發(fā)布時間：2023-05-25 18:12:30
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的應收賬款能力分析樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
關鍵詞：通用航空企業(yè)；應收賬款；客戶分析；評價指標
一、通航企業(yè)加強應收賬款管理的意義
應收賬款是企業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品、提供勞務等業(yè)務而向購貨單位或接受勞務單位收取的款項。是企業(yè)因經(jīng)營活動形成的債權(quán)，屬于資產(chǎn)類賬目，在資產(chǎn)負債表中列作流動資產(chǎn)。通用航空企業(yè)的應收賬款是因從事工業(yè)、農(nóng)業(yè)、林業(yè)、漁業(yè)和建筑業(yè)的作業(yè)飛行以及醫(yī)療衛(wèi)生、搶險救災、氣象檢測、海洋探測、科學實驗、教育培訓、文化體育等方面的業(yè)務活動而發(fā)生的各種款項。
1.應收賬款管理是企業(yè)現(xiàn)金流量管理的需要。權(quán)責發(fā)生制下核算的利潤不能反映現(xiàn)金流入量的大小，以現(xiàn)金收付實現(xiàn)制為基礎的現(xiàn)金流量表已經(jīng)取代了權(quán)責發(fā)生制為基礎的財務狀況變動表。營運資金大小由于含有應收款項，已經(jīng)不能有效評價企業(yè)財務狀況，即使本期營運資金增加，但如果應收賬款增大到一定額度，企業(yè)財務狀況就會惡化，甚至導致企業(yè)破產(chǎn)。因此加強應收賬款管理是提高實現(xiàn)利潤質(zhì)量和現(xiàn)金流入量的重要手段。
2.應收賬款管理是提高資產(chǎn)流動性和償付能力的需要。只有使應收賬款盡快變現(xiàn)，企業(yè)變現(xiàn)能力才能提高，從而提高企業(yè)運用資金的能力和償債的能力。
3.應收賬款管理是控制企業(yè)外部風險和內(nèi)部風險的需要。由于市場變化，債務人償付能力可能很快降低，使債權(quán)人招致風險。加強應收賬款管理，盡快回收資金，可以使企業(yè)避免風險，同時應收賬款又是控制企業(yè)資金運作，控制對外出借資金的關口。
4.應收賬款管理是提高企業(yè)內(nèi)部資金控制能力的需要。對于集團公司，加強企業(yè)內(nèi)部往來資金管理，加速資金上繳，控制下?lián)?，使基層盡可能少的占用資金，提高資金整體運作能力。
5.應收賬款管理水平體現(xiàn)了財務工作水平的高低。通過應收賬款管理，更好地促進財務工作，帶動財務工作水平的整體提高，推動財會工作有序進行。
二、通航企業(yè)應收賬款管理原則
1.客觀性原則：指內(nèi)容真實、數(shù)字準確、資料可靠；2.合法性原則：是指嚴格執(zhí)行國家有關財務規(guī)章制度和財政法規(guī)，做到有法可依，有章可循；3.及時性原則：指會計處理及時進行，以便會計信息及時利用；4.明細性原則：指財務清晰、簡明、便于理解；5.效益性原則：指從經(jīng)濟效益為中心做出決策。
三、通航企業(yè)應收賬款管理的必要性
應收賬款管理的任務是通過預測、計劃、控制、核算分析和考核，加強企業(yè)應收賬款管理，健全企業(yè)應收賬款管理制度，建立應收賬款監(jiān)控系統(tǒng)，明確各級財務管理權(quán)限，控制資金外流和國有資產(chǎn)流失，加速資金周轉(zhuǎn)，及時清理回收資金，減少壞賬損失，堅持按市場經(jīng)濟規(guī)律辦事，控制債權(quán)盲目增大，增強企業(yè)風險意識。
四、通航企業(yè)通過客戶分析對應收賬款管理提出相應措施
隨著國家對通航企業(yè)扶持力度的逐年加大，涉及領域越來越廣泛，業(yè)務不斷增加，資金問題漸漸顯示出來，主要表現(xiàn)在應收賬款難收，死賬呆賬增多，致使企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)困難，無法購買航材、航油等生產(chǎn)經(jīng)營所需物資，另一方面員工的各種補貼、小時費等待遇無法及時兌現(xiàn)，給整個通航企業(yè)的長遠發(fā)展帶來了不安定因素，從而影響安全。因此要求通航企業(yè)管理層必須把應收賬款管理放在重中之重的位置，加強應收賬款管理更為迫切。財務方面一套針對應收賬款管理措施對通航企業(yè)的發(fā)展更是如虎添翼。財務部門按債權(quán)人設置應收賬款明細，適時登記并按照客戶類型實施賬齡法進行動態(tài)統(tǒng)計分析，及時催收，由專人負責，制定適當?shù)氖湛钫?，必要時請有關部門仲裁或提訟等。
1.利用應收賬款指標分析加強管理。一般情況下，衡量應收賬款管理水平的財務指標主要有：應收賬款周轉(zhuǎn)率、貨款回收率、應收賬款與月銷售額之比。
應收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售凈額/平均應收賬款，這里的“銷售凈額”是指銷售收入扣除折扣和折讓后的銷售額，是一個時期指標數(shù)據(jù)。“平均應收賬款”是資產(chǎn)負債表中“年初應收賬款凈額”與“年末應收賬款凈額”的平均數(shù)，是兩個時點指標數(shù)據(jù)的平均數(shù)。為了進一步削弱和攤薄分母時期數(shù)據(jù)的不對等，可對分母進行算術平均核算，同時也可以對指標進行修正，公式為：報告期應收賬款周轉(zhuǎn)率=報告期銷售凈額/報告期算術平均應收賬款占用凈額。
貨款回收率是反映應收賬款回收程度及安全程度，公式為：報告期內(nèi)貨款回收率=（期初應收賬款結(jié)存數(shù)+本期應收賬款發(fā)生額 - 期末應收賬款結(jié)存數(shù)）/（期初應收賬款結(jié)存數(shù)+本期應收賬款發(fā)生額），通過應收賬款回收率的指標分析，可以考核企業(yè)管理層的回收水平和收款政策的有效性，對于有效降低資金占用成本和壞賬損失，提升應收賬款的管理效益，可以起到較好的檢測、評價作用。
應收賬款與月銷售額之比，這個指標與應收賬款總額和日平均銷售額相關。計算公式如下：應收賬款與月銷售額之比=應收賬款總額/（銷售凈額/365）。該指標說明了年末在外應收賬款的期間長度，在實務中通過該項指標和公司信用條件的比較，可以看出公司對應收賬款的管理效率。例如，如果公司信用條件為30天，那么該項指標不應比30天超過多少，否則說明公司在收賬上存在問題，應當努力使指標天數(shù)接近信用條件。該指標同樣受季節(jié)性經(jīng)營、大量現(xiàn)銷收入以及年內(nèi)銷售大幅分布不均等因素的影響，但如果將前述所談的各項修正指標綜合加以利用，基本上能消除這些因素的影響，真實、全面地體現(xiàn)應收賬款的管理品質(zhì)。
2.根據(jù)不同客戶情況，利用科學合理的措施控制應收賬款風險。
（1）制訂合理的信用政策。信用政策是指企業(yè)對應收賬款管理采取的原則性規(guī)定，包括信用標準、信用條件和信用額度三方面。信用標準是企業(yè)決定授予客戶信用所要求的最低標準，也是企業(yè)接受風險提供的一個基本判別標準。信用條件是指導企業(yè)給予客戶延期付款的若干條件，主要包括信用期限和現(xiàn)金折扣等。建立恰當?shù)男庞妙~度，是企業(yè)根據(jù)客戶的償付能力給予客戶的最大賒銷限額，但實際上也是企業(yè)愿意對某一客戶承擔的最大風險限額，確定恰當?shù)男庞妙~度能有效地防止由于過度賒銷超過客戶的實際支付能力而使企業(yè)蒙受損失。
（2）加強企業(yè)內(nèi)部控制；①認真做好賒銷對象的資信調(diào)查，通常采用“5C”即品質(zhì)、能力、資本、抵押品、經(jīng)濟環(huán)境五要素傳統(tǒng)信用評估法。②制訂合理的賒銷方針，制訂適合自己的可防范風險的方針。如：有擔保的賒銷和條件銷售。③建立賒銷審批制度。在企業(yè)內(nèi)部應分別規(guī)定業(yè)務部、業(yè)務科長等各級人員可審批的賒銷限額。④強化應收賬款的單個客戶管理和總額管理。企業(yè)對與自己有經(jīng)常業(yè)務往來的客戶進行單獨管理，通過付款記錄，賬齡分析表及平均收款期判斷個別賬戶是否存在賬款拖欠問題。⑤建立回款責任制。為防止片面追求完成任務而使賬款無限度增加。企業(yè)應在內(nèi)部明確追討應收賬款的責任，同時制訂嚴格的資金回款考核指標。
（3）應收賬款風險防范措施。①將應收賬款改為應收票據(jù)；②對應收賬款進行抵押與讓售；③進行信用保險。能夠合理避免死賬呆賬帶來的損失。
五、通航企業(yè)應收賬款管理的啟示
面對目前企業(yè)普遍存在的應收賬款問題，行業(yè)間的激烈競爭局面，通用航空企業(yè)應著眼于長遠發(fā)展的目標，確定自己的應收賬款管理體制，對于樹立公司形象，占領和拓展行業(yè)市場，尤其重要。凡事“預則立，不預則廢”，針對通航企業(yè)的應收賬款而言，最可怕的是無準備且無應對之心，即無管理理念與政策法規(guī)方面的對策。面對應收賬款，只要我們有了管理理念，重視政策法規(guī)的借鑒與執(zhí)行，有確定的企業(yè)目標，就會提高企業(yè)生存與發(fā)展能力。
參考文獻：
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關鍵詞：應收賬款 風險管理 實證研究 煤炭采選業(yè)
由于我國的市場經(jīng)濟體制、金融環(huán)境與法律環(huán)境還不是很健全，企業(yè)信用指標參差不齊，應收賬款在資產(chǎn)規(guī)模中占比越來越大，應收賬款周轉(zhuǎn)率、回款率日趨低下現(xiàn)象比較嚴重，導致企業(yè)產(chǎn)生大量壞賬和呆賬，給企業(yè)帶來不小的運營風險和隱患。基于此，筆者嘗試對煤炭行業(yè)上市公司應收賬款進行實證研究，目的是進一步規(guī)范商業(yè)信用營銷方式，加強商業(yè)信用資金回籠與減少壞賬發(fā)生，進而提高上市公司營運能力與盈利能力。
一、文獻綜述
（一）國內(nèi)應收賬款研究現(xiàn)狀
