序言：寫(xiě)作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的影樓年中總結(jié)樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。

第1篇

新的一年，你又有什么打算？

俗話說(shuō)，蘿卜青菜各有所愛(ài)。在投資理財(cái)方面，人們也有著不同的習(xí)慣和偏好。2007年，選擇不同投資策略的人所獲的回報(bào)懸殊不小，個(gè)中滋味只有自己最清楚。在2008年，投資者又將嘗試哪些新招？

中金公司預(yù)測(cè)，今年全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)達(dá)到11%，保持高增長(zhǎng)。業(yè)界還有“2008年初資本市場(chǎng)可能有不錯(cuò)的機(jī)會(huì)”的判斷，中國(guó)社科院的經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書(shū)《2008年中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)》預(yù)計(jì)，2008年我國(guó)GDP增速將保持在接近11%的水平，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI))上漲4%，外貿(mào)順差將超過(guò)2900億美元。2008，無(wú)疑是投資者最有機(jī)會(huì)的一年?！吧鐣?huì)整體財(cái)富的拾階而上正惠及著普通百姓”。業(yè)內(nèi)專家如是說(shuō)。

王先生：靜待股指期貨推出

年齡：42歲

職業(yè)：外資公司高層

王先生涉足期貨投資是在去年4月，品種涉及銅、鋁、燃料油到大豆、玉米等農(nóng)產(chǎn)品。良好的波段炒作加之期貨的杠桿效應(yīng)，讓他的財(cái)富不斷累積，同時(shí)也讓他覺(jué)得股市的收益相比較之下已經(jīng)不再那么刺激了。于是，王先生將大部分資金都轉(zhuǎn)移至期貨市場(chǎng)。

在積極進(jìn)行多個(gè)期貨品種交易的同時(shí)，王先生也非常關(guān)注股指期貨。他利用業(yè)余時(shí)間，閱讀大量資料進(jìn)行研究，并從2007年9月起參與股指期貨仿真交易。王先生說(shuō)，通過(guò)參與仿真交易，可以不斷熟悉這一過(guò)程。他非常期待股指期貨正式上市，期望在實(shí)戰(zhàn)中獲取收益。

如今，王先生每周六都會(huì)參加某期貨公司舉行的投資報(bào)告會(huì)，主要向大家宣講股指期貨的相關(guān)知識(shí)和操作技巧。投資專家表示，全世界的股市都是由幾百點(diǎn)漲到上萬(wàn)點(diǎn)的，中國(guó)股市也會(huì)達(dá)到上萬(wàn)點(diǎn)。這是無(wú)可爭(zhēng)議的，有爭(zhēng)議的只是時(shí)間問(wèn)題。對(duì)此，王先生表示贊同，“只要在這一過(guò)程中操作得當(dāng)，進(jìn)行股指期貨投資的收益必定可觀?！辈贿^(guò)，經(jīng)過(guò)數(shù)次股指期貨知識(shí)普及教育的王先生，同樣對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有著清醒的認(rèn)識(shí)。他說(shuō)：“不少業(yè)內(nèi)專家都不止一次地告訴投資者，股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)性很大，可能有70%的人會(huì)虧損。所以普通投資者最好拿自己輸?shù)闷鸬腻X(qián)來(lái)投資，60萬(wàn)資金以下的人，最好不要碰股指期貨。因此，我也準(zhǔn)備先拿出一部分資金進(jìn)行該項(xiàng)投資，大約在150-200萬(wàn)元之間。如果盈利了不會(huì)繼續(xù)投入資金，虧損了也決不輕易追加保證金，就當(dāng)是一筆學(xué)費(fèi)。總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)之后，再考慮下一步的投資策略?！?/p>

“期貨交易最大的特點(diǎn)是杠桿交易，杠桿交易意味著高風(fēng)險(xiǎn)、高收益。在經(jīng)過(guò)最近幾個(gè)月的風(fēng)險(xiǎn)教育之后，我漸漸養(yǎng)成了將高收益放在后面、先看高風(fēng)險(xiǎn)的習(xí)慣。我將投資重點(diǎn)從股市轉(zhuǎn)至期市，主要也是因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)是杠桿交易，將收益放大的交易原則比較刺激；但同時(shí)，杠桿交易也會(huì)把投資者的虧損放大。在股市，如果選10只股票8只賺錢(qián)、2只賠錢(qián)，肯定是賺錢(qián)的。但在期市，‘二八’概率肯定會(huì)賠錢(qián)，而且會(huì)把本金賠光。20%的錯(cuò)誤率就會(huì)被放大成200%?！蓖跸壬硎?，股指期貨對(duì)像他這樣的投資者來(lái)說(shuō)，根本不存在套期保值的說(shuō)法?？梢哉f(shuō)所有的交易者都是投機(jī)者，是用杠桿的方式來(lái)尋找市場(chǎng)機(jī)會(huì)進(jìn)而進(jìn)行投資。能夠抓住機(jī)會(huì)就掙錢(qián)，沒(méi)有抓住機(jī)會(huì)就輸錢(qián)，這是市場(chǎng)的規(guī)則。

