè)救濟(jì)金發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)為相當(dāng)于當(dāng)?shù)孛裾块T規(guī)定的社會(huì)救濟(jì)金額的120—150%。但對(duì)工作時(shí)間長(zhǎng)、家庭負(fù)擔(dān)重的失業(yè)人員要適當(dāng)提高，而且失業(yè)救濟(jì)金應(yīng)隨物價(jià)上漲而適當(dāng)調(diào)整，具體數(shù)額由各省、自治區(qū)、直轄市人民政府確定。但救濟(jì)金的發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)也不宜太高，否則不能調(diào)動(dòng)失業(yè)人員的積極性，且加重國(guó)家和企業(yè)負(fù)擔(dān)?，F(xiàn)行失業(yè)保險(xiǎn)制度還規(guī)定：失業(yè)職工失業(yè)前在企業(yè)連續(xù)工作一年以上不足五年的，領(lǐng)取失業(yè)救濟(jì)金的期限最長(zhǎng)為十二個(gè)月；五年以上的，領(lǐng)取失業(yè)救濟(jì)金的期限最長(zhǎng)為二十四個(gè)月。這種以五年工齡為界的劃分似乎過粗，應(yīng)當(dāng)再細(xì)分一些。
3.3支出結(jié)構(gòu)失業(yè)保險(xiǎn)金在各個(gè)項(xiàng)目的支出結(jié)構(gòu)比例是否科學(xué)合理，決定著失業(yè)保險(xiǎn)制度功能的發(fā)揮及制度的運(yùn)行。我國(guó)推行失業(yè)保險(xiǎn)制度以來，失業(yè)保險(xiǎn)基金存在著救濟(jì)支出比例偏低、管理費(fèi)支出偏高、生產(chǎn)自救費(fèi)和轉(zhuǎn)業(yè)訓(xùn)練費(fèi)使用效益差等問題，未能很好地發(fā)揮失業(yè)保險(xiǎn)制度應(yīng)有的功能。我國(guó)失業(yè)救濟(jì)金支出額占同期基金收入的比例仍然偏低，依照國(guó)際慣例，失業(yè)救濟(jì)金是失業(yè)保險(xiǎn)金支出的大頭，而我國(guó)在管理費(fèi)支出方面卻一直居高不下，連續(xù)幾年管理費(fèi)占基金總支出的比例高達(dá)20%以上。在國(guó)外，管理費(fèi)占總支出的比例一般僅在3—4%。失業(yè)保險(xiǎn)制度建立初期管理費(fèi)提取比例高一些是難免的，但長(zhǎng)期居高不下，用大筆基金超標(biāo)準(zhǔn)購建辦公樓、職工宿舍及交通工具，顯然損害了失業(yè)保險(xiǎn)制度正常功能的發(fā)揮。
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1.保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道比較狹窄。一是法定運(yùn)用渠道比較少01998年以前，只有銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。近兩年我國(guó)對(duì)保險(xiǎn)資金投資渠道有了新的規(guī)定，如可介入銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)和證券市場(chǎng)上的基金投資。二是保險(xiǎn)資金實(shí)際運(yùn)用渠道比較單薄，近十年來，我國(guó)保險(xiǎn)資金的運(yùn)用主要限于銀行存款。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1998年人保、平保和太保三家保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)資金的40—60％局限于現(xiàn)金和銀行存款。在證券市場(chǎng)上，保險(xiǎn)公司只可進(jìn)行基金投資，但這方面仍存在較大的距離。1998年10月，中國(guó)人民銀行正式批準(zhǔn)保險(xiǎn)公司進(jìn)入全國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)，從事債券買賣業(yè)務(wù)，但由于相當(dāng)數(shù)量的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用不夠重視，有的保險(xiǎn)公司甚至還沒有開展國(guó)債業(yè)務(wù)，加上我國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)本身也不夠活躍，所以保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用效益并沒有得到多大幅度的提升。總之，我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用存在初級(jí)化和表面化問題。