目前國內(nèi)應收賬款研究的文獻比較豐富，主要呈現(xiàn)出以下兩種視角：一是對應收賬款管理的具體方法進行研究；二是對應收賬款的全面管理辦法進行研究。
1.應收賬款專門管理方法
一是信用管理方面，池國華（2009）在提煉國內(nèi)外企業(yè)應收賬款管理成功案例經(jīng)驗的基礎上，運用先進管理控制理念，構(gòu)造了信用經(jīng)濟下企業(yè)應收賬款的全程管理模式。另外，吳劍東等（2007）提出完善企業(yè)信用管理體系可以有效降低交易成本，因此，構(gòu)建一個能夠“科學、全面、客觀、真實”地反映債務人信用狀況征信系統(tǒng)，來區(qū)分守信和失信債務人顯得尤為重要。
二是賬齡分析方面，對企業(yè)應收賬款賬齡進行ABC分類管理，建立應收賬款賬齡分析與資金回籠同步管理體系，對賬齡達3年以上債務人要重點關注，強化賬齡分析與風險意識防范，完善債務人資信檔案，建立應收賬款控制機制（田豐琴，2013）。
三是抵押融資方面，李光貴（2008）提出根據(jù)國家發(fā)展改革委中小企業(yè)司的《2005年中國成長型中小企業(yè)發(fā)展報告》中有關企業(yè)融資方式滿意度的內(nèi)容，嘗試提出運用應收賬款質(zhì)押融資方式緩解企業(yè)資金缺口。
四是內(nèi)部控制方面，毛新述等（2009）從內(nèi)部控制為切入點，研究分析企業(yè)應收賬款風險，建立健全應收賬款全過程內(nèi)部管理制度。
2.應收賬款全面管理方法
李恩柱（2007）把風險關口進行前移，全面把握事前、事中、事后三個過程，綜合進行資信調(diào)查、信息全過程跟蹤，從而建立綜合有效信用管理體系。劉詩明（2007）構(gòu)造了決策系統(tǒng)、預警系統(tǒng)、監(jiān)控系統(tǒng)、衡量系統(tǒng)、評估系統(tǒng)、補救系統(tǒng)和輔助系統(tǒng)七個子系統(tǒng)形成應收賬款綜合風險管理體系，用來直接有效控制應收賬款風險。
（二）國外應收賬款研究現(xiàn)狀
目前國外應收賬款研究的文獻比較豐富，研究視角比較新穎，對應收賬款風險管理中有關流程管理和具體管理理論與方法已經(jīng)相當完善。
關于加強應收賬款風險管理辦法，國外學者提出從信貸政策、運營周期、風險成因等視角展開研究。信貸政策方面，James.C.Van.Horne（2003）提出企業(yè)應收賬款管理水平主要受經(jīng)營環(huán)境和企業(yè)信用政策影響，但經(jīng)營環(huán)境是屬于系統(tǒng)風險不可以改變因素，信用政策則是企業(yè)管理應收賬款切入點。運營周期方面，John.G.Salek（2005）通過實證研究方法，將企業(yè)應收賬款周期與整個行業(yè)數(shù)據(jù)進行比對分析，從而挖掘出是行業(yè)原因還是企業(yè)內(nèi)部原因，從而運用信用管理學對企業(yè)信用管理進行研究，進而促進整個經(jīng)營環(huán)境中企業(yè)信用管理水平提高。風險成因方面，Pedro.J.Garcia（2010）認為應收賬款風險點較多，應該加強對風險點進行分析，通過分析企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率和企業(yè)持有經(jīng)營能力，進而將應收賬款風險點落實到每個控制點上，進而有效降低應收賬款壞賬風險。
（三）文獻評述
綜合國內(nèi)外文獻資料，我們可以得出應收賬款管理最終落腳點是強化應收賬款風險管理，關鍵是通過建立較為完善內(nèi)部控制制度、制定相關風險控制流程或信用管理體系完善等。
二、應收賬款風險管理實證分析
筆者從Wind數(shù)據(jù)庫、上交所、深交所網(wǎng)站及巨潮咨詢網(wǎng)站選取煤炭行業(yè)25家上市公司2007年至2012年資產(chǎn)負債表、利潤表及財務報表附注及賬齡分析表數(shù)據(jù)，并對異常數(shù)據(jù)進行了剔除。
（一）應收賬款規(guī)模結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)分析
從表1可以看出：
一是應收賬款規(guī)模和增長率呈增長態(tài)勢，2007年138.71億元，2012年達到557.8億元，應收賬款規(guī)模呈逐年上升態(tài)勢，5年間增加近420億元，增幅高達3倍之多；2008年應收賬款同比增長為54.08%，2012年同比增長為69.24%，中間剔除2008、2009這兩年受金融危機影響外，應收賬款同比增長率也呈逐年上升態(tài)勢，這充分表明應收賬款5年間規(guī)模和增長率呈顯逐年增長態(tài)勢。
二是應收賬款周轉(zhuǎn)減慢，2007年應收賬款周轉(zhuǎn)率為16.30次/年，2012年周轉(zhuǎn)率為13.63次/年，同樣剔除2008、2009這兩年受金融危機影響外，應收賬款周轉(zhuǎn)率呈逐年下降態(tài)勢。
三是應收賬款與企業(yè)盈利有“縫隙”，2007年至2012年營運收入、凈利潤基本呈現(xiàn)逐年增長態(tài)勢，增長方向基本與應收賬款增長趨同，但2008年、2011年和2012年這三年應收賬款同比增長率跑贏了營業(yè)收入、凈利潤同比增長率，甚至到后期差距逐漸拉大，這反映出應收賬款增長軌跡與企業(yè)盈利增長之間有“縫隙”。
（二）應收賬款賬齡壞賬分析
從表2可以看出：隨著應收賬款規(guī)模不斷增大，壞賬準備金額也跟著同比增加，壞賬準備從2007年的9.84億元增長到2102年的23.17億元，增幅較大；3年以上賬齡占比情況從2007年至2009年呈現(xiàn)上升態(tài)勢，從占比6.53%增至25.27%，后3年出現(xiàn)小幅下降趨勢。3年以上賬齡同比增長情況基本大幅度跑贏應收賬款同比增長，這表明隨著應收賬款規(guī)模不斷增加，3年以上賬齡規(guī)模卻以較大幅度增長，出現(xiàn)壞賬的概率進一步加大，嚴重影響企業(yè)盈利情況。
（三）應收賬款與利潤指標相關性分析
從表3中明顯可以看出：應收賬款總額與營業(yè)收入總額、凈利潤總額高度正相關性，應收賬款總額與壞賬準備總額顯著正相關；壞賬準備總額與營業(yè)收入總額、凈利潤總額正相關，這表明加強應收賬款管理對企業(yè)實現(xiàn)價值最大化目標尤為重要。
三、應收賬款風險控制措施
（一）風險控制點“關口”應前移
煤炭行業(yè)上市公司應該建立完善應收賬款管理體系：由事前控制――事中控制――事后控制――反饋控制4個循環(huán)環(huán)節(jié)形成的動態(tài)監(jiān)控體系。一方面設立獨立資信管理部門，科學選擇客戶，健全信用管理制度；另一方面建立賒銷申報制度，加強銷售合同管理。
（二）應收賬款“證券化”
所謂應收賬款證券化是將應收賬款打包出售給專門從事資產(chǎn)證券化管理的機構(gòu)（Special Purpose Vehicle，SPV），從而進入SPV資金池，經(jīng)過“重組包裝”后，SPV再以應收賬款為標的物向國內(nèi)二級資本市場發(fā)行有價證券，從而達到利用應收賬款實現(xiàn)融資目的。煤炭行業(yè)上市公司應收賬款規(guī)模比較大，資金回籠速度減慢，應收賬款的證券化既能增加銷售，又能提升企業(yè)融資能力，為企業(yè)發(fā)展提供良好“資金池”環(huán)境。
（三）應收賬款風險“動態(tài)化”管理
應收賬款風險“動態(tài)化”管理主要是加強對應收賬款的日常監(jiān)督與分析，重點關注未到期應收賬款。在實施應收賬款風險“動態(tài)化”管理過程中，主要措施有以下兩種：一是總額比對法，根據(jù)企業(yè)信用管理部門在新的一天將存量應收賬款總額與最佳持有規(guī)模數(shù)進行比較分析，以此為未來應收賬款管理做出預測；二是平均收賬期法，平均收賬期是指企業(yè)在一定時期內(nèi)，所持有的應收賬款從發(fā)生到收回的整個壽命周期所經(jīng)歷的平均時間。
（四）應收賬款風險“Credit Metrics”模型法
通過借鑒Credit Metrics模型在組合貸款信用風管理方面的啟示，即債務人違約和債務人信用等級改變這兩個因子均影響應收賬款組合價值，進一步計算應收賬款組合在客戶信用等級變化情況下的價值分布，從而得到VAR值，最終可以得到企業(yè)應收賬款信用風險準確量化值，為企業(yè)應收賬款風險控制提供一種行之有效的辦法。
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關鍵詞：應收賬款；質(zhì)量管理；壞賬準備
中圖分類號：F27 文獻標識碼：A
收錄日期：2014年8月10日
在日益激烈的商業(yè)競爭中上市公司的應收賬款不斷增加造成資產(chǎn)質(zhì)量惡化。加強應收賬款質(zhì)量管理，已成為上市公司當前迫切需要解決的重要問題。
企業(yè)實施應收賬款有利于增加企業(yè)銷售，增強本企業(yè)在行業(yè)中的競爭力；有利于減少企業(yè)產(chǎn)品庫存，降低經(jīng)營風險；有利于企業(yè)降低生產(chǎn)成本、提高產(chǎn)品質(zhì)量。但是過多的應收賬款不利于優(yōu)化企業(yè)現(xiàn)金流；可能虛增企業(yè)經(jīng)營成果，不利于企業(yè)評價；增加企業(yè)的資金占有，增大經(jīng)營成本；在一定程度上降低企業(yè)的償債能力，進而影響企業(yè)的形象。
一、上市公司應收賬款質(zhì)量現(xiàn)狀
通過對天津地區(qū)在上海證券交易所上市的上市公司進行分析，發(fā)現(xiàn)上市公司應收賬款質(zhì)量普遍低下，具體體現(xiàn)為以下四個方面：
（一）應收賬款數(shù)額較大。天津市上市公司披露的年度財務報告中，應收賬款的金額占主營業(yè)務收入和流動資產(chǎn)的比重普遍較高，長此以往，公司將缺乏可持續(xù)發(fā)展以及擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的現(xiàn)金流。
（二）應收賬款賬齡較長。判斷應收賬款質(zhì)量的關鍵是其流動性。逾期應收賬款的產(chǎn)生通常源于客戶喪失償付能力或惡意拖欠，逾期時間越長，形成壞賬的可能性也就越大。