王先生認(rèn)為，擁有良好的心態(tài)也是投資成功的首要因素。仿真交易可以模擬很多東西，但唯一不能仿真的就是人的心理。有業(yè)界專家曾說(shuō)，不受任何干擾的決策是一種決策模式；如果你所有的財(cái)富暴漲或者暴跌，心臟就會(huì)跳動(dòng)得厲害，所有的激素會(huì)變，你的決策也會(huì)發(fā)生改變。良好的心態(tài)非常重要，普通投資者要學(xué)會(huì)自我調(diào)整。

顏先生：投資QDII產(chǎn)品

年齡：29歲

職業(yè)：留學(xué)歸國(guó)創(chuàng)業(yè)者

“2007年絕對(duì)是我的背運(yùn)年??！”在總結(jié)今年的個(gè)人投資時(shí)，顏先生發(fā)出了上述感嘆。

早年留學(xué)澳洲的顏先生家境殷實(shí)。由于大學(xué)所修的是金融專業(yè)，他想在資本市場(chǎng)實(shí)踐一番，最初投入的本金中還有部分資金是父親贊助的。兩年前，顏先生在一次香港探親中，在當(dāng)?shù)匾患易C券行開(kāi)設(shè)了港股賬戶，之后便將資金轉(zhuǎn)向香港市場(chǎng)，開(kāi)始了他的港股投資生涯。照理說(shuō)，去年港股總體勢(shì)頭不錯(cuò)，內(nèi)地港股直通車(chē)的消息一度令該市出現(xiàn)大漲局面，顏先生的收益應(yīng)該差不到哪兒去。沒(méi)想到，顏先生由于年初聽(tīng)信了一位朋友的“絕對(duì)可靠的內(nèi)部消息”，花重金購(gòu)買(mǎi)了某港股看跌期權(quán)，之后就眼看著“股票瘋漲”，自己的那只期權(quán)“虧損不斷放大”。

顏先生回憶說(shuō)：“當(dāng)國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)只有1300點(diǎn)的時(shí)候，有人讓我建倉(cāng)，我沒(méi)有當(dāng)回事。后來(lái)股指上了5000點(diǎn)。去年10月，我從H股賬戶中撤了部分資金出來(lái)，回來(lái)投資A股市場(chǎng)，又遇到中期調(diào)整，被套得死死的。H股的那個(gè)期權(quán)12月下旬就要到期了，眼看著最近H股股票都在跌，可我的期權(quán)還是虧損的，而且損失巨大呀！這下連‘老本’都賠光了?？傊?，今年就是‘背’啊！”

總結(jié)完2007年的投資“血淚史”，顏先生痛下決心：以后再也不聽(tīng)信小道消息了。同時(shí)，他表示，自己將從今年起改變投資策略，將以購(gòu)買(mǎi)香港市場(chǎng)中的藍(lán)籌股為主，并且側(cè)重長(zhǎng)期投資?！拔蚁胛視?huì)購(gòu)買(mǎi)匯豐銀行、和記黃埔這類優(yōu)質(zhì)股票。這類股票每年都在穩(wěn)步增長(zhǎng)，適合長(zhǎng)期投資。另外，在香港上市的一些內(nèi)地資質(zhì)非常好的公司，也在我的考慮范圍之內(nèi)?！鳖佅壬J(rèn)為，內(nèi)地股市相對(duì)不成熟，受各種因素影響較大，因此依舊不是他今年的投資重點(diǎn)。

“事實(shí)上，今年我就在考慮購(gòu)買(mǎi)一些銀行或者基金公司的QDII產(chǎn)品，依靠專業(yè)理財(cái)機(jī)構(gòu)投資海外?！鳖佅壬嘎叮呀?jīng)看中了某銀行一款能以5種貨幣投資海外十幾只基金的QDII產(chǎn)品，對(duì)其中掛鉤于金磚四國(guó)和能源類的幾只基金有很大興趣。另外，投資港股基金的QDII產(chǎn)品也是必定要配置的，因?yàn)樗嘈艑I(yè)機(jī)構(gòu)的投資“能帶來(lái)更好的收益”。

秦小姐：嘗試房產(chǎn)投資

年齡：26歲

秦小姐供職于滬上某著名時(shí)尚雜志，月收入頗豐。近兩年，該雜志日益注重培養(yǎng)時(shí)尚白領(lǐng)女性的理財(cái)觀念，還特設(shè)了全新的理財(cái)版面，秦小姐就負(fù)責(zé)該版面的策劃與編輯。在熟悉新任務(wù)的過(guò)程中，秦小姐的理財(cái)細(xì)胞也被慢慢挖掘。她不但精簡(jiǎn)了自己的各類銀行卡，更學(xué)著打理資產(chǎn)，涉及了股票、基金定投、銀行理財(cái)產(chǎn)品等多個(gè)領(lǐng)域。現(xiàn)在，秦小姐已經(jīng)和好友達(dá)成共識(shí)――在2008年一起投資房地產(chǎn)。

雖然當(dāng)前房?jī)r(jià)依舊居高不下，但國(guó)家也在煞費(fèi)苦心地穩(wěn)定房?jī)r(jià)，政策一個(gè)接著一個(gè)地出臺(tái)。許多投資者正隨著風(fēng)云變幻的形勢(shì)或觀望或拋售手中房產(chǎn)，投資房產(chǎn)看似并不是一個(gè)明智之舉。然而，秦小姐與好友對(duì)自己的投資則有著準(zhǔn)確的定位：將房產(chǎn)投資作為投資的一部分，而且是長(zhǎng)期投資，絕對(duì)不做炒房大軍中的一員。

