發(fā)布時(shí)間：2023-04-25 15:02:00
序言：寫(xiě)作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的跨國(guó)公司論文樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
關(guān)鍵詞：跨國(guó)公司并購(gòu)經(jīng)濟(jì)全球化
Abstract：Sincelate1980''''s,transnationalmergerandacquisitionhasbecomeaworldtrendandmajorForeignDirectInvestmentmeansoftransnationalcorporations.Withthecompetitionamongtransnationalcorporationsarebeingintensifiedcontinuously,themarketofChina,whichhasgreatpotentialitiesandupgradedmarketlevelshasbeenandwillcontinuetobethefocusoftransnationalcorporations.WiththejoiningWTO,Chinahasbecomemoreopeninitspoliciesrelatedtoinvestment,marketaccessandnationaltreatment,whichleadstomanymoremultinationalcorporationsenteringintotheChinesemarketbythewayofmergerandacquisition.Thoughweareinaturntime,therearemanyproblemsinthemerge.Thispaperaimsatthecurrentsituationofthemergeandacquisition,analyzingtheadvantageanddisadvantageofthemergeandacquisition,puttingforwardsomeadviceonhowtofacingthemergeandacquisitiontrend.
Keywords：transnationalcorporations；mergerandacquisition；economicglobalization
引言
跨國(guó)公司，一詞最早出現(xiàn)于20世紀(jì)50年代初的西方報(bào)刊。1960年，美國(guó)學(xué)者戴維?利連撒爾在其《多國(guó)公司的管理》一文中正式使用了跨國(guó)公司提法。此后，在西方國(guó)家的報(bào)刊上經(jīng)常出現(xiàn)，跨國(guó)公司、多國(guó)公司、國(guó)際公司之類的名稱。跨國(guó)公司從經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略定位上，企業(yè)必須具有全球一體化戰(zhàn)略，而不單純追求某一企業(yè)或局部區(qū)域利益的得失；從經(jīng)營(yíng)的跨越國(guó)度上，必須在兩個(gè)或兩個(gè)以上的國(guó)家擁有經(jīng)營(yíng)性實(shí)體；從經(jīng)營(yíng)的控制權(quán)上，跨國(guó)公司需在一個(gè)國(guó)家設(shè)立母公司總部，總部對(duì)海外子公司擁有控制權(quán)；從經(jīng)營(yíng)的決策體制上，通過(guò)一個(gè)決策中心貫徹母公司的戰(zhàn)略意圖。
九十年代以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了許多重大的變化，世界經(jīng)濟(jì)向多極化發(fā)展，經(jīng)濟(jì)全球化和區(qū)域集團(tuán)化的趨勢(shì)進(jìn)一步加強(qiáng)。技術(shù)更新不斷加快，知識(shí)經(jīng)濟(jì)改變了各國(guó)和跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)基礎(chǔ)；面對(duì)日益變化的世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境，不斷加劇的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，跨國(guó)公司需要及時(shí)做出其戰(zhàn)略調(diào)整，以保持并擴(kuò)大其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。90年代末，全球掀起了第五次并購(gòu)的浪潮，這次并購(gòu)浪潮持續(xù)五年多，幾乎所有的行業(yè)、所有的國(guó)家都被卷入這次浪潮中，引起了世界的極大關(guān)注。它已經(jīng)成為世界跨國(guó)直接投資的主要方式。這是跨國(guó)公司面對(duì)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，在全球范圍內(nèi)進(jìn)行的戰(zhàn)略重組活動(dòng)。本文試圖在分析跨國(guó)公司在華并購(gòu)給我國(guó)帶來(lái)的利弊基礎(chǔ)上，就我國(guó)如何應(yīng)對(duì)跨國(guó)公司在華并購(gòu)提出對(duì)策和建議。
一、基本概念解析
（一）并購(gòu)概念
第一，兼并（MERGER）是指兩家或更多的獨(dú)立企業(yè)合并組成一家企業(yè)，通常由一家占優(yōu)勢(shì)的公司吸收一家或更多的公司。兼并的方法包括：（1）用現(xiàn)金或證券購(gòu)買(mǎi)其它公司資產(chǎn)；（2）購(gòu)買(mǎi)其它公司的股份或股票；（3）對(duì)其它公司的股東發(fā)行新股票以換取其所持有的原股權(quán)，從而取得其它公司的資產(chǎn)和負(fù)債。
第二，收購(gòu)（ACQUISITION）是指企業(yè)用現(xiàn)金、債券或股票購(gòu)買(mǎi)另一家企業(yè)的部分或全部資產(chǎn)或股權(quán)，以獲得對(duì)該企業(yè)的控制權(quán)。收購(gòu)的對(duì)象有兩種形式：股權(quán)收購(gòu)和資產(chǎn)收購(gòu)。股權(quán)收購(gòu)是購(gòu)買(mǎi)一家企業(yè)的股份，成為被收購(gòu)方的股東，因此要承擔(dān)該企業(yè)相應(yīng)的債權(quán)和債務(wù)；而資產(chǎn)收購(gòu)則僅僅是一般資產(chǎn)的買(mǎi)賣(mài)行為，收購(gòu)方無(wú)需承擔(dān)被收購(gòu)方的債務(wù)。
兼并和收購(gòu)都是以產(chǎn)權(quán)為交易對(duì)象的交易行為。它們的基本動(dòng)因是相似的：為了增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力；擴(kuò)大企業(yè)市場(chǎng)占有率；拓寬企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)范圍；實(shí)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)戰(zhàn)略調(diào)整等。是一種有效地增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力和實(shí)現(xiàn)企業(yè)快速擴(kuò)張策略和途徑。
兼并和收購(gòu)的區(qū)別主要表現(xiàn)為，在兼并中，被兼并企業(yè)將喪失法人地位，兼并企業(yè)將成為被兼并企業(yè)新的所有者和債權(quán)和債務(wù)的承擔(dān)者；但在收購(gòu)中，被收購(gòu)企業(yè)仍以法人實(shí)體存在，它的產(chǎn)權(quán)只是部分轉(zhuǎn)讓，收購(gòu)企業(yè)以其出資成本為限承擔(dān)被收購(gòu)企業(yè)的債務(wù)。
在實(shí)踐中，由于兼并和收購(gòu)二者的相似之處遠(yuǎn)超過(guò)其區(qū)別，所以經(jīng)常將其統(tǒng)稱為“并購(gòu)”或“購(gòu)并”。
（二）并購(gòu)類型
企業(yè)并購(gòu)類型可以依據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分。
第一，按雙方產(chǎn)品與產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系劃分，并購(gòu)可分為橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)和混合并購(gòu)。
（1）橫向并購(gòu)。當(dāng)并購(gòu)雙方處于同一或相近的行業(yè)、生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)同一或相近的產(chǎn)品，并購(gòu)使資本在同一市場(chǎng)領(lǐng)域或部門(mén)集中時(shí)稱為橫向并購(gòu)。如1998年美國(guó)克萊斯勒公司與德國(guó)戴姆勒--奔馳公司的并購(gòu)。
橫向并購(gòu)可以加強(qiáng)企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)地位，產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，但并購(gòu)后行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量減少，個(gè)別企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，容易形成共謀或壟斷，對(duì)競(jìng)爭(zhēng)有潛在的負(fù)作用，因此橫向并購(gòu)在一定程度上受到政府的管制。
（2）縱向并購(gòu)。它發(fā)生在處于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不同階段的企業(yè)之間，是在生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、銷(xiāo)售上互為上下游關(guān)系的企業(yè)間進(jìn)行的并購(gòu)。如制造業(yè)企業(yè)對(duì)其上游的原材料供應(yīng)商、中間的運(yùn)輸公司、下游的銷(xiāo)售商甚至最終用戶的并購(gòu)。生產(chǎn)鏈的前向并購(gòu)和后向并購(gòu)可以減少交易的不確定性，減少交易成本，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)交易內(nèi)部化，更有效的組織專業(yè)化生產(chǎn)。
（3）混合并購(gòu)。是對(duì)處于不同產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域、不同產(chǎn)品市場(chǎng)、從事不相關(guān)業(yè)務(wù)類型的企業(yè)間的并購(gòu)。并購(gòu)后將產(chǎn)生跨部門(mén)、跨行業(yè)的多種經(jīng)營(yíng)企業(yè)。
這一類并購(gòu)可以降低單一行業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的市場(chǎng)范圍。可以實(shí)現(xiàn)不同企業(yè)間的資源互補(bǔ)和各種資源的優(yōu)化組合。還實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)行業(yè)的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)移。如以生產(chǎn)“萬(wàn)寶路”香煙而聞名的菲利普莫里斯公司將香煙利潤(rùn)轉(zhuǎn)移，并購(gòu)一系列食品公司，進(jìn)行跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)，最終成為全球第二大包裝食品公司。
第二，按并購(gòu)實(shí)現(xiàn)的方式來(lái)劃分，并購(gòu)還可以分為協(xié)議并購(gòu)、要約并購(gòu)。
（1）協(xié)議并購(gòu)，又稱直接并購(gòu)。是指并購(gòu)企業(yè)直接向目標(biāo)企業(yè)聯(lián)系，提出擁有所有權(quán)的要求，雙方通過(guò)一定的程序進(jìn)行磋商，達(dá)成共同協(xié)議，實(shí)現(xiàn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移的并購(gòu)方式。它容易得到目標(biāo)企業(yè)的理解和股東的合作，并能夠較好得獲得目標(biāo)企業(yè)的一些內(nèi)部資料和信息，降低并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)和并購(gòu)后的整合難度。但談判過(guò)程可能因耗時(shí)長(zhǎng)，目標(biāo)企業(yè)要價(jià)高導(dǎo)致契約成本會(huì)過(guò)高。這種并購(gòu)一般屬于善意并購(gòu)。
（2）要約并購(gòu)，又稱間接并購(gòu)。是指并購(gòu)企業(yè)并不向目標(biāo)企業(yè)直接提出并購(gòu)的要求，而是通過(guò)在股票市場(chǎng)上收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)已發(fā)行的具有表決權(quán)的普通股票，從而取得目標(biāo)企業(yè)控制權(quán)的行為。并購(gòu)方可以利用目標(biāo)企業(yè)股價(jià)下跌之際，大量購(gòu)進(jìn)；或是在證券市場(chǎng)上以高于目標(biāo)企業(yè)當(dāng)前股價(jià)水平大量收購(gòu)該企業(yè)股票，取得對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)。這是成熟的證券市場(chǎng)上并購(gòu)上市公司的基本形式。
當(dāng)并購(gòu)企業(yè)通過(guò)證券市場(chǎng)取得一定比例的目標(biāo)企業(yè)的股票時(shí)，要依法向目標(biāo)企業(yè)的管理層和所有股東發(fā)出公開(kāi)收購(gòu)要約，并按依法公告的收購(gòu)條件、收購(gòu)價(jià)格、收購(gòu)期限以及其他規(guī)定事項(xiàng)，收購(gòu)目標(biāo)公司股票以獲取股權(quán)。
間接并購(gòu)在股票市場(chǎng)上進(jìn)行，受到市場(chǎng)規(guī)則的限制，而且極有可能引起目標(biāo)企業(yè)的強(qiáng)烈反抗，采取各種反并購(gòu)手段，最后使并購(gòu)方付出過(guò)高代價(jià)取得目標(biāo)企業(yè)。這種并購(gòu)屬于敵意并購(gòu)。
第三，按并購(gòu)是否是雙方友好協(xié)商來(lái)劃分，并購(gòu)可分為善意并購(gòu)、敵意并購(gòu)。
（1）善意并購(gòu)。是指并購(gòu)企業(yè)事先與目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行協(xié)商，征得其同意并通過(guò)談判達(dá)成收購(gòu)條件的一種并購(gòu)方式。雙方在談判中可以進(jìn)行信息交流和溝通，降低并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，避免因目標(biāo)企業(yè)反抗而造成的額外支出。但善意并購(gòu)中并購(gòu)方不得不犧牲自身的部分利益，以換取對(duì)方的合作。
（2）敵意并購(gòu)。是指并購(gòu)方并不事先協(xié)商，在證券市場(chǎng)上采取大量收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)股票，意圖取得對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，在遭到其反抗后仍強(qiáng)行收購(gòu)的行為。這種方式使并購(gòu)方完全處于主動(dòng)地位，而且行動(dòng)快，時(shí)間短，不會(huì)因?yàn)闀r(shí)間拖延而失去良機(jī)。但由于無(wú)法取得對(duì)方的合作和內(nèi)部資料，給公司估價(jià)帶來(lái)困難，而且目標(biāo)企業(yè)的反抗也會(huì)帶來(lái)較高的收購(gòu)成本。
由于敵意并購(gòu)容易引起股市的波動(dòng)，擾亂正常的經(jīng)濟(jì)秩序，各國(guó)政府都會(huì)對(duì)其有一定的管理和限制。
二、跨國(guó)公司在華并購(gòu)行為分析
隨著我國(guó)改革的深入，跨國(guó)公司在華直接投資的方式開(kāi)始出現(xiàn)了新的變化，20世紀(jì)90年代初，跨國(guó)公司在華并購(gòu)?fù)顿Y的模式開(kāi)始出現(xiàn)。1992年4月，香港中國(guó)策略投資公司（簡(jiǎn)稱中策公司，它是1991年12月12日在一家香港上市公司的基礎(chǔ)上易名而成的）收購(gòu)了山西太原橡膠廠，從而開(kāi)創(chuàng)了改革開(kāi)放以后外資在華并購(gòu)的先河。2001年隨著我國(guó)加入世貿(mào)組織，外資并購(gòu)上市公司的相關(guān)政策出臺(tái)，相關(guān)法律法規(guī)的不斷完善。這一切為跨國(guó)公司在華并購(gòu)的有力開(kāi)展創(chuàng)造了便利的條件?？鐕?guó)公司在華并購(gòu)進(jìn)展更快，外資方成為上市公司大股東，跨國(guó)公司在華并購(gòu)涉足力度加深，跨國(guó)公司對(duì)一些壟斷性較強(qiáng)行業(yè)的上市公司具有濃厚的興趣，外資并購(gòu)的操作手段更為廣泛。
（一）跨國(guó)公司并購(gòu)我國(guó)企業(yè)的方式
跨國(guó)公司并購(gòu)我國(guó)企業(yè)可分為并購(gòu)非上市型與上市型企業(yè)兩種類型：
第一，跨國(guó)公司并購(gòu)非上市型企業(yè)的方式。
（1）整體收購(gòu)。外商整體收購(gòu)國(guó)有企業(yè)的全部資產(chǎn)，組成外商獨(dú)資企業(yè)，從而使該企業(yè)成為其獨(dú)資子公司，這是外商并購(gòu)我國(guó)企業(yè)最徹底的方式，多發(fā)生在國(guó)有中小型企業(yè)。典型的案例是香港中策投資有限公司在中國(guó)的收購(gòu)行為?！爸胁攥F(xiàn)象”是外商投資并購(gòu)的起點(diǎn)。
（2）合資控股。合資控股是指外商與中方合資，外商注冊(cè)資本超過(guò)50%，以絕對(duì)控股的形式并購(gòu)我國(guó)國(guó)有企業(yè)?！昂腺Y控股”是外商并購(gòu)我國(guó)國(guó)有企業(yè)最普遍的形式。“合資控股”和“整體收購(gòu)”相比，有自身的一些特點(diǎn)。首先，收購(gòu)成本低廉?！昂腺Y控股”只需要收購(gòu)企業(yè)50%以上的股權(quán)，即可達(dá)到控制企業(yè)的目的。比如“中策公司”以5l%的股權(quán)就控股了我國(guó)一批國(guó)有企業(yè)。其次，使外商收購(gòu)我國(guó)國(guó)有大中型企業(yè)成為可能。“整體收購(gòu)等于我國(guó)向外商出售國(guó)有企業(yè)，盡管目前有一些這樣的情況，但大都是一些小型企業(yè)，而且還要受到某些政策的約束。然而“合資控股”則不同，外商可以堂而皇之地與中方大型國(guó)有企業(yè)合資，并要求控股，這對(duì)中方來(lái)說(shuō)，就是國(guó)有企業(yè)“嫁接”外資，這樣外商通過(guò)“合資控股”方式，便達(dá)到了事實(shí)上并購(gòu)我國(guó)大型國(guó)有企業(yè)的目的。外商采取“合資控股”方式并購(gòu)我國(guó)國(guó)有企業(yè)，其經(jīng)濟(jì)動(dòng)因是擴(kuò)大市場(chǎng)份額。通過(guò)“合資控股”，可以利用這些企業(yè)現(xiàn)有的優(yōu)勢(shì)，占據(jù)國(guó)內(nèi)的一大片市場(chǎng)，擴(kuò)大在我國(guó)市場(chǎng)的占有率。
（3）增資控股。外商在一開(kāi)始就提出合資控股的要求不被接受時(shí)，便轉(zhuǎn)向一般性的合資經(jīng)營(yíng)。一些經(jīng)營(yíng)效益好，產(chǎn)品暢銷(xiāo)的合資企業(yè)中的外方投資者看到市場(chǎng)前景廣闊，便在合資經(jīng)營(yíng)中要求增資擴(kuò)股，中方在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)如果難以注入大量資金，所持股份自然會(huì)降低，外方由參股變成控股。
第二，跨國(guó)公司并購(gòu)上市型企業(yè)的方式。在跨國(guó)公司搶占中國(guó)這個(gè)擁有巨大潛力市場(chǎng)的浪潮中，我國(guó)企業(yè)中的上市公司已越來(lái)越受到外資的垂青，跨國(guó)公司已把并購(gòu)我國(guó)上市公司作為進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)的跳板。并購(gòu)方式多種多樣，有直接控股參股，也有間接收購(gòu)，歸納起來(lái)，主要有如下三種方式：
（1）“北旅模式”。A股市場(chǎng)協(xié)議收購(gòu)法人股份，即通過(guò)協(xié)議認(rèn)購(gòu)內(nèi)資法人股。1995年8月9日，北京北旅公告稱，日本五十鈴自動(dòng)車(chē)株式會(huì)社和伊騰忠商事株事會(huì)社通過(guò)協(xié)議一次性購(gòu)買(mǎi)北京北旅未上市流通的法人股4002萬(wàn)股，占北旅總股本的25%，成為北旅的第一大股東，日方同時(shí)承諾，所持股份8年內(nèi)不向中國(guó)境內(nèi)法人或個(gè)人轉(zhuǎn)讓。此舉的意義，就在于創(chuàng)造了一個(gè)我國(guó)上市公司法人股轉(zhuǎn)讓的先例——向外商協(xié)議轉(zhuǎn)讓。