（三）壞賬準備計提不足。按照國際會計準則，企業(yè)一般對三年以上的應收賬款計提100%壞賬準備，目前我國會計準則對計提比例沒有強制性要求，造成部分上市公司通過壞賬準備的計提比例進行盈余管理。一旦提高壞賬準備計提比例，往往導致上市公司突現(xiàn)虧損或盈利大幅下降。
（四）關聯(lián)方應收賬款較多。借助關聯(lián)方交易，上市公司資金或明或暗地流向大股東或其他關聯(lián)方。一方面上市公司巨額現(xiàn)金的流出，造成資金短缺，使公司持續(xù)經(jīng)營能力與償債能力下降；另一方面當欠款方以物資抵債時，換來的劣質(zhì)資產(chǎn)反而使公司的不良資產(chǎn)比例上升，加重了公司發(fā)展的包袱。
二、應收賬款管理
應收賬款作為企業(yè)資產(chǎn)管理中一種重要的資產(chǎn)，同樣應該貫徹管理控制理念。按照資產(chǎn)管理控制程序，結(jié)合應收賬款管理的特點，設計應收賬款全程管理思路。由圖1可以看出，根據(jù)應收賬款管理的各個步驟與應收賬款產(chǎn)生流程各個環(huán)節(jié)的對應關系進行事前、日常、回收管理。（圖1）
（一）應收賬款的事前控制
1、應收賬款持有水平以及信用政策的確定。合理控制企業(yè)對應收賬款的持有水平，就是要求企業(yè)信用管理部門根據(jù)企業(yè)的實際情況，確定一個信用銷售的最佳額度，確定企業(yè)應收賬款的最佳持有額度，是在擴大銷售與控制持有成本之間的一種權(quán)衡，企業(yè)信用管理部門要綜合考慮企業(yè)發(fā)展目標，以確定一個合理的應收賬款持有水平。確定應收賬款持有水平通常有：測算應收賬款的最小成本法、測算應收賬款持有水平的最大收益法、信用額度法。明確監(jiān)控職責，突出對銷售人員的監(jiān)管，建立有效的內(nèi)部控制制度，建立健全應收賬款信用管理及預警系統(tǒng)等，通過建立健全企業(yè)的內(nèi)部管理機制，力爭有效地防范應收賬款可能帶來的風險。
公司內(nèi)部設立信用管理部門或安排專業(yè)信用管理人員來管理客戶信用。通過實地調(diào)查賒銷客戶的資產(chǎn)狀況、財務狀況、經(jīng)營能力、以往業(yè)務紀錄、企業(yè)信譽等建立客戶信用等級檔案，通過加大資信調(diào)查力度，從源頭上扼制逾期應收賬款的增加和壞賬的形成，避免與有惡意拖欠行為的企業(yè)合作。
公司應當根據(jù)賒銷客戶的還款能力和信用級別，結(jié)合市場競爭及公司自身承受違約風險的能力，權(quán)衡增加的銷售盈利和預計要負擔的成本，制定和執(zhí)行相對嚴格的信用政策，指導和協(xié)調(diào)公司的業(yè)務活動，把應收賬款控制在適當?shù)乃?，有效地減少壞賬、呆賬的發(fā)生，使公司資金的回收和周轉(zhuǎn)處在一個良好的軌道上。
2、銷售合同的簽訂。作為應收賬款形成經(jīng)辦人的營銷部門和營銷人員應當是回收賬款的主要責任人，應把貨幣資金回籠情況納入銷售業(yè)績考核中并與其工資獎金掛鉤；對應收賬款形成的壞賬損失相關責任人應當承擔一定比例的經(jīng)濟責任，以調(diào)動營銷人員對催收應收賬款的積極性，增強其風險意識和責任感。
同時，按照相關法律和法規(guī)要求，規(guī)范合同的格式和內(nèi)容，重視重大賒銷合同的簽訂、復核，嚴把賒銷合同審批關。賒銷批準權(quán)應高度集中，所有賒銷業(yè)務，均需經(jīng)過有審批資格的經(jīng)辦人員審批后方可辦理。公司應根據(jù)自身經(jīng)營特點，制定賒銷分級審批制度，賦予不同級別的人員不同的賒銷限額審批權(quán)，超過限額必須呈報上一級領導審批，避免業(yè)務人員有意識賒銷，從中牟取私利。
銷售合同要嚴格按照《合同法》的有關規(guī)定認審查，客戶簽約者是否有權(quán)簽訂銷售合同，是否有合法有效的委托書；銷售合同客體是否正確和齊全；銷售價格的合理性，價格異常的要分析是否存在銷售人員舞弊情況；違約責任是否合理和明確等等，從而避免效力待定合同或者無效合同的產(chǎn)生。
同時，要防止應收賬款超過2年的訴訟效。首先是要求賒銷客戶先行支付其中的一部分貨款，該收款單就可以作為訴訟時效期間的催收證據(jù)；其次是通過企業(yè)的專職法律顧問向賒銷客戶發(fā)出律師函進行催收而取得證據(jù)。
3、落實《暫行規(guī)定》，及時披露關聯(lián)方交易。上市公司進行關聯(lián)交易，可能利用關聯(lián)方關系影響交易的正常進行，以不合理的高價將其產(chǎn)品或劣質(zhì)資產(chǎn)出售或置換給上市公司，換取上市公司的現(xiàn)金或優(yōu)良資產(chǎn)；或者以非正常的低價從上市公司購買產(chǎn)品或資產(chǎn)，甚至不支付價款，致使上市公司應收賬款不斷增加、資金被長期占用，直接影響上市公司正常生產(chǎn)經(jīng)營，損害中小股東的合法權(quán)益。因此，當上市公司與關聯(lián)方進行交易時，要嚴格執(zhí)行財政部《關聯(lián)方之間出售資產(chǎn)等有關會計處理問題暫行規(guī)定。（圖2）
（二）應收賬款的日常管理。應收賬款的日常管理包括應收賬款的日常監(jiān)督與分析，逾期應收賬款的甄別與管理等。它的目的是應收賬款發(fā)生以后，力爭將應收賬款可能帶來的風險降到最小，同時及時準確評估可能存在的風險。
公司應當按照不同客戶分別設立應收賬款臺賬，詳細記載業(yè)務部門及責任人名稱、應收賬款發(fā)生時間、金額、結(jié)算方式、合同期限、折扣條件、增減變動、余額、賬齡等相關信息，財務部門根據(jù)有關資料定期（按月、季、年）編制應收賬款明細表，及時向管理人員和有關部門反映應收賬款的收回、余額等信息。
財務部門應配合信用管理部門，定期對應收賬款的回收情況、客戶品質(zhì)、賬齡等情況進行分析。在分析中應利用比率、比較、趨勢、結(jié)構(gòu)等分析方法，分析預期壞賬風險及對財務狀況的影響，及時采取措施，調(diào)整公司信用政策，努力提高應收賬款的收現(xiàn)效率。
銷售部門和財務部門相互合作，財務部門可以了解每一筆拖欠的應收賬款的逾期情況，便于及時催收；可以了解每個客戶的拖欠情況，作為以后對其交易時的資金審批參考；具體地分析企業(yè)的應收賬款回收狀況，及時調(diào)整信用政策；利用賬齡分析表，進行應收賬款的跟蹤管理；按應收賬款賬齡的長短不同分別制定不同的比率計提壞賬準備金，加速企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，加強應收賬款的跟蹤管理，從應收賬款產(chǎn)生之日起，與客戶建立經(jīng)常性的聯(lián)系，監(jiān)督其支付情況，直到賬款被全部收回，比如：
在發(fā)貨后十日內(nèi)，與客戶進行聯(lián)系，通知其發(fā)貨情況及付款日期和金額；
在貨款到期日前十天，與客戶進行第二次聯(lián)系，詢問貨物接收情況及提醒其付款到期日已臨近，應準備付款；
在貨款到期日后十天，如客戶沒有付款，應立即與客戶聯(lián)系，催促其付款；
在貨款到期日后一個月，如客戶仍未付款，則應向客戶施加更大壓力，催促其付款，并準備在其仍不付款時，采取專案處理。
（三）應收賬款的回收管理。應收賬款的回收管理包括嚴格執(zhí)行收賬政策，采用合理的手段追收逾期應收賬款等。在這個階段，應當關注如何有效回收應收賬款。
公司確定賒銷產(chǎn)品時，就擬定好收賬策略，逐步進行賬款的回收。通常情況下，各個客戶拖欠或拒付賬款的原因不盡相同，針對不同類型的客戶，公司需要采取不同的收賬政策。對于信用記錄好、因某些特殊原因而暫時無法如期付款的客戶，則需派人協(xié)商解決，達成新的協(xié)議，爭取妥善友好地解決問題。而對于信用記錄差、惡意拖欠貨款的客戶，立即停止對其進行信用賒銷，并積極、堅決催收賬款；如果催收失敗，迅速訴諸法律，此外還可以：
1、合理地利用擔保。在對客戶進行信用銷售時，可以由客戶或者第三方提供一定的財產(chǎn)作為其履約的擔保，如果客戶不履約償還貨款，銷貨企業(yè)有權(quán)依合同規(guī)定取得抵押財產(chǎn)的所有權(quán)，或者從變賣抵押財產(chǎn)的價款中得到適當?shù)难a償。
2、債務重組。債務重組是處置企業(yè)應收賬款的一種有效方法，主要包括采取貼現(xiàn)方式收回債權(quán)、債轉(zhuǎn)股和以非現(xiàn)金資產(chǎn)償債三種方式。對無力償付的客戶，進行應收賬款債權(quán)重整：允許欠款戶以非貨幣性資產(chǎn)（如固定資產(chǎn)）抵償；改變債務形式為長期應收款，允許客戶制定分期償債計劃；修改債務條件，延長付款期，激勵客戶還款，等等。
3、出售債權(quán)。企業(yè)可于商品發(fā)運以前向貸款者申請借款，經(jīng)貸款者同意貸款，即可在商品發(fā)運以后將應收賬款讓售給貸款者，貸款者根據(jù)發(fā)票金額，減去容許扣除的現(xiàn)金折扣、貸款者的傭金以及主要用以沖抵銷貨退回和銷貨折扣等扣款，將余額付給籌資企業(yè)。
除了積極催收貨款外，企業(yè)還可采取以下的應收賬款管理創(chuàng)新方式：（1）充分利用各大商業(yè)銀行的應收賬款保理及應收賬款質(zhì)押融資業(yè)務來進行融資；（2）債權(quán)與股權(quán)互轉(zhuǎn)。賒銷企業(yè)在發(fā)生贖銷業(yè)務的候，通過契約的方式約定在購貨方出現(xiàn)償付貨款困難時，將賒銷企業(yè)對購貨方的債權(quán)轉(zhuǎn)為對購買方的股權(quán)，而在購貨方具備支付能力時，再將股權(quán)贖回到債權(quán)。
總之，只要企業(yè)采取有效措施，應收賬款的信用風險是可以防范的。只有進行了科學的防范，才可以使企業(yè)在市場競爭中既擴大銷售，增加盈利，又使應收賬款風險盡可能地降到最低。我們應加強應收賬款的質(zhì)量管理，從應收賬款防范機制的建立和逾期債權(quán)的處理入手，及時收回應收賬款，加快公司的資金周轉(zhuǎn)，從而實現(xiàn)公司效益最大化。
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一、我國制造業(yè)上市公司應收賬款現(xiàn)狀分析
1.應收賬款規(guī)模的統(tǒng)計分析