秦小姐表示，想到要投資房地產(chǎn)主要是受到表姐的啟發(fā)。兩年前其表姐所購(gòu)的房產(chǎn)現(xiàn)已出租，每月的租金收入除了還貸外還有一筆零花錢(qián)，還能投入其他領(lǐng)域進(jìn)行再投資。秦小姐認(rèn)為，作為上海人的她，現(xiàn)在和父母合住，結(jié)婚住房也已有了著落，自己的公積金放著不用是浪費(fèi)，正好朋友邀她一起進(jìn)行房產(chǎn)投資。于是，兩人很快達(dá)成共識(shí)。

如今，上海的房?jī)r(jià)已經(jīng)漲至高位，房產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)自然不容忽視。對(duì)此，秦小姐有著充分的準(zhǔn)備：“我們制定了兩大投資原則：第一，以出租收益率為主。既然打算以獲取租金收入為投資回報(bào)，就必須考慮地段因素，所以不會(huì)偏聽(tīng)偏信中介的話，而是要考慮這房子買(mǎi)了以后是否租得出去以及租金是多少。第二，房產(chǎn)投資負(fù)債比例不宜過(guò)高，適當(dāng)控制貸款成數(shù)，降低月供還款與收入的比例。我們都還很年輕，不會(huì)為了投資房地產(chǎn)而影響自己的生活水平，所以會(huì)選擇還貸時(shí)間放長(zhǎng)、每月還貸額盡量較低的還款方式?！?/p>

倪女士：偏愛(ài)股票型基金

年齡：28歲

職業(yè)：日企人事

去年經(jīng)歷股票和基金投資“冰火兩重天”的倪女士，決定在2008年繼續(xù)投資國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)，但以購(gòu)買(mǎi)股票型基金和指數(shù)型基金為主。

倪女士開(kāi)始投資是在前年5月，當(dāng)初認(rèn)購(gòu)的3萬(wàn)元廣發(fā)策略優(yōu)選基金，如今累計(jì)凈值超過(guò)了3.2元，回報(bào)率超過(guò)3倍。由于所購(gòu)基金表現(xiàn)良好，在前年12月，倪女士追加了7萬(wàn)元分別購(gòu)買(mǎi)了南方積極配置基金和易方達(dá)平穩(wěn)基金。迄今為止，兩只基金表現(xiàn)也很不錯(cuò)，前者的回報(bào)率在70%左右，后者擁有接近100%的不俗收益表現(xiàn)。

基金回報(bào)甚佳的同時(shí)，倪女士的股票投資卻不盡如人意。在股民數(shù)不斷創(chuàng)下歷史新高的2007年，倪女士也成為了炒股新手中的一員。不過(guò)，對(duì)上市公司情況并不了解、盲目跟風(fēng)追漲的她，經(jīng)過(guò)“2?27”、“5?30”等一系列股市調(diào)整之后，賬面資金從最初的15萬(wàn)元縮水至現(xiàn)在14萬(wàn)元，目前手中唯一的股票――中石化每股被套將近20元。

倪女士說(shuō)，投資股票比較傷神，上班時(shí)看盤(pán)和交易還要偷偷摸摸，以免被老板發(fā)現(xiàn)；而買(mǎi)基金就省心很多，回報(bào)也比自己像無(wú)頭蒼蠅似的在股市里亂撞要高很多。所以，她今年打算以基金投資為主。

鑒于看好國(guó)內(nèi)股市的長(zhǎng)期走勢(shì)，倪女士依舊打算以購(gòu)買(mǎi)股票型基金為主；同時(shí)，她發(fā)現(xiàn)在行情好的時(shí)候，指數(shù)型基金的漲幅是所有基金中最大的，因此對(duì)股指抱樂(lè)觀態(tài)度。倪女士在今年還打算購(gòu)買(mǎi)幾只指數(shù)型基金。最后，倪女士表示：“當(dāng)然，下次投資之前我會(huì)好好征詢一下專業(yè)投資人士的意見(jiàn)，合理配置自己的資產(chǎn)，更好地進(jìn)行投資?！?/p>

楊先生：投資黃金保值資產(chǎn)

年齡：37歲

職業(yè)：攝影師

作為攝影師的楊先生平時(shí)工作繁忙，不但奔波于影樓、工作室之間，工作日的晚上和周末還經(jīng)常受邀擔(dān)當(dāng)眾多婚禮的現(xiàn)場(chǎng)攝影師。說(shuō)到理財(cái)，用楊先生自己的話來(lái)說(shuō)就是“忙得連睡覺(jué)的時(shí)間都是擠出來(lái)的，哪還有時(shí)間去理財(cái)”。因此，楊先生的資產(chǎn)都是委托專業(yè)人士為其打理的。不過(guò)，他還有一個(gè)小小的嗜好――購(gòu)買(mǎi)實(shí)物黃金，這也成為他資產(chǎn)配置的一部分。在他看來(lái)，這也是為自己的資產(chǎn)買(mǎi)了一份大大的保險(xiǎn)。