2.利率連續(xù)調(diào)整使保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)面臨較高的利率風(fēng)險(xiǎn)。由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型之中，宏觀政策層面調(diào)整較多，對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的影響也較大。比如，近三年央行連續(xù)7次降息使我國(guó)壽險(xiǎn)公司利差倒掛現(xiàn)象日趨嚴(yán)重。1997年底以前，我國(guó)壽險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率與銀行存款的利差已不小，平均虧損在4.22％—5.22％之間。而從1997年底銀行連續(xù)降息，一年期的銀行存款利率已從7.8％下降到2.25％，而壽險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率也隨之從8％—9％下降到現(xiàn)在的2.5％，現(xiàn)新單利差收益倒掛0.25％。如果沒有相對(duì)高一點(diǎn)的保單利率，又無法吸引顧客投保。1998年底，壽險(xiǎn)保單預(yù)定利率最高為9甲o(hù)，最低為4.5％，加權(quán)為7.8％，各公司資金運(yùn)用收益率不到3甲e，顯然存在嚴(yán)重的利差損問題。所以，單靠銀行存款的利息已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能使保險(xiǎn)資金保值增值了，保險(xiǎn)公司必須開拓出新的投資領(lǐng)域來保證其支付保費(fèi)的可能性。
3.保險(xiǎn)資金運(yùn)用中短期行為嚴(yán)重。人壽保險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)資金主要來源都是保費(fèi)收入。人壽保險(xiǎn)一般具有保險(xiǎn)期限長(zhǎng)（一般為30年到40年），安全性要求高等特點(diǎn)，因而現(xiàn)今這部分資金在我國(guó)比較適用于投資長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄、國(guó)債、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目等。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的保險(xiǎn)期限相對(duì)較短（一般為一年），對(duì)資金的運(yùn)用要求流動(dòng)性強(qiáng)，因而比較適用于同業(yè)拆借、股票投資等流動(dòng)性強(qiáng)收益率高的投資品種。然而，從我國(guó)目前保險(xiǎn)資金運(yùn)用狀況來看，由于缺乏具有穩(wěn)定回報(bào)率的中長(zhǎng)期投資項(xiàng)目，致使不論其資金來源如何、期限長(zhǎng)短與否，基本都用于短期投資。而我國(guó)短期投資的投機(jī)性大，風(fēng)險(xiǎn)高，這種資金來源與運(yùn)用的不匹配，嚴(yán)重影響了保險(xiǎn)資金的良性循環(huán)和資金使用的效果。
4.保險(xiǎn)資金存在著非收益性運(yùn)用比重過大的問題。當(dāng)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)理念和管理上出現(xiàn)偏差時(shí)，當(dāng)保險(xiǎn)資金無合適渠道進(jìn)行投資時(shí)，一些保險(xiǎn)公司違反（保險(xiǎn)法）關(guān)于保險(xiǎn)資金運(yùn)用的規(guī)定，擴(kuò)大成本占用的問題比較普遍。根源也在于無合適的投資渠道。
二、發(fā)達(dá)國(guó)家保險(xiǎn)資金投資結(jié)構(gòu)與運(yùn)用比例的簡(jiǎn)要評(píng)析
由于各國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、社會(huì)環(huán)境的不同以及各國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展的背景差異，各國(guó)保險(xiǎn)資金的運(yùn)用都有其自身特點(diǎn)。
1.美國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用狀況。美國(guó)保險(xiǎn)業(yè)一般根據(jù)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)供求狀況調(diào)整其持有的股票、債券等有價(jià)證券的數(shù)量，相對(duì)而言政府公債和企事業(yè)債券比重較大，股票投資比重較小，但目前仍可達(dá)到保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的10％左右。抵押貸款是美國(guó)保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，一度占據(jù)非常重要的地位，在20世紀(jì)80年代以前，基本維持在總資產(chǎn)的30％以上。只是在80年代以后，保險(xiǎn)公司資產(chǎn)證券化程度不斷提高，大量資金轉(zhuǎn)移投向各類證券以達(dá)兼顧資產(chǎn)的流動(dòng)性和收益性之目的，這樣抵押貸款的比例直線下降，目前還不足10％。二戰(zhàn)以后，隨著經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，特別是在地產(chǎn)商或工商企業(yè)建造廠房、倉庫、辦公樓或購物中心等，資金需求急劇上升，美國(guó)保險(xiǎn)業(yè)充分估計(jì)到該市場(chǎng)的投資價(jià)值，斥巨資進(jìn)行不動(dòng)產(chǎn)投資，其規(guī)模曾占總資產(chǎn)的6.7％。近年來，由于不動(dòng)產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)較大，這方面的投資規(guī)模相對(duì)較低，一般維持在2—3甲o(hù).在包括現(xiàn)金和銀行存款在內(nèi)的其他資金運(yùn)用方面，一般所占比例極小，現(xiàn)金和存款是為了滿足流動(dòng)性的需求，保證保險(xiǎn)金的償還，所以，美國(guó)保險(xiǎn)業(yè)對(duì)現(xiàn)金和存款的管理主要是以預(yù)計(jì)的現(xiàn)金流量為主要指標(biāo)，防止流動(dòng)性不足，同時(shí)避免資金閑置。