(1)應收賬款金額的統(tǒng)計分析應收賬款的金額在很大程度上反映了應收賬款的規(guī)模大小，本文通過對獲取的數(shù)據(jù)進行描述性統(tǒng)計，從而對制造業(yè)應收賬款的規(guī)模進行一定的認知和評價。
(2)應收賬款占流動資產(chǎn)比重以及營業(yè)收人比重的描述性統(tǒng)計不同的公司規(guī)模大小不一樣，不能僅僅通過應收賬款的多少來評價該公司的經(jīng)營現(xiàn)狀,因此本文選取了應收賬款占流動資產(chǎn)的比重以及應收賬款占營業(yè)收人的比重這兩個指標來進一步衡量應收賬款規(guī)模。
應收賬款占流動資產(chǎn)的比重主要幫助衡量應收賬款在流動資產(chǎn)中的比重是否得當，是否會由于應收項目導致資金使用效率低下。應收賬款占營業(yè)收人的比重主要反映了企業(yè)的營業(yè)收人中有多大一部分是由賒銷帶來的。由于現(xiàn)銷收入才能夠真正為企業(yè)資金周轉(zhuǎn)提供保證，因此該指標也常被用來衡量利潤質(zhì)量。應收賬款占流動資產(chǎn)以及營業(yè)收入的比重。
從2012-2014年的趨勢來看，應收賬款占流動資產(chǎn)與占營業(yè)收入比重的變化趨勢相似，均呈現(xiàn)出不斷上升的趨勢。其中應收賬款占流動資產(chǎn)的比重由19.69%上升至22.49%;應收賬款占營業(yè)收人的比重由23.03%上升至26.04%。說明我國制造業(yè)的各項交易中賒銷比重越來越大。因此，如何提高應收賬款質(zhì)量進而建立起良好的信用體系，成為亟待解決的問題。
2.應收賬款回收速度的統(tǒng)計分析
應收賬款周轉(zhuǎn)率可以反映企業(yè)在某一會計期間收回應收賬款的能力，因此本文用該指標來評價應收賬款的回收速度。
首先根據(jù)2014年1642家A股制造業(yè)上市公司的財務數(shù)據(jù)進行描述性統(tǒng)計分析。
將2012-2014年應收賬款周轉(zhuǎn)率均值進行比較，得出應收賬款周轉(zhuǎn)率近幾年的變化趨勢。
制造業(yè)上市公司應收賬款周轉(zhuǎn)率變化趨勢2013年的周轉(zhuǎn)率達到最高點6004次，但2012年和2014年的周轉(zhuǎn)率均未達到其三十分之一。該數(shù)據(jù)說明這三年制造業(yè)上市公司對銷售資金的管理能力有很大的波動性，雖然2013年所顯示的數(shù)據(jù)表明應收賬款流動速度短期提高了很多，但隨后一年的急劇下滑表明應收賬款質(zhì)量是否得到了提高仍需進一步觀察研究。
二、我國制造業(yè)上市公司應收賬款管理中存在的問題
制造型企業(yè)擁有生產(chǎn)周期長、產(chǎn)品種類繁多、生產(chǎn)工序復雜等特征。這在很大程度上決定了其資金占用比重較大、回收周期長、資金流動慢、壞賬率較高等特點。總體而言，我國制造型企業(yè)應收賬款管理存在以下問題：
1.應收賬款總體規(guī)模較大
我國制造型企業(yè)普遍采用快速擴張的銷售戰(zhàn)略，且其產(chǎn)品單價較高，導致在企業(yè)銷售過程中，往往采用賒銷或分期支付等結(jié)算方式。從上述統(tǒng)計分析中可以看出，制造業(yè)上市公司應收賬款的總體規(guī)模與其他行業(yè)相比較大。規(guī)模總量最大的達到300多億，并且有16家公司的應收賬款金額超過100億；此外，應收賬款占營業(yè)收人的平均比重也達到26.04%，相較于其他行業(yè)而言，比重偏大。
2.應收賬款周轉(zhuǎn)速度較慢，且具有較大的波動性
由于制造型企業(yè)生產(chǎn)周期長、運輸時間長、投人使用時間長等特征，其應收賬款回款周期相比其他行業(yè)較長。歐美國家制造型企業(yè)應收賬款平均回款周期在一個月左右，而國內(nèi)制造型企業(yè)的平均收賬期為93.99天，其中有1269?20?家應收賬款平均回款周期超過一個月，占總數(shù)的77.28%。由此可見，我國制造型企業(yè)的應收賬款回收周期有較大的縮短空間。此外，由2012-2014年的數(shù)據(jù)可以看出，應收賬款回收速度十分不穩(wěn)定，具有一定的波動性，說明應收賬款的管理并不是很完善，有待進一步的加強和提高。
3.應收賬款壞賬率較高
我國企業(yè)賒銷比例大約是20%,但平均壞賬率達到5%-10%。而市場經(jīng)濟發(fā)達的美國賒銷比例高達90%以上，但平均壞賬率僅有0.25%-0.5%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，美國市場的信用體系要比國內(nèi)完善許多，雖然賒銷比例是國內(nèi)的4.5倍，但壞賬率僅有國內(nèi)的二十分之一。國際會計準則規(guī)定，對三年以上的賒銷款，企業(yè)應當全部計提壞賬準備。但實際情況是，有些企業(yè)對該類賒銷款的計提比例連50%都不到，只將五年以上的應收賬款全部列人壞賬準備。國內(nèi)部分企業(yè)正是鉆了壞賬準備計提比例不規(guī)范的漏洞，通過借助應收賬款的增減來調(diào)節(jié)利潤，這對企業(yè)未來的業(yè)績變化帶來較大的不確定性風險。
4.對應收賬款管理不夠重視
長期以來，大多數(shù)制造企業(yè)習慣于把大部分精力放在提高銷售管理上，忽視了對應收賬款質(zhì)量管理。我國企業(yè)對應收賬款的日常管理缺乏系統(tǒng)、科學的管理方法，常常只關注于賬款的登記和催收。雖然2012-2014年的應收賬款規(guī)模較穩(wěn)定，但周轉(zhuǎn)率具有很大的波動性，說明應收賬款的管理仍存在問題。
三、提高制造業(yè)上市公司應收賬款質(zhì)量的建議
1.加強對應收賬款管理的重視
首先，重視應收賬款風險，健全應收賬款客戶授信管理制度。企業(yè)內(nèi)部各級人員應當加強對應收賬款賒銷工作的重視程度，可以提議管理層成立賒銷風險評估委員會。委員會每年要對授信名單、授信金額、授信期限等進行重新核定，并根據(jù)各類客戶不同的信用等級給予相應的授信期限和授信額度。其次，準確分析客戶的信用情況。對客戶信用情況進行分析，對客戶信用方面的相關信息整體綜合考查，通過一系列信用標準評估方法來確定該客戶的信用評級，并以此來評價該客戶的風險程度。最后，確定適合的信用額度。信用額度過低，可能會降低顧客的消費導致銷售業(yè)績下滑；信用額度過高又容易使資金成本和收賬風險增大。在這種情況下，企業(yè)的信用風險管理部門應當選擇一個對公司而言相對適當?shù)男庞妙~度，并在控制總量的前提下，將授信額度根據(jù)客戶資信評價結(jié)果在不同信用等級的客戶之間進行分配。
2.提高企業(yè)產(chǎn)品競爭力，實現(xiàn)價值創(chuàng)新隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，產(chǎn)品之間的功效、
質(zhì)量日趨雷同，絕大部分商品都處于相對供過于求的狀態(tài)。如今人們有著更多個性化的需求，單一雷同的產(chǎn)品在市場上并不具備競爭力。在這種情況下，企業(yè)與競爭者相比要有相對的優(yōu)勢，而這些優(yōu)勢主要表現(xiàn)為價格、服務和結(jié)算期上。許多企業(yè)都在結(jié)算期上做文章，從而導致應收賬款質(zhì)量的下降，容易形成呆壞賬。因此如果想要從根本上解決應收賬款質(zhì)量問題，就應當對傳統(tǒng)的競爭思維模式提出質(zhì)疑，打破行業(yè)中存在的一些默認規(guī)則或前提假設，并重新建立新的市場邊界；規(guī)避現(xiàn)有行業(yè)存在的激烈競爭，關注潛在的需求。從而提髙企業(yè)產(chǎn)品競爭力，實現(xiàn)顧客價值的巨大突破，達到價值創(chuàng)新，提高應收賬款質(zhì)量。
3.定期進行應收賬款的賬齡分析和催收工作
(1)定期進行應收賬款的賬齡分析企業(yè)可以通過對應收賬款進行賬齡分析來了解其賬齡結(jié)構(gòu)分布以及逾期款項占應收賬款總額的比例等。企業(yè)要根據(jù)逾期金額和逾期時間來采取不同的催收措施。對于沒有逾期的應收賬款，也不能懈怠，應當分析其在賒銷期內(nèi)付款的規(guī)律變化，以便在客戶出現(xiàn)財務狀況惡化跡象時，及吋采取措施控制風險。
(2)定期進行應收賬款的催收工作應收賬款催收的難度會隨著逾期時間的推移變得越來越大，成為壞賬的概率也隨之提高。因此要依據(jù)賒銷款逾期時間的長短，對逾期客戶相應地采取由溫和到強硬的催收措施。企業(yè)在選擇催收程序時，可根據(jù)逾期時間從短到長，依次選擇信函或傳真催收、派人上門催收、訴訟等方式。
4.提高壞賬準備計提比例
按國際上通行的做法，應將1年以上的應收賬款視為壞賬，予以核銷。而我國現(xiàn)行的財務會計制度規(guī)定，3年以上不能收回的應收賬款才能確認為壞賬損失，這充分說明了我國壞賬準備計提不夠，現(xiàn)有的應收賬款中包括大量的高賬齡應收賬款，虛增了企業(yè)的資產(chǎn)和利潤。因此筆者認為，我國也應該遵循國際上通行的做法，將1年以上的應收賬款視為壞賬，予以核銷。雖然短期來看，將導致企業(yè)利潤大幅下降，對國家的稅收影響較大；但從長期來看，只有國家從制度上做了規(guī)定，才能促進上市公司整體的良性發(fā)展，才會使企業(yè)有更好的發(fā)展和盈利能力，從而增加國家的稅收收人。
5.拓展應收賬款保理業(yè)務
盡管賒銷對企業(yè)有著顯而易見的促銷作用，但由于應收賬款降低了企業(yè)資金的流動性，影響著企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)與日常開支，容易引發(fā)企業(yè)財務危機。應收賬款保理是指企業(yè)將滿足一定條件的未到期應收賬款轉(zhuǎn)讓給商業(yè)銀行，通過應收賬款的轉(zhuǎn)讓貼現(xiàn)獲得銀行的流動資金支持，進而加快資金周轉(zhuǎn)。通過拓展應收賬款保理業(yè)務，可以加快資金周轉(zhuǎn)、增強銷售能力、改善財務報表，對于應收賬款規(guī)模較大、回收率較低的制造型企業(yè)而言，有助于提升應收賬款質(zhì)量。