（2）“贛江鈴模式”。即協(xié)議收購(gòu)上市公司擬發(fā)行的B股。在北旅事件發(fā)生10天后，美國(guó)福特汽車(chē)公司另辟新徑，與贛江鈴達(dá)成協(xié)議，以4000萬(wàn)美元購(gòu)買(mǎi)贛江鈴新發(fā)行的B股的80%，占新股發(fā)行完后贛江鈴總股本的20%，從而成為贛江鈴第二大股東。
（3）“福耀模式”。即收購(gòu)國(guó)內(nèi)上市公司原外資股東股權(quán)。1996年3月，法國(guó)圣戈班間接控股福耀表明了外商控制我國(guó)上市公司的新動(dòng)向。出于進(jìn)軍我國(guó)玻璃市場(chǎng)，繼而開(kāi)拓東南亞市場(chǎng)的需要，法國(guó)圣戈班工業(yè)集團(tuán)于1996年3月在香港收購(gòu)了福耀玻璃兩家發(fā)起法人股東——香港三益發(fā)展有限公司和香港鴻僑海外發(fā)展有限公司，從而間接持有福耀42%的股份，取得了福耀第一大股東的地位。
（二）跨國(guó)公司在華并購(gòu)的特征
第一，跨國(guó)公司在中國(guó)的并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)集中在第二產(chǎn)業(yè)。
第二產(chǎn)業(yè)主要是制造業(yè)（家用電器、食品、日用品等在中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)能力已發(fā)展較為成熟的行業(yè)）。在第三產(chǎn)業(yè)以及高科技行業(yè)（如金融、咨詢、傳媒、信息技術(shù)等）的并購(gòu)活動(dòng)還很少，其中一個(gè)重要的原因是中國(guó)第三產(chǎn)業(yè)對(duì)外商投資的開(kāi)放程度還比較低。
跨國(guó)公司并購(gòu)的中國(guó)企業(yè)大多數(shù)是質(zhì)地較為優(yōu)良的企業(yè)。這些企業(yè)或者擁有可觀的市場(chǎng)份額，是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上的主要生產(chǎn)廠家，在某個(gè)區(qū)域市場(chǎng)里面居于主導(dǎo)地位（如米其林并購(gòu)的上海輪胎橡膠廠是國(guó)內(nèi)最大的子午線輪胎生產(chǎn)廠家，占有三分之一強(qiáng)的市場(chǎng)份額；吉利并購(gòu)的上海刀片廠也曾是國(guó)內(nèi)最大的刀片生產(chǎn)廠）；或者具有優(yōu)良生產(chǎn)資產(chǎn)（如伊萊克斯并購(gòu)的湖南中意冰箱、南京伯樂(lè)洗衣機(jī)和杭州東寶空調(diào)）；或是擁有受過(guò)良好培訓(xùn)的技術(shù)工人；或是經(jīng)營(yíng)管理狀況良好。
當(dāng)然，跨國(guó)公司并購(gòu)的中國(guó)企業(yè)中也有一些是經(jīng)營(yíng)不善、生產(chǎn)設(shè)施老化、負(fù)債嚴(yán)重的企業(yè)，但政府對(duì)跨國(guó)公司承諾在稅收等方面的優(yōu)惠條件、從而鼓勵(lì)跨國(guó)公司進(jìn)行收購(gòu)。最典型的例子是中央政府鼓勵(lì)美國(guó)柯達(dá)公司并購(gòu)了中國(guó)感光材料行業(yè)幾乎所有的主要生產(chǎn)商，這些廠家由于缺乏后繼技術(shù)能力并且經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致嚴(yán)重虧損，而柯達(dá)公司換回的優(yōu)惠條件是中國(guó)政府在2002年之前不允許其全球唯一的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手日本富士膠卷公司在中國(guó)進(jìn)行直接投資。
第二，跨國(guó)公司在中國(guó)的并購(gòu)類型大都是橫向型，并謀求絕對(duì)控股。
跨國(guó)公司在中國(guó)的并購(gòu)大都是橫向型的，目標(biāo)企業(yè)從屬于跨國(guó)公司既有的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域?？鐕?guó)公司通過(guò)橫向型并購(gòu)將其已有的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)順利拓展進(jìn)入中國(guó)，以期達(dá)到行業(yè)內(nèi)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，獲得壟斷利潤(rùn)。到目前為止，在化工行業(yè)中，全國(guó)最大的59家定點(diǎn)輪胎廠被外商控股的有10家；醫(yī)藥行業(yè)中最大的13家外資投資企業(yè)中，外商控股51%以上的有7家。
跨國(guó)公司一貫強(qiáng)調(diào)對(duì)投資企業(yè)的控制權(quán)，因此，它們絕大多數(shù)取得控股的地位?？鐕?guó)公司不一定百分之百控股，它們只需獲得絕對(duì)控股（股份大于67%）、或?qū)崿F(xiàn)多數(shù)控股（股份大于50%）。多數(shù)控股的典型例子是阿爾卡特收購(gòu)上海貝爾：阿爾卡特收購(gòu)中方股東以及另一外國(guó)股東的18.35%的股份，從而擁有上海貝爾50%+1股的股份。
第三，并購(gòu)采用的方式由合資、購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)發(fā)展到借助證券市場(chǎng)實(shí)施并購(gòu)。
1995年以前，跨國(guó)公司在中國(guó)的并購(gòu)主要通過(guò)和目標(biāo)企業(yè)建立合資企業(yè)、和利用對(duì)既有合資企業(yè)增資收購(gòu)中方投資者股權(quán)兩種方式實(shí)現(xiàn)；95年以后，更多的跨國(guó)公司開(kāi)始借助證券市場(chǎng)完成并購(gòu)，如“北旅模式”。此外，目前，跨國(guó)公司在華并購(gòu)活動(dòng)中還出現(xiàn)了一種新的方式，就是所謂的外資并購(gòu)國(guó)有企業(yè)后境外上市的運(yùn)作，如中策公司將其控股的太原雙喜輪胎公司的55%的股權(quán)和杭州橡膠公司51%的股權(quán)在美國(guó)百慕大注冊(cè)為“中國(guó)輪胎公司”，并在紐約上市。這種運(yùn)作實(shí)際上只是跨國(guó)公司并購(gòu)國(guó)有企業(yè)的延伸，其并購(gòu)方式仍然包含于上面提到的這幾種形式。
第四，由資本營(yíng)運(yùn)型并購(gòu)轉(zhuǎn)向?qū)嶓w經(jīng)營(yíng)型并購(gòu)。
早期在中國(guó)發(fā)生的幾次著名的跨國(guó)并購(gòu)可以歸納為資本營(yíng)運(yùn)型并購(gòu)：外方投資者并購(gòu)中國(guó)國(guó)內(nèi)的企業(yè)后并不參與企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)和管理、而是將企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組后拿到跨國(guó)公司本市場(chǎng)上市，并在跨國(guó)公司本市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)原有投資的退出。從本質(zhì)上講，這些外國(guó)投資者并不是真正的跨國(guó)公司，而僅僅是一些全球投資基金公司，其典型的代表是在香港上市的中策公司。隨著跨國(guó)公司并購(gòu)在中國(guó)的興起、以及中國(guó)企業(yè)選擇外方合資者的日益成熟，資本營(yíng)運(yùn)型并購(gòu)在大多數(shù)行業(yè)都讓位于實(shí)體經(jīng)營(yíng)型并購(gòu)，即由真正從事某一行業(yè)實(shí)體經(jīng)營(yíng)的跨國(guó)公司進(jìn)行的并購(gòu)。
第五，國(guó)有企業(yè)成為跨國(guó)公司并購(gòu)的主要目標(biāo)。
在跨國(guó)公司并購(gòu)中國(guó)企業(yè)的案例中，國(guó)有企業(yè)成為目標(biāo)企業(yè)的現(xiàn)象相當(dāng)普遍。這反映出國(guó)有企業(yè)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)存量當(dāng)中仍占有主導(dǎo)地位。一定程度上可以說(shuō)，被跨國(guó)公司并購(gòu)也是國(guó)企改革的一種出路。
三、跨國(guó)公司在華并購(gòu)利弊分析
跨國(guó)公司借助并購(gòu)方式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)不僅僅是為了獲取眼前的利益，獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益甚至取得長(zhǎng)久的控制力才是他們的真正目的所在。目前國(guó)內(nèi)多數(shù)企業(yè)，尤其是國(guó)有企業(yè)，不僅缺乏資金、設(shè)備等發(fā)展所需的硬件，更為缺乏的是先進(jìn)的技術(shù)、管理手段、經(jīng)營(yíng)理念、國(guó)際市場(chǎng)渠道等支撐發(fā)展所需的軟件?？鐕?guó)公司在并購(gòu)后輸入資本的司時(shí)也輸入了先進(jìn)的技術(shù)、手段和管理經(jīng)驗(yàn)等軟件，能夠大大緩解國(guó)內(nèi)企業(yè)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級(jí)之困。但是美國(guó)跨國(guó)公司并購(gòu)后常會(huì)帶來(lái)相關(guān)行業(yè)的大洗牌，導(dǎo)致眾多缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力的中小企業(yè)倒閉，打破原來(lái)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，提高市場(chǎng)進(jìn)入門(mén)檻，容易造成壟斷格局，甚至?xí)輾褡瀹a(chǎn)業(yè)，導(dǎo)致大量的破產(chǎn)、失業(yè)和太高的外資依賴度。
（一）跨國(guó)公司在華并購(gòu)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的正面效應(yīng)
第一，資金輸血?？鐕?guó)公司并購(gòu)中國(guó)企業(yè)能有效的補(bǔ)充我國(guó)資金不足，迅速形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)能力，增加社會(huì)有效供給。據(jù)估算，目前我國(guó)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)重組大約需要資金2萬(wàn)億——2.6萬(wàn)億元，如此巨額資金，不可能全部從國(guó)內(nèi)籌集，因此，跨國(guó)公司并購(gòu)中國(guó)企業(yè)成為重要的現(xiàn)實(shí)來(lái)源。隨著跨國(guó)并購(gòu)數(shù)量的增多，外資的流入也大規(guī)模增加，這有效地緩解了中國(guó)建設(shè)資金緊張的矛盾?？鐕?guó)并購(gòu)帶來(lái)外資的流入和跨國(guó)并購(gòu)企業(yè)的良性運(yùn)轉(zhuǎn)，已成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和保持繁榮的重要源泉之一。
第二，技術(shù)創(chuàng)新?？鐕?guó)公司在并購(gòu)中國(guó)企業(yè)的同時(shí)，也為中國(guó)企業(yè)帶來(lái)了先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，提高了我國(guó)產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力，從而有利于我國(guó)新的資金、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)支柱的形成。
第三，制度創(chuàng)新。跨國(guó)公司并購(gòu)中國(guó)企業(yè)，可以促進(jìn)市場(chǎng)導(dǎo)向型制度體系的建設(shè)，促使政府用利率、稅率、匯率等經(jīng)濟(jì)手段對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控和管理，減少行政手段的干預(yù)，從而有利于我國(guó)市場(chǎng)體制的進(jìn)一步完善，促進(jìn)企業(yè)真正轉(zhuǎn)變機(jī)制，加速建立現(xiàn)代企業(yè)制度，改變?cè)髽I(yè)單一的國(guó)有產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)為國(guó)有資本與跨國(guó)公司混合的資本結(jié)構(gòu)，從而使過(guò)去模糊不清的產(chǎn)權(quán)關(guān)系變得明晰起來(lái)。
第四，市場(chǎng)創(chuàng)新?？鐕?guó)公司并購(gòu)中國(guó)企業(yè)在給跨國(guó)公司拓展市場(chǎng)的同時(shí)，也為我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)帶來(lái)了新的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，使我國(guó)企業(yè)直面國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。我國(guó)企業(yè)大都對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的行情不太熟悉，跨國(guó)公司參與后，既可以迅速趕超國(guó)際生產(chǎn)力發(fā)展的先進(jìn)水平，又可以充分利用跨國(guó)公司方的國(guó)際關(guān)系、先進(jìn)的營(yíng)銷(xiāo)觀念和銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，把產(chǎn)品打進(jìn)國(guó)際市場(chǎng)，并發(fā)揮擁有進(jìn)出口經(jīng)營(yíng)權(quán)的優(yōu)勢(shì)，直接對(duì)外經(jīng)營(yíng)，增強(qiáng)企業(yè)出口創(chuàng)匯能力。
（二）跨國(guó)公司在華并購(gòu)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面效應(yīng)
第一，國(guó)有資產(chǎn)流失。由于我國(guó)目前產(chǎn)權(quán)交易不規(guī)范，跨國(guó)公司并購(gòu)中國(guó)企業(yè)的過(guò)程中存在國(guó)有資產(chǎn)嚴(yán)重流失的現(xiàn)象。主要原因如下：（1）資產(chǎn)評(píng)估不規(guī)范、不嚴(yán)格。一方面國(guó)有資產(chǎn)露評(píng)、低估問(wèn)題嚴(yán)重?？鐕?guó)公司并購(gòu)中國(guó)企業(yè)是在我國(guó)現(xiàn)代企業(yè)制度改革剛剛起步的階段開(kāi)始的，許多被并購(gòu)的中國(guó)企業(yè)的資產(chǎn)沒(méi)有經(jīng)過(guò)規(guī)范化的核定與評(píng)估，有的雖然經(jīng)過(guò)相關(guān)機(jī)構(gòu)的評(píng)估，但由于當(dāng)時(shí)資產(chǎn)評(píng)估制度不完善，評(píng)估方法不科學(xué)，低估國(guó)有資產(chǎn)價(jià)值的情況時(shí)有發(fā)生；另一方面外方資產(chǎn)的價(jià)值往往被高估。在跨國(guó)公司以設(shè)備為股本的投資中，很多中國(guó)企業(yè)并沒(méi)有要求跨國(guó)公司將投入的設(shè)備拿到商檢部門(mén)進(jìn)行檢驗(yàn)和評(píng)估，跨國(guó)公司設(shè)備高估的問(wèn)題得不到及時(shí)糾正，造成國(guó)有資產(chǎn)流失。（2）國(guó)有資產(chǎn)出售收入管理不善。由于我國(guó)對(duì)外商投資企業(yè)中外商的資金有分批投入的優(yōu)惠規(guī)定，導(dǎo)致一些跨國(guó)公司利用這一點(diǎn)拖欠資金。而且有的地方在收到資金后，對(duì)資金的使用方向缺乏有效的監(jiān)督管理，私自改變其用途，而不是按產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整需要用于資本再投入。（3）產(chǎn)權(quán)交易過(guò)程中的“尋租”活動(dòng)。某些政府官員和企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者為了自己的經(jīng)濟(jì)利益有意地幫助跨國(guó)公司低估國(guó)有資產(chǎn)價(jià)值，人為地壓低國(guó)有資產(chǎn)出售的價(jià)格，造成國(guó)有資產(chǎn)流失。（4）無(wú)形資產(chǎn)流失。在跨國(guó)公司并購(gòu)國(guó)有企業(yè)的過(guò)程中，中方品牌被外商大肆“蠶食”，由此造成的無(wú)形資產(chǎn)的流失是目前跨國(guó)公司并購(gòu)國(guó)有企業(yè)過(guò)程中國(guó)有資產(chǎn)流失的一個(gè)重要因素。
第二，市場(chǎng)壟斷問(wèn)題。目前，跨國(guó)公司在我國(guó)一些地區(qū)或行業(yè)整體并購(gòu)中國(guó)企業(yè)，具有非常清楚的控制、壟斷中國(guó)市場(chǎng)的動(dòng)機(jī)。例如飲料市場(chǎng)，幾乎完全是可口可樂(lè)、百事可樂(lè)的天下?？梢哉f(shuō)，跨國(guó)公司通過(guò)并購(gòu)造成的市場(chǎng)壟斷已經(jīng)成了無(wú)法避免的問(wèn)題。
第三，跨國(guó)公司并購(gòu)中國(guó)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、地區(qū)布局不合理?？鐕?guó)公司并購(gòu)的中國(guó)企業(yè)多集中在第二產(chǎn)業(yè)，尤其是加工工業(yè)和勞動(dòng)密集型行業(yè)。因此，如果不對(duì)跨國(guó)公司在中國(guó)的并購(gòu)行為加以引導(dǎo)，長(zhǎng)此以往，跨國(guó)公司并購(gòu)中國(guó)企業(yè)引起的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)問(wèn)題會(huì)日益突出，也不利于我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與升級(jí)。此外，跨國(guó)公司并購(gòu)的中國(guó)企業(yè)還存在地區(qū)分布不均的問(wèn)題，跨國(guó)公司主要集中在東部地區(qū)，中西部的投資存量比重相當(dāng)少，跨國(guó)公司并購(gòu)中國(guó)企業(yè)在地區(qū)布局的不合理，將引發(fā)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不平衡，加大地區(qū)之間城鄉(xiāng)之間的差別，引發(fā)資源在地區(qū)和產(chǎn)業(yè)之間的重新配置，加大我國(guó)實(shí)現(xiàn)地區(qū)協(xié)調(diào)發(fā)展的成本。跨國(guó)公司通過(guò)為其控制的企業(yè)提供融資、研究與開(kāi)發(fā)、銷(xiāo)售、市場(chǎng)信息、法律等全方位的服務(wù)，控制我國(guó)部分國(guó)有骨干企業(yè)，操縱和影響一大批協(xié)作配套廠家，如果一大批效益好、關(guān)系國(guó)計(jì)民生的企業(yè)被外商控制，將不利于國(guó)家對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行合理調(diào)控，長(zhǎng)此以往，勢(shì)必會(huì)對(duì)我國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全產(chǎn)生不利影響。
第四，部分跨國(guó)公司并購(gòu)中國(guó)企業(yè)不利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的穩(wěn)定發(fā)展?？鐕?guó)公司并購(gòu)中國(guó)企業(yè)后，常常從自身利益出發(fā)，將控股的企業(yè)在形式上進(jìn)行包裝，在境外上市或轉(zhuǎn)手獲利，抽走資金，從而不利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。同時(shí)，跨國(guó)公司通常選擇效益較好的企業(yè)或企業(yè)的精華部分，把原有的債務(wù)、離退休人員、富余人員的安置包袱留給社會(huì)或原有企業(yè)，使這部分國(guó)有企業(yè)更加難以生存，職工處境更加艱難，增加了社會(huì)的不穩(wěn)定因素；如果跨國(guó)公司并購(gòu)的是上市公司，還會(huì)沖擊證券市場(chǎng)?？鐕?guó)公司并購(gòu)的消息一經(jīng)公布，目標(biāo)公司的股票往往會(huì)受到過(guò)度炒作，莊家借題發(fā)揮，瘋狂拉抬，散戶也會(huì)狂熱追捧，極大地沖擊股票市場(chǎng)，加大了股市風(fēng)險(xiǎn)。例如，1995年8月9日，日本五十鈴伊藤忠商社協(xié)議受讓法人股參股“北京北旅”，消息公布后，“北京北旅”股票猛漲，短時(shí)間從5元一路攀升到12元，僅消息公布的當(dāng)天成交就達(dá)2600萬(wàn)股，換手率40%，滬深股市由此掀起了一股炒作跨國(guó)公司并購(gòu)概念股的風(fēng)潮。這種純粹由于跨國(guó)公司并購(gòu)消息引發(fā)的股價(jià)劇烈震蕩，對(duì)于我國(guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展是極其不利的。