2.英國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用狀況。英國(guó)保險(xiǎn)業(yè)長(zhǎng)期資金的運(yùn)用與美國(guó)有顯著的差異。由于英國(guó)政府對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用采取寬松的態(tài)度，致使英國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用在不動(dòng)產(chǎn)和公司股票等產(chǎn)權(quán)投資所占比例要比美國(guó)高得多，接近60％，同時(shí)，政府債券持有比例也要大些，而抵押貸款和公司債券相對(duì)少得多。此外，英國(guó)保險(xiǎn)業(yè)常常斥人短期資金平衡資產(chǎn)組合的流動(dòng)性要求，斥人資金一般投于短期資產(chǎn)作為現(xiàn)金準(zhǔn)備。
3.日本保險(xiǎn)資金運(yùn)用狀況。由于經(jīng)濟(jì)傳統(tǒng)不同，日本保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用偏向于商業(yè)貸款，貸款在各項(xiàng)資產(chǎn)中所占比例較大，在80年代以前維持在50％以上，近十幾年來雖然有所下降，但仍保持在30％左右。日本保險(xiǎn)資金的證券化程度相對(duì)低于美國(guó)和英國(guó)，但近些年來呈上升趨勢(shì)，到現(xiàn)在已達(dá)60％以上，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)的證券化程度則較高。
綜上所述，發(fā)達(dá)國(guó)家的保險(xiǎn)資金運(yùn)用的顯著特點(diǎn)是資產(chǎn)證券化程度較高，尤其在英、美兩國(guó)，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)的資產(chǎn)證券化率高達(dá)90％，壽險(xiǎn)業(yè)也達(dá)80％以上。資產(chǎn)證券化程度高的第一個(gè)優(yōu)點(diǎn)是資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，能滿足流動(dòng)性的需要，同時(shí)，資產(chǎn)的收益性也得以兼顧，尤其是股票，收益一般要高于貸款和不動(dòng)產(chǎn)投資，債券則更是安全性、流動(dòng)性和效益性的統(tǒng)一。第二個(gè)優(yōu)點(diǎn)是資金閑置率維持在最低水平，這些發(fā)達(dá)國(guó)家的保險(xiǎn)業(yè)其現(xiàn)金和銀行存款占總資產(chǎn)的比例一般僅為0.5—2％，其目的是支付日常支出和費(fèi)用等。第三個(gè)優(yōu)點(diǎn)是投資方式多樣化，范圍廣范，這樣能有效地分散風(fēng)險(xiǎn)和尋找合適的投資機(jī)會(huì)。
三、我國(guó)壽險(xiǎn)資金運(yùn)用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的適宜性分析
由上可知，西方國(guó)家保險(xiǎn)資金運(yùn)用的一個(gè)顯著特點(diǎn)是：資產(chǎn)政券化程度高，資金閑置少。我國(guó)壽險(xiǎn)資金的運(yùn)用應(yīng)借鑒其成熟的經(jīng)驗(yàn)。由于壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間長(zhǎng)，使保費(fèi)收取與給付之間存在時(shí)間差和規(guī)模差，再加上壽險(xiǎn)所具有的穩(wěn)定性和給付的可預(yù)見性，使得以總準(zhǔn)備金、未到期責(zé)任準(zhǔn)備金和壽險(xiǎn)公司的資本金組成的壽險(xiǎn)資金用于長(zhǎng)期投資成為可能?；A(chǔ)設(shè)施的投資特點(diǎn)與來自于傳統(tǒng)固定利率的壽險(xiǎn)產(chǎn)品的資金特點(diǎn)也正好吻合。
1.從單個(gè)項(xiàng)目投資規(guī)模來看。保險(xiǎn)公司由于網(wǎng)點(diǎn)等條件的限制，不適于開展保單抵押貸款以外的其他零售金融業(yè)務(wù)，而應(yīng)開展單筆資金運(yùn)用具有一定規(guī)模的批發(fā)銀行業(yè)務(wù)?；A(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資金額巨大，正好符合保險(xiǎn)公司選擇投資項(xiàng)目的要求。
2.從項(xiàng)目的還本付息周期來看。壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)具有長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄的功能。在正常情況下，年輕人從參加工作到退休之前的繳費(fèi)期可以長(zhǎng)30年以上，壽險(xiǎn)給付期一般也長(zhǎng)達(dá)10年以上。所以壽險(xiǎn)公司有大量的長(zhǎng)期資金可用于投資。在不發(fā)生嚴(yán)重通貨膨脹的情況下，長(zhǎng)期利率總是高于短期利率。在保持一定支付能力的情況下，壽險(xiǎn)公司應(yīng)該盡可能地提高長(zhǎng)期投資在其資金運(yùn)用中的比例?；A(chǔ)設(shè)施的建設(shè)周期和還款周期普遍較長(zhǎng)，一般在十年以上，有的甚至達(dá)到55年。這樣長(zhǎng)的投資期限讓一般投資者望而生畏，但恰恰適合壽險(xiǎn)資金運(yùn)用的要求。