在國外比較流行的應收賬款管理方法是應收賬款有價證券化和保理業(yè)務。應收賬款證券化是近幾十年來世界金融領域非常重大并且發(fā)展極為迅速的金融工具。應收賬款保理業(yè)務融資是指企業(yè)將其應收賬款按照之前約定的條件轉(zhuǎn)讓給商業(yè)銀行或保理公司而獲得款項的一種融資活動。從整體上看，西方國家的中小企業(yè)應收賬款管理系統(tǒng)較我國而言要好一些，但是依舊存在著一些問題。當前，我國大部分中小企業(yè)應收賬款管理意識的比較淡薄，管理方式相對比較簡單，對客戶了解過于表面化，大部分中小企業(yè)仍然沒有建立起完備的信用管理機制。與此同時，我國的社會信用基礎相對薄弱，社會信用體系尚不完備，依舊在探索和建立之中，有關政策法規(guī)還沒有出臺。
由此可見，應收賬款的管理的好壞對中小企業(yè)的發(fā)展起著至關重要的作用。因此中小企業(yè)必須高度重視對應收賬款風險的分析，加強應收賬款的管理，盡可能降低應收賬款給企業(yè)造成的不利影響。
二、中小企業(yè)應收賬款存在問題的原因分析
（一）外界市場環(huán)境復雜
中小企業(yè)作為一個經(jīng)營主體，常常會受到所處外部環(huán)境的影響，隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)面臨著更加復雜的外部環(huán)境，在市場經(jīng)濟條件下，賒銷已成為眾多企業(yè)爭搶客源的重要手段之一，競爭機制迫使中小企業(yè)以各種手段擴大銷售。賒銷作為各企業(yè)增加銷售的主要手段，激烈的競爭要求企業(yè)向客戶提供的信用條件與他的競爭對手所提供的相等，甚至更好一些。市場環(huán)境中使用貨幣信用政策會使企業(yè)獲得有利的競爭條件，但與此同時也會給企業(yè)帶來風險。面對企業(yè)外部環(huán)境對企業(yè)經(jīng)營提出的要求，企業(yè)需通過對外部環(huán)境的辨別，采取靈活的措施來提高企業(yè)對環(huán)境的適應能力，改變企業(yè)的經(jīng)營狀況，成為企業(yè)界面臨的一個不可回避的問題。
（二）應收賬款內(nèi)部控制制度不健全
目前，雖然我國大多數(shù)企業(yè)都建了立內(nèi)部控制制度，但制度比較零散，有些相互重復甚至矛盾。從總體上來看，缺乏科學性和連貫性，比如：崗位責任制不健全，授權(quán)不充分，職責劃分不明確，財務控制的功能沒有充分發(fā)揮，還有一些企業(yè)內(nèi)部控制程序不合理，控制重點不明確，以至于內(nèi)部控制失去平衡。我國中小企業(yè)的內(nèi)部控制多以事后控制為主，缺少事前控制和事中控制。輕人力資源、信息等無形資源的控制，重錢財?shù)扔行钨Y源的控制。企業(yè)內(nèi)部考核標準不明確，考核范圍有限，以點代面，以偏概全，缺乏完整性和全面性，導致應收賬款增加，經(jīng)濟效益下降。
三、加強應收賬款管理的措施
（一）建立完善的內(nèi)部控制制度
應收賬款發(fā)生后，企業(yè)財會部門應每間隔一段時間向有關業(yè)務部門傳遞應收賬款的動態(tài)信息，督促有關人員及即催收，而對逾期未結(jié)清的應收款項相關責任人應及時了解情況，以增強他們的責任感，杜絕互不通氣，逾期不催的狀況發(fā)生。應收賬款一旦形成，企業(yè)就必須考慮如何按時足額收回欠款而不是消極地等待對方付款，應該經(jīng)常對所持有的應收賬款進行動態(tài)跟蹤分析。加強日常監(jiān)督和管理，要及時了解賒銷者的經(jīng)營情況、償付能力，以及客戶的現(xiàn)金持有量與調(diào)劑程度能否滿足兌現(xiàn)的需要，必要時企業(yè)可要求客戶提供擔保。
（二）加強客戶信用管理
企業(yè)應當深入做好客戶的資信調(diào)查，收集客戶的企業(yè)性質(zhì)、法定代表人、注冊資金、財務狀況、經(jīng)營規(guī)模、信譽等資料，建立客戶檔案，為信用評價提供相對完整和科學的依據(jù)，企業(yè)應根據(jù)客戶的品質(zhì)、能力、資本、抵押、條件和連續(xù)性等標準，采用定性分析和定量分析進行客戶信用評定，根據(jù)客戶信用評定結(jié)果，選定優(yōu)質(zhì)的客戶開展銷售業(yè)務，建立健全營銷網(wǎng)絡。企業(yè)只有積極采取有利措施，合理制定信用政策，加強應收賬款的全程信用管理，才能確保應收賬款的及時回收，減少企業(yè)在應收賬款方面的損失和費用，最大限度的享受應收賬款帶來的收益，保證企業(yè)資產(chǎn)的完整性，促進企業(yè)長遠發(fā)展。
應收賬款概述
應收賬款的定義。企業(yè)的應收賬款所指的就是企業(yè)由于對外銷售材料、產(chǎn)品、提供勞務或其他方面的原因，應當向購貨單位或勞務接受單位收取的款項，主要涵蓋了應收銷售款、應收票據(jù)、其他應收款等內(nèi)容。這一銷售過程有時也被稱作賒銷。廣義的應收賬款主要涵蓋了應收銷貨款、預付賬款、分期應收賬款、其他應收款、應收票據(jù)等，而狹義的應收賬款主要是指應收銷貨款。
應收賬款帶給企業(yè)的經(jīng)營風險。應收賬款帶給企業(yè)經(jīng)營風險主要為財務風險，具體體現(xiàn)在：
應收賬款降低了企業(yè)的流動資金使用率。應收賬款的存在導致了企業(yè)銷售的商品和收回的款項在一定期間內(nèi)不一致，這種沒有資金回籠的銷售行為，勢必為企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金流入的銷售業(yè)務損益，企業(yè)往往為了表面效益而進行稅款的墊付，導致占用了企業(yè)的大量流動資金，從而降低了流動資金使用率。
應收賬款增加了企業(yè)壞賬的風險。應收賬款是需要企業(yè)經(jīng)過一定時間后才能進行兌換的債權(quán)，在它持有的時間段內(nèi)，很有可能會喪失時間價值，隨著持有時間的增加，會增加因債務人破產(chǎn)等原因造成的壞賬，導致賬款永遠無法收回，從而給企業(yè)帶來了不利影響。
應收賬款有損企業(yè)會計信息真實性。我國企業(yè)實行的記賬基礎是權(quán)責制，當期發(fā)生的賒銷會全部計入當期收入，造成報表上收入金額大于實際收回的金額，可能導致會計信息失真。
天盟公司應收賬款現(xiàn)狀
企業(yè)簡介
天盟公司是一家生產(chǎn)孕婦裝的制造型企業(yè)，企業(yè)從鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)起步，經(jīng)過幾次企業(yè)體制的改革，逐步成長為一個具有相當規(guī)模的企業(yè)。企業(yè)始建于1995年，現(xiàn)占地面積3.5萬平方米，建筑面積7萬余平方米，企業(yè)現(xiàn)有固定資產(chǎn)近4000萬元，現(xiàn)有員工近340人，其中大專、本科以上學歷的各類專業(yè)人才80余人，是個以孕婦裝為主的現(xiàn)代化服裝企業(yè)。
企業(yè)應收賬款現(xiàn)狀
企業(yè)應收賬款財務指標分析。天盟公司主要財務數(shù)據(jù)如下：
表1：天盟公司2011―2013有關財務指標 單位：萬元
項目 2011 2012 2013
主營業(yè)務收入 509.36 506.4 817.4
營業(yè)利潤 0.57 23.76 38.28
凈利潤 0.55 20.78 35.12
年末應收賬款余額 522.1 440.7 564.4
年末流動資產(chǎn) 679.2 665.6 796.8
年末流動負債 505.3 534.8 559.6
年末總資產(chǎn) 768.4 703.5 835.2
年末總負債 589.1 599.5 634.9
（資料來源：天盟公司2013年財務報告）
圖1：天盟公司應收賬款總額
如圖1所示，2012 年天盟公司應收賬款總額增長到 254萬元。由于公司的經(jīng)營規(guī)模不同，最佳應收賬款持的規(guī)模也不同。從營業(yè)收入的增長速度和資產(chǎn)的增長速度來看，天盟公司的成長性良好，其增長速度居于同行業(yè)的前列，同時也注意到公司的增長速度并不穩(wěn)定。
從營業(yè)收入的增長與應收賬款的增長速度來看，應收賬款的增長速度低于營業(yè)收入的增長速度，這表明公司已經(jīng)在有意識的對應收賬款進行管理，并取得了一定的成果。
但單從應收賬款的質(zhì)量來看，天盟公司在2011―2013年之間應收賬款占主營業(yè)務收入的比例居高不下，2011年度由于受到2008年經(jīng)濟危機余韻的影響，產(chǎn)生了大量應收賬款，以至于期末應收賬款高于主營業(yè)務收入，2012、2013年度逐步好轉(zhuǎn)，但是應收賬款占主營業(yè)務收入的比例過高，已影響了天盟公司的正常經(jīng)營。應收賬款占主營收入的比例居高不下說明了天盟公司的盈利質(zhì)量不是很理想，經(jīng)營活動現(xiàn)金流不足，這也說明了天盟公司對應收賬款的管理存在不足之處，導致應收賬款在一定程度上已經(jīng)影響了企業(yè)的正常運行。天盟公司無法從銷售中獲取充足的現(xiàn)金，因此在公司的日常經(jīng)營中要依賴短期貸款，這對于一家企業(yè)來說有著較大的經(jīng)營風險和財務風險。
企業(yè)應收賬款的賬齡分析
應收賬款作為流動資產(chǎn)的一個項目，是否保持流動性是判斷應收賬款質(zhì)量的關鍵。因此，對應收賬款進行賬齡分析是一項必不可少的分析手段。逾期應收賬款的產(chǎn)生通常是由于客戶已沒有能力償付或是不愿意償付。所以應收賬款逾期，其形成壞賬的可能性就大增。應收賬款逾期的時間越長，形成壞賬的可能性也就越大。從流動性來說，應收賬款存續(xù)的時間越長，它的流動性就越差。嚴格地說，那些存續(xù)時間超過企業(yè)的一個經(jīng)營周期（通常是一年）的應收賬款己經(jīng)不能算是流動資產(chǎn)。在考慮企業(yè)短期償債能力時，應通過賬齡分析將此部分變現(xiàn)能力差的應收賬款剔除。