另外，以短期套利為目的的金融資本對(duì)中國(guó)企業(yè)的并購(gòu)，將導(dǎo)致我國(guó)經(jīng)濟(jì)的虛假繁榮與泡沫現(xiàn)象。國(guó)際金融資本對(duì)中國(guó)企業(yè)的并購(gòu)，與跨國(guó)公司產(chǎn)業(yè)資本并購(gòu)中國(guó)企業(yè)有所不同，其目的往往是為了短期套利，即將并購(gòu)后的企業(yè)進(jìn)行“包裝”，取得在境外上市或者再轉(zhuǎn)賣(mài)給相應(yīng)的跨國(guó)公司，從中牟取差價(jià)。金融資本的并購(gòu)?fù)ǔ２荒転橹袊?guó)帶來(lái)先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，僅僅是一種投機(jī)性的短期投資，容易助長(zhǎng)通貨膨脹和“泡沫經(jīng)濟(jì)”現(xiàn)象，埋下引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的隱患。
四、我國(guó)應(yīng)對(duì)跨國(guó)公司在華并購(gòu)的對(duì)策
跨國(guó)并購(gòu)將是我國(guó)進(jìn)一步發(fā)展的動(dòng)力，也是制約我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的重要因素，所以面對(duì)跨國(guó)并購(gòu)，我們應(yīng)在正確認(rèn)識(shí)其利弊的基礎(chǔ)上，采取各種措施來(lái)引導(dǎo)跨國(guó)并購(gòu)，積極利用其有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一面，限制其消極的一面，以此來(lái)繼續(xù)促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。
（一）繼續(xù)加快產(chǎn)權(quán)制度的改革，完善公司法人治理結(jié)構(gòu)
跨國(guó)公司若通過(guò)并購(gòu)的方式投資中國(guó)市場(chǎng)，必然會(huì)首選具有制度優(yōu)勢(shì)和資源優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，因?yàn)橥顿Y這些產(chǎn)權(quán)清晰、公司治理結(jié)構(gòu)規(guī)范的企業(yè)，跨國(guó)公司才有可能充分發(fā)揮其跨國(guó)直接投資的所有權(quán)內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)。在產(chǎn)權(quán)不清晰的條件下，跨國(guó)收購(gòu)存在兩個(gè)巨大的制度：一是要收購(gòu)的目標(biāo)公司的資產(chǎn)所有權(quán)不清晰，收購(gòu)標(biāo)的本身就蘊(yùn)涵了巨大的風(fēng)險(xiǎn)；二是由于產(chǎn)權(quán)不清晰，企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)不健全，收購(gòu)后的企業(yè)組織將難以通過(guò)產(chǎn)權(quán)來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)資源的內(nèi)部?jī)?yōu)化配置，影響資源利用效率的提高和生產(chǎn)成本的降低。因此，必須加快產(chǎn)權(quán)制度的改革，完善公司治理結(jié)構(gòu)，改革國(guó)有資產(chǎn)管理體制，構(gòu)建多元的國(guó)有產(chǎn)權(quán)主體?；钴S我國(guó)的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，使產(chǎn)權(quán)能夠真正流動(dòng)。
（二）制定和完善跨國(guó)并購(gòu)的法律體系
跨國(guó)并購(gòu)作為一種市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)行為，離不開(kāi)良好的法律體系。健全而規(guī)范的法律制度，可以節(jié)約交易的成本，減少并購(gòu)的不確定性的風(fēng)險(xiǎn)，使跨國(guó)并購(gòu)快捷而順利的完成。世界知名的專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所的一項(xiàng)最新調(diào)查顯示，90%的在華外資公司高層管理者表示，計(jì)劃在未來(lái)3年間擴(kuò)展在華業(yè)務(wù)。但受訪者認(rèn)為中國(guó)的法律環(huán)境是加人世貿(mào)組織后在經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)上的主要障礙。目前，中國(guó)現(xiàn)有的幾部外商投資法律主要是規(guī)范外商在國(guó)內(nèi)新設(shè)企業(yè)，對(duì)于跨國(guó)公司以購(gòu)并方式進(jìn)行直接投資則沒(méi)有涉及。國(guó)家經(jīng)貿(mào)委1999年8月頒布的《外商收購(gòu)國(guó)有企業(yè)的暫行規(guī)定》，明確規(guī)定外商可以參與購(gòu)并國(guó)有企業(yè)，但在兼并、收購(gòu)的步驟方面還沒(méi)有具體的、操作性強(qiáng)的措施。2003年3月7日頒布、4月12日起施行的《外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》，是我國(guó)第一部關(guān)于外資并購(gòu)的綜合性行政法規(guī)。它的推出，標(biāo)志著一個(gè)較為完整的外資并購(gòu)政策法規(guī)體系初步形成。該規(guī)定稱，所謂外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)，是指外國(guó)投資者協(xié)議購(gòu)買(mǎi)境內(nèi)非外商投資企業(yè)（境內(nèi)公司）的股東的股權(quán)或認(rèn)購(gòu)境內(nèi)公司增資，使該境內(nèi)公司變更設(shè)立為外商投資企業(yè)（股權(quán)并購(gòu)）；或外國(guó)投資者設(shè)立外商投資企業(yè)，并通過(guò)該企業(yè)協(xié)議購(gòu)買(mǎi)境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)且運(yùn)營(yíng)該資產(chǎn)，以及外國(guó)投資者協(xié)議購(gòu)買(mǎi)境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)，并以該資產(chǎn)投資設(shè)立外商投資企業(yè)運(yùn)營(yíng)該資產(chǎn)（資產(chǎn)并購(gòu)）。這次規(guī)定的實(shí)施只是向并購(gòu)法規(guī)體系的完成邁了一小步。并購(gòu)還涉及一些配套法規(guī)的建立和完善，如證券交易法、公司法、企業(yè)破產(chǎn)法等，其中許多規(guī)定對(duì)于并購(gòu)這一新的投資方式來(lái)說(shuō)并不適用。為便于我國(guó)政府將國(guó)際并購(gòu)納人市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的正常軌道，達(dá)到吸收外資和保護(hù)國(guó)內(nèi)有效競(jìng)爭(zhēng)的雙重目的，同時(shí)又有利于跨國(guó)公司的投資，降低投資者對(duì)實(shí)施并購(gòu)的法律風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)，所有針對(duì)國(guó)際并購(gòu)的立場(chǎng)、政策、審查程序等都應(yīng)在法律中體現(xiàn)出來(lái)。我國(guó)當(dāng)前最迫切的立法任務(wù)應(yīng)是制定《反壟斷法》、《跨國(guó)并購(gòu)審查法》等法律。
當(dāng)前我國(guó)既要重視對(duì)促進(jìn)跨國(guó)并購(gòu)增加的立法，還要重視對(duì)并購(gòu)進(jìn)行規(guī)范的法律制度，以防止外面的產(chǎn)業(yè)控制和威脅國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全，防止并購(gòu)過(guò)程中國(guó)有資產(chǎn)流失。
（三）培育更加成熟的證券市場(chǎng)，加快建設(shè)中介服務(wù)體系
通過(guò)證券市場(chǎng)推進(jìn)跨國(guó)公司對(duì)華并購(gòu)?fù)顿Y，應(yīng)該是今后重點(diǎn)努力的方向。證券市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能以及上市公司資產(chǎn)的流動(dòng)性，使通過(guò)證券市場(chǎng)進(jìn)行企業(yè)并購(gòu)交易的公正性、公平性能較好地得到保證。允許外商投資企業(yè)在A股上市，在條件成熟時(shí)，還可考慮對(duì)外國(guó)投資者開(kāi)放A股市場(chǎng)，使證券市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)揮促進(jìn)跨國(guó)公司對(duì)華并購(gòu)?fù)顿Y的作用。此外，要加快建設(shè)包括產(chǎn)權(quán)交易、融資擔(dān)保、會(huì)計(jì)審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估、法律咨詢等全面的中介服務(wù)體系，使跨國(guó)公司考慮并購(gòu)?fù)顿Y時(shí)，能尋求到可信任的中介服務(wù)?？鐕?guó)并購(gòu)是涉及專業(yè)知識(shí)范圍較寬、難度較高的交易行為，需要經(jīng)驗(yàn)豐富、實(shí)力雄厚的中介機(jī)構(gòu)來(lái)操作，如大型跨國(guó)投資銀行、價(jià)值評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)事務(wù)所等。而我國(guó)國(guó)內(nèi)目前還缺乏這方面的專門(mén)機(jī)構(gòu)和專業(yè)人才。以資產(chǎn)評(píng)估為例，我國(guó)缺乏權(quán)威性的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、高素質(zhì)的專業(yè)評(píng)估隊(duì)伍和科學(xué)的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)往往隸屬于國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)或行業(yè)主管部門(mén)，這影響了評(píng)估的公正性和獨(dú)立性，在外資并購(gòu)中難以令外商信任。再加上評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和方法不科學(xué)，評(píng)估行業(yè)又缺乏強(qiáng)有力的監(jiān)管，結(jié)果往往是導(dǎo)致評(píng)估操作的不規(guī)范。另外，許多地方的國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)身份不清楚，同時(shí)具有法規(guī)制定者和企業(yè)所有者的雙重身份，這常常引起外商的疑問(wèn)。需要一方面培育國(guó)內(nèi)的中介機(jī)構(gòu)，盡快學(xué)會(huì)按國(guó)際規(guī)則操作，另一方面開(kāi)放這些服務(wù)業(yè)務(wù)給國(guó)際中介機(jī)構(gòu)，并盡快本地化。我們要鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)的這類中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行合并以提高規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)能力，與國(guó)際企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，也允許外商在這些服務(wù)行業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)。
（四）放寬跨國(guó)并購(gòu)的行業(yè)限制
跨國(guó)并購(gòu)大多發(fā)生在金融、保險(xiǎn)、電信、商品流通等資本與技術(shù)密集型的服務(wù)性行業(yè)。由于這些行業(yè)不是我國(guó)的優(yōu)勢(shì)，相對(duì)的開(kāi)放度也就很小。但實(shí)際上這些行業(yè)正是我國(guó)著重培養(yǎng)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的壟斷性行業(yè)，如果能正確看待扶持本國(guó)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與跨國(guó)公司合作的關(guān)系，利用跨國(guó)并購(gòu)，吸引更多的跨國(guó)公司投資，就應(yīng)該順次開(kāi)放這些行業(yè)。鑒于我國(guó)吸引外資近年有所下降的狀況，以及東南亞國(guó)家采取更加優(yōu)惠的引資政策所帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，我國(guó)對(duì)外商投資領(lǐng)域近年有所松動(dòng)，如2000年在金融業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、投資公司、航空業(yè)、工程公司、旅游業(yè)、中介服務(wù)等八個(gè)領(lǐng)域放寬對(duì)外商投資的限制。不過(guò)，從跨國(guó)并購(gòu)的角度而言，這些政策的力度似乎還顯得不夠。我們應(yīng)該采取積極的態(tài)度，順應(yīng)跨國(guó)公司并購(gòu)的潮流，加大開(kāi)放的力度，在金融、保險(xiǎn)、電信和醫(yī)藥業(yè)吸引更多的跨國(guó)公司，提高參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的能力，促進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的提升。當(dāng)然，考慮到上述領(lǐng)域特別是金融業(yè)的敏感性，對(duì)其開(kāi)放既要積極還要慎重。
（五）積極推進(jìn)我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)
企業(yè)要想變強(qiáng)，必先變大。眾所周知，《財(cái)富》所評(píng)的世界500強(qiáng)，其實(shí)稱500大更為合適。因?yàn)橛幸恍?00強(qiáng)企業(yè)的盈利還少于中小企業(yè)，甚至個(gè)別公司如韓國(guó)大宇則出現(xiàn)了虧損，有的乃至破產(chǎn)。但不可否認(rèn)的是，在不少領(lǐng)域要想成為強(qiáng)者，必須先把企業(yè)做大，大是強(qiáng)的前提。如汽車(chē)制造業(yè)，國(guó)際公認(rèn)的最低規(guī)模效益線為30萬(wàn)輛的年產(chǎn)量。中國(guó)加人WTO后，預(yù)計(jì)國(guó)外的汽車(chē)巨頭、鋼鐵巨頭、家電巨頭將會(huì)進(jìn)一步搶奪中國(guó)市場(chǎng)。在上述市場(chǎng)上，提高我國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，應(yīng)首先通過(guò)國(guó)內(nèi)并購(gòu)，培育出一批具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)的大公司和企業(yè)集團(tuán)，積極展開(kāi)與跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)。我國(guó)大企業(yè)也應(yīng)積極實(shí)施跨國(guó)并購(gòu)。美國(guó)和西歐各國(guó)同屬發(fā)達(dá)國(guó)家，其領(lǐng)先企業(yè)面對(duì)的是一片廣闊的具有相同消費(fèi)層次的市場(chǎng)，所以英國(guó)的沃達(dá)豐電信公司收購(gòu)美國(guó)的企業(yè)后，也有足夠的能力在美國(guó)市場(chǎng)大行其道。同理，中國(guó)的國(guó)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)同樣會(huì)面對(duì)一個(gè)廣闊的發(fā)展中國(guó)家的市場(chǎng)，并在很大程度上是有能力去占領(lǐng)這些市場(chǎng)的，因?yàn)橹袊?guó)企業(yè)具有自身的比較優(yōu)勢(shì)。至于文化和管理上的差異，也會(huì)在謀求共同利益的目標(biāo)下得以克服。另外，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，現(xiàn)存大批外商投資企業(yè)，我國(guó)有能力的企業(yè)可在國(guó)內(nèi)對(duì)其實(shí)施并購(gòu)，也可以理解為廣義上的跨國(guó)并購(gòu)。
1、企業(yè)規(guī)模小目前浙江省的企業(yè)普遍規(guī)模較小，與跨國(guó)公司的技術(shù)差距過(guò)大，難以形成與外商合作的產(chǎn)業(yè)鏈，對(duì)本土企業(yè)關(guān)聯(lián)帶動(dòng)作用較小，從而不利于跨國(guó)公司研發(fā)投資的技術(shù)外溢的產(chǎn)生。規(guī)模小導(dǎo)致企業(yè)創(chuàng)新能力不足。浙江目前的產(chǎn)品缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)外資的依賴性較大，抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)。首先這是由浙江企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新起步晚、起點(diǎn)低，建立的技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)中心較少，許多企業(yè)的技術(shù)仍然停留在模仿階段。浙江省的科研經(jīng)費(fèi)投入較少，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比有較大的差距。而且在資金的投入上重設(shè)備引進(jìn)，輕消化吸收。
2、高級(jí)人才缺乏浙江民營(yíng)企業(yè)家族式的管理制度很大程度上制約了創(chuàng)新能力的提升，任人唯親的用人制度，使得一些優(yōu)秀的高級(jí)人才不能得到應(yīng)有的重視，從而導(dǎo)致高素質(zhì)人才的缺乏。人力資本是跨國(guó)公司選擇投資的重要標(biāo)準(zhǔn)，而高級(jí)研發(fā)型人才及管理人員在浙江省十分短缺，這將大大減少浙江對(duì)外商來(lái)本地進(jìn)行直接投資的吸引力，從而在很大程度上影響了技術(shù)外溢的形成。規(guī)模小還導(dǎo)致基礎(chǔ)設(shè)施等投資環(huán)境建設(shè)滯后。企業(yè)效率不高、政府服務(wù)不到位、引進(jìn)外資等優(yōu)惠政策未落實(shí)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)等相關(guān)法規(guī)制度的不完善都嚴(yán)重阻礙了浙江省在利用外資整體效率上的提高。此外，近幾年的水荒、電荒、交通、通信的滯后也是浙江省怎樣更好地利用跨國(guó)公司研發(fā)投資技術(shù)外溢效應(yīng)存在的難點(diǎn)。
二、對(duì)利用好跨國(guó)公司研發(fā)投資技術(shù)外溢效應(yīng)的建議
浙江省要實(shí)現(xiàn)提高綜合實(shí)力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的目標(biāo)，就必須把著力點(diǎn)放在充分發(fā)揮浙江的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，主動(dòng)接軌上海，打好長(zhǎng)三角這張國(guó)際品牌，不斷提高對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放水平，廣泛地吸引國(guó)際國(guó)內(nèi)先進(jìn)和優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)前來(lái)落戶開(kāi)放，構(gòu)筑先進(jìn)行業(yè)基地，形成新的產(chǎn)業(yè)區(qū)。下面就浙江省如何科學(xué)合理的引進(jìn)外商直接投資，更大程度地促進(jìn)跨國(guó)公司研發(fā)投資技術(shù)外溢效應(yīng)，給出一些相關(guān)的政策建議。