3.基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的穩(wěn)定收益符合壽險(xiǎn)資金運(yùn)用安全性優(yōu)先的原則。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的施工建設(shè)的期限一般為4至8年，產(chǎn)業(yè)壽命較長(zhǎng)，運(yùn)行維修費(fèi)用相對(duì)較低，累積的利息較高。因此，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)一般都擁有長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益。以高速公路建設(shè)為例，盡管我國(guó)在20世紀(jì)末突破了1萬公里，但該行業(yè)仍有較大的發(fā)展?jié)摿Α?guó)家對(duì)公路建設(shè)的重視，使這類基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資回報(bào)率在某種程度上得到了保障。
4.從投資風(fēng)險(xiǎn)來看，投資基礎(chǔ)設(shè)施既沒有獲得纂利的可能，也沒有血本無歸的擔(dān)心，償還本息一般只是時(shí)間問題。這一風(fēng)險(xiǎn)低、回報(bào)相對(duì)穩(wěn)定的投資領(lǐng)域適合保險(xiǎn)公司和商業(yè)銀行等必須嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)參與。同時(shí)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目保值增值功能有利于壽險(xiǎn)公司控制通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。為保證未來的償付能力，壽險(xiǎn)公司一般要將一部分資金以存款和債券的形式存起來，但這兩類投資都無法有效地抵御通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。2001年，壽險(xiǎn)公司資產(chǎn)中銀行存款和政府債券仍高達(dá)76.8％，這說明我國(guó)壽險(xiǎn)資金運(yùn)用十分重視安全性和流動(dòng)性，使得壽險(xiǎn)資金“保值有余，增值不足”，與發(fā)達(dá)國(guó)家的壽險(xiǎn)資金的運(yùn)用相比有很大的差距。而基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的回報(bào)串卻能有效地彌補(bǔ)承保業(yè)務(wù)可能出現(xiàn)的虧損。因此，壽險(xiǎn)公司將壽險(xiǎn)資金運(yùn)用于基礎(chǔ)設(shè)施投資將在總體上保證壽險(xiǎn)資金風(fēng)險(xiǎn)分布的合理化。
利率降低對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目十分有利。由于投資額度大、期限長(zhǎng)，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的盈利能力對(duì)利率非常敏感。在1997年之前，國(guó)內(nèi)資金緊張，貸款利率較高，高額的資金成本使得許多基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目無法盈利。一些項(xiàng)目不得不使用利率相對(duì)較低的外資，被迫承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)。在連續(xù)七次降息之后，基礎(chǔ)設(shè)施投資的成本大幅降低，盈利能力大幅提高。這是各銀行信貸明顯轉(zhuǎn)向基礎(chǔ)設(shè)施投資的原因之一。
5.允許壽險(xiǎn)資金運(yùn)用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將有助于在加入WTO后提升中資壽險(xiǎn)公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。壽險(xiǎn)公司在進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成功后，一方面增強(qiáng)了其資金實(shí)力，樹立了可信賴的公眾形象，也有利于壽險(xiǎn)市場(chǎng)營(yíng)銷工作的開展。同時(shí)，由于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)涉及的環(huán)節(jié)眾多，壽險(xiǎn)公司可以建立更加廣范和更有利的客戶網(wǎng)絡(luò)，為拓展市場(chǎng)創(chuàng)造條件。這一點(diǎn)對(duì)于我國(guó)加入世界貿(mào)易組織后國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)如何應(yīng)對(duì)外國(guó)保險(xiǎn)公司大量進(jìn)入的局面有很重要的現(xiàn)實(shí)意義。