由于工作關(guān)系，楊先生認(rèn)識(shí)了很多相關(guān)婚慶產(chǎn)業(yè)的人士，并能夠以非常優(yōu)惠的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)到裸鉆、實(shí)物黃金等產(chǎn)品。楊先生說(shuō)：“一開(kāi)始，我并沒(méi)有想到要投資黃金。后來(lái)，那位為我進(jìn)行資產(chǎn)打理的朋友，多次請(qǐng)我?guī)兔Υ?gòu)實(shí)物黃金，并建議我也花點(diǎn)錢(qián)買(mǎi)點(diǎn)黃金保值增值。他告訴我，從保值增值角度看，黃金是一種安全性很高的投資產(chǎn)品。一方面，從其內(nèi)在價(jià)格看，黃金具有長(zhǎng)期穩(wěn)定性；另一方面，從中短期看，盡管近年來(lái)黃金價(jià)格波動(dòng)性明顯提高，但與其他投資產(chǎn)品相比，黃金的價(jià)格波動(dòng)性仍然要小得多。特別是在經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩時(shí)期，金價(jià)的穩(wěn)定性表現(xiàn)得特別明顯?！?/p>

第2篇

中國(guó)社科院近期的經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書(shū)《2008年中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)》預(yù)計(jì)，2008年我國(guó)GDP增速將保持在接近11%的水平，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI)）上漲4%，外貿(mào)順差將超過(guò)2900億美元。2008年，無(wú)疑是投資者最有機(jī)會(huì)的一年?！吧鐣?huì)整體財(cái)富的拾階而上正惠及著普通百姓?！睒I(yè)內(nèi)專家如是說(shuō)。

靜待股指期貨推出

受訪者：王先生

年齡：42歲

職業(yè)：外資公司高層

王先生涉足期貨投資是在2007年4月，品種涉及銅、鋁、燃料油到大豆、玉米等農(nóng)產(chǎn)品。良好的波段炒作加之期貨的杠桿效應(yīng)，讓他的財(cái)富不斷累積，同時(shí)也讓他覺(jué)得股市的收益相比較之下已經(jīng)不再那么刺激了。于是，王先生將大部分資金轉(zhuǎn)移至期貨市場(chǎng)。

在積極進(jìn)行多個(gè)期貨品種交易的同時(shí)，王先生也非常關(guān)注即將上市的股指期貨。他利用業(yè)余時(shí)間，閱讀大量資料進(jìn)行研究，并從9月起參與股指期貨仿真交易。王先生告訴記者，通過(guò)參與仿真交易，可以不斷熟悉這一過(guò)程。他非常期待股指期貨正式上市，期望在實(shí)戰(zhàn)中獲取收益。

如今，王先生每周六都會(huì)參加某期貨公司舉行的投資報(bào)告會(huì)，主要向大家宣講股指期貨的相關(guān)知識(shí)和操作技巧。投資專家表示，全世界的股市都是由幾百點(diǎn)漲到上萬(wàn)點(diǎn)的，中國(guó)股市也會(huì)達(dá)到上萬(wàn)點(diǎn)；這是無(wú)可爭(zhēng)議的，有爭(zhēng)議的只是時(shí)間問(wèn)題。對(duì)此，王先生表示贊同，“只要在這一過(guò)程中操作得當(dāng)，進(jìn)行股指期貨投資的收益必定可觀。”不過(guò)，經(jīng)過(guò)數(shù)次股指期貨知識(shí)普及教育的王先生，同樣對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有著清醒的認(rèn)識(shí)。他向記者表示：“不少主講的業(yè)內(nèi)專家都不止一次地告訴投資者，股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)性很大，可能有70%的人都會(huì)虧損。所以普通投資者最好拿自己輸?shù)闷鸬腻X(qián)來(lái)投資，60萬(wàn)元資金以下的人，最好不要碰股指期貨。因此，我也準(zhǔn)備先拿出一部分資金進(jìn)行該項(xiàng)投資，大約在150-200萬(wàn)元之間。如果盈利了不會(huì)繼續(xù)投入資金，虧損了也決不輕易追加保證金，就當(dāng)是一筆學(xué)費(fèi)?？偨Y(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)之后，再考慮下一步的投資策略?！?/p>

“期貨交易最大的特點(diǎn)是杠桿交易，杠桿交易意味著高風(fēng)險(xiǎn)、高收益。在經(jīng)過(guò)最近幾個(gè)月的風(fēng)險(xiǎn)教育之后，我漸漸養(yǎng)成了將高收益放在后面、先看高風(fēng)險(xiǎn)的習(xí)慣。我將投資重點(diǎn)從股市轉(zhuǎn)至期市，主要也是因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)是杠桿交易，將收益放大的交易原則比較刺激；但同時(shí)，杠桿交易也會(huì)把投資者的虧損放大。在股市，如果選10只股票8只賺錢(qián)、2只賠錢(qián)，肯定是賺錢(qián)的。但在期市，‘二八’概率肯定會(huì)賠錢(qián)，而且會(huì)把本金賠光。20%的錯(cuò)誤率就會(huì)被放大成200%?！蓖跸壬硎?，股指期貨對(duì)像他這樣的投資者來(lái)說(shuō)，根本不存在套期保值的說(shuō)法?？梢哉f(shuō)所有的交易者都是投機(jī)者，是用杠桿的方式尋找市場(chǎng)機(jī)會(huì)進(jìn)而進(jìn)行投資。能夠抓住機(jī)會(huì)就掙錢(qián)，沒(méi)有抓住機(jī)會(huì)就輸錢(qián)，這是市場(chǎng)的規(guī)則。