1、改善浙江省的投資環(huán)境優(yōu)越的經(jīng)濟(jì)投資環(huán)境對(duì)于外商來(lái)我省投資具有很大的吸引力。接下來(lái)浙江省的投資環(huán)境的改善應(yīng)該由從硬設(shè)備的改進(jìn)到軟環(huán)境的提升。在資源環(huán)境上克服自身的薄弱環(huán)節(jié)，從提升自身的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，營(yíng)造高度競(jìng)爭(zhēng)的當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)環(huán)境，完善當(dāng)?shù)卣毮?，提高行政效率等幾方面入手，建立健全相?yīng)的投資環(huán)境，以提高跨國(guó)公司對(duì)我省的投資信心。通過(guò)改善投資環(huán)境，營(yíng)造高度競(jìng)爭(zhēng)的當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)環(huán)境。加強(qiáng)外資企業(yè)與東道國(guó)企業(yè)之間的相互競(jìng)爭(zhēng)，不斷地促使各個(gè)企業(yè)努力提高自己的技術(shù)水平，從而實(shí)現(xiàn)技術(shù)外溢效應(yīng)。20世紀(jì)70年代，美國(guó)本土的汽車(chē)行業(yè)不得不加快自身的技術(shù)進(jìn)步與內(nèi)部技術(shù)擴(kuò)散來(lái)應(yīng)對(duì)來(lái)自歐洲和日本汽車(chē)公司的競(jìng)爭(zhēng)，就是一例。
2、完善政府職能，提高行政效率在浙江省統(tǒng)計(jì)局對(duì)進(jìn)入浙江投資的世界500強(qiáng)企業(yè)的問(wèn)卷調(diào)查中顯示，行政效率的提高等問(wèn)題是政府最需要改善的。在實(shí)際中，這也是企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難的最主要因素之一。雖然，近年來(lái)浙江省的投資環(huán)境有了很大的改善，但有時(shí)仍存在辦事效率不高，服務(wù)不夠到位等情況。大多數(shù)企業(yè)表示，希望政府繼續(xù)加強(qiáng)政策的透明度和提高行政服務(wù)意識(shí)。同時(shí)，盡快形成更加規(guī)范的市場(chǎng)體系和加快各項(xiàng)法律法規(guī)制度的建設(shè)。必要時(shí)，還要制定反壟斷措施來(lái)規(guī)范各跨國(guó)公司在浙江省的經(jīng)營(yíng)投資行為，防止市場(chǎng)壟斷，為當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)公平競(jìng)爭(zhēng)和合法經(jīng)營(yíng)的環(huán)境。
3、調(diào)整引資策略針對(duì)我國(guó)外資獨(dú)資化浪潮不斷高漲的背景，在新的環(huán)境下，針對(duì)浙江省區(qū)域經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)改善區(qū)域技術(shù)擴(kuò)散不平衡現(xiàn)狀，加強(qiáng)技術(shù)外溢在區(qū)域間的擴(kuò)散。浙江省應(yīng)該調(diào)整外資優(yōu)惠政策和引資策略，更加注重國(guó)際市場(chǎng)取向型的“兩頭在外、三來(lái)一補(bǔ)”的貿(mào)易方式和引資方式。目前，中國(guó)的高新技術(shù)企業(yè)主要是指以制造業(yè)為主的高技術(shù)、高技能企業(yè)，服務(wù)性行業(yè)尚不在其列。隨著浙江省工業(yè)的不斷發(fā)展和升級(jí)，許多也同樣具有很大技術(shù)外溢效應(yīng)的服務(wù)業(yè)表現(xiàn)出了進(jìn)入浙江的強(qiáng)烈意愿。今后，浙江的引資政策應(yīng)該更加側(cè)重對(duì)具有高技術(shù)、高技能含量的服務(wù)業(yè)的引進(jìn)。特別是商業(yè)銀行、投資銀行等金融企業(yè)。
[關(guān)鍵詞]跨國(guó)公司在華研發(fā)戰(zhàn)略
跨國(guó)公司的海外研發(fā)活動(dòng)在最近的二十年中呈現(xiàn)飛速發(fā)展的趨勢(shì)?？鐕?guó)公司在華設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)的行為開(kāi)始于20世紀(jì)90年代中期，隨后的十多年呈現(xiàn)出加速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，根據(jù)國(guó)家商務(wù)部的數(shù)據(jù)，2005年已經(jīng)達(dá)到750余家?？鐕?guó)公司在華研發(fā)活動(dòng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展具有重要的影響，研究其在華研發(fā)的戰(zhàn)略特征，具有重要的意義。本文分別從投資規(guī)模、區(qū)位特征、組織特征和功能特征等四個(gè)方面進(jìn)行分析。
一、跨國(guó)公司在華研發(fā)機(jī)構(gòu)的投資規(guī)模
跨國(guó)公司研發(fā)機(jī)構(gòu)剛開(kāi)始的資本投資規(guī)模都較小（從科研人員的數(shù)量看），研究人員一般只有十幾到幾十人,但最近幾年規(guī)模增長(zhǎng)較快。比如，摩托羅拉在華科研人員已超過(guò)2000人、德?tīng)柛＃ㄖ袊?guó)）科技研發(fā)中心一期招聘科研人員500人、西門(mén)子（南京）公司2005年擴(kuò)招200名研發(fā)人員。另外，母國(guó)來(lái)源不同，研發(fā)機(jī)構(gòu)的規(guī)模不同。從主要幾個(gè)母國(guó)來(lái)源地看，歐美公司的研發(fā)機(jī)構(gòu)規(guī)模較大，日本、韓國(guó)公司研發(fā)機(jī)構(gòu)的規(guī)模次之，中國(guó)香港及中國(guó)臺(tái)灣公司的研發(fā)機(jī)構(gòu)較小。比如，2003年全球研發(fā)投入前十名的公司中，除日本豐田公司排第五外，其他都是歐美的公司。
二、跨國(guó)公司在華研發(fā)機(jī)構(gòu)的區(qū)位特征
首先，區(qū)位分布比較集中?？鐕?guó)公司在華設(shè)立的研發(fā)機(jī)構(gòu)集中分布于北京、上海、廣東、江蘇四地。截至2005年底，總計(jì)750余家跨國(guó)公司在華研發(fā)機(jī)構(gòu)中，有200余家位于北京、170余家位于上海、150余家位于廣東、120余家位于江蘇，這四地所占比例超過(guò)了85%。余下的100家左右主要分散在天津、杭州、成都、西安、大連等地。
其次，不同區(qū)位有不同的行業(yè)特征。各地區(qū)跨國(guó)公司研發(fā)機(jī)構(gòu)的行業(yè)分布有所側(cè)重。北京吸引的跨國(guó)公司研發(fā)投資側(cè)重于電子、通訊、軟件等行業(yè)；上海還包括了不少汽車(chē)、化工、制藥等行業(yè)；而以深圳、廣州為代表的廣東的跨國(guó)研發(fā)機(jī)構(gòu)側(cè)重于通訊行業(yè)；以南京、蘇州、無(wú)錫為代表的跨國(guó)研發(fā)機(jī)構(gòu)側(cè)重于電子、通訊、軟件行業(yè)；西部的跨國(guó)公司研發(fā)機(jī)構(gòu)主要側(cè)重于通訊和軟件行業(yè)。見(jiàn)下表1。
主要地區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與當(dāng)?shù)乜鐕?guó)公司研發(fā)機(jī)構(gòu)的產(chǎn)業(yè)對(duì)應(yīng)關(guān)系
資料來(lái)源：北京統(tǒng)計(jì)年鑒2005；2004年江蘇省高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)主要數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)公報(bào)；上海統(tǒng)計(jì)年鑒2005；2003年廣東省高新技術(shù)產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)公報(bào)
對(duì)每個(gè)地區(qū)的兩組數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)分析，得到北京、上海、廣東、江蘇的相關(guān)系數(shù)分別為：0.98、0.996、0.99和0.97?？梢钥闯?，在這個(gè)問(wèn)題上，北京、上海、廣東、江蘇的計(jì)算結(jié)果都近乎完美地顯示了區(qū)位/產(chǎn)業(yè)相關(guān)特征的存在。
最后，不同區(qū)位的研發(fā)機(jī)構(gòu)功能和規(guī)模有所不同。由于北京和上海分別是我國(guó)政治和經(jīng)濟(jì)中心，集聚了我國(guó)大部分的尖端科技人才，另外，著名高校的云集、基礎(chǔ)設(shè)施的完善和較完善的政策措施，使得北京和上海成為跨國(guó)公司設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)的首選地，絕大多數(shù)早期的跨國(guó)公司在華研發(fā)機(jī)構(gòu)設(shè)立于這兩地。廣東和江蘇由于利用外資最多，有大量的在具體業(yè)務(wù)部門(mén)或合作企業(yè)內(nèi)部設(shè)立的研發(fā)部門(mén)設(shè)立于此。西部地區(qū)的跨國(guó)公司研發(fā)機(jī)構(gòu)則多為其在華研發(fā)網(wǎng)絡(luò)中的一個(gè)分支機(jī)構(gòu)。
三、跨國(guó)公司在華研發(fā)機(jī)構(gòu)的組織特征
跨國(guó)公司在華研發(fā)機(jī)構(gòu)設(shè)立方式通常有四種：設(shè)立獨(dú)立的研發(fā)機(jī)構(gòu)；與高校、科研機(jī)構(gòu)合作設(shè)立研究機(jī)構(gòu)；在具體業(yè)務(wù)部門(mén)或企業(yè)內(nèi)部設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu);與其他企業(yè)合資設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)。資料分析表明，歐美國(guó)家偏愛(ài)設(shè)立獨(dú)立研發(fā)機(jī)構(gòu)，日韓國(guó)家則較多地在具體業(yè)務(wù)部門(mén)或企業(yè)內(nèi)部設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)。為了技術(shù)保密，以及其絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的保持，跨國(guó)公司在華設(shè)立的研發(fā)機(jī)構(gòu)采用與中方的企業(yè)或高校、科研機(jī)構(gòu)合作方式的很少。
早期的跨國(guó)公司在華研發(fā)機(jī)構(gòu)多為非獨(dú)立法人，作為其在華公司的一個(gè)部門(mén)或一個(gè)機(jī)構(gòu)存在。但是，它們一般不隸屬于中國(guó)的總部管理，其活動(dòng)與業(yè)務(wù)有較大的獨(dú)立性。隨著政策的開(kāi)放，越來(lái)越多的跨國(guó)公司開(kāi)始設(shè)立具有獨(dú)立法人資格的研發(fā)機(jī)構(gòu)。
另外，其治理模式還與所屬行業(yè)有關(guān)。高新技術(shù)行業(yè)，如電子、信息、軟件等行業(yè)的研發(fā)機(jī)構(gòu)大多是獨(dú)立的,如摩托羅拉中國(guó)研究院,朗迅貝爾實(shí)驗(yàn)室等均具有獨(dú)立法人資格。一些傳統(tǒng)行業(yè),如化工、汽車(chē)等，其研發(fā)機(jī)構(gòu)一般都以非獨(dú)立法人的形式存在。
四、跨國(guó)公司在華研發(fā)機(jī)構(gòu)的功能特征
根據(jù)研發(fā)機(jī)構(gòu)的功能，跨國(guó)公司研發(fā)機(jī)構(gòu)可分為五種類型：技術(shù)開(kāi)發(fā)型、技術(shù)跟蹤型、技術(shù)支持與技術(shù)改進(jìn)型、基礎(chǔ)技術(shù)研究型及綜合性研究與開(kāi)發(fā)中心。
首先，技術(shù)支持與技術(shù)改進(jìn)型為主?？鐕?guó)公司在華設(shè)立的研發(fā)機(jī)構(gòu)從其功能上絕大多數(shù)可以歸為技術(shù)支持與技術(shù)改進(jìn)型。主要原因在于我國(guó)與歐美、日本等還有較大的差距，這使得其他四種功能類型存在的基礎(chǔ)條件不能很好滿足。
論文關(guān)鍵詞：產(chǎn)品生命周期;技術(shù)生命周期;核心技術(shù);技術(shù)創(chuàng)造鏈條
一、弗農(nóng)的產(chǎn)品生命周期理論綜述
1966年，弗農(nóng)以《產(chǎn)品周期中的國(guó)際貿(mào)易與投資》一文奠定了國(guó)際產(chǎn)品周期理論的基礎(chǔ)。該理論以美國(guó)為例對(duì)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)因進(jìn)行了分析。
他認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、技術(shù)先進(jìn)、人均收入高，但勞動(dòng)成本也高，其既有產(chǎn)品創(chuàng)新的強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)，同時(shí)也面臨勞動(dòng)成本上升的壓力。這一特點(diǎn)就決定了美國(guó)企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)——本國(guó)創(chuàng)新、國(guó)際化生產(chǎn)。但究竟何時(shí)在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)、何時(shí)出口以及何時(shí)何地在國(guó)外生產(chǎn)，這就取決于產(chǎn)品的周期。他將產(chǎn)品周期從該產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)起劃分為三個(gè)階段：成長(zhǎng)階段(即創(chuàng)新階段)、成熟階段和標(biāo)準(zhǔn)化階段。第一階段是創(chuàng)新國(guó)(比方說(shuō)美國(guó))對(duì)某一種產(chǎn)品的出口壟斷時(shí)期;第二階段是其他發(fā)達(dá)國(guó)家生產(chǎn)者開(kāi)始生產(chǎn)這種新產(chǎn)品的時(shí)期;第三階段是外國(guó)產(chǎn)品在出口國(guó)市場(chǎng)上進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)期并最終成為該產(chǎn)品的凈進(jìn)口國(guó)。由于技術(shù)模仿時(shí)滯的存在，以及各國(guó)比較優(yōu)勢(shì)的差異，使得各類國(guó)家在新產(chǎn)品的生產(chǎn)以及市場(chǎng)占領(lǐng)方面出現(xiàn)了時(shí)間上的差距。 但自從20世紀(jì)80年代以來(lái)，由于跨國(guó)公司戰(zhàn)略目的的全球化和信息的全球流通，以及科技的進(jìn)步使研發(fā)速度加快，也就是說(shuō)產(chǎn)品的生命周期變得越來(lái)越短了。
在這種情況下，弗農(nóng)的產(chǎn)品生命周期理論似乎有些過(guò)時(shí)了，跨國(guó)企業(yè)越來(lái)越以全球市場(chǎng)為導(dǎo)向，在日益縮短的產(chǎn)品生命周期中對(duì)資源進(jìn)行有預(yù)見(jiàn)性的開(kāi)發(fā)，以產(chǎn)品為導(dǎo)向的、被動(dòng)式的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)理論，已走到了盡頭。 二、分析框架以及理論前提 弗農(nóng)教授的產(chǎn)品生命周期理論將是本文研究的起點(diǎn)。本文的分析框架是相對(duì)于弗農(nóng)教授的產(chǎn)品生命周期理論而設(shè)定的。弗農(nóng)的理論是以不同國(guó)家的比較優(yōu)勢(shì)存在為理論前提?；诋?dāng)代的經(jīng)濟(jì)生活中國(guó)家地位的下降以及跨國(guó)公司操縱地位的形成，我將分析框架設(shè)定為以跨國(guó)公司的個(gè)別投資行為為理論背景。
因此，首先需要提出幾個(gè)相關(guān)的假定：
第一，國(guó)際市場(chǎng)是由若干跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)而形成的寡頭壟斷結(jié)構(gòu)，其他小公司被納入跨國(guó)公司全球組織生產(chǎn)、采購(gòu)、銷(xiāo)售的鏈條;
第二，各家公司盡管實(shí)力不同，但都具有不同的比較優(yōu)勢(shì)，比方說(shuō)研發(fā)、生產(chǎn)、營(yíng)銷(xiāo)等方面;
第三，由于信息技術(shù)的進(jìn)步和市場(chǎng)的國(guó)際化，跨國(guó)公司子公司的多國(guó)分布和本土化，國(guó)家間的技術(shù)模仿時(shí)滯趨向于零(在跨國(guó)直接投資發(fā)展迅猛的時(shí)代，波斯納的技術(shù)模仿差距理論不再適用);第四，國(guó)際貿(mào)易全部由跨國(guó)公司之間完成。 三、理論模型以及經(jīng)驗(yàn)實(shí)證 在上述假設(shè)前提下，筆者認(rèn)為，可以從單個(gè)跨國(guó)公司以及跨國(guó)公司集團(tuán)的角度來(lái)理解技術(shù)生命周期，而不是從國(guó)家背景出發(fā)來(lái)考慮新產(chǎn)品在不同國(guó)家階梯生產(chǎn)的現(xiàn)象。
下面再分成幾個(gè)部分來(lái)闡述：
1.跨國(guó)公司的三大層次 按照跨國(guó)公司所具有的比較優(yōu)勢(shì)可以將其分為三個(gè)層次，當(dāng)然，這種分類并不是說(shuō)這公司僅僅是在哪一方面出色，而是說(shuō)明相對(duì)于其他領(lǐng)域在該領(lǐng)域更具有優(yōu)勢(shì)。第一層次是具有R&D比較優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，這一類型的公司大多分布在高科技領(lǐng)域。第二層次是具有生產(chǎn)環(huán)節(jié)比較優(yōu)勢(shì)的跨國(guó)公司，多分布于傳統(tǒng)領(lǐng)域，要么是勞動(dòng)密集型的制造業(yè)，要么是市場(chǎng)需求不大容易變化的鋼鐵和能源行業(yè)。第三層次是具有營(yíng)銷(xiāo)環(huán)節(jié)比較優(yōu)勢(shì)的跨國(guó)公司。這類公司主要是在流通領(lǐng)域和服務(wù)領(lǐng)域。這三類公司之間的關(guān)系是：第一層次為第二層次注入新的技術(shù)、新的高科技設(shè)備，因而促進(jìn)二三層次公司的發(fā)展;第二層次的公司提供的是一三層次公司發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)備，提供的是必要品;第三層次的跨國(guó)公司是為一二層次的公司提供指導(dǎo)意見(jiàn)。
2.國(guó)際貿(mào)易中的技術(shù)生命周期 弗農(nóng)的一個(gè)假設(shè)是國(guó)際技術(shù)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)是不完美的，因此，不能進(jìn)行完全自由的技術(shù)轉(zhuǎn)讓。但筆者的假設(shè)是隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)的日益自由化，生產(chǎn)要素組合在跨國(guó)公司之間的流動(dòng)也趨向于自由化，在這里，假設(shè)國(guó)際技術(shù)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)是完美的，轉(zhuǎn)讓雙方對(duì)于技術(shù)的全面信息了解也是完全對(duì)稱的。
第一階段是新技術(shù)的研發(fā)階段。第一層次的公司擁有R&D的比較優(yōu)勢(shì)，由于全球大部分R&D費(fèi)用是由這一類跨國(guó)公司提供的，這類跨國(guó)公司也因此擁有了大部分的先進(jìn)技術(shù)。由于開(kāi)發(fā)新技術(shù)和使用新技術(shù)都存在著風(fēng)險(xiǎn)，大部分研究結(jié)果可能是無(wú)用的，因此，新技術(shù)的研發(fā)往往呈現(xiàn)規(guī)模收益遞減的現(xiàn)象。因而第二層次的公司不愿意投入巨額資金到R&D，它們更愿意提高內(nèi)部管理水平，愿意提高生產(chǎn)率。第三層次的跨國(guó)公司大部分是利用一二層次的設(shè)備，并依托專業(yè)理論運(yùn)作，不加入技術(shù)創(chuàng)新鏈條，因而不需要大規(guī)模的R&D。相反，第一層次的公司處于技術(shù)創(chuàng)新鏈條的頂端，而且競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，由于世界消費(fèi)市場(chǎng)的趨同，寡頭之間的技術(shù)研究高度重復(fù)，迫使每家公司都有自己安身之本的核心技術(shù)。而且核心技術(shù)必須不斷更新。 第二階段是新技術(shù)的水平擴(kuò)散階段。這又包括兩個(gè)階段。第一階段是第一層次公司之間的相互模仿。