從以上分析中，我們可以看出天盟公司的應收賬款質(zhì)量不佳。天盟公司6個月以上的應收賬款占應收賬款總額的47%，而其中三年以上的應收賬款就占到了總額的13%。換句話說，天盟公司的很大一部分的應收賬款都己經(jīng)失去流動性了，變現(xiàn)能力很差。所以天盟公司營運資金緊張，回收的風險很高，也就不足為奇了。如此高比例的逾期應收賬款的存在，說明天盟公司在應收賬款的管理上存在很大的問題。它給企業(yè)帶來的損失決不僅僅是賬面上所體現(xiàn)出來的損失，如果計入應收賬款的管理成本（主要包括：客戶信用調(diào)查費用、賬簿記錄與保管費用、催款費、信息收集費用及其他費用等）及壞賬損失成本，應收賬款管理不善而對企業(yè)經(jīng)營造成的損失無疑是非常巨大的。
應收賬款管理存在的原因
事前缺乏完善的客戶信用評價體制
在服裝行業(yè)中，除了極少與銷售商有議價能力的企業(yè)之外，大部分企業(yè)都缺乏完善的信用評級體制，企業(yè)也不例外。該企業(yè)信用管理存在的問題主要表現(xiàn)在以下幾個方面：
對客戶是否提供賒銷及賒銷的額度和期限等取決于銷售人員和市場營銷部門的負責人的主觀臆斷，缺乏信用政策；沒有進行客戶信用調(diào)查、信用風險識別和評估程序，沒有信用風險防范意識和措施；沒有建立客戶信用檔案，信用決策和控制缺乏信息支撐；各部門之間缺乏溝通和協(xié)調(diào)，割裂了客戶各類信息之間的有機聯(lián)系和完整性。缺乏債權(quán)保障機制。面對拖欠貨款、故意欺詐、逃避債務等信用短缺現(xiàn)象，自我保護措施不力。
事中收款期延長，違約風險增大
企業(yè)進行賒銷時，客戶需要按照信用制度或是兩者協(xié)商的合約在約定時間繳納貨款，但在實際的情況中，客戶往往因為各種原因有意或無意的拖延貨款，而客戶拖延的時間越久，企業(yè)承擔的應收賬款變?yōu)閴馁~的風險也就越大，企業(yè)為應收賬款所支付的其他成本，包括其管理成本、機會成本、短缺成本等也就越大。
而從上文的分析中可以看出，企業(yè)也面臨著較長期的應收賬款未能催討成功的問題，并存在已成為壞賬的可能性。
事后報表不能反映企業(yè)真實的經(jīng)營狀況
企業(yè)的應收賬款確認之后，由于其回收時間不確定，所以應收賬款只是賬面上的數(shù)字，也不能發(fā)揮流動資產(chǎn)的作用。相反，如果存在大量的應收賬款無法按時收回，則要影響企業(yè)其他流動資產(chǎn)的流動情況，如企業(yè)資產(chǎn)、現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度，而這些對于企業(yè)的順利發(fā)展是非常重要的。賬面高額的利潤掩飾了企業(yè)真正的實力，不能反應企業(yè)的真實經(jīng)營狀況，但領導者往往僅看到高額的收入和利潤從而降低對應收賬款的重視程度，這在一定程度上導致應收賬款監(jiān)管的缺失。
四、加強企業(yè)應收賬款管理的對策
（一）事前了解市場情況，建立合理的信用體制
該企業(yè)產(chǎn)生過多應收賬款的原因之一，便是企業(yè)對市場的情況估計不足，造成了產(chǎn)品的大量積壓。因此在制定不同的賒銷制度時應充分考慮行業(yè)特點和市場的反應。
若公司推出了新品，市場處于供不應求階段，則可采用現(xiàn)付的政策；隨著技術的普遍應用，市面上開始出現(xiàn)同類產(chǎn)品，則在激烈的市場競爭中，事先根據(jù)對客戶的調(diào)查結(jié)果再確定對經(jīng)銷商的賒銷額度；當產(chǎn)品處于衰退期時，則可采取寬松的信用政策以降低庫存成本。
企業(yè)對經(jīng)銷商的管理，一方面要參考經(jīng)銷商的一貫信用表現(xiàn)，另一方面也不能僅僅按客戶分類進行管理，要按照產(chǎn)品、技術的周期進行管理，盡量做到產(chǎn)銷平衡，減少應收賬款的發(fā)生，這才是應收賬款管理的根本。
事中加強對應收賬款管理的內(nèi)部控制
建立應收賬款管理的內(nèi)部控制制度，貫徹不相容職務分離原則，科學劃分職責權(quán)限，做到內(nèi)部相互牽制、相互制衡，避免一個部門或一個人負責一項工作的全過程。企業(yè)應針對應收賬款在賒銷業(yè)務中的各個環(huán)節(jié)，健全應收賬款的內(nèi)部控制制度，形成一整套規(guī)范化的應收賬款管理系統(tǒng)。
事后完善對應收賬款管理的風險管理
在企業(yè)面臨著大量的應收賬款和激烈的市場競爭的前提下，有必要建立一個獨立的應收賬款管理部門，該部門成員由財務部門和銷售部門的成員共同組成，其職責就是加強財務部門和銷售部門的溝通，并由兩者共同建立起一個較為完善的審批制度。銷售人員如果簽訂銷售合同，要進行賒銷，則必須有應收賬款管理部門進行嚴格的審批。如果審批通過的賒銷，應收賬款由財務部門負責催收。若銷售人員違反規(guī)定，一味追求銷售業(yè)績進行賒銷，則應收賬款則要由銷售部門負責催收，如果造成了壞賬損失，則銷售部門要承擔相應的責任。這就能夠有效的減少銷售部門追求業(yè)績而盲目賒銷。另一方面也能夠促使財務部門和銷售部門相互監(jiān)督、相互制約，共同提升工作質(zhì)量。
有效使用信用評級系統(tǒng)，建立企業(yè)內(nèi)部信用評級系統(tǒng)
關鍵詞：上市公司 資產(chǎn)運營能力 回天新材
中圖分類號：F270.7 文獻標識碼：A
文章編號：1004-4914（2016）10-097-02
資產(chǎn)作為一種會計要素，是指企業(yè)擁有或控制的，由過去交易事項形成的能給企業(yè)帶來直接或間接經(jīng)濟利益的資源，包括企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營活動所必備的一切資源。資產(chǎn)運營能力是指企業(yè)在生產(chǎn)運營中，對資產(chǎn)利用的效率和效益，效率通常是指資產(chǎn)在一年中的周轉(zhuǎn)速度，反映企業(yè)資產(chǎn)管理水平和管理效率；效益則是指資產(chǎn)運營的效果。資產(chǎn)運營能力分析主要是通過對與資產(chǎn)有關的指標進行計算和分析，反映企業(yè)資產(chǎn)運營的效率和效益，評價企業(yè)管理資產(chǎn)的能力，為提高企業(yè)資產(chǎn)運營效益指明方向。
一、資產(chǎn)運營能力分析的內(nèi)涵和意義
資產(chǎn)運營能力分析對于企業(yè)所有者、管理者和債權(quán)人都有重要意義。資產(chǎn)運營能力對企業(yè)盈利能力和償債能力有重要影響，良好的資產(chǎn)運營能力能夠優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加速資金周轉(zhuǎn)，確保企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)造更多的價值，實現(xiàn)企業(yè)價值和股東價值最大化。對于企業(yè)管理者而言，通過分析資產(chǎn)運營能力，能夠發(fā)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)過程中存在的問題，尋找優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的途徑和方法。從企業(yè)債權(quán)人角度講，資產(chǎn)的運營能力越強，表明企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)的流動性越強，企業(yè)的短期償債能力越強，同時資產(chǎn)運營能力的提高能夠保證企業(yè)資產(chǎn)的保值增值，保障債務及時足額償還，對企業(yè)的長期償債能力也有重要影響。
二、資產(chǎn)運營能力分析的指標設計
對企業(yè)資產(chǎn)運營能力分析一般是基于企業(yè)的財務報表信息，報表分析沒有一種固定的工作程序，根據(jù)分析的目的和對象不同，使用不同的分析指標和測算原則，不存在通用的分析方法和程序。一般而言，運用比較多的是比率分析和趨勢分析方法，常見的分析指標有應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及資產(chǎn)與收入比等。
（一）應收賬款周轉(zhuǎn)率
應收賬款周轉(zhuǎn)率是評價企業(yè)應收賬款管理效率和效果的指標，是銷售收入和應收賬款的比率，有三種表現(xiàn)形式，其公式為：
應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷平均應收賬款
應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷平均應收賬款）
應收賬款與收入比=平均應收賬款÷銷售收入
應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)表明一年或一個營業(yè)周期內(nèi)應收賬款周轉(zhuǎn)的次數(shù)，說明每1元應收賬款投資所能產(chǎn)生的銷售收入。應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，表明從銷售活動開始，到收回現(xiàn)金所需要的天數(shù)。一般來說，應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，應收賬款的流動性越好，企業(yè)的收現(xiàn)能力越強。但是應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)過高，可能是企業(yè)應收賬款政策過于苛刻所致，過于嚴格的政策會限制企業(yè)銷售的增加，如果賒銷比現(xiàn)銷更能促進銷售，適當放寬信用政策對企業(yè)更有利；應收賬款周轉(zhuǎn)率過低，往往是過于寬松的收現(xiàn)政策，對客戶信譽審查不嚴，會導致應收賬款回收困難，壞賬增加。
（二）存貨周轉(zhuǎn)率
存貨周轉(zhuǎn)率是評價企業(yè)存貨管理效率和效果的指標，是銷售收入和存貨的比率，有三種表現(xiàn)形式，其公式為：
存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷平均存貨
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷平均存貨）