展望即將誕生的股指期貨交易市場(chǎng)，王先生認(rèn)為，擁有良好的心態(tài)是投資成功的首要因素。仿真交易可以模擬很多東西，但惟一不能仿真的就是人的心理，這是許多和他一樣的普通投資者需要注意的。“股指期貨交易可以仿真，但心理永遠(yuǎn)無(wú)法仿真。在仿真交易中，所有的資金都是虛擬的，輸?shù)迷俣噙€可以重新再來(lái)。可是以后真實(shí)的交易不可能給你這樣的機(jī)會(huì)。有業(yè)界專家曾說(shuō)，不受任何干擾下決策是一種決策模式；如果你所有的財(cái)富暴漲或者暴跌，心臟就會(huì)跳動(dòng)得厲害，所有的激素會(huì)變，你頭腦做的決策也會(huì)發(fā)生改變。我認(rèn)為專家的話很有道理，良好的心態(tài)非常重要，普通投資者要學(xué)會(huì)自我調(diào)整?！?/p>

股指期貨時(shí)代須知

股指期貨若于2008年推出，市場(chǎng)將出現(xiàn)一種真正具有高風(fēng)險(xiǎn)的投資品種，也表明一個(gè)全新的投資時(shí)代的到來(lái)。股指期貨推出前，我國(guó)資本市場(chǎng)并無(wú)真正激進(jìn)型投資品種，最激進(jìn)的投資者也僅僅是將資金全部投資到ST等績(jī)差股而已。股指期貨推出后，如果投資者將全部資金投入到股指期貨中，將撬動(dòng)10倍于現(xiàn)有資金的資產(chǎn)規(guī)模，其損失也將是10倍規(guī)模。

一、只關(guān)注一個(gè)市場(chǎng)是不夠的。如果投資者僅僅關(guān)注單一資產(chǎn)類型的信息，將無(wú)法全面解讀整個(gè)市場(chǎng)的變化。股指期貨的價(jià)格走勢(shì)、未平倉(cāng)合約數(shù)、交易量和持倉(cāng)量等信息，從不同側(cè)面反映了投資者對(duì)股票市場(chǎng)變化的判斷。而影響股票市場(chǎng)的宏觀經(jīng)濟(jì)信息和基本面信息，又是股指期貨運(yùn)行的基礎(chǔ)。投資者必須同時(shí)關(guān)注兩個(gè)甚至更多市場(chǎng)的狀態(tài)，方能正確理解它們之間信息的揭示作用。

二、風(fēng)險(xiǎn)成倍放大。目前市場(chǎng)中大多數(shù)投資者均將大部分資產(chǎn)配置在股票上，從理論上可以認(rèn)為這些投資者是風(fēng)險(xiǎn)偏好型。如果按照股票時(shí)代的風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)入股指期貨衍生品時(shí)代且不做出及時(shí)調(diào)整的話，投資者的高風(fēng)險(xiǎn)偏好必然導(dǎo)致過(guò)多配置超過(guò)股票多倍風(fēng)險(xiǎn)的股指期貨。此類配置的結(jié)果會(huì)導(dǎo)致大量投資者遭受巨額損失。

三、不要為了配置而配置。在資產(chǎn)類型的選擇中最忌“為配置資產(chǎn)而配置”。股指期貨雖然推出，但并不意味著投資者一定要在其資產(chǎn)配置中配置該類資產(chǎn)。根據(jù)國(guó)外結(jié)論，大部分投資者的資產(chǎn)配置中并不包含衍生品類型，而是將高收益垃圾債券或者新興市場(chǎng)股票作為高風(fēng)險(xiǎn)配置。

投資QDII產(chǎn)品

受訪者：顏先生

年齡：29歲

職業(yè)：留學(xué)歸國(guó)創(chuàng)業(yè)者

“2007年可絕對(duì)是我的背運(yùn)年??！”在總結(jié)2007年的個(gè)人投資時(shí)，顏先生發(fā)出了上述感嘆。

曾經(jīng)留學(xué)澳洲的顏先生家境殷實(shí)。由于大學(xué)所修的是金融專業(yè)，他想在資本市場(chǎng)實(shí)踐一番，最初投入的本金中還有部分資金是父親贊助的。兩年前，顏先生在一次香港探親中，在當(dāng)?shù)匾患易C券行開(kāi)設(shè)了港股賬戶，之后便將資金轉(zhuǎn)向香港市場(chǎng)，開(kāi)始了他的港股投資生涯。照理說(shuō)，2007年港股總體勢(shì)頭不錯(cuò)，內(nèi)地港股直通車(chē)的消息一度令該市出現(xiàn)大漲局面，顏先生的收益應(yīng)該差不到哪兒去。沒(méi)想到，顏先生由于年初聽(tīng)信了一位朋友的“絕對(duì)可靠的內(nèi)部消息”，花重金購(gòu)買(mǎi)了某港股看跌期權(quán)，之后就眼看著“股票瘋漲”，自己的那只期權(quán)“虧損不斷放大”。