由于每家公司的新技術(shù)推出往往會(huì)激起市場(chǎng)份額的激烈變動(dòng)，因而其他公司只能跟進(jìn)，跟進(jìn)有兩種方法，一是在同一水平上研究另外的技術(shù)與之抗衡，二是選擇模仿。因?yàn)榧夹g(shù)研究的周期比較長(zhǎng)，有時(shí)候等你研究好這個(gè)跟進(jìn)技術(shù)時(shí)，別人已經(jīng)在更高水平上推出了更為先進(jìn)的技術(shù)。因此，很多公司選擇的是模仿，這樣的成本比較低。第二階段是技術(shù)的轉(zhuǎn)讓階段。新技術(shù)擁有者依靠新技術(shù)得到了短期的壟斷利潤(rùn)后，很快意識(shí)到模仿者的威脅，以及技術(shù)更新速度的加快，希望快速通過(guò)技術(shù)轉(zhuǎn)讓一次性回收大量的資金，投入到下一回合的新技術(shù)開(kāi)發(fā)的競(jìng)爭(zhēng)中。
而很多模仿者也希望得到這樣一個(gè)技術(shù)，以利用它維持目前的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，并以此為基點(diǎn)加入到下一輪的新技術(shù)研究。由于國(guó)際技術(shù)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)是完美的，因此技術(shù)轉(zhuǎn)讓總是能快捷的進(jìn)行，這以為在新技術(shù)轉(zhuǎn)讓中其他各家公司接受轉(zhuǎn)讓是沒(méi)有時(shí)間差的，而且機(jī)會(huì)是均等的。因而新技術(shù)以很快的速度在同一行業(yè)中擴(kuò)散開(kāi)。 第三階段是新技術(shù)的垂直轉(zhuǎn)讓階段。即新技術(shù)從第一層次向二三層次擴(kuò)散。這個(gè)擴(kuò)散的途徑有很多種，可以是由于技術(shù)的外溢性，對(duì)相關(guān)的二三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生帶動(dòng)作用;還可以是通過(guò)技術(shù)轉(zhuǎn)讓和產(chǎn)品的交易，使新技術(shù)擴(kuò)散到下兩層次的公司。
下面具體說(shuō)明：對(duì)于第二層次的公司來(lái)說(shuō)，它們傾向于吸收第一層次中對(duì)自己有用的新技術(shù)。其中有一些是可以通用的，還有一些是具有專用性的新技術(shù)。這也是第二層次的公司加入技術(shù)創(chuàng)造鏈條的方式。對(duì)于第三層次的公司來(lái)說(shuō)，它們對(duì)于新技術(shù)的接收比較被動(dòng)。由于自己不加入技術(shù)創(chuàng)造鏈條，所以它們往往不大愿意對(duì)新技術(shù)投入經(jīng)費(fèi)。但是由于出于指導(dǎo)第一層次與第二層次公司的客觀需要，它們必須對(duì)新技術(shù)有一定的了解。由于國(guó)際貿(mào)易全部由跨國(guó)公司之間完成，因此，在與一二層次公司的合作過(guò)程中，它們能夠更好的服務(wù)其他公司，促進(jìn)一二層次公司的發(fā)展和技術(shù)的創(chuàng)新。新一輪的技術(shù)創(chuàng)造又開(kāi)始了。
四、基本結(jié)論與中國(guó)跨國(guó)公司對(duì)策 通過(guò)以上的分析，我們得出幾點(diǎn)基本結(jié)論：第一，國(guó)家貿(mào)易已經(jīng)不是由國(guó)家主導(dǎo)，而是由若干層次的寡頭跨國(guó)公司來(lái)操縱;第二，技術(shù)創(chuàng)新是由跨國(guó)公司主導(dǎo)的，是由具有R&D比較優(yōu)勢(shì)的公司主導(dǎo)的;第三，技術(shù)擴(kuò)散仍舊有一個(gè)周期，首先在同行業(yè)之間和同層次跨國(guó)公司之間水平傳播，然后才是向其他層次擴(kuò)散;第四，第一層次的公司處于技術(shù)創(chuàng)造的頂端，推動(dòng)社會(huì)生產(chǎn)力的飛速發(fā)展，第二層次的公司參加技術(shù)創(chuàng)造環(huán)節(jié)，但是，比較專一和落后，一般依賴第一層次的技術(shù)垂直轉(zhuǎn)讓。第三層次的公司雖然不直接參加新技術(shù)的創(chuàng)造，但對(duì)于一二層次公司的發(fā)展意義重大，除了必要的服務(wù)與融資外，還提供很重要的信息咨詢和發(fā)展指導(dǎo);第五，三大類型的跨國(guó)公司相互依靠，相互支撐，共同構(gòu)成了現(xiàn)代全球化經(jīng)濟(jì)的主體，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)步的主角。
中國(guó)跨國(guó)公司在這樣的條件下，應(yīng)該積極做好自身定位工作，在處于絕對(duì)劣勢(shì)的條件下，發(fā)揮自己的比較優(yōu)勢(shì)，專注于自己所具有比較優(yōu)勢(shì)的環(huán)節(jié)。由于R&D處于技術(shù)創(chuàng)造的頂端，所以，政府應(yīng)該支持一些具有這方面比較優(yōu)勢(shì)的公司，加大R&D投入力度，這樣才能保持在國(guó)際貿(mào)易條件下，技術(shù)創(chuàng)造與技術(shù)擴(kuò)散領(lǐng)先于國(guó)際水平。此外，處于第二層次的中國(guó)跨國(guó)公司比較多，這一類型的公司應(yīng)該注重對(duì)資源的占領(lǐng)，并且積極接受上游的技術(shù)轉(zhuǎn)讓，結(jié)合自身生產(chǎn)實(shí)踐，改革新技術(shù)。
中國(guó)第三層次的跨國(guó)公司基本上還沒(méi)有，這是一個(gè)不平衡，也不利于一二層次公司的發(fā)展壯大。目前，對(duì)于服務(wù)業(yè)的限制還過(guò)多，如果不趕在外國(guó)大公司大舉進(jìn)軍之前培育國(guó)內(nèi)的公司，并發(fā)展成為跨國(guó)公司，則在這一領(lǐng)域?qū)⒑翢o(wú)優(yōu)勢(shì)可言。
雷蒙德·弗農(nóng).產(chǎn)品周期中的國(guó)際投資和國(guó)際貿(mào)易[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)季刊，1966，(1).
胡鞍鋼.科技與發(fā)展[R].上?？萍颊搲系木C合報(bào)告，2002.
唐任伍，王宏新.國(guó)際產(chǎn)品生命周期與企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)[J].經(jīng)濟(jì)管理，2002，(23).
在跨國(guó)公司的全球化戰(zhàn)略中，在中國(guó)的投資策略是一個(gè)十分重要的組成部分。這一方面說(shuō)明，隨著總體經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷增強(qiáng)，中國(guó)在跨國(guó)公司全球化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略中的地位也得以不斷提升；另一方面也說(shuō)明，跨國(guó)公司通過(guò)不斷變化自身的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略來(lái)積極面對(duì)和適應(yīng)日益強(qiáng)化的經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)。從總體上看，這種調(diào)整表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
1.在華投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整
目前，全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正在進(jìn)行調(diào)整，發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)重心從制造業(yè)轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)，全球工業(yè)化的重心也逐步向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移。在這種背景下，中國(guó)穩(wěn)定的政局和優(yōu)越的投資環(huán)境對(duì)跨國(guó)公司的吸引力度不斷加大，使跨國(guó)公司在華投資更加活躍。許多跨國(guó)公司開(kāi)始把加工制造中心轉(zhuǎn)移到中國(guó)，還有一些跨國(guó)公司通過(guò)提供資金、設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)和管理，在中國(guó)投資零部件制造業(yè)，同時(shí)加大在中國(guó)的采購(gòu)力度，將中國(guó)融入其全球經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)。
從總體上看，跨國(guó)公司對(duì)華投資結(jié)構(gòu)在過(guò)去20年里不斷演變。20世紀(jì)80年代主要集中于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)；20世紀(jì)90年代初轉(zhuǎn)向資本密集型產(chǎn)業(yè)；近年來(lái)，跨國(guó)公司對(duì)華投資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，逐漸由傳統(tǒng)的資源導(dǎo)向、資本導(dǎo)向，轉(zhuǎn)變?yōu)橹R(shí)創(chuàng)新導(dǎo)向，技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)成為投資重點(diǎn)，投資呈現(xiàn)高端化趨勢(shì)。
2.把中國(guó)納入其全球化經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)和價(jià)值增鏈條之中
跨國(guó)公司新增的投資主要流向知識(shí)和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，如信息技術(shù)、電子產(chǎn)品、電信設(shè)備、制藥、石油化工和發(fā)電設(shè)備等?？鐕?guó)公司著眼于在中國(guó)市場(chǎng)的整體戰(zhàn)略投資，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈中的各個(gè)階段進(jìn)行縱向投資并強(qiáng)化銷(xiāo)售、售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)以及培訓(xùn)中心的建設(shè)。同時(shí)把分散在中國(guó)的單個(gè)投資項(xiàng)目整合為一個(gè)統(tǒng)一的系統(tǒng)，從而最大限度地使資金、人員和技術(shù)等生產(chǎn)要素合理流動(dòng)并優(yōu)化組合，產(chǎn)生整體效益。
3.跨國(guó)公司對(duì)股權(quán)安排方式以及進(jìn)入方式的調(diào)整
20世紀(jì)90年代后期以來(lái)，中外合資企業(yè)所占的比例逐步下降，而外商獨(dú)資企業(yè)所占比例不斷上升，并取代中外合資企業(yè)成為跨國(guó)公司進(jìn)人中國(guó)的主要模式。這種新的股權(quán)安排方式是在華跨國(guó)公司全面衡量各方面后所作出的一種選擇。許多跨國(guó)公司已把在中國(guó)的投資看做是其全球一體化戰(zhàn)略的重要組成部分，這種最適合于企業(yè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略和全球戰(zhàn)略的獨(dú)資方式的重要性已日益凸現(xiàn)。
此外，跨國(guó)公司還通過(guò)合資與參股的形式向中國(guó)的核心企業(yè)滲透，并盡可能取得控股權(quán)或?qū)嶋H控制權(quán)，使其能夠憑借在資金、技術(shù)、管理與人才方面的優(yōu)勢(shì)在中國(guó)市場(chǎng)上取得絕對(duì)領(lǐng)先地位。從總體上看，外方占有控制地位；在天津的120家世界500強(qiáng)企業(yè)中，外商獨(dú)資企業(yè)48家，占40%，外方控股企業(yè)31家，占42.5%；雙方股權(quán)相當(dāng)?shù)挠?2家，占l0%；中方控股企業(yè)9家，只占7.5%。
4.加快實(shí)施本土化戰(zhàn)略
加快實(shí)施本土化戰(zhàn)略，投資日益系統(tǒng)化，輻射性控制增強(qiáng)?！八伎既蚧?，經(jīng)營(yíng)本土化”是當(dāng)前跨國(guó)公司對(duì)外投資經(jīng)營(yíng)管理的主要模式。跨國(guó)公司為了獲得在華投資經(jīng)營(yíng)的更大收益，積極實(shí)施本土化戰(zhàn)略—產(chǎn)品品牌本土化、生產(chǎn)制造本土化、營(yíng)銷(xiāo)方式本土化、研究開(kāi)發(fā)本土化、采購(gòu)本土化以及人力資源本土化等。
本土化戰(zhàn)略首先是從人力資源的本土化開(kāi)始的。人力資源的本土化包括：高級(jí)管理人員的本土化和一般管理人員的本土化。在高級(jí)管理人員層面，跨國(guó)公司的一個(gè)十分重要的策略是重用華人精英，特別是有中國(guó)背景的海外留學(xué)人員。重用華人精英使不少跨國(guó)公司在中國(guó)市場(chǎng)的業(yè)績(jī)明顯上升。廠商制造的是有物理屬性的產(chǎn)品，而消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)的是有感情寄托的產(chǎn)品。產(chǎn)品會(huì)過(guò)時(shí)、被競(jìng)爭(zhēng)者模仿，而品牌卻是獨(dú)一無(wú)二的。真正持久的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)往往來(lái)自于強(qiáng)勢(shì)品牌，品牌管理有巨大的戰(zhàn)略寓意。但許多跨國(guó)公司也意識(shí)到不能簡(jiǎn)單地把那些在母國(guó)市場(chǎng)已被證明的行之有效的品牌管理模式移植到中國(guó)，必須推行品牌本土化戰(zhàn)略。
二、應(yīng)對(duì)跨國(guó)公司在華投資戰(zhàn)略的對(duì)策
由跨國(guó)公司在華投資的戰(zhàn)略，可以看出跨國(guó)公司的投資既可以對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生積極的影響，也可能產(chǎn)生一定程度的消極作用。如何利用其積極的方面為中國(guó)經(jīng)濟(jì)服務(wù)，同時(shí)克服其消極影響，我認(rèn)為有以下幾個(gè)方面：
1.繼續(xù)建設(shè)良好的投資壞境
加入WTO以后，中國(guó)在改善投資環(huán)境取得了積極的成效，特別是在減少審批環(huán)節(jié)、簡(jiǎn)化行政程序、提高辦事效率等方面取得了顯著的成效。但目前中國(guó)的投資環(huán)境，特別是軟環(huán)境還不能完全適應(yīng)跨國(guó)公司投資的新形勢(shì)。隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的不斷加快，跨國(guó)公司更加重視受資國(guó)的法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境和人才、物流、基礎(chǔ)設(shè)施等配套環(huán)境，這對(duì)中國(guó)投資環(huán)境的建設(shè)提出了更高的要求。為此，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)改革和優(yōu)化投資環(huán)境，努力建立穩(wěn)定、透明、可預(yù)見(jiàn)的法制環(huán)境；誠(chéng)信、規(guī)范、統(tǒng)一的市場(chǎng)環(huán)境；物流通暢、中介服務(wù)體系健全、便于配套生產(chǎn)的企業(yè)發(fā)展環(huán)境；有利于人才聚集和可持續(xù)發(fā)展的人文和自然環(huán)境，從而加快解決外資企業(yè)發(fā)展中遇到的突出矛盾，進(jìn)一步增強(qiáng)中國(guó)吸引跨國(guó)公司公司投資的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。
2.利用反壟斷法,對(duì)外商獨(dú)資企業(yè)可能造成的壟斷進(jìn)行規(guī)制
由于跨國(guó)公司在技術(shù)、資金、品牌以及營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)等方面占據(jù)優(yōu)勢(shì)，某些行業(yè)可能出現(xiàn)跨國(guó)公司憑借其所有權(quán)優(yōu)勢(shì)形成壟斷，從而對(duì)民族產(chǎn)業(yè)的發(fā)展形成毀滅性沖擊的情況。同時(shí)一些關(guān)系國(guó)計(jì)民生行業(yè)的發(fā)展也將面臨很大的困難，國(guó)內(nèi)企業(yè)也會(huì)因此失去發(fā)展的空間。政府應(yīng)利用相關(guān)法律，以限制跨國(guó)公司的壟斷和跨國(guó)公司之間的合謀行為。政府還可以通過(guò)多方引進(jìn)，實(shí)現(xiàn)在引進(jìn)外資來(lái)源上的多元化，來(lái)引進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，讓外資之間展開(kāi)合理競(jìng)爭(zhēng)，通過(guò)現(xiàn)有的投資政策來(lái)限制外資的市場(chǎng)份額。
3.正確引導(dǎo)投資，提高外資的質(zhì)量
應(yīng)當(dāng)按照國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的要求：鼓勵(lì)跨國(guó)公司投資于現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，促進(jìn)中國(guó)農(nóng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)化；鼓勵(lì)跨國(guó)公司投資于資金和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和裝備制造業(yè)，鼓勵(lì)其在中國(guó)設(shè)立生產(chǎn)基地和制造中心；鼓勵(lì)跨國(guó)公司和戰(zhàn)略投資者積極參與國(guó)有企業(yè)、國(guó)有商業(yè)銀行以及城市商業(yè)銀行的改組改造；鼓勵(lì)跨國(guó)公司在中國(guó)設(shè)立采購(gòu)中心、研發(fā)中心和地區(qū)性總部。與此同時(shí)，應(yīng)適當(dāng)放寬中西部地區(qū)吸收外商直接投資的條件，鼓勵(lì)跨國(guó)公司投資中西部地區(qū)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，加快中西部地區(qū)對(duì)外開(kāi)放的步伐，積極引導(dǎo)跨國(guó)公司與中國(guó)的西部開(kāi)發(fā)和中部崛起的戰(zhàn)略相結(jié)合。
4.加大科研開(kāi)發(fā)力度，提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力
當(dāng)今世界市場(chǎng)中，企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)主要是科學(xué)技術(shù)之間的較量。在合資企業(yè)時(shí)代，由于合資的關(guān)系，國(guó)內(nèi)企業(yè)能夠通過(guò)與跨國(guó)公司的合作獲得比較先進(jìn)的技術(shù)和管理方法，外資企業(yè)的技術(shù)“溢出”效應(yīng)相對(duì)較強(qiáng)。目前，跨國(guó)公司則采取獨(dú)資或控股的形式，就容易造成技術(shù)的壟斷，使技術(shù)的“溢出”效應(yīng)大大減少。因此，面對(duì)跨國(guó)公司在中國(guó)的獨(dú)資化浪潮和對(duì)技術(shù)的壟斷，中國(guó)企業(yè)必須加大科研開(kāi)發(fā)力度，建立自己的研發(fā)中心，吸引大批優(yōu)秀科技人才，形成企業(yè)自己的產(chǎn)品和技術(shù)研發(fā)體系，創(chuàng)立擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的新產(chǎn)品，不斷滿足市場(chǎng)的變化和要求，有效抵制跨國(guó)公司的技術(shù)壟斷。
5.培育實(shí)力強(qiáng)的國(guó)內(nèi)名牌企業(yè)，讓外商有更具實(shí)力的伙伴
雖然跨國(guó)公司在華投資的獨(dú)資化是一種整體趨勢(shì)，但這并不意味著跨國(guó)公司不再需要中國(guó)企業(yè)做“伙伴”，而是意味著跨國(guó)公司將會(huì)趨向于尋找實(shí)力更加強(qiáng)大的、更有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)企業(yè)做其合資伙伴，并以更加靈活的方式來(lái)與中國(guó)企業(yè)建立“非束縛性”的伙伴關(guān)系。因此，國(guó)內(nèi)企業(yè)要盡快增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，進(jìn)一步完善現(xiàn)代企業(yè)制度，加強(qiáng)中國(guó)企業(yè)跨國(guó)化經(jīng)營(yíng)和品牌輸出，并注重培養(yǎng)優(yōu)秀的企業(yè)家隊(duì)伍。合資企業(yè)的中方要增強(qiáng)自身的實(shí)力，增加自己在合作中的砝碼。
參考文獻(xiàn)：
[1]劉勝軍，梁婷.跨國(guó)公司在華投資方式的新趨勢(shì)及我國(guó)應(yīng)采取的對(duì)策[J].黑龍江對(duì)外經(jīng)貿(mào)，2007，（4）.