存貨與收入比=平均存貨÷銷售收入
一般來講，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)的效率越高，存貨管理的業(yè)績越好。但是存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)并不是越短越好，企業(yè)在一定生產(chǎn)水平下，存貨過多會造成積壓，增加資金占用，同時存貨過多也說明企業(yè)銷售困難造成產(chǎn)品滯銷；存貨過少雖減少了資金占用，但過少的存貨不能滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要，因此企業(yè)應合理確定存貨水平，確保在滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，使存貨資金占用最少。
（三）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷平均流動資產(chǎn)
流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷平均流動資產(chǎn)）
流動資產(chǎn)與收入比=平均流動資產(chǎn)÷銷售收入
一般來說，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)多越多，周轉(zhuǎn)的天數(shù)越短，表明企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，利用效果越好，但是在某些情況下，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)過快是由于管理不力造成的。應收賬款（應收票據(jù)）和存貨占流動資產(chǎn)的絕大部分比重，流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度取決于應收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)速度。因此對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，應結(jié)合存貨和應收賬款等流動資產(chǎn)進行分析。
（四）非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷平均非流動資產(chǎn)
非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷平均非流動資產(chǎn)）
非流動資產(chǎn)與收入比=平均非流動資產(chǎn)÷銷售收入
（五）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷平均總資產(chǎn)
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷平均總資產(chǎn)）
總資產(chǎn)與收入比=平均總資產(chǎn)÷銷售收入
企業(yè)的總資產(chǎn)由流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)組成，在銷售收入一定的情況下，總資產(chǎn)變化的驅(qū)動因素是構(gòu)成總資產(chǎn)的各項資產(chǎn)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化是各項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化引起的，對企業(yè)資產(chǎn)運營情況的分析，即是對包括流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)在內(nèi)的總資產(chǎn)及構(gòu)成因素的分析。
三、回天新材資產(chǎn)運營能力分析
湖北回天新材料股份有限公司（回天新材）成立于1998年，是一家從事精細化工產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)銷售的上市公司。公司主要經(jīng)營膠粘劑/密封劑系列產(chǎn)品，以及汽車養(yǎng)護產(chǎn)品包括制動液、原子灰、液壓油、油、脂的生產(chǎn)與銷售，同時還從事劑、制冷劑、清洗劑等化學制品及相關設備、精細化產(chǎn)品的研發(fā)與銷售。根據(jù)回天新材2015年和2014年財務報表，計算出各項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，如下表所示：
由于各項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)之合不等于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，因此一般使用“資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)”和“資產(chǎn)與收入比”這兩個指標，對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化的驅(qū)動因素進行分析。根據(jù)“資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)”分析，2015年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)是581.029天，比上年增加50.186天；2015年“資產(chǎn)與收入比”是1.592，較上年增減0.138?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化主要是由應收賬款、存貨和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增加導致。
（一）應收賬款
2015年應收賬款平均余額是355841828.20，較上年增加127703912.50元，增幅55.98%，應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)增加34.49天。2015年營業(yè)收入975212456.64元，比上年增加15.58%。表明銷售規(guī)模增長，導致應收賬款規(guī)模擴大，但是應收賬款增加的幅度高于營業(yè)收入增加的幅度，可能是企業(yè)為增加銷售，放寬信用政策所致。由于應收賬款存在一定的收現(xiàn)期，增加了資金占用，大量的應收賬會導致企業(yè)資金的流動性壓力加大，現(xiàn)金流緊張。同時結(jié)合會計報表附注提供的信息，應收賬款賬齡2年以上的金額為27283626.84元，計提壞賬準備9947551.62元，一般來講2年以上的應收賬款收回的可能性很小，因此應收賬款賬面價值17336075.22壞賬的風險很大。為及時足額收回應收賬款，減少壞賬損失的風險，企業(yè)應加強應收賬款管理，采取各種措施按期收回款項，并要對購貨企業(yè)的信用進行嚴格審查，根據(jù)信用評級給與企業(yè)不同的收現(xiàn)期。
（二）存貨
2015年存貨占總資產(chǎn)的比重由2014年的14.82%，下降到9.08%，減少5.745， 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)減少7.249天，是由于公司控制產(chǎn)成品庫存所致。對存貨管理效率的分析，應注意存貨與應收賬款（銷售）和應付賬款（購買）之間的關系：
1.通常情況下，銷售的增加會引起應收賬款、存貨和應付賬款的相應增加，當這幾個因素同方向變動時，存貨周轉(zhuǎn)率無明顯變化。在銷售旺季，訂單量增多，首先要購入原材料增加存貨，應付賬款增加，在產(chǎn)品銷售后，又引起應收賬款增加。在銷售淡季，或企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)問題，銷售萎縮訂單減少時，首先減少存貨，引起應付賬款和應收賬款的減少，存貨周轉(zhuǎn)率下降，表明企業(yè)業(yè)績下滑，對企業(yè)收入是不利的。
2.存貨周轉(zhuǎn)率沒有明顯變動，但存貨構(gòu)成發(fā)生了變化。要關注存貨構(gòu)成比例之間的關系，原材料、半成品、產(chǎn)成品之間存在某種比例關系，如果他們之間比例呈現(xiàn)不規(guī)則變更，如產(chǎn)成品比重大幅上升，則表明存貨積壓銷售不暢，在這種情況下，應放慢生產(chǎn)節(jié)奏?；谪攧請蟊頂?shù)據(jù)分析，本期原材料賬面價值減少7933179.00元，在產(chǎn)品增加3347151.00元，庫存產(chǎn)品賬面價值減少32320201.00元，表明企業(yè)產(chǎn)品市場競爭力加強，產(chǎn)量和銷售額平穩(wěn)較快增長，產(chǎn)品銷售量大幅提升導致產(chǎn)能增加，同時企業(yè)清理庫存也使庫存商品減少。
（三）固定資產(chǎn)
本期固定資產(chǎn)賬面價值614492985.62元，占總資產(chǎn)的比重為34.7%，比上年增加凈額193068202.40，增幅45.81%，）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增加13.301天。主要由于企業(yè)處于快速擴張期，投資規(guī)模擴大。
對企業(yè)資產(chǎn)運營能力的分析，要結(jié)合企業(yè)所處的外部行業(yè)特性及經(jīng)營背景，同時企業(yè)的資產(chǎn)管理政策和管理的方法效率也會對資產(chǎn)運營能力產(chǎn)生重要影響。通過以上分析可知，回天新材資產(chǎn)整體的運營能力較強，但企業(yè)正處于急速擴張期，固定資產(chǎn)投資加大，產(chǎn)品的產(chǎn)銷量大幅增加，應收賬款也隨之增加，為了能夠進一步提高總資產(chǎn)營運效率及效益，需要公司在加大流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)、賬款回收方面做更多努力。