顏先生回憶說(shuō)：“當(dāng)國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)只有1300點(diǎn)的時(shí)候，有人讓我建倉(cāng)，我沒(méi)有當(dāng)回事。后來(lái)股指上了5000點(diǎn)。2007年10月，我從H股賬戶中撤了部分資金出來(lái)，投資A股市場(chǎng)，又遇到中期調(diào)整，被套得死死的。H股的那個(gè)期權(quán)12月下旬就要到期了，眼看著最近H股股票都在跌，可我的期權(quán)還是虧損的，而且損失巨大呀！這下連‘老本’都賠光了?？傊?，今年就是‘背’??！”

總結(jié)完2007年的投資“血淚史”，顏先生痛下決心：以后再也不聽(tīng)信小道消息了。同時(shí)，他表示，自己將從2008年起改變投資策略，將以購(gòu)買(mǎi)香港市場(chǎng)中的藍(lán)籌股為主，并且側(cè)重長(zhǎng)期投資?！拔蚁胛視?huì)購(gòu)買(mǎi)匯豐銀行、和記黃埔這類優(yōu)質(zhì)股票。這類股票每年都在穩(wěn)步增長(zhǎng)，適合長(zhǎng)期投資。另外，在香港上市的一些內(nèi)地資質(zhì)非常好的公司，也在我的考慮范圍之內(nèi)?！鳖佅壬J(rèn)為，內(nèi)地股市相對(duì)不成熟，受各種因素影響較大，因此依舊不是他來(lái)年的投資重點(diǎn)。

“事實(shí)上，2007年我就在考慮購(gòu)買(mǎi)一些銀行或者基金公司的QDII產(chǎn)品，依靠專業(yè)理財(cái)機(jī)構(gòu)投資海外。”顏先生透露，他已經(jīng)看中了某銀行一款能以5種貨幣投資海外十幾只基金的QDII產(chǎn)品，對(duì)其中掛鉤于金磚四國(guó)和能源類的幾只基金有很大興趣。另外，投資港股基金的QDII產(chǎn)品也是必定要配置的，因?yàn)樗嘈艑I(yè)機(jī)構(gòu)的投資“能帶來(lái)更好的收益”。

在顏先生看來(lái)，很多投資海外基金的QDII產(chǎn)品，為投資者特設(shè)了每日申購(gòu)贖回的機(jī)制，這大大增加了資金的流動(dòng)性?！凹热粵Q定長(zhǎng)期投資港股，那么這筆錢(qián)肯定不會(huì)輕易去動(dòng)了。投資QDII的資金相對(duì)靈活，在需要時(shí)可以將部分資金撤回。我覺(jué)得，這樣的資產(chǎn)配置比較適合我。香港市場(chǎng)與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)聯(lián)非常密切，因此繼續(xù)投資港股市場(chǎng)是個(gè)比較合適的選擇；QDII產(chǎn)品能使我們分享海外成熟市場(chǎng)的收益，我個(gè)人對(duì)它還是比較看好的。我想，2008年將是我投資生涯的新開(kāi)始?！?/p>

嘗試房產(chǎn)投資

采訪對(duì)象：秦小姐

年齡：26歲

秦小姐就職于滬上某著名時(shí)尚雜志，月收入頗豐。近兩年，該雜志日益注重培養(yǎng)時(shí)尚白領(lǐng)女性的理財(cái)觀念，還特設(shè)了全新的理財(cái)版面，秦小姐就負(fù)責(zé)該版面的策劃與編輯。在熟悉新任務(wù)的過(guò)程中，秦小姐的理財(cái)細(xì)胞也被慢慢挖掘。她不但精簡(jiǎn)了自己的各類銀行卡，更學(xué)著打理資產(chǎn)，涉及了股票、基金定投、銀行理財(cái)產(chǎn)品等多個(gè)領(lǐng)域?，F(xiàn)在，秦小姐已經(jīng)和好友達(dá)成共識(shí)，在2008年一起投資房產(chǎn)。

雖然當(dāng)前房?jī)r(jià)依舊居高不下，但國(guó)家也在煞費(fèi)苦心地穩(wěn)定房?jī)r(jià)，政策一個(gè)接著一個(gè)地出臺(tái)。許多投資者正隨著風(fēng)云變換的形勢(shì)或觀望或拋售手中房產(chǎn)，投資房產(chǎn)看似并不是一個(gè)明智之舉。然而，秦小姐與好友對(duì)自己的投資則有著準(zhǔn)確的定位：將房產(chǎn)投資作為投資的一部分，而且是長(zhǎng)期投資，絕對(duì)不做炒房大軍中的一員。