[2]國(guó)家統(tǒng)計(jì)局.中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒（2006）[M].北京：中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社，2007.
[3]張靜.跨國(guó)公司在華投資戰(zhàn)略調(diào)整分析[J].經(jīng)濟(jì)研究參考，2007.
[4]王洛林.中國(guó)外商投資報(bào)告——大型跨國(guó)公司在中國(guó)的投資[M].北京：中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)出版社，2000.
[5]秦毅，王一兵.論跨國(guó)公司在我國(guó)投資戰(zhàn)略的調(diào)整及其對(duì)策[J].長(zhǎng)白學(xué)刊，2007，（4）.
國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)是跨國(guó)公司對(duì)外直接投資面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一,自本世紀(jì)中葉以來(lái)，拉美及中東國(guó)家紛紛對(duì)跨國(guó)公司的海外子公司實(shí)行國(guó)有化,國(guó)有化由此成為跨國(guó)公司對(duì)外直接投資活動(dòng)中面臨的最為突出的問(wèn)題。對(duì)于投資國(guó)來(lái)講,國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)直接關(guān)系到跨國(guó)公司海外投資的安全性以及投資利益的保護(hù)，對(duì)于東道國(guó)來(lái)講,國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系到東道國(guó)家對(duì)自然資源的，對(duì)于跨國(guó)公司來(lái)講,直接關(guān)系到跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的資金流向、發(fā)展趨勢(shì)以及全球性戰(zhàn)略的實(shí)施等一系列重大問(wèn)題。本文擬就跨國(guó)公司對(duì)外直接投資中面臨的國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)防范等問(wèn)題進(jìn)行初步的探討。
一、跨國(guó)公司對(duì)外直接投資面臨的國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)
所謂國(guó)有化是指一個(gè)國(guó)家依據(jù)其本國(guó)法律將原屬于外國(guó)直接投資者所有的財(cái)產(chǎn)的全部或部分采取征用或類似的措施,使其轉(zhuǎn)移到本國(guó)政府手中的強(qiáng)制。
根據(jù)國(guó)家的原則,一個(gè)國(guó)家對(duì)其境內(nèi)的外國(guó)投資者實(shí)行國(guó)有化,屬于國(guó)家的國(guó)家行為，是一個(gè)國(guó)家的體現(xiàn)。對(duì)于發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō),采取國(guó)有化措施是行使其對(duì)自然資源永久的必然結(jié)果,是民族獨(dú)立和解放的一種重要手段。東道國(guó)對(duì)外資實(shí)行國(guó)有化措施,已得到了國(guó)際社會(huì)的普遍承認(rèn)和支持。聯(lián)大1962年通過(guò)的《關(guān)于天然資源之永久宣言》規(guī)定：“收歸國(guó)有、征收或征用應(yīng)以公認(rèn)為遠(yuǎn)較純屬本國(guó)或外國(guó)個(gè)人或私人利益為重要之公用事業(yè)、安全與國(guó)家利益等理由為根據(jù)?！甭?lián)大1974年
通過(guò)的《各國(guó)經(jīng)濟(jì)權(quán)利義務(wù)》第2條規(guī)定:“每個(gè)國(guó)家有權(quán)將外國(guó)財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)收歸國(guó)有、征收或轉(zhuǎn)移……。”西方發(fā)達(dá)國(guó)家也被迫承認(rèn)東道國(guó)的國(guó)有化權(quán)利,如1951年6月19日英國(guó)政府向伊朗政府遞交的照會(huì)宣稱:“陛下的政府代表自己和該公司承認(rèn)伊朗石油工業(yè)國(guó)有化的原則。”1956年8月在倫敦舉行的蘇伊士運(yùn)河會(huì)議上，德國(guó)、英國(guó)和美國(guó)政府聯(lián)合聲明:“對(duì)埃及政府作為一個(gè)國(guó)家而享有充分的權(quán)利,包括對(duì)外國(guó)人的資產(chǎn)實(shí)行國(guó)有化不持任何異議?！?/p>
本世紀(jì)50年代以前，人們很少看到國(guó)有化的事例,但是,自本世紀(jì)60年代以后，發(fā)展中國(guó)家就出現(xiàn)了國(guó)有化的。據(jù)統(tǒng)計(jì),從50年代到70年代,100多個(gè)發(fā)展中國(guó)家中有半數(shù)以上的國(guó)家對(duì)外資實(shí)行了國(guó)有化,共發(fā)生了1954件國(guó)有化案件,其中50年生國(guó)有化412件,60年代為406件,70年代約1136件,可見(jiàn)國(guó)有化的步伐一再加快。從地區(qū)分布來(lái)看,亞洲為219件,中東為464件,非洲為826件,拉美為454件〔1〕。從行業(yè)分布來(lái)看,國(guó)有化的行業(yè)有半數(shù)以上集中在采礦、冶煉、石油、農(nóng)業(yè)等部門(mén)。從國(guó)別來(lái)看,英美兩國(guó)受?chē)?guó)有化的影響最大,1960～1964年期間,在所有報(bào)道國(guó)有化的事例中,英國(guó)子公司半數(shù)以上主要分布在農(nóng)業(yè)、銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)。70年代,美國(guó)子公司日益成為國(guó)有化的主要目標(biāo),受影響最大的是石油和采礦、分支銀行、公用事業(yè)和運(yùn)輸業(yè),大型子公司承受?chē)?guó)有化的壓力最大。就美國(guó)子公司看,資產(chǎn)超過(guò)1億美元的公司,其沒(méi)收的比率比資產(chǎn)少于100萬(wàn)美元的小型子公司大50倍。1960年到1979年之間,在被國(guó)有化的342家美國(guó)子公司中,有158家發(fā)生在拉丁美洲,占46%,而52家被國(guó)有化的英國(guó)子公司中,則有419家發(fā)生在東南亞和撒哈拉以南的非洲〔2〕。盡管東道國(guó)實(shí)行國(guó)有化的權(quán)利在國(guó)際社會(huì)得到了普遍的承認(rèn),但問(wèn)題在于東道國(guó)在實(shí)行國(guó)有化權(quán)利的同時(shí)是否應(yīng)附加條件限制對(duì)此,西方發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家之間一直存在著尖銳的對(duì)立。西方發(fā)達(dá)國(guó)家習(xí)慣上將國(guó)有化劃分為兩種:合法的國(guó)有化和違法的國(guó)有化。并且認(rèn)為合法與違法的標(biāo)準(zhǔn)就是看國(guó)有化是否具備以下這些原則:
1.社會(huì)公共利益的原則。即國(guó)有化必須符合公共目的或公共利益,許多國(guó)際條約中也把“公共目的”或“公共利益”作為征用合法性的要求。1962年聯(lián)大通過(guò)的《關(guān)于天然資源之永久宣言》中規(guī)定征用要以“公用事業(yè)、安全或國(guó)家利益等理由為根據(jù)”。在許多國(guó)家的憲法里也有類似的規(guī)定。
2.符合法律程序的原則。國(guó)有化和征用必須遵守正當(dāng)?shù)姆沙绦?這也是國(guó)有化合法性的要求,否則,可能會(huì)涉及到國(guó)家責(zé)任。
3.不違反條約義務(wù)的原則。即國(guó)有化應(yīng)受?chē)?guó)際條約和國(guó)家承擔(dān)的契約義務(wù)的限制,違反條約義務(wù)的國(guó)有化是非法的,這是“條約必須恪守”的國(guó)際法原則的具體體現(xiàn)。
4.支付公正補(bǔ)償?shù)脑瓌t。即把是否支付“公正”補(bǔ)償作為判斷國(guó)有化合法性的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。
5.不歧視的原則。即國(guó)有化必須無(wú)不正當(dāng)歧視,東道國(guó)在實(shí)行國(guó)有化時(shí),必須對(duì)其境內(nèi)所有的外資同等對(duì)待,不得對(duì)特定的某一國(guó)家的外資實(shí)行國(guó)有化,這是國(guó)家平等原則所要求的。
由于東道國(guó)的國(guó)有化事件嚴(yán)重威脅著跨國(guó)公司對(duì)外投資者的利益,同時(shí)也影響到東道國(guó)吸引外資的環(huán)境,因而從本世紀(jì)70年代以來(lái),直接的、一次性的剝奪投資者的國(guó)有化,已為以間接的方式逐步影響投資者利益的間接國(guó)有化所取代,呈現(xiàn)出間接國(guó)有化即當(dāng)?shù)鼗陌l(fā)展趨勢(shì)。
由于東道國(guó)的國(guó)有化嚴(yán)重威脅了跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的安全,損害了其根本利益,因而成為對(duì)外直接投資政治風(fēng)險(xiǎn)中最主要的風(fēng)險(xiǎn)之一,國(guó)有化措施對(duì)投資安全和利益的影響還在于是否在國(guó)有化之后給予充分的補(bǔ)償。國(guó)有化之后是否給予補(bǔ)償?應(yīng)給予何種補(bǔ)償?補(bǔ)償?shù)母鶕?jù)何在?對(duì)此,國(guó)際社會(huì)存在著以下三種不同的觀點(diǎn)和原則:
1.全部賠償原則。即赫爾原則,這是美國(guó)國(guó)務(wù)卿赫爾(Hull)在1938年提出來(lái)的,認(rèn)為實(shí)行國(guó)有化的國(guó)家有義務(wù)以“充分、即時(shí)、有效”的方式對(duì)財(cái)產(chǎn)被國(guó)有化的外國(guó)投資者支付全部賠償。這一原則是以私有財(cái)產(chǎn)不可侵犯為基礎(chǔ),以保護(hù)既得權(quán)益和反對(duì)不當(dāng)?shù)美麨榉梢罁?jù)。
2.不予補(bǔ)償?shù)脑瓌t。東道國(guó)采取國(guó)有化措施之后,不存在對(duì)被征收財(cái)產(chǎn)的外國(guó)投資者進(jìn)行補(bǔ)償?shù)膰?guó)際法律義務(wù),因而不必予以補(bǔ)償。這一原則的主要根據(jù)是國(guó)家原則和國(guó)民待遇原則,既然國(guó)有化是東道國(guó)行使的行為,是一國(guó)范圍內(nèi)的事情,應(yīng)由國(guó)內(nèi)法決定,采取國(guó)有化措施是維護(hù)自己的權(quán)利,不應(yīng)予以補(bǔ)償。至于在一定情況下,基于外交政策的考慮或出于國(guó)際禮讓,或其它外交上的原因,可給予一定補(bǔ)償,但不是法律義務(wù)。
3．適當(dāng)補(bǔ)償?shù)脑瓌t。這是發(fā)展中國(guó)家的學(xué)說(shuō)和主張,比較符合實(shí)際。關(guān)于適當(dāng)補(bǔ)償原則的根據(jù)存在著分歧,發(fā)展中國(guó)家認(rèn)為,這一原則的合理根據(jù)是公平互利原則和國(guó)家對(duì)其自然資源永久原則。在國(guó)有化補(bǔ)償?shù)膶?shí)踐中,一般都是采取適當(dāng)補(bǔ)償?shù)脑瓌t,特別是通過(guò)“一攬子協(xié)議”(lumpSumExpreement)給予部分補(bǔ)償,如伊朗征用美資石油公司,是補(bǔ)償原金額的10%,戰(zhàn)后東歐國(guó)家國(guó)有化的補(bǔ)償額都是部分補(bǔ)償。我國(guó)在國(guó)有化的實(shí)踐中也采取適當(dāng)補(bǔ)償?shù)淖龇?如1979年中美政府達(dá)成的解決資產(chǎn)要求的協(xié)議中,我國(guó)同意支付8050萬(wàn)美元作為對(duì)解放初被國(guó)有化的美國(guó)資產(chǎn)的補(bǔ)償,這只相當(dāng)于被中國(guó)收歸國(guó)有的美國(guó)總資產(chǎn)的41%〔3〕。
二、國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)的防范
跨國(guó)公司在對(duì)外直接投資中要保證投資的安全,必須對(duì)國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防范。風(fēng)險(xiǎn)的防范可以從以下幾方面進(jìn)行:
(一)母國(guó)方面
跨國(guó)公司的母國(guó)為跨國(guó)公司對(duì)外直接投資提供的風(fēng)險(xiǎn)防范主要有:
第一,建立跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的保證制度。這是跨國(guó)公司母國(guó)為了保護(hù)與鼓勵(lì)本國(guó)的跨國(guó)公司進(jìn)行對(duì)外直接投資的國(guó)內(nèi)法制度建立這一制度的主要?jiǎng)訖C(jī)是通過(guò)對(duì)本國(guó)跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資的政治風(fēng)險(xiǎn)(包括國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn))提供法律保證,以達(dá)到促進(jìn)本國(guó)的對(duì)外直接投資、增強(qiáng)本國(guó)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)地位的目的。這種保證制度主要包括以下兩方面:一是海外投資保險(xiǎn)制度;二是通過(guò)國(guó)內(nèi)立法進(jìn)行保護(hù)。
其一,一般來(lái)講,各國(guó)的海外投資保證制度都對(duì)匯兌險(xiǎn)、征收險(xiǎn)和戰(zhàn)亂險(xiǎn)三種政治風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保險(xiǎn),由資金雄厚的有政治后盾的國(guó)營(yíng)公司或政府機(jī)構(gòu)充當(dāng)承保人,并且一般只限于經(jīng)東道國(guó)批準(zhǔn)并符合母國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)政策的合格投資。
各國(guó)海外投資保證制度對(duì)投資保險(xiǎn)合同雙方當(dāng)事人的基本權(quán)利義務(wù)及其運(yùn)作程序所作的規(guī)定基本相同,主要包括:(1)跨國(guó)公司向海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)投保,經(jīng)審查批準(zhǔn)后,雙方簽訂保險(xiǎn)合同,投保人履行定期交納保險(xiǎn)費(fèi)的義務(wù)。(2)一旦發(fā)生承保范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)事故,由海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)根據(jù)保險(xiǎn)合同向海外投資者賠償損失。(3)海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)取得跨國(guó)公司對(duì)外直接投資者的所有權(quán)和請(qǐng)求權(quán),向造成該項(xiàng)投資損失的東道國(guó)求償。
其二,通過(guò)國(guó)內(nèi)立法進(jìn)行保證。如美國(guó)的《對(duì)外援助法》,日本的《輸出保險(xiǎn)法》等等。
第二,母國(guó)與東道國(guó)之間簽訂的保護(hù)投資的雙邊條約。母國(guó)為了對(duì)海外投資者面臨的國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)提供保證,通常與東道國(guó)締結(jié)雙邊投資條約,為國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)提供條約,使其成為兩國(guó)政府的共同保證,以與其國(guó)內(nèi)法的保證相互配合,加強(qiáng)其保證的效力。而東道國(guó)為了吸引外資,營(yíng)造良好的投資環(huán)境,也給外資以安全感。各國(guó)簽訂的雙邊投資條約中關(guān)于國(guó)有化的規(guī)定主要包括兩方面的內(nèi)容:一是關(guān)于國(guó)有化的方式;二是關(guān)于國(guó)有化的條件。幾乎所有的雙邊投資條約都規(guī)定國(guó)有化必須遵守的某些條件,如公共利益、非歧視性、補(bǔ)償和司法審查。如日本與埃及1977年的協(xié)議規(guī)定:締約國(guó)各方國(guó)民和公司的投資和收益,在締約地方的領(lǐng)土內(nèi)不得實(shí)行征收、國(guó)有化、限制或具有相當(dāng)于征收、國(guó)有化和限制效果的其他措施,除非符合下列條件:
(1)該措施是為了公共目的采取的并符合正當(dāng)法律;(2)該措施不是歧視性的;(3)給予及時(shí)、充分和有效的賠償。荷蘭、德國(guó)、美國(guó)、英國(guó)的樣板條約都具有大致相同的規(guī)定。我國(guó)與外國(guó)簽訂的雙邊投資條約與上面的規(guī)定基本內(nèi)容也是一致的。如我國(guó)與瑞典1982年的投資協(xié)定第3條規(guī)定:“締約任何一方對(duì)締約另一方投資者在其境內(nèi)的投資,只是為了公共利益,按照適當(dāng)?shù)姆沙绦?并給予補(bǔ)償,方可實(shí)行征收或國(guó)有化,或采取任何類似的其他措施,補(bǔ)償?shù)哪康?應(yīng)使該投資者處于未被征收或國(guó)有化相同的財(cái)政地位。征收或國(guó)有化不應(yīng)是歧視性的,補(bǔ)償不應(yīng)無(wú)故遲延,而且應(yīng)是可兌換的,并可在締約國(guó)領(lǐng)土間自由轉(zhuǎn)移?！薄?〕
第三,母國(guó)通過(guò)參加多邊條約和多邊投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為對(duì)外直接投資提供國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)保證。
1985年世界銀行年會(huì)通過(guò)的《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》為對(duì)外直接投資的國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)提供了條約保證,該公約在其承保的險(xiǎn)別中規(guī)定,該機(jī)構(gòu)承保征收和類似措施的風(fēng)險(xiǎn),即“由于東道國(guó)政府的責(zé)任,而采取的任何立法或行政措施,或懈怠行為,其作用為剝奪保權(quán)人對(duì)其投資的所有權(quán)或控制權(quán),或剝奪其投資中產(chǎn)生的大量效益,政府為管理其境內(nèi)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而通常采取普遍適用的非歧視措施不在此列”。