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（作者單位：東北大學審計處 遼寧沈陽 110819）
應收賬款項目對于財務報表的使用者而言，具備一定的信息內(nèi)涵，應收賬款對于公司業(yè)績的具體作用也就決定了該項目傳遞的信息是“好消息”還是“壞消息”。因而有必要從應收賬款視角分析上市公司應收賬款的風險，使投資者能通過應收賬款項目識別上市公司盈余的質(zhì)量。
一、應收賬款對企業(yè)的影響
(一)對企業(yè)的積極作用 主要表現(xiàn)在三個方面：(1)促進銷售。在激烈的市場競爭中，賒銷也是重要的促進銷售手段。企業(yè)一方面向客戶提供商品和勞務，另一方面提供可以在一定時期內(nèi)無償使用的資金，即商業(yè)信用資金，其數(shù)額等同于商品的售價，對購買方有極大的吸引力。所以，賒銷對于企業(yè)擴大商品的銷售、開拓并占領市場具有十分重要的意義，特別是在商品銷售不暢、市場萎縮、競爭不力的情況下，以及在企業(yè)開拓新市場過程中，適時地采用各種有效的賒銷方式尤為重要。
(2)擴大市場占有率或開拓新市場。企業(yè)為了擴大市場占有率和開拓新市場，一般都采用較為優(yōu)惠的信用條件進行銷售，以增強競爭力。當企業(yè)力圖占領某市場時，就可能把有利的信用條件當作一種工具來增加其市場份額。
(3)減少庫存，降低存貨風險和管理開支。企業(yè)持有產(chǎn)成品存貨，要追加管理費、倉儲費和保險費等支出；相反，企業(yè)持有應收賬款，則無需上述支出，因此，當企業(yè)產(chǎn)成品存貨較多時，一般都可采用較為優(yōu)惠的信用條件進行賒銷，把存貨轉(zhuǎn)化為應收賬款，減少產(chǎn)成品存貨，節(jié)約相關的開支。
(二)對企業(yè)的不良影響主要體現(xiàn)在四個方面：(1)影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。公司的產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售是自成體系的，發(fā)出貨物經(jīng)客戶檢驗合格，即開出銷售發(fā)票，財務部門對應收賬款和銷售收入進行確認和計量。這樣產(chǎn)品流出與資金流入才構(gòu)成一個完整的產(chǎn)銷周期，維持再生產(chǎn)。沒有相應資金流入的銷售，可能導致財務風險。為了維持再生產(chǎn)，公司用流動資金預先墊付購買材料、支付工資等款項。如果過多的貨款不能按時收回，必然造成資金緊張，影響資金周轉(zhuǎn)。
(2)真實的經(jīng)營成果被遮掩。目前，財務核算采用“權(quán)責發(fā)生制”，銷售實現(xiàn)即確認收入，如果貨款不能如期到賬，就沒有現(xiàn)金流入，只是財務賬面利潤增加了，一旦日后變?yōu)閴膸ぃ瑒t財物兩空。不僅如此，還要以應收賬款為基數(shù)按一定比例計提壞帳準備。應收賬款的存在某種程度上遮掩了真實的經(jīng)營成果，這種隱瞞的做法，很容易使中小投資者掉進應收賬款的陷阱。
(3)導致現(xiàn)金流量的失衡，應收賬款與收入同時確認。但如果不能及時收到銷售貨款，就會造成現(xiàn)金流入量與銷售量的不對稱?？墒瞧髽I(yè)所納流轉(zhuǎn)稅是以銷售額為計算基數(shù)，所得稅以會計利潤為計算基數(shù)，即使沒有收回貨款也要交稅，造成只有現(xiàn)金流出，沒有現(xiàn)金流入。由于現(xiàn)金流入量沒能與銷售額同步實現(xiàn)，必然要以流動資金墊付各種稅金和其它必要成本費用，導致現(xiàn)金流量失衡。
(4)發(fā)生壞賬的風險。當應收賬款占用大量流動資金時，將會使企業(yè)陷入周轉(zhuǎn)資金不足的泥沼。企業(yè)在賒銷產(chǎn)品時，發(fā)出存貨，貨款卻不能收回。長此以往必將影響企業(yè)流動資金的周轉(zhuǎn)，使企業(yè)貨幣資金短缺，而影響企業(yè)的正常開支和生產(chǎn)經(jīng)營，甚至威脅企業(yè)的生存，導致企業(yè)破產(chǎn)。
二、應收賬款視角的上市公司盈余質(zhì)量
(一)應收賬款和主營業(yè)務收入增長情況分析 如果企業(yè)應收賬款不正常地增加，有可能是企業(yè)為了增加銷售收入而有意改變信用政策，放寬客戶付款的期限或向資信程度較低的顧客提供賒銷造成，雖然寬松的信用政策可以在一定程度上刺激銷售收入的增長，但也可能在未來給企業(yè)帶來較大的壞賬風險，一旦應收賬款不能收回，在未來年份就可能會出現(xiàn)虧損甚至破產(chǎn)的危機。大多數(shù)上市公司的應收賬款數(shù)額都在千萬元左右，有的甚至上億元及十億元，并呈現(xiàn)出連年遞增的趨勢。
主營業(yè)務收入應該與應收賬款之間保持一定的穩(wěn)定對應關系。公司在業(yè)績增長的同時，應收賬款也應同比增長，但應收賬款增長速度接近甚至超過主營業(yè)務收入的增長速度，有些公司甚至還大大高于公司主營業(yè)務收入的漲幅，使得上市公司年報上所反映出的年利潤雖然很高，實際卻并沒有多少資金流入到企業(yè)里，企業(yè)得到的只是懸空的虛資產(chǎn)。在現(xiàn)金流量表上，甚至是經(jīng)營活動和投資活動的凈現(xiàn)金流量都為負值。如從2002年開始，長虹開始大量依賴美國進口商APEX(美國消費電子公司)進行海外銷售。2002至2004年，長虹對APEX的銷售收入占當年銷售收入總額的40％以上，對其賒銷金額更是占到賒銷總額的80％以上，而回款率僅為31％、52％和60％。由于這個原因，從2002年開始，長虹的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)了負值，當年達到了-29億元。2005年2月16日，四川長虹公布的2004年年度報告顯示：因計提巨額資產(chǎn)減值準備，該公司2004年度出現(xiàn)了36.8億元的號損。在該年公司計提的374億元的減值準備中，壞賬準備為25億元，這暴露了長虹長期以來應收賬款存在著質(zhì)量問題。
(二)關聯(lián)方應收賬款金額分析上市公司的關聯(lián)方交易一直備受投資者關注，關聯(lián)方之間通過相互銷售產(chǎn)品、提供勞務等形成的應收賬款也是歷來重點分析領域。在對上市公司應收賬款數(shù)據(jù)分析中，大多數(shù)公司欠款為公司的股東及其關聯(lián)方。欠款單位主要是上市公司母公司，還包括上市公司的子公司、同一母公司下屬的兄弟公司以及聯(lián)營公司。其中許多是大股東，而且欠款比例往往高踞首位。一方面，上市公司發(fā)生大量現(xiàn)金支出，資金嚴重短缺，并使公司的持續(xù)經(jīng)營能力、支付能力和償債能力大幅度下降；另一充面，當欠款方式以資抵債時，得到的抵押資產(chǎn)質(zhì)量沒有有效的擔保，其中的劣質(zhì)資產(chǎn)不但不能給公司帶來任何轉(zhuǎn)機，相反使公司的不良資產(chǎn)比例上升，增添了新的包袱。
(三)應收賬款賬齡分析應收賬款是企業(yè)流動資產(chǎn)的重要組成部分，意味著它是在不超過一年或一個經(jīng)營周期可以回收的流動性很強的資產(chǎn)，如果無法在到期日收回的就有成為壞賬的風險。但大多數(shù)企業(yè)的實際做法是按照賬齡列示應收賬款，不及時將應收賬款歸人壞賬，應收賬款賬齡的老化現(xiàn)象嚴重。許多上市公司為了使報表所反映出的流動比率、利潤更加美觀，對應該確認為壞賬的應收賬款部分視而不見，以達到粉飾報表的目的，最終導致應收賬款的虛列，報表無法真實公允地反映企業(yè)的經(jīng)營成果和業(yè)績表現(xiàn)。可通過計算賬齡在3年以上而尚未計提壞賬準備的應收賬款
占應收賬款凈額的比率，對應收賬款的質(zhì)量做出初步判斷。按照國際會計準則，企業(yè)一般對三年期以上的應收賬款計提的壞賬準備是100％。在我國不少上市公司對三年期以上應收賬款和其他應收賬款的計提比例連50％都不到，仍有部分不良應收賬款在資產(chǎn)負債表中列示，而這些應收賬款已經(jīng)失去了流動性。因此，在其他條件一定的情況下，該比例越高，企業(yè)的應收賬款質(zhì)量越差。表1是筆者根據(jù)ST科苑公告的2007年度報表整理所得，通過其中不同賬齡的單項金額非重大應收款項比例及對應的壞賬準備計提比例，可了解其應收賬款的質(zhì)量。
該公司對于單項金額非重大的應收款項按賬齡分析法計提壞賬準備，從表1中可看到該公司3～5年單項金額非重大的應收款項占到了53，92％，但僅僅按15％計提壞賬準備，并未按100％計提壞賬準備。該公司2007年度虧損2.26億元，若3～5年的應收賬款按100％計提壞賬準備，虧損還會再增加1900多萬元，當年的虧損總額將達近2.4億多元。
(四)壞賬準備計提比率及賬務處理恰當性分析在采用備抵法前提下，究竟用比例法還是賬齡分析法，以及具體提取比例都由公司根據(jù)實際情況自行確定。少數(shù)企業(yè)出于各種目的需要進行盈余管理，運用政策所賦予的職業(yè)判斷權(quán)、隨意確定減值準備的計提比例。如有些上市公司利用這種權(quán)利，對總額較大的賬齡段計提相對較低比例的壞賬準備，而對總額較小的賬齡段計提比例較高，這樣使所提的壞賬準備金額相對實際應提數(shù)要小，從而虛增利潤。
表2列舉了5家上市公司壞賬準備的計提比例以作簡單的比較，表中數(shù)據(jù)很明顯的暴露出壞賬準備的提取具有較大的隨意性，有的還相差懸殊。以賬齡在3至4年的應收賬款為例，各家公司的計提選擇太不相同，比例最高的達到了100％，而最低的僅為1596；賬齡4到5年的應收賬款最高計提比例為90％，最低只有15％；而對5年以上的應收賬款，有的公司提取比例為50％，有的公司提取比例為100％。根據(jù)對企業(yè)會計準則的理解，3年以上的應收賬款除了屬于計劃進行：重組、與關聯(lián)方發(fā)生的獲取確鑿證據(jù)表明不能收回的之外，可以全額計提壞賬準備。但部分公司對3年以上，甚至5年以上的應收賬款仍以較低比例計提壞賬準備，且未說明任何理由，不得不讓人懷疑其真實的資產(chǎn)質(zhì)量。