秦小姐表示，想到要投資房產(chǎn)主要是受到表姐的啟發(fā)。兩年前其表姐所購(gòu)的房產(chǎn)現(xiàn)已出租，每月的租金收入除了還貸外還有一筆零花錢(qián)，還能投入其他領(lǐng)域進(jìn)行再投資。秦小姐認(rèn)為，作為上海人的她，現(xiàn)在和父母合住，結(jié)婚住房也已有了著落，自己的住房公積金放著不用是浪費(fèi)，正好朋友邀她一起進(jìn)行房產(chǎn)投資。于是，兩人很快達(dá)成共識(shí)。“我們會(huì)選擇以租抵貸的投資形式，每月的租金收入按出資比例進(jìn)行分配。房產(chǎn)投資的回報(bào)相對(duì)穩(wěn)定，并且長(zhǎng)期看來(lái)，我對(duì)樓市還是有信心的?！鼻匦〗阃嘎?，她們正在松江附近尋找房源，目前資金已經(jīng)到位，如果價(jià)錢(qián)合適，就會(huì)立即買(mǎi)下，“我們最初決定購(gòu)買(mǎi)大學(xué)城附近的房子。根據(jù)不少投資者的經(jīng)驗(yàn)，那里需求總體較高，而且出租收益率不錯(cuò)，是我們理想的投資目標(biāo)?！?/p>

如今，上海的房?jī)r(jià)已經(jīng)漲至高位，房產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)自然不容忽視。對(duì)此，秦小姐有著充分的準(zhǔn)備：“在決定這項(xiàng)投資之前，我們做了不少功課，請(qǐng)教了幾位業(yè)內(nèi)人士，并且獲得了家人的支持。我們的投資是長(zhǎng)期的，絕不是為了炒房。為此，我們制定了兩大投資原則：第一，以出租收益率為主。既然打算以獲取租金收入為投資回報(bào)，就必須考慮地段因素，所以不會(huì)偏聽(tīng)偏信中介的話，而是要考慮這房子買(mǎi)了以后是否租得出去以及租金是多少。第二，房產(chǎn)投資負(fù)債比例不宜過(guò)高，適當(dāng)控制貸款年數(shù)，降低月供還款與收入的比例。我們都還很年輕，不會(huì)為了投資房產(chǎn)而影響自己的生活水平，所以會(huì)選擇還貸時(shí)間較長(zhǎng)、每月還貸額盡量較低的還款方式。此外，我們也不會(huì)將預(yù)期的房租收入作為按揭貸款主要還款來(lái)源。”

偏愛(ài)股票型基金

采訪對(duì)象：倪女士

年齡：28歲

職業(yè)：日企人事主管

2007年經(jīng)歷股票和基金投資“冰火兩重天”的倪女士，決定在來(lái)年繼續(xù)投資國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)，但以購(gòu)買(mǎi)股票型基金和指數(shù)型基金為主。

倪女士開(kāi)始投資是在2006年5月，當(dāng)初認(rèn)購(gòu)的3萬(wàn)元廣發(fā)策略優(yōu)選基金，如今累計(jì)凈值超過(guò)了3.2元，回報(bào)率超過(guò)3倍。由于所購(gòu)基金表現(xiàn)良好。在2006年12月，倪女士追加了7萬(wàn)元分別購(gòu)買(mǎi)了南方積極配置基金和易方達(dá)平穩(wěn)基金。迄今為止，兩只基金表現(xiàn)也很不錯(cuò)，前者的回報(bào)率在70%左右，后者有接近100%的不俗收益表現(xiàn)。

基金回報(bào)甚佳的同時(shí)，倪女士的股票投資卻不盡如人意。在股民數(shù)不斷創(chuàng)下歷史新高的2007年，倪女士也成為了炒股新手中的一員。不過(guò)，對(duì)上市公司情況并不了解、盲目跟風(fēng)追漲的她，經(jīng)過(guò)“2.27”、“5.30”等一系列股市調(diào)整之后，賬面資金從最初的15萬(wàn)元縮水至現(xiàn)在14萬(wàn)元。

據(jù)倪女士透露，到現(xiàn)階段的大調(diào)整之前，2007年好幾只購(gòu)買(mǎi)的股票都是盈利的，造成資金縮水的最主要原因是自己瘋狂購(gòu)買(mǎi)杭蕭鋼構(gòu)所致。倪女士告訴記者：“大約在5月底6月初的時(shí)候，杭蕭鋼構(gòu)接連漲停板被打開(kāi)后的一段時(shí)間內(nèi)，我在該股票22、23元這個(gè)價(jià)位沖了進(jìn)去，隨著價(jià)格的上漲不斷追漲，最多時(shí)手里多達(dá)5000多股，接近滿倉(cāng)狀態(tài)。此后，該股票最高時(shí)達(dá)到過(guò)31元，當(dāng)時(shí)賬面盈利有5萬(wàn)元左右，我沒(méi)有拋。此后，股市就開(kāi)始振蕩，在利空消息后股價(jià)也不斷下滑。在這個(gè)期間，我不斷止損，陸續(xù)拋掉了手中5000多股股票，最終虧損1萬(wàn)元。從盈利5萬(wàn)元到虧損1萬(wàn)元，還是自己貪心所致。與此同時(shí)，所購(gòu)買(mǎi)的基金還是呈穩(wěn)步增值狀態(tài)。也是在那個(gè)時(shí)候，我開(kāi)始感到，像我這樣缺乏投資知識(shí)的人，還是應(yīng)該通過(guò)購(gòu)買(mǎi)基金抓住行情，獲取投資回報(bào)?！?/p>