為了促進(jìn)對(duì)外直接投資向發(fā)展中國(guó)家流動(dòng),世界銀行1988年4月12日成立了多邊投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。該機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)之一就是在“接受投資的國(guó)家的議會(huì)組織或政府剝奪投資人的所有權(quán)或應(yīng)有的經(jīng)濟(jì)利益遇到風(fēng)險(xiǎn)時(shí)”,以及“對(duì)接受投資的國(guó)家政府取消合同投資者無(wú)處申訴,申訴被無(wú)故拖延和無(wú)法得到法律保障時(shí)”,“凡加入這一機(jī)構(gòu)的國(guó)家其公民代表的法人機(jī)構(gòu)可以申保,這一機(jī)構(gòu)則視具體情況決定是否承保”〔5〕。
由于多邊投資保證機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承保對(duì)外直接投資國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn),因此,當(dāng)跨國(guó)公司成為該公約或機(jī)構(gòu)的成員之后,對(duì)外直接投資的國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)就可以在一定程度上進(jìn)行控制,國(guó)有化賠償問(wèn)題可能會(huì)成為國(guó)際求償?shù)膶?duì)象,這樣就為跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資的國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)提供了國(guó)際法上的保證,有利于促進(jìn)跨國(guó)公司對(duì)外投資的發(fā)展。多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為一個(gè)全球性的國(guó)際組織,在控制對(duì)外直接投資的國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資方面是有重要的作用。
(二)東道國(guó)方面
防范東道國(guó)的國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)對(duì)跨國(guó)公司和東道國(guó)雙方都有好處。對(duì)于跨國(guó)公司來(lái)說(shuō),可以獲得更多的機(jī)會(huì)向利潤(rùn)豐厚的發(fā)展中國(guó)家投資,占領(lǐng)更大的市場(chǎng),推行全球性戰(zhàn)略;而對(duì)于東道國(guó)來(lái)說(shuō),可以從大量的跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資中,選擇吸收高質(zhì)量符合本國(guó)發(fā)展要求的投資,更好地利用和掌握外國(guó)資本中的先進(jìn)技術(shù),并且可以消除跨國(guó)公司和東道國(guó)之間的不信任感,有利于雙方的友好合作,推動(dòng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)向前發(fā)展。
為了保護(hù)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的合法權(quán)益,許多東道國(guó)都通過(guò)憲法或外資立法對(duì)國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)提供保證,明確規(guī)定只是在法律限定的條件下才實(shí)行征收或國(guó)有化,并給予補(bǔ)償,以此來(lái)維護(hù)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的安全,吸引外資,發(fā)展本國(guó)經(jīng)濟(jì)。關(guān)于國(guó)有化保證的國(guó)內(nèi)立法,各國(guó)的實(shí)踐均不相同。有的國(guó)家只通過(guò)憲法作出國(guó)有化保證。如印度憲法規(guī)定:“除非根據(jù)規(guī)定對(duì)取得資產(chǎn)給予賠償外,對(duì)任何財(cái)產(chǎn)不得進(jìn)行強(qiáng)制取得或征用?！卑Ｈ肀葋啈椃ㄒ?guī)定,除非基于政府根據(jù)特別征用法所定條件的命令,并通過(guò)司法程序協(xié)商,確定支付公正補(bǔ)償,對(duì)任何人的財(cái)產(chǎn)不得進(jìn)行剝奪。墨西哥憲法規(guī)定:“除非為了公用并支付賠償,不得征收私人財(cái)產(chǎn)?！卑⒏ⅰⅠR來(lái)西亞、菲律賓、南斯拉夫等國(guó)的憲法也明確規(guī)定,征收財(cái)產(chǎn)必須為了公共利益,通過(guò)法律手段和法定程序,并予以“公平”、“公正”或“充分”補(bǔ)償。中國(guó)憲法第18條規(guī)定:中國(guó)允許外國(guó)企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人依中國(guó)法律規(guī)定在中國(guó)投資及從事其他活動(dòng),它們的合法利益和權(quán)利受中國(guó)法律保護(hù)。
除了在憲法上的保證之外,許多國(guó)家還在其外資立法中對(duì)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資提供保證,保證的范圍通常還較為廣泛。印度尼西亞外資法規(guī)定:“除非國(guó)家利益確實(shí)需要并且合乎法律規(guī)定,政府不得全面地取消外資企業(yè)的所有權(quán),不得采取國(guó)有化和限制該企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理權(quán)的措施?！痹诓扇∩鲜龃胧r(shí),“政府有義務(wù)進(jìn)行賠償。賠償金額、種類以及支付的方法,按國(guó)際法原則,在當(dāng)事人之間協(xié)商解決?！卑＜瓣P(guān)于外國(guó)資本投資及自由貿(mào)易區(qū)法規(guī)定:“除通過(guò)合法程序,項(xiàng)目不得被收歸國(guó)有或征用,投資也不得被沒(méi)收、扣押和查封?！碧K丹1980年的《鼓勵(lì)投資法》規(guī)定:“除非為了公共利益,依據(jù)法律并對(duì)投資者支付公正補(bǔ)償,不得實(shí)行國(guó)有化,補(bǔ)償?shù)膬r(jià)值是在國(guó)有化時(shí)對(duì)投資者的財(cái)產(chǎn)估價(jià)后的時(shí)價(jià)。”泰國(guó)1970年的《投資促進(jìn)法》則保證不對(duì)所鼓勵(lì)投資的企業(yè)的活動(dòng)實(shí)行國(guó)有化。我國(guó)的外資立法對(duì)國(guó)有化也有規(guī)定,1986年頒布的《外資企業(yè)法》第5條規(guī)定:“國(guó)家對(duì)外資企業(yè)不實(shí)行國(guó)有化和征收,在特殊情況下,根據(jù)社會(huì)公共利益的需要,對(duì)外資企業(yè)可以依照法律程序?qū)嵭姓魇?并給予相應(yīng)的補(bǔ)償?！薄?〕
我國(guó)目前的國(guó)際投資保險(xiǎn)制度不同于資本輸出國(guó)的海外投資保險(xiǎn)制度,是為了外國(guó)或港澳地區(qū)投資者在我國(guó)境內(nèi)的投資面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)提供保險(xiǎn)。中國(guó)人民保險(xiǎn)公司頒布了《外國(guó)投資保險(xiǎn)(政治風(fēng)險(xiǎn))條例》,將外國(guó)投資的政治風(fēng)險(xiǎn)列為重要的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)內(nèi)容,對(duì)于跨國(guó)公司在中國(guó)的投資的政治風(fēng)險(xiǎn)提供了重要的法律保障。
(三)跨國(guó)公司
從微觀的視角來(lái)考察,對(duì)國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范時(shí),跨國(guó)公司本身是最為關(guān)鍵的因素。跨國(guó)公司對(duì)國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)的防范可以三個(gè)階段來(lái)進(jìn)行,一是投資前期,二是投資中期,三是投資后期。不同階段的風(fēng)險(xiǎn)防范的側(cè)重點(diǎn)是不一樣的。
1.投資前期階段。
跨國(guó)公司在對(duì)外直接投資前期階段,主要是進(jìn)行對(duì)外直接投資的可行性研究,在研究的基礎(chǔ)上,可以評(píng)估投資的風(fēng)險(xiǎn)程度并作出正確的投資決策。
跨國(guó)公司的可行性研究是對(duì)具體的對(duì)外投資項(xiàng)目所作的可行性分析,在進(jìn)行對(duì)外直接投資時(shí),首先要對(duì)東道國(guó)的投資環(huán)境進(jìn)行分析,這是從宏觀上對(duì)東道國(guó)的投資風(fēng)險(xiǎn)所作的可行性研究,在分析的基礎(chǔ)上,提出“國(guó)別評(píng)價(jià)報(bào)告”,說(shuō)明東道國(guó)在國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)方面所具有的客觀狀況。
在“國(guó)別評(píng)價(jià)報(bào)告”中,在對(duì)國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析時(shí),要注意從以下兩個(gè)方面來(lái)進(jìn):第一,東道國(guó)國(guó)內(nèi)法即外資立法中關(guān)于國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)的保證狀況。第二,東道國(guó)與跨國(guó)公司母國(guó)是否簽訂雙邊投資保護(hù)協(xié)定,雙邊協(xié)定中是否有國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)的保證條款,保證的內(nèi)容和范圍如何。第三,東道國(guó)是否參加多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約,是不是公約的成員國(guó),是否承擔(dān)公約所要求履行的國(guó)際法義務(wù)及其保證責(zé)任。投資前期階段的風(fēng)險(xiǎn)防范的目的是將風(fēng)險(xiǎn)控制在最小的范圍,盡可能避免風(fēng)險(xiǎn),防患于未然。
2.投資中期階段。
投資中期的風(fēng)險(xiǎn)防范主要是指跨國(guó)公司根據(jù)在其經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的種種嚴(yán)重影響投資安全性與收益性的事件與因素,隨時(shí)采取調(diào)整措施,以保證對(duì)外直接投資目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。
在對(duì)外直接投資的過(guò)程中,由于各方面因素的變化,會(huì)出現(xiàn)許多難以預(yù)料的情況,因此,跨國(guó)公司要建立起一套富有彈性的調(diào)整手段,具體辦法有:
第一,投資主體的調(diào)整。即跨國(guó)公司采取與東道國(guó)當(dāng)?shù)卣蚱髽I(yè)共同投資,建立合資企業(yè),這是一種積極的調(diào)整手段,通過(guò)投資主體的分散從而使投資風(fēng)險(xiǎn)也分散,因?yàn)楣餐顿Y要求投資主體共負(fù)盈虧,共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)?？鐕?guó)公司的對(duì)外直接投資采用這種方式可以將一部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到當(dāng)?shù)睾腺Y者身上,從而可以避免當(dāng)?shù)卣扇〔焕恼?將風(fēng)險(xiǎn)分散。
第二,投資對(duì)象的調(diào)整。即跨國(guó)公司將投資的地域、行業(yè)、產(chǎn)品等分散化或多樣化,這種調(diào)整方式的實(shí)際應(yīng)用價(jià)值較大,如美國(guó)在東南亞的一家跨國(guó)公司,投資初期集中在油脂制造業(yè),隨著當(dāng)?shù)貒?guó)有化呼聲的高漲,該公司迅速將一部分投資轉(zhuǎn)移到其他行業(yè),從而避免了國(guó)有化的風(fēng)險(xiǎn)。
第三,投資方式的調(diào)整。它包括兩個(gè)方面的內(nèi)容:一是將股權(quán)投資和債權(quán)投資互換。股權(quán)投資和債權(quán)投資是常用的兩種投資方式,前者以購(gòu)買(mǎi)股份和成為合資企業(yè)投資者等形式投資,按資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)比重定期分紅,取得股息收;后者以銀行信貸、企業(yè)、商業(yè)信用等方式投資,這可獲得穩(wěn)定的利潤(rùn)。當(dāng)國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)增大時(shí),跨國(guó)公司將股權(quán)出賣(mài)或轉(zhuǎn)為銀行信貸、母公司的買(mǎi)方信貸等債權(quán)形式;而當(dāng)債務(wù)危機(jī)增大時(shí),跨國(guó)公司又將其貸款轉(zhuǎn)換為股份投資,這種轉(zhuǎn)移盡管有一定困難,但可以減少風(fēng)險(xiǎn)。二是進(jìn)行投資幣種的轉(zhuǎn)換,即跨國(guó)公司為了防范風(fēng)險(xiǎn)將其投資幣種轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿拧?/p>
第四,投資戰(zhàn)略的調(diào)整。即跨國(guó)公司推行當(dāng)?shù)鼗耐顿Y戰(zhàn)略,增大跨國(guó)公司的當(dāng)?shù)鼗潭?。本世紀(jì)70年代以來(lái),許多發(fā)展中國(guó)家要求實(shí)行外國(guó)投資當(dāng)?shù)鼗?即“逐步國(guó)有化”,其結(jié)果實(shí)際上就是使一部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到“當(dāng)?shù)亍?并使國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)大大降低。
第五,投資經(jīng)營(yíng)策略的調(diào)整?？鐕?guó)公司在對(duì)外直接投資中,能否根據(jù)客觀情況的變化及時(shí)地調(diào)整投資經(jīng)營(yíng)策略,直接關(guān)系到跨國(guó)公司的生存和發(fā)展。當(dāng)跨國(guó)公司與當(dāng)?shù)卣l(fā)生沖突時(shí),跨國(guó)公司應(yīng)從長(zhǎng)遠(yuǎn)利益出發(fā),盡量與東道國(guó)保持友好的關(guān)系,寧可犧牲眼前利益,采取積極合作的政策,這有利于避免國(guó)有化的風(fēng)險(xiǎn)。
3.投資后期階段。
當(dāng)國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重危及跨國(guó)公司的生存,難以采取有效的措施時(shí),只能從東道國(guó)撤退。抽回投資采取撤退的戰(zhàn)略,必然會(huì)造成許多經(jīng)濟(jì)損失,應(yīng)當(dāng)有步驟有計(jì)劃地進(jìn)行,同時(shí)采取多種措施,盡可能地減少損失〔7〕。
注:
1〕〔3〕〔4〕〔6〕參見(jiàn)姚梅鎮(zhèn)主編:《比較外資法》,武漢大學(xué)出版社1993年9月第1版,第764、803～804、785、784頁(yè)。
〔2〕〔英〕尼爾·胡德和斯蒂芬·揚(yáng)著、葉剛等譯:《跨國(guó)公司經(jīng)濟(jì)學(xué)》,經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社1990年10月第1版,第314～316頁(yè)。
跨國(guó)公司是指依賴雄厚的資本、先進(jìn)的技術(shù)及完善的管理體制，通過(guò)對(duì)外直接投資在其他國(guó)家和地區(qū)設(shè)立子公司，從事國(guó)際化生產(chǎn)、銷(xiāo)售活動(dòng)的大型企業(yè)。
2、全球戰(zhàn)略概念
全球戰(zhàn)略本身是一個(gè)歷史發(fā)展和演變的過(guò)程，可以有多種戰(zhàn)略模式。按企業(yè)經(jīng)營(yíng)國(guó)際化程度劃分有本國(guó)中心戰(zhàn)略、多中心戰(zhàn)略、地區(qū)中心戰(zhàn)略和全球中心戰(zhàn)略4種類型；按國(guó)際經(jīng)營(yíng)一體化程度區(qū)分：為獨(dú)立子公司戰(zhàn)略、簡(jiǎn)單一體化戰(zhàn)略和綜合一體化戰(zhàn)略3種類型?？鐕?guó)公司全球戰(zhàn)略，從本質(zhì)意義上來(lái)理解，是以全球的長(zhǎng)期目標(biāo)為基礎(chǔ)，在全球范圍內(nèi)，協(xié)調(diào)統(tǒng)一企業(yè)的內(nèi)外資源，合理安排企業(yè)的投資、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、服務(wù)等一系列的技術(shù)開(kāi)發(fā)活動(dòng)，讓有限的資源能在有限的時(shí)間內(nèi)能有效地運(yùn)用。跨國(guó)公司的全球戰(zhàn)略，從某種意義上來(lái)說(shuō)，它否定了原有的大而全、小而全的國(guó)際性生產(chǎn)模式，通過(guò)對(duì)各項(xiàng)資源的跨國(guó)界配置、管理與協(xié)調(diào)來(lái)實(shí)現(xiàn)采購(gòu)一體化、生產(chǎn)一體化、研發(fā)一體化、營(yíng)銷(xiāo)一體化、財(cái)務(wù)一體化，生產(chǎn)專業(yè)化，并將資源的協(xié)同效應(yīng)充分發(fā)揮，將企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力與抗風(fēng)險(xiǎn)能力發(fā)揮到最強(qiáng)，最大化。
3、跨國(guó)公司在華投資的現(xiàn)狀分析
跨國(guó)公司在華投資，是指跨國(guó)公司在華進(jìn)行的以R&D為目的的投資行為。經(jīng)分析發(fā)現(xiàn)，目前跨國(guó)公司在華R&D投資主要具有以下特點(diǎn)：
1、發(fā)展速度快，但規(guī)模較小。從1994北郵－北電R&D中心開(kāi)始，跨國(guó)公司在華設(shè)立R&D機(jī)構(gòu)逐年增多，增加速度明顯加快。但由于跨國(guó)公司在華投資尚處于初級(jí)階段，R&D機(jī)構(gòu)的規(guī)模普遍較小。
2、行業(yè)分布分散，其中以信息行業(yè)為主目前，跨國(guó)公司在華R&D機(jī)構(gòu)涉及計(jì)算機(jī)、軟件、通訊、化工、汽車(chē)、生物制藥等領(lǐng)域，其中，計(jì)算機(jī)、軟件、通訊等信息行業(yè)是跨國(guó)公司在華R&D投資最多的行業(yè)，占總比例的一半以上。
3、投資方式多樣，但主要以獨(dú)資方式為主一般說(shuō)來(lái)，跨國(guó)公司在華設(shè)立R&D機(jī)構(gòu)的形式主要有三種：一是在華獨(dú)資設(shè)立R&D機(jī)構(gòu)；二是在合資企業(yè)內(nèi)設(shè)立R&D機(jī)構(gòu)；三是與我國(guó)的大學(xué)或者科研機(jī)構(gòu)合作設(shè)立R&D機(jī)構(gòu)。從目前跨國(guó)公司在華R&D投資的情況來(lái)看，跨國(guó)公司更趨向于以獨(dú)資的方式設(shè)立R&D機(jī)構(gòu)，其原因主要是基于價(jià)值取向和技術(shù)控制兩個(gè)方面的考慮。