此外，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的宏觀環(huán)境為壽險(xiǎn)資金運(yùn)用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供了千載難逢的良機(jī)。自1996年以來，政府一直把擴(kuò)大內(nèi)需作為經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)。中國(guó)2001年初的“十五”計(jì)劃訂出未來五年（2001—2005）的投資率為35％，按照現(xiàn)有的數(shù)字計(jì)算，中國(guó)每年用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金大約為6000億元。面對(duì)如此巨大的資金需求，國(guó)家財(cái)政的壓力確實(shí)很大。因此，除了國(guó)家財(cái)政和國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的支持外，還要鼓勵(lì)其他機(jī)構(gòu)投資者積極參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資。國(guó)外的養(yǎng)老基金和其他福利基金偏好追求安全性高的投資，非?？春弥袊?guó)能源、交通、通訊等基建項(xiàng)目。這些公共基金機(jī)構(gòu)（包括人壽保險(xiǎn)公司、退休養(yǎng)老基金、慈善基金等）能夠提供長(zhǎng)期固定利率的資金。據(jù)有關(guān)專家的研究，20世紀(jì)如年代前期，這些機(jī)構(gòu)在通過資本市場(chǎng)為大型能源和交通項(xiàng)目融資方面獲得了極大的成功。這些項(xiàng)目的成功表明，在國(guó)際資本市場(chǎng)上，公共機(jī)構(gòu)貸款者擁有的巨額資金，為世界上許多發(fā)展中國(guó)家的大多數(shù)能源、運(yùn)輸、電訊和其他基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目提供相當(dāng)可觀的資金（參見《1995年亞洲經(jīng)濟(jì)和基礎(chǔ)設(shè)施》）。既然國(guó)外的壽險(xiǎn)資金運(yùn)用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在理論和實(shí)踐中都已被證實(shí)是可行的，那么我國(guó)的壽險(xiǎn)資金也理所當(dāng)然應(yīng)該在這方面有所貢獻(xiàn)、有所作為。
四、壽險(xiǎn)資金運(yùn)用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的連接平臺(tái)——基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目信托計(jì)劃
壽險(xiǎn)公司可以采取多種多樣的投資形式將壽險(xiǎn)資金運(yùn)用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
1.壽險(xiǎn)公司直接投資于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。這種直接投資方式，即是指壽險(xiǎn)公司直接投入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，并直接從事項(xiàng)目的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。采用這種方式，投資者將直接獲取利潤(rùn)和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，減少了中間環(huán)節(jié)。但從現(xiàn)有的市場(chǎng)和壽險(xiǎn)公司的技術(shù)和人才條件來看，采取這種直接投資的方式風(fēng)險(xiǎn)較大，技術(shù)方面的要求較高，壽險(xiǎn)公司還不具備相關(guān)的能力。以目前各壽險(xiǎn)公司現(xiàn)有的資金實(shí)力和技術(shù)實(shí)力，還無法承擔(dān)和應(yīng)付由于直接投資所引發(fā)的一系列風(fēng)險(xiǎn)。法律限定上突破的可能性也比較小。
2.債券模式?；A(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目發(fā)行長(zhǎng)期建設(shè)債券，允許壽險(xiǎn)公司和其他投資者平等參與購買。這種模式符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)范，但其實(shí)施取決于基礎(chǔ)設(shè)施投資體制的改革和證券市場(chǎng)的發(fā)展。更何況目前我國(guó)公司債券的市場(chǎng)規(guī)模還很小，新債券發(fā)行更是處于停滯狀態(tài)。所以，操作的難度也比較大。
3.銀保聯(lián)合貸款模式。壽險(xiǎn)公司與銀行合作，參加大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的聯(lián)合貸款。壽險(xiǎn)公司通過這一模式可以分散投資于多個(gè)大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。但在向基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目發(fā)放貸款的業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行和壽險(xiǎn)公司之間存在競(jìng)爭(zhēng)。在目前各商業(yè)銀行均有數(shù)量可觀的閑置資金的情況下，商業(yè)銀行顯然缺乏與壽險(xiǎn)公司合作的動(dòng)力。這一模式是否可行在很大程度上取決于能否在商業(yè)銀行和壽險(xiǎn)公司之間建立雙贏的利益分配機(jī)制。