倪女士說(shuō)，投資股票比較傷神，上班時(shí)看盤(pán)和交易還要偷偷摸摸，以免被老板發(fā)現(xiàn)；而買(mǎi)基金就省心很多，回報(bào)也比自己像無(wú)頭蒼蠅似地在股市里亂撞要高很多。所以，她2008年打算以基金投資為主。

鑒于看好國(guó)內(nèi)股市的長(zhǎng)期走勢(shì)，倪女士依舊打算以購(gòu)買(mǎi)股票型基金為主。同時(shí)，她發(fā)現(xiàn)在行情好的時(shí)候，指數(shù)型基金的漲幅是所有基金中最大的，因此對(duì)股指抱樂(lè)觀態(tài)度。倪女士在來(lái)年還打算購(gòu)買(mǎi)幾只指數(shù)型基金。最后，倪女士向記者表示：“當(dāng)然，下次投資之前我會(huì)好好征詢一下專業(yè)投資人士的意見(jiàn)，合理配置自己的資產(chǎn)，更好地進(jìn)行投資?！?/p>

投資黃金保值資產(chǎn)

采訪對(duì)象：楊先生

年齡：37歲

職業(yè)：攝影師

作為攝影師的楊先生平時(shí)工作繁忙，不但奔波于影樓、工作室之間，工作日的晚上和周末還經(jīng)常受邀擔(dān)當(dāng)眾多婚禮的現(xiàn)場(chǎng)攝影師。說(shuō)到理財(cái)，用楊先生自己的話來(lái)說(shuō)就是“忙得連睡覺(jué)的時(shí)間都是擠出來(lái)的，哪還有時(shí)間去理財(cái)”。因此，楊先生的資產(chǎn)都是委托專業(yè)人士為其打理的。不過(guò)，他還有一個(gè)小小的嗜好――購(gòu)買(mǎi)實(shí)物黃金，這也成為他資產(chǎn)配置的一部分。在他看來(lái)，這也是為自己的資產(chǎn)買(mǎi)了一份大大的保險(xiǎn)。

由于工作關(guān)系，楊先生認(rèn)識(shí)了很多婚慶產(chǎn)業(yè)的人士，并能夠以非常優(yōu)惠的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)到裸鉆、實(shí)物黃金等產(chǎn)品。楊先生告訴記者：“一開(kāi)始，我并沒(méi)有想到要投資黃金。后來(lái)，那位為我進(jìn)行資產(chǎn)打理的朋友，多次請(qǐng)我?guī)兔Υ?gòu)實(shí)物黃金，并建議我也花點(diǎn)錢(qián)買(mǎi)點(diǎn)黃金保值增值。他告訴我，從保值增值角度看，黃金是一種安全性很高的投資產(chǎn)品。一方面，從其內(nèi)在價(jià)格看，黃金具有長(zhǎng)期穩(wěn)定性；另一方面，從中短期看，盡管近年來(lái)黃金價(jià)格波動(dòng)性明顯提高，但與其他投資產(chǎn)品相比，黃金的價(jià)格波動(dòng)性仍然要小得多。特別是在經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩時(shí)期，金價(jià)的穩(wěn)定性表現(xiàn)得特別明顯。黃金具有規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的功能。從投資組合中的獨(dú)立性看，黃金價(jià)格的變動(dòng)具有一個(gè)非常突出的特點(diǎn)，即黃金與其他投資產(chǎn)品價(jià)格的變動(dòng)往往呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)性，這樣可以使黃金成為一種分散風(fēng)險(xiǎn)的重要工具。我想，專業(yè)投資人士的話總有一定的道理，所以后來(lái)一旦有機(jī)會(huì)，我都會(huì)購(gòu)買(mǎi)少許金條。”

實(shí)物黃金買(mǎi)多了，保管也是一個(gè)問(wèn)題。在這個(gè)問(wèn)題上，楊先生在咨詢了專業(yè)人士的意見(jiàn)之后，去銀行租了一個(gè)保管箱，專門(mén)放置所購(gòu)買(mǎi)的黃金。楊先生表示，投資顧問(wèn)總是向他灌輸著各種理財(cái)知識(shí)。其中，讓他印象深刻的是：理財(cái)不是投機(jī)；投資者需要注意管理風(fēng)險(xiǎn)，不要把所有的雞蛋放在一個(gè)籃子里；當(dāng)一個(gè)籃子摔壞時(shí)，不至于影響所有的雞蛋，這就是投資組合的作用，而黃金就是一個(gè)相對(duì)來(lái)說(shuō)比較結(jié)實(shí)的“籃子”。

楊先生認(rèn)為，近兩年黃金價(jià)格不斷上漲，黃金的投資性能逐漸顯現(xiàn)。作為一種投資品，黃金既有一般投資產(chǎn)品的特性，也有其獨(dú)特性。而它的獨(dú)特性主要表現(xiàn)保值增值功能，以及在資產(chǎn)組合中的獨(dú)立性。因此，在資產(chǎn)組合中維持一定量的黃金投資，可以使資產(chǎn)組合達(dá)到最好的收益風(fēng)險(xiǎn)狀況，有效降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。