4、跨國(guó)公司在華經(jīng)營(yíng)投資的主因：
筆者認(rèn)為跨國(guó)公司海外R&D投資的原因主要源于以下六點(diǎn)因素的綜合考慮：
1、市場(chǎng)因素。立足于迅速擴(kuò)大的現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)。面對(duì)迅速擴(kuò)大的現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)，跨國(guó)公司紛紛選擇在華設(shè)立R&D機(jī)構(gòu)，一是希望能夠利用已有的科技成果和技術(shù)條件，實(shí)現(xiàn)科技成果的本土化，支撐其在華的生產(chǎn)和銷(xiāo)售；二是希望通過(guò)R&D投資，直接了解我國(guó)市場(chǎng)需求的新趨勢(shì)，從而有針對(duì)性地研究和開(kāi)發(fā)相關(guān)產(chǎn)品，以支持其產(chǎn)品的先進(jìn)性和在技術(shù)行業(yè)的壟斷地位，占領(lǐng)更多的市場(chǎng)份額。
2、戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)因素。獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。隨著我國(guó)不斷地引入外資，跨國(guó)公司之間以及跨國(guó)公司和我國(guó)本土公司的競(jìng)爭(zhēng)也日益激烈。為了應(yīng)對(duì)其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在華設(shè)立R&D機(jī)構(gòu)帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)以及國(guó)內(nèi)企業(yè)研發(fā)力量的提高，跨國(guó)公司不得不加快在華設(shè)立R&D機(jī)構(gòu)的步伐，希望通過(guò)在華設(shè)立R&D機(jī)構(gòu)將產(chǎn)業(yè)內(nèi)優(yōu)秀的科技資源集中起來(lái)，實(shí)行對(duì)產(chǎn)業(yè)技術(shù)的控制和國(guó)內(nèi)企業(yè)研發(fā)能力的抑制。3、人才因素。獲得高素質(zhì)、低成本的人才。我國(guó)擁有著大量高素質(zhì)的，而且工資成本相對(duì)低廉的科技人力資源，還擁有一大批高素質(zhì)的科學(xué)家和工程師，可以進(jìn)行從基礎(chǔ)研究到新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的各個(gè)層次的研發(fā)工作，這對(duì)于跨國(guó)公司在我國(guó)設(shè)立R&D機(jī)構(gòu)是非常具有吸引力的。
以上諸多分析，不難判斷，跨國(guó)公司之所以能夠在中國(guó)保持其長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資并不斷擴(kuò)大，這也與中國(guó)本身的條件及跨國(guó)公司自身的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是分不開(kāi)的。因?yàn)橹袊?guó)由始以來(lái)，都是一個(gè)泱泱大國(guó)，擁有960萬(wàn)km土地與13億人口；特別是自從改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)政局不斷完善與穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)實(shí)力又大大增強(qiáng)，人民的生活水平快速提高，消費(fèi)意識(shí)不斷增強(qiáng)等，這一系列的大小因素使中國(guó)成為了世界上一個(gè)擁有巨大潛力的大市場(chǎng)。中國(guó)市場(chǎng)的高速成長(zhǎng)與巨大潛力便也吸引了眾多跨國(guó)公司紛紛來(lái)我國(guó)進(jìn)行投資。另外，跨國(guó)公司對(duì)我國(guó)投資的增加，同時(shí)也是出于其全球戰(zhàn)略性的考慮，更重要的是將中國(guó)完全納入全球經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)體系，通過(guò)充分發(fā)掘中國(guó)市場(chǎng)的全球性價(jià)值來(lái)實(shí)現(xiàn)跨國(guó)公司全球競(jìng)爭(zhēng)和戰(zhàn)略目標(biāo)。
1.1發(fā)達(dá)國(guó)家的污染轉(zhuǎn)移在經(jīng)濟(jì)全球化的背景之下，隨著發(fā)達(dá)國(guó)家公眾環(huán)保意識(shí)的增強(qiáng)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，大量高污染、高能耗、高排放的跨國(guó)公司從發(fā)達(dá)國(guó)家向低環(huán)保要求的發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移，同時(shí)跨國(guó)公司還采取付高額處理費(fèi)用等方式，將那些難以處理或處理成本大的垃圾輸往發(fā)展中國(guó)家，再者發(fā)達(dá)國(guó)家憑借強(qiáng)大的政治經(jīng)濟(jì)實(shí)力制定對(duì)己有利的環(huán)保規(guī)則，甚至影響其他國(guó)家環(huán)保政策及法規(guī)的制訂，從而規(guī)避自身環(huán)境責(zé)任。據(jù)統(tǒng)計(jì)，20世紀(jì)60年代以來(lái)，日本已將60%以上的高污染產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到東南亞和拉美國(guó)家，美國(guó)也將40%左右的高污染產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家。[2]
1.2地方政府政績(jī)觀的錯(cuò)位由于歷史的原因，發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)落后，資金缺乏。為了促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，各發(fā)展中國(guó)家都迫切地引入外資，招商引資成為重要的政績(jī)指標(biāo)。這本是一件雙贏的事，跨國(guó)公司獲取利潤(rùn)，發(fā)展中國(guó)家發(fā)展經(jīng)濟(jì)。然而現(xiàn)實(shí)總是異于理想，正如馬克思對(duì)資本逐利性精辟的描述：……為了100％的利潤(rùn)，它就敢踐踏一切人間法律；有300％的利潤(rùn)，它就敢犯任何罪行，甚至冒絞首的危險(xiǎn)。在利潤(rùn)面前，跨國(guó)公司的環(huán)保自律變得十分脆弱，必須依靠當(dāng)?shù)卣膹?qiáng)力監(jiān)管，但GDP至上的思維反而使一些地方政府成了跨國(guó)公司的幫兇，在利用外資的戰(zhàn)略上，只求經(jīng)濟(jì)上的短期增長(zhǎng)，對(duì)長(zhǎng)遠(yuǎn)的環(huán)境危害視而不見(jiàn)，[3]客觀上縱容了跨國(guó)公司毫無(wú)顧忌大肆排污，導(dǎo)致發(fā)展中國(guó)家環(huán)境的急劇惡化。
1.3公眾環(huán)保意識(shí)的欠缺近年來(lái)，雖然公眾的環(huán)保意識(shí)有了大幅度的提高，但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，依然欠缺。根據(jù)民意測(cè)驗(yàn)，77%的美國(guó)人表示企業(yè)及其產(chǎn)品的綠色形象會(huì)影響其購(gòu)買(mǎi)欲，盡管其價(jià)格要高；94%的德國(guó)人在購(gòu)物時(shí)會(huì)考慮環(huán)保問(wèn)題。而在我國(guó)，公眾更多還是考慮價(jià)格，同時(shí)還存在對(duì)外國(guó)產(chǎn)品的迷信；而在公眾的環(huán)保參與、集體維權(quán)、環(huán)境公益訴訟方面則更是欠缺，個(gè)體在跨國(guó)公司面前處于絕對(duì)弱勢(shì)地位，這一定程度上也是跨國(guó)公司敢于無(wú)視環(huán)保的原因。
2跨國(guó)公司環(huán)境法律責(zé)任承擔(dān)的阻礙
當(dāng)前東道國(guó)在試圖追究跨國(guó)公司環(huán)境法律責(zé)任之時(shí)，最大的阻礙在于責(zé)任主體的確定，其法律上的障礙便是有限責(zé)任原則。再加上其跨國(guó)性，在管轄、法律適用尤其是法律責(zé)任的落實(shí)上也會(huì)存在諸多的問(wèn)題。在前述案例中，聯(lián)合碳化物（印度）有限公司中的持股比例為：美國(guó)聯(lián)合碳化公司占50.9%的股權(quán)，印度政府占股約為22%，其余股份屬于2萬(wàn)多名印度人[4]。該公司只是一個(gè)子公司，美國(guó)聯(lián)合碳化物公司為其母公司，擁有絕對(duì)控股地位。大部分的跨國(guó)公司都有子公司的身份，其母公司則在東道國(guó)以外，一方面通過(guò)子公司擴(kuò)大控制權(quán)，一方面則借助有限責(zé)任降低風(fēng)險(xiǎn)。雖然跨國(guó)公司子公司擁有獨(dú)立法人地位，但跨國(guó)公司子公司與母公司之間的天然甚至是緊密的關(guān)系并不能被完全割裂開(kāi)來(lái)，跨國(guó)公司作為一個(gè)統(tǒng)一的整體，管理決策以及各種資源都可以在公司內(nèi)部實(shí)現(xiàn)共享。
2.1責(zé)任主體認(rèn)定的現(xiàn)行法律阻礙：有限責(zé)任原則有限責(zé)任制度起源于12、13世紀(jì)在地中海沿岸諸城市興起的一種新型組織“康孟達(dá)”（Commenda），它是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，對(duì)于近現(xiàn)代公司的發(fā)展有著重要的作用。它克服了無(wú)限公司股東因公司破產(chǎn)而導(dǎo)致個(gè)人破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，便于人們投資入股，是廣泛募集社會(huì)大量資金、興辦大型企業(yè)最有效的手段。美國(guó)學(xué)者巴特勒更是將有限責(zé)任制度認(rèn)為是“當(dāng)代最偉大的發(fā)明，就連蒸汽機(jī)和電的發(fā)明都不如它來(lái)的重要”。有限責(zé)任是現(xiàn)代公司法的基本原則，跨國(guó)公司通過(guò)在世界范圍內(nèi)成立子公司以擴(kuò)大自己的規(guī)模與增強(qiáng)自身實(shí)力。子公司是根據(jù)東道國(guó)的法律設(shè)立的，能夠獨(dú)立地進(jìn)行訴訟，獨(dú)立地承擔(dān)民事責(zé)任，獨(dú)立地以自己的名義享有權(quán)利能力和行為能力。因而，當(dāng)發(fā)生環(huán)境問(wèn)題時(shí)，該子公司才是環(huán)境破壞的直接責(zé)任主體，由該子公司承擔(dān)環(huán)境侵權(quán)責(zé)任并沒(méi)有什么爭(zhēng)議。但毋庸置疑的是，僅追究直接加害者即子公司的責(zé)任并不能體現(xiàn)法律公平的本質(zhì)，子公司往往缺乏足夠的能力獨(dú)自承擔(dān)由此給東道國(guó)造成的損失。前述案例中，聯(lián)合碳化物印度有限公司在事故發(fā)生時(shí)，其凈資產(chǎn)僅有9530萬(wàn)美元，根本無(wú)力全部承擔(dān)由此造成的損失，如果堅(jiān)持有限責(zé)任的原則，對(duì)受害人、特別是環(huán)境侵權(quán)案中這樣的非自愿?jìng)鶛?quán)人來(lái)說(shuō)，顯然是不公平的，對(duì)東道國(guó)的環(huán)境利益也會(huì)構(gòu)成相當(dāng)大的威脅。
2.2現(xiàn)實(shí)阻礙：跨國(guó)公司對(duì)東道國(guó)的巨大影響跨國(guó)公司是經(jīng)濟(jì)全球化的主要推動(dòng)者和受益者，截至2001年，跨國(guó)公司已控制著世界生產(chǎn)總值的近50%，國(guó)際貿(mào)易的60%和技術(shù)轉(zhuǎn)讓的70%，國(guó)際投資的90%。[5]目前，全球跨國(guó)企業(yè)數(shù)量已超過(guò)8萬(wàn)家，其外國(guó)子公司達(dá)到80萬(wàn)家以上。2012年，跨國(guó)公司的外國(guó)子公司創(chuàng)造了價(jià)值26萬(wàn)億美元的銷(xiāo)售額，較2011年增長(zhǎng)了7.4%。外國(guó)子公司貢獻(xiàn)的增加值達(dá)6.6萬(wàn)億美元，增長(zhǎng)了5.5%，同期全球國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增幅為2.3%。外國(guó)子公司雇員總?cè)藬?shù)為7200萬(wàn)，較2011年增加了5.7%（數(shù)據(jù)來(lái)源：聯(lián)合國(guó)貿(mào)易與發(fā)展會(huì)議，世界投資報(bào)告2013）。由此可見(jiàn)，跨國(guó)公司對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響巨大。由于跨國(guó)公司所擁有的巨大經(jīng)濟(jì)影響力，以及對(duì)于東道國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的巨大推動(dòng)作用，跨國(guó)公司直接或間接地成為東道國(guó)經(jīng)濟(jì)體系的一部分。以我國(guó)為例，改革開(kāi)放30多年來(lái)，我國(guó)吸納外商直接投資12000多億美元。以跨國(guó)公司/全球公司為主要代表的外資企業(yè)創(chuàng)造的工業(yè)產(chǎn)值、稅收、進(jìn)出口額分別達(dá)到全國(guó)的30%、20%、55%左右（其中高新技術(shù)產(chǎn)品的出口約占80%），直接吸納就業(yè)約5400萬(wàn)人。[6]東道國(guó)往往會(huì)對(duì)這些跨國(guó)公司給予相當(dāng)大的優(yōu)惠，追究他們的相關(guān)法律責(zé)任之前也不得不多方權(quán)衡利弊。甚至在某些國(guó)家，跨國(guó)公司還會(huì)與當(dāng)?shù)卣唇Y(jié)，此時(shí)東道國(guó)追究其環(huán)境法律責(zé)任就更不可能。例如皇家荷蘭殼牌石油公司在尼日利亞的子公司就曾在當(dāng)?shù)鼐用窨棺h環(huán)境污染時(shí)，勾結(jié)當(dāng)?shù)匚溲b部隊(duì)非法迫害、屠殺當(dāng)?shù)鼐用瘢耆珶o(wú)視當(dāng)?shù)鼐用竦睦?。再者，就算最終成功追究跨國(guó)公司母公司的責(zé)任，法律責(zé)任如何落實(shí)也會(huì)是一個(gè)問(wèn)題。前述博帕爾事件中印度政府的最終被美國(guó)法院以“不方便法院”原則為由駁回，最終只是由美國(guó)聯(lián)合碳化物公司在1989年向印度政府支付了4.7億美元的賠償金了結(jié)此事。[7]
3跨國(guó)公司環(huán)境法律責(zé)任承擔(dān)機(jī)制的重構(gòu)
3.1完善環(huán)境侵權(quán)責(zé)任中法人人格否認(rèn)制度的適用對(duì)于如何追究跨國(guó)公司的環(huán)境法律責(zé)任，并且能使東道國(guó)得到足夠的補(bǔ)償，學(xué)界提出過(guò)許多理論，如“整體責(zé)任論”。但這一學(xué)說(shuō)太過(guò)極端，以企業(yè)實(shí)體論來(lái)取代法律實(shí)體論作為普遍法律規(guī)則是不現(xiàn)實(shí)的，這是對(duì)公司有限責(zé)任理論的背離。另一種理論是“直接責(zé)任論”[8]，即在以股東有限責(zé)任為一般原則的前提下，考慮到整體責(zé)任論對(duì)母公司責(zé)任過(guò)重，僅強(qiáng)調(diào)特殊情況下母公司才需對(duì)子公司的債務(wù)直接負(fù)責(zé)，最為典型的就是“公司法人格否認(rèn)”，俗稱“揭開(kāi)公司的面紗”。我國(guó)《公司法》第20條也有類似規(guī)定，但較為模糊，實(shí)踐中需要法院針對(duì)具體案例進(jìn)行認(rèn)定。鑒于實(shí)踐中由此造成的環(huán)境侵權(quán)往往危害巨大，波及范圍廣且損失難以預(yù)料，有限責(zé)任原則不應(yīng)概括適用于作為子公司股東的跨國(guó)公司母公司。對(duì)跨國(guó)公司利用控股子公司的有限責(zé)任，濫用公司人格的環(huán)境侵權(quán)行為，致使社會(huì)公眾和國(guó)家的環(huán)境利益遭受損害的，應(yīng)當(dāng)直接追究跨國(guó)子公司背后的母公司責(zé)任。問(wèn)題是判斷母公司是否有濫用行為的舉證責(zé)任如何承擔(dān)。筆者認(rèn)為，根據(jù)權(quán)利義務(wù)對(duì)等原則和公司的社會(huì)責(zé)任，子公司的債權(quán)人（包括受害者）或作為公眾代表的政府可以直接向母公司提訟，除非母公司能證明其子公司有足夠的自決定自己的事務(wù)，否則只要原告能提出證據(jù)證明其所受損害是由子公司造成，法院就可推定母公司對(duì)此損害負(fù)有責(zé)任。通過(guò)讓跨國(guó)公司母公司就自己沒(méi)有濫用行為承擔(dān)舉證責(zé)任，一方面維護(hù)了有限責(zé)任原則———保護(hù)了母公司的合法權(quán)益，另一方面又減輕了東道國(guó)對(duì)母公司濫用控制權(quán)的舉證責(zé)任（東道國(guó)實(shí)際上往往很難舉證，將該舉證責(zé)任賦予母公司是合理的）。如此一來(lái)，既平衡了雙方的利益關(guān)系，也能督促母公司加強(qiáng)自身對(duì)內(nèi)部公司治理的關(guān)注。
3.2建立并完善跨國(guó)公司的準(zhǔn)入機(jī)制環(huán)境問(wèn)題影響深遠(yuǎn)，一旦受到破壞，損失往往難以用金錢(qián)衡量，而且政府向母公司追償，能否最終落實(shí)其法律責(zé)任也是一個(gè)問(wèn)題。因此，政府必須注重事前預(yù)防，在招商引資之時(shí)就應(yīng)該把好準(zhǔn)入關(guān)，對(duì)跨國(guó)公司設(shè)在本國(guó)的子公司的資金、內(nèi)部管理、生產(chǎn)過(guò)程對(duì)環(huán)境的影響等多個(gè)方面進(jìn)行嚴(yán)格的審查和評(píng)估，決不能為了引進(jìn)外資而對(duì)跨國(guó)公司的環(huán)境責(zé)任能力不作要求，甚至把可投資于污染項(xiàng)目作為吸引外資的優(yōu)惠政策，如此一旦發(fā)生嚴(yán)重的環(huán)境污染，發(fā)展中國(guó)家的東道國(guó)作為經(jīng)濟(jì)上的劣勢(shì)者，國(guó)際規(guī)則的被動(dòng)接受者，將很難維權(quán)。環(huán)境保護(hù)法制也必須完善，當(dāng)環(huán)境保護(hù)代價(jià)高而違法成本低時(shí)，跨國(guó)公司權(quán)衡利弊后選擇違法也就不足為奇了。為了防止地方政府執(zhí)法的隨意性，必須建立一套從跨國(guó)公司進(jìn)入到最終產(chǎn)品銷(xiāo)售的、完備的環(huán)保法律體系，跨國(guó)公司必須證明其所從事的生產(chǎn)行為不會(huì)對(duì)所在地區(qū)產(chǎn)生負(fù)面影響，一旦發(fā)生環(huán)境問(wèn)題，跨國(guó)公司也必須就其行為符合環(huán)境保護(hù)的要求舉證，否則就要承擔(dān)不利的法律后果。
4結(jié)語(yǔ)
